3Q18 Review: 본게임이 시작되는 2019년 · 리니지1, 리니지2, 아이온 등 기존 PC...
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3Q18 Review: 본게임이 시작되는 2019년 인터넷/게임 담당 정호윤, CFA Tel. 02)368-6143 / [email protected] 3Q18 Review: 영업이익은 1,390억원(-12.9%qoq, -57.6%yoy)을 기록 엔씨소프트의 3Q18 매출액과 영업이익은 각각 4,038억원(-7.5%qoq, -44.5%yoy), 1,390 억원(-12.9%qoq, -57.6%yoy)을 기록하며 컨센서스 1,280억원을 상회하는 실적을 기록하 였다. 6월 말 진행한 리니지M 대규모 업데이트 효과로 모바일게임 매출액이 2,165억원 (+3.1%qoq, -60.7%yoy)으로 전 분기 대비 증가하는 좋은 성과를 기록하였으며, 이 외에 리니지1, 리니지2, 아이온 등 기존 PC 라인업들 또한 전 분기 대비 매출 증가를 기록하였다. 영업비용은 2,648억원(-4.4%qoq, -33.7%yoy)을 기록하였다. 2분기 발생한 인센티브가 제거되며 인건비가 1,289억원(-12.2%qoq, -17.1%yoy)으로 감소하였으며, 마케팅비는 리 니지M 관련 마케팅으로 전 분기 대비 소폭 증가한 165억원(+10.3%qoq, -25.1%yoy)을 기록하였다. 견조한 리니지M과 2019년부터 시작되는 블록버스터 신작출시 6월 진행한 총사 업데이트 효과로 리니지M은 2분기 대비 매출이 오히려 증가하였으며, 9월 말에 신화급 아이템 획득이 가능한 라스타바드 및 신규 클래스 투사를 추가하는 대형 업데이 트가 한번 더 있었던 것을 고려할 때 4분기에도 리니지M의 매출은 견조한 수준을 유지할 수 있을 것이라고 전망한다. 또한 11월 8일 미디어데이를 통해 엔씨소프트는 리니지2M, 아이온2, 블소S, 블소M, 블소2의 신작 5종을 공개하였다. 이번 신작들은 엔씨소프트의 인기 온라인게임 IP들을 활용하였으며, 높은 그래픽 수준 등 엔씨소프트의 기술력과 함께 20년 이상 MMORPG를 제작해온 엔씨소프 트의 저력을 확인할 수 있는 작품들일 것이라고 판단한다. 리니지2M이 상반기 출시 예정이며, 하반기 중 블소 시리즈 중 하나의 추가 신작이 출시될 예정이다. 투자의견 BUY 유지하며 목표주가 510,000원으로 상향 엔씨소프트에 대해 투자의견 BUY를 유지하며 목표주가를 기존의 470,000원에서 8.5% 상향 조정한 510,000원으로 수정제시한다. 목표주가는 Forward 4Q EPS 22,944원에 글로벌 게 임사들의 평균 PER 22.2배를 적용하여 산출하였다. 리니지M의 매출이 견조한 가운데 2019 년부터 블록버스터 신작이 출시되며 이익의 성장세가 가팔라질 것으로 전망한다. 출시를 준비 하고 있는 5종의 신작이 모두 시장의 기대 이상의 흥행을 기록할 수 있는 라인업이라는 점에 관심이 필요하다. 시장 Consensus 대비(영업이익 기준) Above In-line Below O BUY(유지) 목표주가(12M, 상향) 510,000원 현재주가(11/9) 440,500원 (기준일: 2018.11.9) KOSPI(pt) 2,086 KOSDAQ(pt) 687 액면가(원) 500 시가총액(십억원) 9,664 52주 최고/최저(원) 495,500 / 330,000 52주 일간 Beta 1.15 발행주식수(천주) 21,939 평균거래량(3M,천주) 115 평균거래대금( 3M,백만원) 47,560 배당수익률(18F,%) 1.7 외국인 지분율(%) 50.4 주요주주 지분율(%) 김택진외 8 인 12.0 국민연금공단 11.0 넷마블게임즈 9.0 주가수익률(%) 1M 3M 6M 12M 절대수익률 4.8 23.0 22.9 4.6 KOSPI대비상대수익률 12.2 32.5 37.5 22.8 (IFRS 연결기준) (단위: 십억원, (%,%p) 3Q18P 4Q18F 2017 2018F 2019F 실적발표 당사 예상치 차이 컨센서스 차이 예상치 qoq yoy 예상치 yoy 예상치 yoy 매출액 404 373 8.3 386 4.6 380 -5.9 -28.7 1,759 1,696 -3.6 2,113 24.6 영업이익 139 119 17.2 128 8.4 118 -15.2 -37.7 585 620 6.0 841 35.6 세전이익 132 112 18.1 139 -5.4 109 -17.3 -38.5 610 630 3.2 815 29.5 순이익 100 85 18.1 104 -3.5 83 -17.3 -31.5 444 442 -0.4 619 40.0 영업이익률 34.4 31.8 2.6 33.2 1.2 31.0 -3.4 -4.5 33.3 36.6 3.3 39.8 3.2 순이익률 24.8 22.7 2.1 26.9 -2.1 21.8 -3.0 -0.9 25.2 26.1 0.8 29.3 3.2 EPS(원) 17,858 15,116 18.1 18,864 -5.3 14,761 -17.3 -31.5 20,105 19,947 -0.8 27,615 38.4 BPS(원) 125,037 123,552 1.2 120,541 3.7 129,134 3.3 4.1 124,037 129,134 4.1 151,449 17.3 ROE(%) 14.3 12.2 2.0 15.6 -1.4 11.4 -2.9 -5.9 19.3 15.9 -3.4 20.1 4.2 PER(X) 24.7 29.1 - 23.4 - 29.8 - - 22.3 22.1 - 16.0 - PBR(X) 3.5 3.6 - 3.7 - 3.4 - - 3.6 3.4 - 2.9 - 자료: 엔씨소프트, 유진투자증권 주: EPS는 annualized 기준 엔씨소프트 (036570.KS) Eugene Research 기업분석 2018. 11. 12
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3Q18 Review: 본게임이 시작되는 2019년
인터넷/게임 담당 정호윤, CFA
Tel. 02)368-6143 / [email protected]
3Q18 Review: 영업이익은 1,390억원(-12.9%qoq, -57.6%yoy)을 기록
엔씨소프트의 3Q18 매출액과 영업이익은 각각 4,038억원(-7.5%qoq, -44.5%yoy), 1,390
억원(-12.9%qoq, -57.6%yoy)을 기록하며 컨센서스 1,280억원을 상회하는 실적을 기록하
였다. 6월 말 진행한 리니지M 대규모 업데이트 효과로 모바일게임 매출액이 2,165억원
(+3.1%qoq, -60.7%yoy)으로 전 분기 대비 증가하는 좋은 성과를 기록하였으며, 이 외에
리니지1, 리니지2, 아이온 등 기존 PC 라인업들 또한 전 분기 대비 매출 증가를 기록하였다.
영업비용은 2,648억원(-4.4%qoq, -33.7%yoy)을 기록하였다. 2분기 발생한 인센티브가
제거되며 인건비가 1,289억원(-12.2%qoq, -17.1%yoy)으로 감소하였으며, 마케팅비는 리
니지M 관련 마케팅으로 전 분기 대비 소폭 증가한 165억원(+10.3%qoq, -25.1%yoy)을
기록하였다.
견조한 리니지M과 2019년부터 시작되는 블록버스터 신작출시
6월 진행한 총사 업데이트 효과로 리니지M은 2분기 대비 매출이 오히려 증가하였으며, 9월
말에 신화급 아이템 획득이 가능한 라스타바드 및 신규 클래스 투사를 추가하는 대형 업데이
트가 한번 더 있었던 것을 고려할 때 4분기에도 리니지M의 매출은 견조한 수준을 유지할 수
있을 것이라고 전망한다.
또한 11월 8일 미디어데이를 통해 엔씨소프트는 리니지2M, 아이온2, 블소S, 블소M, 블소2의
신작 5종을 공개하였다. 이번 신작들은 엔씨소프트의 인기 온라인게임 IP들을 활용하였으며,
높은 그래픽 수준 등 엔씨소프트의 기술력과 함께 20년 이상 MMORPG를 제작해온 엔씨소프
트의 저력을 확인할 수 있는 작품들일 것이라고 판단한다. 리니지2M이 상반기 출시 예정이며,
하반기 중 블소 시리즈 중 하나의 추가 신작이 출시될 예정이다.
투자의견 BUY 유지하며 목표주가 510,000원으로 상향
엔씨소프트에 대해 투자의견 BUY를 유지하며 목표주가를 기존의 470,000원에서 8.5% 상향
조정한 510,000원으로 수정제시한다. 목표주가는 Forward 4Q EPS 22,944원에 글로벌 게
임사들의 평균 PER 22.2배를 적용하여 산출하였다. 리니지M의 매출이 견조한 가운데 2019
년부터 블록버스터 신작이 출시되며 이익의 성장세가 가팔라질 것으로 전망한다. 출시를 준비
하고 있는 5종의 신작이 모두 시장의 기대 이상의 흥행을 기록할 수 있는 라인업이라는 점에
관심이 필요하다.
시장 Consensus 대비(영업이익 기준) Above In-line Below
O
BUY(유지)
목표주가(12M, 상향) 510,000원 현재주가(11/9) 440,500원
(기준일: 2018.11.9) KOSPI(pt) 2,086
KOSDAQ(pt) 687
액면가(원) 500
시가총액(십억원) 9,664
52주 최고/최저(원) 495,500 / 330,000
52주 일간 Beta 1.15
발행주식수(천주) 21,939
평균거래량(3M,천주) 115
평균거래대금(3M,백만원) 47,560
배당수익률(18F,%) 1.7
외국인 지분율(%) 50.4
주요주주 지분율(%)
김택진외 8인 12.0
국민연금공단 11.0
넷마블게임즈 9.0
주가수익률(%) 1M 3M 6M 12M
절대수익률 4.8 23.0 22.9 4.6
KOSPI대비상대수익률 12.2 32.5 37.5 22.8
(IFRS 연결기준)
(단위: 십억원,
(%,%p)
3Q18P 4Q18F
2017
2018F 2019F
실적발표 당사 예상치 차이 컨센서스 차이 예상치 qoq yoy 예상치 yoy 예상치 yoy
매출액 404 373 8.3 386 4.6 380 -5.9 -28.7 1,759 1,696 -3.6 2,113 24.6
영업이익 139 119 17.2 128 8.4 118 -15.2 -37.7 585 620 6.0 841 35.6
세전이익 132 112 18.1 139 -5.4 109 -17.3 -38.5 610 630 3.2 815 29.5
순이익 100 85 18.1 104 -3.5 83 -17.3 -31.5 444 442 -0.4 619 40.0
영업이익률 34.4 31.8 2.6 33.2 1.2 31.0 -3.4 -4.5 33.3 36.6 3.3 39.8 3.2
순이익률 24.8 22.7 2.1 26.9 -2.1 21.8 -3.0 -0.9 25.2 26.1 0.8 29.3 3.2
EPS(원) 17,858 15,116 18.1 18,864 -5.3 14,761 -17.3 -31.5 20,105 19,947 -0.8 27,615 38.4
BPS(원) 125,037 123,552 1.2 120,541 3.7 129,134 3.3 4.1 124,037 129,134 4.1 151,449 17.3
ROE(%) 14.3 12.2 2.0 15.6 -1.4 11.4 -2.9 -5.9 19.3 15.9 -3.4 20.1 4.2
PER(X) 24.7 29.1 - 23.4 - 29.8 - - 22.3 22.1 - 16.0 -
PBR(X) 3.5 3.6 - 3.7 - 3.4 - - 3.6 3.4 - 2.9 -
자료: 엔씨소프트, 유진투자증권
주: EPS는 annualized 기준
엔씨소프트(036570.KS)
Eugene Research
기업분석
2018. 11. 12
Analyst 정호윤 | 게임
도표 1 엔씨소프트 분기실적 추정
(십억원) 1Q17 2Q17 3Q17 4Q17 1Q18 2Q18 3Q18 4Q18F 1Q19F 2Q19F 3Q19F 4Q19F
매출 239.5 258.6 727.3 533.3 475.2 436.5 403.8 380.1 366.3 524.3 598.0 624.7
리니지1 51.5 33.8 35.4 33.8 28.3 42.1 40.3 43.0 44.0 44.3 44.7 45.1
리니지2 18.4 16.7 15.6 15.1 14.2 13.3 15.6 14.8 15.2 14.0 14.1 14.4
아이온 13.3 10.8 10.2 12.7 18.8 15.6 16.4 15.6 15.3 15.1 14.9 14.8
B&S 44.6 39.0 38.0 39.5 33.9 30.6 30.1 31.0 30.7 30.8 31.0 31.1
길드워2 14.2 13.6 20.1 34.9 23.6 19.9 21.0 20.3 19.7 19.1 18.6 18.0
MXM
0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
모바일 23.4 93.7 551.0 327.1 264.1 209.9 216.5 206.1 196.2 344.8 419.3 448.8
기타 10.6 14.9 13.3 10.8 8.1 12.6 12.4 7.2 6.7 6.4 8.2 7.1
Royalty 63.5 36.1 43.6 59.5 84.2 92.4 51.6 42.0 38.6 49.6 47.3 45.4
매출원가 50.7 45.1 53.4 62.2 0.2 36.0 29.5 27.7 22.4 33.7 35.3 36.4
판관비 158.3 176.0 346.0 281.9 271.1 241.0 235.3 234.5 235.7 277.4 307.4 323.6
영업이익 30.4 37.6 327.8 189.2 203.8 159.5 139.0 117.9 108.1 213.1 255.3 264.7
OPM(%) 12.7 14.5 45.1 35.5 42.9 36.5 34.4 31.0 29.5 40.7 42.7 42.4
세전이익 24.1 43.5 365.5 177.1 196.4 192.5 131.8 108.9 102.0 213.3 245.0 254.7
순이익 17.4 30.8 275.1 120.8 119.2 140.2 100.1 82.8 77.5 162.1 186.2 193.6
자료: 엔씨소프트, 유진투자증권
도표 2 엔씨소프트 연간실적 추정
(십억원) 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018F 2019F
매출 753.5 756.7 838.7 838.3 983.6 1,758.7 1,695.5 2,113.3
리니지1 205.3 287.9 263.1 312.9 375.5 154.4 153.7 178.0
리니지2 65.1 57.1 59.5 63.0 77.1 65.8 58.0 57.6
아이온 141.3 95.8 94.4 73.7 71.7 47.0 66.3 60.2
B&S 62.1 68.8 82.7 115.3 182.3 161.1 125.6 123.6
길드워2 164.9 123.3 85.6 100.5 76.6 82.8 84.8 75.4
MXM
0.0 0.0 0.0 0.0 0.0
모바일
0.0 14.5 995.3 896.6 1,409.1
기타 50.8 57.8 67.0 66.6 63.7 49.6 40.3 28.4
Royalty 64.1 65.9 136.8 98.7 122.1 202.8 270.2 180.9
매출원가 226.2 220.5 220.3 202.7 187.6 211.5 93.4 127.9
판관비 376.1 331.0 340.3 398.1 467.2 962.2 981.9 1,144.1
영업이익 151.3 205.2 278.2 237.5 328.8 585.0 620.2 841.3
OPM(%) 20.1 27.1 33.2 28.3 33.4 33.3 36.6 39.8
세전이익 182.9 216.2 289.0 239.5 346.1 610.2 629.5 815.0
순이익 153.7 158.7 227.5 166.4 271.4 444.0 442.3 619.4
자료: 엔씨소프트, 유진투자증권
Analyst 정호윤 | 게임
도표 3 엔씨소프트 Valuation
비고
Forward 4Q 순이익(억원) 5,086
Forward 4Q EPS(원) 23,180
적용 PER(배) 22.2
적정주가(원) 514,606
목표주가(원) 510,000
자료: 유진투자증권
도표 4 엔씨소프트 실적 추정치 변경
변경전
변경후
차이
2018F 2019F 2018F 2019F 2018F 2019F
매출액 16,416 19,367 16,955 21,133 3.3 9.1
영업이익 5,844 6,936 6,202 8,413 6.1 21.3
세전이익 5,557 6,616 6,295 8,150 13.3 23.2
순이익 3,922 5,028 4,423 6,194 12.8 23.2
자료: 유진투자증권
Analyst 정호윤 | 게임
도표 5 아이온 IP를 활용한 아이온2 도표 6 캐주얼 MMORPG인 블소S
자료: 엔씨소프트, 인벤, 유진투자증권 자료: 엔씨소프트, 인벤, 유진투자증권
도표 7 블레이드앤소울 M 도표 8 블소의 후속편을 모바일로 개발한 블소2
자료: 엔씨소프트, 인벤, 유진투자증권 자료: 엔씨소프트, 인벤, 유진투자증권
도표 9 1H19 출시예정인 리니지2M
자료: 엔씨소프트, 인벤, 유진투자증권
Analyst 정호윤 | 게임
엔씨소프트(036570.KS) 재무제표
대차대조표 손익계산서 (단위:십억원) 2016A 2017A 2018F 2019F 2020F (단위:십억원) 2016A 2017A 2018F 2019F 2020F
자산총계 2,361 3,527 3,562 4,139 4,845 매출액 984 1,759 1,696 2,113 2,538
유동자산 1,192 1,773 1,945 2,659 3,307 증가율(%) 17.3 78.8 (3.6) 24.6 20.1
현금성자산 984 1,544 1,873 2,559 3,204 매출원가 188 212 57 128 147
매출채권 161 198 42 68 71 매출총이익 796 1,547 1,638 1,985 2,391
재고자산 1 1 0 1 1 판매 및 일반관리비 467 962 1,018 1,144 1,301
비유동자산 1,169 1,754 1,617 1,480 1,538 기타영업손익 17 106 6 12 14
투자자산 891 1,472 1,338 1,197 1,246 영업이익 329 585 620 841 1,090
유형자산 225 229 227 234 246 증가율(%) 38.4 77.9 6.0 35.6 29.5
기타 53 52 51 48 46 EBITDA 361 615 649 872 1,122
부채총계 465 797 720 808 834 증가율(%) 32.6 70.3 5.5 34.4 28.6
유동부채 284 456 574 656 677 영업외손익 17 25 9 (26) (28)
매입채무 28 43 107 176 183 이자수익 22 21 41 48 48
유동성이자부채 0 0 150 150 150 이자비용 3 3 3 3 3
기타 256 413 318 331 344 지분법손익 7 (3) 3 3 3
비유동부채 181 342 145 151 158 기타영업손익 (9) 11 (32) (75) (76)
비유동이자부채 150 150 0 0 0 세전순이익 346 610 630 815 1,061
기타 31 192 145 151 158 증가율(%) 44.5 76.3 3.2 29.5 30.3
자본총계 1,896 2,729 2,842 3,331 4,011 법인세비용 75 166 187 196 255
지배지분 1,886 2,721 2,833 3,323 4,002 당기순이익 271 444 442 619 807
자본금 11 11 11 11 11 증가율(%) 63.1 63.6 (0.4) 40.0 30.3
자본잉여금 432 433 433 433 433 지배주주지분 272 441 438 606 789
이익잉여금 1,544 1,906 2,189 2,649 3,296 증가율(%) 64.6 62.0 (0.8) 38.4 30.3
기타 (101) 372 201 230 263 비지배지분 (1) 3 5 14 18
비지배지분 10 8 9 9 9 EPS(원) 12,416 20,105 19,947 27,615 35,969
자본총계 1,896 2,729 2,842 3,331 4,011 증가율(%) 64.6 61.9 (0.8) 38.4 30.3
총차입금 150 150 150 150 150 수정EPS(원) 12,416 20,105 19,947 27,615 35,969
순차입금 (835) (1,394) (1,723) (2,409) (3,054) 증가율(%) 64.6 61.9 (0.8) 38.4 30.3
현금흐름표
주요투자지표 (단위:십억원) 2016A 2017A 2018F 2019F 2020F 2016A 2017A 2018F 2019F 2020F
영업현금 112 595 573 707 860 주당지표(원)
당기순이익 271 444 442 619 807 EPS 12,416 20,105 19,947 27,615 35,969
자산상각비 32 30 29 31 32 BPS 85,985 124,037 129,134 151,449 182,416
기타비현금성손익 (12) 16 79 3 3 DPS 3,820 7,280 7,280 7,280 7,280
운전자본증감 (154) 11 194 54 18 밸류에이션(배,%)
매출채권감소(증가) (71) (42) 156 (27) (3) PER 19.9 22.3 22.1 16.0 12.2
재고자산감소(증가) 0 0 0 (0) (0) PBR 2.9 3.6 3.4 2.9 2.4
매입채무증가(감소) (5) (4) 83 69 7 EV/ EBITDA 12.7 13.7 12.2 8.3 5.9
기타 (79) 56 (45) 13 13 배당수익율 1.5 1.6 1.7 1.7 1.7
투자현금 (139) (460) (83) 84 (112) PCR 14.1 15.6 17.6 14.8 11.5
단기투자자산감소 159 (613) (46) (55) (57) 수익성(%)
장기투자증권감소 (225) (33) (6) (6) (6) 영업이익율 33.4 33.3 36.6 39.8 42.9
설비투자 17 29 23 35 42 EBITDA이익율 36.7 35.0 38.3 41.3 44.2
유형자산처분 2 1 0 0 0 순이익율 27.6 25.2 26.1 29.3 31.8
무형자산처분 (2) (4) (1) (0) (0) ROE 14.8 19.3 15.9 20.1 22.0
재무현금 (74) (80) (155) (160) (160) ROIC 68.4 n/a n/a n/a n/a
차입금증가 150 0 0 0 0 안정성 (배,%)
자본증가 (54) (81) (155) (160) (160) 순차입금/자기자본 (44.0) (51.1) (60.6) (72.3) (76.1)
배당금지급 60 81 155 160 160 유동비율 419.1 388.9 338.7 405.3 488.6
현금 증감 (103) 42 340 632 588 이자보상배율 110.4 179.6 189.4 256.1 331.5
기초현금 248 145 187 527 1,159 활동성 (회)
기말현금 145 187 527 1,159 1,747 총자산회전율 0.4 0.6 0.5 0.5 0.6
Gross Cash flow 386 629 550 653 842 매출채권회전율 7.8 9.8 14.2 38.4 36.3
Gross Investment 452 (164) (156) (193) 38 재고자산회전율 1,455.7 2,983.9 3,659.5 3,866.9 3,657.4
Free Cash Flow (66) 793 707 846 805 매입채무회전율 34.1 49.6 22.7 15.0 14.1
자료: 유진투자증권
Analyst 정호윤 | 게임
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투자기간 및 투자등급/투자의견 비율
종목추천 및 업종추천 투자기간 : 12개월 (추천기준일 종가대비 추천종목의 예상 목표수익률을 의미함) 당사 투자의견 비율(%)
ㆍSTRONG BUY(매수) 추천기준일 종가대비 +50%이상 0%
ㆍBUY(매수) 추천기준일 종가대비 +15%이상 ~ +50%미만 90%
ㆍHOLD(중립) 추천기준일 종가대비 -10%이상 ∼ +15%미만 10%
ㆍREDUCE(매도) 추천기준일 종가대비 -10%미만 0%
(2018.9.30 기준)
과거 2년간 투자의견 및 목표주가 변동내역
엔씨소프트(036570.KS) 주가 및 목표주가 추이 추천일자 투자의견 목표가(원)
목표가격
대상시점
괴리율(%)
평균주가
대비
최고(최저)
주가 대비
2016-11-21 Buy 380,000 1년 -27.7 -16.8
0
100,000
200,000
300,000
400,000
500,000
600,000
700,000
(원)
엔씨소프트 목표주가
2016-11-28 Buy 380,000 1년 -27.4 -16.8
2016-12-02 Buy 380,000 1년 -27.1 -16.8
2016-12-14 Buy 380,000 1년 -25.8 -16.8
2017-01-03 Buy 380,000 1년 -23.9 -16.8
2017-01-18 Buy 380,000 1년 -22.5 -16.8
2017-01-23 Buy 380,000 1년 -22.8 -16.8
2017-02-08 Buy 380,000 1년 -24.4 -19.7
2017-02-20 Buy 380,000 1년 -24.7 -19.7
2017-03-03 Buy 380,000 1년 -24.9 -22
2017-03-08 Buy 380,000 1년 -23.5 -22
2017-03-15 Buy 420,000 1년 -21.1 -9.9
2017-03-30 Buy 420,000 1년 -17.4 -9.9
2017-04-11 Buy 420,000 1년 -14.2 -9.9
2017-05-12 Buy 530,000 1년 -27.7 -21.5
2017-05-17 Buy 530,000 1년 -27.3 -21.5
2017-05-23 Buy 530,000 1년 -27.1 -21.5
2017-06-12 Buy 530,000 1년 -26.9 -21.6
2017-06-26 Buy 530,000 1년 -29.5 -27.2
2017-06-29 Buy 630,000 1년 -34.5 -22.5
2017-08-08 Buy 630,000 1년 -33.5 -22.5
2017-09-07 Buy 630,000 1년 -32.9 -22.5
2017-09-28 Buy 630,000 1년 -33.5 -22.5
2017-11-10 Buy 630,000 1년 -33.9 -22.5
2017-11-14 Buy 630,000 1년 -34 -22.5
2017-11-23 Buy 630,000 1년 -34.2 -22.5
2017-12-11 Buy 630,000 1년 -35 -22.5
2018-01-10 Buy 630,000 1년 -36.4 -28.7
2018-05-11 Buy 470,000 1년 -16.8 -3.2
2018-06-12 Buy 470,000 1년 -15.3 -3.2
2018-06-26 Buy 470,000 1년 -14.6 -3.2
2018-08-16 Buy 470,000 1년 -11.1 -3.2
2018-10-10 Buy 470,000 1년 -9.3 -3.7
2018-11-12 Buy 510,000 1년
![090910 엔씨소프트 [036570 매수]imgstock.naver.com/upload/research/company/1252554259386.pdf · 2009. 9. 10. · MMORPG.COM에서 기록한 아이온 에 대한 1주간 Unique](https://static.fdocument.pub/doc/165x107/60011798f952006707647135/090910-oe-036570-e-2009-9-10-mmorpgcomoe-eeoe.jpg)
