Der Panik – Gier - Zyklus. Ein Mann kann zwischen mehreren Methoden wählen, sein Vermögen...
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Der Panik – Gier - ZyklusDer Panik – Gier - Zyklus
Ein Mann kann zwischen mehreren Methoden wählen, sein Vermögen loszuwerden: Am schnellsten geht es am Roulette-Tisch, am angenehmsten mit schönen Frauen und am dümmsten an der Börse.
André Kostolany (1906-99), amerik. Börsenkolumnist ungar. Herkunft
Rückblick – Aktienmarkt
Ein Markt entsteht
Marktüberblick
(Deutschland)
Kapitalgeschützte
Produkte
ABN Amro vs
Rohstoffprodukte
Hebelprodukte mit
Maximalrendite
Basket- bzw. Index-
Zertifikate
Goldener Mittelweg
Bestätigung einer
transparenten Strategie
Rückblick – Aktienmarkt Biotech-Branche
Zahl der Biotech-Firmen soll sich 1997 verdoppeln (Quelle: Handelsblatt, 29.08.1997)
Mit Biotech-Titeln erfolgreich (Quelle: Handelsblatt, 27.06.1994)
Analysten sehen Biotech-Branche weiter positiv (Quelle: reuters, 2.08.2000)
Boom time for biotech (Quelle: cnnmoney.com, 22.02.2000)
+140%
Rückblick –
Aktienmarkt
Ein Markt entsteht
Marktüberblick
(Deutschland)
Kapitalgeschützte
Produkte
ABN Amro vs
Rohstoffprodukte
Hebelprodukte mit
Maximalrendite
Basket- bzw. Index-
Zertifikate
Goldener Mittelweg
Bestätigung einer
transparenten Strategie
Rückblick - Aktienmarkt Biotech-Branche
Im Nachhinein werden Fehler bei zahlreichen IPOs zugegeben (Quelle: Wirtschaftsblatt, 19.12.2000)
Rinderwahnsinn bei Anlegern (Quelle: Wirtschaftsblatt, 5.12.2000)
Dutzende Millionen versenkt (Quelle: Wirtschaftsblatt, 2.12.2000)
Biotech boom expected over the next ten years (Quelle: business weekly, 10.05.2001)
A biotech boom with a difference (Quelle: business week, 31.12.2001)
-60%
Rückblick –
Aktienmarkt
Ein Markt entsteht
Marktüberblick
(Deutschland)
Kapitalgeschützte
Produkte
ABN Amro vs
Rohstoffprodukte
Hebelprodukte mit
Maximalrendite
Basket- bzw. Index-
Zertifikate
Goldener Mittelweg
Bestätigung einer
transparenten Strategie
Ein Markt entsteht
Wiener Börse setzt verstärkt auf strukturierte Produkte (Quelle: pressetext austria, 30.05.2005)
Strukturierte Produkte regulieren? (Quelle: Der Bund, 15.12.2005)
Strukturierte Produkte auf dem Vormarsch (Quelle: DER FONDS.com, 5.12.2005)
Strukturierte Produkte ermöglichen einfachen Portfolio-Aufbau (Quelle: Handelsblatt, 10.10.2005)
Invesco: Strukturierte Produkte und ETFs immer beliebter (Quelle: Fonds Online, 5.12.2005)
Strukturierte Produkte sind die Renner im Bankgeschäft (Quelle: FAZ.NET, 27.04.2005)
Rückblick – Aktienmarkt
Ein Markt entsteht
Marktüberblick
(Deutschland)
Kapitalgeschützte
Produkte
ABN Amro vs
Rohstoffprodukte
Hebelprodukte mit
Maximalrendite
Basket- bzw. Index-
Zertifikate
Goldener Mittelweg
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Marktüberblick (Deutschland)
Abwägung zwischen Risiko und
Renditeerwartung
2004 2005 VeränderungBasket-Zertifikate 153 274 79,1%Bonus-/Teilschutz Z. 14.917 4.245 -71,5%Discount-Zertifikate 85 20.156 23612,9%Garantiezertifikate 22 675 2968,2%Index-Zertifikate 626 842 34,5%Outperformance-Zert. 34 1.375 3944,1%Sonstige 1.458 760 -47,9%Total 19.014 31.007 63,1%
Quelle: Deutsche Börse, Monatsstatistik Dezember 2005; Instrumente
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(Deutschland)
Kapitalgeschützte
Produkte
ABN Amro vs
Rohstoffprodukte
Hebelprodukte mit
Maximalrendite
Basket- bzw. Index-
Zertifikate
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Bestätigung einer
transparenten Strategie
Kapitalgeschützte Produkte
• Sicherheitsgedanke steht im Vordergrund
• Zusammensetzung aus Anleihe und Aktie bzw. Derivat
• Entweder Nullkuponanleihe plus Aktie/Derivat oder CPPI-Modell
• Verminderte Gewinnpartizipation
• ABN Amro – Garantieanleihe (100%) auf J.Rogers Intern. Commodity Index (6 Jahre)
Versicherung kostet Performance
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Ein Markt entsteht
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Kapitalgeschützte
Produkte
ABN Amro vs
Rohstoffprodukte
Hebelprodukte mit
Maximalrendite
Basket- bzw. Index-
Zertifikate
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Bestätigung einer
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ABN Amro vs Rohstoffprodukte
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Ein Markt entsteht
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Hebelprodukte mit
Maximalrendite
Basket- bzw. Index-
Zertifikate
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Bestätigung einer
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ABN +1%
RICIX +7%
GMI +4%
Hebelprodukte mit Maximalrendite (Cap)
• Stagnierende bzw. leicht steigende Märkte
• Zusammensetzung aus Aktie und gleichzeitigem Verkauf einer Call-Option (Diskont), Anleihe und gleichzeitigem Verkauf einer Put-Option (Reverse Convertible) bzw. Aktie mit einer Optionsstrategie
• Zwar Hebeleffekt aber Rendite ist nach oben begrenzt
• HSBC – Two-Asset Reverse Convertible auf DT Bank/Allianz (bis Feb. 2007)
Erhöhtes Risikopotenzial
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Rohstoffprodukte
Hebelprodukte mit
Maximalrendite
Basket- bzw. Index-
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Basket- bzw. Index-Zertifikate
• Steigende Märkte
• Korb von Basiswerten
• Optionscharakter
• WestLB – Active-Zertifikat auf Global Hedge Basket (bis Apr. 2008)
Volles Marktrisiko
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Goldener Mittelweg
• Korb aus Basiswerten
• Fundamentalansatz
• Buy&Hold-Strategie
• Diversifikation
• Vollständige Transparenz
• Kundenzufriedenheit
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Hebelprodukte mit
Maximalrendite
Basket- bzw. Index-
Zertifikate
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Bestätigung einer transparenten Strategie
Viz(r)t+60%
Energy conversion
+ 64%
Curanum+30%
Bijou Brigitte+110%
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Basket- bzw. Index-
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