Bevezetés a technikai elemzésbe, és a tőzsdepszichológiába
description
Transcript of Bevezetés a technikai elemzésbe, és a tőzsdepszichológiába
23.04.21. 1
Bevezetés a technikai elemzésbe, és a tőzsdepszichológiába
Rácz Balázs
23.04.21. 2
Technikai elemzés
Kostolany szerint a tőzsde és a gazdaság kapcsolata legjobban egy kutyához és az őt sétáltató emberhez hasonlítható. A kutya össze-vissza szaladgál a gazdája körül, egyszer előtte, máskor pedig mögötte rohangál. A póráz miatt azonban véglegesen nem tud elszakadni gazdájától. A tőzsdén is hasonló a helyzet, az árfolyamok erőteljesen ingadoznak, de alapvetően a vállalatok valódi teljesítménye körül mozognak.
23.04.21. 3
Technikai elemzés
Rövidtávon 90%-ban a pszichológia határozza meg az árfolyamok mozgását
„ Ki tudom számítani az égitestek mozgását, de nem tudok számolni az emberek őrületével.”
(Sir Isaac Newton)
Pszichológia/technika aránya a stratégiában
Hírek, adatok, és piaci reakciók közötti kapcsolat
23.04.21. 4
Technikai elemzés
Ebből következik: az árfolyamok jövőbeli mozgását senki nem tudja pontosan megmondani
Az elemzők és az árfolyamok
"Aki három nappal előre képes látni, gazdag lesz háromezer évre."
(Japán közmondás)
23.04.21. 5
Technikai elemzés
Árfolyam és forgalmi adatok alapján készített grafikonok elemzése
A grafikonon ismétlődő törvényszerűségek keresése, valószínűségek meghatározása
1,8
2,2
2,6
3,0
3,4
3,8
4,2
4,6
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
23.04.21. 6
Technikai elemzés
Az árfolyamok múltbeli alakulása alapján következtetések levonása a várható eseményekre
vonatkozóan
Csak a grafikonon látható információk számítanak, a mozgás mögöttes okaival nem foglalkozik a technikai
elemzés
23.04.21. 7
Híres Technikai Elemzők?
James Simons – Renaissance Technologies
Christian Baha, Christian Halper – Superfund
Steve Cohen – SAC Capital Partners
Tom DeMark – Főként indikátorairól híres
Bruce Kovner – Legendás spekuláns
John W. Henry – Hedge fund- ot vezet
23.04.21. 8
Tévhitek a technikai elemzésről...*
„A Technikai Elemzés a jövőbeni árfolyammozgásokat jósolja meg.”
„Minél többször találjuk el a mozgás irányát, annál jobb az elemzés.”
„Vannak pontos vételi/eladási jelzések, amelyeket indikátorok, vagy indikátor rendszerek mutatnak.”
„Vannak minden piacon alkalmazható stratégiák”
„A technikai elemzés áltudományos humbug.”
*Faluvégi Balázs cikke alapján
23.04.21. 9
Fundamentális elemzés
Matematikai modellek segítségével, az elmúlt évek gazdálkodási adataiból a cég „belső értékét” próbálja meghatározniFélreárazott részvények kereséseDCF modell, szorzószámos értékelés (P/E, P/BV)Erős matematikai háttérNagy tapasztalat szükséges hozzá, nehéz jó és pontos értékelést készíteni
23.04.21. 10
A piac pszichológiája
A tőzsdei mozgások általában irracionálisak
Bizonyíték:
FélelemPánikEufóriaRemény
Buborékok
23.04.21. 11
A piac pszichológiája
A piaci mozgások logikával általában nem magyarázhatók
Logikus gondolatmenet nem biztosítja hosszútávon a nyereséget
Nem a „miért” a lényeg
Nincs olyan módszer, amivel tökéletesen előre jelezhető az árfolyam alakulása
23.04.21. 12
A piac pszichológiája
A spekuláns legnagyobb ellensége saját maga
Tilos „görcsösen” ragaszkodni a rossz pozícióhoz
Ha tévedünk be kell látni, és tanulni kell belőle
Nagyon fontos a pszichológiai felkészülés
23.04.21. 13
A piac pszichológiája
Az elemzők sem látják előre a jövőt!
Az elemzők találják el a jövőbeli árfolyamokat, vagy fordítva, az árfolyam találja el az elemzőket??
Miért érdemes használni a technikai elemzést, hogyan lehetünk nyereségesek hosszútávon?
23.04.21. 14
A piac pszichológiája
23.04.21. 15
A piac pszichológiája
A Szent Grál nem létezik, vagyis nincs tökéletes stratégia
Mindenki más stratégiával lesz sikeres
Egyénre szabott stratégia
23.04.21. 16
A piac pszichológiája
Rossz módszer:
Várni egy „tuti” részvényre, amitől a meggazdagodást várjuk, és azt minden körülmények között tartani
Ez egyenlő a csőddel!
Ha rossz lóra tettünk, gyorsan túl kell adnunk rajta
Különben nagyon meglepődhetünk:
23.04.21. 17
A Dow elmélet
Charles Dow az 1900-as évek elején a Wall Street Journalban publikálta elméletét
A modern technikai elemzés gyökerét jelenti
Feltételezései:A piacon egyszerre három trend uralkodikAz elsődleges trend három szakasza: felhalmozás, felívelés, kiterjedés
23.04.21. 18
Grafikonok
A technikai elemzés legalapvetőbb eszköze, az árfolyam megjelenítésére szolgál
Többféle típus létezik
Legismertebb fajták: Vonal diagramOszlop diagram (OHLC, Bar chart)Japángyertya diagram (Candlestick chart)
23.04.21. 19
Vonal diagram
Legegyszerűbb diagram típus
Előnye könnyen kezelhető
Hátránya kevés információ
Záróárakat – esetleg nyitó, max., min., átlagárakat - egy egyenes vonallal összekötjük.
23.04.21. 20
Oszlop diagram (OHLC, Bar chart)
Több információ
Bal oldalon: nyitó
Jobb oldalon: záró
23.04.21. 21
Japángyertya diagram
Évszázados történelme van
Japán, XVII. század, rizsárak alakulásának előrejelzésére használták
Alakzatok
23.04.21. 22
Kereskedési stílusok
Scalp 1 perces bontású chart Day Trading . Swing Trading . Befektető . Intézmény Heti bontású grafikon
23.04.21. 23
GAP
GAP magyarul rést jelent A formáció könnyen észrevehető, üres helyet jelent,
ahol nem történt üzletkötés Definíció emelkedő trendben az előző nap
maximuma fölött marad a napi minimum Csökkenő trend esetén a fordítottja érvényes A keletkezett rést a piac előbb utóbb betölti
23.04.21. 24
Rések fajtái, példa
Fajtái:
Kitörési rés Mérési, szökési rés Kimerülési rés
Közönséges rés
23.04.21. 25
A trend jellemzői
Trend az ármozgás iránya
A trend négy fő paramétere
Irány emelkedő, csökkenő Időtartam rövid-, közép-, hosszútáv Korrekció trenddel ellentétes mozgás Meredekség erősebb, gyengébb trend
23.04.21. 26
A trend azonosítása
Lokális csúcs- és mélypontok segítségével
Emelkedő magasabb csúcs- és mélypontok Csökkenő alacsonyabb csúcs- és mélypontok
Mozgóátlagok segítségével
Elterjedt az 50 és 200 napos használata
23.04.21. 27
Trend – példák
23.04.21. 28
A trend ábrázolása
Trendvonal a grafikonon azonosított trendet egyenes vonallal kötjük össze
Emelkedő trend mélypontokat kell összekötni Csökkenő trend csúcspontokat kell összekötni Minimum két pont összekötése szükséges
Bizonyos esetekben trendcsatorna is rajzolható
23.04.21. 29
A trend ábrázolása - példák
23.04.21. 30
Oldalazás
Oldalazás trend nélküli időszak Gyakran ilyenkor rajzolódnak ki az alakzatok
23.04.21. 31
Támasz és ellenállás
Kitüntetett szintek, melyeket nehezen lép át a piac. Alakzatok kialakulásában nagy szerepük van.
Fontosabb támasz-, ellenállásszintek
Mélypont, csúcspont, trendvonal, mozgóátlag
23.04.21. 32
Támasz
Csökkenő trend könnyen támasz árszintbe ütközhet.Mélypontok jelölik ki a támaszokatNagyjából egy szinten található mélypontok összekötésével ábrázolhatóA támaszról többször visszapattanhat, előbb-utóbb azonban letörés várható
23.04.21. 33
Ellenállás
Emelkedő trend könnyen ellenállás árszintbe ütközhetCsúcspontok jelölik ki az ellenállásokatNagyjából egy szinten található csúcspontok összekötésével ábrázolhatóAz ellenállásról többször visszapattanhat, előbb-utóbb azonban kitörés várható
23.04.21. 34
Alakzatok
A grafikonon megjelenő geometriai formák
Csúcspontok, mélypontok összekötésével ábrázoljuk
Segítségükkel könnyen találhatunk kedvező belépési pontokat
Folytatódást jelző, fordulós alakzatokat különböztetünk meg.
23.04.21. 35
Alakzatok
Folytatódást jelző alakzatokZászlóHáromszög (emelkedő, csökkenő, szimmetrikus)Füles csésze
Trendfordulót jelző alakzatok:Dupla csúcs és mélypontFej és vállakÉkek (emelkedő, csökkenő)
23.04.21. 36
Zászló
Emelkedő, csökkenő trend közben alakul kiKifejlődési idő: 1-3 hétFontos a forgalom figyelése
23.04.21. 37
Háromszögek
Emelkedő háromszögek
Csökkenő háromszögek
Szimmetrikus háromszögek
23.04.21. 38
Háromszögek
Csúcsok és mélypontok egy pont fele közelítenekKifejlődési idő: 1-3 hónapFontos a forgalom figyelése
23.04.21. 39
Dupla csúcs és mélypont
Fordulós alakzatKét független mélypontból vagy csúcspontból álló alakzat Több hónap alatt fejlődik kiForgalom!
23.04.21. 40
Fej és vállak
Az alakzat egy magasabb középső és két kisebb szélső csúcspontból vagy mélypontból állTöbb hónap alatt fejlődik kiForgalom!
23.04.21. 41
Indikátorok
Matematikai formulák segítségével szerkesztett számsorokLegtöbbször külön ablakban a grafikon alatt vagy felett láthatóak Főként megerősítésre szolgálnak, más eszközökkel együtt ajánlott használni
23.04.21. 42
Indikátorok csoportosítása
Trendkövető indikátorokMozgóátlagok, MACD, PPO, Aaron, ADX
Momentum indikátorokRSI, CCI, Stochastic
Forgalom alapú indikátorokCMF, OBV, Accumulation/Distribution
Volatilitás alapú indikátorok ATR, Bollinger szalagok
23.04.21. 43
Mozgóátlag
Szimpla mozgóátlag (SMA)
Súlyozott mozgóátlag (EMA)
23.04.21. 44
Drawdown
Amit a Drawdrownról tudni érdemesMaximális visszaesés százalékos mértéke
23.04.21. 45
Nyereség hosszútávon
A nagy veszteségeket kerülni kell!
Nincsen nagy veszteség
23.04.21. 46
Nyereség hosszútávon – találati arány
Fontos szabály: minden egyedi ügylet kimenetele véletlenszerű
Ezért hosszútávon 50-60%-ék közötti találati arány az ideális, de inkább az 50%-hoz közelít
60%-nál magasabb találati arány hosszútávon gyakorlatilag elérhetetlen
23.04.21. 47
Kockázatkezelés alapfokon
A kockázatkezelés jelentősége – Mark Barton
Mi a kockázat?
23.04.21. 48
Risk Management
Egyik fontos eleme a stop-loss: veszteséglimitáló megbízás A veszteséges pozíciók egy előre meghatározott ponton történő zárásaHasználata KÖTELEZŐ!
23.04.21. 49
Risk Management
Segítség a helyes pozícióméretezéshez
Stop-loss
A maximálisan kockáztatható összeg alapján határozzuk meg a pozíció nagyságát
23.04.21. 50
Stop-loss: Nem lehet eléggé hangsúlyozni
Idézet a Vakmajom.hu-ról:
Minden üzletre előre kiszabott, kőkemény, rendíthetetlen, minden körülmények között azonnal, nem limittel, hanem piaci áron végrehajtandó STOP
LOSS!!!
Találó hasonlat a moneywheel.hu-ról
Stop-loss nélkül kereskedni olyan, mint fék nélkül autót vezetni. Csak idő kérdése mikor jön egy éles kanyar
vagy egy meredek lejtő.
23.04.21. 51
Risk Management – példa
Vétel
Stop-loss
Kockázat: 10 USD/részvény
Részvényenként 10 USD-t kockázatunk
Ha pl. a belépési (vételi) árfolyam: 100 USD,és a stop-loss 90 USD
Ha 500 dollárt kockáztatunk összesen, akkor 500/10=50 db részvényt vásárolhatunk
Stop-loss 2
Stop-loss 3
23.04.21. 52
Risk Management
Követő stop: a nyereséget védeni kell, a stop-losst rendszeresen figyelni és módosítani érdemes
Stop-loss hátránya: réssel szemben nem védi a pozíciót
23.04.21. 53
Money Management
Mennyit kockáztassunk egy pozíción?
A tőke 1-1,5 százaléka javasolt
Függ a saját kockázattűrő képességünktől
23.04.21. 54
A sikerhez elengedhetetlen...
Mentális felkészültség
Kockázatkezelés (stop-loss) alkalmazása
Stratégia
Kereskedési napló
23.04.21. 55
Köszönöm a figyelmet!
Várom a kérdéseket!