Český spotřebitel ve víru úspor

21.04.202321.04.2023

Český spotřebitel ve víru úspor

Jan Bureš, hlavní ekonom Era Poštovní spořitelny

Český spotřebitel šlápl prudce na brzdu

Source: Thomson Reuters Datastream / Fathom Consulting

Soukromá spotřebay/y v %

00 02 04 06 08 10 12-10

-5

0

5

10

15

ČRSlovenskoPolskoEurozónaMaďarsko

€uro-krize a ČeskoJan Bureš l Výhled české ekonomiky l 2


Soukromá spotřeba2007=100

2007 2008 2009 2010 2011 2012

90

100

110

120

130

140

ČRSlovenskoPolskoEurozónaMaďarsko

V obchodech jsme méně, šetří se hlavně na jídle a přestává se chodit do stánků

-15 -10 -5 0 5 10 15

MALOOBCHOD

Auta

PHM

Potraviny

PC

Nábytek, spotřebiče

Oděvy

Farm.,drogerie

Papír

Stánky

Net

Ubytování

Stravování

2011

I-VIII 2012

Exkurs do peněženek českých domácností

0

5,000

10,000

15,000

20,000

Celkem Zb

dZs

dOS

VČNe

z.

Penz

.

Ostatní

Soc.d.

Podnikání

Práce

Potraviny

Rekr.,kult

.

Strav.

Telecom

Ostatní

Bydlení

Doprava

-4

-2

0

2

4

6

8

2005 2007 2009 2011

R

N

Kolik peněz je k dispozici? Jak se zvyšují příjmy v čase?

Za co se utrácí? Jak se zdražuje?

Česko je bohatší, prostor k růstu spotřeby může být menší menší


HDP na hlavu v paritě kupní sílyOECD=100

90 92 94 96 98 00 02 04 06 08 10 1230

40

50

60

70

80

ČR Slovensko Polsko Maďarsko


Těžko můžeme dávat vinu exportně orientovanému průmyslu jako celku..


Vývozyv % y/y

2007 2008 2009 2010 2011 2012-40

-20

0

20

40

60

Česko Maďarsko Polsko Slovensko


Obchodní bilancemil. eur, roční kumulace

05 06 07 08 09 10 11 12-5

0

5

10

15x 1,000

-600

-550

-500

-450

-400

-350

-300

-250

-200x 1,000

ČeskoMaďarskoPolsko (pravá osa)Slovensko


…úspěch je ale silně koncentrovaný na auta


Petr Dufek l Výhled české ekonomiky l 8

…a zaměstnavatelé se proto bojí nabírat

Trh práce: Stabilizace výrazně nad překrizovou úrovní

4

5

6

7

8

9

10

11

2007M01 2008M01 2009M01 2010M01 2011M01 2012M01

%

0

20,000

40,000

60,000

80,000

100,000

120,000

140,000

160,000

180,000

VPM (SA, pravá osa) Nezaměstnanost (SA) Nezaměstnanost

…a mzdy zůstávají v útlumu

Vývoj mezd (meziročně, %)

-2

0

2

4

6

8

10

12

2007Q1 2008Q3 2010Q1 2011Q3

R

N

Rozdíl mezi mediánovou a průměrnou mzdou

-6,000 -5,000 -4,000 -3,000 -2,000 -1,000 0CELK

EMZpra

c.pr

ůmysl

Stav

ebnictví

Obch

odZe

měd

ělstv

í

Průměr: 25.084

Medián: 20.273

Na Slovensku však situace není o moc lepší….


Míra nezaměstnanostiv %

05 06 07 08 09 10 11 120

2

4

6

8

10

12

14

Česko Slovensko Slovensko-Česko


A Česku nepomáhá ani velice uvolněná měnová politika


2009 2010 2011 20120

2

4

6

8

10

12

14

16 10ti

letý

výn

os

NěmeckoPortugalskoŠpanělskoČesko

Lehman Brothers Řecko (1. pomoc) Řecko (č.2)LTROIrsko Portug. Špaň. banky


Domácnosti o něco rychleji spoří


Míra úspor v soukromém sektoru% disponibilního důchodu, OECD

00 02 04 06 08 10 12-2

0

2

4

6

8

10

12

Česko Maďarsko Polsko Slovensko


A to navzdory výrazně lepší finanční pozici…


Českým domácnostem také berou chuť k utrácení rychlejší rozpočtové úspory


Deficit veřejných financí% HDP

00 02 04 06 08 10-15

-10

-5

0

5

ČR SR SR-ČR

Pád Lehman Brothers


Petr Dufek l Výhled české ekonomiky l 15

Zajímavé je, že maloobchodníci na tom nejsou tak špatně jako spotřebitelé…prostor pro pokles marží?

Nálada spotřebitelů klesá a s ní i ochota utrácet.Obchodníci si však stále věří.

-30

-20

-10

0

10

20

30

I.07 I.08 I.09 I.10 I.11 I.12

Tržby maloobchodu

Spotřebitelská nálada

Očekávání obchodníků

?

Kde je tedy problém…

Česko je oproti zbytku regionuBohatšíKonzervativnějšíRychleji spoří ve veřejných rozpočtech


21.04.202321.04.2023

Děkuji za pozornost

Jan Bureš+420 261 353 564, [email protected]

www.postovnisporitelna.czInfolinka 800 300 300

Era Poštovní spořitelna, skupina ČSOB

Informace obsažené v tomto dokumentu poskytuje Československá obchodní banka, a.s. (dále jen „ČSOB“) v dobré víře a na základě pramenů, které považuje za správné, důvěryhodné a odpovídající skutečnosti. Přesto ani ČSOB ani žádný z jejích zaměstnanců či zmocněnců nepřebírá žádnou právní odpovědnost ani záruku vůči klientovi za jakoukoliv informaci, která je obsažena v tomto dokumentu a zároveň Československá obchodní banka, a.s. nečiní žádné prohlášení ohledně přesnosti a úplnosti těchto informací. Československá obchodní banka, a.s. také nepřebírá jakoukoliv odpovědnost za případnou ztrátu nebo škodu, kterou může klient utrpět. ČSOB jako aktivní účastník obchodování na finančních trzích upozorňuje adresáty tohoto dokumentu, že obchoduje s investičními nástroji ke kterým se vztahují informace obsažené v tomto dokumentu. Bez předchozího souhlasu Československé obchodní banky, a.s. nelze tento dokument ani jeho části kopírovat nebo dále šířit.

mailto:[email protected]

Český spotřebitel ve víru úspor

Documents

Transcript of Český spotřebitel ve víru úspor