“รอบรู้เรื่องเงินทอง วาง ...สน ทร พย พ นธบ ตร ห น โภคภ ณฑ เง นฝาก ตัวอย่างปี
เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก...
Transcript of เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก...
![Page 1: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/1.jpg)
5. เงนและตลาดเงน
ศ 212 หลกเศรษฐศาสตรมหภาค
1
![Page 2: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/2.jpg)
2
![Page 3: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/3.jpg)
5.1 ความหมาย หนาท ประเภท และปรมาณเงน
• ความหมาย: สงทยอมรบเปนสอกลางในการแลกเปลยน
• หนาท:o เปนสอกลางการแลกเปลยน (Medium of Exchange/ Means of Payment)
– ปญหาความตองการตรงกน (Double Coincident of Wants)
o เปนแหลงสะสมมลคา (Store of Value)
o เปนหนวยวดมลคา (A Unit of Account)
3
![Page 4: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/4.jpg)
5.1 ความหมาย หนาท ประเภท และปรมาณเงน
• ประเภทของเงนo Commodity Money: สงทมคณคาหรอมประโยชนในตวเอง (Value in use/
Intrinsic Value) เชน ทองค า แรเงน บหร
o Paper Money/ Fiat Money: สงทไมมประโยชน/คณคาในตวเอง แตทกคนยอมรบหรอมกฎหมายก าหนดใหเปนสอกลางในการแลกเปลยน
ธนบตรเปนเงนทช าระหนไดตามกฎหมาย
4
![Page 5: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/5.jpg)
5.1 ความหมาย หนาท ประเภท และปรมาณเงน
YAP MONEY 5
![Page 6: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/6.jpg)
5.1 ความหมาย หนาท ประเภท และปรมาณเงน
• ปรมาณเงน (Money Supply)o ปรมาณเงนในความหมายอยางแคบ (M1)
o เหรยญกษาปณและธนบตร (Coins and Paper Money) +
o เงนฝากบญชกระแสรายวนในธนาคารหรอสถาบนการเงนอนทเขยนเชคสงจายได
o แตไมรวมถงเงนทอยในธนาคาร/สถาบนการเงนอน และเงนของรฐ
o ปรมาณเงนในความหมายอยางกวาง (M2)oM1 +
o สงทใกลเคยงกบเงน (near-money) ซงมสภาพคลองสง เชน เงนฝากบญชออมทรพย เงนฝากบญชฝากประจ า
6
![Page 7: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/7.jpg)
5.1 ความหมาย หนาท ประเภท และปรมาณเงน
เกณฑพจารณา เงน (Money)
สงทใกลเคยงกบเงน(Near money)
สภาพคลอง มสภาพคลองมากทสด มสภาพคลองนอยกวา
หนาท เปนสอกลางในการแลกเปลยน แหลงสะสมความมงคง
ผลตอบแทน ไมไดรบผลตอบแทน ไดรบผลตอบแทน
7
![Page 8: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/8.jpg)
8
เม.ย. 2557 พ.ค. 2557 p ม.ย. 2557 ก.ค. 2557 ส.ค. 2557 p
ปรมาณเงนความหมายกวาง (1+2) 16,167,460 16,158,071 16,119,809 16,085,803 16,133,817
1. ปรมาณเงนความหมายแคบ (1.1+1.2) 1,614,487 1,645,408 1,585,151 1,550,182 1,585,180
1.1 เงนสดทไมอยในมอสถาบนรบฝากเงนและรฐบาล 1,157,825 1,150,368 1,131,684 1,106,155 1,110,681
1.2 เงนรบฝากกระแสรายวนทสถาบนรบฝากเงน 456,662 495,040 453,468 444,027 474,498
2. เงนรบฝากทมสภาพคลองสงกงเงนสด (2.1+2.2) 14,552,973 14,512,663 14,534,658 14,535,621 14,548,637
2.1 เงนรบฝากประเภทอนทสถาบนรบฝากเงน 14,308,382 14,240,191 14,269,244 14,247,203 14,272,455
2.2 ตราสารหน 244,591 272,472 276,182 288,417 265,414
ปรมาณเงนและองคประกอบ
หนวย: ลานบาท
![Page 9: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/9.jpg)
5.2 ตลาดการเงน
ตลาดการเงน
ตลาดเงน(ระยะเวลาช าระคน
ไมเกน 1 ป)
ในระบบ เชน ธนาคารพาณชย
นอกระบบ เชน การเลนแชร
ตลาดทน
(ระยะเวลาการช าระคนเกนกวา 1 ป)
ในระบบ เชน ธนาคารพาณชย ตลาดหลกทรพย
นอกระบบ เชน ระหวางเครอญาต
9
![Page 10: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/10.jpg)
10
![Page 11: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/11.jpg)
5.3 การสรางเงนของระบบธนาคารพาณชย
รอบ/ธนาคารทเงนฝากขนแรก
(Primary Deposit)เงนส ารองตามกฎหมาย
(Legal Reserve)เงนส ารองสวนเกน (Excess Reserve)
1 100 20 80
2 80 16 64
3 64 12.8 51.2
↓ ↓ ↓ ↓
n 500 100 400
11
![Page 12: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/12.jpg)
5.3 การสรางเงนของระบบธนาคารพาณชยD = P (1-r) + P(1-r)2+ P(1-r)3 + … + P(1-r)n
= P [(1-r) + (1-r)2 + (1-r)3 + … + (1-r)n]
D = P
เมอD คอ เงนฝากในระบบธนาคารพาณชยทงหมดP คอ เงนฝากขนแรก (Primary Deposit)r คอ อตราเงนส ารองตามกฎหมาย (Legal Reserve Ratio)E คอ อตราเงนส ารองสวนเกน (Excess Reserve)L คอ เงนส ารองตามกฎหมาย (Legal Reserve)จากตวอยางขางตนเงนฝากขนแรกเทากบ 100 ลานบาท (P =100) อตราเงนส ารองตามกฎหมายเทากบรอยละ 20 (r=0.20)D = 100 (1/0.20)
= 500 ลานบาท
r1
ตวทวทางการเงน (Money Multiplier) เงนฝากทธนาคารสรางขน = E หรอ
เงนฝากทธนาคารสรางขน = D – P
จากตวอยางขางตนเงนส ารองสวนเกนรอบแรก (E) เทากบ 80อตราเงนส ารองตามกฎหมาย (r) เทากบ 0.20เงนฝากทธนาคารสรางขน = 80 (1/0.20)
= 400 ลานบาทเงนฝากทธนาคารสรางขน = D – P
= 500 – 100= 400 ลานบาท
r1
12
![Page 13: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/13.jpg)
5.3 การสรางเงนของระบบธนาคารพาณชย
การสรางเงนตามตวอยางขางตน คอ เงนฝากขนแรก 100 ลานบาท ระบบธนาคารพาณชยสามารถสรางปรมาณเงน(เงนฝากในบญชกระแสรายวน) ไดมากทสด 400 ลานบาท อยภายใตขอสมมตดงน
• ผกตองไมถอนเงนออกจากบญชกระแสรายวนของระบบธนาคาร• ธนาคารจะด ารงเงนส ารองไวเพยงทกฎหมายก าหนด (ตามอตราเงนส ารองตามกฎหมาย)• ธนาคารพาณชยปลอยสนเชอเตมตามเงนส ารองสวนเกนแตละรอบ• อตราเงนส ารองตามกฎหมายตองต ากวารอยละ 100
13
![Page 14: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/14.jpg)
14
![Page 15: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/15.jpg)
5.4 ทฤษฎความตองการถอเงนแบบเคนส
ทฤษฎปรมาณเงน (Quantity Theory of Money)
MV=PT
ทฤษฎปรมาณเงนของส านกเคมบรดจ
(Cambridge School)
M = k PT
ทฤษฎความตองการถอเงนแบบเคนส
(Theory of Liquidity Preference)
15
![Page 16: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/16.jpg)
5.4 ทฤษฎความตองการถอเงนแบบเคนส• คนทวไปจะจดสรรการถอสนทรพยของตนเองออกเปน 2 สวนคอ (1) การถอเงน (Money) ซงไมไดรบผลตอบแทน แตไมขาดทนจากราคาลดลง (ยกเวนกรณเกดเงนเฟอ) (2) พนธบตร (Bond) ซงเปนสนทรพยอนทใหผลตอบแทน แตอาจขาดทนจากราคาสนทรพยนนลดลง• ความตองการถอเงน/แรงจงใจการถอเงนแบงออกเปน 3 ประเภทคอ (1) ความตองการถอเงนเพอจบจายใชสอย (Transaction Demand for Money)
(2) ความตองการถอเงนเพอใชจายในยามฉกเฉน (Precautionary Demand for Money)(3) ความตองการถอเงนเพอการเกงก าไร (Speculative Demand for Money)
• ปจจยก าหนดความตองการถอเงนแตละประเภท
ประเภท ปจจยก าหนด
รายได (Y) อตราดอกเบย (r)
ความตองการถอเงนเพอการจบจายใชสอย + -
ความตองการถอเงนใชจายยามฉกเฉน + -
ความตองการถอเงนเพอการเกงก าไร -
16
![Page 17: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/17.jpg)
5.4 ทฤษฎความตองการถอเงนแบบเคนส • สมมตใหพนธบตร (Bond) ใหผลตอบแทนปละ 1,000 บาท โดยไมก าหนดระยะเวลาไถถอน หากอตราดอกเบยเทากบรอยละ 10 แลว
• จากตวอยางขางตน
• สตรการหามลคาปจจบน (V) ของหลกทรพย (พนธบตร) ทมระยะเวลาไถถอน n ป
โดยท R คอ ผลตอบแทนทคาดวาจะไดรบแตละป r คอ อตราดอกเบย• ถาหากเปนหลกทรพย (พนธบตร) ทไมมก าหนดระยะเวลาไถถอน
บาท 10,0000.1
1,000
nr)(1R
v
rR
v
มลคาปจจบน = ผลตอบแทนอตราดอกเบย
มลคาปจจบน
17
![Page 18: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/18.jpg)
5.4 ทฤษฎความตองการถอเงนแบบเคนสอตราดอกเบย
(รอยละ)มลคาปจจบนหรอราคาพนธบตร(ผลตอบแทน 1,000 บาทตอป)
1 = (1,000/0.01)= 100,000 บาท
5 = (1,000/0.05) = 20,000 บาท
10 = (1,000/0.1) = 10,000 บาท
20 = (1,000/0.2) = 5,000 บาท
ราคาพนธบตรมความสมพนธแบบผกผนกบอตราดอกเบย - ถาอตราดอกเบยสงขน ราคาพนธบตรลดลง- ถาอตราดอกเบยลดลง ราคาพนธบตรเพมขน
18
![Page 19: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/19.jpg)
5.4 ทฤษฎความตองการถอเงนแบบเคนส• ความตองการถอเงนเพอการเกงก าไร มความสมพนธผกผน (-) กบอตราดอกเบย
อตราดอกเบย (r)
ปรมาณเงน
r1
r0
M0M10
ณ อตราดอกเบย r0 ซงเปนอตราดอกเบยทคอนขางต าประชาชนสวนใหญจะคาดการณวาอตราดอกเบยจะปรบตวเพมสงขน.เมออตราดอกเบยเพมขน จะท าใหราคาพนธบตรลดลงเมอเปนเชนน ประชาชนจะขายพนธบตรกอนทราคาจะลดลงเพอหลกเลยงการขาดทนจากราคาพนธบตรทลดลง (Capital Loss) เมอขายพนธบตรแลว ประชาชนกจะถอเงนเพมขนแทนท าใหความตองการถอเงนมปรมาณ M0ณ อตราดอกเบย r1 ซงเปนอตราดอกเบยทคอนขางสงประชาชนสวนใหญจะคาดการณวาอตราดอกเบยจะปรบตวลงเมออตราดอกเบยปรบตวลง จะท าใหราคาพนธบตรเพมขนเมอเปนเชนน ประชาชนจะซอพนธบตรกอนทราคาจะเพมเพอไดก าไรจากราคาพนธบตรทเพมขน (Capital Gain)เมอซอพนธบตรแลว ประชาชนกจะตองการถอเงนลดลงท าใหความตองการถอเงนมเพยงปรมาณ M1
Md
19
![Page 20: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/20.jpg)
5.5.1 อปสงคของเงน (Demand for Money)
Interest Rate (r)
Quantity of Money
ปจจย
ปรมาณความตองการถอเงน
ลกษณะ
อตราดอกเบยลด
เพม Move Along จด A ไปจด Bบนเสน Md
0
รายไดประชาชาตเพม
เพม เสน Md ยายไปดานขวา
จด A บนเสน Md0 เปน
จด C บนเสน Md1
Md0
Md1
r0
r1
A
B
C
20
![Page 21: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/21.jpg)
5.5.2 อปทานของเงน (Supply of Money)
Interest Rate (r)
Quantity of Money
MS1 , ปจจย ปรมาณเงน
ทแทจรงลกษณะ
อตราดอกเบยเพม
ไมเปลยนแปลง
ปรมาณเงนถกก าหนดจากธนาคารกลาง เสน Ms จงเปนเสนตงจากกบแกนนอน
ปรมาณเงนเพมMS
0MS1
เพม เสน Ms ยายไปดานขวา
จากเสน Ms0/P0
เปนเสน Ms1/P0
ราคาลดลงP0P1
เพมขน เสน Ms ยายไปดานขวา
จากเสน Ms0/P0
เปนเสน Ms0/P1
MS0
P0 P0
MS0
P1
21
![Page 22: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/22.jpg)
22
![Page 23: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/23.jpg)
5.5.3 การก าหนดอตราดอกเบยดลยภาพในตลาดเงน
Interest Rate (r)
Quantity of Money
Md
r0
r1 E
ณ อตราดอกเบยท r0 : • ปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจมากกวาปรมาณความตองการถอเงน ประชาชนจะน าเงนทมอยเกนกวาปรมาณความตองการถอเงนไปซอพนธบตร ท าใหราคาพนธบตรเพมสงขน • เมอราคาพนธบตรเรมสงขน อตราดอกเบยจะคอยๆ ปรบตวลดลงเนองจากราคาพนธบตรกบอตราดอกเบยมความสมพนธผกผนกน • เมออตราดอกเบยคอยๆ ลดลง ปรมาณความตองการถอเงนจะคอยๆ เพมมากขน เนองจากความตองการถอเงนเพอการเกงก าไรมความสมพนธผกผนกบอตราดอกเบย• ปรมาณความตองการถอเงนจะคอยๆ เพมมากขน (การเคลอนจากจด A ไปยงจด E) จนกระทง ปรมาณความตองการถอเงนเทากบปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจ (อปสงคเงนเทากบอปทานเงน)ณ อตราดอกเบย r1 ซงเปนอตราดอกเบยดลยภาพ (เสน Md ตดเสน Ms
0/P0 ทจด E)
A B
MS0
P0
23
![Page 24: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/24.jpg)
5.5.3 การก าหนดอตราดอกเบยดลยภาพในตลาดเงน
Interest Rate (r)
Quantity of Money
Mdr0
r1 E
ณ อตราดอกเบยท r0 : • ปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจนอยกวาปรมาณความตองการถอเงน ประชาชนจะขายพนธบตรเพอแลกเปนเงน ท าใหราคาพนธบตรลดลง• เมอราคาพนธบตรเรมลดลง อตราดอกเบยจะคอยๆ ปรบตวเพมขนเนองจากราคาพนธบตรกบอตราดอกเบยมความสมพนธผกผนกน • เมออตราดอกเบยคอยๆ เพมขน ปรมาณความตองการถอเงนจะคอยๆ ลดลง เนองจากความตองการถอเงนเพอการเกงก าไรมความสมพนธผกผนกบอตราดอกเบย• ปรมาณความตองการถอเงนจะคอยๆ ลดลง (การเคลอนจากจด B ไปยงจด E) จนกระทง ปรมาณความตองการถอเงนเทากบปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจ (อปสงคเงนเทากบอปทานเงน)ณ อตราดอกเบย r1 ซงเปนอตราดอกเบยดลยภาพ (เสน Md ตดเสน Ms
0/P0 ทจด E)
A B
MS0
P0
24
![Page 25: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/25.jpg)
5.5.3 การก าหนดอตราดอกเบยดลยภาพในตลาดเงน
Interest Rate (r)
Quantity of Money
Md
r0
r1 E1
หากปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจเพมขน• เสนอปทานเงนยายไปดานขวา จาก MS
0/P0 เปน MS1/P0
ณ อตราดอกเบยท r0 (อตราดอกเบยดลยภาพเดม E0) • ปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจมากกวาปรมาณความตองการถอเงน ประชาชนจะน าเงนทมอยเกนกวาปรมาณความตองการถอเงนไปซอพนธบตร ท าใหราคาพนธบตรเพมสงขน • เมอราคาพนธบตรเรมสงขน อตราดอกเบยจะคอยๆ ปรบตวลดลงเนองจากราคาพนธบตรกบอตราดอกเบยมความสมพนธผกผนกน • เมออตราดอกเบยคอยๆ ลดลง ปรมาณความตองการถอเงนจะคอยๆ เพมมากขน เนองจากความตองการถอเงนเพอการเกงก าไรมความสมพนธผกผนกบอตราดอกเบย• ปรมาณความตองการถอเงนจะคอยๆ เพมมากขน (การเคลอนจากจด E0 ไปยงจด E1) จนกระทง ปรมาณความตองการถอเงนเทากบปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจ (อปสงคเงนเทากบอปทานเงน)ณ อตราดอกเบย r1 ซงเปนอตราดอกเบยดลยภาพใหม (เสน Md ตดเสน Ms
1/P0 ทจด E1)
E0 A
MS1
P0
MS0
P0
25
![Page 26: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/26.jpg)
5.5.3 การก าหนดอตราดอกเบยดลยภาพในตลาดเงน
Interest Rate (r)
Quantity of Money
Md0
r0
r1
E0
หากรายไดประชาชาต (Y) เพมขน• ปรมาณความตองการถอเงนเพมมากขน เนองจากความตองการถอเงนเพอจบจายใชสอยและใชจายยามฉกเฉนมความสมพนธตามรายไดประชาชาต โดยแสดงไดดวยเสนอปสงคเงนยายไปดานขวาจาก Md
0 เปน Md1
ณ อตราดอกเบยท r0 (อตราดอกเบยดลยภาพเดม E0)• ปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจนอยกวาปรมาณความตองการถอเงน ประชาชนจะขายพนธบตรเพอแลกเปนเงน ท าใหราคาพนธบตรลดลง• เมอราคาพนธบตรเรมลดลง อตราดอกเบยจะคอยๆ ปรบตวเพมขนเนองจากราคาพนธบตรกบอตราดอกเบยมความสมพนธผกผนกน • เมออตราดอกเบยคอยๆ เพมขน ปรมาณความตองการถอเงนจะคอยๆ ลดลง เนองจากความตองการถอเงนเพอการเกงก าไรมความสมพนธผกผนกบอตราดอกเบย• ปรมาณความตองการถอเงนจะคอยๆ ลดลง (การเคลอนจากจด A ไปยงจด E1) จนกระทง ปรมาณความตองการถอเงนเทากบปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจ (อปสงคเงนเทากบอปทานเงน)ณ อตราดอกเบย r1 ซงเปนอตราดอกเบยดลยภาพใหม(เสน Md
1 ตดเสน Ms0/P0 ทจด E1)
AMd
1
E1
MS0
P0
26
![Page 27: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/27.jpg)
5.5.3 การก าหนดอตราดอกเบยดลยภาพในตลาดเงน
Interest Rate (r)
Quantity of Money
Md0
r0
r1
E0
หากราคาสนคา (P) เพมขนจาก P0 เปน P1
• ปรมาณเงนทแทจรง (MS/P) ลดลง โดยแสดงไดดวยเสนอปทานเงนยายไปดานซายจาก MS
0/P0 เปน MS0/P1
ณ อตราดอกเบยท r0 (อตราดอกเบยดลยภาพเดม E0)• ปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจนอยกวาปรมาณความตองการถอเงน ประชาชนจะขายพนธบตรเพอแลกเปนเงน ท าใหราคาพนธบตรลดลง• เมอราคาพนธบตรเรมลดลง อตราดอกเบยจะคอยๆ ปรบตวเพมขนเนองจากราคาพนธบตรกบอตราดอกเบยมความสมพนธผกผนกน • เมออตราดอกเบยคอยๆ เพมขน ปรมาณความตองการถอเงนจะคอยๆ ลดลง เนองจากความตองการถอเงนเพอการเกงก าไรมความสมพนธผกผนกบอตราดอกเบย• ปรมาณความตองการถอเงนจะคอยๆ ลดลง (การเคลอนจากจด E0 ไปยงจด E1) จนกระทง ปรมาณความตองการถอเงนเทากบปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจ (อปสงคเงนเทากบอปทานเงน)ณ อตราดอกเบย r1 ซงเปนอตราดอกเบยดลยภาพใหม(เสน Md
0 ตดเสน Ms0/P1 ทจด E1)
A
E1
MS0
P0
MS0
P1
27
![Page 28: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/28.jpg)
28
![Page 29: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/29.jpg)
5.6 ความสมพนธระหวางตลาดเงนกบตลาดผลผลตปจ
จยก าหน
ด
C
I
G
X-M ความ
ตองการใชจาย
มวลรวม
(DAE
)
รายไดป
ระชา
ชาต
(Y)
ความ
ตองการถอ
เงน (M
d )
ความตองการถอเงนเพอการจบจายใชสอย
ความตองการถอเงนใชจายยามฉกเฉน
ความตองการถอเงนเพอการเกงก าไร
ปรมาณเงนทแทจรง
อตราดอกเบยทแทจรง
ตลาดผลผลต ตลาดเงน
29
รายไดประชาชาตดลยภาพทเปลยนแปลงไปในตลาดผลผลต สงผลกระทบตออตราดอกเบยดลยภาพในตลาดเงน
![Page 30: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/30.jpg)
30
![Page 31: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/31.jpg)
31
Y=DAE
DAE0 (X0)
DAE1 (X1)
E2
E1
Y2 Y1Y
Y
r0
r1
r
Md1 (Y2)E0
E1
ตลาดเงนตลาดผลผลต
Md0 (Y0)
Quantity of Money
Ms0
P0
Y0
E0
DAE2 (X1)
รายไดประชาชาตดลยภาพทเปลยนแปลงไปในตลาดผลผลต สงผลกระทบตออตราดอกเบยดลยภาพในตลาดเงน
![Page 32: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/32.jpg)
32
ตลาดผลผลตเมอการสงออกเพมขน โดยทส งอนๆ คงท ความตองการใชจายมวลรวมเพมขน (DAE0 เปน DAE1)ณ ดลยภาพเดม E0 ภาคการผลตพบวา ปรมาณการผลตเดม (Y0) นอยกวาความตองการใชจายมวลรวมใหม (DAE1)สนคาคงคลงลดลง ท าใหภาคการผลตเพมปรมาณการผลตขนตลาดเงนเมอปรมาณสนคาและบรการในตลาดผลผลตคอยๆ ปรบตวเพมมากขน ท าใหความตองการถอเงนหรออปสงคของเงนเพมขน โดยเฉพาะความตองการถอเงนเพอการจบจายใชสอยและใชจายยามฉกเฉนณ อตราดอกเบยดลยภาพเดม (r0) มความตองการถอเงนมากกวาปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจ ประชาชนขายพนธบตรเพอแลกเปลยนเปนเงน ท าใหราคาพนธบตรคอยๆ ปรบตวลดลง เมอราคาพนธบตรปรบตวลดลงอตราดอกเบยจะคอยๆ ปรบตวเพมมากขน เนองจากราคาพนธบตรกบอตราดอกเบยมความสมพนธแบบผกผนกน โดยมอตราดอกเบย ณ ดลยภาพใหมเพมขนเปน r1ตลาดผลผลต เมออตราดอกเบยในตลาดเงนคอยๆ ปรบตวเพมขน การใชจายเพอการลงทนจะคอยๆ ปรบตวลดลง เนองจากการใชจายเพอการลงทนมความสมพนธผกผนกบอตราดอกเบย ท าใหความตองการใชจายมวลรวมเพมขนเพยง DAE2 เทานนไมเพมถงระดบ DAE1 และรายไดประชาชาตดลยภาพใหม เพมขนเปนท Y2 เทานน ไมเพมขนไปถงระดบ Y1
![Page 33: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/33.jpg)
5.6 ความสมพนธระหวางตลาดเงนกบตลาดผลผลตปจ
จยก าหน
ด
ความ
ตองการถอ
เงน (M
d )ความตองการถอเงนเพอการจบจายใชสอย
ความตองการถอเงนใชจายยามฉกเฉน
ความตองการถอเงนเพอการเกงก าไร
ปรมาณเงนทแทจรง
อตราดอกเบยทแทจรง
ตลาดเงน ตลาดผลผลต
33
ปจจย
ก าหน
ด
C
I
G
X-M ความ
ตองการใชจาย
มวลรวม
(DAE
)
รายไดป
ระชา
ชาต
(Y)
อตราดอกเบยดลยภาพทเปลยนแปลงไปในตลาดเงนสงผลกระทบตอรายไดประชาชาตดลยภาพในตลาดผลผลต
![Page 34: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/34.jpg)
34
![Page 35: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/35.jpg)
Y=DAE
DAE0 (I0)
DAE1 (I1)
E2
E1
Y2 Y1Y
Y
r0
r1
r
Md1 (Y2)
E0
E1
ตลาดเงน ตลาดผลผลต
Md0 (Y0)
Quantity of Money
Ms0
P0
Y0
E0
DAE2 (I2)
E2r2
Ms1
P0
อตราดอกเบยดลยภาพทเปลยนแปลงไปในตลาดเงนสงผลกระทบตอรายไดประชาชาตดลยภาพในตลาดผลผลต
![Page 36: เงินและตลาดเงิน - t U...เพ อได ก าไรจากราคาพ นธบ ตรท เพ มข น (Capital Gain) เม อซ อพ](https://reader035.fdocument.pub/reader035/viewer/2022070702/5e673ec7f5801406b53200d2/html5/thumbnails/36.jpg)
36
ตลาดเงนเมอธนาคารกลางเพมปรมาณเงนเขามาในระบบเศรษฐกจณ อตราดอกเบยดลยภาพเดม (r0) มปรมาณเงนมากกวาความตองการถอเงนในระบบเศรษฐกจ ประชาชนน าปรมาณเงนทเกนกวาความตองการถอเงนไปซอพนธบตร ท าใหราคาพนธบตรคอยๆ ปรบตวเพมขน เมอราคาพนธบตรปรบตวเพมขน อตราดอกเบยจะคอยๆ ปรบตวเพมมากขน เนองจากราคาพนธบตรกบอตราดอกเบยมความสมพนธแบบผกผนกน โดยมอตราดอกเบย ณ ดลยภาพใหมลดลงเปน r1ตลาดผลผลตอตราดอกเบยลดลง โดยทส งอนๆ คงท ความตองการใชจายเพอการลงทนและความตองการใชจายมวลรวมเพมขน (DAE0 เปน DAE1) ณ ดลยภาพเดม E0 ภาคการผลตพบวา ปรมาณการผลตเดม (Y0) นอยกวาความตองการใชจายมวลรวมใหม (DAE1) สนคาคงคลงลดลง ท าใหภาคการผลตเพมปรมาณการผลตขนตลาดเงนเมอปรมาณสนคาและบรการในตลาดผลผลตคอยๆ ปรบตวเพมมากขน ท าใหความตองการถอเงนหรออปสงคของเงนเพมขน โดยเฉพาะความตองการถอเงนเพอการจบจายใชสอยและใชจายยามฉกเฉนณ อตราดอกเบยดลยภาพเดม (r1) มความตองการถอเงนมากกวาปรมาณเงนในระบบเศรษฐกจ ประชาชนขายพนธบตรเพอแลกเปลยนเปนเงน ท าใหราคาพนธบตรคอยๆ ปรบตวลดลง เมอราคาพนธบตรปรบตวลดลงอตราดอกเบยจะคอยๆ ปรบตวเพมมากขน เนองจากราคาพนธบตรกบอตราดอกเบยมความสมพนธแบบผกผนกน โดยมอตราดอกเบย ณ ดลยภาพใหมเพมขนเปน r2ตลาดผลผลต เมออตราดอกเบยในตลาดเงนคอยๆ ปรบตวเพมขน การใชจายเพอการลงทนจะคอยๆ ปรบตวลดลง เนองจากการใชจายเพอการลงทนมความสมพนธผกผนกบอตราดอกเบย ท าใหความตองการใชจายมวลรวมเพมขนเพยง DAE2 เทานนไมเพมถงระดบ DAE1 และรายไดประชาชาตดลยภาพใหม เพมขนเปนท Y2 เทานน ไมเพมขนไปถงระดบ Y1