路透一周全球匯市綜述 2016-4-15

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一周全球匯市綜述 由路透中文新聞

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編輯: 李婷儀

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監製：屈桂娟

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20國集團(G20)財經首腦在2月上海會議時發布公報稱，各國應

避免競爭性貨幣貶值。一些市場人士將之解讀為，這是警告日本

不要幹預匯市的緊箍咒。本週末G20金融領導人會議再度登場，匯

率料是熱點議題。

在成長低迷之下，各國央行不論是明著來還是暗裡去，都相繼

敞開流動性閘門。然而，即便全球流動性擴張，但對流動性的需

求卻依然低迷。各國愈發感覺到，僅靠貨幣政策不能解決所有問

題，需求不會憑空出現。如何創造一個讓企業和家庭有信心進行

消費的環境，才是當前的課題。

展望下周，歐洲央行及韓國央行將舉行政策會議並公佈利率決

議。美國及歐元區、法、德將迎來 4 月製造業 PMI 初值，為第二

季產業表現掀開面紗。

路透一周全球匯市資訊，將爲您深入盤點全周重要匯市消息和

數據，幷梳理新一周的市場熱點。依託路透全球資訊平臺，專業

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前 言

如何創造需求為決策者最大課題

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路透一周全球匯市綜述 2016-4-15

本本期期導導讀讀

全球主要貨幣對一周走勢 ………………………………………………………………………… 2

貨幣競貶明暗交鋒，坡元領跌美元翻盤 …………………………………………………………3

下周重要經濟數據和事件一覽 …………………………………………………………………… 4

一周匯市重要消息盤點 …………………………………………………………………………… 5

重要經濟數據回顧 ………………………………………………………………………………… 6

全全球球主主要要貨貨幣幣對對一一周周走走勢勢 截至 4月 15日 0525GMT左右

歐元/美元

美元/日圓

英鎊/美元

澳元/美元

加元/美元

注：以上匯價走勢數據均採集自路透 Eikon 終端

境內人民幣/美元即期

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路透一周全球匯市綜述 2016-4-15

美國啓動 6,000 多億美元增稅與減支措施的截止期限日益逼近,但國會仍未就應對方法達成最終協議.共和黨週四在其掌控的衆議院對自身的財政懸崖“B 計劃”舉行表決,其中的減支提案以微弱多數獲得通過,但稅收提案的投票已經撤回,共和黨承認稅收提案無法得到足夠票數的支持.

衆議院宣佈將休會至聖誕節後,共和黨高級助理已表示該院或最早於 12月 27 日重新開會,衆院議長貝納稱現在輪到奧巴馬總統和參議院民主黨人採取行動.白宮承諾將與國會採取合作,幷表示奧巴馬對此抱有希望,認爲很快可以達成協議.

財政懸崖的協商進展將繼續牽動市場的風險意願神經,兩黨的相互讓步本周曾讓協商僵局一度破冰,

爲市場帶來樂觀情緒,下周這方面的動態仍將主導匯市走向.

****日日本本央央行行再再度度放放寬寬政政策策****

在候任首相安倍晉三的持續施壓之下,日本央行週四給該國經濟又開出了貨幣政策刺激的藥方,宣佈將資産購買和放貸計劃的規模擴大 10 萬億日圓(1,190 億美元),至 101 萬億日圓.這是日本央行在過去四個月中第三次再推刺激措施,幷拉開了明年採取更有力措施的序幕.

此前在自民黨重獲政權且安倍晉三再奪相位後,

市場已預期日本央行將祭出寬鬆措施,以回應安倍對央行加大努力以抗擊通縮的呼籲.寬鬆預期拉低了日圓走勢,令日圓兌美元本周一度跌至近 20 個月低點 84.62,之後在日本央行刺激措施出臺後出現獲利了結,日圓稍有回升.

但對於日本央行推出進一步寬鬆措施的預期,將令日圓後市繼續承壓,因安倍晉三在競選時已承諾祭出大舉支出措施來扶持萎靡的經濟,市場預期其將施壓央行進一步放寬政策來爲支出措施融資.安倍晉三亦一再要求央行將當前 1%的通脹率目標翻倍至 2%.安倍定於 12月 26日組閣,稱一旦組閣完成,

就將指示內閣與日本央行共同制定通脹目標.

日本央行表示,政策委員會將在 1月的下次會議上檢視央行的中期和長期物價穩定的指導方針.部分日本央行官員,特別是接近總裁白川方明的官員曾希望推遲至 1月再採取行動,屆時日本新政府的政策將更加明朗,且央行會出臺關于長期成長預估的季度報告.

油價止穩促進風險偏好改善，市場做空動能暫

退，美元趁勢從穀底翻揚，周線可望上漲。不過，

分析師表示，美元升勢可能是技術性的，其總體前

景仍同美國放緩升息的前景相關。

“美聯儲3月會議和幾周前美聯儲主席葉倫的

講話看來符合就算落後于通脹曲線也沒關係的政

策立場，”道明證券高級匯市策略師Mazen Issa表

示。“所以我認為美聯儲選擇謹慎穩妥的做法。預

計他們會放任通脹高於目標後才會有升息的緊迫

感。”

美國亞特蘭大聯儲總裁洛克哈特明確表示，他要

看到經濟增長快速反彈，足以使全年增長達到2%

成為可能，且月度就業崗位增長保持在20萬個，才

會支持6月升息。他並稱，還需要更多的跡象顯示

通脹正在上升，通脹預期沒有轉差。洛克哈特點明

四點願望，作為美聯儲官員而言，這是罕見的情

況，也凸顯了美聯儲主席葉倫曾表達的擔憂，即面

對全球性經濟疲弱，美國經濟復甦是否可以持續下

去。

美國本周公佈零售銷售、PPI及通脹等數據，表

現均屬疲弱，成為美聯儲謹慎升息的論證。

****坡坡元元轉轉向向零零升升值值路路徑徑****

在美元升息節奏趨於謹慎之際，亞幣原可迎接冬

去春來，但新加坡金管局卻意外放寬政策，把坡元

名義有效匯率(NEER)區間升值斜率設定為零，讓

坡元零升值。

“新加坡此舉出乎市場意料，所以投資者蜂擁

買入美元，”外匯研究公司Global-info Co駐東京主

管Kaneo Ogino稱。過去，讓坡元零升值的作法，

都是和經濟衰退有關，金管局上一次採取坡元零升

值立場，是在2008年10月全球金融危機期間。

新加坡週四這一意外放寬政策的舉動，導致坡

元創八個月來最大單日跌幅，本周迄今為止兌美元

下跌0.7%。

亞太地區許多經濟體跟新加坡一樣為出口型

經濟，面對出口疲軟、經濟增長乏力，同樣有貨幣

貶值的壓力。新加坡突然放寬政策，可能成為亞幣

走勢轉折點，近期升值勢頭可能暫歇。

週五公佈的路透調查顯示，韓國央行下周料將

貨貨幣幣競競貶貶明明暗暗交交鋒鋒，，坡坡元元領領跌跌美美元元翻翻盤盤

維持利率不變，未來幾個月將至少降息一次，以

解決經濟低迷問題。

****日日圓圓““過過度度””升升值值走走勢勢修修正正****

日本央行總裁黑田東彥在華盛頓表示，日圓

“過度”升值的走勢在過去幾天得到一定程度的

修正。雖然日本是由財務省而非央行確定外匯政

策，但黑田的講話值得關注，因為這是他首次形

容日圓漲勢“過度”。

路透訪問16名分析師的調查顯示，半數受訪者

認為日本央行將在4月27-28日會議進一步放鬆

貨幣政策。當被問及央行將採取什麼措施時，10

位分析師稱，央行將雙管齊下，進一步下調存款

利率，同時擴大資產購買規模，最遲將在第三季

把存款利率從目前的負0.10%降至負0.30%。

****歐歐洲洲央央行行負負利利率率料料見見底底****

產油國周日將在多哈會議上討論凍產計劃。儘

管懷疑其是否足以解決供應過剩問題，許多石油

交易高管認為，油價可能已觸底且將會回升。

如果成真，這將幫助歐洲央行把通脹率推升至

更加正常的水平，並在負利率和大規模刺激政策

的作用下加快經濟復甦。

路透調查顯示，大多數受訪者認為，正阻礙

歐元區經濟的是需求遲滯，而非信貸的可獲得

性；他們認為歐洲央行不會再進一步調降已是負

值的存款利率。(完)

IMF 再度下調全球成長預估，並對政治風險示警

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路透一周全球匯市綜述 2016-4-15

下下周周重重要要經經濟濟數數據據和和事事件件 ((44 月月 1188 日日--44 月月 2222 日日)) 以下均爲 GMT 時間

日日期期 數數據據名名稱稱 時時間間 重重要要事事件件

4/17 新西蘭第一季消費者物價指數 2245 多哈產油國凍產會議。

IMF 及世界銀行春季會議(最後一日)

4/18

週一

中國 3 月 70 個大中城市住宅銷售價格月度報告 0130 明尼亞波利斯聯儲總裁卡什卡利演說

(1630)

波士頓聯儲總裁羅森格倫演說(2300)

韓國 2 月 L 貨供額 0300

美國 4 月 NAHB 房屋市場指數 1400

4/19

週二

香港公佈 1-3 月失業率 (CKS) -- 韓國央行公佈利率決定(0100)

澳洲央行 4月貨幣政策會議記錄(0130)

澳洲央行總裁史蒂文斯演說(1330)

英國央行總裁卡尼赴上議院出席聽證

(1435)

英國財政大臣奧斯本至下議院討論歐

盟成員國地位

西班牙央行總裁林德演說(1140)

歐元區 2 月經常帳 0800

德國 4 月 ZEW 經濟景氣判斷指數 0900

美國 3 月建築許可及房屋開工 1230

韓國 3 月生產者物價指數 2100

日本 4 月路透短觀製造業景氣判斷指數 2330

日本 3 月進出口及貿易收支 2350

44//2200

週週三三

德國 3 月生產者物價指數(PPI) 0600

瑞典央行貨幣政策會議(至 4月 21 日)

印尼央行理事會會議(至 4月 21 日)

台灣 3 月外銷訂單 0800

英國 3 月失業報告 0830

瑞士 4 月 ZEW 投資者信心指數 0900

加拿大 2 月躉售(批發)貿易 1230

美國 3 月成屋銷售年率 1400

4/21

週四

中國 3 月海關進出口主要商品統計信息(0630)、銀行結

售匯數據、銀行涉外代客收付款數據 --

歐洲央行公佈利率決議(1145)

瑞典央行宣佈利率決定，並將公佈貨幣

政策報告(0730)。

香港 3 月消費物價指數

瑞士 3 月貿易收支 0600

法國 4 月企業景氣指數 0645

英國 3 月公共部門凈借款、3月零售銷售 0830

歐元區 4 月消費者信心指數初值 1400

美國 4 月費城聯邦儲備銀行製造業指數 1230

美國 2 月房屋價格 1300

美國 3 月領先指標 1400

4/22

週五

中國 3 月外匯市場交易概況數據 --

中國國務院副總理張高麗在聯合國總

部參加《巴黎協定》高級別簽署儀式

台灣 3 月季調失業率、3 月工業生產指數 0030/0800

日本 4 月日經製造業 PMI 初值 0200

法、德、歐元區 4 月 Markit 製造業 PMI 初值 0700~0800

意大利工業訂單/零售銷售 0800/0900

加拿大 3 月 CPI、2 月零售銷售 1230

美國 4 月 Markit 製造業 PMI 初值 1345

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一一周周匯匯市市重重要要消消息息盤盤點點

IMF 一年內四度下調全球經濟增長預估，對政治風險發出警告

IMF 最新全球經濟前景展望報告預計，今年全球增長率為 3.2%，1 月時 IMF 已曾將預估下調至 3.4%；預計 2017

年全球經濟增長率為 3.5%，比 1 月時預估的下降了 0.1 個百分點。下調預估的原因是，中國經濟放緩的外溢效

應，低油價給巴西等新興市場帶來的影響等。該報告還強調日本、歐洲和美國經濟持續疲弱的風險。IMF 並對

政治孤立主義風險發出警告，包括民族主義政黨在歐洲的崛起、6 月 23 日英國“脫歐”公投，以及美國總統競

選中的反貿易言論都對全球經濟前景構成了威脅。

升息節奏該怎麼唱？FED 官員各陳己見

美聯儲決策者去年 12 月曾暗示，今年需要加息四次，但 3 月政策會議後，對後續升息的預期降至兩次。本周多

位聯儲官員對升息節奏各陳己見。裡奇蒙聯儲總裁拉克爾稱今年仍需加息四次左右。舊金山聯儲總裁威廉姆斯

稱今年升息兩到三次是“合理的”；亞特蘭大聯儲總裁洛克哈特稱，今年可能仍可以升息三次。洛克哈特甚至

明確表明，他不會支持本月升息，並為自己在 6 月會議上支持採取行動設置了較高的條件。

美聯儲褐皮書：美國經濟繼續擴張，多個地區薪資成長加快

美聯儲褐皮書指出，從 2 月底至 4 月初，美國經濟繼續擴張，低失業率看來正帶動薪資成長加快。在 12 個聯儲

地區中有 11 個地區報告薪資增長，多個地區報告有薪資增長加快的跡象。美聯儲稱，多數地區製造業增長，但

對未來增長的預期喜憂參半。這份褐皮書給了市場對美國經濟前景謹慎樂觀的理由。

英國央行維持利率不變，明確表態稱退歐可能不利英國經濟

英國央行以 9 比 0 的投票結果維持利率不變，讓一些官員可能投票贊成降息的猜測落空。但會議記錄表明，決

策者認為，英國離開歐盟會帶來不確定性，或短期內打擊經濟，央行貨幣政策委員會稱，他們已經看到有跡象

顯示即將到來的公投正影響著企業的決定，商業地產銷售下滑，投資延遲，公司上市減少。這是英國央行迄今

為止對脫歐發出的最強警告。

中國央行副行長易綱：不希望人民幣匯率被嚴重高估

易綱週四表示，中國人行不會歡迎人民幣匯率“嚴重”高估，並表示對中國經濟今年增長 6.5-7.0%有信心。易

綱表示，美元在一籃子貨幣籃子中仍占據“非常大的權重”，但也強調指出，人民幣匯率是“參考”一籃子貨

幣，而非釘住它。因此不應指望人民幣匯率將跟隨該指數而動。

新加坡金管局意外放寬政策，加拿大央行維持利率不變

新加坡金管局意外放寬政策，因第一季經濟增長停滯不前，並且全球需求疲軟，也令依賴貿易的新加坡經濟前

景黯淡。金管局稱自 2016年 4 月 14 日起，坡元名義有效匯率(NEER)區間升值斜率設定為零。這是金管局自全

球金融危機以來首次轉為“中性”立場，之前採取的是坡元溫和逐步升值的路徑。

加拿大央行一如市場普遍預期，將隔夜利率維持在 0.5%，同時警告該國經濟面臨下行風險，包括加元走強可能

拖累非大宗商品出口。不過該行了上調經濟成長預估，預計 2016 年平均增長 1.7%，高於之前預估的 1.4%；預

計 2017 年增長 2.3%，之前預估為 2.4%。加元在央行利率決議公佈後立即上漲，但隨後走弱。

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中國通脹溫和 PPI 明顯改善

3 月 PPI 環比逾兩年來首度回正，預示大宗商品價格上漲

帶動工業效益反彈；CPI 同比漲幅持穩，暫時緩解市場對

通脹風險的擔憂。經濟趨於平穩政策加碼料暫緩。

中國 3 月外貿超預期

受低基數以及全球經濟回暖支持，中國 3 月出口同比漲幅遠超

市場預期，創下 13 個月新高，而進口同比跌幅也大幅縮窄，

邊際改善勢頭將延續。

美國 3 月零售銷售及生產者物價意外疲弱

3 月零售銷售下跌 0.3%，生產者物價指數(PPI)下滑

0.1%，兩者均遜於分析師預估，進一步證明第一季經濟增

長步履蹣跚，料將增強美聯儲謹慎升息態度。

澳洲失業率降至30個月低位，削弱未來數月降息可能性

3月失業率降至5.7%，創2013年9月以來最低。市場原預估為

升至5.9%。3月新增就業人口約26,100人，亦超出預期的2萬

人。不過增幅全部來自兼職工作。

中國經濟第一季 GDP 低位企穩

中國一季度 GDP 同比增速延續下行但基本符合市場預

期，顯示低位企穩；3 月基建和房地產投資反彈明顯。

美國 3 月 CPI 幾無增長，基礎通脹放緩

勞工部公佈，3 月消費者物價指數(CPI)升 0.1%，因汽油價格

反彈部分被食品成本下滑所抵消。

一周重要經濟數據回顧

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