ประกาศสมาคมบรษทจดการลงทน ท สจก.ร. 1/2561

เรอง มาตรฐานการวดและน าเสนอผลการด าเนนงานของกองทนรวม (Mutual Funds Performance Measurement and Presentation Standards)

-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- เพอเปนการก าหนดขนตอนและวธปฏบตในการวดผลการด าเนนงานของกองทนรวมใหมมาตรฐานและเปรยบเทยบกบตวชวด (benchmark) ทสอดคลองกบนโยบายการลงทนหลกและประเภทของทรพยสนทกองทนรวมลงทน อาศยอ านาจตามความในขอ 25 แหงขอบงคบของสมาคมบรษทจดการลงทน คณะกรรมการสมาคมบรษทจดการลงทนจงออกขอก าหนดของมาตรฐานการวดผล การด าเนนงานของกองทนรวม ไวดงตอไปน

ขอ 1 ใหยกเลก ประกาศสมาคมบรษทจดการลงทนท สจก.ร. 1/2559 เรอง มาตรฐานการวดและ

น าเสนอผลการด าเนนงานของกองทนรวม (Mutual Funds Performance Measurement and Presentation Standards) ลงวนท 1 สงหาคม พ.ศ. 2559

ขอ 2 ประกาศนใหใชบงคบกบการวดผลการด าเนนงานของกองทนรวม แตไมรวมถง

การวดผลการด าเนนงานของกองทนรวมอสงหารมทรพย (กอง 1) (property fund – type 1 fund) กองทนรวมอสงหารมทรพยเพอแกไขปญหาในระบบสถาบนการเงน (กอง 2) (Property Fund for Resolving Financial Institution Problems – type 2 fund) กองทนรวมเพอแกไขปญหาในระบบ สถาบนการเงน (กอง 3) (Mutual Fund for Resolving Financial Institution Problems – type 3 fund) กองทนรวมอสงหารมทรพยและสทธเรยกรอง (กอง 4) (Property and Loan Fund – type 4 fund) กองทนรวมโครงสรางพนฐาน และทรสตเพอการลงทนในอสงหารมทรพย (Real Estate Investment Trust – REIT)

-2-

ขอ 3 ในประกาศน “บรษทจดการกองทนรวม” หมายความวา บรษทหลกทรพยทไดรบอนญาตใหประกอบธรกจหลกทรพยประเภทการจดการกองทนรวม “สมาคม” หมายความวา สมาคมบรษทจดการลงทน “สมาชก” หมายความวา สมาชกของสมาคมบรษทจดการลงทนทไดรบใบอนญาตใหประกอบธรกจหลกทรพยประเภทการจดการกองทนรวม “คณะกรรมการสมาคม” หมายความวา คณะกรรมการของสมาคมบรษทจดการลงทน “กองทนรวม” หมายความวา กองทนปดและกองทนเปด “กองทนปด” หมายความวา กองทนรวมประเภทไมรบซอคนหนวยลงทนทจดตงและจดการโดยบรษทจดการกองทนรวม “กองทนเปด” หมายความวา กองทนรวมประเภทรบซอคนหนวยลงทนทจดตงและจดการโดยบรษทจดการกองทนรวม

“กองทนรวมตลาดเงน (Money Market Fund) ” หมายความวา กองทนรวมตลาดเงนตามประกาศคณะกรรมการก ากบตลาดทนวาดวยการลงทนของกองทน “กองทนรวมอทเอฟ” หมายความวา กองทนรวมอทเอฟตามประกาศคณะกรรมการก ากบตลาดทนวาดวยการลงทนของกองทน “กองทนรวมฟดเดอร” หมายความวา กองทนรวมฟดเดอรตามประกาศคณะกรรมการก ากบตลาดทนวาดวยการลงทนของกองทน

“กองทนรวมดชน” หมายความวา กองทนรวมดชนตามประกาศคณะกรรมการก ากบตลาดทนวาดวยการลงทนของกองทน

“ส านกงาน ก.ล.ต.” หมายความวา ส านกงานคณะกรรมการก ากบหลกทรพยและ ตลาดหลกทรพย

“การโฆษณา” หมายความวา การท าใหประชาชนรบรขอมลเกยวกบกจการหรอการใหบรการของผประกอบธรกจ ผลตภณฑในตลาดทน หรอการขายผลตภณฑในตลาดทน โดยทางขอความ ภาพ เสยง เครองหมาย หรอสญลกษณใด ๆ และไมวาจะกระท าผานสอ หรอเครองมอใด ๆ

-3- I. วตถประสงคของการก ากบดแล ขอ 4 ขอก าหนดตามประกาศนเปนมาตรฐานเกยวกบการวดและน าเสนอผลการด าเนนงานของกองทนรวมซงมงหมายใหสมาชกน าเสนอผลการด าเนนงานของกองทนรวมทมความยตธรรม ถกตอง และสมบรณ สอดคลองกบมาตรฐานสากล เพอใชเปนขอมลประกอบการตดสนใจในการลงทนของ ผลงทน ทงน การน าเสนอผลการด าเนนงานดงกลาวใหครอบคลมถงการผลการด าเนนงานของสมาชก ทปรากฏอยในหนงสอชชวน รายงานทกรอบระยะเวลา 6 เดอน รายงานทกรอบระยะเวลาบญช เวบไซต เอกสารและสอตาง ๆ รวมถงขอมลทจดสงใหแกสมาคมดวย II. หลกการทวไปในการวดและน าเสนอผลการด าเนนงานของกองทนรวม

ขอ 5 ในการวดและน าเสนอการด าเนนงานของกองทนรวม สมาชกจะตองใชความละเอยดรอบคอบและระมดระวงในการจดท าและตรวจสอบขอมลการวดผลการด าเนนงานของกองทนรวม ทเผยแพรและน าเสนอตอผลงทน ลกคา ลกคารายใหม สอตางๆ และบคคลทวไป ตลอดจนการน าสงใหแกสมาคมตามหลกเกณฑทสมาคมก าหนดนน มความยตธรรม ถกตอง และสมบรณ ในอนทจะ สอความหมายทแทจรงของผลการด าเนนงานดงกลาว รวมทงจะตองไมกอใหเกดความเขาใจผด ในความสมพนธระหวางความเสยงกบผลตอบแทนทคาดหวงจากการลงทน โดยสมาชกจะตองรบผดชอบตอความถกตองของขอมลดงกลาว

III. ขอมลทน ามาใชในการวดผลการด าเนนงาน (input data)

ขอ 6 มลคาทรพยสนทกองทนรวมลงทนซงจะน ามาใชในการค านวณเพอวดผลการด าเนนงานของกองทนรวม จะตองเปนมลคาทไดจากการค านวณตามหลกเกณฑทก าหนดในประกาศของสมาคมวาดวยหลกเกณฑและวธการก าหนดมลคายตธรรมของเงนลงทนเพอใชในการค านวณมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวม รวมถงประกาศอนของสมาคมทเกยวของ

ขอ 7 ในการวดมลคาทรพยสนทกองทนรวมลงทนจะตองรบรมลคาทรพยสนตามมาตรฐาน

การบญชทเกยวของ และในกรณทกองทนรวมมการลงทนในทรพยสนทเปนตราสารหน หรอตราสารอนทมการจายผลตอบแทนในลกษณะเดยวกน มลคาทรพยสนดงกลาวทน ามาใชในการค านวณเพอวด ผลการด าเนนงาน จะตองค านวณโดยใชหลกการบญชตามเกณฑคงคาง (accrual accounting)

-4-

ขอ 8 สมาชกจะตองจดเกบเอกสารหลกฐานเกยวกบขอมลทน ามาใชในการค านวณ เพอวดผลการด าเนนงานของกองทนรวมเพอใหสามารถตรวจสอบได IV. วธการค านวณผลการด าเนนงาน (calculation methodology)

ขอ 9 วธการค านวณผลการด าเนนงานของกองทนรวม ตองเปนไปตามหลกการดงน

(1) ตองค านวณโดยใชผลตอบแทนรวม (total returns) (2) ตองค านวณผลการด าเนนงานโดยใชวธถวงน าหนกตามชวงระยะเวลา

(time-weighted rates of return) ระหวางวนทมกระแสเงนเขาหรอออกจากกองทนรวม โดยตองปรบปรงไมใหกระแสเงนเขาหรอออกดงกลาวมผลตอการค านวณผลการด าเนนงานของกองทนรวม และใหสมาชกท าการเชอมตอผลการด าเนนงานในแตละชวงระยะเวลาดงกลาวดวยวธเรขาคณต (geometrically linked) (รายละเอยดวธการค านวณปรากฏในขอ ก ของภาคผนวก) V. ตวชวด (benchmark)

ขอ 10 สมาชกจะตองก าหนดตวชวด (benchmark) เพอน ามาใชเปรยบเทยบกบผลการ

ด าเนนงานของกองทนรวม โดยตวชวดตองมคณสมบตเปนไปตามหลกเกณฑ ดงน (1) สอดคลองกบนโยบายการลงทน วตถประสงค หรอกลยทธการลงทนของ

กองทนรวม (2) ตองค านวณโดยใชผลตอบแทนรวม (total returns) ในกรณทตวชวดมการจดท า

โดยใชผลตอบแทนรวม (3) มการก าหนดและเปดเผยใหผลงทนทราบลวงหนากอนการเสนอขาย

กองทนรวม (4) องคประกอบของตวชวดตองสามารถลงทนหรอมฐานะ (exposure) ได (5) มวธการค านวณผลตอบแทนทเปนมาตรฐาน และมการเปดเผยผลตอบแทน

อยางสม าเสมอ ทงน สมาชกสามารถดแนวทางการก าหนดตวชวดตามประเภททรพยสนทลงทน เพอใชในการเปรยบเทยบผลการด าเนนงานไดตามขอ ข ของภาคผนวก

-5- ขอ 11 การพจารณาคณสมบตตามขอ 10(1) ส าหรบกรณกองทนรวมทมนโยบายการลงทน ในทรพยสนหลายประเภทโดยขนอยกบดลพนจของผจดการกองทนในการปรบสดสวนการลงทน ในทรพยสนตาง ๆ ใหสมาชกใชตวชวดทสรางขนจากตวชวดของทรพยสนแตละประเภทท กองทนรวมลงทน ซงตองมคณสมบตเปนไปตามขอ 10(2) ถงขอ 10(5) โดยใหค านวณดวยวธถวเฉลยถวงน าหนกตวชวดของทรพยสนแตละประเภทตามสดสวนการลงทนทสะทอนแผนการลงทน ในอนาคตของกองทนรวมนน ทงน สมาชกจะตองระบองคประกอบของทรพยสนแตละประเภท ในตวชวด น าหนกขององคประกอบของทรพยสนดงกลาวซงจะตองสะทอนแผนการลงทนในอนาคตของกองทนรวม (ex ante) รวมทงตองระบความถในการปรบน าหนกขององคประกอบ (rebalance) อยางชดเจนในโครงการจดการกองทนและหนงสอชชวน เพอใหผลงทนทราบลวงหนาดวย ขอ 12 ในกรณกองทนรวมฟดเดอร ใหสมาชกสามารถใชตวชวดตอไปน แทนการใชตวชวดตามขอ 10 ได (1) ตวชวดตามทกองทนรวมหลก (master fund) เปดเผยใหกบผลงทนทราบ เปนการทวไป หรอ (2) ผลการด าเนนงานของกองทนรวมหลก (past performance of master fund) ทงน สมาชกจะตองจดใหมขอมลผลการด าเนนงานของกองทนรวมหลกเปรยบเทยบกบตวชวดตามทกองทนรวมหลกเปดเผยใหกบผลงทนทราบแนบทายหนงสอชชวนสวนสรปขอมลส าคญ และเอกสารทใชประกอบการเสนอขายหนวยลงทน เพอเปนขอมลใหผลงทนทราบดวย ขอ 13 ในกรณกองทนรวมบางประเภททสมาชกไมสามารถระบตวชวดทมคณสมบต เปนไปตามขอ 10 เพอใชในการเปรยบเทยบผลการด าเนนงานของกองทนรวมได ใหสมาชกเปดเผย ใหผลงทนทราบอยางชดเจนถงเหตผลทกองทนรวมดงกลาวไมมตวชวดในการเปรยบเทยบ ผลการด าเนนงาน ทงน กรณทสมาชกมการเปดเผยอตราผลตอบแทนขนต า (hurdle rate) ในการน าเสนอผลการด าเนนงาน บลจ. จะตองอธบายความเหมาะสมของ hurdle rate ดงกลาว รวมถง ตองระบความแตกตางทส าคญของ hurdle rate ทใช กบทรพยสนทกองทนลงทนใหชดเจนดวย ขอ 14 สมาชกสามารถท าการเปลยนตวชวดส าหรบกองทนรวมได หากตวชวดใหม มคณสมบตเปนไปตามขอ 10 โดยสมาชกจะตองเปดเผยขอมลและแจงใหผลงทนทราบลวงหนา อยางชดเจนถงวนทมการเปลยนตวชวด ค าอธบายเกยวกบการเปลยนตวชวด และเหตผลในการเปลยนตวชวดดงกลาว ผานชองทางทเหมาะสมตามทไดระบในโครงการและหนงสอชชวน เชน การประกาศทางเวบไซต เปนตน ภายในเวลาทผลงทนสามารถใชประโยชนจากขอมลในการตดสนใจลงทนได

-6- ทงน สมาชกจะตองไมน าตวชวดใหมไปเปรยบเทยบกบผลการด าเนนงานยอนหลงกอนวนทม การเปลยนตวชวดดงกลาว (retroactive) เวนแตตวชวดใหมจะสะทอนนโยบายการลงทน วตถประสงค หรอกลยทธการลงทนของกองทนรวมในชวงกอนวนทมการเปลยนตวชวดไดเหมาะสมมากกวาตวชวดเดม โดยตองไมมเจตนามงหวงทจะท าใหผลการด าเนนงานของกองทนรวมดดขน ส าหรบกรณกองทนรวมฟดเดอร หากกองทนรวมหลก (master fund) มการเปลยนตวชวด ใหสมาชกเปดเผยขอมลเกยวกบ การเปลยนตวชวดเทาทกองทนรวมหลกนนเปดเผยใหกบผลงทนทราบเปนการทวไป ทงน ส าหรบกองทนรวมทมนโยบายการลงทนในทรพยสนหลายประเภท โดยขนอยกบดลพนจของผจดการกองทนในการปรบสดสวนการลงทนในทรพยสนตาง ๆ ตามขอ 11 ในกรณทสมาชกมการเปลยนน าหนกองคประกอบของตวชวดตามรอบการเปลยนน าหนกขององคประกอบ (rebalance) ใหสมาชกปฏบตตามหลกเกณฑในวรรคหนงโดยอนโลมดวย VI. การน าเสนอผลการด าเนนงานของกองทนรวม (performance presentation)

ขอ 15 ใหสมาชกจดท ารายงานผลการด าเนนงานของกองทนรวมเปดเผยทางเวบไซต ของสมาชกอยางนอยเปนรายเดอนภายใน 10 วนท าการนบแตวนท าการสดทายของแตละเดอน ในรปแบบตาม (1) และ (2) ดงน เวนแตการน าเสนอผลการด าเนนงานของกองทนรวมในเอกสารเผยแพรอน เชน หนงสอพมพ เปนตน ใหสมาชกสามารถแสดงผลการด าเนนงานโดยใชรปแบบตาม (1) หรอ (2) รปแบบเดยวกได เวนแตจะมประกาศก าหนดเกยวกบเรองดงกลาวไวเปนการเฉพาะแลว

(1) ผลการด าเนนงานตามปปฏทนยอนหลงลาสดอยางนอย 10 ปปฏทน เวนแต กรณทกองทนรวมจดทะเบยนทรพยสนกองทนรวมมานอยกวา 10 ปปฏทน ใหแสดงผลการด าเนนงานตามปปฏทนยอนหลงตงแตวนทจดทะเบยนทรพยสนกองทนรวม (inception date) (ตวอยางการเปดเผยขอมลปรากฏในขอ ง ของภาคผนวก) ทงน ในปทกองทนรวมจดทะเบยนทรพยสนกองทนรวม หากกองทนรวมม ผลการด าเนนงานตงแตวนทจดทะเบยนทรพยสนกองทนรวมไมครบ 1 ปปฏทน ใหแสดงผลการด าเนนงานของปปฏทนแรกตงแตวนทกองทนรวมจดทะเบยนทรพยสนกองทนรวมจนถงวนท าการสดทายของ ปปฏทนแรก และในปทกองทนรวมจดทะเบยนเลกกองทนใหแสดงผลการด าเนนงานของปปฏทนสดทายตงแตวนท าการสดทายของปปฏทนกอนหนาจนถงวนทเลกกองทน

(2) ผลการด าเนนงานยอนหลงนบจากวนรายงานผลการด าเนนงานเปนระยะเวลา 3 เดอน 6 เดอน 1 ป 3 ป 5 ป และ 10 ปลาสด ทงน หากกองทนรวมมผลการด าเนนงานยอนหลง นอยกวาระยะเวลาทก าหนด ใหสมาชกแสดงผลการด าเนนงานยอนหลงตามระยะเวลาดงกลาวเทาทม รวมทงแสดงผลการด าเนนงานยอนหลงนบจากวนรายงานผลการด าเนนงานไปจนถงวนทจดทะเบยน

-7- ทรพยสนกองทนรวม (inception date) โดยสมาชกจะแสดงผลการด าเนนงานของชวงระยะเวลายอนหลงนบจากวนรายงานผลการด าเนนงานไปจนถงวนท าการสดทายของปปฏทนกอนหนา (year-to-date) เพมเตมอกดวยกได

ทงน วนทใชค านวณวนเรมตนหรอวนสนสดการค านวณผลการด าเนนงานกองทนรวมตามวรรคหนง จะตองเปนวนท าการสดทายของแตละเดอน อยางไรกด กรณเปนเดอนทกองทนรวมนนสนงวดปบญชใหใชวนสนงวดปบญชเปนวนสนสดการค านวนผลการด าเนนงาน หากวนดงกลาว ตรงกบวนหยดใหใชวนท าการกอนหนานนกได (ตวอยางการเปดเผยขอมลปรากฏในขอ จ ของภาคผนวก)

ขอ 16 ในการแสดงผลการด าเนนงานของกองทนรวมตามขอ 15 ใหสมาชกแสดงผลการ

ด าเนนงานเปนอตราตอป (annualized return) เวนแตกรณทกองทนรวมดงกลาวมผลการด าเนนงานนอยกวา 1 ป ใหสมาชกแสดงผลการด าเนนงานทเกดขนจรงในชวงเวลาตงแตวนทจดทะเบยนทรพยสนกองทนรวม (inception date) จนถงวนรายงานผลการด าเนนงานของกองทนรวมนนโดยหามน ามาแสดงเปนอตราตอป (รายละเอยดการค านวณปรากฏในขอ ค ของภาคผนวก)

ขอ 17 เพอใหผลงทนมขอมลเพยงพอในการประเมนผลการด าเนนงานของกองทนรวม สมาชกตองแสดงขอมลดงตอไปนควบคไปกบการแสดงขอมลผลการด าเนนงานของกองทนรวม ตามขอ 15 ดวย

(1) ผลการด าเนนงาน และคาความเสยงของตวชวด (benchmark) ทสอดคลองกบ คาความเสยงของกองทนรวมตาม (2) ในชวงระยะเวลาเดยวกนกบการแสดงผลการด าเนนงานของกองทนรวม

(2) ความเสยงของกองทนรวม โดยใหแสดงเปนคาเบยงเบนมาตรฐาน (standard deviation) และคาความเสยงอนทเหมาะสม ในชวงระยะเวลาเดยวกนกบการแสดงผลการด าเนนงานของกองทนรวม ทงน ในการค านวณคาเบยงเบนมาตรฐานส าหรบกองทนรวมทจดทะเบยนจดตงมาแลวมากกวา 3 ป ใหสมาชกค านวณจากผลตอบแทนของกองทนรวมโดยใชความถของขอมล เปนอยางนอยรายเดอน และส าหรบกองทนรวมทจดทะเบยนจดตงมาแลวนอยกวา 3 ป ใหใชความถของขอมลเปนรายวน (รายละเอยดปรากฏในขอ ฉ ของภาคผนวก)

(3) ในกรณทเปนกองทนรวมทมการบรหารจดการในเชงรบ (passive management) เชน กองทนรวมดชน หรอกองทนรวมอทเอฟ เปนตน ใหสมาชกเปดเผย Tracking Difference (“TD”) และ Tracking Error (“TE”) ซงเปนสวนตาง และคาความผนผวนของสวนตางของผลตอบแทนเฉลยของกองทนรวมและผลตอบแทนของดชนอางอง ยอนหลง 1 ปเพมเตมดวย ทงน ในการค านวณคา TD

-8- และ TE ใหใชความถของขอมลเปนรายวน โดยแสดงขอมลเปนอตราตอป (annualized TD/ TE) (รายละเอยดปรากฏในขอ ฉ ของภาคผนวก)

ขอ 18 ในกรณทสมาชกมการควบรวมกจการ หรอมการรบโอนกองทนรวมมาจากบรษทอน

สมาชกจะสามารถน าผลการด าเนนงานในอดตของกองทนรวมดงกลาวในชวงกอนการควบรวมกจการ หรอกอนการรบโอนมาแสดงเปนผลการด าเนนงานของสมาชกไดกตอเขาลกษณะทกขอดงน

(1) ผทมหนาทเกยวของกบการตดสนใจลงทนทส าคญทงหมด เชน พนกงาน ฝายวจย ผจดการกองทน พนกงานอนทเกยวของ ไดถกวาจางเพอมาปฏบตงานดงกลาวทบรษทจดการของสมาชก

(2) กระบวนการตดสนใจลงทนของกองทนดงกลาวไมไดมการเปลยนแปลงไป อยางมนยส าคญ และมความเปนอสระภายใตบรษทจดการของสมาชก

(3) สมาชกมขอมลและเอกสารหลกฐานเพอรองรบการวดผลการด าเนนงานของกองทนรวมดงกลาว ทงน สมาชกตองเปดเผยขอมลใหผลงทนทราบวากองทนดงกลาวมการรบโอนมาจากบรษทอนดวย

ขอ 19 สมาชกตองเปดเผยขอมลอยางนอยดงตอไปนในรายงานผลการด าเนนงานของ กองทนรวมตามขอ 15

(1) ตองระบขอความวา “เอกสารการวดผลการด าเนนงานของกองทนรวมฉบบน ไดจดท าขนตามมาตรฐานการวดและน าเสนอผลการด าเนนงานของกองทนรวมของสมาคมบรษทจดการลงทน”

(2) ขอมลเกยวกบกองทนรวม วนทจดทะเบยนทรพยสนกองทนรวม นโยบายการลงทน วตถประสงค และกลยทธการลงทนของกองทนรวมดงกลาว

(3) ค าอธบายเกยวกบตวชวด เชน ชอตวชวด องคประกอบ ลกษณะทส าคญ เปนตน (4) ผลการด าเนนงานของกองทนรวมเปนผลการด าเนนงานหลงหกคาธรรมเนยม

การจดการ คาธรรมเนยมผรบฝากทรพยสน หรอคาใชจายตาง ๆ (5) กรณทกองทนมการลงทนและหกภาษ ณ ทจายของเงนปนผล ดอกเบย และ

ก าไรสวนเกนทนของทรพยสนทไปลงทนดงกลาวอยางมนยส าคญ (เชน กรณลงทนในทรพยสนตางประเทศ เปนตน) ใหเปดเผยขอมลเกยวกบการหกภาษนนเพมเตมดวย รวมทงใหระบวาตวชวด ของกองทนค านวณสทธหลงภาษแลวหรอไม (ถามขอมล)

-9-

ขอ 20 ในกรณทสมาชกตองการทจะน าเสนอผลการด าเนนงานโดยรวมของกองทนรวม ตาง ๆ ภายใตการจดการของตนเอง โดยแสดงขอมลผลการด าเนนงานโดยรวมตามประเภทกองทนรวมเดยวกน (composite return) เพมเตมจากการแสดงขอมลตามขอ 15 สมาชกตองปฏบตใหเปนไป ตามหลกเกณฑ ดงน

(1) การก าหนดประเภทกองทนรวม (composite) ตองเปนไปตามหลกเกณฑ ดงน (ก) สมาชกตองก าหนดนยามประเภทกองทนตามนโยบายการลงทน

วตถประสงค หรอกลยทธการลงทน โดยกองทนรวมทกกองทนภายใตการจดการจะตองถกจด ใหอยในประเภทกองทนรวมดงกลาวอยางนอย 1 ประเภท และในกรณทสมาชกมการแกไขนยามประเภทกองทนรวม สมาชกตองไมอางเหตของการแกไขนยามประเภทกองทนรวมใหมเพอไปแกไขขอมลผลการด าเนนงานของประเภทกองทนรวมนนยอนหลง (retroactive)

(ข) ในกรณทสมาชกมกองทนรวมทเพงจดตงขน และมนโยบายการลงทน วตถประสงค หรอกลยทธการลงทน ทสามารถจดเขาประเภทกองทนรวมตามนยามทสมาชกก าหนดได ใหสมาชกน ากองทนรวมทเพงจดตงขนใหมดงกลาวเขาไปรวมอยในประเภทกองทนรวมนนโดยพลน

(ค) ในกรณทสมาชกมกองทนรวมทจดทะเบยนเลกกองทน ใหสมาชกยงคงตองรวมกองทนรวมทจดทะเบยนเลกดงกลาวในการแสดงผลการด าเนนงานของประเภทกองทนรวมนน จนถงรอบระยะเวลาการน าเสนอผลการด าเนนงานรอบสดทายทมขอมลของกองทนรวมดงกลาว เตมชวงระยะเวลา

(ง) สมาชกตองไมยายกองทนรวมจากประเภทกองทนรวมหนงไปยง อกประเภทกองทนรวมหนง เวนแตกองทนรวมดงกลาวจะมการเปลยนนโยบายการลงทน วตถประสงค หรอกลยทธการลงทน หรอมการเปลยนนยามประเภทกองทนรวม โดยสมาชกจะตองจดเกบเอกสารเกยวกบการยายกองทนรวมเพอใหสามารถตรวจสอบได

(2) ในการวดผลการด าเนนงานของประเภทกองทนรวม (composite) ใหสมาชกค านวณคาเฉลยของผลการด าเนนงานของกองทนรวมซงจดอยในประเภทกองทนรวมเดยวกนดงกลาว (composite return) โดยวธถวเฉลยถวงน าหนกดวยมลคาทรพยสนสทธของกองทนรวม (asset-weighted average) ณ วนเรมตนรอบระยะเวลาการน าเสนอผลการด าเนนงาน (รายละเอยด การค านวณปรากฏในขอ ช ของภาคผนวก)

(3) สมาชกตองเปดเผยขอมลอยางนอยดงตอไปนในรายงานผลการด าเนนงาน ของกองทนรวมเพมเตมดวย

(ก) ขอมลเกยวกบการก าหนดประเภทกองทนรวม (composite) และวนทเรมตน ของการก าหนดประเภทกองทนรวมดงกลาว

-10-

(ข) ขอมลเกยวกบประเภทกองทนรวมทงหมดภายใตการจดการของสมาชก เมอผลงทนรองขอ โดยสมาชกตองเปดเผยใหผลงทนทราบถงวธการในการขอขอมลดงกลาว

(ค) ในกรณทสมาชกมการแกไขนยามประเภทกองทน (composite) จะตอง เปดเผยวนทมการแกไขนยาม ค าอธบายเกยวกบการแกไขนยาม และเหตผลในการแกไขนยามดงกลาว และในกรณทสมาชกมการเปลยนชอประเภทกองทน (composite) สมาชกจะตองเปดเผยเรองการเปลยนชอดงกลาวใหผลงทนทราบดวย (ง) จ านวนกองทนและมลคากองทนรวมทอยในประเภทกองทนรวมเดยวกน รวมทงตองแสดงมลคาทรพยสนสทธของกองทนทงหมดภายใตการจดการของสมาชก หรอ แสดงสดสวนของมลคากองทนรวมภายใตประเภทกองทนเดยวกนตอมลคาทรพยสนของกองทนทงหมดภายใตการจดการของสมาชก ณ วนทรายงานผลการด าเนนงาน (จ) ในกรณทในประเภทกองทนรวมเดยวกนมจ านวนกองทนรวมเกนกวา 5 กองทน ใหสมาชกเปดเผยขอมลเกยวกบการกระจายของผลการด าเนนงานของกองทนรวมภายใตประเภทกองทนรวมเดยวกน (internal dispersion) โดยใชวธแสดงขอมล เชน อตราผลตอบแทน สงสด-ต าสด คาเบยงเบนมาตรฐาน (standard deviation : SD) ของผลการด าเนนงานของกองทนรวม เปนตน เพอใหผลงทนทราบถงความสม าเสมอของผลการด าเนนงานของกองทนรวมตาง ๆ ภายใตประเภทกองทนรวมเดยวกน โดยตองระบวธทใชในการแสดงขอมลการกระจายดงกลาวใหชดเจน

ขอ 21 ในกรณทสมาชกตองการเปดเผยขอมลเกยวกบอนดบหรอรางวลทเกยวของกบ ผลการด าเนนงานในอดตของกองทนรวม หรอของกองทนรวมอนทกองทนรวมจะลงทนหรอ ไดลงทนแลว ในการน าเสนอผลการด าเนนงานของกองทนรวม ใหสมาชกปฏบตตามประกาศส านกงาน ก.ล.ต. วาดวยหลกเกณฑในรายละเอยดเกยวกบการโฆษณาและการสงเสรมการขาย ส าหรบผประกอบธรกจหลกทรพยและผประกอบธรกจสญญาซอขายลวงหนาดวย VII. การเปรยบเทยบผลการด าเนนงานของกองทนรวม (performance comparison)

ขอ 22 ในกรณทสมาชกตองการน าเสนอการเปรยบเทยบผลการด าเนนงานของกองทนรวมกบกองทนรวมอน หรอกบผลการด าเนนงานของกองทนรวมในกลมเดยวกนของอตสาหกรรมสมาชกจะตองน าเสนอขอมลตามหลกเกณฑดงน

(1) กรณทสมาชกตองการเปรยบเทยบผลการด าเนนงานระหวางกองทนรวม จะตองเปรยบเทยบเฉพาะกบกองทนรวมทถกจดอยในประเภทเดยวกนเทานน

-11-

(2) กรณทสมาชกตองการเปรยบเทยบผลการด าเนนงานของกองทนรวมกบ ผลการด าเนนงานของกองทนรวมในกลมเดยวกนของอตสาหกรรม จะตองเปนการเปรยบเทยบกบ ผลการด าเนนงานของกองทนรวมในกลมเดยวกนของอตสาหกรรมตามการจดแบงประเภทกองทนรวมของสมาคมบรษทจดการลงทน ซงจะตองค านวณจากผลการด าเนนงานของกองทนรวมทกกองทน ทจดอยในประเภทเดยวกน

(3) ชวงระยะเวลาทใชในการเปรยบเทยบผลการด าเนนงานระหวางกองทนรวม หรอกบผลการด าเนนงานของกองทนรวมในกลมเดยวกนของอตสาหกรรม จะตองเปนชวงระยะเวลาเดยวกน และตองเปนระยะเวลาทยาวพอสมควร โดยรปแบบการน าเสนอขอมลใหเปนไปตามหลกเกณฑในขอ 15(1) หรอขอ 15(2) โดยอนโลม VIII. จรรยาบรรณในการน าเสนอขอมล

ขอ 23 การน าเสนอขอมลเกยวกบผลการด าเนนงานของกองทนรวม สมาชกจะตอง ไมบดเบอนขอมลและไมน าเสนอขอมลในลกษณะทอาจกอใหเกดความเขาใจผดแกบคคลทวไป และลกคารายใหม อนจะเปนผลกระทบตอการตดสนใจลงทนของบคคลเหลานน

ขอ 24 สมาชกอาจเลอกน าเสนอขอมลเกยวกบการผลการด าเนนงานของกองทนรวมเพมเตม

นอกเหนอจากเกณฑทสมาคมก าหนดได แตจะตองยดถอมาตรฐานของสมาคมตามรายละเอยดขางตน ของประกาศฉบบนเปนเกณฑขนต าทจะตองปฏบตตาม ในกรณทสมาชกเลอกน าเสนอขอมลเพมเตมดงกลาว สมาชกจะตองน าเสนอขอมลโดยตงอยบนพนฐานของความยตธรรม ถกตอง และสมบรณ พรอมทงจะตองเปดเผยสมมตฐานทใชและเหตผลในการใชอยางชดเจน และสมาชกจะตองยดหลกความสม าเสมอ (consistency) ในการน าเสนอผลการด าเนนงานของกองทนรวมตามแบบทสมาชกเพมเตมดงกลาวทกครง IX. บทลงโทษ (Disciplinary Measure)

ขอ 25 กรณทสมาชกเผยแพรผลการด าเนนงานของกองทนรวมในลกษณะทสมาคมพจารณาแลว เหนวาเปนการละเมดจรรยาบรรณและมาตรฐานการวดผลการด าเนนงานของกองทนรวมทสมาคมประกาศก าหนด คณะกรรมการสมาคมอาจมมตลงโทษสมาชก โดยใหเปนไปตามทก าหนดในขอบงคบของสมาคม

-13-

ภาคผนวก

ก) การค านวณผลตอบแทนสะสมรายกองทนในกรณทมการจายเงนปนผลหรอมกระแสเงนสดเขาหรอออกจากกองทน

ในกรณทมการจายเงนปนผล หรอมกระแสเงนสดเขาหรอออกจากกองทนในระหวาง ชวงระยะเวลาทมการค านวณผลการด าเนนงานของกองทน ใหใชวธการประมาณอตราผลตอบแทนแบบถวงน าหนกตามระยะเวลา (Time-weighted Return) ในชวงระยะเวลานน ดงน

R = 11)()(

)(

fb

e

NAV

F

NAV

NAV

โดยให NAV(b) คอ มลคาทรพยสนสทธตอหนวยของวนตนงวดทท าการค านวณ NAV(f) คอ มลคาทรพยสนสทธตอหนวยของวนทมปรมาณเงนสดทเขาหรอออก

จากกองทน F คอ ปรมาณเงนสดตอหนวยทเขาหรอออกจากกองทนในชวงระยะเวลา

ดงกลาว โดยท F จะมคาเปนบวกในกรณทเปนเงนปนผลจายหรอ เงนสดทออกจากกองทน และจะมคาเปนลบในกรณทเปนเงนสด ทเขากองทน

NAV(e) คอ มลคาทรพยสนสทธตอหนวยของวนปลายงวดทท าการค านวณ ตวอยางการค านวณ กองทนกองหนงมการค านวณ NAV ทกสนวนท าการ (โดยก าหนดใหเดอนกมภาพนธม 28 วน) - มลคาทรพยสนสทธ ณ วนท 31 มกราคม เทากบ 10.00 บาท - มลคาทรพยสนสทธ ณ วนท 10 กมภาพนธ เทากบ 11.00 บาท - วนท 10 กมภาพนธ มการจายเงนปนผลออกไปเทากบ 0.50 บาท - มลคาทรพยสนสทธ ณ วนท 28 กมภาพนธ เทากบ 12.00 บาท

อตราผลตอบแทนแบบถวงน าหนกตามระยะเวลา (Time-weighted Return) ซงค านวณตามวธการค านวณผลตอบแทนสะสมรายกองทนในกรณทมการจายเงนปนผลหรอมกระแสเงนสดเขาหรอออกจากกองทนจะไดดงน

ผลการด าเนนงานในเดอนกมภาพนธ = 111

50.01

10

12

= 25.45%

-14-

ข) ตวอยางการแสดงตวชวด (benchmark) ของกองทนรวมประเภทตาง ๆ

(1) ทรพยสนกองทนรวมในสวนทเปนตราสารทน : ในกรณทมตวชวดทจดท าโดยใชผลตอบแทนรวม (total return) ใหใชดชนผลตอบแทนรวม (total return index) ทสอดคลองกบนโยบาย การลงทนของกองทนรวมนนเปนเกณฑมาตรฐานในการเปรยบเทยบผลการด าเนนงาน เชน ดชนผลตอบแทนรวมตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย (SET Total Return Index : SET TRI) ดชนผลตอบแทนรวม SET50 (SET50 Total Return Index : SET50 TRI) ดชนผลตอบแทนรวม SET100 (SET100 Total Return Index : SET100 TRI) ดชนผลตอบแทนรวมตลาดหลกทรพยเอม เอ ไอ (mai Total Return Index : mai TRI) ดชนผลตอบแทนรวมรายอตสาหกรรม (Industry Total Return Index : Industry TRI) เปนตน

(2) ทรพยสนกองทนรวมในสวนทเปนตราสารหน : ใหใชตวชวดในการเปรยบเทยบ

ผลการด าเนนงาน โดยแบงยอยตามประเภทตราสารหนไดดงน (ก) ทรพยสนกองทนรวมในสวนทเปนตราสารหนภาครฐ

- กรณทกองทนรวมไมก าหนดอายของตราสารหนภาครฐทจะลงทน : ใหใช ผลตอบแทนรวมของดชนพนธบตรรฐบาลของสมาคมตลาดตราสารหนไทย (Total Return of ThaiBMA Government Bond Index) เปนตวชวดในการเปรยบเทยบผลการด าเนนงาน

- กรณทกองทนรวมก าหนดอายของตราสารหนภาครฐทจะลงทน : ใหใช ผลตอบแทนรวมของดชนพนธบตรรฐบาลในกลมอายคงเหลอยอยทมอายของตราสารหนภาครฐ ตามทก าหนดอยของสมาคมตลาดตราสารหนไทย (Total Return of ThaiBMA Government Bond Index – Maturity Sub Group) ทชวงอายใกลเคยงกบนโยบายการลงทนของกองทนนน ๆ เปนตวชวด ในการเปรยบเทยบผลการด าเนนงาน

ทงน หากกองทนรวมก าหนดอายของตราสารหนภาครฐทจะลงทนนอยกวาหรอเทากบ 1 ป ใหใชดชนพนธบตรรฐบาลระยะสนของสมาคมตลาดตราสารหนไทย (Total Return of ThaiBMA Short-term Government Bond Index) เปนตวชวดในการเปรยบเทยบผลการด าเนนงาน

- กรณทกองทนรวมก าหนด target duration ของตราสารหนภาครฐทจะลงทน : ใหใชผลตอบแทนรวมของดชนวดการลงทนในพนธบตรรฐบาลทมอายคงทของสมาคมตลาดตราสารหนไทย (Total Return of ThaiBMA Zero Rate Return Index) ในชวงอายทใกลเคยงกบ target duration เปนตวชวดในการเปรยบเทยบผลการด าเนนงาน

-15-

(ข) ทรพยสนกองทนรวมในสวนทเปนตราสารหนภาคเอกชน - กรณทกองทนรวมไมก าหนดอายของตราสารหนภาคเอกชนทจะลงทน :

ใหใชผลตอบแทนรวมของดชนหนกทคดค านวณจากขอมล Mark-to-Market ทมอนดบความนาเชอถอในระดบนาลงทน (BBB ขนไป) ของสมาคมตลาดตราสารหนไทย (Total Return of ThaiBMA MTM Corporate Bond Index (BBB up)) เปนตวชวดในการเปรยบเทยบผลการด าเนนงาน

- กรณทกองทนรวมก าหนดอายของตราสารหนภาคเอกชนทจะลงทน : ใหใชผลตอบแทนรวมของของดชนหนกทคดค านวณจากขอมล Mark-to-Market ตามอนดบเครดต และกลมอายคงเหลอยอยทมอายของตราสารหนเอกชนตามทก าหนดอยของสมาคมตลาดตราสารหนไทย (Total Return of ThaiBMA MTM Corporate Bond Index – Maturity Sub Group) ทชวงอายใกลเคยงกบนโยบายการลงทนของกองทนนน ๆ เปนตวชวดในการเปรยบเทยบผลการด าเนนงาน

ทงน หากกองทนรวมก าหนดอายของตราสารหนภาคเอกชนทจะลงทน นอยกวาหรอเทากบ 1 ป ใหใชดชนตราสารหนเอกชนระยะสนตามการจดอนดบ (rating) ของ สมาคมตลาดตราสารหนไทย (ThaiBMA Commercial Paper Index) ซงสอดคลองกบตราสารทลงทนเปนตวชวดในการเปรยบเทยบผลการด าเนนงาน

- กรณทกองทนรวมก าหนด target duration ของตราสารหนภาคเอกชนทจะลงทน : ใหใชผลตอบแทนรวมของดชนวดการลงทนในหนกทมอายคงทของสมาคมตลาดตราสารหนไทย (Total Return of ThaiBMA Corporate Zero Rate Return Index) ในชวงอายทใกลเคยงกบ target duration เปนตวชวดในการเปรยบเทยบผลการด าเนนงาน

ทงน หากกองทนรวมก าหนด target duration ของตราสารหนภาคเอกชน ทจะลงทนนอยกวาหรอเทากบ 1 ป ใหใชดชนตราสารหนเอกชนระยะสนตามการจดอนดบ (rating) ของสมาคมตลาดตราสารหนไทย (ThaiBMA Commercial Paper Index) ซงสอดคลองกบ ตราสารทลงทนเปนตวชวดในการเปรยบเทยบผลการด าเนนงาน

- กรณทเปนกองทนรวมทมนโยบายการลงทนในตราสารหนทวไปหรอกองทนรวมทมนโยบายการลงทนแบบผสมในสวนทมการลงทนในตราสารหนทไมไดก าหนดสดสวนการลงทนระหวางตราสารหนภาครฐและตราสารหนภาคเอกชนไวอยางชดเจน : ใหสมาชกสามารถ ใชผลตอบแทนรวมของดชนตราสารหนของสมาคมตลาดตราสารหนไทย (Total Return of ThaiBMA Composite Bond Index) เปนตวชวดในการเปรยบเทยบผลการด าเนนงานหรอใชตวชวดผสม (Composite Benchmark) ระหวางผลตอบแทนรวมของดชนพนธบตรรฐบาลของสมาคมตลาดตราสารหนไทย (Total Return of ThaiBMA Government Bond Index) และผลตอบแทนรวมของดชนหนกทคดค านวณจากขอมล Mark-to-Market ทมอนดบความนาเชอถอในระดบนาลงทน (BBB ขนไป) ของสมาคม

-16- ตลาดตราสารหนไทย (Total Return of ThaiBMA MTM Corporate Bond Index (BBB up)) ในอตราสวนทสอดคลองกบนโยบายการลงทน

(3) ทรพยสนกองทนรวมในสวนทเปนตราสารตลาดเงน : ใหใชตวชวดในการเปรยบเทยบผลการด าเนนงานดงน

(ก) กรณลงทนในตราสารตลาดเงนทเปนตราสารภาครฐ ใหใชดชนพนธบตรรฐบาลระยะสนของสมาคมตลาดตราสารหนไทย (Total Return of ThaiBMA Short-term Government Bond Index) เปนตวชวดในการเปรยบเทยบผลการด าเนนงาน

(ข) กรณลงทนในตราสารตลาดเงนทเปนตราสารภาคเอกชน ใหใชดชนตราสารหนเอกชนระยะสนตามการจดอนดบ (rating) ของสมาคมตลาดตราสารหนไทย (ThaiBMA Commercial Paper Index) ซงสอดคลองกบตราสารทลงทน เปนตวชวดในการเปรยบเทยบผลการด าเนนงาน

ในกรณทเปนกองทนรวมตลาดเงน (Money Market Fund) ทลงทนแบบไมมความเสยงตางประเทศ สมาชกสามารถน าอตราดอกเบยเงนฝากประจ าเฉลยของธนาคารกรงเทพ จ ากด (มหาชน) ธนาคารกสกรไทย จ ากด (มหาชน) และ ธนาคารไทยพาณชย จ ากด (มหาชน) ส าหรบบคคลธรรมดาวงเงน 1 ลานบาท ของระยะเวลาการฝาก 1 ป มาเปดเผยเพมเตมเพอการเปรยบเทยบผลการด าเนนงานได โดยสมาชกตองแสดงค าเตอนไวในรายการค าเตอนเกยวกบการลงทนในหนวยลงทน เพอใหผลงทนเขาใจวา การลงทนในหนวยลงทนของกองทนรวมตลาดเงนไมใชการฝากเงน และมความเสยงจาก การลงทนซงผลงทนอาจไมไดรบเงนลงทนคนเตมจ านวนไวทกจดทแสดงขอมลเกยวกบดชนชวด ทเปนเงนฝากดวย

(4) ทรพยสนทกองทนรวมฟดเดอรไปลงทน : ใหใชตวชวดตอไปนได (1) ตวชวดตามทกองทนรวมหลก (master fund) เปดเผยใหกบผลงทนทราบ เปนการทวไป หรอ

(2) ผลการด าเนนงานของกองทนรวมหลก (past performance of master fund) ทงน สมาชกจะตองจดใหมขอมลผลการด าเนนงานของกองทนรวมหลกเปรยบเทยบกบตวชวดตามทกองทนรวมหลกเปดเผยใหกบผลงทนทราบแนบทายหนงสอชชวนสวนสรปขอมลส าคญ และเอกสารทใชประกอบการเสนอขายหนวยลงทน เพอเปนขอมลใหผลงทนทราบดวย

(5) ทรพยสนกองทนรวมในสวนทเปนเงนฝาก : ใหใชอตราดอกเบยเงนฝากประจ าเฉลยของธนาคารกรงเทพ จ ากด (มหาชน) ธนาคารกสกรไทย จ ากด (มหาชน) และ ธนาคารไทยพาณชย จ ากด (มหาชน) ส าหรบบคคลธรรมดาวงเงน 1 ลานบาท ของระยะเวลาการฝาก 1 ป เปนตวชวด ในการเปรยบเทยบผลการด าเนนงาน

-17-

ค) การค านวณผลตอบแทนและหรอผลการด าเนนงานเปนอตราตอป (Annualized Return)

ผลการด าเนนงานตอป ตวอยางการค านวณ กองทนรวมทไมมนโยบายในการจายเงนปนผลกองหนงมมลคาทรพยสนสทธตอหนวย ณ วนท 30 ธนวาคม 2548 เทากบ 11.0491 และมมลคาทรพยสนสทธตอหนวย ณ วนท 28 ธนวาคม 2550 เทากบ 11.9685 การค านวณผลการด าเนนงานเปนอตราตอปจะไดดงน

ผลการด าเนนงานตอป = 10491.11

0491.119685.111

728

365

= 4.09%

-18-

ง) การแสดงผลการด าเนนงานของกองทนรวมดวยวธตามปปฏทน เปรยบเทยบกบตวชวด และ คาความเสยงของกองทนรวม (SD)

ตวอยาง หนวย : % ตอป

ป 25501 2551 2552 2553 2554 2555 2556 2557 2558 25592 ผลตอบแทนกองทนรวม ผลตอบแทนตวชวด ความผนผวน (standard deviation) ของผลการด าเนนงาน

ความผนผวน (standard deviation) ของตวชวด

หมายเหต ไมตองแสดงผลการด าเนนงานของกองทนรวมเปนอตราตอปในกรณดงตอไปน

1 หากกองทนรวมมผลการด าเนนงานตงแตวนทจดทะเบยนทรพยสนกองทนรวมไมครบ 1 ปปฏทน ใหแสดงผลการด าเนนงานของปปฏทนแรกตงแตวนทกองทนรวมจดทะเบยนทรพยสนกองทนรวมจนถงวนท าการสดทายของปปฏทนแรก

2 หากกองทนรวมมผลการด าเนนงานในปทเลกกองทนไมครบ 1 ปปฏทน ใหแสดง ผลการด าเนนงานของปปฏทนสดทายตงแตวนท าการสดทายของปปฏทนกอนหนาจนถง วนทเลกกองทน

-19-

จ) การแสดงผลการด าเนนงานของกองทนรวมดวยวธตามรอบปกหมดยอนหลงเปรยบเทยบกบตวชวด และคาความเสยงของกองทนรวม (SD)

ตวอยาง

กรณเปนกองทนรวมตราสารทน (equity fund) Year to

Date 3 เดอน 6 เดอน 1 ป1 3 ป1 5 ป1 10 ป1 Since

Inception

Return1 ผลตอบแทนกองทนรวม ผลตอบแทนตวชวด ความผนผวน (standard deviation)ของผลการด าเนนงาน

ความผนผวน (standard deviation)ของตวชวด

หมายเหต 1 หนวย : % ตอป

-20-

ฉ) การค านวณคาความเสยงดวย standard deviation, Tracking Difference และ Tracking Error

Standard deviation = √∑(𝑹𝒑−𝑹𝒑 )2

𝑛−1

Annualized standard deviation = standard deviation × √252

Tracking Difference = cumulative portfolio return – cumulative benchmark return

= 𝑹𝒑 − 𝑹𝒃 = 𝑎

Tracking Error =

= √∑(𝑎−��)2

𝑛−1

Annualized Tracking Error = Tracking Error × √252

Sub Period relative return = Fund Sub Period return – Benchmark Sub Period return ตวอยางการค านวณ

-21-

-22-

Average Portfolio return = -0.0903%

standard deviation (daily) = 1.0161%

Annualized standard deviation = 1.0161% × √252 = 16.1268%

Tracking Difference = -5.7433% - (-4.3214 %) = -1.4218%

Average Relative return = -0.0227%

Tracking Error (daily) = 0.2622%

Annualized Tracking Error = 0.2622% × √252 = 4.1623%

-23-

ช) การค านวณผลการด าเนนงานโดยรวมของกองทนตางๆ ทจดอยในประเภทกองทนเดยวกน (Composite Return) ภายใตการจดการของสมาชกรายใดรายหนง

การค านวณโดยถวงน าหนกดวยมลคาทรพยสนสทธของกองทน (Asset-weighted Average) CASSET = (MVBi x Ri) MVBTOTAL โดยให MVBi คอ จ านวนมลคาทรพยสนสทธ ณ วนเรมตนระยะเวลาทตองการ

เปรยบเทยบของกองทน i และ Ri คอ อตราผลตอบแทนของกองทน i ตวอยางการค านวณ

ชอกองทนรวม มลคาทรพยสนสทธ (ลบ.) ผลตอบแทน (รอยละ)

A 500 15 B 3,000 10 C 10,000 5 D 1,000 10 E 2,000 12

ผลการด าเนนงานโดยรวมถวงน าหนกดวยมลคาทรพยสนสทธของกองทน

= (500x15%) + (3,000x10%) + (10,000x5%) + (1,000x10%) + (2,000x12%) (500 + 3,000 + 10,000 + 1,000 + 2,000) = 7.36%