16 Mayıs 2017 Salı 1-Ana sayfa - denizyatirim.com · toplu iş sözleşmesi müzakereleri 01 Ocak...

GÜNLÜK BÜLTEN

16 Mayıs 2017 Salı

PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .

GÜNLÜK BÜLTEN

KAPANIŞ DEĞERLERİ

BIST-100

USD/TRY

EUR/USD

ALTIN

Avrupa GSYH

Satış baskısının devamında 3.5194 seviyesi gündeme gelebilir.

Göstergeler yukarı yönlü hareketlere işaret ederken 1.1046 bandı direnç noktası.

TÜMÜNÜ GÖRÜNTÜLE

1-Ana sayfa

1239/1244 bölgesinin aşılması sonrasında kanal hareketinin alt bandı olan 1252 test edilebilir.

Hafif yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Trump-Erdoğan görüşmesi öncesinde hacimlerde düşüş görülebilir.

MODEL PORTFÖY GÖRÜNTÜLE

Tüpraş ve Petrol İş Sendikası arasındaki toplu iş sözleşmesi görüşmeleri tamamlandı.

ABD Konut Başlangıçları

15:30

12:00

16:15 ABD Sanayi Üretimi

Pegasus’un Nisan ayında toplam yolcu sayısı %20 artış gösterdi – olumlu.

Hisse Portföydeki AğırlıkTCELL 9%

ANHYT 8%

GARAN 9%

GUSGR 9%

TSKB 7%

TUPRS 8%

TRKCM 7%

ANACM 7%

NAKİT 35%

MSCI, 31 Mayıs itibariyle gerçekleşecek olan endeks değişikliklerini açıkladı.

BIST-100 0.62% VİOP-30 1.10% USD/TRY -0.84% TAHVİL 10Y -0.04 ALTIN 0.15%

95,588 119,475 3.5561 10.63% 1,230.35

Cumhurbaşkanı Erdoğan ve ABD Başkanı Trump bu akşam Beyaz Saray’da Türkiye saatine göre 19.30’da bir araya gelecekler.

https://www.linkedin.com/company/deniz-yat%C4%B1r%C4%B1m

https://twitter.com/Deniz_Yatirim



GÜNLÜK BÜLTEN




Piyasa Yorumu

Hafif yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Küresel piyasalardaki olumlu havanın

endekse etki etmesini bekliyoruz. Dolar endeksindeki geri çekilmeyle birlikte TL’deki

devam eden güçlenme hisse senedi piyasasına destek olacaktır. ABD Başkanı Trump

ile Cumhurbaşkanı Erdoğan’ın piyasa kapanışından sonra gerçekleşecek olan

görüşmesi öncesinde endekste “bekle ve gör” anlayışıyla hacimlerde bir düşüş

olabilir. İşlem aktivitesinin MSCI endeks değişimlerinin ardından daha çok küçük ve

orta ölçekli şirketlere yoğunlaşacağını düşünüyoruz. BIST-100’de işlem bandının

95.000-96.500 aralığında olmasını bekliyoruz.

Güne Bakış

ABD'den Enerji Enformasyon İdaresi'nin açıklamasına göre, OPEC'in ihracat

gelirleri 2016 yılında 2004 yılından beri olan en düşük seviyesine inmesinin

ardından bu yıl muhtemelen artacak.

Ekonomi/Politika Haberleri

Türkiye genelinde 15 ve daha yukarı yaştakilerde işsiz sayısı 2017 yılı Şubat

döneminde geçen yılın aynı dönemine göre 676 bin kişi artarak 3 milyon 900 bin

kişi oldu. İşsizlik oranı ise 1,7 puanlık artış ile %12,6 seviyesinde gerçekleşti.

Beklenti: % 13'tü. Aynı dönemde; tarım dışı işsizlik oranı 2,1 puanlık artış ile %14,8

olarak tahmin edildi. Genç nüfusta (15-24 yaş) işsizlik oranı 4,7 puanlık artış ile

%23,3 olurken,15-64 yaş grubunda bu oran 1,8 puanlık artış ile %12,9 olarak

gerçekleşti.

PAY PİYASASI

GÜNLÜK BÜLTEN

2-PAY PİYASASI

60,000

65,000

70,000

75,000

80,000

85,000

90,000

95,000

100,000

0

1,500

3,000

4,500

6,000

7,500

9,000

10,500

12,000

13,500

15,000

16,500

2 M

ayıs

3 M

ayıs

4 M

ayıs

5 M

ayıs

8 M

ayıs

9 M

ayıs

10 M

ayıs

11 M

ayıs

12 M

ayıs

15 M

ayıs

Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

SISE: 3.3% 22.0

TRKCM 3.0% 15.7

KRDMD 2.8% 80.8

AKSEN 2.8% 23.1

ASEL 2.7% 298.3

Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

OTKAR -1.7% 28.3

KCHOL -1.1% 76.4

ULKER -1.1% 13.4

FENER -0.8% 16.0

GUBRF -0.8% 16.4

Hisse Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

GARAN 0.5% 455.7

THYAO 2.5% 417.8

ASELS 2.7% 298.3

TCELL 0.8% 288.6

HALKB 1.8% 220.0

En Çok Çıkan Hisseler (BİST-50)

En Çok Düşen Hisseler (BİST-50)

En Yüksek Hacimli Hisseler (BİST-50)





GÜNLÜK BÜLTEN




Ekonomi/Politika Haberleri

Cumhurbaşkanı Erdoğan ve ABD Başkanı Trump bu akşam Beyaz Saray’da Türkiye saatine göre 19.30’da bir araya gelecekler.

Görüşmede ABD’nin Türkiye’nin terör örgütü olarak gördüğü PYD/YPG’ye verdiği destek ve silah yardımı, FETÖ lideri Gülen’in

Türkiye’ye iadesi konusu ve ekonomide ilişkilerin geliştirilmesi gibi konuların ele alınması muhtemel.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Beklenti Anketi'ne göre, yıl sonu büyüme beklentisi yüzde 3,2'ye yükseldi. Yıl

sonu Döviz kuru (Dolar/TL ) beklentisi bu anket döneminde 3,8352'den 3,8027'ye geriledi. 12 ay sonrası Döviz kuru beklentisi

ise bir önceki anket döneminde 3,9385 iken, bu anket döneminde 3,9395'e yükseldi. Sene sonu enflasyon tahmini %9,28’den

%9,53’e, 12-aylık enflasyon tahmini %8,27’den %8,41’e, 24-aylık enflasyon tahminleri ise %7,87’den %7,93’e yükseldi.

MSCI, 31 Mayıs itibariyle gerçekleşecek olan endeks değişikliklerini açıkladı. Buna göre Aselsan (ASELS) beklendiği üzere MSCI

Türkiye endeksine dahil ediliyor. Öte yandan, Türk Traktör (TTRAK), Logo (LOGO) ve Kordsa (KORDS) MSCI Türkiye Küçük Ölçek

Endeksi’ne eklenirken, Doğuş Otomotiv (DOAS), Bizim Toptan (BIZIM), Doğuş GYO (DGGYO), Şekerbank (SKBNK), Pınar Süt

(PNSUT), Konya Çimento (KONYA), Torunlar GYO (TRGYO) ve Ege Endüstri (EGEEN) ise endeksten çıkarılacak hisseler oldu.

Şirket Haberleri

Tüpraş ve Petrol İş Sendikası arasındaki toplu iş sözleşmesi görüşmeleri tamamlandı. Tüpraş ve Petrol İş Sendikası arasındaki

toplu iş sözleşmesi müzakereleri 01 Ocak 2017 ve 31 Aralık 2018 tarihleri arasında geçerli olmak üzere 15 Mayıs 2017 tarihinde

anlaşma ile sonuçlandı. Anlaşma hükümlerine göre ilk 6 ay için yüzde %9, ikinci ve üçüncü 6 ay için TÜFE ve dördüncü 6 ay için

TÜFE + 0,50 oranında ücret artışı yapılacaktır. Personel giderleri toplam üretim giderlerinin sadece %1.5’ini oluşturmakta

olmasına rağmen bir grev kararı riskini ortadan kaldırdığı için görüşmelerin anlaşma ile sonuçlanmasını olumlu karşılıyoruz.

(KAP)

Pegasus’un Nisan ayında toplam yolcu sayısı %20 artış gösterdi – olumlu. Toplam yolcu sayısı %20 artarak 2.20 mln’a

ulaşırken, iç hatlarda %11, dış hatlarda ise %35 büyüme oldu.

Yolcu trafiğindeki sert toparlama sayesinde toplam doluluk oranı geçtiğimiz yıla göre 10.5 bp iyileşerek %85.9’a çıktı. Buradaki

en büyük destek 16.8 bp’lik artış ile %82.3’e çıkan yurt dışı hatlardan geldi. İç hatlarda ise doluluk oranı 6.5 bp artarak %88.3’e

yükseldi. Geçtiğimiz hafta DHMI verilerine göre Pegasus’un yolcu sayısında %15’lik artış bekliyorduk. Haberin hisse performansı

için olumlu etki yapmasını bekliyoruz. (Kaynak: Şirket)

GÜNLÜK BÜLTEN

2-PAY PİYASASI PAY PİYASASI





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

• X100 dün 95,200 – 95,800 arasında çok kısa bar çizerek işlem gördü ve günü +0,62% değişimle 95,587 noktasında kapattı; işlem hacmi önemli düşüş gösterdi.

• Grafikte son 2 gündür çok sıkışık işlem aktivitesi görüyoruz ve bugün gerçekleştirilecek Başkanlar zirvesi sonuçları bekleniyor.

• X100 destekleri 95,000 ve 94,500 ; dirençleri ise 95,875-96,000 ve 96,500 görüyoruz.

• Bu sabah hafif pozitif açılış ve 95,500 – 95,875 arasında aktivitenin dengelenmesini bekliyoruz.

BİST – 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ



GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

• HAZİRAN 118,250 – 119,500 arasında işlem gördü ve günü +1,10% değişimle 119,475 kapattı ; işlem hacmi yüksek gerçekleşti.

• HAZİRAN kontratında son 3 gündür yatay seyir devam ediyor ve bugün gerçekleştirilecek Başkanlar zirvesi bekleniyor .

• HAZİRAN destekleri 119,000 ve 118,500 ; dirençleri ise 119,875 – 120,000 bandı olarak görüyoruz.

• Bu sabah hafif pozitif açılış ve 119,500-120,000 arasında dengelenme bekliyoruz.

VİOP – X30YVADE TEKNİK ANALİZ



GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

• Aşağıda değişik piyasa görüşleri için 06/30/2017 vade için BIST30 endeks üzerine (118,400 VIS referans ile) hesaplanmış indikatif fiyatlamaları bulabilirsiniz.

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yukarı çıkma potansiyelini limitli bularak, Call Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen yatırımcılar için;

• BIST30 Endeks 122k Call Satış:1100 (10c karşılığı)

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşme potansiyelini limitli bularak, Put Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen yatırımcılar için;

• BIST30 Endeks 116k Put Satış:1600 (10c karşılığı)

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşeceğini düşünen, bu bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Long pozisyonlarına koruma almak isteyen veya mevcut seviyeden Short yönde pozisyon alarak getiri hedefleyen yatırımcılar için:

• BIST30 Endeks 116k Put Alış:1970 (10c karşılığı)

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yükseleceğini düşünen, bu bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Short pozisyonlarına koruma almak isteyen veya mevcut seviyeden Long yönde pozisyon alarak getiri hedefleyen yatırımcılar için:

• BIST30 Endeks 122k Call Alış:1420 (10c karşılığı)

• Not: Opsiyon satmak ,herhangi bir dayanak varlık üzerinde yönsel pozisyon almak anlamına geldiği için riski yüksek , getirisi limitli bir yöntemdir. Farklı risk / getiri beklentileri için bizimle temasa geçebilirsiniz.

Opsiyonlar için :

VİOP - VADELİ & OPSİYON



GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

On yıllık gösterge tahvil dün 200 günlük ortalaması aşağısına geldi ve %10,61’den kapandı. Grafikteki yükselen trend çizgisi ve trend desteğin arasındaki %10,50 - %10,70 koridorunun devamını bekliyoruz.

Hazine bugün 15 Mayıs 2019 itfa tarihli iki yıllık gösterge olacak tahvilin ilk ve beş yıllık gösterge tahvilin yeniden ihracını gerçekleştirecek.

İki yıllık gösterge 11 Temmuz 2018 itfalı tahvilin, aynı gün valörlü ortalama bileşik faizi %11,51 olarak gerçekleşirken 24 Şubat 2027 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama %10,63 bileşikten işlem gördü. BİST Tahvil ve Bono Piyasası’ndaki günlük işlem hacmi 0,8 milyar TL oldu. Repo ters repo işlem hacmi 7,5 milyar TL olurken Bankalararası repo pazarı işlem hacmi 5 milyar TL ve Takasbank Borsa Para piyasası 1 günlük vadede işlem hacmi 1,5 milyar TL olarak gerçekleşti. Ülke risk primini gösteren 5 yıllık CDS ise 205,61 seviyesinde bulunuyor.

Merkez Bankası döviz satım ve haftalık repo ihalesi açmadı. TCMB 1,25 milyar dolar tutarında bir hafta vadeli depo karşılığı döviz depo ihalesi açtı. İhaleye 4,455 milyar dolar teklif gelirken gerçekleşen tutar 1,25 milyar dolar oldu. TL faiz oranı %12,25 dolar faizi ise %1 olarak belirlendi.

Mayıs İç Borç Ödemeleri(Milyon TL)

Piyasa Kamu Toplam

03.05.2017 78 74 152

10.05.2017 51 12 63

17.05.2017 2,470 1165 3,635

24.05.2017 436 204 641

Toplam 3,035 1455 4,491

İhale Tarihi İtfa Tarihi Türü Vade

16.05.2017 15.05.2019 6 ayda bir sabit kupon

2 yıl / İlk ihraç

16.05.2017 02.03.2022 6 ayda bir sabit kupon

5 yıl / Yeniden ihraç

23.05.2017 13.12.2017 İskontolu bono

7 ay / Yeniden ihraç

Menkul Kupon Faiz

Türü (USD) Vade Faizi % % Fiyat Süre (Yıl)

Eurobond 23.03.2023 3.25% 4.63% 92.976 5.33

Eurobond 30.05.2040 6.75% 5.92% 110.317 12.19

Eurobond 16.04.2043 4.88% 5.74% 88.389 14.22

12.05.2017 15.05.2017 Günlük 15.05.2017 15.05.2017

Gösterge Vade Kapanış Kapanış Değişim Ağırlıklı Ort. Hacim

TRT110718T18 2 Yıl 11.47% 11.51% 0.35% 11.51% 100,000

TRT020322T17 5 Yıl 10.93% 10.89% -0.37% 10.90% 102,900,000

TRT240227T17 10 Yıl 10.65% 10.61% -0.38% 10.63% 25,500,000

*Veriler bileşik faiz oranlarıdır.

BONO / TAHVİL



GÜNLÜK BÜLTEN




EURUSD

• Dolar endeksinin yeniden 99.00 seviyesinin altına gerilemesi paritede yükselişlerin görülmesine neden oluyor.

• Göstergelerin yukarı yönlü hareketlerin devamına işaret ettiği parite için yılbaşından itibaren gözlemlenen kanal

hareketinin üst bandı 1.1046 seviyesinde direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

• Aşağı yönlü hareketlerin devamı adına 200 günlük üssel ortalaması olan 1.0818 destek noktası olarak önemini

korurken, 1.0950 seviyesi kısa vadeli geri çekilmelerde 1.0818 öncesindeki destek olarak takip edilmelidir.

FOREX FX

GÜNLÜK BÜLTEN





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

FOREX USDTRY

• Dolar endeksi düşmeye devam ederken USDTRY’de de bir haftadır dikkat çeken aşağı yönlü görünüm devam ediyor.

• Teknik göstergeler de bu düşüşü desteklerken dünkü raporumuzda en yakın destek noktası olarak verdiğimiz ve Şubat

ayında görülen en düşük seviye olan 3.5555 seviyesi altında kapanış gerçekleşti ve satış baskısının devamı durumunda

Mayıs ayında görülen en düşük seviye olan 3.5194 seviyesi gündeme gelebilir.

• 100 günlük üssel ortalaması olan 3.5861 seviyesi en yakın direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

FX





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

FOREX EURTRY

• Euro global piyasalarda değer kazanırken EURTRY’de büyük resimdeki üçgen formasyonu içerisinde yatay

seyrediyor.

• Teknik göstergelerin satıma işaret ettiği EURTRY için geçtiğimiz hafta gördüğü en düşük seviye olan 3.8750 seviyesi

en yakın destek noktası olarak önemini koruyor.

• 50 günlük üssel ortalaması olan 3.9026 seviyesine yakın işlem gören EURTRY’de yükselişlerin görülmesi durumunda

8 Mayıs zirvesi olan 3.9306 seviyesi geçtiğimiz haftanın zirvesi olan 3.9515 öncesindeki direnç noktası olarak

karşımıza çıkıyor.

FX





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

EMTIA ALTIN

• ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde yaşanan geri çekilme ile birlikte toparlanan altın için 50,100 ve 200 günlük üssel

ortalamalarını oluşturan 1239/1244 bandı önemli direnç bölgesini oluşturuyor.

• Göstergeler yukarı yönlü hareketlere işaret ederken 1239/1244 bölgesinin aşılması sonrasında kanal hareketinin alt

bandı olan 1252 seviyesi test edilebilir.

• Olası geri çekilmelerde ise sırasıyla 1220 ve 1215 seviyeleri destek noktası olarak karşımıza çıkıyor.

EMTİA





GÜNLÜK BÜLTEN




ENDÜSTRİYEL METALLER (LME)

GÜNLÜK BÜLTEN

EMTIA

Önceki Gün Kapanış

Yüksek Düşük 3 Aylık Frw (%) 12 Aylık Frw (%)

Altın 1,233.3 1,237.40 1,227.02 1.27 1.43

Gümüş 16.59 16.82 16.43 1.435 1.875

Platin 922 939.05 920.97 1.175 1.455

Paladyum 808 820.09 796.17 -1.125 -0.025

DEĞERLİ METALLER (Londra Fixing)

HURDA ÇELİK & İNŞAAT DEMİRİ FİYATLARI (LME)

Hurda Çelik Alış Satış İnşaat Demiri Alış Satış

Mayıs 2017 273 277 Mayıs 2017 429 435 Haziran 2017 276 277 Haziran 2017 435 438 Temmuz 2017 273 277 Temmuz 2017 436 437

Piyasa Göstergeleri Kapanış Yüksek Düşük C/B* Stoklar Stok Değ

Alüminyum 1,905 1,911.5 1,884.5 3.25c 1,545,025 -11,125 Bakır 5,612 5,637 5,560.5 19.75c 325,150 -4,225 Kurşun 2,140 2,145.5 2,124.5 9c 183,150 - Nikel 9,345 9,380 9,155 58c 379,638 -972 Kalay 19,900 19,910 19,780 170b 2,300 -20 Çinko 2,585.5 2,593 2,554 9.75c 346,225 1,075 *Contango ve Backwardation, Spot(cash) piyasa fiyatı ile 3 aylık vadeli piyasa fiyatı arasındaki farkı gösterir. Kapanışlar LME 2. Ring resmi fiyatlarıdır.

Mısır (Aralık)

Bu hafta Çin, devlet stoklarından 5 milyon ton satış yapma kararı almasının yarattığı yüksek arz ve bol Güney Afrika hasadı ABD ihracatını zorlaştıracağından kısa vadede fiyatlar baskı altında kalabilir. Sezon sonu stoklarına 28.6 milyon ton azalma tahmini ABD veriminin %5 düşmesi durumunda 49.5 milyon tona çıkabilir. Fon yöneticilerini net kısa pozisyonları geçen hafta 24.012 kontrat artarak 208.642’ye yükseldi Bu rekor kısa net pozisyon sayısı olan 8 Mart 2016’da görülen 229,176 kontrata fazla uzak bir rakam değil. Aralık vade kontratlarda 384 destek olarak çalışabilir. Direnç ise 414’te bulunuyor.

EMTİA





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

EMTIA HABERLER

*** Brezilya Alüminyum Birliği ülkenin geçen yıl 65.400

ton olan Mart ayı üretiminin bu yıl 68.200 tona çıktığını,

2017 toplamında ise 198.000 tona çıkan üretimin %3,1

artış gösterdiğini açıkladı.

*** Avrupa’da piyasadaki arz fazlası nedeniyle ikincil

alüminyum külçe fiyatlarının $1914-2000 aralığına

gerilediği belirtiliyor.

*** Şili Madencilik Bakanlığı’na bağlı Şili Bakır

Komisyonu (COCHILCO ) tarafından yapılan açıklamada,

yılın ilk çeyreğinde bakır üretiminin geçen yıla göre

%14,6 azalarak 1.191.000 tonla son 14 yıldaki en düşük

seviyede gerçekleştiği bildirildi.

*** Şangay Vadeli İşlemler Borsası’nda bakır stokları

geçen hafta %9.4 azalarak 20,238 tona indi.

PİYASA YORUMU

Çin’de konut ve araç satışlarındaki yavaşlamaya bağlı

olarak oluşan ülke ekonomisine dair endişeler nedeniyle

metallerde gevşeme yaşanıyor.

●Bakır, 5,944’ten düşüşe geçen metal sürekli daha düşük

yüksekler yaparak gerilemeye devam ediyor. 5,450’lerdeki

desteğinde tutunması beklenebilir. Yukarı tepki

denemelerinde 5,700’de direnç bulunuyor.

●Nikel, 11,000’lerden düşüşe geçen metalde 9,050

desteğinin çalıştığı görülüyor. Yukarı tepki 9,550’ye kadar

devam edebilir.

●Alüminyum, 1,980’de satışla karşılaşan fiyatlar bu

seviyeyi iki kere denemesine rağmen geçemedi. Uzun

vadede yukarı yön beklentisi devam eden metalde

1,855’lerin destek olması beklenebilir. Ara direnç ise

1,935’te bulunuyor.

●Kurşun, 2,115 seviyesinden yükselişe geçen metalin

direnci 2,210 ve 2,270’te bulunuyor. Geri çekilmelerde

destek 2,100’de.

●Çinko, 2,900 seviyesini iki kez deneyip aşamayan

fiyatlar gelen kar satışlarıyla düşüşe geçerken, 2,510

desteğinden toparlandı. 2,660 direncini kırabilirse

2,720’ye doğru yükseliş devam edebilir.

Alüminyum

EMTİA





GÜNLÜK BÜLTEN



9-MODELPORTFOY

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye

özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

Tüpraş’ın 2017 yılında iyileşen rafineri marjları sayesinde kapasite kullanım oranını da yükseltmesini bekliyoruz. Tüpraş son üç

aylık dönemde MSCI Europe Oil & Gas endeksine göre %10 rölatif getiri elde etmiş olsa da benzer şirketlere göre halen

iskontolu işlem görmektedir. 2017-19 döneminde güçlü nakit akım verimliliği ve kuvvetli temettü büyümesi bekliyoruz.

Tüpraş’ın 2017 net rafineri marjının 6.5 $/bbl seviyesinde oluşmasını bekliyoruz (daha önce 6.0 $/bbl, Şirket’in beklentisi 5.75-

6.25 $/bbl aralığıydı). Bunun yıllık bazda FAVÖK’te %49’luk, net karda ise %73’lük büyüme sağlamasını hesaplıyoruz. Bunun

sonucu olarak 2016-18 döneminde dolar bazında nakit akım verimliliğini ortalama %13, temettünün ise 2017-19 döneminde

yıllık ortalama 22%artış göstermesini bekliyoruz. Hedef fiyatımız 108.80 TL/hisse, tavsiyemiz AL.

Garanti Bankası: Bankanın dengeli iş modelini ve yönetimini beğeniyoruz. Enflasyonun yükselme trendi gösterdiği bu günlerde

TÜFE’ye enedeksli enstrümanlar bankanın marjını korumasına olumlu katkı sağlayabilir. Sektördeki en yüksek sermaye yeterlilik

oranlarından birine sahip olması bankanın öne çıkan en önemli pozitif özelliklerinden biri olmakla birlikte bankaya önümüzdeki

dönemlerde rakiplerine kıyasla daha hızlı bir büyüme imkanı sağlayabilir.

Anadolu Hayat: Tüketici kredilerinde son dönemde gözlenen toparlanma hayat sigortası branşındaki güçlü karlılığı

destekleyecektir. Bireysel emeklilik tarafında ise otomatik katılım büyümeye pozitif katkı sağlayacaktır.

TSKB: Sektöre kıyasla daha iyi bir faiz marjı bekliyoruz. Sağlam aktif kalitesi de pozitif ayrışmaya destek olabilir. TMSF’de

şirketlerin satış sürecindeki danışmanlığı da bankanın faiz dışı gelirlerine katkı sağlayabilir.

Hisse Hedef Fiyat PotansiyelPortföye

Giriş Tarihi

Nominal Getiri

(Portföye girişten

itibaren)

BIST-100'e Relatif

Getiri (Portföye

girişten itibaren)

Portföydeki

Ağırlık

TCELL 12.68 %4 22.09.2016 %17.2 -%2.2 %9

ANHYT 6.16 %13 29.09.2016 %12.2 -%9.6 %8

GARAN 11.17 %17 09.11.2016 %25.5 %0.0 %9

GUSGR 03.01.2017 %15.8 -%7.2 %9

TSKB 2.07 %39 03.02.2017 %0.9 -%6.7 %7

TUPRS 108.80 %28 14.03.2017 %12.7 %5.1 %8

TRKCM 3.91 %15 19.04.2017 %10.0 %4.5 %8

ANACM 3.55 %1 19.04.2017 %8.2 %2.8 %8

NAKİT - - - - - %35

Model Portföy

Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma

Portföy

Getirisi

Nominal

Getiri

BIST-100'e

Relatif

Getiri

2017 %19.9 -%2.0

2016 %23.0 %12.9

12 aylık %36.4 %11.8



GÜNLÜK BÜLTEN



9-MODELPORTFOY



DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

Güneş Sigorta: 2016 yılının ikinci yarısında karlılıktaki toparlanma dikkat çekici. Sermaye artırımı sonrası şirketin banka kanalını

kullanımını artıran daha dengeli bir büyüme trendi izlemesini bekliyoruz. 2017 yılı tüm yıl karlılığının 2016 yılının ikinci yarısına

göre daha iyi olabileceğini düşünüyoruz.

Turkcell: Özellikle beklentilerin ötesine geçen bir büyüme neticesinde güçlü gelen 4. Çeyrek sonuçlarından sonra 2017’de de

şirketin operasyonel olarak kuvvetli bir performans sergilemesini bekliyoruz. Bu nedenle son dönemde hissede yaşanan olumlu

seyrin bir süre daha devam etmesini bekliyoruz. Şirket ayrıca kur açık pozisyonunu da 4. Çeyrek sonrasında minimize etmiş

gözüküyor.

Trakya Cam: Azalan ithalat baskısı ile Türkiye düzcam piyasasında karlılığını artırırken, Avrupa’da düzelen cam talebinden de

faydalanacak şekilde büyümesini sürdürürdüğünden model portföyümüze dahil ediyoruz. Hisse ile ilgili olumlu beklentilerimizin

ardında şirketin Kasım ayında satın aldığı İtalya’da faaliyet gösteren 220 bin ton kapasiteli (toplam kapasitenin %9’u) Sangalli

şirketinin yapacağı katkı ve yerli ürünlere yapmış olduğu agresif fiyat zamları var.

Anadolu Cam: Rublenin lira karşısında son 1 yılda %50 değer kazanması neticesinde Rusya tarafından gelen katkının yükselmesi

ve yurtiçindeki güçlü talep sayesinde 2017 yılında FAVÖK’ünü gözle görülür derecede artırmasını bekliyoruz. Türkiye’de güçlü

cam şişe talebine bu sene beklediğimizden daha yüksek fiyat zammına olanak sağlayabilir. Bu olumlu iklim neticesinde hisseyi

güçlü 1ç sonuçları beklentisiyle de model portföyümüze dahil ediyoruz.

Hisse Hedef Fiyat PotansiyelPortföye

Giriş Tarihi

Nominal Getiri

(Portföye girişten

itibaren)

BIST-100'e Relatif

Getiri (Portföye

girişten itibaren)

Portföydeki

Ağırlık

TCELL 12.68 %4 22.09.2016 %17.2 -%2.2 %9

ANHYT 6.16 %13 29.09.2016 %12.2 -%9.6 %8

GARAN 11.17 %17 09.11.2016 %25.5 %0.0 %9

GUSGR 03.01.2017 %15.8 -%7.2 %9

TSKB 2.07 %39 03.02.2017 %0.9 -%6.7 %7

TUPRS 108.80 %28 14.03.2017 %12.7 %5.1 %8

TRKCM 3.91 %15 19.04.2017 %10.0 %4.5 %8

ANACM 3.55 %1 19.04.2017 %8.2 %2.8 %8

NAKİT - - - - - %35

Model Portföy

Kaynak: Deniz Yatırım Araştırma

Portföy

Getirisi

Nominal

Getiri

BIST-100'e

Relatif

Getiri

2017 %19.9 -%2.0

2016 %23.0 %12.9

12 aylık %36.4 %11.8



GÜNLÜK BÜLTEN



10-EKONOMIKTAKVIM



EKONOMİK TAKVİM

Zaman Bölge Beklenti Önceki

16 Mayıs 2017, Salı

11:30 GBP Çekirdek Tüketici Fiyat Endeks i (CPI) (Yıl l ık) (Nis ) 2,2% 1,8%

11:30 GBP Üretici Fiyat Endeks i (ÜFE) (Yıl l ık) (Nis ) 2,6% 2,3%

11:30 GBP Tüketici Fiyat Endeks i (TÜFE) (Ayl ık) (Nis ) 0,4% 0,4%

12:00 EUR Gayri Safi Yurtiçi Has ıla (GSYİH) (çeyrekl ik) (1. Çeyrek) 0,5% 0,5%

12:00 EUR Gayri Safi Yurtiçi Has ıla (GSYİH) (Yıl l ık) (1. Çeyrek) 1,7% 1,7%

12:00 EUR Ticaret Denges i (Mar) 25,8B 17,8B

12:00 EUR ZEW Ekonomik Hiss iyat 29,1 26,3

15:30 USD İnşaat İzinleri (Ayl ık) (Nis ) 0,2% 3,6%

15:30 USD İnşaat İzinleri (Nis ) 1,270M 1,260M

15:30 USD Konut Başlangıçları (Nis ) 1,260M 1,215M

15:30 USD İnşaat Başlangıçları (Ayl ık) (Nis ) 3,7% -6,8%

16:15 USD Kapas i te Kul lanım Oranı (Nis ) 76,3% 76,1%

16:15 USD Sanayi Üretimi (Ayl ık) (Nis ) 0,3% 0,5%

16:15 USD İmalat Üretimi (Ayl ık) (Nis ) 0,3% -0,4%

18:30 EUR ECB'den Nowotny'nin Konuşmas ı

20:00 EUR ECB’den Coeure’nin Konuşmas ı

17 Mayıs 2017, Çarşamba

07:30 JPY Kapas i te Kul lanım Oranı (KKO) (Ayl ık) (Mar) 3,2%

07:30 JPY Sanayi Üretimi (Ayl ık) (Mar) -2,1% -2,1%

11:30 GBP İşs izl ik Oranı (Mar) 4,7% 4,7%

12:00 EUR Tüketici Fiyat Endeks i (TÜFE) (Yıl l ık) (Nis ) 1,9% 1,9%

12:00 EUR Tüketici Fiyat Endeks i (TÜFE) (Ayl ık) (Nis ) 0,4% 0,8%

14:00 USD MBA İpotek Başvuruları (Hafta l ık) 2,4%

14:00 USD MBA Satın Alma Endeks i 250,3

14:00 USD İpotek Piyasa Endeks i 415,7

14:00 USD İpotek Refinansman Endeks i 1.345,5

15:30 CAD İmalat Satışları (Ayl ık) (Mar) 0,4% -0,2%

17:30 USD Ham Petrol Stokları -5,247M

17:30 USD Ham Petrol İtha latları -0,799M



16 Mayıs 2017 Salı 1-Ana sayfa - denizyatirim.com · toplu iş sözleşmesi müzakereleri 01 Ocak...

Documents

Transcript of 16 Mayıs 2017 Salı 1-Ana sayfa - denizyatirim.com · toplu iş sözleşmesi müzakereleri 01 Ocak...