13 Nisan 2017 Perşembe 1-Ana sayfa...2017/04/13 · Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve...

GÜNLÜK BÜLTEN

13 Nisan 2017 Perşembe

PAY PİYASASI FX VİOP BONO/TAHVİL EMTİA

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .

GÜNLÜK BÜLTEN

KAPANIŞ DEĞERLERİ

BIST-100

USD/TRY

EUR/USD

ALTIN

Çin Ticaret Dngesi

100 günlük üssel ortalaması olan 3.5850 seviyesi en yakın destek noktası olarak karşımıza çıkıyor.

50 günlük üssel ortalamasını oluşturan 1.0668 direnç oluşturmayı sürdürülüyor.

TÜMÜNÜ GÖRÜNTÜLE

1-Ana sayfa

09:00

Üçgen formasyonun geçtiği 1271 seviyesi destek olarak karşımıza çıkıyor.

15:30

Hafif yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Trump’ın güçlü dolar açıklamarıyla güçlenen TL endekse olumlu etki edecektir.

ABD Çekirdek ÜFE

MODEL PORTFÖY GÖRÜNTÜLE

Hisse Portföydeki AğırlıkTCELL 10%

ANHYT 10%

GARAN 10%

GUSGR 10%

MGROS 10%

TSKB 10%

TUPRS 10%

SODA 10%

NAKİT 20%

17:00 ABD Michigan Tüketici Eğilimi

Haberturk haberine göre 18 Nisan’da bitecek olan olağanüstü hal uygulaması Pazar günü yapılacak referandumdan sonra tekrar üç ay uzatılacak.

Maliye Bakanı Naci Ağbal, 250 mlr TL limit bulunan KGF kredi hacminin şimdiden 114 mlr TL’ye ulaştığını ve 157bin şirketin bu fonlamadan faydalandığını belirtti.

BIST-100 0.05% VİOP-30 0.13% USD/TRY -1.06% TAHVİL 10Y -0.02 ALTIN 0.94%

90,952 111,850 3.6759 10.95% 1,286.57

ABD Başkanı Donald Trump, doların değerlenmesinin Amerikalı şirketlerin rekabet gücüne zarar verdiğini belirtti.

Banvit’te çoğunluk hissesinin BRF ve Katar Holding’e satışının onayı ertelendi.

https://www.linkedin.com/company/deniz-yat%C4%B1r%C4%B1m

https://twitter.com/Deniz_Yatirim



GÜNLÜK BÜLTEN




Piyasa Yorumu

Hafif yukarı yönlü bir açılış bekliyoruz. Trump’ın Dolar’ın güçlü olduğuna yönelik

açıklamalarıyla birlikte güçlenen TL ve benzer gelişmekte olan ekonomilerin döviz

kurlarındaki toparlanma endekse olumlu etki edecektir. Yurt içinde önemli bir haber

akışı olmaması nedeniyle endeksin yönü küresel piyasalara göre belirlenecektir.

Pazar günkü kritik referandum öncesinde hacimlerde bir azalma bekliyoruz. Dün, bir

kez daha Halkbank hissesindeki yüklü miktardaki kurumsal alımlar dikkat çekti. BIST-

100’de işlem bandının 90.000-91.800 aralığında olmasını bekliyoruz.

Güne Bakış

ABD Başkanı Donald Trump, doların değerlenmesinin Amerikalı şirketlerin

rekabet gücüne zarar verdiğini belirterek, "Dürüst olmam gerekirse düşük faiz

politikasını beğeniyorum" dedi. Trump, ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Janet

Yellen'i yeniden aday göstermeye açık kapı bıraktı. Fed Başkanı Janet Yellen'i görev

süresi Şubat 2018'de dolduğunda yeniden aday gösterip göstermeyeceği

sorulduğunda, "Henüz çok erken." yanıtını veren Trump, "Yellen'i beğeniyorum, ona

saygı duyuyorum" ifadelerini kullandı.

Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, ABD'nin kredi notu ve

görünümünü açıkladı. Fitch Ratings'ten yapılan açıklamada, ABD'nin yerli ve

yabancı para cinsinden kredi notunun "AAA" seviyesinde korunduğu, görünümünün

de "durağan" olduğu bildirildi.

Dallas Fed Başkanı Robert Kaplan, Fed'in bilanço tablosunu küçültmeye bu yılın

sonlarına doğru başlayabileceğini ve bu küçültmeyi kontrol edilebilir bir şekilde

yapabileceğini belirtti. Dallas Fed Başkanı, ABD GSYİH'sinin 2017'de yüzde 2'den

fazla büyüyeceğini öngörürken işsizlik oranının da yüzde 4.5'in altına inebileceği

görüşünde. Kaplan, işgücü piyasasının genel olarak daha sıkı hale geldiğini ve ABD

ekonomisinin tam istihdama doğru hareket ettiğini belirtti.

İngiltere Ulusal İstatistik Ofisi (ONS) verilerine göre ülkede işsizlik oranı Aralık-

Şubat aylarını kapsayan üç aylık dönemde yüzde 4,7 ile bir önceki dönemde

kaydedilen seviyesini korudu.

Almanya Federal İstatistik Ofisinden (Destatis) yapılan açıklamaya göre,

Almanya'da bu yılın ilk ayında bin 644 işletme iflas açıkladı. İflaslar, 2016’nın aynı

dönemine kıyasla yüzde 1,6 geriledi.

PAY PİYASASI

GÜNLÜK BÜLTEN

2-PAY PİYASASI

50,000

55,000

60,000

65,000

70,000

75,000

80,000

85,000

90,000

95,000

0

1,500

3,000

4,500

6,000

7,500

9,000

10,500

12,000

13,500

15,000

16,500

30 M

art

31 M

art

3 N

isan

4 N

isan

5 N

isan

6 N

isan

7 N

isan

10 N

isan

11 N

isan

12 N

isan

Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

VESTL 3.4% 79.8

TKFEN 2.6% 34.5

YKBNK 2.5% 206.7

HALKB 1.8% 444.3

ULKE 1.5% 22.0

Artan Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

LOGO: -1.8% 3.8

SISE: -1.6% 9.9

OTKAR -1.4% 20.6

DOHOL -1.4% 7.5

AEFES -1.3% 3.2

Hisse Günlük Fiyat Değişim Hacim (mln TL)

GARAN 0.5% 583.9

HALKB 1.8% 444.3

YKBNK 2.5% 206.7

THYAO 0.2% 198.4

ISCTR -0.9% 150.1

En Çok Çıkan Hisseler (BİST-50)

En Çok Düşen Hisseler (BİST-50)

En Yüksek Hacimli Hisseler (BİST-50)





GÜNLÜK BÜLTEN




Ekonomi Haberleri

Habertürk haberine göre 18 Nisan’da bitecek olan olağanüstü hal uygulaması Pazar günü yapılacak referandumdan sonra

tekrar üç ay uzatılacak. Habere göre mecliste bu konudaki görüşmelerin 18 Nisan’da yapılacağı belirtiliyor.

Şirket Haberleri

Maliye Bakanı Naci Ağbal, 250 mlr TL limit bulunan Kredi Garanti Fonu’nda (KGF) kredi hacminin şimdiden 114 mlr TL’ye

ulaştığını ve 157bin şirketin bu fonlamadan faydalandığını belirtti.

Ticari kredilerdeki son sektör verisine göre, KGF’den kullanılan 114 mlr TL kredinin %40’ını yeni kredilerin oluşturduğunu,

kalan kısmının ise reel sektörün yenilenen borçlanmaları olduğunu tahmin ediyoruz. Geçtiğimiz yılın sonuna kıyasla TL tarafta

mevduatın krediye dönüşüm oranının 10 baz puan yükselerek 142%’ye ulaşması ile birlikte son dönemde TL mevduat faizleri

artış eğilimindedir. Bu nedenle, KGF kredilerinin efektif sermaye kullanımı ve bankacılık sektöründe takipteki kredi riskini

azaltması gibi avantajlarına rağmen, kredi/mevduat faiz makasının daralması nedeniyle önümüzdeki dönemde kredi büyüme

hızında bir yavaşlama görebiliriz.

Banvit’te çoğunluk hissesinin BRF ve Katar Holding’e satışının onayı ertelendi. Banvit’ten yapılan açıklamaya göre %79,5

oranında çoğunluğa sahip olan hissedarların hisselerini BRF ve Katar Holding’e satışıyla ilgili n,hai onayın daha önce bugün

toplanacağı belirtilen Genel Kurul’da onaya sunulması bekleniyordu. Şirketten yapılan açıklamaya göre 2016 yılında alınan

kredinin koşullarıyla ilgili durumdan ve bazı evrakların tamamlanamamasından dolayı onayın Genel Kurul’a yetişmediği ve

dolayısıyla hisse devrinin onayının ertelendiği belirtildi. Alıcı ve satıcı taraflar hisse devrinin en kısa sürede tamamlamlanması

için birlikte çalışmaya devam ettiklerini ve yeni onay tarihinin bugün açıklanacağını belirttiler. Erteleme kararı Banvit hisseleri

üzerinde son dönemde oluşan olumsuz havayı devam ettirebilir.

GÜNLÜK BÜLTEN

2-PAY PİYASASI PAY PİYASASI





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

• X100 dün ilk seans 91,500 desteğini yeniden test ettikten sonra gelen satışlarla 91,000e kadar çekildi ve günü +0,05% değişimle 90,950 noktasında kapattı; işlem hacmi yüksek kalmaya devam etti.

• X100 grafikte «inside-day/ iç-içe-gün» formasyonu oluştu ve 5+22g KV ortalamalar yukarı yönlü kesişti; bugün / yarın yeniden yükseliş denemesi ve artan gün içi volatilite görebiliriz.

• X100 destekleri 90,350 ve 89,750-90,000 bandı ; dirençleri ise 91,500 ve 91,850 görüyoruz.

• X100 Bu sabah yatay açılış ve 91,150 – 91,500 arasında dengelenme bekliyoruz ; XBANK 157,500 desteği + 160,000 direnci piyasa geneli belirleyici olacaktır.

BİST – 100 ENDEKS TEKNİK ANALİZ



GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

• NİSAN dün 112,575den gelen satışlarla ; 111,875e kadar çekildi ve günü -0,02% değişimle 111,850 en düşük noktasında kapattı ; işlem hacmi azalsa da yüksek kalmaya devam etti.

• NİSAN grafikte «inside-day / iç-içe-gün» formasyonu oluştu ve 5+22g KV ortalamalar yukarı yönlü kesişti; hafta içinde yeniden yukarı atak ve artan volatilite görebiliriz.

• NİSAN destekleri 111,750 ve 110,500 ; dirençleri ise 112,275 ve112,875 olarak görüyoruz.

• NİSAN kontratında 112,000 üzerinde UZUN-çıkış ve 112,750-113,575 bandında KISA giriş önerimiz devam ediyor.

• NİSAN Bu sabah yatay açılış ve 112,275 – 112,875 arasında dengelenme bekliyoruz ; XBANK 157,500 desteği + 160,000 direnci piyasa geneli belirleyici olacaktır.

VİOP – X30YVADE TEKNİK ANALİZ



GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

• Aşağıda değişik piyasa görüşleri için 04/28/2017 vade için BIST30 endeks üzerine (108,750 VIS referans ile) hesaplanmış indikatif fiyatlamaları bulabilirsiniz.

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yukarı çıkma potansiyelini limitli bularak, Call Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen yatırımcılar için;

• BIST30 Endeks 114k Call Satış:1290 (10c karşılığı)

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşme potansiyelini limitli bularak, Put Opsiyon satıp primi önden alarak risk alabilen yatırımcılar için;

• BIST30 Endeks 110k Put Satış: 1300(10c karşılığı)

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile düşeceğini düşünen, bu bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Long pozisyonlarına koruma almak isteyen veya mevcut seviyeden Short yönde pozisyon alarak getiri hedefleyen yatırımcılar için:

• BIST30 Endeks 110k Put Alış:1650 (10c karşılığı)

• Piyasanın bulunduğu seviye itibari ile yükseleceğini düşünen, bu bağlamda önden prim ödeyerek mevcut Short pozisyonlarına koruma almak isteyen veya mevcut seviyeden Long yönde pozisyon alarak getiri hedefleyen yatırımcılar için:

• BIST30 Endeks 114k Call Alış: 1500 (10c karşılığı)

• Not: Opsiyon satmak ,herhangi bir dayanak varlık üzerinde yönsel pozisyon almak anlamına geldiği için riski yüksek , getirisi limitli bir yöntemdir. Farklı risk / getiri beklentileri için bizimle temasa geçebilirsiniz.

Opsiyonlar için :

VİOP - VADELİ & OPSİYON



GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

On yıllık gösterge tahvil faizi 22 ve 50 günlük ortalamaların geçtiği %11,00 seviyesinin altında işlem görmeye devam etti ve ABD on yıllık tahvil faizinin de %2,30 aşağısına gelmesinin etkisiyle günü %10,97’den kapattı. Gösterge faiz grafikteki %11,00 pivot seviyesindeki yatay seyrin devamını bekliyoruz.

İki yıllık gösterge 11 Temmuz 2018 itfalı tahvilin, aynı gün valörlü ortalama bileşik faizi %11,21 olarak gerçekleşirken 24 Şubat 2027 itfalı on yıllık gösterge tahvil ise ortalama %10,97 bileşikten işlem gördü. BİST Tahvil ve Bono Piyasası’ndaki günlük işlem hacmi 1,25 milyar TL oldu. Repo ters repo işlem hacmi 8,9 milyar TL olurken Bankalararası repo pazarı işlem hacmi 6,4 milyar TL ve Takasbank Borsa Para piyasası 1 günlük vadede işlem hacmi 1,3 milyar TL olarak gerçekleşti Ülke risk primini gösteren 5 yıllık CDS ise 233,93 seviyesinde bulunuyor.

Merkez Bankası döviz satım ve haftalık repo ihalesi açmadı. TCMB 1,25 milyar dolar tutarında bir hafta vadeli depo karşılığı döviz depo ihalesi açtı. İhaleye 0,725 milyar dolar teklif gelirken gerçekleşen tutar 0,725 milyar dolar oldu. TL faiz oranı %11,75 ,dolar faizi ise %1 olarak belirlendi.

İhale Tarihi İtfa Tarihi Türü Vade Ortalama

Fiyat Ortalama

Bileşik Faiz Net Satış Miktarı

04.04.2017 24.02.2027 6 ayda bir sabit kupon

10 yıl / Yeniden ihraç

102.942 10.93% 2160.8

25.04.2017 02.03.2022 6 ayda bir sabit kupon

5 yıl / Yeniden ihraç

Menkul Kupon Faiz

Türü (USD) Vade Faizi % % Fiyat Süre (Yıl)

Eurobond 23.03.2023 3.25% 4.75% 92.333 5.41

Eurobond 30.05.2040 6.75% 6.10% 107.944 12.15

Eurobond 16.04.2043 4.88% 5.88% 86.708 14.18

11.04.2017 12.04.2017 Günlük 12.04.2017 12.04.2017

Gösterge Vade Kapanış Kapanış Değişim Ağırlıklı Ort. Hacim

TRT110718T18 2 Yıl 11.19% 11.30% 0.98% 11.30% 500,000

TRT020322T17 5 Yıl 11.14% 11.19% 0.45% 11.18% 41,300,000

TRT240227T17 10 Yıl 10.95% 10.98% 0.27% 10.95% 83,700,000

*Veriler bileşik faiz oranlarıdır.

BONO / TAHVİL



GÜNLÜK BÜLTEN




EURUSD

• ABD Başkanı Trump'ın doların çok güçlü olduğuna yönelik yaptığı açıklamaların zayıf dolar istediği görüşünü öne

çıkarması, diğer taraftanda Suriye ve Kuzey Kore'deki jeopolitik belirsizlikler ve Fransa’daki siyasi risklerin

eklenmesiyle dolarda değer kaybı devam ediyor.

• Geçtiğimiz haftadan itibaren bültenlerimizde bahsettiğimiz kanal hareketinin alt bandını oluşturan 1.0600

seviyesinden destek bularak toparlanan parite için göstergeler yükselişlerin devamına işaret ediyor.

• Dün yönünü yeniden yukarı çeviren parite için 50 günlük üssel ortalamasını oluşturan 1.0668 direnç oluşturmayı

sürdürürken, bu seviyenin aşılması sonrasında 100 günlük üssel ortalaması olan 1.0700 seviyesi test edilebilir.

• 1.0600 seviyesinin altında gerçekleşecek kapanışlar parite için negatif bir gelişme olarak değerlendirilecektir ve

sırasıyla Mart ve Ocak aylarında görülen en düşük seviyeler olan 1.0494/1.0352 gündeme getirecektir.

FOREX FX

GÜNLÜK BÜLTEN





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

FOREX USDTRY

• Referandum fiyatlaması devam ederken ABD başkanı Trump’ın Dolar’ın güçlü olduğuna dair açıklamaları Dolar’a global

piyasalarda değer kaybettiriyor.

• 50 günlük üssel ortalaması olan 3.6622 seviyesinin altında kapanış gerçekleştiren USDTRY’de teknik göstergeler aşağı

yönlü hareketin devamına işaret ederken 100 günlük üssel ortalaması olan 3.5850 seviyesi en yakın destek noktası

olarak karşımıza çıkıyor.

• Yukarı yönlü hareketlerin görülmesi durumunda 3.6656 seviyesinin üzerine ataklarda dün gördüğü en yüksek seviye

olan 3.7048 seviyesi bir sonraki direnç noktasını oluşturuyor.

FX





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

EMTIA EURTRY

• Euro’nun global piyasalardaki güçlü seyri referandum öncesi Türk Lirası’nda görülen değerlenmenin etkisiyle

EURTRY’de görülen aşağı yönlü hareketi baskılıyor.

• Dün 3.8840 seviyesine kadar gerileyen kur için 31 Mart’ta görülen en düşük seviye olan 3.8643 seviyesi en yakın

destek noktasını oluşturuyor. Bu seviyenin altında kapanışlar sonrasında 28 Şubatta görülen en düşük seviye olan

3.8127 seviyesi bir sonraki destek noktası olarak karşımıza çıkıyor.

• Teknik göstergeler aşırı satım bölgesinde seyrederken bu seviyelerden tepki yükselişlerinin görülmesi durumunda

dün görülen en yüksek seviye olan 3.9350 seviyesi en yakın direnç noktası olarak karşımıza çıkıyor.

FX





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

FOREX XAUUSD

• ABD Başkanı Trump'ın doların çok güçlü olduğuna yönelik yaptığı açıklamaların zayıf dolar istediği görüşünü öne

çıkarması, Suriye ve Kuzey Kore'deki jeopolitik belirsizliklerin dolar üzerinde değer kayıplarını desteklemesi ve güvenli

liman talebindeki artış altın üzerinde yükselişleri destekliyor.

• Yukarı yönlü hareketlerin devamı durumunda 1290 seviyesi 3 Kasım tarihinde görülen en yüksek seviye olan 1306

öncesindeki direnç noktasını oluşturuyor.

• Göstergeler aşırı alım bölgesinde seyrederek kısa vadede aşağı yönlü düzeltmeleri desteklerken, olası satış

hareketlerinde Ekim 2016 tarihinden itibaren gözlemlenen üçgen formasyonun geçtiği 1271 seviyesi destek olarak

karşımıza çıkıyor.

EMTİA





GÜNLÜK BÜLTEN




ENDÜSTRİYEL METALLER (LME) Piyasa Göstergeleri Kapanış Yüksek Düşük C/B* Stoklar Stok Değ

Alüminyum 1,916.5 1,929 1,897.5 13.75c 1,774,950 -13,575 Bakır 5,711 5,768.5 5,615 25c 258,825 -850 Kurşun 2,248 2,258 2,228.5 4.25b 169,825 -1,025 Nikel 9,755 9,900 9,715 59c 369,678 -1,194 Kalay 20,025 20,100 19,300 17b 3,330 - Çinko 2,583 2,609.5 2,564 13c 364,050 -1,850 *Contango ve Backwardation, Spot(cash) piyasa fiyatı ile 3 aylık vadeli piyasa fiyatı arasındaki farkı gösterir. Kapanışlar LME 2. Ring resmi fiyatlarıdır.

GÜNLÜK BÜLTEN

EMTIA

Önceki Gün Kapanış

Yüksek Düşük 3 Aylık Frw (%) 12 Aylık Frw (%)

Altın 1,274.30 1,286.87 1,272.03 1.24 1.42

Gümüş 18.31 18.56 18.14 1.57 1.93

Platin 943 974.24 960.20 1.23 1.51

Paladyum 791 807.38 789.95 0.025 0.65

DEĞERLİ METALLER (Londra Fixing)

HURDA ÇELİK & İNŞAAT DEMİRİ FİYATLARI (LME)

Hurda Çelik Alış Satış İnşaat Demiri Alış Satış

Nisan 2017 270 272.5 Nisan 2017 422 428 Mayıs 2017 267 268 Mayıs 2017 429 434 Haziran 2017 267 270 Haziran 2017 426 432

Kakao (Temmuz)

Avrupa’da 2017 ilk çeyreğinde öğütülen kahve çekirdeği miktarı geçen yıla göre %1.09 artarak beklentiler dahilinde gerçekleşti. Geçen yıldan bu yana 800 kademe gerileyen fiyatlara rağmen talepte pek artış olmaması piyasada hayal kırıklığı yarattı. Almanya’da öğütülen kahve miktarı ise geçen yıla göre %7,7 azalma gösterdi. Fildişi sahillerindeki politik istikrarsızlığın ihracatı azaltması, Euromar’ın iflası ve ona ait tesislerin Ağustos 2016’dan bu yana atıl durumda bulunması ilk çeyrek sonuçlarına etki etmiş olabilir. Euro ve Pound’daki değer kaybı son zamanlarda yaşanan düşüşü durdururken, kısa vadede alımların devamı beklenebilir. Destek 1952, direnç ise 2016’da bulunuyor.

EMTİA





GÜNLÜK BÜLTEN




GÜNLÜK BÜLTEN

EMTIA HABERLER

*** Güney Amerika’da faaliyet gösteren Atico Mining,

ilk çeyrekte El Roble Madeninde 5.05 milyon pound

bakır ve 2.550 ons altın ürettiklerini açıkladı. Bakır

üretimi geçen senenin aynı dönemine göre %18

artarken, altın üretimi %2 düştü.

*** Codelco’nun Şili’deki Chuquicamata Madeninde

04:00-09:00 arasında protestoda bulunarak maden

girişini kapatan işçiler, koşullarının kabul edilmemesi

durumunda protestoya devam edeceklerini açıkladı.

*** Uluslararası Çinko Çalışma Grubu, Şubat ayında

çinko üretiminin 1.119 milyon ton kullanımının ise 1.099

milyon ton olduğunu açıkladı.

PİYASA YORUMU

Şubat ayında 340.000 ton olan Çin’in bakır ihracatının Mart

ayında 430.000 tona yükselmesinin etkisiyle bakır

fiyatlarında toparlanma görülüyor.

●Bakır, fiyatların 5,950-5,680 arası dalgalı seyrettiği

görülüyor. Yükselmekte zorlanan fiyatların alt bandı kırması

durumunda düşüşü 5,425’e kadar devam edebilir. Ara direnç

5,840’ta bulunuyor.

●Nikel, 10,500 desteğinin altına inmesi görünümü bozdu.

Düşüş 9,750’ye doğru devam edebilir. Sonraki destek

9,370’te bulunuyor. Ara direnç 10,330 olacaktır.

●Alüminyum, 1,860’tan yükselişe geçen alüminyumda,

fiyatlar 1,981’i gördü. Bu yükseliş sonrası yaşanan kar

realizasyonlarında 1,910 destek olarak çalışabilir.

●Kurşun, 2,205’te desteği bulunuyor. 2,270 ise direnç

konumuna geldi. Uzun süredir fiyatlar 2,350-2,200 arası

dalgalanıyor.

●Çinko, 2,900 seviyesini iki kez deneyip aşamayan fiyatlar

gelen kar satışlarıyla düşüşe geçerken, 2,650’nin de kırılması

düşüşün 2,520’ye kadar devam edebileceğini düşündürüyor.

Ara direnç 2,710’da bulunuyor.

Nikel

EMTİA





GÜNLÜK BÜLTEN



9-MODELPORTFOY

Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 141 Kat: 9 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye

özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir .

DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

Soda Sanayi’nin Ekim ayında %10 ucuzlayan doğalgaz fiyatlarının olumlu katkısına ilaveten 2016 sonunda faaliyete geçen kömür bazlı yeni buhar kazanı projesinin de 2017 yılında toplam üretim maliyetlerini %5 aşağı çekmesi bekleniyor. Şirketin soda külü segmentinde artan rekabete karşı cam elyaf üretimi ile ürün çeşitlendirmesi stratejisini uygulamaya koyması uzun vadede finansallar için ayrı bir olumlu potansiyel teşkil ediyor. Türkiye’nin net ithalatçı olduğu döviz bazlı fiyatlanan cam elyaf üretiminde tek üretici olacak olan şirketin bu yatırımla 100mln€’luk ilave değer yaratmasını bekliyoruz. Bu yatırımın hisse üzerindeki baskıyı gevşeterek benzerlerine kıyasla yüksek iskonto ile işlem görmesini bir nebze engelleyebileceğini düşünebiliriz. Hisse için hedef fiyatımız 7.60 TL. Tüpraş’ın 2017 yılında iyileşen rafineri marjları sayesinde kapasite kullanım oranını da yükseltmesini bekliyoruz. Tüpraş son üç aylık dönemde MSCI Europe Oil & Gas endeksine göre %10 rölatif getiri elde etmiş olsa da benzer şirketlere göre halen iskontolu işlem görmektedir. 2017-19 döneminde güçlü nakit akım verimliliği ve kuvvetli temettü büyümesi bekliyoruz. Tüpraş’ın 2017 net rafineri marjının 6.5 $/bbl seviyesinde oluşmasını bekliyoruz (daha önce 6.0 $/bbl, Şirket’in beklentisi 5.75-6.25 $/bbl aralığıydı). Bunun yıllık bazda FAVÖK’te %49’luk, net karda ise %73’lük büyüme sağlamasını hesaplıyoruz. Bunun sonucu olarak 2016-18 döneminde dolar bazında nakit akım verimliliğini ortalama %13, temettünün ise 2017-19 döneminde yıllık ortalama 22%artış göstermesini bekliyoruz. Şirket 4 Nisan’da kar payı dağıtacak (%7 temettü verimliliği). Hedef fiyatımız 115.00 TL/hisse, tavsiyemiz AL. Garanti Bankası: Bankanın dengeli iş modelini ve yönetimini beğeniyoruz. Enflasyonun yükselme trendi gösterdiği bu günlerde TÜFE’ye enedeksli enstrümanlar bankanın marjını korumasına olumlu katkı sağlayabilir. Sektördeki en yüksek sermaye yeterlilik oranlarından birine sahip olması bankanın öne çıkan en önemli pozitif özelliklerinden biri olmakla birlikte bankaya önümüzdeki dönemlerde rakiplerine kıyasla daha hızlı bir büyüme imkanı sağlayabilir.

Hisse Hedef Fiyat PotansiyelPortföye

Giriş Tarihi

Nominal Getiri

(Portföye girişten

itibaren)

BIST-100'e Relatif

Getiri (Portföye

girişten itibaren)

Portföydeki

Ağırlık

TCELL 12.68 %6 22.09.2016 %19.8 %5.1 %9

ANHYT 6.16 %19 29.09.2016 %9.4 -%7.3 %8

GARAN 11.17 %24 09.11.2016 %24.2 %4.1 %10

GUSGR 03.01.2017 %9.4 -%7.9 %8

MGROS 24.00 %7 03.02.2017 %19.5 %16.1 %9

TSKB 2.07 %47 03.02.2017 -%1.7 -%4.5 %7

SODA 7.60 %22 14.03.2017 %7.5 %5.4 %8

TUPRS 108.80 %31 14.03.2017 %2.5 %0.5 %7

NAKİT - - - - - %32

Model Portföy

Kaynak: Deniz Yatırım AraştırmaPortföy

Getirisi

Nominal

Getiri

BIST-100'e

Relatif Getiri

2017 %17.6 %1.0

2016 %23.0 %12.9

12 aylık %31.6 %21.1



GÜNLÜK BÜLTEN



9-MODELPORTFOY



DENİZ YATIRIM MODEL PORTFÖY

Migros: Şirketin yakın dönemde başarılı büyüme performansının devam etmesini öngörüyoruz. Ayrıca Rekabet Kurumu

onayından sonra Kipa birleşmesinin de Mart başı gibi tamamlanması bekleniyor. Bu birleşme şirketin operasyonlarını daha da

büyüten bir etki yaratacak. Özellikle Kipa’nın sahip olduğu bazı emlak varlıklarının satışının ileride ciddi bir nakit akışı

sağlayabileceği görüşündeyiz. Migros’ta en önemli risk unsuru ise şirketin 700 milyon dolara yakın olan Euro açık pozisyonu

olmaya devam ediyor.

Turkcell: Özellikle beklentilerin ötesine geçen bir büyüme neticesinde güçlü gelen 4. Çeyrek sonuçlarından sonra 2017’de de

şirketin operasyonel olarak kuvvetli bir performans sergilemesini bekliyoruz. Bu nedenle son dönemde hissede yaşanan olumlu

seyrin bir süre daha devam etmesini bekliyoruz. Şirket ayrıca kur açık pozisyonunu da 4. Çeyrek sonrasında minimize etmiş

gözüküyor.

TSKB: Sektöre kıyasla daha iyi bir faiz marjı bekliyoruz. Sağlam aktif kalitesi de pozitif ayrışmaya destek olabilir. TMSF’de

şirketlerin satış sürecindeki danışmanlığı da bankanın faiz dışı gelirlerine katkı sağlayabilir.

Anadolu Hayat: Tüketici kredilerinde son dönemde gözlenen toparlanma hayat sigortası branşındaki güçlü karlılığı

destekleyecektir. Bireysel emeklilik tarafında ise otomatik katılım büyümeye pozitif katkı sağlayacaktır.

Güneş Sigorta: 2016 yılının ikinci yarısında karlılıktaki toparlanma dikkat çekici. Sermaye artırımı sonrası şirketin banka kanalını

kullanımını artıran daha dengeli bir büyüme trendi izlemesini bekliyoruz. 2017 yılı tüm yıl karlılığının 2016 yılının ikinci yarısına

göre daha iyi olabilceğini düşünüyoruz.

Hisse Hedef Fiyat PotansiyelPortföye

Giriş Tarihi

Nominal Getiri

(Portföye girişten

itibaren)

BIST-100'e Relatif

Getiri (Portföye

girişten itibaren)

Portföydeki

Ağırlık

TCELL 12.68 %6 22.09.2016 %19.8 %5.1 %9

ANHYT 6.16 %19 29.09.2016 %9.4 -%7.3 %8

GARAN 11.17 %24 09.11.2016 %24.2 %4.1 %10

GUSGR 03.01.2017 %9.4 -%7.9 %8

MGROS 24.00 %7 03.02.2017 %19.5 %16.1 %9

TSKB 2.07 %47 03.02.2017 -%1.7 -%4.5 %7

SODA 7.60 %22 14.03.2017 %7.5 %5.4 %8

TUPRS 108.80 %31 14.03.2017 %2.5 %0.5 %7

NAKİT - - - - - %32

Model Portföy

Kaynak: Deniz Yatırım AraştırmaPortföy

Getirisi

Nominal

Getiri

BIST-100'e

Relatif Getiri

2017 %17.6 %1.0

2016 %23.0 %12.9

12 aylık %31.6 %21.1



GÜNLÜK BÜLTEN



10-EKONOMIKTAKVIM



EKONOMİK TAKVİM

Zaman Bölge Beklenti Önceki

09:00 CNY Ticaret Dengesi (Mar) 10,00B -9,15B

15:30 USD Çekirdek Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Mar) 0,2% 0,3%

15:30 USD Çekirdek Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Yıl l ık) (Mar) 1,8% 1,5%

15:30 USD Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Aylık) (Mar) 0,3%

15:30 USD Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) (Yıl l ık) (Mar) 2,4% 2,2%

16:30 GBP Conference Board (CB) Öncü Endeks (Aylık) 0,4%

17:00 USD Michigan Tüketici Hissiyatı (Nis) 97,0 96,9

Tüm Gün ABD - Kutsal Cuma Günü

Tüm Gün Avrupa - Kutsal Cuma Günü

Tüm Gün Çin - Kutsal Cuma Günü

13 Nisan 2017, Perşembe

14 Nisan 2017, Cuma



13 Nisan 2017 Perşembe 1-Ana sayfa...2017/04/13 · Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve...

Documents

Transcript of 13 Nisan 2017 Perşembe 1-Ana sayfa...2017/04/13 · Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve...