500 najvećih tvrtki Srednje Europe - Deloitte US | Audit ... › content › dam › Deloitte ›...

500 najvećih tvrtki Srednje Europe

2


4

6

14

1621

32

Ključni nalazi

Pregled istraživanja

Analiza bankarskog sektora

Analiza sektora osiguranja Lista


Kontakti

3


3,5%< rast srednje vrijednosti prihoda />

< minimalni prihodi koje su tvrtke trebaleostvariti da bi se plasirale na listu CE TOP 500: />473 milijuna EUR

< Vodeća zemlja po

broju tvrtkiPoljska />

182

< Vodeća zemlja po prihodima

Poljska />

38%

333 < Tvrtki koje su rasle

po prihodima />

137< Tvrtki koje su pale po prihodima />

< rast bruto premija tijekom 2015. godine

top 50 osiguravatelja: />

4,5%


Ključni nalazi

09

< Ukupni prihodi tvrtki />

685 milijardi EUR

< Vodeća industrija po broju tvrtki

Potrošački sektor i transport />

183

< Industrija s najvećim ukupnim prihodima

Energija i resursi />

251 milijarda EUR

< Medijanski rast aktive 50 najvećih banaka regije: />

5,9%(4,2% u 2014.)

< Medijanski povrat na dioničarski kapital 50 najvećih banaka />

8,5%(8,9% u 2014.)

Industrija s najznačajnijim rastom prihoda Proizvodnja / >

7,4%

< Medijanskipovrat na dioničarski kapital

50 najvećih osiguravatelja u regiji />

12,4%(15,1% u 2014)


6


Pregled istraživanjaPišu: Marina Tonžetić, Partnerica Daniel Šulentić, Projektni menadžer

generirati preko 7 milijardi eura prihoda što bi Agrokor svrstalo na idućim ljestvicama u 10 najvećih tvrtki u Srednjoj Europi.

Ukupni prihodi tvrtki koje su dospjele na listu dosežu 685 milijardi eura, što je rast od 3 milijardi eura u odnosu na prethodnu godinu i ukazuje da se radi o vrlo značajnim pokretačima gospodarskih kretanja u Srednjoj Europi.

Kao i prošle godine, najviše tvrtki na ljestvici CE TOP 500 dolazi iz Poljske, i to 182, uz 12 novih tvrtki iz Poljske. Poljska zastupljenost predstavlja više od trećine ukupnog broja, a prate je Češka sa 74, Mađarska sa 67 i Rumunjska sa 46 tvrtki na listi.

Marina Tonžetić

CE TOP 500 ljestvica obilježena je 6,2% višim prihodima od prošle godine. Ukupni prihodi ljestvice za 3 mlrd eura su viši od prošlogodišnje ljestvice, dok je medijalna stopa rasta prihoda kompanija na listi bila 3,5%, za razliku od prethodne godine, kada je medijalni rast prihoda liste iznosio 0,3%.

Unatoč značajnim postotnim promjenama u razini prihoda, najveće 3 kompanije zadržale su svoja mjesta na tablici, a od 10 najvećih tvrtki, 8 ih je bilo među prvih 10 i prošle godine. Dvije nove tvrtke koje su se pojavile među 10 najvećih su Volkswagen Slovakia iz Slovačke te GE Infrastructure CEE, s prisutnošću u zemljama srednjoistočne Europe.

Najveća kompanija Srednje Europe i dalje je poljska naftna tvrtka PKN Orlen s 21,1 milijardi eura prihoda od prodaje. Na drugom mjestu je mađarski MOL s 13,2 milijardi eura prihoda, dok je treća češka Škoda s 11,5 milijardi eura.

Prošle godine PKN je imao 25,5 mlrd eura prihoda od prodaje, MOL 15,7 mlrd, a Škoda 10,9 mlrd eura prihoda. Rezultati naftnih kompanija odražavaju posljedice globalnog

Agrokor i Zagrebačka banka - Korak do 10 najvećih u Srednjoj Europi promjenjivog kretanja cijena naftnih derivata u odnosu na prethodnu godinu, gdje je bio vidljiv blagi oporavak cijena početkom godine te pad krajem godine.

Među hrvatskim tvrtkama, sukladno očekivanjima, Agrokoru je pripala titula, s 6,4 milijardi eura prihoda, najveće tvrtke u Hrvatskoj i u Adria regiji, te se među zemalja Srednje Europe popeo za 11 mjesta, s 22. na 11. mjesto. Budući da je 2014. godinaprikazivala djelomično konsolidiranoposlovanje, u 2015. godini je vidljiv značajanrast u potpunosti konsolidiranih rezultata.

Procjenjuje se da će konsolidirana grupa u idućim godinama na godišnjoj razini

Hrvatske tvrtke na listi CE Top 500

Od preostalih tvrtki sa zaokruženih 1,7 mlrd eura, nalaze se Konzum te HEP. Konzum s povećanjem prihoda od 7% te HEP s povećanjem od 5%, nalaze se na 91. te 93. mjestu na listi, s rastom za 7, odnosno za 4 mjesta na listi.

Analizirajući poslovanje Konzuma, vidljivo je kako je njegova profitabilnost i ove godine zadovoljavajuća, s rastom ukupnih prihoda u odnosu na prošlu godinu. Ako usporedimo razinu prihoda u odnosu na prvu ljestvicu iz 2007. godine, Konzumovi prihodi su otprilike za jednu četvrtinu viši od onih zabilježenih u 2007. godini.

Uspoređujući listu iz 2007. godine, vidljivo je da je od 13 hrvatskih tvrtki uvrštenih na ovogodišnju listu, četiri napredovalo na ljestvici dok su dvije tvrtke niže rangirane nego 2007. godine, a jedna tvrtka 2007. godine nije bila uvrštena na ljestvicu. Tvrtke koje su napredovale na ljestvici uključuju: Agrokor, HEP, Konzum i Zagrebački holding, dok su niže rangirane: INA i T-HT Grupa.

Pregled tvrtki koje su na listi po industrijama

2014 2015

140

133

Energija i resursi

174

183

Potrošački sektor i transport

124126

Proizvodnja

31

28

Tehnologija, mediji i telekomunikacije

1717

Farmaceutika 8

7

Sektor građevinarstva i nekretnine

5

7

Javni sektor

Mercator grupa je za razliku od 2014. kada je bila četvrta, 2015. završila kao 3. u regiji i na 48. mjestu na listi. Agrokor je 2015. godine zabilježio dobit u visini od 131 milijuna eura, u odnosu na gubitak koji je ostvaren tijekom 2014. godine u visini od 37,7 milijuna eura. Konsolidacija Mercatora tijekom 2014. godine te daljnja integracija poslovanja u sustav Agrokora u određenom dijelu doprinijela je pozitivnom ishodu na neto dobit te na razinu sveukupnih prihoda, kao i učinkovitost koja se djelomično odrazila i na profitne marže.

Peto mjesto na ljestvici pripalo je tvrtki Javno preduzeće Elektroprivreda Srbije Beograd (Stari Grad), koje je preuzelo poziciju od prošlogodišnjeg NIS-a, kojem je na ovogodišnjoj listi pripalo šesto mjesto. Sedmo mjesto ove godine pripalo je GEN-I Group s ostvarenih 1,7 mlrd eura prihoda i 7,3 milijuna eura dobiti.

Od zemalja iz Adria regije, ove godine se na listi našlo 40 tvrtki, od kojih je sedam novih i četiri manje nego 2014. Među sedam novih tvrtki na ovogodišnjoj ljestvici nalaze se: HSE Group, Mercator-S, JP Srbijagas, Zagrebački holding, Nelt Co., Podravka, te Lidl Croatia.

Najviše tvrtki iz Adria regije na ovogodišnjoj ljestvici dolazi iz Slovenije, njih sedamnaest, dok njih trinaest ima sjedište u Hrvatskoj, a sedam u Srbiji. BiH ima dva predstavnika na listi, a Makedonija jednog.

Poslije već spomenutog Agrokora, 2. najveća tvrtka u Adria regiji i 28. u Srednjoj Europi, i dalje je slovenski Petrol, dok je INA 2015. završila na 4. poziciji u regiji i 53. na ukupnoj listi (39. mjesto naprošlogodišnjoj listi). INA je zabilježila padprihoda od 20% zbog niže prodajeprirodnog plina i ukupno niže prodajenaftnih derivata i pada cijena derivata.Spomenuti pad je nešto viši od padaprihoda zabilježenog na razini mađarskogMola čiji prihodi su na ovogodišnjojljestvici 16% niži od prošle godine.

7

Za razliku od prethodne godine, Podravka je ove godine ušla na listu te zauzela 477. mjesto s rastom prihoda od 13,1% u odnosu na prethodnu godinu te s netom dobiti od 24,3 milijuna eura, što predstavlja povećanje neto dobiti u visini od 79% u odnosu na prethodnu godinu.

Roglić Grupa aktivna je u preuzimanjima u regiji te brzo širi svoju aktivnost s ciljem osvajanja tržišnog udjela u distribuciji globalnih brandova kao što su Procter & Gamble, Philip Morris, Shell maziva, itd. U srpnju 2015. godine, nastavno na preuzimanje tvrtke Navo u srpnju 2014. godine je obilježio ulazak na poljsko tržište koje je financijsku krizu prošlo s minimalnim posljedicama, Roglić Grupa je nastavila s akvizicijom, putem uvjetnog sporazuma, 80% dionica u Distribev Sp.z.o.o. – nedavno osnovanoj tvrtki koja se bavi prodajom i distribucijom u djelu „traditional trade“ i HoReCa tržišta.

24% povećanje prodaje naftnih derivata i rast prihoda od 16%.

Na domaćoj listi se u 2015. godini pojavio i Lidl Hrvatska, koji obilježava 10 godina aktivnosti na domaćem tržištu. Iako najmanji od petero tvrtki u Grupi u Srednjoj Europi, Lidl Hrvatska bilježi rast prihoda od 13,1% u odnosu na prethodnu godinu. Također, iako s prihodom, koji je manji za 74% u odnosu na četvrto rangiranog Lidl Magyarország (Lidl Madžarska), Lidl Hrvatska zaostaje za samo 9% u neto dobiti navedene članice Grupe. Sa svojih 89 trgovina, Lidl Hrvatska je zauzeo treće mjesto od najvećih trgovaca na hrvatskom tržištu. U sklopu Grupe, Lidl je također započeo s uvođenjem aplikacija putem mobilne tehnologije, kojom se kupcima omogućuje odabir recepta te pregled namirnica. Navedeno je definitivan korak prema globalnoj praksi, čiji je razvoj još uvijek u počecima.

Podravka se vratila među TOP 500 s rastom prihoda od 13,1% i neto dobiti od 79% u odnosu na 2014. godinu.

8

kao jednog od važnih proizvođača prehrambenih proizvoda u regiji.

Objavom rezultata za preuzimanje dionica Žita u Sloveniji, Podravka ima u vlasništvu 308.820 dionica Žita, što predstavlja 86,80% svih izdanih dionica Žita. Navedenim stjecanjem dionica Žita, Podravka je uspjela povećati ukupne prihode za 8,1%.

Izuzev organskog rasta poslovanja HEP - Operator distribucijskog sustava koji od srpnja 2014. godine prodaje električnu energiju u svoje ime i Petrola koji je povećao razinu prodaje, pozitivni pomaci na listi domaćih velikih tvrtki rezultat su pokrenutih dodatnih aktivnosti. Uvođenjem avansnih kartica, poklon kartica i kamionskih kartica Petrol se uspio oduprijeti trendu smanjenja prihoda u sektoru energetike te je time osigurao

Daniel Šulentić

Industrijski sektori koji su najzastupljeniji na CE TOP 500 listi su, kao i prošle godine, sektor energetike i sektor robe široke potrošnje i transporta, koji čine 63% broja tvrtki koje su se ove godine uspjele uvrstiti na listu. Sektor robe široke potrošnje i transporta zastupljen je s najvećim brojem tvrtki, njih 183. Iz sektora energetike dolazi njih 133, iako ovaj sektor prednjači po ukupnim prihodima s ukupnih 251 mlrd eura.

U odnosu na 2014. godinu, ove godine je prosječni rast prihoda kompanija u svim sektorima pozitivan s ukupnim rastom u visini od 6%. Najveći prosječni rast prihoda u odnosu na 2014. ostvarile su kompanije iz građevinskog sektora, u visini od 16,55% dok je najniža prosječna stopa rasta zabilježena u sektoru energetike, a iznosi 2,55%.

Na listi hrvatskih top kompanija najzastupljenije industrije su potrošački sektor i transport (njih 7) te energetika (njih 4). Zastupljenost tvrtki nije se promijenila u odnosu na prethodnu godinu, koja je bila obilježena velikim preuzimanjima od strane domaćih kompanija u trgovini i prehrambenoj industriji. Ključni događaji koji su obilježili aktivnosti domaćih tvrtki su: Agrokorovo preuzimanje Mercatora, Roglićevo preuzimanje tvrtke Navo u Poljskoj te Podravkino preuzimanje Žita u Sloveniji.

Navedenom akvizicijom, ide se jačanju konkurentske pozicije na vrlo promjenjivom tržištu, a time i razvoj prema dugoročnom opredjeljenju ka distribuciji, posebno u tradicionalnoj maloprodaji i HoReCa kanalu. Širenje aktivnosti je doprinijelo i distribuciji kompletnog asortimana Lavazza kave u Retail segmentu i Food service kanalu prodaje (HoReCa). Navedenim se nastavlja povećavanje prisutnosti na europskom tržištu te građenje distributerskog odnosa s važnim globalnim brandovima koji u budućnosti mogu osigurati bolju pregovaračku poziciju tvrtke, a time i veću profitabilnost.

Podravci se s druge strane ukazala prilika u susjednoj Sloveniji gdje je vođen konkurentni proces za prodaju Žita te je Podravka u travnju 2015. godine najboljom ponudom te uspješnom provedbom procesa osigurala značajan potencijal za buduće sinergije i učvršćivanje svoje pozicije

000010000100000100001000010000011110000010000

0100

0010

0000

0100

0100

1

00001000010000010000100001000001111000001000001000

0100

0000

1000

1001

0000100

00100000100001000010000011110000010000010000100001000001000010

0001

0000

0111

0100

1000

1001

00001000010000010000100001000001111000001000001000010000010000100000100

0010

0001

0000

0111

1000

0010

0000

1000

0100

0000

1000100

1

0000

1000

0100

0001

0000

1000

01

0000

01111

000001000001000010000001000100100001000010000010000100001000001111000001000001000010000001

000100

1

00001000010000010000100001000001111000001000001000010000000100001000001000010

00010

0000

1111

0000

0100

0001

0000

1000

0001

0000

1000

0100

0001

0000

1000

0100000

111100000100100000010001001

0000100001000001000010000100000111100000100000100001000000010000100000100001000010000011110000010000010000100000010000

100001

00000

1000

0100

0010

0000

1111

0000

0100

1000

0001

0001

0000

1000

0100

0010

0000

1111

0000

0100

1000

00

0100

0100

0010

000100

001000001

11100000100100000010001001

000010000100000100001000010000011110000010000010000100000001000010000010000100001000001111000001000001000010000001000010000

100000

10000

1000

0100

00

0111

1000

0010

0100

0000

1000

1000

0100

0010

0001

0000

0111

1000

0010

0100

0000

1000

1000

0100

0010

0001

000001

1110000

0100100000010001001

000010000100000100001000010000011110000010000010000100000001000010000010000100001000001

111000

0010

00

0010

0001

0000

0010

0001

0000

1000

0010

0001

0000

1000

0011

1100

0010

00001

1110000

0100100000010001001

0000100001000001000010000100000111100000100000100001000000100000100001000001000010000100000111100000100000

100001

00000

0100

01

001

0000

1000

0100

0001

0000

1000

0100

0001

1110

0000

1000

0010

0001

0000

00

1000

1001

0000

1000

0100

000100

001000

0100000111

1000001000001000010000001000100100001000010000010000100001000001111000001000001000010000000001000001000010000100000111100000100000100001000000100001000001000010000100000111100000100000

1000010

000001

0100

0001

0000

1000

0100

0001

1110

0000

1000

0010

0001

0000

0010

0010

01

"Najbolji je način predviđanja budućnosti izmisliti ju"Alan Kay, računalni znanstvenik, 1971.


11

Ukupni prihodi (u milijardama EUR )

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

612.

6

595.

2

626.

50

707.

4

724.

2

694.

2

682.

0

685.

0

560.

0

10

20152014

333Rast

30Nema promjena

137Pad

260Rast

22Nema promjena

218Pad

Tvrtke - rast/pad prihoda u odnosu na prethodnu godinu - 2014. i 2015.

11


Prehrambeni sektorNastavno na Podravkino preuzimanje Žita, kojim se naglašava strateška važnost uloge prehrambene industrije za hrvatsko gospodarstvo i regiju, a ujedno predstavlja i činjenicu da se Podravka prilagođava izazovima novog doba te da prati globalni konsolidacijski trend, Podravka je provela transformaciju iz tvrtke koja je poslovala u skladu s tržištem prehrambenog sektora, u tvrtku koja je proaktivna u osvajanju tržišnog udjela i izvan granica Hrvatske, čime uvećava potencijal za povećavanjem efikasnosti kroz ekonomiju razmjera. Također, dokapitalizacijom Podravke uz organizirano radničko dioničarstvo te interesom za upis novih dionica koja je bila 33% veća od ponuđenih, 2015. predstavlja godinu koja je obilježena s najviše pokrenutih kapitalnih projekata. Dok je poslovanje usmjereno na učinkovito upravljanje brandovima koji osiguravaju tržišni udio, sinergijski efekti preuzimanja strateškog konkurenta nakon uspješne integracije omogućit će i porast profitnih marži. Podravka će integracijom poslovanja i sinergijskim efektima koji će rezultirati spajanjem sa Žitom profitirati na ekonomiji obujma te učvrstiti svoju poziciju u regiji. Dok će ključni izazov biti integracija poslovanja te materijaliziranje procijenjenih sinergijskih efekata dodatni izazov mogao bi biti rezultat Agrokorovog preuzimanja Mercatora koji je povijesno predstavljao jedan od važnih distribucijskih kanala Žita.

Kao lider u prehrambenom sektoru, Agrokor je zabilježio rast izvoza od 24% tijekom 2015. u odnosu na prethodnu godinu te se nameće kao tvrtka usmjerena prema rastu vanjskotrgovinske bilance Hrvatske. U sklopu Agrokor koncerna, najveći izvoznik je PIK Vrbovec, a Jamnica je geografski najrasprostranjenija. Od kapitalnih ulaganja, završen je jedan od najvećih Agrokorovih projekata u domaćoj poljoprivredi vrijedan 29 milijuna eura. Cilj kapitalnog ulaganja u sklopu poslovnog kompleksa Belje namijenjen je ekološki naprednoj stočarskoj proizvodnji, proizvodnji obnovljivih izvora energije te proizvodnji povrća te se kompleks diči s farmom s najvećim kapacitetom muznih krava u Hrvatskoj. Agrokor je također nastavio s ulaganjem u najveću poljoprivrednu tvrtku u Istri – Agrolaguna,

Kao lider u prehrambenom sektoru, Agrokor je zabilježio rast izvoza od 24% tijekom 2015. u odnosu na prethodnu godinu te se nameće kao tvrtka usmjerena prema rastu vanjskotrgovinske bilance Hrvatske. a time i nastavlja sa započetim investicijskim ciklusima. Tvrtke Jamnica te Ledo, u sklopu Agrokor koncerna, također bilježe rekordne prihode tijekom 2015. godine u odnosu na prethodnu godinu.

Iako se prehrambeni sektor najviše nameće u vanjskotrgovinskoj bilanci Hrvatske, uvoz strane robe po niskim cijenama će imati manje pozitivan utjecaj te je smjer izbjegavanja deflacijskog pritiska na prehrambeni sektor od velike važnosti.

Sektor energijeTvrtke na energetskom planu predstavljaju najveći ponder tvrtki na listi za 2015. godinu. Od 500 tvrtki, 134 su energetske prirode. Najveća karakteristika ovog tržišnog segmenta jest pad potražnje za energentima te pad cijena energenata. Naftne te plinom proizvodne tvrtke su osjetile najviše od općeg pada u prihodima u navedenom sektoru. Pad cijena sirovina, nove tehnologije, digitalizacija te međunarodna suradnja imali su utjecaj na pad prihoda cijelog sektora energije i transporta.

Na listi energije i transporta, od regionalnih tvrtki, prednjači Petrol u Sloveniji s prihodima od 3,8 mlrd eura, što predstavlja pad od 4,9% u odnosu na prethodnu godinu te se nalazi na 30. mjestu ukupne liste, što je pad za 2 mjesta u odnosu na prethodnu godinu. Iza Petrola slijedi INA s prihodima od 2,4 mlrd eura, te predstavlja drugi najveći pad prihoda na regionalnoj listi, s padom prihoda u visini od 20,5%.

Od regionalnih tvrtki, najveći rast prihoda je zabilježila tvrtka GEN-I u Sloveniji, čiji su prihodi narasli za 32,8% u odnosu na prethodnu godinu te je ujedno jedina tvrtka u sektoru energije koja je imala dvoznamenkasti rast prihoda te se pojavljuje među prvih 100 na listi.

Bankarski sektorTijekom 2015. godine, ukupna aktiva banaka na listi je narasla na 734 mlrd eura, što predstavlja 5,8% rasta aktive u odnosu na prethodnu godinu. Medijanski rast aktive je iznosio 5,9%. Također je za napomenuti da je 76% navedenih banaka vidjelo rast vrijednosti svojih aktiva tijekom 2015. godine, što predstavlja znak oporavka bankarskog sektora u Srednjoj Europi. Najveći udjel su predstavljale poljske banke, njih 15, te ih slijede češke s 8 te madžarske i rumunjske, svaka sa po 6 banaka. Sukladno listi, najveće su poljske banke PKO Bank Polski te Bank Pekao, s rastom aktive PKO Bank Polski u visini od 7,4% u odnosu na prethodnu godinu te s ukupnom aktivom u visini 62,6 mlrd eura te 39,6 mlrd eura.

Najveći pomaci na listi odnose se na poljsku BGŻ BNP Paribas, nastalu spajanjem BGŻ-a te BNP Paribas, koja se pomakla za deset mjesta te se nalazi na trenutnom četrnaestom mjestu te za rumunjsku Banca Transilvania, koja se nakon akvizicije Volksbank Romania popela na 23. mjesto liste s 32. mjesta, koje je zauzimala 2014. godine.

Medijanski povrat na dioničarski kapital je ostao nepromijenjen u odnosu na 2014. godinu, s blagim padom s 8,9% na 8,5%.

U regiji, na listu su dospjele 4 bankarske grupacije, od kojih je najveća Zagrebačka banka. Slijedi ju Nova Ljubljanska Banka, Privredna banka Zagreb te Erste&Steiermarkische Bank. Najveći rast aktive zabilježila je Zagrebačka banka, s rastom aktive od 6,9% u odnosu na prethodnu godinu do visine od 16,7 mlrd eura, dok su preostale regionalne banke zabilježile prosječan pad u visini od 0,7% na razini aktive. Od regionalnih banaka, grupa Zagrebačka banka je zabilježila rast za jedno mjesto te se na listi bankarskih društava, nalazi na 11. mjestu.

Završni osvrtAnaliza poretka na ljestvici petsto vodećih tvrtki u Srednjoj Europi ukazuje na znatno poboljšanje stanja najvećih tvrtki regije u 2015. godini. Odraz je to gospodarskog oporavka uslijed rastuće osobne potrošnje i izvoza, koji su se pretočili u rast BDP-a u najsnažnijim gospodarstvima regije. Srednja vrijednost prihoda petsto vodećih porasla je za 3,5 posto, za razliku od sporog rasta od 0,3 posto u 2014. godini. Glavni zamašnjaci rasta bili su sektor proizvodnje, kao i potrošački sektor te sektor prijevoza, koji su, zajedno sa subjektima iz sektora energetike i resursa, bili brojčano najzastupljeniji na ljestvici. Sektor energetike i resursa imao je relativno negativan utjecaj na ovogodišnje rezultate, i to zbog stagnirajućih prihoda kao posljedica niskih cijena nafte.

Daljnje povećanje broja poduzetnika koji iskazuju sve veće prihode s 260 u 2014. godini na ovogodišnjih 333 znak je pozitivnog zaokreta. Nasuprot prosječnom rastu prihoda zapaženom u većini zemalja, stanje u Ukrajini je obilježeno suzbijanjem visoke inflacije i slabom nacionalnom valutom.

Ipak, podaci za prvo tromjesečje 2016. godine manje su optimistični od prošlogodišnje realizacije u istom razdoblju. Unatoč tome, valja istaknuti da prvo tromjesečje nije nužno točan prediktor za cijelu godinu. Iskazani entuzijazam blago nagrizaju makroekonomske prognoze i podaci. Međunarodni monetarni fond prognozira niži rast BDP-a u nekim zemljama, kao što su Češka i Mađarska.Nesigurnost je vidljiva i na glavnim ekonomskim indeksima. Njemački ZEW, indeks kojim se mjeri percepcija gospodarstva među vodećim analitičarima i ekonomistima, na niskoj je razini još od jeseni 2015. godine, a na tržišnu neizvjesnost ukazuju i vrijednosti pokazatelja PMI (Purchasing Managers Index) u poljskom, mađarskom i češkom proizvodnom sektoru. Rast regije i dalje usporava Ukrajina, koja se još uvijek suočava s geopolitičkim napetostima.

Iz današnje perspektive naznake početka poslovnih aktivnosti 2016. godine neće u potpunosti odražavati sveukupnost poslovanja te će 2016. godina donjeti bolje sektorske rezultate i nove pokretače gospodarskih aktivnosti.

Glavni zamašnjaci rasta bili su sektor proizvodnje, kao i potrošački sektor te sektor prijevoza, koji su, zajedno sa subjektima iz sektora energetike i resursa, bili brojčano najzastupljeniji na ljestvici. Sektor energetike i resursa imao je relativno negativan utjecaj na ovogodišnje rezultate, i to zbog stagnirajućih prihoda kao posljedica niskih cijena nafte.

Sektor osiguranjaStruktura 10 najvećih osiguravatelja na listi se nije značajno mijenjala u odnosu na prethodnu godinu. Prema bruto premiji, najveći osiguravatelj na listi je ostao Powszechny Zakład Ubezpieczeń S.A. s 4,3 mlrd eura bruto premije, slijedi Grupa Ergo Hestia s bruto premijom od 1,2 mlrd eura. Novopridošlica u top 10 je Generali Życie, dok je Compensa ispala s navedene liste.

Nakon medijanskog pada bruto premija u prethodnoj godini u visini od 1,7%, osiguravatelji su osjetili rast bruto premija tijekom 2015. godine u visini od 4,5%. Navedeni se rast također odražava u 50 najvećih osiguravatelja na listi, koji su rasli za 4% u odnosu na rast od 1,2% u prethodnoj godini. Poljski te češki osiguravatelji prednjače te predstavljaju 52% liste. Što je trend koji se nastavio i tijekom 2015. godine. Od regionalnih osiguravatelja, najveći osiguravatelj je ostala Zavarovalnica Triglav d.d. s bruto premijom u visini od 919milijuna eura te Sava RE s bruto premijom uvisini od 486 milijuna eura. Od domaćihosiguravatelja na listi su ostali Croatiaosiguranje te Allianz Zagreb. Croatiaosiguranje je ostvarilo rast bruto premije uvisini od 5,5% u odnosu na prethodnugodinu, dok Allianz Zagreb pad u visini od2,1% u odnosu na prethodnu godinu. Nadomaćem tržištu osiguravatelja 2015.godinu obilježili su pozitivna gospodarskaaktivnost, liberalizacija tržišta obveznogosiguranja te nastavak smanjenja kamatnihstopa. S obzirom na liberalizaciju obveznogosiguranja, očekuje se daljnja konsolidacijana domaćem tržištu.

12

Na razini Srednje Europe, nastavio se trend smanjenja razlike u profitabilnosti između sjevernih te južnih zemalja. Najveći ponder u padu prosječnog pada na dioničarski kapital sjevernih zemalja na 9,4% u odnosu na 10,7% prethodne godine se odnosilo na poljsko tržište te veći regulatorni troškovi te stečaj SK Banke.

U prvi plan na domaćem bankarskom tržištu je bio slučaj konverzije kredita vezanih uz kretanje švicarskog franka, odnosno poslovanje sa stanovništvom, dok se u drugi plan nametnuo pad kamatnih stopa te jača kreditiranja u kunama. Navedene tendencije se nisu odrazile na sveukupni položaj hrvatskih banaka na listi s Grupom Zagrebačke banke na prvom mjestu na domaćem tržištu s udjelom od 26,42%.

12

Central Europe Top 500 | 2016

Bosna i Hercegovina: 24 u 2015.

Makedonija:11 u 2015.

Estonija: 44 u 2015.

Rumunjska: 4646 u 2015.

Latvija: 57 u 2015.

Litva:1112 u 2015.

Češka: 7479 u 2015.

Slovačka: 3233 u 2015.

Ukrajina: 2932 u 2015.

Slovenija: 1720 u 2015.

Poljska: 182170 u 2015.

Srbija: 76 u 2015

Hrvatska: 1312 u 2015.

Bugarska: 108 u 2015.

Mađarska: 6766 u 2015.

Zastupljenost tvrtki po zemljama

14


Analiza bankarskog sektoraMađarska je, kao treće tržište po veličini, imala nešto značajniji negativan utjecaj na ukupnu aktivu izlistanih banaka. Mađarsko bankarsko tržište se, nakon značajnih negativnih efekata sudske presude vezane uz konverziju kredita s valutnim klauzulama, u 2015. godini stabiliziralo te je za pretpostaviti da su najveći izazovi prošli. U studenom 2014. godine započela je konverzija kredita u stranim valutama u domaću valutu dok je u veljači 2015. godine mađarska vlada potpisala sporazum s EBRD-om o snižavanju poreza za komercijalne banke te normalizacijom regulatornog okruženja.

Nakon dvije godine negativnog trenda profitabilnosti najvećih banaka, 2015. godinu obilježava značajan rast od 51,7%. Unatoč dominaciji poljskih i čeških banaka, za takav rast neto dobiti 50 najvećih zaslužne su mađarske banke i rumunjske banke, dok je neto dobit poljskih banaka 37,3% niža, a čeških banaka 13,9% niža od prethodne godine. Mađarska je pretrpila posljedice ispravaka vrijednosti kredita, uvedenih zakonskih mjera iz 2014. godine te je u 2015. godini zabilježila neto dobit. Pozitivan trend u Rumunjskoj rezultat je primarno značajno boljih rezultata BCR banke koja je prethodne godine zabilježila značajne ispravke vrijednosti čime je uskladila vrijednost portfelja slabih kredita. Hrvatske banke koje su se našle na listi 2015. godine ostvarile su neto gubitke od 47 milijuna eura primarno radi gubitaka Zagrebačke banke i Erste banke. Takvi slabi rezultati rezultat su konverzije CHF kredita primjenom odredbi Zakona o izmjeni i dopunama Zakona o potrošačkom kreditiranju iz rujna 2015. Efekti konverzije u Zagrebačkoj banci procjenjuju se na oko 200 milijuna EUR dok je spomenuti trošak u PBZ-u iznosio preko 170 milijuna EUR.

50 najvećih banaka Srednje Europe Piše: Uroš Kalinić , Direktor

Na listi 50 najvećih srednjoeuropskih banaka u 2015. samo su dvije nove banke dok među 10 najvećih, unatoč promjeni poretka, nema novih banaka. Poljska je i dalje najveće tržište te dominira s ukupno 15 banaka koje drže aktivu od 306 milijardi EUR (Q1 2016: 312). Slijede Češka s 8 banaka koje drže aktivu od 154 milijardi EUR (Q1 2016: 162), Mađarska sa 6 banaka i imovinom od 70 milijardi EUR te Rumunjska sa 6 banaka te imovinom od 56 milijardi EUR.

Analiza listePromjene u poretku banaka su ipak nešto značajnije, ali uz inkrementalne pomake, gdje je samo 9 banaka od ukupno 50 zadržalo prošlogodišnje pozicije.

Ipak, prvo mjesto i dalje pripada poljskoj PKO Bank uz rast ukupne aktive od 7,4% u odnosu na 2014. PKO Bank je proveo akviziciju norveške podružnice Nordea Bank Poland te je u travnju 2015. godine završeno i operativno spajanje što predstavlja najbrže spajanje dviju banaka u Poljskoj i jedno od najbržih spajanja u Europskoj Uniji. Drugo mjesto pripada poljskoj Bank Pekao s nešto skromnijim rastom aktive od 0,7%, dok se s prošlogodišnjeg trećeg mjesta na peto vratila mađarska OTP Bank, uz 1,7% nižu aktivu od

2014. Treće mjesto OTP Banci preuzela je Česká spořitelna, a.s. koja se nalazila na petom mjestu radi porasta aktive od 9,1% većinom uslijed značajnog rasta stambenih kredita i korporativnog portfelja na valu rasta BDP-a koji je u 2015. godini bio drugi najveći u Europskoj Uniji (4,3%). S rastom imovine od 13,3% češka ČSOB popela se na visoko četvrto mjesto s prošlogodišnjeg sedmog, većinom uzrokovano obrnutim repo aukcijama s centralnom bankom, ali i razvojem novih proizvoda. Poljska BZ WBK je, nakon provedenih preuzimanja i spajanja u prethodnim godinama te značajnog rasta u 2014. godini koji je premašio 23%, u 2015. godini zabilježila povećanjenje ukupne aktive u visini od 3,9%. Osmo i deveto mjesto pripadaju poljskim bankama mBank i ING Bank Śląski, uz rast ukupne aktive (redom) od 4,7% i 9,1% uslijed rasta kreditnog portfelja i financijskih ulaganja dok deseto mjesto pripada češkom Unicreditu koji je rastom aktive od 15,0% zadržao desetu poziciju.

Od hrvatskih banaka na listi su se, kao i prošle godine, našle Zagrebačka banka, PBZ i Erste, te je jedino PBZ zadržao prošlogodišnje dvadesetpeto mjesto. Zagrebačka banka je rastom aktive od 6,9% pretekla jednu poljsku banku dok je smanjenje aktive Erste banke rezultiralo njenim padom na ljestvici s dvadeset i sedmog mjesta na trideset i prvo.

Rast ukupne imovine svih 50 banaka Srednje Europe u odnosu na prošlo razdoblje iznosi 5,8%, čime je ovih 50 banaka doseglo visinu ukupne aktive od 734,4 milijarde EUR, što je za 3,5% poena viša stopa rasta u odnosu na prethodno razdoblje 2014. Najveći doprinos rastu imale su Poljska i Češka čiji je rast kredita u gotovo svim segmentima bio iznad prosjeka regije, te su među top 50 banaka i jedna i druga zemlja zabilježile rast od gotovo 18 milijardi eura.

Promjena u poretku prema zemljama

# CBanka Zemlja Ukupna imovina

2015.

Promjena ukupne

imovine % (2015-2014)

Neto dobit2015.

Promjena neto ukupne

dobiti (2015-2014)

Prošle godine

1 PKO Bank Polski Poljska 62 639.9 7,4% 633,1 -22,0% 12 Bank Pekao Poljska 39 607,1 0,7% 486,3 -36,6% 23 Českáspořitelna Češka 35507,3 9,1% 524,2 -4,2% 54 ČSOB Češka 35386,7 13,3% 513,0 3,8% 75 OTPBank Mađarska 34232,4 -1,7% 204,2 161,9% 36 Komerčníbanka Češka 32990,0 -4,1% 481,6 -0,5% 47 BZWBK Poljska 32783,9 3,9% 565,2 3,3% 68 mbank Poljska 28985,8 4,7% 283,7 -21,8% 89 INGBankŚląski Poljska 25552,8 9,1% 177,6 -69,0% 910 UniCreditBankCzechRepublicandSlovakia Češka 21102,1 15,0% 206,8 16,0% 1011 ZABA Hrvatska 16765,4 6,9% -10,2 -106,7% 1212 GetinNobleBank Poljska 16603,7 2,9% 23,4 -70,5% 1113 BankMillennium Poljska 15542,7 9,1% 161,9 1,4% 1314 BGŻ BNP Paribas Poljska 15340,2 61,5% -10,9 -115,1% 2415 RaiffeisenPolbank Poljska 14526,6 5,6% 44,5 -44,7% 1416 Slovenskásporiteľňa Slovačka 13951,1 7,8% 185,1 1,6% 1617 BCR Rumunjska 13782,7 0,2% 207,7 133,0% 1518 VÚB Slovačka 12625,5 7,9% 159,3 19,8% 2019 NLBGroup Slovenija 11821,6 -0,7% 82,5 -16,2% 1820 CitiHandlowy Poljska 11617,2 -0,7% 98,2 -60,4% 2121 Tatrabanka Slovačka 11215,1 15,8% 137,2 19,2% 2322 BRD Rumunjska 11091,8 7,9% 105,2 2223 BancaTransilvania Rumunjska 10515,9 31,7% 551,3 3224 PrivatBank Ukrajina 10484,4 -12,0% 11,3 -26,9% 1925 PBZ Hrvatska 10271,5 0,5% 60,8 -54,4% 2526 BGK Poljska 10188,7 -15,2% 86,7 -16,5% 1727 SwedbankEstonia Estonija 9690,0 4,0% 86,7 -53,9% 2628 UnicreditBulbank Bugarska 9652,6 18.1% 173,9 19,3% 3029 AliorBank Poljska 9387,1 32,6% 72,4 -15,9% 3730 Raiffeisenbank Češka 9250,5 10,8% 103,2 40,3% 2931 ErsteCroatia Hrvatska 8936,6 -1,9% -97,8 2732 DBPolska Poljska 8913,4 4,7% 37,8 -42,9% 2833 Hypotečníbanka Češka 8739,9 9,0% 109,6 -1,9% 3134 UniCreditHungary Mađarska 8653,2 21,9% 125,1 141,7% 3635 K&HBank Mađarska 8249,1 6,3% 122,4 3336 ČSOBSlovakia Slovačka 7765,7 14,2% 80,8 9,2% 3837 UnicreditRomania Rumunjska 7640,1 5,8% 60,7 87,4% 3538 BankBPH Poljska 7354,2 -0,8% -237,4 3439 RaiffeisenBankRomania Rumunjska 6959,2 8,3% 95,9 -16,8% 4240 SEBbankas Litva 6865,0 1,7% 58,8 -18,8% 3941 SwedbankLithuania Litva 6667,6 6,0% 85,3 -21,0% 4442 CABankPolska Poljska 6521,9 9,8% 44,2 -30,1% 4943 RaiffeisenBank Mađarska 6278,1 -5,3% 33,2 108,7% 4044 MKB Mađarska 6240,7 1,1% -247,0 48,4% 4645 ErsteBankHungary Mađarska 6145,1 2,5% -71,2 78,3% 4746 CECBank Rumunjska 6079,7 -2,6% 2,5 42,2% 4547 Oschadbank Ukrajina 6067,0 -6,1% -502,6 19,6% 4148 DSKbank Bugarska 5759,3 11,5% 166,1 33,1% N/A49 J&TBanka Češka 5733,6 18,8% 68,8 41,2% N/A50 Českomoravskástavebníspořitelna Češka 5669,4 -4,7% 40,5 -3,8% 48

Rast Pad Formirana kao rezultat spajanjaBGŻiBNPParibas

50 najvećih banaka Srednje Europe (CE Top 500) Prihodi i dobit su izraženi u milijunima EUR

15

16


Analiza sektora osiguranjaPiše: Vanja Vlak, Direktor

Croatia osiguranje je i dalje lider u HrvatskojU 2015. godini ostvaren je maleni rast zaračunate bruto premije u odnosu na 2014. godinu od 1.9 posto. Ukupna premija iznosila je 1.163 milijuna EUR-a, što je za usporedbu, skoro četiri puta manje od premije PZU Grupe. Tržištem u Hrvatskoj i dalje dominiraju neživotna osiguranja koja su ostvarila 66 posto ukupne zaračunate bruto premije. Ukupna premija u neživotnim osiguranjima nastavila je negativan trend te je u 2015. godini pala za 2.25 posto, na 772 milijuna EUR-a. Navedeni pad je manji u odnosu na 2014. godinu kada je ukupna premija u sektoru neživotnih osiguranja, kao rezultat primarno liberalizacije tržišta, pala za skoro 10 posto, odnosno za više od 80 milijuna EUR-a. Sektor životnih osiguranja ostvario je rast od 11.25 posto, ali zbog značajno manjeg udjela u ukupnoj premiji, navedeni rast nije značajno utjecao na ukupne rezultate.

Ono što je zabrinjavajuće je da je u periodu od prvih sedam mjeseci u 2016. godini došlo do pada premije u životnom osiguranju od 3.75 posto. Iako je bilo za očekivati da će se trend rasta premije u životnim osiguranjima, kao rezultat rasta gospodarstva i niskih kamata na štednju, ali i novog poreznog opterećenja kamata na štednju nastaviti, rezultati za prvih sedam mjeseci to ne pokazuju. U slučaju neživotnih osiguranja u prvih sedam mjeseci ostvaren je maleni rast od 0.28 posto, ali je i on dalje beznačajan u odnosu na ukupan gubitak premije u odnosu na 2012. godinu.

U 2015. godini, nakon dužeg perioda stagnacije, dolazi do rasta ukupne premije osiguravatelja u Srednjoj Europi. Zaračunata bruto premija rasla je za 4.5 posto u odnosu na 2014. godinu. Trend rasta vidljiv je i u slučaju 50 najvećih osiguravatelja čija je premija rasla za 4 posto u odnosu na rast od 1.2 posto u 2014. godini. Međutim, rast zaračunate bruto premije nije značajno utjecao i na rast profitabilnosti na koju su negativno utjecali veći troškovi prije svega u dijelu šteta i regulatornih zahtjeva.

U slučaju 50 najvećih društava iz sektora osiguranja, listom i dalje dominiraju društva iz Poljske i Češke. Otprilike 70 posto zaračunate bruto premije odnosi se na 16 društava iz Poljske i 10 društava iz Češke. Poljska PZU grupa je i dalje najveće osiguravajuće društvo u Srednjoj Europi sa zaračunatom bruto premijom od 4.387 milijuna EUR-a. 5 najvećih osiguravatelja iz 2014. godine i dalje se nalazi na prvih 5 mjesta s time da je Česka Pojistevna, članica Generali grupe, najveći gubitnik, s padom od dva mjesta te na kraju 2015. godine zauzima 5. mjesto. 17 od 50 najvećih društava u Srednjoj Europi, tijekom 2015. godine, ostvarilo je pad premije (prethodne godine njih 30).

Dva su trenda koja će značajno utjecati na industriju osiguranja u narednim godinama: nova generacija potrošača i digitalizacija. Najveći rast premije od 51.4 posto ostvarila je Eurois Romania Asigurare iz Rumunjske. Najveći pad na listi doživjela je Komerčni pojištovna iz Češke, koja je pala s 21. mjesta u 2014. godini na 35. mjesto u 2015. godini. Njezina premija je pala za 34.8 posto što također predstavlja najveći pad premije od svih osiguravatelja s liste top 50.

Dva su trenda koja će značajno utjecati na industriju osiguranja u narednim godinama: nova generacija potrošača i digitalizacija. Nova vrsta digitalnih potrošača neće biti zadovoljna s tradicionalnim pristupom te će očekivati usluge koje su pouzdane i intuitivne za njihove potrebe. Digitalna preobrazba je nužna kako bi osiguravatelji ispunili očekivanja novih generacija klijenata koji su naviknuti poslove obavljati unutar digitalnog svijeta.

Osiguravatelji ne mogu samo kopirati digitalna rješenja koja su implantirale banke. Oni moraju razvijati vlastiti pristup, posebno u podršci prodaji, uslugama kupcima i online prijedlozima kako bi ostali konkurentni.

Iako postoje određeni pomaci unutar industrije osiguranja, potrebno je još značajno intenzivirati aktivnosti, prije svega kada je riječ o planiranju i provedbi njihovih digitalnih strategija. Svi ispitanici iz sektora osiguranja, u anketi Deloittea provedenoj u sklopu ovogodišnjeg CE Top 500 projekta, vide digitalizaciju kao priliku za daljnji razvoj poslovanja. Od tih ispitanika, 82 posto je potvrdilo da ima definiranu digitalnu strategiju, ali samo je 59 posto razvilo poslovne modele kao rezultat digitalne transformacije. Postaje očito da će osiguravatelji, koji će najbolje uspjeti implementirati svoje digitalne strategije u

poslovne procese, ostvariti značajnu konkurentsku prednost na tržištu.

17

U periodu od 2012. godine do 2015. godine premija se smanjila za ukupno 12 posto ili otprilike 100 milijuna EUR-a. U prvih šest mjeseci došlo je do povećanja broja novo registriranih vozila za 22.3 posto što može biti ohrabrujuće za cijelu industriju. Za očekivati je da nas i dalje očekuje borba osiguravatelja za svakog klijenta. U narednom periodu možemo očekivati i daljnju promjenu miksa prodanih različitih vrsta polica osiguranja, kao i nastojanje osiguravatelja da prilagode svoje proizvode što više svojim klijentima. Upitno je da li je moguć daljnji pad cijena tradicionalnih osiguravateljnih proizvoda jer su osiguranja u protekle dvije, tri godine značajno korigirala svoje cijene.

Tijekom 2016. i 2017. godine osiguravajuća društva u Hrvatskoj će se suočiti s novim regulatornim izazovima koji mogu imati značajan utjecaj na njihova poslovanja. Novi kapitalni zahtjevi kao rezultat implementacije Solvency II direktive mogli bi predstavljati izazov za određena osiguravajuća društva. Implementacija svih novih regulatornih zahtjeva trebala bi povećati i troškove poslovanja. Uz nisku profitabilnost isti bi mogli utjecati na vlasnike pojedinih društava da razmotre svoju strategiju nastavka poslovanja. Ukupna premija prvih 10 osiguravatelja čini 87 posto ukupne premije cjelokupnog sektora i pitanje je mogu li manja osiguravajuća društva odgovoriti trenutnim tržišnim i regulatornim izazovima. Potrebno je također napomenuti da su analize rađene na razini pojedinih društava te ukoliko bi se promatralo tržište na razini pojedinih grupacije, koncentriranost bi bila još veća.

U odnosu na 2012. godinu, broj osiguranja registriranih u Republici Hrvatskoj se smanjio za 4 posto te treba očekivati da će se isti trend nastaviti u narednom periodu.

Dva društva iz Hrvatske su se i ove godine našla na listi 50 najvećih. Croatia osiguranja d.d. („CO“) se nalazi na 21. mjestu što je pad od 2 mjesta u odnosu na 2014. godinu. U 2015. godini ostvaren je rast bruto zaračunate premije od 5,5 posto, dok je dobit rasla za čak 119,2 posto.

Međutim, treba uzeti u obzir činjenicu da je CO u 2014. godini ostvarilo gubitak za godinu od 412 milijuna kuna kao rezultat evidentiranja određenih umanjenja vrijednosti imovine nakon preuzimanja društva od strane društva Adris d.d. Društvo je tijekom 2015. godine prošlo kroz prvu fazu restrukturiranja nakon promjene vlasnika. Za očekivati je da će društvo nastaviti s navedenim procesima i s novom upravom koja je imenovana u 2016. godini. Vlasnici društva najavili su i moguće daljnje akvizicije kako bi grupa CO postala lider unutar industrije osiguranja i na području izvan Hrvatske. Već duže vrijeme spominje se mogućnost stjecanja društva Sava RE iz Slovenije, koje je 13. najveće osiguravajuće društvo u Srednjoj Europi. Ukoliko bi došlo do navedenog preuzimanja, Croatia osiguranje Grupa bi s premijom od otprilike 1.125 milijuna EUR-a (uključena i premija Zavoravalnice Maribor), postala jedan od lidera u Srednjoj Europi.

Drugo društvo koje se našlo na 49. mjestu liste je Allianz Zagreb d.d.. U odnosu na 2014. godinu to je pad od četiri mjesta. Društvo je ostvarilo pad zaračunate bruto premije od otprilike 2 posto. Došlo je i do značajnog pada ukupne sveobuhvatne dobiti od skoro 60 posto što je rezultat prije svega negativnih trendova vezanih uz vrijednost financijske imovine. Društvo je također u 2015. godini započelo proces transformacije i reorganizacije Društva te se počelo pripremati na nove izazove s kojima će se osiguranja susresti u kratkom roku. Allianz Grupa na razini Srednje Europe, ukoliko se samo promatraju društva s liste 50, ostvaruje ukupnu zaračunatu bruto premiju od 1,851 milijuna EUR-a te je time jedna od najjačih osiguravajućih grupacija u Srednjoj Europi.

Slovensko tržište pokazuje znakove oporavkaUkupna premija ostvarena na slovenskom tržištu osiguranja u 2015. godini iznosila je 1.910 milijuna EUR-a. U ukupnom iznosu udio neživotnih osiguranja (uključuje i zdravstveno osiguranje) iznosi 72.8 posto, a udio životnih osiguranja 27.2 posto. Ukupna premija je u 2015. godini rasla za 1 posto.

Dok je Sava RE lider na reosiguravateljnom tržištu, preostala četiri društva za osiguranje, koja su se našla na listi, kontroliraju preko 70 posto slovenskog tržišta osiguranja što je jasan pokazatelj velike koncentracije na svega nekoliko igrača. Sektor osiguranja ostvario je ukupnu dobit od 134.4 milijuna EUR-a. Također, dva reosiguravateljna društva ostvarila su dobit od 26.3 milijuna EUR-a.

Triglav osiguranje je i dalje najveće društvo te se nalazi na 6. mjestu liste s bruto zaračunatom premijom od 919 milijuna EUR-a. Još četiri društva iz Slovenije se nalaze na listi 50 najvećih: Sava Re, Adriatic Slovenia, Vzajemna zdrastvena zavarovalnica i Zavarovalnica Maribor. Sva društva zadržala su svoje pozicije u odnosu na prošlu godinu, prilikom čega su Adratica Slovenica i Zavarovalnica Maribor ostvarili smanjenje premije. Dok su preostala tri društva ostvarila rast premije, indikativno je da je svih pet društava ostvarilo lošiji rezultat u odnosu na 2014. godinu. Jedna posebnost slovenskog tržišta je da su tri od pet društava u vlasništvu države. Za očekivati je da bi u narednim godinama jedan dio tih društava mogao biti privatiziran.

U odnosu na 2012. godinu, broj osiguranja registriranih u Republici Hrvatskoj se smanjio za 4 posto te treba očekivati da će se isti trend nastaviti u narednom periodu.

Srbija je dobila i drugog igrača u 50 najvećihUkupna godišnja premija osiguranja u Republici Hrvatskoj se kreće oko 665 milijuna EUR-a. U 2015. godini ostvaren je rast od približno 16.6 posto. Ukupna premija osiguranja u Srbiji iznosi 2 posto bruto društvenog proizvoda te je u usporedbi s Europskom unijom (7.6 posto) tržište osiguranja i dalje nerazvijeno. Ukupna godišnja premija osiguranja po stanovniku u Srbiji iznosi 93 EUR-a, što je u usporedbi s Hrvatskom, gdje ona iznosi oko 272 EUR-a, odnosno Slovenijom gdje je premija 964 EUR-a, značajno manje. Niska razvijenost tržišta u Srbiji može predstavljati veliki potencijal, jer za očekivati je da će doći do rasta tržišta što bi moglo navesti neke od većih regionalnih igrača, kao što su na primjer Triglav iz Slovenije ili CO iz Hrvatske, na akvizicije društava u Srbiji. Kako možemo očekivati konsolidaciju unutar samog hrvatskog tržišta, moguće je također da bi se taj proces mogao ostvariti i na širem regionalnom području.

Srbija ove godine ima dva društva na listi. Na 50. mjestu nalazi se Generali osiguranje iz Srbije kao novo društvo na listi. Dunav osiguranje ove godine je napredovalo za četiri mjesta i sada je 45. najveće osiguravajuće društvo u Srednjoj Europi. Iako su oba društva ostvarila rast premije od otprilike 20 posto te višestruki rast dobiti, ukupan iznos bruto zaračunate premije za ta dva društva od 332 tisuće EUR-a je manji od ukupne bruto zaračunate premije Croatia osiguranja d.d.

18

Niti jedno društvo iz Bosne i Hercegovine nije se našlo na listi 50 najvećih osiguravajućih društava. Zanimljivo je spomenuti da 6 društava na listi dolazi iz Mađarske, ali i da se najbolje društvo, Generali Hungary, nalazi tek na 20. mjestu. U Mađarskoj je većina društava u vlasništvu velikih multinacionalnih kompanija te ne postoji jaki lokalni igrač kao što je to slučaj u Hrvatskoj ili Sloveniji.

Niti jedno društvo iz Bosne i Hercegovine nije se našlo na listi 50 najvećih osiguravajućih društava.

19

# Osiguravajuće društvo Država Bruto zaračunatapremija 2015

Prošle godine

Promjena br.zar. premije2015-2014

Neto dobit 2015

Promjena neto dobiti 2015-2014

1 PZU Poljska 4 387,1 8,8% 561,1 -21,3% 12 Ergo Hestia Poljska 1 281,8 8,0% -4,8 -114,9% 23 WARTA Poljska 1 251,2 7,1% 62,8 -10,1% 44 Kooperativapojišťovna Češka 1153,2 0,1% 103,3 6,8% 55 Českápojišťovna Češka 1050,7 -2,4% 158,3 17,2% 36 TriglavGroup Slovenija 919,1 3,5% 70,1 -48,8% 67 AvivaPolska Poljska 628,9 10,4% 198,6 27,0% 98 AllianzPolska Poljska 628,8 3,6% 18,6 -60,7% 89 Allianz-Slovenskápoisťovňa Slovačka 544,1 2,9% 40,9 -64,3% 1010 GeneraliPolska Poljska 542,1 25,1% 1611 Open Life Poljska 523,1 -5,7% 6,0 -7,1% n/a12 GrupaEuropa Poljska 519,7 11.8% 31,8 0,1% 1413 SavaRE Slovenija 486,3 3,9% 27,6 -32,5% 1314 MetLifePolska Poljska 457,4 -9.3% 49.2 -17,5% 1115 Kooperativa Slovačka 455,8 -4.5% 26.0 -57,6% 1216 AXA Poljska 452,3 8.4% 4.1 2317 Allianzpojišťovna Češka 441,2 -0.8% 29.7 -21,5% 1518 Compensa Poljska 425,9 -33.1% 17.6 29,4% 719 ČSOBPojišťovna Češka 422,6 28,5% 26.3 -3,2% 2420 GeneraliHungary Mađarska 388,7 4,8% 20.9 -15,5% 2021 Croatiaosiguranje Hrvatska 388,5 5,5% 11.0 119,2% 1922 AllianzHungária Mađarska 386,5 -2,9% 39.6 32,7% 1823 GeneraliPojišťovna Češka 343,0 10,4% 19.1 102,5% 2624 Nationale-Nederlanden Poljska 336,3 -9,0% 2225 PojišťovnaČeskéspořitelny Češka 326,1 -24,6% 29.0 -6,7% 1726 GroupamaGaranciaBiztosító Mađarska 302,0 -2,5% 16.7 3,1% 2727 Českápodnikatelskápojišťovna Češka 300,1 7,3% 14.8 -20,7% 2928 AdriaticSlovenica Slovenija 298,2 -1,3% 10.8 -59,7% 2829 AEGONMagyarország Mađarska 293,9 5,4% 42.4 190,2% 3030 Vzajemna Slovenija 275,3 6,7% 3.3 -41,9% 3131 UNIQAPolska Poljska 265,6 -14,8% 13.0 130,9% 2532 NNBiztosító Mađarska 257,4 6,7% 2.5 -8,8% 3333 PKO TU Poljska 255,6 25,8% 3734 ZavarovalnicaMaribor Slovenija 249,2 -0,3% 20.2 -6,5% 3235 Komerčnípojišťovna Češka 241,2 -34,8% 13.7 33,0% 2136 Allianz-Tiriac Rumunjska 239,2 8,0% 13.1 20,1% 3637 Omniasig Rumunjska 220,0 13,5% 1.1 -88,1% 3938 Uniqapojišťovna Češka 213,0 5,8% 8.3 -1,0% 3839 InterRisk Poljska 195,3 -18,9% 14.6 -13,0% 3440 GeneraliPoisťovňa Slovačka 191,6 11,1% 10.7 -23,0% 4541 UNIQABiztosító Mađarska 189,2 4,1% -0.3 92,6% 4142 AegonPolska Poljska 187,0 -22,1% -14.6 26,2% 3543 Groupama Rumunjska 181,3 13,2% 3.7 4644 KomunálnaPoisťovňa Slovačka 179,4 2,3% 7.3 -45,2% 4345 DunavOsiguranje Srbija 177,7 19,3% 3.1 126,3% 4946 NNŽivotnípojišťovna Češka 175,3 -4,5% 17.3 10,5% 4047 Asirom Rumunjska 166,8 28,7% -11.4 -71,4% N/A48 Euroins Rumunjska 161,8 51,4% -67.5 N/A49 AllianzZagreb Hrvatska 155,8 -2,1% 10.3 -60,1% 4750 GeneraliOsiguranje Srbija 154,3 20,9% 21.1 76,8% N/A

50 najvećih osiguravajućih društava Srednje Europe 2015 Prihodi i dobit su izraženi u milijunima EUR

Rast Pad

20


Poredak 500 najvećih tvrtki Srednje Europe

21


22

1 PKN Orlen Poljska E&R 21 108.9 -17.2% 1 090.4 170.3% 12 MOL Mađarska E&R 13 263.1 -15.6% -1 050.5 23 Škoda Auto Češka Mfg 11 547.9 6.3% 1 145.4 105.2% 34 Jeronimo Martins Polska Poljska CB&T 9 380.2 9.5% 45 PGNiG Poljska E&R 8 713.5 6.4% 422.7 -31.9% 56 AUDI Hungaria Motor Mađarska Mfg 8 337.6 12.4% 441.7 38.5% 77 ČEZ Češka E&R 7 579.2 6.8% 753.5 -7.5% 88 Volkswagen Slovakia Slovačka Mfg 7 227.5 17.1% 127.5 2.6% 119 GE Infrastructure CEE Mađarska Mfg 6 925.9 33.5% 4 184.7 1610 PGE Poljska E&R 6 820.5 1.5% -713.3 -191.3% 1011 Agrokor Hrvatska CB&T 6 434.5 40.5% 130.8 2212 Agrofert Češka Mfg 6 129.1 1.3% 315.9 41.7% 1213 Metinvest Ukrajina Mfg 6 108.4 -22.1% -896.8 614 Lotos Poljska E&R 5 426.7 -20.2% -130.2 71.3% 915 Naftogaz of Ukraine Ukrajina E&R 5 375.8 6.7% 1716 RWE Supply & Trading CZ Češka E&R 5 207.7 -1.8% -170.0 1517 Kia Motors Slovakia Slovačka Mfg 5 073.4 10.6% 210.1 -25.6% 2118 Eurocash Poljska CB&T 4 855.3 19.9% 55.9 34.8% 2719 KGHM Poljska E&R 4 781.2 -2.3% -1 033.0 1820 Foxconn CZ Češka TM&T 4 630.2 6.9% 37.8 -26.5% 2521 Hyundai Motor Mfg Czech Češka Mfg 4 607.6 19.4% 201.7 -38.1% 3122 Energetický a průmyslový holding Češka E&R 4 573.8 24.9% 838.7 69.8% 3423 Energorynok Ukrajina E&R 4 481.1 -20.7% 68.5 1424 Tauron Poljska E&R 4 391.0 -1.0% -402.0 2425 Automobile Dacia Rumunjska Mfg 4 316.2 1.7% 100.9 20.5% 2626 MVM Mađarska E&R 4 094.4 6.1% 47.6 3227 OMV Petrom Rumunjska E&R 4 086.6 -15.8% -153.8 -133.6% 1928 Unipetrol Češka E&R 3 993.8 -11.4% 258.0 2329 DTEK Ukrajina E&R 3 906.5 -32.9% -1 715.8 -39.8% 1330 Petrol Group Slovenija E&R 3 816.9 -4.9% 66.3 12.1% 2831 Orlen Lietuva Litva E&R 3 728.1 -19.9% 212.6 129.3% 2032 Slovnaft Slovačka E&R 3 558.0 -11.3% 213.8 2933 Lotos Paliwa Poljska E&R 3 544.2 -10.7% 18.0 77.2% 3034 Mercedes-Benz Mfg Hungary Mađarska Mfg 3 400.8 21.1% 65.8 3.1% 4735 FCA Poland Poljska Mfg 3 276.6 3.3% 73.8 23.2% 3836 VP Litva CB&T 3 171.0 3.8% 102.0 22.9% 4237 Alpiq Energy Češka E&R 3 116.5 -4.2% 2.8 -58.8% 3738 PGE Górnictwo i Energetyka Konwencjonalna Poljska E&R 3 080.8 0.0% 4039 ArcelorMittal Poland Poljska Mfg 2 988.2 -2.6% 4140 Lidl Polska Poljska CB&T 2 987.0 8.8% 4841 Orlen Paliwa Poljska E&R 2 837.0 -17.9% 12.7 4.0% 4442 Orange Polska Poljska TM&T 2 829.3 -2.9% 66.9 -33.7% 4643 Samsung Electronics Slovakia Slovačka CB&T 2 770.7 -9.1% 86.8 -15.1% 4344 PKP Poljska CB&T 2 732.4 9.0% -24.6 -122.4% 5445 Metro Group Poljska CB&T 2 690.7 -5.2% NM46 Tesco Polska Poljska CB&T 2 676.4 0.1% 4947 CEZ Prodej Češka E&R 2 649.2 1.3% 177.7 104.1% N/A48 Mercator Group Slovenija CB&T 2 612.4 -1.6% 12.8 113.8% 5049 Energa Poljska E&R 2 581.7 2.1% 204.8 -6.4% 5350 BP Poland Poljska E&R 2 572.2 -8.1% 42.1 175.3% 51

# Tvrtka Zemlja Industrija Prihod odprodaje 2015

Prošle godine

Promjena prihoda odprodaje %2015.-2014.

Neto ili sveobuhvatnadobit 2015.

Promjena neto ili sveob.dobiti %2015.-2014 .

gore dolje CB&T - Sektor potrošnje i transporta E&R - Energija i resursi LS&HC - Farmaceutika Mfg - Proizvodnja

TM&T - Tehnologija, mediji i telekomunikacije PS - Javni sekor. RE - Sektor gaditeljstva i nekretnina

N/A - novi na listi NM - nije mjerljivo

23

51 Lukoil Neftochim Bugarska E&R 2 565.9 -22.2% -62.4 77.1% 3652 Rompetrol Rafinare Rumunjska E&R 2 545.3 -29.6% 62.4 23.4% 3553 INA Hrvatska E&R 2 476.1 -20.4% -122.0 23.4% 3954 Ukrzaliznytsia Ukrajina CB&T 2 462.7 -20.2% -687.4 28.7% NM55 Samsung Electronics Hungary Mađarska CB&T 2 452.4 7.8% 77.2 -0.1% 6156 PCA Slovakia Slovačka Mfg 2 447.1 17.0% 26.9 -9.1% 6757 Grupa Azoty Poljska Mfg 2 395.5 1.4% 163.9 173.1% 5758 Slovenské elektrárne Slovačka E&R 2 361.7 -4.5% 26.1 -84.6% 5559 Enea Poljska E&R 2 353.4 0.0% -102.7 -152.4% 5860 Volkswagen Poznań Poljska Mfg 2 351.1 2.8% 31.6 -58.7% 6061 Cyfrowy Polsat Poljska TM&T 2 347.3 32.7% 280.0 8362 Auchan Polska Poljska CB&T 2 310.0 25.7% 7863 Kompania Węglowa Poljska E&R 2 270.1 2.3% 6264 Kaufland Polska Poljska CB&T 2 147.3 8.5% 28.5 147.7% 7465 Aurubis Bugarska E&R 2 144.4 1.5% 112.0 82.5% 6666 Carrefour Polska Poljska CB&T 2 125.6 0.2% 6567 Magyar Telekom Mađarska TM&T 2 121.9 4.9% 102.0 -1.4% 7068 Lasy Państwowe Poljska PS 2 103.3 5.0% 90.6 -11.1% 7169 U.S. Steel Košice Slovačka Mfg 2 079.9 -5.2% 43.2 154.3% 6470 Kaufland Romania Rumunjska CB&T 2 066.1 14.6% 146.1 58.3% 8171 VWGP Poljska Mfg 2 055.9 12.9% 20.7 11.7% 8072 Kaufland Česká republika Češka CB&T 2 025.2 8.5% 78.0 34.8% 7573 Pelion Poljska LS&HC 2 021.1 10.1% 21.2 33.1% 7974 PPHU Specjał Poljska CB&T 2 018.7 16.0% 2.7 27.9% 8675 Magyar Suzuki Mađarska Mfg 1 975.5 28.3% 57.8 10676 TESCO-GLOBAL Áruházak Mađarska CB&T 1 971.1 1.6% -219.9 -58.0% 7677 Magyar Földgázkereskedő Mađarska E&R 1 966.1 15.1% -17.5 47.7% 9178 Kernel Ukrajina CB&T 1 949.1 13.3% 79.9 8979 General Motors Mfg Poland Poljska Mfg 1 938.9 41.1% 12580 EP Energy Češka E&R 1 917.4 8.3% 81.7 22.8% NM81 ČEZ Distribuce Češka E&R 1 907.2 4.5% 242.5 -1.3% N/A82 ArcelorMittal Kryvyi Rih Ukrajina Mfg 1 894.8 -17.4% 46.7 163.3% 5983 JP EPS Srbija E&R 1 863.7 3.5% 57.9 169.6% 8884 PSE Poljska E&R 1 821.7 7.5% 180.5 22.7% 9285 Čepro Češka E&R 1 798.4 -30.4% 36.0 49.7% 5286 Moravia Steel Češka Mfg 1 786.2 0.2% 165.8 -2.4% 8287 NIS Srbija E&R 1 744.6 -20.5% 121.0 -48.8% 6388 Ahold Czech Republic Češka CB&T 1 739.0 14.3% 11989 Asseco Poljska TM&T 1 734.0 16.6% 197.2 32.3% 11090 GEN-I Group Slovenija E&R 1 731.2 32.8% 7.3 18.9% 12991 Konzum Hrvatska CB&T 1 711.4 7.0% 18.1 13.8% 9892 Makro Cash and Carry Polska Poljska CB&T 1 697.2 -0.7% -31.8 -131.9% 9093 HEP Hrvatska E&R 1 694.1 5.1% 260.1 -21.2% 9794 Flextronics International Mađarska TM&T 1 682.2 14.9% 18.3 45.1% 11195 Fozzy Group Ukrajina CB&T 1 661.9 -16.7% -83.3 -2.8% 7396 Neuca Poljska LS&HC 1 659.8 5.9% 24.5 15.1% 10197 Jastrzębska Spółka Węglowa Poljska E&R 1 657.2 1.9% -788.8 9598 BAT (Romania) Rumunjska CB&T 1 655.6 6.3% 98.2 22.2% 10399 AB Poljska CB&T 1 623.3 18.1% 16.1 55.5% 123100 Polkomtel Poljska TM&T 1 587.0 1.2% 100

# Tvrtka Zemlja Industrija

Prihodi za 2015. pretpostavljeni na vrijednosti iz 2014. zbog nedostatka podataka Podaci neusporedivi s prošlogodišnjim rangomZbog značajnih promjena u FX stopama i financijske godine koja se razlikuje od one kalendarske kod dvije ukrajinske tvrtke: Kernel i Nibulon koristili smo prosječne FX stope izračunate na temelju mjesečnih stopa za danu financijsku godinu

Anualizirani prihodProcjena visine prihoda bez posebnog poreza (trošarina)Prihod usklađen po osnovi učinaka jednokratne reorganizacije unutar GE Grupe nakon preuzimanja Alstoma

Prihod odprodaje 2015




Prošle godine

24

101 ATB Market Ukrajina CB&T 1 581.2 -21.9% 96.7 68102 Tedis Ukraine Ukrajina CB&T 1 545.1 -22.7% 72103 T-Mobile Polska Poljska TM&T 1 543.5 3.5% 109104 MVM Partner Mađarska E&R 1 542.0 -10.6% 3.1 120.4% 87105 Tauron Dystrybucja Poljska E&R 1 541.4 6.3% 327.8 13.5% 117106 E.ON Hungária Mađarska E&R 1 540.4 -5.7% 93107 Toyota Peugeot Citroën Automobile Czech Češka Mfg 1 538.7 7.9% 9.8 -27.0% 118108 Lukoil Bulgaria Bugarska E&R 1 532.5 -4.8% -3.1 81.6% N/A109 Tesco Stores ČR Češka CB&T 1 531.5 2.2% -143.8 -0.1% 94110 NEK Bugarska E&R 1 531.1 0.8% -100.6 66.5% 107111 Maxima LT Litva CB&T 1 524.4 2.0% 108112 Rossmann Poljska CB&T 1 486.2 14.7% 139113 Shell Polska Poljska E&R 1 474.2 24.4% 157114 Volkswagen Motor Polska Poljska Mfg 1 473.4 9.1% 35.8 -12.2% 130115 Robert Bosch Elektronika Mađarska Mfg 1 466.0 12.4% 41.4 56.2% 135116 PKP Energetyka Poljska E&R 1 448.7 40.6% -5.7 -148.9% 181117 Samsung Electronics Polska Poljska CB&T 1 429.0 3.0% 122118 Ezpada Češka E&R 1 427.4 46.6% 9.5 37.5% N/A119 SPP Slovačka E&R 1 418.0 -7.6% 210.0 -67.6% 105120 Farmacol Poljska LS&HC 1 412.1 10.3% 22.0 -11.4% 142121 RWE Energie Češka E&R 1 410.3 -0.4% 95.4 4.0% 115122 PS Mercator Slovenija CB&T 1 403.5 -3.6% -8.2 94.1% 114123 Grupa Muszkieterów Poljska CB&T 1 400.3 8.0% 138124 WOG Ukrajina E&R 1 399.9 -9.9% 104125 BorsodChem Mađarska Mfg 1 398.3 -4.3% 43.3 112126 Żabka Polska Poljska CB&T 1 374.0 15.1% 144127 O2 Češka Češka TM&T 1 371.0 1.1% 249.3 71.8% 96128 Boryszew Poljska Mfg 1 356.8 12.4% 13.1 -64.1% 149129 Castorama Polska Poljska CB&T 1 350.1 3.2% 134130 Energoatom Ukrajina E&R 1 347.7 -7.1% -167.9 116131 SPAR Magyarország Mađarska CB&T 1 338.2 3.4% 23.4 139.2% 140132 Tesco Stores SR Slovačka CB&T 1 338.1 -2.4% -44.3 126133 MOL Petrolkémia Mađarska Mfg 1 338.0 3.0% 390.2 137134 Can-Pack Poljska Mfg 1 321.7 12.2% 141.7 27.2% 155135 Skanska Polska Poljska RE 1 316.5 8.5% 99.7 148136 WIZZ Air Hungary Mađarska CB&T 1 306.7 28.4% 196.6 85.1% 143137 Poczta Polska Poljska PS 1 302.4 -3.7% 128138 Zaporizhstal Ukrajina Mfg 1 292.7 -6.9% 85.6 23.4% 120139 P4 (Play) Poljska TM&T 1 281.5 22.2% 179140 ArcelorMittal Ostrava Češka Mfg 1 280.4 -7.7% 29.4 -67.0% 121141 Action Poljska CB&T 1 269.4 -2.3% 6.2 -59.1% 136142 Mobis Slovakia Slovačka Mfg 1 260.7 11.0% 36.6 11.8% 169143 Roglić Group Hrvatska CB&T 1 253.5 25.2% 16.6 87.8% 195144 Electrica Rumunjska E&R 1 239.4 9.0% 108.8 16.9% 166145 Lumileds Poljska Mfg 1 228.6 0.0% N/A146 Budimex Poljska RE 1 226.8 3.8% 56.4 22.4% 154147 LPP Poljska CB&T 1 226.0 7.7% 73.3 1.9% 165148 Gorenje Group Slovenija CB&T 1 225.0 -2.3% -10.9 -8.4% 146149 Koncernas Achemos grupė Litva Mfg 1 225.0 7.1% 161150 Lukoil Romania Rumunjska E&R 1 224.6 -7.3% 7.9 133


Prošle godine







25

151 HSE Group Slovenija E&R 1 224.0 -2.7% -479.8 NM152 České dráhy Češka CB&T 1 213.2 1.2% -50.4 151153 PANRUSGÁZ Mađarska E&R 1 211.3 -3.6% -0.4 77.5% 145154 LG Electronics Mława Poljska CB&T 1 209.6 5.7% 56.6 160155 Ericsson Eesti Estonija TM&T 1 196.0 -12.3% -1.5 -106.0% 127156 Michelin Polska Poljska Mfg 1 194.8 5.9% 171157 Johnson Matthey Makedonija Mfg 1 189.2 28.2% 91.3 63.1% 214158 Richter Gedeon Mađarska LS&HC 1 180.7 3.4% 176.3 118.1% 162159 Ukrnafta Ukrajina E&R 1 178.1 -32.3% -222.8 85160 Foxconn Slovakia Slovačka TM&T 1 170.2 2.5% 13.8 163161 PKP PLK Poljska CB&T 1 169.0 -2.7% -66.0 -140.3% 150162 Krka Group Slovenija LS&HC 1 164.6 -2.3% 144.9 40.3% 153163 LG Electronics Wrocław Poljska CB&T 1 162.6 1.5% 159164 ABC Data Poljska CB&T 1 160.5 -12.8% 12.3 87.5% 131165 Carrefour Romania Rumunjska CB&T 1 159.8 12.8% 28.8 7.0% 183166 BSH Poland Poljska CB&T 1 147.0 12.1% 185167 Inter Cars Poljska Mfg 1 146.0 21.3% 35.1 -16.1% 212168 Metrostav Češka RE 1 140.2 4.7% 20.6 15.9% 174169 Elko LV Latvija CB&T 1 139.3 17.1% 19.7 207170 Szerencsejáték Mađarska CB&T 1 136.3 12.6% 61.4 1.6% 192171 Uralchem LV Latvija CB&T 1 132.0 -0.3% 23.6 7.1% 170172 EDF Polska Poljska E&R 1 120.7 6.2% 178173 Grupa Valeo Poljska Mfg 1 117.9 18.8% 201174 Mobis Automotive Czech Češka Mfg 1 112.4 27.3% 2.9 180.5% 227175 Cargill Poland Pollska CB&T 1 101.1 11.5% 200176 Geco Češka CB&T 1 099.3 18.2% 13.5 50.1% 213177 Media-Saturn Poljska CB&T 1 099.2 12.8% 204178 Lietuvos Energija Litva E&R 1 095.8 12.7% 55.3 119.8% 206179 E.ON Energie Romania Romania E&R 1 090.0 2.4% 25.2 18.9% 177180 PKP Cargo Poljska CB&T 1 088.3 6.7% 26.0 142.6% 194181 IKEA Industry Poland Poljska Mfg 1 077.8 0.6% 26.3 -55.3% 176182 Polska Grupa Zbrojeniowa Poljska Mfg 1 075.3 0.1% 158183 EURO-net Poljska CB&T 1 075.3 0.0% 250184 Makro Cash & Carry ČR Češka CB&T 1 073.5 -0.9% 187185 Lidl Romania Rumunjska CB&T 1 063.9 34.9% 38.7 186.1% 264186 Polska Grupa Farmaceutyczna Poljska LS&HC 1 062.9 -6.5% 9.1 -31.1% n/a187 Lek Group Slovenija LS&HC 1 059.3 4.0% 86.0 27.1% 186188 GlaxoSmithKline Pharmaceuticals Poljska LS&HC 1 058.5 5.1% 33.7 -34.0% 193189 MHP Ukrajina CB&T 1 058.0 3.2% -112.4 63.3% 184190 Ukrtatnafta Ukrajina E&R 1 050.3 -18.5% -17.1 -178.4% 141191 Circle K Polska (formerly: Statoil) Poljska E&R 1 043.5 -12.9% 152192 Totalizator Sportowy Poljska CB&T 1 037.7 23.8% 68.0 30.6% 241193 Polska Spółka Gazownictwa Poljska E&R 1 036.2 0.0% N/A194 Animex Poljska CB&T 1 035.7 4.5% 199195 Orange Romania Rumunjska TM&T 1 032.8 6.1% 59.0 -35.1% 205196 Revoz Slovenija CB&T 1 027.3 21.1% 11.6 -5.3% 238197 Faurecia Polska Poljska Mfg 1 025.3 -0.7% 45.0 -36.6% 180198 Veolia Česká Republika Češka E&R 1 024.1 31.9% 48.8 7.4% NM199 Electrolux Poland Poljska CB&T 1 019.7 21.4% 23.1 78.6% NM200 Chimimport Bugarska CB&T 1 017.2 5.5% 29.9 -9.3% NM








Prošle godine

26

201 Telekom Srbija Srbija TM&T 1 013.9 1.0% 121.5 -19.6% 197202 Metro Cash & Carry Romania Rumunjska CB&T 1 012.2 0.1% 8.0 190203 PCE Paragon Solutions Mađarska Mfg 1 011.3 3.2% -15.4 224204 Západoslovenská energetika Slovačka E&R 1 009.0 -0.4% 88.0 4.6% 188205 Inventec (Czech) Češka TM&T 1 007.3 24.0% 0.3 -20.2% 252206 Philips Lighting Poland Poljska Mfg 1 005.6 -18.3% 148.4 104.5% 147207 Auchan Romania Rumunjska CB&T 1 000.9 17.8% 11.9 185.6% 237208 Chinoin Mađarska LS&HC 1 000.4 4.3% 123.0 21.4% 210209 MOL Romania Rumunjska E&R 995.9 1.6% 16.2 -23.4% 202210 GDF Suez Rumunjska E&R 994.7 2.9% 85.7 -13.5% 203211 T-Mobile Czech Republic Češka TM&T 992.9 13.6% 175.6 -9.1% 226212 Dedeman Rumunjska CB&T 982.3 27.7% 126.8 35.3% 272213 SEPS Slovačka E&R 978.0 0.6% 73.2 8.3% 208214 Petrotel-Lukoil Rumunjska E&R 977.9 -32.8% 3.4 104.9% 113215 JTI Polska Poljska CB&T 976.8 0.0% N/A216 Synthos Poljska Mfg 969.7 -12.1% 95.8 12.8% 173217 European Data Project Češka CB&T 967.4 0.0% 209218 OTE Češka E&R 957.7 26.9% 4.1 15.6% 283219 Media Expert Poljska CB&T 955.8 0.0% N/A220 Tallink Estonija CB&T 945.2 2.0% 59.0 118.5% 215221 Grupa Basell Orlen Polyolefins Poljska Mfg 930.8 12.2% 247222 Mercator-S Srbija CB&T 929.3 50.9% 3.2 NM223 Latvenergo Latvija E&R 929.1 -8.1% 85.0 185.5% NM224 Mlekovita Poljska CB&T 927.9 0.2% 12.4 -25.6% 216225 Concern Galnaftogaz Ukrajina E&R 927.4 -18.6% -12.7 77.9% 164226 Stredoslovenská energetika Slovačka E&R 923.1 5.9% 110.7 25.5% 230227 TEVA Gyógyszergyár Mađarska LS&HC 919.5 7.3% 335.0 26.9% 234228 PCA Logistika CZ Češka Mfg 913.5 -1.4% 1.4 -3.8% 217229 RomGaz Rumunjska E&R 912.7 -9.9% 269.0 -15.3% 189230 Auchan Magyarország Mađarska CB&T 911.7 1.8% 7.1 117.6% 222231 Zakłady Azotowe Puławy Poljska Mfg 911.4 5.5% 106.5 161.3% 243232 T-HT Group Hrvatska TM&T 908.3 0.4% 123.8 -17.2% 220233 GDF Suez Földgázkereskedelmi Kft. Mađarska E&R 902.2 117.1% -0.1 -111.8% N/A234 Mercedes-Benz Polska Sp. z o.o. Poljska Mfg 894.7 18.2% N/A235 Continental Matador Rubber Slovačka Mfg 894.5 12.9% 170.4 30.3% 263236 Lidl Slovakia Slovačka CB&T 890.3 12.0% 75.7 15.8% 261237 Electrolux Lehel Mađarska CB&T 889.7 3.0% 4.1 195.2% 232238 Flextronics International Poland Poljska TM&T 889.7 19.0% 35.1 182.9% 284239 Grupa Saint-Gobain w Polsce Poljska Mfg 883.2 3.8% 233240 Robert Bosch Energy and Body Systems Mađarska Mfg 882.9 14.2% 12.8 2.0% 280241 Bunge Ukraine Ukrajina CB&T 882.3 22.5% 12.8 -6.9% 300242 OMV Hungária Mađarska E&R 875.0 -3.3% 13.6 221243 Glencore Polska Poljska CB&T 870.6 4.7% 8.1 -2.7% 244244 HEP - Operator Hrvatska E&R 865.8 -0.6% 95.2 17.2% 231245 Jabil Circuit Magyarország Mađarska Mfg 862.4 -0.6% -1.6 -103.1% 219246 Maspex Poljska CB&T 860.1 14.1% 269247 Ferrexpo Group Ukrajina Mfg 859.2 -16.6% -354.9 49.2% 182248 ArcelorMittal Galati Rumunjska Mfg 856.6 5.8% -67.0 38.3% 254249 Phoenix lékárenský velkoobchod Češka CB&T 854.1 2.9% 6.8 -15.1% 239250 Grupa Strabag w Polsce Poljska RE 851.9 16.8% 48.5 43.1% NM








Prošle godine

27

251 ISD Dunaferr Mađarska Mfg 847.0 0.0% 191252 Ford Romania Rumunjska Mfg 846.0 -7.4% -18.4 218253 Lidl Magyarország Mađarska CB&T 845.5 15.0% 26.5 294254 Harman Becker Mađarska TM&T 844.8 59.6% 16.4 29.3% 405255 Leroy Merlin Polska Poljska CB&T 841.5 0.0% N/A256 Globus ČR Češka CB&T 840.9 1.2% 12.8 69.5% 245257 Ukrlandfarming Ukrajina CB&T 838.2 -27.6% 156258 Unilever Polska Poljska CB&T 836.4 4.6% 259259 Enea Wytwarzanie Poljska E&R 813.4 -0.3% -228.2 249260 Kaufland Slovakia Slovačka CB&T 813.0 9.4% 34.4 15.9% 287261 KITE Mađarska CB&T 810.6 6.4% 9.8 -31.0% 279262 Anwil Poljska Mfg 809.0 3.0% 97.5 268263 FCA Powertrain Poland Poljska Mfg 808.1 -3.2% 47.4 -18.7% 242264 Hungaropharma Mađarska LS&HC 805.3 10.5% 14.7 25.2% 262265 Admiral Global Betting Češka CB&T 803.2 30.3% 26.1 48.6% 355266 Mega Image Rumunjska CB&T 802.4 26.5% 23.2 84.5% 340267 AmRest Poljska CB&T 797.8 13.2% 32.4 305268 TRW Polska Poljska Mfg 797.3 8.0% 22.0 18.4% 291269 Sokołów Poljska CB&T 795.7 4.1% 277270 Tele-Fonika Kable Poljska Mfg 788.0 -2.9% 253271 Petrom Gas Rumunjska E&R 787.2 -5.3% 6.2 -76.4% N/A272 Porsche Hungaria Mađarska Mfg 786.8 16.1% 4.5 3.2% 318273 Rimi Latvia Latvija CB&T 785.3 6.0% 27.4 16.0% 289274 Slovak Telekom Slovačka TM&T 782.9 2.0% 71.7 64.4% 275275 Ciech Poljska Mfg 782.1 1.0% 84.9 103.0% 270276 Eesti Energia Estonija E&R 776.7 -11.7% 40.5 -74.6% 225277 eustream Slovačka E&R 776.4 23.2% 418.3 25.2% 346278 Sev.en EC Češka E&R 775.7 129.9% 13.1 -11.4% N/A279 Węglokoks Poljska CB&T 775.4 6.1% 24.4 -31.0% 297280 Epicentr K Ukrajina CB&T 775.0 -43.6% 124281 BASF Polska Poljska Mfg 773.9 0.6% 299282 Indesit Polska Poljska CB&T 773.5 0.0% 271283 Michelin Hungária Mađarska Mfg 769.6 -3.6% 38.2 95.7% 260284 PESA Bydgoszcz Poljska Mfg 764.7 96.9% n/a285 E.ON Energiakereskedelmi Mađarska E&R 758.5 -13.1% 7.3 -6.4% 228286 Mediplus Rumunjska LS&HC 756.7 6.1% 19.8 100.6% 302287 Faurecia Češka Mfg 755.2 63.8% -10.8 N/A288 Impexmetal Poljska Mfg 753.7 12.0% 28.4 -6.8% 322289 Kompania Piwowarska Poljska CB&T 751.4 2.0% 236290 KHW Poljska E&R 750.3 -6.5% -86.3 23.8% 258291 Eurocash Serwis Poljska CB&T 750.1 0.0% 267292 Vodafone Romania Rumunjska TM&T 750.1 5.7% 40.7 13.8% NM293 Grupa Żywiec Poljska CB&T 748.4 1.4% 71.2 87.3% 293294 Stalprodukt Poljska Mfg 748.4 9.7% 24.2 -55.3% 314295 Lear Corporation Hungary Mađarska Mfg 747.9 0.5% 36.6 127.5% 286296 Samsung Electronics Romania Rumunjska CB&T 745.1 19.3% 13.5 1.4% 350297 LuK Savaria Mađarska Mfg 738.5 16.7% 46.0 30.8% 343298 Tauron Wytwarzanie Poljska E&R 738.5 0.0% 292299 Arel Poljska CB&T 738.2 0.0% N/A300 Phoenix Pharma Hungary Mađarska LS&HC 735.3 6.1% 16.9 16.9% 309








Prošle godine

28

301 Nibulon Ukrajina CB&T 732.8 -14.2% 34.8 -30.7% 235302 Nestle Polska Poljska CB&T 731.6 8.6% 43.5 19.1% 321303 Grupa Magneti Marelli w Polsce Poljska Mfg 730.5 10.6% n/a304 Telekom Slovenije Group Slovenija TM&T 729.5 -3.6% 68.9 281305 BaDM Ukrajina CB&T 728.9 -22.0% 18.9 N/A306 JTI Rumunjska CB&T 725.1 9.0% 16.2 21.1% 328307 MLEKPOL Poljska CB&T 724.3 -7.7% 2.9 -24.9% 229308 Tinmar Rumunjska E&R 720.2 31.8% 2.2 -76.4% 400309 Hidroelectrica Rumunjska E&R 716.9 -6.6% 202.6 -4.5% 276310 PLL LOT Poljska CB&T 716.9 -13.7% 246311 Continental Automotive Hungary Mađarska Mfg 715.7 5.3% 17.9 317312 Atlantic Grupa Hrvatska CB&T 715.6 5.7% 30.4 11.0% 323313 Transgourmet (formerly: Selgros) Poljska CB&T 715.6 -7.4% 273314 Cez Electro Bulgaria Bugarska E&R 712.8 0.1% 4.4 -65.6% 295315 Hankook Tire Magyarország Mađarska Mfg 711.7 32.2% 172.7 54.1% 409316 Metalimex Češka CB&T 711.4 -1.8% 3.0 -54.8% 298317 MOL Česká republika Češka E&R 708.8 4.0% 3.3 1.0% N/A318 Adris Grupa Hrvatska CB&T 707.9 18.0% 177.5 379319 Česká pošta Češka PS 707.4 3.2% 8.5 30.4% 311320 EP Energy Trading Češka E&R 706.7 13.9% 7.6 353321 ZE PAK Poljska E&R 704.4 10.1% -447.7 337322 Spar Slovenija Slovenija CB&T 699.4 0.0% 306323 MND Češka E&R 697.3 28.3% 19.0 -64.2% 403324 Netto Poljska CB&T 694.1 1.9% 21.6 17.9% 315325 Bulgargaz Bugarska E&R 693.6 -11.4% 10.2 265326 Arctic Paper Poljska Mfg 693.1 1.3% 5.2 -59.5% 290327 Volvo Polska Poljska Mfg 691.7 2.4% 4.4 -21.9% 319328 Maxima Latvia Latvija CB&T 688.8 2.1% 19.2 37.9% 320329 Pražská energetika Češka E&R 688.4 1.4% 92.5 5.4% 310330 Autoliv Romania Rumunjska Mfg 687.3 25.0% 21.2 80.8% 397331 Eurovia CS Češka RE 679.5 21.2% 22.3 73.7% 394332 Alcoa-Köfém Mađarska Mfg 679.5 13.7% 80.5 10.1% 366333 Mondi Świecie Poljska Mfg 672.9 2.1% 131.4 -1.9% 331334 Transelectrica Rumunjska E&R 672.5 5.7% 91.0 18.0% 339335 Johnson Controls International Slovačka Mfg 671.0 5.3% 35.5 107.9% 342336 Robert Bosch Češka Mfg 670.6 27.5% 13.8 67.2% 425337 Nemzeti Útdíjfizetési Szolgáltató Mađarska CB&T 669.7 14.5% 8.2 387338 Philip Morris Polska Poljska CB&T 665.4 11.4% 369339 MAN Trucks Poljska Mfg 665.2 24.1% 13.2 9.9% N/A340 SIJ Slovenija E&R 664.8 -6.1% 10.4 -58.5% 304341 Polenergia Poljska E&R 662.5 197.0% 15.3 92.3% N/A342 Selgros Rumunjska CB&T 660.9 3.5% 9.7 184.0% 338343 Zakłady Chemiczne Police Poljska Mfg 655.2 13.8% 38.9 153.0% 375344 Škoda Transportation Češka Mfg 653.6 11.2% 21.6 -73.9% 376345 E. Leclerc Poljska CB&T 651.6 -0.6% 333346 Východoslovenská energetika Slovačka E&R 648.9 18.6% 70.7 26.7% 399347 JP Srbijagas Srbija E&R 648.5 8.7% 24.5 106.6% NM348 E.ON Energiaszolgáltató Mađarska E&R 647.5 1.1% -41.5 -87.3% 336349 DPP Češka CB&T 647.5 7.8% 46.0 363350 Magyar Posta Mađarska PS 646.1 2.2% 9.8 9.6% 345








Prošle godine

29

351 Lama Energy Group Češka E&R 645.0 -35.5% 4.8 -22.6% 196352 RWE Polska Poljska E&R 643.8 8.6% 372353 Ikea Retail Poljska CB&T 642.8 13.2% 13.3 389354 Continental Automotive Products Rumunjska Mfg 641.6 6.6% 159.9 17.9% 361355 PT Dystrybucja Poljska CB&T 633.7 0.0% 341356 Kares Świętochowscy Poljska CB&T 632.7 123.2% 4.0 30.8% N/A357 Farmexpert Rumunjska LS&HC 632.5 5.7% 16.9 -27.6% 365358 Petrol Croatia Hrvatska E&R 632.2 -5.1% 9.4 102.5% 326359 Iveco Czech Republic Češka Mfg 630.0 19.2% 60.8 35.7% 419360 Panasonic AVC Networks Czech Češka CB&T 629.5 -22.5% 251361 Delphi Hungary Mađarska Mfg 629.3 8.1% 8.3 -83.6% 380362 Metraco Poljska CB&T 627.5 -15.2% -4.6 -22.5% 452363 GE Power Poljska Mfg 626.5 43.2% 21.6 -19.8% N/A364 Renault Polska Poljska Mfg 626.3 10.3% 4.7 -7.4% 390365 Engie Energia Polska Poljska E&R 625.9 8.8% 7.9 386366 OMV Slovensko Slovačka E&R 624.2 -10.7% 13.0 52.6% 312367 OKD Češka E&R 623.8 -6.9% -250.4 31.7% 324368 Remontowa Holding Poljska Mfg 622.6 15.3% 32.8 -54.2% 408369 Delphi Poljska Poljska Mfg 620.2 -9.6% 3.5 145.5% 313370 Eberspächer Češka Mfg 615.9 41.1% 0.9 -91.2% N/A371 Opel Southeast Europe Mađarska Mfg 614.6 12.7% 3.9 401372 Faurecia Slovakia Slovačka Mfg 612.0 26.6% 22.5 -5.9% 420373 SAS Automotive Slovačka Mfg 611.5 23.4% 8.5 43.9% 459374 ABB Poland Poljska Mfg 610.3 3.5% 15.8 -11.9% 374375 Avon Poljska CB&T 610.1 6.6% 5.8 388376 Polimex Mostostal Poljska RE 609.0 21.4% 26.1 157.9% 449377 Oltenia Rumunjska E&R 608.0 5.2% -216.4 -38.4% 384378 RCS & RDS Rumunjska TM&T 607.7 16.6% -5.2 67.8% 429379 TZMO Poljska CB&T 605.6 0.3% 74.2 32.7% 360380 OHL Central Europe Češka RE 604.4 30.8% -11.2 -9.7% 492381 Tuš Holding Slovenija CB&T 604.3 0.0% 332382 MET Magyarország Mađarska E&R 602.3 17.6% 1.7 47.5% 435383 Vítkovice Holding Češka Mfg 600.8 0.0% 362384 ELMŰ Mađarska E&R 600.7 8.3% 45.6 1.6% 303385 OMV Slovenia Slovenija E&R 598.9 -12.0% 18.0 41.3% 316386 Neonet Poljska CB&T 597.4 -7.7% 334387 Brose CZ Češka Mfg 592.8 19.2% 16.7 44.3% 441388 Lesto Litva E&R 588.3 -11.6% 75.4 146.1% 329389 Palink Litva CB&T 588.2 0.0% 367390 Armex Group Češka CB&T 587.9 0.0% N/a391 Automotive Lighting Češka Mfg 582.7 18.8% 56.0 55.4% 461392 FŐGÁZ Mađarska E&R 581.5 7.2% 8.6 120.0% 411393 Pini Polonia Poljska CB&T 581.3 0.0% N/A394 Telekom Fix Rumunjska TM&T 580.8 -4.8% -27.7 62.9% 356395 Unipetrol Slovensko Slovačka E&R 580.5 -6.6% 1.4 23.8% 352396 Anwim Poljska E&R 577.3 -1.6% 1.7 40.1% 377397 Travel Service Češka CB&T 576.4 7.3% 7.1 407398 Penny Market Hungary Mađarska CB&T 576.0 6.0% 6.7 35.9% 402399 Profi om Food Rumunjska CB&T 573.8 38.1% 11.8 92.2% N/A400 Linas Agro Litva CB&T 573.8 -1.8% 9.2 -61.1% 378








Prošle godine

30

401 Pražská plynárenská Češka E&R 570.3 14.3% 31.2 17.9% 454402 POLOmarket Poljska CB&T 569.4 -37.9% NM403 Motor Sich Ukrajina Mfg 566.5 -15.4% 143.1 44.3% 325404 Achema Litva Mfg 562.6 6.0% 417405 Kolporter Poljska CB&T 562.3 -47.6% 7.2 -16.6% NM406 Kruszwica Poljska CB&T 561.3 -5.5% 22.8 -16.9% 371407 Shell Hungary Hungary E&R 561.2 -3.1% 10.9 NM408 Orange Slovensko Slovačka TM&T 560.6 -3.4% 88.2 -14.4% 381409 Interpipe Ukrajina Mfg 560.4 -27.3% -191.7 70.0% 274410 SE-CEE Schneider Electric Mađarska E&R 559.8 -8.2% 16.6 -77.3% 358411 MVM Paksi Atomerőmű Mađarska E&R 556.2 -0.4% 22.2 -16.4% 395412 Tallinna Kaubamaja Grupp Estonija CB&T 555.0 3.7% 22.0 8.9% 413413 Lukoil Poljska E&R 553.2 0.0% 347414 PHOENIX Zdravotnícke zásobovanie Slovačka LS&HC 552.0 4.9% 4.7 11.0% 422415 Kyivstar Ukrajina TM&T 551.9 -27.7% 25.7 105.2% 278416 CCC Poljska CB&T 551.3 15.0% 62.1 -38.1% 474417 Ferrero Polska Poljska CB&T 549.6 8.0% 439418 TIGÁZ Mađarska E&R 549.6 -5.1% 0.5 101.2% 383419 International Paper - Kwidzyn Poljska Mfg 549.1 1.2% 87.9 -5.1% 404420 Sanofi-Aventis Hungary Mađarska LS&HC 548.0 -5.5% 17.6 382421 Impol Slovenija E&R 546.1 12.3% 22.4 97.4% 463422 Alro Rumunjska Mfg 545.7 14.8% -4.2 76.8% 481423 ASA Prevent Group BiH CB&T 545.0 3.0% 418

424 Alliance Healthcare Češka LS&HC 542.9 8.4% 6.2 -15.6% 453425 Sanitex Litva CB&T 542.9 19.6% N/A426 MG Baltic Litva CB&T 539.0 -6.7% 35.4 77.0% 385427 Ukrajne International Airlines Ukrajina CB&T 537.9 25.4% -20.7 80.2% N/A428 Continental Automotive Systems Rumunjska Mfg 537.6 0.0% 410429 ADM Rumunjska Trading Rumunjska CB&T 537.1 3.4% -2.7 -123.0% 430430 NI Hungary Mađarska Mfg 535.5 12.1% 46.2 -11.3% 477431 Ameropa Rumunjska CB&T 535.1 7.7% 3.2 -12.4% 456432 Rewe Rumunjska CB&T 534.8 13.8% 8.6 64.0% 423433 CMC Poland Poljska Mfg 534.6 -10.7% 364434 Optima Pharm Ukrajina CB&T 533.3 -17.3% 4.1 -88.4% 335435 Alza.cz Češka CB&T 531.7 31.7% N/A436 ThyssenKrupp Energostal Poljska Mfg 528.4 0.3% 12.2 -3.1% 424437 EDF Paliwa Poljska E&R 527.4 0.0% 421438 Morpol Poljska CB&T 527.3 8.8% 29.5 468439 Henkel Polska Poljska CB&T 525.7 1.7% 432440 Polenergia Obrót Poljska E&R 524.5 10.3% 1.1 1.4% 480441 WABERER’S International Mađarska CB&T 522.5 5.3% 12.4 12.1% 457442 Continental Matador Truck Tires Slovačka Mfg 521.4 -7.0% 89.3 -9.3% 393443 MAVIR Mađarska E&R 520.9 20.3% 51.2 41.2% N/A444 TRW Steering Systems Poljska Mfg 519.3 0.0% -55.5 N/A445 OMV Bulgaria Bugarska E&R 518.9 -27.4% 17.1 20.9% 301446 Stalmag Poljska Mfg 518.8 0.0% N/A447 Grupa Polskie Składy Budowlane Poljska CB&T 517.4 2.7% 3.8 -19.9% NM448 Mondi SCP Slovačka Mfg 516.9 7.8% 71.8 55.6% 482449 ABB Češka Mfg 515.4 2.7% 39.2 -17.3% 462450 Tate & Lyle Slovakia Slovačka CB&T 514.3 -8.3% -2.4 442








Prošle godine

31

451 Zagrebački holding Hrvatska PS 513.4 1.6% 27.5 NM452 INA Kysuce Slovačka Mfg 512.4 14.4% 11.9 -13.3% N/A453 ZRP Farmutil HS Poljska CB&T 511.4 0.0% 436454 Takata Rumunjska Mfg 511.2 14.7% -0.0 -100.1% n/a455 Plzeňský Prazdroj Češka CB&T 511.1 3.7% 105.0 -2.3% 472456 Work Service Poljska CB&T 510.6 22.9% 12.1 88.6% N/A457 Hill’s Pet Nutrition Mfg Češka CB&T 510.5 1.4% 89.5 -1.4% NM458 Telenor Magyarország Mađarska TM&T 510.3 0.6% 73.1 -5.7% 440459 Bayer Poljska Mfg 508.7 16.9% 13.3 21.5% N/A460 Denso Gyártó Mađarska Mfg 508.6 13.3% 0.1 111.4% N/A461 State Food and Grain Corporation of Ukraine Ukrajina CB&T 508.0 15.5% -155.4 29.6% N/A462 Nelt Co. Srbija CB&T 507.0 66.2% 6.1 -41.0% N/A463 Tarkett Bačka Palanka Srbija CB&T 506.7 -27.5% 9.5 -82.5% 308464 ELD Bugarska CB&T 506.4 94.5% -0.3 93.9% N/A465 Philip Morris Romania Rumunjska CB&T 506.0 5.7% 5.7 476466 OHL ŽS Češka RE 505.6 25.2% -20.9 -72.3% N/A467 Komputronik Poljska CB&T 504.2 -6.0% 2.9 -40.7% 412468 Celsa Huta Ostrowiec Poljska Mfg 504.0 -10.8% 392469 Renault Ro Rumunjska Mfg 502.8 18.9% 7.7 58.5% N/A470 Toyota Motor Polland Company Limited Sp. z o. o. Poland Mfg 502.2 0.0% 447471 Samsung Electronics Czech and Slovak Češka CB&T 501.9 9.1% 6.9 4.2% 497472 Emperia Poljska CB&T 500.5 6.0% 11.5 59.2% 484473 Videoton Holding Mađarska Mfg 500.3 16.3% 38.7 10.8% N/A474 Amica Wronki Poljska CB&T 499.2 3.1% 23.2 24.5% 479475 AGC Flat Glass Czech Češka Mfg 498.4 6.2% 6.7 -11.9% 487476 Lego Production Češka CB&T 497.1 34.9% 8.6 39.4% N/A477 Podravka Hrvatska CB&T 495.9 8.1% 53.1 N/A478 IKEA Components Slovačka CB&T 495.8 29.6% -3.2 -172.6% N/A479 Stokrotka Poljska CB&T 489.2 6.1% 478480 JP Elektroprivreda BiH BiH E&R 488.0 0.2% 1.9 -39.1% 470

481 Hella Autotechnik Nova Češka Mfg 486.5 37.9% 36.4 21.9% n/a482 Grupa Raben Polska Poljska CB&T 486.2 0.9% 469483 Ferona Češka CB&T 485.6 -4.3% 4.8 -12.9% NM484 Lidl Croatia Hrvatska CB&T 485.3 13.1% 24.3 79.1% N/A485 Engrotuš Slovenija CB&T 484.4 0.0% 438486 Grupa Kęty Poljska Mfg 484.4 11.5% 48.5 25.1% N/A487 Vodafone Czech Republic Češka TM&T 484.4 -2.1% 10.1 34.1% 475488 Krajowa Spółka Cukrowa Poljska CB&T 484.2 12.5% N/A489 Kolektor Slovenija Mfg 481.8 0.0% 471490 Saksa Bugarska E&R 481.8 1.0% 8.3 62.2% 495491 Johnson Controls Automobilové součástky Češka Mfg 480.8 11.8% 0.0 -12.1% N/A492 Premium Distributors Poljska CB&T 480.7 3.3% 455493 Gaz System Poljska E&R 480.7 8.9% 115.7 35.1% N/A494 Magyar Áramszolgáltató Mađarska E&R 479.6 5.5% -1.0 -125.9% N/A495 ČEPS Češka E&R 479.5 -1.3% 44.3 18.3% 464496 Metro-Kereskedelmi Mađarska CB&T 477.4 2.2% 0.4 103.8% 489497 Siemens Poljska Mfg 477.0 11.9% 32.3 38.6% N/A498 Coca-Cola Romania Rumunjska CB&T 475.9 15.3% 54.7 137.0% N/A499 Glencore Grain Hungary Mađarska CB&T 474.5 20.4% -2.4 70.0% N/A500 Whirlpool Polska Poljska CB&T 473.0 0.0% N/A








Prošle godine

32

Kontakti

Marina TonžetićPartnerica u Odjelu revizije+385 1 2351 [email protected]

Uroš KalinićDirektor u Odjelu financijskog savjetovanja+385 1 2351 [email protected]

Vanja VlakDirektor u Odjelu revizije+385 1 2351 [email protected]

Namjena materijala i informacija, koje ovdje daje Deloitte Hrvatska, je pružiti opće informacije o nekoj temi ili temama te ovi materijali ne predstavljaju iscrpnu razradu tih tema. Sukladno tome, informacije iz materijala ne predstavljaju profesionalni savjet ili uslugu iz revizijskog, poreznog, pravnog, investicijskog, savjetničkog ili nekog drugog područja. Ove informacije nisu namijenjene kao isključiva osnova za odluke koje mogu utjecati na vas ili vaše poslovanje. Prije donošenja bilo kakve odluke ili poduzimanja bilo kakvih radnji koje mogu utjecati na vaše osobne financije ili vaše poslovanje, svakakako zatražite savjet kvalificiranog profesionalnog konzultanta. Ovi materijali i informacije koje oni sadrže, dani su takvima kakvi jesu, a Deloitte Hrvatska ne daje nikakvo izričito niti implicitno jamstvo u svezi s materijalima ili informacijama koje sadrže. Bez ograničavanja spomenutog, Deloitte Hrvatska ne jamči da materijali ili informacije u njima ne sadrže greške niti da udovoljavaju specifičnim kriterijima izvedbe ili kvalitete. Deloitte Hrvatska izričito se ograđuje od svih neizravnih jamstava, uključujući, bez ograničenja, jamstva koja se odnose na utrživost, vlasništvo, primjerenost određenoj svrsi, pravilnost u odnosu na zakone, propise i druge akte, kompatibilnost, sigurnost i točnost. Ove materijale i informacije koje sadrže, koristite na vlastiti rizik i preuzimate punu odgovornost i rizik za gubitke koji mogu nastati njihovim korištenjem. U svezi s korištenjem ovih materijala i informacija koje oni sadrže, Deloitte Hrvatska ne snosi odgovornost ni za kakvu posebne, neizravne ili posljedične štete ili kaznene odštete, bilo po ugovornoj, zakonskoj građanskopravnoj osnovi

500 najvećih tvrtki Srednje Europe - Deloitte US | Audit ... › content › dam › Deloitte ›...

Documents

Transcript of 500 najvećih tvrtki Srednje Europe - Deloitte US | Audit ... › content › dam › Deloitte ›...