บทท 8 การจดการการเงนส าหรบธรกจ SME

1 www.ssru.ac.th

ความหมาย การจดการการเงน หมายถง การวางแผน การจดระเบยบ การควบคมก ากบกจกรรมทางการเงน การใชประโยชนจากเงนทนขององคกร และน าหลกการบรหารทรพยากรทางการเงนขององคกรมาใชเพอใหเกดประโยชนสงสดกบองคกร

2 www.ssru.ac.th

ความส าคญของการจดการการเงน

การจดการทางการเงนมจดมงหมายเพอสรางความมนคงสงสดใหกบองคกร

การตดสนใจในการบรหารการเงนจะเนนการตดสนใจในเชงธรกจเพอสรางความ

มนคงกบองคกรหรอธรกจ

การจดการทางการเงนม ภาระกจหลกอย 3 ประการ

1. การจดหาแหลงเงนทนของธรกจ 2. การวางแผนและการวเคราะหการลงทนของกจการ

3. การจดการสภาพคลอง

3 www.ssru.ac.th

การจดหาแหลงเงนทน

www.ssru.ac.th 4

การจดหาแหลงเงนลงทนของธรกจสามารถจดหาไดจากแหลงใหญ 2 แหลงคอ

เงนทนสวนตว (Self-funding)

แหลงเงนก (Commercial Loans)

อาจตองมหลกประกนเงนก (Collateral) เพอปองกน ความเสยงในกรณทผกไมสามารถช าระหนได

สถาบนการเงน ธนาคาร

5 www.ssru.ac.th

แหลงเงนก (Commercial Loans) • ธนาคารพาณชย

• ผจ าหนายสนคา ผผลตและผจ าหนายอปกรณ

• บรษทการเงน บรษทประกนภย

• นกลงทนเอกชน ฯลฯ

ขอแตกตางของแหลงเงนทนประเภทตางๆ ขนอยกบวธการไดมาซงเงนทน เชน การกอหนกบธนาคารพาณชย อาจตองใชหลกทรพยตางๆ ทเจาของกจการมอยมาค าประกน เชน อาคาร ทดน เปนตน

6 www.ssru.ac.th

แหลงเงนกของรฐและสถาบนการเงนเฉพาะกจของรฐ

1. บรรษทเงนทนอตสาหกรรมขนาดยอมแหงประเทศไทย (บอย.) 2. บรรษทประกนสนเชออตสาหกรรมขนาดยอม (บสย.) 3. กรมสงเสรมอตสาหกรรม 4. ธนาคารเพอการสงออกและน าเขาแหงประเทศไทย(Exim Bank) 5. ธนาคารออมสน 6. ธนาคารเพอการเกษตรและสหกรณการเกษตร (ธ.ก.ส.) 7. ส านกงานพฒนาวทยาศาสตรและเทคโนโลยแหงชาต (สวทช.)

7 www.ssru.ac.th

การวางแผนและการวเคราะหการลงทนของกจการ

www.ssru.ac.th 8

เมอธรกจมการเตบโต ธรกจอาจตองท าการขยายการลงทนเพอ

เปนการขยายรายไดใหกบองคกร การขยายการลงทนจะตองมการ

วเคราะหวาจะลงทนในโครงการไหน และการลงทนในแตละครงจะ

ตองพจารณาเปรยบเทยบผลตอบแทนกบตนทนทลงไป

9 www.ssru.ac.th

การวางแผนและการวเคราะหการลงทนของกจการ

ตวอยางการวเคราะหการลงทน (PBP) การวเคราะหการลงทนเพอหาระยะคนทนนยมใชกนมากในวงการธรกจ ในกรณทมความเสยงสง อาท กรณผประกอบการคดคนสงประดษฐใหม โดยยงไมขอลขสทธ การน าผลตภณฑดงกลาวออกสตลาด อาจถกคแขงขนเลยนแบบ หรอ การเผชญกบความเสยงกบสถานการณการเมองในประเทศ ทจะลงทนหรอในอตสาหกรรมซงมเทคโนโลยใหม ๆ เกดขนเรว ดงนน นกลงทนตองเลอกโครงการทใหผลประโยชนคนเรวในระยะเวลาอนสน

10 www.ssru.ac.th

ตาราง แสดงคาใชจายผลประโยชนและผลประโยชนสทธของโครงการ

ความหมาย เมอลงทนโครงการนจะคนทนในระยะเวลา 4.62 ป และถาโครงการมอายยน หรอยงสามารถใหผลประโยชนตออกหลายป ผลงทนจะไดก าไร

11 www.ssru.ac.th

อตราผลตอบแทนจากการลงทน (Return on Investment)

เกณฑอตราผลตอบแทนจากการลงทนรปแบบ Return on Investment (ROI) จะวดคาของโครงการในรปอตราสวนซงคดเปนเปอรเซนตของผลประโยชนสทธจากการด าเนนงานตอการลงทน

สตรการค านวณ

12 www.ssru.ac.th

ตวอยาง จากโจทยตารางตวอยางเดม การหาระยะเวลาในการคนทนโดยใช

วธการค านวณในรปแบบของ Return on Investment (ROI)

ความหมาย คาตวเลข 55% นบอกใหทราบวา เมอลงทนไป 100 บาท จะไดผลประโยชนสทธจากการด าเนนงาน 55 บาทตอป

13 www.ssru.ac.th

มลคาปจจบนสทธ (Net present value =NPV)

มลคาปจจบนสทธ (NPV) คอ สวนเกนของมลคาปจจบน (Present Value) ในกระแสเงนสดสทธกบเงนลงทนเรมแรก ดงนนถาก าหนดให

NPV = มลคาปจจบนสทธ

PV = มลคาปจจบนของกระแสเงนสทธตลอดอายโครงการลงทน

I = เงนลงทนเรมแรก

สตร NPV = PV - I

14 www.ssru.ac.th

Net Present Value (NPV) กฎการตดสนใจ

หาก NPV มคาเปนบวก กจการกควรทจะยอมรบการลงทนในโครงการนน แตถา NPV มคาตดลบกจการกควรจะปฏเสธการลงทน

ตวอยาง จากขอมลตอไปน จงวเคราะหหามลคาปจจบนสทธ

เงนลงทนเรมแรก 12,950 บาท

อายโครงการ 10 ป

กระแสเงนสดรบสทธตอป 3,000 บาท

อตราผลตอบแทน 12% 15 www.ssru.ac.th

Net Present Value (NPV) การค านวณหามลคาปจจบนสทธ (NPV)

PV (3,000 x 5.65* ) (*เปดตาราง PVIFA 12% ,n = 10)

16 www.ssru.ac.th

5.65*

Net Present Value (NPV)

การค านวณหามลคาปจจบนสทธ (NPV)

PV (3,000 x 5.65*) = บาท

(*เปดตาราง PVIFA 12% ,n = 10)

17 www.ssru.ac.th

16,950

Net Present Value (NPV)

การค านวณหามลคาปจจบนสทธ (NPV)

PV (3,000 x 5.65*) = 16,950 บาท

(*เปดตาราง PVIFA 12% ,n = 10)

หก : I (เงนลงทนเรมแรก) = 12,950 บาท

NPV (มลคาปจจบนสทธ) = 4,000 บาท

จากการค านวณ NPV มคาเปนบวก ดงนนกจการจงควรตดสนใจลงทนในโครงการดงกลาว

18 www.ssru.ac.th

อตราผลตอบแทนจากโครงการลงทน (Internal rate of return = IRR)

IRR คอ อตราผลตอบแทนของโครงการลงทน ทท าให PV ของกระแสเงนสดรบสทธมคาเทากบเงนลงทน (I) หรออกนยหนงกคอ NPV มคาเทากบ 0

กฎการตดสนใจ :

ควรยอมรบโครงการลงทน ถา IRR มคาเกนกวาอตราผลตอบแทน

19 www.ssru.ac.th

Internal rate of return

ตวอยาง จากขอมลตอไปน จงวเคราะหหา IRR

เงนลงทนเรมแรก 12,950 บาท

อายโครงการ 10 ป

กระแสเงนสดรบสทธตอป 3,000 บาท

อตราผลตอบแทน 12%

20 www.ssru.ac.th

Internal rate of return ณ จด IRR มลคาปจจบนสทธ (NPV) มคาเทากบ 0 หรอเงนลงทน (I) = มลคาปจจบนของกระแสเงนสดรบสทธ (PV) ดงนนจากขอมลในตวอยางเดม

12,950 บาท = 3,000 บาท x PV Factor PV Factor = 12,950 = 4.317 3,000

จากการเปดตาราง PVIFA พบวา PV Factor จะอยระหวางอตราผลตอบแทน 18% และ 20% ในงวดเวลา 10 ป ดงนนเราสามารถใชวธการเปรยบเทยบเพอค านวณหาคา IRR ไดดงตอไปน

21 www.ssru.ac.th

22 www.ssru.ac.th

Internal rate of return = IRR ใช 18% เปนหลก

PV Factor ตางกน (4.494 – 4.192) = 0.302% ตางกน 2%

PV Factor ตางกน (4.494 – 4.327) = 0.167% ตางกน 2 x 0.167 =1.10%

ดงนน IRR = 18% + 1.10%

= 19.10%

ผลจากการค านวณ IRR = 19.10% กจการจงควรทจะตดสนใจลงทนในโครงการลงทนดงกลาว เนองจากคา IRR มากกวาอตราผลตอบแทน (12%)

0.302

23 www.ssru.ac.th

การบรหารสภาพคลอง

24 www.ssru.ac.th

การบรหารสภาพคลอง

เปนการวดระดบความสามารถทจะจายเงนตามภาระผกพนทบรษทหรอองคกรมตอบคคลอนได

25 www.ssru.ac.th

อตราสวนทางการเงน

อตราสวน สตร

การวเคราะหสภาพคลอง

- อตราสวนสภาพคลอง สนทรพยหมนเวยน / หนสนหมนเวยน

STRATEGIC MANAGEMENT : A. Yingchai Kaseamsolos. 26 www.ssru.ac.th

อตราสวนทางการเงน อตราสวน สตร

การวเคราะหประสทธภาพการใชสนทรพย

- อตราการหมนเวยนของสนคาคงเหลอ - อตราหมนของลกหนการคา - ระยะเวลาการหมนของสนคาคงเหลอ - ระยะเวลาการหมนของลกหนการคา - ประสทธภาพการใชสนทรพย

ตนทนขาย / สนคาคงเหลอ ยอดขาย / ลกหนการคา 365 * สนคาคงเหลอ / ตนทนขาย 365* ลกคาการคา / ยอดขาย ยอดขาย / สนทรพยรวม

STRATEGIC MANAGEMENT : A. Yingchai Kaseamsolos. 27 www.ssru.ac.th

การวเคราะหความสามารถในการกอหน

- อตราหนสนตอสนทรพยรวม - อตราสวนหนสน ตอสวนของ

เจาของ

หนสนรวม / สนทรพย หนสนรวม/ สวนของเจาของรวม

STRATEGIC MANAGEMENT : A. Yingchai Kaseamsolos. 28 www.ssru.ac.th

อตราสวน สตร

การวเคราะหความสามารถในการท าก าไร

- ผลตอบแทนตอสนทรพยรวม (Return in Asset: ROA ) - ผลตอบแทนตอสวนของเจาของ (Return on Equity : ROE ) - อตราก าไรตอ ยอดขาย (Return on Sales : ROS )

ก าไรสทธ / สนทรพยรวม ก าไรสทธ / สวนของเจาของ ก าไรสทธ / ยอดขาย

STRATEGIC MANAGEMENT : A. Yingchai Kaseamsolos. 29 www.ssru.ac.th

อตราสวน สตร

แบบฝกหดทายบท

30 www.ssru.ac.th

จบการน าเสนอ

31 www.ssru.ac.th