2014년 1분기 국문 컨퍼런스콜 스크립트 [IR팀 이명진 전무] 안녕하십니까? 삼성전자 이명진 전무입니다. 삼성전자의 2014년 1분기 실적발표 컨퍼런스 콜에 참가해 주셔서 감사 드립니다. 먼저, 오늘 컨퍼런스 콜에 참석해 주신 회사 임원분들을 소개해 드리겠습니다. 메모리 마케팅팀 백지호 상무, S.LSI 기획팀 두영수 상무, 무선 기획팀 김현준 전무, VD 전략마케팅팀 성일경 상무, 삼성 디스플레이 이창훈 상무, 그리고 IR의 김명건 상무가 이 자리에 함께 해 주셨습니다. 참고로 본 컨퍼런스콜 내용에는 현시점 기준의 "예측정보"가 포함되어 있으며, 거시경제 및

시장상황 등의 변화에 따라 실제 경영실적과 중대한 차이가 발생할 수 있음을 알려 드립니다. 지난 1분기는 계절적 비수기에 따른 수요약세 가운데서도, 무선 및 메모리 사업을 중심으로

견조한 실적을 달성하였습니다. 매출은 비수기 영향으로 지난 분기대비 9% 감소하였습니다. 매출총이익은 전분기 대비 1.2조원 감소하였으나, 메모리 첨단 공정 비중 확대 및 차별화 제품

판매확대, 무선 스마트폰 판매 확대 등에 힘입어 이익률은 개선되었습니다. 판관비는, 연구개발비 소폭 감소, 광고/판촉비 등 비용의 효율적 집행으로 전분기 대비 1.4조원

감소하였고, 매출 대비 판관비 비중은 전분기 수준을 유지하였습니다.

따라서 영업이익은 전분기 대비 2천억원 증가하였으며, 영업이익률 또한 개선되었습니다. 영업외손익은 1.2조원 수준으로 이자 등 금융 손익이 약 2천억원, 코닝정밀소재 등 지분처분 및

배당금 관련 약 7천억원, 기타 3천억원입니다.

사업별로는, 메모리는, 비수기를 맞아 매출이 소폭 하락하였으나, DRAM 20나노대 비중 확대,

NAND 고부가 3bit 확판 등을 통해 수익성을 개선하였습니다.

무선은, 스마트폰 판매가 증가한 가운데, 효율적으로 마케팅 비용을 집행하였고, 소송 판결에

따라 충당을 하였으나, 비용 정산 등으로 1회성 수익이 발생하여서 무선 매출의 1% 수준으로

영업이익에 긍정적 영향을 주었습니다.

다음으로 향후 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 2분기는 IT사업 비수기가 지속이 될 것으로

예상되지만, TV는 월드컵 특수가 기대되며, 메모리와 DP는 신규 모바일 제품 출시 등 영향으로 수요 증가가 기대됩니다. 이런 가운데 당사는, 무선 및 메모리 사업의 견조한 실적 수준 유지 속에, DP는 신규 High-end

스마트폰 및 프리미엄 TV향 패널 판매 확대, TV는 월드컵 수요 대응 및 프리미엄 신모델 판매

확대, 생활가전의 에어컨 성수기 효과 등으로 전분기 대비 실적 개선이 예상되고 있습니다.

무선 사업의 경우, 갤럭시 S5 확판 등을 중심으로 견조한 실적 유지를 적극 추진하겠습니다. '14년 연간 전체적으로 보면, 선진시장을 중심으로 경기 회복세가 나타날 것으로 기대되나,

미국 양적완화 이슈에 따른 이머징 통화 환율 변동성 등 불안정한 매크로 요인은 상존할 것으로

보입니다. 당사의 경우, DP사업은 1분기 약세 영향으로 전년 대비 실적 개선이 어려울 것으로 보이나, 무선 사업의 견조한 실적 유지 속에 메모리/CE 사업의 실적 개선에 힘입어 실적 성장세를

유지하도록 적극 노력하겠습니다.

특히 14년 중에는 15년 이후 지속 성장 및 의미 있는 실적 기여가 기대되는 주요 제품 및

사업의 경쟁력 기반 강화에 역점을 두고 적극적으로 추진하겠습니다.

NAND 사업은 차세대 기술인 V-NAND의 타겟 시장을 기업향 고성능/고용량 데이터센터 중심에서

컨슈머향 SSD 시장으로 확대하여 성장을 추진할 것입니다. 또한, 적층수 증가 및 Multi-bit

적용을 통해 원가경쟁력도 강화하여 수익성도 제고 하겠습니다.

System LSI 사업은 14nm 핀펫 양산과 함께 글로벌파운드리사와의 협력 속에서 거래선 기반을

지속 확대하여 파운드리 사업을 본격화 하고, 기술리더십을 기반으로 AP 경쟁력도 강화하는 등

실적 성장을 보다 적극적으로 추진하겠습니다.

OLED 사업은 Flexible 패널 본격 양산을 통해 향후 제품의 디자인혁신을 주도하는 한편, Wearable 기기 등으로 시장을 확대해 나가겠습니다. 또한, 기존 Rigid는 고해상도/소비전력

등의 차별화 강점을 활용하여 중저가 스마트폰 및 태블릿 등으로 판매 기반을 확대하여,

재도약을 추진하겠습니다.

무선사업은 차별화된 성능, 디자인 등 경쟁력 강화를 통해 스마트폰, 태블릿 시장리더십을 지속적으로 제고해 나가겠습니다. 또한, Wearable 기기 등 사업영역 확대, Knox 상용화 적극

추진 및 교육 등 B2B 사업 역량 강화 등 성장 기반을 더욱 확대해 나가겠습니다. 아울러, 단말간 연계 솔루션 확대를 통해서 Eco 시스템 경쟁력 강화를 병행 추진하겠습니다. 시설투자에 대해 말씀 드리겠습니다. 금번 1분기 시설투자는 5.4조원이었으며, 부문별로 보면

반도체가 3.3조, DP가 0.7조입니다. 14년 투자 계획은 매크로 및 사업별 시황 전망 등을

감안하여 종합적으로 검토 중인데, 전사 및 사업별 투자 규모 등 구체적인 내용은 아직 확정되지

않았습니다만, 현재로서는 지난 번 실적발표에서 말씀 드린 바와 같이, 전사 및 사업별 규모가

전년 대비 큰 변동이 없을 것으로 예상됩니다.

그러면 지금부터 각 사업부분의 임원 분들께 해당 사업부의 1분기 실적과 향후 전망에 대해서

설명해 주시도록 부탁을 드리겠습니다.

[메모리 사업부 백지호 상무] 메모리 사업부 마케팅팀 백지호 상무입니다. 1분기 메모리 실적 및 향후 전망에 대해 말씀 드리겠습니다. DRAM은 1분기에 비수기 속에서도 서버/그래픽 중심의 수요 강세에 대응을 하였고, 20나노급

공정 전환 및 생산 효율화를 적극 추진하여 수익성을 개선 하였습니다. NAND는 모바일쪽

수요는 감소했으나, 고용량 SSD, eMCP등 Solution 제품과 고용량 Card 수요에 적극적으로

대응하고, 지속적인 공정 전환에 따른 제품 경쟁력 강화를 통해 가격 하락에도 불구하고

수익성을 유지하였습니다. 14년 전망 및 당사 추진 전략에 대해 말씀 드리겠습니다. DRAM 시장은 올해 PC 탑재량 증가 및

서버, 그래픽향 수요 강세는 지속될 것으로 보이며, 중국 LTE 시장 확대 및 신규 모델 출시

등으로 Mobile향 DRAM수요도 성장세를 보일 것으로 예상됩니다.

반면, 공급은 업계 20나노급 세대 전환의 기술 난이도와 투자 부담으로 공급 증가가 제한적일

것으로 예상이 되기 때문에, 연간 전체로 보면 DRAM 은 안정된 수급을 유지할 것으로 전망됩니다.

당사는 20나노급 공정 전환 확대를 통해 전제품의 원가경쟁력을 강화하여, 고부가 차별화

제품에 대한 고객 수요에 대응하고 eMCP 등 차별화 solution을 제공하는 등 시장 수요 변화에

탄력적인 제품 Mix로 대응하여 수익성 극대화에 중점을 두도록 하겠습니다.

NAND 시장은, High-end 모바일쪽 수요 성장 둔화가 예상되나, Data Center향 SSD, PC향 SSD와 Mid-End Segment 모바일향 수요가 증가하여, 전체적으로는 성장세를 지속할 것으로 예상됩니다. 그러나, 공급은 상반기에 업체들의 낮은 수익성으로 인해 조정될 가능성이 있습니다.

당사는 Cost 경쟁력을 갖춘 3bit 제품을 SSD, 고용량 Card등 전 영역에 확대 공급하고, 데이터센터를 포함한 기업향 판매 비중 확대를 통해서 차별화된 수익성 확보를 지속 추진할

계획입니다. 또한, V-NAND는 당초 계획대로 차질 없이 생산 및 Qualification 이 진행 중에

있으며, 고객의 수요에 따라 생산 Ramping-Up을 조절할 계획입니다. 2분기 메모리 시장은 모바일 Set 신제품 출시 및 중국 LTE 시장 확대로 모바일 수요 증가가

예상되며, PC 탑재량 증가 및 Data center 향 서버/SSD 수요 견조세가 지속될 것으로 예상됩니다. 당사는 전분기와 동일한 전략 기조하에서 앞선 기술 경쟁력 기반 수요 변화에 탄력적으로

대응하여 수익성 확보를 지속 추진해 나갈 계획입니다. 시스템 LSI에 대해 말씀 드리겠습니다.

1분기는 고화소 제품 판매 개시에 따른 CIS 매출 증가에도, Mobile AP의 계절적 수요 감소

영향으로 전체 매출은 전분기 대비 감소하였습니다.

2분기에도 High-End Mobile AP 수요 약세가 지속되나, 하반기에는 성수기 속에서 고화소 CIS

판매 확대 지속 및 20㎚ AP 신제품 출시 등에 따라서 실적이 개선될 것으로 기대됩니다. 당사는 지난 1분기 중에 14㎚ 핀펫 공정의 개발을 완료하였습니다.

그리고 14㎚ 핀펫 공정의 우수성을 인정받아 GF사와 14㎚ 공정기술 라이센스 공급계약을

체결하는 성과를 거두었습니다. 이를 통해 당사는 고객들에게 첨단공정 Capa에 대한 접근성과

멀티 소싱 등 운영상의 유연성을 제공함으로써, 향후 거래선 기반을 확대할 수 있는 토대를

강화하였습니다. 향후 중장기 성장을 견인할 핵심공정인 14나노 공정은 14년 말 양산을 시작하고, 15년

상반기에는 매출 및 이익 기여가 가시화될 것으로 기대합니다. 감사합니다. [삼성디스플레이 이창훈 상무］ 안녕하십니까? 삼성 디스플레이에서 기획을 담당하고 있는 이창훈 상무 입니다. '14년 디스플레이 시장과 당사의 중점 추진 전략에 대해 말씀 드리겠습니다.

LCD 시장은 전년 대비 수급 상황이 개선될 것으로 전망됩니다. 수요는 글로벌 스포츠 이벤트 및

UHD TV 시장 성장 등으로 견조하게 성장할 것으로 예상되는 가운데 특히 40" 이상 대형 TV 패널

판매 증가 및 UHD TV 시장 확대 등 패널 사이즈 대형화도 수요 증가에 일조할 것으로 기대됩니다. 게다가 수년간 공급 초과 지속에 따른 패널 업체들의 투자 감소로 공급 Capa 증가는 수요 증가를

하회할 것으로 전망됨에 따라 수급이 점차 Tight 해 질 것으로 예상됩니다. 또한 UHD TV 등

신제품 생산 집중 영향으로 일부 제품은 수급 불균형 발생 할 수도 있어 가격이 상승될 가능성도

있을 것으로 전망이 되고 있습니다. 이로 인해 2분기부터는 패널 가격 하락이 둔화될 것으로 예상되는 등 전반적으로 업황이 개선될

것으로 기대하고 있습니다. 당사는 비수기인 1분기에는 지속적인 판가 하락 및 중국라인

Ramp-Up에 따른 비용 증가 등으로 실적 약세 상황이 지속되었습니다. 하지만 2분기부터는 시황

개선에 따른 영향으로 판매량 증가가 예상되는 만큼 전분기 대비 개선되는 실적 흐름이

예상됩니다. 특히 UHD TV는 보급형 라인업 확대는 물론 차별화 제품인 Curved 패널을 통해 수익성 제고에 더욱 역점을 두도록 하겠습니다.

OLED 부분은 기존 High-End 스마트폰 시장 중심에서 Mid-End 시장으로 제품 라인업이 증가될

뿐만 아니라, 스마트폰 패널의 고해상도화 및 사이즈 대형화도 지속될 것으로 전망됩니다. 또한 웨어러블 제품인 스마트 와치 등으로 테블릿 등으로 제품군 확대가 예상됩니다.

당사는, 1분기에 비수기 및 신제품 교체시기와 맞물려 전분기 대비 판매량 감소하였고 이에

따라 실적이 다소 약화되었습니다. 하지만 2분기는 High-End 패널의 판매 증가는 물론 Mid-End

제품 및 태블릿 등 신제품의 판매량 증대로 전분기 대비 실적이 큰 폭으로 개선될 것으로

전망됩니다.

특히 하반기에는 모바일 시장의 성수기 진입으로 수익성 제고에 역점을 두도록 하겠습니다. 또한 차별화된 flexible 디스플레이 및 High-End용 초고해상도 제품 출시 등으로 모바일 환경

변화를 적극 주도하는 한편, 빠르게 성장할 것으로 예상되는 스마트 와치 등 웨어러블 시장은

flexible 디스플레이를 활용하여 적극적으로 대응하도록 하겠습니다. 향후 LCD 및 OLED 모두 '14년뿐만 아니라 중장기 경쟁력 및 성장 동력 확보에 최선의 노력을

다하겠습니다. 감사합니다. [무선사업부 김현준 전무］ 안녕하십니까? 무선사업부 김현준 전무입니다. IM 부문의 2014년 1분기 실적과 향후 전망에 대해 말씀 드리겠습니다. 1분기 시장은 비수기 진입에 따라 스마트폰과 태블릿 수요가 전분기 대비 큰 폭으로

감소하였습니다. 이러한 시장 상황 속에서도 당사는 제품 경쟁력과 영업·마케팅 역량을

기반으로 하여 스마트폰 판매가 전분기 대비 증가하였으며 마케팅 비용 효율화, 예외비용 정산

영향 등으로 전분기 대비 이익도 증가하였습니다.

스마트폰의 경우, Galaxy S4와 Galaxy Note 3의 견조한 판매 추세가 지속된 가운데 신규

Flagship 모델인 Galaxy S5의 도입으로 Premium 라인업을 강화하였습니다. 또한, Galaxy Grand 2, Galaxy Ace 3 확판 등으로 중저가 시장 내에서도 당사의 입지를 더욱

확대하였습니다. 지역별로는 신흥시장과 선진시장 모두에서 시장을 Outperform하였으며 특히,

중국, 중동 지역 등을 중심으로 전분기 대비 물량이 증가하였습니다.

태블릿 또한 비수기임에도 불구하고 13백만대 수준의 판매량을 달성하였고, 12.2" 대화면과

Office 기능을 탑재한 PC급 성능의 Galaxy Note PRO와 Galaxy Tab PRO를 출시하여 High-end 제품 경쟁력을 더욱 높였습니다. 다음은 연간 전망과 중점 추진전략에 대해 말씀 드리겠습니다. 2014년 시장수요는 전년에 이어 지속 성장하는 가운데 업체간 경쟁은 더욱 심해질 것으로

예상됩니다. 당사는 올해도 스마트폰에서 지속적으로 성과를 내고 태블릿과 Wearable Device도

성장할 수 있도록 노력하여 견조한 실적을 유지하는데 최선을 다하겠습니다.

스마트폰의 경우, 시장 성장을 상회하는 실적을 달성하여 스마트폰 시장 리더십을 보다

강화하겠습니다. 특히, Premium 시장에서는 4월에 출시한 Galaxy S5 판매를 성공적으로

확대하고 하반기에는 Flagship 모델을 확충하여 시장 경쟁력을 더욱 높여 가겠습니다. 또한, 크게 성장할 것으로 전망되는 중국 LTE 시장에서는 당사의 앞선 기술력과 노하우를

바탕으로 가격대별 라인업을 강화하여 수요 성장에 적극 대응하겠습니다.

태블릿은 12.2" Galaxy Note PRO, Galaxy Tab PRO 시리즈를 글로벌 확판하고, 다양한 가격대별

신제품을 출시하는 한편, 리테일, B2B 채널 등 유통 역량도 더욱 강화하여 전년 대비 판매

성장세를 지속할 수 있도록 더욱 노력하겠습니다.

또한, Wearable Device의 경우 4월에 출시한 Gear2와 Gear Fit이 혁신적인 디자인과 교체

가능한 Strap, 연동 모델 확대 등을 통해 제품력과 사용성이 향상되어 기대 이상의 시장 반응을

보이고 있습니다.

향후, 본격 성장이 기대되는 Wearable Device 시장에서 다양하고 Stylish한 신제품을

지속적으로 출시하여 시장 리더십을 강화함으로써, Wearable Device 사업의 실적 기여도를

점진적으로 확대해 가겠습니다. 그리고 마케팅 측면에서는 선택과 집중을 통해 마케팅 비용의

효율성을 지속 높여 나가도록 하겠습니다. 마지막으로 2분기 전망에 대해 말씀 드리겠습니다. 시장은 비수기가 지속되는 가운데 스마트폰과 태블릿 수요는 소폭 증가할 것으로 보입니다. 당사는 Galaxy S5의 글로벌 판매를 본격적으로 확대하여 견조한 실적흐름을 유지할 수 있도록

하겠습니다. 특히, Galaxy S5는 Camera 성능, 다운로드 스피드, 지문인식, S-Health,

방수·방진 등과 같이 소비자들의 Needs 가 가장 높은 필수 기능을 대폭 강화한 전략 모델입니다. 일상에서 Galaxy S5를 사용하면 할수록 그 가치를 크게 느낄 수 있는 알찬 기능들이 많아,

고객들로부터 큰 사랑을 받을 것으로 자신하고 있습니다.

최근 미국 컨슈머 리포트도 이러한 혁신적인 기능들을 바탕으로 Galaxy S5를 최고의

스마트폰이라고 평가한 바 있습니다. 지난 4월 11일 역대 최대 규모인 글로벌 125개 국가에서

동시 판매를 시작한 이후 큰 관심과 함께 판매 호조세를 보이고 있습니다. 차별화된 제품

경쟁력과 초기시장 반응 등을 고려할 때, 전작인 Galaxy S4의 실적을 뛰어넘을 것으로 기대하고

있습니다. 네트워크 사업은 미국, 인도 등 해외 LTE 사업 중심으로 전분기 대비 매출이 증가할

것으로 전망됩니다.

경청해 주셔서 감사합니다. [VD 사업부 성일경 상무］ 안녕하십니까. 삼성전자 VD 사업부 영상전략마케팅팀 성일경 상무입니다. '14년 TV 시장 전망 및 당사 중점 추진 전략에 대해 말씀 드리겠습니다.

'14년 TV 시장은, 디지털 전환 영향 등으로 신흥시장의 성장세가 지속 전망되는 가운데, 월드컵 효과 및 구주 경기회복 영향 등으로 전년 대비 한자리 수 초반 대 수요 성장이

전망됩니다. 특히 UHD TV 수요가 중국 및 선진시장 중심으로 급성장할 것으로 예상되면서 TV 시장 성장을 견인할 것으로 전망됩니다. 이에 당사는, 선진시장 중심 UHD TV 시장 공략에

집중하는 한편, 신흥시장 수요 성장에도 적극 대응하여 시장 성장을 상회하는 의미 있는 실적

개선을 적극 추진하겠습니다.

당사의 UHD TV는 경쟁 제품 대비 다양한 차별화 포인트와 No.1 브랜드의 위상을 바탕으로

시장에서 최상위 프리미엄 제품으로 포지셔닝이 가능하기 때문에 매출 성장 및 수익성 개선에

크게 기여할 것으로 기대됩니다.

당사는 UHD TV의 차별화된 경쟁력 포인트로, 신규 Form-factor인 Curved TV를 통해 최적의

곡률로 시청 시 몰입감과 입체감을 제공하고, 다양한 라인업으로 출시하여 소비자의 선택의 폭을

확대하겠습니다.

또한 당사는 UHD 영화, 다큐 등을 담은 'UHD 비디오팩'을 함께 출시하여 컨텐츠 부족에 대한

이슈에도 적극 대응하고 있습니다. 또한 Evolution Kit을 통해 향후 모든 방송 표준에 대응

가능한 솔루션을 유일하게 제공함으로써 프리미엄 TV 시장에서의 리더십을 더욱 강화해

나가겠습니다. 다음은 1분기 실적 및 2분기 전망에 대해 말씀 드리겠습니다. 1분기 FPTV 시장은, 계절적 비수기로 전분기 대비 수요 감소하였으나, 당사는 북미/구주/중국

시장 중심 UHD TV 판매를 확대하는 등 수량과 매출 모두 시장 성장률 상회하면서 견조한 실적을

달성하였습니다.

특히, 최근 급성장하고 있는 당사 UHD TV는 주요 선진시장에서 시장점유율 1위를

달성하였습니다. 2분기는 월드컵 수요 영향 속 업체들간 다양한 신모델 출시 및 UHD TV 등 신규

시장 선점 경쟁이 치열해질 것으로 예상되기 때문에 전분기 대비 소폭의 수요 성장이 전망됩니다. 이에 당사는 신흥시장 및 월드컵 수요에 적극 대응하는 한편, UHD 그리고 Curved 등 고부가

프리미엄 제품 확판을 통한 수익성 제고에 집중하여 실적 개선을 적극 추진하겠습니다.

다음은 생활가전 사업에 대해 말씀 드리겠습니다. 우선, 생활가전이 지난 2~3년간 경쟁력 강화를 위한 경영 체질개선 노력을 통해 거둔 주요한

성과에 대해 설명 드리겠습니다. 글로벌 Operation의 경우 과거 한국 및 중국 내 생산 거점

중심에서 현재 10개국 12개 거점으로 확대하여 주요 시장 역내, 공급 거점을 확보 하였습니다. 또한 핵심 기술인력 확대 및 플랫폼 표준화/공용화 추진 등을 통해 품질 안정화를 유지하면서

생산성을 크게 향상시켰습니다.

제품의 경우 과거 제한적이던 제품 포트폴리오를 대폭 보강하여, CHEF Collection과 같은 슈퍼

프리미엄 급부터 원가 경쟁력을 갖춘 지역 특화 보급형 모델까지 다양한 제품 라인업을

갖추었습니다. 마케팅의 경우 과거 한국 및 미국 중심에서 현재는 글로벌 전 지역의 대형

유통업체 진출을 완료한 상황으로, 올해는 전략유통 내 SCM 역량 강화를 통한 판매 증대를 적극

추진하겠습니다. 또한 Club Des Chefs와 같은 프리미엄 마케팅 및 Shop in Shop, Brand Shop

운영 등으로 가전 브랜드 위상 강화를 위한 지속적인 노력을 기울이겠습니다. 이와 같이 전반적인 사업역량 강화를 통해, 14년에는 본격적인 성장 기반을 마련하는 한편 매출 두 자리 수 성장 및 수익성 개선을 적극 추진 하겠습니다.

1분기는 계절적 비수기 속, 신제품 출시 준비에 따른 마케팅 비용 증가로 인해 전분기 대비

실적이 감소 하였으나, 2분기는 에어컨 시장 성수기에 대응하는 한편 신모델 확판을 적극적으로

추진하여 실적 개선에 주력하겠습니다. 감사합니다. [IR 이명진 전무]

네, 감사합니다.

컨퍼런스콜 앞 부분에 음질에 문제가 있었다고 보고를 받았습니다. 양해 부탁 드립니다. 제가

앞에 발표를 했기 때문에 앞 부분을 조금 놓쳤을 수도 있으신데요. 나머지 사업 부분은 잘

들으셨으리라 생각하구요. 혹시 빠진 부분이 있다면 나중에 Q&A 세션 해주시면 되겠습니다.

Q&A 세션에 들어가기에 앞서, 여러분의 편의를 위해서 주요 제품별 Data Point를 정리해

드리도록 하겠습니다.

먼저 DRAM을 살펴보면, 1사분기 저희 당사의 Bit 성장은 한자리 수 초반에 성장이였구요.

DRAM의 ASP가 1사분기에는 한자리 수 수반 대에 하락이 있었습니다.

2사분기 전망은 DRAM 시장의 Bit 성장은 한 자리 수 중반의 성장이 예상되구요. 당사의 2분기

Bit 성장은 DRAM의 경우, 10% 중반 대에 성장이 예상됩니다. 연간으로 보면 시장의 Bit 성장은

20% 대 후반의 성장이 예상되는 반면, 당사의 연간 DRAM Bit 성장은 시장 성장을 상회할 것으로

예상하고 있습니다. NAND 플래시는 1사분기에 당사의 Bit 성장은 한 자리 수 중반의

성장이었습니다. ASP는 약 10%의 감소가 있었습니다. 2사분기 NAND 시장 Bit 성장 전망은 10%

후반 대의 성장, 당사의 Bit growth는 시장 성장의 수준을 예상하고 있습니다. '14년 연간으로

보면 시장의 Bit 성장은 30% 후반 대, 당사의 Bit 성장은 시장 성장을 상회할 것으로 예상하고

있습니다.

디스플레이 패널 쪽에 대형 LCD 기준으로 1사분기 TV의 판매량은 전분기 대비 소폭 증가를

보였구요. 전체로 보면 한 자리 수 중반 대의 하락이 있었습니다. 2사분기에 당사의 TV 패널은

한 자리 수 후반이 예상되고 전체 패널의 판매량은 10% 초반 대에 성장이 예상이 됩니다.

연간으로 보면 당사의 TV 패널 판매량과 전체 패널 판매량은 10% 이상의 성장을 예상하고

있습니다.

무선 사업 쪽에서 당사의 휴대폰 판매량은 1사분기에 약 1억 천백만 대 정도 규모였구요.

태블릿이 천삼백만 대 규모였습니다. 1사분기 무선 Blended ASP는 210불 대 중반선이었습니다.

전체 휴대폰에서 스마트폰의 비중은 1사분기에 70% 후반 대였습니다. 2사분기를 전망해 보면

전체 휴대폰 판매량은 전분기와 유사한 수준을 유지할 것으로 예상하고 있구요. ASP는 휴대폰

전체는 전분기 대비 증가할 것으로 생각합니다. 제품 Mix 개선으로 Blended ASP는 개선될

것으로 예상하구요. 휴대폰 내에 스마트 폰 비중은 2사분기에 80% 대 수준에 달할 것으로

예상하고 있습니다.

TV set 사업에서 1사분기 당사의 평판 TV 판매는 천백만 대 정도 수준이었구요. 약간 그것을

상회 했구요. 그리고 2사분기에는 전분기 대비 한 자리 수 초반에 성장을 예상하고 있습니다.

Q&A 진행하기에 앞서서 몇 가지 간단하게 말씀을 드리면, 지난 번에도 말씀을 드렸지만 원활한

진행과 정확한 커뮤니케이션을 위해서 지난번과 마찬가지로 Q&A는 순차통역으로 진행을

하겠습니다. 따라서 다소 동시통역을 하는 것보다 시간이 소요될 수 있지만, 모두를 위해서

이것이 조금 더 효과적인 방법이라고 생각해서 순차통역을 하도록 하겠습니다. 양해해 주시기

바랍니다.

그러면 여러분들 질문 받도록 하겠습니다.

-질의 및 응답

지금부터 질의응답을 시작하겠습니다.

질문을 하실 분은 전화기 버튼의 별표와 1번을 눌러 주십시오. 질문을 취소하시려면 별표와 2번

을 눌러 주시면 됩니다.

처음으로 질문해 주실 분은 BNP Paribas에 Peter Yu 입니다.

[Peter Yu, BNP Paribas]

감사합니다. 설명 잘 들었습니다. Globalfoundaries의 collaboration agreement 조금 더 질문을

드리고 싶은데요. 이 14nm 핀펫(FinFET). 제가 알기로는 삼성이 14nm FinFET 기술을 주고,

Globalfoundaries capa를 확보하는 것으로 이해하고 있습니다. 이 deal이 14nm에만 국한된 것인

지 궁금하구요. 10nm, 그 다음 그 이후에도 계속해서 연결되는 것인지 궁금하구요. 그 다음에

마케팅이나 operation 측면에서 봤을 때, 삼성이 고객의 주문을 받아서 그것 프로덕션을

Globalfoundaries한테 위탁을 하는 방식인지, 아니면 삼성이나 Globalfoundaries 나 각각 개별적

으로 고객의 주문을 따기 위해서 서로 경쟁하는 구도로 가는 것인지 그런 operation 관계가 궁금

합니다.

[두영수 전무]

네, 14nm Globalfoundaries 협력의 의미는 저희가 독자적으로 개발한 삼성의 공정을

Globalfoundaries 라이센스 제공했다는데 의미가 있구요. 과거 Globalfoundaries는 common

platform을 통해서 Fab Sync 경험이 있어서 저희하고 좋은 시너지를 낼 것으로 기대를 하고 있습

니다. 현재 14nm FinFET 공정에 대해서 협력하는 것으로 서로 양사가 추진하고 있으며 추후 공정

에 대해서도 협력 가능성은 결정된 것은 없지만, 항상 오픈 되어 있다고 말씀 드릴 수 있습니다.

또한, 14nm 공정 협력을 지속하는 한편 비즈니스 측면에서는 지금까지와 마찬가지로 공정하게

경쟁하는 그런 체제로 운영하려고 하고 있습니다.

[Peter Yu, BNP Paribas]

예, 감사합니다.

[이명진 전무]

한 가지만 더 추가로 언급을 한다고 하면, 그 일반적인 그런 순수한 라이센싱 agreement에서 끝

난다기 보다는 최첨단 공정이 필요한 그런 관계이기 때문에, 우리 Fab과 Globalfoundaries Fab에

굉장히 중요한 부분으로 들어올 것 같아요. 그래서 일반적으로 비즈니스 파트 자체는 라이센싱

계약으로 보면 되지만, 실질적인 기술의 sharing 이라던지 그런 일반적인 단계를 조금 넘어가는

그런 게 아닌가라는 생각을 합니다.

네, 다음 질문 받겠습니다.

다음으로 질문해 주실 분은 Barclays에 S.C. Eae 입니다.

네, 질문 신청하셨던 S.C. Eae 님께서 전화가 끊기셔서 다음 분을 소개하도록 하겠습니다.

다음으로 질문해 주실 분은 UBS에 Nicolas Gaudois 입니다.

[Nicolas Gaudois, UBS]

네, 두 가지 질문이 있습니다. 첫 번째는 휴대폰 쪽에 대한 질문인데요. 물론 1사분기 일회성 요

인들이 있긴 있었지만, 여러 가지 어려운 여건에도 불구하고 마진이 잘 방어가 된 것 같습니다.

아무래도 그게 영업 비용 쪽을 더욱 타이트하게 관리를 잘하시기 때문이 아닐까 생각하고 또, 지

난번 11월 컨퍼런스콜에도 그런 부분을 예산을 조금 더 잘 관리하겠다 라고 말씀하셨기 때문에

아무래도 매출 증가보다는 영업 비용 쪽에 증가를 덜 함으로써 관리를 하고 계신 거 같은데 이런

차원에서 올해 무선 사업부는 영업 비용 관리에 대해서 특별히 도입하신 것들이 있는 것인지, 어

떤 특별한 변화나 노력들을 하고 계신지 소개를 해주시면 좋겠구요. 따라서 올해 연간 전체로 봤

을 때는 매출대비 영업 비용의 비중이 어느 정도 개선을 예상할 수 있는지를 말씀해 주시면 좋겠

습니다. 두 번째는 메모리 쪽에 대한 질문인데요. 3D 쪽, V-NAND 쪽, 현재 생산 상황에 대해서

업데이트를 해주시면 좋겠습니다. 현재 시안, 세부의 생산은 어느 정도 상태이고, 생산이 얼마

정도 나오고 있고, 수요 수준은 얼마이며, 앞으로 진행하시는 일정은 어떻게 되고, 또 시안의 2

단계의 생산은 어느 정도의 규모를 예상하고 계신지 궁금합니다.

[김현준 전무]

예, 스마트폰 판매가 확대됨에 따라서 마케팅 비용의 절대규모는 증가될 수 있겠지만, 저희는 매

출액 대비 비중은 적정수준을 유지하려고 계속 노력하고 있습니다. 특히 저희가 플래그쉽 모델에

프리미엄 브랜드 파워를 활용한 후광효과와 이미 투자하고 있는 Samsung Experience Store 효과

등을 극대화 하고, 특히 저희가 최근 집중하고 있는 것은 판매와 직결되는 Sales 프로모션을 통

해서 마케팅의 선택과 집중을 하고 효율성을 제고하는데 역점을 두고 있습니다. 마케팅 비용의

매출액 대비 연간비중에 대해서는 구체적으로 말씀 드릴 수는 없지만, 연간 전체적으로 봤을 때

에 전년대비 큰 비중 변화는 없을 것으로 보고 있습니다.

[백지호 상무]

메모리 쪽 말씀 드리겠습니다. 그 동안 몇 번에 걸쳐서 시황 스피치에서도 말했지 만은 3D NAND

같은 경우는 현재 양산 중에 있으며, 유수의 데이터 센터를 포함한 enterprise 고객들에게 샘플

링 중이고, 일부 모델에서는 승인이 완료된 단계라고 말씀 드릴 수 있겠습니다. 따라서 그 본격

적인 demand는 업체 상황에 따라서 달라지겠지만 하반기에 많이 집중될 것으로 보여지고, 현재와

같은 데이터 센터 demand 증가세를 볼 때 high-density, high-performance, high-reliability,

V-NAND에 대한 수요는 증가할 것으로 예상되지만 그 역시 업체의 수요에 따라 탄력적으로 대응할

예정입니다. 시안공장에 대한 부분은 아마 조만간 생산에 대한 공식적인 소식이 있을 거구요.

지금 구체적으로 언급할 수는 없지만 조만간 발표될 것으로 예상되고, 역시 마찬가지로 거기서도

V-NAND 생산하기 때문에 업체의 상황과 시장수요에 탄력적으로 대응할 예정이고 second phase

대한 부분은 앞서 말씀 드린 대로 계획된 건 없으며, 그 부분에 대해서도 역시 마찬가지로 업체

의 상황에 따라서 탄력적으로 대응할 예정입니다.

다음 질문 받겠습니다.

다음으로 질문해 주실 분은 Deutsche Bank에 한승훈님 입니다.

[한승훈, Deutsche Bank]

네, 안녕하세요. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 저는 디스플레이 쪽 관련해서 질문 하나 드리겠

습니다. 삼성 그 DP 내에서 혹시 가능하다면 그 OLED에 매출과 영업 이익에 break down 혹시 부

탁 드리구요. 그리고 향후 하반기 OLED 실적에 대한 전망과 혹시 전략에 대한 얘기 부탁 드리겠

습니다.

[백지호 상무]

1분기 LCD 부분의 매출은 전체 60% 수준이었습니다. LCD는 전분기에 비해서 적자가 시작되고

OLED도 일부 실적 둔화가 있어서 1분기 전체적으로는 소폭 적자를 기록했습니다. 영업 이익에 대

한 구체적인 break down은 공유가 어려운 부분을 양해해 주시기 바랍니다.

2분기 하반기 OLED 제품에 대한 전략 부분을 말씀 드리면, 올해 2분기부터는 OLED에 신규 High-

end 스마트 폰 뿐만 아니라 Mid-end 라인업을 강화하고 wearable, tablet 등 어플리케이션 확대

를 통해서 수요를 다변화하고, 판매가 증가할 것을 기대하고 있습니다.

또한 flexible 등 차별화된 혁신 제품을 통해서 신규 시장을 개척하고, 중장기 성장 기반을 강화

해 나갈 계획입니다.

특히, 작년 하반기 신규 flexible 운용 제품 출시 및 wearable 추가를 목표로 고객사와 협의 중

에 있습니다.

네, 다음 질문 받겠습니다.

다음으로 질문해주실 분은 씨티그룹에 김효준님 입니다.

[김효준, 시티그룹]

네, 감사합니다. 먼저 무선 부분 질문 드리겠습니다. 시장에서 Galaxy S5 BoM Cost가 Galaxy S4

보다 낮아짐에 따라서 초기 판매 가격 또한 낮게 책정되었다는 의견이 있습니다. 실제 S5 글로벌

초기 단가가 S4 대비해서 어떤 수준에 있는지 말씀해 주시면 감사하겠습니다. 두 번째로 DRAM

부분에 대해서 질문 드리겠습니다. 최근 DRAM 20nm 양산 발표 하셨는데요. 연말까지 20nm, 25nm

비중이 전년 대비 각각 얼마나 증가할지, 그리고 20nm 양산 증가에 따라서 PC DRAM 비중이 대폭

증가한다는 등 제품 Mix 상에서 의미 있는 변화가 있을 건지 말씀해 주시면 감사하겠습니다.

마지막으로 우리의 DRAM 제품 Mix 변화에 따라서 각 segment product 별로 시장 수급에 영향을

미치게 될 지 특히, PC DRAM과 Mobile DRAM 중심으로 해서 어떻게 될 지 의견 주시면 감사하겠습

니다. 이상입니다.

[김현준 전무]

예, 우선 무선 쪽에서 말씀 드리겠습니다. BoM Cost 관련해서는 상세하게 말씀 드리기 어려운

점은 양해해 주시기 바랍니다. Galaxy S5 판가는 글로벌 기준으로 Galaxy S4 초기 판가와 비슷한

수준으로 책정해서 운영하고 있습니다. 그리고 개별 모델에 비용 구조나 수익성에 대해서는 말씀

드릴 수는 없지만, 저희는 항상 원가 경쟁력 개선을 위해 꾸준히 노력 하고 있습니다.

[백지호 상무]

네, 메모리 DRAM 쪽에 대해서 말씀 드리겠습니다. 첫 번째 질문하신 게 25nm, 20nm 말씀 하셨는

데, 첫 번째로 20nm 양산은 발표를 했지만, 그 제품이 차세대 interface 즉, DDR4와 같은 신규

제품에 적용될 것이기 때문에 그 부분에 대한 demand가 대응해서 공급할 거구요. 20nm, 25nm

연말 포지션을 물어 보셨는데, 원가 경쟁력을 이런 측면에서 말씀 하는 것 같은데, 저희 제품에

대한 정확한 비중은 지금 공개해 드릴 수는 없지만 거의 2/3 이상이 원가 경쟁력을 갖춘 제품이

다. 지금 현재도.. 그렇게 말씀 드릴 수 있고 다시 말씀 드리면, 어차피 20nm 대로 가면서

생산성은 증가하지만 공기가 길어지기 때문에 그런 부분을 감안했을 때 최적의 product mix 만이

원가 경쟁력을 좌우하겠다 이렇게 예상됩니다. 두 번째 답을 드리면 PC DRAM 쪽하고 Mobile DRAM

쪽 말씀 하셨는데, PC DRAM과 Mobile DRAM이 wafer input에서 갈라지는 것은 Mobile DRAM과 non-

mobile DRAM으로 이렇게 나누어야겠죠? Non-mobile DRAM 안에서 PC, server, graphics, consumer,

이 제품들이 동시에 나오기 때문에 특정 제품인 PC DRAM으로 말을 한다는 것은 조금 힘든 것 같

습니다. 그래서 다시 말씀을 드리면 20nm 대로 돌아가면서 Fab에서의 공기가 한달 이상 더 늘어

나게 되었고, 특히 mobile DRAM의 공기가 더 길어지기 때문에 이러한 부분들을 감안하면 지금 투

입하는 wafer가 결국은 두 달, 석 달 후에 공급을 좌지우지 하게 됨에 따라서 거기에 따른

product mix의 변화 때문에 수급이 일시적으로 제품 별로 불균형을 가져올 수 있다고 생각이 됩

니다. 그런 부분에 대한 arrange가 조기 마켓 센싱을 통해서 wafer를 어떻게 여하의 잘 투입하느

냐에 따라 올해의 경쟁력을 좌지우지 할 것으로 예상됩니다.

네, 감사합니다. 다음 질문 받겠습니다.

다음으로 질문해주실 분은 Credit Suisse에 Keon Han입니다.

[Keon Han, Credit Suisse]

Globalfoundaries에 대해서 몇 가지 추가 질문을 드리도록 하겠습니다. Globalfoundaries 쪽으로

삼성이 본 기술을 라이센스 하신다고 하셨는데, 그렇다면 라이센스 계약에 따라서 라이선스 fee

가 삼성 쪽으로 오는 구조인지 그렇게 해서 나오는 지속적인 royalty의 규모가 어느 정도 의미

있는 규모인지 궁금하구요. 두 번째로는 앞으로 Globalfoundaries 외에 다른 foundry도 이렇게

같이 협력 구조에 편입을 할 수 있도록 검토를 감안하고 계신 것인지, 계획 중에 있는 것인지 궁

금하구요. 그 다음에 이번 Globalfoundaries와의 이 관계가 혹시 삼성의 고객이 주도해서 주선하

신 건지 궁금합니다. 즉, 고객 입장에서는 싱크가 되어 있는 foundry가 복수가 있었으면 좋겠고,

그런 의미에서 삼성과 Globalfoundaries를 고객이 주도를 해서 맺어준 건가요?

[백지호 상무]

네, 말씀 드리겠습니다. 첫 번째 우선 그 라이센스에 따른 라이센스 fee와 royalty는 일반적인

라이센스 계약과 마찬가지로 상당 부분을 삼성에서 받는 것으로 되어있는 구조입니다.

두 번째는 Globalfoundaries 외에도 다른 협력 가능성에 대해서 질문 하신 것 같은데, 대화의

주제는 지금 Globalfundaries 와 삼성간의 계약이지만 향후 다른 비즈니스 모델에 대해서도 가능

성은 열려 있습니다. 하지만 아직까지 Globalfoundaries 외에 다른 업체와 얘기된 것은 없습니다.

마지막 세 번째 질문에 대해서는 Globalfoundaries 하고 첨단 공장에 대해서 라이센스 했고, 여

러 고객사.. 일반적인 고객사에 멀티 소싱에 대한 needs를 반영한 결과이긴 하지만 구체적으로

거래선 관련된 사항을 말씀 드리기 곤란한 점을 양해해 주시기 바랍니다.

[Keon Han, Credit Suisse]

디스플레이에 대해서 추가 질문을 드리도록 하겠습니다. 사실 디스플레이를 보면 지난 몇 분기

동안 계속해서 비정상적인 수준으로 마진이 낮은 상황인데요. 반면에 올해 지난 몇 년 동안 수익

성의 비율은 비교적 높은 편이고, 혹시 지금의 비정상적으로 낮은 마진이 Fab을 유지보수적인

차원에서 shutdown 했기 때문에 생산력이 줄어서 그로 인한 것인지 따라서 이게 해결되면 다시

연간 10% 정도의 정상적인 패널 마진을 기대를 할 수 있는 것인지요? 특히 2분기부터 판매량이

증가를 다시 하면 연간 10% 대로 회복될 수 있다라고 보면 됩니까?

[이창훈 상무]

특정 Fab을 shutdown 하거나, 그런 것은 없었습니다. 다만 우리가 수익성이 약화되는 배경을

보면 대형 LCD인 경우에는 특히 지난 분기에 판매량이 조금 줄었고 전체적으로 ASP가 하락되었고

그리고 당사의 경우에는 중국 Fab 가동 비용이 증가된 경향이 있었습니다. OLED 같은 경우에도

작년 4분기 대비 Fab이 줄었지만 이것은 모바일이 1분기가 비수기이고, 또 1분기에 제품 라인업

교체 등이 겹치면서 판매량이 감소했기 때문입니다.

두 번째 질문에 대해서.. 2분기 시점으로 해서 하반기에는 전체적으로 디스플레이 수익성이 크게

개선될 것으로 기대가 됩니다. 다만, 말씀 하셨던 것처럼 10% 정도가 될 것인지 구체적인 숫자를

말씀 드리기 어렵구요. 개선이 될 것 같습니다.

구체적으로 실적이 개선되는 항목을 보면, 2분기 경우에 특히 대형 LCD 같은 경우에는 시장 수급

이 개선 되면서 하락세가 조금 둔화될 것 같구요. 당사의 경우에는 curved, UHD 등 신규 프리미

엄 제품 판매 확대로 실적이 개선될 것으로 기대 됩니다. 모바일인 경우에 Galaxy S5 본격 판매

가 기대 되구요. Mid-end 스마트 폰이나 태블릿용 등 신규 라인업이 확대되고, 판매량 증가로

큰 폭의 실적 개선이 기대 됩니다.

네, 고맙습니다. 다음 질문 받겠습니다.

다음으로 질문해주실 분은 Morgan Stanleny Investment Management에 Sam Rhee입니다.

[Sam Rhee, Morgan Stanleny Investment Management]

네, 삼성 모바일 스마트 폰 전략에 대한 질문입니다.

어떻게 보자면 삼성이 지금 휴대폰 전체 스마트 폰 시장을 완전히 장악할 수 있는 굉장히 독특한

입장과 강점을 가지고 있는 상황이라고 생각합니다. 특히, 신흥 시장 쪽에서 스마트폰의 보급이

가속화되고 있는 상황에서 중저가 entry method라고 불리우는 이 쪽 시장에 기회가 상당히 큰 데

이 쪽 중저가 시장에서 삼성이 잠재력을 모두 발휘하고 있지 않다, 모두 실현하고 있지 않다라는

느낌이 듭니다. 마치 2000년 대 초에 노키아와 비슷한 입장인 것 같은데요. 현재 삼성을 보면 자

산 상태로 보나, 사업자의 관계로 보나, 생산 규모로 보나, 마케팅에 쓸 수 있는 자원으로 보나,

구매와 부품 조달 쪽에서 보나, 모든 것을 완벽하게 갖추고 있기 때문에 마음만 먹으면 10억대

이상 팔 수 있는 입지에 있음에도 불구하고 그 것을 딱히 활용하고 않는 이유가 특별히 전략적으

로 있는 것인지, 중저가 휴대폰 쪽에 본격적으로 뛰어들지 않는 이유가 무엇인지 전략적으로 궁

금합니다. 왜냐하면 사실 주주나 투자자 입장에서는 마진보다 더 중요한 게 결국은 수익이고, 수

익은 규모를 통해서 나오기 때문에 이 수익과 매출 양쪽에 성장을 위해서는 이런 중저가 시장에

서 본격적으로 성장을 해야 하지 않을까 하는 생각이 듭니다. 마진을 걱정하고 계시지만, 마진보

다는 결국 수익이 투자자 입장에서는 중요한 것이고, 이렇게 규모를 확실하게 키우면 규모의 경

제 측면에서 큰 효과가 있을 거라 생각하는데 이런 중저가 시장을 통한 규모의 확대 기회에 대해

서 삼성은 어떤 전략을 가지고 있는지 궁금합니다.

[김현준 전무]

예, 말씀 드리겠습니다. 저희는 High-end 성공 기반을 바탕으로 해서 중저가나 신흥 시장에 대해

서도 더욱 적극적으로 대응을 강화해 나가고 있습니다. 이미 알고 계신 것처럼 전 가격대에서 매

우 적극적으로 대응을 하고 있습니다. High-end 에 모델에 적용한 차별화된 기능과 UI를 미드레

인드 스마트 폰까지 확대 적용해서 미드레인지 스마트 폰도 경쟁 우위를 다져 나가고 있고, 미드

레인지형 모델에 대형 화면이나 듀얼 심과 같은 지역별로 특화된 기능도 적용을 해서 경쟁력을

차별화 하고 있습니다.

예, 그리고 시장은 꾸준히 성장하고 때문에 저희도 라인업 보강 등을 통해서 대응해 나가고 있습

니다. 앞으로도 브랜드 경쟁력 기반으로 해서 완성도 높은 제품을 합리적인 가격에 제공해서 고

객만족도를 높여 나가도록 하겠습니다.

수익성과 관련해서는 High-end에서 이미 구축되어 있는 높은 브랜드 파워를 leverage 해서 마케

팅을 효율적으로 추진하고 가격대 별로 판매량을 늘려서 구매 경쟁을 높여서 견조한 수익성을 유

지 하도록 하겠습니다.

[이명진 전무]

제가 IR에서 일 한지 이제 11년 째 되가는데, 처음으로 MSIM 쌤리께서 질문을 해주셨어요. 그래

서 제가 답변을 조금이라도 안하고 넘어가면 역사적인 이벤트에서 미안할 것 같아서 한마디만

할게요.

쌤리가 물어본 질문은 어떻게 보면 무선 사업에 특히 스마트 폰 사업의 미래에 대한 굉장히 중요

한 질문으로 이해가 되는데, 회사 입장에 말씀하신 대로 여러 가지 다양한 전략적인 검토를 하고

있지만 쌤리씨가 생각하고 있는 그런 수준에 어떻게 보면 굉장히 drastic한 확장을 쉽게 결정할

수 있는 부분은 아닌 거 같아요. 그리고 김 전무님께서 아주 구체적으로 대답을 많이 해주셨는데,

여러 가지 가지고 있는 경쟁력을 극대화할 수 있는 그런 전략이 단기적으로 맞을 것 같고, 아무

래도 말씀해 주신 그런 부분들은 중장기적으로 많은 고민을 해야 될 것 같습니다.

[Sam Rhee, Morgan Stanleny Investment Management]

그러면 무선 사업과 관련해서 몇 가지 추가 질문을 드리도록 하겠습니다. 일단 아무래도 이제

mid에서 low 쪽에 제품을 확대를 하다 보면 원가 경쟁력이 더욱 중요하게 되는데요. 원가 경쟁력

적 측면에서 보면, 첫 번째는 알씨의 원가 경쟁력을 갖출 수 있는 것인지 즉 지금 퀄컴

(Qualcomm)이나 미디어텍까지 저가의 솔루션들이 나오는 곳들이 있는데 삼성의 시스템 LSI 쪽에

서 이들과 대비해서 원가 경쟁력을 낼 수 있는 것인지, 아니면 이 퀄컴이나 미디어텍 대비해서

원가 경쟁력이 떨어지기 때문에 그것이 전체적인 경쟁력에 발목을 잡는 일이 없는 것인지 궁금

하구요. 두 번째, 미디어텍을 구체적으로 보면 미디어텍을 삼성이 활용하실 수 있는 상황인지 아

니면 미디어텍은 삼성이 활용할 수 없는 것인지 불가능한 상황인 건지 불가능 하다면 왜 인 것인

지 그 배경을 알려 주시면 좋겠구요. 세 번째, 베트남 쪽에 생산을 한 두 배 정 도 증가할 하실

계획이라고 들었습니다. 그것은 주로 베트남 공장 쪽에서 증가가 되는 것은 High-end라고 보면

되나요? 아니면 Mid to low-end 생산 증가인가요?

[백지호 상무]

첫 번째 질문은 중저가 통합 모뎀 칩에 대한 질문인 거 같은데요. 시스템 LSI는 작년 모뎀 팀이

사업부 편입한 이후로 통합 칩 개발이 진행되고 있습니다. 이미 작년 3분기에 제품을 출시 하였

고, '15년 중에는 가시적인 성과가 나올 것으로 기대하고 있습니다.

[김현준 전무]

예, 무선 사업부 쪽에서 말씀 드리면, 칩 셋 같은 경우에는 이미 가격대별로 효율적인 sourcing

정책을 운영하고 있습니다. 앞으로도 시장 경쟁력에 도움이 되는 방향으로 sourcing 정책을 가져

갈 계획입니다.

그리고 베트남에서 생산하는 있는 모델에 대해서 질문하셨는데요. 베트남에서는 전 segment에

걸쳐서 다양한 모델을 생산하고 있습니다.

네, 고맙습니다. 다음 분들 질문해 주세요. 다음 질문 받겠습니다.

다음으로 질문해 주실 분은 한국투자증권에 이승혁님 입니다.

[이승혁, 한국투자증권]

예, 질문 기회 주셔서 감사 드립니다. 제가 TV 쪽 질문 하나 드리구요. 휴대폰 쪽 질문 두 개 드

리도록 하겠습니다. 일단 TV 쪽 관련해서 1분기에는 디비 수익성이 예상보다 좋았던 것으로 추정

되는데요. 2분기에는 안정화되고 신규 모델 마케팅 비용도 저희가 증가할 것 같구요. 또 1분기

대비 업체들 간 경쟁도 많이 심화될 것 같은데, 2분기에 저희 TV 쪽 수익성 개선이 가능한지 여

부 하고, 이에 대한 전략을 말씀해 주시면 알려주시면 감사 드립니다. 휴대폰 쪽은 첫 번째 아까

대표님하고 유사한 질문인데요. 최근에 중국 업체들 포함해서 거의 모든 업체들이 mid-range 쪽

200~300 달러 휴대폰 시장에서 하드웨어나 소프트웨어나 OS 등 거의 유사해 지는 것 같습니다.

그래서 과연 삼성전자 휴대폰이 사업자 들 내에서 많은 ARPU를 창출할 수 있는 것인지 조금 걱정

도 되구요. 그래서 mid-range 쪽에서 다른 휴대폰 업체들 비해서 삼성전자가 어떤 차별화 포인트

를 갖고 있는 것인지 말씀해 주시면 감사 드리구요. 마지막으로는 차이나 모바일 쪽 LTE 시작하

면서 중국 로컬 업체들을 많이 사용할 것 같습니다. 중국 로컬 업체 대비해서 저희가 스펙도

좋아야 되고 가격도 경쟁력 있어야 된다고 보면, 과연 예전에 대비해서 저희가 이 쪽 시장에서

수익성을 계속 높게 유지할 수 있을지 가능성하고 이런 것에 대한 어떠한 방법을 가지고 계신지

답변해 주시면 감사하겠습니다.

[성일경 상무]

네, 먼저 TV 쪽 말씀 드리겠습니다. 디테일한 설명을 드리기 전에 1분기, 2분기 특성이 있는데요.

1분기는 보통 저희가 이제 전통적으로 비수기 입니다. 그래서 사실은 실적을 내는 데는 나름대로

여러 가지 제약 조건이 있는 왜냐하면 신모델이 본격적으로 도입되는 것이 2분기이고, 2분기부터

전세계적 유통에 저희 신제품이 깔리기 때문에 1분기 때는 나름대로 판매도 중요하지만 실제적으

로 재고 관리 등이 여러 가지가 관리를 해야 되는 측면이 있습니다. 저희 입장에서는 2분기가 신

모델이 제대로 판매가 되고 전세계 유통에 전시가 되면서 판매가 확대되는 그런 중요한 시기이구

요. 물론 말씀하신 대로 패널 가격이라던가 마케팅 비용이 증가되는 부분이 있지만 올해 같은 경

우, UHD 라인 업을 대폭 보강을 했고 그 다음에 커브드 라인업도 단순히 프리미엄뿐만 아니라 스

텝업 라인업까지 보강도 했구요. 그런 부분들이 사전에 전세계 주요 유통들과 협업이 돼서 지금

현재 계획대로 제대로 판매가 이루어지고 있고 소비자 실제 판매 효과도 나름대로 저희가 기대한

이상으로 지금 나오고 있습니다. 그렇기 때문에 패널 가격이라든가 마케팅 비용도 변수가 있지만

조금 더 프리미엄 쪽에 신제품 판매 효과를 기대하고 있구요. 두 번째로 올해와 같은 2분기는 월

드컵 수요라는 부분이 있습니다. 이런 부분들은 저희가 6개월 전부터 각 유통들과 전세계에서 프

리미엄부터 low-end 모델까지 다양한 프로모션 준비를 했습니다. 거기에 맞춰서 지금 제품들이

출하 판매가 되고 있고 그러한 부분들에 기대를 하고 있고, 또 한가지는 일부 시장 그 동안 역

성장을 보였던 일부 시장이 성장세로 돌아서고 있는 것들이 저희가 기대하는 부분입니다. 결론적

으로 말씀 드려서 2분기에 이러한 활동들을 통해서 수익성 제고에 최선을 다하고 있습니다. 네,

이상입니다.

[김현준 전무]

네, 모바일 말씀 드리겠습니다. 올해 200불에서 300불 대 미드레인지 시장 수요는 약 2억 대 수

준으로 작년에 비해서 20% 이상 성장할 것으로 전망하고 있습니다.

이미 앞에서 말씀 드린 것처럼, 저희는 High-end 모델이 가지고 있는 차별화 기능, UX, 디자인,

브랜드 이미지를 mid-end까지 확대해서 적용을 하고 제품 차별화를 추진할 계획입니다.

코스피 경쟁력 측면에서는 제품 포트폴리오 운영 효율을 높이고, 플랫폼도 확대해서 운영해서 주

요 부품 공용화도 확대하는 등 다양한 노력을 지속할 계획입니다.

또한 저희는 글로벌 LTE 시장에서 Voice Of LTE, Category6 등 앞선 기술을 가지고 시장을 선도

하고 있습니다.

중국 LTE 시장에서도 이러한 앞선 기술력을 활용해서 사업자 별로 상이한 네트워크 환경에 맞는

최적화된 서비스를 제공할 수 있도록 하고, 가격대 별로 라인업을 강화해서 적극 대응해 나가도

록 하겠습니다.

네, 감사합니다. 시간이 많이 지났지만 그래도 아직 질문을 하기 원하시는 분들이 대기하고 있기

때문에 계속해서 질문을 받겠습니다.

다음으로 질문해 주실 분은 현대증권에 박용준님 입니다.

[박영주, 현대증권]

네, 말씀 잘 들었습니다. 질문 기회 주셔서 감사합니다. 여러 가지 전략 관련해서 질문 많으셨는

데요. 간단하게 질문하기 위해서 삼성전자가 보는 중국 LTE.. 조금 전에도 LTE 말씀을 하셨는데

요. 중국 LTE 폰 시장 규모하고 저희들이 목표로 하고 있는 마켓쉐어가 어느 정도인지

궁금합니다. 이상입니다.

[김현준 전무]

예, 올해 중국 LTE 시장은 LTE 서비스가 본격적으로 확대되면서 크게 성장할 것으로 예상을 하고

있습니다. 올해 중국의 LTE 시장의 수요는 약 1억대 수준으로 보고 있는데요. 지난 1분기에 제가

컨퍼런스콜에서 말씀 드렸던 것보다도 조금 더 많이 성장할 것으로 전망이 되고 이런 시장 상황

이 저희한테는 또 좋은 사업 기회가 될 것으로 기대하고 있습니다.

올해 중국 LTE 스마트 폰 시장에서의 마켓쉐어를 질문하셨는데, 중국 내 저희들 전체 스마트폰의

마켓쉐어 보다는 높을 것으로 그렇게 예상하고 있습니다.

네, 감사합니다. 다음 질문 받겠습니다.

다음으로 질문해 주실 분은 Barclay에 S.C. Bae 입니다.

[S.C. Bae, Barclay]

감사합니다. 질문 기회를 주셔서 감사합니다. 그 두 가지 질문이 있는데요. 우선 첫 번째는 3D

NAND에 대해서 질문인데요. 아까 모두 발언에서 enterprise 뿐만 아니고 컨슈머 ssd 쪽으로도

진출할 것이라고 말씀 하셨는데, 그럴러면 코스트 커브가 수반되어야 할 것 같습니다. 지금 현재

시작은 24층으로 하는 것으로 알고 있는데, 32층이나 48층에 대한 연구 개발 진행 상황과 언제쯤

이런 제품들이 양산이 가능한지 궁금합니다. 그리고 두 번째 질문은 주주 환원에 대해서 여쭤보

고 싶은데요. 지난 분기 컨퍼런스콜 때, 상당 폭의 주주 환원 총액 증가를 타겟하고 계신다라고

말씀 하셨는데 혹시 이와 관련해서 변화가 혹시 있으시면 말씀해 주시면 감사하겠구요. 아니면

혹시 조금 더 구체적인 내용이 있으시다면 알려주시면 감사하겠습니다.

[백지호 상무]

네, 먼저 봤는데 그 부분을 보완 설명 드리겠습니다. 지금 어차피 이게 처음에는 코스트가 높기

때문에 계속적으로 말씀 드렸다시피 high-end enterprise에 대한 high-density, 그 전에 없던

수요를 creation 하면서 가는 부분인데, 그 전에 없었던 기술이 축적되면 멀티ql트 이런 쪽으로

계속 진행할 예정, 진행하고 있습니다. 그런 부분들이 여하에 잘 되어 있을 경우에는 코스트

structure에 맞춰서 단계별로 제품 수를 늘려갈 계획입니다.

[이명진 전무]

추가적으로 업데이트 될 내용은 없구요, 말씀 드린 대로 우리가 작년에 했던 Free

Cashflow(108:42) 비중을 2014년에는 우리가 적극적으로 증가를 목표한다라는 내용은 동의합니다.

아무래도 저희가 중간 배당을 결정하는 그런 시기가 될 때, 저희 연간 주주 환원에 대한 내용도

전달할 수 있지 않을까 기대하고 있습니다.

네, 다음 질문 받겠습니다.

다음으로 질문해 주실 분은 우리투자증권에 이세철님 입니다.

[이세철, 우리투자증권]

네, 안녕하세요. 우리투자증권에 이세철입니다. 네, 저는 반도체 쪽 질문 드리려고 하는데요.

3-bit 관련해서 질문 드릴까 하는데요. NAND 사업이 가격 하락에도 불구하고 그 적정 이익을 유

지하고 있는 부분이 3-bit에 큰 기여를 했다고 보는데요. 3-bit NAND 제품 비중과 확대 전략 알

려주시면 감사하겠습니다.

[백지호 상무]

애초에 당사가 ssd를 필두로 해서 3-bit을 이용한 3-bit 솔루션 제품을 도입했을 때, 주변에서

하는 우려도 있었고 걱정도 있었습니다만, 지난 1사분기를 통해서 봤을 때 지금은 2/3 이상의 제

품이 bit 기준으로 3-bit으로 팔렸다 이렇게 보시면 되겠구요. 거의 다 진출했고, 오늘도 신문에

나왔겠지만 데이터센터향에도 이미 들어갔습니다. 2-bit, 3-bit 이냐의 문제는 예전의 문제이고

그것을 보완할 수 있는 소프트웨어와 솔루션으로서의 제품 경쟁력이 중요시 되고 있기 때문에

경쟁력을 토대로 해서 시장 상황과 관계없이 안정된 수익을 창출할 수 있도록 하겠습니다.

네, 감사합니다.

앞으로 두분 질문 남았다고 하니까, 두분 질문 더 받고 가죠.

다음으로 질문해 주실 분은 Jefferies에 Sundeep Bajikar입니다.

[Sundeep Bajikar, Jefferies]

반도체 관련해서 두 가지 질문이 있습니다. 첫 번째 삼성이 자체적으로 베이스밴드 기술을 개발

하고 계신대요. 그게 혹시 올해 중으로 integrated 형식으로 어떠한 형식으로든 올해 내로 양산

이 가능한 것인지 업데이트를 부탁 드립니다. 두 번째는 14nm 양산에 대해서 14nm 양산을, Ramp-

up을 점진적으로 하실 계획이신지, 아니면 공격적으로 하실 것인지 올해 말 정도로 기준으로 해

서 말씀을 해주시면 좋겠습니다.

[두영수 상무]

시스템 LSI 관련해서 답변해 드리겠습니다. 통합 칩은 조금 전에 말씀 드린 것처럼 3분기에 이미

출시가 됐고, 올해 내에도 일부 양산 계획은 갖고 있습니다. 정상적으로 진행 되리라 보고 기대

하고 있습니다.

14nm 공장 관련돼서는 1분기에 공정을 이미 완료한 상태이고, 양산 준비는 착실하게 계획대로 진

행되고 있습니다. 양산은 14년 말 예정되어 있고 15년에 본격적 양산 ramp-up 계획을 진행 중에

있습니다.

네, 마지막 질문 받겠습니다.

마지막으로 질문해 주실 분은 CLSA에 Matt Evans 입니다.

[Matt Evans, CLSA]

네, 제 질문은 DRAM 비트 성장에 대한 질문인데요. 제가 계산을 잘못 했을 수도 있으나 제가 나

름 주신 정보를 가지고 계산을 해보니까 작년 동기 대비 성장률로 보면 1사분기에 비트 성장이

40%, 그 다음에 2사분기도 주신 guidance에 따르면 작년 동기 대비 50~55% 성장이 나오구요. 3분

기도 작년 대비 40%라는 성장이라고 저는 계산을 하는데, DRAM 업계에서 알려진 것으로는 25% 이

상의 성장은 어렵다라고 알려져 있는데도 불구하고 이렇게 작년 대비 높은 성장이 나온 것은 제

가 잘못 계산해서 인건가요? 아니면 특별히 설명을 해주실 부분이 있나요?

[백지호 상무]

지금 봐가지고는 계산 상에서 말씀하신 분이 과거 1년 전하고 Bit growth는 조금 차이가나는 것

같습니다. 그것은 조금 과대 계산된 거 같구요. 다만 한가지 작년 말부터 많은 공급 쪽에 사건

사고들이 많아서 기저 효과 때문에 그런 부분들이 순간적으로 바뀔 부분이 있지만 지금 현재로

봐서는 Fab에 증가라든지 이런 것이 없기 때문에 큰 폭의 성장은 기대하지 않는 것으로 보여집니

다.

[Matt Evans, CLSA]

제가 말씀 드린 전년 동기 대비 비트 성장은 업계 기준이 아니고, 삼성 비트 성장을 기준으로 계

산을 했던 건데요.

[백지호 상무]

그 부분에 대해서는 다시 정확한 계산을 통해서 서로간의 오류를 잡아 내는 게 좋을 것 같습니다.

지금 이 자리에서 얘기하기에는 지금 시간 상으로도 그렇고 끝나서 다시 개인적으로 만나서 이

부분을 정리하도록 하겠습니다.

[이명진 전무]

근데 Matt이 질문 했던 분기별 숫자를 떠나가지고 연간으로 봤을 때, 제가 설명했을 때 우리가

2014년 시장 급성장을 20% 후반 대로 가이드를 줬고, 삼성전자는 그 guidance 대비 해서

outperform 할 것이다 라고 얘기했기 때문에 이게 특정한 수치로 지금 상황에서 계산하기는 어렵

지만 어쨌든 일반적으로 Matt이 얘기했던 DRAM 성장의 약 25% 정도가 norm이라고 생각하는 그 부

분에 있어서 저희는 그것보다도 훨씬 outperform하는 그런 전략을 가지고 있다라는 부분은 확실

하게 말씀 드릴 수 있겠습니다.

[Matt Evans, CLSA]

지금 시장 consensus가 공급 쪽으로 25% 성장, 수요 쪽은 20~30% 대 성장을 시장 consensus 라고

보면, 그러면 삼성 입장은 수요도 역시 20% 후반 대에 생산과 공급과 수요가 모두 20% 후반 대

일 것이다 라고 보면 정확한 이해일까요?

[백지호 상무]

예, 현재 공급, 수요 둘 다 20% 후반 대로 보고 있구요. 아까 모두에서 말씀 드렸다시피

industry product mix를 mobile, non-mobile로 가느냐에 따라서 공급 Bit 수가 크게는 10%

차이가 나기 때문에 그 부분이 올해 변수라고 할 수 있겠습니다.

[Matt Evans, CLSA]

네, 그럼 10% 로는 불균형이 10% 정도인가요?

[백지호 상무]

네, 칩 사이즈가 모바일 쪽이 큽니다.

오랜 시간 컨퍼런스콜에 참가해 주셔서 감사하구요. 다음 분기에 또 뵙겠습니다. 감사합니다.

-끝