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COMPAÑÍA ANÓNIMA NACIONAL TELÉFONOS DE VENEZUELA (CANTV)

Y FILIALES

INFORME ANUAL FINANCIERO Y OPERATIVO DEL AÑO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007

TABLA DE CONTENIDO Página

INTRODUCCIÓN.............................................................................................................................. 1

SECCIÓN I. INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA.......................................................................... 5

SECCIÓN II. CAPITAL SOCIAL Y GOBIERNO CORPORATIVO ................................................... 18

SECCIÓN III. MARCO REGULATORIO DE TELECOMUNICACIONES ............................................ 33

SECCIÓN IV. INFORMACIÓN FINANCIERA Y OPERATIVA .......................................................... 40

SECCIÓN V. LITIGIOS .......................................................................................................... 55

SECCIÓN VI. INFORMACIÓN BURSÁTIL .................................................................................. 61

SECCIÓN VII. INFORMATION ADICIONAL ................................................................................. 64

SECCIÓN VIII. ANEXOS .......................................................................................................... 76

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Introducción

Para efectos de presentación de este informe de resultados financieros y operativos por

el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, “nosotros”, “nuestros” y “la Compañía” se refiere a la Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (CANTV) y sus filiales, y “CANTV” se refiere a la Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (CANTV). A menos que se especifique lo contrario, toda la información contenida en este informe está expresada en bolívares (“Bs.”), la cual es la moneda oficial de la República Bolivariana de Venezuela (“Venezuela” o “la República”).

Desde 1997, CANTV ha presentado un informe anual en el Form 20-F (“Formulario 20-

F”) ante la Securities and Exchange Commission (“SEC”) (la Comisión de Valores de los Estados Unidos de América). El informe anual en el Formulario 20-F más reciente presentada ante la SEC fue el 18 de mayo de 2007 correspondiente al año finalizado el 31 de diciembre de 2006. El informe anual en el Formulario 20-F correspondiente al año finalizado el 31 de diciembre de 2007 no fue presentado ante la SEC, debido a que el 30 de junio de 2008, CANTV realizó la solicitud de terminación del registro ante la SEC y terminar con las obligaciones de reportes. Este informe tiene la finalidad de presentar cierta información financiera y operativa al 31 de diciembre de 2007 que se asemeja a lo que se hubiese incluido en la Formulario 20-F correspondiente al año 2007 en caso de haber sido requerida su entrega ante la SEC.

El 30 de junio de 2008, CANTV presentó ante la SEC el Form 15F (“Formulario 15F”) para efectuar la terminación del registro de sus acciones Clase D (incluyendo las acciones Clase D representadas por sus American Depositary Shares) ante la SEC y la terminación de sus obligaciones de presentar informes bajo la U.S. Securities Exchange Act of 1934 (“Ley de Valores de los Estados Unidos”) de acuerdo a la Regla 12h-6 bajo la Ley de Valores de los Estados Unidos. La Regla 12h-6 permite, sujeto a ciertas condiciones, terminar el registro de una clase de valores registrada si el promedio diario del volumen de operaciones de compra-venta de esa clase de valores en los Estados Unidos durante un período reciente de 12 meses no ha excedido el 5% del promedio diario del volumen de operaciones de compra-venta de la clase a nivel mundial durante el mismo período. Las obligaciones de CANTV de presentar informes a la SEC bajo la Ley de Valores de los Estados Unidos (incluyendo la obligación de presentar el informe anual en el Formulario 20-F que de otro modo se debía presentar el 30 de junio de 2008) fueron suspendidas inmediatamente después de haber consignado el Formulario 15-F. La terminación de su registro por ante la SEC y de sus obligaciones de presentar informes entrará en vigencia 90 días después de la consignación del formulario (a menos que CANTV retire antes el Formulario 15F).

El 8 de enero de 2007, el Presidente de la República anunció la intención de Venezuela de nacionalizar CANTV, con el objeto de recuperar una de las empresas de mayor valor estratégico en el desarrollo integral de la nación. El 12 de febrero de 2007, la República firmó un “Memorando de Entendimiento” con Verizon Communications, Inc. (“Verizon”) y su filial totalmente poseída GTE Venholdings B.V. (“GTE Venholdings”) para adquirir la participación accionaria de Verizon en CANTV, la cual representaba aproximadamente un 28,51% del capital accionario de CANTV.

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El 8 y 9 de abril de 2007, respectivamente, la República inició procesos de ofertas públicas de toma de control (cada una “la Oferta” y ambas “las Ofertas”) en Venezuela para adquirir todas y cada una de las acciones de CANTV, las cuales no eran poseídas por la República, y en los Estados Unidos para adquirir todos y cada uno de los American Depositary Shares (“ADSs”) de CANTV, los cuales representan cada uno siete acciones Clase D. El precio de compra pagado en la Oferta de los Estados Unidos fue de U.S.$ 14,84791. El precio pagado en la Oferta de Venezuela era el equivalente en bolívares de U.S.$ 2,12113 por acción calculado a la tasa de cambio oficial para la venta de dólares establecida por el Banco Central de Venezuela (“BCV”) a la fecha de cierre de la Oferta en Venezuela en la Bolsa de Valores de Caracas. Las Ofertas finalizaron el 8 de mayo de 2007.

El 16 de mayo de 2007, la República anunció que fueron adquiridas, a través del

Ministerio del Poder Popular para la Telecomunicaciones y la Informática, 61.257.605 ADSs (que representan 428.803.235 acciones Clase D) en la Oferta de los Estados Unidos, y 197.949.721 acciones comunes en la Oferta de Venezuela. El pago por las acciones comunes y los ADSs adquiridos fue realizado aproximadamente el 21 de mayo de 2007. Las acciones comunes y los ADSs adquiridas por la República en las Ofertas (las cuales incluyen todas las acciones y ADSs anteriormente poseídas por Verizon), conjuntamente con las 51.900.000 acciones Clase B poseídas por el Banco de Desarrollo Económico y Social de Venezuela (“BANDES”) y el Ministerio del Poder Popular para Infraestructura, representaba aproximadamente 86,2% del capital social en circulación de CANTV poseído por la República.

El 18 de junio de 2007, la New York Stock Exchange (la “Bolsa de Valores de Nueva

York”) presentó una notificación ante la SEC para deslistar los ADSs de la Bolsa de Valores de Nueva York. El deslistamiento se hizo efectivo el 28 de junio de 2007. Como se describe más arriba, el 30 de junio de 2008, CANTV presentó ante la SEC el Formulario 15F para terminar el registro ante la SEC y terminar sus obligaciones de presentar informes bajo la Ley de Valores de los Estados Unidos de acuerdo a la Regla 12h-6.

El 31 de marzo de 2008, la República firmó un contrato de compra-venta con

Renaissance Technologies LLC (“Renaissance”) para adquirir 3.613.996 ADSs (que representan a 25.297.972 acciones Clase D) de CANTV poseídos por Renaissance. El 4 de abril de 2008, esta transacción fue completada. El precio pagado a Renaissance fue de U.S.$ 11,27 por ADS, más U.S.$. 2,88 por ADS equivalente al dividendo ordinario y extraordinario decretado en la Asamblea Ordinaria de Accionistas de CANTV el 31 de marzo de 2008. Al completarse la transacción con Renaissance, la República adquirió 25.297.972 acciones Clase D las cuales, conjuntamente con las 626.752.956 acciones Clase D poseídas por la República, a través del Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática, y 51.900.000 acciones comunes poseídas por BANDES y el Ministerio del Poder Popular para Infraestructura, representa 89.4% del capital social en circulación de CANTV a nombre de la República. El 26 de junio de 2008, todas las acciones Clase D poseídas por la República fueron convertidas a acciones Clase B de acuerdo a lo establecido en los estatutos sociales de CANTV.

El 31 de marzo de 2008, la Rpública anunció que, como consecuencia de la adquisición

de los ADSs de Renaissance por parte de la República, bajo la ley venezolana, la República tiene la obligación de hacer una oferta para adquirir todas y cada una de las demás ADSs y acciones Clase D de CANTV en circulación y que no sean poseídas por la República a la fecha en que comienzan las ofertas (i) a un precio, pagadero en dólares estadounidenses, de U.S.$ 11,27 por ADS, para los ADSs, y (ii) a un precio, pagadero en bolívares, equivalente a U.S.$ 1,61 por acción, calculado a la tasa de cambio oficial para la venta de dólares establecida por el

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BCV, a la fecha del cierre de la oferta en una sesión especial de la Bolsa de Valores de Caracas, para las acciones que no estén representadas por ADSs (siendo el precio de U.S.$ 11,27 por ADS dividido por siete para reflejar que cada ADS representa siete acciones Clase D). Se contempla que los accionistas Clase C de CANTV puedan participar en la oferta convirtiendo sus acciones Clase C en acciones Clase D de acuerdo al procedimiento establecido el los estatutos sociales de CANTV. A la fecha de este informe, CANTV tiene entendido que la República continúa considerando la manera más adecuada de estructurar la operación, y que continuará suministrando información actualizada según la misma se encuentre disponible.

Los estados financieros consolidados de la Compañía han sido preparados de acuerdo

con las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”), adoptadas por el International Accounting Standards Board (“IASB”) (el Consejo Internacional de Normas de Contabilidad), las cuales comprenden: (i) NIIF, (ii) Normas Internacionales de Contabilidad (“NIC”) e (iii) Interpretaciones originadas por el Comité de Interpretaciones de Normas Internacionales de Información Financiera (“CINIIF”) o el anterior Standing Interpretations Committee (“SIC”) (el Comité Permanente de Interpretación), y bajo la convención del costo histórico, excepto por el ajuste por inflación.

La Comisión Nacional de Valores (“CNV”), según Resolución N° 157-2004 publicada en

Gaceta Oficial N° 38.085 de fecha 13 de diciembre de 2004 resolvió que las sociedades que hagan oferta pública de valores en los términos de la Ley de Mercado de Capitales, deberán preparar y presentar sus estados financieros ajustados a NIIF en forma obligatoria a partir de los ejercicios económicos que se inicien el 1 de enero de 2006 con base en las NIIF vigentes al 1 de enero de 2005 permitiendo la adopción anticipada de las mismas. El 8 de diciembre de 2005 la CNV, según Resolución N° 177-2005, resolvió posponer la obligación de preparar estados financieros bajo NIIF hasta tanto la Federación Venezolana de Colegios de Contadores Públicos de Venezuela (“FCCPV”) adopte las NIIF como principios de contabilidad generalmente aceptados en Venezuela. Sin embargo, la adopción anticipada es permitida una vez que se cumplan ciertos requerimientos. La Compañía adoptó las NIIF por primera vez en los estados financieros finalizados el 31 de diciembre de 2005.

En enero de 2004, la FCCPV, decidió adoptar las NIIF y sus interpretaciones, emitidas

IASB. La FCCPV acordó que la fecha de adopción inicial de las mencionadas normas para las entidades que cotizan en el mercado de valores, será la que establezca la CNV, como organismo regulador. La FCCPV estableció que los principios de contabilidad de aceptación general en Venezuela se denominarán con las siglas “VEN-NIF”. La Compañía adoptó la NIIF en el año 2005 las cuales difieren de la VEN-NIF, por lo que la Compañía se encuentra en proceso de análisis de los impactos que las VEN-NIF puedan originar sobre los estados financieros consolidados. Sin embargo hasta que la CNV se pronuncie sobre este plan de adopción, no es posible determinar los potenciales impactos.

Con fecha 6 de marzo de 2007 y de acuerdo a lo establecido en la Gaceta Oficial N°

38.638, se aprobó un Decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley de Reconversión Monetaria, el cual contempla, a partir del 1 de enero de 2008, una reexpresión de la unidad del sistema monetario en el equivalente de Bs. 1.000 al 31 de diciembre de 2007. De acuerdo a este Decreto-Ley, a partir del 1 de enero de 2008, todos los precios de bienes y servicios, salarios, pensiones, deuda, pasivos, tributos, precios de acciones en mercados de valores, tasas de cambio, tarifas, montos incluidos en los estados financieros u otros documentos contables, y en general, cualquier operación o referencia expresada en moneda nacional, deberán expresarse conforme al la nueva unidad monetaria llamada “Bolívar Fuerte” (“Bs.F.”).

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El 6 de junio de 2007, el Banco Central de Venezuela (“BCV”) dictó la Resolución N° 07-

06-02 referente a las Normas que Rigen la Reexpresión Monetaria y el Redondeo, publicada en Gaceta Oficial N° 38.711, la cual establece, entre otros, que la preparación y presentación de los estados financieros correspondientes a ejercicios concluidos antes del 1 de enero de 2008, cuya aprobación se efectúe con posterioridad a dicha fecha, deberá realizarse en bolívares al 31 de diciembre de 2007. A los efectos de comparación con ejercicios posteriores, los saldos contables de dichos estados financieros se convertirán a Bs.F. aplicando la equivalencia establecida en la Ley.

El 24 de enero de 2008, el BCV dictó la resolución N° 08-01-02, la cual establece que a

partir del 1 de enero de 2008, en caso de que se requiera efectuar alguna comparación de información estadística o contable, y a los fines de uniformar la misma, se debe dividir entre 1.000 los importes o valores monetarios contenidos en publicaciones de años previos al año 2008, o bien, multiplicar por 1.000 aquellos contenidos en las publicaciones realizadas a partir del 1 de enero de 2008. Debido a que los estados financieros al 31 de diciembre de 2007 están expresados en Bs., cualquier información del año 2008 presentada en este informe ha sido multiplicada por 1.000 para ser convertida de Bs.F. a Bs., para que sea pueda ser comparativa.

Toda la información presentada en este informe con respecto a la estrategia de

negocios, planes, tendencias, así como los estados financieros consolidados, han sido preparados con base al plan de negocios del período 2008-2013 aprobado por la Junta Directiva el 12 de febrero del 2008.

Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2007 han sido preparados

basados en los eventos y hechos conocidos hasta el 10 de marzo de 2008, fecha en la cual fueron aprobados para su emisión por parte de la Junta Directiva.

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Sección I. Información de la Compañía

Introducción CANTV es el proveedor principal de servicios de telecomunicaciones en Venezuela, y

es propietaria de una red básica de telecomunicaciones con cobertura nacional, mediante la cual provee servicios de telefonía fija local, nacional e internacional, así como también servicios de redes privadas de telecomunicaciones, red de datos, servicios de telefonía pública y telefonía rural. Adicionalmente, CANTV provee otros servicios de telecomunicaciones, tales como telefonía móvil celular a nivel nacional, acceso a Internet y publicación de directorios telefónicos, por intermedio de sus principales empresas filiales: Telecomunicaciones Movilnet, C.A. (“Movilnet”), CANTV.Net, C.A. (“CANTV.Net”), y C.A. Venezolana de Guías (“Caveguías”).

La Compañía tiene por objeto la administración, desarrollo, establecimiento y

explotación de redes de telecomunicaciones y la prestación de servicios de telecomunicaciones e informática que incluyen: telefonía fija local y de larga distancia nacional e internacional, radiotelefonía, telefonía móvil, Internet, valor agregado, transporte, transmisión y acceso a redes de datos, difusión por suscripción, radiomensajes, radiodeterminación, radiocomunicaciones móviles terrestres, radiocomunicaciones marítimas, radiocomunicaciones aeronáuticas, ayuda a meteorología, generación de contenidos, directorio telefónico; adquisición y comercialización de equipos y medios de telecomunicaciones e informática; alquiler de circuitos, servicios de recaudación, facturación y otros servicios a terceros; y la adopción y prestación de cualesquiera otros nuevos servicios determinados por los progresos técnicos en materia de telecomunicaciones; asimismo, la emisión de bonos y obligaciones conforme a los requisitos legales; la suscripción de acuerdos o convenios con administraciones o empresas extranjeras en todo cuanto concierna a las actividades de la Compañía para impulsar la integración internacional, la participación en asociaciones, institutos o grupos internacionales dedicados al perfeccionamiento de las telecomunicaciones o bien investigaciones científicas y tecnológicas, la participación en organismos internacionales con competencia en materia de telecomunicaciones y la promoción y la creación de empresas total o parcialmente de su propiedad, en Venezuela o en otros países, para el ejercicio de tales actividades u otras afines y conexas con las que constituyen su objeto social, así como la promoción de empresas de producción o propiedad social, cooperativas o cualquier otra forma asociativa de economía social.

CANTV es una compañía anónima constituida en Venezuela el 20 de junio de 1930.

CANTV está registrada en el Registro Mercantil Primero del Distrito Federal y Estado Miranda bajo el número 405. El domicilio social de CANTV es Avenida Libertador, Centro Nacional de Telecomunicaciones, Nuevo Edificio Administrativo, Piso 1, Apartado Postal 1226, Caracas, Venezuela 1010. Teléfono: +58 212 500 6800. La página web de CANTV es http://www.cantv.com.ve. La información de la página web de CANTV no está incorporada en este documento.

Historia

CANTV fue fundada el 20 de junio de 1930 por inversionistas privados, para prestar

ciertos servicios de telecomunicaciones. En 1953, CANTV fue nacionalizada y estuvo bajo control del la República hasta 1991.

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En diciembre de 1991 la República, a través del Fondo de Inversiones de Venezuela (actualmente BANDES), vendió el 40% de las acciones de CANTV por U.S.$ 1.885 millones a VenWorld Telecom, C.A. (“VenWorld”), una compañía organizada bajo leyes de Venezuela y constituida originalmente por un consorcio liderizado por GTE Corporation (actualmente Verizon).

En noviembre de 1996, la República, realizó una oferta pública internacional de

348.100.000 acciones Clase D, representando 34,8% del capital accionario de CANTV. El 25 de febrero de 2002, los accionistas de VenWorld aprobaron un plan de liquidación

a través del cual acciones Clase A serían distribuidas a cada accionista de VenWorld en fecha 4 de marzo de 2002.

El 8 de enero de 2007, el Presidente de la República anunció la nacionalización de

varias empresas, incluyendo CANTV. El 12 de febrero de 2007, la República firmó un Memorando de Entendimiento con Verizon y su filial GTE Venholdings para adquirir la participación accionaria de Verizon en CANTV, la cual representaba aproximadamente un 28,51%.

El 8 y 9 de abril de 2007, respectivamente, la República inició procesos de ofertas

públicas de toma de control en Venezuela para adquirir todas y cada una de las acciones de CANTV, las cuales no eran poseídas por la República, y en los Estados Unidos para adquirir todos y cada uno de los ADSs de CANTV, los cuales representan cada uno siete acciones Clase D. El precio de compra pagado en la Oferta de los Estados Unidos fue de U.S.$ 14,84791. El precio pagado en la Oferta de Venezuela era el equivalente en bolívares de U.S.$ 2,12113 por acción calculado a la tasa de cambio oficial para la venta de dólares establecida por el BCV a la fecha de cierre de la Oferta en Venezuela en la Bolsa de Valores de Caracas. Las Ofertas finalizaron el 8 de mayo de 2007.


Ministerio del Poder Popular para la Telecomunicaciones y la Informática, 61.257.605 ADSs (que representan 428.803.235 acciones Clase D) en la Oferta de los Estados Unidos, y 197.949.721 acciones comunes en la Oferta de Venezuela. El pago por las acciones comunes y los ADSs adquiridos fue realizado aproximadamente el 21 de mayo de 2007. Las acciones comunes y los ADSs adquiridas por la República en las Ofertas (las cuales incluyen todas las acciones y ADSs anteriormente poseídas por Verizon), conjuntamente con las 51.900.000 acciones Clase B poseídas por BANDES y el Ministerio del Poder Popular para Infraestructura, representaba aproximadamente 86,2% del capital social en circulación de CANTV poseído por la República.


Renaissance para adquirir 3.613.996 ADSs (que representan a 25.297.972 acciones Clase D) de CANTV poseídos por Renaissance. El 4 de abril de 2008, esta transacción fue completada. El precio pagado a Renaissance fue de U.S.$ 11,27 por ADS, más U.S.$. 2,88 por ADS equivalente al dividendo ordinario y extraordinario decretado en la Asamblea Ordinaria de Accionistas de CANTV el 31 de marzo de 2008. Al completarse la transacción con Renaissance, la República adquirió 25.297.972 acciones Clase D las cuales, conjuntamente con las 626.752.956 acciones Clase D poseídas por la República, a través del Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática, y 51.900.000 acciones comunes poseídas por BANDES y el Ministerio del Poder Popular para Infraestructura, representa 89.4% del capital social en circulación de CANTV a nombre de la República. El 26 de junio de 2008,

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todas las acciones Clase D poseídas por la República fueron convertidas a acciones Clase B de acuerdo a lo establecido en los estatutos sociales de CANTV.

El 31 de marzo de 2008, la República anunció que, como consecuencia de la

adquisición de los ADSs de Renaissance por parte de la República, bajo la ley venezolana, la República tiene la obligación de hacer una oferta para adquirir todas y cada una de las demás ADSs y acciones Clase D de CANTV en circulación y que no sean poseídas por la República a la fecha en que comienzan las ofertas (i) a un precio, pagadero en dólares estadounidenses, de U.S.$ 11,27 por ADS, para los ADSs, y (ii) a un precio, pagadero en bolívares, equivalente U.S.$ 1,61 por acción, calculado a la tasa de cambio oficial para la venta de dólares establecida por el BCV, a la fecha del cierre de la oferta en una sesión especial de la Bolsa de Valores de Caracas, para las acciones que no estén representadas por ADSs (siendo el precio de U.S.$ 11,27 por ADS dividido por siete para reflejar que cada ADS representa siete acciones Clase D). Se contempla que los accionistas Clase C de CANTV puedan participar en la oferta convirtiendo sus acciones Clase C en acciones Clase D de acuerdo al procedimiento establecido el los estatutos sociales de CANTV. A la fecha de este informe, CANTV tiene entendido que la República continúa considerando la manera más adecuada de estructurar la operación, y que continuará suministrando información actualizada según la misma se encuentre disponible.

El 18 de junio de 2007, la Bolsa de Valores de Nueva York presentó una notificación

ante la SEC para deslistar los ADSs de la Bolsa de Valores de Nueva York. El deslistamiento se hizo efectivo el 28 de junio de 2007.

El 30 de junio de 2008, CANTV presentó ante la SEC el Formulario 15F para efectuar

la terminación del registro de sus acciones Clase D (incluyendo las acciones Clase D representadas por sus ADSs) ante la SEC y la terminación de sus obligaciones de presentar informes bajo la Ley de Valores de los Estados Unidos de acuerdo a la Regla 12h-6 bajo la Ley de Valores de los Estados Unidos. La Regla 12h-6 permite, sujeto a ciertas condiciones, terminar el registro de una clase de valores registrada si el promedio diario del volumen de operaciones de compra-venta de esa clase de valores en los Estados Unidos durante un período reciente de 12 meses no ha excedido el 5% del promedio diario del volumen de operaciones de compra-venta de la clase a nivel mundial durante el mismo período. Las obligaciones de CANTV de presentar informes a la SEC bajo la Ley de Valores de los Estados Unidos (incluyendo la obligación de presentar el informe anual en el Formulario 20-F que de otro modo se debía presentar el 30 de junio de 2008) fueron suspendidas inmediatamente después de haber consignado el Formulario 15-F. La terminación de su registro por ante la SEC y de sus obligaciones de presentar informes entrará en vigencia 90 días después de la consignación del formulario (a menos que CANTV retire antes el Formulario 15F).

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Estructura Organizacional

En la siguiente tabla se encuentran las principales filiales de la Compañía al 31 de diciembre de 2007:

Nombre de la Filial Lugar de registro % Accionario

Telecomunicaciones Movilnet, C.A. Caracas, Venezuela 100% Compañía Anónima Venezolana de Guías (Caveguías) Caracas, Venezuela 80% CANTV.Net, C.A. Caracas, Venezuela 100% INVERCANTV, S.A. Caracas, Venezuela 100% CANTV Finance, LTD. Gran Caimán, Islas Caimán 100% CANTV International, LTD. Gran Caimán, Islas Caimán 100%

Movilnet fue constituida el 24 de marzo de 1992. Su objeto principal de administrar,

prestar, desarrollar y explotar los servicios de telefonía celular y transporte, radiocomunicaciones móviles terrestres y establecimiento y explotación de redes de telecomunicaciones.

CANTV.Net, fue constituida en el 26 de enero de 1994. Su objetivo principal es ofrecer

a sus suscriptores servicios de telecomunicaciones de valor agregado, incluyendo el acceso a la red informática (Internet) y correo de voz, entre otros. Adicionalmente, presta servicios de consultoría, ingeniería, monitoreo y administración de redes privadas y públicas de telecomunicaciones.

Caveguías fue constituida el 12 de noviembre de 1975. Su actividad principal es la elaboración y venta de espacios publicitarios en las guías telefónicas que publica y distribuye. CANTV como Empresa del Estado

Con la nacionalización de CANTV se recuperó una de las empresas de mayor valor estratégico en el desarrollo integral del país, iniciativa que colocó al prestador de servicio líder en el área de las telecomunicaciones al servicio de todos los venezolanos.

Así, el Gobierno venezolano ratificó su compromiso con el logro de la Plena Soberanía y

Autodeterminación de la Nación, para llevar los servicios de telecomunicaciones a todos los rincones del territorio nacional.

La Compañía, como empresa del Estado venezolano, contribuirá de manera decisiva en

el proceso de inclusión y transformación social del país, a fin de garantizar a la población el derecho a estar comunicada, mediante la democratización de las telecomunicaciones y uso de las tecnologías de información y comunicación como herramientas que posibiliten el conocimiento y desarrollo social, económico, político, territorial y cultural del país, así como de la seguridad de la nación.

A tal fin, la Compañía contribuirá al logro de los objetivos estratégicos del Estado,

apoyando su transformación mediante el uso de las tecnologías. Igualmente propenderá a la ampliación de la capacidad productiva nacional, impulsando la soberanía tecnológica y la vinculación orgánica de las diferentes formas de asociación para la economía y la participación del Poder Popular en las actividades productivas de la Compañía. Asimismo, CANTV

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favorecerá la integración de todos sus trabajadores en la tarea de generar inclusión social, y estimulará el compromiso e identificación de éstos con los objetivos de la empresa.

Como entidad del Estado al servicio del pueblo venezolano, la Compañía se ha trazado

como meta ofrecer servicios de telefonía básica, Internet y demás servicios a los centros poblados que hasta ahora se encontraban excluidos, con importantes programas de inversión en atención de las necesidades de telecomunicaciones del país.

Uno de los primeros beneficios, producto de la nacionalización, es el fortalecimiento y

expansión de nuestra infraestructura dirigida a la prestación de los servicios de telecomunicaciones a lo largo del territorio nacional, derivado de la integración de todas las redes de fibra óptica de otros entes del Estado en CANTV, para ser destinadas a la prestación de estos servicios. Con esta alianza interinstitucional, la Compañía operará en una primera fase un total de 14.062 kilómetros de fibra óptica, casi el doble de los 7.737 kilómetros que poseía durante su etapa como empresa privada. Con la unificación de las redes del Estado se cubrirá el 88% de la población, propiciando la integración del territorio nacional. En adición, CANTV operará la capacidad de telecomunicaciones del satélite Simón Bolívar, el cual será lanzado el próximo septiembre de 2008. Con este proyecto, Venezuela tendrá, por primera vez en su historia, capacidad satelital propia que le facilitará la prestación de servicios en zonas territoriales de difícil acceso.

Con todas estas acciones, CANTV apalanca el desarrollo y la transformación del país y

cumple su objetivo social frente al Estado, a las comunidades, sus trabajadores fijos y contratados, y sus jubilados y pensionados, en la búsqueda del bienestar colectivo y la suprema felicidad social. Estrategia de la Compañía

Una vez concretada la nacionalización de CANTV el 21 de mayo de 2007, la nueva

gerencia comenzó a desarrollar la nueva orientación estratégica de la Compañía, centrada en el principio irrenunciable el acceso a las telecomunicaciones como un derecho humano fundamental. La nueva orientación estratégica impulsará la construcción de una estructura social sustentada en valores de igualdad, solidaridad, participación y corresponsabilidad, y llevará los servicios de telecomunicaciones e informática a todos los rincones del territorio nacional. Estos objetivos han sido incluidos en la misión y visión de la Compañía, los cuales se describen a continuación:

Misión: “Somos la empresa estratégica del estado venezolano operadora y proveedora

de soluciones integrales de telecomunicaciones e informática, corresponsable de la soberanía y transformación de la nación, que potencia el poder popular y la integración de la región, capaz de servir con calidad, eficiencia y eficacia, y con la participación protagónica del pueblo, contribuyendo a la suprema felicidad social”.

Visión: “Ser una empresa socialista operadora y proveedora de soluciones integrales

de telecomunicaciones e informática, reconocida por su capacidad innovadora, habilitadora del desarrollo sustentable y de la integración nacional y regional, comprometida con la democratización del conocimiento, el bienestar colectivo, la eficiencia del Estado y la soberanía nacional”.

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Bajo estos conceptos, CANTV ha definido los siguientes objetivos estratégicos: Democratizar el servicio con justicia social. El acceso a las telecomunicaciones es

un derecho humano fundamental. CANTV amplía aceleradamente la cobertura geográfica para incluir a todos los segmentos de la población. Siguiendo los planes de la Nación, CANTV hará llegar las telecomunicaciones y la informática a ciudadanas y ciudadanos, dónde, cómo y cuándo lo requieran, valiéndose para ello de la robusta interconexión de redes del Estado con las redes de acceso y transporte que posee la empresa. CANTV favorece la participación y cooperación con otros operadores que coadyuven en la tarea de brindar a toda la población oportunidades de acceso a todos los servicios. Asimismo, apoya a los nuevos actores de la economía social del sector. Las Empresas de Producción Social, cooperativas y nuevas formas asociativas se incorporan a la cadena de suministro, con el fin de abonar el camino hacia la construcción de la economía socialista. CANTV reinvertirá la mayoría de sus ganancias en la atención de las necesidades de telecomunicaciones del pueblo venezolano.

Ser líder en calidad del servicio, portafolio de productos y atención al cliente.

CANTV se enfocará en ofrecer productos y servicios de vanguardia, dirigidos a satisfacer las necesidades de individuos, hogares, comunidades organizadas, empresas y corporaciones, así como del estado venezolano. Las ventajas competitivas se enfocarán en:

• Capacidad para responder en forma efectiva a las necesidades y expectativas de la población;

• Capacidad para desarrollar los productos y servicios que hagan falta para satisfacer las distintas necesidades de la población y mejorar su calidad de vida, aprovechando las tecnologías de vanguardia en el sector;

• Sólida y eficiente red de canales de atención; y • Distintiva vocación de servicio. Garantizar la autosostenibilidad de la Empresa. La Compañía procura el mayor

beneficio para la sociedad mediante el desarrollo de diversos planes sociales, cuidando la rentabilidad económica. Una sana estructura de costos en conjunto con procesos ágiles y eficientes traerá ventajas trasladables a la sociedad, y potenciará la capacidad de CANTV para mantener y expandir sus operaciones. La búsqueda constante de la eficiencia en operaciones y la incorporación de las comunidades organizadas a la gestión, garantizará la revisión constante de los procesos internos y el manejo racional de los recursos.

Potenciar el poder y la participación popular. CANTV, a través de las Mesas

Técnicas de Telecomunicaciones, promueve la participación protagónica de las comunidades organizadas en la identificación, diseño, implantación y gestión de las soluciones más apropiadas para satisfacer sus necesidades. En articulación con los Consejos Comunales, figuras centrales de la organización comunitaria y la construcción del poder popular, generarán un crecimiento acompañado por el compromiso mutuo entre pueblo y empresa. CANTV apoya nuevos Esquemas Asociativos Solidarios, con el fin de favorecer el desarrollo de numerosos clientes y proveedores, capaces de brindar un soporte eficiente a las actividades de la empresa.

Convertirnos en empresa socialista del Estado. Honestidad, eficiencia y vocación de

servicio social integral son baluartes para la implementación de un modelo socialista de servidor público que rompa con la concepción tradicional del funcionario público. CANTV, ahora empresa del Estado, se ajusta al marco legal de empresa pública, abre espacios para los Esquemas Asociativos Solidarios, promueve la participación protagónica de trabajadoras y

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trabajadores e impulsa el modelo laboral socialista. Con el fin de avanzar progresivamente hacia la propiedad social sobre los medios de producción, CANTV privilegiará el desarrollo y uso de Esquemas Asociativos Solidarios en la cadena de suministro de servicios.

Avanzar hacia la soberanía tecnológica. CANTV impulsa el desarrollo nacional de

talento humano, soluciones técnicas, innovación tecnológica y productos y servicios en el sector de telecomunicaciones e informática, que contribuyan con la independencia de la nación. Para ello desarrolla acciones específicas para promover la transferencia de conocimiento tecnológico en los convenios de asistencia o alianza firmados, que servirán como semilla para el desarrollo endógeno de una industria de telecomunicaciones e informática nacional. El cumplimiento del Decreto 3.390 de Software Libre, sobre el uso de software libre en la administración pública, favorecerá la soberanía tecnológica.

Apalancar la transformación del Estado. CANTV ayudará fortalecimiento del Gobierno

electrónico gracias al empleo de las tecnologías en la gestión pública, a través de: • Optimización en la coordinación y complementariedad entre entes de la

administración pública de todos los sectores y alcance geográfico, optimizando sus respuestas a las necesidades sociales;

• Inclusión de ciudadanos en la participación en el diseño, la implementación, la ejecución y el control de las políticas públicas que guían la acción del Estado;

• Ofrecer a los servidoras de la administración pública las herramientas necesarias para mejorar las respuestas a los venezolanos; y

• Agilizar los procesos de interrelación con los proveedores y aliados de los organismos públicos para aumentar la eficiencia de las instituciones públicas y de los recursos presupuestarios.

Apoyar la integración nacional e internacional. Con la nacionalización de CANTV, el

Estado venezolano cuenta con una red de comunicaciones de alcance nacional que apoya las labores de seguridad y defensa de la Nación. La Compañía tomará los pasos necesarios para la integración de las redes del Estado, creando una plataforma de telecomunicaciones e informática que facilite la interacción entre los ciudadanos venezolanos y el Estado, para garantizar una completa inclusión a nivel nacional. CANTV promueve la integración y cooperación internacional al convertirse en plataforma de comunicaciones con y entre nuestros aliados regionales, para promover el desarrollo bajo la integración y cooperación internacional.

Propiedades, Planta y Equipo, e Inversión de Capital

Las propiedades de la Compañía consisten principalmente en instalaciones de planta,

terrenos y estructuras necesarias para prestar servicios de telecomunicaciones. Al 31 de diciembre de 2007, las propiedades, planta y equipos, netas de depreciación acumulada de la Compañía estaban compuestos por planta (64,1%), edificios e instalaciones (17,6%), equipos y otros activos (7,2%) y construcciones en proceso (11,1%).

La Compañía provee servicios de telecomunicaciones en Venezuela a través de una red

de telecomunicaciones instalada a nivel nacional. Al 31 de diciembre de 2007, la Compañía tiene 4.999.630 líneas de acceso de telefonía fija y 9.501.796 suscriptores de telefonía celular. El porcentaje de digitalización de las líneas de acceso instaladas es de 93,6% al 31 de diciembre de 2007. Todas las centrales de larga distancia nacional e internacional son digitales.

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La Compañía ha realizado inversiones de capital de aproximadamente U.S.$ 456

millones, U.S.$ 553 millones y U.S.$ 715 millones en los años 2005, 2006 y 2007, respectivamente. La Compañía tienes planes de realizar inversiones de capital de aproximadamente U.S.$ 1.110 millones en el año 2008, las cuales estarán orientadas al desarrollo y expansión de la red para soportar la base de clientes (41%), administración (14%), gastos capitalizables (2%), mantenimiento de la red (36%) y sistemas informáticos (7%). En el año 2007, las inversiones de capital fueron realizadas con fondos propios de la Compañía. Las inversiones de capital para el período 2008-2013 del plan estratégico, dependerán del entorno económico y seguirá orientado a la optimización de la red, plataformas de sistemas y el lanzamiento de nuevos servicios. Durante el año 2007, la Compañía comenzó con el desarrollo de la red Global System for Mobile Communications (“GSM”) (Red Global para Comunicaciones Móviles) y planea seguir haciendo inversiones de capital orientadas en la red de telefonía móvil, Internet a través de banda ancha y servicios de transmisiones de datos bajo el estándar Evolution-Data Optimized (“EvDO”), transmisión de datos, sustitución de teléfonos públicos y modernización de las centrales analógicas.

La inversión de capital del año 2007 se centró en: (i) la expansión de la red Code

Division Multiple Access (“CDMA-1X”) para apoyar la demanda esperada en los servicios de telefonía móvil y telefonía fija inalámbrica; (ii) despliegue de la nueva red GSM para telefonía móvil; (ii) el despliegue de la red de transmisión de datos para sustentar el crecimiento de nuestro servicio ABA con tecnología Asymmetrical Digital Subscriber Lines (“ADSL”) y otras líneas de productos para la transmisión de datos; (iv) el despliegue de la tecnología EVDO para proveer servicios de banda ancha inalámbrica; y (v) la sustitución de centrales analógicas por nodos de acceso multiservicio para soportar las mejoras de los servicios y aumentar la eficiencia operativa

Descripción del Negocio

Telefonía Fija Servicios Locales y Larga Distancia Nacional

Los ingresos por servicios de telefonía fija y larga distancia nacional consisten en

cargos por instalación, cargos por renta básica mensual, cargos por uso, uso de teléfonos públicos y ventas de equipos. Todo el tráfico está tasado y facturado en base al tiempo, y en el caso de la larga distancia nacional otras tarifas aplican de acuerdo al momento del día en que se realiza la llamada. Los impulsos para llamadas locales e internacionales son generados cada 60 segundos y los impulsos para llamadas de larga distancia nacional se generan cada segundo. Los consumos en horas nocturnas son más económicos que los diurnos.

La Compañía ofrece planes de larga distancia nacional como Noches y Fines de

Semana Libres y Plan Nacional 3000. El plan Noches y Fines de Semana Libres ofrece tarifas especiales para llamadas realizadas entre las 8:00 p.m. y las 7:59 a.m. de lunes a jueves, y los fines de semana entre las 8:00 p.m. del viernes hasta las 7:59 a.m. del lunes. El Plan Nacional 3000 incluye 3.000 segundos por una renta fija mensual y una tarifa especial por cada segundo adicional en llamadas de larga distancia nacional.

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Telefonía Pública Al 31 de diciembre de 2007, la Compañía tenía instados 115.060 teléfonos públicos a

través de toda Venezuela. Los usuarios de teléfonos públicos en Venezuela pagan por las llamadas en base a la duración y destino de las llamadas. CANTV factura todas las llamadas de los teléfonos públicos a una tasa única de cargo por minuto. Las llamadas de larga distancia nacional realizadas en teléfonos públicos tienen un cargo basados en el momento del día en que se realiza la llamada y la duración de la misma con una tarifa de llamada no residencial de larga distancia nacional. Las tarifas de las llamadas de larga distancia internacional realizadas en teléfonos públicos son iguales a la tarifa no residencial para llamadas internacionales.

Centros de Comunicaciones

La Compañía facilita el acceso público a servicios de telecomunicaciones a través de

los Centros de Comunicaciones. Los Centros de Comunicaciones son operados por terceros a través de franquicias o

aliados estratégicos, con soporte técnico por parte de la Compañía. Los Centros de Comunicaciones proveen servicios locales, de larga distancia nacional e internacional, acceso a Internet, ventas de equipos, venta de tarjetas prepagadas, servicios de corro postal, centro de copiado y envío de fax. Al 31 de diciembre de 2007 existen 855 Centros de Comunicaciones, lo cual representa un incremento del 13,2% con relación al año 2006.

La Compañía debe pagar comisiones como incentivos de ventas establecidos por tipo y

volumen de servicio prestado en las instalaciones del Centro de Comunicaciones. Servicios Rurales

Al 31 de diciembre de 2007, la Compañía tenía 292 líneas satelitales para servir a áreas

rurales con tecnología satelital. La Compañía también provee servicios rurales a través de radio bases de telefonía celular y vía microondas.

Servicios de Larga Distancia Internacional

Los ingresos por servicios de larga distancia internacional se derivan principalmente de (i) cargos a suscriptores en Venezuela por llamadas salientes (la Compañía debe pagar a operadores internacionales por el tramos de la llamada en sus redes fuera de Venezuela) y (ii) el acceso pagado por operadores internacionales de telecomunicaciones por llamadas originadas en el exterior pero que utilizan la red de la Compañía en Venezuela. La Compañía factura a sus clientes las llamadas internacionales basado en el país de destino, duración la llamada y momento del día en que se realiza la llamada y si la llamada es por discado directo o asistido por operadora. Las tarifas de larga distancia internacional no varían entre usuarios residenciales y no residenciales, excepto por llamadas realizadas a Cuba, Japón, Grecia, Hong Kong y el estado de Hawai en los Estados Unidos.

La Compañía provee servicios de larga distancia internacional a través de cables

submarinos, satélites y enlaces de microondas. La Compañía tiene dos centrales internacionales ubicadas en Caracas.

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El mayor tráfico de la Compañía de larga distancia internacional es entre Venezuela y Norteamérica (Estados Unidos, México y Canadá) y Suramérica (Colombia), los cuales representan el 84% del total de tráfico internacional. Telefonía Celular

La Compañía, a través de Movilnet, filial totalmente poseída, provee servicios de telefonía celular en Venezuela, en áreas que cubren a aproximadamente a 87,8% de la población al 31 de diciembre de 2007.

La telefonía celular es uno de negocios de más rápido crecimiento de la Compañía. Al

31 de diciembre de 2007, la Compañía tenía 9.501.796 suscriptores, lo cual representa un estimado de 39,9% de participación de mercado, de acuerdo a cifras publicadas por la Comisión Nacional de Telecomunicaciones (“CONATEL”).

Los cargos por uso de telefonía celular están basados en el principio de calling party

pays (“el que llama paga”), en el cual a los clientes de Movilnet se le factura solamente por las llamadas que ellos realizan, con excepción a llamadas recibidas bajo la modalidad de roaming internacional en la cual los clientes tienen cargos por las llamadas recibidas cuando éstos se encuentras fuera de Venezuela. Los clientes de telefonía celular tienen un cargo de activación de la línea, cargos por renta básica mensual, cargos especiales y cargos por cada minuto o segundo de uso.

Movilnet provee una gran cantidad de productos y servicios tales como: Mensajería de

Texto (“SMS” por sus siglas en inglés), Mensajería de Texto Multimedia (“MMS” por sus siglas en inglés), transferencia de llamadas, llamada en espera, identificación de llamada entrante, llamada en conferencia, larga distancia internacional, roaming internacional, número de emergencias, video streaming, entre otros. Adicionalmente, Movilnet presta servicios de localización de vehículos basado en tecnología de Sistema de Posicionamiento Global (“GPS” por sus siglas en inglés) que permite visualizar la ubicación de un vehículo a través de Internet, banda ancha inalámbrica a través de EvDO, servicios de Windows Mobile, servicios de BlackBerry (marca registrada de Research in Motion Ltd.) que permite a los clientes estar conectados vía inalámbrica a su correo electrónico, data corporativa, agenda e Internet a través del teléfono.

Movilnet está continuamente desarrollando aplicaciones para soportar su estrategia de

migración a servicios avanzados. En noviembre de 2002, Movilnet realizó el lanzamiento a nivel nacional de una plataforma con tecnología CDMA-1X para proveer servios de telefonía celular digital y transmisión de datos y acceso a Internet por banda ancha vía inalámbrica. La tecnología CDMA-1X permite a la Compañía la flexibilidad de combinar servicios de telefonía fija y telefonía móvil utilizando la misma plataforma y permite un mayor uso eficiente del espectro de voz. Movilnet es el pionero en ofrecer servicios de banda ancha inalámbrico EvDO en Venezuela y es el segundo operador en ofrecer este avanzado servicio en Latinoamérica.

Durante el año 2007 la Compañía comenzó con el despliegue de su red GSM, la cual

funcionará en conjunto con la red CDMA-1X. De esta manera, la Compañía espera fortalecer su posicionamiento en el mercado. La Compañía estima que esta nueva tecnología estará comercialmente operativa a finales del año 2008.

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La Compañía mercadea sus servicios de telefonía celular a través de una red de agentes autorizados y de sus oficinas comerciales propias. La Compañía tiene acuerdos con terceros para que sirvan de agentes autorizados exclusivos para captar y proveer servicios de telefonía celular y ventas de equipos a nuevos clientes.

Otros Servicios de Telecomunicaciones

Transmisión de Datos Los servicios de transmisión de datos de la Compañía son prestados a través de

enlaces privados de alta capacidad. La Compañía ha implementado Redes Privadas Virtuales (“VPN” por sus siglas en inglés) y tiene la intención de fomentar su uso a los clientes de líneas privadas. La tecnología VPN permitirá a la Compañía a proveer servicios dedicados de alta calidad y optimizar la eficiencia de la red.

En el año 2000 CANTV realizó el lanzamiento de la tecnología ADSL, la cual permite el

tráfico simultáneo de voz y data por la mima línea. Al 31 de diciembre de 2007, la Compañía tenía 735.507 suscriptores de ADSL, lo cual representa un incremento de 63,6% con respecto al año 2006.

Acceso a Internet

La Compañía, a través de CANTV.Net, filial totalmente poseída, provee servicios de

acceso a Internet. CANTV.Net presta servicios de acceso a Internet a través de su producto Acceso a Banda Ancha (“ABA”) con tecnología ADSL y a través de un número único nacional de conexión telefónica, así como roaming internacional. CANTV.Net es el proveedor de servicios de acceso a Internet más grande Venezuela con 848.917 suscriptores al 31 de diciembre de 2007. CANTV.Net también presta servicios de hospedaje web, desarrollo de Intranet, VPN, soluciones de comercio electrónico, entre otros. Adicionalmente, CANTV.Net ofrece servicios de acceso a Internet bajo la modalidad de prepago.

En Junio de 2006, la Compañía lanzo un servicio Zona ABA Wi-Fi de acceso a Internet

vía inalámbrica exclusiva para sus clientes ABA, con tecnología Wireless Fidelity (“Wi-Fi”). La Compañía tiene 60 puntos de acceso inalámbrico Wi-Fi en Venezuela, incluyendo 40 puntos de acceso en Caracas. Servicios de Valor Agregado y Otros Servicios

La Compañía ofrece una serie de servicios de valor agregado y otros servicios tales como correo de voz, llamada en espera, transferencia de llamadas, bloque de llamadas, marcación rápida, número gratuitos y líneas 800, video conferencia, mensaje de texto vía audio, servicios de número 900, administración de redes de computación, administración de redes de telecomunicaciones y otros servicios de la red inteligente. Servicios de Directorios Telefónicos

La Compañía ofrece servicios de directorios telefónicos a través de Caveguías, filial poseída en un 80% (el 20% restante es poseído por un importante grupo editorial en Venezuela). Caveguías publica directorios telefónicos residenciales y comerciales (“Páginas

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Blancas”) y directorios telefónicos comerciales (“Páginas “Amarillas”). Adicionalmente, Caveguías presta servicios de directorios telefónicos a través de su página web. Otros servicios de directorios incluyen: (i) Guía Viajera, la cual provee información turística; (ii) Guía Móvil, la cual permite a usuarios de telefonía celular acceso a información comercial a nivel nacional; (iii) guías especializadas de centros comerciales, entretenimiento, estética y belleza, entre otros; (iv) Guías Petróleo, la cual provee información de la industria petrolera; y (v) Planos de la Ciudad, que permite la búsqueda en línea de planos de las principales ciudades de Venezuela. Caveguías deriva ingresos de la venta de espacios para la publicación comercial en sus directorios telefónicos y electrónicos. Los clientes que publican en los directorios telefónicos y electrónicos de la Compañía son facturados con un cargo anual, el cual depende del tamaño de espacio publicado y de la circulación de la edición del directorio en el cual la publicidad es publicada.

Competencia

La competencia en los servicios que presta la Compañía viene marcada por una

variedad de operadores existentes y nuevos operadores, incluyendo proveedores de servicios de telecomunicaciones provenientes de otros países.

En enero de 1991, CONATEL otorgó la primera concesión celular a Telcel, C.A.

(“Movistar”). En diciembre de 1996, Infonet Redes de Información, C.A. (“Infonet”) recibió una

concesión para proveer servicios básicos de telecomunicaciones en centros poblados con 5.000 habitantes o menos, en ocho estados del occidente venezolano. Asimismo, en enero de 1998, se otorgaron concesiones similares a Corporación Digitel, C.A. (“Digitel”) para otorgar servicios en siete estados de la región central y Digitel, C.A. (“Digicel”) para otorgar servicios en seis estados de la región oriental.

El 19 de enero de 2006, Telvenco S.A. (“Telvenco”), una filial de la Organización

Cisneros, firmó un acuerdo con Telecom Italia Mobile International N.V. (“TIM International”) para la adquisición de Digitel. El 18 de mayo de2006, CONATEL aprobó la transacción de compra por parte de Telvenco y también se aprobó la fusión de Digitel con Infonet y Digicel. Actualmente estas tres compañías funcionan bajo el nombre de Digitel. Digitel provee servicios de telefonía celular y de telefonía fija inalámbrica, los cuales son competencia de los servicios prestados por la Compañía.

El 28 de noviembre de 2007, CONATEL otorgó a Movilnet y a Movistar concesiones

para la explotación del servicio radioeléctrico en la banda 1900 MHz la cual que permitirá a estas compañías proveer nuevos servicios, incluyendo servicios de tercera generación en la red GSM.

En mayo de 2008, CONATEL otorgó a Digitel una concesión para la explotación del

servicio radioeléctrico en la banda 900 MHz lo cual permitirá a Digitel expandir sus servicios de la red GSM. Desde sus comienzos, la red de Digitel ha estado bajo tecnología GSM en la banda 900 MHz.

Al 31 de diciembre de 2007, el mercado de telecomunicaciones de Venezuela está

compuesto por: proveedores de servicios de telefonía fija local y telefonía pública tales como CANTV, Movistar, Digitel, Veninfotel Comunicaciones Vitcom, C.A. (“Veninfotel”) y Corporación

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Telemic, C.A. (“Intercable”); proveedores de servicios de larga distancia nacional tales como CANTV, Movistar, Digitel, Veninfotel, Telecomunicaciones NGTV, S.A. (“New Global Telecom”), 123.com.ve, C.A. (“123.com.ve”), Multiphone Venezuela, C.A. (“Multiphone”) y Totalcom Venezuela C.A. (“Totalcom”); proveedores de servicios de larga distancia internacional tales como CANTV, Movistar, Digitel, Veninfotel, New Global Telecom, 123.com.ve, Multiphone, LD Telecom Comunicaciones C.A. (“LD Telecom”) y Convergia Venezuela, S.A. (“Convergia”); proveedores de servicios de telefonía celular tales como Movilnet, Movistar, y Digitel; proveedores de servicios de transmisión de datos tales como CANTV, Movistar, New Global Telecom, Totalcom, Global Crossing Venezuela B.V. (“Global Crossing”), Comsat Venezuela, C.A. (“Comsat”), Telecomunicaciones Bantel, C.A. (“Bantel”), NetUno, C.A. (“NetUno”), Procesamiento Electrónico de Datos, S.A. (“Procedatos”), Satélites y Telecomunicaciones, C.A. (“Satelca”), Genesis Telecom, C.A. (“Genesis Telecom”), E-Quant Venezuela, S.A. (“E-Quant”), Charter Communications International de Venezuela C.A. (“Charter International”), Zulia Electrónica, C.A. (“Zulia Electrónica”) y MCI de Venezuela, C.A. (“MCI Venezuela”); proveedores de servicio de acceso a Internet tales como CANTV.Net, Movistar, Etheron Servicios, C.A. (“Etheron”), Genesis Telecom, New Global Telecom, Totalcom, NetUno, Procedatos, E-Quant, Comsat, Charter International, Intercable, SuperCable ALK Internacional, S.A. (“SuperCable”), Centro Nacional de Tecnologías de Información (“CNTI”), IFX Networks Venezuela S.R.L. (“IFX Networks”), Dayco Telecom, C.A. (“Daycohost”); Global Crossing, World Tel-Fax Electronics, C.A. (“World Tel-Fax”), MCI Venezuela, Sprint International, S.R.L. (“Sprint International”), IP Net, C.A. (“IP Net”), Gold Data, C.A. (“Gold Data”), AT&T Global Network Services Venezuela, LLC (“AT&T Venezuela”), Atos Origin IT Servicios de Venezuela, S.A. (“Atos Origin Venezuela”) y Viptel Communications, C.A. (“Viptel”); el operador satelital Globalstar de Venezuela (“Globalstar”); operadores de radiomensajes tales como Telemensajes Metropolitanos, C.A. (“Telemensajes Metropolitanos”) y Elca Telecomunicaciones, C.A. (“Elca Telecomunicaciones”); operadores de radio comunicaciones móviles terrestres tales como Movistar, Procedatos, Satelca, Elca Telecomunicaciones, Americatel Sistemas de Comunicación, C.A. (“Americatel”), Radio Móvil Digital Venezuela, C.A. (“Radio Móvil Digital”), Comunicaciones Móviles EDC, C.A. (“Conmóvil”) y Evcon Telecomunicaciones, C.A. (“Evcon”); proveedores de servicios de radiodeterminación tales como Movilnet, Sistemas Timetrak, C.A. (“Sistemas Timetrack”), Scada Com System, S.A. (“Scada Com System”) y Vehicle Security Resources de Venezuela, C.A. (“Vehicle Security Resources”); y operadores de difusión por suscripción tales como SuperCable, NetUno, Intercable, Vearco Telecom, C.A. (“Vearco”), Sistemas Cablevisión, C.A. (“Cablevisión”) y Galaxy Entertainment de Venezuela, C.A. (“DirecTV”).

En el 2004 el Gobierno Venezolano fundó CVG Telecomunicaciones (actualmente

“Telecom Venezuela”), una compañía de telefonía para proveer servicios de transmisión de datos y otros servicios a través de fibra óptica y la plataforma de protocolo de Internet en la región centro-norte de Venezuela y la región de Guayana en el sureste de Venezuela. El 14 de agosto de 2007, Telecom Venezuela pasó a ser una empresa adscrita al Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática (la República, a través del Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática es el principal accionista de CANTV).

El ámbito del crecimiento de la competencia y cualquier efecto adverso en los resultados de la Compañía dependerán de una serie de factores, tales como la estrategia de negocios y capacidad financiera y técnica de los potenciales competidores, dominio de condiciones de mercado, y la efectividad de preparación de la Compañía ante el crecimiento de la competencia.

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Imagen Corporativa

La Compañía promueve su imagen a través de campañas masivas publicitarias de televisión, radio y medios impresos a nivel nacional. En el año 2007, luego de completarse el proceso de nacionalización, CANTV cambió los colores de su logo corporativo incorporando los colores de la bandera de Venezuela y lanzó un nuevo eslogan “mueve la fibra nacional”. Igualmente, Movilnet adoptó un nuevo slogan “la señal que nos une”. Ambas frases están alineadas con la nueva misión, visión y valores de la Compañía, y representan el espíritu nacionalista.

Sección II. Accionistas y Gobierno Corporativo Accionistas

La siguiente tabla muestra la composición accionaria de CANTV al 31 de diciembre de 2007:

Clase

Número de acciones

Porcentaje de participación

República Bolivariana de Venezuela, a través del Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática D

626.752.956 79,62%

Banco de Desarrollo Económico y Social de Venezuela (BANDES) B 51.899.999 6,59%

República Bolivariana de Venezuela, a través del Ministerio del Poder Popular para la Infraestructura B 1 -

Empleados y jubilados y acciones para beneficio de trabajadores (1) C 44.334.550 5,63%

Otros (2) D 64.153.343 8,16%

787.140.849 (1) Las acciones Clase C incluyen acciones del fideicomiso de acciones para beneficios de trabajadores a ser entregadas

por la Compañía a sus trabajadores a discreción. Al 31 de diciembre de 2007, el fideicomiso de acciones para beneficio de trabajadores tenía 2.883.099 acciones Clase C. Para fines contables estas acciones son consideradas acciones en tesorería.

(2) Incluye acciones Clase D poseídas por el Bank of New York como Depositario de los ADS de CANTV, los cuales representan siete acciones cada uno.

Al 31 de diciembre de 2007, la Compañía estima que habían 4.994.936 ADS en los

Estados Unidos, representando 54,5% del total de acciones Clase D (excluyendo las acciones Clase D poseídas por la República, a través del Ministerio Popular para las Telecomunicaciones y la Informática).

El 21 de mayo de 2008, la Asamblea Extraordinaria de Accionista aprobó los nuevos

estatutos sociales de CANTV en los cuales se establece, entre otros aspectos, la composición accionaria de CANTV. El capital social de CANTV está compuesto por tres clases de acciones: Clase B, Clase C y Clase D.

Las acciones Clase B sólo pueden ser propiedad de la República y/o de otros entes del

sector público venezolano. La transferencia de acciones Clase D a la República significará que dichas acciones transferidas serán automáticamente convertidas en un número igual de acciones Clase B.

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Las acciones Clase C podrán ser poseídas por trabajadores activos con contrato a

tiempo indeterminado y jubilados de la Compañía o de sus filiales, sucesores de los accionistas Clase C que hayan recibido las acciones a título de herencia o legado, los fideicomisos y planes de beneficios establecidos para el beneficio de los trabajadores y jubilados de la Compañía y sus filiales, y los extrabajadores y excónyuges de accionistas Clase C que hayan recibido las acciones por liquidación de la comunidad conyugal y que sean titulares de acciones Clase C antes de producirse la inscripción de los estatutos sociales en el Registro Mercantil.

Las acciones Clase D corresponden a accionistas que tienen inscritas sus acciones en

los distintos mercados de capitales. Los estatutos sociales establecen que cada acción de CANTV, sin importar la clase de

la acción, tendrá el derecho a un voto en las Asambleas de Accionistas. En general, los asuntos llevados a votación en las Asambleas de Accionistas serán aprobados solamente si la mayoría de los accionistas presentes en dichas Asambleas de Accionistas votan a favor de tales asuntos.

Los propietarios de las acciones están registrados en el libro de accionista de CANTV,

el cual es administrado por el Banco Venezolano de Crédito, S.A.C.A., como agente de traspaso registrado en Venezuela. En los Estados Unidos, el Banco de Nueva York (“el Depositario”) actúa como agente de traspaso y de registro de los ADS.

El 8 de enero de 2007, el Presidente de la República anunció la nacionalización de

varias empresas, incluyendo CANTV. El 12 de febrero de 2007, la República firmó un Memorando de Entendimiento con Verizon y su filial GTE Venholdings para adquirir la participación accionaria de Verizon en CANTV, la cual representaba aproximadamente un 28,51%.

El 8 y 9 de abril de 2007, respectivamente, la República inició procesos de ofertas

públicas de toma de control en Venezuela para adquirir todas y cada una de las acciones de CANTV, las cuales no eran poseídas por la República, y en los Estados Unidos para adquirir todos y cada uno de los ADSs de CANTV, los cuales representan cada uno siete acciones Clase D. El precio de compra pagado en la Oferta de los Estados Unidos fue de U.S.$ 14,84791. El precio pagado en la Oferta de Venezuela era el equivalente en bolívares de U.S.$ 2,12113 por acción calculado a la tasa de cambio oficial para la venta de dólares establecida por el BCV a la fecha de cierre de la Oferta en Venezuela en la Bolsa de Valores de Caracas. Las Ofertas finalizaron el 8 de mayo de 2007.



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El 31 de marzo de 2008, la República firmó un contrato de compra-venta con Renaissance para adquirir 3.613.996 ADSs (que representan a 25.297.972 acciones Clase D) de CANTV poseídos por Renaissance. El 4 de abril de 2008, esta transacción fue completada. El precio pagado a Renaissance fue de U.S.$ 11,27 por ADS, más U.S.$. 2,88 por ADS equivalente al dividendo ordinario y extraordinario decretado en la Asamblea Ordinaria de Accionistas de CANTV el 31 de marzo de 2008. Al completarse la transacción con Renaissance, la República adquirió 25.297.972 acciones Clase D las cuales, conjuntamente con las 626.752.956 acciones Clase D poseídas por la República, a través del Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática, y 51.900.000 acciones comunes poseídas por BANDES y el Ministerio del Poder Popular para Infraestructura, representa 89.4% del capital social en circulación de CANTV a nombre de la República. El 26 de junio de 2008, todas las acciones Clase D poseídas por la República fueron convertidas a acciones Clase B de acuerdo a lo establecido en los estatutos sociales de CANTV.







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Dividendos

El Código de Comercio, la Ley de Mercado de Capitales y la normativa de la CNV

contienen disposiciones que regulan la distribución de dividendos. El Código de Comercio establece como condición para el pago de dividendos que las utilidades sean líquidas y recaudadas. Conforme a la Ley de Mercado de Capitales, la Compañía está obligada a distribuir anualmente entre sus accionistas, no menos del 50% de su utilidad neta anual, después de apartado el impuesto sobre la renta y deducidas las reservas legales. Asimismo, la Ley de Mercado de Capitales establece que al menos el 25% de dicho 50% debe ser distribuido en efectivo. Sin embargo, si la Compañía presentase déficit, las utilidades deberán ser destinadas a la compensación de dicho déficit.

Según la normativa de la CNV, la utilidad neta sobre una base no consolidada y

excluyendo la participación patrimonial en filiales será la base para la distribución de dividendos.

La Ley de Mercado de Capitales establece que los dividendos deberán ser declarados

por la Asamblea de Accionistas, la cual determinará el monto, forma y fecha de pago de los mismos. Además, las entidades sometidas al control de la CNV deberán establecer en sus estatutos sociales la política de dividendos.

El 21 de mayo de 2008, en Asamblea Extraordinaria de Accionista aprobó los nuevos

estatutos sociales de CANTV en los cuales se establece, entre otros aspectos, la nueva política de dividendos de la Compañía.

La Compañía tendrá como política de dividendos repartir un monto determinado en

función de un porcentaje de las utilidades que sea acorde con los planes de inversión que la Compañía prevea para los años siguientes, las disponibilidades de efectivo y de cualquier otro activo con el que se pretenda pagar los respectivos dividendos, así como de la situación económica general de la Compañía y del país. Los planes de inversión incluirán aquellos que, desde el punto de vista financiero, permitan la continuidad operativa del negocio, su desarrollo tecnológico y la realización de proyectos de inversión social, siempre que se garantice la sustentabilidad de la Compañía y de sus empresas filiales, la calidad de vida de sus trabajadores, jubilados y pensionados y el beneficio de la sociedad.

La Junta Directiva propondrá a la Asamblea de Accionistas los montos, la frecuencia y

la forma de pago de los dividendos ordinarios y extraordinarios. La Asamblea podrá instruir a la Junta Directiva a que tome las decisiones que considere convenientes en relación con cualquier ejercicio económico, tomando en consideración las condiciones económicas y de tesorería de la Compañía y del país y los planes de inversión que la Compañía prevea para los años siguientes.

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La Compañía ha declarado los siguientes dividendos ordinarios y extraordinarios desde 2003 a 2008:

Fecha de declaración

Fecha de pago

Tipo

Bolívares por acción(1)

Bolívares por ADS(1)(2)

U.S.$ por acción(3)

U.S.$ por ADS (2)(3)

22 de marzo de 2002 6 de junio de 2002 Ordinario 41,60 291,20 0,05 0,32 10 de diciembre de 2002 15 de enero de 2003 Extraordinario 165,00 1.155,00 0,12 0,82 10 de diciembre de 2002 15 de enero de 2003 Ordinario 140,00 980,00 0,10 0,70 28 de marzo de 2003 23 de abril de 2003 Ordinario 71,00 497,00 0,04 0,31 2 de diciembre de 2003 19 de diciembre de 2003 Extraordinario 350,00 2.450,00 0,22 1,53 31 de marzo de 2004 16 de abril de 2004 Ordinario 550,00 3.850,00 0,29 2,01 7 de diciembre de 2004 22 de diciembre de 2004 Extraordinario 120,00 840,00 0,06 0,44 31 de marzo de 2005 27 de abril de 2005 Ordinario 505,00 3.535,00 0,23 1,64 31 de marzo de 2006 27 de abril de 2006 Ordinario 700,00 4.900,00 0,33 2,28 27 de noviembre de 2006 13 de diciembre de 2006 Extraordinario 307,14 2.150,00 0,14 1,00 30 de marzo de 2007 18 de abril de 2007 Ordinario 922,07 6.454,49 0,43 3,00 31 de marzo de 2008 15 de abril de 2008 Extraordinario 127,04 889,28 0,06 0,41 31 de marzo de 2008 15 de abril de 2008 Ordinario 757,14 5.299,98 0,35 2,47

(1) Expresados en bolívares nominales. (2) Cada ADS representa siete acciones Clase D. (3) Lo montos en U.S.$ están expresados a la tasa de cambio oficial vigente a la fecha de pago de cada uno de los dividendos.

La conversión de los dividendos decretados en bolívares a dólares estadounidenses

para tenedores de ADS requiere la aprobación por parte de la Comisión de Administración de Divisas (“CADIVI”). Asambleas de Accionistas

Las Asambleas Ordinarias de Accionistas se celebrarán dentro de los tres meses

siguientes a la terminación de cada ejercicio económico anual de la Compañía. Cualquier otra reunión de la Asamblea de Accionistas es una Asamblea de Accionistas Extraordinaria, las cuales se reunirán cada vez que lo requiera el interés de la Compañía a juicio de la Junta Directiva, de los Comisarios, o de un número de accionistas que represente un 20% de la totalidad del capital social. Las Asambleas de Accionistas, sean Ordinarias o Extraordinarias y cualquiera que sea su objeto, sólo podrán constituirse válidamente si en ellas se encuentra representado el 50%, por lo menos, de los votos del capital social o, en el caso de una Asamblea que tenga como único objeto el nombramiento o remoción de Directores o Directoras, será necesario el 50%, por lo menos, de los votos del capital social con derecho de voto con respecto a tales Directores.

Las Asambleas de Accionistas Ordinarias serán celebradas para aprobar o modificar los

estados financieros consolidados de CANTV, la elección de los miembros de la Junta Directiva y sus suplentes, la elección de los comisarios principales y sus suplentes, la elección de los auditores externos, decretar dividendos y considerar cualquier asunto de importancia que se considere que deba ser presentado.

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Los estatutos sociales establecen que cada acción de CANTV, sin importar la clase de la acción, tendrá el derecho a un voto en las Asambleas de Accionistas. En general, los asuntos llevados a votación en las Asambleas de Accionistas serán aprobados solamente si la mayoría de los accionistas presentes en dichas Asambleas de Accionistas votan a favor de tales asuntos.

Directores y Ejecutivos Directores

El 21 de mayo de 2008, en Asamblea Extraordinaria de Accionista aprobó los nuevos estatutos sociales de CANTV en los cuales se establece, entre otros aspectos, que la dirección y administración de la Compañía será ejercida por la Junta Directiva, la cual está integrada por el Presidente de CANTV y diez Directores Principales. Cada Director Principal tendrá un Director suplente para actuar en su nombre en casa de su ausencia. Los Directores Principales y sus respectivos suplentes, son elegidos anualmente por la Asamblea de Accionistas.

La República, como accionista mayoritario, asigna al Presidente de la Compañía y a

siete Directores Principales y sus suplentes en representación de los Ministerios que tengan competencia en las áreas de Telecomunicaciones e Informática, Finanzas, Defensa, Energía y Petróleo, Ciencia y Tecnología, e Industrias Ligeras y Comercio. Los accionistas Clase C tienen el derecho de elegir un Director principal y su suplente siempre y cuando la totalidad de las acciones Clase C represente al menos el 2,5 % del capital social de la Compañía. Adicionalmente, todos los empleados de la Compañía tendrán el derecho de elegir dos Directores Laborales Principales y sus respectivos suplentes, en un procedimiento de elección universal, directa y secreta y deberán, para el momento de su elección, ser trabajadores activos de la Compañía y haber laborado en la misma durante un lapso no menor de tres años. Actualmente, estos Directores Laborales no han sido elegidos.

Los estatutos sociales de CANTV establecen que la Junta Directiva se deber reunir al

menos una vez al mes. Para la instalación y validez de los acuerdos tomados en las reuniones de la Junta Directiva será necesaria la presencia de por lo menos seis miembros. Adicionalmente, los estatutos sociales de CANTV establecen que los miembros de la Junta Directiva deberán ser personas de probada experiencia y competencia para dirigir el conjunto de operaciones de la Compañía.

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Los Directores actuales de CANTV, elegidos en la Asamblea Extraordinaria de Accionistas el 21 de mayo de 2008, son los siguientes:

Nombre

Fecha en que fue nombrado por primera

vez

Fecha de culminación del período

actual Posición y/o ocupación actual Elegidos por la República,

como tenedor de la mayoría de acciones:

Presidente- Socorro Hernández May 2007 Mayo 2009 Presidenta de CANTV y Ministra del

Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática

Directores Principales- Franco Silva Mayo 2007 Mayo 2009 Vicepresidente Ejecutivo de CANTV

Manuel Fernández Mayo 2007 Mayo 2009 Presidente de la Red de Transmisiones de Venezuela, C.A. (RedTV)

Nuris Orihuela Mayo 2007 Mayo 2009 Ministra del Poder Popular para la Ciencia y Tecnología

Euclides Campos Aponte Mayo 2007 Mayo 2009 Segundo Comandante y Jefe de Estado Mayor de la Tercera División de Infantería del Ejército

Jesús Villanueva Mayo 2007 Mayo 2009 Director de Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA)

Ángel Belisario Mayo 2007 Mayo 2009 Asesor del Ministro del Poder Popular para las Industrias Ligeras y el Comercio

Rafael Isea Mayo 2007 Mayo 2009 Ex-Ministro del Poder Popular para las Finanzas

Directores Suplentes- Carlos Figueira Mayo 2007 Mayo 2009 Presidente del Centro Nacional de

Tecnología e Información (CNTI)

Eva Escalona Mayo 2008 Mayo 2009 Presidenta del Instituto Postal Telegráfico de Venezuela (IPOSTEL)

Vicente Mujica Mayo 2007 Mayo 2009 Ingeniero de Proyectos en el Área Funcional de Telecomunicaciones en el Centro Espacial Venezolano

Henry Rangel Silva Mayo 2007 Mayo 2009 Director General de los Servicios de Inteligencia y Prevención (DISIP)

Ower Manrique Mayo 2007 Mayo 2009 Director Gerente de Automatización, Informática y Telecomunicaciones de Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA)

Gerardo Ramírez Mayo 2008 Mayo 2009 Presidente de Servicios de Gestión Financiera

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Nombre

Fecha en que fue nombrado por primera

vez

Fecha de culminación del período

actual Posición y/o ocupación actual

Eyilde Margarita Gracia Mayo 2007 Mayo 2009 Gerente General del Banco de Desarrollo Económico y Social de Venezuela (BANDES)

Elegidos por los empleados de

CANTV, como tenedores de acciones Clase C:

Director Principal- Yelitza García Marzo 2001 Mayo 2009 Coordinadora de Calidad de Vida,

Participación y Trabajo Voluntario de CANTV

Director Suplente- Ricardo Armas Marzo 2002 Mayo 2009 Técnico en Sistemas de

Telecomunicaciones de CANTV

Ejecutivos Todos los ejecutivos de CANTV son nombrados por la Junta Directiva por el tiempo en

que ésta disponga. Los ejecutivos actuales de la Compañía son los siguientes:

Nombre

Posición

Fecha desde que ocupa la posición

actual Socorro Hernández Presidenta de CANTV Mayo 2007 Franco Silva Vicepresidente Ejecutivo Enero 2008 Alexander Sarmiento Gerente General de Finanzas Mayo 2007 María Amparo Genovés Gerente General de Planificación y Asuntos

Corporativos Mayo 2007

Eloína Pérez Gerente General de Consultoría Jurídica Abril 2007 Enrique Velásquez Gerente General de Mercadeo Corporativo Mayo 2007 Dicsa Chacón Gerente General de Comunicaciones y Asuntos

Públicos Junio 2008

Leonardo Hernández Gerente General del Centro de Servicios Mayo 2007 Ramón Gómez Gerente General de Asuntos Regulatorios Mayo 2007 Isabel Bianco Gerente General de Gestión Humana Mayo 2007 Carmen Rodríguez Gerente General de Tecnología y Operaciones Mayo 2007 Wilfredo Figueroa Chacín Gerente General de Aseguramiento de Ingresos Mayo 2007 Evelyn Vásquez Gerente General de Transición al Socialismo Mayo 2007 Ignacio Ramírez Gerente General (E) de Auditoría Fiscal Mayo 2007 Sharaid Contreras Gerente General de Operadores de

Telecomunicaciones Mayo 2007

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Nombre

Posición

Fecha desde que ocupa la posición

actual Enrique Cayama Gerente General de Empresas e Instituciones

Privadas Octubre 2007

Carlos Joa Gerente General de Instituciones Públicas Junio 2008 Carlos Alviárez Gerente General de Mercados Masivos Mayo 2007 Jacqueline Faría Presidenta de Movilnet Mayo 2007 Annie Monange Presidenta de Caveguías Mayo 2007

A continuación se presenta la información curricular de los Directores y Ejecutivos de la

Compañía: Socorro Hernández, Presidenta de CANTV y Ministra del Poder Popular para las

Telecomunicaciones y la Informática. Ha ocupado el cargo de Presidenta de CANTV desde mayo de 2007. Adicionalmente, en enero de 2008, fue nombrada Ministra del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática. Antes de ingresar a CANTV, trabajó durante 25 años en Petróleos de Venezuela, C.A. (PDVSA), en donde ocupó el cargo de Director Gerente de Automatización, Informática y Telecomunicaciones, así como otras posiciones en esta área, y además fue responsable de la Sala Situacional de Automatización, Informática y Telecomunicaciones en PDVSA en la contingencia del paro petrolero del año 2002. Adicionalmente, liderizó el Equipo de Transición de CANTV de empresa privada a pública en el 2007.

Franco Silva, Vicepresidente Ejecutivo de CANTV. Ha sido Vicepresidente Ejecutivo

de CANTV desde enero de 2008. Adicionalmente, ha sido miembro de la Junta Directiva de CANTV desde mayo de 2007. Antes de ingresar a CANTV, ocupó el cargo de Gerente General de la Comisión Nacional de Telecomunicaciones (CONATEL) donde fue responsable de la transición de CANTV de empresa privada a pública y de la elaboración del Plan Nacional de Telecomunicaciones, Informática y Servicios Postales. Adicionalmente, ocupó el cargo de Gerente de Planificación y Desarrollo de Telecomunicaciones. También trabajó en el Ministerio del Interior y Justicia donde fue Coordinador del Programa MIJ-Banco Interamericano de Desarrollo y Coordinador General de Proyectos de Transformación Institucional. En el plano internacional, fue Jefe de la Delegación de Venezuela en diversas reuniones de la Unión Internacional de Telecomunicaciones, la Comisión Interamericana de Telecomunicaciones y el Comité Andino de Autoridades de Telecomunicaciones.

Manuel Fernández, Presidente de la Red de Transmisiones de Venezuela, C.A.

(RedTV). Ha ocupado esta posición desde 2007. Antes de ocupar su cargo actual, fue Vicepresidente de Soporte Técnico y Director de Proyectos de Adecuación Técnica de C.A. Venezolana de Televisión (VTV). Anteriormente, fue Gerente de Transmisiones Nacionales en Telecaribe, Ingeniero de Campo en Ecuatronix, e Ingeniero de Instalación en Eproserca. Adicionalmente fue Ingeniero de Transmisión de Omnivisión y del Canal Metropolitano de Televisión (CMT).

Nuris Orihuela, Ministra del Poder Popular para la Ciencia y Tecnología. Fue

designada Ministra del Poder Popular para la Ciencia y Tecnología en mayo de 2008. Adicionalmente, ocupa el cargo de Presidenta (E) del Centro Espacial Venezolano. Anteriormente fue Viceministra de Investigación e Innovación del Ministerio de Ciencia y Tecnología y Presidenta (E) de la Fundación Venezolana de Investigaciones Sismológicas.

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Adicionalmente, ha sido Docente de Ingeniería y Geofísica en la Universidad Central de Venezuela (UCV).

Euclides Campos Aponte, Segundo Comandante y Jefe de Estado Mayor de la

Tercera División de Infantería del Ejército. Euclides Campos Aponte es General de Brigada del Ejército. Ha sido Comandante de Regimiento 34 de Comunicaciones. Adicionalmente, formó parte del Equipo de Transición de CANTV de empresa privada a pública en el 2007.

Jesús Villanueva, Director de Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA). Ha sido

miembro de la junta directiva de PDVSA desde el año 2005. Tiene una experiencia de 26 años en la industria petrolera, donde ha sido Auditor General y Contralor Interno Adjunto de PDVSA, Gerente de Evaluación de Control Interno en Corpoven y Gerente de Finanzas en Meneven. Antes de ingresar a PDVSA, fue Gerente de Auditoría en Espiñeira, Sheldon y Asociados. Ha sido certificado internacionalmente como Certified Internal Auditor at the Institute of Internal Auditors (Auditor Interno por el Instituto de Auditores Internos) y como Certified Fraud Examiner at the Association of Certified Fraud Examiners (Examinador de Fraudes Certificado en la Asociación de Examinadores de de Fraudes Certificados).

Ángel Belisario, Asesor del Ministro del Poder Popular para las Industrias Ligeras y el

Comercio. Adicionalmente, forma parte de la junta directiva del Fondo de Servicio Universal de la Comisión Nacional de Telecomunicaciones (CONATEL) y de Venirauto, C.A. Ha sido Asesor del Ministro del Poder Popular para el Trabajo y la Seguridad Social y Consultor de la Comisión Interministerial para Formular el Plan de Implantación de la Ley Orgánica del Sistema de Seguridad Social Venezolano.

Rafael Isea, Ex-Ministro del Poder Popular para las Finanzas. Ocupó el cargo de

Ministro del Poder Popular para las Finanzas desde enero 2008 a junio 2008. Anteriormente, fue Presidente del Banco de Desarrollo Económico y Social de Venezuela (BANDES) y Consejero de Venezuela ante el Bando Interamericano de Desarrollo. Fue Asistente del Ministro de Planificación y Desarrollo en 1999 y Asistente del Presidente de la República en el 2000.

Yelitza García, Coordinadora de Calidad de Vida, Participación y Trabajo Voluntario de

CANTV. Ocupa esta posición desde el año 2008. Anteriormente fue Coordinadora de Atención al Jubilado de CANTV. Ha sido miembro de la Junta Directiva de CANTV en representación de los accionistas Clase C desde marzo de 2001.

Carlos Figueira, Presidente del Centro Nacional de Tecnología e Información (CNTI).

Ha ocupado esta posición desde febrero de 2007. Actualmente también se desempeña como Profesor Titular del Departamento de Computación y Tecnología de la Información en la Universidad Simón Bolívar. Ha sido Jefe del Laboratorio de Computación de Alto Rendimiento y Jefe de Laboratorios de Tecnología de la Información en la Universidad Simón Bolívar, Profesor Visitante Departamento de Tecnología en la Universitat Pempeu Fabra en Barcelona, España e Investigador Visitante en la Universidad de Wisconsin en los Estados Unidos. Adicionalmente, fue Asesor en Tecnología de Automatización de Procesos Electorales del Consejo Nacional Electoral (CNE), y ha sido miembro de varios comités académicos y de la ciencia.

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Eva Escalona, Presidenta del Instituto Postal Telegráfico de Venezuela (IPOSTEL). Ha ocupado este cargo desde el año 2006. Anteriormente, fue Asesor en el área de Informática en el Instituto Nacional de Espacios Acuáticos (INEA), Vicepresidenta Ejecutiva en el área de Finanzas y Planificación de la Compañía Anónima de Administración y Fomento Eléctrico (CADAFE) y miembro de la junta directiva de CVG Electrificación del Caroní (EDELCA). Ha sido Viceministra de Gestión Administrativa y Viceministra de Gestión Comunicacional en el Ministerio de la Secretaría de la Presidencia de la República. Actualmente, también es miembro de las Juntas Directivas de Telecomunicaciones Movilnet, C.A. y de la Comisión Nacional de Telecomunicaciones (CONATEL).

Vicente Mujica, Ingeniero de Proyectos en el Área Funcional de Telecomunicaciones

en el Centro Espacial Venezolano. Ha ocupado este cargo desde el año 2007. Anteriormente fue Ingeniero de Proyectos de Telecomunicaciones en el Fraunhofer Institute for Open Communication Systems (FOKUS) en Berlín, Alemania, y Profesor de Electrónica, Computación y Control en la Universidad Central de Venezuela (UCV).

Henry Rangel Silva, Director General de los Servicios de Inteligencia y Prevención

(DISIP). Henry Rangel Silva es General de Brigada del Ejército. Ha sido Comandante de la Unidades Básicas de Transmisión, Oficial de Comunicaciones y Edecán del Presidente de la República. Ha sido Presidente del Instituto Nacional de la Vivienda (INAVI) y miembro de la junta directiva del Fondo Nacional de Desarrollo Urbano (FONDUR).

Ower Manrique, Director Gerente de Automatización, Informática y

Telecomunicaciones de Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA). Tiene una experiencia de 19 años en PDVSA, donde ha sido Gerente Corporativo de Automatización Industrial, Coordinador Corporativo de Automatización de Producción, Líder de Planificación de Automatización y Líder de Proyectos de Automatización.

Gerardo Ramírez, Presidente de Servicios de Gestión Financiera. Ha sido

Representante de Ventas de C.A. Venezolana de las Industrias Militares (CAVIM), Presidente de la Armería Nacional Monagas, Presidente de Armas Guayana, Director de Sheriff Centro y Director de Nit de Venezuela.

Eyilde Margarita Gracia, Gerente General del Banco de Desarrollo Económico y Social

de Venezuela (BANDES). Ha ocupado este cargo desde el año 2007. Anteriormente, fue Presidenta de Expertia Consultores, C.A., Directora de Finanzas de Multiphone Venezuela, Gerente de Recaudación de Empresas e Instituciones de CANTV y Asesora de Planificación Estratégica de Steyr Venezuela. Ha sido Asesora del Viceministro de Desarrollo Económico en el Ministerio de Planificación y Desarrollo, Asesora Financiera de la Dirección Ejecutiva de Comercio y Suministro de Petróleos de Venezuela S.A. (PDVSA) y Directora de Administración de la Deuda Pública en el Ministerio de Finanzas. Actualmente, también es miembro de las Juntas Directivas de Telecomunicaciones Movilnet, C.A. del Banco Industrial de Venezuela (BIV) y de BANDES Uruguay.

Ricardo Armas, Técnico en Sistemas de Telecomunicaciones de CANTV. Ha

trabajado en CANTV por 29 años donde ha sido Supervisor de Centrales Analógicas. Ha sido miembro de la Junta Directiva de CANTV en representación de los accionistas Clase C desde marzo de 2002.

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Alexander Sarmiento, Gerente General de Finanzas de CANTV. Ha ocupado esta posición desde mayo de 2007. En el año 2007 desempeñó funciones en la Secretaría Ejecutiva de la Comisión Presidencial para la creación del Banco del Sur. Fue fundador del Banco Agrícola de Venezuela, C.A. Banco Universal donde se desempeñó como Vicepresidente Ejecutivo. Fue Asesor Financiero del Viceministro de Gestión Financiera y Director Asistente de la Dirección General de Planificación del Ministerio del Poder Popular para las Finanzas, y Tesorero de CVG Electrificación del Caroní (EDELCA). Actualmente, también es miembro de la junta directiva del Banco del Tesoro, C.A. Banco Universal.

María Amparo Genovés, Gerente General de Planificación y Asuntos Corporativos de

CANTV. Ha ocupado esta posición desde mayo de 2007. Formó parte del Equipo de Transición de CANTV de empresa privada a pública en el 2007. Trabajó por más de 20 años en Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA), donde se desempeñó como Gerente Corporativo de Calidad y Desempeño, Líder del Proyecto Corporativo de Migración al Software Libre, Gerente Corporativo de Informática, y fue responsable de la recuperación de la plataforma tecnológica de comercio y suministro durante el paro petrolero de 2002.

Eloína Pérez, Gerente General de Consultoría Jurídica de CANTV. Ha ocupado esta

posición desde abril de 2007. Anteriormente, ejerció el cargo de Gerente General de Asuntos Regulatorios desde abril 2000 hasta abril 2007. Antes de ingresar a CANTV, se desempeñó como Directora en la Procuraduría General de la República, Consultor Jurídico en el Ministerio de Justicia, Consultor Jurídico en el Ministerio de Transporte y Comunicaciones, Consultor Jurídico en el Ministerio de Secretaría de la Presidencia, y Asesor Legal del Ministerio de Planificación y Desarrollo (CORDIPLAN), Siderúrgica del Orinoco, C.A. (SIDOR) y C.A. Energía Eléctrica de Barquisimeto (ENELBAR).

Enrique Velásquez, Gerente General de Mercadeo Corporativo de CANTV. Ha

ocupado esta posición desde mayo de 2007. Se ha desempeñado en otos cargos en CANTV tales como Gerente Corporativo de Productos y Preciso, Coordinador de Productos de Voz, y Gerente de Desarrollo de Negocios. Antes de ingresar a CANTV fue Gerente de Categoría, Gerente de Promociones y Asistente de Categoría en Mavesa, S.A. y fue Gerente de Mercadeo y Ventas de Cellular Trading, C.A.

Carlos Joa, Gerente General de Comunicaciones y Asuntos Públicos. Ha ocupado

esta posición desde junio de 2008. Antes de ingresar a CANTV, se desempeñó como Director de Informática en el Ministerio del Poder Popular para las Relaciones Exteriores. Anteriormente fue Presidente de la Fundación Bolivariana de Informática y Telemática (FUNDABIT) y Director General de la Oficina Ministerial de Informática del Ministerio de Educación. También fue Director de Informática de la Contraloría del Municipio Libertador, Coordinador del Departamento de Procesamiento de Datos en la Fundación Nacional de Transporte Urbano (FONTUR) y Jefe del Departamento de Informática de la Fundación Venezolana de Investigaciones Sismológicas.

Leonardo Hernández, Gerente General del Centro de Servicios de CANTV. Ha

ocupado esta posición desde mayo de 2007. Antes de ingresar a CANTV, se desempeñó como Director General de Informática del Consejo Nacional Electoral (CNE), Gerente General de Informática de Hidrocapital, C.A., Presidente de Rightsizing Software Solution, C.A. y Coordinador de Desarrollo de Sistemas del Banco Mercantil.

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Ramón Gómez, Gerente General de Asuntos Regulatorios de CANTV. Ha ocupado esta posición desde mayo de 2007. Se ha desempeñado en otros cargos en CANTV tales como Gerente de Planificación y Mercadeo de la Unidad de Negocios de Operadores de Telecomunicaciones, Gerente de Análisis Económico, Gerente de Análisis del Entorno, y Director de Planificación y Control de Recursos de Logística. Antes de ingresar a CANTV fue Consultor Asociado de EEFCA Consultores. Adicionalmente, ha sido ponente en representación de CANTV en varias conferencias tales como la Sociedad Internacional de Telecomunicaciones en Sevilla, España, la Primera Conferencia de Operadores y Organismos de Telecomunicaciones en San José de Costa Rica, el Consejo de Telecomunicaciones del Caribe En Puerto Rico, y la Cámara de Empresas de Servicios de Telecomunicaciones de Venezuela (CASETEL), entre otros.

Isabel Bianco, Gerente General de Gestión Humana de CANTV. Ha ocupado esta

posición desde mayo de 2007. Antes de ocupar su cargo actual, trabajó en Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA) por 19 años, donde fue Asesor de la junta directiva del Colegio de Médicos del Distrito Metropolitano de Caracas, asignada por PDVSA. Anteriormente fue Gerente Funcional de Servicios a la Organización, Gerente de Recursos Humanos Filiales PDVSA, Gerente Corporativo de Desarrollo Organizacional, entre otros cargos gerenciales dentro de la función de Recursos Humanos.

Carmen Rodríguez, Gerente General de Tecnología y Operaciones de CANTV. Ha

ocupado esta posición desde mayo de 2007. Formó parte del Equipo de Transición de CANTV de empresa privada a pública en el 2007. Anteriormente trabajó en Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA), donde se desempeñó e varias funciones tales como Gerente de Automatización, Informática y Telecomunicaciones para la Región Oriente, Gerente de Gestión del Servicio, Gerente de Servicios de Informática, y fue responsable de la recuperación de la protección de los Centros de Datos de PDVSA en el Área Metropolitana durante el paro petrolero de 2002.

Wilfredo Figueroa Chacín, Gerente General de Aseguramiento de Ingresos de

CANTV. Ha ocupado esta posición desde mayo de 2007. Wilfredo Figueroa Chacín es Coronel del Ejército con estudios de Ingeniería Electrónica y Tecnologías de Información y Comunicaciones.

Evelyn Vásquez, Gerente General de Transición al Socialismo de CANTV. Ha

ocupado esta posición desde mayo de 2007. Antes de ingresar a CANTV fue Directora General de Calidad del Ambiente y Adjunta a la Viceministra de Ordenación y Administración Ambiental del Ministerio del Ambiente. También ocupó varios cargos en el área de ingeniería en Hidrocapital, Instituto de Tecnología Venezolana para el Petróleo (INTEVEP) y Siderúrgica del Orinoco, C.A. (SIDOR).

Ignacio Ramírez, Gerente General (E) de Auditoría Fiscal. Ha ocupado esta posición

desde mayo de 2007. Antes de su ingreso a CANTV fue Director General del Instituto Nacional de Tierras (INTI). Fue Asesor Mayor de la Dirección Ejecutiva de Finanzas y Asesor al Directorio de Petróleos de Venezuela, S.A. (PDVSA). Fue Asesor Legal del Despacho del Fiscal General de la República, Asesor Legal del Instituto Universitario de Tecnología del Oeste Mariscal Sucre (IUTOMS), Asesor Legal de la Comisión de Desarrollo Económico y la Sub-Comisión de Agricultura de la Asamblea Nacional, y Juez Superior Penal Suplente de la Corte de Apelaciones del Estado Miranda.

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Sharaid Contreras, Gerente General de Operadores de Telecomunicaciones de CANTV. Ha ocupado esta posición desde mayo de 2007. Durante su carrera de 15 años en CANTV ha ocupado varias posiciones tales como Gerente de Planificación y Mercadeo de Operadores de Telecomunicaciones, Gerente de Atención al Cliente de Operadores de Telecomunicaciones, Coordinadora de Conciliación y Recaudación de Interconexión, Coordinadora de Facturación de Interconexión, Coordinadora de Facturación de la Red y Coordinadora de Proyectos de la Red.

Enrique Cayama, Gerente General de Empresas e Instituciones Privadas de CANTV.

Ha ocupado esta posición desde octubre de 2007. Se ha desempeñado en otros cargos en CANTV tales como Gerente de Productos de Voz y Datos, Gerente de Integración Funcional, Gerente de Ingeniería y Soporte Técnico, y Gerente de Ventas Corporativas de Empresas e Instituciones. Antes de ingresar en CANTV fue Gerente de Promoción en Corposistemas Tec.

Dicsa Chacón, Gerente General de Instituciones Públicas. Ha ocupado esta posición

desde mayo de 2007. Antes de ingresar a CANTV, trabajó durante 20 años en Petróleos de Venezuela, C.A. (PDVSA), en donde ocupó varias posiciones en el área de informática, tal como Gerente Internacional de Automatización, Informática y Telecomunicaciones. Adicionalmente, fue miembro de la Comisión redactora del Primer Convenio de la Alternativa Bolivariana para la América (ALBA) en materia de informática y telecomunicaciones de PDVSA.

Carlos Alviárez, Gerente General de Mercados Masivos. Ha ocupado esta posición desde mayo de 2007. Durante sus 16 años de experiencia en CANTV y sus filiales, ha ocupado varios cargos tales como Gerente Comercial de Mercados Masivos de CANTV; y en Movilnet fue Director Comercial, Director de Usuarios Corporativos, Gerente de Ventas a Grandes Usuarios, Gerente de Proyecto, entre otros. Antes de ingresar a CANTV fue Ingeniero Programador de Sistemas en Corpoven S.A.

Jacqueline Faría, Presidente de Movilnet. Ha ocupado esta posición desde mayo de

2007. Formó parte del Equipo de Transición de CANTV de empresa privada a pública en el 2007. Antes de ingresar a Movilnet, ocupó cargos de alto nivel tales como Ministro del Ambiente y Presidenta de Hidrocapital, C.A.

Annie Monange, Presidenta de Caveguías. Ha ocupado esta posición desde mayo de

2007. Antes de ocupar su cargo actual en Caveguías, trabajó en Petróleos de Venezuela S.A. (PDVSA) como Asistente al Vicepresidente de Finanzas y Planificación, Coordinadora de los Cierres Contables y Asistente al Director Ejecutivo de Finanzas. Años atrás trabajó en CANTV y sus filiales donde se desempeñó como Asistente al Gerente de Finanzas y Jefa del Departamento de Presupuesto y Análisis Financiero de CANTV, y como Directora de Producción, Jefa de la Oficina de Planificación y Presupuesto y Vicepresidenta de Producción de Caveguías.

Acciones Poseídas por Directores y Ejecutivos Al 31 de mayo de 2008, los miembros de la Junta Directiva y los Ejecutivos de CANTV,

como un conjunto, poseían 10.745 acciones de CANTV, lo cual representa un 0,0014% del total de acciones en circulación.

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Principios de Gobierno Corporativo La CNV, según Resolución N° 19-1-2005 publicada en Gaceta Oficial N° 38.129 de

fecha 17 de febrero de 2005 adoptó los principios de gobierno corporativo, aplicables para todas aquellas sociedades cuyas acciones se encuentren inscritas en el Registro Nacional de Valores, como es el caso de CANTV. Los principios de gobierno corporativo establecen, entre otros, lo siguiente:

- Las sociedades deben presentar en sus Asambleas Ordinarias un informe que

indique el grado de cumplimiento de los principios de gobierno corporativo.

- Las Juntas Directivas de las sociedades deberán estar conformadas el menos en una quinta parte por directores independientes.

- Las sociedades deberán tener un Comité de Auditoría conformado en su mayoría

por directores independientes.

Gobierno Corporativo

El órgano que representa la soberanía de la sociedad y la capacidad de deliberar y decidir

los asuntos de interés de CANTV es la Asamblea de Accionistas, seguido por la Junta Directiva y sus Comités.

La Junta Directiva tiene a su cargo la dirección y administración de CANTV. La Junta

Directiva tiene la responsabilidad de establecer políticas para elaborar planes, programas y presupuestos, la definición y control de las estrategias corporativas y la determinación de políticas de negocio. Adicionalmente, la Junta Directiva autoriza la firma de todo tipo de contratos, proponer a la Asamblea de Accionistas el monto, frecuencia y forma de pago de los dividendos a ser decretados, aprobar reportes del negocio y los estados financieros a ser llevados a la Asamblea de Accionistas, recomendar y establecer políticas administrativas y crear gerencias y/o comités consultivos.

La Junta Directiva debe considerar los intereses de los accionistas de CANTV, sus

empleados, jubilados y del público en general. Aquellos Directores que hagan acto de violación de sus funciones podrán ser sancionados por los daños ocasionados. Adicionalmente, de acuerdo a la Ley Contra la Corrupción, los miembros de las Juntas Directivas de las empresas del Estado venezolano son considerados funcionarios públicos, y por lo tanto, están sujetos a las responsabilidades que para tal condición prevén esta Ley y la Ley Orgánica de la Contraloría General de la República y del Sistema Nacional de Control Fiscal. Comité de Auditoría

El Comité de Auditoría cuenta con cinco miembros de la Junta Directiva. Desde el 4 de julio de 2007, el Comité de Auditoría está compuesto por Jesús Villanueva, Franco Silva, Margarita Eyilde Gracia y Ángel Belisario. Adicionalmente, Elda Rodríguez formó parte del Comité de Auditoría hasta enero de 2008, y su reemplazo todavía no ha sido nombrado. El Comité de Auditoría es responsable de la vigilancia de los procesos de contabilidad y emisión de reportes financieros de la Compañía y de la auditoría de los estados financieros consolidados de la Compañía. El Comité de Auditoría es responsable de la evaluación de la independencia de los auditores externos y asesora a la Junta Directiva en su selección, la cual

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es sujeta a la aprobación por parte de la Asamblea de Accionistas, y la revisión del alcance de los servicios de auditoría externa, incluyendo el cumplimiento de independencia de los servicios no relacionados con la auditoría. El Comité de Auditoría también brinda soporte a la Junta Directiva de CANTV en la supervisión de los procesos para la preparación de los reportes financieros; revisión del cumplimiento de los controles internos, incluyendo el monitoreo y manejo de los riesgos del negocio y cumplimiento con requerimientos legales, y la revisión de los estados financieros anuales y trimestrales de CANTV y el monitoreo de las calificaciones, independencia y desempeño de los auditores externos; y la discusión de temas que deban ser comunicados al Comité de Auditoría por parte de los auditores externos. Adicionalmente, el Comité de Auditoría se reúne con los auditores internos y auditores externos por separado, con o sin la presencia de la gerencia de la Compañía, para discutir los resultados de las auditorías y proveer la suficiente oportunidad para una reunión en privado entre los miembros del Comité de Auditoría y los auditores internos y externos, los cuales pueden requerir información adicional a empleados y consultores jurídicos.

Comité de Desarrollo Ejecutivo

El Comité de Desarrollo Ejecutivo (“CODE”) está compuesto por seis miembros y es

responsable de administrar los recursos humanos de la Compañía, incluyendo asuntos relacionados con la evaluación, desarrollo, entrenamiento y compensación del personal ejecutivo de la organización. Los miembros del CODE son Socorro Hernández, Jacqueline Faría, Annie Monange, Franco Silva, María Amparo Genovés e Isabel Bianco.

Sección III. Marco Regulatorio de Telecomunicaciones

Las normas legales que rigen los servicios prestados por la Compañía, se encuentran contenidos en cada una de las concesiones otorgadas por el Gobierno venezolano, la Ley Orgánica de Telecomunicaciones y en sus Reglamentos.

CONATEL es un organismo autónomo con personalidad jurídica y patrimonio propio

adscrito al Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática (la República, a través del Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática es el principal accionista de la Compañía), que tiene entre otras atribuciones, administrar, regular y controlar el uso de los recursos limitados utilizados en las telecomunicaciones, otorgar las habilitaciones administrativas y concesiones, proponer la aprobación de las tarifas, y fiscalizar y recaudar los recursos de origen tributario, así como fomentar y proteger la libre competencia en el sector, conjuntamente con la Superintendencia para la Promoción de la Libre Competencia (“Pro-Competencia”).

Ley Orgánica de Telecomunicaciones y sus Reglamentos La Ley Orgánica de Telecomunicaciones provee el marco legal para los servicios de

telecomunicaciones en Venezuela, con el objetivo de establecer condiciones de igualdad de competencia entre los operadores y proveedores de servicios, establecer las reglas para las tarifas e interconexión, desarrollar y modernizar los sistemas de telecomunicaciones, y al mismo tiempo obtener contribuciones para el establecimiento del fondo de servicio universal.

La Ley Orgánica de Telecomunicaciones considera que la prestación de servicios de

telecomunicaciones es una actividad que afecta el interés público, que puede ser prestado por

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un sector privado en una base competitiva sujetos a regulaciones, e incluye un requerimiento de contribuciones y obligaciones de servicio público. Los proveedores de servicios tienen la libertad de establecer sus propias tarifas, a menos que no haya competidores suficientes, en cuyo caso, ciertos servicios de telecomunicaciones estarían sujetos a regulaciones tarifarias por parte de CONATEL.

La Ley de Telecomunicaciones establece la creación de Fondo de Servicio Universal y

un Fondo de Investigación y Desarrollo de las Telecomunicaciones. Estos fondos son creados por CONATEL a partir de los aportes realizados por las empresas de telecomunicaciones como parte del impuesto a las telecomunicaciones. El Fondo de Servicio Universal tiene como propósito asegurar que cada ciudadano tenga la oportunidad de tener acceso a servicios de telecomunicaciones incluyendo Internet. Este fondo es utilizado para subsidiar el desarrollo de infraestructura para proveer servicios de telecomunicaciones por los operadores en áreas no rentables. El Fondo de Investigación y Desarrollo de la Telecomunicaciones fue creado para proveer recursos financieros a universidades, institutos tecnológicos e instituciones dedicadas al estudio e investigación de las telecomunicaciones. En mayo de 2006, CANTV y CONATEL suscribieron un contrato para la instalación, operación, administración y mantenimiento de la infraestructura de telecomunicaciones necesaria para conformar una red privada que permita conectar a todos los registros civiles y notarías con la Dirección General de Registros y Notarías del Ministerio del Poder Popular para las Relaciones Interiores y Justicia. Así mismo en el mes de diciembre de 2006, CANTV y CONATEL suscribieron un contrato para la instalación, operación, administración y mantenimiento de la infraestructura de telecomunicaciones necesaria para conformar una red privada virtual que permita conectar 47 oficinas y 100 unidades móviles de cedulación, con la sede principal de de la Oficina Nacional de Identificación y Extranjería (ONIDEX). Los fondos para crear la infraestructura de ambos proyectos serán provenientes de Fondo de Servicio Universal, y el derecho de propiedad de dicha infraestructura será transferida a CANTV, una vez culminada la obligación y sujeta a ciertas condiciones.

La Ley Orgánica de Telecomunicaciones establece un régimen fiscal aplicable a todos

los prestadores de servicios de telecomunicaciones sobre la base de sus ingresos brutos. Los impuestos estipulados en la Ley Orgánica de Telecomunicaciones totalizan el 4,8% y comprenden lo siguiente: 2,3% por explotación del servicio, 0,5% para el funcionamiento de CONATEL, hasta el 0,5% por la administración y control del espectro radioeléctrico utilizado, 1% para aporte al Fondo de Servicio Universal y 0,5% para aporte al Fondo de Investigación y Desarrollo de las Telecomunicaciones.

Reglamento de Apertura del Servicio de Telefonía Básica El Reglamento de Apertura de Servicio de Telefonía Básica establece el modelo

general, requerimientos, condiciones, limitaciones y aspectos generales necesarios para asegurar la apertura del mercado de telefonía básica a una libre competencia, transparencia e igualdad de oportunidades.

El Reglamento de Apertura de Servicio de Telefonía Básica también aplica para los

sistemas de preselección de proveedores de servicios de larga distancia nacional e internacional. De esta manera, los usuarios podrán seleccionar el operador de larga distancia de su preferencia mediante la marcación del prefijo del operador seleccionado antes del número al que está llamando.

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Reglamento de Interconexión

La Ley de Telecomunicaciones establece interconexiones obligatorias con cargos

basados en costos para estimular la competencia efectiva y promocionar la regulación propia del sector. El Reglamento de Interconexión requiere el acceso de interconexión de las redes de otros operadores a la red telefónica de CANTV y permitir a las partes interesadas a negociar lo términos y condiciones sujetas a los principios generales de no discriminación, igualdad de acceso y buena fe. De acuerdo al Reglamento de Interconexión, los operadores deben poner a disposición de otros operadores que soliciten interconexión, los recursos esenciales de su red requeridos para prestar servicios de telecomunicaciones.

Los nuevos contratos de interconexión deben ser firmados en un plazo no mayor a 60

días contados a partir de la fecha en que uno de ellos le haya solicitado la interconexión al otro, sujetos a la aprobación por parte de CONATEL.

En caso de que las partes no logren un acuerdo para la firma del contrato de

interconexión en los 60 días establecidos, CONANTEL deberá establecer los términos y condiciones de interconexión entre las partes en un plazo no mayo a 30 días, fijando los cargos de interconexión basados modelo de costos incrementales de largo plazo con desagregación de elementos.

Los operadores que actualmente mantienen contrato de interconexión con la Compañía

son: Movistar, Digitel, Convergence Communications de Venezuela (“Convergence”), Veninfotel, 123.com.ve, Multiphone, Totalcom, Etelix, C.A. (“Etelix”), New Global Telecom, LD Telecom, Convergia, Corporación Intercall, C.A. (“Intercall”) e Intercable. Todos estos contratos permiten la interoperabilidad de la red básica de CANTV con los servicios locales y de larga distancia nacional e internacional de estas empresas.

Reglamento de la Ley Orgánica de Telecomunicaciones Sobre Habilitaciones Administrativas y Concesiones de Uso y Explotación del Espectro Radioeléctrico

Todos los proveedores de servicios de telecomunicaciones están obligados a obtener

una habilitación administrativa y concesiones para proveer servicios básicos de telecomunicaciones y para establecer y hacer uso de redes de telecomunicaciones.

CONATEL ha establecido las condiciones generales requeridas para obtener una

habilitación administrativa, con el objetivo de proveer servicios de telecomunicaciones adecuados, protección al consumidor, libre competencia entre los operadores, sistema de numeración eficiente y efectivo, satisfacción de la calidad técnica y calidad del servicio, obligaciones de interconexión, y contribuciones al servicio universal, entre otros. Las habilitaciones administrativas serán otorgadas por períodos de hasta 25 años, pudiendo ser renovadas por períodos iguales.

El proceso para obtener una concesión para uso del espectro radioeléctrico incluye una

fase de calificación y una fase de selección, basada en una subasta pública. Al comienzo de cada año, CONATEL determina la porción del espectro que será subastado y las condiciones de la selección. Cuando el espectro es subastado, el ganador obtiene el derecho no transferible para el uso del espectro junto con una habilitación administrativa para prestar servicios y establecer y utilizar redes de telecomunicaciones.

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Providencia Administrativa sobre Parámetros de Calidad de Servicio para los Servicios de Telefonía Fija Local, Larga Distancia Nacional, Larga Distancia Internacional y Telefonía Móvil

El 28 de junio de 2004, CONATEL emitió la Providencia Administrativa sobre

Parámetros de Calidad de Servicio para los Servicios de Telefonía Fija Local, Larga Distancia Nacional, Larga Distancia Internacional y Telefonía Móvil, la cual entró en vigencia en enero de 2005. Esta providencia estableció un período de 120 días continuos para que los operadores adapten sus sistemas y mecanismos de medición, después de los cuales podrán contar con un período de gradualidad de hasta tres trimestres para alcanzar las metas mínimas y máximas establecidas en la referida Providencia.

Regulación de Tarifas

La regulación de telecomunicaciones establece en materia tarifaria que existe libertad de precios y solo serán reguladas las tarifas del operador que preste algún servicio en posición de dominio. Para la regulación asimétrica de los servicios prestados en posición de dominio, la regulación tarifaria se fundamenta en el establecimiento de “topes tarifarios” y la indexación de estos a través de la aplicación de un Índice Compuesto de acuerdo a lo establecido en el Reglamento de Apertura de los Servicios de Telefonía Básica.

A partir de la promulgación de la Ley Orgánica de Telecomunicaciones y sus

Reglamentos en el año 2001, CONATEL ha establecido tarifas máximas, producto de diversos acuerdos discutidos de manera conjunta con CANTV. En estos acuerdos, además de la definición de los topes tarifarios para cada servicio básico de telecomunicaciones, se incluyen diversos temas propios de la regulación tarifaria; entre ellos; la definición del índice compuesto de ajuste tarifario, conformado por la ponderación entre el Índice de Precios al Mayor (IPM) y la tasa de devaluación del bolívar frente al dólar estadounidense, el establecer un esquema de ajustes extraordinarios que permite ajustes adicionales a las tarifas en caso de presentarse desviaciones a las proyecciones consideradas en las variables macroeconómicas que componen el índice compuesto de ajuste tarifario, la reestructuración de los planes residenciales y procesos migratorios de clientes entre planes residenciales, así como la posibilidad de incorporar nuevas propuestas de planes complementarias.

El 13 de febrero de 2003, fue publicada la Gaceta Oficial N° 37.631 en la cual el

Gobierno venezolano implementó controles de precios a todos aquellos rubros considerados de primera necesidad, entre los cuales incluyó el servicio de telefonía fija residencial. La adopción de estos controles de precios ha suspendido las aprobaciones de aumentos de tarifas de CANTV desde el año 2003 para servicios residenciales. Asimismo, esta situación de congelación afectó la aprobación de tarifas para clientes no-residenciales y telefonía pública, cuyas tarifas están congeladas desde el año 2004.

A partir del 1 de julio de 2007, CANTV aplicó una reducción promedio del 21% en sus

tarifas fijo-móvil, como parte de la nueva estrategia corporativa y como sustento al nuevo marco regulatorio en materia de interconexión que adelanta CONATEL para los próximos meses.

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El 22 de noviembre de 2007, fue publicada en Gaceta Oficial N° 38.816, la Providencia Administrativa N° 1.110 de CONATEL contentiva de los topes tarifarios aplicables a CANTV en el servicio de larga distancia internacional para clientes no residenciales y telefonía pública. En esta Providencia Administrativa se reiteran los topes tarifarios vigentes, con el único incremento del tope tarifario aplicable al destino Cuba, el cual representó un incremento de 65% con relación a los topes anteriores.

El 3 de enero de 2008, fue publicada en Gaceta Oficial N° 38.842 la Resolución

Conjunta N° DM 323 y DM 023, contentiva de los topes tarifarios aplicables a CANTV para el servicio de larga distancia internacional de los clientes residenciales. Esta Resolución reitera los topes tarifarios vigentes, con la excepción del incremento de los topes tarifarios aplicables a los destinos Cuba en 107%, Grecia en 46%, Hong Kong en 46%, Honduras en 39%, Japón en 107% y Hawai en 206%.

En los actuales momentos, CANTV y CONATEL, se encuentran revisando los diversos

temas tarifarios para los servicios básicos; lo cual incluye, entre otras medidas, el desarrollo de nuevas propuestas tarifarias sustentadas en la inclusión de planes dirigidos a segmentos socio-económicos de menores recursos; así como el estudio, diseño e implementación de un nuevo régimen de regulación tarifaria de servicios básicos.

Las tarifas de telefonía celular no están reguladas, y solamente requieren de una

notificación a CONATEL con una anticipación de 15 días antes de entrar en vigencia las nuevas tarifas.

Contrato de Concesión

En 1991, CANTV suscribió un Contrato de Concesión (la “Concesión”) con el Gobierno

venezolano, con el objeto de prestar, administrar, operar y explotar servicios de telecomunicaciones en todo el territorio nacional, incluyendo telefonía básica, redes privadas y servicios de valor agregado, garantizando calidad en la prestación de estos servicios, expansión y modernización de su red, rebalanceo progresivo de las tarifas, así como el establecimiento de un marco propicio para la apertura del mercado a la competencia.

La Concesión es por 35 años, finalizando en el 2026, prorrogable, sin costo, por un

período adicional de 20 años, sujeto a la aprobación del Gobierno venezolano y a la ejecución satisfactoria, por parte de CANTV, de los mandatos de la Concesión.

En caso de terminación de la Concesión, todos los inmuebles, equipos, construcciones

e instalaciones destinados a la prestación de los servicios de la Concesión pasarán al patrimonio del Gobierno venezolano, a cambio del pago equivalente al valor determinado por un experto independiente acordado por el Gobierno venezolano y CANTV.

La Concesión prevé la imposición de sanciones a CANTV cuando ésta infrinja con

intención o negligencia los mandatos contenidos en la misma. Tales sanciones, de acuerdo con la gravedad de la falta, podrían ser amonestación pública, multas hasta por una cantidad equivalente al 1% de la facturación y/o revocación de la Concesión.

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El 21 de mayo de 2007, la República adquirió el 86,2% del capital accionario de CANTV,

principalmente a través del Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática, y tomó el control operativo de la Compañía, sin afectar los términos de la Concesión, los cuales se mantienen vigentes hasta su vencimiento. El organismo regulador (CONATEL), se encuentra adscrito al Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática. Concesión Celular

El 29 de mayo de 1992, la Compañía adquirió una concesión para la explotación de la

banda B de telefonía celular (la “Concesión Celular”). La Concesión Celular fue otorgada por 20 años, prorrogables sin costo, por un plazo adicional de 20 años, sujeto al cumplimiento de los indicadores de desempeño establecidos en la Concesión Celular.

El 14 de agosto de 2006, CONATEL otorgó a Movilnet la habilitación administrativa con

los atributos de radiocomunicaciones móviles terrestres y establecimiento y explotación de redes de telecomunicaciones. Posteriormente, el 28 de noviembre de 2007, CONATEL transformó el título administrativo de concesión contenido en Concesión Celular, incorporó los atributos de telefonía móvil y transporte.


principalmente a través del Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática, y tomó el control operativo de la Compañía, sin afectar los términos de la Concesión Celular, los cuales se mantienen vigentes hasta su vencimiento. El organismo regulador (CONATEL), se encuentra adscrito al Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática.

Concesión Celular para Banda 1900 MHz El 28 de noviembre de 2007, Movilnet obtuvo una concesión para telefonía celular para

la explotación del servicio radioeléctrico en la banda 1900 MHZ (la “Concesión Celular banda 1900 MHz”)

La Concesión Celular banda 1900 MHz fue otorgada por 15 años de acuerdo a lo

establecido en el Reglamento de la Ley Orgánica de Telecomunicaciones sobre Habilitaciones Administrativas y Concesiones de Uso y Explotación del Espectro Radioeléctrico.

Concesión de Servicios de Valor Agregado

La mayoría de los servicios de valor agregado de la Compañía son prestados por CANTV.Net, una filial 100% poseída por CANTV. El 5 de octubre de 1995, CONATEL otorgó a CANTV.Net la Concesión de Servicios de Valor Agregado, la cual tiene un período inicial de 10 años prorrogables por un período adicional de 10 años, bajo ciertas condiciones.

La Concesión de Servicios de Valor Agregado autoriza a CANTV.Net para explotar

comercialmente el servicio de correo de voz a nivel nacional. Posteriormente, se han firmado anexos a la Concesión de Servicios de Valor Agregado que le permiten a CANTV.Net ofrecer

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otros servicios de valor agregado como acceso a Internet. De acuerdo con la Ley de Telecomunicaciones, CANTV.Net aplicó por la conversión de esta concesión a una habilitación administrativa. La conversión de concesiones en habilitaciones administrativas debía completarse en un período de dos años luego de la promulgación de la Ley de Telecomunicaciones. CONATEL no ha emitido la habilitación administrativa a CANTV.Net. La Compañía se encuentra actualmente haciendo las gestiones necesarias para obtener el derecho a continuar ofreciendo estos servicios. El 30 de marzo de 2006, CANTV.Net recibió una comunicación de CONATEL indicando que todos los derechos y obligaciones adquiridos en la concesión, permanecerán en pleno vigor hasta tanto CONATEL complete la adecuación de las habilitaciones administrativas.


principalmente a través del Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática, y tomó el control operativo de la Compañía, sin afectar los términos de la Concesión de Servicios de Valor Agregado, los cuales se mantienen vigentes hasta su vencimiento. El organismo regulador (CONATEL), se encuentra adscrito al Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática.

Habilitación General con Atributos de Difusión por Suscripción El 30 de abril de 2008, CANTV obtuvo la Habilitación General con Atributos de Difusión

por Suscripción, la cual permite a CANTV instalar y explotar equipos e infraestructura destinada a la transmisión, emisión o recepción de signos, señales, escritos, imágenes, sonidos e información de cualquier naturaleza, por hilo, radioelectricidad, medios ópticos, u otros medios afines.

La Habilitación General con Atributos de Difusión por Suscripción fue otorgada por 25

años de acuerdo al Reglamento de la Ley Orgánica de Telecomunicaciones Sobre Habilitaciones Administrativas y Concesiones de Uso y Explotación del Espectro Radioeléctrico.

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Sección IV. Información Financiera y Operativa

Resumen Ejecutivo Los ingresos de operación se derivan de servicios locales, larga distancia nacional,

larga distancia internacional, telefonía móvil, directorios telefónicos, acceso a Internet, transmisión de datos y otros servicios de valor agregado.

Los ingresos por servicios locales y de larga distancia nacional dependen del número de

líneas de acceso en servicio, la utilización de la red mediante el uso de minutos o segundos, las tarifas cobradas por la Compañía a sus clientes y la utilización de los teléfonos públicos.

Los ingresos por servicios de larga distancia internacional se derivan principalmente de

cargos a suscriptores en Venezuela por llamadas salientes y el acceso pagado por operadores internacionales de telecomunicaciones por llamadas originadas en el exterior pero que utilizan la red de la Compañía en Venezuela.

De acuerdo al concepto de “el que llama paga”, los usuarios de telefonía fija deben

pagar una tarifa para poder realizar una llamada de un teléfono fijo a un teléfono celular. Los ingresos por interconexión entrante consisten en los cargos pagados por otras

operadoras para conectarse a la red de telefonía fija de la Compañía. Los ingresos por transmisión de datos incluyen banda ancha Frame Relay y Líneas

Privadas Digitales. Los ingresos de otros servicios de telecomunicaciones fijas consisten en cargos

facilidades de interconexión, cargos de mora, cargos por reconexión, ventas de equipos, servicios verticales y otros cargos misceláneos. Los servicios verticales incluyen identificador de llamadas, correo de voz, bloque de llamadas y transferencia de llamadas, entre otros.

Los ingresos de telefonía celular consisten principalmente en los cargos por renta

básica, cargos por uso, cargos por activación e ingresos por ventas de equipos. Los ingresos de telefonía celular dependen del número de suscriptores de telefonía celular, la utilización de la red mediante el uso de minutos o segundos y de las tarifas cobradas por la Compañía a sus clientes. Los ingresos de telefonía celular incluyen acceso, tiempo en aire, interconexión, activación, servicios especiales, ventas de equipos celulares y otros servicios de telefonía celular.

Los ingresos de otros servicios de telecomunicaciones incluyen principalmente acceso a

Internet y servicios de directorios telefónicos. Los ingresos por acceso a Internet incluyen el acceso vía conexión telefónica, por banda ancha o canales dedicados. La Compañía obtiene ingresos por servicios de directorios telefónicos por las ventas de espacios publicitarios en las guías impresas; Páginas Blancas y Páginas Amarillas, la venta de información de sus bases de datos y divulgación electrónica de información. Los ingresos son reconocidos al momento en que son distribuidas las guías.

Los gastos de operación consisten principalmente en la provisión para incobrables,

gastos de operación, mantenimiento, reparación y administrativos, gastos de labor y beneficios, gastos de depreciación y amortización, costos de interconexión, impuestos de concesión y otros impuestos operativos, y otros (ingresos) gastos, netos.

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La provisión para incobrables es un estimado que refleja la pérdida anticipada cuando una cuenta por cobrar se considere que no podrá ser cobrada.

Los gastos de operación, mantenimiento, reparación y otros están compuestos por

gasto de contratistas, materiales y otros gastos misceláneos. Los gastos de contratistas corresponden a servicios prestados a la Compañía de mantenimiento, atención al cliente, honorarios de auditoría, honorarios legales y honorarios de consultoría. Los gastos de materiales incluyen usos de inventarios, repuestos y suministros y las provisiones de obsolescencia y valore neto de realización de los inventarios. Los otros gastos misceláneos incluyen gastos por litigios y gastos de publicidad, entre otros.

Los gastos de labor y benéficos dependen del número de empleados, incrementos

salariales, beneficios negociados en los contratos colectivos y premisas del plan de pensiones, junto con otros factores.

Los gastos de depreciación y amortización dependen del valor en libros de los activos

fijos e intangibles. Los costos de interconexión cubren el tráfico desde la red de la Compañía a las redes

de otros operadores incluyendo tráfico fijo a móvil, fijo a fijo de CANTV, y el tráfico móvil a móvil y móvil a fijo de Movilnet.

Los impuestos de concesión y otros impuestos consisten en los montos causados por

los distintos contratos de concesión e impuestos municipales. Los impuestos de concesión y otros impuestos son generalmente basados en un porcentaje de los ingresos.

Otros (ingresos) gastos, netos, incluyen ganancias en ventas de inversiones y pérdidas

y ganancias por operaciones de compra-venta y permuta con títulos valores denominados en bolívares y en moneda extranjera.

Los ingresos por intereses son producidos por colocaciones bancarias a corto plazo

realizadas por la Compañía, y los gastos por intereses son producidos por la deuda que mantiene la Compañía.

Las diferencias en cambio representan el impacto de la devaluación del bolívar en los

pasivos netos de la Compañía denominados en dólares estadounidenses y otras monedas extranjeras. Todos los saldos y transacciones en moneda extranjera son contabilizados a su equivalente en bolívares determinado usando la tasa de cambio oficial.

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Data Operativa por los Años Finalizados el 31 de Diciembre de 2005, 2006 y 2007 La siguiente tabla muestra la data operativa de la Compañía por los años finalizados el

31 de diciembre de 2005, 2006 y 2007:

2005

2006

% incremento

(disminución) con año anterior

2007

% incremento

(disminución)con año anterior

Servicios de Telefonía Fija: Líneas de acceso en servicio:

Residencial 2.384.672 2.701.113 13,3 3.413.684 26,4 No residencial 625.446 651.794 4,2 735.379 12,8 Telefonía pública 104.558 112.974 8,0 115.060 1,8 Banda ancha 289.931 449.445 55,0 735.507 63,6 Total 3.404.607 3.915.326 15,0 4.999.630 27,7

Líneas de acceso por cada 100 habitantes 12,8 14,5 13,3 18,5 39,1 Minutos de telefonía fija (en millones): Minutos locales no empaquetados (facturados):(1)

Residencial 6.058 5.486 (9,4) 4.740 (13,6)No residencial 3.174 2.869 (9,6) 3.956 37,9 Teléfonos públicos 312 134 (57,1) 105 (21,6)Centros de Telecomunicaciones 363 344 (5,2) 239 (30,5)Total 9.907 8.833 (10,8) 9.040 2,3

Minutos locales consumidos empaquetados:(2)

Residencial 3.447 3.188 (7,5) 3.166 (0,7)No residencial 611 442 (27,7) 438 (0,9)Total 4.058 3.630 (10,5) 3.604 (0,7)

Total minutos empaquetados y no empaquetados 13.965 12.463 (10,8) 12.644 1,5 Larga distancia nacional:

Residencial 507 533 5,1 695 30,4 Noches y fines de semana 729 630 (13,6) 521 (17,3)No residencial 657 625 (4,9) 698 11,7 Teléfonos públicos 56 32 (42,9) 24 (25,0)Centros de Telecomunicaciones 227 217 (4,4) 169 (22,1)Total 2.176 2.037 (6,4) 2.107 3,4

Larga distancia internacional:

Minutos entrantes 427 588 37,7 592 0,7 Minutos saliente (3) 304 416 36,8 501 20,4Minutos corresponsales internacionales 123 172 39,8 91 (47,1)Proporción de llamadas entrantes / salientes 1,40 1,41 0,7 1,18 (16,4)Minutos salientes facturados a los clientes (3) 263 315 19,8 364 15,6

Interconexión: Local fijo a móvil:

Residencial 611 723 18,3 943 30,4 No residencial 697 774 11,0 722 (6,7)Telefonía pública 288 322 11,8 285 (11,5)Total 1.596 1.819 14,0 1.950 7,2

Larga distancia nacional fijo a móvil:

Residencial 224 316 41,1 483 52,8 No residencial 331 415 25,4 531 28,0 Telefonía pública 217 310 42,9 330 6,5 Total 772 1.041 34,8 1.344 29,1

Entrante:(4) 1.951 1.797 (7,9) 1.829 1,8 Servicios de Telefonía Móvil: Suscriptores de telefonía móvil:

Postpago 254.790 356.109 39,8 445.258 25,0 Prepago 4.933.380 7.561.840 53,3 9.056.538 19,8 Total 5.188.170 7.917.949 52,6 9.501.796 20,0

Minutos de telefonía móvil (en millones) Minutos de uso salientes (facturados): (1)

Postpago 489 748 53,0 1.045 39,7 Prepago 1.326 1.751 32,1 2.507 43,2 Total 1.815 2.499 37,7 3.552 42,1

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2005

2006

% incremento

(disminución) con año anterior

2007

% incremento

(disminución)con año anterior

Minutos de uso salientes (empaquetados) (2) 1.684 3.542 110,3 5.144 45,2 Minutos de uso entrantes: (5)

Fijo a móvil 216 419 94,0 407 (2,9)Móvil a móvil 310 489 57,7 751 53,6 Total 526 908 72,6 1.158 27,5

Minutos de uso (facturados + empaquetados + entrantes) 4.025 6.949 72,6 9.854 41,8 Mensajes de texto (SMS) (en millones) 6.675 10.698 60,3 13.118 22,6 Servicios de Internet:

Suscriptores banda ancha 289.931 449.445 55,0 735.507 63,6 Suscriptores por conexión telefónica 239.268 186.862 (21,9) 113.410 (39,3)Total 529.199 636.307 20,2 848.917 33,4

Empleados:

CANTV 6.185 6.022 (2,6) 6.124 1,7 Filiales 3.014 3.446 14,3 3.684 6,9 Total 9.199 9.468 2,9 9.808 3,6

Estadísticas Económicas:

Aumento del índice de precios al consumidor 14,4% 17,0% 260 pbs 22,5% 550 pbs Aumento del índice de precios al mayor 14,2% 15,9% 170 pbs 17,2% 130 pbs Tasa de cambio al final del año 2.150 2.150 - 2.150 -

(1) Representa los minutos de uso facturados, excluyendo aquellos minutos libres contenidos en ciertos planes tarifarios de la Compañía.

(2) Un "minuto empaquetado" se refiere a aquellos minutos incluidos en los diversos planes tarifarios mensuales. Cualquier minuto en exceso a aquellos incluidos en los diferentes planes tarifarios, es facturado por separado, y se le denomina como "no empaquetado". Algunos planes tales como "noches y fines de semana" permiten el uso ilimitado , de manera que no existe correlación directa entre el uso y los ingresos generados.

(3) Los minutos salientes a corresponsales extranjeros se miden en base a liquidaciones con los corresponsales extranjeros de los períodos negociados los cuales pueden diferir de las fechas en que son facturados a los clientes.

(4) Minutos de interconexión entrantes excluyendo los minutos provenientes de Movilnet. (5) Minutos de interconexión entrantes excluyendo los minutos provenientes de CANTV.

44

Resultados de Operaciones por los Años Finalizados el 31 de Diciembre de 2005, 2006 y 2007

La siguiente tabla muestra la data de los resultados de operaciones de la Compañía por los años finalizados el 31 de diciembre de 2005, 2006 y 2007 (en millones de bolívares excepto información por acción y por ADS):

2005 2006 2007

Bs.

% del total de

ingresos de operación

Bs.

% del total de


% incremento

(disminución)

Bs.

% del total de


% incremento

(disminución)

Ingresos de operación: Servicios locales 912.042 17,9 920.574 13,5 0,9 966.129 11,6 4,9 Larga distancia nacional 296.380 5,8 284.253 4,2 (4,1) 303.873 3,7 6,9 Larga distancia internacional 115.435 2,3 121.894 1,8 5,6 146.051 1,8 19,8 Llamadas salientes fijo a móvil 751.561 14,8 922.810 13,6 22,8 992.480 11,9 7,5 Interconexión entrante 97.963 1,9 91.307 1,3 (6,8) 88.193 1,1 (3,4)Transmisión de datos 542.112 10,7 687.191 10,1 26,8 908.073 10,9 32,1 Otros servicios de telefonía fija 200.662 3,9 213.735 3,2 6,5 376.249 4,5 76,0

Total servicios de telefonía fija 2.916.155 57,3 3.241.764 47,7 11,2 3.781.048 45,5 16,6 Acceso 119.758 2,4 172.850 2,5 44,3 228.273 2,7 32,1 Tiempo en aire 769.304 15,1 1.366.645 20,1 77,6 1.782.798 21,4 30,5 Interconexión 215.244 4,2 339.050 5,0 57,5 373.796 4,5 10,2 Activación 42.925 0,8 56.452 0,8 31,5 66.066 0,8 17,0 Servicios especiales 376.487 7,4 677.030 10,0 79,8 1.004.469 12,1 48,4 Ventas de equipos de telefonía celular 431.169 8,5 571.654 8,4 32,6 586.228 7,1 2,5 Otros servicios de telefonía celular 26.771 0,5 58.957 0,9 120,2 103.362 1,2 75,3

Total servicios de telefonía celular 1.981.658 38,9 3.242.638 47,7 63,6 4.144.992 49,8 27,8 Otros servicios de telecomunicaciones 190.579 3,8 313.265 4,6 64,4 393.576 4,7 25,6

Total ingresos de operación 5.088.392 100,0 6.797.667 100,0 33,6 8.319.616 100,0 22,4 Gastos de operación: Labor y beneficios 898.016 17,7 1.147.256 16,9 27,8 1.492.430 17,9 30,1 Operación, mantenimiento, reparaciones y otros 1.217.369 23,9 1.536.891 22,6 26,2 2.157.179 25,9 40,4 Costo de ventas de equipos de telefonía celular 743.556 14,6 1.172.817 17,3 57,7 1.397.550 16,8 19,2 Obligación adicional de pensiones por sentencia

del Tribunal Supremo de Justicia, Acuerdo Marco y Bono Solidario

694.916

13,7

23.043

0,3

(96,7)

362.162

4,4

N.S. Provisión para incobrables 35.068 0,7 65.438 1,0 86,6 117.521 1,4 79,6 Costos de interconexión 534.494 10,5 656.431 9,7 22,8 718.132 8,6 9,4 Depreciación y amortización 827.692 16,3 858.476 12,6 3,7 965.782 11,6 12,5 Concesión y otros impuestos 295.161 5,8 429.192 6,3 45,4 490.774 5,9 14,3 Otros (ingresos) gastos, netos (71.721) (1,5) 8.738 0,1 N.S. (116.633) (1,3) N.S.

Total gastos de operación 5.174.551 101,7 5.898.282 86,8 14,0 7.584.897 91,2 28,6 (Pérdida) utilidad operativas (86.159) (1,7) 899.385 13,2 N.S. 734.719 8,8 (18,3)

Intereses y diferencias en cambio, netos: Ingresos por intereses 85.572 1,7 92.987 1,4 8,7 50.014 0,6 (46,2)Gastos por intereses (27.393) (0,5) (12.351) (0,2) (54,9) (9.212) (0,1) (25,5)Ganancia (pérdida) en cambio, neta 32.843 0,6 (530) (0,0) (101,6) (2.037) (0,0) 284,3

Total intereses y diferencias en cambio, netos 91.022 1,8 80.106 1,2 (12,0) 38.765 0,5 (51,6)Utilidad antes de impuesto sobre la renta 4.863 0,1 979.491 14,4 N.S. 773.484 9,3 (21,0)

Impuesto sobre la renta: Corriente (provisión) (147.881) (2,9) (186.576) (2,8) 26,2 (302.018) (3,6) 61,9 Diferido 357.426 7,0 337.460 5,0 (5,6) 552.461 6,6 63,7

Total beneficio de impuesto sobre la renta 209.545 4,1 150.884 2,2 (28,0) 250.443 3,0 66,0 Utilidad neta 214.408 4,2 1.130.375 16,6 427,2 1.023.927 12,3 (9,4)

Utilidad neta atribuible a: Accionistas de la Compañía 213.929 4,2 1.127.420 16,6 427,0 1.021.295 12,3 (9,4)Intereses minoritarios en filial 479 0,0 2.955 0,0 516,9 2.632 0,0 (10,9)

Utilidad neta 214.408 4,2 1.130.375 16,6 427,2 1.023.927 12,3 (9,4)

Utilidad por acción básica y diluida 276 N/A 1.457 N/A 427,2 1.316 N/A (9,4)Utilidad neta por ADS básica y diluida (1) 1.934 N/A 10.197 N/A 427,2 9.213 N/A (9,4)Promedio ponderado de acciones en circulación

(en millones)

776

N/A

776

N/A

778

N/A

(1) Cada ADS representa siete acciones Clase D. N.S. No Significativo

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Comparación de los Resultados de Operaciones - Años Finalizados el 31 de Diciembre de 2007 y 2006

Ingresos de Operación

Los ingresos de operación consolidados se incrementaron en Bs. 1.521,9 millardos (22,4%) en 2007 a Bs. 8.319,6 millardos, en comparación con Bs. 6.797,7 millardos en 2006, debido principalmente al incremento de Bs. 902.4 millardos en telefonía celular, Bs. 220.9 millardos en transmisión de datos y Bs. 162.5 millardos en otros servicios de telefonía fija.

Para los años finalizados el 31 de diciembre de 2005, 2006 y 2007, los ingresos de telefonía fija representaron 57,3%, 47,7% y 45,5%, respectivamente, del total de ingresos consolidados, los ingresos de telefonía celular representaron 38,9%, 47,7% y 49,8%, respectivamente, del total de ingresos de operación consolidados, y los ingresos de Internet y directorios telefónicos representaron 3,8%, 4,6% y 4,7%, respectivamente, del total de ingresos de operación consolidados.

Servicios Locales

Los ingresos por servicios locales, que incluyen uso local, renta básica mensual, cargos

por instalación y ventas de teléfonos, se incrementaron en Bs. 45,5 millardos (4,9%), totalizando Bs. 966,1 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 920,6 millardos en el 2006.

Los ingresos por renta básica se incrementaron en Bs. 52,2 millardos (9,8%),

totalizando Bs. 585,9 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 533,6 millardos en el 2006, debido al incremento de Bs. 45,6 millardos (14,5%) en cargos residenciales y Bs. 6,6 millardos (3,0%) en cargos no residenciales, ambos producidos por en incremento en el número de líneas.

Los ingresos por instalación se disminuyeron en Bs. 5,7 millardos (10,7%), totalizando

Bs. 47,1 millardos en el 2007, comparados con Bs. 52,8 millardos en el 2006, debido a menores ventas de teléfonos fijos y cargos de instalación.

Los ingresos por uso local se disminuyeron en Bs. 1,0 millardo (0,3%), totalizando

Bs. 333,1 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 334,1 millardos en el 2006. Al cierre del año 2007, la Compañía tenía 1.759.017 líneas residenciales prepago, en comparación con 1.094.882 líneas residenciales prepago al cierre de 2006. Los clientes prepago generalmente producen menos consumo que los clientes postpago.

El total de líneas de acceso de telefonía fija se incrementaron en 27,7%, totalizando

4.999.630 líneas al 31 de diciembre de 2007, en comparación con 3.915.326 líneas al 31 de diciembre de 2006. Este incremento refleja el éxito del negocio prepago el cual se incrementó en 64,1%. Durante el año 2007, las líneas de acceso residenciales se incrementaron en 26,4% y las líneas de acceso no residenciales se incrementaron en 12,8% en comparación con el año 2006, mientras que el número de teléfonos públicos se incremento en 1,8% en ese mismo período.

Los minutos facturados totales se incrementaron en 2,3%, totalizando 9.040 millones de

minutos en el 2007, en comparación con 8.833 millones de minutos en el 2006.

46

Los minutos consumidos empaquetados totales se disminuyeron en 0,7%, totalizando 3.604 millones de minutos en el 2007, en comparación con 3.630 millones de minutos en el 2006.

Los minutos de telefonía pública se disminuyeron en 28,0%, totalizando 344 millones de

minutos en el 2007, en comparación con 478 millones de minutos en el 2006, debido al uso de otros medios para la comunicación tales como telefonía celular y el uso de telefonía informal.

Durante el año 2007, la Compañía continuó con el crecimiento de los Centros de

Comunicaciones, al cerrar el año con 855 Centros de Comunicaciones, lo que representa un incremento de 13,2% en comparación con el cierre del año 2006.

Larga Distancia Nacional

Los ingresos de larga distancia nacional se incrementaron en Bs. 19,6 millardos (6,9%),

totalizando Bs. 303,9 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 284,3 millardos en el 2006, debido principalmente al incremento de 3,4% en el tráfico de larga distancia nacional.

Los minutos totales empaquetados y no empaquetados de larga distancia nacional se

incrementaron en 3,4%, totalizando a 2.107 millones de minutos en el 2007, en comparación con 2.037 millones de minutos en el 2006. Los minutos residenciales empaquetados y no empaquetados de larga distancia nacional se incrementaron en 4,6%, totalizando 1.216 millones de minutos en el 2007, en comparación con 1.163 millones de minutos en el 2006. Los minutos residenciales no empaquetados de larga distancia nacional se incrementaron en 30,4%, totalizando 695 millones de minutos en el 2007, en comparación con 533 millones de minutos en el 2006. Los minutos empaquetados residenciales de larga distancia nacional se disminuyeron en 17,3%, totalizando 521 millones de minutos en el 2007, en comparación con 630 millones de minutos en el 2006. Los minutos no residenciales de larga distancia nacional se incrementaron en 11,7%, totalizando 698 millones de minutos en el 2007, en comparación con 625 millones de minutos en el 2006. Los minutos de telefonía pública se disminuyeron en 22,5%, totalizando 193 millones de minutos en el 2007, en comparación con 249 millones de minutos en el 2006, debido a la disminución en el uso de los Centros de Telecomunicaciones.

Larga Distancia Internacional

Los ingresos de larga distancia internacional se incrementaron en Bs. 24,2 millardos (19,8%), totalizando Bs. 146,1 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 121,9 millardos en el 2006.

Los ingresos de larga distancia internacional facturados a clientes se incrementaron en

Bs. 36,4 millardos (27,4%), totalizando Bs. 169,2 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 132,8 millardos en el 2006, debido al incremento de 15,6% en los minutos salientes facturados a clientes.

El gasto neto con corresponsales extranjeros se incrementó en Bs. 12,2 millardos,

totalizando Bs. 23,1 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 10,9 millardos en el 2006. Los minutos salientes se incrementaron en 20,4%, totalizando 501 millones de minutos en el 2007, en comparación con 416 millones de minutos en el 2006. Los minutos entrantes se incrementaron en 0,7%, totalizando 592 millones de minutos en el 2007, en comparación con 588 millones de minutos en el 2006. La proporción de llamadas entrantes / salientes fue de 1,18 en el 2007 en comparación con 1,41 en el 2006.

47

El mayor trafico internacional es entre Venezuela y Norteamérica (Estados Unidos,

México y Canadá), el cual representa el 71,0% and 73,3% de los minutos registrados en el 2007 y 2006, respectivamente.

Llamadas Salientes Fijo a Móvil

Los ingresos por llamadas salientes fijo a móvil se incrementaron en Bs. 69,7 millardos

(7,5%), totalizando Bs. 992,5 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 922,8 millardos en el 2006, debido principalmente al crecimiento del volumen en 7,2% y 29,1% en el tráfico local y larga distancia nacional, respectivamente, producido por el gran crecimiento del mercado de telefonía celular en Venezuela.

Los ingresos por llamadas locales fijo a móvil se incrementaron en Bs. 16.2 millardos

(2,7%), totalizando Bs. 612,9 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 596,7 millardos en el 2006. Los minutos locales de llamadas fijo a móvil residenciales se incrementaron en 30,4%, totalizando 943 millones de minutos en el 2007, en comparación con 723 millones de minutos en el 2006. Los minutos locales de llamadas fijo a móvil no residenciales se disminuyeron en 6,7%, totalizando 722 millones en el 2007, en comparación con 774 millones de minutos en el 2006. Los minutos locales de llamadas fijo a móvil en teléfonos públicos disminuyeron en 11,5%, totalizando a 285 millones en el 2007, en comparación con 322 millones de minutos en el 2006.

Los ingresos por llamadas de larga distancia nacional fijo a móvil se incrementaron en

Bs. 53.5 millardos (16,4%), totalizando Bs. 379,5 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 326,2 millardos en el 2006. Los minutos de larga distancia nacional de llamadas fijo a móvil residenciales se incrementaron en 52,8%, totalizando 83 millones de minutos en el 2007, en comparación con 316 millones de minutos en el 2006. Los minutos de larga distancia nacional de llamadas fijo a móvil no residenciales se incrementaron en 28,0%, totalizando 531 millones en el 2007, en comparación con 415 millones de minutos en el 2006. Los minutos de larga distancia nacional de llamadas fijo a móvil en teléfonos públicos se incrementaron en 6,5%, totalizando 330 millones en el 2007, en comparación con 310 millones de minutos en el 2006.

Interconexión Entrante

Los ingresos por interconexión entrante se disminuyeron en Bs. 3,1 millardos (3,4%),

totalizando Bs. 88,2 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 91,3 millardos en el 2006, debido principalmente a la disminución del volumen de llamadas que no tienen terminación de interconexión, parcialmente compensados por en incremento de minutos de interconexión entrante en 1,8%.

Transmisión de Datos

Los ingresos por transmisión de datos se incrementaron en Bs. 220,9 millardos (32,1%),

totalizando Bs. 908,1 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 687,2 millardos en el 2006. Este incremento fue producido principalmente por el incremento de Bs. 146,6 millardos en banda ancha y 63,6% de incremento de suscriptores de banda ancha, combinado con Bs. 11,6 millardos de de servicios prestados en procesos electorales.

48

Otros Servicios de Telefonía Fija Los otros ingresos de telefonía fija se incrementaron en Bs. 162,5 millardos (76,0%),

totalizando Bs. 376,2 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 213,7 millardos en el 2006, debido principalmente al crecimiento de ventas de equipos y servicios verticales. Servicios de Telefonía Celular

Los ingresos por servicios de telefonía celular se incrementaron en Bs. 902,4 millardos

(27,8%),totalizando Bs. 4.145,0 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 3.242,6 millardos en el 2006, lo cual refleja un sostenido crecimiento en la base de clientes postpago y prepago, combinado con un incremento en las ventas de equipos celulares.

El número de suscriptores de telefonías celular se incrementó en 20,0%, totalizando

9.501.796 al 31 de diciembre de 2007, en comparación con 7.917.949 al 31 de diciembre de 2006. El número de suscriptores postpago se incrementó en 25,0%, totalizando 445.258 suscriptores al 31 de diciembre de 2007, en comparación con 356.109 suscriptores al 31 de diciembre de 2006, mientras que el número de suscriptores prepago se incrementó en 19,8%, totalizando 9.056.538 suscriptores al 31 de diciembre de 2007, en comparación con 7.561.840 suscriptores al 31 de diciembre de 2006. Este crecimiento fue generado por varias promociones ofrecidas durante el 2007, tales como Promoción Día de los Enamorados, Promoción Día de la Madre, Promoción Día del Padre y Promoción Navidad. Esta promociones incluían precios especiales para la adquisición de equipos celulares junto con precios especiales de los cargos de activación, créditos en el uso de minutos y mensajes de textos, entre otros. Adicionalmente, en el año 2007 la Compañía lanzó el Plan Consejo Comunal y el Plan Servidor Público. El Plan Consejo Comunal es exclusivo para los miembros de consejos comunales, y ofrece a éstos una renta básica a una tarifa especial, 3.000 minutos libres para llamadas de Movilnet a Movilnet y de Movilnet a CANTV y 500 mensajes de texto libres. El Plan Servidor Público es exclusivo para todos los empleados del sector público venezolano, y ofrece a éstos una renta básica a una tarifa especial, 100 minutos libres y 300 mensajes de texto libres.

Los minutos totales de uso de telefonía celular (entrantes y salientes) se incrementaron

en 2.905 millones (41,8%), alcanzado 9.854 millones de minutos en el 2007, en comparación con 6.949 millones de minutos en el 2006. Los minutos facturados salientes se incrementaron en 42,1%, totalizando 3.552 millones de minutos en el 2007, en comparación con 2.499 millones de minutos en el 2006. Los minutos totales consumidos se incrementaron en 45.2%, totalizando 5.144 millones de minutos en el 2007, en comparación con 3.542 millones de minutos en el 2006. Los minutos totales entrantes se incrementaron en 27.5%, totalizando 1.158 millones de minutos en el 2006, en comparación con 908 millones de minutos en el 2006, debido a un incremento del 53,6% en las llamadas fijo a móvil, parcialmente compensados con una disminución de 2,9% en llamadas móvil a móvil.

Los ingresos por tiempo en aire se incrementaron en Bs. 416,1 millardos (30,5%),

totalizando Bs. 1.782,8 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 1.366,7 millardos en el 2006, debido al crecimiento en el número de líneas y de los minutos de uso.

Los ingresos por servicios especiales de telefonía celular se incrementaron en Bs. 327,5

millardos (48,4%), totalizando Bs. 1.004,5 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 677,0 millardos en el 2006, debido principalmente al incremento del 22.6%en el número de mensajes

49

de textos enviados, los cuales totalizaron 13.118 millones de mensajes en el 2007, en comparación con 10.698 millones de mensajes en el 2006.

Los ingresos por ventas de equipos celulares se incrementaron en Bs. 14,5 millardos

(2.5%), totalizando Bs. 586,2 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 571,7 millardos en el 2006. Durante el año 2007 la Compañía vendió 5.557.591 equipos celulares, lo que representa un aumento de 19,9% en comparación con los 4.637.087 equipos vendidos en el 2006.

Otros Servicios de Telecomunicaciones

Los ingresos por otros servicios de telecomunicaciones, se incrementaron en Bs.

Bs. 80,3 millardos (25,6%), totalizando Bs. 393,6 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 313,3 millardos en el 2006.

Los ingresos por servicios de acceso a Internet se incrementaron en Bs. 88,3 millardos

(34,4%), totalizando Bs. 346,0 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 257,5 millardos en el 2006, debido al incremento del 33.4% en la base de suscriptores, que alcanzó 848.917 suscriptores al 31 de diciembre de 2007, en comparación con 636.307 al 31 de diciembre de 2006. Este crecimiento estuvo impulsado por las campañas promocionales, mejoras en las velocidades de conexión y precios promocionales. Adicionalmente, la Compañía continua ofreciendo como parte de su estrategia de mercadeo el Programa Internet Equipado, el cual facilita a los clientes la adquisición de computadores personales junto con planes de acceso a Internet de CANTV.Net a través de atractivos planes de financiamiento.

Los ingresos por publicaciones de directorios telefónicos se disminuyeron en Bs. 8,2

millardos (14,7%), totalizando Bs. 47,6 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 55,8 millardos en el 2006.

Gastos de Operación

Los gastos de operación se incrementaron en Bs. 1.686,6 millardos (28,6%), totalizando

Bs. 7.584,9 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 5.898,3 millardos en el 2006, debido al registro de obligación adicional de pensiones por sentencia del Tribunal Supremo de Justicia, Acuerdo Marco y Bono Solidario, mayor costo de ventas de equipos celulares, gastos de labor y beneficios, gastos de contratista y misceláneos.

Los gastos de labor y beneficios se incrementaron en Bs. 345,1 millardos (30,1%),

totalizando Bs. 1.492,4 millardos en el 2007, comparado con Bs. 1.147,3 millardos en el 2006, debido principalmente a mayores gastos de pensiones y beneficios post-retiro y gastos de labor por aumentos salariales. Adicionalmente, hubo un aumento del 3,6% en el número de empleados, totalizando 9.808 empleados al 31 de diciembre de 2007 en comparación con 9.468 empleados al 31 de diciembre de 2006.

Los gastos de operación, mantenimiento, reparaciones y otros misceláneos se

incrementaron en Bs. 620,3 millardos (40,4%), totalizando Bs. 2.157,2 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 1.536,9 millardos en el 2006. Este incremento de debió principalmente a Bs. 170,0 millardos en gastos de contratistas que soportan y apoyan el servicio de atención al cliente y servicios de mantenimiento de la red, Bs. 116.9 millardos de contingencias fiscales por reparos de CONATEL en impuestos a las telecomunicaciones, Bs. 261,3 millardos en gastos

50

misceláneos y Bs. 75,9 millardos en gastos de materiales por usos de inventarios, repuestos y suministros y las provisiones de obsolescencia y valor neto de realización.

El costo de venta de equipos celulares se incrementó en Bs. 224,8 millardos (19,2%), al

totalizar Bs. 1.397,6 millardos en el 2007, comparado con Bs. 1.172,8 millardos en el 2006, debido principalmente al incremento en el número de equipos celulares vendidos por el aumento significativo en el número de suscriptores.

El gasto adicional por sentencia del Tribunal Supremo de Justicia se incrementó en Bs.

339,2 millardos, al registrarse Bs. 362,2 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 23,0 millardos en el 2006. El monto registrado en el año 2007 resultó de la sentencia emitida el 16 de abril de 2007 por el Tribunal Segundo Superior para el Régimen Procesal Transitorio del Área Metropolitana de Caracas e incluye Bs. 291,1 millardos como resultado del Acuerdo Marco y Bs. Bs. 71,1 millardos del Bono Solidario mensual que se comenzó a pagar a partir del mes de enero de 2008 a los jubilados como parte de lo acordado en la Mesa de Conciliación. El monto registrado en el año 2006 corresponde a la sentencia del Juzgado Trigésimo Séptimo de Primera Instancia de Sustanciación, Mediación y Ejecución del Trabajo del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas que determinó los montos adeudados de acuerdo a los cálculos de los expertos independientes asignados por el Tribunal de Ejecución.

La provisión para incobrables se incrementó en Bs. 52,1 millardos (79,6%), totalizando

Bs. 117,5 millardos en el 2007, comparado con Bs. 65,4 millardos en el 2006, debido al cambio en el sistema de facturación de telefonía fija que ocasionó retrasos en la recaudación.

Los costos de interconexión se incrementaron en Bs. 61,7 millardos (9,4%), totalizando

Bs. 718,1 millardos en el 2007, comparado con Bs. 656,4 millardos en el 2006, debido a aumentos en los volúmenes de tráfico.

Los gastos de depreciación y amortización se incrementaron en Bs. 107,3 millardos

(12,5%), al totalizar Bs. 965,8 millardos en el 2007, comparado con Bs. 858,5 millardos en el 2006, debido principalmente a la continuos planes de inversión de capital y la reducción de las vidas útiles de ciertos activos durante 2006 y 2007.

Los gastos de concesión y otros impuestos operativos se incrementaron en Bs. 61,6

millardos (14,3%), totalizando Bs. 490,8 millardos en el 2007, comparado con Bs. 429,2 millardos en el 2006, como resultado del crecimiento de la base de ingresos.

Durante el año 2007, la Compañía registró Bs. 116,6 millardos en otros ingresos, netos,

en comparación con Bs. 8,8 millardos de otros gastos, netos en el año 2006. Los otros ingresos, netos del año 2007 incluyen Bs. 71,9 millardos de ingresos por operaciones de compra-venta y permuta con títulos valores denominados en bolívares y en moneda extranjera y Bs. 35,0 millardos de ingresos por depósitos reembolsables a suscriptores de clientes que han perdido el derecho de reembolso, debido al incumplimiento de los términos del contrato. Los otros gastos, netos del año 2006 incluyen Bs. 60,6 millardos de gastos por operaciones de compra-venta y permuta con títulos valores denominados en bolívares y en moneda extranjera y Bs. 43,1 millardos de ingresos por depósitos reembolsables a suscriptores de clientes que han perdido el derecho de reembolso, debido al incumplimiento de los términos del contrato.

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Intereses y Diferencias en Cambio, Netos Los ingresos por intereses se disminuyeron en Bs. 43,0 millardos (46,2%), totalizando

Bs. 50,0 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 93,0 millardos en el 2006, debido a menores colocaciones a corto plazo e inversiones temporales en el 2007.

Los gastos por intereses se disminuyeron en Bs. 3,2 millardos (25,5%), totalizando

Bs. 9,2 millardos en el 2007, comparado con Bs. 12,4 millardos en el 2006, debido a reducciones en los niveles de deuda en el 2007.

La pérdida en cambio se incrementó en Bs. 1,5 millardos, al registrarse Bs. 2,0 millardos

en el 2007, en comparación con Bs. 0.5 millardos en el 2006, debido a la apreciación del yen japonés frente al dólar estadounidense.

Impuesto Sobre la Renta

El total de impuesto sobre la renta se incrementó en Bs. 99,5 millardos (66,0%), al

totalizar Bs. 250,4 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 150,9 millardos en el 2006. El impuesto sobre la renta corriente se incrementó en Bs. 115,4 millardos (61,9%),

totalizando Bs. 302,0 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 186,6 millardos en el 2006, debido a una mayor utilidad gravable en el 2007 combinado por el reconocimiento en el 2006 de créditos fiscales por nuevas inversiones de 2005 y 2006 de Bs. 199,8 millardos debido a una decisión favorable impositiva en julio de 2006.

El beneficio de impuesto sobre la renta diferido se incrementó en Bs. 215,0 millardos

(63,7%), al totalizar Bs. 552,5 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 337,5 millardos en el 2006. El beneficio de impuesto diferido del año 2007 incluye el impacto de una mayor provisión realizada ese año por la sentencia del Tribunal Supremo de Justicia sobre la obligación adicional de pensiones.

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Flujo de Efectivo, Liquidez y Recursos de Capital La siguiente tabla muestra la data de los flujos de efectivo de la Compañía para los años

finalizados el 31 de diciembre de 2005, 2006 y 2007 (en millones de Bs.):

2005 2006 2007 Efectivo e inversiones temporales al comienzo del año 967.543 1.098.629 1.151.987

Actividades de operación: Utilidad neta 214.408 1.130.375 1.023.927Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo proveniente de

actividades operacionales 1.593.178

1.296.303

1.969.142Cambios en activos y pasivos circulantes (152.109) (225.856) (939.241)Cambios en otros activos y pasivos no circulantes (5.326) (315.248) 58.514

Efectivo neto proveniente de actividades de operación 1.650.151 1.885.574 2.112.342

Actividades de inversión: Adquisición de concesión telefonía celular banda 1900 MHz - - (129.000)Adquisición de sistemas informáticos (177.573) (195.681) (194.938)Adquisición de propiedad, planta y equipo (867.339) (1.042.573) (1.250.683)Retiros de propiedad, planta y equipo, y sistemas informáticos 86.522 37.901 38.375

Efectivo neto utilizado en actividades de inversión (958.390) (1.200.353) (1.536.246)

Actividades de financiamiento: Incrementos de deuda 69.095 6.237 -Pagos de deuda (243.007) (52.150) (28.906)Pagos de dividendos (415.133) (583.745) (916.086)Compra de acciones para fondo de beneficios a trabajadores, neta (2.255) (2.205) (6.780)

Efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento (591.300) (631.863) (951.772)

Aumento (disminución) del efectivo e inversiones temporales antes del efecto de variaciones en tasa de cambio en el efectivo e inversiones temporales 100.461

53.358

(375.676)

Efecto de variaciones en tasas de cambio en efectivo e inversiones temporales 30.625 - -

Aumento (disminución) del efectivo e inversiones temporales 131.086 53.358 (375.676)

Efectivo e inversiones temporales al final del año 1.098.629 1.151.987 776.311 Comparación de los Flujos de Efectivo - Años Finalizados el 31 de Diciembre de 2007 y 2006

El efectivo neto proveniente de actividades de operación se incrementó en Bs. 226,7 millardos (12,0%), al totalizar Bs. 2.112,3 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 1.885,6 millardos en el 2006.

Los flujos de efectivo utilizados en actividades de inversión se incrementaron en Bs.

335,8 millardos (28,0%), al totalizar Bs. 1.536,2 millardos en el 2007, en comparación con Bs. 1.200,4 millardos en el 2006. Las inversiones de capital del año 2007 incluyen; (i) el pago inicial de Bs. 129,0 millardos para la adquisición de una concesión para telefonía celular para la explotación del servicio radioeléctrico en la banda 1900 MHz; (ii) Bs. 157.3 millardos en el

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despliegue de la nueva red GSM para telefonía celular, que contribuirá al fortaleciendo del programa de crecimiento de la red móvil y expansión de la cobertura en todo el territorio nacional; (iii) la expansión de la red CDMA-1X para apoyar la demanda esperada en los servicios de telefonía móvil y telefonía fija inalámbrica; (iv) el despliegue de la red de transmisión de datos para sustentar el crecimiento de nuestro servicio ABA con tecnología ADSL y otras líneas de productos para la transmisión de datos; (v) integración y transformación en los sistemas informáticos de la Compañía; (vi) el despliegue de la tecnología EVDO para proveer servicios de banda ancha inalámbrica; y (vii) la sustitución de centrales analógicas por nodos de acceso multiservicio para soportar las mejoras de los servicios y aumentar la eficiencia operativa.

Los flujos de efectivo utilizados en actividades de financiamiento se incrementaron en

Bs. 319,9 millardos (50,6%), al totalizar Bs. 951,8 millardos en el 2007, en comparación con Bs. Bs. 631,9 millardos en el 2006. Durante el año 2007, la Compañía realizó pagos de deuda de Bs. 28,9 millardos, lo cual representa una disminución de Bs. 23,3 millardos al comparar con los pagos de Bs. 52.2 millardos en el 2006. Los pagos de deuda realizados en el 2007 incluyen Bs. 9,4 millardos (U.S.$ 4,4 millones) de deuda con el IFC (definido más abajo) y Bs. 19,5 millardos (¥ 1.081,9 millones) de deuda con el JBIC (definido más abajo). Los pagos de deuda realizados en el 2006 incluyen Bs. 9,4 millardos (U.S.$ 4,4 millones de deuda con el IFC (definido más abajo), Bs. 20,1 millardos (¥ 1.081,9 millones) de deuda con el JBIC (definido más abajo), pagos de papeles comerciales por Bs. 11,2 millardos y Bs. 11,5 millardos en otras deudas locales. Durante el año 2007 la Compañía realizó pagos de dividendos de Bs. 916,1 millardos en comparación con Bs. 583,7 millardos en el 2006. Liquidez y Recursos de Capital

Al 31 de diciembre de 2007, los activos circulantes de la Compañía totalizaron Bs. 2.942,7 millardos, una disminución de Bs. 275,4 millardos (8,6%), comparados con Bs. 3.218,1 millardos al 31 de diciembre de 2006. Al 31 de diciembre de 2007, los pasivos circulantes de la Compañía totalizaron Bs. 3.589,9 millardos, una disminución de Bs. 491,5 millardos (12,0%), comparados con Bs. 4.081,4 millardos al 31 de diciembre de 2006. Esto da como resultado que el índice de capital de trabajo de la Compañía se incrementó a 0,82 al 31 de diciembre de 2007 en comparación con 0,79 al 31 de diciembre de 2006, debido principalmente a menores cuentas por pagar y dividendos por pagar. La gerencia considera que al 31 de diciembre de 2007, el capital de trabajo de la Compañía es suficiente para cumplir con los requisitos de su operación.

Durante el año 2007, la Compañía redujo los saldos de deuda en Bs. 27,4 millardos

(47,1%). Al 31 de diciembre de 2007, el saldo de deuda fue de Bs. 30,8 millardos, con una porción circulante de 20,6 millardos, comparado con un saldo de deuda al 31 de diciembre de 2006 de Bs. 58,2 millardos, con una porción circulante de Bs. 28,9 millardos. La Compañía continua manteniendo una fuerte estructura de capital, lo cual se evidencia con una relación deuda/patrimonio de 0,8% al 31 de diciembre de 2007.

En febrero de 1990, CANTV adquirió un préstamo con el Japan Bank for International

Cooperation (el “JBIC) (anteriormente The Export - Import Bank of Japan) por ¥ 16.228 millones, utilizado para cambios tecnológicos en la red de transmisión y conexión urbana. Este préstamo es amortizado semestralmente a una tasa fija de 5,8% con vencimiento en el año 2009, y al 31 de diciembre de 2007 el saldo de dicha deuda es de ¥ 1.622,8 millones.

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El 7 de junio de 1996 la Compañía firmó un acuerdo con el International Finance Corporation (el “IFC”). Conforme a este acuerdo, la Compañía obtuvo compromisos de préstamos por aproximadamente U.S.$ 261 millones, de los cuales U.S.$ 175 millones fueron recibidos en esa fecha. De los montos recibidos, U.S.$ 75 millones fueron utilizados para la implantación del programa de expansión y modernización como lo establece la Concesión y para otras inversiones de capital. El remanente de U.S.$ 100 millones, representa la conversión de la deuda pendiente bajo el acuerdo de refinanciamiento firmado con bancos acreedores, en deuda con mayores plazos de pago. En marzo de 1998, CANTV pagó U.S.$ 100 millones con los fondos provenientes de la emisión de notas a tasas de interés variable efectuada por CANTV Finance, las cuales se encontraban irrevocable e incondicionalmente garantizadas en relación a los pagos de capital e intereses por parte de CANTV. El saldo del préstamo del IFC de US$25 millones, fue pagado en una porción única en septiembre de 2005.

En 1997, Movilnet firmó un acuerdo con el IFC para obtener dos préstamos por un total

de U.S.$ 95 millones, los cuales fueron recibidos durante 1998. Estos préstamos fueron utilizados para la expansión y modernización de la red de telefonía celular. La última cuota de este préstamo fue pagada en julio de 2007.

En septiembre y diciembre de 2000, se firmaron dos préstamos con bancos nacionales

por Bs. 7,0 millardos cada uno, con vencimiento entre cinco y diez años. Durante el año 2006 estos pagarés y préstamos nacionales fueron pagados en su totalidad.

En Asamblea Ordinaria de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2004, se aprobó la

emisión de papeles comerciales hasta por un monto de U.S.$ 100 millones o su equivalente en bolívares. Durante el 2004 y 2005, se emitieron seis series por un total de Bs. 80,0 millardos correspondientes a esta primera emisión de papeles comerciales, colocadas en su totalidad a descuento en el mercado bursátil a una tasa anual de interés entre el 12,50% y 12,59%, con vencimientos entre junio y julio de 2005. Durante el 2005 se emitieron tres series por un total de Bs. 33,6 millardos correspondientes a esta segunda emisión de papeles comerciales, colocadas a descuento en su totalidad en el mercado bursátil a una tasa anual de interés entre el 12% y 12,625%, con vencimientos entre agosto de 2005 y enero de 2006. Todos estos papeles comerciales fueron pagados en su totalidad en 2005 y 2006.

Al 31 de diciembre de 2007 los pagos estimados de la deuda son: Bs. 20,6 millardos en

el 2008 y Bs. 10.2 millardos en el 2009, convertidos a bolívares a la tasa de cambio oficial vigente a dicha fecha.

Transacciones con Relacionadas

El 21 de mayo de 2007, la República, principalmente a través del Ministerio del Poder Popular para la Telecomunicaciones y la Informática, tomó el control operativo de la Compañía, al adquirir el 86,2% del capital accionario de CANTV.

El principal cliente de la Compañía es el sector público venezolano, incluyendo el

Gobierno central, sus entes centralizados, descentralizados, empresas del Estado venezolano y organismos en el ámbito regional y municipal. Durante el ano finalizado el 31 de diciembre de 2007, la Compañía facturó Bs. 623,2 millardos a entidades gubernamentales, lo cual representa el 7% de los ingresos consolidados de la Compañía.

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Adicionalmente, durante el año 2007, la Compañía incurrió en gastos por Bs. 38,6 millardos por servicios básicos de electricidad, suministro de agua y envió de correspondencia con entidades gubernamentales.

Sección V. Litigios

La Compañía está involucrada en un número importante de procesos administrativos y judiciales, entre los cuales merecen destacarse los siguientes:

Impuesto sobre la renta:

En mayo de 2000 y diciembre de 1999, el Servicio Nacional Integrado de Administración

Aduanera y Tributaria (“SENIAT”) notificó a CANTV y a Movilnet reparos por Bs. 271.2 millardos y Bs. 27,0 millardos, respectivamente, correspondientes principalmente al rechazo de las rebajas por nuevas inversiones utilizadas en los ejercicios fiscales finalizados el 31 de diciembre de 1994, 1995, 1996 y 1997. El SENIAT objetó las rebajas por nuevas inversiones por considerar que la actividad de telecomunicaciones no calificaba como una actividad industrial. Los reparos en cuestión fueron recurridos ante el Tribunal Superior Sexto de lo Contencioso Tributario, y en opinión de la gerencia y de sus asesores legales existen altas probabilidades de una decisión favorable para CANTV y Movilnet. En 1999 este Tribunal sentenció y declaró con lugar un Recurso Contencioso Tributario interpuesto por otra compañía de telecomunicaciones, sin embargo, la decisión fue apelada por el SENIAT y se encuentra en proceso. Basado en la opinión de la gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, no se ha registrado provisión específica por este concepto.

En junio de 2002, Caveguías fue objeto de un reparo tributario efectuado por el SENIAT

por Bs. 44,3 millardos. Este reparo se realizó sobre las declaraciones de rentas correspondientes a los ejercicios fiscales finalizados el 31 de diciembre de 1996, 1997, 1998 y 1999, objetándose por parte del SENIAT el diferimiento de los ingresos por la venta de los espacios publicitarios. Este reparo fue apelado ante el Tribunal Superior Octavo de lo Contencioso Tributario y en opinión de la gerencia y de sus asesores legales existen altas probabilidades de una decisión favorable para Caveguías, y por lo tanto no se ha registrado provisión específica por este concepto. Impuesto al valor agregado:

Durante febrero de 2004, los Centros de Comunicaciones de CANTV fueron sujetos de

revisión por las autoridades fiscales en dos estados de la región central. Como resultado de esta revisión, 37 centros recibieron sanciones incluyendo multas y el cierre temporal por 48 y 72 horas por ciertos incumplimientos a la Ley de Impuesto al Valor Agregado. Algunas de las sanciones fueron efectivas mientras que otras están en proceso de apelaciones. Existe un riesgo derivado para CANTV en la probabilidad de que le sea atribuida cierta responsabilidad como aliados en el negocio para los períodos 2001 a 2003. Con base en la opinión de los asesores legales que están manejando este proceso, la gerencia de la Compañía considera que la provisión registrada es razonable para cubrir este riesgo.

En septiembre de 2006, el SENIAT formuló un reparo de impuesto por la cantidad de Bs.

21,6 millardos producto de la revisión del impuesto al valor agregado pagado por CANTV para los períodos comprendidos entre enero 2002 y diciembre de 2003. En octubre de 2006, el SENIAT formuló un reparo de impuesto por Bs. 3,8 millardos producto de la revisión del

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impuesto al valor agregado pagado por CANTV.Net para los períodos comprendidos entre enero 2003 y julio de 2005. La objeción realizada por las fiscalizaciones se basó en la falta de comprobación de créditos fiscales. En noviembre de 2006 y diciembre de 2006, la Compañía presentó los recursos administrativos correspondientes de los reparos de CANTV y CANTV.Net, respectivamente. El 12 de septiembre de 2007, CANTV.Net fue notificada de la Resolución Culminatoria de Sumario Administrativo, la cual confirmó el reparo por la cantidad de Bs. 0,9 millardos y revocó la cantidad de Bs. 2,5 millardos. El 17 de octubre de 2007, CANTV.Net introdujo un Recurso Jerárquico en contra de dicha resolución, objetando el reparo final de Bs. 0,9 millardos. El 31 de octubre de 2007, CANTV fue notificada de la Resolución Culminatoria de Sumario Administrativo, la cual revocó parcialmente el reparo por una cantidad de Bs. 19,8 millardos y, a su vez, lo confirmó parcialmente por la cantidad de Bs. 1,7 millardos. El 5 de diciembre de 2007, CANTV, procedió a liquidar y pagar la cantidad de Bs. 0,5 millardos, y el 14 de enero de 2008 introdujo un Recurso Jerárquico en contra de dicha Resolución, objetando el reparo final de Bs. 1,2 millardos. Los recursos se encuentran actualmente en espera de decisión. Con base en la opinión de los asesores legales externos, en vista de las pruebas que suministraron CANTV y CANTV.Net en los Recursos Jerárquicos intentados ante el SENIAT, se considera que estos recursos serán decididos favorablemente a dichas empresas y, por lo tanto, no se ha registrado provisión específica alguna por este concepto.

Impuesto a las telecomunicaciones:

En diciembre de 2004, CONATEL notificó las actas fiscales producto de la revisión de los pagos de tributos establecidos en la Ley Orgánica de Telecomunicaciones realizados por CANTV para el año 2000, y Movilnet y CANTV.Net para los años 2000 al 2003. Los principales conceptos objetados en la determinación de la base imponible del tributo son la deducción de los castigos por cuentas incobrables y de los descuentos otorgados a los clientes. Adicionalmente, CONATEL objetó a Movilnet la exclusión del ingreso neto por interconexión de la base imponible del Impuesto Especial Adicional a la Telefonía Móvil Celular, tributo que estuvo vigente hasta el 31 de diciembre de 2005. En enero de 2006, la Compañía recibió la Resolución Culminatoria del Sumario Administrativo por parte de CONATEL en la cual se indican los impuestos adicionales, multas e intereses que totalizan Bs. 8,1 millardos para CANTV, Bs. 92,9 millardos para Movilnet y Bs. 0,7 millardos para CANTV.Net. En febrero de 2006, la Compañía presentó los recursos administrativos correspondientes y esperaba por la respuesta formal de las autoridades fiscales. En diciembre de 2006, CONATEL formuló un reparo de impuesto neto por la cantidad de Bs. 6,9 millardos, producto de la revisión de los pagos de tributos establecidos en la Ley Orgánica de Telecomunicaciones realizados por CANTV para los períodos comprendidos entre enero 2001 y diciembre de 2003. Los principales conceptos objetados en la determinación de la base imponible del tributo son la deducción de los castigos por cuentas incobrables y de los descuentos otorgados a los clientes. A partir del ejercicio fiscal 2007, CANTV, Movilnet y CANTV.Net, cambiaron el criterio según el cual consideraban que debían excluirse de la base imponible de los tributos de telecomunicaciones, los castigos por cuentas incobrables y los descuentos a clientes. En este sentido, a partir del 1 de enero de 2007, CANTV, Movilnet y CANTV.Net determinan la base imponible de los tributos de telecomunicaciones sin excluir dichos conceptos. Durante el año 2007, la gerencia de la Compañía registró una provisión de Bs. 123,4 millardos por este concepto. Durante los meses de enero y febrero de 2008, se cancelaron Bs. 48,1 millardos correspondientes a los impuestos objetados por CONATEL durante los años comprendidos entre el 2000 y 2003, ambos inclusive.

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Juicios laborales: Existe un número importante de litigios y reclamos laborales contra CANTV por

aproximadamente Bs. 567,5 millardos (incluyendo el ajuste estimado por inflación de las demandas), los cuales en su mayoría corresponden a jubilaciones especiales, prestaciones sociales y otros beneficios referentes a retiro convenido. Estas demandas se encuentran pendientes y no se puede anticipar sus posibles efectos finales. CANTV ha manejado y resuelto un número considerable de casos a través de la mediación y negociación entre las partes involucradas y actualmente sigue este proceso con la finalidad de resolver los reclamos y demandas introducidas por los ex-empleados y, en definitiva, reducir el número de juicios iniciados contra la Compañía.

Otros procedimientos judiciales:

En junio de 2003, un aliado comercial introdujo una solicitud de arbitraje contra Movilnet ante la Dirección Ejecutiva del Centro de Arbitraje de la Cámara de Comercio de Caracas, por incumplimiento del contrato de fecha 19 de septiembre de 2000, y daños y perjuicios por Bs. 20,4 millardos en contra de Movilnet. El 8 de octubre de 2003, Movilnet dio contestación a la demanda y el 16 de enero de 2004 se constituyó el Tribunal Arbitral. En septiembre de 2004, Tribunal Arbitral declaró con lugar la solicitud del aliado comercial y se estableció el pago de Bs. 8,0 millardos por parte de Movilnet, el cual efectuó en enero de 2005. En octubre de 2005, este aliado comercial introdujo una nueva demanda contra Movilnet por ante un tribunal de jurisdicción ordinaria, por concepto de indemnización de daños y perjuicios derivados del incumplimiento de contrato y que fue objeto del laudo arbitral antes señalado, por un monto de Bs. 257.0 millardos. El caso llegó al Tribunal Supremo de Justicia y la presentación del aliado comercial fue declarada sin lugar, con fundamento en la existencia de un acuerdo arbitral. Posteriormente, el 24 de noviembre de 2006, este aliado comercial presentó ante la Dirección Ejecutiva del Centro de Arbitraje de la Cámara de Caracas una nueva demanda contra Movilnet por concepto del supuesto lucro cesante correspondiente al tercer año del contrato derivado del mismo incumplimiento, por Bs. 38,0 millardos. El 28 de febrero de 2007, Movilnet dio contestación a la demanda arbitral. En opinión de los asesores legales externos, esta segunda demanda arbitral intentada por el aliado comercial contra Movilnet, tiene pocas probabilidades de prosperar en derecho, y por lo tanto, no se ha registrado provisión específica por este concepto.

La gerencia estima que muchos de estos litigios y reclamos, así como otros serán

resueltos mediante los procesos de negociación y mediación, y considera que las provisiones registradas son razonables al 31 de diciembre de 2007 para cubrir los riesgos por las contingencias que se consideran probables y los costos de los procesos legales. Sin embargo, el momento en que se utilizará esta provisión no es determinable.

La Compañía considera que ha registrado las provisiones necesarias para cubrir cada

uno de estos reparos y demandas en función del riesgo de probabilidad de ocurrencia de los mismos y la posibilidad de ser cuantificados.

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Litigio por pensiones y sentencia del Tribunal Supremo de Justicia:

En septiembre de 2004, la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia declaró sin lugar una demanda en relación con pagos de pensiones de jubilación, presentada en contra de CANTV por la Federación Nacional de Jubilados y Pensionados de Teléfonos de Venezuela (“FETRAJUPTEL”). En enero de 2005, la Sala Constitucional del Tribunal Supremo de Justicia declaró con lugar una solicitud de revisión hecha por jubilados y sobrevivientes miembros de la Asociación de Jubilados y Pensionados de Teléfonos de Venezuela (“AJUPTEL-Caracas”) sobre la sentencia de la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia emitida en septiembre de 2004. La Sala Constitucional del Tribunal Supremo de Justicia declaró la nulidad de dicha sentencia y remitió el expediente de la causa a la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia para dictar un nuevo pronunciamiento. La sentencia de la Sala Constitucional del Tribunal Supremo de Justicia emitida en enero de 2005 indicó, además, que si las pensiones de jubilación son inferiores al salario mínimo urbano las mismas debían igualarse a dicho salario mínimo.

En enero de 2005, la gerencia de CANTV, basada en la opinión de sus asesores legales

externos, consideró en ese momento que algunos de los criterios en revisión serían nuevamente declarados a favor de CANTV, y para los demás criterios, la Compañía estimó para el cierre anual del 2004 una provisión para cubrir el probable pasivo adicional. De conformidad con los principios de contabilidad aplicables, el efecto estimado en el beneficio proyectado de pensiones fue de Bs. 71,9 millardos, el cual fue registrado en los estados financieros consolidados del 31 de diciembre de 2004 como una provisión para pensiones.

El 26 de julio de 2005, la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia

sentenció nuevamente en relación a los pagos de pensiones de jubilación, presentada en contra de CANTV por FETRAJUPTEL. La decisión dispuso que CANTV ajustara las pensiones al salario mínimo urbano, retroactivo al 30 de diciembre de 1999. Adicionalmente, indicó que las pensiones inferiores al salario mínimo debían ser ajustadas en la misma proporción a los aumentos salariales resultantes de los contratos colectivos desde el 1 de enero de 1993 a diciembre de 1999. Esta sentencia aplicó para pensionados actuales y futuros y sus sobrevivientes elegibles. El 14 de octubre de 2005, la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia emitió una decisión relacionada con la solicitud de aclaratoria introducida por las partes sobre la sentencia de julio de 2005, las cuales fueron declaradas como improcedente.

El 31 de diciembre de 2005, basada en la interpretación de la decisión que exigía que las

pensiones pagadas con posterioridad al 30 de diciembre de 1999 no pueden ser inferiores al salario mínimo urbano, CANTV registró un gasto adicional e incrementó la referida provisión acumulada para la obligación adicional de pensiones por la sentencia del Tribunal Supremo de Justicia a Bs. 764,6 millardos para reflejar un estimado del pasivo adicional por pensiones, la cual fue estimada en base a cálculos actuariales, incluyendo los pagos retroactivos y la obligación de beneficio proyectado, e incorpora una nueva premisa relacionada con el incremento del salario mínimo urbano como un porcentaje de la inflación proyectada.

La ejecución de la sentencia de la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de

Justicia estuvo a cargo del Juzgado Quinto de Primera Instancia de Sustanciación, Mediación y Ejecución del Área Metropolitana de Caracas (el “Tribunal de Ejecución”), el cual nombró al BCV para realizar los cálculos necesarios y determinar los montos específicos a ser pagados a los jubilados. El 6 de junio de 2006, el BCV concluyó su experticia pero no especificó el monto que debería pagar CANTV a cada jubilado de acuerdo a la sentencia de la Sala Casación

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Social del Tribunal Supremo de Justicia, sino que definió ocho escenarios de pago, en función de la inclusión de distintos conceptos. Ambas partes objetaron la experticia y por lo tanto, el Tribunal de Ejecución designó, en fecha 12 de junio de 2006, al Ministerio del Poder Popular para las Finanzas y SENIAT a los fines de realizar un nuevo informe pericial.

CANTV acordó ajustar los pagos de pensiones actuales al salario mínimo urbano a partir

del 1 de febrero de 2006, de acuerdo a la sentencia de la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo. Sin embargo, de acuerdo al criterio del Tribunal de Ejecución los ajustes individuales podían realizarse solamente mediante la adhesión por escrito de cada jubilado con pensión inferior al salario mínimo urbano.

El 2 de agosto de 2006, el Tribunal de Ejecución dictó su decisión mediante el cual

revocó la designación del Ministerio del Poder Popular para las Finanzas y designa en su lugar a la Contraloría General de la República.

En agosto de 2006, el Tribunal de Ejecución ordenó que a partir del 1 de septiembre de

2006, CANTV debería ajustar las pensiones inferiores al salario mínimo urbano de todos los jubilados al nuevo salario mínimo urbano establecido en esa fecha y eliminó la adhesión por escrito de cada jubilado. A partir del 1 de septiembre de 2006, ningún jubilado de CANTV recibe una pensión inferior al salario mínimo urbano.

El 14 de noviembre de 2006, la Contraloría General de la República y el SENIAT emiten

el nuevo informe pericial. El 13 de diciembre de 2006, el Juzgado Trigésimo Séptimo de Primera Instancia de

Sustanciación, Mediación y Ejecución del Trabajo del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas sentenció que la determinación final de los montos adeudados y los correspondientes pagos a los jubilados fue culminada y se entregaron los resultados de los dos nuevos expertos independientes de acuerdo a lo ordenado por el Tribunal de Ejecución. CANTV acordó realizar los pagos retroactivos a más de 4.000 pensionados cuyas pensiones ajustadas eran iguales al salario mínimo urbano de acuerdo a la sentencia del Tribunal de Ejecución. Para los casos aceptados por CANTV, la determinación final de los pagos retroactivos dio como resultado un gasto y pasivo adicional por pensiones de Bs. 23,0 millardos. Sin embargo, CANTV apeló la sentencia expresando desacuerdo con la metodología y cálculo de los beneficios por parte de los expertos, principalmente en aquellos casos en los cuales los ajustes a las pensiones resultaran en pagos superiores al salario mínimo urbano. En el 2006, CANTV creó un fideicomiso por Bs. 153,9 millardos para cubrir la obligación retroactiva, como resultado de la sentencia del Tribunal Supremo de Justicia.

El 16 de abril de 2007, el Tribunal Segundo Superior para el Régimen Procesal

Transitorio del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas anunció su sentencia sobre la determinación de los pagos retroactivos realizada por los expertos asignados y aprobada por el Juzgado Trigésimo Séptimo de Primera Instancia de Sustanciación, Mediación y Ejecución del Trabajo del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas el 13 de diciembre de 2006. La decisión rechazó la mayoría de los reclamos introducidos por los pensionados y también rechazó considerar la apelación de CANTV en relación al cálculo de los beneficios por parte de los expertos, principalmente en aquellos casos en los cuales los ajustes a las pensiones resultaran en pagos superiores al salario mínimo urbano. El 24 de abril de 2007, CANTV apeló la sentencia del Tribunal Segundo Superior para el Régimen Procesal Transitorio del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas ante la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia en relación al cálculo de los beneficios por parte de los expertos,

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principalmente en aquellos casos en los cuales los ajustes a las pensiones resultaran en pagos superiores al salario mínimo urbano.

El 13 de julio de 2007, CANTV anunció que acataría la sentencia dictada el 13 de

diciembre de 2006 por el Juzgado Trigésimo Séptimo de Primera Instancia de Sustanciación, Mediación y Ejecución del Trabajo del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas, la cual fue ratificada el 16 de abril de 2007 por decisión del Tribunal Segundo Superior para el Régimen Procesal Transitorio del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas. En este sentido, CANTV se comprometió a acatar la sentencia definitiva que dictara la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia, con ocasión de los recursos interpuestos contra la sentencia dictada por el Tribunal Segundo Superior para el Régimen Procesal Transitorio del Circuito Judicial del Trabajo del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas. Por lo tanto, en caso de ser declarados “con lugar” dichos recursos, CANTV pagaría cualquier diferencia que resultara a favor de los jubilados y pensionados.

En agosto de 2007, CANTV propuso la suscripción de un Acuerdo Marco por parte de los

jubilados y pensionados, a los fines de que recibieran el pago retroactivo correspondiente a sus pensiones.

En septiembre de 2007, la Procuraduría General de la República recomendó que los

jubilados y pensionados debían suscribir el Acuerdo Marco en el Tribunal Supremo de Justicia, en una Mesa de Conciliación, de manera que en ese escenario pudiera resolverse cualquier diferencia o error de cálculo; así como cualquier otra diferencia que pudiera existir entre las partes en cuanto a los conceptos a ser reconocidos. El 10 de octubre de 2007 comenzaron las reuniones en el Tribunal Supremo de Justicia entre las partes para la firma del Acuerdo Marco y se instaló la Mesa de Conciliación en Caracas y cinco regiones del país.

El Acuerdo Marco contempla el pago a los jubilados y pensionados de los montos

establecidos en la sentencia dictada el 13 de diciembre de 2006 por el Juzgado Trigésimo Séptimo de Primera Instancia de Sustanciación, Mediación y Ejecución del Trabajo del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas, la cual fue ratificada el 16 de abril de 2007 por decisión del Tribunal Segundo Superior para el Régimen Procesal Transitorio del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas. Adicionalmente, CANTV realizó la actualización de los montos adeudados a la fecha de pago y procedió a incrementar las pensiones de sus jubilados y pensionados conforme al aumento salarial establecido en la convención colectiva 2007-2009. El Acuerdo Marco abarca a todos los jubilados y pensionados identificados en esta sentencia y aquellos que decidan adherirse el mismo. Igualmente, CANTV decidió hacer extensivo el Acuerdo Marco a los herederos de los jubilados y pensionados, previa acreditación legal de su condición y conforme al ordenamiento jurídico aplicable.

Al 31 de diciembre de 2007, 7.239 personas han firmado el Acuerdo Marco, y el monto

pagado por concepto de la sentencia dictada el 13 de diciembre de 2006 fue de Bs. 166,1 millardos.

Producto del Acuerdo Marco, durante el año 2007, la Compañía registró un gasto

adicional de Bs. 291,1 millardos, el cual incluye Bs. 77,2 millardos de beneficios retroactivos. Adicionalmente, la Compañía registró Bs. 71,1 millardos del costo relacionado con el Bono Solidario otorgado a los jubilados y pensionados a partir de enero de 2008 en el seno de la Mesa de Conciliación dirigida por la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia.

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Sección VI. Información Bursátil

Mercados de Valores El 22 de noviembre de 1996, la CANTV realizó una oferta pública internacional de sus

acciones Clase D. A partir de ese momento las acciones Clase D empezaron a cotizarse en la Bolsa de Valores de Caras bajo el símbolo “TDV.d”. Igualmente, los ADS, lo cuales representan 7 acciones Clase cada uno, comenzaron a cotizarse en la Bolsa de Valores de Nueva York bajo el símbolo “VNT”. El Banco de Nueva York es el Depositario de los ADS.





El mercado de valores venezolano es sustancialmente menor, menos líquido y más

volátil que los mercados de valores de los Estados Unidos y otros países. Al 31 de mayo de 2008, la capitalización de mercado de las 17 compañías más grandes listadas en la Bolsa de Valores de Caracas fue de Bs. 11.816,4 millardos (U.S.$5.496 millones), de los cuales Bs. 1.552,0 millardos (U.S.$722 millones) corresponden a la capitalización de mercado de la Compañía, que representa 13,1% del total de capitalización de mercado.

El 12 de febrero de 2007, la República firmó un Memorando de Entendimiento con

Verizon y su filial GTE Venholdings para adquirir la participación accionaria de Verizon en CANTV. Posteriormente, el 13 de febrero de 2007, a raíz de este anuncio, la CNV suspendió la cotización de las acciones de CANTV en el mercado venezolano por 24 horas.

El 30 de marzo de 2007, la CNV suspendió la cotización de las acciones de CANTV en

el mercado venezolano luego de recibir una comunicación por parte del Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática, notificando la intención de la República de comenzar una oferta pública de toma de control del capital accionario de CANTV. La suspensión fue por cuatro días hasta que la CNV completó su revisión y aprobó los términos de la oferta pública de toma de control el 4 de abril de 2007.

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El 8 y 9 de abril de 2007, respectivamente, la República inició procesos de ofertas públicas de toma de control en Venezuela para adquirir todas y cada una de las acciones de CANTV, las cuales no eran poseídas por la República, y en los Estados Unidos para adquirir todos y cada uno de los ADSs de CANTV, los cuales representan cada uno siete acciones Clase D. El precio de compra pagado en la Oferta de los Estados Unidos fue de U.S.$ 14,84791. El precio pagado en la Oferta de Venezuela era el equivalente en bolívares de U.S.$ 2,12113 por acción calculado a la tasa de cambio oficial para la venta de dólares establecida por el BCV a la fecha de cierre de la Oferta en Venezuela en la Bolsa de Valores de Caracas. Las Ofertas finalizaron el 8 de mayo de 2007.




Renaissance para adquirir 3.613.996 ADSs (que representan a 25.297.972 acciones Clase D) de CANTV poseídos por Renaissance. El 4 de abril de 2008, esta transacción fue completada. El precio pagado a Renaissance fue de U.S.$ 11,27 por ADS, más U.S.$. 2,88 por ADS equivalente al dividendo ordinario y extraordinario decretado en la Asamblea Ordinaria de Accionistas de CANTV el 31 de marzo de 2008. Al completarse la transacción con Renaissance, la República adquirió 25.297.972 acciones Clase D las cuales, conjuntamente con las 626.752.956 acciones Clase D poseídas por la República, a través del Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática, y 51.900.000 acciones comunes poseídas por BANDES y el Ministerio del Poder Popular para Infraestructura, representa 89.4% del capital social en circulación de CANTV a nombre de la República. El 26 de junio de 2008, todas las acciones Clase D poseídas por la República fueron convertidas a acciones Clase B de acuerdo a lo establecido en los estatutos sociales de CANTV.



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Cotización de las Acciones La siguiente tabla muestra los precios máximos, precios mínimos y volumen promedio

tranzado de las acciones Clase D en la Bolsa de Valores de Caracas para los períodos indicados:

Bolsa de Valores de Caracas

Máximo Mínimo Volumen (Bs.) (Bs.) Promedio Máximos y mínimos anuales

2003 6.700,00 2.250,00 116.880 2004 9.500,00 6.325,00 209.953 2005 8.450,00 4.500,00 68.229 2006 9.850,00 5.100,00 74.859 2007 9.780,00 2.250,00 14.327

Máximos y mínimos trimestrales 2006 1er trimestre 7.751,00 5.100,00 60.672 2do trimestre 8.200,00 6.800,00 251.577 3er trimestre 7.600,00 7.200,00 69.586 4to trimestre 9.850,00 7.600,00 65.319 2007 1er trimestre 9.780,00 6.820,00 73.473 2do trimestre 7.001,00 3.025,00 45.623 3er trimestre 3.200,00 2.455,00 10.838 4to trimestre 2.800,00 2.250,00 8.741 Máximos y mínimos mensuales 2007

Julio 3.200,00 3.000,00 11.757 Angosto 3.200,00 3.000,00 11.084 Septiembre 3.000,00 2.455,00 9.313 Octubre 2.800,00 2.555,50 7.030 Noviembre 2.800,00 2.350,00 5.556 Diciembre 4.463,75 2.250,00 14.691

2008

Enero (1) 2.500,00 2.300,00 5.751 Febrero (1) 2.500,00 2.400,00 5.460 Marzo (1) 3.990,00 2.680,00 12.331 Abril (1) 5.750,00 4.050,00 26.357 Mayo (1) 4.500,00 3.610,00 5.181 Junio (1) 3.800,00 3.700,00 7.585

(1) De acuerdo a la Ley de Reconversión Monetaria, y solo para efectos de comparación con los precios de las

acciones del 2007 y años anteriores, los precios de las acciones del año 2008 (expresados originalmente en Bs.F.), fueron multiplicados 1.000 para obtener la misma unidad monetaria que estuvo vigente hasta el 31 de diciembre de 2007.

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La siguiente tabla muestra los precios máximos, precios mínimos y volumen promedio tranzado de ADS en la Bolsa de Valores de Nueva York para los períodos indicados:

Bolsa de Valores de Nueva York

Máximo Mínimo Volumen (U.S.$) (U.S.$) Promedio Máximos y mínimos anuales

2003 16,85 8,63 188.410 2004 24,20 15,60 212.928 2005 21,76 12,13 291.735 2006 22,75 13,89 299.462 2007 (1) 19,98 11,22 911.206

Máximos y mínimos trimestrales 2006 1er trimestre 21,50 13,89 413.656 2do trimestre 22,75 17,97 348.073 3er trimestre 19,95 19,00 196.694 4to trimestre 19,95 18,90 241.237 2007 1er trimestre 19,98 11,22 1.187.279 2do trimestre (1) 17,30 14,42 263.496 (1) Hasta el 8 de mayo de 2007. Los ADSs de CANTV se cotizaron en la Bolsa de Valores de Nueva York hasta el

8 de mayo de 2007.

Sección VII. Información Adicional Inflación

Históricamente Venezuela ha experimentado altos niveles de inflación. La tasa de

inflación basada en el Índice General de Precios al Consumidor fue de 19,2%, 14,4%, 17,0% y 22,5% para los años finalizados el 31 de diciembre de 2004, 2005, 2006 y 2007, respectivamente, y la tasa de inflación basada en el Índice de Precios al Mayor fue de 22,4%, 14,2%, 15,9% y 17,2% para los años finalizados el 31 de diciembre de 2004, 2005, 2006 y 2007, respectivamente. Por el período de cinco meses finalizado el 31 de mayo de 2008, la inflación basada en el índice de precios al consumidor fue de 12,4%.

El gobierno venezolano ha establecido una serie de medida para frenar la inflación,

entre las cuales está la disminución de la tasa de impuesto al valor agregado, el establecimiento de un control de precios desde febrero de 2003, aumento de las tasa de interés y emisión de bonos denominados en dólares colocados en mercados locales y negociables en mercados internacionales, entre otros.

Los altos niveles de inflación pueden afectar adversamente nuestro negocio y los

resultados de operaciones, además de afectar poder adquisitivo de nuestros clientes y sus necesidades de consumos de nuestros productos.

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Control de Cambio

El 21 de enero de 2003, el Gobierno venezolano, mediante convenio suscrito con el BCV, suspendió el comercio de divisas en el país por un lapso de diez días hábiles.

A partir del 5 de febrero de 2003, se publicaron diversos Convenios Cambiarios, los

cuales establecen el régimen para la administración de divisas y el tipo de cambio que regirá las operaciones de compra y venta de divisas establecidas en dichos Convenios Cambiarios.

Adicionalmente, se creó CADIVI, a la cual corresponde la coordinación, administración,

control y establecimiento de requisitos, procedimientos y restricciones que requiera la ejecución de dichos Convenios Cambiarios. CADIVI ha emitido diversas normativas relacionadas con los registros, lineamientos, requisitos y condiciones relativas al régimen de administración de divisas.

Dado que el 21 de mayo de 2007, el Gobierno venezolano tomó el control operativo de

la Compañía, al adquirir el 86,2% del capital accionario de CANTV, a partir de esa fecha, la Compañía está regulada por las Providencias N° 44 y N° 46, en las cuales se establecen los requisitos, controles y trámites para la adquisición de divisas para fines del sector público, incluyendo importación de bienes y servicios, pagos de contratos de obras o de prestación de servicios y otros pagos del sector público no contemplados en los Convenios Cambiarios.

Adicionalmente, los Convenios Cambiarios establecen que los entes del sector público

pueden mantener en el exterior depósitos en moneda extranjera, siempre y cuando sean autorizados por el Directorio del BCV, a objeto de permitirle honrar obligaciones por concepto de importación de bienes o servicios requeridos para su funcionamiento operativo. Los recursos mantenidos en las cuentas del exterior deben ser utilizados únicamente para cumplir con las obligaciones en monedas extranjeras mantenidas y pagaderas en el exterior, y los excedentes de los saldos autorizados por el BCV obligatoriamente deben ser vendidos al BCV, excepto que estén debidamente justificados. El monto máximo autorizado por el BCV para la Compañía es de U.S.$ 63,36 millones como promedio mensual.

Las diferentes tasas de cambio oficiales establecidas en el control de cambio desde su

establecimiento son las siguientes: a) El 5 de febrero de 2003 se fijan las tasas de cambio de Bs. 1.596,00 por U.S.$ 1

para la compra y Bs. 1.600,00 por U.S.$ 1 para la venta. b) El 9 de febrero de 2004 se fijan las tasas de cambio de Bs. 1.915,20 por U.S.$ 1

para la compra y Bs. 1.920 por U.S.$ 1 para la venta. c) El 2 de marzo 2005 se fijan las tasas de cambio de Bs. 2.144,60 por U.S.$ 1 para la

compra y Bs. 2.150,00 U.S.$ 1 para la venta, las cuales no han sufrido modificaciones y siguen vigentes hasta la fecha.

Desde la implementación del control de cambio en febrero de 2003, las solicitudes de

divisas realizadas por la Compañía, y la aprobaciones y liquidaciones recibidas por parte de CADIVI durante los años 2003, 2004, 2005, 2006 and 2007 se detallan a continuación:

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2003 2004 2005 2006 2007 Total (en millones de U.S.$)

Solicitudes Bienes y servicios 96,5 271,6 601,7 1.178,5 193,4 2.341,7 Pagos de deuda financiera 137,8 24,2 48,6 10,7 8,2 229,5 Dividendos 160,8 158,0 186,8 192,3 377,8 1.075,7

Total solicitudes 395,1 453,8 837,1 1.381,5 579,4 3.646,9

Aprobaciones Bienes y servicios 84,3 201,6 577,6 1.116,7 183,5 2.163,7 Pagos de deuda financiera 18,5 129,1 63,0 10,7 8,2 229,5 Dividendos 24,1 294,7 186,8 - 570,1 1.075,7

Total aprobaciones 126,9 625,4 827,4 1.127,4 761,8 3.468,9

Liquidaciones Bienes y servicios 32,3 138,9 361,9 639,1 727,1 1.899,3 Pagos de deuda financiera 18,5 129,1 63,0 10,7 8,2 229,5 Dividendos 24,1 294,7 186,8 - 570,1 1.075,7

Total liquidaciones 74,9 562,7 611,7 649,8 1.305,4 3.204,5

La Compañía continúa realizando los trámites necesarios a través de la consignación de los requisitos exigidos por CADIVI para la solicitud de divisas adicionales. Impuestos y Contribuciones

Durante los años 2005, 2006 y 2007, la Compañía registró gastos de impuesto sobre la rente, impuestos a las telecomunicaciones y otros impuestos operativos detallados de la siguiente manera (en millones de bolívares):

2005 2006 2007 Impuesto sobre la renta 147.881 186.576 298.626Impuestos a las telecomunicaciones 210.002 285.537 362.500Impuestos municipales 13.798 10.265 13.304Impuesto al valor agregado 46.901 59.759 28.176Impuesto al débito bancario 20.072 2.427 -Impuesto municipal sobre servicios de telecomunicaciones - 65.603 82.553Otros impuestos 4.389 5.601 3.298

Total impuestos 443.043 615.768 788.457 Adicionalmente, la Compañía está sujeta al pago de contribuciones laborales, incluyendo

Seguro Social Obligatorio, Seguro de Paro Forzoso, Ley de Política Habitacional e Instituto Nacional de Cooperación Educativa, entre otros. Para los años finalizados el 31 de diciembre de 2005, 2006 y 2007, los gastos registrados por estas contribuciones se detallan a continuación (en millones de bolívares):

2005 2006 2007 Seguro Social Obligatorio 15.557 20.301 25.595Seguro de Paro Forzoso 3.842 5.437 6.841Ley de Política Habitacional 4.955 5.619 6.677Instituto Nacional de Cooperación Educativa 5.174 6.760 7.454Otras contribuciones 3.119 3.271 11.261

Total contribuciones 32.647 41.388 57.828

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Empleados

CANTV tiene empleados sindicados y no sindicados. Los empleados sindicados son miembros de alguno de los 28 sindicatos que negocian con CANTV directa o indirectamente a través de la Federación de Trabajadores de Telecomunicaciones de Venezuela (“FETRATEL”).

Al 31 de diciembre de 2007, aproximadamente 3.166 empleados eran miembros de

algún sindicato, lo cual representa aproximadamente un 51,7% sobre el total de 6.124 empleados de CANTV, y aproximadamente un 32,3% sobre el total de 9.808 empleados de la Compañía.

El 17 de Julio de 2002, un Nuevo contrato colectivo se firmó entre CANTV y

FETRATEL. Este contrato tenía fecha de vencimiento en junio de 2004 pero se mantuvo vigente de acuerdo a la Ley Orgánica del Trabajo que permite una prórroga de tres años hasta que se firme el nuevo contrato.

En febrero de 2004, FETRATEL presentó una propuesta al Ministerio del Poder Popular

para el Trabajo y Seguridad Social para negociar un nuevo contrato que sustituya en contrato de junio de 2002. CANTV presentó a FETRATEL un propuesta para extender los términos incluidos en el contrato colectivo 2002-2004 hasta junio de 2005, de acuerdo a la Ley Orgánica del Trabajo. Esta propuesta fue aceptada por 20 sindicatos registrados en FETRATEL a través de la firma de un acuerdo que extendió el contrato colectivo 2002-2004 con la inclusión de una bonificación especial a cada empleado. Sin embargo, los sindicatos remanentes no aceptaron dicha extensión. La extensión se venció el 30 de agosto de 2005, una vez que se firmó el contrato colectivo 2005-2007 y se suministró al Ministerio del Poder Popular para el Trabajo y Seguridad Social, con efectos retroactivos al 18 de junio de 2005.

El 16 de mayo de 2007, fue suscrito el nuevo contrato colectivo entre CANTV y

FETRATEL, el cual estaría vigente a partir del 18 de junio de 2007 hasta el 17 de junio de 2009, y fue presentado para su homologación ante el Ministerio del Poder Popular para el Trabajo y la Seguridad Social el día 21 de mayo de 2008. El 31 de enero de 2008, el Ministerio del Poder Popular para el Trabajo y la Seguridad Social notifica a CANTV y a FETRATEL, que la homologación ha sido parcial, siendo obligatorio la renegociación de 11 cláusulas y 2 anexos de un total de 86 cláusulas y 11 anexos, quedando el resto del texto vigente. El 25 de julio de 2008, CANTV y FETRATEL arribaron a un acuerdo definitivo sobre las 11 cláusulas y los 2 anexos de la Convención Colectiva 2007-2009, el cual fue presentado para su homologación ante el Ministerio del Poder Popular para el Trabajo y la Seguridad Social el día 28 de julio de 2008.

CANTV tiene tres planes de pensiones: normal, diferido y especial. El plan normal es

aplicable a los trabajadores que cumplan cierta antigüedad y/o criterio de servicio. El plan diferido es aplicable a aquellos trabajadores que CANTV retiene por más tiempo al que se estable en el plan normal. El plan especial es aplicables a ciertos trabajadores que han cumplido al menos 20 años de servicios (14 años para aquellos empleados que hayan ingresado antes del 23 de junio de 1995) y para aquellos empleado que CANTV despide injustificadamente.

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Durante el año 2007, la Compañía decidió establecer un plan de pensiones de contribuciones definidas para todos los empleados de las filiales Movilnet, CANTV.Net y Caveguías, y para aquellos empleados de CANTV que hayan ingresado a partir del 21 de mayo de 2007. El plan comprende un aporte por parte del empleado del 3% del salario y un 3% por parte de la Compañía. La Compañía no tiene mas obligaciones una vez las contribuciones han sido pagadas. Las contribuciones son reconocidas como gasto en el momento en que se causan.

En 1993 la Compañía constituyó un fideicomiso bancario conocido como el “Fondo de

Beneficios” cuyo objeto era la adquisición de acciones Clase C hasta por el 1% del capital social de CANTV al 2 de diciembre de 1991, con el fin de ser distribuido entre los trabajadores de acuerdo con los planes de beneficios promovidos por la Compañía, uno de los cuales es el programa “Premio a la Excelencia”. El 24 de octubre de 2001, la Asamblea Extraordinaria de Accionistas aprobó la ampliación del Fondo de Beneficios mediante la adquisición de acciones Clase C hasta por el 2% del capital social de la Compañía al 2 de diciembre de 1991. Al 31 de diciembre de 2007 el fideicomiso tenía 2.883.099 acciones. Durante el año 2007, fueron entregadas a los empleados 288.125 acciones.

En septiembre de 2007, la Compañía realizó un plan de adjudicación de acciones Clase

C a los trabajadores activos y jubilados como parte del compromiso adquirido por parte del Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática durante la oferta pública de toma de control. El plan consistió en entregar una acción a cada trabajador y jubilado que tuviese dos acciones registradas a su nombre al 28 de mayo de 2007. Durante este proceso se entregaron 9.577.859 acciones a un total de 5.017 trabajadores activos y jubilados. Marco Legal Aplicable a Empresas del Estado Venezolano

El 21 de mayo de 2007, la República, a través del Ministerio del Poder Popular para las

Telecomunicaciones y la Informática, tomó el control operativo de la Compañía, al adquirir el 86,2% del capital accionario de CANTV. Por lo tanto, a partir de esa fecha, la Compañía está sujeta a una serie de normativas aplicables a entidades descentralizadas del sector público entre las cuales se encuentran las siguientes:

Ley Orgánica de la Administración Pública

Esta Ley tiene por objeto establecer los principios y bases que rigen la organización y el funcionamiento de la Administración Pública; los principios y lineamientos de la organización y funcionamiento de la Administración Pública Nacional y de la administración descentralizada funcionalmente; así como regular los compromisos de gestión; crear mecanismos para promover la participación y el control sobre las políticas y resultados públicos; y establecer las normas básicas sobre los archivos y registros públicos.

De acuerdo a esta Ley, el Ministerio del Poder Popular para las Finanzas llevará un

registro de la composición accionaria de las empresas donde el Estado Venezolano tenga participación en su capital social y remitirá semestralmente copia del mismo a la Comisión correspondiente de la Asamblea Nacional, dentro de los 30 días del semestre siguiente.

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Adicionalmente, establece que el Ministerio del Poder Popular para la Planificación y Desarrollo determinará los indicadores de gestión aplicables para el desempeño institucional, y establecerá la suscripción de compromisos de gestión con el Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática, como órgano al cual está adscrita la Compañía.

Asimismo, establece que la Compañía deberá informar al Ministerio del Poder Popular

para las Telecomunicaciones y la Informática, acerca de toda participación accionaria que suscriban y de los resultados económicos de la misma. Además, remitirá anualmente al Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática, como órgano de adscripción, los correspondientes informes y cuentas de su gestión.

Ley de Reforma Parcial de la Ley Orgánica de la Administración Financiera del Sector Público y sus Reglamentos

De acuerdo a esta Ley, las máximas autoridades de CANTV y sus filiales deberán

aprobar los proyectos de presupuesto de su gestión anual, los cuales deberán ser enviados a través del Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática, a la Oficina Nacional de Presupuesto (“ONAPRE”) antes del 30 de septiembre de cada ejercicio fiscal. Igualmente, CANTV tiene la obligación de suministrar las informaciones que requiera la ONAPRE y cumplir con las normas e instructivos técnicos que emanen de ella, así como suministrar los estados financieros y la información contable que requiera la Oficina Nacional de Contabilidad Pública (“ONCOP”), adaptando de esta manera su contabilidad al Sistema de Contabilidad Pública único e integrado con todos los organismos del sector público.

El presupuesto deberá elaborarse de acuerdo a las instrucciones dictadas por la

ONAPRE, atendiendo a los planes nacionales elaborados en el marco de las líneas generales del Plan de Desarrollo Económico y Social de la Nación, el acuerdo anual de políticas, los lineamientos del desarrollo nacional y la Ley del Marco Plurianual del Presupuesto, y contendrá las políticas, objetivos estratégicos, productos e indicadores incluidos en el Plan Operativo Anual.

Asimismo, la Compañía deberá programar la ejecución física y financiera del presupuesto

de recursos y egresos, simultáneamente con la formulación del proyecto de presupuesto, de acuerdos con los sub-períodos, normas y procedimientos que establezca la ONAPRE.

Ley Orgánica de Planificación

Esta Ley establece las bases y lineamientos para la construcción, la viabilidad, el

perfeccionamiento y la organización de la planificación para todos los organismos del sector público.

La Compañía deberá suministrar información sobre sus programas, proyectos y acciones

a desarrollar en el año fiscal al Ministerio Popular para las Telecomunicaciones y la Informática, el cual como órgano de adscripción informará al Ministerio del Poder Popular para la Planificación y Desarrollo, a los fines de atender los requerimientos de planificación y asegurar el cumplimiento de esta Ley.

70

Ley Orgánica de la Contraloría General de la República y del Sistema Nacional de Control Fiscal

De acuerdo a esta Ley, la Compañía queda sujeta al control, vigilancia y fiscalización de

la Contraloría General de la República, debiendo dar cumplimiento a las normas de control interno y externo que se establecen en este ordenamiento jurídico. Las violaciones de esta Ley por actos, hechos u omisiones que causen daño al patrimonio público, generan responsabilidad administrativa.

La Compañía deberá designar un auditor interno de acuerdo a las bases del concurso

público establecidas en el Reglamento sobre los Concursos Públicos para la Designación de los Contralores Distritales y Municipales, y los Titulares de las Unidades de Auditoria Interna de los Órganos del Poder Público Nacional, Estadal, Distrital y Municipal y sus Entes Descentralizados.

Los administradores o quienes manejen o custodien bienes o recursos públicos, al

terminar en sus funciones, deben cumplir con las Normas para Regular la Entrega de los Órganos y Entidades de la Administración Pública y de sus respectivas Oficinas o Dependencias.

Ley Contra la Corrupción

Esta Ley dispone sobre la necesidad de preservar la ética pública y la moral

administrativa, se orientan a prevenir la corrupción mediante normas jurídicas de índole moral en ámbitos y bajo circunstancias determinadas. Persigue prevenir la corrupción y salvaguardar el patrimonio público, bajo la determinación de principios morales (honestidad, transparencia, participación, eficiencia, eficacia, legalidad, rendición de cuentas y responsabilidad).

A los efectos de la Ley Contra la Corrupción, los miembros de las Juntas Directivas de las

empresas del Estado venezolano son considerados funcionarios públicos, y por lo tanto, están sujetos a las responsabilidades que para tal condición prevén esta Ley y la Ley Orgánica de la Contraloría General de la República y del Sistema Nacional de Control Fiscal. Asimismo, están sujetos a esta Ley aquellos quienes desempeñan funciones gerenciales, supervisoras, contraloras y auditoras; participen con voz y voto en comités de compras, licitaciones, contratos, donaciones; movilicen fondos de la Compañía depositados en cuentas bancarias.

La violación de esta Ley, acarreara los delitos contra la cosa pública y las sanciones

establecidas en esta Ley.

Ley de Contrataciones Públicas Esta Ley, la cual deroga la Ley de Reforma Parcial de la Ley de Licitaciones y su

Reglamento, tiene por objeto regular la actividad del Estado para la adquisición de bienes, prestación de servicios y ejecución de obras.

Se incluyen como supuestos de adjudicación directa: la contratación de bienes y servicios

objeto de comercialización ante terceros; la contratación de bienes, servicios u obras que puedan comprometer secretos o estrategias comerciales de la Compañía ante sus competidores; y las contrataciones requeridas para el restablecimiento inmediato de servicios que hayan sido objeto de interrupción o falla.

71

La Compañía deberá crear una Comisión de Contrataciones y ajustar las normas internas para la selección de contratistas y proveedores, en las cuales deben normarse las competencias de las organizaciones internas para llevar a cabo los procesos licitatorios.

Ley Orgánica que Regula la Enajenación de Bienes del Sector Público no Afectos a las Industrias Básicas y Normativa relacionada

La Compañía deberá aplicar esta normativa para la enajenación de todos los bienes que

no fueren necesarios para el cumplimiento de sus finalidades, así como los que hubiesen sido desincorporados o se encontraren es estado de obsolescencia o deterioro.

La solicitud de autorización para enajenar bienes del sector público se tramitará ante la

Comisión para la Enajenación de Bienes del Sector Público no Afectos a las Industrias Básicas (“CENBISP”), adscritas al Ministerio del Poder Popular para las Finanzas, a través de la Secretaría Técnica.

El precio base para la enajenación propiedad de la República será determinado por la

CENBISP, tomando en consideración la información suministrada por los entes u organismos respectivos y cualquier otro criterio válido a juicio de la CENBISP. Las máximas autoridades de los entes u organismos del sector público deben remitir a la Secretaría Técnica, un informe sobre la existencia y el estado de los bienes que administran, con la periodicidad establecida en la Ley.

Ley Orgánica de la Procuraduría General de la República

De acuerdo a lo establecido en esta Ley, la Compañía deberá notificar a la Procuraduría General de la República de las demandas contra CANTV y sus filiales, en caso de que se afectan intereses directos o indirectos de la República o la prestación de servicios públicos, o se trata de juicios de naturaleza laboral.

Esta Ley también establece que los contratos de asesoría jurídica a ser suscritos por la

Compañía, requerirán la autorización previa y expresa de la Procuraduría General de la República.

La Compañía se encuentra adecuando sus procesos y sistemas a los fines de cumplir

con los requerimientos del nuevo esquema legal aplicable.

Adopción de las NIIF por parte de la Federación de Colegios de Contadores Públicos

En enero de 2004, la FCCPV, decidió adoptar las NIIF y sus interpretaciones, emitidas

por IASB. En agosto de 2006, la FCCPV acordó que la fecha de adopción de las mencionadas

normas sería la siguiente: - Para las entidades en general, excepto las que cotizan en el mercado de valores y

las que califiquen como Pequeñas y Medianas Empresas (“PYME”), la fecha inicial de adopción será la correspondiente al cierre del ejercicio económico que termine el 31 de diciembre de 2008, o la del cierre inmediatamente posterior a esa fecha.

72

- Para las PYME, la fecha inicial de adopción será la correspondiente al cierre del ejercicio económico que termine el 31 de diciembre de 2010, o la del cierre inmediatamente posterior a esa fecha.

- Para las entidades que cotizan en el mercado de valores, la fecha inicial de

adopción será la que establezca la CNV, como organismo regulador. En diciembre de 2007, la FCCPV publicó tres Boletines de Adopción de las NIIF (BA

VEN-NIF), los cuales fueron aprobados en abril de 2008 y consisten en lo siguiente: - BA VEN-NIF No. 0 (Marco de adopción de las Normas Internacionales de

Información Financiera): deroga, a partir del 2008 para grandes empresas y 2010 para PYME, las antiguas Declaraciones de Principios de Contabilidad y Publicaciones Técnicas. Establece que los principios de contabilidad de aceptación general en Venezuela se denominarán con las siglas VEN-NIF. Indica que la aplicación por primera vez de las VEN-NIF deberá guiarse por los procedimientos y criterios detallados en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”. Se indican específicamente cuales son las NIIF, NIC e interpretaciones de estas normas que deben utilizarse como las normas aprobadas por la FCCPV a efectos de las VEN-NIF. En el futuro se emitirían nuevos BA VEN-NIF a efectos de adaptar las NIIF a la realidad de Venezuela.

- BA VEN-NIF No. 1 (Definición de pequeñas y medianas empresas): esta norma

indica los criterios a considerar para definir si una empresa se clasifica como grande o PYME.

- BA VEN-NIF No. 2 (Criterios para la aplicación en Venezuela de la Norma

Internacional de Contabilidad No. 29 (“NIC 29”) “Información Financiera en Economías Hiperinflacionaria”): esta norma requeriría a efectos de la aplicación de las VEN-NIF, que se reconociesen los efectos de la inflación en los estados financieros siempre y cuando la inflación del ejercicio económico anual sea superior a un dígito. El reconocimiento de los efectos de la inflación se efectuaría de acuerdo al procedimiento indicado en la NIC 29.

La Compañía adoptó la NIIF en el año 2005 las cuales difieren de la VEN-NIF, por lo

que la Compañía se encuentra en proceso de análisis de los impactos que las VEN-NIF puedan originar sobre los estados financieros consolidados. Sin embargo hasta que la CNV se pronuncie sobre este plan de adopción, no es posible determinar los potenciales impactos. Cambios en Controles Internos

Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, no ocurrieron cambios en los

controles internos de la Compañía que hayan podido afectar materialmente o que razonablemente puedan afectar los controles internos de la Compañía, excepto por lo indicado en el próximo párrafo.

En febrero de 2007, la Compañía puso en funcionamiento un nuevo sistema de

facturación y recaudación para los servicios de telefonía fija como parte de sus procesos de integración y transformación de sus sistemas de información. Durante el año 2007, con la

73

puesta en marcha de este nuevo sistema se presentaron desajustes técnicos en los procesos automatizados de facturación y recaudación correspondientes a servicios de telefonía fija. Código de Conducta Empresarial

CANTV ha adoptado un “Código de Conducta Empresarial” que cubre a todos sus ejecutivos y empleados.

El Código de Conducta Empresarial establece, entre otros cosas, lo siguiente: - la conducta ética y honesta, incluyendo el manejo ético de conflictos de intereses

reales o aparentes entre relaciones personales y profesionales, incluyendo a los proveedores;

- la completa, razonable, adecuada, oportuna y entendibles divulgaciones en los

reportes y documentos que la Compañía emite públicamente;

- el cumplimiento con las leyes, reglamentos y regulaciones;

- la oportuna notificación a la persona o personas identificadas en el Código de Conducta Empresarial de las violaciones de los que establecido en el Código de Conducta Empresarial; y

- la responsabilidad de adhesión al Código de Conducta Empresarial.

CANTV se compromete a proveer una copia gratuita del Código de Conducta

Empresarial solicitado por correo electrónico a la siguiente dirección: [email protected]. La Compañía tiene un Oficina de Cumplimiento encargada de velar por el cumplimiento

del Código de Conducta Empresarial por parte de cada gerente y empleado de la organización, asó como los terceros relacionados con la Compañía. El Código de Conducta Empresarial facilita el constante ejercicio de las mejores prácticas de ética para el cumplimiento de los requerimientos laborales y las relaciones que una compañía tiene con la sociedad en la que se desenvuelve.

Adicionalmente, la Oficina de Cumplimiento es responsable de asistir a las unidades y a

los empleados que tengan dudas en la interpretación del Código de Conducta Empresarial, de tomar nota de cualquier violación de las normas establecidas y de sugerir las acciones apropiadas a través del número telefónico +58 212 5001669 y el correo electrónico [email protected], creados para este propósito.

74

Eventos Subsecuentes

Los eventos subsecuentes corresponden a eventos importantes ocurridos posteriores al 31 de diciembre de 2007 y hasta la publicación de este documento, entre los cuales se encuentran los siguientes:

En Asamblea Ordinaria de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2008 se decretó un

dividendo ordinario de Bs. 757,14 por acción y un dividendo extraordinario de Bs. 127,04 por acción pagaderos en efectivo el 15 de abril de 2008 a los accionistas registrados al 8 de abril de 2008.


Renaissance para adquirir 3.613.996 ADSs (que representan a 25.297.972 acciones Clase D) de CANTV poseídos por Renaissance. El 4 de abril de 2008, esta transacción fue completada. El precio pagado a Renaissance fue de U.S.$ 11,27 por ADS, más U.S.$. 2,88 por ADS equivalente al dividendo ordinario y extraordinario decretado en la Asamblea Ordinaria de Accionistas de CANTV el 31 de marzo de 2008. Al completarse la transacción con Renaissance, la República adquirió 25.297.972 acciones Clase D las cuales, conjuntamente con las 626.752.956 acciones Clase D poseídas por la República, a través del Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática, y 51.900.000 acciones comunes poseídas por BANDES y el Ministerio del Poder Popular para Infraestructura, representa 89.4% del capital social en circulación de CANTV a nombre de la República. El 26 de junio de 2008, todas las acciones Clase D poseídas por la República fueron convertidas a acciones Clase B de acuerdo a lo establecido en los estatutos sociales de CANTV.



El 21 de mayo de 2008, en Asamblea Extraordinaria de Accionista aprobó los nuevos

estatutos sociales de CANTV en los cuales se establece, entre otros aspectos, la nueva composición accionaria de la Compañía, los derechos de voto de los accionistas, el número de miembros de la Junta Directiva y la nueva política de dividendos.

75

El 30 de junio de 2008, CANTV presentó ante la SEC el Formulario 15F para efectuar la terminación del registro de sus acciones Clase D (incluyendo las acciones Clase D representadas por sus ADSs) ante la SEC y la terminación de sus obligaciones de presentar informes bajo la Ley de Valores de los Estados Unidos de acuerdo a la Regla 12h-6 bajo la Ley de Valores de los Estados Unidos. La Regla 12h-6 permite, sujeto a ciertas condiciones, terminar el registro de una clase de valores registrada si el promedio diario del volumen de operaciones de compra-venta de esa clase de valores en los Estados Unidos durante un período reciente de 12 meses no ha excedido el 5% del promedio diario del volumen de operaciones de compra-venta de la clase a nivel mundial durante el mismo período. Las obligaciones de CANTV de presentar informes a la SEC bajo la Ley de Valores de los Estados Unidos (incluyendo la obligación de presentar el informe anual en el Formulario 20-F que de otro modo se debía presentar el 30 de junio de 2008) fueron suspendidas inmediatamente después de haber consignado el Formulario 15-F. La terminación de su registro por ante la SEC y de sus obligaciones de presentar informes entrará en vigencia 90 días después de la consignación del formulario (a menos que CANTV retire antes el Formulario 15F).

76

Sección VIII. Anexos

Informe de los Comisarios Informe de los Contadores Públicos Independientes Balance General Consolidado Estado Consolidado de Resultados Estado Consolidado de Movimiento de las Cuentas de Patrimonio Estado Consolidado de Flujos de Efectivo Notas a los Estados Financieros Consolidados

Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (CANTV) y Filiales Informe de los Comisarios y Estados Financieros Consolidados Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 y por los años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005

Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (CANTV) y Filiales Informe de los Contadores Públicos Independientes y Estados Financieros Consolidados Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 y por los años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005

Las notas en las páginas 5 a la 71 forman parte integral de los estados financieros consolidados

1

Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (CANTV) y Filiales Balance General Consolidado 31 de diciembre de 2007 y 2006 (En millones de bolívares) Nota 2007 2006

Activo

Activo no circulantePropiedades, planta y equipos, netos 5 4.094.344 3.714.737 Concesiones para telefonía celular, netas 3 384.656 144.407 Cuentas por cobrar a entidades gubernamentales a largo plazo 10 93.025 55.856 Impuesto sobre la renta diferido 17 1.720.153 1.167.692 Sistemas informáticos (software), netos 6 532.345 461.940 Otros activos 7 32.931 159.502

Total activo no circulante 6.857.454 5.704.134

Activo circulanteOtros activos circulantes 8 176.702 266.030 Inventarios, repuestos y suministros, netos 9 465.596 681.139 Cuentas por cobrar a entidades gubernamentales 10 304.281 203.908 Cuentas por cobrar, netas 11 1.219.789 915.009 Efectivo e inversiones temporales 12 776.311 1.151.987

Total activo circulante 2.942.679 3.218.073

Total activo 9.800.133 8.922.207

Patrimonio y pasivo

PatrimonioCapital social (Bs. 29.047 de valor nominal) 13 2.151.299 2.151.299 Superávit de capital 13 - 31.905 Reserva legal 13 215.130 215.130 Acciones para beneficios a trabajadores 13 (18.726) (83.044) Utilidades retenidas 13 1.501.554 969.493

Patrimonio atribuible a los accionistas de la Compañía 3.849.257 3.284.783 Intereses minoritarios en filial 4.548 4.871

Total patrimonio 3.853.805 3.289.654

Pasivo

Pasivo no circulanteDeuda a largo plazo 14 10.278 29.303 Concesión celular por pagar a largo plazo 3 55.298 - Provisión para litigios 19 (c) 311.785 170.254 Plan de pensiones y otros beneficios post-retiro, neto 15 1.979.048 1.351.563

Total pasivo no circulante 2.356.409 1.551.120

Pasivo circulantePorción circulante de deuda a largo plazo 14 20.556 28.942 Cuentas por pagar comerciales 4 1.854.208 2.061.758 Obligaciones con el personal 112.042 118.170 Plan de pensiones y otros beneficios post-retiro a corto plazo, neto 15 324.141 242.275 Impuesto sobre la renta por pagar 17 166.330 153.982 Dividendos por pagar, incluyendo dividendos mínimos requeridos por ley 13 (b) 486.593 923.583 Ingresos diferidos 2 (n) 370.746 271.435 Otros pasivos circulantes 16 255.303 281.288

Total pasivo circulante 3.589.919 4.081.433 Total pasivo 5.946.328 5.632.553

Total patrimonio y pasivo 9.800.133 8.922.207


2

Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (CANTV) y Filiales Estado Consolidado de Resultados Años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005 (En millones de bolívares, excepto información por acción y por ADS) Nota 2007 2006 2005

Ingresos de operaciónServicios locales 966.129 920.574 912.042 Larga distancia nacional 303.873 284.253 296.380 Larga distancia internacional 146.051 121.894 115.435 Llamadas salientes fijo a móvil 992.480 922.810 751.561 Interconexión entrante 88.193 91.307 97.963 Transmisión de datos 908.073 687.191 542.112 Otros servicios de telefonía fija 376.249 213.735 200.662

Total servicios de telefonía fija 3.781.048 3.241.764 2.916.155 Acceso 228.273 172.850 119.758 Tiempo de aire 1.782.798 1.366.645 769.304 Interconexión 373.796 339.050 215.244 Activación 66.066 56.452 42.925 Servicios especiales 1.004.469 677.030 376.487 Ventas de equipos de telefonía celular 586.228 571.654 431.169 Otros servicios de telefonía celular 103.362 58.957 26.771

Total servicios de telefonía celular 4.144.992 3.242.638 1.981.658 Otros servicios de telecomunicaciones 393.576 313.265 190.579

Total ingresos de operación 2 (n) 8.319.616 6.797.667 5.088.392

Gastos de operaciónLabor y beneficios 2 (q) y 15 1.492.430 1.147.256 898.016 Operación, mantenimiento, reparaciones y otros 2.157.179 1.536.891 1.217.369 Costo de ventas de equipos de telefonía celular 1.397.550 1.172.817 743.556 Obligación adicional de pensiones por sentencia del Tribunal Supremo de Justicia,

Acuerdo Marco y Bono Solidario 15 362.162 23.043 694.916 Provisión para incobrables 11 117.521 65.438 35.068 Costos de interconexión 718.132 656.431 534.494 Depreciación y amortización 3, 5 y 6 965.782 858.476 827.692 Concesión y otros impuestos 3 y 17 490.774 429.192 295.161 Otros (ingresos) gastos, netos 4 y 7 (116.633) 8.738 (71.721)

Total gastos de operación 7.584.897 5.898.282 5.174.551 Utilidad (pérdida) en operaciones 734.719 899.385 (86.159)

Intereses y diferencias en cambio, netosIngresos por intereses 50.014 92.987 85.572 Gastos por intereses (9.212) (12.351) (27.393) (Pérdida) ganancia en cambio, neta (2.037) (530) 32.843

Total intereses y diferencias en cambio, netos 38.765 80.106 91.022 Utilidad antes de impuesto sobre la renta 773.484 979.491 4.863

(Provisión) beneficio de impuesto sobre la rentaCorriente 17 (302.018) (186.576) (147.881) Diferido 17 552.461 337.460 357.426

Total beneficio de impuesto sobre la renta 250.443 150.884 209.545 Utilidad neta 1.023.927 1.130.375 214.408

Utilidad neta atribuible a:Accionistas de la Compañía 1.021.295 1.127.420 213.929 Intereses minoritarios en filial 2.632 2.955 479

Utilidad neta 1.023.927 1.130.375 214.408

Utilidad por acción básica y diluida 1.316 1.457 276

Utilidad neta por ADS básica y diluida (basado en 7 acciones por ADS) 9.213 10.197 1.934

Promedio ponderado de acciones en circulación (en millones) 778 776 776


3

Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (CANTV) y Filiales Estado Consolidado de Movimiento de las Cuentas de Patrimonio Años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005

Patrimonio atribuible a los accionistas de la Compañía

Ajuste por Acciones InteresesCapital Superávit Reserva traducción beneficios a Utilidades minoritarios Total

(En millones de bolívares) Nota social de capital legal y otros trabajadores retenidas en filial patrimonio

Saldos al 31 de diciembre de 2004 2.151.299 33.724 215.130 111.767 (80.403) 1.524.116 4.837 3.960.470 Utilidad neta - - - - - 213.929 479 214.408 Dividendos decretados y aprobados 13 (b) - - - - - (390.407) (1.637) (392.044) Acciones para beneficios a trabajadores - (675) - - (1.580) - - (2.255) Valorización de inversiones

para la venta, neto de realización 2 (y) - - - (111.510) - - - (111.510) Saldos al 31 de diciembre de 2005 2.151.299 33.049 215.130 257 (81.983) 1.347.638 3.679 3.669.069 Utilidad neta - - - - - 1.127.420 2.955 1.130.375 Dividendos decretados y aprobados 13 (b) - - - - - (779.786) (1.763) (781.549) Dividendos mínimos a decretar 13 (b) - - - - - (725.779) - (725.779) Acciones para beneficios a trabajadores - (1.144) - - (1.061) - - (2.205) Valorización de inversiones

para la venta, neto de realización 2 (y) - - - (257) - - - (257) Saldos al 31 de diciembre de 2006 2.151.299 31.905 215.130 - (83.044) 969.493 4.871 3.289.654 Utilidad neta - - - - - 1.021.295 2.632 1.023.927 Dividendos decretados y aprobados 13 (b) - - - - - (715.327) (2.955) (718.282) Reverso dividendos mínimos a decretar 13 (b)

correspondiente al año 2006 - - - - - 725.779 - 725.779 Dividendos mínimos a decretar 13 (b) - - - - - (486.593) - (486.593) Acciones para beneficios a trabajadores 13 (c) - (31.905) - - 64.318 (13.093) - 19.320 Saldos al 31 de diciembre de 2007 2.151.299 - 215.130 - (18.726) 1.501.554 4.548 3.853.805


4

Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (CANTV) y Filiales Estado Consolidado de Flujos de Efectivo Años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005 (En millones de bolívares ) Nota 2007 2006 2005

Flujos de efectivo por actividades operacionalesUtilidad neta 1.023.927 1.130.375 214.408 Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo proveniente

de actividades operacionalesPérdida (ganancia) en cambio, neta 2.037 530 (32.843) Intereses minoritarios en filial (2.632) (2.955) (479) Depreciación y amortización 3, 5 y 6 965.782 858.476 827.692 Impuesto sobre la renta corriente 17 302.018 186.576 147.881 Impuesto sobre la renta diferido (beneficio) 17 (552.461) (337.460) (357.426) Provisión para pensiones y otros beneficios post-retiro 15 585.240 348.998 279.839 Obligación adicional de pensiones por sentencia del Tribunal Supremo de Justicia,

Acuerdo Marco y Bono Solidario 15 362.162 23.043 694.916 (Liberación) provisión para obsolescencia de inventarios 9 (9.045) 110.073 912 Provisión para litigios 19 (c) 172.420 43.584 68.878 Provisión para incobrables 11 117.521 65.438 35.068 Ganancia en venta de inversiones en acciones 7 - - (71.260) Plan especial de adjudicación de acciones Clase "C" 13 (c) 26.100 - -

Cambios en activos y pasivos circulantesCuentas por cobrar (405.336) (310.717) (250.266) Cuentas por cobrar a entidades gubernamentales (117.416) 1.230 (6.088) Inventarios, repuestos y suministros 224.588 (478.957) (59.111) Otros activos circulantes 89.328 (203.478) 769 Cuentas por pagar (272.514) 896.035 394.857 Obligaciones con el personal (6.128) 25.562 14.195 Pagos de plan de pensiones y otros beneficios post-retiro (238.051) (356.901) (147.993) Impuesto sobre la renta por pagar (289.670) (109.946) (126.832) Ingresos diferidos 99.311 86.917 40.716 Otros pasivos circulantes (23.353) (3.201) (12.356)

Cambios en otros activos y pasivos no circulantesCuentas por cobrar a entidades gubernamentales a largo plazo (37.169) 8.521 (46.111) Otros activos 126.572 (88.326) 52.867 Provisión para litigios (30.889) (7.843) (12.082)

Efectivo neto proveniente de actividades operacionales 2.112.342 1.885.574 1.650.151

Flujos de efectivo por actividades de inversiónAdquisición de concesión telefonía celular banda 1900 MHz 3 (129.000) - - Adquisición de sistemas informáticos (software) 6 (194.938) (195.681) (177.573) Adquisición de propiedad, planta y equipo 5 (1.250.683) (1.042.573) (867.339) Retiros de sistemas informáticos (software) y otros 6 3.277 5.074 35.840 Retiros de propiedad, planta y equipo y otros 5 35.098 32.827 50.682

Efectivo neto utilizado en actividades de inversión (1.536.246) (1.200.353) (958.390)

Flujos de efectivo por actividades de financiamientoIncremento de la deuda - 6.237 69.095 Pagos de deuda (28.906) (52.150) (243.007) Pagos de dividendos 13 (b) (916.086) (583.745) (415.133) Compra de acciones para fondo de beneficios a trabajadores, neta (6.780) (2.205) (2.255)

Efectivo neto utilizado en actividades de financiamiento (951.772) (631.863) (591.300) (Disminución) aumento del efectivo e inversiones temporales antes del efecto de variaciones

en tasa de cambio en el efectivo e inversiones temporales (375.676) 53.358 100.461

Efecto de variaciones en tasas de cambio en efectivo e inversiones temporales - - 30.625 (Disminución) aumento del efectivo e inversiones temporales (375.676) 53.358 131.086

Efectivo e inversiones temporalesComienzo del año 1.151.987 1.098.629 967.543 Final del año 12 776.311 1.151.987 1.098.629

Información complementariaDividendos no pagados y provisión para dividendos mínimos requeridos por ley 486.593 923.583 -

Pagos efectuados durante el año porIntereses 1.778 5.472 14.447

Impuesto sobre la renta 396.853 474.718 419.665

Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (CANTV) y Filiales Notas a los Estados Financieros Consolidados Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 y por los años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005 (En millones de bolívares, excepto que se indique algo diferente)

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1. Información General La Compañía Anónima Nacional Teléfonos de Venezuela (de aquí en adelante CANTV) es el proveedor principal de servicios de telecomunicaciones en Venezuela, y es propietaria de una red básica de telecomunicaciones con cobertura nacional, mediante la cual provee servicios de telefonía fija local, nacional e internacional, así como también servicios de redes privadas de telecomunicaciones, red de datos, servicios de telefonía pública y telefonía rural. Adicionalmente, CANTV y sus filiales (conjuntamente referidos de aquí en adelante como la Compañía) provee otros servicios de telecomunicaciones, tales como telefonía móvil celular a nivel nacional, acceso a Internet y publicación de directorios telefónicos, por intermedio de sus principales empresas filiales: Telecomunicaciones Movilnet, C.A. (Movilnet), CANTV.Net, C.A. (CANTV.Net), y C.A. Venezolana de Guías (Caveguías) (Nota 2 (d) - Resumen de principios y prácticas contables significativas - Principios de consolidación). CANTV es una compañía anónima constituida en Venezuela el 20 de junio de 1930, con domicilio social en Avenida Libertador, Centro Nacional de Telecomunicaciones, Nuevo Edificio Administrativo, Piso 1, Apartado Postal 1226, Caracas, Venezuela 1010. En 1991, VenWorld Telecom, C.A. (VenWorld), una compañía registrada bajo leyes venezolanas conformada por un consorcio de compañías privadas, liderizado por una filial de GTE Corporation (actualmente Verizon Communications Inc.), adquirió el control operativo y un 40% inicial del capital accionario de CANTV que poseía la República Bolivariana de Venezuela. El 8 de enero de 2007, el Presidente de la República Bolivariana de Venezuela anunció la nacionalización de varias empresas, incluyendo CANTV. El 21 de mayo de 2007, el Gobierno de la República Bolivariana de Venezuela (el Gobierno venezolano) tomó el control operativo de la Compañía, al adquirir el 86,2% del capital accionario de CANTV en una oferta pública de toma de control (Nota 13 (a) - Patrimonio - Capital social). Las acciones de la Compañía se cotizan en la Bolsa de Valores de Caracas, por lo que la Compañía está sujeta a regulaciones de la Comisión Nacional de Valores (CNV), como ente regulador de empresas que cotizan en dicho mercado de valores. El 11 de mayo de 2007, la Bolsa de Valores de Nueva York informó la suspensión de la cotización de las acciones de CANTV, y el 18 de junio de 2007 realizó la solicitud de salida de la Compañía de esta bolsa de valores ante la Securities and Exchange Commission (SEC) (la Comisión de Valores de los Estados Unidos de América) (Nota 13 (a) - Patrimonio - Capital Social). Los estados financieros consolidados de la Compañía al 31 de diciembre de 2007 fueron aprobados para su emisión por la Junta Directiva el 10 de marzo de 2008.

2. Resumen de Principios y Prácticas Contables Significativas Los principios y prácticas contables más significativas para la preparación de los estados financieros consolidados de la Compañía se describen a continuación. Estas prácticas y políticas han sido aplicadas de una manera uniforme para todos los períodos presentados, excepto que se indique algo diferente.


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a) Bases de presentación Los estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por el Consejo Internacional de Normas de Contabilidad (International Accounting Standards Board - IASB), las cuales comprenden: (i) NIIF, (ii) Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) e (iii) Interpretaciones originadas por el Comité de Interpretaciones de Normas Internacionales de Información Financiera (CINIIF) o el anterior Comité Permanente de Interpretación (Standing Interpretations Committee - SIC), y bajo la convención del costo histórico, excepto por el ajuste por inflación (Nota 2 (c) - Resumen de principios y prácticas contables significativas - Ajuste por inflación). La CNV, según Resolución N° 157-2004 publicada en Gaceta Oficial N° 38.085 de fecha 13 de diciembre de 2004 resolvió que las sociedades que hagan oferta pública de valores en los términos de la Ley de Mercado de Capitales, deberán preparar y presentar sus estados financieros ajustados a NIIF en forma obligatoria a partir de los ejercicios económicos que se inicien el 1 de enero de 2006 con base en las NIIF vigentes al 1 de enero de 2005 permitiendo la adopción anticipada de las mismas. El 8 de diciembre de 2005 la CNV, según Resolución N° 177-2005, resolvió posponer la obligación de preparar estados financieros bajo NIIF hasta tanto la Federación Venezolana de Colegios de Contadores Públicos de Venezuela (FCCPV) adopte las NIIF como principios de contabilidad generalmente aceptados en Venezuela (Nota 25 - Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) por parte de la Federación de Colegios de Contadores Públicos de Venezuela (FCCPV)). Sin embargo, la adopción anticipada es permitida una vez que se cumplan ciertos requerimientos. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2005 cubren los aspectos de la NIIF 1, “Adopción por primera vez de las NIIF”, puesto que son los primeros estados financieros preparados por la Compañía de acuerdo con las NIIF. La NIIF 1 es aplicada cuando la entidad adopta las NIIF por primera vez y en general establece que la entidad cumpla con cada una de las NIIF vigentes en la fecha de presentación de sus primeros estados financieros elaborados de conformidad con las NIIF. Igualmente, la NIIF 1 incluye ciertas exenciones para algunos requerimientos contenidos en otras NIIF. Principios, revisiones e interpretaciones efectivas para los estados financieros consolidados anuales al 31 de diciembre de 2007 Nuevos principios, revisiones e interpretaciones a principios existentes han sido publicados y son de aplicación obligatoria para los períodos contables de la Compañía que comiencen el 1 de enero de 2007, o en fechas posteriores: - NIIF 7, “Instrumentos financieros: revelaciones, y revisión suplementaria a la NIC 1,

presentación de estados financieros - revelaciones de capital” (efectiva desde el 1 de enero de 2007). NIIF 7 incorpora nuevas divulgaciones para mejorar la información sobre instrumentos financieros. Requiere la divulgación de información cualitativa y cuantitativa sobre la exposición de los riesgos provenientes de los instrumentos financieros, incluyendo divulgaciones mínimas específicas sobre riesgos de crédito, liquidez y mercado, incluyendo un análisis de sensibilidad sobre riesgo de mercado. NIIF 7 sustituye a la NIC 30. La reforma a la NIC 1 incorpora divulgaciones sobre el nivel de


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capital de una entidad y cómo lo maneja. A partir del 1 de enero de 2007, la Compañía realiza las divulgaciones de sus instrumentos financieros de acuerdo a lo establecido en la NIIF 7.

Principios, revisiones e interpretaciones efectivas para los estados financieros consolidados anuales al 31 de diciembre de 2007 pero que no son relevantes para las operaciones de la Compañía Las siguientes interpretaciones a principios existentes han sido publicadas o enmendadas y son de aplicación obligatoria para los períodos contables de la Compañía que comiencen después del 1 de enero de 2007, o en períodos posteriores, pero no son relevantes para las operaciones de la Compañía: - NIIF 4, “Contratos de seguro”; - CINIIF 7, “Aplicación del enfoque de reestructuración de acuerdo a NIC 29, Información

financiera en economías hiperinflacionarias”; - CINIIF 8, “Alcance de la NIIF 2” - CINIIF 9, “Nueva evaluación de derivados implícitos”; y - CINIIF 10 “Reportes financieros interinos y pérdida en valor de uso”. Principios e interpretaciones a principios existentes que aún no son efectivas y que la Compañía no ha adoptado anticipadamente Los siguientes principios e interpretaciones a principios existentes han sido publicados y son de aplicación obligatoria para los períodos contables de la Compañía que comiencen el 1 de enero de 2008, o en fecha posterior, y la Compañía decidió no adoptarlos anticipadamente: - NIC 1 (Revisada), "Presentación de estados financieros" (efectiva a partir del 1 de enero

de 2009). La NIC 1 (Revisada) establece una serie de cambios para que la información de los estados financieros sea agregada sobre la base de características comunes. La NIC 1 (Revisada) establece la opción de presentar partidas de ingresos y gastos y componentes de otros ingresos totales en un estado único de ingresos totales con subtotales, o en dos estados separados (un estado de ingresos separado seguido de un estado de ingresos totales). La Compañía aplicará la NIC 1 (Revisada) a partir del 1 de enero de 2009.

- NIC 23 (Revisada), "Costos de intereses" (efectiva a partir del 1 de enero de 2009). La

NIC 23 (Revisada) elimina la opción del reconocimiento inmediato como un gasto de los costos de intereses relacionados con activos que requieren un período de tiempo sustancial para ponerlo en uso o venta, por lo tanto, los costos de intereses deben ser registrados como parte del costo del activo. No requiere la capitalización de los costos de intereses relacionados con activos reconocidos a su valor razonable. La Compañía aplicará la NIC 23 (Revisada) a partir del 1 de enero de 2009.

- NIIF 8, "Segmentos operativos" (efectiva desde el 1 de enero de 2009). La NIIF 8

establece los requerimientos de revelación de información sobre los segmentos operativos de una entidad y también sobre los productos y servicios de la entidad, las áreas geográficas en donde opera, y sus clientes más importantes. Esta NIIF reemplaza a la NIC 14 “Información financiera por segmentos”. La Compañía aplicará la NIIF 8 a partir del 1 de enero de 2009.


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- CINIIF 11 “NIIF 2 - Transacciones con acciones del grupo y acciones en tesorería”

(efectiva a partir del 1 de enero de 2008). CINNIF 11 establece que las transacciones con acciones que involucren acciones en tesorería o acciones del grupo deberán ser contabilizadas como liquidadas en patrimonio. La gerencia de la Compañía se encuentra analizando el impacto de la CINIIF 11 sobre las operaciones de la Compañía.

- CINIIF 12 “Contratos de concesión de servicios” (efectiva a partir del 1 de enero de 2008).

CINIIF 12 establece la guía para la contabilidad de operadores que han pasado de público a privado bajo contratos de concesión de servicios. CINIIF 12 aplica para contratos de concesión de servicios que han pasado de público a privado si: (a) quien otorga la concesión controla o regula los servicios que debe prestar el operador con la infraestructura, a quién debe prestarlos y el precio al que debe prestarlos; y (b) quien otorga la concesión controla (a través de participación, título beneficiario o de alguna otra manera) algún interés residual de la infraestructura al momento en que se termine el contrato. La gerencia de la Compañía se encuentra analizando el impacto de la CINIIF 12 sobre las operaciones de la Compañía.

- CINIIF 13 “Programa para clientes leales” (efectiva a partir del 1 de julio de 2008). CINIIF

13 establece que cuando bienes y servicios son vendidos conjuntamente con un programa de incentivos por lealtad, se contabilizarán los puntos de lealtad como un componente identificable y separado de las transacciones de venta en que estos son otorgados. El valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir con respecto a la venta será asignado entre los puntos de premiación y los otros componentes de la venta. La gerencia de la Compañía se encuentra analizando el impacto de la CINIIF 13 sobre las operaciones de la Compañía.

- CINIIF 14 “NIC 19 - El Límite de un activo por beneficio definido, requerimientos mínimos

de financiamiento y su interacción” (efectiva a partir del 1 de enero de 2008). CINIIF 14 establece la guía para evaluar los límites de la NIC 19 con respecto al excedente que puede ser reconocido como un activo. Adicionalmente explica como un activo o pasivo de pensiones puede estar afectado por algún aporte mínimo de acuerdo a requerimientos contractuales. La gerencia de la Compañía se encuentra analizando el impacto de la CINIIF 14 sobre las operaciones de la Compañía.

b) Uso de estimaciones en la preparación de los estados financieros La preparación de los estados financieros consolidados, de acuerdo con NIIF, requiere que la gerencia efectúe estimados con base en ciertos supuestos que afectan los montos reportados de activos y pasivos, así como la divulgación de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros consolidados y los montos de ingresos y gastos durante el período reportado. Los estados financieros consolidados han sido preparados con base en estimados y premisas determinados en función del plan de negocios del período 2008-2013 aprobado por la Junta Directiva el 12 de febrero del 2008. Cambios futuros en los planes de negocio de la Compañía y/o en las premisas establecidas por la gerencia podrían afectar significativamente los estimados al 31 de diciembre de 2007. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2007 han sido preparados basados en los eventos y


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hechos conocidos hasta el 10 de marzo de 2008, fecha en la cual fueron aprobados para su emisión por parte de la Junta Directiva. Los juicios más significativos y las principales premisas utilizadas en la aplicación de los principios contables se indican en las secciones “c”, “f”, “h”, “k”, “m”, “n”, “p”, “r” y “t” de esta nota. c) Ajuste por inflación Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades de la Compañía, deben ser medidas utilizando la moneda del ambiente económico primario en el cual opera la entidad (moneda funcional). La NIC 29, “Información financiera en economías hiperinflacionarias”, es aplicada a los estados financieros de las empresas que los elabore y presente en la moneda correspondiente a una economía considerada hiperinflacionaria. La moneda funcional y de presentación de la Compañía es el bolívar (Bs). De acuerdo con esta norma, una economía es considerada hiperinflacionaria si posee las siguientes características: a) La población en general prefiere conservar su riqueza en forma de activos no monetarios

o bien en una moneda extranjera relativamente estable. b) La población en general no toma en consideración las cantidades monetarias en términos

de moneda local, sino que las ve en términos de otra moneda extranjera relativamente estable.

c) Las ventas y compras a crédito tienen lugar a precios que compensan la pérdida de poder

adquisitivo esperada durante el período de reposición. d) La tasa de interés, salarios y precios se ajustan en función a la evolución de un índice de

precios. e) La tasa acumulada de inflación en tres años se aproxima o sobrepasa el 100%. Para fines de la NIC 29, Venezuela fue considerada como una economía hiperinflacionaria hasta el 31 de diciembre de 2003; por lo tanto, los activos y pasivos no monetarios (activos fijos, inventarios, intangibles e ingresos diferidos), y las cuentas de patrimonio incluyen los efectos de la inflación hasta esa fecha. A partir del 1 de enero de 2004, Venezuela no es considerada como economía hiperinflacionaria y todas las nuevas transacciones se registran y se mantienen a sus valores nominales originales; los activos y pasivos no monetarios originados antes del 1 de enero de 2004 se mantienen a sus valores de adquisición u origen expresados en moneda constante al 31 de diciembre de 2003. La inflación acumulada en tres años para los años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005 fue de 63,8%, 59,4% y 73,2%, respectivamente. Durante los años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005, la inflación fue de 22,5%, 17,0% y 14,4%, respectivamente.


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d) Principios de consolidación Se considera una filial toda aquella entidad sobre la cual la Compañía tiene el poder de determinar las políticas operativas y financieras, generalmente con una participación superior al 50% de las acciones con derecho a voto. Los estados financieros consolidados incluyen a CANTV y a todas sus filiales poseídas mayoritariamente. Las principales empresas filiales de CANTV son: Movilnet, CANTV.Net y Caveguías. La Compañía también consolida el fondo de beneficios a trabajadores (Nota 13 (c) - Patrimonio - Fondo de beneficios a trabajadores). Todas las filiales están totalmente poseídas por CANTV, excepto Caveguías, la cual está poseída en un 80%. Los saldos y las transacciones significativas entre compañías se eliminan en la consolidación. Las prácticas y políticas contables utilizadas por las filiales de la Compañía han sido adaptadas para ser uniformes con las utilizadas por CANTV. e) Reporte de segmentos de negocio Un segmento de negocios es un grupo separable de activos y operaciones encargados de proveer productos o servicios, que están sujetos a riesgos y retornos que son diferentes de aquellos de otros segmentos de negocio (Nota 20 - Información por segmentos). La mayor parte de los negocios de la Compañía se llevan a cabo en Venezuela y la mayor parte de sus activos están localizados en Venezuela. f) Propiedades, planta y equipos, y depreciación Las propiedades, planta y equipos se registran al costo de adquisición o construcción solo cuando es probable que generen beneficios futuros y el costo del activo pueda ser determinado. Las propiedades, planta y equipos incluyen el costo de los materiales utilizados, así como los gastos de mano de obra directa y otros costos distribuibles asociados con las construcciones en proceso. La Compañía capitaliza el costo estimado para el desmantelamiento de sus activos el cual es depreciado en el tiempo de vida útil remanente de los mismos. Los costos de mantenimiento y reparación se registran como gastos cuando se incurren, mientras que las mejoras (incluyendo actualizaciones tecnológicas) y renovaciones significativas, que aumentan la vida útil o capacidad del activo, son registradas como parte del activo. Al retirarse un activo, el costo y la depreciación acumulada son reducidas de las cuentas de activo, y cualquier ganancia o pérdida, determinada mediante la comparación del monto de la venta y el valor residual, se reconoce en el estado consolidado de resultados de la Compañía en el rubro de otros gastos (ingresos), netos. La depreciación se calcula bajo el método de línea recta, con base en la vida útil estimada de los activos fijos. Los terrenos no se deprecian. Debido a los cambios rápidos en la tecnología y en la competencia, la selección de una vida económica estimada de la planta y equipos de telecomunicaciones requiere de un nivel significativo de juicio. La Compañía revisa anualmente la información sobre la utilización esperada de nuevos equipos, retiro de activos y valores de rescate para determinar ajustes requeridos en las tasas de depreciación.


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Durante el primer trimestre del 2006 y 2007 se efectuó un análisis de las vidas útiles. Los cambios más significativos se realizaron para las nuevas adquisiciones, principalmente en el rubro de planta, dando como resultado el aceleramiento de equipos de conmutación, transmisión y datos. Los activos ya instalados no tuvieron cambios en su vida útil remanente. La gerencia de la Compañía considera que al 31 de diciembre de 2007 y 2006, de acuerdo con los principios de contabilidad aplicables, no existe deterioro en el valor en libros de este grupo de activos. Cambios futuros en los planes de negocio de la Compañía y/o en las premisas establecidas por la gerencia podrían afectar significativamente el valor de uso de las propiedades, planta y equipos al 31 de diciembre de 2007 (Nota 2 (h) - Resumen de principios y prácticas contables significativas - Deterioro en el valor de los activos a largo plazo). Las vidas útiles estimadas al 31 de diciembre de 2007 son las siguientes:

Vida útil (Años)

Planta Telecomunicaciones fijas Equipos de transmisión 5 a 15 Red de acceso 10 a 32 Equipos de conmutación 4 a 13 Otros 3 a 20

Telecomunicaciones móviles Transmisión de datos 5 a 6 Equipos de conmutación 3 a 6 Radiobases 3 a 7 Otros 3 a 7

Otros servicios de telecomunicaciones 2 a 13 Edificios, instalaciones y mejoras 3 a 30 Mobiliario y equipos 5 a 10 Vehículos 4 a 5 g) Costo de sistemas informáticos y amortización Esta cuenta incluye sistemas de computación de uso interno adquirido e internamente modificado únicamente para satisfacer las necesidades de la Compañía y no para la venta externa. El costo de algunos proyectos y sistemas de computación para uso interno, así como actualizaciones que aumentan la vida útil o capacidad del activo, han sido capitalizados y clasificados como sistemas informáticos. Los gastos por concepto de mantenimiento y modificaciones que no añaden funcionalidad a los sistemas informáticos existentes se registran como gastos cuando son incurridos. Los sistemas informáticos adquiridos son capitalizados con base en los costos incurridos para adquirir y poner en uso el sistema informático específico. Los costos relacionados con la fase de evaluación de los proyectos de sistemas informáticos desarrollados internamente son reconocidos como gasto y los costos identificados de desarrollar aplicaciones de los sistemas informáticos son capitalizados si la Compañía está en capacidad de controlar los beneficios futuros. Los costos de post-implementación y operación son reconocidos como gasto del año.


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La amortización se calcula bajo el método de línea recta, con base en la vida útil estimada de los sistemas informáticos la cual es de tres a siete años. La Compañía realiza actualizaciones a sus sistemas para adaptar la red a los requerimientos tecnológicos de nuevos productos y servicios. Los costos identificables de actualizaciones de sistemas informáticos son capitalizados en el correspondiente elemento de la propiedad, planta y equipo o el sistema informático, cuando estas actualizaciones cumplan con el criterio de mejoras y/o renovaciones significativas, que aumentan la vida útil o capacidad del activo, y si la Compañía está en capacidad de controlar los beneficios futuros, de lo contrario son registrados como gastos. Para fines contables estas actividades no son consideradas por la Compañía como gastos de investigación y desarrollo. La Compañía no realiza otras actividades que puedan ser consideradas investigación y desarrollo. La Compañía no mantiene activos intangibles con vidas útiles indefinidas. h) Deterioro en el valor de activos a largo plazo La Compañía evalúa el posible deterioro de los activos a largo plazo, incluyendo intangibles, cuando existen eventos o cambios en las circunstancias que indican que el valor neto de los activos podría no ser recuperable. El valor recuperable de un activo es el mayor entre el valor razonable, menos el costo de venderlo y su valor de uso. El valor de uso es el valor presente de las proyecciones de flujos de caja futuros descontados que se estima genere el uso de estos activos o su desincorporación. En los casos que el valor recuperable sea inferior al valor de los activos registrados, éstos se ajustan a su valor recuperable. Para efectos de la evaluación del deterioro, los activos se agrupan en el menor de los niveles para los cuales existen flujos de caja identificables en forma separada (unidades generadoras de efectivo). La gerencia de la Compañía, basada en el plan de negocios del período 2008-2013 aprobado por la Junta Directiva el 12 de febrero del 2008, considera que no existen eventos o cambios importantes en las circunstancias que indican que el valor neto de los activos podría no ser recuperable, y de conformidad con los principios de contabilidad aplicables, no existe un deterioro en el valor según libros de estos activos. Adicionalmente, la gerencia considera que sus estimados de flujos de caja futuros son razonables; sin embargo, cambios en los estimados que resultasen en menores flujos de caja futuros o valores razonables debido a cambios imprevistos en las premisas de negocio podrían afectar negativamente la valuación de los activos a largo plazo. Dichos cambios imprevistos incluyen cambios tecnológicos significativos, aprobación oportuna de tarifas y cambios macroeconómicos, entre otros. i) Inversiones Las inversiones en acciones y en obligaciones han sido clasificadas como activos financieros “negociables” y “disponibles para la venta” dependiendo del propósito para la cual fueron adquiridas, y son registradas a su valor razonable.


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Una inversión es clasificada como “negociable” si es adquirida principalmente para su venta en el corto plazo. Las ganancias o pérdida producto de los cambios en su valor razonable son presentadas en el estado consolidado de resultados en el rubro de otros gastos (ingresos), netos. Las inversiones “disponibles para la venta” son valoradas a su valor estimado de realización o valor razonable. Las fluctuaciones sobre su valor razonable están incluidas directamente en el rubro de ajustes por traducción y otros en el estado consolidado de movimiento en las cuentas de patrimonio, hasta que son vendidas. Si no existe un mercado activo para un activo financiero, la Compañía determina su valor razonable utilizando técnicas de valuación. Estas técnicas incluyen el uso de transacciones recientes de mercado, referencia a otros instrumentos que son sustancialmente similares, análisis de flujos de caja descontados y modelos de precios de opciones, dando el mayor uso a los datos del mercado y empleando lo menos posibles datos internos de la entidad. j) Inventarios, repuestos y suministros, netos Los inventarios, repuestos y suministros se registran a su costo de adquisición, neto de reservas, el cual no excede su valor neto de realización. Ciertos inventarios, repuestos y suministros, cuyos costos unitarios son de bajo valor, se registran como gastos al momento de la compra. El costo se determina siguiendo el método promedio. El valor neto de realización es el precio estimado de venta en el curso ordinario del negocio, considerando promociones, menos los costos variables para poder ser vendidos. La provisión para obsolescencia se determina en función a un análisis efectuado sobre la rotación de los materiales y suministros, y la provisión por valor neto de realización de los inventarios se registra mensualmente basada en el menor entre el costo registrado en libros y el valor de mercado de los equipos terminales de telefonía fija y celular para la venta. Las provisiones del año son presentadas como gastos operativos. Las condiciones actuales en la economía local y mundial tienen cierto nivel de incertidumbre. Como consecuencia, es difícil estimar el nivel de crecimiento o contracción de la economía en general y es aún más difícil de estimar en varias partes de la economía. Debido a que todos los componentes del proceso de presupuesto de la Compañía depende de estimados de crecimiento o contracción de los mercados a los cuales sirve y la demanda de sus productos y servicios, la incertidumbre económica prevaleciente dificulta los estimados de demanda futura de productos y servicios. Dichos cambios en la economía pueden afectar la venta de los productos de la Compañía y su correspondiente nivel de inventarios, lo cual podría afectar potencialmente la valuación de sus inventarios. k) Cuentas por cobrar y provisión para cuentas incobrables Las cuentas por cobrar se reconocen originalmente a su valor razonable menos la provisión por desvalorización. Una provisión por desvalorización de las cuentas por cobrar se establece cuando existe evidencia objetiva de que la Compañía no podrá cobrar todos los montos de acuerdo con los términos originales de las cuentas por cobrar. Las cuentas por cobrar por servicios de telefonía fija a entidades gubernamentales que se espera que sean


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cobradas después de un año son ajustadas al valor presente en la fecha en que se originan. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, es debitada contra la provisión para cuentas incobrables. Los montos cancelados por incobrables que posteriormente fueron recuperados son reconocidos como otros (ingresos) gastos, netos en el estado consolidado de resultados. La Compañía mantiene una provisión para las cuentas incobrables en un nivel que la gerencia considera adecuado para cubrir cuentas por cobrar potencialmente incobrables. El nivel de esta provisión para cuentas incobrables es evaluado y ajustado periódicamente por la gerencia con base en la experiencia histórica y otros factores actuales que afectan la cobrabilidad de las cuentas. Basados en los análisis, al 31 de diciembre de 2007 la Compañía reservó una cantidad equivalente al 1,8% de las cuentas por cobrar por servicios de telefonía fija, 1,7% de las cuentas por cobrar por servicios de telefonía celular, y 1,9% para Internet y otros servicios de voz. Adicionalmente, se realiza una evaluación continua de la antigüedad de las cuentas por cobrar para identificar aquellos grupos de cuentas o cuentas individuales que específicamente requieren ser provisionadas. Durante el 2006, con base a experiencia histórica y tendencias actuales, la Compañía cambió el estimado de la provisión para incobrables para telefonía celular e Internet, la cual fue registrada de manera prospectiva. La provisión anteriormente era estimada con base en un porcentaje de los ingresos brutos y un análisis de la antigüedad de las cuentas por cobrar, pero actualmente es estimada en base a un análisis de la antigüedad y cobrabilidad de las cuentas por cobrar, la cual se considera más apropiada de acuerdo a las circunstancias actuales. Este cambio en la estimación resultó en un reverso de Bs. 12.000 en la provisión en el 2006. Durante el 2005, con base a experiencia histórica y tendencias actuales, la Compañía cambió el estimado de la provisión para incobrables para telefonía fija, la cual fue registrada de manera prospectiva. La provisión anteriormente era estimada en base a un porcentaje de los ingresos brutos y un análisis de la antigüedad de las cuentas por cobrar, pero actualmente es estimada en base a un análisis de la antigüedad y cobrabilidad de las cuentas por cobrar, la cual se considera más apropiada de acuerdo a las circunstancias actuales. Este cambio en la estimación resultó en un reverso de Bs. 20.000 en la provisión en el 2005. Los saldos por cobrar de los suscriptores de telefonía fija y telefonía celular desconectados permanentemente son provisionados en su totalidad. La desconexión permanente es efectuada después de realizar una serie de pasos para la cobranza y no obtener el pago de los suscriptores, los cual ocurre generalmente en un plazo de aproximadamente 90 días. Cambios en factores externos, tales como ambiente económico pueden afectar las estimaciones. La Compañía considera que su provisión para incobrables al 31 de diciembre de 2007 y 2006 es adecuada y apropiada. Sin embargo, si las condiciones financieras de los clientes se deterioran, las cuentas incobrables futuras podrían ser mayores de lo esperado.


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l) Efectivo e inversiones temporales El efectivo e inversiones temporales incluyen colocaciones a corto plazo de alto nivel de liquidez, las cuales tienen un vencimiento de tres meses o menos, y son consideradas equivalentes de efectivo. Estas inversiones son registradas a su valor de realización. La ganancia (pérdida) en cambio del efectivo e inversiones temporales se muestra en un rubro separado en el estado consolidado de flujos de efectivo. m) Provisión para litigios La gerencia de la Compañía registra una provisión para aquellas contingencias y/o litigios, las cuales considera probables y razonablemente cuantificables, basada en la opinión de sus asesores legales (Nota 19 (c) - Compromisos y contingencias - Litigios y provisión para litigios). La gerencia de la Compañía considera que la provisión para litigios registrada al 31 de diciembre de 2007 y 2006 es adecuada y razonable para cubrir los riesgos identificados. Sin embargo, la provisión se basa en los hechos a la fecha y el resultado final de estos procesos de litigio puede resultar distinto a lo esperado. n) Registro de ingresos Los ingresos por servicios de telefonía fija, telefonía celular, servicios de acceso a Internet y transmisión de datos, son reconocidos en el período en el cual los servicios son prestados, con base en los minutos de uso procesados y los cargos mensuales por renta básica, todos ellos netos de descuentos promocionales. Los ingresos por tráfico a través de corresponsales de telecomunicaciones internacionales se reconocen en forma neta y de acuerdo con tasas y volúmenes de tráfico con base en lo devengado o causado. El ingreso correspondiente a la venta de equipos telefónicos se reconoce en el momento que el equipo es despachado y aceptado por el cliente o distribuidor. El distribuidor solo tiene el derecho a devolver los equipos, utilizando la garantía, solo en caso de desperfecto técnico. La Compañía no tiene obligaciones con los distribuidores para devoluciones por exceso de inventarios. Las ventas de equipos son reconocidas como ingresos y el correspondiente costo de venta como parte de los gastos operativos. Los ingresos por cesión de uso de cable submarino son reconocidos como ingreso mensualmente, una vez que el servicio es prestado. Los planes ilimitados de acceso a Internet son reconocidos como ingreso mensualmente, una vez que el servicio es prestado. Los montos correspondientes a tarjetas prepagadas son reconocidos como ingresos en base al consumo mensual. La vida útil de la tarjeta es de un año a partir de su activación por parte del cliente. Los saldos no utilizados de las tarjetas prepagadas son reconocidos como ingresos una vez cumplido este plazo. La renta básica por servicio de telecomunicaciones es reconocida como ingreso mensualmente, una vez que el servicio es prestado.


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La publicidad en directorios telefónicos es reconocida como ingresos una vez que se cumplan con las obligaciones contraídas con los clientes, lo cual corresponde al momento de la publicación y distribución de la guía. La Compañía registra ingresos de otros servicios de telecomunicaciones que incluyen cargos por facilidades de interconexión, servicios de transmisión de datos, cargos por mora, cargos por reconexión y cargos misceláneos. Los cargos por facilidades de interconexión son reconocidos como ingreso mensualmente, una vez que el servicio es prestado. Los ingresos por servicios de transmisión de datos incluyen rentas básicas mensuales, las cuales son reconocidas inicialmente como ingresos diferidos, y el ingreso es reconocido una vez que el servicio es prestado. Los cargos por mora son reconocidos como ingreso cuando son devengados, lo cual corresponde a los 30 días después que el subscriptor entra en mora. Los cargos por reconexión son reconocidos como ingreso en el momento en que son devengados, lo cual corresponde al momento en que es reconectada la línea después del pago. Los cargos misceláneos incluyen mudanza de línea telefónica, número privado, ventas de otros equipos y servicios verticales, los cuales son reconocidos como ingresos una vez que el servicio es prestado o el equipo es vendido y entregado. El ingreso por activación de líneas de telefonía móvil cobrados a los nuevos clientes es diferido y reconocido progresivamente como ingresos con base en el tiempo promedio estimado en que se espera se otorguen servicios al cliente, basado en la rotación histórica de los clientes. La amortización del monto diferido es calculada utilizando el método de línea recta. La Compañía presenta dentro del rubro de ingresos diferidos los montos correspondientes a los servicios facturados, que no han sido prestados, tales como cesión de uso de cable submarino, planes ilimitados de acceso a Internet, montos correspondientes a tarjetas prepagadas no utilizadas, renta básica por servicio de telecomunicaciones y directorios telefónicos. Los ingresos devengados pendientes por facturar se incluyen en cuentas por cobrar. Los depósitos recibidos de suscriptores por activación de servicios de telefonía fija se registran como pasivo cuando son reembolsables (Nota 16 - Otros pasivos circulantes). La Compañía tiene acuerdos con clientes, en los cuales ciertos equipos son vendidos, incluyendo “modems”, computadoras personales, entre otros, y financiados sin intereses. Estos ingresos y las correspondientes cuentas por cobrar se reconocen a su valor presente utilizando el método de interés efectivo. Los ingresos por intereses se reconocen en una base proporcional en el tiempo utilizando el método de interés efectivo.


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Ciertos acuerdos con clientes, que incluyen la venta de equipos y servicios empaquetados, son evaluados para determinar si los elementos son separables. Si los elementos son considerados separables y el valor razonable puede ser fiablemente determinado, el valor total del ingreso es distribuido de acuerdo con los valores razonables relativos de cada elemento por separado y el ingreso asociado a cada elemento es reconocido cuando se obtiene. Las ventas de equipos son reconocidas al momento de ser entregados y cada servicio es reconocido de acuerdo a la política de reconocimiento de ingreso que aplica. Si los elementos no se consideran separables, el valor total del ingreso se difiere y reconoce proporcionalmente de acuerdo con el mayor entre el período del contrato y el tiempo estimado de relación con el cliente. La Compañía tiene acuerdos con terceros para que sirvan de agentes autorizados exclusivos para captar y proveer servicios de telefonía celular y ventas de equipos a nuevos clientes. La Compañía otorga descuentos en base al volumen de equipos vendidos. Los descuentos percibidos por los agentes autorizados se acumulan con base en los equipos vendidos y se registran como una reducción de ingresos en los rubros correspondientes. La Compañía también tiene acuerdos con aliados estratégicos para servir como franquicias de Centros de Comunicaciones para prestar servicios de telefonía fija directamente al público. La Compañía debe pagar comisiones como incentivos de ventas establecidos por tipo y volumen de servicio prestado en las instalaciones del Centro de Comunicaciones. Las comisiones percibidas por los Centros de Comunicaciones son consideradas como incentivos y se registran como una reducción de los ingresos de la Compañía, dependiendo del tipo de servicio. Adicionalmente, la Compañía otorga descuentos con base en el volumen de equipos vendidos. Los descuentos percibidos por los Centros de Comunicaciones se acumulan con base en los equipos vendidos y se registran como una reducción de ingresos en los rubros correspondientes. o) Registro de costos y gastos Los costos y gastos son registrados con base en lo causado. Las cuentas por pagar son reconocidas inicialmente a su valor razonable y posteriormente se registran a su costo amortizado. Los costos y gastos relacionados con los directorios telefónicos, incluyendo la producción e impresión y los gastos de venta y distribución se reconocen cuando los directorios son publicados y distribuidos. La Compañía, a través de sus unidades de negocio, realiza estudios de mercado para identificar nuevos productos y servicios para seguir competitiva, los cuales son registrados como gastos operativos cuando son incurridos. Para fines contables, estas actividades no son consideradas como costos de investigación y desarrollo. Los gastos de publicidad son reconocidos como gastos operativos cuando son incurridos. Durante los años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005, los gastos de publicidad fueron de Bs. 195.097, Bs. 108.801 y Bs. 82.835, respectivamente.


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p) Impuesto sobre la renta El impuesto sobre la renta es calculado con base en el enriquecimiento neto, el cual difiere de la utilidad neta contable antes de impuesto. La legislación fiscal venezolana no permite la consolidación fiscal de los resultados de las filiales. Las rebajas por nuevas inversiones en propiedades, planta y equipos reducen el impuesto en el año en que tales activos se ponen en servicio y pueden ser trasladables por tres años (Nota 17 - Impuestos). Las pérdidas fiscales del año, excepto las provenientes del ajuste por inflación fiscal, son trasladables por tres años. La Compañía registra el impuesto sobre la renta de acuerdo con la NIC 12, “Contabilización del impuesto sobre la renta”, la cual requiere un método de activos y pasivos para la contabilización del impuesto sobre la renta diferido. Bajo este método, los impuestos sobre la renta diferidos representan el efecto neto de las consecuencias fiscales que se esperan a futuro como resultado de: a) Diferencias temporales por la aplicación de tasas de impuesto estatutarias aplicables en años futuros sobre las diferencias entre los montos según el balance general y las bases fiscales de los activos y pasivos existentes; y b) Créditos fiscales y pérdidas fiscales trasladables. Adicionalmente, bajo la NIC 12, el efecto sobre el impuesto diferido de variaciones en las tasas impositivas se reconoce en la utilidad del año. Se reconoce un activo por impuesto diferido cuando se considera que es probable que existan ganancias gravables futuras que permitan que sea utilizado. El impuesto sobre la renta diferido activo es reconocido sobre las diferencias temporales que surgen de las inversiones en filiales, excepto cuanto la oportunidad del aprovechamiento de la partida temporal es controlada por la Compañía y es probable que la diferencia temporal no sea revertida en el futuro previsible. Las principales partidas que generan impuesto diferido son las diferencias entre las bases fiscales y financieras de propiedades, planta y equipos, los pasivos por pensiones y otros beneficios post-retiro, netos, y algunas provisiones que serán gastos deducibles fiscalmente en ejercicios económicos futuros. La diferencia entre las bases fiscales y financieras de la propiedad, planta y equipos, origina un activo de impuesto sobre la renta diferido, debido principalmente a que la propiedad, planta y equipos es ajustada para fines fiscales por inflación, creando una base fiscal mayor, la cual será realizada en el futuro a través de un mayor gasto de depreciación, el cual será deducible para fines fiscales. El pasivo de pensiones y otros beneficios post-retiro, igualmente origina un activo de impuestos sobre la renta diferido, el cual será realizado en el futuro cuando se efectúen los pagos y/o contribuciones asociadas al plan de pensiones. La Compañía, en base al plan de negocios del período 2008-2013 aprobado por la Junta Directiva el 12 de febrero del 2008, y considerando que en el pasado la Compañía ha sido generadora de renta gravable, considera que los estimados de renta fiscal futuras son razonables y suficientes para realizar el impuesto diferido activo reconocido. q) Indemnizaciones laborales y otros beneficios El costo de las contribuciones definidas para beneficios por indemnizaciones laborales se calcula y se registra con base en lo causado, de acuerdo con la legislación laboral en Venezuela y el contrato colectivo vigente de CANTV. De acuerdo con la Ley Orgánica del Trabajo vigente, el trabajador tiene derecho a una indemnización equivalente a cinco días de


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salario por mes hasta un total de 60 días por año de servicio, sin ajustes retroactivos. Las prestaciones sociales se consideran como una obligación a partir de tres meses de servicio ininterrumpido y se acumulan con base en lo causado. A partir del segundo año de servicio, el trabajador tiene el derecho a dos días de salario adicionales por año de servicio (o fracción de año mayor a seis meses), acumulativos hasta un máximo de 30 días de salario. Las prestaciones sociales deben ser calculadas y depositadas mensualmente en un fondo de prestaciones o en la contabilidad del empleador que causan intereses, según lo manifieste por escrito cada trabajador. No son requeridos pagos y/o depósitos adicionales originados por servicios pasados. En caso de despido injustificado o retiro involuntario, el empleado tiene derecho a una indemnización adicional de un mes de salario por cada año de servicio hasta un máximo de 150 días del salario actual. En caso de retiro involuntario, la Ley Orgánica del Trabajo contempla un pago adicional de hasta 90 días del salario actual, basados en la duración de la relación laboral. Esta indemnización adicional no es aplicable cuando el empleado voluntariamente termina la relación laboral. La Compañía reconoce los costos de esta indemnización adicional cuando se compromete en forma demostrable a: i) terminar la relación laboral de los empleados actuales de acuerdo con un plan formal sin posibilidad de salirse, o ii) proveer beneficios de terminación como resultado de una oferta hecha para motivar a los empleados a irse voluntariamente. Adicionalmente, la legislación laboral requiere que la Compañía distribuya una participación sobre sus utilidades anuales a todos sus empleados, por un monto máximo equivalente a 120 días de salario. La Compañía distribuyó 120 días de salario para los años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005, totalizando Bs. 132.201, Bs. 109.916 y Bs. 88.549, respectivamente. El beneficio a los empleados por concepto de vacaciones es reconocido cuando las mismas son ganadas por los empleados. La Compañía tiene un fondo de beneficios a trabajadores destinado, entre otras cosas, a premiar anualmente la excelencia mediante la entrega voluntaria sin costo alguno de acciones de la Compañía (Nota 13 (c) - Patrimonio - Fondo de beneficios a trabajadores). El gasto por este concepto se reconoce cuando las acciones son adjudicadas a los empleados y se determina en función del valor de mercado a la fecha en que las acciones son adjudicadas. La Compañía no otorga opciones de compra de acciones, excepto por lo mencionado en la Nota 13 (d) - Patrimonio - Opción de compra de acciones. Al 10 de marzo de 2008, aún están proceso de discusión con los trabajadores de CANTV algunas cláusulas de la convención colectiva 2007-2009, y se desconocen los posibles impactos que los acuerdos finalmente alcanzados puedan tener sobre los estados financieros consolidados del año 2007.


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r) Plan de pensiones y otros beneficios post-retiro Los costos del plan de pensiones de beneficios definidos y gastos médicos relacionados con los beneficios post-retiro se acumulan con base en cálculos actuariales, realizados por actuarios independientes, utilizando el método de la unidad de crédito proyectada y tasas nominales de descuento, rendimiento de activos, progresión salarial e incremento del costo médico proyectado, para calcular la obligación por el beneficio proyectado (Nota 15 - Beneficios de retiro). Las ganancias o pérdidas actuariales resultan de diferencias entre las premisas utilizadas para sus estimados (incluyendo tasas de inflación) y el comportamiento real de las mismas (Nota 15 - Beneficios de retiro). En 2007, las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas que exceden el 10% del monto mayor entre la obligación por el beneficio proyectado o el valor de mercado de los activos del plan se amortizaron de manera conservadora y consistente en un período de cuatro años, el cual es más corto que el remanente de los años de servicio futuro esperados de los empleados activos actuales, lo cual resultaba en un reconocimiento más rápido de las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas. A partir de 2008, la Compañía cambió el período de amortización de las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas al remanente de los años de servicio futuro esperados de los empleados activos actuales. La medición de las obligaciones de pensiones, costos y pasivos dependen de una gran variedad de premisas a largo plazo, incluyendo estimados del valor presente de los pagos futuros proyectados de pensiones para los participantes del plan, considerando la probabilidad de eventos futuros potenciales, tales como incrementos en el salario mínimo urbano y experiencia demográfica. Estas premisas pueden tener un efecto en el monto y la oportunidad de las contribuciones futuras, de existir alguna variación. Adicionalmente, el fiduciario del plan lleva a cabo una valuación independiente del valor razonable de los activos del plan de pensiones. La tasa de descuento permite establecer flujos de caja futuros a valor presente de la fecha de medición. La Compañía debe seleccionar una tasa a largo plazo que represente la tasa de mercado de inversiones de renta fija de alta calidad o para bonos del Gobierno, y considera la oportunidad y montos de los pagos de beneficios futuros esperados, para los cuales la Compañía ha seleccionado los bonos del Gobierno. Una tasa menor de descuento incrementa el valor presente de la obligación y usualmente incrementa el gasto. La premisa de inflación de la Compañía se basa en las proyecciones realizadas por el Ministerio del Poder Popular para las Finanzas y el Banco Central de Venezuela. La premisa de incremento salarial considera la experiencia actual a largo plazo, la perspectiva futura y la inflación proyectada. El retorno esperado sobre los activos del plan refleja la colocación de los activos, estrategia de inversión y las consideraciones de los manejadores de la inversión. Los valores actuariales son calculados con base en la experiencia específica de la Compañía combinada con estadísticas publicadas e indicadores de mercados. Los activos del plan se presentan a su valor razonable y en el caso de activos denominados en moneda extranjera el equivalente en bolívares se determina utilizando la tasa de cambio oficial a la fecha de los estados financieros.


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La Compañía provee ciertos beneficios médicos a la mayoría de sus empleados jubilados y acumula actuarialmente los costos determinados de beneficios post-retiro en la medida que los empleados activos ganan estos beneficios. Durante el año 2007, la Compañía decidió establecer un plan de pensiones de contribuciones definidas para todos los empleados de las filiales Movilnet, CANTV.Net y Caveguías, y para aquellos empleados de CANTV que hayan ingresado a partir del 21 de mayo de 2007. El plan comprende un aporte por parte del empleado del 3% del salario y un 3% por parte de la Compañía. La Compañía no tiene mas obligaciones una vez las contribuciones han sido pagadas. Las contribuciones son reconocidas como gasto en el momento en que se causan. s) Transacciones en moneda extranjera Las transacciones en moneda extranjera se registran a la tasa de cambio vigente a la fecha de la transacción. Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, los saldos de activos y pasivos denominados en moneda extranjera se ajustan a las tasas de cambio oficiales, controladas y fijas a la fecha del balance general, las cuales eran de Bs. 2.150 por US$ 1 para ambos años (Nota 4 - Saldos en moneda extranjera y Nota 21 - Control de cambio). Cualquier ganancia o pérdida resultante de convertir tales transacciones o saldos, se presenta en el estado consolidado de resultados anexos como ganancia (pérdida) en cambio, neta. La Compañía no realiza operaciones de cobertura cambiaria (“hedging”) sobre sus saldos y transacciones en moneda extranjera. Durante los años finalizados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 no hubo devaluación oficial del bolívar frente al dólar estadounidense. Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2005 la devaluación oficial del bolívar frente al dólar estadounidense fue de 12%. t) Valor razonable de los instrumentos financieros Los instrumentos financieros son contabilizados en el balance general como parte del activo o pasivo a su correspondiente valor razonable. El valor según libros del efectivo y sus equivalentes, cuentas por cobrar comerciales y cuentas por pagar comerciales se aproxima a sus valores razonables, debido a que estos instrumentos tienen vencimientos a corto plazo. La gerencia considera que los valores según libros de los préstamos y otras obligaciones financieras de CANTV y sus filiales que tienen intereses susceptibles a variaciones del mercado se aproximan al valor razonable. La Compañía no ha identificado activos financieros calificables como derivados implícitos. La Compañía reconoce las transacciones con instrumentos financieros en la fecha de la negociación. Los instrumentos financieros que califican como derivados son reconocidos inicialmente a su valor razonable en la fecha del contrato del derivado y subsecuentemente son recalculados a su valor razonable a través de ganancias y pérdidas, tomando como referencia el valor actual de mercado. La Compañía no tiene instrumentos financieros que puedan ser calificados para ser registrados como instrumentos de cobertura.


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u) Concentración de riesgo de crédito Aunque el efectivo e inversiones temporales, cuentas por cobrar y otros instrumentos financieros de CANTV y sus filiales están expuestos a un riesgo de pérdida de crédito potencial, la gerencia de la Compañía considera que el mismo está adecuadamente cubierto por las provisiones registradas. El efectivo e inversiones temporales incluyen inversiones financieras a corto plazo que se efectúan principalmente en certificados de depósitos y papeles comerciales, con vencimiento de tres meses o menos, en instituciones con una alta calificación. Los otros instrumentos financieros también incluyen inversiones en títulos de interés y capital cubierto y bonos denominadas en bolívares y dólares estadounidenses. La mayor parte de las cuentas por cobrar de la Compañía provienen de un amplio y diverso universo de clientes, los cuales individualmente no representan un riesgo de crédito significativo. Existe concentración de cuentas por cobrar a entidades gubernamentales (Nota 10 - Cuentas por cobrar a entidades gubernamentales). También existe una concentración de riesgo por el hecho de que las cuentas por cobrar a suscriptores son todas a deudores de un mismo país. v) Utilidad neta por acción La utilidad neta por acción está calculada sobre 778.287.442, 775.950.426 y 776.167.423 acciones comunes promedio en circulación al 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005, respectivamente. Este número de acciones excluye las acciones para beneficios de empleados, las cuales son consideradas como acciones en tesorería para fines contables. La utilidad neta por acción básica y diluida es la misma para todos los períodos presentados, ya que la Compañía no tenía instrumentos considerados potencialmente dilutivos. w) Distribución de dividendos La distribución de dividendos a los accionistas de la Compañía se reconoce como un pasivo en los estados financieros consolidados en el período en los cuales los dividendos son aprobados por los accionistas de la Compañía. Adicionalmente, la Compañía reconoce un pasivo por los dividendos mínimos requeridos por decretar de acuerdo con lo establecido en la Ley de Mercado de Capitales (Nota 13 (b) - Patrimonio - Dividendos). x) Riesgo de mercado y liquidez Los montos de efectivo e inversiones temporales, cuentas por cobrar, cuentas por pagar y la deuda a corto y largo plazo se presentan a su valor estimado de realización. La Compañía está expuesta al riesgo de mercado, incluyendo cambios en las tasas de interés y de cambio. La Compañía limita el riesgo de inversión en instrumentos financieros, haciéndolo únicamente en valores de las compañías e instituciones más sólidas. La Compañía es adversa a la pérdida de su inversión y se asegura que sus fondos estén debidamente protegidos, delimitando los riesgos de incumplimiento, de mercado y de reinversión; por lo tanto, cuando realiza inversiones, sólo lo hace en aquellas que tengan respaldo o garantía de su matriz. La Compañía en algunas oportunidades ha adquirido instrumentos financieros


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derivados. La Compañía no espera ninguna perdida significativa en su portafolio de inversiones. La Compañía no efectúa operaciones de cobertura a futuro con instrumentos financieros derivados para disminuir el riesgo relacionado con la tasa de cambio. Actualmente, la adquisición de dólares estadounidenses está limitada debido al régimen de control de cambio, efectivo desde el 5 de febrero de 2003 (Nota 21 - Control de cambio). El manejo prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo e inversiones temporales, la disponibilidad de fondeos a través de un monto adecuado de líneas de crédito comprometidas y la habilidad para cerrar posiciones de mercado. Debido a la naturaleza dinámica de los negocios involucrados, la tesorería de la Compañía busca mantener flexibilidad en fondeo al mantener líneas de crédito disponibles. El objetivo de la Compañía relacionado a la gerencia de riesgo de capital, es proteger la habilidad de la Compañía de continuar como empresa en marcha, con el fin de proporcionar rendimiento a sus accionistas y mantener una estructura de capital óptima que le permita reducir el costo de capital. y) Ganancias y pérdidas totales reconocidas (incluye las reconocidas directamente en

patrimonio) Las ganancias y pérdidas totales reconocidas representan cambios en el movimiento de patrimonio para el período, originadas por transacciones y otros eventos, y circunstancias de fuentes no provenientes de propietarios. Incluye todos los cambios en patrimonio para el período, excepto aquellos que resultan de inversiones de propietarios y distribuciones a propietarios. Durante los años finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005, el único componente registrado directamente en patrimonio, y no reconocido en el estado consolidado de resultados, fue la ganancia (pérdida) no realizada de inversiones consideradas como disponibles para la venta. Durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, no existen montos registrados por este concepto.

2007 2006 2005 Utilidad neta 1.023.927 1.130.375 214.408

Pérdida no realizada de inversiones disponibles para la venta - - (837) Realización de ganancias de inversiones disponibles para la venta - (257) (71.260) Realización de ajuste acumulado por traducción - - (39.413)

Reconocido directamente en patrimonio - (257) (111.510)

Total ganancias y pérdidas reconocidas 1.023.927 1.130.118 102.898

3. Concesiones y Regulaciones de Telecomunicaciones Las normas legales que rigen la prestación de los servicios concedidos a CANTV, así como el régimen tarifario, se encuentran contenidos en el Contrato de Concesión (de aquí en lo adelante la Concesión), la Ley Orgánica de Telecomunicaciones promulgada en el 2000 y en sus Reglamentos vigentes.


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La Ley Orgánica de Telecomunicaciones y sus Reglamentos constituyen el marco legal general de las telecomunicaciones en Venezuela, y de los mismos se desprende que todo operador de servicios de telecomunicaciones debe obtener las habilitaciones administrativas y concesiones, las cuales son otorgadas por el Gobierno venezolano, a través del Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática (principal accionista de la Compañía). La Comisión Nacional de Telecomunicaciones (CONATEL) es un organismo autónomo con personalidad jurídica y patrimonio propio adscrito al Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática (principal accionista de la Compañía), creado mediante Decreto Presidencial en septiembre de 1991, que tiene entre otras atribuciones, administrar, regular y controlar el uso de los recursos limitados utilizados en las telecomunicaciones, otorgar las habilitaciones administrativas y concesiones, proponer la aprobación de las tarifas, y fiscalizar y recaudar los recursos de origen tributario, así como fomentar y proteger la libre competencia en el sector, conjuntamente con la Superintendencia para la Promoción de la Libre Competencia (Pro-Competencia). Contrato de Concesión En 1991, CANTV suscribió un Contrato de Concesión con el Gobierno venezolano, con el objeto de prestar, administrar, operar y explotar servicios de telecomunicaciones en todo el territorio nacional, incluyendo telefonía básica, redes privadas y servicios de valor agregado, garantizando calidad en la prestación de estos servicios, expansión y modernización de su red, rebalanceo progresivo de las tarifas, así como el establecimiento de un marco propicio para la apertura del mercado a la competencia. CANTV no realizó pago inicial alguno por la Concesión y para fines contables se reconoció un monto mínimo simbólico. En noviembre de 2000 se estableció la apertura del sector de las telecomunicaciones con la entrada de nuevos competidores (Nota 3 (c) - Concesiones y regulación de telecomunicaciones - Regulación - Competencia). A partir del 12 de junio de 2000, la Compañía está regulada por la Concesión, la Ley Orgánica de Telecomunicaciones y sus Reglamentos vigentes (Nota 19 (d) - Compromisos y contingencias - Mandatos de las concesiones). Los aspectos más significativos contenidos en la Concesión se presentan a continuación: a) La Concesión estableció un régimen especial de privilegios denominado concurrencia

limitada, mediante el cual el Gobierno venezolano garantizaba a CANTV, excepto en algunas circunstancias, la exclusividad como operador de telefonía básica en las modalidades de acceso local y larga distancia nacional e internacional hasta el 27 de noviembre de 2000. A partir de esa fecha, cualquier interesado que obtenga la correspondiente habilitación administrativa puede prestar servicios básicos de telecomunicaciones en el país.

b) La Concesión es por 35 años, finalizando en el 2026, prorrogable, sin costo, por un

período adicional de 20 años, sujeto a la aprobación del Gobierno venezolano y a la ejecución satisfactoria, por parte de CANTV, de los mandatos de la Concesión.

c) Hasta el 31 de diciembre de 2000, CANTV pagaba anualmente al Gobierno el 5,5% de la

facturación de los servicios por impuesto de concesión. A partir de enero de 2001, la


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Compañía está sujeta a pagar hasta el 4,8% sobre los ingresos brutos (Nota 3 (a) - Concesiones y regulaciones de telecomunicaciones - Regulación - Régimen fiscal). El gasto por este concepto de Bs. 157.582, Bs. 127.798 y Bs. 107.363 por los años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005, respectivamente, se incluye dentro del rubro de concesión y otros impuestos en el estado consolidado de resultados.

d) La Concesión prevé la imposición de sanciones a CANTV cuando ésta infrinja con

intención o negligencia los mandatos contenidos en la misma. Tales sanciones, de acuerdo con la gravedad de la falta, podrían ser amonestación pública, multas hasta por una cantidad equivalente al 1% de la facturación y/o revocación de la Concesión. Hasta el 31 de diciembre de 2007, CANTV no ha recibido sanciones por este concepto. De igual manera, hasta esa fecha las sanciones impuestas a CANTV por otros conceptos no han sido significativas.

e) En caso de terminación de la Concesión, todos los inmuebles, equipos, construcciones e

instalaciones destinados a la prestación de los servicios de la Concesión pasarán al patrimonio del Gobierno venezolano, a cambio del pago equivalente al valor determinado por un experto independiente acordado por el Gobierno venezolano y CANTV.

El 21 de mayo de 2007, el Gobierno venezolano, a través del Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática, tomó el control operativo de la Compañía, al adquirir la mayoría accionaria de CANTV (Nota 13 (a) - Patrimonio - Capital social), sin afectar los términos de la Concesión, los cuales se mantiene vigentes hasta su vencimiento. El organismo regulador (CONATEL), se encuentra adscrito a este Ministerio. Concesión Celular El 19 de mayo de 1992, CANTV adquirió del Gobierno venezolano una concesión para telefonía celular (Concesión Celular) por Bs. 230.766 (Bs. 5.388 al costo histórico) y constituyó a la filial Movilnet para prestar servicios de telefonía celular. La Concesión Celular fue otorgada por 20 años, prorrogables sin costo, por un plazo adicional de 20 años, sujeto al cumplimiento de los indicadores de desempeño establecidos en la Concesión Celular. El monto pagado por la adquisición de la Concesión Celular está siendo amortizado en un plazo de 40 años bajo el método de línea recta. Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, la amortización acumulada es de Bs. 92.039 y Bs. 86.358, respectivamente. El gasto de amortización fue de Bs. 5.681 para cada uno de los tres años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005. La Concesión Celular prevé la imposición de sanciones a Movilnet cuando esta infrinja con intención o negligencia los mandatos contenidos en la misma. Tales sanciones, de acuerdo con la gravedad de la falta, podrían ser amonestación pública, imposición de indemnizaciones proporcionales al daño causado y/o suspensión temporal o caducidad de la concesión. Hasta el 31 de diciembre de 2007, Movilnet no ha recibido sanciones por este concepto. En caso de terminación de la Concesión Celular, todos los inmuebles, equipos, construcciones e instalaciones de Movilnet destinados a la prestación de los servicios de la Concesión Celular pasarán al patrimonio del Gobierno venezolano, a cambio del pago


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equivalente al valor neto fiscal de estos activos. El valor neto fiscal estimado de los activos de Movilnet al 31 de diciembre de 2007 es de Bs. 3.227.475. A partir del 2001, el régimen fiscal aplicado a los operadores que prestan el servicio de telefonía celular es de hasta 9,3% sobre los ingresos brutos, el cual iba decreciendo anualmente en un 1% hasta el 2005 (Nota 3 (a) - Concesiones y regulaciones de telecomunicaciones - Regulación - Régimen fiscal). El gasto por este concepto de Bs. 189.410, Bs. 146.046 y Bs. 94.852 por los años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005, respectivamente, se incluye dentro del rubro de concesión y otros impuestos en el estado consolidado de resultados. El 14 de agosto de 2006, CONATEL otorgó a Movilnet la habilitación administrativa con los atributos de radiocomunicaciones móviles terrestres y establecimiento y explotación de redes de telecomunicaciones. Posteriormente, el 28 de noviembre de 2007, CONATEL transformó el título administrativo de concesión contenido en Concesión Celular, incorporó los atributos de telefonía móvil y transporte. El 21 de mayo de 2007, el Gobierno venezolano, a través del Ministerio del Poder Popular para la Telecomunicaciones y la Informática, tomó el control operativo de la Compañía, al adquirir la mayoría accionaria de CANTV (Nota 13 (a) - Patrimonio - Capital social), sin afectar los términos de la Concesión Celular, los cuales se mantiene vigentes hasta su vencimiento. El organismo regulador (CONATEL), se encuentra adscrito a este Ministerio. Concesión Celular para Banda 1900 MHz El 28 de noviembre de 2007, Movilnet obtuvo una concesión para telefonía celular para la explotación del servicio radioeléctrico en la banda 1900 MHZ (Concesión Celular banda 1900 MHz) por Bs. 258.000 (equivalente a Bs. 248.798, correspondiente al valor presente de los flujos de caja a ser desembolsados para el pago de la concesión), pagaderos en tres partes sin intereses de la siguiente manera: a) Pago de Bs. 129.000 (US$ 60 millones a la tasa de cambio oficial vigente en Venezuela a

la fecha de suscripción de la concesión), al momento de la firma de la concesión.

b) Pago de Bs. 64.500 (US$ 30 millones a la tasa de cambio oficial vigente en Venezuela a la fecha de suscripción de la concesión), al cumplimento del primer año, contado a partir de la fecha de la firma de la concesión.

c) Pago de Bs. 64.500 (US$ 30 millones a la tasa de cambio oficial vigente en Venezuela a

la fecha de suscripción de la concesión), al cumplimiento del segundo año contado a partir de la fecha de la firma de la concesión.

La Concesión Celular banda 1900 MHz, la cual será utilizada para la nueva red GSM (Nota 5 - Propiedades, planta y equipos, netos), fue otorgada por 15 años de acuerdo a lo establecido en el Reglamento de la Ley Orgánica de Telecomunicaciones sobre Habilitaciones Administrativas y Concesiones de Uso y Explotación del Espectro Radioeléctrico. El monto de la adquisición de la Concesión Celular banda 1900 MHz será amortizado en un plazo de 15 años bajo el método de línea recta.


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Concesión de Servicios de Valor Agregado La mayoría de los servicios de valor agregado de la Compañía son prestados por CANTV.Net, una filial 100% poseída por CANTV. El 5 de octubre de 1995, CONATEL otorgó a CANTV.Net la Concesión de Servicios de Valor Agregado, la cual tiene un período inicial de 10 años prorrogables por un período adicional de 10 años, bajo ciertas condiciones. La Concesión de Servicios de Valor Agregado autoriza a CANTV.Net para explotar comercialmente el servicio de correo de voz a nivel nacional. Posteriormente, se han firmado anexos a la Concesión de Servicios de Valor Agregado que le permiten a CANTV.Net ofrecer otros servicios de valor agregado como acceso a Internet. De acuerdo con la Ley de Telecomunicaciones, CANTV.Net aplicó por la conversión de esta concesión a una habilitación administrativa. La conversión de concesiones en habilitaciones administrativas debía completarse en un período de dos años luego de la promulgación de la Ley de Telecomunicaciones. CONATEL no ha emitido la habilitación administrativa a CANTV.Net. La Compañía se encuentra actualmente haciendo las gestiones necesarias para obtener el derecho a continuar ofreciendo estos servicios. El 30 de marzo de 2006, CANTV.Net recibió una comunicación de CONATEL indicando que todos los derechos y obligaciones adquiridos en la concesión, permanecerán en pleno vigor hasta tanto CONATEL complete la adecuación de las habilitaciones administrativas. La Concesión de Servicios de Valor Agregado requiere del pago anual del 4,3% de los ingresos de CANTV.Net como impuestos de concesión (Nota 3 (a) - Concesiones y regulación de telecomunicaciones - Regulación - Régimen fiscal). El gasto por este concepto fue de Bs. 15.507, Bs. 11.693 y Bs. 7.787 por los años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005, respectivamente, y se incluye dentro del rubro de concesión y otros impuestos en el estado consolidado de resultados. El 21 de mayo de 2007, el Gobierno venezolano, a través del Ministerio del Poder Popular para la Telecomunicaciones y la Informática, tomó el control operativo de la Compañía, al adquirir la mayoría accionaria de CANTV (Nota 13 (a) - Patrimonio - Capital social), sin afectar los términos de la Concesión de Servicios de Valor Agregado, los cuales se mantiene vigentes hasta su vencimiento. El organismo regulador (CONATEL), se encuentra adscrito a este Ministerio. Regulación de Telecomunicaciones a) Régimen fiscal A partir del 2001, la Ley Orgánica de Telecomunicaciones adoptó el régimen fiscal aplicable a todos los prestadores de servicios de telecomunicaciones sobre la base de sus ingresos brutos. Los impuestos estipulados en la Ley Orgánica de Telecomunicaciones totalizan el 4,8% y comprenden lo siguiente: 2,3% por explotación del servicio, 0,5% para el funcionamiento de CONATEL, hasta el 0,5% por la administración y control del espectro radioeléctrico utilizado, 1% para aporte al Fondo de Servicio Universal y 0,5% para aporte al Fondo de Investigación y Desarrollo de las Telecomunicaciones. Adicionalmente, los operadores de servicio celular están sujetos a un impuesto adicional de hasta el 4,5% sobre los ingresos brutos (sin considerar los ingresos por interconexión), el cual iba disminuyendo en 1% anual hasta el 2005, fecha en que este impuesto fue eliminado.


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b) Tarifas La regulación de telecomunicaciones establece en materia tarifaria que existe libertad de precios y solo serán reguladas las tarifas del operador que preste algún servicio en posición de dominio. Para la regulación asimétrica de los servicios prestados en posición de dominio, la regulación tarifaria se fundamenta en el establecimiento de “topes tarifarios” y la indexación de estos a través de la aplicación de un Índice Compuesto de acuerdo a lo establecido en el Reglamento de Apertura de los Servicios de Telefonía Básica. A partir de la promulgación de la Ley Orgánica de Telecomunicaciones y sus Reglamentos en el año 2001, CONATEL ha establecido tarifas máximas, producto de diversos acuerdos discutidos de manera conjunta con CANTV. En estos acuerdos, además de la definición de los topes tarifarios para cada servicio básico de telecomunicaciones, se incluyen diversos temas propios de la regulación tarifaria; entre ellos; la definición del índice compuesto de ajuste tarifario, conformado por la ponderación entre el Índice de Precios al Mayor (IPM) y la tasa de devaluación del bolívar frente al dólar estadounidense, el establecer un esquema de ajustes extraordinarios que permite ajustes adicionales a las tarifas en caso de presentarse desviaciones a las proyecciones consideradas en las variables macroeconómicas que componen el índice compuesto de ajuste tarifario, la reestructuración de los planes residenciales y procesos migratorios de clientes entre planes residenciales, así como la posibilidad de incorporar nuevas propuestas de planes complementarias. El 13 de febrero de 2003, fue publicada la Gaceta Oficial N° 37.631 en la cual el Gobierno venezolano, como medida complementaria al régimen de control de cambios, implementó controles de precios a todos aquellos rubros considerados de primera necesidad, entre los cuales incluyó el servicio de telefonía fija residencial. La adopción de estos controles de precios ha suspendido las aprobaciones de aumentos de tarifas de CANTV desde el año 2003 para servicios residenciales. Asimismo, esta situación de congelación afectó la aprobación de tarifas para clientes no-residenciales y telefonía pública, cuyas tarifas están congeladas desde el año 2004. A partir del 1 de julio de 2007, CANTV aplicó una reducción promedio del 21% en sus tarifas fijo-móvil, como parte de la nueva estrategia corporativa y como sustento al nuevo marco regulatorio en materia de interconexión que adelanta CONATEL para los próximos meses. El 22 de noviembre de 2007, fue publicada en Gaceta Oficial N° 38.816, la Providencia Administrativa N° 1.110 de CONATEL contentiva de los topes tarifarios aplicables a CANTV en el servicio de larga distancia internacional para clientes no residenciales y telefonía pública. En esta Providencia Administrativa se reiteran los topes tarifarios vigentes, con el único incremento del tope tarifario aplicable al destino Cuba, el cual representó un incremento de 65% con relación a los topes anteriores. El 3 de enero de 2008, fue publicada en Gaceta Oficial N° 38.842 la Resolución N° DM 323 y DM 023, contentiva de los topes tarifarios aplicables a CANTV para el servicio de larga distancia internacional de los clientes residenciales. Esta Resolución reitera los topes tarifarios vigentes, con la excepción del incremento de los topes tarifarios aplicables a los destinos Cuba en 107%, Grecia en 46%, Hong Kong en 46%, Honduras en 39%, Japón en 107% y Hawai en 206%.


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En los actuales momentos, CANTV y CONATEL, se encuentran revisando los diversos temas tarifarios para los servicios básicos; lo cual incluye, entre otras medidas, el desarrollo de nuevas propuestas tarifarias sustentadas en la inclusión de planes dirigidos a segmentos socio-económicos de menores recursos; así como el estudio, diseño e implementación de un nuevo régimen de regulación tarifaria de servicios básicos. c) Competencia La Concesión establecía un período que finalizó el 27 de noviembre de 2000, en el cual CANTV tenía derecho de operar y prestar los servicios básicos de telecomunicaciones bajo un régimen de exclusividad. En tal virtud, el Gobierno venezolano durante ese período, sólo podía otorgar concesiones para prestar esos servicios en centros poblados con 5.000 habitantes o menos, si CANTV no proporcionaba tales servicios en esos centros o no contemplaba prestarlos dentro de un lapso de dos años, de acuerdo con los planes de expansión y modernización de la red previstos en la Concesión. CONATEL concedió multiconcesiones a Infonet Redes de Información, C.A. (Infonet), Corporación Digitel, C.A. (Digitel) y Digicel C.A. (Digicel) para proveer, entre otros, servicios básicos de telecomunicaciones, excepto el tráfico conmutado internacional en centros poblados con 5.000 habitantes o menos. El 18 de mayo de 2006 CONATEL aprobó la fusión de Digitel, Infonet y Digicel. Actualmente estas tres compañías funcionan bajo el nombre de Digitel. Tomando como base la Ley Orgánica de Telecomunicaciones, CONATEL estableció los lineamientos básicos que sirvieron de fundamento a las regulaciones emitidas el 24 de noviembre de 2000, las cuales tienen el propósito de crear un adecuado ambiente para los nuevos participantes, permitiendo una competencia efectiva. Las mencionadas regulaciones rigen, entre otros aspectos, a la apertura del sector, la interconexión, las habilitaciones administrativas y concesiones de uso y explotación del espectro radioeléctrico. Adicionalmente, CONATEL ha otorgado habilitaciones administrativas para prestar servicios de larga distancia a las siguientes empresas: Convergence Communications de Venezuela (Convergence), Veninfotel Comunicaciones, C.A. (Veninfotel), Multiphone de Venezuela, C.A. (Multiphone), Telecomunicaciones NGTV, S.A. (New Global Telecom), Totalcom Venezuela, C.A. (Totalcom), Etelix.com (Etelix), Telcel, C.A. (Movistar), Entel Venezuela, C.A. (Entel), LD Telecom Comunicaciones, C.A. (LD Telecom), Convergia Venezuela, S.A. (Convergia), Corporación Intercall, C.A. (Intercall) y Corporación Telemic, C.A. (Intercable), las cuales en su mayoría ofrecen el servicio mediante la modalidad de tarjetas prepagadas (“calling cards”). Los operadores que actualmente mantienen contrato de interconexión con CANTV, son: Movistar, Digitel, Convergence, Veninfotel, Entel, Multiphone, Totalcom, Etelix, New Global Telecom, LD Telecom, Convergia, Intercall e Intercable. Todos estos contratos permiten la interoperabilidad de la red básica de CANTV con los servicios locales y de larga distancia nacional e internacional de estas empresas. A partir del 5 de abril de 2002, CONATEL dio inicio a la modalidad de pre-suscripción al servicio de larga distancia, el cual es un mecanismo que permite a los usuarios de los servicios de telefonía fija local acceder a la red del operador que ha escogido por adelantado


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para que le preste los servicios de larga distancia nacional o internacional, de forma continua y automática, sin marcar el código de identificador del operador de larga distancia en cada llamada. En el 2004 el Gobierno fundó CVG Telecomunicaciones (actualmente Telecom Venezuela), una compañía de telefonía para proveer servicios de transmisión de datos y otros servicios a través de fibra óptica y la plataforma de protocolo de Internet en la región centro-norte de Venezuela y la región de Guayana en el sureste de Venezuela. El 14 de agosto de 2007, Telecom Venezuela pasó a ser una empresa adscrita al Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática (principal accionista de la Compañía). d) Fondo de Servicio Universal La Ley de Telecomunicaciones establece la creación de Fondo de Servicio Universal y un Fondo de Investigación y Desarrollo de las Telecomunicaciones. Estos fondos son creados por CONATEL a partir de los aportes realizados por las empresas de telecomunicaciones como parte del impuesto a las telecomunicaciones. El Fondo de Servicio Universal tiene como propósito asegurar que cada ciudadano tenga la oportunidad de tener acceso a servicios de telecomunicaciones incluyendo Internet. Este fondo es utilizado para subsidiar el desarrollo de infraestructura para proveer servicios de telecomunicaciones por los operadores en áreas no rentables. El Fondo de Investigación y Desarrollo de la Telecomunicaciones fue creado para proveer recursos financieros a universidades, institutos tecnológicos e instituciones dedicadas al estudio e investigación de las telecomunicaciones. En mayo de 2006, CANTV y CONATEL suscribieron un contrato para la instalación, operación, administración y mantenimiento de la infraestructura de telecomunicaciones necesaria para conformar una red privada que permita conectar a todos los registros civiles y notarías con la Dirección General de Registros y Notarías del Ministerio del Poder Popular para las Relaciones Interiores y Justicia. Así mismo en el mes de diciembre de 2006, CANTV y CONATEL suscribieron un contrato para la instalación, operación, administración y mantenimiento de la infraestructura de telecomunicaciones necesaria para conformar una red privada virtual que permita conectar 47 oficinas y 100 unidades móviles de cedulación, con la sede principal de de la Oficina Nacional de Identificación y Extranjería (ONIDEX). Los fondos para crear la infraestructura de ambos proyectos serán provenientes de Fondo de Servicio Universal, y el derecho de propiedad de dicha infraestructura será transferida a CANTV, una vez culminada la obligación y sujeta a ciertas condiciones.


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4. Saldos en Moneda Extranjera La Compañía tiene activos y pasivos monetarios en dólares estadounidenses y pasivos en yenes japoneses al 31 de diciembre de 2007 y 2006 (Nota 2 (x) - Resumen de principios y prácticas contables significativas - Riesgo de mercado y liquidez), como se muestra a continuación: (Expresados en millones de dólares estadounidenses) 2007 2006 Efectivo e inversiones temporales 25 161 Cuentas por cobrar, netas 23 27 Otros activos 11 71 Cuentas por pagar comerciales (517) (601) Obligaciones de deuda (14) (27)

(472) (369) Activos del plan de pensiones (Nota 15 (a) - Beneficios de retiro - Plan de pensiones) 349 343 Con fecha 5 de febrero de 2003, el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela (BCV) celebraron convenios cambiarios aplicables a partir de esta fecha, para establecer los límites para negociar en moneda extranjera (Nota 21 - Control de cambio). La Compañía ha efectuado operaciones de compra-venta y permuta con títulos valores denominados en bolívares y en moneda extranjera, obteniendo una ganancia neta de Bs. 71.873 durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, y una pérdida neta de Bs. 60.604 durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2006, que se presentan en el rubro otros gastos (ingresos), netos en el estado consolidado de resultados (Nota 21 - Control de cambio).

5. Propiedades, Planta y Equipos, Netos

El movimiento del saldo de propiedades, planta y equipos por los años finalizados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 se muestra a continuación:

31 de diciembre Retiros y 31 de diciembreCosto de 2006 Adiciones otros Transferencias de 2007

Planta Telecomunicaciones fijas 12.132.881 37.339 (276.863) 347.023 12.240.380 Telecomunicaciones móviles 1.807.816 48.533 (1.503) 316.487 2.171.333 Otros servicios de telecomunicaciones 44.428 30 - - 44.458 Edificios, instalaciones y mejoras 3.114.475 25.292 (7.915) 82.568 3.214.420 Mobiliario y equipo 630.747 12.928 (6.157) 94.260 731.778 Vehículos 71.993 15.349 (4.337) - 83.005 Terrenos 74.677 755 (119) - 75.313 Construcciones en proceso 201.486 1.110.457 (17.979) (840.338) 453.626

18.078.503 1.250.683 (314.873) - 19.014.313


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31 de diciembre Retiros y 31 de diciembre

Depreciación acumulada de 2006 Gasto otros de 2007 Planta Telecomunicaciones fijas (10.501.314) (403.109) 262.898 (10.641.525) Telecomunicaciones móviles (902.511) (244.271) 187 (1.146.595) Otros servicios de telecomunicaciones (40.142) (3.108) - (43.250) Edificios, instalaciones y mejoras (2.410.123) (86.883) 1.969 (2.495.037) Mobiliario y equipo (450.342) (90.311) 10.589 (530.064) Vehículos (59.334) (8.296) 4.132 (63.498)

(14.363.766) (835.978) 279.775 (14.919.969)

Valor neto 3.714.737 4.094.344

31 de diciembre Retiros y 31 de diciembreCosto de 2005 Adiciones otros Transferencias de 2006

Planta Telecomunicaciones fijas 12.200.315 19.919 (326.021) 238.668 12.132.881 Telecomunicaciones móviles 1.294.575 40.171 (2.007) 475.077 1.807.816 Otros servicios de telecomunicaciones 44.428 - - - 44.428 Edificios, instalaciones y mejoras 3.020.535 18.813 (19.446) 94.573 3.114.475 Mobiliario y equipo 526.172 9.850 (477) 95.202 630.747 Vehículos 86.003 5.233 (19.243) - 71.993 Terrenos 72.020 3.065 (408) - 74.677 Construcciones en proceso 181.799 949.229 (26.022) (903.520) 201.486

17.425.847 1.046.280 (393.624) - 18.078.503

31 de diciembre Retiros y 31 de diciembreDepreciación acumulada de 2005 Gasto otros de 2006

Planta Telecomunicaciones fijas (10.361.753) (460.837) 321.276 (10.501.314) Telecomunicaciones móviles (736.328) (166.547) 364 (902.511) Otros servicios de telecomunicaciones (36.602) (3.540) - (40.142) Edificios, instalaciones y mejoras (2.348.346) (80.859) 19.082 (2.410.123) Mobiliario y equipo (388.523) (63.169) 1.350 (450.342) Vehículos (71.232) (6.827) 18.725 (59.334)

(13.942.784) (781.779) 360.797 (14.363.766)

Valor neto 3.483.063 3.714.737 Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 el saldo de los activos totalmente depreciados era de Bs. 11.442.104 y Bs. 10.632.041, respectivamente. Los activos de telecomunicaciones fijas representan 92% y 93% de los activos totalmente depreciados al 31 de diciembre de 2007 y 2006, respectivamente. Los costos de la mano de obra y otros costos asociados incluidos en la cuenta de construcciones en proceso fueron de Bs. 37.357 y Bs. 33.637 por los años finalizados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, respectivamente.


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Los saldos de construcciones en proceso al 31 de diciembre de 2007 y 2006 incluyen principalmente proyectos en curso para la expansión de la red de telefonía móvil con tecnología CDMA-1X y la nueva red de telefonía móvil con tecnología GSM, la expansión de la plataforma de acceso a Internet por banda ancha, y la integración y transformación de los sistemas de información de la Compañía. Durante el año 2007, la Compañía comenzó con el despliegue de la nueva red con tecnología GSM para telefonía móvil. Al 31 de diciembre de 2007, la Compañía ha invertido Bs. 157.253, lo cuales se encuentran incluidos en el saldo de las construcciones en proceso, y espera la entrada en funcionamiento de esta nueva tecnología a mediados del 2008. Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, el monto de activos no operativos no clasificados como mantenidos para la venta fue de Bs. 776 y Bs. 1.499, respectivamente. Los activos no operativos son principalmente terrenos y edificios. La gerencia de la Compañía considera que no existe un deterioro en el valor según libros de estos activos.

6. Sistemas Informáticos, Neto

Los sistemas informáticos incluyen el costo de los sistemas de computación para uso interno, neto de la amortización acumulada. El movimiento de los saldos de sistemas informáticos por los años finalizados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, neto se muestra a continuación: 2007 2006 Costo Saldo inicial 1.625.769 1.437.000 Adiciones 194.938 195.681 Retiros y otros (70.569) (6.912)

Saldo final 1.750.138 1.625.769

Amortización acumulada Saldo inicial (1.163.829) (1.094.651) Gasto de amortización (121.256) (71.016) Retiros y otros 67.292 1.838

Saldo final (1.217.793) (1.163.829)

Valor neto 532.345 461.940 Durante el año 2007, la Compañía realizó desincorporaciones significativas de sistemas informáticos, entre las cuales destaca el anterior sistema de facturación de telefonía fija (Nota 11 - Cuentas por cobrar, netas). Al 31 de diciembre de 2007 y 2006 el saldo de los sistemas informáticos totalmente depreciados, es de Bs. 1.025.080 y Bs. 987.219, respectivamente.


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7. Otros Activos Los otros activos al 31 de diciembre de 2007 y 2006 están representados por lo siguiente: 2007 2006 Depósitos en garantía otorgados a proveedores 24.715 152.599 Activos destinados para la venta 4.827 6.066 Otros 3.389 837

32.931 159.502

Los depósitos en garantía son otorgados a proveedores extranjeros mientras la Compañía obtiene las divisas extranjeras requeridas para realizar el pago por importación de bienes y servicios, conforme al actual régimen de control cambiario (Nota 21 - Control de Cambio). Los saldos de activos para la venta correspondientes a edificios y terrenos no operativos que se encuentran en proceso de venta, y su valor según libros, no exceden su valor estimado de mercado. A partir de octubre de 2004, la gerencia de la Compañía comenzó un proceso de venta mediante subastas de sus propiedades, planta y equipos no operativos. Durante los años 2007 y 2006 se vendieron activos mediante este mecanismo con un valor en libros de Bs. 499 y Bs. 6.066, respectivamente, por lo cual se obtuvo una ganancia de Bs. 3.251 y Bs. 4.468, respectivamente. En septiembre de 2004 la Junta Directiva de CANTV aprobó la venta de la inversión en International Telecommunications Satellite Organization (INTELSAT) a Zeus Holding Ltd. El 28 de enero de 2005 INTELSAT anunció el cierre de la negociación de venta a Zeus Holding Ltd. La venta efectiva fue aprobada por un monto de US$ 34.978.950 equivalente a Bs. 75.205, lo cual en el 2005 generó la realización de Bs. 110.673 correspondientes a ganancia en cambio, registrados previamente en la cuenta de ajustes por traducción y otros en el estado consolidado de movimiento de las cuentas de patrimonio (Nota 2 (y) - Resumen de principios y prácticas contables significativas - Ganancias y pérdidas totales reconocidas).

8. Otros Activos Circulantes

Los otros activos circulantes al 31 de diciembre de 2007 y 2006 están representados por lo siguiente: 2007 2006 Créditos fiscales por impuestos al valor agregado, netos (Nota 17 - Impuestos) 61.719 175.010 Inversiones a corto plazo 57.576 70.070 Gastos pagados por anticipado 33.995 11.795 Costos diferidos de directorios telefónicos (Nota 2 (o) - Resumen de principios y prácticas

contables significativas - Registro de costos y gastos)

16.175

8.441 Otros 7.237 714

176.702 266.030


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9. Inventarios, Repuestos y Suministros, Netos Los inventarios, repuestos y suministros, netos al 31 de diciembre de 2007 y 2006 están representados por lo siguiente:

2007 2006 Inventario equipos de la red 296.732 205.654 Equipos para la venta 289.179 624.035 Tarjetas prepago para la venta 7.334 7.194

593.245 836.883

Menos: Provisión para obsolescencia y valor neto de realización de los inventarios de equipos para la venta (127.649) (155.744)

465.596 681.139 El movimiento de la provisión para obsolescencia y valor neto de realización de inventarios por los años finalizados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 se muestra a continuación: 2007 2006 Saldo inicial 155.744 56.486 (Liberación) / gasto (9.045) 110.073 Castigos (19.050) (10.815)

Saldo final 127.649 155.744

10. Cuentas por Cobrar a Entidades Gubernamentales El principal cliente de la Compañía es el sector público venezolano, incluyendo el Gobierno central, sus entes centralizados, descentralizados, empresas del Estado venezolano, y organismos en el ámbito regional y municipal (en su conjunto, entidades gubernamentales). El 21 de mayo de 2007, el Gobierno venezolano, a través del Ministerio del Poder Popular para la Telecomunicaciones y la Informática, tomó el control operativo de la Compañía, al adquirir la mayoría accionaria de CANTV (Nota 13 (a) - Patrimonio - Capital social). Para los años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005, las entidades gubernamentales generaron aproximadamente el 7% y 9% y 8% de los ingresos brutos consolidados de la Compañía, respectivamente.


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El siguiente detalle muestra la antigüedad de las cuentas por cobrar a entidades gubernamentales al 31 de diciembre de 2007 y 2006: 2007 2006 Años de origen 2007 196.139 - 2006 133.728 164.337 2005 y anteriores 93.282 121.768

Total cuentas por cobrar a entidades gubernamentales 423.149 286.105

Menos: Ajuste de valor presente (25.843) (26.341)

Menos: Porción a largo plazo (93.025) (55.856)

304.281 203.908 Los cambios en las cuentas por cobrar a entidades gubernamentales por los años finalizados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 se indican a continuación: 2007 2006 Saldo inicial 286.105 291.047 Facturación 623.156 631.246 Cobros y ajustes (486.112) (636.188)

Saldo final 423.149 286.105 Los montos que las entidades gubernamentales centrales pueden pagar por servicios de telecomunicaciones son establecidos en los presupuestos anuales de los organismos, los cuales no necesariamente coinciden con el consumo real. Como resultado de este proceso y por otras razones de índole macroeconómica, en el pasado cierto número de entidades gubernamentales no han pagado oportunamente a la Compañía por los servicios de telecomunicaciones. Adicionalmente, como resultado del efecto de la inflación y devaluación, el valor real de estos montos se ha reducido substancialmente, debido a que estas cuentas no pueden devengar intereses. La gerencia ha tomado las acciones correspondientes para reducir los consumos adicionales y la pronta recuperación de los acumulados en años anteriores, permitiendo reducir la acumulación de deuda por este concepto. Adicionalmente, se encuentra reforzando las gestiones de cobranza y negociando acuerdos de pago con las entidades gubernamentales para reducir la demora en los pagos. Sin embargo, no hay garantías de que la Compañía no seguirá sufriendo demoras significativas en las cobranzas de estos montos y que la inflación y la devaluación seguirán produciendo pérdidas en el valor real de estas cuentas por cobrar. Dichos montos dependen de un presupuesto gubernamental anual tanto para consumos corrientes como para pagos por consumos extraordinarios. Durante los años finalizados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, la Compañía registró ajustes contra ingresos de Bs. 5.300 y Bs. 11.570, respectivamente, correspondientes al valor presente inicial de una porción estimada de estas cuentas por cobrar, debido a la demora proyectada en los pagos de algunas entidades gubernamentales, los cuales se


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incluyeron restando en las cuentas por cobrar a entidades gubernamentales y la correspondiente reducción en los ingresos, tomando en consideración una tasa promedio de descuento de los Bonos de la Deuda Pública Nacional a corto plazo. Periódicamente se revisan los estimados y se ajustan contra los resultados del año. Durante 2007 y 2006 los pagos recibidos por parte de las entidades gubernamentales han sido en su totalidad en efectivo, por lo tanto, la gerencia de la Compañía considera que las cuentas pendientes de entidades gubernamentales serán cobradas en efectivo.

11. Cuentas por Cobrar, Netas

Los saldos de cuentas por cobrar, netas al 31 de diciembre de 2007 y 2006 se detallan a continuación: 2007 2006 Suscriptores Telecomunicaciones fijas 860.194 587.232 Telecomunicaciones móviles 126.332 116.652 Otros servicios de telecomunicaciones 157.940 117.897 Corresponsales internacionales, netos 39.886 59.236 Distribuidores de tarjetas telefónicas y de prepago 69.037 63.797 Otras 43.748 32.812

1.297.137 977.626

Menos: Estimación para cuentas incobrables (77.348) (62.617)

1.219.789 915.009 Las otras cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2007 y 2006 incluyen Bs. 22.705 correspondientes a impuesto al valor agregado pagado en exceso por la filial CANTV.Net durante el 2004 y 2005 (Nota 17 - Impuestos - Impuesto al valor agregado). Las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2007 y 2006 incluyen Bs. 116.382 y Bs. 111.339, respectivamente, de ingresos devengados pendientes por facturar (Nota 2 (n) - Resumen de principios y prácticas contables significativas - Registro de ingresos). El movimiento de la estimación para cuentas incobrables por los años finalizados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 se muestra a continuación: 2007 2006 Saldo inicial 62.617 70.577 Provisión para incobrables 117.521 65.438 Cancelación de cuentas incobrables (102.790) (73.398)

Saldo final 77.348 62.617


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En febrero de 2007, la Compañía puso en funcionamiento un nuevo sistema de facturación y recaudación para los servicios de telefonía fija como parte de sus procesos de integración y transformación de sus sistemas de información. Durante el año 2007, con la puesta en marcha de este nuevo sistema se han presentado desajustes técnicos en los procesos automatizados de facturación y recaudación correspondientes a servicios de telefonía fija.

12. Efectivo e Inversiones Temporales La composición de los saldos de efectivo e inversiones temporales al 31 de diciembre de 2007 y 2006 se presentan a continuación:

2007 2006 Efectivo en caja y bancos 301.198 213.573 Inversiones temporales en moneda nacional 420.680 593.151 Inversiones temporales en moneda extranjera 54.433 345.263

776.311 1.151.987 Al 31 de diciembre de 2007, las inversiones temporales en moneda nacional presentan tasas de interés que van desde 8,00% hasta 13,50%, y las inversiones temporales en moneda extranjera presentan tasas que van desde 4,94% hasta 6,28%.

13. Patrimonio a) Capital social El capital social de la Compañía, totalmente suscrito y pagado, está representado por 787.140.849 acciones con un valor nominal de Bs. 36,9 cada una. A continuación se muestra la composición accionaria al 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005, respectivamente.

Número de acciones Accionistas Clase 2007 2006 2005

Ministerio del Poder Popular para las

Telecomunicaciones y la Informática

D

626.752.956

-

- Banco de Desarrollo Económico y Social de Venezuela

(BANDES)

B

51.899.999

51.899.999

51.899.999 Ministerio del Poder Popular para la Infraestructura B 1 1 1 GTE Venholdings B.V. A - 196.401.427 196.401.427 GTE Venholdings B.V. D - 28.009.177 28.009.177 Telefónica Venezuela Holding B.V. A - 54.410.144 54.410.144 Banco Mercantil, C.A. A - 367.139 367.139 Empleados y jubilados C 41.451.451 37.514.060 41.645.445 Particulares D 64.153.343 407.140.119 403.263.187

784.257.750 775.742.066 775.996.519

Acciones para beneficios de trabajadores C 2.883.099 11.398.783 11.144.330

787.140.849 787.140.849 787.140.849


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El capital social de la Compañía de Bs. 2.151.299 está conformado por Bs. 29.047 de capital social nominal o histórico y Bs. 2.122.252 del ajuste por inflación acumulado hasta el 31 de diciembre de 2003 (Nota 2 (c) - Resumen de principios y prácticas contables significativas - Ajuste por inflación). Todas las clases de acciones tienen los mismos derechos en caso de liquidación y/o distribución de dividendos. Las acciones Clase “A” sólo podían ser poseídas por los antiguos accionistas de VenWorld, la cual adquirió el 40% de las acciones de CANTV en 1991. El 1 de febrero de 2002, en Asamblea Extraordinaria de Accionistas de VenWorld, se aprobó la liquidación de dicha sociedad, distribuyéndose entre sus accionistas las acciones Clase “A” de CANTV que conformaban el patrimonio de VenWorld. Cualquiera de las acciones Clase “A” que fueran transferidas a una persona que no fuera filial, totalmente poseída por los antiguos accionistas de VenWorld, serían automáticamente convertidas en un número igual de acciones Clase “D”. Al 31 de diciembre de 2007 no existen accionistas poseedores de acciones Clase “A”, ya que estas fueron vendidas al Gobierno venezolano durante la oferta pública de toma control del capital accionario de CANTV iniciada el 9 de abril de 2007. Las acciones Clase “B” sólo pueden ser propiedad del Gobierno venezolano y/o de otros entes del sector público venezolano. La transferencia de acciones Clase “B” a una persona o entidad del sector privado significará que dichas acciones transferidas serán automáticamente convertidas en un número igual de acciones Clase “D”, excepto si son transferidas a empleados y jubilados de CANTV, en cuyo caso serán convertidas en acciones Clase “C”. Hasta el 1 de enero de 2001, los accionistas Clase “B” tenían el derecho a elegir dos miembros principales de la Junta Directiva de la Compañía y sus respectivos suplentes. A partir de esa fecha, sólo tienen derecho a elegir un solo miembro principal y su suplente. El voto favorable de las acciones Clase “B” se requiere para aprobar una serie de decisiones corporativas, incluyendo modificaciones a los estatutos sociales de la Compañía en ciertas materias. Las acciones Clase “C” sólo pueden ser poseídas por empleados, jubilados, ex-empleados, herederos y cónyuges de empleados o jubilados de CANTV y sus filiales, así como por compañías de trabajadores y planes de beneficio. Cualquier acción Clase “C”, transferida a una persona o entidad distinta de las anteriormente señaladas, será automáticamente convertida en acciones Clase “D”. Los accionistas Clase “C” tienen el derecho a elegir (votando como una clase separada) dos miembros principales de la Junta Directiva de la Compañía (de un total de nueve directores) y sus respectivos suplentes, quienes deberán ser jubilados o trabajadores activos (estos últimos con por lo menos cinco años de servicios ininterrumpidos), siempre que tales acciones representan por lo menos el 8% del capital social de la Compañía. En caso de que dichas acciones representen un porcentaje menor al 8% pero igual o superior al 3% del capital social de la Compañía, solamente podrán elegir un miembro principal de la Junta Directiva y su respectivo suplente. En caso de que dichas acciones representen un porcentaje menor al 3% del capital social de la Compañía, no tendrán derecho a elegir ningún miembro.


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Las acciones Clase “D” están conformadas por aquellas que fueron el resultado de la conversión de acciones Clases “A”, “B” y “C” o por aquellas emitidas en virtud de aumentos de capital. No hay restricciones para poseer o transferir las acciones Clase “D”. Los accionistas Clase “D”, en conjunto con los accionistas titulares de las demás clases de acciones, tendrán el derecho a elegir los miembros de la Junta Directiva (principales y suplentes), salvo los miembros que fueren elegidos por los titulares de las accionistas Clases “B” y “C” según lo descrito anteriormente. El 8 de enero de 2007, el Presidente de la República Bolivariana de Venezuela anunció la nacionalización de CANTV, debido a que es considerada como empresa estratégica para la nación. El 12 de febrero de 2007, el Gobierno venezolano firmó un memorando de entendimiento con Verizon Communications Inc. (Verizon) y su filial GTE Venholdings B.V. (GTE Venholdings) para adquirir la participación accionaria de Verizon, a través de sus filiales, en CANTV. El 9 de abril de de 2007, el Gobierno venezolano inició, de manera simultánea en Venezuela y los Estados Unidos de América, el proceso de oferta pública de toma de control del capital accionario de CANTV a un precio de US$ 2,12 por acción (Bs. 4.560,43 por acción calculado a la tasa de cambio oficial a la fecha del cierre) y US$ 14,85 por American Depositary Shares (ADS), finalizando el 8 de mayo de 2007. El 16 de mayo de 2007, el Gobierno venezolano anunció que fueron adquiridas, a través del Ministerio del Poder Popular para la Telecomunicaciones y la Informática, como parte de la oferta publica de toma de control de capital accionario de CANTV, un total de 61.257.605 ADS (que representan unas 428.803.235 acciones comunes) en los Estados Unidos de América y 197.949.721 acciones comunes en el mercado venezolano. Las acciones adquiridas incluyen todas las acciones y ADS poseídas por Verizon, a través de sus filiales, además de los otros accionistas poseedores de acciones Clase “A”. Las acciones Clase “D” se negocian en la Bolsa de Valores de Caracas y se negociaban en la Bolsa de Valores de Nueva York en la forma de ADS, siendo cada ADS equivalente a siete acciones de la Clase “D”. El 11 de mayo de 2007, la Bolsa de Valores de Nueva York informó a CANTV que había suspendido la cotización de sus ADS en esta bolsa de valores, debido a que había determinado que la Compañía no reúne más las condiciones para seguir negociando en esta bolsa de valores, producto de la conclusión de la oferta pública de toma de control por parte del Gobierno venezolano y dio inicio a un proceso para formalizar la salida de CANTV de la Bolsa de Valores de Nueva York. CANTV no ha hecho procedimiento alguno para listar sus ADS en algún otro mercado de valores de los Estados Unidos de América. Los inversionistas que deseen hacer transacciones con sus ADS deberán contactar a sus corredores de bolsa para obtener información acerca de la disponibilidad para hacer transacciones con ADS en mercados extrabursátiles o hacer la conversión de los ADS por acciones Clase “D” y hacer las respectivas transacciones con estas acciones en la Bolsa de Valores de Caracas.


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El 18 de junio de 2006, la Bolsa de Valores de Nueva York informó de manera formal a la SEC, la suspensión de la cotización de ADS de CANTV y la solicitud de salida de CANTV de esta bolsa de valores, la cual se hizo efectiva el día 28 de junio de 2007. Los ADS y las acciones Clase “D” aun se encuentran registradas de acuerdo a la Securities Exchange Act of 1934 (Ley de Valores de 1934 de los Estados Unidos de América), y la suspensión y terminación de la inscripción ante la Bolsa de Valores de Nueva York no implica la suspensión o terminación de las obligaciones que tiene CANTV de emitir reportes a la SEC de acuerdo a la Ley de Valores de 1934 de los Estados Unidos de América. Por lo tanto, CANTV debe continuar con el cumplimiento de las obligaciones de reportes con la SEC hasta tanto no complete el proceso de salida ante el registro de dichas acciones de acuerdo la SEC. Una vez que CANTV no requiera cumplir con obligaciones de reportes de acuerdo a la Ley de Valores de 1934 de los Estados Unidos de América, la información que deberá suministrar a los tenedores de ADS será sustancialmente reducida. Al 10 de marzo de 2008, no se ha completado el trámite de salida del registro de CANTV ante la SEC. b) Dividendos El Código de Comercio, la Ley de Mercado de Capitales y la normativa de la CNV contienen disposiciones que regulan la distribución de dividendos. El Código de Comercio establece como condición para el pago de dividendos que las utilidades sean “líquidas y recaudadas”. Conforme a la Ley de Mercado de Capitales, la Compañía está obligada a distribuir anualmente entre sus accionistas, no menos del 50% de su utilidad neta anual, después de apartado el impuesto sobre la renta y deducidas las reservas legales. Asimismo, la Ley de Mercado de Capitales establece que al menos el 25% de dicho 50% debe ser distribuido en efectivo. Sin embargo, si la Compañía presentase déficit, las utilidades deberán ser destinadas a la compensación de dicho déficit. Según la normativa de la CNV, la utilidad neta sobre una base no consolidada y excluyendo la participación patrimonial en filiales será la base para la distribución de dividendos. La utilidad neta por el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, incluyendo dividendos recibidos de filiales, que se encuentra disponible para la distribución de los dividendos a nivel de CANTV como entidad legal individual, está conformada por: Utilidad neta individual del 2007 1.023.927 Menos: Participación patrimonial en resultados de filiales (510.409)

Utilidad disponible como base para el decreto 513.518

Más: Dividendos pagados por filiales durante el 2007 463.251

Utilidad disponible como base para el decreto después de considerar dividendos de filiales 976.769 El dividendo mínimo requerido a ser decretado correspondiente al año finalizado el 31 de diciembre de 2007 es de Bs. 488.382 el cual fue reconocido como un pasivo en el balance general consolidado, menos la porción correspondiente a las acciones del fondo de beneficio a los trabajadores por Bs. 1.789, la cual es eliminada para efectos de consolidación contable.


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La Ley de Mercado de Capitales establece que los dividendos deberán ser declarados por la Asamblea de Accionistas, la cual determinará el monto, forma y fecha de pago de los mismos. Además, las entidades sometidas al control de la CNV deberán establecer en sus estatutos sociales la política de dividendos. A partir del 2002, la Compañía estableció los lineamientos para el reparto de dividendos. Estos lineamientos establecen la distribución a los accionistas del 50% del flujo de caja libre anual, el cual se define como el flujo de caja proveniente de actividades de operación, menos el flujo de caja utilizado en actividades de inversión, con base en los estados financieros auditados, descontando los pagos de deuda e intereses programados para el año siguiente. El pago anual de dividendos será efectuado en bolívares previa recomendación de la Junta Directiva y aprobación de la Asamblea Ordinaria de Accionistas que se celebre en el respectivo año, y podrá ser distribuido en cuotas trimestrales. En Asamblea Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de marzo de 2007 se decretó un dividendo en efectivo de Bs. 922,07 por acción, pagaderos en efectivo el 18 de abril de 2007 a los accionistas registrados al 12 de abril de 2007. En Asamblea Extraordinaria de Accionistas celebrada el 27 de noviembre de 2006 se decretó un dividendo en efectivo de Bs. 307,14 por acción, pagaderos en efectivo el 13 de diciembre de 2006 a los accionistas registrados al 6 de diciembre de 2006. En Asamblea Ordinaria de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2006 se decretó un dividendo en efectivo de Bs. 700 por acción, pagaderos en efectivo el 27 de abril de 2006 a los accionistas registrados al 18 de abril de 2006. En Asamblea Ordinaria de Accionistas celebrada el 31 de marzo de 2005 se decretó un dividendo en efectivo de Bs. 505 por acción, pagaderos en efectivo el 27 de abril de 2005 a los accionistas registrados al 20 de abril de 2005. c) Fondo de beneficios a trabajadores En 1993 la Compañía constituyó un fideicomiso bancario conocido como el “Fondo de Beneficios” cuyo objeto era la adquisición de acciones Clase “C” hasta por el 1% del capital social de CANTV al 2 de diciembre de 1991, con el fin de ser distribuido entre los trabajadores de acuerdo con los planes de beneficios promovidos por la Compañía, uno de los cuales es el programa “Premio a la Excelencia”. El monto del aporte al fideicomiso es reconocido como gasto a medida que los empleados reciben las adjudicaciones de acciones, las cuales son entregadas sin costo y sin restricciones para el empleado. El 24 de octubre de 2001, la Asamblea Extraordinaria de Accionistas aprobó la ampliación del Fondo de Beneficios mediante la adquisición de acciones Clase “C” hasta por el 2% del capital social de la Compañía al 2 de diciembre de 1991. Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, el fideicomiso mantiene 2.883.099 y 11.398.783 acciones, respectivamente, que se presentan en una cuenta separada como una disminución del patrimonio consolidado.


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Los activos del fideicomiso son consolidados como parte del balance general consolidado de la Compañía y las acciones Clase “C” se presentan como una deducción del patrimonio. Las acciones del fideicomiso son registradas a su valor de adquisición. El valor razonable de las acciones otorgadas durante el período fue determinado con base en el valor de mercado de las acciones en la fecha en que fueron otorgadas. La Compañía reconoce como gasto las acciones otorgadas a los trabajadores, con base en su valor de mercado. Las acciones pueden ser otorgadas a discreción de la Compañía. Durante los años finalizados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, fueron entregadas a los empleados 288.125 y 310.080 acciones, respectivamente, y el gasto reconocido por este concepto fue de Bs. 2.182 y Bs. 2.089, respectivamente. En septiembre de 2007, la Compañía realizó un plan de adjudicación de acciones Clase “C” a los trabajadores activos y jubilados como parte del compromiso adquirido por parte del Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática durante la oferta pública de toma de control. El plan consistió en entregar una acción a cada trabajador y jubilado que tuviese dos acciones registradas a su nombre al 28 de mayo de 2007. Durante este proceso se entregaron 9.577.859 acciones a un total de 5.017 trabajadores activos y jubilados, el gasto reconocido por este concepto fue de Bs. 26.100. d) Opción de compra de acciones En enero de 2003, la Junta Directiva aprobó un convenio de opción de compra de acciones mediante el cual CANTV tenía la obligación de vender 875.000 acciones comunes Clase “D” de CANTV a un precio fijo de Bs. 2.697,26 por acción, que podía ser ejercida total o parcialmente por la contraparte y expiraba en enero de 2013. En caso de que no fuese posible la venta de las referidas acciones, CANTV podía cumplir su compromiso frente a la contraparte, mediante un pago en efectivo equivalente a la diferencia total entre el valor de mercado de las acciones a la fecha de ejercicio de la opción y el referido precio de ejercicio de la opción. En febrero de 2007, este convenio de opción de compra de acciones fue rescindido por la contraparte y la opción de compra de acciones no fue ejercida, por lo tanto, al 31 de diciembre de 2007 no existe provisión por este concepto. Al 31 de diciembre de 2006, existía una provisión de Bs. 5.996 para cubrir la diferencia total calculada a esa fecha (valor intrínsico), la cual fue revertida contra los resultados del año 2007. e) Reserva legal De acuerdo con el Código de Comercio y el documento constitutivo-estatutario de la Compañía y de cada una de sus filiales, anualmente se hará un apartado del 5% de la utilidad neta para la reserva legal hasta que dicha reserva alcance el 10% del capital social de la Compañía y de las referidas filiales. Esta reserva no está disponible para distribución de dividendos a los accionistas.


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14. Obligaciones de Deuda financiera Las obligaciones de deuda financiera al 31 de diciembre de 2007 y 2006 están representadas por lo siguiente:

2007 2006 Deuda bancaria en yenes japoneses a tasa anual fija del 5,8%, con vencimiento

hasta el 2009

30.834

48.839 Préstamo en dólares estadounidenses, a tasas de interés LIBOR a seis meses más

un margen financiero del 2%, con vencimiento en el 2007

-

9.406 Total obligaciones de deuda 30.834 58.245

Menos: Porción circulante (20.556) (28.942)

Total deuda a largo plazo 10.278 29.303 En febrero de 1990, la Compañía adquirió un préstamo con el Japan Bank for International Cooperation (anteriormente The Export - Import Bank of Japan) por ¥ 16.228 millones, utilizado para cambios tecnológicos en la red de transmisión y conexión urbana. Este préstamo es amortizado semestralmente y al 31 de diciembre de 2007 el saldo de dicha deuda es de ¥ 1.622,8 millones. En 1997, Movilnet firmó un acuerdo con el International Finance Corporation (IFC) para obtener dos préstamos por un total de US$ 95 millones, los cuales fueron recibidos durante 1998. Estos préstamos fueron utilizados para la expansión y modernización de la red de telefonía celular. La última cuota de este préstamo fue pagada en julio de 2007. Al 31 de diciembre de 2007 los pagos estimados de la deuda son: Bs. 20.556 en el 2008 y Bs. 10.278 en el 2009, convertidos a bolívares a la tasa de cambio oficial vigente a dicha fecha. La gerencia de la Compañía considera que al 31 de diciembre de 2007 el valor razonable estimado de la deuda se aproxima a su valor según libros.

15. Beneficios de Retiro a) Plan de pensiones La Compañía tiene un plan de pensiones de beneficios definidos para sus empleados. Los beneficios a ser pagados bajo este plan están basados en los años de servicios prestados y en el último salario del trabajador. Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, la Compañía tiene fideicomisos relacionados con este plan que poseen activos por un valor razonable de Bs. 862.298 (incluye US$ 349,3 millones) y Bs. 968.681 (incluye US$ 343,4 millones), respectivamente, para cubrir los beneficios de los empleados elegibles al plan. Los activos denominados en moneda extranjera son convertidos a bolívares utilizando la tasa de cambio oficial.


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Durante el año 2007, como parte del Acuerdo Marco y las Mesas de Conciliación (Nota 15 (b) - Beneficios de retiro - Litigio por pensiones y sentencia del Tribunal Supremo de Justicia), la Compañía decidió cumplir la sentencia de fecha 13 de diciembre de 2006 y aceptar voluntariamente los montos calculados de acuerdo a dicha decisión judicial y procedió a incrementar las pensiones de sus jubilados y pensionados conforme al aumento salarial establecido en la convención colectiva 2007-2009. Adicionalmente, se acordó incluir como parte del plan de jubilación una bonificación mensual denominada “Bono Solidario”, el cual se empezó a pagar a partir de enero de 2008 y beneficia a 7.243 pensionados y jubilados, sin incluir a sobrevivientes. La gerencia no ha contemplado otorgar incrementos a futuro en el monto de esta bonificación adicional.

Los componentes del gasto del plan de pensiones para los años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005, se muestran a continuación: 2007 2006 2005 Costos incurridos durante el año 30.265 18.808 17.305 Costos de interés sobre la obligación por el beneficio proyectado 409.511 286.320 145.874 Rendimientos esperados sobre activos del plan (209.169) (153.445) (158.772) Obligaciones adicionales de pensiones por sentencia de Tribunal

Supremo de Justicia, Acuerdo Marco y Bono Solidario, incluyendo el impacto sobre los demás componentes del costo de pensiones en el año (Nota 15 (b) - Beneficios de retiro - Litigio por pensiones y sentencia del Tribunal Supremo de Justicia)

362.162

23.043

694.916 Pérdida por reducción y liquidación parcial del plan de pensiones - - 56.909 Amortización de pérdidas actuariales 26.680 1.341 -

619.449 176.067 756.232 Las obligaciones acumuladas por el plan de pensiones al 31 de diciembre de 2007 y 2006 se muestran a continuación:

2007 2006 Empleados activos 792.259 659.622 Jubilados 1.377.242 1.166.335

Obligación por el beneficio proyectado 2.169.501 1.825.957 Activos del fondo en fideicomisos a su valor razonable (862.298) (968.681) Costo de servicios pasados no amortizados (5.935) - Pérdidas actuariales netas no reconocidas (256.671) (282.224)

Obligaciones netas (incluye porción a corto plazo de Bs. 214.111 y Bs. 154.087, respectivamente)

1.044.597

575.052

Las pérdidas actuariales netas no reconocidas son originadas principalmente por los cambios en tasas de inflación futuras estimadas, las cuales tienen un impacto significativo en las pensiones que no se incrementan por inflación. A medida que crecen las tasas proyectadas de inflación, el valor presente de la obligación por el beneficio proyectado disminuye. Debido a la volatilidad de la economía venezolana, las tasas de inflación proyectadas son revisadas anualmente.


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Durante el 2005 la Compañía negoció con algunos empleados identificados un programa de terminación especial voluntaria que consistió en lo siguiente: a) Retiro inmediato a una edad más temprana que la contemplada en las reglas del plan

formal; b) Los beneficios de pensiones calculados de acuerdo con las reglas del plan formal fueron

suplementados por un monto dependiendo del acuerdo negociado con los individuos identificados; y

c) También fueron entregados pagos únicos de sumas especiales por Bs. 20.923 a los individuos identificados.

El impacto total de esta negociación específica fue una obligación adicional de Bs. 56.909, incluyendo los pagos únicos de sumas especiales. Este monto fue reconocido como pérdida por reducción y liquidación parcial del plan de pensiones en el 2005. Las reglas del plan formal de pensiones no fueron modificadas. La conciliación de los movimientos producidos durante los años finalizados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 en los activos del fondo en fideicomisos a su valor razonable se muestra a continuación: 2007 2006 Activos del fondo en fideicomisos a su valor razonable al inicio del año 968.681 710.392 Adiciones - 171.782 Pagos (166.116) (39.778)Rendimiento real de las inversiones 59.733 126.285

Activos del fondo en fideicomisos a su valor razonable al final del año 862.298 968.681 Los porcentajes por tipo de inversión del valor razonable de los activos del fondo en fideicomisos se muestran a continuación: 2007 2006 % % Inversiones en acciones 56,8 50,2 Inversiones en instrumentos de deuda 41,4 48,8 Efectivo e inversiones temporales 1,8 1,0

100,0 100,0 La conciliación de los movimientos producidos durante los años finalizados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 en el pasivo neto reconocido se muestra a continuación: 2007 2006 Plan de pensiones neto al inicio del año 575.052 684.844 Gasto del año 619.449 176.067 Pagos y aportes efectuados en el año (149.904) (285.859)

Plan de pensiones neto al final del año 1.044.597 575.052


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Las premisas utilizadas para la obligación por el beneficio proyectado se muestran a continuación: 2007 2006 % % Tasa de descuento 9,30 6,51 Tasa esperada de retorno sobre los activos del plan 6,25 7,00 Tasa de progresión salarial 2,00 1,96 Tasa de crecimiento del salario mínimo urbano (% de la inflación proyectada) 100,00 100,00 Las premisas a largo plazo utilizados para pensiones representan estimados de tasa de interés promedio y de progresión salarial reales, a las cuales se le agrega la tasa de inflación estimada para convertirlas en tasas nominales. Las tasas de inflación proyectadas utilizadas para el cálculo de los pasivos al 31 de diciembre de 2007 y 2006 fueron: 2007

Tasa Tasa Tasa Año % Año % Año %

2008 15,1 2012 9,8 2016 11,5 2009 12,1 2013 9,1 2017 11,0 2010 12,1 2014 14,9 2011 11,0 2015 12,9

A partir del 2018, la inflación proyectada fluctúa entre 9,9% y 14,8% hasta el 2023 y luego se mantiene constante en 12,1%. 2006

Tasa Tasa Tasa Año % Año % Año %

2007 18,0 2011 16,1 2015 18,4 2008 21,5 2012 14,3 2016 17,3 2009 19,9 2013 21,4 2010 18,1 2014 19,9

A partir del 2017, la inflación proyectada fluctuaba entre 15,5% y 20,1% hasta el 2022 y luego se mantenía constante en 16,8%.


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La premisa de mortalidad para los años finalizados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 fue basada en la Tabla de Mortalidad UP94 (proyectada al 2000), siendo una muestra de la relación por grupos la siguiente (número de muertes por cada 1.000.000): Edad Masculino Femenino 25 669 288 35 888 481 45 1.569 950 55 4.241 2.350 b) Litigio por pensiones y sentencia del Tribunal Supremo de Justicia En septiembre de 2004, la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia declaró sin lugar una demanda en relación con pagos de pensiones de jubilación, presentada en contra de CANTV por la Federación Nacional de Jubilados y Pensionados de Teléfonos de Venezuela (FETRAJUPTEL). En enero de 2005, la Sala Constitucional del Tribunal Supremo de Justicia declaró con lugar una solicitud de revisión hecha por jubilados y sobrevivientes miembros de la Asociación de Jubilados y Pensionados de Teléfonos de Venezuela (AJUPTEL-Caracas) sobre la sentencia de la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia emitida en septiembre de 2004. La Sala Constitucional del Tribunal Supremo de Justicia declaró la nulidad de dicha sentencia y remitió el expediente de la causa a la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia para dictar un nuevo pronunciamiento. La sentencia de la Sala Constitucional del Tribunal Supremo de Justicia emitida en enero de 2005 indicó, además, que si las pensiones de jubilación son inferiores al salario mínimo urbano las mismas debían igualarse a dicho salario mínimo. En enero de 2005, la gerencia de CANTV, basada en la opinión de sus asesores legales externos, consideró en ese momento que algunos de los criterios en revisión serían nuevamente declarados a favor de CANTV, y para los demás criterios, la Compañía estimó para el cierre anual del 2004 una provisión para cubrir el probable pasivo adicional. De conformidad con los principios de contabilidad aplicables, el efecto estimado en el beneficio proyectado de pensiones fue de Bs. 71.918, el cual fue registrado en los estados financieros consolidados del 31 de diciembre de 2004 como una provisión para pensiones. El 26 de julio de 2005, la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia sentenció nuevamente en relación a los pagos de pensiones de jubilación, presentada en contra de CANTV por FETRAJUPTEL. La decisión dispuso que CANTV ajustara las pensiones al salario mínimo urbano, retroactivo al 30 de diciembre de 1999. Adicionalmente, indicó que las pensiones inferiores al salario mínimo debían ser ajustadas en la misma proporción a los aumentos salariales resultantes de los contratos colectivos desde el 1 de enero de 1993 a diciembre de 1999. Esta sentencia se aplica para pensionados actuales y futuros y sus sobrevivientes elegibles. El 14 de octubre de 2005, la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia emitió una decisión relacionada con la solicitud de aclaratoria introducida por las partes sobre la sentencia de julio de 2005, las cuales fueron declaradas como improcedente.


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El 31 de diciembre de 2005, basada en la interpretación de la decisión que exigía que las pensiones pagadas con posterioridad al 30 de diciembre de 1999 no pueden ser inferiores al salario mínimo urbano, CANTV registró un gasto adicional e incrementó la referida provisión acumulada para la obligación adicional de pensiones por la sentencia del Tribunal Supremo de Justicia a Bs. 764.553 para reflejar un estimado del pasivo adicional por pensiones, la cual fue estimada en base a cálculos actuariales, incluyendo los pagos retroactivos y la obligación de beneficio proyectado, e incorpora una nueva premisa relacionada con el incremento del salario mínimo urbano como un porcentaje de la inflación proyectada. La ejecución de la sentencia de la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia estuvo a cargo del Juzgado Quinto de Primera Instancia de Sustanciación, Mediación y Ejecución del Área Metropolitana de Caracas (el Tribunal de Ejecución), el cual nombró al BCV para realizar los cálculos necesarios y determinar los montos específicos a ser pagados a los jubilados. El 6 de junio de 2006, el BCV concluyó su experticia pero no especificó el monto que debería pagar CANTV a cada jubilado de acuerdo a la sentencia de la Sala Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia, sino que definió ocho escenarios de pago, en función de la inclusión de distintos conceptos. Ambas partes objetaron la experticia y por lo tanto, el Tribunal de Ejecución designó, en fecha 12 de junio de 2006, al Ministerio del Poder Popular para las Finanzas y al Servicio Nacional Integrado de Administración Aduanera y Tributaria (SENIAT) a los fines de realizar un nuevo informe pericial. CANTV acordó ajustar los pagos de pensiones actuales al salario mínimo urbano a partir del 1 de febrero de 2006, de acuerdo a la sentencia de la Sala Social del Tribunal Supremo. Sin embargo, de acuerdo al criterio del Tribunal de Ejecución los ajustes individuales podían realizarse solamente mediante la adhesión por escrito de cada jubilado con pensión inferior al salario mínimo urbano. El 2 de agosto de 2006, el Tribunal de Ejecución dictó su decisión mediante el cual revocó la designación del Ministerio del Poder Popular para las Finanzas y designa en su lugar a la Contraloría General de la República. En agosto de 2006, el Tribunal de Ejecución ordenó que a partir del 1 de septiembre de 2006, CANTV debería ajustar las pensiones inferiores al salario mínimo urbano de todos los jubilados al nuevo salario mínimo urbano establecido en esa fecha y eliminó la adhesión por escrito de cada jubilado. A partir del 1 de septiembre de 2006, ningún jubilado de CANTV recibe una pensión inferior al salario mínimo urbano. El 14 de noviembre de 2006, la Contraloría General de la República y el SENIAT emiten el nuevo informe pericial. El 13 de diciembre de 2006, el Juzgado Trigésimo Séptimo de Primera Instancia de Sustanciación, Mediación y Ejecución del Trabajo del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas sentenció que la determinación final de los montos adeudados y los correspondientes pagos a los jubilados fue culminada y se entregaron los resultados de los dos nuevos expertos independientes de acuerdo a lo ordenado por el Tribunal de Ejecución. CANTV acordó realizar los pagos retroactivos a más de 4.000 pensionados cuyas pensiones ajustadas eran iguales al salario mínimo urbano de acuerdo a la sentencia del Tribunal de


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Ejecución. Para los casos aceptados por CANTV, la determinación final de los pagos retroactivos dio como resultado un gasto y pasivo adicional por pensiones de Bs. 23.043. Sin embargo, CANTV apeló la sentencia expresando desacuerdo con la metodología y cálculo de los beneficios por parte de los expertos, principalmente en aquellos casos en los cuales los ajustes a las pensiones resultaran en pagos superiores al salario mínimo urbano. En el 2006, CANTV creó un fideicomiso por Bs. 153.859 para cubrir la obligación retroactiva, como resultado de la sentencia del Tribunal Supremo de Justicia. El 16 de abril de 2007, el Tribunal Segundo Superior para el Régimen Procesal Transitorio del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas anunció su sentencia sobre la determinación de los pagos retroactivos realizada por los expertos asignados y aprobada por el Juzgado Trigésimo Séptimo de Primera Instancia de Sustanciación, Mediación y Ejecución del Trabajo del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas el 13 de diciembre de 2006. La decisión rechazó la mayoría de los reclamos introducidos por los pensionados y también rechazó considerar la apelación de CANTV en relación al cálculo de los beneficios por parte de los expertos, principalmente en aquellos casos en los cuales los ajustes a las pensiones resultaran en pagos superiores al salario mínimo urbano. El 24 de abril de 2007, CANTV apeló la sentencia del Tribunal Segundo Superior para el Régimen Procesal Transitorio del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas ante la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia en relación al cálculo de los beneficios por parte de los expertos, principalmente en aquellos casos en los cuales los ajustes a las pensiones resultaran en pagos superiores al salario mínimo urbano. El 13 de julio de 2007, CANTV anunció que acataría la sentencia dictada el 13 de diciembre de 2006 por el Juzgado Trigésimo Séptimo de Primera Instancia de Sustanciación, Mediación y Ejecución del Trabajo del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas, la cual fue ratificada el 16 de abril de 2007 por decisión del Tribunal Segundo Superior para el Régimen Procesal Transitorio del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas. En este sentido, CANTV se comprometió a acatar la sentencia definitiva que dictara la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia, con ocasión de los recursos interpuestos contra la sentencia dictada por el Tribunal Segundo Superior para el Régimen Procesal Transitorio del Circuito Judicial del Trabajo del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas. Por lo tanto, en caso de ser declarados “con lugar” dichos recursos, la CANTV pagaría cualquier diferencia que resultara a favor de los jubilados y pensionados. En agosto de 2007, CANTV propuso la suscripción de un Acuerdo Marco por parte de los jubilados y pensionados, a los fines de que recibieran el pago retroactivo correspondiente a sus pensiones. En septiembre de 2007, la Procuraduría General de la República recomendó que los jubilados y pensionados deben suscribir el Acuerdo Marco en el Tribunal Supremo de Justicia, en una Mesa de Conciliación, de manera que en ese escenario pudiera resolverse cualquier diferencia o error de cálculo; así como cualquier otra diferencia que pudiera existir entre las partes en cuanto a los conceptos a ser reconocidos. El 10 de octubre de 2007 comenzaron las reuniones en el Tribunal Supremo de Justicia entre las partes para la firma del Acuerdo Marco y se instaló la Mesa de Conciliación en Caracas y cinco regiones del país.


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El Acuerdo Marco contempla el pago a los jubilados y pensionados de los montos establecidos en la sentencia dictada el 13 de diciembre de 2006 por el Juzgado Trigésimo Séptimo de Primera Instancia de Sustanciación, Mediación y Ejecución del Trabajo del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas, la cual fue ratificada el 16 de abril de 2007 por decisión del Tribunal Segundo Superior para el Régimen Procesal Transitorio del Circuito Judicial del Área Metropolitana de Caracas. Adicionalmente, CANTV realizó la actualización de los montos adeudados a la fecha de pago y procedió a incrementar las pensiones de sus jubilados y pensionados conforme al aumento salarial establecido en la convención colectiva 2007-2009. El Acuerdo Marco abarca a todos los jubilados y pensionados identificados en esta sentencia y aquellos que decidan adherirse el mismo. Igualmente, CANTV decidió hacer extensivo el Acuerdo Marco a los herederos de los jubilados y pensionados, previa acreditación legal de su condición y conforme al ordenamiento jurídico aplicable. Al 31 de diciembre de 2007, 7.239 personas han firmado el Acuerdo Marco, lo cual representa un 89% del total de jubilados y pensionados de CANTV. Durante el 2007, el monto pagado por concepto de la sentencia dictada el 13 de diciembre de 2006 fue de Bs. 166.116. Producto del Acuerdo Marco, durante el año 2007, la Compañía registró un gasto adicional de Bs. 291.068, el cual incluye Bs. 77.178 de beneficios retroactivos. Adicionalmente, la Compañía registró Bs. 71.094 del costo relacionado con el Bono Solidario otorgado a los jubilados y pensionados a partir de enero de 2008 en el seno de la Mesa de Conciliación dirigida por la Sala de Casación Social del Tribunal Supremo de Justicia. Durante el período en que esta demanda laboral estuvo bajo litigio, la Compañía siguió la NIC 37, “Provisiones y pasivos contingentes”, para la cuantificación y divulgación. Bajo este enfoque, la obligación estimada adicional fue inmediatamente reconocida como gasto. En agosto de 2005, después que la sentencia final fue emitida, el pasivo contingente total que fue reconocido bajo NIC 37 fue transferido a las obligaciones de pensiones. A partir de ese momento, la Compañía sigue la NIC 19, “Beneficios de empleados”, para la cuantificación y revelación de esta obligación adicional de pensiones. c) Beneficios post-retiro diferentes a pensiones La Compañía registra los gastos médicos relacionados con los beneficios post-retiro acumulados, distintos a pensiones, con base en cálculos actuariales. Los componentes del gasto por beneficios post-retiro para los años finalizados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 se muestran a continuación:


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2007 2006 2005 Beneficios incurridos durante el año 18.716 13.795 12.110 Costos de interés sobre la obligación post-retiro 288.108 182.179 181.983 Pérdida por reducción parcial del plan - - 24.430 Costo de servicios pasados 6.601 - - Amortización de pérdidas actuariales 14.528 - -

327.953 195.974 218.523 Las obligaciones acumuladas por los beneficios post-retiro por los años finalizados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 se muestran a continuación:

2007 2006 Empleados activos 411.369 343.426 Jubilados 1.186.108 853.102

Obligación proyectada por beneficios post-retiro 1.597.477 1.196.528 Pérdidas actuariales netas no reconocidas (338.885) (177.742)

Obligación acumulada por beneficios post-retiro (incluye porción a corto plazo de Bs. 110.030 y Bs. 88.188, respectivamente)

1.258.592

1.018.786

La conciliación de los movimientos producidos durante el año finalizado el 31 de diciembre de 2007 y 2006 en el pasivo neto reconocido se muestra a continuación: 2007 2006 Obligación acumulada por beneficios post-retiro al inicio del año 1.018.786 893.854 Gasto del año 327.953 195.974 Pagos efectuados en el año (88.147) (71.042)

Obligación acumulada por beneficios post-retiro al final del año 1.258.592 1.018.786 Las premisas utilizadas para la obligación por beneficios post-retiro se muestran a continuación: 2007 2006 % % Tasa de descuento 9,30 6,49 Incremento del costo médico proyectado 2,80 2,00 Las premisas a largo plazo utilizadas para otros beneficios post-retiro representan estimados de tasa de interés promedio y de incrementos reales de costo, a las cuales se les agrega la tasa de inflación estimada para convertirlas en tasas nominales. Debido a la volatilidad de la economía venezolana, las premisas actuariales son revisadas anualmente. Durante el 2005 las premisas actuariales a largo plazo fueron revisadas y, basado en esto, el único cambio realizado fue la inflación proyectada. Como resultado de la Sentencia del Tribunal Supremo de Justicia mencionada en la sección (b) de esta nota, en el


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2005 la Compañía desarrolló una premisa para proyectar el incremento del salario mínimo urbano. A finales del 2006, las premisas actuariales fueron revisadas. En base a ciertos análisis adicionales efectuados por la gerencia, la tabla de mortalidad cambió de la Tabla de Mortalidad para Anualidades de Grupo de 1951 a la tabla de Mortalidad UP94 (proyectada al 2000), la cual se ajusta mejor a la experiencia de mortalidad de CANTV en años recientes. Adicionalmente, las tasas de inflación proyectadas fueron actualizadas de acuerdo a las expectativas económicas actuales en el país. Los efectos de estos cambios en estimados se registraron dentro de las pérdidas actuariales acumuladas. Durante 2007, como parte de los acuerdos alcanzados con los jubilados y pensionados, CANTV otorgó a los jubilados y pensionados ciertos beneficios especiales de telefonía fija y celular. La gerencia de la Compañía considera que dichos beneficios de telefonía no representan un costo adicional y que los mismos generarán ingresos suficientes en el futuro para cubrir los costos relacionados. d) Beneficios de pensiones de contribuciones definidas Durante el año 2007, la Compañía decidió establecer un plan de pensiones de contribuciones definidas para todos los empleados de las filiales Movilnet, CANTV.Net y Caveguías, y para aquellos empleados de CANTV que hayan ingresado a partir del 21de mayo de 2007. El plan comprende un aporte por parte del empleado del 3% del salario y otro igual por parte de la Compañía. Para el año finalizado el 31 de diciembre de 2007, la Compañía ha registrado un gasto total de Bs. 2.580 en el estado consolidado de resultados por este concepto.

16. Otros Pasivos Circulantes Los otros pasivos circulantes al 31 de diciembre de 2007 y 2006 están compuestos por lo siguiente: 2007 2006 Impuesto de concesión (Nota 3 - Concesiones y regulación de telecomunicaciones -

Contrato de concesión) 121.769 99.622 Depósitos reembolsables a suscriptores 5.600 35.213 Anticipos recibidos del Fondo de Servicio Universal 14.785 18.017 Pasivos acumulados 85.033 91.512 Impuesto municipales y otros 6.539 23.879 Intereses por pagar 2.392 3.245 Otros 19.185 9.800

255.303 281.288 Los depósitos reembolsables a suscriptores constituyen el pago inicial efectuado por los suscriptores de telefonía fija cuando los servicios son activados, los cuales deben ser reintegrados una vez que la suscripción es cancelada. Durante el año 2007 y 2006, con base en análisis realizados por la gerencia y en la Ley Orgánica de Telecomunicaciones, se reconocieron Bs. 35.025 y Bs. 43.083, respectivamente, de ingresos por depósitos


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reembolsables a suscriptores de clientes que han perdido el derecho de reembolso, debido al incumplimiento de los términos del contrato. Los anticipos recibidos del Fondo de Servicio Universal corresponden a fondos recibidos de parte de CONATEL, para la instalación, operación, administración y mantenimiento de la infraestructura de telecomunicaciones necesarias relacionadas con los dos proyectos asignados a CANTV según contrato con CONATEL (Nota 3 (d) - Concesiones y regulación de telecomunicaciones - Regulación - Fondo de Servicio Universal). Los pasivos acumulados están compuestos principalmente por retenciones a empleados y contribuciones de la Compañía por pagar de acuerdo a la legislación laboral.

17. Impuestos Impuesto sobre la renta De acuerdo con la legislación vigente, CANTV y sus filiales están sujetas individualmente al pago del impuesto sobre la renta calculado sobre los resultados individuales en bolívares históricos, más o menos el resultado del ajuste fiscal por inflación de los activos y pasivos no monetarios y del patrimonio neto inicial para fines fiscales. Las principales partidas de conciliación entre el resultado financiero y el fiscal corresponden al efecto de reajuste fiscal regular por inflación, estimación para cuentas incobrables, plan de pensiones y provisión para litigios. La Ley de Impuesto sobre la Renta autoriza una rebaja de impuesto por nuevas inversiones en propiedades, planta y equipos vigente. Cualquier porción no utilizada de la mencionada rebaja puede trasladarse por tres años. De acuerdo a la Reforma Parcial a la Ley de Impuesto sobre la Renta publicada el 22 de octubre de 1999, las rebajas de impuesto por nuevas inversiones en propiedad, planta y equipo eran de hasta el 10% del monto de las inversiones y aplicables por un plazo de cinco años a partir de la vigencia de la Reforma, efectiva hasta el 31 de diciembre de 2004. El 28 de diciembre de 2001, el Gobierno venezolano publicó la Reforma Parcial de la Ley de Impuesto Sobre la Renta. Ciertas interpretaciones de la Ley de Impuesto Sobre la Renta concluían que las rebajas de impuestos por nuevas inversiones eran efectivas para los primeros cinco años después de la promulgación de Reforma del año 2001, haciéndolas vigentes hasta el 28 de diciembre de 2006. Esta interpretación no fue aceptada en su oportunidad por el SENIAT. En consecuencia, la Compañía dejó de registrar rebajas de impuestos por nuevas inversiones desde el 1 de enero de 2005. El 10 de Julio de 2006, la Compañía recibió la opinión del SENIAT en la cual expresaba su acuerdo de aplicar las rebajas de impuesto por nuevas inversiones hasta el 28 de diciembre de 2006. En consecuencia, la gerencia de la Compañía preparó declaraciones sustitutivas del año 2005, las cuales originaron créditos de impuesto a favor de la Compañía por Bs. 91.205, las cuales se redujeron del gasto de impuesto del año 2006. Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, la Compañía no tenía rebajas de impuesto por nuevas inversiones trasladables


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disponibles a ser compensadas en ejercicios económicos futuros. En fecha 25 de septiembre de 2006, fue publicada en la Gaceta Oficial No. 38.529, la Ley de Reforma Parcial de la Ley de Impuesto sobre la Renta, entre los aspectos resaltantes de la reforma, se encuentra la extensión del beneficio de rebajas de impuesto del 10% por las nuevas inversiones a las empresas de telecomunicaciones, por cinco años más. La Ley de Impuesto sobre la Renta también permite el traslado de pérdidas fiscales no compensadas hasta por los tres años subsiguientes al ejercicio fiscal en que se incurrieron y por un año las pérdidas fiscales provenientes del ajuste por inflación fiscal. Al 31 de diciembre de 2007 y 2006, la Compañía no tenía pérdidas fiscales trasladables. El (beneficio) provisión de impuesto sobre la renta para los años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005 se muestra a continuación: 2007 2006 2005 Corriente 302.018 186.576 147.881 Diferido (beneficio) (552.461) (337.460) (357.426)

(250.443) (150.884) (209.545) La conciliación entre el gasto de impuesto presentado en el estado consolidado de resultados y el gasto que resultaría de aplicar la tasa impositiva vigente a la utilidad antes de impuesto sobre la renta es como sigue: 2007 % 2006 % 2005 % Utilidad contable antes de impuesto sobre la renta 773.484 979.491 4.863 Tasa nominal de impuesto sobre la renta 34% 34% 34%

Gasto teórico de impuesto a la tasa nominal de impuesto sobre la renta

262.985

34,0

333.027

34,0

1.653

34,0

Ajuste por inflación del año para fines fiscales, neto (415.769) (53,8) (262.566) (26,8) (208.319) (4.283,8) Utilización de rebajas por nuevas inversiones (141.721) (18,3) (199.761) (20,4) - - Otras partidas no deducibles y no gravables, netas 44.062 5,7 (21.584) (2,2) (2.880) (59,2)

Impuesto sobre la renta (beneficio) (250.443) (32,4) (150.884) (15,4) (209.545) (4.309,0) Los componentes del impuesto diferido activo al 31 de diciembre de 2007 y 2006 se muestran a continuación: 2007 2006 Provisión para incobrables 26.302 21.453 Provisión para obsolescencia y valor neto de realización de inventarios 43.386 51.483 Impuestos de concesión y municipales 48.420 42.642 Pensiones y otros beneficios post-retiro 783.145 539.884 Otras provisiones y acumulaciones no deducibles hasta el pago 39.944 47.446 Diferencias en bases de costo de activos fiscales y contables, originadas

principalmente por el ajuste por inflación para fines fiscales

702.552

414.016 Provisión para litigios 76.404 50.768

Total impuesto sobre la renta diferido activo 1.720.153 1.167.692


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El monto de impuesto sobre la renta diferido activo que se espera sea realizado o recuperado después de 12 meses es de Bs. 1.478.271 y Bs. 933.271 para el 2007 y 2006, respectivamente. Impuesto al dividendo Los dividendos decretados por empresas venezolanas, originados por las utilidades netas que excedan la renta neta fiscal gravada, determinada de conformidad con la Ley de Impuesto Sobre la Renta, estarán gravados con el impuesto al dividendo al momento del pago o abono en cuenta. Dichos dividendos estarán sujetos a una tasa proporcional del 34%. El impuesto, está sujeto a retención total en el momento del pago o del abono en cuenta. En los casos de dividendos en acciones, los mismos están sujetos a un anticipo equivalente al 1% sobre el valor total del dividendo decretado, el cual se acreditará al monto del impuesto proporcional que resulte a pagar en la declaración definitiva. Impuesto al valor agregado El impuesto al valor agregado está basado en el sistema denominado de tipo crédito, el cual se causa en las distintas etapas de la producción y de la comercialización, generándose un impuesto sobre la base del valor agregado en cada una de éstas. La tasa impositiva aplicable es fijada anualmente en la Ley de Presupuesto Venezolana, la cual al 31 de diciembre de 2007 es del 9% (14% desde octubre 2005 hasta febrero de 2007 y 11% desde febrero 2007 hasta julio 2007). La Ley de Impuesto al Valor Agregado también incorpora, a partir de septiembre de 2002, una alícuota impositiva adicional del 10% aplicable en el consumo de bienes y servicios considerados por esta ley como de consumo suntuario. Durante el año 2006 y 2007, la filial CANTV.Net detectó y documentó un exceso pagado por concepto de Impuesto al Valor Agregado durante los años 2004 y 2005. La gerencia de la filial decidió introducir una solicitud de reintegro ante el SENIAT. A la fecha, se desconoce el monto que reconocerá el SENIAT y la oportunidad en que este exceso será reintegrado. Impuesto al débito bancario El impuesto al débito bancario grava los débitos o retiros efectuados en cuentas corrientes, de ahorros, depósitos en custodia, o en cualquier otra clase de depósitos a la vista, fondos de activos líquidos, fiduciarios y en otros fondos del mercado financiero o en cualquier otro instrumento financiero, realizados por personas naturales y jurídicas en los bancos y otras instituciones financieras del país, cuyo monto sea superior a 40 unidades tributarias. La alícuota de este impuesto fue del 0,5% para los años finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005. Durante los años finalizados el 31 de diciembre de 2006 y 2005, la Compañía incurrió en gastos de impuesto al débito bancario de Bs. 2.427 y Bs. 20.072, respectivamente. El 8 de febrero de 2006 fue publicado en la Gaceta Oficial N° 38.375 la Ley que deroga dicho impuesto a partir del 10 de febrero de 2006. Impuesto a las transacciones financieras El 5 de octubre de 2007, fue publicada en Gaceta Oficial N° 5.852 extraordinaria, la cual contiene la Ley de Impuesto a las Transacciones Financieras de las Personas Jurídicas y Entidades Económicas sin Personalidad Jurídica, con vigencia a partir del 1 de noviembre de 2007 hasta diciembre de 2008, la cual establece que los débitos en cuentas bancarias,


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depósitos en custodia o en cualquier otra clase de depósitos a la vista, fondos de activos líquidos, fiduciarios y en otros fondos del mercado financiero o en cualquier otro instrumento financiero, realizados en bancos y otras instituciones financieras, estará gravado con la alícuota del 1,5%. Dicho impuesto no será deducible del impuesto sobre la renta. De acuerdo a la Ley, están exentas del impuesto las entidades de carácter público con o sin fines empresariales, razón por la cual CANTV y sus empresas filiales están exentas de este impuesto. Impuesto municipal sobre servicios de telecomunicaciones De acuerdo a lo estipulado en la Ley Orgánica del Poder Municipal, la cual entró en vigencia el 1 de enero de 2006, se establece un impuesto basado en los ingresos brutos efectivamente percibidos en el período impositivo correspondiente por las actividades de telecomunicaciones en el municipio. Este impuesto es distinto a los tributos establecidos en la Ley Orgánica de Telecomunicaciones. La alícuota aplicable del impuesto sobre servicios de telecomunicaciones no podrá exceder del 1% hasta tanto la Ley Orgánica de Telecomunicaciones disponga otra alícuota distinta. Las empresas de servicios de telecomunicaciones deberán adaptar sus sistemas a fin de poder proporcionar la información relativa a la facturación que corresponde a cada municipio. Durante los años finalizados el 31 de diciembre de 2007 y 2006, la Compañía incurrió en gastos de impuesto municipal sobre servicios de telecomunicaciones de Bs. 82.553 y Bs. 65.603, respectivamente, el cual se incluye en la cuenta de concesión y otros impuestos en el estado consolidado de resultados.

18. Transacciones con Compañías Relacionadas

El 21 de mayo de 2007, el Gobierno venezolano, a través del Ministerio del Poder Popular para la Telecomunicaciones y la Informática, tomó el control operativo de la Compañía, al adquirir la mayoría accionaria de CANTV (Nota 13 (a) - Patrimonio - Capital social). El principal cliente de la Compañía es el sector público venezolano, incluyendo el Gobierno central, sus entes centralizados, descentralizados, empresas del Estado venezolano y organismos en el ámbito regional y municipal (Nota 10 - Cuentas por cobrar a entidades gubernamentales). Adicionalmente, durante el año 2007, incurrió en gastos por Bs. 38.611 por servicios básicos de electricidad, suministro de agua y envió de correspondencia con entidades gubernamentales. Hasta el 21 de mayo de 2007 y durante los años 2006 y 2005, en el curso normal de los negocios, la Compañía realizaba transacciones con algunos de sus accionistas anteriores y con sus respectivas afiliadas, las cuales incluían adquisición de inventarios, suministros, planta y equipos, asistencia técnica y administrativa e ingresos (gastos) netos referentes a las liquidaciones de tráfico internacional con dichas afiliadas. Las transacciones por asistencia técnica y administrativa se relacionaban con servicios de asesoría en la implantación de nuevas tecnologías, análisis y planificación estratégica, adiestramiento, servicios de personal, entre otros. Adicionalmente incluían salarios, pensiones, beneficios de retiro y otros beneficios de algunos ejecutivos de la Compañía. Los saldos por estas


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transacciones, por los años finalizados el 31 de diciembre de 2006, y 2005 se detallan a continuación: 2006 2005 Adquisición de inventarios, suministros, planta y equipos de las afiliadas de los accionistas 4.557 75.307

Gastos de asistencia técnica y administrativa 26.378 27.131

(Gastos) ingresos netos por liquidaciones de tráfico internacional con las compañías afiliadas (6.685) 1.754

Durante los años 2007, 2006 y 2005, el monto total de compensación pagada por la Compañía a todos los directores principales, directores suplentes y directores ejecutivos fue de Bs. 9.480, Bs. 11.419 y Bs. 9.928, respectivamente, y el monto total acumulado registrado por la Compañía al 31 de diciembre de 2007 y 2006 por concepto de pensiones, retiro y otros beneficios para directores ejecutivos fue de Bs. 2.618 y Bs. 6.576.

19. Compromisos y Contingencias

La Compañía tiene los siguientes compromisos y contingencias: a) Inversión de capital Los compromisos de pagos adquiridos por la Compañía al 31 de diciembre de 2007 y 2006 relacionados con inversiones de capital son de aproximadamente US$ 182 millones y US$ 86 millones, respectivamente. b) Arrendamiento operativo La Compañía tiene arrendamientos de equipos e inmuebles bajo la figura de arrendamiento operativo por períodos de un año o menos. El acuerdo de arrendamiento generalmente incluye cláusulas de extensión automática por períodos iguales, a menos que su terminación se manifieste por escrito. El gasto por arrendamiento operativo de la Compañía por los años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005 fue de Bs. 52.680, Bs. 51.284 y Bs. 42.345, respectivamente. c) Litigios y provisión para litigios La Compañía está involucrada en un número importante de procesos administrativos y judiciales, entre los cuales merecen destacarse los siguientes: Impuesto sobre la renta: En mayo de 2000 y diciembre de 1999, el SENIAT notificó a CANTV y a Movilnet reparos por Bs. 271.179 y Bs. 26.954, respectivamente, correspondientes principalmente al rechazo de las rebajas por nuevas inversiones utilizadas en los ejercicios fiscales finalizados el 31 de diciembre de 1994, 1995, 1996 y 1997. El SENIAT objetó las rebajas por nuevas inversiones por considerar que la actividad de telecomunicaciones no calificaba como una actividad industrial. Los reparos en cuestión fueron recurridos ante el Tribunal Superior Sexto de lo Contencioso Tributario y en opinión de la gerencia y de sus asesores legales existen altas probabilidades de una decisión favorable para CANTV y Movilnet. En 1999 este Tribunal


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sentenció y declaró con lugar un Recurso Contencioso Tributario interpuesto por otra compañía de telecomunicaciones. Esta decisión fue apelada por el SENIAT y se encuentra en proceso. Basado en la opinión de la gerencia de la Compañía y de sus asesores legales, no se ha registrado provisión específica por este concepto. En junio de 2002, Caveguías fue objeto de un reparo tributario efectuado por el SENIAT por Bs. 44.312. Este reparo se realizó sobre las declaraciones de rentas correspondientes a los ejercicios fiscales finalizados el 31 de diciembre de 1996, 1997, 1998 y 1999, objetándose por parte del SENIAT el diferimiento de los ingresos por la venta de los espacios publicitarios. Este reparo fue apelado ante el Tribunal Superior Octavo de lo Contencioso Tributario y en opinión de la gerencia y de sus asesores legales existen altas probabilidades de una decisión favorable para Caveguías, y por lo tanto no se ha registrado provisión específica por este concepto. Impuesto al valor agregado: Durante febrero de 2004, los Centros de Comunicaciones de CANTV fueron sujetos de revisión por las autoridades fiscales en dos estados de la región central. Como resultado de esta revisión, 37 centros recibieron sanciones incluyendo multas y el cierre temporal por 48 y 72 horas por ciertos incumplimientos a la Ley de Impuesto al Valor Agregado. Algunas de las sanciones fueron efectivas mientras que otras están en proceso de apelaciones. Existe un riesgo derivado para CANTV en la probabilidad de que le sea atribuida cierta responsabilidad como aliados en el negocio para los períodos 2001 a 2003. Con base en la opinión de los asesores legales que están manejando este proceso, la gerencia de la Compañía considera que la provisión registrada es razonable para cubrir este riesgo. En septiembre de 2006, el SENIAT formuló un reparo de impuesto por la cantidad de Bs. 21.551 producto de la revisión del Impuesto al Valor Agregado pagado por CANTV para los períodos comprendidos entre enero 2002 y diciembre de 2003. En octubre de 2006, el SENIAT formuló un reparo de impuesto por Bs. 3.804 producto de la revisión del Impuesto al Valor Agregado pagado por CANTV.Net para los períodos comprendidos entre enero 2003 y julio de 2005. La objeción realizada por las fiscalizaciones se basó en la falta de comprobación de créditos fiscales. En noviembre de 2006 y diciembre de 2006, la Compañía presentó los recursos administrativos correspondientes de los reparos de CANTV y CANTV.Net, respectivamente. El 12 de septiembre de 2007, CANTV.Net fue notificada de la Resolución Culminatoria de Sumario Administrativo, la cual confirmó el reparo por la cantidad de Bs. 940 y revocó la cantidad de Bs. 2.497. El 17 de octubre de 2007, CANTV.Net introdujo un Recurso Jerárquico en contra de dicha resolución, objetando el reparo final de Bs. 940. El 31 de octubre de 2007, CANTV fue notificada de la Resolución Culminatoria de Sumario Administrativo, la cual revocó parcialmente el reparo por una cantidad de Bs. 19.845 y, a su vez, lo confirmó parcialmente por la cantidad de Bs. 1.705. El 5 de diciembre de 2007, CANTV, procedió a liquidar y pagar la cantidad de Bs. 544 e introdujo, con fecha 14 de enero de 2008 un Recurso Jerárquico en contra de dicha Resolución, objetando el reparo final de Bs. 1.161. Los recursos se encuentran actualmente en espera de decisión. Con base en la opinión de los asesores legales externos, en vista de las pruebas que suministraron CANTV y CANTV.Net en los Recursos Jerárquicos intentados ante el SENIAT, se considera que estos recursos serán decididos favorablemente a dichas empresas y, por lo tanto, no se ha registrado provisión específica alguna por este concepto.


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Impuesto a las telecomunicaciones: En diciembre de 2004, CONATEL notificó las actas fiscales producto de la revisión de los pagos de tributos establecidos en la Ley Orgánica de Telecomunicaciones realizados por CANTV para el año 2000, y Movilnet y CANTV.Net para los años 2000 al 2003. Los principales conceptos objetados en la determinación de la base imponible del tributo son la deducción de los castigos por cuentas incobrables y de los descuentos otorgados a los clientes. Adicionalmente, CONATEL objetó a Movilnet la exclusión del ingreso neto por interconexión de la base imponible del Impuesto Especial Adicional a la Telefonía Móvil Celular. En enero de 2006, la Compañía recibió la Resolución Culminatoria del Sumario Administrativo por parte de CONATEL en la cual se indican los impuestos adicionales, multas e intereses que totalizan Bs. 8.125 para CANTV, Bs. 92.866 para Movilnet y Bs. 667 para CANTV.Net. En febrero de 2006, la Compañía presentó los recursos administrativos correspondientes y esperaba por la respuesta formal de las autoridades fiscales. En diciembre de 2006, CONATEL formuló un reparo de impuesto neto por la cantidad de Bs. 6.920, producto de la revisión de los pagos de tributos establecidos en la Ley Orgánica de Telecomunicaciones realizados por CANTV para los períodos comprendidos entre enero 2001 y diciembre de 2003. Los principales conceptos objetados en la determinación de la base imponible del tributo son la deducción de los castigos por cuentas incobrables y de los descuentos otorgados a los clientes. A partir del ejercicio fiscal 2007, CANTV, Movilnet y CANTV.Net, cambiaron el criterio según el cual consideraban que debían excluirse de la base imponible de los tributos de telecomunicaciones, los castigos por cuentas incobrables y los descuentos a clientes. En este sentido, a partir del 1 de enero de 2007, CANTV, Movilnet y CANTV.Net determinan la base imponible de los tributos de telecomunicaciones sin excluir dichos conceptos. Al 31 de diciembre de 2007, la gerencia de la Compañía registró una provisión de Bs. 123.443 por este concepto. Durante los meses de enero y febrero de 2008, se cancelaron Bs. 48.074 correspondientes a los impuestos objetados por CONATEL durante los años comprendidos entre el 2000 y 2003, ambos inclusive. Juicios laborales: Existe un número importante de litigios y reclamos laborales contra CANTV por aproximadamente Bs. 567.521 (incluyendo el ajuste estimado por inflación de las demandas), los cuales en su mayoría corresponden a jubilaciones especiales, prestaciones sociales y otros beneficios referentes a retiro convenido. Estas demandas se encuentran pendientes y, a la fecha de estos estados financieros, no se puede anticipar sus posibles efectos finales. CANTV ha manejado y resuelto un número considerable de casos a través de la mediación y negociación entre las partes involucradas y actualmente sigue este proceso con la finalidad de resolver los reclamos y demandas introducidas por los ex-empleados y, en definitiva, reducir el número de juicios iniciados contra la Compañía. Otros procedimientos judiciales: En junio de 2003, un aliado comercial introdujo una solicitud de arbitraje contra Movilnet por ante la Dirección Ejecutiva del Centro de Arbitraje de la Cámara de Comercio de Caracas, por incumplimiento del contrato de fecha 19 de septiembre de 2000, y daños y perjuicios por Bs. 20.399 en contra de Movilnet. El 8 de octubre de 2003, Movilnet dio contestación a la demanda y el 16 de enero de 2004 se constituyó el Tribunal Arbitral. En septiembre de 2004, Tribunal Arbitral declaró con lugar la solicitud del aliado comercial y se estableció el pago de Bs. 8.000 por parte de Movilnet, el cual efectuó en enero de 2005. En diciembre de


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2004 fue creada una provisión para cubrir esta obligación. En octubre de 2005, este aliado comercial introdujo una nueva demanda contra Movilnet por ante un tribunal de jurisdicción ordinaria, por concepto de indemnización de daños y perjuicios derivados del incumplimiento de contrato y que fue objeto del laudo arbitral antes señalado, por un monto de Bs. 257.000. El caso llegó al Tribunal Supremo de Justicia y la presentación del aliado comercial fue declarada sin lugar, con fundamento en la existencia de un acuerdo arbitral en el contrato de fecha 19 de septiembre de 2000. Posteriormente, el 24 de noviembre de 2006, este aliado comercial presentó ante la Dirección Ejecutiva del Centro de Arbitraje de la Cámara de Caracas una nueva demanda contra Movilnet por concepto del supuesto lucro cesante correspondiente al tercer año del contrato derivado del mismo incumplimiento, por Bs. 38.000. El 28 de febrero de 2007, Movilnet dio contestación a la demanda arbitral. En opinión de los asesores legales externos, esta segunda demanda arbitral intentada por el aliado comercial contra Movilnet, tiene pocas probabilidades de prosperar en derecho, y por lo tanto, no se ha registrado provisión específica por este concepto. La gerencia estima que muchos de estos litigios y reclamos, así como otros serán resueltos mediante los procesos de negociación y mediación, y considera que las provisiones registradas son razonables al 31 de diciembre de 2007 para cubrir los riesgos por las contingencias que se consideran probables y los costos de los procesos legales. Sin embargo, el momento en que se utilizará esta provisión no es determinable. La Compañía considera que ha registrado las provisiones necesarias para cubrir cada uno de estos reparos y demandas en función del riesgo de probabilidad de ocurrencia de los mismos y la posibilidad de ser cuantificados. El movimiento de la provisión para litigios por los años finalizados el 31 de diciembre de 2007 y 2006 se muestra a continuación: 2007 2006 Saldo inicial 170.254 134.513 Gasto del año 172.420 43.584 Castigos y/o pagos (30.889) (7.843)

Saldo final 311.785 170.254 En Asamblea Ordinaria de Accionistas celebrada el 30 de marzo de 2007, BANDES advirtió que consideraba que las provisiones para litigios reflejadas en el balance general consolidado son insuficientes con relación a reparos tributarios por parte del SENIAT y de CONATEL. d) Mandatos de las concesiones Actualmente, no existe en las concesiones un mandato específico de modernización de la planta. El Reglamento de Apertura de los Servicios de Telefonía Básica establece, para los operadores de estos servicios, la obligación de instalar y mantener equipos terminales


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públicos en una cantidad equivalente al 3% de sus abonados. Al 31 de diciembre de 2007 la Compañía ha cumplido con las obligaciones establecidas en el mencionado Reglamento. En los lineamientos para la apertura a los servicios de telecomunicaciones en Venezuela (Nota 3 - Concesiones y regulaciones de telecomunicaciones) se establece una serie de parámetros de calidad de servicio con metas mínimas y máximas para cada uno de sus indicadores, los cuales sirvieron de base para la elaboración por parte de CONATEL de la Providencia sobre la Calidad de Servicios que rige para todos los operadores de los servicios básicos de telecomunicaciones. Dicha Providencia fue publicada en Gaceta Oficial N° 37.968 el 28 de junio de 2004. Al 31 de diciembre de 2007, la Compañía ha cumplido razonablemente con las metas establecidas en esta Providencia y tiene planes de acción para alcanzar las metas remanentes. e) Otras regulaciones Desde el año 2004, en Venezuela ha habido un proceso de emisión de nuevas leyes y reglamentos (Ley Orgánica de Prevención, Condiciones y Medio Ambiente de Trabajo; Ley del Régimen Prestacional de Vivienda y Hábitat; Ley del Régimen Prestacional de Empleo; Ley Orgánica de Ciencia, Tecnología e Innovación; Ley Orgánica contra el Tráfico Ilícito y el Consumo de Sustancia Estupefacientes y Psicotrópicas; Reforma del Reglamento de la Ley Orgánica del Trabajo; entre otras), con potencial impacto sobre los estados financieros de la Compañía. La gerencia de la Compañía conjuntamente con sus asesores legales internos y externos han estado evaluando y analizando estas leyes para la adecuada aplicación de las mismas y la creación de las provisiones requeridas. Adicionalmente, a partir del 21 de mayo de 2007, la Compañía está sujeta a otras regulaciones aplicables a empresas sector público (Nota 24 - Marco legal aplicable a empresas del Estado venezolano).

20. Información por Segmentos Los segmentos identificables son unidades estratégicas de negocio que ofrecen productos y servicios diferentes en la industria de telecomunicaciones y servicios relacionados. Estos son administrados separadamente, debido a que cada negocio requiere tecnologías y estrategias de mercadeo diferentes. La Compañía maneja sus operaciones principalmente en dos segmentos de negocios: telefonía fija y telefonía celular. Los servicios del segmento de telefonía fija proveen servicios de telefonía local, larga distancia nacional e internacional, transmisión de datos y otros servicios de telefonía fija, los cuales son prestados por el mismo grupo de activos para sustancialmente el mismo grupo de clientes. El segmento de servicio celular provee servicios de telefonía móvil celular a nivel nacional. La mayor parte de los negocios de la Compañía son realizados en Venezuela y la mayor parte de los activos están localizados en Venezuela; la gerencia de la Compañía considera que Venezuela es su único segmento geográfico. En enero de 2005, CANTV y su filial Movilnet firmaron un acuerdo por cinco años en el cual CANTV otorga a Movilnet una licencia para utilizar su marca comercial a cambio de un 3% de los ingresos brutos de Movilnet. En julio de 2007 este contrato fue cancelado por ambas partes de mutuo acuerdo.


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Los resultados por segmentos por los años finalizados el 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005, y los activos y pasivos al 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005 se detallan a continuación: 2007 2006 2005 Servicios de telefonía fija Ingresos de operación Servicios locales 967.620 922.923 915.147 Larga distancia nacional 305.856 285.872 296.009 Larga distancia internacional 146.115 121.961 115.536 Llamadas salientes fijo a móvil 993.143 924.457 753.888 Interconexión entrante 142.965 127.978 124.633 Transmisión de datos 2.218.174 1.618.356 1.140.131 Otros servicios de telefonía fija 546.426 409.827 328.021

Total ingresos de operación 5.320.299 4.411.374 3.673.365

Ingresos de operación entre segmentos (1.193.289) (912.141) (585.566)

Utilidad (pérdida) en operaciones del segmento (•) 423.130 589.186 (235.663)

Depreciación y amortización 559.813 571.284 536.199

Beneficio (provisión) de impuesto sobre la renta 219.102 95.835 222.982

Inversiones en activos fijos y sistemas informáticos, netos 696.565 444.926 397.896

Activos al final del año 7.968.816 7.309.660 5.910.440

Plan de pensiones y otros beneficios post-retiro al final del año 2.303.189 1.593.838 1.578.698

Pasivos al final del año 4.975.386 4.965.998 2.847.976 Servicios de telefonía celular Ingresos de operación Acceso 229.355 173.853 119.758 Tiempo en el aire 1.795.708 1.378.241 781.822 Interconexión 781.011 750.936 535.015 Activación 66.066 56.452 42.925 Servicios especiales 1.011.902 683.425 383.480 Venta de equipos 597.237 573.711 431.169 Otros 139.494 91.790 36.826

Total ingresos de operación 4.620.773 3.708.408 2.330.995

Ingresos de operación entre segmentos (475.781) (465.770) (349.338)

Utilidad en operaciones del segmento 297.021 290.261 148.970

Depreciación y amortización 405.601 286.788 291.133

Beneficio (provisión) de impuesto sobre la renta 34.722 61.352 (12.760)

Inversiones en activos fijos y sistemas informáticos, netos 742.697 796.786 646.616

Activos al final del año 4.267.211 4.400.116 2.456.369

Pasivos al final del año 3.484.694 3.595.862 1.972.366


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La conciliación de los ingresos de operación, utilidad (pérdida) en operaciones y activos y pasivos por segmentos con los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005 se muestra a continuación: Conciliación del total de ingresos de operación: 2007 2006 2005 Segmentos reportados 9.941.072 8.119.782 6.004.360 Otros servicios de telecomunicaciones 49.204 57.354 20.437 Eliminaciones de ingresos de operación entre segmentos (1.670.660) (1.379.469) (936.405)

Total ingresos de operación 8.319.616 6.797.667 5.088.392 Conciliación de la utilidad (pérdida) en operaciones: 2007 2006 2005 Segmentos reportados (•) 720.151 879.447 (86.693) Otros servicios de telecomunicaciones 14.568 19.938 534

Total utilidad (pérdida) en operaciones 734.719 899.385 (86.159) Conciliación de activos: 2007 2006 2005 Segmentos reportados 12.236.027 11.709.776 8.366.809 Eliminaciones de activos (2.609.669) (2.993.970) (1.249.456) Otros servicios de telecomunicaciones 173.775 206.401 172.758

Total activos al final del año 9.800.133 8.922.207 7.290.111 Conciliación de pasivos: 2007 2006 2005 Segmentos reportados 8.460.080 8.561.860 4.820.342 Eliminaciones de pasivos (2.609.669) (2.993.970) (1.248.060) Otros servicios de telecomunicaciones 95.917 64.663 48.760

Total pasivos al final del año 5.946.328 5.632.553 3.621.042 (•) Los segmentos reportados incluyen Bs. 362.162, Bs. 23.043 y Bs. 694.916 en los resultados al 31 de diciembre de 2007, 2006 y 2005, respectivamente, correspondientes al gasto por la obligación adicional de pensiones por sentencia del Tribunal Supremo de Justicia (Nota 15 (b) - Beneficios de retiro - Litigio por pensiones y sentencia del Tribunal Supremo de Justicia).


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21. Control de Cambio El 21 de enero de 2003, el Gobierno venezolano, mediante convenio suscrito con el BCV, suspendió el comercio de divisas en el país por un lapso de diez días hábiles. A partir del 5 de febrero de 2003, se publicaron diversos Convenios Cambiarios, los cuales establecen el régimen para la administración de divisas y el tipo de cambio que regirá las operaciones de compra y venta de divisas establecidas en dichos Convenios Cambiarios. Adicionalmente, se crea la Comisión de Administración de Divisas (CADIVI), a la cual corresponde la coordinación, administración, control y establecimiento de requisitos, procedimientos y restricciones que requiera la ejecución de dichos Convenios Cambiarios. CADIVI ha emitido diversas normativas relacionadas con los registros, lineamientos, requisitos y condiciones relativas al régimen de administración de divisas. Dado que el 21 de mayo de 2007, el Gobierno venezolano tomó el control operativo de la Compañía, al adquirir el 86,2% del capital accionario de CANTV (Nota 13 (a) - Patrimonio - Capital social), a partir de esa fecha, la Compañía está regulada por las Providencias N° 44 y N° 46, en las cuales se establecen los requisitos, controles y trámites para la adquisición de divisas para fines del sector público, incluyendo importación de bienes y servicios, pagos de contratos de obras o de prestación de servicios y otros pagos del sector público no contemplados en los Convenios Cambiarios. Adicionalmente, los Convenios Cambiarios se establecen que los entes del sector público pueden mantener en el exterior depósitos en moneda extranjera, siempre y cuando sea autorizados por el Directorio del BCV, a objeto de permitirle honrar obligaciones por concepto de importación de bienes o servicios requeridos para su funcionamiento operativo. Los recursos mantenidos en las cuentas del exterior deben ser utilizados únicamente para cumplir con las obligaciones en monedas extranjeras mantenidas y pagaderas en el exterior, y los excedentes de los saldos autorizados por el BCV obligatoriamente deben ser vendidos al BCV, excepto que estén debidamente justificados. El monto máximo autorizado por el BCV para la Compañía es de US$ 63,36 millones como promedio mensual. Las diferentes tasas de cambio oficiales establecidas en el control de cambio desde su establecimiento son las siguientes: a) El 5 de febrero de 2003 se fijan las tasas de cambio de Bs. 1.596/US$ 1 para la compra y

Bs. 1.600/US$ 1 para la venta. b) El 9 de febrero de 2004 se fijan las tasas de cambio de Bs. 1.915,20/US$ 1 para la

compra y Bs. 1.920/US$ 1 para la venta.

c) El 2 de marzo 2005 se fijan las tasas de cambio de Bs. 2.144,60/US$ 1 para la compra y Bs. 2.150/US$ 1 para la venta, las cuales no han sufrido modificaciones y siguen vigentes hasta la fecha.


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Al 31 de diciembre de 2007 la Compañía ha solicitado a CADIVI un total de US$ 3.646,9 millones desde el establecimiento del actual control de cambio en febrero de 2003. A la fecha, CADIVI ha aprobado US$ 3.468,9 millones, de los cuales US$ 3.204,5 millones ya han sido liquidados. La Compañía continúa realizando los trámites necesarios a través de la consignación de los requisitos exigidos por CADIVI para la solicitud de divisas adicionales. El 28 de enero de 2008 entró en vigencia la Reforma Parcial a la Ley Contra los Ilícitos Cambiarios, la cual establece, al igual que en la Ley Contra los Ilícitos Cambiarios del año 2004, que cualquier demanda, oferta, compra o venta de divisas que violen los requerimientos de CADIVI será considerada ilegal. Los exportadores de bienes y servicios están obligados a vender sus ganancias recibidas por transacciones comerciales en moneda extranjera al BCV, y la importación y exportación en moneda extranjera mayores a US$ 10.000 deberá ser declarada ante CADIVI. Las operaciones con ADS, así como los bonos del Gobierno venezolano denominados en dólares estadounidenses y emitidos en moneda local están exentos. Se establece la prohibición de ofrecer, anunciar o divulgar de forma escrita, audiovisual, radioeléctrica, informática o por cualquier otro medio, información financiera o bursátil sobre las cotizaciones de divisas, diferentes al valor oficial, así como la obligatoriedad de los dueños de establecimientos comerciales de colocar un aviso que indique que recibió divisas preferenciales para la adquisición de sus productos importados. Se establecen multas equivalentes a dos o tres veces del monto de la transacción, reintegro de las divisas de la transacción, encarcelación por períodos de dos a siete años y penalizaciones desde 500 unidades tributarias hasta 1.000 unidades tributarias por el incumplimiento de los deberes establecidos en la Ley.

22. Ley Habilitante En la Gaceta Oficial N° 38.617 del 1 de febrero de 2007, fue publicada la Ley que autoriza al Presidente de la República para que, en Consejo de Ministros, dicte Decretos con Rango, Valor y Fuerza de Ley, de acuerdo con las directrices, propósitos y marco de las materias que se delegan en esta Ley, y de conformidad con la Constitución de la República Bolivariana de Venezuela. En consecuencia, el Presidente de la República podrá dictar normas en 11 ámbitos distintos de la vida del país, incluyendo los ámbitos: económico, financiero y tributario, entre otros. La facultad otorgada al Presidente de la República tendrá un lapso de duración de 18 meses para su ejercicio, contada a partir del 1 de febrero de 2007. Al 10 de marzo de 2008, se desconoce el posible impacto, si lo hubiere, que los Decretos respectivos que se puedan emitir, tendrán en los ejercicios económicos futuros.

23. Ley de Reconversión Monetaria Con fecha 6 de marzo de 2007 y de acuerdo a lo establecido en la Gaceta Oficial N° 38.638, la Presidencia de la República aprobó un Decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley para la reconversión monetaria el cual contempla, a partir del 1 de enero de 2008, una reexpresión de la unidad del sistema monetario en el equivalente de Bs. 1.000 actuales. De acuerdo a este Decreto-Ley, a partir de esa fecha todos los precios de bienes y servicios, salarios, pensiones, deuda, pasivos, tributos, precios de acciones en mercados de valores, tasas de


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cambio, tarifas, montos incluidos en los estados financieros u otros documentos contables, y en general, cualquier operación o referencia expresada en moneda nacional, deberán expresarse conforme al la nueva unidad monetaria llamada "Bolívar Fuerte" ("Bs.F."). El 6 de junio de 2007, el BCV dictó la Resolución N° 07-06-02 referente a las Normas que Rigen la Reexpresión Monetaria y el Redondeo, publicada en Gaceta Oficial N° 38.711, la cual establece, entre otros, que la preparación y presentación de los estados financieros correspondientes a ejercicios concluidos antes del 1 de enero de 2008, cuya aprobación se efectúe con posterioridad a dicha fecha, deberá realizarse en bolívares al 31 de diciembre de 2007. A los efectos de comparación con ejercicios posteriores, los saldos contables de dichos estados financieros se convertirán aplicando la equivalencia establecida en la Ley.

24. Marco Legal Aplicable a Empresas del Estado Venezolano

El 21 de mayo de 2007, el Gobierno venezolano tomó el control operativo de la Compañía, al adquirir el 86,2% del capital accionario de la Compañía (Nota 13 (a) - Patrimonio - Capital social). Por lo tanto, a partir de esa fecha, la Compañía está sujeta a una serie de normativas aplicables a entidades descentralizadas del sector público entre las cuales se encuentran las siguientes: Ley Orgánica de la Administración Pública Esta Ley tiene por objeto establecer los principios y bases que rigen la organización y el funcionamiento de la Administración Pública; los principios y lineamientos de la organización y funcionamiento de la Administración Pública Nacional y de la administración descentralizada funcionalmente; así como regular los compromisos de gestión; crear mecanismos para promover la participación y el control sobre las políticas y resultados públicos; y establecer las normas básicas sobre los archivos y registros públicos. De acuerdo a esta Ley, el Ministerio del Poder Popular para las Finanzas llevará un registro de la composición accionaria de las empresas donde el Estado Venezolano tenga participación en su capital social y remitirá semestralmente copia del mismo a la Comisión correspondiente de la Asamblea Nacional, dentro de los 30 días del semestre siguiente. Adicionalmente, establece que el Ministerio del Poder Popular para la Planificación y Desarrollo determinará los indicadores de gestión aplicables para el desempeño institucional, y establecerá la suscripción de compromisos de gestión con el Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática, como órgano al cual está adscrita la Compañía. Asimismo, establece que la Compañía deberá informar al Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática, acerca de toda participación accionaria que suscriban y de los resultados económicos de la misma. Además, remitirá anualmente al Ministerio del Poder Popular para las Telecomunicaciones y la Informática, como órgano de adscripción, los correspondientes informes y cuentas de su gestión.


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Ley de Reforma Parcial de la Ley Orgánica de la Administración Financiera del Sector Público y sus Reglamentos De acuerdo a esta Ley, las máximas autoridades de CANTV y sus filiales deberán aprobar los proyectos de presupuesto de su gestión anual, los cuales deberán ser enviados a través del órgano de adscripción, a la Oficina Nacional de Presupuesto (ONAPRE) antes del 30 de septiembre de cada ejercicio fiscal. Igualmente, CANTV tiene la obligación de suministrar las informaciones que requiera la ONAPRE y cumplir con las normas e instructivos técnicos que emanen de ella, así como suministrar los estados financieros y la información contable que requiera la Oficina Nacional de Contabilidad Pública (ONCOP), adaptando de esta manera su contabilidad al Sistema de Contabilidad Pública único e integrado con todos los órganos de la República. El presupuesto deberá elaborarse de acuerdo a las instrucciones dictadas por la ONAPRE, atendiendo a los planes nacionales elaborados en el marco de las líneas generales del Plan de Desarrollo Económico y Social de la Nación, el acuerdo anual de políticas, los lineamientos del desarrollo nacional y la Ley del Marco Plurianual del Presupuesto, y contendrá las políticas, objetivos estratégicos, productos e indicadores incluidos en el Plan Operativo Anual. Asimismo, la Compañía deberá programar la ejecución física y financiera del presupuesto de recursos y egresos, simultáneamente con la formulación del proyecto de presupuesto, de acuerdos con los sub-períodos, normas y procedimientos que establezca la ONAPRE. Ley Orgánica de Planificación Esta Ley establece las bases y lineamientos para la construcción, la viabilidad, el perfeccionamiento y la organización de la planificación en los diferentes niveles territoriales de gobierno. La Compañía deberá suministrar información sobre sus programas, proyectos y acciones a desarrollar en el año fiscal correspondiente al Ministerio Popular para las Telecomunicaciones y la Informática, el cual como órgano de adscripción informará al Ministerio del Poder Popular para la Planificación y Desarrollo, a los fines de atender los requerimientos de planificación y asegurar el cumplimiento de esta Ley. Ley Orgánica de la Contraloría General de la República y del Sistema Nacional de Control Fiscal De acuerdo a esta Ley, la Compañía queda sujeta al control, vigilancia y fiscalización de la Contraloría General de la República, debiendo dar cumplimiento a las normas de control interno y externo que se establecen en este ordenamiento jurídico. Las violaciones de esta Ley por actos, hechos u omisiones que causen daño al patrimonio público, generan responsabilidad administrativa. La Compañía deberá designar un Auditor Interno de acuerdo a las bases del concurso público establecidas en el Reglamento sobre los Concursos Públicos para la Designación de los Contralores Distritales y Municipales, y los Titulares de las Unidades de Auditoria Interna de los Órganos del Poder Público Nacional, Estadal, Distrital y Municipal y sus Entes Descentralizados.


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Los administradores o quienes manejen o custodien bienes o recursos públicos, al cesar en sus funciones, deben cumplir con las Normas para Regular la Entrega de los Órganos y Entidades de la Administración Pública y de sus respectivas Oficinas o Dependencias. Ley Contra la Corrupción Esta Ley dispone sobre la necesidad de preservar la ética pública y la moral administrativa, se orientan a prevenir la corrupción mediante normas jurídicas de índole moral en ámbitos y bajo circunstancias determinadas. Persigue prevenir la corrupción y salvaguardar el Patrimonio Público, bajo la determinación de principios morales (honestidad, transparencia, participación, eficiencia, eficacia, legalidad, rendición de cuentas y responsabilidad). A los efectos de la Ley Contra la Corrupción, los miembros de las Juntas Directivas de las empresas del Estado venezolano son considerados funcionarios públicos, y por lo tanto, están sujetos a las responsabilidades que para tal condición prevén esta Ley y la Ley Orgánica de la Contraloría General de la República y del Sistema Nacional de Control Fiscal; asimismo, aquellos quienes desempeñan funciones gerenciales, supervisoras, contraloras y auditoras; participen con voz y voto en comités de compras, licitaciones, contratos, donaciones; movilicen fondos de la Compañía depositados en cuantas bancarias, etc. La violación de esta Ley, acarreara los delitos contra la cosa pública y las sanciones establecidas en esta Ley. Ley de Reforma Parcial de la Ley de Licitaciones y su Reglamento Estos textos establecen la normativa a la que deberán ajustarse los procesos de selección de contratistas o proveedores para ejecución de obras, adquisición de bienes muebles, y prestación de servicios de la Compañía (distintos a los profesionales y laborales). La Compañía deberá crear una Comisión de Licitaciones y ajustar las normas internas para la selección de contratistas y proveedores, en las cuales deben normarse las competencias de las organizaciones internas para llevar a cabo los procesos licitatorios. La Compañía debe tomar las medidas necesarias para la incorporación máxima posible de la oferta nacional de bienes y servicios conexos producidos por la pequeña y mediana industria. Asimismo, debe establecer condiciones para fomentar el desarrollo nacional mediante la incorporación de licencias para usar tecnologías. Ley Orgánica que Regula la Enajenación de Bienes del Sector Público no Afectos a las Industrias Básicas y Normativa relacionada La Compañía deberá aplicar esta normativa para la enajenación de todos los bienes que no fueren necesarios para el cumplimiento de sus finalidades, así como los que hubiesen sido desincorporados o se encontraren es estado de obsolescencia o deterioro. La solicitud de autorización para enajenar bienes del sector público se tramitará ante la Comisión para la Enajenación de Bienes del Sector Público no Afectos a las Industrias Básicas (CENBISP), adscritas al Ministerio del Poder Popular para las Finanzas, a través de la Secretaría Técnica.


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El precio base para la enajenación propiedad de la República será determinado por la CENBISP, tomando en consideración la información suministrada por los entes u organismos respectivos y cualquier otro criterio válido a juicio de la CENBISP. Las máximas autoridades de los entes u organismos del sector público deben remitir a la Secretaría Técnica, un informe sobre la existencia y el estado de los bienes de su propiedad, con la periodicidad que determinen esta Ley y su Reglamento. Ley Orgánica de la Procuraduría General de la República De acuerdo a lo establecido en esta Ley, la compañía deberá notificar a la Procuraduría General de la República de las demandas contra CANTV y sus filiales, en caso de que se afectan intereses directos o indirectos de la República o la prestación de servicios públicos, o se trata de juicios de naturaleza laboral. Esta Ley también establece que los contratos de asesoría jurídica a ser suscritos por la Compañía, requerirán la autorización previa y expresa de la Procuraduría General de la República, de conformidad con la normativa correspondiente. Al 10 de marzo de 2008, la Compañía se encuentra adecuando sus procesos y sistemas a los fines de cumplir con los requerimientos del nuevo esquema legal aplicable.

25. Adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) por parte de la Federación de Colegios de Contadores Públicos (FCCPV) En enero de 2004, la FCCPV, decidió adoptar las NIIF y sus interpretaciones, emitidas por la Consejo Internacional de Normas de Contabilidad (International Accounting Standards Board - IASB). En agosto de 2006, la FCCPV acordó que la fecha de adopción de las mencionadas normas sería la siguiente: - Para las entidades en general, excepto las que cotizan en el mercado de valores y las que

califiquen como Pequeñas y Medianas Empresas (PYME), la fecha inicial de adopción será la correspondiente al cierre del ejercicio económico que termine el 31 de diciembre de 2008, o la del cierre inmediatamente posterior a esa fecha.

- Para las Pequeñas y Medianas Empresas (PYME), la fecha inicial de adopción será la

correspondiente al cierre del ejercicio económico que termine el 31 de diciembre de 2010, o la del cierre inmediatamente posterior a esa fecha.

- Para las entidades que cotizan en el mercado de valores, la fecha inicial de adopción será

la que establezca la Comisión Nacional de Valores, como organismo regulador.


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En diciembre de 2007, la FCCPV publicó tres Boletines de Adopción de las NIIF (BA VEN-NIIF), los cuales consisten en lo siguiente: - BA VEN-NIIF No. 0 (Marco de adopción de las Normas Internacionales de Información

Financiera): deroga, a partir del 2008 para grandes empresas y 2010 para pequeñas y medianas empresas (PYME), las antiguas Declaraciones de Principios de Contabilidad (DPC) y Publicaciones Técnicas (PT). Establece que los principios de contabilidad de aceptación general en Venezuela se denominarán con las siglas VEN-NIIF. Prohíbe la aplicación de la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF” e indica que la entrada en vigencia de los BA VEN-NIIF, deberá efectuarse de acuerdo con la contabilización de cambios de políticas contables indicados en la Norma Internacional de Contabilidad No. 8. (NIC 8). Esto requeriría la aplicación retroactiva de nuevas políticas contables. Se indican específicamente cuales son las NIIF, NIC e interpretaciones de estas normas que deben utilizarse como las normas aprobadas por la FCCPV a efectos de las VEN-NIIF. En el futuro se emitirían nuevos BA VEN-NIIF a efectos de adaptar las NIIF a la realidad de Venezuela. Este boletín se encuentra en proceso de auscultación y por lo tanto aun no ha sido aprobado en definitivo.

- BA VEN-NIIF No. 1 (Definición de pequeñas y medianas entidades): esta norma indica los

criterios a considerar para definir si una empresa se clasifica como grande o PYME.

- BA VEN-NIIF No. 2 (Criterios para la aplicación en Venezuela de la Norma Internacional de Contabilidad No. 29 (NIC 29) “Información Financiera en Economías Hiperinflacionaria”): esta norma requeriría a efectos de la aplicación de las VEN-NIIF, que se reconociesen los efectos de la inflación en los estados financieros siempre y cuando la inflación del ejercicio económico anual sea superior a un dígito. El reconocimiento de los efectos de la inflación se efectuaría de acuerdo al procedimiento indicado en la NIC 29. Este boletín se encuentra en proceso de auscultación y por lo tanto aun no ha sido aprobado en definitivo.

La Compañía adoptó la NIIF en el año 2005 (Nota 2 (a) - Resumen de principios y prácticas contables significativas - Bases de presentación) las cuales difieren de la VEN-NIIF, por lo que la Compañía se encuentra en proceso de análisis de los impactos que las posibles decisiones de la FCCPV puedan originar sobre los estados financieros consolidados. Sin embargo hasta que la FCCPV apruebe en definitiva su plan de adopción y la CNV se pronuncie sobre este plan, no es posible determinar los potenciales impactos.

26. Eventos Posteriores Propuesta de pago de dividendo ordinario y extraordinario El 10 de marzo de 2008 la Junta Directiva de CANTV aprobó un dividendo ordinario de Bs. 757,14 (equivalente a Bs.F. 0,75714) por acción que será sometido a la aprobación de la Asamblea de Accionistas a celebrarse el 31 de marzo de 2008. Adicionalmente, la Junta Directiva de CANTV aprobó un dividendo extraordinario de Bs. 127,04 (equivalente a Bs.F. 0,12704) por acción que será sometido a la aprobación de la Asamblea de Accionistas a celebrarse el 31 de marzo de 2008.

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