米中貿易摩擦 中国自動車市場 への影響 - PwC ·...
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米中貿易摩擦 :中国自動車市場 への影響 www.pwccn.com www.autofacts.com 2018年8月 主要統計 (YTD June 2018) 変動率 (前年比) 中国自動車販売台数 +10.2% 中国自動車生産台数 +3.9% 中国の自動車輸入台数 -13.0% 中国の自動車輸出台数 +24.1% 2018年6月、中国の自動車販売台数は前年同期 比10.1%増の1450万台を記録しました。この成長は、 力強いSUVの需要、セダンの販売回復、そして継 続的なNEV（新エネ車）の需要増に起因します。自 動車の電動化の加速やバッテリーのコスト削減、ビ ジネスモデルの革新、規制強化等により、中国にお けるNEVの台数は大幅に伸びることが予想されま す。 世界中のビジネスコミュニティで、最近の米中貿易 摩擦に大きな関心が寄せられており、米中関係の 不確実さを背景に悲観的な観測が多く見聞きされ ます。自動車関税の引上げにより、中国人消費者 にとって自動車の購入コストが増加することが懸念 されています。例えば、関税引上げの影響で、 Tesla model Sは、140,000米ドルから250,000米 ドルの価格帯で売られ、米国市場における68,000 米ドルから134,000米ドルの価格帯に比べ、大幅 に購入コストが上昇すると予想されます。 しかし中国では、米国からの輸入車の割合は、中 国で販売される自動車総数の1%未満に過ぎず、中 国現地生産の自動車が国内市場の96%を占めま す。従って、貿易摩擦による自動車販売台数への 影響は短期的には限定的であると考えられます。 2017年、米国のBig 3（三大自動車メーカー）による 中国への輸出台数は28,200台でした。輸入車ブラ ンドのトップ10を見ると、米国ブランドではLincoln のみがランクインしています。 中国市場における米国輸入車と米系OEMのシェア は比較的小さいものの、米国のBig 3は生産面で強 い存在感を示し、販売において中国市場に大きく依 存しています。米国統計局のデータによると、米国 にとって、中国への自動車の輸出は、2017年には 航空宇宙産業（160億米ドル）そして油糧種子及び 穀物（140億米ドル）に次ぐ、3番目に大きな輸出カ テゴリー（100億米ドル）に数えられています。 中長期的に見て、米中貿易摩擦は以下の要因から米 中自動車産業に直接的に影響を及ぼすものと考えら れます。 • 中国による米国自動車輸入の減少。 • 中国系及び米系メーカーの製造コストの増加。 • 中国及び米国における消費者が輸入車の価格増 を負担することになり、消費者の信頼喪失につな がる。 自動車産業のバリューチェーンの複雑性により、業界 はこれまで以上にグローバル化しています。関税引上 げの影響は、サプライチェーンのほぼ全ての企業に及 び、最終的に消費者がその負担を負うことになります。 例えば、Daimlerは貿易摩擦を主な要因に挙げ、 2018年の利益予測を下方修正しました。同社の試算 によると、米国アラバマ州の工場で生産するSUVの中 国市場での販売減の影響は2億5千万ユーロと見積も られています。最近になり、米国のBig 3でも、米中貿 易摩擦を要因の一つとして、利益予測の下方修正を 行いました。これ以外の影響には、以下が考えられま す: • 米中関係の冷え込みにより、二国間の将来的なビ ジネス・投資に悲観的な見方が広がる。 • 中国市場における米系OEMの立場の弱体化が懸 念される。中国市場の重要性に鑑み、当該メー カーは今後より大きなプレッシャーを背負うことに なる。 • 大手OEM各社がそのグローバル戦略を見直し、 中国における現地生産の割合を引き上げる。 ウォール・ストリート・ジャーナル誌によると、関税引 上げの影響で、米国内で2百万台の自動車販売が失 われると試算されています。大部分の製品の具体的 な関税引上げ予定はまだ未定ですが、ディーラーや OEM、そして消費者を含む業界関係者が今後の見 通しの不透明さに不安を抱いています。中国市場で は、関税引上げによるマイナス影響はサプライチェー ン全体に及び、米系ブランドや輸入車の市場シェアは まだ低い状況ですが、最終的な小売価格の上昇が今 後も懸念されます。
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米中貿易摩擦 :中国自動車市場への影響
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2018年8月 主要統計(YTD June 2018)
変動率 (前年比)
中国自動車販売台数 +10.2%
中国自動車生産台数 +3.9%
中国の自動車輸入台数 -13.0%
中国の自動車輸出台数 +24.1%
2018年6月、中国の自動車販売台数は前年同期比10.1%増の1450万台を記録しました。この成長は、力強いSUVの需要、セダンの販売回復、そして継続的なNEV（新エネ車）の需要増に起因します。自動車の電動化の加速やバッテリーのコスト削減、ビジネスモデルの革新、規制強化等により、中国におけるNEVの台数は大幅に伸びることが予想されます。
世界中のビジネスコミュニティで、最近の米中貿易摩擦に大きな関心が寄せられており、米中関係の不確実さを背景に悲観的な観測が多く見聞きされます。自動車関税の引上げにより、中国人消費者にとって自動車の購入コストが増加することが懸念されています。例えば、関税引上げの影響で、Tesla model Sは、140,000米ドルから250,000米ドルの価格帯で売られ、米国市場における68,000 米ドルから134,000米ドルの価格帯に比べ、大幅に購入コストが上昇すると予想されます。
しかし中国では、米国からの輸入車の割合は、中国で販売される自動車総数の1%未満に過ぎず、中国現地生産の自動車が国内市場の96%を占めます。従って、貿易摩擦による自動車販売台数への影響は短期的には限定的であると考えられます。2017年、米国のBig 3（三大自動車メーカー）による中国への輸出台数は28,200台でした。輸入車ブランドのトップ10を見ると、米国ブランドではLincolnのみがランクインしています。
中国市場における米国輸入車と米系OEMのシェアは比較的小さいものの、米国のBig 3は生産面で強い存在感を示し、販売において中国市場に大きく依存しています。米国統計局のデータによると、米国にとって、中国への自動車の輸出は、2017年には航空宇宙産業（160億米ドル）そして油糧種子及び穀物（140億米ドル）に次ぐ、3番目に大きな輸出カテゴリー（100億米ドル）に数えられています。
中長期的に見て、米中貿易摩擦は以下の要因から米中自動車産業に直接的に影響を及ぼすものと考えられます。
• 中国による米国自動車輸入の減少。
• 中国系及び米系メーカーの製造コストの増加。
• 中国及び米国における消費者が輸入車の価格増を負担することになり、消費者の信頼喪失につながる。
自動車産業のバリューチェーンの複雑性により、業界はこれまで以上にグローバル化しています。関税引上げの影響は、サプライチェーンのほぼ全ての企業に及び、最終的に消費者がその負担を負うことになります。例えば、Daimlerは貿易摩擦を主な要因に挙げ、2018年の利益予測を下方修正しました。同社の試算によると、米国アラバマ州の工場で生産するSUVの中国市場での販売減の影響は2億5千万ユーロと見積もられています。最近になり、米国のBig 3でも、米中貿易摩擦を要因の一つとして、利益予測の下方修正を行いました。これ以外の影響には、以下が考えられます:
• 米中関係の冷え込みにより、二国間の将来的なビジネス・投資に悲観的な見方が広がる。
• 中国市場における米系OEMの立場の弱体化が懸念される。中国市場の重要性に鑑み、当該メーカーは今後より大きなプレッシャーを背負うことになる。
• 大手OEM各社がそのグローバル戦略を見直し、中国における現地生産の割合を引き上げる。
ウォール・ストリート・ジャーナル誌によると、関税引上げの影響で、米国内で2百万台の自動車販売が失われると試算されています。大部分の製品の具体的な関税引上げ予定はまだ未定ですが、ディーラーやOEM、そして消費者を含む業界関係者が今後の見通しの不透明さに不安を抱いています。中国市場では、関税引上げによるマイナス影響はサプライチェーン全体に及び、米系ブランドや輸入車の市場シェアはまだ低い状況ですが、最終的な小売価格の上昇が今後も懸念されます。
詳細はwww.autofacts.com をご参照ください。
米中自動車貿易基本データ
米国産完成車の中国（香港を含む）への輸出2002年 – 2016年（単位：10億米ドル）
中国におけるOEM —市場シェア *
2018年6月
日系
韓国系及びその他
米系
ドイツ系
中国系
2016年 2017年 2018年6月
* 輸入車を除く
米国産自動車部品（タイヤを除く）の中国（香港を含む）への輸出2002年 – 2016年（単位：10億米ドル）
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2017年における中国市場販売台数トップ10（輸入車ブランド）— （単位：台）
BMW
Mercedes Benz
Lexus
Honda
Porsche
Land Rover
Lincoln
VW
Audi
Mini Cooper
2017年2016年
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40.1% 40.2% 43.6%
19.6% 20.7%20.9%
17.5% 19.2%18.0%
12.6%12.6% 11.6%
10.3% 7.3% 5.9%
中国からの輸入 中国からの輸入中国・香港への輸出 中国・香港への輸出
中国からの輸入 中国からの輸入
中美贸易争端及其对中国汽车市场的影响
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08. 2018 关键统计数据（2018年初至6月）
变动率（%）（同比）
中国汽车销量 +10.2%
中国汽车产量 +3.9%
中国汽车进口量 -13.0%
中国汽车出口量 +24.1%
得益于SUV销量的强劲增长、轿车销量的回升及新能源汽车销量的持续快速增长，2018年6月中国轻型汽车销量同比增长10.1％，达1,450万辆。快速发展的电气化技术、缩减后的电池成本、创新型的商业模式以及不断加强的监管力度将推动未来中国新能源汽车的发展和接受度。
近来紧张的中美贸易关系引起了全球各大商界的关注。这种不确定的关系致使中美贸易之路前景黯淡。有人担心，高额的汽车关税将增加中国消费者的购买成本。例如，受新关税影响，特斯拉 S型的售价将上涨至140,000美元到250,000美元不等，涨幅达15%，而同款车型在美国的市场售价仅为68,000美元至134,000美元。
不过，美国进口车销量占中国汽车总销量不足1％，而本国生产的汽车占总消费量的96％。因此，对于中国消费者而言，贸易争端对总体销售额的影响在短期内相对有限。2017年中国从美国汽车行业三巨头进口28,200辆汽车。美国汽车品牌中仅林肯跻身十大进口汽车品牌。
虽然美国进口汽车和美国汽车制造商占中国市场份额相对较小，但美国三大汽车制造商的制造业发展和销量对中国市场的依赖仍然较大。据2017年美国国家局统计，美国对华出口汽车是其第三大类出口商品（100亿美元），仅次于航空航天类（160亿美元）及油籽谷物类商品（140亿美元）。
在可预见的未来，我们认为中美贸易争端将在以下方面（但不限于）直接影响中美关系：
• 中国市场中美国汽车进口量减少；
• 位于中国和美国的制造商生产成本增加；
• 中国和美国消费者将负担更高的进口汽车成本，从而损害消费者的信心。
由于汽车价值链高度复杂，汽车行业当前的全球化程度空前。供应链中大多数供应商都会受到高额汽车关税的影响，并最终将之转嫁给最终用户。例如，戴姆勒下调了其2018年的预估收益，并将主要影响因素归咎为不容乐观的中美贸易关系。据估计，阿拉巴马州奔驰工厂生产的SUV在中国的销量将有所缩减，收益或缩水2.5亿欧元。同样出于此原因，美国三大汽车制造商最近也下调了各自的预估盈利值。其他影响包括（但不限于）：
• 中美间冷淡的商务关系将削弱企业对贸易前景和未来投资的信心。
• 中美贸易争端可能会影响美国的汽车制造商在中国市场的地位。鉴于中国市场的重要性，这些品牌可能会面临更大的发展压力。
• 全球性整车制造商可能会重审其全球战略并将其在中国的大部分业务进行本地化。
若关税上调，美国市场汽车销量预计将减少200万辆（《华尔街日报》，“进口汽车价格将上涨”）。虽然若干高额关税尚未生效，但许多业界人士（包括经销商、汽车制造商和消费者）都对可能发生的变化表示担忧并倍感压力。尽管美国汽车品牌和进口汽车占中国市场的份额较小，但高额关税的负面影响仍将随整个供应链逐级传递，最终对中国消费市场上的众多汽车零售价产生影响。
希望获得更多行业见解，请访问www.autofacts.com
中美汽车贸易基线数据
日系
韩系
美系
德系
中系
2016 2017 2018(1-6)
* 进口除外
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沈晓英
普华永道汽车业高级经理
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20172016
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40.1% 40.2% 43.6%
19.6% 20.7%20.9%
17.5% 19.2%18.0%
12.6%12.6% 11.6%
10.3% 7.3% 5.9%
中国：中美汽车贸易额
2002 – 2016年
中国：中美汽车零配件贸易额
2002 – 2016年
美国与中国及香港整车贸易额
最终消费数据
美国与中国及香港汽车零配件（不含轮胎）贸易额
最终消费数据
从中国进口 出口至中国及香港 从中国进口 出口至中国及香港
中国前十大进口汽车品牌销量——进口汽车数量2017年
中国境内汽车制造商——市场份额*
2018年6月
宝马
梅赛德斯奔驰
雷克萨斯
本田
保时捷
路虎
林肯
大众
奥迪
迷你库柏
US-China Trade Dispute and its Impact on the Chinese Auto Market
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August 2018 Key Statistics
(YTD June 2018)
% Change
(YoY)
China vehicle sales +10.2%
China vehicle production +3.9%
China vehicle import -13.0%
China vehicle export +24.1%
China light vehicle sales volume increased YOY
10.1% to 14.5 million in June 2018; the increase
came from robust growth of SUVs, the rebound
of sedans and the continuous booming of NEV.
The rapid advancement of electrification
technologies, battery cost reduction, business
model innovation, and regulatory push will all
drive the development and adoption of NEV in
China in future.
The recent US-China trade tensions has caught
the attention of many global business
communities, and the uncertainty of the
relationship has resulted in mostly negative
outlooks. There is a concern that the increased
auto tariffs will result in higher purchasing cost
for Chinese consumers. For example, the Tesla
model S will be ranging from USD 140,000 to
USD250,000, 15% higher with the new tariff
increase, whereas the same model is only sold
at USD68,000 to USD134,000 in US market.
However, US imported cars accounted for less
than 1% of all vehicles sold in China, and locally
produced vehicles compromise 96% of Chinese
vehicle consumption. Thus, the impact of trade
dispute to the overall sales topline will be
relatively limited in short term for Chinese
consumers. For the US Big 3, the total number
of imported vehicles is 28,200 in 2017. Only one
US brand - Lincoln - ranked in the top 10
imported brands.
Despite the relative small market share of US
imports and US OEMs in Chinese markets, all
Big 3 US auto makers still have significant
manufacturing footprint and sales dependence
on the China market. Auto exports to China is
the third largest export category ($10B) for US,
after Aerospace ($16B) and Oilseeds & Grains
($14B) in 2017 by US Census Bureau.
For the foreseeable future, we think the US-China
trade dispute could impact the US-China auto
relations directly in the following ways
(but are not limited to):
• Decreased auto imports from the US to China
market.
• Increased production cost for China and
US-based manufacturers.
• Chinese and US consumers will bear higher
cost for imported cars which will damage
consumer confidence.
Due to the high complexity of automobile value
chain, the industry is now more globalised than
ever. The impact of increased auto tariffs will be
felt by most participants in the supply chain, and
eventually be passed onto end-users. For example,
Daimler cut its 2018 profit forecast citing trade
tensions as a key driver; it estimates that reduced
sales in China of SUVs manufactured in the MB
plant in Alabama will have a 250 million euro
impact. Big 3 US auto makers have also recently
lowered their profit forecasts citing the US-China
trade tension as a factor. Other impacts includes
(but are not limited to):
• A cooling business relation between US and
China will have a negative impact on the
confidence levels of businesses over future
trade and investment activities.
• The dispute could put some US-based global
OEMs’ in a weaker position in the Chinese
market. Given the importance of the Chinese
market, these brands might feel greater
pressure going forward.
• Global OEMs will likely revisit global strategies
and localize a greater portion of their operation
in China.
It is estimated that 2million vehicle sales will be
lost in US market due to a possible tariff hike
(WSJ, “Price of Imported Cars Are Set to
Increase”). Though many of the tariff increases
are yet to come into effect, many industry
participants, including dealers, OEMs and
consumers are expressing concern and feeling
pressure over the possible change. In the China
market, the negative impact of the increased
tariffs will trickle down through the entire supply
chain, which will still be reflected in the retail prices
of many autos in the Chinese consumer market even
though US brands and import cars constitute a relatively
small market share.
For more information please visit us at www.autofacts.com
Baseline US-Sino Auto Trade Data
China: US vehicle trade with China2002 - 2016
OEMs in China — Market Share *
2018 June
Japan
South Korea& others
US
German
China
2016 2017 2018 June
* Import excluded
China: US auto parts trade with China2002 - 2016
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Top 10 import car brands sales in China 2017 — # of cars imported
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Mercedes Benz
Lexus
Honda
Porsche
Land Rover
Lincoln
VW
Audi
Mini Cooper
20172016
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network. Each member firm is a separate legal entity. Please see www.pwc.com/structure for further details. HK-20180802-10-C1
40.1% 40.2% 43.6%
19.6% 20.7%20.9%
17.5% 19.2%18.0%
12.6%12.6% 11.6%
10.3% 7.3% 5.9%
