Birleşik Krallık Enflasyon Raporu ABD Mevcut Konut ... · ABD Mevcut Konut Satışları 13:00...

GÜNLÜK BÜLTEN

21 Kasım 2017 Salı

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 19 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

ANA SAYFA PAY PİYASASI VİOP BONO/TAHVİL FX EMTİA

TÜMÜNÜ GÖRÜNTÜLE

BIST-100

USD/TRY

EUR/USD

ALTIN

KAPANIŞ DEĞERLERİ

MODEL PORTFÖY GÖRÜNTÜLE

BIST-100 -2.19% VİOP-30 -2.62% USD/TRY 0.21% TAHVİL 10Y -0.13% ALTIN -1.54%

103,912 129,275 3.8872 12.68% 1,275

Hisse Portföydeki Ağırlık

TCELL 9%

GARAN 8%

TSKB 7%

CCOLA 6%

KCHOL 7%

AVISA 6%

AKGRT 6%

AYGAZ 6%

NAKİT 46%

ABD’de devam eden Zarrab duruşması bir hafta ertelendi

Hafif negatif bir açılış ve 101,300-105,000 bandında işlem aktivitesi bekliyoruz.

Tarihi zirvesi olan 3.9417 seviyesi direnç noktası olarak önemini koruyor.

Aşağı yönlü hareketlerde kanalın üst bandı ile 20 günlük ortalamasının oluşturduğu 1.1716/1.1683 bölgesi destek olarak dikkat çekiyor.

Göstergelerin yükselişlerin devamına işaret ettiği altın için 1286 seviyesi, Cuma günü zirvesi olan 1297 ve 16 Ekim zirvesi olan 1306 direnç noktaları.

18:00

ABD Mevcut Konut Satışları

13:00

Birleşik Krallık Enflasyon Raporu

https://www.linkedin.com/showcase/5335221/

https://twitter.com/deniz_yatirim

GÜNLÜK BÜLTEN




PAY PİYASASI

Piyasa Yorumu

Hafif negatif bir açılış bekliyoruz

Asya piyasalarındaki pozitif yönlü işlem hacmine rağmen BIST-100’de bu sabah hafif

negatif bir açılış bekliyoruz. Dolar/TL kuru bu sabah rekor bir seviyeye ulaştı.

ABD’deki Reza Zarrab duruşmasının sonuçlarına yönelik kaygılar ve Başbakan

Yardımcısı Bekir Bozdağ’ın duruşmanın hukuksal değil siyasi olduğuna yönelik

açıklamaları ile birlikte Türk hisseleri dün %2.2 değer kaybetti. Cumhurbaşkanı

Erdoğan’ın TCMB’nin faizleri yüksek tuttuğuna yönelik açıklamalarının da etkisiyle

Türkiye 10 yıllık faizleri gün içinde %13 seviyesini aştı. BIST-100’ün bugün 101,300 –

105,000 bandında işlem göreceğini öngörüyoruz.

Güne Bakış

⁻ Avrupa Merkez Bankası Başkanı Mario Draghi, "İç talep tarafından desteklenen

ekonomik genişleme, Euro Bölgesi'ndeki ülkeler ve sektörler arasında sağlam ve

geniş tabanlı devam ediyor." diye konuştu. Para politikası tedbirlerinin, Euro

Bölgesi firmaları ve hane halkları için uygun finansman koşulları sağladığı, tüketim

ve yatırım talebini desteklediğini söyleyen Draghi, "Ekim ayında yüzde 1,4 olarak

gerçekleşen enflasyonun, enerji bileşeni gibi baz etkilerinin sonucunda yılın geri

kalanında geçici olarak düşmesi bekleniyor." ifadesini kullandı.

⁻ Almanya Başbakanı Angela Merkel, azınlık hükümeti kurmaktansa erken seçimi

tercih edeceğini söyledi. Merkel ayrıca, istifa etmesini gerektiren bir durum

görmediğini belirtti.

⁻ Kredi derecelendirme kuruluşu Fitch’ten yapılan açıklamada, “Gelişen ülkelerin

bankalarının reytingleri üzerindeki baskı 2017 yılında azaldı. 2018 yılında ise

gelişen ekonomik görünüm ve emtia fiyatlarındaki dengelenmenin yansımasıyla

bu baskının ılımlı seviyede devam etmesi beklenmektedir.” denildi.

8,5

42

8,6

88

8,4

39

7,0

95

7,5

93

8,6

82

9,5

84

7,5

56

7,1

74

6,3

95

11

2.3

11

1.9

11

0.2

10

8.9

10

8.9

11

0.1

10

7.7

10

7.0

10

6.2

10

3.9

95

100

105

110

115

120

0

1,500

3,000

4,500

6,000

7,500

9,000

10,500

12,000

13,500

15,000

16,500

7 Ka

sım

8 Ka

sım

9 Ka

sım

10

Ka

sım

13

Ka

sım

14

Ka

sım

15

Ka

sım

16

Ka

sım

17

Ka

sım

20

Ka

sım

Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

IHLAS 4.3% 27.4

FROTO 1.6% 16.5

TAVHL 0.6% 41.0

ENKAI 0.3% 8.1

CCOLA 0.1% 13.7

Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

NETAS -8.2% 46.1

YKBNK -5.9% 116.0

DOHOL -5.6% 14.6

AKBNK -4.9% 178.4

SASA -4.6% 17.3

Hisse Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

THYAO -1.8% 1048.7

ASELS -1.1% 774.2

GARAN -3.1% 531.2

HALKB -3.4% 431.0

EKGYO -3.1% 217.2

En Çok Çıkan Hisseler (BİST-50)

En Çok Düşen Hisseler (BİST-50)

En Yüksek Hacimli Hisseler (BİST-50)



GÜNLÜK BÜLTEN




PAY PİYASASI

Şirket Haberleri

ABD’de devam eden Reza Zarrab duruşması bir hafta ertelendi

Doğan Haber Ajansı’na göre New York´ta tutuklu olarak yargılanan ve hakkındaki iddianameyi hazırlayan New York Güney

Bölgesi Başsavcılığı ile işbirliği yaparak itirafçı olmayı kabul ettiği öne sürülen İran asıllı işadamı Reza Zarrab hakkındaki davada

bugün yapılması planlanan jüri seçimi 27 Kasım'a ertelendi. Bu ertelemeyle birlikte, daha önce aynı gün yapılması öngörülen

ilk jürili duruşma da bir hafta erteleme ile 4 Aralık gününe bırakıldı.

Belirsizliğin en az bir hafta daha ertelenmiş olması sadece Halkbank özelinde değil genel anlamda risk primini yüksek tutmaya

devam etmesinden dolayı genel anlamda piysa üzerinde kısmen olumsuz etki edebilir.



GÜNLÜK BÜLTEN




BİST – 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ

• X100 Dün 103,600 – 106,400 arasında işlem gördü ve günü -2,19% değişimle 103,911 noktasında kapattı ; işlem hacmi yüksek kaldı ; RSI=35 seviyesine geriledi.

• XBANK LİRA + Tahvil faizindeki değer kayıplarının etkisiyle -4%’e yakın düşüş gösteren endex piyasayı aşağı çekti.

• X100 Grafikteki düşen kanal formasyonu sürdü ve kanal çizgisinin üzerinde kapanış gerçekleşti ; saatlik grafiklerde RSI=20 aşırı satım seviyelerine gelindi + USD bazında günlük grafikte 200g ort desteği kırıldı.

• X100 Destekleri 103,500 ve 102,750 ; dirençleri ise 105,000 ve 106,000 olarak görüyoruz .

• X100 Bu sabah güne değer kaybıyla başlayan LİRA nedeniyle negatif açılış ve 103,000 – 105,000 arasında volatilite bekliyoruz.



GÜNLÜK BÜLTEN




VİOP – X30YVADE TEKNİK ANALİZ

• ARALIK 128,850 – 133,250 arasında işlem gördü ve günü -2,6% değişimle 129,350 noktasında kapattı ; işlem hacmi yükseldi + RSI göstergesi 35 seviyesine geriledi.

• ARALIK Grafikteki düşen kanal formasyonu sürdü ve kanalın alt çizgisiyle + yatay çizginin kesiştiği 129,500 seviyesinde destek bulmaya çalıştı.

• ARALIK Destekleri 128,750 – 129,000 bandı ve 127,500 ; dirençleri ise 130,000 ve 131,000-131,500 bandı olarak görüyoruz.

• ARALIK Bu sabah değer kaybıyla başlayan LİRA nedeniyle hafif negatif açılış ve 127,500 – 131,000 arasında geniş bantta işlem geçebileceğini öngörüyoruz.



GÜNLÜK BÜLTEN




VİOP - VADELİ & OPSİYON

BIST30 endeks üzerine (136,375 Aralik VIS referans ile) hesaplanmış indikatif fiyatlamaları bulabilirsiniz. Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yukarı çıkma potansiyelini limitli bularak, Call Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen yatırımcılar için; BIST30 Endeks 136k Call Satış:1420 (10c karşılığı) Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşme potansiyelini limitli bularak, Put Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen yatırımcılar için; BIST30 Endeks 126k Put Satış:2650 (10c karşılığı) Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşeceğini düşünen, bu bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Long pozisyonlarına koruma almak isteyen veya mevcut seviyeden Short yönde pozisyon alarak getiri hedefleyen yatırımcılar için: BIST30 Endeks 126k Put Alış:2790 (10c karşılığı) Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yükseleceğini düşünen, bu bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Short pozisyonlarına koruma almak isteyen veya mevcut seviyeden Long yönde pozisyon alarak getiri hedefleyen yatırımcılar için: BIST30 Endeks 136k Call Alış:1560 (10c karşılığı) *İndikatif fiyatlar bir önceki işlem günündeki piyasa koşulları referans alınarak hesaplanmıştır. Bugün için geçerli fiyatları öğrenmek için bizimle temasa geçiniz. Not: Opsiyon satmak, herhangi bir dayanak varlık üzerinde yön ve volatilitede pozisyon almak anlamına geldiği için riski yüksek, getirisi limitli bir yöntemdir. Farklı risk / getiri beklentileri için bizimle temasa geçebilirsiniz.



GÜNLÜK BÜLTEN




BONO/TAHVİL

On yıllık gösterge tahvil faizi % 13 seviyesinin üzerine çıktıktan sonra % 12,92 noktasına çekilerek kapanış gerçekleştirdi. Destek % 13,00 ve % 13,30 - % 13,50 bandı ; direnç ise % 12,75 ve % 12,50 noktaları olarak görüyoruz. Grafikteki yükselen kanal formasyonu ise devam ediyor.

İki yıllık gösterge 15 Mayıs 2019 itfalı tahvilin, aynı gün valörlü ortalama bileşik faizi % 13,84 olarak gerçekleşirken 11 Ağustos 2027 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama % 12,68 bileşikten işlem gördü. BİST Tahvil ve Bono Piyasası’ndaki günlük işlem hacmi 1,3 milyar TL oldu. Repo ters repo işlem hacmi 7 milyar TL olurken Bankalararası repo pazarı işlem hacmi 1,2 milyar TL ve Takasbank Borsa Para piyasası 1 günlük vadede işlem hacmi 2 milyar TL olarak gerçekleşti. Ülke risk primini gösteren 5 yıllık CDS ise 206,58 seviyesinde bulunuyor.

Merkez Bankası döviz satım ve haftalık repo ihalesi açmadı. TCMB 1,25 milyar dolar tutarında bir hafta vadeli depo karşılığı döviz depo ihalesi açtı. İhaleye 0,675 milyar dolar teklif gelirken gerçekleşen tutar 0,675 milyar dolar oldu. TL faiz oranı % 12,25 dolar faizi ise % 1,25 olarak belirlendi.

İhale Tarihi İtfa Tarihi Türü VadeOrtalama

Fiyat

Ortalama

Bileşik Faiz

14.11.2017 13.11.2019

6 ayda bir

sabit

kupon

2 yıl / İlk ihraç 99.472 13.75%

14.11.2017 11.08.2027

6 ayda bir

sabit

kupon

10 yıl /

Yeniden ihraç 94.021 12.33%

21.11.2017 17.08.2022

6 ayda bir

sabit

kupon

5 yıl / Yeniden

ihraç

İhale Tarihi Vade Sonu VadeOrtalama

Vadeli Kur

Toplam

Satış(Milyon

USD)

Teklif

Tutarı(Milyon

USD)

20.11.2017 20.12.2017 1 Ay 3.9452 150 321

20.11.2017 20.02.2018 3 Ay 4.0223 100 166

20.11.2017 21.05.2018 6 Ay 4.1363 100 150

TCMB Vadeli Döviz İhaleleri(USD)

17.11.2017 20.11.2017 Günlük 20.11.2017 20.11.2017

Gösterge Vade Kapanış Kapanış Değişim Ağırlıklı Ort. Hacim

TRT150519T15 2 Yıl 13.83% 13.84% 0.07% 13.84% 4,000,000

TRT170822T15 5 Yıl 13.12% 13.34% 1.68% 13.24% 49,900,000

TRT110827T16 10 Yıl 12.55% 12.76% 1.67% 12.68% 19,900,000

*Veriler bileşik faiz oranlarıdır.



GÜNLÜK BÜLTEN




FOREX

FX

EURUSD

• Almanya’da koalisyon görüşmelerinin başarısız olması sonrasında erken seçimin yeniden gündeme gelmesi paritenin

yeni haftaya satışla başlamasına neden oldu.

• 50 günlük ortalamasını oluşturan 1.1767 seviyesinin altında işlem gören parite için göstergeler yukarı yönün

devamına işaret ederek uyuşmazlık gösteriyor.

• Aşağı yönlü hareketlerde kanalın üst bandı ile 20 günlük ortalamasının oluşturduğu 1.1716/1.1683 bölgesi destek

olarak dikkat çekiyor.

• Yukarı yönlü hareketlerde ise 1.1767 seviyesi sırasıyla Çarşamba günü görülen en yüksek seviye olan 1.1861 ile 12

ve 2 Ağustos zirvelerini oluşturan 1.1880 ve 1.1910 seviyeleri öncesindeki direnç noktasını oluşturuyor.

• DESTEK : 1.1716 – 1.1683 – 1.1662

DİRENÇ : 1.1771 – 1.1880 – 1.1910



GÜNLÜK BÜLTEN




FOREX

FX

USDTRY

• Hafta sonu TCMB’nin Türk Lirası uzlaşmalı vadeli işlemlere ilişkin açıklamasının ardından değer kazanan Türk Lirası

haftanın ilk gününde diğer gelişmekte olan ülke para birimlerine göre en fazla değer kaybeden para birimi oldu.

• Dünkü raporumuzda en yakın direnç noktası olarak verdiğimiz ve 14 Kasım zirvesi olan 3.9105 seviyesi kapanış bazında

kırılırken tarihi zirvesi olan 3.9417 seviyesi direnç noktası olarak önemini koruyor.

• Satış baskısının görülmesi durumunda 3.9105 seviyesinin altına ataklarda Eylül ayı itibariyle görülen yükseliş trendinin

geçtiği 3.8570 seviyesi büyük resimde önemli bir destek noktası olarak karşımıza çıkıyor.

DESTEK : 3.9105 - 3.8885 – 3.8570

DİRENÇ : 3.9417 – 3.9750 – 4.0000



GÜNLÜK BÜLTEN




FOREX

FX

EURTRY

• Haftanın ilk gününde geniş bantta hareket dikkat çekerken teknik göstergeler alım bölgesindeki seyrini devam

ettiriyor.

• Dün görülen en yüksek seviye olan 4.6310 seviyesi 4.6500 psikolojik seviyesi öncesindeki en yakın direnç noktası olarak

karşımıza çıkıyor.

• Satış baskısının görülmesi durumunda 14 Kasım zirvesi olan 4.5954 seviyesi 13 Kasım zirvesi olan 4.5365öncesindeki en

yakın destek noktası olarak karşımıza çıkıyor.

DESTEK : 4.5954 – 4.5364 - 4.5211 DİRENÇ : 4.6310 – 4.6500 - 4.700



GÜNLÜK BÜLTEN




EMTIA

EMTİA

ALTIN

• Geçtiğimiz hafta yaşanan yukarı yönlü hareketler sonrasında 50 günlük ortalamasını oluşturan 1286 seviyesini aşan

altın dün yaşanan satış baskısı sonrasında 1274 seviyesine kadar geriledi.

• Göstergelerin yükselişlerin devamına işaret ettiği altın için 1286 seviyesi sırasıyla Cuma günü görülen en yüksek seviye

olan 1297 ile 16 Ekim zirvesi olan 1306 öncesindeki direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

• Yaşanılacak aşağı yönlü hareketlerde ise yaşanan yükseliş hareketinin geçtiği 1274 seviyesi 200 günlük ortalaması olan

1265 öncesindeki ilk destek noktası olarak dikkat çekiyor.

DESTEK: 1274 1265 1259

DİRENÇ: 1286 1397 1305



GÜNLÜK BÜLTEN




EMTİA

ENDÜSTRİYEL METALLER (LME)

Önceki Gün Kapanış

Yüksek Düşük 3 Aylık Frw (%) 12 Aylık Frw (%)

Altın 1,286.20 1,294.91 1,274.9 1.67 1.87

Gümüş 17.145 17.31 16.84 1.80 1.96

Platin 937 953.5 920.85 1.575 1.83

Paladyum 997 1001.51 987.35 -1.00 -1.00

DEĞERLİ METALLER (Londra Fixing)

HURDA ÇELİK & İNŞAAT DEMİRİ FİYATLARI (LME)

Hurda Çelik Alış Satış İnşaat Demiri Alış Satış

Kasım 2017 315 316 Kasım 2017 513 518 Aralık 2017 329 331 Aralık 2017 519 522 Ocak 2018 327 329 Ocak 2018 521 523

Piyasa Göstergeleri Kapanış Yüksek Düşük C/B* Stoklar Stok Değ

Alüminyum 2,082 2,110 2,074.5 17.25c 1,150,875 -6,925 Bakır 6,785 6,834 6,754 30.75c 241,400 -6,300 Kurşun 2,438 2,464.5 2,425.5 7.75c 145,800 -75 Nikel 11,550 11,710 11,450 59c 379,890 -1,368 Kalay 19,425 19,545 19,415 80b 2,220 75 Çinko 3,165 3,188.5 3,132 33b 225,250 -1,525 *Contango ve Backwardation, Spot(cash) piyasa fiyatı ile 3 aylık vadeli piyasa fiyatı arasındaki farkı gösterir. Kapanışlar LME 2. Ring resmi fiyatlarıdır.

Kahve (Mart)

Ekim/Kasım konsolidasyon bandının alt tarafına yakın seviyelere gerileyen fiyatların bu alt bandı aşağı kırması için bir neden görülmüyor. Her ne kadar Brezilya’da bu yıl kahve üretiminin var yılı olsa da bu sezon başlarında görülen kuraklık, hasadın beklenildiği kadar olmama ihtimalini artırıyor. USDA raporunda 2017/18 üretim tahminini 900.000 çuval düşürdü. Brezilyalı danışmanlık firması bu yıl 14 Kasıma kadar 2017/18 sezonu üretimin %60’ının tamamlandığını, geçen yıl bu zaman %68 son 5 yılda ise ortalama %58 satışın tamamlanmış olduğunu açıklarken bu rakamlar bu yılki üretimin 50.45 milyon çuval olabileceğine işaret ediyor. CFTC raporu da bir önceki haftaya göre net kısa pozisyonların 3.383 kontrat azalarak 37.227’ye indiğini gösterdi. 125.85 desteğinde tutunması beklenen fiyatların direnci 130.10’da bulunuyor.



GÜNLÜK BÜLTEN




EMTİA

HABERLER

*** Vale’nin teknik sorunlar, kimyasal bir sızıntı ve

şiddetli protestolar ile karşı karşıya bulunan New

Caledonia Nikel Madeninin satışını ertelemenin yanı sıra

500 milyon ila 1 milyar dolar arasında bir yatırım

yapmayı değerlendirdiği de belirtiliyor.

*** Filipinler Devlet Başkanı Rodrigo Duterte'nin

sözcüsü; başkanın, eski çevre bakanının koyduğu açık

ocak nikel madenciliği yasağını kaldırmadığını bildirdi.

*** Olumsuz hava koşulları ve madenlere getirilen

yasaklar nedeniyle Filipinler’in dokuz aylık Nikel üretimi

%11 düşüşle 21.3 milyon tondan 19 milyon tona

geriledi.

*** Uluslararası Alüminyum Enstitüsü, Ekim ayında

küresel alüminyum üretiminin günlük 164.600 tondan

159.900 tona gerilediğini açıkladı.

PİYASA YORUMU

Çin de alüminyum üreticisi Hongqiao grubun kış için

getirilen çevre kirliliğini önleyici yasaklardan hariç

tutulması ülkede kış ayında azaltılacak üretime ilişkin

beklentileri olumsuz etkileyerek Şangay’da işlem gören

alüminyum fiyatlarının 3 ayın en düşüğüne inmesine

neden oldu. LME’nin Asya depolarında %3.6, ABD

depolarında ise %4.3 toplamda %2.5 gerileyen bakır

stokları Ağustostan bu yana en düşük seviyeye indi.

Bakır: 7,177’yi gördükten sonra satışlarla karşılaşan

fiyatlar 6,760’lardan destek buldu. Bu seviye altında düşüş

6,600’lere doğru devam edebilir. 6,900 ve 7,030’da

dirençleri bulunuyor.

●Nikel: 11,350 seviyesinden yükselişe geçen metal

13,000’lerde kar satışlarıyla karşılaştı. 11,250’de desteği

bulunuyor. 13,000 direncini aşması durumunda 13,255

hedeflenebilir. 12,160’ta ara direnç oldu.

●Alüminyum: 2,200 direncini aştıktan sonra bu

seviyenin üzerinde kalamayan fiyatlarda gerileme 2,060’a

kadar devam edebilir. Ara direnç 2,130’da bulunuyor.

●Kurşun: 2,560’dan düşüşe geçen fiyatlar bir önceki dip

olan 2,400’den tekrar destek bulabilir. Bu seviye altında

2,370 desteği bulunuyor. 2,460 ise tepkilerde direnç

olarak çalışacaktır.

●Çinko: 3,040’tan toparlanan fiyatların önünde 3,310

direnci bulunuyor. 3,140’in altına gelmediği sürece yukarı

yönün devamı beklenebilir. Bu seviye altında 3,050 desteği

bulunuyor.

Alüminyum



GÜNLÜK BÜLTEN




Portföy

Getirisi

Nominal

Getiri

BIST-100'e

Rölatif Getiri

2016 %22.8 %12.7

12 aylık %44.9 %5.7

2017 %40.4 %5.6

Aygaz: Stok zararı ve otogaz tarafındaki dağıtıcı marjlarının daralmasından dolayı beklentilerin gerisinde kalan 2Ç17

sonuçlarından beri Aygaz BIST-100’ün %4 gerisinde kaldı. Ancak, 3Ç17 beklentilerimizde de belirttiğimiz gibi, Aygaz’ın üçüncü

çeyrekte LPG fiyatlarındaki artışa ve otogaz marjlarındaki toparlamaya bağlı olarak çeyreksel bazda operasyonel karlılığında

iyileşme bekliyoruz. Bunun yanı sıra Aygaz dolaylı olarak %10’una sahip olduğu Tüpraş’ın rafineri marjlarındaki çıkışa bağlı

olarak net karının artışından da olumlu olarak etkileneceğini öngörüyoruz. Ancak son bir ve üç aylık dönemlerde, Aygaz

Tüpraş’a göre %5 ve %22 geride kalmıştır. Bu nedenle Aygaz’ın hissesinin fazla cezalandırıldığını düşünüyoruz. Son olarak

eklemek gerekir ki, Aygaz’ın 2017 net karından 2.3 TL/hisse temettü ödemesini öngörüyoruz. Bu %15’lik bir temettü

verimliliğine işaret etmektedir.

Turkcell: Özellikle beklentilerin ötesine geçen bir büyüme neticesinde güçlü gelen 4. Çeyrek sonuçlarından sonra 2017’de de

şirketin operasyonel olarak kuvvetli bir performans sergilemesini bekliyoruz. Bu nedenle son dönemde hissede yaşanan olumlu

seyrin bir süre daha devam etmesini bekliyoruz. Şirket ayrıca kur açık pozisyonunu da 4. Çeyrek sonrasında minimize etmiş

gözüküyor.

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

Model Portföy

Hisse

Portföye Giriş

Tarihi

Nominal Getiri

(Portföye girişten

itibaren)

BIST-100'e Rölatif

Getiri (Portföye

girişten itibaren)

Portföydeki Ağırlık

TCELL 22.09.2016 46.1% 12.2% 9.0%

GARAN 09.11.2016 28.9% -5.5% 7.9%

TSKB 03.02.2017 6.5% -9.4% 6.6%

CCOLA 26.05.2017 0.1% -6.0% 6.3%

KCHOL 26.05.2017 3.3% -3.1% 6.5%

AVISA 17.08.2017 -12.7% -10.2% 5.5%

AKGRT 22.09.2017 2.8% 3.0% 6.5%

AYGAZ 25.10.2017 -9.1% -5.2% 5.7%

NAKİT 46.0%

Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma



GÜNLÜK BÜLTEN




Garanti Bankası: Bankanın dengeli iş modelini ve yönetimini beğeniyoruz. Enflasyonun yükselme trendi gösterdiği bu günlerde

TÜFE’ye endeksli enstrümanlar bankanın marjını korumasına olumlu katkı sağlayabilir. Sektördeki en yüksek sermaye yeterlilik

oranlarından birine sahip olması bankanın öne çıkan en önemli pozitif özelliklerinden biri olmakla birlikte bankaya önümüzdeki

dönemlerde rakiplerine kıyasla daha hızlı bir büyüme imkanı sağlayabilir.

TSKB: Sektöre kıyasla daha iyi bir faiz marjı bekliyoruz. Sağlam aktif kalitesi de pozitif ayrışmaya destek olabilir. TMSF’de

şirketlerin satış sürecindeki danışmanlığı da bankanın faiz dışı gelirlerine katkı sağlayabilir.

Coca Cola İçecek: 2014-2016 yılları arasında önemli pazarlarında sorunlar yaşadıktan sonra artık daha parlak bir geleceğe sahip

gibi görünüyor. Pakistan’da Pepsi ile yaşanan fiyat savaşı durulmuş durumda, Orta Asya’da ekonomik kriz sonrası

toparlanmanın şirketin hacimlerine olumlu yansımalarını görüyoruz. Türkiye’de ise geçen yıl Temmuz ayında yaşanan

olaylardan sonra olumsuz etkilenen tüketici güveni bu sene itibariyle düzelme eğilimine girmiş durumda. Dolayısıyla düşük baz

etkisiyle de Türkiye’de bu sene yüksek sezonun kuvvetli geçmesini bekliyoruz. Bunun yanı sıra liradaki güçlü seyrin şirkete hem

açık pozisyonu hem de tüketici güvenine olan katkısı nedeniyle olumlu yansımasını bekliyoruz. Hisse çarpan olarak da

benzerlerine göre ucuz görünüyor.

Koç Holding: Dengeli ve şeffaf portföy yapısı nedeniyle özellikle global risk iştahının yüksek olduğu dönemlerde holding

iskontosu uygulanmayan hisse şu an net aktif değerine oranla %6 iskonto ile işlem görüyor. Holding’in son beş yılda net aktif

değerine olan ortalama iskontosu ise %4.

AvivaSa Hayat ve Emeklilik: Hayat sigortası branşındaki güçlü karlılık yılın geri kalan kısmında daha belirgin bir hale gelebilr.

Bireysel emeklilik tarafında ise otomatik katılımın henüz ogunlaşmayan katkısına rağmen standart BES fonlarında organik

büyümenin sürüyor olması karlılık için olumlu olacaktır. Bununla birlikte şirketin IT yatırımlarını tamamlamış olması da maliyet

artışının yavaşlamasına olanak sağlayacaktır. Mevduat faizlerinin halen yüksek seyrediyor olması finansal gelirlerinin net kar

rakamına daha fazla katkı sağlayacaktır. %50 seviyesindeki özsermaye karlılığı ve %150 seviyelerinde seyreden sermaye

yeterlilik oranı şirketin daha fazla temettü ödemesine imkan sağlayacaktır.

Aksigorta: Aksigorta’nın operasyonel ve mali performansı cazip değerleme oranları ile destekleniyor. Aksigorta’nın operasyonel

performansındaki iyileşmenin sürmesini bekliyoruz. Havuz sistemine dahil edilecek olan Trafik sigortası poliçeleri bu alandaki

zararı minimize edebilir. Bununla birlikte finansal gelirlerin de güçlü kalmaya devam ettiğini görebiliriz. Gelirlerdeki artışa bağlı

olarak şirketin temettü ödeme kapasitesi de artacaktır. F/K oranının 5.0’in altında, özsermaye karlılığının %20 seviyesinin

üzerinde, temettü verimliliğinin ise orta/yüksek tek hanelere yaklaşabileceğini tahmin ediyoruz. Güçlü operasyonel ve mali

performası cazip değerleme oranları ile desteklenen Aksigorta’yı model portföyümüze dahil ediyoruz.

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY



GÜNLÜK BÜLTEN




EKONOMİK TAKVİM

Zaman Bölge Beklenti Önceki

12:30 GBP Özel Sektör Net Borçlanmaları (Eki) 6,60B 5,33B

13:00 GBP Enflasyon Raporu Açıklaması

14:00 GBP İngiliz Sanayi Birliği (CBI) Sanayi Sipariş Trendi (Kas) 3 -2

16:30 USD Chicago Fed Ulusal Faaliyeti (Eki) 0,20 0,17

18:00 USD Mevcut Ev Satışları (Eki) 5,42M 5,39M

18:00 USD Mevcut Konut Satışları (Aylık) (Eki) 0,7% 0,7%

18:00 EUR ECB’den Coeure’nin Konuşması

02:00 USD Fed Başkanı Janet Yellen'ın Konuşması

03:30 AUD Tamamlanmış İnşaat İşi (çeyreklik) (3. Çeyrek) -2,3% 9,3%

10:00 TRY Tüketici Güveni (Kas) 67,3

11:00 ZAR Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) (Aylık) (Eki) 0,5%

15:30 GBP Sonbahar Tahmin Duyurusu

16:30 USD Çekirdek Dayanıklı Mal Siparişleri (Aylık) (Eki) 0,5% 0,7%

16:30 USD Dayanıklı Malları Siparişleri (Aylık) (Eki) 0,3% 2,0%

16:30 USD İşsizlik Haklarından Yararlanma Başvuruları 240K 249K

18:00 USD Michigan Tüketici Beklentileri (Kas) 87,6 87,6

18:00 USD Michigan Tüketici Hissiyatı (Kas) 98,0 97,8

18:30 USD Ham Petrol Stokları -2,200M 1,854M

18:30 USD Cushing, Oklahoma Ham Petrol Stokları -1,504M

21:00 USD Baker Hughes Sondaj Kuyusu Sayısı 738

22:00 USD Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Toplantı Tutanakları


22 Kasım 2017 Çarşamba



Birleşik Krallık Enflasyon Raporu ABD Mevcut Konut ... · ABD Mevcut Konut Satışları 13:00...

Documents

Transcript of Birleşik Krallık Enflasyon Raporu ABD Mevcut Konut ... · ABD Mevcut Konut Satışları 13:00...