会社説明会（2020年3月期 第2四半期決算）

2019年11月26日

2020年3月期 第2四半期決算説明

1. 経営環境

世界経済

米国

欧州

雇用環境の改善等により個人消費は底堅く推移したものの、

米中貿易摩擦の激化・長期化により景気は減速傾向

自動車の生産が減少するなど景気の減速が見られ、

EU離脱問題による混乱から不透明感がさらに強まる

世界的に景気が不透明な状態

国内経済

中国貿易摩擦の影響等で輸出が減少

個人消費の悪化や、設備投資の鈍化などにより景気は減速が続く

雇用や所得環境の改善などを背景に緩やかに回復したものの、

米中貿易摩擦の影響や中国の景気減速に伴い中国向け輸出が減少、

海外経済の落ち込みの影響で設備投資が鈍化するなどの影響を受け、

停滞感が強まる

2. 売上高および損益要因

売上高 13,263 百万円 前年期同期比 2.6%減

営業利益 1,105 百万円 前年期同期比 28.9%減

売上高営業利益率 8.3 % 前年期同期実績 11.4%

• 長期化する中国経済減速の影響等により、減収減益

• HV､EV向け自動車用センサが引き続き堅調

• 将来的なサーミスタ素子需要拡大を見据え、

素子生産ライン増設等を行い生産体制を強化→減価償却費増加

3. 損益計算書［要約］

2019年3月期第2四半期 2020年3月期第2四半期

金額 構成比 金額 構成比 前期比

売上高 13,622 100.0％ 13,263 100.0％ △359

売上原価 10,378 76.2％ 10,461 78.9％ 82

売上総利益 3,244 23.8％ 2,802 21.1％ △441

販売管理費 1,689 12.4％ 1,696 12.8％ 7

営業利益 1,555 11.4％ 1,105 8.3％ △449

営業外収益 36 0.3％ 64 0.5％ 28

営業外費用 30 0.2％ 7 0.1％ △22

経常利益 1,561 11.5％ 1,162 8.8％ △398

特別利益 0 0.0％ 0 0.0％ 0

特別損失 22 0.2％ 14 0.1％ △8

法人税等 437 3.2％ 323 2.4％ △113

親会社株主に帰属する当期純利益

1,099 8.1％ 823 6.2％ △275

（単位 金額：百万円・％）

4. 業績の推移

13,263

1,105

20,113

1,889

21,261

1,663

22,071

2,394

25,289

3,045

27,121

2,787

27,500

2,500

売上高

営業利益

売上高

営業利益

売上高

営業利益

売上高

営業利益

売上高

営業利益

売上高

営業利益

2015年3月期 2016年3月期 2017年3月期 2018年3月期 2019年3月期 2020年3月期

（予想）

通期予想

※2020年3月期の営業利益率9.1％は通期予想です。第2四半期の営業利益率は8.3%です。

第2

四半期

5. 貸借対照表［要約］

2019年3月末

2019年9月末

増減額

流動負債 9,024 6,789 △2,234

買入債務 4,276 3,423 △853

短期借入金 1,124 1,011 △112

その他 3,623 2,354 △1,268

固定負債 2,973 2,627 △345

長期借入金 2,596 2,239 △356

その他 377 388 10

負債合計 11,997 9,417 △2,580

純資産合計 22,678 22,935 257

負債・純資産合計 34,676 32,352 △2,323

（単位：百万円）

2019年3月末

2019年9月末

増減額

流動資産 22,512 20,039 △2,473

現預金 7,480 6,009 △1,471

売上債権 7,377 7,190 △187

棚卸資産 6,614 6,325 △288

その他 1,040 514 △526

固定資産 12,163 12,313 150

有形固定資産 10,895 11,051 156

無形固定資産 125 121 △3

投資その他 1,142 1,140 △1

資産合計 34,676 32,352 △2,323

（単位：百万円）

資産の部 負債・資本の部

18,441

19,343

21,468

22,678 22,935

70.6 70.9 69.7

65.3

70.7

-10

0

10

20

30

40

50

60

70

80

5,000

15,000

25,000

2016年

3月末

2017年

3月末

2018年

3月末

2019年

3月末

2019年

9月末

6. 貸借対照表 主要項目推移

（百万円）

総資産

25,987 27,113

30,732

34,676

32,352

2016年

3月末

2017年

3月末

2018年

3月末

2019年

3月末

2019年

9月末

4,799

5,091

5,699

6,614

6,325

2016年

3月末

2017年

3月末

2018年

3月末

2019年

3月末

2019年

9月末

棚卸資産 純資産・自己資本比率

（百万円） （百万円、％）

7. キャッシュ・フローの推移

-702

698

-914

2,059

-1,028

2018年

3月期

上期

2018年

3月期

下期

2019年

3月期

上期

2019年

3月期

下期

2020年

3月期

上期

（百万円）

財務キャッシュフロー

1,144 1,557 1,749 1,772

1,246

-968 -962

-1,715

-2,526

-1,647

176594

33

-754

-401

-4,500

-3,500

-2,500

-1,500

-500

500

1,500

2,500

3,500

4,500

2018年

3月期

上期

2018年

3月期

下期

2019年

3月期

上期

2019年

3月期

下期

2020年

3月期

上期

（百万円）

投資・営業・フリー キャッシュフロー

1,392

1,282

1,369

1,685

920

2,040

2016年

3月期

2017年

3月期

2018年

3月期

2019年

3月期

2020年

3月期

予想

1,562

1,214

1,941

4,198

1,604

2,000

2016年

3月期

2017年

3月期

2018年

3月期

2019年

3月期

2020年

3月期

予想

8. 設備投資等の推移

（百万円）

設備投資 減価償却費

（百万円） （百万円）

研究開発費

435 438

724

386

201

500

2016年

3月期

2017年

3月期

2018年

3月期

2019年

3月期

2020年

3月期

予想

9. 用途別売上比較 | 第2四半期

3,468

3,690 3,622

2,640

3,157

3,090

1,826

1,996

1,818

1,213 1,449

1,638

1,105

1,144 1,097

968

1,001

943

701 861

653 482

320 398

18年

3月期

19年

3月期

20年

3月期

18年

3月期

19年

3月期

20年

3月期

18年

3月期

19年

3月期

20年

3月期

18年

3月期

19年

3月期

20年

3月期

18年

3月期

19年

3月期

20年

3月期

18年

3月期

19年

3月期

20年

3月期

18年

3月期

19年

3月期

20年

3月期

18年

3月期

19年

3月期

20年

3月期

素子 空調機器 家電 自動車 住設機器 ＯA 産業機器 計測器 他

（単位 金額：百万円）

10. 用途別売上比較 | 用途別 構成比

自動車

空調家電

住設

OA

産機その他

2019年3月期

第2四半期

29.1%

23.7%17.0%

9.9%

7.6%

7.1%

自動車

空調

家電

住設

OA

産機その他

2020年3月期

第2四半期

10.1%

7.3%

5.5% 31.0%

24.1%15.9%

11. 2020年3月期 業績予想

売上高 27,500 百万円 前期比 1.4%増

営業利益 2,500 百万円 前期比 10.3%減

・世界経済の不透明感- 米中貿易摩擦、英国EU離脱問題、保護貿易

・日本経済の減速感、不透明感

・温度センサの需要は底堅く推移と予想→ 期初の業績予想を据置き

今後の事業展開

12. 成長戦略

新製品の開発・「環境」「省エネ」「安全」「快適」

産学協同研究・次世代の技術開発のため、複数の大学と共同研究を実施

生産性の向上・設備ラインの自動化、選別機の次世代化で生産能力アップ

車載製品の拡販・国際規格 IATF認証 および VDA(ドイツ自動車工業会)規格適合・海外自動車メーカーへも積極的に拡販

研究開発、生産、販売の強化

13. 注力分野

新興国での台数増加

キャブレターから電子制御燃料噴射装置（FI）へ

・

・二輪車

電動化の潮流（HV, PHEV, EV, FCV）

モーター、ジェネレーター、

インバーター、バッテリー

・

・

四輪車

温暖化による販売地域拡大

新興国における台数増加

インバーター化、高機能化

・

・

・空調機器

14. 自動車パワートレイン長期見通し

電動化の進展とエンジン搭載車の数量維持

0

2

4

6

8

10

12

14

2000 2005 2010 2015 2020 2025 2030 2035 2040 2045 2050

乗用車販売台数（千万台）／

年

ガソリン ディーゼル 天然ガス ハイブリッド プラグインハイブリッド 電気 燃料電池

エンジン搭載車

95

％

エンジン搭載車

91

％

エンジン搭載車

84

％

電動車

15

％

電動車

32

％

電動車

51

％

参考：「自動車新時代戦略会議（第1回）資料」経済産業省

電動化の潮流のなかでも、HVやPHEVなどのエンジン搭載車は8～9割を維持

注力用途

［電動車］

モーター

ジェネレーター

インバーター

バッテリー

［エンジン搭載車］

ATF

吸気温

EGR

排気ガス浄化装置

15. 二輪車の生産台数とFI化（世界）

FI化により、燃費向上、排ガス規制に対応

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

FI車（推定） 生産台数（推定）

（千台）

芝浦電子推計

16. インドでの二輪車台数の増加

インド：2020年の排ガス規制強化によりFI化が急速に進展

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

（千台） 世界主要国の二輪販売台数

中国

ベトナムタイ

インドメーカー別生産割合（2018年）

Hero

Honda

Bajaj

TVS

YAMAHA

インド

インドネシア

芝浦電子推計

17. 特許出願について

知的財産保護の重要性の増大。重要と判断される技術は積極的に特許出願。（国内外）

75

11

26

1

9

4 5

1514

23

27

32

47

0

10

20

30

40

50

2014年 2015年 2016年 2017年 2018年

出願数 登録数 保有数

情報公開前

年度別出願・登録実績（件）

ご清聴ありがとうございました。

本資料に記載されている業績予想等につきましては、現時点で入手可能な情報に基づいて作成したものであり、実際の業績は今後さまざまな要因により変動する

可能性があることをご承知置き下さい。