貨幣の役割と貨幣市場

経済学Ｂ第 9 回

畑農鋭矢

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貨幣の役割

• 価値尺度財の価値を表す共通の尺度

• 交換手段物々交換⇒欲望の二重の一致貨幣によって交換が容易に

• 価値の保蔵手段安全資産としての保蔵手段

貨幣の範囲通貨 対象 M1 M2 M3 広義流動性現金通貨（日銀券＋補助通貨）

預金通貨（普通預金・当座預金など）

主要銀行・信用金庫などゆうちょ銀行・信用組合など

準通貨（定期預金など）

主要銀行・信金などゆうちょ銀行・信用組合など

債券（国債・金融債・社債など）・信託など

貨幣需要• 取引動機

交換手段としての貨幣• 予備的動機

不確実性に対処するための流動性の確保• 資産選択動機

価値の保蔵手段としての貨幣• 利子率との関係

利子率が高いと貨幣保有は不利　⇒貨幣需要と利子率は負の関係（右下がり

）

貨幣数量説

• フィッシャーの交換方程式MV=PYM：貨幣量　 V：貨幣の流通速度P：物価水準　 Y：実質 GDP

• ケンブリッジ方程式M=kPYk：マーシャルの k

　 k＝ 1／ V

• 貨幣量は名目 GDPに比例（ k倍）

貨幣供給のコントロール

• 公定歩合政策公定歩合：日本銀行が民間銀行に　　　　　　　貸し出す際の利子率

• 公開市場操作日本銀行が国債などを市場で売買すること（貨幣と交換）

　 買いオペレーション⇒貨幣供給↑　 売りオペレーション⇒貨幣供給↓

貨幣市場の均衡と利子率の決定

貨幣量

利子率

M0/P

貨幣需要曲線

貨幣供給

i0

M1/P

i1

貨幣供給の増加（M0⇒M1 ）

貨幣供給の増加⇒利子率の低下

貨幣市場の均衡と GDP

貨幣量

利子率

M/P

Y0 のときの貨幣需要曲線

貨幣供給

i0

i1Y1 のときの貨幣需要曲線

GDP の増加（ Y0⇒Y1 ）

GDP の増加⇒利子率の上昇

GDP と利子率の関係（ LM 曲線）

GDP

利子率

貨幣供給（M/P）の増加⇒利子率の低下

LM 曲線