ANALIZA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH...ANALIZA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH Biuro rachunkowe Kwalifikacja A.36...

ANALIZA SPRAWOZDAŃ

FINANSOWYCH

Biuro rachunkowe Kwalifikacja A.36

opracowano na podstawie materiałów:

dr Agata Kocia, MBA Uniwersytet Warszawski Wydział Nauk Ekonomicznych,

M. Sierpińska, T. Jachna, Ocena przedsiębiorstwa według standardów światowych,

Małgorzata Lach, Mariola Kuczkowska Deberna

WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI FINANSOWEJ

Ważnym celem analizy jest badanie płynności finansowej a więc zdolności firmy do spłaty zobowiązań w każdym momencie.

Utrzymywanie płynności jest podstawą dla osiągnięcia rentowności. Nie zawsze jednak rentowne przedsiębiorstwo może być wypłacalne.

Szef powinien wypracować taką wielkość środków płatniczych, aby regularnie spłacić zobowiązania. Należy mieć również rezerwy na nieprzewidziane wydatki.

Trudność w utrzymaniu płynności finansowej może być spowodowana brakiem koordynacji między należnościami a zobowiązaniami.

MOŻLIWOŚĆ SPŁACANIA ZOBOWIĄZAŃ

Wskaźnik ten informuje o stopniu pokrycia zobowiązań

krótkoterminowych aktywami obrotowymi.

Bezpieczny poziom tego wskaźnika powinien

kształtować się na poziomie od 1,2 do 2.

Dolna wartość to minimum bezpieczeństwa

finansowego.

Wskaźnik bieżącej

płynności =

aktywa obrotowe ogółem

zobowiązania

krótkoterminowe

I


Przekroczenie wskaźnika powyżej 2,0 oznacza

nadmierną ilość płynnych środków obrotowych.

Występuje wówczas tzw. koszt utraconych korzyści.

Wysoki wskaźnik może wskazywać na:

nadmierne zamrożenie środków pieniężnych w zapasach,

narastające należności,

posiadanie papierów wartościowych, które trudno

upłynnić,

wysoki stan gotówki, który nie jest wykorzystany w obrocie

a tym samym nie może generować zysku.


W przypadku gdy wartość wskaźnika spada poniżej

1,0, może to wskazywać na kłopoty przedsiębiorstwa

z regulowaniem zobowiązań w terminie, ale też

może świadczyć o agresywnym, nastawionym na

szybkie zwiększanie zysków w planie rozwoju

realizowanym przez dane przedsiębiorstwo.

Jednocześnie jest to pozytywny znak dla

inwestorów.

ZDOLNOŚĆ DO SZYBKIEGO

UREGULOWANIA ZOBOWIĄZAŃ

Wskaźnik odzwierciedla natychmiastową zdolność

przedsiębiorstwa do spłaty zaciągniętych zobowiązań.

Optymalna jego wartość powinna mieścić się

w przedziale <1,0-1,2>.

Spadek wartości poniżej 1,0 oznacza zachwianie

płynności finansowej firmy, kłopoty z terminowym

regulowaniem zobowiązań.

Wysoki wskaźnik 1,5 oznacza posiadanie przez

jednostkę wysokiego stanu środków pieniężnych na

rachunkach lub wysokiego stanu należności.

Wskaźnik szybki

płynności =

aktywa obrotowe ogółem - zapasy

zobowiązania bieżące II

WSKAŹNIK ZOBOWIĄZAŃ NATYCHMIAST

WYMAGALNYCH

Wskaźnik płynności

gotówkowej =

środki pieniężne

zobowiązania bieżące

Wskaźnik pokazuje jaką część zaciągniętych zobowiązań firma jest w stanie pokryć posiadanymi środkami pieniężnymi.

Za płatności wymagalne natychmiast bierzemy pod uwagę płatności, dla których termin wymagalności przypada na najbliższe trzy miesiące.

Ocena tego wskaźnika następuje poprzez porównanie jego wartości z wartościami tego wskaźnika z poprzednich okresów.

III

WSKAŹNIKI ZDOLNOŚCI DO OBSŁUGI

ZADŁUŻENIA

Zadłużenie to finansowanie działalności ze źródeł

zewnętrznych.

Poziom zadłużenia obrazuje:

struktura finansowania majątku

stopień zaangażowania kapitału obcego w porównaniu

z kapitałem własnym

możliwość pokrycia zobowiązań kapitałem własnym

STOPIEŃ POKRYCIA MAJĄTKU OBCYMI

KAPITAŁAMI

Wskaźnik zadłużenia aktywów (zadłużenia ogółem) określa udział

wszystkich zobowiązań (kapitałów obcych) w finansowaniu majątku

firmy.

Zwykle za dobry poziom wskaźnika uważa się wartości od 0,57 do 0,67

oznacza, że w przeciętne przedsięwzięcie firma powinna zaangażować

przynajmniej 35% kapitału własnego.

Zbyt wysoki poziom wskaźnika świadczy o podwyższonym ryzyku

finansowym, spowodowanym bardzo prawdopodobną możliwością utraty

zdolności do spłaty zadłużenia. Im większa jest wartość tego wskaźnika

tym wyższe ryzyko ponosi kredytodawca.

Niski poziom wskaźnika świadczy o samodzielności finansowej

przedsiębiorstwa. Jednocześnie nie pozwala w pełni wykorzystać

dźwigni finansowej.

Wskaźnik ogólnego

zadłużenia =

zobowiązania ogółem

aktywa ogółem

RELACJA ZOBOWIĄZAŃ DO KAPITAŁÓW

WŁASNYCH

Wskaźnik ten informuje o stosunku poziomu zobowiązań

(kapitałów obcych) do kapitału własnego firmy.

Jego pożądany poziom zależy od tego jakie granice zadłużenia

aktywów uznamy za dopuszczalne. Jeśli będą one należeć do

przedziału <0,57 – 0,67>, to pożądany poziom zadłużenia

kapitału własnego powinien wynosić od 1,22 – 1,86.

Określa on wielkość długu, a jednocześnie zdolność lub

niezdolność firmy do dalszego zaciągania kredytów niezbędnych

w przeprowadzaniu pożądanych zmian gospodarczych.

Jeśli występuje tendencja malejąca tego wskaźnika to zmniejsza

się zadłużenie firmy.

Wskaźnik zadłużenia

kapitału własnego =


kapitały własne

RELACJA ZOBOWIĄZAŃ DO KAPITAŁÓW

WŁASNYCH

Wskaźnik ten określa relacje pomiędzy zobowiązaniami

długoterminowymi, które muszą być uregulowane w okresie

dłuższym niż jeden rok, do kapitału własnego.

Przyjmuje sie że wskaźnik ten powinien kształtować się

w przedziale od 0,5 – 1,0.

Wartość wskaźnika powyżej 1,0 świadczy o wyższości

zobowiązań długoterminowych nad kapitałami własnymi,

taka sytuacja może zagrozić płynności finansowej.


długoterminowego =

zobowiązania długoterminowe

kapitały własne

WSKAŹNIK SAMOFINANSOWANIA

Wzorcowa relacja kapitału własnego do kapitału

obcego wynosi 2:1 jednak ze względu na

konieczność korzystania z finansowania obcego

dopuszcza się proporcję 1:1 a nawet 1:2

(w przypadku firm prowadzących szeroką

działalność inwestycyjną)

Wskaźnik struktury

pasywów =

kapitał własny


ZADŁUŻENIA ŚRODKÓW TRWAŁYCH

Wskaźnik zadłużenia środków trwałych – jeden ze

wskaźników wypłacalności przedsiębiorstwa,

informujący w jakim stopniu składniki majątku

trwałego zabezpieczają zobowiązania

długoterminowe firmy.

Wskaźnik ten ma znaczenie dla potencjalnych

kredytodawców, ponieważ kredyty długoterminowe

zabezpieczone są zazwyczaj środkami trwałymi.


rzeczowych aktywów

trwałych

= rzeczowe aktywa trwałe

zobowiązania długoterminowe

ZDOLNOŚCI SPŁATY ZACIĄGNIĘTYCH

ZOBOWIĄZAŃ

Im wyższa jest wielkość zysku i odsetek (licznik)

tym większe są możliwości spłaty zobowiązań

wobec kredytodawców.

Wskaźnik pokrycia

odsetek z uzyskanych

efektów finansowych

= zysk brutto + odsetki

odsetki

WSKAŹNIKI RENTOWNOŚCI

Rentowność jest rozumiana jako zjawisko osiągania

przychodów przewyższających koszty.

Wskaźniki rentowności pokazują, jak szybko zwraca

się zaangażowany w firmie kapitał, są to pewnego

rodzaju mierniki gospodarności.

Wskaźniki opierają się na relacji zysku do wybranych

elementów bilansu lub rachunku wyników. Im wyższe

są wskaźniki tym większa rentowność.

Analiza rentowności polega no obliczeniu

wskaźników i porównaniu ich:

ze wskaźnikami z okresów ubiegłych,

ze wskaźnikami uzyskanymi przez podobne

jednostki,

ze wskaźnikami wzorcowymi.

Następnie konieczne jest ustalenie przyczyn

ewentualnych odchyleń, szczególnie w przypadku

tych niepożądanych.

ZDOLNOŚĆ FIRMY DO GENEROWANIA

ZYSKU PRZEZ SPRZEDAŻ

Jeśli wskaźnik ukształtuje sie na poziomie 0,1

oznacza, że z każdej złotówki przychodu ze

sprzedaży osiągamy 10 groszy zysku netto.

Im niższy jest wskaźnik, tym większa wartość

sprzedaży musi być zrealizowana dla osiągnięcia

określonej kwoty zysku. Z kolei im wyższy poziom

wskaźnika, tym wyższa efektywność osiąganych

dochodów. Pożądany jest, zatem wysoki poziom

tego wskaźnika.

Wskaźnik rentowności

sprzedaży netto =

zysk netto

przychody ze sprzedaży

ZDOLNOŚĆ FIRMY DO GENEROWANIA

ZYSKU PRZEZ SPRZEDAŻ

Wskaźnik informuje ile złotówek zysku

wypracowuje jedna złotówka sprzedaży.


sprzedaży brutto =

zysk brutto


EFEKTYWNOŚĆ WYKORZYSTANIA

MAJĄTKU

Wskaźnik ten pokazuje, jaka jest zdolność firmy do generowania zysku z posiadanego majątku, tj. jaka kwota zysku netto (brutto) przypada na jednostkę posiadanego majątku.

Sprzedaż wyrobów będzie opłacalna, jeżeli z 1 zł. zaangażowanych w działalność zasobów majątkowych jednostka uzyska przychód ze sprzedaży w wysokości 85 groszy.

Rosnący wskaźnik może świadczyć o dobrym zarządzaniu przez firmę swoim majątkiem.

Im wyższy poziom rentowności aktywów, tym lepsza sytuacja finansowa firmy. Banki udzielające kredytów oczekują od firm, aby wskaźnik ten osiągał poziom 2-6 %. Jednocześnie w małych firmach powinien być wyższy niż w dużych.


majątku (ROA) =

zysk netto

aktywa ogółem

STOPA ZWROTU Z KAPITAŁU WŁASNEGO

Wskaźnik ten wyraża efekt finansowy działalności firmy w odniesieniu do własnych źródeł finansowania majątku.

Poziomem wskaźnika są zainteresowani głównie właściciele firmy (udziałowcy, akcjonariusze).

Wskaźnik ten pozwala bowiem określić stopę zwrotu, jaką przynosi im inwestycja w daną firmę. Wyższa rentowność kapitału własnego stwarza możliwość uzyskania wyższych dywidend oraz dalszego rozwoju przedsiębiorstwa.


kapitału własnego =

zysk netto

kapitał własny

WSKAŹNIKI OBROTOWOŚCI

(SPRAWNOŚCI)

Obrotowość wiąże się z płynnością finansową,

ponieważ informuje, w jakim czasie poszczególne

składniki majątku przekształcone zostaną

w pieniądz.

Najczęściej wskaźniki obrotowości powstają

z powiązania wielkości majątku (kapitału)

i wielkości strumieniowej (koszt lub przychód)

KONSTRUKCJA WSKAŹNIKA

W mianowniku możliwe jest uwzględnienie:

majątku (kapitału) całkowitego,

majątku trwałego,

majątku obrotowego, w tym należności i zapasów,

kapitału własnego,

kapitału własnego

Przy obliczaniu wskaźników obrotowości wykorzystuje się zazwyczaj przeciętną wartość majątku /kapitału.

koszt własny lub przychody ze sprzedaży

określony rodzaj majątku lub kapitału

Wskaźnik obrotowości można konstruować w

dwojaki sposób:

Wskaźnik

obrotowości

w razach

= koszt własny lub przychody ze sprzedaży

określony rodzaj majątku lub kapitału

lub

Wskaźnik

obrotowości

w dniach

= określony rodzaj majątku lub kapitału x 365 dni

koszt własny lub przychody ze sprzedaży

Wskaźnik

obrotowości

w dniach

= czas

wskaźnik obrotowości w razach

Pierwszy określa częstotliwość obrotu mierzoną

w razach, drugi natomiast długość obrotu

w czasie (w dniach).

Im szybszy obrót, lub krótszy czas związania, tym

mniejsze zapotrzebowanie na kapitał

i większa płynność firmy.

Prawidłowe wykorzystanie majątku (kapitałów)

wymaga analizy obrotowości, gdyż im krótszy czas

zamrożenia kapitału w składnikach majątku tym

większe możliwości wzrostu sprzedaży i zysków firmy.

ILOŚĆ CYKLI OBROTU ZAPASAMI

W CIĄGU OKRESU

Skracanie cyklu obrotu zapasami oznacza, że

jednostka podnosi efektywność gospodarowania

zapasami.

Zbyt niski oznaczać może nieprawidłowości

w realizacji ciągłości sprzedaży i wywiązywania się

z zawartych zamówień

Wskaźnik rotacji

zapasów w razach =


przeciętny stan zapasów

DŁUGOŚĆ CYKLU OBROTU ZAPASAMI

W CIĄGU OKRESU

Wskaźnik ten informuje co ile dni firma odnawia swoje zapasy. Firma nie może zamrażać w zapasach dużej ilości majątku obrotowego, ponieważ prowadzi to do zachwiania płynności finansowej.

Wysoki poziom wskaźnika może świadczyć o trudnościach w sprzedaży. Jest to bardzo ważne dla firm, w których zapasy stanowią podstawowy zasób, lub w których zapasy łatwo ulegają zepsuciu i muszą być szybko wymienione.

Niski wskaźnik cyklu zapasów świadczy o występowaniu znacznego popytu na te towary, o łatwości ich sprzedaży i krótkim okresie magazynowania.

Wskaźnik rotacji

zapasów w dniach =

przeciętny stan zapasów x 365


ROTACJA MAJĄTKU

Wskaźnik rotacji majątku – jest to wskaźnik sprawności zarządzania aktywami, który określa rotację ogółu aktywów firmy. Wskaźnik rotacji majątku określa czy posiadane przez przedsiębiorstwa aktywa odpowiadają skali jej sprzedaży.

Im wyższa jest wartość wskaźnika rotacji majątku tym cykl produkcyjny jest krótszy lub tym wyższa jest rentowność sprzedaży danego produktu.

Wskaźnik ten informuje ile razy w badanym okresie nastąpiło odtworzenie zasobów majątkowych odpowiadających aktywom obrotowym

Wskaźnik rotacji

aktywów =


aktywa ogółem

ROTACJA ŚRODKÓW TRWAŁYCH

Wskaźnik rotacji środków trwałych – jest to jeden ze

wskaźników sprawności zarządzania aktywami firmy służący

do określenia efektywności używania przez przedsiębiorstwo

majątku, czyli stopienia generowania przychodów przez środki

trwałe.

Użycie tego wskaźnika przydatne jest do oceny przedsiębiorstw

o wysokim udziale środków trwałych w majątku. W przypadku

gdy firma posiada stary, już zamortyzowany majątek trwały

wartość wskaźnika będzie zawyżona.

Definiuje się go jako iloraz wielkości sprzedaży do środków

trwałych netto, czyli po amortyzacji

Wskaźnik rotacji

środków trwałych =


środki trwałe netto

LICZBA CYKLI NALEŻNOŚCI

Ile razy w ciągu okresu jednostka egzekwuje swoje należności.

Najbardziej optymalna wartość wskaźnika mieści się w granicach 7,0 – 10,0.

Poniżej 7,0 oznacza, że jednostka zbyt długo czeka na swoje należności, zbyt długo kredytuje kontrahentów. Wiąże się to, z długim zamrożeniem środków pieniężnych w należnościach.

Wskaźnik rotacji

należności =


przeciętny stan należności

DŁUGOŚĆ CYKLU W DNIACH

W wielu przedsiębiorstwach niezrealizowane

należności wynoszą około 2 miesięcy. Kiedy płatności

przekraczają ten okres powstaje zagrożenie zatorów

płatniczych.

Optymalna wartość tego wskaźnika zależy od

rodzaju działalności przedsiębiorstwa.

Wskaźnik rotacji

należności =

przeciętny stan należności x 365 dni


ANALIZA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

UKŁAD I TREŚĆ BILANSU

A K T Y W A P A S Y W A

Aktywa trwałe Kapitały własne

Zobowiązania

i rezerwy na

zobowiązania

długoterminowe

Aktywa obrotowe krótkoterminowe

Suma bilansowa aktywów Suma bilansowa pasywów

STRUKTURA MAJĄTKU I KAPITAŁÓW

W PRZEDSIĘBIORSTWIE

Wstępna analiza bilansu

analizę poziomą – polegającą na badaniu

dynamiki sumy bilansowej oraz poszczególnych

pozycji aktywów i pasywów;

analizę pionową – polegającą na badaniu

wzajemnej struktury aktywów i pasywów oraz ich

struktury wewnętrznej;

analizę pionowo-poziomą – polegającą na

badaniu struktury kapitałowo-majątkowej.



Badanie dynamiki sumy i pozycji bilansowych

(analiza pozioma) ma na celu ustalenie ich zmian

w czasie.

Można przy tym zaobserwować wzrost lub spadek

sumy bilansowej, a także wielkości poszczególnych

pozycji aktywów i finansujących je pasywów, co

prowadzi do zmian ich struktury.

Najlepsze wyniki daje dokonywanie takiej analizy

na podstawie danych wieloletnich (3-5 lat).

Dopiero wtedy wyraźnie widać tendencje i kierunki

rozwoju poszczególnych pozycji, co umożliwia

wnioskowanie o rozwoju sytuacji majątkowo-

finansowej przedsiębiorstwa.



Analiza pionowa bilansu polega na analizie

struktury aktywów i pasywów, co w praktyce

przekłada się na obliczenie udziału poszczególnych

składników majątku i kapitałów w łącznej sumie

bilansowej.

W następnej kolejności bada się strukturę

poszczególnych części aktywów i pasywów. Podczas

tego badania obserwuje się również zmiany zachodzące

w obserwowanych strukturach w poszczególnych

latach, co łączy tą analizę z analizą poziomą

WS

KA

ŹN

IKI

WY

PO

SA

ŻE

NIA

PR

ZE

DS

IĘB

IOR

ST

WA

W Ś

RO

DK

I G

OS

PO

DA

RC

ZE

1.

Udział trwałych składników

majątku w aktywach ogółem =

Majątek trwały x 100%

Aktywa ogółem

2. Udział rzeczowych

składników majątku

w aktywach ogółem

= Rzeczowe składniki majątku

x 100% Aktywa ogółem

3. Udział niematerialnych

składników majątku

w aktywach ogółem

=

Niematerialne składniki majątku

x 100% Aktywa ogółem

4. Udział majątku obrotowego

w aktywach ogółem =

Majątek obrotowy x 100%

Aktywa ogółem

5. Udział zapasów


Zapasy ogółem x 100%

Aktywa ogółem

6. Udział należności


Należności x 100%

Aktywa ogółem

7.

Udział środków pieniężnych


Środki pieniężne

x 100%

Aktywa ogółem

8.

Udział krótkoterminowych

papierów wartościowych

w aktywach ogółem

=

Krótkoterminowe papiery

wartościowe x 100%

Aktywa ogółem

ANALIZA STRUKTURY AKTYWÓW

Niski udział środków trwałych może świadczyć o elastyczności

przedsiębiorstwa. Firmy wykazujące się niskim udziałem środków

trwałych łatwiej dopasowują się do zmian zamówień, zatrudnień itp.

Dzieje się tak dlatego, że mniejsza część kapitału jest związana

długookresowo co powoduje spadek kosztów stałych.

Podstawowym wskaźnikiem wykorzystywanym w analizie struktury

aktywów jest relacja majątku trwałego do majątku obrotowego.

Relacja ta świadczy o stopniu dłuższego lub krótszego

unieruchomienia środków w przedsiębiorstwie.

Majątek obrotowy dzięki stałym jego przemianom przyczynia się

bezpośrednio do osiągania zysku. Przedsiębiorstwom zależy więc na

posiadaniu jak najwięcej środków obrotowych, przynoszących zyski,

a jak najmniej środków trwałych, które tylko pośrednio przyczyniają

się do osiągnięcia zysków.


Wzajemna relacja między majątkiem trwałym, a majątkiem

obrotowym zależy od rodzaju przedsiębiorstwa i jego

specyfiki.

Szczególnie wysoki wskaźnik jest charakterystyczny dla

przedsiębiorstwa przemysłowego, w którym proces

produkcji wiąże się ze stałym rozwojem techniki, co wymaga

zaangażowania kosztownych środków produkcji. Jeżeli

wskaźnik ten przekracza 100%, to jest to sygnał znacznego

stopnia unieruchomienia majątku, wysokich kosztów

stałych i małej elastyczności przedsiębiorstwa.

Strukturę majątkową przedsiębiorstwa można poszerzyć

o badanie bardziej szczegółowe, dotyczące struktury

wewnętrznej ważniejszych pozycji aktywów.


Wskaźniki wyposażenia przedsiębiorstwa

w środki gospodarcze pozwalają odpowiedzieć na

pytania:

Jaki jest udział w majątku trwałym przedsiębiorstwa

jego składników rzeczowych, wartości

niematerialnych i prawnych oraz lokat finansowych?

Jaką pozycję w majątku obrotowym zajmują zapasy,

należności, gotówka, krótkoterminowe papiery

wartościowe?


Analiza kapitałów (pasywów) bilansu zmierza do

zbadania tendencji ich rozwoju, struktury źródeł

finansowania oraz oceny zmian zachodzących w

tym zakresie.

W badaniu struktury kapitałów podstawowe

znaczenie mają wskaźniki

ANALIZA STRUKTURY PASYWÓW

WS

KA

ŹN

IKI

WY

PO

SA

ŻE

NIA

PR

ZE

DS

IĘB

IOR

ST

WA

W K

AP

ITA

ŁY

WŁ

AS

NE

I O

BC

IĄŻ

EN

IA

KA

PIT

AŁ

AM

I O

BC

YM

I

1.

Wyposażenie

przedsiębiorstwa w kapitał

własny

=

Kapitał własny

x 100%

Pasywa ogółem

2.

Obciążenie przedsiębiorstwa

zobowiązaniami długotermi

nowymi

=

Zobowiązania Długoterminow

e x 100%

Pasywa ogółem

3.

Wyposażenie

przedsiębiorstwa w kapitał

stały

= Kapitał stały

x 100% Pasywa ogółem

4.

Obciążenie przedsiębiorstwa

kredytem krótkoterminowy

m

=

Kredyt krótkoterminowy

x 100% Pasywa ogółem

5. Obciążenie przedsiębiorstwa

zobowiązaniami bieżącymi =

Zobowiązania bieżące x 100%

Pasywa ogółem


Kapitały własne stanowią najbardziej stabilną podstawę

finansowania działalności przedsiębiorstwa, decydującą o

stopniu utrzymania płynności finansowej. Ich wysokość

dostarcza wierzycielom informację, do jakiej kwoty firma zdolna

jest ponieść konsekwencje finansowe w razie powstania strat.

Natomiast kapitały obce, przekazywane jednostkom

gospodarczym, wymagają zwrotu w ściśle określonym czasie. Ze

względu na okres spłaty można wyodrębnić następujące

zobowiązania:

długoterminowe, których okres uregulowania jest dłuższy

aniżeli rok, przy czym z tej grupy wyodrębnia się często

zobowiązania średnioterminowe o okresie spłaty dłuższym

aniżeli jeden rok ale nie przekraczającym pięciu lat,

krótkoterminowe, których termin spłaty nie przekracza

jednego roku.


STRUKTURA KAPITAŁOWO - MAJĄTKOWA

Przedmiotem badań są powiązania poziome

pomiędzy poszczególnymi pozycjami aktywów

i pasywów, pozwalające na ocenę struktury

kapitałowo – majątkowej.


1. Ustalenie udziału kapitału własnego w finansowaniu

majątku trwałego przedsiębiorstwa

jeśli majątek trwały jest w pełni pokryty kapitałem

własnym, to wówczas zachowana jest tzw. złota reguła

bilansowania – zgodnie z nią trwałe składniki majątku

przedsiębiorstwa powinny by sfinansowane z kapitału

własnego, ponieważ ta część majątku, jak również

kapitału własnego, oddawana jest do dyspozycji

przedsiębiorstwa na długi okres czasu.

Wskaźnik pokrycia majątku

trwałego kapitałem własnym =

kapitał własny

x 100% majątek trwały


2. Pokrycie majątku trwałego kapitałami stałymi

kwota kapitałów stałych powinna przekraczać wartość majątku trwałego o bardzo niskim stopniu płynności finansowej, zapewniając także pewne pokrycie takimi kapitałami środków obrotowych.

W przeciwnym przypadku przedsiębiorstwo może bardzo łatwo stanąć w obliczu trudności bieżącego regulowania zobowiązań płatniczych.

Wskaźnik pokrycia majątku

trwałego kapitałem stałym =

kapitał stały

x 100%

majątek trwały

Kapitały własne + Kapitały obce długoterminowe = Kapitał stały


3. Finansowanie środków obrotowych kapitałami

krótkoterminowymi (zobowiązaniami i kredytami)

jeśli kapitał krótkoterminowy w pełni pokrywa majątek

obrotowy wówczas zachowana jest złota reguła

bilansowania w stosunku do obrotowych składników

majątku.

z uwagi na krótki czas związania aktywów obrotowych

mogą być one finansowane z krótkoterminowego kapitału

obcego

przestrzeganie reguł finansowania sprzyja utrzymaniu

równowagi finansowej przedsiębiorstwa, warunkującej

bieżącą i przyszłą egzystencję.

Wskaźnik pokrycia kapitałami

krótkoterminowymi

majątku obrotowego

=

kapitał

krótkoterminowy

x 100%

majątek obrotowy


Uszczegółowieniem badania zgodności w zakresie płynności (terminowości)

kapitału i majątku jest „złota zasada bilansowa”. Według tej zasady:

majątek trwały powinien być, w miarę możliwości, sfinansowany kapitałem

własnym,

prawidłowym źródłem pokrycia majątku trwałego jest długookresowy kapitał

obcy, z tym jednak, że łączna wielkość kapitału stałego, to jest kapitału

własnego i długookresowego kapitału obcego, powinna przekraczać wartość

majątku trwałego,

majątek obrotowy powinien być pokryty nie tylko kapitałem własnym, ale

także krótkoterminowym kapitałem obcym. Jeśli kapitał krótkoterminowy w

pełni pokrywa majątek obrotowy, wówczas zachowana jest złota reguła

bilansowania w stosunku do obrotowych składników majątku.

Przestrzeganie wyżej wymienionych reguł finansowania sprzyja utrzymaniu

równowagi finansowej przedsiębiorstwa, warunkującej bieżącą i przyszłą jego

egzystencję.

ANALIZA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH...ANALIZA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH Biuro rachunkowe Kwalifikacja A.36...

Documents

Transcript of ANALIZA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH...ANALIZA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH Biuro rachunkowe Kwalifikacja A.36...