حسب -2-6 المالي التحليلالوظيفي المنظور

www.filiere-fc.sitew.com

تمهيد

الذي القصور تجاوز الوظيفي المالي التحليل يحاولبتقديم – ذلك و استحقاق سيولة تحليل في ظهراالستخدامات و الموارد عناصر لترتيب آخر معيار

يعرفها الذي و للمؤسسة الجديد المفهوم مع يتناسبأساسية وظائف ثالثة تتضمن اقتصادية وحدة أنها على

وظيفة هي و التمويلو االستثمارو االستغاللوالوظيفي المالي بالتحليل التحليل هذا عرف لذلك

I -لمؤسسة الوظيفي المفهومو للمؤسسة المالية الذمة فكرة المفهوم هذا تجاوز

أنها على أساسية عرفها وظائف لها اقتصادية وحدةللمؤسسة العام الهدف تحقيق .مهمتها

االستغالل االستغالل: وظيفة وظيفة مفهوم يعتبربالغة أهمية تكتسي و التحليل هذا في أساسية ركيزةعن تعبر حيث للمؤسسة، المالية الوضعية تحليل فيكانت إن المؤسسة طبيعة تحدد و الرئيسي النشاط

... إلخ مختلطة أم خدمية أم تجارية أم صناعية

في: االستثمار وظيفة االستثمار وظيفة دور يتمثلو اإلنتاج تجهيزات بمختلف المؤسسة تزويد

األنشطة مختلف لممارسة الضرورية االستثماراتو استثمار كل جدوى دراسة بعد ذلك و االستثمارية،

البديل اختيار و البدائل من مجموعة بين المفاضلةاالقتصادية الفعالية و المردودية يحقق الذي .األمثل

التمويل في: وظيفة التمويل وظيفة دور يتمثلمتعلقة كانت سواء للنشاط المالية االحتياجات تغطيةأو نفسها المالية بالوظيفة أو االستغالل أو باالستثمار

للمؤسسة االجمالية . بالخزينة

II -الوظيفية الميزانيةنشاط دراسة على يركز الوظيفي المنظور إن

التمويل ) ( دورة المالية الموارد خالل من المؤسسةدورة ) االستخدامات لتمويل استعمالها كيفية و

) االستغالل دورة و االستثمارهي مستويا أربع إلى الوظيفية الميزانية تتجزأ : حيث

االستخدامات و الدائمة الموارد مستوىالتمويل المستقرة: مصادر من الموارد تتشكل

و الخاصة األموال مثل األجل طويلة و متوسطةو اإلهتالكات و الجل طويلة و متوسطة الديون

االحتياطات و المتراكمة النتائج و .المؤوناتاالستثمارات من فتتشكل المستقرة االستخدامات أما

الطبيعة ذات العناصر كل و أنواعها بمختلف.المستقرة

موارد و االستغالل استخدامات مستوىو االستغالل: االستغالل دورة احتياجات في تتمثل و

و تمويلها موارد و العمالء و المخزون في المتمثلةالمورد في المتمثلة

و االستغالل خارج االستخدامات مستوىخارج و: االستغالل الموارد االحتياجات كل هي

األساسي بالنشاط مباشرة ترتبط ال التي المواردالطبيعة ذات المالية الحركات وتلك للمؤسسة

.االستثنائيةالخزينة الخزينة: مستوى استخدامات تتضمن و

في المتمثلة الخزينة موارد و المتاحات في المتمثلةالجارية البنكية .اإلعتمادات

الوظيفية -1 الميزانية بناءالموارد االستخدامات

RDالموارد الدائمة

األموال الجماعيةالديون م و ط الجل

مجموع االهتالكات و المؤونات

ESاالستخدامت المستقرة

االستثمارات المادية و المعنوية و المالية

األصول ذات الطبيعة المستقرة

Rexموارد االستغالل

.مستحقات المورد ملحقاته

Eexاستخدامات االستغالل

المخزونات االجماليةحقوق العمالء و ملحقاتها

Rhexموارد خارج االستغالل استخدمات خارج االستغالل Ehex

Rtموارد الخزينة

)قروض االعتمادات البنكية الجارية الخزينة(

Et استخدامات الخزينة

المتاحات

) بقيمة Dمجموع الموارد إجمالية (

مجموع ) بقيمة Eاالستخدامات

إجمالية (

الوظيفية -2 الميزانية :خصائصتستبعد الميزانية الوظيفية تماما القيمة السوقية و ال

تأخذ إال بقيمة الحصول على األصل سواء كانت .استثمارات أصول استغالل

تستبعد كذلك التصنيف حسب معيار السيولة و االستحقاق، معتمدة في تصنيف عناصر الميزانية

على مدى ارتباطها بدورة معينة استثمار، استغالل أو تمويل، أي على أساس تصنيف اقتصادي دون مراعاة

.أجل التحصيل أو التسديد

يتم ترتيب عناصر الميزانية الوظيفية حسب وظيفتها، ،فالديون مثال

ال ترتب حسب درجة االستحقاق كما هو الحال في الميزانية المالية

و لكن ترتب حسب وظيفتها، بمعنى أنه إذا كانت وظيفة هذه الديون هي تمويل دورة االستغالل فتعتبر ديونا قصيرة المدى حتى إذا كانت ديونا طويلة األجل،

و إذا كانت وظيفة الديون هي تمويل االستثمارات فتعتبر ديونا متوسطة و طويلة األجل حتى إذا كانت

.قصيرة األجل

: تدمج في األصول االقتصادية بالقيمة االستثماراتاإلجمالية و في المقابل تدمج االهتالكات الخاصة

بهذه االستثمارات في األموال الخاصة.

حسب -3 الحسابات ترتيبالوظيفي المنظور

: يدرج المخزون في األصول لمخزوناتااالقتصادية بالقيمة اإلجمالية و في المقابل تدرج المؤونات الخاصة بهذا المخزون في

األصول المالية ضمن األموال الخاصة.

يدرج حساب الزبائن في األصول : الزبائناالقتصادية بالقيمة االجمالية و في المقابل

تدمج المؤونات الخاصة بهذا الحساب في جانب األصول المالية ضمن األموال الخاصة.

-III الوظيفي التحليل أدوات

إلى الوظيفية الميزانية بناء خالل من نهدفدرجة استخراج تقيس التي المالية المؤشرات

المالي التوازن تحقيق

الصافي- 1 العامل المال رأسFRng اإلجمالي:

من الجزء ذلك في الصافي العامل المال رأس يتمثلاألصول لتمويل المخصص الدائمة المالية الموارد

) على) كذلك يعرف و االستغالل استخدامات المتداولةاالحتياجات تمويل عن الناتج المالي الفائض ذلك أنه

باستخدام ) ( المستقرة االستخدامات الدائمة الماليةالدائمة ) ( الموارد الدائمة المالية الموارد

FRng= RD - ES

موجب إجمالي عامل مال FRng>0 رأس

المدى على ماليا متوازنة المؤسسة أن على يشيرالطويل

سالب إجمالي عامل مال FRng<0رأس

تمويل عن عجزت المؤسسة أن على يشيرالثابتة المالية االحتياجات باقي و استثماراتها

الدائمة المالية مواردها باستخداممعدوم إجمالي عامل مال FRng=0رأس

األمثل التوازن حالة في المؤسسة أن ذلك يعنيالطويل المدى على

المال- 2 رأس من االحتياج BFRالعامل

من مجموعة للمؤسسة المباشرة األنشطة عن ينتجمن مجموعة مع التفاعل بسبب المالية االحتياجاتحقوق ، العمالء حقوق المخزونات، أهمها العناصر

الديون المضافة القيمة على الرسم الموردينالجبائية و .االجتماعية

لالستغالل العامل المال رأس في االحتياجBFRex :

تستطيع ال عندما لالستغالل المالي االحتياج يتولدالنشاط عن المترتبة ديونها مواجهة المؤسسة

يتوجب بالتالي و المتعاملين لدى حقوقها بواسطة. العجز هذا لتمويل أخرى مصادر عن البحث

BFRex= Eex - Rex

خارج العامل المال راس في االحتياج: BFRhexاالستغالل

غير النشاطات عن الناتجة المالية االحتياجات عن يعبراالستثنائي بالطابع تتميز التي تلك و الرئيسية

االجمالي العامل المال راس في االحتياجBFRg :

. السابقين الرصيدين مجموع هو و

BFRhex= Ehex- Rhex

BFRg= BFRex+ BFRhex

اإلجمالية- 3 الصافية Tng الخزينة

رأس يستخدم عندما االجمالية الصافية الخزينة تتشكلفي العجز تمويل في االجمالي الصافي العامل المال

االستغالل دورة احتياجات تمويلاالحتياج هذا تغطية من المؤسسة تمكنت فإذا عليه والتمويل في الفائض حالة هي و موجبة الخزينة تكون

هي و السالبة الخزينة تكون المعاكسة الحالة في والتمويل في العجز حالة

Tng = FRng - BFRg

أوTng = Et - Rt