Credit Risk I - Copy
-
Upload
lumyna-lumyna -
Category
Documents
-
view
49 -
download
2
Transcript of Credit Risk I - Copy
-
Managementul
riscului de credit
Conf. univ. dr. Bogdan Moinescu
Dr. Adrian Codirlasu, CFA
-
I. Reglementarea
prudentiala a riscului de
credit
-
Definire i elementele componente (1)
Riscul de credit este definit n linii generale ca fiind acel risc de pierderi financiare cauzat de
nendeplinirea total sau parial de ctre contrapartid a obligaiilor care i revin.
Efectul su este msurat prin costul de nlocuire al fluxurilor financiare care s-ar fi produs n cazul n care contrapartida i-ar fi ndeplinit obligaiile.
-
Definire i elementele componente (2)
Riscul de credit se exprima prin:
riscul de intrare n incapacitate de plat a contrapartidei (default risk) i
riscul de majoare a spread-ului (spread risk).
-
Definire i elementele componente (3)
Conform Basel II, se consider c un anumit debitor se afl n stare de nerambursare atunci cnd are loc oricare sau ambele dintre evenimentele urmtoare: instituia de credit consider c, fr a recurge la
msuri precum executarea garaniei, dac aceasta exist, este improbabil ca debitorul s-i plteasc n ntregime obligaiile din credite ctre instituia de credit, societatea-mam sau oricare dintre filialele acesteia
ntrzierea la plat a debitorului a depit 90 de zile pentru orice obligaie semnificativ din credite ctre instituia de credit, societatea-mam sau oricare dintre filialele acesteia
-
Definire i elementele componente (4) Principalele componente ale riscului de credit sunt
urmatoarele probabilitatea de nerambursare (eng. probability of
default PD) probabilitatea ca o contrapartid s ajung n stare de nerambursare ntr-un orizont de timp de un an.
pierderea n caz de nerambursare (eng. loss given default LGD) raportul ntre pierderea aferent unei expuneri, ca urmare a nerambursrii din partea contrapartidei, i suma expus la risc la momentul nerambursrii.
expunerea n caz de nerambursare (eng. exposure at default EAD) suma rmas de rambursat n cazul elementelor bilaniere i produsul ntre valoarea reprezentnd suma angajat ferm dar neutilizat i un factor de conversie n cazul elementelor extra-bilaniere (pentru liniile de credit se adaug i valoarea utilizat nerambursat).
-
Definire i elementele componente (5)
ISDA (1999):
Faliment
nrutire a rating-ului firmei
Achiziie/fuziune
Restructurarea datoriei
Accelerare a obligaiei
Falimentul unei entiti cu care entitatea de referin este n relaii strnse
Neplata cuponului/dobnzii la scaden
Repudiere a datoriei
-
Reglementari prudentiale privind
riscul de credit (1)
Reglementari microprudentiale:
Clasificarea creditelor si constituirea provizioanelor
Cerintele de capital (CRD)
Reglementari macroprudentiale:
Limitarea expunerilor mari
Rezerva anticiclica de capital
-
Reglementari microprudentiale
- provizioane (1)-
Gestionarea a posteriori a riscului de credit -analiza
portofoliului de credite i constituirea de provizioane este o etap fundamentala n gestionarea riscului de credit care urmeaz procesului de acordare a creditelor i vizeaz urmarirea modului in care sunt rambursate creditele, precum si constituirea de
resurse pentru acoperirea pierderilor care apar la
portofoliul de credite.
Nivelul necesar de provizioane:
PROV= PD* LGD*EAD
-
Reglementari microprudentiale
- provizioane (2)-
Clasificarea creditelor are n vedere trei criterii :
Serviciul datoriei
Performanta financiara
Initierea de proceduri judiciare
-
Reglementari microprudentiale
- provizioane (3)-
Nr declasari totale = nr. declasari privind
performanta financiara + nr declasari privind
serviciul datoriei
Exemplu:
performanta financiara de categ C (2 declasari)
20 de zile intarziere de plata (categ 2 = 1
declasare)
Rezulta credit clasificat in categoria indoielnic,
respectiv 3 declasari de la categoria standard
-
Reglementari microprudentiale
- cerinte de capital -
Abordarea standard
Abordarea bazata pe modele interne
de baza (PD)
avansata (PD, LGD, CF)
-
Cerinte de capital
- abordarea standard (1) -
Categorii de debitori
state, inclusiv bncile centrale;
autoriti locale;
bnci multilaterale de dezvoltare;
institutii;
corporaii
-
Ponderi de risc Debitor Cerine de capital
AAA
la AA-
A+ la
A-
BBB+ la
BBB-
BB+ la
B- Sub B-
fr rating
State 0% 20% 50% 100% 150% 100%
Banci Opiunea 1 (a) 20% 50% 100% 100% 150% 100%
Opiunea 2 (b), (c) 20%
(20%)
50%
(20%)
50%
(20%)
100%
(50%)
150%
(150%)
50%
(20%)
BB+ la
BB-
Sub
BB-
Corporaii 20% 50% 100% 150% 150% 100%
(a) ponderile sunt bazate pe rating-urile statului unde bncile i au sediul social. (b) ponderile sunt stabilite pe baza rating-ului bncii. (c) n parantez sunt prezentate ponderile pentru creditele pe termen scurt (mai mici de trei luni).
-
Creditele retail
Pondere de risc 75%
Condiii pentru ca expunerea s fie considerat ca retail: s fie asupra unei persoane fizice sau IMM; s fie generat de un anumit produs bancar, de exemplu
carduri de credit sau credit de consum;
s nu depeasc mai mult de 0,2 la sut din portofoliul de retail recunoscut ca atare de ctre autoritatea de supraveghere;
s nu depeasc 1 milion de euro pentru orice contrapartid
Credite ipotecare pondere 35% (fa de 50% n Basel I)
-
Acordul Basel II
-
Acordul Basel I
Iunie 1988 , Comitetul de Supraveghere
Bancar de la Basel
Capitalul unei bnci trebuie meninut la 8% din expunerea bncilor
Implementat n UE n anul 1993 prin Directiva adecvrii capitalului 93/6/EEC
n Romnia, prin Norma BNR nr. 12/2003, nivelul minim al indicatorului de
solvabilitate 12%
-
Basel I - deficiene
Ponderi (0%, 10%, 20%, 50% i 100%) acordate simplist
Capitalul nu variaz funcie de calitatea companiei creditate (credit garantat ctre o companie AAA sau credit negarantat
ctre o companie BB => capital necesar 8%) => posibilitate de arbitraj
-
Basel II 1999 i 2003 publicate proiecte de acord
consultative, iunie 2004 publicat versiunea final
Recunoate progresele nregistrate n managementul riscului de credit
permite utilizarea de modele interne de management al riscului de credit
recunoate garaniile ca instrumente de reducere a riscului
permite utilizarea instrumentelor derivate pentru reducerea riscului de credit
-
Basel II - Abordri
Abordarea standardizat
Abordarea bazat pe rating-uri generate intern (IRB):
de baz
avansat
-
Basel II Abordarea standard
Similar cu cea a Basel I
Ponderi mai rafinate (funcie de entitate i rating)
Recunoate utilizarea garaniilor
Permite utilizarea instrumentelor derivate
pe risc de credit pentru reducerea
cerinelor de capital
-
Capitalul reglementat - determinare
Calculul activelor ponderate funcie de risc (RWA)
Raportul dintre capital i RWA (care s-a meninut la 8 la sut)
%8
k
RWACapital
-
Capital reglementat abordarea de baz
Diferene fa de Basel I:
Utilizarea rating-urilor externe pentru determinarea
coeficienilor de ponderare a activelor
n cazul creditelor restante, coeficientul de ponderare de 150 la sut, n cazul n care nu au fost constituie provizioane
Recunoaterea garaniilor i a instrumentelor derivate de risc de credit ca mijloace de reducere a riscului de credit
Reducerea ponderilor pentru creditele retail i asimilarea anumitor credite ctre IMM-uri cu cele de retail
-
Exemplu
Portofoliu 100 companie fr rating, 100 plasamente la BNR, 100 credite ipotecare
Basel I
RWA=100*100%+100*0%+100*50%=150
Capital=150*8%=12
Basel II Abordarea standard
RWA=100*100%+100*50%+100*35%=185
Capital=150*8%=14,8
-
Basel II Abordarea IRB
Componentele riscului:
probabilitatea de intrare n incapacitate de plat a debitorului (probability of default, PD);
pierderea nregistrat de banc (calculat ca procent din valoarea expunerii) n cazul n care debitorul intr n incapacitate de plat (loss given default, LGD);
expunerea n momentul intrrii n incapacitate de plat a debitorului (exposure at default, EAD);
maturitatea efectiv a instrumentului de credit (effective maturity, M)
-
Basel II Abordarea IRB
De baz
Permite utilizarea propriului sistem de rating
Estimarea intern a probabilitilor de faliment (PD)
Estimarea pierderilor n cazul producerii falimentului debitorului (LGD) furnizate de
instituia de supraveghere
Avansat
Toate componentele riscului calculate de
banc
-
LGD Basel II
Calculat ca procent din expunerea n momentul intrrii n incapacitate de plat a debitorului (EAD)
IRB de baz:
45% pentru mprumuturile senior ctre corporaii, guverne i bnci acordate fr garanii eligibile
75% pentru mprumuturile subordonate acordate acelorai entiti
-
LGD tranzacii colateralizate
LGD* pierderea efectiv n cazul intrrii n incapacitate de plat a debitorului
LGD rata pentru tranzacia necolateralizat
E* expunerea n cazul lurii n considerare a garaniilor
E expunerea n cazul nelurii n considerare a garaniilor
E
ELGDLGD
**
-
LGD - estimare
Gradul de prioritate al instrumentului de
credit
Industria n care i desfoar activitatea debitorul
Poziia n cadrul ciclului economic
Modele econometrice ce folosesc ca
variabile explicative date referitoare la
instrumentul de credit, sector de activitate,
activitatea economic, compania debitoare (LossCalc dezvoltat de Moodys)
-
Expunere
Cunoscut cu certitudine credite, obligaiuni
Incert linii de credit
date referitoare la trageri medii de ctre fiecare categorie de rating
abordare conservatoare tragere 100 la sut
Dependent de evoluia pieei (contractele derivate tranzacionate pe piaa OTC)
-
Expunere Basel II
Clase de active
corporaii
guverne
bnci
retail
valori mobiliare
Expunerea pentru elementele extrabilaniere este calculat ca i valoarea angajat, dar netras, ajustat cu factorul de conversie al creditului (CCF)
-
Scadena efectiv a expunerii Basel II
Abordarea de baz: maturitatea efectiv de 2,5 ani, cu excepia tranzaciilor de tip repo pentru care este de 6 luni
Abordarea avansat: maturitatea efectiv este definit ca maximul dintre un an i maturitatea efectiv rmas (M), dar nu mai mare de 5 ani
Maturitatea efectiv egal cu timpul maxim rmas (n ani) pentru ca debitorul s achite integral obligaiile contractuale (principal, dobnzi i comisioane), conform contractului de credit
t
t
t
t
CF
CFt
M
-
STUDIU DE CAZ
- Portofoliul de retail si cel ipotecar -
33 33
-
Segmentarea activelor
Calcularea RWA
Monitorizarea RWA
-
1. Segmentarea activelor
-
Portofoliul de retail
Portofolilul de credite ipotecare
Elemente restante
-
Alocarea fiecarei expuneri in portofoliul adecvat
Criterii de eligibilitate pentru expunerile din portofoliul de retail:
Tipologia debitorului
(Criteriul privind
destinatarul):
- PF
- IMM
Sursa: Comisia EUropeana
Portofoliul de retail (1)
-
Portofoliul de retail (2) Alocarea fiecarei expuneri in portofoliul adecvat
Criterii de eligibilitate pentru expunerile din portofoliul de retail:
Tranzactiile fac parte dintr-un portofoliu omogen (criteriul privind
granularitatea)
- 2006/48/CE Directive: The exposure shall be one of a significant number of
exposures with similar characteristics such that the risks associated with such
lending are substantially reduced
- Basel II Doc.: The retail portfolio is sufficiently diversified to a degree that
reduces the risks in the portfolio (one way of achieving this may be to set a
numerical limit that no aggregate exposure to one counterpart can exceed 0.2%
of the overall retail portfolio)
-
Portofoliul de retail (3) Alocarea fiecarei expuneri in portofoliul adecvat
Criterii de eligibilitate pentru expunerile din portofoliul de retail:
Valoarea totala a expunerii, excluzand creditele garantate cu ipoteci
rezidentiale, este mai mica de 1 mil euro
-2006/48/CE Directive: The total amount owed to the credit institution and
parent undertakings and its subsidiaries, including any past due exposure, by
the obligor client or group of connected clients, but excluding claims or
contingent claims secured on residential real estate collateral, shall not, to the
knowledge of the credit institution, exceed EUR 1 million.
- The credit institution shall take reasonable steps to acquire this
knowledge.
-Basel II Doc.: Total exposure is calculated considering also the exposure of the
group of connected clients to the credit institution and parent undertakings and
its subsidiaries (including leasing companies)
-
Portofoliul de retail (4) Alocarea fiecarei expuneri in portofoliul adecvat
! Acordul Basel II include un criteriu de eligibilitate suplimentar:
Tipul produsului (criteriul privind tipul facilitatii de credit)
-revolving credits and lines of credit (including credit cards and overdrafts),
personal term loans and leases (e.g. installment loans, auto loans and leases,
student and educational loans, personal finance) and small business facilities
and commitments
- Securities (such as bonds and equities), whether listed or not, are specifically
excluded from this category
-
Portofoliul de retail (5) Alocarea facilitatilor de credit in clasa expunerilor de retail este
structurata prin norme interne ale fiecarii institutii
depasirea pragului de 1 mil euro este permisa doar in anumite conditii, in
mod temporar, avand in vedere fluctuatiile:
- cursului de schimb (relevant in cazul creditelor denominate in CHF sau JPY )
- ratei dobanzii, inclusiv penalitatile
institutiile de credit pot fi conservatoare in definirea IMM-urilor, utilizand:
- o cifra de afaceri mairedusa decat cea prevazuta in legislatie.
-
Portofoliul de retail (6)
Segmentarea trebuie revizuita cel putin o
data pe an.
In cazul in care nu se acorda facilitati
suplimentare, verificarea indeplinirii
criteriilor de eligibilitate trebuie realizata
pentru:
- Creditele nereinnoibile: in raport cu
sumele ramase de rambursat
- Creditele reinnoibile: in raport cu
ultimile limite aprobate
Reclasificarea creditelor retail in
non-retail prezinta persistenta.
- o abordare conservatoare trebuie
aplicata in recalsificarea creditelor
Loan to Mr. X
Outstanding
amount:
CHF 1.25 mil.
~ EUR 1.04 mil
Loan to Mr. X
Outstanding
amount:
CHF 1.2 mil.
~ EUR 0.96 mil
Exposure class:
Non-retail
Exposure class:
Non-retail
EUR:CHF=1.20 EUR:CHF=1.25
-
Portofoliul de retail
Portofoliul de credite ipotecare
Elemente restante
-
Portofoliul de credite ipotecare (1) Clasa de expuneri
Clasa de expuneri ipotecare:
1. Expuneri garantate cu active imobiliare:
Valoarea proprietatii nu depinde semnificativ de bonitatea
debitorului
- Debitorul nu detine o pondere dominanta pe piata
Riscul debitorului nu depinde de performanta proprietatii
imobiliare adiacente
- e.g. chiria < 15% din venitul debitorului
Valoarea proprietatii depaseste intr-o masura semnificativa
valoarea expunerii
- e.g. LTV
-
Portofoliul de credite ipotecare (2)
Cerintele privind calitatea ipotecilor cu active imobiliare rezidentiale
Certitudine legala: menita sa permita valorificarea intr-o perioada rezonabila
de timp;
Monitorizare: reevaluarea proprietatii trebuie realizata cel putin o data la trei
ani, cu exceptia perioadelor in care volatilitatea pietei este ridicata, iar
reevalurea trebuie realizata mai frecvent;
Documentatie: inregistrarea adecvata a garantiei ipotecare este obligatorie;
Asigurare: activul imobiliar constituit sub forma de garantie ipotecara trebuie
asigurat.
-
Portofoliul de credite ipotecare (3)
Cerintele privind calitatea ipotecilor cu active imobiliare
rezidentiale
In situatia in care ipoteca nu indeplineste conditiile de eligibilitate
mentionate anterior, nu poate fi luata in considerare in cursul
procesului de segmentare a expunerilor.
In asemenea circumstante, expunerea va fi considerata negarantata si
alocata corespunzator.
-
Portofoliul de retail
Portofoliul de credite ipotecare
Elemente restante
-
Elemente restante
Clasa de expuneri
Expuneri restante:
Expuneri care prezinta intarzieri la plata mai mari de 90 de
zile, cu o valoare superioara pragului de semnificatie definit
de reglementarile in vigoare
- problema materialitatii
o valoare absoluta(e.g. EUR 10)
o pondere in suma ramasa de rambursat (e.g. 0.5%)
-
2. RWA calculation
Sursa: Bogdan Moinescu (2011), Standardised Approach for Credit Risk - Treatment
of the retail and mortgage portfolios, Workshop on the Implementation of Basel II
Standardised Approaches - Practical issues, Skopje, 17-18 October 2011, TAIEX
workshop INT MARKT 41237
-
Risk Weights
Fundamental steps
Practical examples
-
Risk Weights (1)
Exposure class and Risk Weight
Different Risk Weights (RW) are applied to each exposure class, therefore, the
importance of correct allocation of each transaction) to exposure class.
Item
no. Exposure class Detail RW
1. Retail 75%
2. Mortgage - Residential
Real Estate
The fully secured part
(including the
significant margin)
35%
3. Mortgage - Residential
Real Estate
The unsecured part
(exceeding the
significant margin)
75%
4. Mortgage - Commercial
Real Estate The fully secured part 50%
5. Mortgage - Commercial
Real Estate The unsecured part 100%
-
Risk Weights (2) Exposure class and Risk Weight
For Past Due Items, provision amount is important, as it indicates that part of the
loss for the respective facility has already been taken covered.
Item
no. Exposure class Detail RW
6. Past Due Items Unsecured & provision
ratio >= 20% 100%
7. Past Due Items Unsecured & provision
ratio < 20% 150%
8. Past Due Items Secured & provision
ratio >= 20% 50%
9. Past Due Items Secured & provision
ratio < 20% 100%
-
Risk Weights (3) Credit conversion factors
0% for low risk facilities
undrawn credit facilities with an original maturity of up to and including one
year which may be cancelled unconditionally at any time without notice or
that effectively provide for automatic cancellation due to deterioration in a
borrower's creditworthiness
20% for medium/low risk facilities
undrawn credit facilities with an original maturity of up to and including one
year which may not be cancelled unconditionally at any time without notice or
that do not effectively provide for automatic cancellation due to deterioration
in a borrower's creditworthiness
50% for medium risk facilities
undrawn credit facilities with an original maturity of more than one year
100% for full risk facilities
irrevocable standby letters of credit having the character of credit
substitutes, credit derivatives
-
Risk Weights
Fundamental steps
Practical examples
-
Fundamental steps (1)
Gross exposure amount:
On-balance Off-balance
Exposure split
Secured amount Unsecured
amount
Provision amount
On-balance Off-balance
Exposure amount net of provision
-
Fundamental steps (2)
Guarantees (personal guarantees)
Financial collateral
Conversion of net off-balance amount
Application of corresponding RW
-
Risk Weights
Fundamental steps
Practical examples
-
Risk Weight Amount calculation (1)
No. Steps Personal Loan Overdraft
facility
Mortgage Loan
1 Gross exposure
amount
On-balance 1000 1000 1000
2 Gross exposure
amount
Off-balance 0 500 0
3
RE Collateral
Value
(SM=33.3%)
-
0 0 500
4 Personal
Guarantee 0 0 0
5 Financial
collateral 0 0 0
6 Secured
amount
- 0 0 375
7 Unsecured
amount
- 1000 1500 625
-
Risk Weight Amount calculation (2)
No
.
Steps Personal Loan Overdraft
facility
Mortgage
Loan
8 Provision amount On-balance 50 70 30
9 Provision amount Off-balance 0 0 0
10 Net exposure On-balance 950 930 970
11 Net exposure Off-balance 0 500 0
12 Conversion of off-balance
facility 0% 0 0 0
13 Conversion of off-balance
facility 20% 0 500 0
14 Conversion of off-balance
facility 50% 0 0 0
15 Conversion of off-balance
facility 100% 0 0 0
16 Application of
corresponding RW 75% 75% 35%/75%
17 RWA 712.5 772.5 582
-
Risk Weight Amount calculation (3)
No. Steps Mortgage Loan
fully guaranteed
by State
Mortgage Loan
partially guaranteed
by State
Car loan
1 Gross exposure
amount
On-balance 1000 1000 1000
2 Gross exposure
amount
Off-balance 0 0 0
3
RE Collateral
Value
(SM=33.3%)
-
0 500 0
4 Personal
Guarantee 1000 500 0
5 Financial
collateral 0 0 200
6 Secured
amount (RE)
- 0 375 0
7 Unsecured
amount
- 1000 625 1000
-
Risk Weight Amount calculation (4) No
.
Steps Mortgage Loan
fully guaranteed
by State
Mortgage Loan
partially guaranteed
by State
Car Loan
8 Provision amount On-balance 10 10 40
9 Provision amount Off-balance 0 0 0
10 Net exposure On-balance 990 990 960
11 Net exposure Off-balance 0 0 0
12 Conversion of off-
balance facility 0% 0 0 0
13 Conversion of off-
balance facility 20% 0 0 0
14 Conversion of off-
balance facility 50% 0 0 0
15 Conversion of off-
balance facility 100% 0 0 0
16 Application of
corresponding RW 0%* 0%/35%/75% 75%
17 RWA 0 217.75 570
* for personal guarantees, the RW applicable to the Sovereign guarantor is applied and is
reported accordingly by Outflow to corresponding Non-retail report.
-
Risk Weight Amount calculation (5)
No. Steps Mortgage Loan Mortgage Past Due Personal Loan
Past Due
1 Gross exposure
amount
On-balance 500 1000 1000
2 Gross exposure
amount
Off-balance 500 0 0
3
RE Collateral
Value
(SM=33.3%)
- 2000 (10%
pledged) 500 0
4 Personal
Guarantee 0 0 0
5 Financial
collateral 100 0 0
6 Secured
amount RE
- 150 375 0
7 Unsecured
amount
- 850 625 1000
-
Risk Weight Amount calculation (6)
No
.
Steps Mortgage
Loan
Mortgage Past
Due
Personal Loan
Past Due
8 Provision amount On-balance 70 840 110
9 Provision amount Off-balance 0 0 0
10 Net exposure On-balance 430 160 890
11 Net exposure Off-balance 500 0 0
12 Conversion of off-
balance facility 0% 0 0 0
13 Conversion of off-
balance facility 20% 0 0 0
14 Conversion of off-
balance facility 50% 500 0 0
15 Conversion of off-
balance facility 100% 0 0 0
16 Application of
corresponding RW 35%/75% 50%/100% 150%
17 RWA 326.7 130 1335
-
3. RWA monitoring
Sursa: Bogdan Moinescu (2011), Standardised Approach for Credit Risk - Treatment
of the retail and mortgage portfolios, Workshop on the Implementation of Basel II
Standardised Approaches - Practical issues, Skopje, 17-18 October 2011, TAIEX
workshop INT MARKT 41237
-
65
key risk factors that have an adverse effect on RWA amount
special focus on secured exposure class, since they are subject to more
regulatory requirements
real estate regular monitoring must be ensured, since any collateral
that has not been re-valued during the past year could be subject to
severe depreciation
enhance lending standards (credit risk policies) as to ensure that the
value of the property exceeds the exposures by a substantial margin (e.g
LTV
-
66
key risk factors that have an adverse effect on RWA amount
special focus on secured exposure class, since they are subject to more
regulatory requirements
real estate property insurance must be valid
o regular processes for identifying expired insurances
o determining the proper solution
C&B analysis for portfolio collateral insurance
inclusion in collection processes (in case of overdue clients)
credit institution pays itself the insurance premium for each new client
special focus on zero CF
review conditions for revolving facilities as to ensure that they are
commitments unconditionally cancellable at any time by the bank without
prior notice
effectively provide for automatic cancellation due to deterioration in a
borrowers creditworthiness
RWA monitoring (2)
-
Cerinta de capital pentru
riscul de credit in
contextul abordarilor
avansate
-
Elementele riscului de credit
Probabilitatea de nerambursare
Pierderea in caz de nerambursare
Expunerea in caz de nerambursare
Elemente bilantiere
Elemente extrabilantiere (factorul de
conversie)
Coeficientul de corelatie
Maturitatea
-
Categorii de expuneri
Administratii publice si banci centrale
Institutii financiare
Societati mari
Retail
-
Capital reglementat abordarea IRB
Calculul RWA se bazeaz pe patru componente de risc:
Probabilitatea de faliment (PD): probabilitatea
ca debitorul s intre n faliment n urmtorul an
Expunerea n momentul intrrii n faliment al debitorului (EAD)
Pierderea datorat falimentului (LGD): ponderea din expunere care va fi pierdut n cazul falimentului debitorului
Scadent instrumentului de credit (M)
-
Capital reglementat abordarea IRB Exemplu bazat pe modelul lui Merton
Capitalul minim pe o unitate de expunere
N() reprezint pierderea unui portofoliu omogen cu o probabilitate de 99,9 la sut i LGD de 100 la sut, pierdere calculat pe baza unui model de tip Merton
pierderea neateptat a portofoliului
),(1
)999.0()( 11PDMMFPD
R
NRPDNNLGDK
PDNLGD
-
Formula reglementata pentru calcularea
cerintei de capital
-
Formula reglementata pentru calcularea
cerintei de capital
-
Formula reglementata pentru calcularea
cerintei de capital
-
Formula reglementata pentru calcularea
cerintei de capital
-
Relatia dintre cerinta de capital si
probabilitatea de nerambursare,
respectiv LGD
0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 10
50
100
150
200
250
Probabilitate de nerambursare (PD)
Ce
rin
ta d
e c
ap
ita
l (K
)
LGD=0.45
EAD=1000 RON
M=2.5
0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.82
4
6
8
10
12
14
16
18
20
LGD
Ce
rin
ta d
e c
ap
ita
l (K
)
-
Relatia dintre cerinta de capital si
probabilitatea de nerambursare pentru
valori diferite ale LGD
0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0.7 0.8 0.9 10
50
100
150
200
250
300
350
400
Probabilitatea de nerambursare (PD)
LDG=0.45
LGD=0.60
LGD=0.75
-
Relatia dintre cerinta de capital si
maturitate
2 4 6 8 10 12 14 16 18 200
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
Maruritatea (M)
Ce
rin
ta d
e c
ap
ita
l (K
)
-
Capital reglementat abordarea IRB Exemplu bazat pe modelul lui Merton
R reprezint coeficientul de corelaie dintre active (credite) pentru portofoliul respectiv, estimat de ctre Comitetul de Supraveghere Bancar de la Basel ca
R este o funcie descresctoare a PD, i ia valori ntre 12 i 24 la sut, debitorii cu o situaie financiar superioar avnd un risc sistemic superior debitorilor de calitate inferioar
50
50
50
50
1
1124,0
1
112,0
e
e
e
eR
PDPD
-
Relatia dintre probabilitate de
nerambursare si coeficientul de corelatie
0 0.05 0.1 0.15 0.20.08
0.1
0.12
0.14
0.16
0.18
0.2
0.22
0.24
Probabilitatea de nerambursare (PD)
Co
eficie
ntu
l de c
ore
latie (R
)
-
Capital reglementat abordarea IRB Exemplu bazat pe modelul lui Merton
MF reprezint funcia de maturitate, obinut de ctre Comitetul de Supraveghere Bancar de la Basel prin calibrare i este calculat ca
reprezint funcia de ajustare a maturitii
)(5,11
)()5,2(1),(
PDb
PDbMPDMMF
2)log(05478,011852,0)( PDPDb
KEADRWA 5,12
-
Reducerea riscului de
credit
-
Msuri de reducere a riscului de credit
Acordul Basel II recunoate ca msuri de reducere a riscului de credit, i implicit a cerinelor de capital:
Garaniile
Instrumente financiare derivate pe risc de
credit
-
Utilizarea garaniilor Basel II Abordarea simplificat, similar cu cea a acordului
Basel I, ponderea de risc a creditului este nlocuit cu ponderea de risc a colateralului, care nu poate fi mai
mic de 20 la sut.
Abordarea avansat, care se bazeaz pe ajustarea preului de pia al colateralului prin aplicarea de ponderi (haircuts), care fie sunt furnizate de
supraveghetor (pe baz de criterii cantitative i/sau calitative), fie sunt calculate intern. Valoarea ajustat de pia a colateralului este dedus din valoarea brut a creditului acordat, obinndu-se astfel expunerea ajustat care apoi este nmulit cu ponderea de risc corespunztoare.
-
Cerine pentru garanii i contracte derivate S fie o crean direct asupra vnztorului de
protecie i s se refere explicit la expunerea (sau grupul de expuneri) specific, astfel nct protecia s fie clar definit i inatacabil
Contractul trebuie s fie irevocabil; contractul nu trebuie s aib nici o clauz care s specifice c vnztorul de protecie poate, unilateral, s renune la asigurarea proteciei de risc de credit sau s majoreze costul asigurrii proteciei n cazul n care calitatea creditului se deterioreaz
Contractul s fie necondiionat
Contractul s nu aib nici o clauz care s i permit vnztorului de protecie s ntrzie plata despgubirii n cazul producerii evenimentului de credit.
-
Expunerea pentru o tranzacie colateralizat
E* valoarea expunerii dup procedura de diminuare a riscului
E valoarea curent a expunerii;
He haircut-ul aplicat expunerii respective
C valoarea curent a colateralului primit
Hc haircut-ul aplicat colateralului respectiv
Hfx haircut-ul aplicat pentru reducerea riscului valutar datorat faptului exprimrii n valute diferite a expunerii i a colateralului
HfxHcCHeEE 11,0max
-
Utilizarea derivativelor pe risc
de credit pentru reducerea
riscului de credit
-
Instrumentele derivate pe risc de
credit O categorie de instrumente financiare a
cror valoare este derivat din valoarea de pia datorat riscului de credit a unei entiti private sau guvernamentale, altele dect contrapartidele implicate n tranzacia cu instrumente derivate pe risc de credit
(Das, 2004)
-
Instrumentele derivate pe risc de
credit
Caracteristica principal a acestor instrumente este separarea i izolarea riscului de credit ceea ce faciliteaz tranzacionarea riscului de credit n vederea:
Replicrii
Transferului
Hedging-ului
Recunoscute de acordul Basel II
Tranzacionate pe piaa OTC
-
Riscul de credit
ISDA (1999):
Faliment
nrutire a rating-ului
Achiziie/fuziune
Restructurare a datoriei
Accelerare a obligaiei
Falimentul unei entiti cu care entitatea de referin este n relaii strnse
Neplata cuponului/dobnzii la scaden
Repudiere a datoriei
-
Utilizatori Bnci/instituii financiare pentru:
Hedging,
Asumare risc de credit,
Diversificare (sintetic) a portofoliului,
Managementul portofoliului de credite.
Investitori instituionali pentru:
Adugare de valoare portofoliului prin intermediul tranzacionrii riscului de credit (fr achiziionarea activului nsui),
Managementul riscului de credit,
Imposibilitatea de participare pe piaa creditului,
Oportuniti de arbitraj.
-
Evoluie Piaa global a derivativelor pe risc de credit
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2006
mld. USD1997/1998 Survey 1999/2000 Survey
2001/2002 Survey 2003/2004 Survey
Sursa, British Bankers Association, Credit Derivatives Report 2003/2004
-
Localizare
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2003 2004 2006
Londra Americi Asia/Australia Altele
Sursa, British Bankers Association, Credit Derivatives Report 2003/2004
-
Clasificate funcie de
Activul (creditul) suport - o singur sau mai multe entiti
Condiiile de exercitare - un eveniment de credit (intrare n incapacitate de plat) sau o majorare a spread-ului
Payoff-ul - fix sau variabil (liniar sau
neliniar)
-
Instrumente derivate
Swap pe risc de credit (credit default swap, credit swap,
default swap) 50 la sut din tranzacii
Opiuni pe risc de credit (credit default options)
Swaps pe risc de credit pentru entiti multiple (basket default swap)
Swap pe randament total (total return swap)
Opiuni pe spread (credit spread options)
Contracte forward pe spread (credit spread forwards)
Credit linked notes
-
Credit default swap Contract bilateral n care pli fixe periodice (o
singur plat n cazul unei credit default option) sunt fcute vnztorului de protecie n schimbul plii pe care o va efectua acesta n cazul apariiei unui eveniment de credit specificat n contract
Fluxuri payoff:
Pli periodice (premium leg): puncte de baz din valoarea nominal
Plata n cazul producerii evenimentului de credit (protection leg): valoarea nominal a obligaiunii [100 preul obligaiunii dup producerea evenimentului stipulat n contract]
-
Credit default swap - structur
Contrapartida A
Cumprtorul de protecie
Contrapartida B
Vnztorul de protecie
Pli periodice
Plat n cazul evenimentului de credit
Activul de referin(obligaiune)
-
Credit default swap - evoluie
Credit default swap
0
1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000
9000
2001S1 2001S2 2002S1 2002S2 2003S1 2003S2 2004S1 2004S2
mld. USD
Sursa, International Swaps and Derivatives Association (ISDA) Market Surveys, 2001 - 2004
-
Opiuni pe risc de credit
Opiuni (put) pe risc de credit cu plat predeterminat care pltesc cumprtorului o sum fix, agreat la iniierea contractului, n cazul intrrii n faliment (efectiv sau tehnic) a entitii emitente a activului suport
Opiuni pe rating-ul de credit - pltesc deintorului n cazul n care rating-ul emisiunii sau al entitii emitente scade sub un anumit nivel specificat la ncheierea contractului
-
Opiuni pe rating-ul de credit
Obligaia poate fi vndut la un pre fix vnztorului opiunii (opiune put),
Plata opiunii poate fi diferena dintre o anumit valoare de referin (valoarea nominal) i valoarea de pia (opiune put),
Opiunea poate plti un numr predeterminat de puncte de baz peste cuponul obligaiunii suport n cazul unei nrutiri a rating-ului de credit a activului suport sau entitii emitente (opiune call).
-
Basket default swap
3 5 entiti de referin
Valoarea maxim ce poate fi pltit se regsete implicit sau explicit n contract
Tipuri de contracte:
Senior basket default swap
Subordinate basket default swap
N-to-default swap
-
Senior basket default swap
n contract este specificat o plat maxim pentru fiecare entitate de referin iar vnztorul contractului ncepe s plteasc dup ce un anumit nivel (prag) este atins
Valoarea maxim ce poate fi pltit este suma plilor maxime pentru fiecare entitate minus valoarea prag
-
Subordinate basket default
swap
n contract este specificat o plat maxim pentru fiecare entitate i este specificat de asemenea plata maxim agregat
Nu exist valoare prag iar plile ncep de la primul eveniment de credit
-
N-to-default swap
Plata despgubirii este declanat de al N-lea eveniment de credit
Pentru primele N 1 evenimente de credit nu se fac pli compensatorii
Dup aceast plat contractul este terminat
De obicei n contract poate fi specificat i plata maxim care poate fi primit de cumprtorul de protecie
-
Total return swap
Contract ntre dou pri prin care acestea se angajeaz s schimbe ntre ele randamentul total al unui instrument de
credit (cash flow-ri i modificri ale preului) contra unor pli periodice
-
Total return swap - structur
Banca A Banca B
Activ suport
Cash flow
Randament total
(dobnd i apreciere)
Libor + spread
+ depreciere
-
Opiuni pe spread-ul de credit Opiuni put pe spread-ul de credit (credit spread
put) - permit cumprtorului acestor opiuni s vnd instrumentele de credit la o anumit valoare vnztorului opiunilor n cazul n care spread-ul de credit al acestora se majoreaz
Opiunile call pe spread-ul de credit (credit spread call) i confer cumprtorului cupoane suplimentare. Valoarea lor este determinat de diferena dintre spread-ul existent pe pia i spread-ul de referin, iar payoff-ul este o funcie cresctoare a spread-ului de credit
-
Credit spread put - payoff
SSRYBYdacaPX
VNOV tttt
t
)(,100
]0),max[(
OVt payoff-ul opiunii
VN valoarea nominal a instrumentului de credit (obligaiune)
Pt preul instrumentului de credit la momentul t
Xt preul de exerciiu la momentul t, care este preul obligaiunii la yield-ul (RYt + SS)
RYt yield-ul de referin la momentul t, de obicei LIBOR sau yield-ul la titluri de stat
BYt yield-ul obligaiunii de referin la momentul t
SS spread-ul de exercitare a oiunii
-
Credit spread call - payoff
OVt payoff-ul opiunii
NP noionalul principalului
RYt yield-ul de referin la momentul t, de obicei LIBOR sau yield-ul la titluri de stat
BYt yield-ul obligaiunii de referin la momentul t
SS spread-ul de exercitare a opiunii
RF modificarea procentual a preului ca datorat unei modificri de 100 pb a spread-ului factor de ajustare pentru senzitivitatea fa de rata dobnzii
}0],)max{[( RFNPSSRYBYOV ttt
-
Credit forward
Posibilitatea existenei unui payoff negativ
RFNPSSRYBYFV ttt )(
-
Credit linked note
Combinaie ntre un instrument cu venit fix i un instrument derivat pe risc de credit
Permit investitorilor replicarea expunerii fa de un anumit instrument cu venit fix fr a ntreprinde o investiie direct n acel instrument
Permit investitorilor adugarea de valoare portofoliului din evoluia preului obligaiunii, a spread-ului de credit al acesteia sau a riscului de intrare n incapacitate de plat al emitentului
-
Credit linked note
Provider
Credit linked
note
Obligaiune AAA
+
Derivativ pe
risc de credit
Investitor
Obligaiune AAA
X pb Par
LIBOR+
X+Y pbPlat n caz de eveniment
de credit Plat n cez de eveniment
de credit
Par
LIB
OR
+Y
pb
-
Reglementari
macroprudentiale
-
Reglementari macroprudentiale
- rezerva anticiclica de capital (1) -
Aspecte conceptuale
urmrete prevenirea acumulrii de vulnerabiliti sistemice asociate creditrii excesive prin reducerea apetitului de creditare al bncilor datorita introducerii unor cerine de capital suplimentare (rezerva anticiclica)
mecanismul propus de Comisia European structureaz pe dou faze:
una de acumulare a rezervelor n perioadele de cretere economic i
una de eliberare a acestora n perioadele de criz.
-
Reglementari macroprudentiale
- rezerva anticiclica de capital (2) -
Aspecte conceptuale
Dintre indicatorii macroprudeniali testai pentru constituirea rezervelor anticiclice la nivelul rilor reprezentate n cadrul Comitetului de la Basel pentru Supraveghere Bancar, gap-ul raportului dintre creditele neguvernamentale i PIB s-a remarcat prin utilitate
Rezerva de capital anticiclic este de 0,25% din RWA
pentru fiecare punct procentual al gapului de credit
superior nivelului de 2 la suta.
Nivelul limita prevazut de CRD IV este de 2,5 la suta,
cu posibilitatea majorarii in anumite conditii
-
Credit-to-GDP GAP Credit-to-GDP gap < 2 pp (BCBS, 2010a; Drehmann et al., 2011 )
Pros: reasonable predictive power for build-up phase, according to selected empirical findings based on banking crisis events
116
The Best Performance of
Indicator Variables for the Build-
Up
The Best Performance of Indicator
Variables for the Release
Source: Petr Jakubik & Bogdan Moinescu, 2012, Assessing optimal credit growth for an emerging banking system.
Paper given at the 10th INFINITI Conference on International Finance, Trinity College and Journal of Banking and
Finance, Dublin, Ireland, June 11-12
-
Potential caveats of Credit-to-GDP GAP (1)
the impact of the choice of the smoothing parameter on the
size of the credit-to-GDP gap and the resulting buffer is far
from trivial
results are highly sensitive to the choice of different lambdas in the
application of a Hodrick-Prescott filter to compute the trend of the
credit-to-GDP time series
it does not fully take into account of countries different stages of financial development
higher credit-to-GDP gaps may have been not necessarily a sign of
impending credit crisis (see for instance BG, CZ, RO) but rather a
consequence of catching up with more developed countries (i.e. a
move towards a new long-run equilibrium credit-to-GDP level)
it does not take into account economic fundamentals with
impact on the steady-state of aggregate credit growth
117
Source: Petr Jakubik & Bogdan Moinescu, 2012, Assessing optimal credit growth for an emerging banking system.
Paper given at the 10th INFINITI Conference on International Finance, Trinity College and Journal of Banking and
Finance, Dublin, Ireland, June 11-12
-
Potential caveats of Credit-to-GDP GAP (2)
Credit-to-GDP GAP would have provided a strong signal of the building up of financial imbalances in a number of countries where a systemic banking crisis did not occur (for instance BG, CZ) FALSE ALARM
118
BG CZ HU LT LV PL RO 2000 13.0 -3.1 2.1 0.7 0.3 -0.1 -0.8
2001 12.3 -3.8 1.4 0.8 1.8 -1.1 0.8
2002 12.5 -4.4 -3.4 2.0 2.7 -1.7 2.2
2003 14.1 0.7 1.2 4.3 3.5 -1.7 3.3
2004 15.9 5.1 5.1 7.5 5.1 -1.6 3.5
2005 17.5 9.0 6.9 9.6 9.5 -2.4 3.9
2006 12.5 12.4 6.6 14.0 14.4 -0.2 6.5
2007 19.2 15.0 5.5 15.8 10.7 3.7 8.9
2008 22.7 16.8 8.2 13.0 -0.3 7.6 15.5
2009 15.7 15.9 14.0 10.3 -1.0 9.2 9.3
Note: Green:2P
-
STUDIU DE CAZ
Nivelul optim al creditarii
CRD IV recunoaste limitele tehnice ale indicatorului
deviatiei creditului si recomanda evitarea aplicarii
mecanice a acestuia
Sunt necesare informatii complementare, mai ales
pentru identificarea momentului optim de eliberare a
rezervei anticiclice
Masuri ale creditarii excesive pe baza de benchmark justificat
de fundamente economice
Alti indicatori de avertizare timpurie
119
-
State of the art methods
Value inferred by fundamentals
Level suggested by economic fundamentals -
identification based on a country panel estimation (Kiss
et al., 2006; Egert et al., 2006; Gersl and Seidler, 2011)
Pros: the trend value is suggested by fundamentals identified
for advanced countries draws on convergence process
Potential caveat: using advanced economies as benchmarks
bears the risk of structural differences, including those linked
to the debtors repayment behaviour; one could argue that even advanced economies didnt experience sound levels of credit growth in the period leading to major financial turmoil
need for domestic reference
120
Source: Petr Jakubik & Bogdan Moinescu, 2012, Assessing optimal credit growth for an emerging banking system.
Paper given at the 10th INFINITI Conference on International Finance, Trinity College and Journal of Banking and
Finance, Dublin, Ireland, June 11-12
-
State of the art methods Optimal credit growth
We observed that: Both high credit growth and sluggish or negative net flow of
lending are detrimental to banking stability over years
Values from both tails of credit growth P.D.F are associated with high credit risk levels, considering a lag of several quarters
121
Source: Petr Jakubik & Bogdan Moinescu, 2012, Assessing optimal credit growth for an emerging banking system.
Paper given at the 10th INFINITI Conference on International Finance, Trinity College and Journal of Banking and
Finance, Dublin, Ireland, June 11-12
-
Conceptual model (1) Problem setting
Possible new approach: perhaps we should look at how
credit growth interacts with credit risk through time, when
we try to derive the optimal credit growth
Pros: allows for integrating both strong positive and negative
deviations from the optimal credit growth in a single measure of
risk for banking stability steaming from lending dynamics
Definition:
we consider the optimal credit growth to be a non-
accelerating credit risk, which implies a steady state for
provisions flow
122
Source: Petr Jakubik & Bogdan Moinescu, 2012, Assessing optimal credit growth for an emerging banking system.
Paper given at the 10th INFINITI Conference on International Finance, Trinity College and Journal of Banking and
Finance, Dublin, Ireland, June 11-12
-
Conceptual model (2) Assumptions
Basic idea:
Modelling the provision charge ratio by quadratic
function of credit growth deviation from its optimal level
This approach draws on findings of Altunbas et al. (2010)
pointed to a U-shaped relationship between the deviation of lending
growth from the mean value and bank risk, while investigating the
short-term impact of monetary policy changes on bank books quality, based on information from an unbalanced panel of more
than 1,100 listed banks, licensed in 16 countries
The larger the squared deviation of credit growth from its
sound level is, the higher credit risk is
The assumption here is that both the credit boom and
deleveraging are equally detrimental in terms of credit risk
costs
123
Source: Petr Jakubik & Bogdan Moinescu, 2012, Assessing optimal credit growth for an emerging banking system.
Paper given at the 10th INFINITI Conference on International Finance, Trinity College and Journal of Banking and
Finance, Dublin, Ireland, June 11-12
-
Conceptual model (3) Functional form
The harmful effect of credit
growth deviation from a
sustainable level on provision
charge is considered
symmetrical and expressed by
quadratic function within the
proposed framework
The dynamic of provision charge
ratio (PCR) is assumed as a
function of the squared deviation
of credit growth from its optimal
level (OCG), along with other
banking (B) and macroeconomic
(M) variables.
124
-0.2 -0.15 -0.1 -0.05 0 0.05 0.1 0.15 0.2 0.250
0.05
0.1
0.15
0.2
0.25
x-axis: credit growthy-axis: change in provisions' flow
OCG
MBOCGCPSfPCR t ,,))(( 24
Source: Petr Jakubik & Bogdan Moinescu, 2012, Assessing optimal credit growth for an emerging banking system.
Paper given at the 10th INFINITI Conference on International Finance, Trinity College and Journal of Banking and
Finance, Dublin, Ireland, June 11-12
-
Identification strategy
Reverse engineering
We know that credit growth is a major determinant for the
quality of the banking book
+ We have strong indications that the functional link is U-
shaped
OCG is the parameter that optimises the fitting
performance for the PCR equation
125
MBCGCPSfOCG it ,,))((maxarg 24* Source: Petr Jakubik & Bogdan Moinescu, 2012, Assessing optimal credit growth for an emerging banking system.
Paper given at the 10th INFINITI Conference on International Finance, Trinity College and Journal of Banking and
Finance, Dublin, Ireland, June 11-12
-
Empirical results on Romanian data
126
Models for credit to private sector dynamics Models for provision charge ratio dynamics
-
Empirical results on Romanian data
127
0.00
0.10
0.20
0.30
0.40
0.50
0.60
0.70
0.80
-10%-8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% 10% 12% 14% 16% 18% 20%
M1M2M3
Adju
sted
R2
The econometric performance - sensitivity of provision charge ratio to
credit growth thresholds for all considered models (M1, M2, M3)
Source: Petr Jakubik & Bogdan Moinescu, 2012, Assessing optimal credit growth for an emerging banking system.
Paper given at the 10th INFINITI Conference on International Finance, Trinity College and Journal of Banking and
Finance, Dublin, Ireland, June 11-12
-
Reglementari macroprudentiale
- limitarea expunerilor mari (1) -
O instituie de credit nu poate nregistra o expunere fa de un singur debitor, a crei valoare depete 25% din fondurile proprii.
n cazul n care acest un singur debitor are n componena sa cel puin un membru al grupului instituiei de credit raportoare, iar membrul respectiv este societatea-mam, filial a societii-mam sau filial a instituiei de credit raportoare, procentul prevzut la pct. 1 va fi redus la 20%.
Valoarea cumulat a expunerilor mari ale unei instituii de credit (care depesc 10% din fondurile proprii ale bncii) nu poate depi 800% din fondurile ei proprii.
-
UN SINGUR DEBITOR - orice persoan sau grup de persoane fizice i/sau juridice fa de care instituia de credit are o expunere i: care constituie, dac nu se dovedete altfel, un singur
risc, deoarece una dintre ele deine, direct sau indirect, controlul asupra celeilalte ori celorlalte; sau
ntre care nu exist o relaie de control n sensul exprimat la prima liniu, dar care trebuie s fie considerate ca reprezentnd un singur risc, deoarece ntre ele exist asemenea legturi nct, dac una dintre ele s-ar confrunta cu probleme financiare, exist o probabilitate considerabil ca cealalt sau toate celelalte s se confrunte cu dificulti de rambursare.
Reglementari macroprudentiale
- limitarea expunerilor mari (2) -
-
Reglementari macroprudentiale
- limitarea expunerilor mari (3) -
Studiul de caz
Societatea comercial ALFA, care deine controlul asupra societii BETA a beneficiat de un credit ipotecar n sum de 200.000 u.m garantat integral cu ipoteci in favoarea bancii. Societatea BETA formuleaz o cerere de creditare bncii sale, aceeai cu cea a societii mam, n sum de 200.000 u.m. Fondurile proprii ale bncii sunt de 800.000 u.m. Stabilii suma maxim ce poate fi angajat n creditarea societii BETA daca debitul societatii ALFA .
-
Reglementari macroprudentiale
- limitarea expunerilor mari (4) -