CREDITREFORM BILANZRATING 2016 · CREDITREFORM BILANZRATING 2016 Leiße & Söhne GmbH & Co. KG...
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CREDITREFORM BILANZRATING 2016
Leiße & Söhne GmbH & Co. KG
Hochsauerlandstr. 5959955 Winterberg
Informationstableau Neuss, 09.02.2018
Rechnungslegung: HGB Creditreformnummer: 4270004068
Jahresabschlussart: Einzelabschluss Handelsregisternummer: HRA3250
Analysezeitraum: 2016/2015/2014/2013 Anzahl Mitarbeiter: 85
Bilanzstichtag: 31.12.2016
Prüfer:
Wirtschaftszweig: 28000 / Maschinenbau
Ratingmodellversion: 2.1
Creditreform Bilanzrating #102357039 72 2.1
Inhalt Seite
1. Bilanzratingergebnisse 5
2. Qualitative Bonitätsinformationen 5
3. Ratingnotationen 6
4. Ausfallwahrscheinlichkeiten 6
5. Strukturierter Jahresabschluss 7
6. Kennzahlenauswertung 11
7. Sensitivitätsanalyse 12
8. Kapitalflussrechnung 13
9. Vergleichsanalysen (WZ & Gesamtwirtschaft) 14
9.1 Vermögen 14
9.2 Kapital 15
9.3 Finanzkraft 16
9.4 Rentabilität 17
9.5 Liquidität 19
10. Anhang 20
11. Allgemeine Geschäftsbedingungen 24
Kontakt
Telefon: 0 21 31 / 109-4900
E-Mail: [email protected]
Internet: www.creditreform-rating.de
Creditreform Rating AG
Hellersbergstraße 11
41460 Neuss
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Tabellenverzeichnis Seite
Tab. 1: Gewinn- und Verlustrechnung 7
Tab. 2: Aktivseite der Bilanz 8
Tab. 3: Passivseite der Bilanz (Teil 1) 9
Tab. 4: Passivseite der Bilanz (Teil 2) 10
Tab. 5: Kennzahlen des Unternehmens 11
Tab. 6: Kapitalflussrechnung des Unternehmens 13
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Abbildungsverzeichnis Seite
Abb. 1: Entwicklung der Bilanzbonität 5
Abb. 2: Bonitätscheck 5
Abb. 3: Beschreibung der Ratingklassen 6
Abb. 4: Ausfallwahrscheinlichkeiten 6
Abb. 5: Sensitivitätsanalyse I 12
Abb. 6: Sensitivitätsanalyse II 12
Abb. 7: Anlagenintensität (%) 14
Abb. 8: Deckungsgrad Anlagevermögen (%) 14
Abb. 9: Eigenkapitalquote (%) 15
Abb. 10: Verschuldungsgrad 15
Abb. 11: Cash Flow zur Gesamtleistung (%) 16
Abb. 12: dynamische Entschuldungsdauer (Jahre) 16
Abb. 13: Gesamtkapitalrentabilität (%) 17
Abb. 14: Umsatzrentabilität (%) 17
Abb. 15: Personalaufwandsquote (%) 18
Abb. 16: Materialaufwandsquote (%) 18
Abb. 17: Liquidität I. Grades (%) 19
Abb. 18: Liquidität III. Grades (%) 19
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Creditreform Bilanzrating
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1. Bilanzratingergebnisse
Im Rahmen der insolvenzdiagnostischen Jahresabschlussauswertung der Creditreform Rating AG wurde für das Unternehmen
Leiße & Söhne GmbH & Co. KG
nachstehendes Bilanzratingergebnis ermittelt.
Ratingnote
PD*(%)
2013
CR2
0,10
2014
CR2
0,11
2015
CR2
0,09
2016
CR1
0,08
Abb. 1: Entwicklung der Bilanzbonität
Auf der Basis des letzten Jahresabschlusses verfügt das Unternehmen über eine
erstklassige Bilanzbonität. Das Insolvenzrisiko ist geringfügig
*Probability of Default (Ausfallwahrscheinlichkeit)
2. Qualitative Bonitätsinformationen
Im Rahmen des Negativabgleiches mit der Creditreform Unternehmensdatenbank wurde für das betrachtete Unternehmennachstehendes Ergebnis ermittelt:
Abb. 2: Bonitätscheck
Zum Ende des letzten Quartals lagen Creditreform über dasbetrachtete Unternehmen keine negativen Bonitätsangabenvor.
Grundlage für das ausgewiesene Ergebnis sind die zum Zeitpunkt der Bilanzratingerstellung vorliegenden CreditreformBonitätsinformationen, jeweils zum Ende des letzten Quartals.
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3. Ratingnotationen
Das Creditreform Rating unterscheidet insgesamt 19 Ratingklassen. Diese lassen sich in neun Hauptbilanzratingklasseneinordnen.
Abb. 3: Beschreibung der Ratingklassen
4. Ausfallwahrscheinlichkeiten
Die ausgewiesenen einjährigen Ausfallwahrscheinlichkeiten sind direkt aus dem Ratingmodell abgeleitet. Die nachfolgendeGrafik ermöglicht einen Überblick der durchschnittlichen einjährigen Ausfallwahrscheinlichkeiten (in %) der verschiedenenRatingklassen.
Abb. 4: Ausfallwahrscheinlichkeiten
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5. Strukturierter Jahresabschluss
strukturierte GuV 2013 TEUR
2014 TEUR
2015 TEUR
2016 TEUR
Umsatzerlöse 10.712,36 11.015,75 12.687,16 12.541,54Bestandsveränderung (+ / -) 0,00 0,00 0,00 0,00andere aktivierte Eigenleistungen 0,00 0,00 0,00 0,00Gesamtleistung 10.712,36 11.015,75 12.687,16 12.541,54Aufwand für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 4.491,41 4.185,50 4.527,60 4.452,51Aufwand für bezogene Leistungen 752,83 12,00 1.361,97 98,64Rohertrag 5.468,12 6.818,24 6.797,60 7.990,40sonstige betriebliche Erträge 665,23 273,87 458,96 118,04 davon sonstige nicht operative Erträge 648,95 2,60 2,60 81,24 davon betriebsfremd 7,76 2,60 2,60 15,90 davon periodenfremd 643,78 0,00 0,00 65,34 davon Zuschreibungen 0,00 0,00 0,00 0,00Löhne und Gehälter 3.181,87 3.511,77 3.774,31 3.884,48 davon Vergütungen ggü.Gesellschafter-Geschäftsführern
0,00 0,00 0,00 0,00
soziale Abgaben, Altersversorgung 599,08 637,92 706,49 768,32Abschreibungen inkl. Firmenabschreibung 363,86 586,40 720,94 757,92sonstige betriebliche Aufwendungen 1.048,44 1.261,96 1.111,02 1.651,65 davon sonstige nicht operative Aufwendungen 10,30 0,00 0,00 39,18 davon betriebsfremd 0,51 0,00 0,00 13,55 davon periodenfremd 9,79 0,00 0,00 25,64 davon Einstellung in SoPo 0,00 0,00 0,00 0,00Betriebsergebnis 940,11 1.094,07 943,80 1.046,06Erträge / Aufwendungen aus Beteiligungen 0,13 0,13 0,17 0,09Erträge aus anderen Wertpapieren 0,00 0,00 0,00 0,00sonstige Zinsen und ähnliche Erträge 6,38 4,19 7,98 3,53Abschreibungen auf Finanzanlagen 0,00 0,00 0,00 0,00Zinsen und ähnliche Aufwendungen 11,65 12,10 17,74 18,13Finanzergebnis -5,14 -7,78 -9,58 -14,51Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 934,97 1.086,29 934,22 1.031,55außerordentliche Erträge 0,00 0,00 0,00 0,00außerordentliche Aufwendungen 0,00 0,00 0,00 0,00außerordentliches Ergebnis 0,00 0,00 0,00 0,00Gesamtergebnis 934,97 1.086,29 934,22 1.031,55Steuern vom Einkommen und Ertrag 138,91 161,51 139,29 160,20sonstige Steuern 0,00 0,00 0,00 -3,88Jahresüberschuss / -fehlbetrag 796,06 924,78 794,93 875,24Gewinn-/Verlustabführung 0,00 0,00 0,00 0,00Jahresüberschuss / -fehlbetrag nach Gewinn- /Verlustabführung
796,06 924,78 794,93 875,24
2013 2014 2015 2016Anzahl Mitarbeiter: -- -- -- 85
Tab. 1: Gewinn- und Verlustrechnung
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strukturierte Aktiva 2013 TEUR
2014 TEUR
2015 TEUR
2016 TEUR
Konzessionen, Schutzrechte, Lizenzen 10,20 118,99 89,14 104,66Anzahlungen auf immaterielles Vermögen 0,00 5,43 7,93 7,93sonstige immaterielle Vermögensgegenstände 0,00 0,00 0,00 0,00bereinigtes immaterielles Vermögen 10,20 124,43 97,08 112,60Grundstücke, Bauten 1.515,42 1.448,29 1.364,49 1.301,29Maschinen, technische Anlagen 496,33 1.705,76 2.187,69 1.671,52Betriebs- und Geschäftsausstattung, Anlagen 260,52 356,79 367,19 382,86Anzahlungen und Anlagen im Bau 0,00 0,00 0,00 303,89sonstige Sachanlagen 0,00 0,00 0,00 0,00Korrekturposten im Rahmen der Umgliederung vonIAS(IFRS)-/US-GAAP-Positionen (AV)
0,00 0,00 0,00 0,00
Sachanlagevermögen 2.272,27 3.510,84 3.919,37 3.659,55Anteile an verbundenen Unternehmen 0,00 0,00 0,00 0,00Ausleihungen an verbundenen und assoziiertenUnternehmen sowie an Unternehmen, mit denen einBeteiligungsverhältnis besteht
0,00 0,00 0,00 0,00
Beteiligungen 0,00 0,00 0,00 0,00Wertpapiere des Anlagevermögens 0,00 0,00 0,00 0,00sonstige Ausleihungen und Finanzanlagen 0,00 0,00 0,00 0,00Finanzanlagen 0,00 0,00 0,00 0,00Summe Anlagevermögen 2.282,47 3.635,27 4.016,45 3.772,15Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe 641,16 745,33 735,70 944,18fertige und unfertige Erzeugnisse und Handelswaren 0,00 0,00 0,00 0,00Geschäfts- und Vorführwagen 0,00 0,00 0,00 0,00geleistete Anzahlungen 0,00 37,50 0,00 0,00sonstige Vorräte 0,00 0,00 0,00 0,00Vorräte 641,16 782,83 735,70 944,18Forderungen aus Lieferungen und Leistungen RLZ bis 1Jahr
1.443,28 928,34 636,09 804,66
Forderungen gegen verbundene und assoziierteUnternehmen sowie gegen Unternehmen, mit denen einBeteiligungsverhältnis besteht RLZ bis 1 Jahr
0,00 0,00 0,00 0,00
sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände RLZbis 1 Jahr
11,55 0,00 0,00 0,00
Wertpapiere des Umlaufvermögens 0,00 0,00 0,00 0,00 davon sonstige Wertpapiere des Umlaufvermögens 0,00 0,00 0,00 0,00flüssige Mittel 627,89 545,86 790,40 1.818,82aktive Rechnungsabgrenzung (ohne Disagio) 0,00 0,00 0,00 3,16Korrekturposten im Rahmen der Umgliederung vonIAS(IFRS)-/US-GAAP-Positionen (UV)
0,00 0,00 0,00 0,00
monetäres (kurzfristiges) Umlaufvermögen 2.082,71 1.474,20 1.426,49 2.626,65Forderungen aus Lieferungen und Leistungen RLZ über 1Jahr
0,00 0,00 0,00 0,00
Forderungen gegen verbundene und assoziierteUnternehmen sowie gegen Unternehmen, mit denen einBeteiligungsverhältnis besteht RLZ über 1Jahr
0,00 0,00 0,00 0,00
sonstige Forderungen und Vermögensgegenstände RLZüber 1 Jahr
0,00 15,59 69,12 29,87
mittelfristiges Umlaufvermögen 0,00 15,59 69,12 29,87Summe Umlaufvermögen 2.723,87 2.272,61 2.231,31 3.600,70bereinigte Bilanzsumme Aktiva 5.006,33 5.907,88 6.247,76 7.372,85
Tab. 2: Aktivseite der Bilanz
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strukturierte Passiva 2013 TEUR
2014 TEUR
2015 TEUR
2016 TEUR
Nennkapital, Kapitalkonto I 1.918,50 3.175,28 3.466,27 500,00+ Kapitalkonto II 0,00 0,00 0,00 3.141,67- ausstehende (eingeforderte) Einlagen auf dasgezeichnete Kapital
0,00 0,00 0,00 0,00
+ Kapitalrücklage 0,00 0,00 0,00 0,00+ Gewinnrücklagen / Rücklagen beiPersonengesellschaften
583,21 675,69 755,18 842,71
nachrichtlich: Korrekturposten nach BilMoG 0,00 0,00 0,00 0,00- Aufwendungen für Ingangsetzung und Erweiterung des Geschäftsbetriebes und für die Eigenkapitalbeschaffung
0,00 0,00 0,00 0,00
- aktivierter Geschäfts- oder Firmenwert 0,00 0,00 0,00 0,00- selbst erstellte immaterielle Vermögensgegenstände 0,00 0,00 0,00 0,00- Ausleihungen an / Forderungen gegen Gesellschafter 0,00 0,00 0,00 0,00- sonstige Korrekturposten im Rahmen der Umgliederungvon IAS(IFRS)-/US-GAAP-Positionen (EK)
0,00 0,00 0,00 0,00
- Disagio 0,00 0,00 0,00 0,00- aktivische latente Steuern 0,00 0,00 0,00 0,00+ passivische latente Steuern 0,00 0,00 0,00 0,00+ Zuschüsse (inkl. 2/3 Baukostenzuschüsse) 0,00 0,00 0,00 0,00+ Aufwandsrückstellungen 0,00 0,00 0,00 0,00+ 1/2 Sonderposten mit Rücklagenanteil 8,28 6,98 5,68 4,38+ Ausgleichsposten zur Konzernbilanz 0,00 0,00 0,00 0,00+ Verbindlichkeiten gegen Gesellschafter mitEK-Charakter (Rangrücktritt)
0,00 0,00 0,00 0,00
+ Genussrechtskapital 0,00 0,00 0,00 0,00+ Minderheitsanteile am Eigenkapital 0,00 0,00 0,00 0,00+ sonstiges Eigenkapital 0,00 0,00 0,00 0,00+ Gewinnvortrag / Verlustvortrag 0,00 0,00 0,00 0,00+ Jahresüberschuss / Jahresfehlbetrag 0,00 0,00 0,00 0,00+ Bilanzgewinn / Bilanzverlust 0,00 0,00 0,00 0,00- eigene Anteile 0,00 0,00 0,00 0,00- Ausgleichsposten für Eigenmittelförderung 0,00 0,00 0,00 0,00bereinigtes Eigenkapital 2.509,98 3.857,95 4.227,13 4.488,76Pensionsrückstellungen und ähnliche längerfristigeRückstellungen
0,00 0,00 0,00 0,00
nachrichtlich: Verrechnung Rückdeckungsversicherung 0,00 0,00 0,00 0,00Verbindlichkeiten gegen Gesellschafter ohne RangrücktrittRLZ über 5 Jahre
0,00 0,00 0,00 0,00
Anleihen RLZ über 5 Jahre 0,00 0,00 0,00 0,00Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten RLZ über 5Jahre
0,00 0,00 0,00 0,00
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen RLZüber 5 Jahre
0,00 0,00 0,00 0,00
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen undassoziierten Unternehmen sowie gegenüberUnternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnisbesteht RLZ über 5 Jahre
0,00 0,00 0,00 0,00
steuerpflichtige Zuschüsse (inkl. 1/3Baukostenzuschüsse)
0,00 0,00 0,00 0,00
sonstige Verbindlichkeiten und SteuerverbindlichkeitenRLZ über 5 Jahre
0,00 0,00 0,00 0,00
langfristiges Fremdkapital 0,00 0,00 0,00 0,00
Tab. 3: Passivseite der Bilanz (Teil 1)
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Creditreform Bilanzrating
#102357039 72 2.1
strukturierte Passiva 2013 TEUR
2014 TEUR
2015 TEUR
2016 TEUR
1/2 Sonderposten mit Rücklagenanteil 8,28 6,98 5,68 4,38Verbindlichkeiten gegen Gesellschafter RLZ 1 bis 5 Jahre 0,00 0,00 0,00 0,00Anleihen RLZ 1 bis 5 Jahre 0,00 0,00 0,00 0,00Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten RLZ 1 bis 5Jahre
0,00 0,00 393,00 157,86
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen RLZ 1bis 5 Jahre
0,00 0,00 0,00 0,00
Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen undassoziierten Unternehmen sowie gegenüberUnternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnisbesteht RLZ 1 bis 5 Jahre
0,00 0,00 0,00 0,00
Wechselverbindlichkeiten RLZ 1 bis 5 Jahre 0,00 0,00 0,00 0,00erhaltene Anzahlungen RLZ 1 bis 5 Jahre 0,00 0,00 0,00 0,00sonstige Verbindlichkeiten und SteuerverbindlichkeitenRLZ 1 bis 5 Jahre
0,00 0,00 0,00 0,00
mittelfristiges Fremdkapital 8,28 6,98 398,68 162,24Steuerrückstellungen und sonstige Rückstellungen 980,29 1.250,64 682,28 1.189,23Verbindlichkeiten gegen Gesellschafter RLZ bis 1 Jahr 94,66 102,36 109,64 117,30Anleihen RLZ bis 1 Jahr 0,00 0,00 0,00 0,00Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten RLZ bis 1Jahr
0,00 211,16 265,99 167,66
erhaltene Anzahlungen RLZ bis 1 Jahr 790,66 98,84 287,44 908,49Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen RLZbis 1 Jahr
259,26 76,77 47,16 81,56
Wechselverbindlichkeiten RLZ bis 1 Jahr 0,00 0,00 0,00 0,00Verbindlichkeiten gegenüber verbundenen undassoziierten Unternehmen sowie gegenüberUnternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnisbesteht RLZ bis 1 Jahr
0,00 0,00 0,00 0,00
auszuschüttender Betrag 0,00 0,00 0,00 0,00sonstige Verbindlichkeiten inkl. SteuerverbindlichkeitenRLZ bis 1 Jahr
363,20 303,19 229,45 257,62
passive Rechnungsabgrenzung 0,00 0,00 0,00 0,00kurzfristiges Fremdkapital 2.488,07 2.042,96 1.621,94 2.721,85Summe Fremdkapital 2.496,35 2.049,93 2.020,62 2.884,09bereinigte Bilanzsumme Passiva 5.006,33 5.907,88 6.247,76 7.372,85
Haftungsverhältnisse 2013 TEUR
2014 TEUR
2015 TEUR
2016 TEUR
Wechselobligo 0,00 0,00 0,00 0,00sonstige Haftungsverhältnisse 0,00 0,00 0,00 0,00Miet- / Leasingverpflichtungen 0,00 0,00 0,00 0,00sonstige finanzielle Verpflichtungen 0,00 0,00 0,00 0,00nicht passivierte Pensionsverpflichtungen 0,00 0,00 0,00 0,00
Anlagegitter 2013 TEUR
2014 TEUR
2015 TEUR
2016 TEUR
Anfangsbestand Berichtsjahr 5.130,96 5.796,32 7.531,68 8.438,30Zugänge Berichtsjahr 709,11 1.957,24 1.102,14 513,78Abgänge Berichtsjahr 43,75 213,79 195,53 517,17Zuschreibungen Berichtsjahr 0,00 0,00 0,00 0,00Umbuchungen Berichtsjahr 0,00 0,00 0,00 0,00Abschreibungen Berichtsjahr 363,86 586,40 720,94 757,92Abschreibungen kumuliert 3.513,85 3.904,50 4.421,85 4.662,76Buchwert zum Ende des Geschäftsjahres 2.282,47 3.635,27 4.016,45 3.772,15
Tab. 4: Passivseite der Bilanz (Teil 2)
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Creditreform Bilanzrating
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6. Kennzahlenauswertung
Vermögensstruktur 2013 2014 2015 2016 WZ*Anlagenintensität (%) 45,59 61,53 64,29 51,16 21,82Kapitalumschlag 2,14 1,86 2,03 1,70 2,02Umschlagsdauer (Tage) -- 23,59 21,84 24,44 44,28Deckungsgrad Anlagevermögen (%) 109,97 106,13 105,25 119,00 124,21Quote der flüssigen Mittel (%) 12,54 9,24 12,65 24,67 5,57Kundenziel (Tage) 49,18 30,76 18,30 23,42 31,83
Kapitalstruktur 2013 2014 2015 2016 WZ*Eigenkapitalquote (%) 50,14 65,30 67,66 60,88 20,64Verschuldungsgrad 0,99 0,53 0,48 0,64 2,07Kurzfristige Fremdkapitalquote (%) 49,70 34,58 25,96 36,92 56,08Langfristige Fremdkapitalquote (%) 0,00 0,00 0,00 0,00 10,88Kapitalbindung (%) 3,39 4,67 3,91 3,39 6,14Kapitalbindungsdauer (Tage) 8,83 2,54 1,36 2,37 18,74Fremdkapitalstruktur (%) 15,20 14,76 40,74 20,61 46,04Quote Verbindlichkeiten (%) 49,86 34,70 32,34 39,12 79,36Quote Verbindl. aus Lieferungen undLeistungen (%)
6,15 1,32 0,79 1,26 10,32
Quote Rückstellungen (%) 19,58 21,17 10,92 16,13 8,31Lieferantenziel (Tage) 18,04 6,68 2,92 6,54 42,13
Finanzkraft 2013 2014 2015 2016 WZ*Cash Flow (absolut) 0,00 1.508,59 1.513,28 1.551,92 --Cash Flow zur Gesamtleistung (%) -- 13,67 11,91 12,35 4,65Cash Flow zur Effektivverschuldung (%) -- 77,19 87,16 78,42 16,58Cash Flow ROI (%) -- 25,49 24,18 21,01 9,99dynamische Entschuldungsdauer (Jahre) -- 1,00 0,81 0,66 5,20Schuldendienstfähigkeit (%) 52,02 81,59 81,90 62,04 15,61
Rentabilität 2013 2014 2015 2016 WZ*Return on Investment (%) 18,68 18,39 14,95 13,99 6,56Eigenkapitalrentabilität (%) 31,72 23,97 18,81 19,50 13,39Gesamtkapitalrentabilität (%) 16,13 15,86 13,01 12,12 7,42Rohertragsquote (%) 51,04 61,90 53,58 63,71 59,48Umsatzrentabilität (%) 8,67 9,82 7,30 8,20 3,35EBIT Interest Coverage 80,67 90,45 53,22 57,70 4,52EBITDA Interest Coverage 111,89 138,93 93,87 99,50 7,78Personalaufwandsquote (%) 35,30 37,67 35,32 37,10 33,85Materialaufwandsquote (%) 48,96 38,10 46,42 36,29 43,48Cost Income Ratio (%) 91,74 90,31 92,82 91,74 97,38Umsatz je Mitarbeiter (absolut) 0,00 0,00 0,00 147,55 --Zinsaufwand zum Fremdkapital (%) 0,68 0,62 1,02 0,92 2,51
Liquidität 2013 2014 2015 2016 WZ*Liquidität I. Grades (%) 25,24 26,72 48,73 66,82 9,32Liquidität II. Grades (%) 83,71 72,16 87,95 96,50 65,59Liquidität III. Grades (%) 109,48 111,24 137,57 132,29 129,48Net Working Capital (absolut) 235,80 229,66 609,37 878,85 --Liquidität I. Grades (%) erweitert 25,15 26,63 39,12 63,06 7,06
Tab. 5: Kennzahlen des Unternehmens
*WZ: WirtschaftszweigZur Berechnung der Kennzahlen werden die Umsatzerlöse mit den Bestandsveränderungen verrechnet.
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7. Sensitivitätsanalyse
Neben der insolvenzdiagnostischen Gesamtbetrachtung ist es sinnvoll, die Bedeutung der ratingrelevanten Kennzahlen für dieErmittlung des Ratingergebnisses, in Bezug auf die Ausfallwahrscheinlichkeit, zu analysieren.
In den folgenden Abbildungen wird jeweils nur die Veränderung der einzelnen ratingrelevanten Kennzahl zum Vorjahreswertbetrachtet, während den anderen Kennzahlen, ceteris paribus, keine Veränderung zum Vorjahr unterstellt wird. Die Veränderungdes Gesamtergebnisses darf hierbei keinesfalls als die Summe aller Veränderungen betrachtet werden.
Abb. 5: Sensitivitätsanalyse I
Im Rahmen der Sensitivitätsanalyse konnte die Ausfallwahrscheinlichkeit im Geschäftsjahr 2016 im Vergleich zum Vorjahr um12,49 % verringert und damit die Gesamtbilanzbonität verbessert werden.
Abb. 6: Sensitivitätsanalyse II
Im Rahmen der Sensitivitätsanalyse konnte die Ausfallwahrscheinlichkeit im Geschäftsjahr 2015 im Vergleich zum Vorjahr um10,82 % verringert und damit die Gesamtbilanzbonität verbessert werden.
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8. Kapitalflussrechnung
I. Ein- & Auszahlungen aus der laufenden Geschäftstätigkeit 2014 2015 2016Jahresergebnis 924,78 794,93 875,24+/- Ab-/Zuschreibungen (außer auf Finanzanlagen) 586,40 720,94 757,92+/- Veränderung der langfristigen Rückstellungen 0,00 0,00 0,00Betrieblicher Cashflow 1.511,18 1.515,87 1.633,16- Periodenfremde / nicht operative sonstige betriebliche Erträge 2,60 2,60 81,24+ Veränderung der Sonderposten -2,60 -2,60 -2,60- Außerordentliches Ergebnis 0,00 0,00 0,00Cashflow 1.505,99 1.510,68 1.549,32
Zunahme/Abnahme 2014 2015 2016Vorratsvermögen -141,67 47,13 -208,48Forderungen aus Lieferungen und Leistungen 514,94 292,25 -168,57Forderungen gegen verbundene Unternehmen / Beteiligungen 0,00 0,00 0,00Sonstige Aktiva -4,04 -53,54 36,09Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen -182,49 -29,61 34,40Verbindlichkeiten gegen verbundene Unternehmen /Beteiligungen
0,00 0,00 0,00
Kurzfristige Rückstellungen 270,35 -568,37 506,95Sonstige Passiva -754,42 112,26 646,62Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (1) 1.213,85 1.316,00 2.480,16
II. Ein- & Auszahlungen im Rahmen der Investitionstätigkeit 2014 2015 2016Immaterielles Vermögen -114,23 27,35 -15,52Sachanlagevermögen -1.824,97 -1.129,47 -498,11Finanzanlagevermögen 0,00 0,00 0,00Cashflow aus Investitionstätigkeit (2) -1.939,20 -1.102,12 -513,63
III. Ein- & Auszahlungen im Rahmen derUnternehmensfinanzierung
2014 2015 2016
Eigenkapital 424,48 -424,45 -612,32Mittel- und langfristige Verbindlichkeiten gegenüberKreditinstituten
0,00 393,00 -235,14
Verbindlichkeiten gegenüber Gesellschaftern 7,70 7,28 7,66Anleihen 0,00 0,00 0,00Cashflow aus Finanzierungstätigkeit (3) 432,17 -24,17 -839,79
Cash Flow 2014 2015 2016Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit 1.213,85 1.316,00 2.480,16Cashflow aus Investitionstätigkeit -1.939,20 -1.102,12 -513,63Cashflow aus Finanzierungstätigkeit 432,17 -24,17 -839,79Gesamt Cashflow (1+2+3) -293,18 189,71 1.126,75
Finanzmittelfonds 2014 2015 2016Veränderung der Zahlungsmittel -82,02 244,54 1.028,42Veränderung kurzfristiger Verbindlichkeiten gegenüberKreditinstituten
-211,16 -54,83 98,33
Veränderung des Finanzmittelfonds -293,18 189,71 1.126,75
Tab. 6: Kapitalflussrechnung des Unternehmens
Anmerkung: Die Werte der Kapitalflussrechnung sind in Berichtswährung angegeben.
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9. Vergleichsanalysen (WZ & Gesamtwirtschaft)
9.1 Analysebereich Vermögensstruktur
Unternehmen 45,59 61,53 64,29 51,16Branche 25,01 22,95 21,82 21,82Gesamtwirtschaft 28,55 29,11 29,84 29,84
Abb. 7: Anlagenintensität (%)
Die Anlagenintensität gibt an, wie hoch der Anteil des Anlagevermögens am Gesamtkapital ist.
Unternehmen 109,97 106,13 105,25 119,00Branche 111,51 106,70 124,21 124,21Gesamtwirtschaft 100,20 101,45 107,49 107,49
Abb. 8: Deckungsgrad Anlagevermögen (%)
Die Kennzahl "Deckungsgrad Anlagevermögen" gibt an, inwieweit das langfristig in einem Unternehmen gebundeneAnlagevermögen durch langfristiges Kapital - in diesem Fall durch Eigenkapital und langfristiges Fremdkapital - finanziert ist.
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9.2 Analysebereich Kapitalstruktur
Unternehmen 50,14 65,30 67,66 60,88Branche 18,98 20,68 20,64 20,64Gesamtwirtschaft 26,95 28,25 30,72 30,72
Abb. 9: Eigenkapitalquote (%)
Die Relation des Eigenkapitals zum Gesamtkapital wird als Maßstab der Krisenanfälligkeit eines Unternehmens herangezogen.Grundsätzlich gilt, dass ein Unternehmen um so solider finanziert ist, je höher der Anteil des Eigenkapitals zum Gesamtkapital ist.
Unternehmen 0,99 0,53 0,48 0,64Branche 2,36 2,55 2,07 2,07Gesamtwirtschaft 1,77 1,70 1,64 1,64
Abb. 10: Verschuldungsgrad
Der Verschuldungsgrad (VG) stellt ebenso wie die Eigenkapitalquote in erster Linie ein Risikomaß dar, anhand dessen dieKrisenanfälligkeit eines Unternehmens ermittelt werden kann.
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9.3 Analysebereich Finanzkraft
Unternehmen 0,00 13,67 11,91 12,35Branche 4,63 5,15 4,65 4,65Gesamtwirtschaft 4,76 5,03 5,34 5,34
Abb. 11: Cash Flow zur Gesamtleistung (%)
Der Cash Flow als absolute Größe gibt Auskunft über den Kapitalrückfluss aus dem Unternehmensprozess und ist damit einIndikator für das Innenfinanzierungspotenzial eines Unternehmens.
Unternehmen 0,00 1,00 0,81 0,66Branche 4,01 3,95 5,20 5,20Gesamtwirtschaft 5,26 5,00 4,80 4,80
Abb. 12: dynamische Entschuldungsdauer (Jahre)
Die Kennzahl "dynamische Entschuldungsdauer" wird als Indikator für die Schuldentilgungskraft eines Unternehmensherangezogen.
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9.4 Analysebereich Rentabilität
Unternehmen 16,13 15,86 13,01 12,12Branche 6,33 7,54 7,42 7,42Gesamtwirtschaft 5,44 5,62 5,89 5,89
Abb. 13: Gesamtkapitalrentabilität (%)
Die Kennzahl Gesamtkapitalrentabilität gibt die Verzinsung des in einem Unternehmen eingesetzten Gesamtkapitals an.
Unternehmen 8,67 9,82 7,30 8,20Branche 3,55 3,60 3,35 3,35Gesamtwirtschaft 2,79 3,07 3,46 3,46
Abb. 14: Umsatzrentabilität (%)
Die Umsatzrentabilität ist eine weitere Kennzahl für die Profitabilität eines Unternehmens. Die in dieser Analyse verwendeteDefinition der Kennzahl "Umsatzrentabilität" verdeutlicht den prozentualen Anteil des Betriebsergebnisses abzüglich derFremdkapitalzinsen an den Umsatzerlösen.
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Unternehmen 35,30 37,67 35,32 37,10Branche 33,00 33,16 33,85 33,85Gesamtwirtschaft 25,77 26,16 26,03 26,03
Abb. 15: Personalaufwandsquote (%)
Die Personalaufwandsquote stellt den Personalaufwand in Relation zu der Gesamtleistung des Unternehmens.
Unternehmen 48,96 38,10 46,42 36,29Branche 45,86 45,08 43,48 43,48Gesamtwirtschaft 50,15 49,59 49,99 49,99
Abb. 16: Materialaufwandsquote (%)
Die Materialaufwandsquote zeigt den prozentualen Anteil der gesamten Materialaufwendungen inklusive bezogener Leistungenan der Gesamtleistung.
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9.5 Analysebereich Liquidität
Unternehmen 25,24 26,72 48,73 66,82Branche 9,41 13,73 9,32 9,32Gesamtwirtschaft 14,54 16,24 17,39 17,39
Abb. 17: Liquidität I. Grades (%)
Die Liquidität 1. Grades gibt an, zu wie viel Prozent die kurzfristigen Verbindlichkeiten am Bilanzstichtag durch vorhandeneZahlungsmittelbestände gedeckt sind.
Unternehmen 109,48 111,24 137,57 132,29Branche 125,68 126,06 129,48 129,48Gesamtwirtschaft 119,86 121,38 125,91 125,91
Abb. 18: Liquidität III. Grades (%)
Die Liquidität 3. Grades gibt an, zu welchem Anteil das kurzfristige Fremdkapital durch das gesamte Umlaufvermögen (flüssigeMittel, kurzfristige Forderungen und Vorräte) gedeckt ist.
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Kapitalstruktur Definition
Eigenkapitalquote (%) bereinigtes Eigenkapital
x 100 bereinigte Bilanzsumme
Gewinnrücklagenquote Gewinnrücklagen
bereinigte Bilanzsumme
Verschuldungsgrad Summe Fremdkapital
bereinigtes Eigenkapital
kurzfristige Fremdkapitalquote (%) kurzfristiges Fremdkapital
x 100 bereinigte Bilanzsumme
langfristige Fremdkapitalquote (%) langfristiges Fremdkapital
x 100 bereinigte Bilanzsumme
kurzfristige Kapitalbindung (%) kurzfr. Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstituten + kurzfr. sonst. Verbindlichkeiten
x 100 Umsatzerlöse
Kapitalbindungsdauer (Tage) Wechselverbindlichkeiten + Verbindlichkeiten aus L.&L.
x 365 Umsatzerlöse
Fremdkapitalstruktur (%) Verbindlichkeiten aus L.&L. + Wechselverbindlichkeiten +
Verbindlichkeiten gegenüber Kreditinstitutenx 100
Fremdkapital
Quote Verbindlichkeiten (%) Summe Fremdkapital
x 100 bereinigte Bilanzsumme
Quote Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen (%)
Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungenx 100
bereinigte Bilanzsumme – erhaltende Anzahlungen
Lieferantenziel (Tage) Verbindlichkeiten aus L.&L.
x 365 Materialaufwendungen
Vermögensstruktur Definition
Anlagenintensität (%) Summe Anlagevermögen
x 100 bereinigte Bilanzsumme
Kapitalumschlag Umsatzerlöse
bereinigte Bilanzsumme
Umschlagsdauer (Tage) Ø-Bestand an Vorräten
x 365Umsatzerlöse
Deckungsgrad Anlagevermögen (%) bereinigtes Eigenkapital + langfristiges Fremdkapital
x 100Summe Anlagevermögen
Quote der flüssigen Mittel (%) flüssige Mittel + sonstige Wertpapiere
x 100 bereinigte Bilanzsumme
Kundenziel (Tage) Forderungen aus L.&L.
x 365 Umsatzerlöse
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10. Anhang
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Finanzkraft Definition
Cash Flow (absolut)
Jahresüberschuss/-fehlbetrag + Abschreibungen inkl. Firmenwertabschreibungen – Zuschreibungen +/– Veränderung langfristiger Rückstellungen (inkl. Verrechnung Rückdeckungsversicherung) – außerordentliches Ergebnis + Veränderungen SoPo – sonstige nicht operative Erträge + Korrekturposten nach BilMoG
Cash Flow zur Gesamtleistung (%) Cash Flow (absolut)
x 100 Gesamtleistung
Cash Flow zur Effektivverschuldung (%) Cash Flow + Abschreibungen auf Finanzanlagen – Verrechnung
Rückdeckungsversicherung – Korrekturposten nach BilMoG x 100
kurz- u. mittelfristiges Fremdkapital
Cash Flow ROI (%) Cash Flow (absolut)
x 100 bereinigte Bilanzsumme
dynamische Entschuldungsdauer (Jahre) Summe Fremdkapital – Pensionsrückstellungen – flüssige Mittel
Cash Flow (absolut)
Schuldendienstfähigkeit (%) Betriebsergebnis +
Abschreibungen inkl. Firmenwertabschreibungen + Zinssaldo x 100
Summe Fremdkapital
Umsatzrentabilität (%) Betriebsergebnis – Zinsen und ähnliche Aufwendungen
x 100 Umsatzerlöse
Return on Investment (%) Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit
x 100 bereinigte Bilanzsumme
Rentabilität Definition
Eigenkapitalrentabilität (%) Jahresüberschuss/-fehlbetrag
x 100 bereinigtes Eigenkapital
Gesamtkapitalrentabilität (%) Jahresüberschuss/-fehlbetrag + Zinsen und ähnliche Aufwendungen
x 100 bereinigte Bilanzsumme
Rohertragsquote (%) Rohertrag
x 100 Umsatzerlöse
EBIT Interest Coverage Betriebsergebnis
Zinsen und ähnliche Aufwendungen
EBITDA Interest Coverage Betriebsergebnis + Abschreibungen inkl. Firmenwertabschreibungen
Zinsen und ähnliche Aufwendungen
Personalaufwandsquote (%) Personalaufwand
x 100 Gesamtleistung
Materialaufwandsquote (%) Aufwand für Roh-, Hilfs- und Betriebsstoffe + Aufwand für bezogene Leistungen
x 100 Gesamtleistung
Cost Income Ratio (%) Abschreibungen inkl. Firmenwertabschreibungen + Personalaufwand +
Materialaufwand + sonst. betriebliche Aufwendungen x 100
Umsatzerlöse + sonst. betriebliche Erträge
Umsatz je Mitarbeiter (absolut) Umsatzerlöse
Ø-Anzahl der Beschäftigten
Zinsaufwand zum Fremdkapital (%) Zinsen und ähnliche Aufwendungen
x 100 Summe Fremdkapital – erhaltene Anzahlungen
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Liquidität Definition
ZahlungsmittelLiquidität I. Grades (%)
kurzfristiges Fremdkapital x 100
monetäres (kurzfristiges) UmlaufvermögenLiquidität II. Grades (%)
kurzfristiges Fremdkapital x 100
Umlaufvermögen Liquidität III. Grades (%)
kurzfristiges Fremdkapital x 100
Net Working Capital (absolut) Umlaufvermögen – kurzfristiges Fremdkapital
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Liquidität I. Grades (%) erweitertFlüssige Mittel
Summe Fremdkapitalx 100
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Qualitative Informationen Definition
Creditreform Größen- und Branchenkate-gorien
Das Bilanzrating unterscheidet 3 Größenklassen und innerhalb jeder Größenklasse 6 Branchenkategorien, um das Ratingsystem an die größen- und branchenspezifischen Besonderheiten anzupassen. Hierbei werden folgende Hauptbranchen und Größenklassen unterschieden:
Hauptbranchenkategorien: Branche 1 Rohstoffgewinnung, chemische Industrie, Energieversorgung Branche 2 Metallindustrie, Maschinen- und Fahrzeugbau Branche 3 Sonstiges verarbeitendes Gewerbe Branche 4 Baugewerbe Branche 5 Handel Branche 6 Dienstleistungen
Größenkategorien: Kleinstunternehmen Umsatz: kleiner 1 Mio. Euro
Mittelständische Unternehmen Umsatz: 1 Mio. bis 50 Mio. Euro
Großunternehmen Umsatz: größer 50 Mio. Euro
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11. Allgemeine Geschäftsbedingungen
Diese Geschäftsbedingungen gelten für die Erstellung eines Creditreform Bilanzratings. Grundlage für das Bilanzratingergebnissind die durch den Auftraggeber übermittelten Daten (Jahresabschlussinformationen). Diese werden von der Creditreform RatingAG (CRA) vertraulich behandelt.
Die CRA behält sich die Annahme oder nachträgliche Rückgabe des Auftrages vor.
Das Bilanzrating ist das Ergebnis einer Bonitätsbewertung des Unternehmens. Das Rating besteht aus dem Bilanzrating-Berichtmit der Entwicklung der Bilanzbonität sowie Brancheninformationen und Gesamtwirtschaftsdaten mit entsprechenderInterpretation.
Der Auftrag beginnt mit der schriftlichen Auftragserteilung durch den Auftraggeber zur Erstellung eines Bilanzratings.
Die CRA ist nicht an die Einhaltung bestimmter Fristen gebunden.
Das Bilanzrating wird anhand eines mathematisch, statistischen Ansatzes erstellt und bietet keine Richtigkeitsgewähr. Dies isthinsichtlich der Aussagekraft des Bilanzratings zu beachten.
Die CRA haftet nur für Vorsatz und/oder grobe Fahrlässigkeit, im Übrigen ist jede Haftung ausgeschlossen.
Die Übermittlung von Daten an und von der CRA erfolgt ausschließlich auf die Gefahr des Auftraggebers.
Die CRA ist berechtigt, die von dem Auftraggeber übermittelten Daten elektronisch zu speichern und zu verarbeiten. Gleiches giltfür die von der CRA erzeugten und an den Auftraggeber übermittelten Daten.
Zur Archivierung der zur Erstellung des Ratings übersandten und der als Ergebnis zurückgesandten Daten ist die CRA nichtverpflichtet.
Der Auftraggeber ist zur Weiterveräußerung der Auswertungen an Dritte ohne schriftliche Zustimmung der CRA nicht berechtigt.
Mit Übergabe des Ratings gilt die Leistung der CRA als erbracht.
Zahlungsbedingungen: 10 Tage rein netto nach Rechnungserstellung.
Die CRA behält sich vor, bei Anpassung des Ratingsystems und einer damit verbundenen Anpassung der Gewichtung vonBestandteilen sowie neuer Erkenntnisse über den Auftraggeber das Rating zu ändern. Der Auftraggeber wird bei Änderungendes Ratings in Kenntnis gesetzt.
Mündliche Nebenabreden bestehen nicht. Änderungen dieser Vereinbarung bedürfen der Schriftform. Dies gilt auch für eineÄnderung dieser Schriftformklausel.
Falls eine oder mehrere Vorschriften dieser Vereinbarung ganz oder teilweise unwirksam sind oder werden, ist die Wirksamkeitder übrigen Bestimmungen dieser Vereinbarung davon nicht beeinflusst. Eine entsprechend unwirksame Klausel wird durch eineKlausel ersetzt werden, die dem Zweck der unwirksamen Bestimmung am nächsten kommt; dasselbe gilt im Fall einer Lücke.
Gerichtsstand ist Neuss.
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