Eduardo Engel Universidad de Yale Universidad de Chile Andrés Velasco Universidad de Harvard...
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Eduardo EngelUniversidad de YaleUniversidad de Chile
Andrés VelascoUniversidad de HarvardExpansiva
Para crecer rápido se Para crecer rápido se necesita...necesita...competencia, competencia, productividad y otra productividad y otra cositacosita
La acumulación de capital físico (inversión).
La acumulación de capital humano (educación).
El incremento de la productividad.
¿ Qué determina el crecimiento del producto per cápita ?
CrecimientoPib (PT)
Capital(Inversión)
Productividad(PTF)
1971-1980
1980-1990
1991-2000
Una historia breve de Chile
Conclusión: el verdadero boom
de los 90 fue de productividad
Productividad(PTF)
0.80 0.65 0.15
1.57 1.27 0.30
5.40 2.73 2.67
1971-1980
1981-1990
1991-2000
Capital(Inversión)
CrecimientoPib (p.t.)
Ojo
En los 90 hubo un boom de productividad
Pero el crecimiento de la productividad fue
más alto en la primera mitad que en la
segunda mitad de los 90
Algunas estimaciones muestran que desde el
98 a la fecha ha sido casi cero
¿Efecto cíclico? ¿Agotamiento de las
reformas? ¿Nuevas rigideces
microeconómicas?
Una historia breve de América Latina en los 90
Conclusión: crecieron los países que lograron aumentar la productividad
-5
-4
-3
-2
-1
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1
2
3
4
5
0 1 2 3 4 5 6 7 8
Crecimiento del PIB
Cre
cim
ient
o de
la P
rodu
ctiv
idad
ChileArgentina
Venezuela
Guatemala
Bolivia
Honduras
Escenarios de crecimiento futuro para Chile (per cápita)
Inversión(% del PIB)
Crecimiento de laProductividad (% anual)
0,0
1,00,5
1,5
2,02,53,03,5
4,04,55,0
Supuestos: share del capital 0.3; cuociente capital producto 2.5; tasa de depreciación del capital 6 %
1.5 2.0 2.5 3.0
2.1 2.6 3.1 3.6
2.6 3.1 3.6 4.1
3.0 3.5 4.0 4.5
3.4 4.43.9 4.9
20
23
26
30
Invers
ión
(% d
el PIB
)
Crecimiento de la Productividad (% anual)
Clave:
Subir la inversión en 10 puntos del PIB (poco plausible) sólo
rinde 1.3 puntos de crecimiento anual per cápita
Y mientras más capital por trabajador se acumula, menos
rinde la inversión (retornos decrecientes)
Subir la productividad en 2 puntos porcentuales (menos
que el incremento de los 90) rinde 2 puntos de crecimiento
anual per cápita
Subir la productividad no baja su rendimiento en términos
de crecimiento (no hay retornos decrecientes)
Incluir el capital humano no cambia estas conclusiones (al
contrario, las fortalece)
mayor productividad
Para crecer rápido Para crecer rápido se necesita... se necesita...
¿ Qué se asocia con el crecimiento y los incrementos de productividad ?
Mayor estabilidad macroeconómica
Mayor calidad de las instituciones
Mayor calidad (más que la cantidad) de
la educación
Mejor aprovechamiento de los recursos
naturales
¿ Qué se asocia con el crecimiento y los incrementos de productividad ?
Más competencia
Mayor información y transparencia
Menor poder de los grupos de
presión
Mayor flexibilidad laboral
¿Qué sabemos?
La innovación responde a incentivos. La volatilidad y la
incertidumbre desincentivan la innovación
Ejemplo: los países de América Latina que más han
bajado la inflación son también aquellos en que la
productividad más ha crecido (BID 1999)
Ejemplo: Chile ha reducido la volatilidad del producto
respecto a décadas anteriores y relativa al resto del
mundo
Esto ha creado las condiciones para innovar y volvernos
más productivos
1. Estabilidad 1. Estabilidad macroeconómicamacroeconómica
Volatilidad relativa del PIB
1.238
2.621
3.455
2.071
0.994
1.683
1.467
1.242
0.000
0.500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
1960s 1970s 1980s 1990s
Decadas: 1960-1990
Ch
ile v
ersu
s el
Mu
ndo
Chile / Paises Industriales Chile / Chile America Latina
Productividad y volatilidad:1990s versus 1980s
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
-3.5 -3 -2.5 -2 -1.5 -1 -0.5 0 0.5 1 1.5
Cambio en la Volatilidad del producto
Ca
mb
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n e
l cre
cim
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Peru
Argentina
Chile
Honduras
Colombia
Venezuela
La diferencia entre Argentina y Chile 1991-2000...
0
1
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5
6
7
Volatilidad del producto Crecimiento del Producto
Argentina Chile
A pesar de que nuestros términos de intercambio fueron más bajos y más volátiles
80
85
90
95
100
105
110
115
120
125
1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 a/
Chile Argentina
Una historia breve de Argentina
CrecimientoPIB (p.t.)
Capital (Inversió
n)
Productividad(PTF)
1971-1980
1.54 2.02 -0.48
1981-1990
-2.58 -.018 -2.40
1991-2000
3.78 0.09 3.69
Conclusión: sin estabilidad macro no hay aumento de la productividad que valga
Clave: colapso de la inversión (-12.6% en 1999, -6.8% el 2000, -15.9% el 2001)
¿ Cómo se reduce la volatilidad ?
Bancos centrales independientes y con metas de inflación
Reglas fiscales claras y austeras
Flexibilidad cambiaria
Estricta regulación bancaria
Prudencia en el endeudamiento de corto plazo y en
moneda extranjera
Hay que perseverar en todo esto
¿ Qué sabemos ?
Mejores instituciones están asociadas con mayor
crecimiento y productividad (BID 1999, Kaufmann y
Kray 2001, Beyer y Vergara 2002)
Ejemplos: efectividad del gobierno, calidad del
aparato regulatorio, estado de derecho, estabilidad
política, control de la corrupción
Fuente de medición: índices calculados por el Banco
Mundial
Afirmación falsa: las reformas políticas y legales tienen
poco que ver con el crecimiento económico
2. Calidad de las 2. Calidad de las institucionesinstituciones
Crecimiento de la productividad y estado de derecho en los 90
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
-1.50 -1.00 -0.50 0.00 0.50 1.00 1.50
Indice de estado de derecho en 1998
Cre
cim
ien
to d
e la
pro
du
ctiv
idad
en
los
90
Chile
Argentina
Costa Rica
Honduras
Guatemala
Venezuela
Crecimiento de la productividad y estabilidad política en los 90
Costa Rica
Argentina
Chile
Colombia Guatemala
Peru
-5
-4
-3
-2
-1
0
1
2
3
4
5
-1.50 -1.00 -0.50 0.00 0.50 1.00 1.50
Indice de estabilidad política en 1998
Cre
cim
ien
to d
e la
pro
du
ctiv
ida
d e
n lo
s 9
0
Ojo
Efectos directos: mejor aparato regulatorio o mayor
efectividad del gobierno parecen incrementar la productividad
Efectos indirectos: las otras reformas tienen efectos mayores
allí donde el estado de derecho es más fuerte y la corrupción
es menor (Chile versus Guatemala)
Hay mucha evidencia que las mejores instituciones “causan”
un mayor crecimiento, pero parece que el mayor crecimiento
no “causa” las mejores instituciones (Kaufmann y Kray, 2002)
No basta con sentarse a esperar que al volvernos más
prósperos las instituciones mejoren automáticamente
Lugar común de moda:
educar es clave para crecer
3. Mejorar la educación3. Mejorar la educación
Primera sorpresa desagradable:
Hay regiones del mundo en desarrollo que han aumentado drásticamente la escolaridad, pero su crecimiento ha bajado
4.24.4
2.7
0.6
0
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
4
4.5
5
Asia del Este Africa sin el Sahara
Crecimiento del capital educacional 1960-85 Crecimiento del PIB per capita 1960-85
Segunda sorpresa desagradable:
La relación estadística entre el crecimiento (del PIB o
de la productividad) y el aumento en la cantidad
acumulada de educación es cero o negativa
Benhabib y Spiegel (1994)
Banco Mundial (1995)
Caselli, Esquivel y Lefort
(1996)
Pritchett (1999)
Clave:
La calidad de la educación
El desempeño en las pruebas internacionales
de lectura, matemáticas y ciencia sí está
asociado a un mayor crecimiento y
productividadHanushek y Kim (1995)
Barro (1999)
Beyer y Vergara (2002)
¿ Cómo está Chile en calidad de la educación ?
En el 20 por ciento más bajo de los países que
dieron el TIMSS en 1999
17 por ciento por debajo de donde debiéramos
estar, dado nuestro nivel de ingresos
Lugar común de moda:
Hay que salir pronto de la exportación de puros recursos naturales, “agregando valor”
4. Aprovechar los 4. Aprovechar los recursos naturalesrecursos naturales
¿ Son los recursos naturales
una bendición o una maldición ?Pesimismo I (Prebisch): caída secular en el precio
relativo de los bienes primarios
¿Es así? Parece que no: Williamson (1999),
Cuddington, Ludema y Jayasuriya (2001)
Pesimismo II: (Sachs y Warner, 1995): los países con
muchos recursos naturales crecen más lento
¿Es así? Parece que no: De Gregorio y Bravo (2002),
Maloney (2002)
Clave 1
Varios de los países que crecieron en el
siglo XX fueron y siguen siendo
productores intensivos de recursos
naturales: EEUU, Suecia, Noruega,
Dinamarca, Australia, Nueva Zelandia.
Clave 2
Los países con recursos naturales que crecen son los que
además tienen alto capital humano (De Gregorio y Bravo, 2002)
Ejemplo pesimista: América Latina versus Escandinavia y
Oceanía
Ejemplo optimista: Chile y el vino
Conclusiones de política:
Lo que importa no es lo que se produce, sino cómo se
produce (Banco Mundial, 2002)
Urgente: más y mejor educación vinculada a la
tecnología de los recursos naturales: Chile versus
Australia
Australia tenía una escuela de ingeniería de minas
ya a mediados del siglo XIX (Maloney 2002)
Chile no entrenaba ingenieros de minas
especializados en cobre hasta mediados del siglo
XX (Meller 1991)
¿Monopolios o competencia?
Todos queremos la competencia (consumidores)
Todos quisiéramos ser monopolios
(productores/trabajadores)
Competencia: necesaria para que el mercado
beneficie a la gente
5. Más competencia5. Más competencia
Más competencia incrementa la productividad
El caso del multicarrier (1994): Reducción de tarifas en más de 50% Bien regulada ¿ antes de desregular?
Privatizaciones e incrementos de productividad: Importante liberalizar junto con privatizar
(Newbery, 1995; Banco Mundial, 2001) El traspaso de beneficios a consumidores
depende de la regulación (Fischer y Serra, 2002)
Más competencia lleva a mayor productividad
Preservar la competencia
Institucionalidad obsoleta
Mayor independencia y accountability
Mayor dedicación, profesionalización
Urge reformar la institucionalidad antimonopolios
Ejemplos donde faltó acción más decidida
para aclarar posibles conductas
anticompetitivas
Colusión de micreros en licitación de 1999
Sector bancario y traspaso de tasas
AFPs, altos retornos sobre activos y falta de
entrada
Mayor debilidad:
Voz/Accountability
Indicador 1997/8 2000/1 2000/1
Voz / Accountability 69,5 70,7 92,1
Estabilidad Política 67,9 82,1 90,0
Efectividad Gob. 86,0 86,3 90,4
Calidad Regulatoria 90,4 92,9 88,0
Estado de derecho 85,6 86,5 90,4
Control de Corrupción 84,6 90,1 90,1
Chile OECD.
6. Más información y 6. Más información y transparenciatransparencia
Mayor información y accountability mejora la
competencia
Mayor competencia mejora la productividad
Válido en
1. los mercados privados más diversos
2. los servicios públicos
3. la política
Clave:
Ejemplo: información y la calidad
de la educación
Remuneraciones de profesores ligadas a
desempeño
Accountability de los directores de colegios
Competencia efectiva entre colegios
Mayor transparencia e información (SIMCE)
Educación universitaria privada: ¿Acreditación
o informar sobre cómo le va a los egresados?
Ejemplo: información y la calidad de la política
Chile tiene indicadores débiles:
1. Calidad del parlamento
2. ¿Cuán comúnes son las donaciones ilegales
(de empresas) a los partidos
políticos?
No hay registro histórico de fácil acceso sobre
cómo votaron los parlamentarios
Falta transparencia sobre financiamiento de
partidos políticos
Decretos tarifarios “secretos“ (¿?)
Ejemplo: información y protección de los consumidores
Más de 77% de los ciudadanos percibe poca o
ninguna protección (CERC, 7/2002)
Ejemplo: transparentar costos de créditos de
consumo
Ejemplo: precios unitarios en supermercados
Protección favorece a los buenos productores
Protección contribuye a legitimar la economía de
mercado
Ejemplos:
Micreros
Trabajadores de la salud
Profesores
IANSA
Algunas empresas reguladas
7. Neutralizar a los 7. Neutralizar a los grupos de presióngrupos de presión
Impacto adverso sobre productividad
A. Retraso en adopción de nuevas tecnologías
B. Pérdidas de competitividad
C. Desviación de recursos
D. Adopción de malas políticas
A. Retraso en adopción de nuevas tecnologías
Parente y Prescott, (2000)
Grandes diferencias entre países en ingreso
per cápita se deben a diferencias de
productividad, que su vez resultan de las
barreras en la adopción de nuevas
tecnologías
Ejemplos:
Micreros tecnologías de monitoreo, y gestión más eficiente.
Lento desarrollo de Internet 1997—99
B. Pérdidas de competitividad
Se encarece costo de insumos:
azúcar, acero
C. Desviación de recursos
Contratación de empresas de lobby
Tiempo y esfuerzo gerencial dedicado al
lobby en lugar de pensar nuevos
negocios
Grupos de presión: influyen
Frente a la pregunta:
Al tomar decisiones reapecto de políticas y contratos,
los funcionarios de gobierno generalmente:
(a) Favorecen a firmas e individuos bien
conectados
(b) Son neutros entre firmas e individuos.
La mitad de los encuestados elige la primera
alternativa
¿ Cómo hacer frente a los grupos de presión ?
Mayor coordinación (v.g., éxito frente a micreros)
Financiamiento público de think tanks independientes
Diseño institucional:
Sacar las decisiones del ámbito político
Diseñar reglas creíbles, estables y simples
Algunos ejemplos
Comisión de distorsiones:
Criterios de nombramiento de integrantes
Informes de la comisión técnica son secretos
Micreros y Ley de Seguridad del Estado:
Una vez que el gobierno invoca la ley, no puede desistirse
Incrementos de productividad dependen de:
Reasignación de trabajadores al interior y a través de firmas
Desde: unidades menos productivas
Hacia: unidades más productivas
Salen firmas menos productivas
Entran firmas (que eventualmente serán) más productivas
8. Mayor flexibilidad8. Mayor flexibilidad
Mercado laboral dinámico: destrucción creativa
Si la destrucción creativa no funciona, se dan:
Bajas tasas de crecimiento de la productividad
Bajos salarios
Trabajos de mala calidad
Alto desempleo
Sector manufacturero (ENIA, promedios anuales)
Datos para Chile:
Cada año: altas tasas de creación y destrucción de empleo. Mientras algunas firmas se expanden, otras se contraen
En 1982 el empleo en manufactura cae en un 18,2%, caída que se descompone en: Creación de nuevos empleos: 8,7%Destrucción de empleos: 27,3%
Período Crec. Empleo Creación Destrucción
1981-90 2,9 17,1 14,21991-99 2,4 14,2 15,8
Creación y destrucción de empleo (% anual promedio)
Dinámica de productividad
Crecimiento de la productividad (manuf., %)
Período: 1980--85 1985--90 1990--95 1995--99Tasa promedio: 3,2 -0,3 5,1 4,0
Período: 1980--85 1985--90 1990--95 1995—99 Contribución de salidas 2,7 2,0 2,6 1,4
Contribución de plantas que salen:
¿ Qué pasó con las que salen ?
100
90
80
70
60
50
40
19911992
19931994
19951996
19971998
1999
Pro
duct
ivid
ad R
ela
tiva
Año
Productividad relativa de las que salen (prod. salen/prod. siguen)
Cambio notable en 1998 - 99
Si las que salieron en 1998 - 99 hubiesen
mantenido el patrón de años anteriores (menos
productivas), la productividad habría crecido un
2% adicional anual
¿Por qué salieron las que no debían salir?
Salida de firmas y cambios en la concentración de los sectores
-1
-0.5
0
0.5
1
1.5
2
-0.15 -0.1 -0.05 0 0.05 0.1 0.15 0.2 0.25 0.3
Cambios en el índice de concentración
Cam
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en la
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duct
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rela
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de la
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mas
que
sal
en
Recomendaciones de política
A. Politíca hacia la PYME
B. Flexibilidad: jornada laboral
C. Flexibilidad: costos de despido
A. Política hacia las PYME
Reprogramación de créditos:
'80: CORFO prestó US$500MM. recuperó US$100MM
Traspaso de fondos a bancos, con incentivos para
cobrar
Pymes pedirán al gobierno reprogramación
indiscriminada para los créditos (La Segunda, 6 de
agosto de 2002)
Reducir barreras a la entrada de firmas
Debilidad relativa de Chile (WEF, 2002)
Costo de formalización de microempresa: 1/2 año de
utilidades promedio (Canadá USA: 1/20)
B. Mayor flexibilidad en la jornada laboral Incrementa rentabilidad del capital
Trabajadores jornada completa
Jornada parcial
Facilita trabajo de mujeres, jóvenes
Facilita adopción de jornada contínua
Flexibilidad pactada (todos ganan)
Permitir suspensión temporal de contratos
Potenciales ganancias de mayor flexibilidad
González-Mizala-Romaguera:
¿Qué sucede si se permite trabajar los domingos y
festivos?
Escenario 1: La mitad de las plantas que operan de
lunes a sábado extienden su jornada a los domingos
(turnos continuos)
Escenario 2: Todas las plantas que operan de lunes a
sábado y la mitad de las que operan de lunes a viernes
extienden su jornada a toda la semana (turnos
continuos)
Si las firmas destinan el 7% del incremento de
utilidades a incrementos salariales, los salarios de
los trabajadores no caen, a pesar de que se reduce
su jornada laboral
Escenario 1 Escenario 2
Reducción de Costos Promedio 3,1% 10,2%
Nuevos Empleos 29.800 138.000
Crecimiento PIB 1,1% 4,3%
Estimación ganancias de jornada continua
C. Flexibilidad: costos de despido
Los costos de despido en Chile ya eran demasiado
altos antes de las reformas...
Seguro de cesantía en lugar de indemnizaciones por
años de servicio.
Gastos de capacitación se deducen de
indemnizaciones
Ejemplo de flexibilización laboral: Corea
Cambios en 1997 y 1998 (Lee, Moh y Kim, 2001)
Se facilitó el despido por necesidades economicas de la empresa
Se desreguló la jornada laboral, permitiéndose horarios flexibles con un máximo de 48 horas por semana (56 con acuerdo del sindicato)
Se amplió máximo de horas extraordinarias a 12 por semana (con acuerdo del sindicato)
Se legalizó el trabajo temporal, y se permitieron las agencias y bolsas
Resultado: colapso del desempleo
6.8
6.3
4.1
3.43.1
0
1
2
3
4
5
6
7
8
1998 1999 2000 2001 2002
más competencia
Para crecer rápido Para crecer rápido se necesita... se necesita...
1. Sí a la prudencia macro
2. Sí a la voluntad de modernizar las instituciones
3. Sí a los incentivos para mejorar la educación
4. Sí a la capacitación ligada a los recursos naturales
5. Sí a la mayor competencia y transparencia en los
mercados
6. Sí a la flexibilidad (¿adaptabilidad?) laboral
Decálogo final Decálogo final
7. No a los grupos de presión
8. No a los costos excesivos para formalizar
microempresas
9. No a los perdonazos indiscriminados
Decálogo final (cont.) Decálogo final (cont.)
10. algo de suerte
Para crecer rápido Para crecer rápido se necesita... se necesita...