Dr. Martin Schulz - Fujitsu...2015/09/08 · 日独比較 –日独の戦略の相違 Fujitsu...
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日独比較 –日独の戦略の相違
Fujitsu Research Institute
Dr. Martin Schulz [email protected]
2015.09.08
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日本とドイツにおける成長と改革
「超高齢化社会」における構造改革
構造改革の変革課題
高齢化社会の「ニューノーマル」における改革
1 Copyright 2015 FUJITSU RESEARCH INSTITUTE
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Germany
US
先進国の経済成長率は収斂してきた
Source: © FRI 2015; Data from IMF-WEO; OECD. Copyright 2010 FUJITSU RESEARCH INSTITUTE
Potential Growth Rates 1990-2030 (%)
Note: 10-year moving averages of IMF GDP growth rates at constant prices. 2018-30 OECD Forecast.
Japan
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2001-07 2012-17 2018-30 2031-2050
Potential Growth per Employee (%)
Note: OECD Estimate/Forecast.
Ja
pa
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US
Ge
rma
ny
Ja
pa
n
US
Ge
rma
ny
ニューノーマル
ニューノーマル
2.4%
1.4%
Demography Gap OECD Forecasts
US Bubbles
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2014
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2026
2030
2034
2038
2042
2046
2050
Germany
Japan
China
United States
Japan Bubble
高齢化が成長の重荷になる
Source: © FRI 2015; Data from OECD.
9.9% 4.5% 1.2%
% W
ork
ing
Age
Pop
ula
tion
Japan GDP Growth
Working Age Population (%) and Economic Growth (%)
China
7% 10.2% 5%?
0.6%? Doubling productivity growth necessary
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高齢化と低成長によって構造改革が必要となる Japan
4 Source: CEIC; National Statistics (2015)
Germany USA
Shrinking
Underperform
Outperform
Industry ex
Mfg 8%
Mfg 12%
Agriculture 1%
Service 78%
Ind. ex
Mfg 8%
Mfg 22%
Agri. 1%
Service 68%
Ind. ex Mfg 8%
Mfg 19%
Agriculture 1%
Service 73% GDP
GDP
Shrinking
Outperform
Shrinking
Outperform
Index
Note: Gross Value Added at Factor Costs, GDP and GNE with a base of 1991=100. Percentage numbers are sectoral GDP shares.
GDP
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外需が成長のエンジンになるが・・・ Japan Index
Source: CEIC; National Statistics (2015)
Germany USA
Shrinking
Underperform
Outperform
Exports 13%
GNE
GNE GNE
Exports 46%
Government 15%
Exports 16%
Investment 19%
Investment 21%
Government 15%
Investment 21%
Household 61% Household 55%
Government 15%
Shrinking Shrinking
Note: Gross National Expenditure, 1991=100, Investment=Gross Capital Formation. Percentage numbers are sectoral GDP shares.
Household 68%
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1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010
構造改革:投資の減速
Source: © FRI 2015. Data: World Bank (2015), CEIC 2015.
Gross Investment Rates (% GDP)
日本では、1980年代までは30%以上の高い投資率が成長を後押しした。
長期間の投資デレバレッジが、不況とデフレをもたらした。
Note: Gross Fixed Capital Formation % of GDP.
USA
Japan’s Bubble
Japan
Germany
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2構造改革の後、投資は回復しつつある
Source: © FRI 2015. Data: EU AMECO Database 2015.
Investment Contribution to Growth (% GDP, 5Y MA)
Japan
Germany
USA
Note: 5-year moving averages.
Broad
Investment
Recovery
Restructuring Pressure in Japan
IT Bubble
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ROE ROA ROI
No.
Firms ROE ROA ROI
No.
Firms
Automobiles & Components 16 6 10 12 17 6 8 8
Capital Goods 13 5 7 13 12 5 8 24
Consumer Durables 28 7 3 5 19 12 15 10
Tech. Hardware & Equipment 18 9 9 7 11 6 9 6
Manufacturing Sectors 19 7 9 37 15 7 10 48
Commercial & Prof. Services 23 3 11 6
Consumer Services 26 9 9 7
Healthcare 17 11 14 5 13 8 10 7
Real Estate 29 9 12 7 24 5 8 6
Retailing 14 6 9 5 10 5 10 6
Software & Services 28 21 27 8 17 8 14 12
Service Sectors 34 15 21 38 16 7 11 31
日本ではサービス業がよく、ドイツでは製造業にフォーカス
Source: © FRI 2015. Data from Bloomberg.
Note: Topix Index and Dt Boerse Prime All Share Perf Index Top 100 stocks, ranked by net asset growth. Only sectors with at least 5
performing companies are shown. Sector median values, averages for the table.
Profits of Top Investing Sectors (2015.08.28)
強い投資パイプラインをもつ企業は利益が出ている。
具体的には、効率性重視のインフラや消費者向けサービスへの投資
Japan Topix Deutsche Boerse Prime
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事業環境の変化
技術と市場の 進化
グローバル 競争
継続的改革の課題
イノベーション
経営課題
収益性・ サステナビリティ
グローバル化
・グローバル・バリューチェーン ・市場のグローバルな統合 ・情報流通のスピードとセキュリティ ・モノとサービスのインターネット Internet of Things and Services
・市場トレンドの多様化 ・製品のコモディティ化 ・サービスへのシフト ・モノとサービスのインターネット Internet of Things and Services
・国内市場の縮小 ・環境へのフォーカス ・年金・配当への需要 ・透明性への要求
高齢化と 市場の成熟
R&D、ICT、 サービス
改革の課題
ガバナンス、 エネルギー
グローバル化EPA/FTA
9 Copyright 2015 FUJITSU RESEARCH INSTITUTE
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継続的改革: 日独の主な取り組み 主な改革イニシアチブ
Koizumi
(2002)
“Agenda 2010”
(2003)
労働市場
Abenomics
(2020?)
“Debt Brake”
(2009)
政府財政
No “Schengen”
(1995)
移民
Abenomics
(2015)
Single Market
(1993)
農業
University
(2004)
“Bologna”
(1999)
教育
Security Laws
(2015)
Collective Sec.
(1994,1999)
安全保障 Grid
(2016)
Renewable
(2000, 2011)
エネルギー
TPP
(2018?)
Single Market
(1993)
貿易
Abenomics
(2012)
Euro
(2000)
為替レート
Koizumi
(2003)
Banking Union
(2015)
金融
Case IV
Case I
Case II
Case III
Case V
Smart Japan
(2014)
Industrie 4.0
(2012)
ICT
R&D、ICT、 サービス
ガバナンス、 エネルギー
グローバル化EPA/FTA
10 Copyright 2015 FUJITSU RESEARCH INSTITUTE
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Hashimoto (1997) Governance
Koizumi (2002) Finance, Labor Market
Democrats (2009) Bureaucracy
Abe (2013) TPP, Security, Agri., Taxes
Kohl (1997) Euro Integration
Schroeder (2003) Labor Market, Soc. Security
Merkel (2011) Energy
Merkel (2015) EU Institutions
Democrats (2011) Energy
R&D、ICT、 サービス
ガバナンス、 エネルギー
グローバル化EPA/FTA
構造改革:日独の取り組み 構造改革のイニシアチブ
改革のバックログ 外生的ショック
“国際標準” EU改革
継続的改革
11 Copyright 2015 FUJITSU RESEARCH INSTITUTE
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継続的改革: Case I – 貿易制度
Koizumi
(2002)
“Agenda 2010”
(2003)
Abenomics
(2020?)
“Debt Brake”
(2009)
No “Schengen”
(1995)
Abenomics
(2015)
Single Market
(1993)
University
(2004)
“Bologna”
(1999)
Security Laws
(2015)
Collective Sec.
(1994,1999)
Grid
(2016)
Renewable
(2000, 2011)
TPP
(2018?)
Single Market
(1993)
Abenomics
(2012)
Euro
(2000) Koizumi
(2003)
Banking Union
(2015)
Smart Japan
(2014)
Industrie 4.0
(2012)
Case I
主な改革イニシアチブ
R&D、ICT、 サービス
ガバナンス、 エネルギー
グローバル化EPA/FTA
政府財政
移民
農業
教育
安全保障
エネルギー
貿易
為替レート
金融
ICT
労働市場
Copyright 2015 FUJITSU RESEARCH INSTITUTE
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ドイツの「攻撃的な」グローバル戦略:EUと二国間
Source: Map: Statistisches Bundesamt (2012). 13
ドイツは、EU単独市場の統合と改革にフォーカス
Single
Market
Development
EPAs
EUの選択的な「新型」 FTAs:「グローバル・ヨーロッパ」戦略 選択基準:市場のポテンシャル、FTAのインパクト、地域ハブ 対象国:チリ、メキシコ、韓国、カナダ、南アフリカ ... ターゲット:投資、サービス、競争、標準化、購買
FTA
FTA
ドイツの二国間協定は、新しいターゲット市場の開発にフォーカス 選択基準:市場規模、輸出の伸び、インフラ投資、 自由化 対象国:コロンビア、メキシコ、ナイジェリア、インドネシア、ベトナム、マレーシア 道具・手段: 二国間投資協定、投資ファイナンス、ハイレベル訪問、輸出構想
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日本の「防御的な」グローバル戦略: TPPとFTAs
Source: Map: Wikipedia.; Picture: Shutterstock.com.
New Silk Road driven by China demand & investment
AEC 2015
ASEAN Economic Community (AEC) driven by trade
AIIIB 2015
Asian Infrastructure Investment Bank (AIIB) driven by China connectivity shortfalls FTA
TPP creating a dynamic market for goods, services, investment
“Next generation agreement” that covers 40% of world trade and promotes innovation and growth through far reaching deregulation
改革のフォーカス: 攻撃的な貿易&投資 の戦略
14 Copyright 2015 FUJITSU RESEARCH INSTITUTE
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継続的改革: Case II – 移民
Koizumi
(2002)
“Agenda 2010”
(2003)
Abenomics
(2020?)
“Debt Brake”
(2009)
No “Schengen”
(1995)
Abenomics
(2015)
Single Market
(1993)
University
(2004)
“Bologna”
(1999)
Security Laws
(2015)
Collective Sec.
(1994,1999)
Grid
(2016)
Renewable
(2000, 2011)
TPP
(2018?)
Single Market
(1993)
Abenomics
(2012)
Euro
(2000) Koizumi
(2003)
Banking Union
(2015)
Smart Japan
(2014)
Industrie 4.0
(2012)
Case II
政府財政
移民
農業
教育
安全保障
エネルギー
貿易
為替レート
金融
ICT
主な改革イニシアチブ
R&D、ICT、 サービス
ガバナンス、 エネルギー
グローバル化EPA/FTA
労働市場
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移民なしでGDP成長を維持することは不可能
Germany
Mill.
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1991199319951997199920012003200520072009201120132015
2005: 3.0 2010: 3.3
15-65 years old
Employment
Population
Labor Force
Source: Data: EU AMECO Database, Governments 2015.
Campaign: "Make it in Germany"
Foreigner:
11 Mill. = 13%
Foreigner Labor:
3.6 Mill. = 8.5%
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Japan 15-65 years old
Employment
Population
Labor Force
自国民の人口減少にもかかわらず、ドイツの労働力は移民によって伸び続けている(8.5%は外国人)
イギリスでは、すでに労働力の15.2%は外国生まれの人たちで、GDP成長をけん引している。
自国民と移民の融和は課題であり、さらなる教育改革が必要。
日本では、高齢労働者の活性化に成功しており、労働年齢人口は減少しているにもかかわらず労働力は安定している。
インフラの整備とグローバル・インテグレーションのための教育が必要。
改革のフォーカス: 労働力の活性化と 生涯学習の整備
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継続的改革: Case III – エネルギー
Koizumi
(2002)
“Agenda 2010”
(2003)
Abenomics
(2020?)
“Debt Brake”
(2009)
No “Schengen”
(1995)
Abenomics
(2015)
Single Market
(1993)
University
(2004)
“Bologna”
(1999)
Security Laws
(2015)
Collective Sec.
(1994,1999)
Grid
(2016)
Renewable
(2000, 2011)
TPP
(2018?)
Single Market
(1993)
Abenomics
(2012)
Euro
(2000) Koizumi
(2003)
Banking Union
(2015)
Smart Japan
(2014)
Industrie 4.0
(2012)
Case III
政府財政
移民
農業
教育
安全保障
エネルギー
貿易
為替レート
金融
ICT
主な改革イニシアチブ
R&D、ICT、 サービス
ガバナンス、 エネルギー
グローバル化EPA/FTA
労働市場
Copyright 2015 FUJITSU RESEARCH INSTITUTE
-
Energy Productivity (Y/E)
エネルギー効率がサステナブルな成長の源泉に
18
エネルギー生産性(アウトプット/エネルギー)は、オイルショック後上昇したが、独占維持で低下
政府、農業、貿易のパフォーマンスは低い
継続的改革が不足しているせいで、効率と成長が台無しに
50
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2006
Manufacturing Construction
Total Industry Government
Trade Agriculture
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250
300
1970
1973
1976
1979
1982
1985
1988
1991
1994
1997
2000
2003
2006
Manufacturing Construction
Total Industry
Government
Trade
Agriculture
1990年代にエネルギー規制が生産性を上昇させた
政府と農業が先駆者に 効率化のための投資$1によって、
必要なエネルギー供給が$2減少 (IEA)
Germany
Japan
Note: Y/E = Value Added in in volume terms over intermediate energy inputs. Rebased from 1995 to 1980 = 100
Source: Data: EU-KLEMS Database
改革のフォーカス: 効率性が成長の新しい 源泉に
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継続的改革: Case IV – 政府財政
Koizumi
(2002)
“Agenda 2010”
(2003)
Abenomics
(2020?)
“Debt Brake”
(2009)
No “Schengen”
(1995)
Abenomics
(2015)
Single Market
(1993)
University
(2004)
“Bologna”
(1999)
Security Laws
(2015)
Collective Sec.
(1994,1999)
Grid
(2016)
Renewable
(2000, 2011)
TPP
(2018?)
Single Market
(1993)
Abenomics
(2012)
Euro
(2000) Koizumi
(2003)
Banking Union
(2015)
Smart Japan
(2014)
Industrie 4.0
(2012) Case IV
政府財政
移民
農業
教育
安全保障
エネルギー
貿易
為替レート
金融
ICT
主な改革イニシアチブ
R&D、ICT、 サービス
ガバナンス、 エネルギー
グローバル化EPA/FTA
労働市場
Copyright 2015 FUJITSU RESEARCH INSTITUTE
-
Economy
Governm.
Business
Infrastr.
0
5
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Economy
Governm.
Business
Infrastr.
Economy
Governm.
Business
Infrastr.
Finance
Fiscal
InstitutionsLegislation
Society
財政のサステナビリティが重要な要因に
Source: © FRI 2015. Data from IMD (2015, …).
IMD 競争力ランキング
Japan
Germany
1999
2005
2015
Government
Ranking
20 Copyright 2015 FUJITSU RESEARCH INSTITUTE
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0
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20
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20
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20
11
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15
高齢化社会には効率的でサステナブルな政府が必要
21
Tax
Structure Total Tax Burden & Deficit
Social Security Spending in Japan
Japan
Germany
US
Deficit Deficit
Social
Security
Direct
Taxes
Indirect
Taxes
日本とドイツにおける税金負担は、修練する傾向にある。
日本の社会保障は赤字でまかなわれている。 (= 国民貯蓄への課税)
まかないきれない社会保障のコストが、個人消費や成長を押し下げている。
Source: OECD (2014). Data: EU AMECO Database 2015.
改革のフォーカス: 政府の効率性を高める ための国民的議論
%GDP %GDP
Copyright 2015 FUJITSU RESEARCH INSTITUTE
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継続的改革: Case V – ICT
Koizumi
(2002)
“Agenda 2010”
(2003)
Abenomics
(2020?)
“Debt Brake”
(2009)
No “Schengen”
(1995)
Abenomics
(2015)
Single Market
(1993)
University
(2004)
“Bologna”
(1999)
Security Laws
(2015)
Collective Sec.
(1994,1999)
Grid
(2016)
Renewable
(2000, 2011)
TPP
(2018?)
Single Market
(1993)
Abenomics
(2012)
Euro
(2000) Koizumi
(2003)
Banking Union
(2015)
Smart Japan
(2014)
Industrie 4.0
(2012)
Case V
政府財政
移民
農業
教育
安全保障
エネルギー
貿易
為替レート
金融
ICT
主な改革イニシアチブ
R&D、ICT、 サービス
ガバナンス、 エネルギー
グローバル化EPA/FTA
労働市場
Copyright 2015 FUJITSU RESEARCH INSTITUTE
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0
0.2
0.4
0.6
0.8
1
JP
GEUS
Corp. R&D as % of GDP
Venture capital as % GDP
Triadic patents per million
population
Scientific articles per million
population
New-to-market product
innovations
Corp. non-technological
innovationCorp. collaboration
Patents with foreign co-inventors
Researchers/Employees
New Science & Engineering
degrees
Science & Tech. Empl.
/Employment
Japan Germany Average
技術とイノベーションにおける強み
Source: EU (2013) Innovation Output Indicator. OECD
(2010) – A New Approach to Innovation. OECD Innovation Indicators 23
Patents
Knowledge
Employment
Tech.
Exports
Tech Service
Export
Innovative
Companies
Total Score EU Innovation Output Indicator 日本もドイツもランキング上位 輸出に関する指標は大きな偏り
日本は技術的製品輸出にフォーカス ドイツは技術的サービス輸出にフォーカス
Broad Innovation Indicators 複雑な様相
日本は企業の研究開発に強み ドイツはエンジニアリングに強み
Copyright 2015 FUJITSU RESEARCH INSTITUTE
-
産業 プラットフォーム スマートファクトリー
製造業 20%
技術の応用における政府の役割: IoTS
7% 消費者向け 29%
13%
消費者プラットフォーム グローバルユーザアクセス, 市場規模, 標準,
新しいビジネスモデル
スマート 自動車 1.5%
スマート マシン 2.2%
スマート IT
1.2%
スマート 農業
1.2%
スマート ケミカル 2.2%
7% 7%
小売業 運輸
ヘルスケア
政府
4% ユーティ リティ
Internet of Services Partner Ecosystems
Internet of Things Device Integration
IoTの市場シェア
Source: Data from IDC, Fraunhofer (2014)
政府によるサポート セキュリティ、標準、インフラ、協力・提携
Industrie4.0 による
生産性向上
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2010 2018
IoT Market “Revolution” +20% YoY (Market Size)
1970 2030
I40 Market “Evolution” +1.5% YoY (Value Added)
Source: Graphs: Acatech, Siemens.
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ドイツの “Industry 4.0” イニシアチブ: 経緯
アクションプラン -マーケット・フレームワーク -ステークホルダ・ネットワーク -研究開発での協力 -EU Horizon 2020
2002 - 輸出ブーム
2004 - IT投資
2006 - ITプラットフォーム
2008 - 世界金融危機
2010 - 産業回復
2012 - EU成長機器
2014 - スマート・サービス
2000 - ITバブル アメリカのインターネット巨大企業
企業向けソフトウェアの ブーム
シーメンスが米UGSを買収 (製品ライフサイクル管理(PLM))
産業の柔軟性
Industrie4.0構想
サービス・エコシステム
Working Time Accounts
Time Industry Government
ハイテク戦略
年次ITサミット
産業同盟
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「ニューノーマル」における成長と改革
構造的な変化は、市場主導型のプロセスである。 市場の柔軟性やダイナミクズへの継続的なフォーカス 外生的なショックには迅速なイニシアチブが必要
高齢化社会における構造改革は、高いコストをともなう。 改革のバックログを解消するためには、長期間にわたる
ガバナンスの改善が必要 グローバルなダイナミクスにおける錨となる改革と、便益への
フォーカスが必要
技術と効率性は、古くて新しい成長の源泉である。 労働者の生涯学習を促し、効率性の向上を追求すべき “Industry 4.0”のような未来志向のプラットフォームの
サポートが必要
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