4. camilo soto valfinanzas

Mayo 19 de 2011

Inversión Privada en Crédito Educativo

Presentación Foro sobre el "Impacto de la Inversión Privada en Educación Superior "

de 17

Contenido

I. Aspectos Clave

II. Experiencias Internacionales Relevantes

III. Esquema de Alianza Público - Privada

i. Alianza Público - Privada

ii. Estructura

iii. Descripción del Modelo y Simulación de Impacto

de 17

La educación superior en Colombia ha venido funcionando como fruto de una combinación de esfuerzos públicos y privados. El total de la matrícula ha crecido anualmente en promedio 6.6% durante los últimos seis años1/.

• 11.2% el crecimiento promedio anual del sector público (cerca de 6.5% sin incluir el Sena)

• 2.5% el crecimiento promedio anual del sector privado

Al cierre del año 2010, la matrícula de la educación superior en Colombia fue 1.670.990 estudiantes. Alrededor del 44% de esta matrícula corresponde al sector privado, lo que equivale a cerca de 728.000 estudiantes; el restante corresponde a la matrícula de IES públicas (incluido el SENA)2/.

Bajo el modelo actual, los estudiantes que ingresan a IES públicas cuentan con financiamiento en forma de subsidios, principalmente, y es dinero proveniente del Presupuesto Nacional.

I. Aspectos Clave

1/ Ministerio de Educación (2010). Estadísticas de Educación Superior. Recuperado el 24 de noviembre de 2010, de http://www.mineducacion.gov.co/sistemasdeinformacion/1735/article-212350.html.

2/ Ministerio de Educación (2011). SNIES – Observatorio Laboral

de 17

Por otra parte, los estudiantes que ingresan a IES privadas cuentan las siguientes fuentes de recursos: i) recursos propios o familiares, ii) Icetex, iii) establecimientos de crédito.

Entre los años 2003 y 2010, el Icetex ha otorgado alrededor de 300.000 nuevos créditos, tal como se observa en la gráfica:

Fuente: Icetex

I. Aspectos Clave

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Nuevos 23.261 22.903 22.559 38.303 55.117 44.051 41.552 43.560

Renovados 50.049 91.342 96.882 104.83 139.00 160.58 174.35 181.75

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

Núm

ero

de C

rédi

tos

Créditos Otorgados Icetex 2003-2010

El valor total de los créditos nuevos y

renovados durante el 2010 fue $481.197

millones

El valor total de los créditos nuevos y

renovados durante el 2010 fue $481.197

millones

Créditos totales en el 2010: 225.316

Créditos totales en el 2010: 225.316

de 17

Teniendo en cuenta que Icetex otorgó 225.316 créditos en el año 2010 mediante el desembolso de $481.197 millones3/, se estima que:

• Costo de matrícula promedio anual por estudiante: $2.135.654

• Costo de matrícula promedio semestral por estudiante: $1.067.827

Información de la Superintendencia Financiera no permite observar el monto de recursos destinados a la financiación de la demanda.

Cerca de dos terceras partes del total de la matricula es financiada con recursos propios o familiares y con fuentes de crédito.

Icetex financia el 31%.

I. Aspectos Clave

3/ Icetex. «Informe de Gestión 2010». Bogotá D.C. Pág. 15.

de 17

Establecimientos de Crédito

Icetex

Enfocado en beneficiar a colombianos de escasos recursos y con destacadas capacidades académicas

Para pregrado:

• Tasa: Durante estudio, 4%EA; durante periodo de amortización, entre 8% y 12%EA

• Requiere codeudor

Créditos de mediano plazo:

• Pago de deuda: 60% durante época de estudio; 40% al finalizar.

Línea de crédito ACCES:

• Pago de deuda: al finalizar el estudio, con un plazo equivalente al doble del periodo de estudios financiados.

Requisitos exigentes para ser sujeto de crédito

Plazos cortos (6 meses)

Tasas cercanas a 19% EA

Existe comisión

Exigencia de codeudor con finca raiz.

Créditos para estudiantes de IES Privadas

I. Aspectos Clave

de 17

Contenido

I. Aspectos Clave




ii. Estructura


de 17

Al analizar las experiencias de países como Estados Unidos, México, Brasil, Chile, Corea, Malasia, entre otros, se observa que ninguna iniciativa implica una participación aislada o única del sector privado. En todos los casos se observan distintos ejemplos de colaboración de entes públicos, privados e incluso agencias multilaterales.

Adicionalmente, es claro el aprendizaje del modelo chileno, en el cual la mayor participación del sector privado ha sido complementada con un aseguramiento y vigilancia de la calidad, lo que les ha permitido mejorar cobertura simultáneamente con un mantenimiento de los estándares curriculares.

Los esquemas de financiamiento Mexicano y Coreano son interesantes al ser novedosos. El primero, una corporación financiera creada por las universidades privadas, con garantía del gobierno federal y financiamiento del Banco Mundial. Es un programa pequeño aún dentro del mercado local pero da luces de cómo combinar esfuerzos y cómo compartir riesgos.

En Corea la innovación financiera es el hecho que más resalta. El gobierno participa mediante la compra de préstamos educativos y la titularización de éstos para venderlos en forma de bonos empaquetados. El nuevo esquema de ingreso contingente aún está por ver sus resultados pero indudablemente es un esfuerzo por llegar de manera más efectiva a la base de la pirámide.


de 17

Contenido

I. Aspectos Clave




ii. Estructura


de 17


El Estado colombiano, como ha sucedido con tantos otros países, tiene claro que la Asociación Público – Privada (APP) es la manera de poder soportar la deficiencia que implica la restricción presupuestal.

Genéricamente, las ventajas de la APP son:

• Maximiza el uso de las fortalezas de cada sector

• Reduce el riesgo de desarrollo de los proyectos

• Comparte y distribuye riesgos

• Resuelve la restricción presupuestal

• Genera eficiencias como menores tiempos de desarrollo

• Genera eficiencia de costos

de 17

Contenido

I. Aspectos Clave




ii. Estructura


de 17

IES S.A

Pago

Comisión de operación

Contribución

Préstamo

Fondos

TIR

Administración y

cobro del préstamo,

riesgo

FODESEP AGENTE PRIVADO

GarantíaEQUITY: PRIVADO

FONDEO: MULTILATERALES,

- PRIVADO

ICETEX: ORIGINACION

ESTUDIANTE

Costo Fond

eo

Costo Fond

eo

Costo Admo

n

Costo Admo

n

Calidad

Cartera

Calidad

Cartera

ESTADO

Capital Semilla

APP

ii. Estructura

Los Jugadores de la Financiación de la Demanda

de 17

Contenido

I. Aspectos Clave




ii. Estructura


de 17

Costo Admo

n

Costo Admo

n

Calidad

Cartera

Calidad

Cartera

Costo Fond

eo

Costo Fond

eo

Tasa de Interés del Préstamo

Margen

Margen

• Tipo de carrera del estudiante:•técnicos laborales• técnica• tecnológica: 3 años, se presta sólo para el 2º y 3er año

• Costo de la carrera por semestre:• $1.7 millones, se presta en promedio el 80%

• Empleabilidad e ingresos:• Se emplea al graduarse• Gana dos salarios mínimos, su ingreso crece por encima de la inflación

• Condiciones:• un año de gracia, 5 para pagar

Capacidad de Pago del Estudiante


de 17

El nuevo esquema proveerá recursos para 150 mil créditos nuevos hasta 2014, un 67% adicional a ICETEX.

Créditos de la APP y créditos ICETEX

Fuente: Análisis Valfinanzas


+ Fuente: Ministerio de Educación Nacional (2011). «Plan Estratégico del Sector Educativo 2011-2014» Bogotá D.C.

2011 2012 2013 2014Nuevos APP 21.131 21.131 63.392 42.261

Renovados APP 21.131 21.131 63.392

$57.475 MM

$114.950 MM

$229.900 MM

$287.375 MM

0

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

Núm

ero

de C

rédi

tos

Créditos por medio de APPCréditos nuevos del ICETEX 2011-2014:

225.000*

Créditos nuevos de la APP 2011-2014: 150.000

Créditos nuevos del ICETEX 2011-2014:

225.000*

Créditos nuevos de la APP 2011-2014: 150.000

Créditos desembolsados APP 2011-2014 (nuevos + renovados): 253.566

Recursos desembolsados APP 2011-2014:

$689.700 millones

Créditos desembolsados APP 2011-2014 (nuevos + renovados): 253.566

Recursos desembolsados APP 2011-2014:

$689.700 millones

de 17

Asumiendo que el egresado en su primer año laboral recibe un salario mensual cerca de $1.400.000, el peso del servicio de la deuda sobre su salario es cercano al 13%, pero decrece de manera sostenida para los demás años.

Impacto del pago mensual del crédito

Fuente: Análisis Valfinanzas

1.433.250

1.504.913

1.580.158

1.659.166

1.742.124

12,90%11,33%

9,87%8,52%

7,29%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

18%

20%

$ 1.000.000

$ 1.200.000

$ 1.400.000

$ 1.600.000

$ 1.800.000

1 2 3 4 5Año Laboral

Salario Mensual y Absorción

Salario % a pago crédito

Se asume un crecimiento del

salario igual al 5% anual.

Se asume un crecimiento del

salario igual al 5% anual.


de 17

Aviso Legal

Valfinanzas, en desarrollo de la asesoría para la estructuración de modelos que financien el aumento de la oferta y la demanda de educación superior acorde con las metas del Gobierno Nacional, preparó esta Presentación.

Toda la información incluida en esta presentación, ha sido suministrada por el Ministerio de Educación o ha sido tomada de fuentes públicas y no fue sometida a ningún proceso de auditoria o verificación por parte de Valfinanzas. Por lo anterior, ni Valfinanzas, ni ninguno de sus respectivos accionistas, funcionarios, empleados, representantes y/o asesores han declarado ni declararán, ni se considerará que han declarado o producido garantía alguna – expresa o implícita en cuanto a la exactitud, confiabilidad o integridad de la misma.

El Ministerio de Educación y Valfinanzas se reservan el derecho de modificar parcial o totalmente esta Presentación, sin previo aviso o justificación de dichas modificaciones a los terceros que lo hayan recibido. Así mismo, esta presentación no podrá ser reproducida ni parcial ni totalmente o distribuida sin previa autorización escrita de Valfinanzas.

Esta presentación fue realizada con base en el entendimiento que Valfinanzas tiene de la educación superior, la información que le fue suministrada y la buena fe con la que desarrolló la asesoría para la que fue contratada, por lo que es facultad del Ministerio de Educación la definición de políticas públicas que incorporen elementos y conceptos desarrollados en esta asesoría.

ANEXOS

de 17

IES S.A

Pago

Contribución

Construye, opera y

mantiene infraestructur

a

Aporta un lote y flujos futuros

FODESEP SECTOR PRIVADO

Garantía Parcial

IES pública

ESTADO

Capital Semilla

IES privada

Registra Proyectos

BOMT

Estructura de la Alianza Público Privada - Oferta

Los Jugadores de la Financiación de la Oferta

FODESEP

Se propone que FODESEP reciba ingresos por parte de las IES S.A. en forma de una tasa de contribución sobre los ingresos brutos.

Además de los ingresos por contribución, es necesario recapitalizar el Fondo con recursos del Gobierno. Este capital semilla se estima que debe ser de por lo menos $30,000 millones. Se deja abierta la posibilidad de que las entidades multilaterales participen con capital o deuda.

El propósito de recibir esta contribución es proveer garantías de los préstamos, hasta 50% del saldo.

• Las garantías en un 75% a estudiantes de universidades públicas y un 25% a estudiantes de universidades privadas.

ii. Estructura

4. camilo soto valfinanzas

Education

Transcript of 4. camilo soto valfinanzas