EDA - Pension
Transcript of EDA - Pension
RĂGIME DE
RETRAITE DE
POSTES CANADA
2018
RAPPORT AUX
PARTICIPANTS
RAPPORT SOMMAIRE
RĂ©gime de retraite de Postes Canada RAPPORT SOMMAIRE AUX PARTICIPANTS 20181
CaractĂšre confidentiel des documents relatifs Ă la retraite La SociĂ©tĂ© canadienne des postes est assujettie Ă la Loi sur la protection des renseignements personnels et respecte la Politique sur la protection des renseignements personnels des employĂ©s de Postes Canada. Les renseignements personnels, y compris les renseignements sur la retraite, sont traitĂ©s dâune façon sĂ©curitaire et confidentielle.
Remarque Pour les besoins du prĂ©sent rapport, les termes « RĂ©gime » et « RĂ©gime de retraite » renvoient au RĂ©gime de pension agrĂ©Ă© de la SociĂ©tĂ© canadienne des postes, qui comporte le volet Ă prestations dĂ©terminĂ©es (PD) et le volet Ă cotisations dĂ©terminĂ©es (CD), Ă moins dâindication contraire. La SociĂ©tĂ© canadienne des postes verse des prestations de retraite Ă ses participants par lâentremise du RĂ©gime, qui est soumis Ă la loi fĂ©dĂ©rale Loi de 1985 sur les normes de prestation de pension.
Toute rĂ©fĂ©rence dans ce rapport au âREVâ renvoie au RĂ©gime dâĂpargne Volontaire.
Le prĂ©sent rapport reflĂšte la situation financiĂšre et les rĂ©sultats opĂ©rationnels du RĂ©gime selon la mĂ©thode de la comptabilitĂ© dâexercice. Les renseignements financiers sont des donnĂ©es non auditĂ©es extraites des Ă©tats financiers. Ce rapport et les Ă©tats financiers auditĂ©s, ainsi que les notes affĂ©rentes, peuvent ĂȘtre consultĂ©s sur le site Web retraitescp.com ou sur demande.
Les termes qui paraissent en gris en caractÚres gras à leur premiÚre utilisation sont définis dans le glossaire à la fin du document.
Dans le prĂ©sent rapport, le genre masculin est utilisĂ© sans aucune discrimination et uniquement dans le but dâallĂ©ger le texte.
TABLE DES MATIĂRES
MESSAGE DE LA PRĂSIDENTE DU CONSEIL DâADMINISTRATION 1
MESSAGE DU CHEF DES FINANCES ET DU CHEF DES RESSOURCES HUMAINES 2
COMMENT SE PORTE LE RĂGIME 3
QUELQUES STATISTIQUES DâINTĂRĂT 4
AUTRES STATISTIQUES DâINTĂRĂT 5
NOS PLACEMENTS â VOLET Ă CD 6
NOS PLACEMENTS â VOLET Ă PD 7
RĂSUMĂ DES ĂTATS FINANCIERS 9
GLOSSAIRE 10
Le Conseil dâadministration a une obligation envers vous et les autres employĂ©s actifs ou retraitĂ©s, qui comptez sur les prestations de retraite. Afin de respecter cette obligation, nous adoptons des principes directeurs et des pratiques exemplaires en matiĂšre de gouvernance pour faire en sorte que lâadministration et les placements du RĂ©gime de pension agrĂ©Ă© de la SociĂ©tĂ© canadienne des postes soient effectuĂ©s dans votre intĂ©rĂȘt.
Dans lâensemble, le RĂ©gime a connu une annĂ©e de stabilitĂ© en 2018. Les placements ont produit un rendement de 0,9 % en raison dâune conjoncture difficile au quatriĂšme trimestre (une mauvaise performance des marchĂ©s boursiers doublĂ©e dâun faible rendement du marchĂ© obligataire). En fait, la plupart des rĂ©gimes de retraite au Canada ont affichĂ© un taux de rendement nĂ©gatif en 2018.
Sur le plan de la continuitĂ©, le volet Ă prestations dĂ©terminĂ©es du RĂ©gime a enregistrĂ© un excĂ©dent. Il comptait une estimation de 3,3 milliards de dollars en excĂ©dent et Ă©tait financĂ© Ă 115 %. Le plan de la continuitĂ© suppose, Ă des fins comptables, que lâentreprise poursuivra ses activitĂ©s. Il permet de dĂ©terminer si le RĂ©gime possĂšde assez dâactifs pour les prestations de retraite qui devront ĂȘtre versĂ©es plus tard pour le service accumulĂ© jusquâĂ prĂ©sent. LâexcĂ©dent est un indicateur rassurant de la bonne gestion du RĂ©gime.
Le calcul de la solvabilitĂ© dâun rĂ©gime de retraite dĂ©termine si ses actifs sont suffisants pour assurer la capitalisation intĂ©grale des prestations de chaque participant dans lâĂ©ventualitĂ© oĂč le fonds serait liquidĂ© Ă la suite de la cession des activitĂ©s de lâentreprise. En raison dâun dĂ©ficit de solvabilitĂ© devant ĂȘtre capitalisĂ© de 5,7 milliards de dollars, en fonction de lâĂ©valuation estimĂ©e au 31 dĂ©cembre 2018, le volet Ă prestations dĂ©terminĂ©es est financĂ© Ă 80,7 % sur le plan de la solvabilitĂ©. Au cours des derniĂšres annĂ©es, les rĂšglements fĂ©dĂ©raux nous ont dispensĂ©s de lâobligation dâeffectuer des paiements spĂ©ciaux pour rĂ©duire le dĂ©ficit de solvabilitĂ©. Ă lâavenir, nous continuerons dâinformer les participants de la santĂ© financiĂšre du RĂ©gime.
Nous gĂ©rons lâun des plus importants rĂ©gimes de retraite offerts par un employeur unique au Canada et cela comporte dâĂ©normes responsabilitĂ©s. Au nom du Conseil, je tiens Ă remercier le ComitĂ© des pensions et sa prĂ©sidente, Sharon Sparkes, ainsi que Douglas D. Greaves, vice-prĂ©sident, Caisse de retraite et directeur des placements, pour leur gestion du RĂ©gime. Je remercie aussi le ComitĂ© consultatif de placement et le Conseil consultatif des pensions pour leurs prĂ©cieux conseils.
Jessica L. McDonaldPrĂ©sidente du Conseil dâadministration
MESSAGE DE LA PRĂSIDENTE DU CONSEIL DâADMINISTRATION
DK
1830
7
RĂ©gime de retraite de Postes Canada RAPPORT SOMMAIRE AUX PARTICIPANTS 2018 2
MESSAGE DU CHEF DES FINANCES ET DU CHEF DES RESSOURCES HUMAINES
LA VOLATILITĂ DE LA SITUATION DE CAPITALISATION, le rendement des placements et les obligations au titre des prestations de retraite feront encore lâobjet dâune surveillance Ă©troite. LâĂ©tude de lâactif et du passif et la trajectoire seront mises Ă jour tous les trois ans ou lorsquâun ratio de capitalisation de 90 % est atteint. Nous avons entrepris un examen de lâactif et du passif en 2018.
LES PLACEMENTS DANS LES ACTIFS NON TRADITIONNELS continueront Ă croĂźtre. LâĂ©quipe de la Division des placements est trĂšs sĂ©lective quant Ă la qualitĂ© des actifs et au prix dâachat de ces placements.
NOUS CONTINUERONS DâĂLARGIR notre exposition gĂ©ographique en investissant dans des biens immobiliers europĂ©ens et amĂ©ricains.
NOUS MAINTIENDRONS NOTRE ENGAGEMENT visant Ă atteindre les objectifs de capitalisation Ă long terme du RĂ©gime. Au moyen de la rĂ©partition de lâactif et de lâattĂ©nuation des risques appropriĂ©es Ă lâĂ©gard de nos obligations, nous cherchons Ă obtenir un rendement supĂ©rieur au portefeuille de rĂ©fĂ©rence, en tenant compte des changements Ă©conomiques et dĂ©mographiques. Nous continuerons Ă mettre en Ćuvre des stratĂ©gies visant Ă augmenter le rendement sans prendre de risques inutiles.
REGARD VERS 2019
Ă Postes Canada, lâannĂ©e derniĂšre a Ă©tĂ© marquĂ©e par des difficultĂ©s qui se sont soldĂ©es par une perte dâordre financier. Ce rĂ©sultat est principalement attribuable aux coĂ»ts affĂ©rents Ă la rĂ©solution de la question de lâĂ©quitĂ© salariale pour nos factrices et facteurs ruraux et suburbains ainsi quâau conflit de travail survenu Ă lâautomne. Toutefois, le secteur Colis a continuĂ© Ă croĂźtre, ce qui confirme la pertinence de la SociĂ©tĂ© et la force de sa stratĂ©gie principale.
En 2019, nous dĂ©ploierons beaucoup dâĂ©nergie Ă tous les Ă©chelons de lâentreprise afin de redresser la situation et de faire face aux dĂ©fis dâordre stratĂ©gique. Ce travail est dâune grande importance pour chaque participant, car le fondement dâun rĂ©gime solide est un rĂ©pondant en bonne santĂ© financiĂšre, soit Postes Canada. En 2018, Postes Canada a versĂ© 245 millions de dollars en coĂ»t des prestations pour service courant dans le volet Ă prestations dĂ©terminĂ©es du RĂ©gime alors que les employĂ©s y ont cotisĂ© 233 millions de dollars.
Nous comparons le rendement des actifs du RĂ©gime aux rĂ©fĂ©rences du secteur. En 2018, grĂące Ă une gestion active du volet Ă prestations dĂ©terminĂ©es du RĂ©gime, nous avons ajoutĂ© 706 millions de dollars Ă lâactif du RĂ©gime comparativement Ă lâindice de rĂ©fĂ©rence. Au cours de la derniĂšre dĂ©cennie, le RĂ©gime a enregistrĂ© une croissance de 2,6 milliards de dollars comparativement Ă lâindice de rĂ©fĂ©rence. Cette augmentation montre bien la prĂ©venance et lâefficacitĂ© dont font preuve les gestionnaires du RĂ©gime, et elle souligne lâimportance de nos stratĂ©gies dâinvestissement sur sa santĂ© financiĂšre.
Lâampleur et la volatilitĂ© de lâobligation de capitalisation du RĂ©gime de retraite de la SociĂ©tĂ© sont trĂšs importantes comparativement Ă ses revenus et Ă sa capacitĂ© Ă produire des profits, ce qui demeure une prĂ©occupation.
Pour ce qui est du volet Ă cotisations dĂ©terminĂ©es (CD) du RĂ©gime, son actif est passĂ© de 37,2 millions de dollars Ă 46,4 millions de dollars. Nous invitons les dĂ©tenteurs dâun rĂ©gime de retraite Ă cotisations dĂ©terminĂ©es Ă consulter leur relevĂ© personnalisĂ© afin de connaĂźtre leur taux de rendement.
Nous remercions tous les employĂ©s actuels de leurs services ainsi que les employĂ©s retraitĂ©s des services quâils ont rendus Ă la population canadienne.
Wayne Cheeseman Ann Therese MacEachernChef des finances Chef des ressources humaines
RĂ©gime de retraite de Postes Canada RAPPORT SOMMAIRE AUX PARTICIPANTS 20183
COMMENT SE PORTE LE RĂGIME
ACTIF DU VOLET Ă PD
24,6 milliards de dollars
Actif net de placement au 31 décembre 2018
TAUX DE RENDEMENT EN 2018
0,9 %Indice de référence
-1,9 %
ACTIF DU VOLET Ă CD 46,4 millions
de dollars
ACTIF DU REV 10,0 millions
de dollars
TOTAL DE LâACTIF 56,4 millions
de dollars
Actif net de placement au 31 décembre 2018
ĂCHELLE DES TAUX DE RENDEMENT EN 2018
-9,2 % -1,5 %* 3,8 %
Indice de référence : Les participants peuvent se reporter à la section Rendement des placements du site masunlife.ca pour consulter les rapports sur les fonds, qui comprennent une analyse comparative.
* Les chiffres indiquĂ©s reprĂ©sentent lâĂ©chelle des taux de rendement en 2018 de tous les fonds disponibles dans le volet Ă CD, du plus bas au plus Ă©levĂ©, avec une moyenne de -1,5 %. Reportez-vous Ă la page 6 pour consulter la liste des taux de rendement des placements des fonds du volet Ă CD.
DĂ©ficit sur le plan de la solvabilitĂ© devant ĂȘtre capitalisĂ© (moyenne de trois ans)
5,7 milliards de dollarsCapitalisation Ă 80,7 %
Excédent sur le plan de la continuité
3,3 milliards de dollarsCapitalisation Ă 115 %
DĂ©ficit sur le plan de la solvabilitĂ© â valeur du marchĂ© (approche de liquidation)
5,0 milliards de dollarsCapitalisation Ă 83 %
SUITE AU CHANGEMENT RĂGLEMENTAIRE EFFECTUĂ EN JUIN 2017, POSTES CANADA NâA PAS EU Ă FAIRE DE VERSEMENTS SPĂCIAUX SUPPLĂMENTAIRES EN 2018.
ESTIMATION DE LA SITUATION DE CAPITALISATION AU 31 DĂCEMBRE 2018
PD
PD
PD CD
CD
RĂ©gime de retraite de Postes Canada RAPPORT SOMMAIRE AUX PARTICIPANTS 2018
Cotisations en 2018
PARTICIPANTS
233 millions de dollars
POSTES CANADASERVICE COURANT
245 millions de dollars
POSTES CANADAPAIEMENTS SPĂCIAUX
30 millions de dollars
Prestations versées en 2018
1 002 millions de dollars
4
QUELQUES STATISTIQUES DâINTĂRĂT
PARTICIPANTS Ă LâĂCHELLE DU CANADA
Appels des participants au Centre du régime de retraite
47 246
Appels des participants au Centre de service Ă la clientĂšle de la Sun Life
541
Cote de satisfaction des participants
4,3/5,0
Cote de satisfaction des participants
97 %
64 757
Visites uniques sur le site retraitescp.com
Visites uniques sur le site masunlife.ca
1 137
CD CD CD
PD
PD
PD
PD PD
Participants actifs Participants retraitĂ©s, titulaires dâune pension diffĂ©rĂ©e, survivants et bĂ©nĂ©ficiaires
886
20811 207
23 310
1 9521 672
5 870
7 472
63
4716
1 6071 276
846
17210 386
16 832
1 5651 347
3 776
5 630
36
197
1 6211 128
PD/CD
RĂ©gime de retraite de Postes Canada RAPPORT SOMMAIRE AUX PARTICIPANTS 20185
AUTRES STATISTIQUES DâINTĂRĂT
Le Régime continue à prendre de la maturité. Les retraités représentent maintenant 40 % des participants et prÚs de 60 % des obligations de solvabilité.
Participants retraitĂ©s, titulaires dâune pension diffĂ©rĂ©e, survivants et bĂ©nĂ©ficiaires PDParticipants actifs CD
Participants actifs PD
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
90 000
100 000
201820172016201520142013201220112010
Ăvolution de la participation au RĂ©gimeAPERĂU DES PARTICIPANTS
2017
2018
Participants actifs PD/CD 56,3 %
Participants actifs PD/CD 56,1 %
Titulaires dâune rente diffĂ©rĂ©e, survivants et bĂ©nĂ©ficiaires PD 4,2 %
Titulaires dâune rente diffĂ©rĂ©e, survivants et bĂ©nĂ©ficiaires PD 4,1 %
Participants retraités PD 39,5 %
Participants retraités PD 39,8 %
RĂ©gime de retraite de Postes Canada RAPPORT SOMMAIRE AUX PARTICIPANTS 2018 6
NOS PLACEMENTS â VOLET Ă CD
COMPOSITION DE LâACTIF TAUX DE RENDEMENTAu 31 dĂ©cembre 2018 Au 31 dĂ©cembre 2018 (en millions de dollars)
Fonds 1 an 5 ans 10 ans
Fonds indiciel LifePathÂź 2020 BlackRock -0,3 % 6,0 % 7,8 %
Fonds indiciel LifePathÂź 2025 BlackRock -0,6 % 6,5 % 8,3 %
Fonds indiciel LifePathÂź 2030 BlackRock -0,9 % 6,8 % 8,6 %
Fonds indiciel LifePathÂź 2035 BlackRock -1,2 % 7,2 % 9,0 %
Fonds indiciel LifePathÂź 2040 BlackRock -1,4 % 7,6 % 9,3 %
Fonds indiciel LifePathÂź 2045 BlackRock -1,6 % 8,0 % 9,7 %
Fonds indiciel LifePathÂź 2050 BlackRock -1,6 % 8,2 % s.o.
Fonds indiciel LifePathÂź 2055 BlackRock -1,6 % s.o. s.o.
Fonds indiciel LifePathÂź retraite BlackRock -0,3 % 4,7 % 6,3 %
Fonds indiciel actions Ă.-U. BlackRock 3,8 % 13,7 % 14,2 %
Actions canadiennes CC&L -9,2 % 4,6 % 9,3 %
Actions mondiales MFS -0,9 % 10,4 % 12,4 %
Actions internationales MFS -2,1 % 7,6 % 9,2 %
Marché monétaire FinanciÚre Sun Life 1,5 % 0,9 % 0,9 %
Fonds indiciel dâobligations canadiennes GPTD
1,4 % 3,5 % 4,0 %
Actions canadiennes GPTD -8,8 % 4,0 % 7,8 %
0 5 10 15 20 25 30 35
Fonds axéssur une date
dâĂ©chĂ©ance
Actions canadiennes
Actions Ă©trangĂšres
CPG / marché monétaire
Titres Ă revenu fixe
29,4
4,3
7,5
1,8
3,4
(en millions de dollars)
RĂ©gime de retraite de Postes Canada RAPPORT SOMMAIRE AUX PARTICIPANTS 20187
Douglas D. GreavesVice-président de la caisse de retraite et directeur des placements
Je suis heureux de déclarer un rendement à forte valeur ajoutée des placements du Régime de pension agréé de la Société canadienne des postes.
Les actifs nets de placement du RĂ©gime totalisent 24,6 milliards de dollars au 31 dĂ©cembre 2018, par rapport Ă 24,9 milliards de dollars lâannĂ©e prĂ©cĂ©dente. Le RĂ©gime a affichĂ© un taux de rendement de 0,9 % en 2018 et a ainsi dĂ©passĂ© son indice de rĂ©fĂ©rence de 2,8 %.
Ă moyen terme, le rendement annuel moyen sur quatre ans Ă©tait de 6,6 %, surpassant son indice de rĂ©fĂ©rence de 2,0 %. Ă long terme, le RĂ©gime continue dâenregistrer un rendement exceptionnel. Au cours de la derniĂšre dĂ©cennie, le rendement annuel moyen du RĂ©gime Ă©tait de 9,0 %, ce qui signifie que son rendement Ă©tait supĂ©rieur Ă son indice de rĂ©fĂ©rence de 7,7 % et Ă son objectif de rendement au fil du temps de 6,5 %. LâĂ©volution de la stratĂ©gie du RĂ©gime a contribuĂ© au succĂšs de ces placements. En gĂ©rant activement notre portefeuille, nous avons ajoutĂ©, en 2018, 706 millions de dollars Ă lâactif du RĂ©gime comparativement Ă lâindice de rĂ©fĂ©rence. Nous avons ajoutĂ© 2 574 millions de dollars au cours des 10 derniĂšres annĂ©es, comparativement Ă lâindice de rĂ©fĂ©rence.
En 2018, les fonds dâinvestissement privĂ©s, les infrastructures, les biens immobiliers, les actions amĂ©ricaines et le revenu fixe au Canada ont affichĂ© des rendements positifs.
LâĂ©tude rĂ©alisĂ©e en 2015 sur lâactif-passif visait Ă rendre le RĂ©gime plus viable en rĂ©duisant graduellement la volatilitĂ© entre les actifs nets de placement et les obligations au titre des prestations de retraite, tout en maintenant le rendement du capital investi. LâĂ©tude recommandait la mise en place dâune stratĂ©gie de placement en fonction du passif en plusieurs Ă©tapes pour les 5 Ă 10 prochaines annĂ©es. Ă cet effet, une trajectoire a Ă©tĂ© Ă©laborĂ©e en fonction de cibles prĂ©dĂ©terminĂ©es sur le statut de la capitalisation. La premiĂšre Ă©tape, amorcĂ©e en 2015, se fondait sur une transition des actions de lâactif vers des obligations, la prolongation de la durĂ©e des obligations et lâajout dâactifs non traditionnels (non publics). Nous sommes passĂ©s aux deuxiĂšme et troisiĂšme Ă©tapes en 2017 et 2018. Elles comprenaient une augmentation de lâallocation aux obligations Ă long terme et aux obligations indexĂ©es sur lâinflation, une rĂ©duction des actions et des obligations Ă Ă©chĂ©ances diverses, et une augmentation des actifs non traditionnels. On a amorcĂ© un examen pĂ©riodique de la stratĂ©gie en 2018.
NOS PLACEMENTS â VOLET Ă PD Voici quelques activitĂ©s qui ont eu une incidence sur les actifs nets de placement du RĂ©gime en 2018 :
En raison des conditions difficiles du marchĂ© au quatriĂšme trimestre de 2018 et de la volatilitĂ© des marchĂ©s, le RĂ©gime a enregistrĂ© au quatriĂšme trimestre une perte de valeur sur ses placements de 2,9 %. Toutefois, de solides gains des catĂ©gories dâactifs non traditionnels, des fonds dâinvestissement privĂ©s, des infrastructures et des biens immobiliers (de lâordre de 25,1 %, 19,4 % et 13,9 % respectivement) ont permis au RĂ©gime dâafficher un rendement positif et dâaugmenter sa valeur au-delĂ de son indice de rĂ©fĂ©rence au cours dâune annĂ©e marquĂ©e par lâinstabilitĂ© des marchĂ©s.
Quelques-uns des gains effectuĂ©s durant la premiĂšre moitiĂ© de lâannĂ©e par les obligations canadiennes, amĂ©ricaines et internationales ont servi Ă augmenter lâallocation aux obligations Ă long terme et aux obligations indexĂ©es sur lâinflation.
Dans le cadre de la troisiĂšme Ă©tape de sa stratĂ©gie de placement en fonction du passif, le RĂ©gime a continuĂ© dâajouter des actifs non traditionnels, comme des biens immobiliers, des actifs des infrastructures et des fonds dâinvestissement privĂ©s, ce qui permet de maintenir un taux de rendement Ă©levĂ©. Ces Ă©lĂ©ments dâactif aident Ă protĂ©ger le RĂ©gime de la volatilitĂ© des marchĂ©s financiers.
Lâadministration interne des Ă©lĂ©ments dâactif rĂ©duit les coĂ»ts et ajoute davantage de flexibilitĂ©.
RĂ©gime de retraite de Postes Canada RAPPORT SOMMAIRE AUX PARTICIPANTS 2018
-5 % 0 % 5 % 10 % 15 % 20 % 25 % 30 % 35 %
Actions canadiennes
Actions américaines
Actions internationales
Obligations nominales
Obligations à rendement réel
Dette privée
Actions de sociétés à capital fermé
Infrastructure
Biens immobiliers
Couverture de change
EspĂšces et placementsĂ court terme
13,0 %
13,2 %
13,0 %
13,8 %
12,0 %
11,8 %
32,7 %
29,0 %
11,3 %
11,0 %
0,0 %
1,1 %
4,0 %
4,4 %
4,0 %
3,8 %
10,0 %
11,7 %
0,0 %
-0,2 %
0,0 %
0,5 %
8
COMPOSITION DE LâACTIFPORTEFEUILLE DâACTIONS DE PLUS DE 0,25 % DE LâACTIF DU RĂGIME
Valeur du marché
Pourcentage de la caisse
Banque Toronto-Dominion 189,4 $ 0,77 %
Banque Royale du Canada 173,9 0,71
Banque de Nouvelle-Ăcosse 127,4 0,52
Microsoft Corp. 94,7 0,38
Banque de Montréal 88,3 0,36
Alphabet Inc. 85,1 0,35
Enbridge Inc. 83,4 0,34
Compagnie des chemins de fer nationaux du Canada
79,9 0,32
BCE Inc. 78,3 0,32
Apple Inc. 74,7 0,30
Amazon.com Inc. 71,1 0,29
Suncor Ănergie inc. 70,7 0,29
Telus Corp. 70,3 0,29
Banque Canadienne Impériale de Commerce
69,3 0,28
Rogers Communications Inc. Class B 69,1 0,28
Thomson Reuters Corp. 68,4 0,28
FinanciĂšre Manuvie 68,4 0,28
Canadian Natural Resources Ltd. 68,0 0,28
1 630,3 $ 6,62 %
Au 31 décembre 2018 (en millions de dollars)
Répartition cible Répartition réelle
Les actions internationales comprennent les marchĂ©s Ă©mergents. Les totaux peuvent ne pas correspondre Ă la somme des chiffres en raison de lâarrondissement.
RĂ©gime de retraite de Postes Canada RAPPORT SOMMAIRE AUX PARTICIPANTS 20189
RĂSUMĂ DES ĂTATS FINANCIERS
ACTIF NET DISPONIBLE POUR LE SERVICE DES PRESTATIONSLe RĂ©gime de pension agrĂ©Ă© de la SociĂ©tĂ© canadienne des postes a enregistrĂ© un rendement de 0,9 % en 2018. Ă la fin de lâexercice, le RĂ©gime affiche 24 715 millions de dollars dâactif net disponible pour le service des prestations (y compris 46 millions de dollars dans le volet Ă CD), ce qui reprĂ©sente une baisse de 367 millions de dollars par rapport aux 25 082 millions de dollars (y compris 37 millions de dollars dans le volet Ă CD) disponibles Ă la fin de 2017.
ĂVOLUTION DE LâACTIF NET DISPONIBLE POUR LE SERVICE DES PRESTATIONSLa baisse de 367 millions de dollars de lâactif net disponible pour le service des prestations est composĂ©e des revenus de placements de 243 millions de dollars et des cotisations de 523 millions de dollars, moins les paiements de prestations de 1 007 millions de dollars et les frais de 126 millions de dollars.
Les revenus de placements, qui comprennent les intĂ©rĂȘts, les dividendes ainsi que les gains et pertes rĂ©alisĂ©s ou non rĂ©alisĂ©s, sâĂ©lĂšvent Ă 243 millions de dollars en 2018, par rapport Ă 2 439 millions de dollars en 2017.
En 2018, les cotisations au RĂ©gime sâĂ©lĂšvent Ă 523 millions de dollars, comparativement Ă 542 millions de dollars en 2017, ce qui reprĂ©sente une baisse de 19 millions de dollars.
Les paiements de prestations de retraite pour 2018 sâĂ©lĂšvent Ă 1 007 millions de dollars, comparativement Ă 976 millions de dollars en 2017, ce qui reprĂ©sente une augmentation de 31 millions de dollars. Cette hausse est principalement attribuable Ă lâaugmentation de 4,44 % du nombre de retraitĂ©s par rapport Ă 2017.
ĂVOLUTION DES OBLIGATIONS AU TITRE DES PRESTATIONS DE RETRAITELes obligations au titre des prestations de retraite sâĂ©lĂšvent Ă 21 574 millions de dollars (y compris 46 millions de dollars dans le volet Ă CD), comparativement Ă 20 827 millions de dollars (y compris 37 millions de dollars dans le volet Ă CD) en 2017, ce qui reprĂ©sente une augmentation de 747 millions de dollars.
Cette hausse est principalement attribuable aux intĂ©rĂȘts accumulĂ©s sur les obligations au titre des prestations de retraite ainsi quâaux nouvelles prestations de retraite constituĂ©es et aux changements dans les hypothĂšses actuarielles partiellement compensĂ©s par les prestations de retraite payĂ©es et les gains actuariels.
(en millions de dollars) 2018 2017
MĂ©thode comptable PD CD Total PD CD Total
Actifs nets 24 669 46 24 715 25 045 37 25 082
Obligations au titre des prestations de retraite 21 528 46 21 574 20 790 37 20 827
EXCĂDENT (DĂFICIT)LâĂ©cart entre lâactif disponible pour le service des prestations et les obligations au titre des prestations de retraite au 31 dĂ©cembre 2018 reprĂ©sente un excĂ©dent de 3 141 millions de dollars, tel quâil est indiquĂ© dans les Ă©tats financiers, conformĂ©ment aux normes de Comptables professionnels agrĂ©Ă©s du Canada (CPA Canada).
LâexcĂ©dent sur le plan de la continuitĂ© Ă la mĂȘme date est estimĂ© Ă 3 317 millions de dollars. LâĂ©cart entre lâexcĂ©dent comptable de 3 141 millions de dollars et lâexcĂ©dent sur le plan de la continuitĂ© estimatif de 3 317 millions de dollars correspond Ă un ajustement de la valeur actuarielle de lâactif (ou lissage) de 176 millions de dollars. La mĂ©thode de lissage des Ă©lĂ©ments dâactif comptabilise les gains ou les pertes rĂ©alisĂ©s sur les placements sur une pĂ©riode de cinq ans afin de rĂ©duire au minimum les fluctuations causĂ©es par la volatilitĂ© du marchĂ©. Un tel rajustement actuariel nâest plus permis en tant que mĂ©thode dâĂ©valuation aux fins comptables en vertu du chapitre 4600 du Manuel de CPA Canada depuis 2011.
RĂ©gime de retraite de Postes Canada RAPPORT SOMMAIRE AUX PARTICIPANTS 2018 10
GLOSSAIRE
Actif : ĂlĂ©ment ayant une valeur monĂ©taire, comme des espĂšces, des actions, des obligations et des biens immobiliers.
Actifs non traditionnels : Avoirs considĂ©rĂ©s comme des Ă©lĂ©ments dâactif non traditionnels, comme les actions de sociĂ©tĂ©s Ă capital fermĂ©, lâinfrastructure ou les biens immobiliers. Les actifs non traditionnels sont moins liquides que les placements traditionnels et conviennent mieux Ă des horizons de placement Ă plus long terme. Ils offrent aussi une protection contre lâinflation pour les rĂ©gimes de retraite indexĂ©s.
Actions : Actions ordinaires ou privilégiées représentant un droit de participation à une société et le droit de recevoir des dividendes découlant des bénéfices. Les actions de sociétés à capital fermé sont des actions qui ne sont pas cotées en bourse.
Ajustement de la valeur actuarielle de lâactif (ou lissage) : DiffĂ©rence entre le rendement rĂ©el et lâhypothĂšse actuarielle pour le rendement des actifs du rĂ©gime qui est ensuite amortie sur une pĂ©riode de cinq ans. Le lissage est une mĂ©thode dâĂ©valuation couramment utilisĂ©e par les rĂ©gimes de retraite aux fins des Ă©valuations sur le plan de la continuitĂ©. Il Ă©quilibre les hauts (gains) et les bas (pertes) du rendement des placements. Cette mĂ©thode permet de stabiliser les rĂ©sultats afin dâĂ©viter dâimportants changements aux cotisations (Ă la hausse ou Ă la baisse) dâune annĂ©e Ă lâautre, tant pour les employĂ©s que pour lâemployeur. Elle est similaire aux paiements prĂ©vus dans un budget pour les factures de services publics.
DurĂ©e des obligations : Mesure approximative de la sensibilitĂ© dâun portefeuille dâobligations (ou dâun passif) aux variations de taux dâintĂ©rĂȘt, exprimĂ©e en annĂ©es. Il sâagit dâune moyenne pondĂ©rĂ©e de la durĂ©e de chaque coupon et paiement principal.
Fonds axĂ© sur une date dâĂ©chĂ©ance : Fonds dont la combinaison dâĂ©lĂ©ments dâactif a Ă©tĂ© choisie en fonction dâune pĂ©riode prĂ©cise, comme un fonds axĂ© sur une date de retraite. Un fonds axĂ© sur une date dâĂ©chĂ©ance passe graduellement Ă une combinaison dâĂ©lĂ©ments dâactif de plus en plus prudents Ă mesure que lâĂ©chĂ©ance du fonds approche.
HypothĂšses actuarielles : Facteurs utilisĂ©s par un actuaire pour prĂ©voir des Ă©vĂ©nements futurs incertains ayant une incidence sur le coĂ»t des prestations de retraite. Il sâagit par exemple de lâestimation des intĂ©rĂȘts et des revenus de placement, de lâinflation, des taux de mortalitĂ© et des tendances de retraite.
Indice de rĂ©fĂ©rence : Point de rĂ©fĂ©rence utilisĂ© comme base pour lâĂ©valuation ou la comparaison. Un indice peut ĂȘtre utilisĂ© comme indice de rĂ©fĂ©rence pour mesurer ou comparer le rendement dâun groupe semblable dâactifs.
Lissage : Voir Ajustement de la valeur actuarielle de lâactif (ou lissage).
Obligation : Titre de crĂ©ance Ă©mis par une sociĂ©tĂ© ou une collectivitĂ© publique, par lequel cette derniĂšre promet au dĂ©tenteur le remboursement du principal et dâun intĂ©rĂȘt stipulĂ©, dans un dĂ©lai fixe. Effectuer un placement en obligations sâapparente Ă prĂȘter
de lâargent Ă une administration publique ou Ă un organisme.
Obligations ou passif au titre des prestations de retraite : Valeur actuarielle des prestations de retraite pour le service complĂ©tĂ© jusquâĂ une date dĂ©terminĂ©e, calculĂ©e Ă partir dâhypothĂšses actuarielles.
Taux de rendement : Profit ou perte provenant dâun placement, sur une pĂ©riode donnĂ©e, normalement exprimĂ© en pourcentage du placement initial. Le rendement rĂ©el est celui qui a Ă©tĂ© rajustĂ© en fonction de lâinflation. Le rendement net est celui qui a Ă©tĂ© rajustĂ© en fonction des dĂ©penses.
Titres Ă revenu fixe : Une catĂ©gorie dâactif qui fournit des rendements sous forme de paiements dâintĂ©rĂȘts rĂ©guliers et qui sont gĂ©nĂ©ralement considĂ©rĂ©s comme moins volatils que les actions.
Trajectoire : RĂ©partition graduelle, Ă©tape par Ă©tape, dâactifs effectuĂ©e en fonction de cibles prĂ©dĂ©terminĂ©es selon la situation de capitalisation. Cette approche est conçue pour remplacer graduellement certains Ă©lĂ©ments dâactif dont la pondĂ©ration en actions est importante par des titres Ă revenu fixe Ă long terme Ă lâabri des pertes. Le mouvement dâune rĂ©partition dâĂ©lĂ©ments dâactif Ă une autre est activĂ© par un vecteur â la situation de capitalisation du rĂ©gime â jusquâĂ lâobtention de la rĂ©partition dâactif dĂ©sirĂ©e.
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