01 . 03 - World Banksiteresources.worldbank.org/INTRUSSIANFEDERATION/...Пер. с англ. —...

Бизнесв 2004 году

01 03.qxd 30.03.2004 17:42 Page 1

Doingbusinessin 2004

UnderstandingRegulation

01 03.qxd 30.03.2004 17:42 Page 2

Бизнесв 2004 году

Регулированиепредпринимательской

деятельности

ИздательствоМосква

2004

01 03.qxd 30.03.2004 17:42 Page 3

УДК 33ББК 65.5Б 59

Содержащиеся в настоящем издании решения, интерпретации и суждения не обязательно отражают взгляды Совета ис�полнительных директоров Всемирного банка или правительств, которые они представляют. Всемирный банк не гаранти�рует точности сведений, содержащихся в настоящей публикации, и не несет никакой ответственности за последствия их ис�пользования. Национальные границы, цвета, обозначения и прочая информация, указанная на картах, включенных в на�стоящее издание, не подразумевает какое�либо суждение со стороны Всемирного банка относительно юридического стату�са какой�либо территории либо одобрения или принятия таких границ.

Переводчики: Заборин Н.В., Лапин В.В., Харций С.К.Редакторы: Лапин В.В., Рысин В.Т.

Б 59 Бизнес в 2004 году. Регулирование предпринимательской деятельности. Пер. с англ. — М.: Изда�тельство «Весь Мир», 2004. — 256 с.

ISBN 5�7777�0251�1

Создание благоприятного климата для развития деловой активности является важнейшей задачей любогоправительства, приверженного принципам рыночной экономики. Но каковы критерии, позволяющие оцени�вать усилия законодательной и исполнительной власти в сфере регулирования бизнеса? Ответу на этот вопроспосвящен доклад Всемирного банка, содержащий сопоставление условий, созданных для развития предпри�нимательской деятельности в более чем 130 странах мира, включая Россию и страны бывшего СССР. Докладопирается на данные масштабных исследований, проведенных по единой методике в разных странах экспер�тами консалтинговых, аудиторских и аналитических фирм — партнеров Всемирного банка. От близких по ха�рактеру докладов, которые готовят Всемирный экономический форум, Фридом хаус и другие авторитетныеорганизации, доклад Всемирного банка отличает большая взвешенность выводов и акцент на значение благо�приятного делового климата для деятельности местных малых и средних фирм, а не международных много�профильных корпораций. В докладе производится оценка делового климата по нескольким важнейшим пара�метрам: трудно ли начать новый бизнес и что для этого нужно; насколько благоприятно для бизнеса трудовоезаконодательство; как действует контрактное право и какова практика разрешения хозяйственных споров; какполучить кредит в банке и на каких условиях; каковы процедуры и практика выхода из бизнеса. Каждая стра�на в результате получает свой рейтинг по отдельным параметрам и по их совокупности. Издание планируетсявыпускать ежегодно.

Доклад важен для специалистов в области государственного управления, экономики и права, а также дляпредпринимателей и сотрудников аналитических подразделений коммерческих структур, заинтересованных вразвитии и расширении своего бизнеса.

Первоначально опубликовано в 2003 г. на английском языке как Doing Business in 2004: Understanding Regulation Всемирнымбанком.

Данный перевод на русский язык осуществлен Издательством «Весь Мир», которое несет ответственность за его точность.В случае каких�либо расхождений следует руководствоваться языком оригинала.

Все права защищены. Никакая часть настоящего издания не может быть воспроизведена, помещена на хранение в ин�формационно�поисковую систему или передана в любой форме или любыми средствами, включая электронные, механиче�ские, фотокопировальные, магнитные и прочие, без предварительного разрешения Всемирного банка.

Все запросы, связанные с получением прав и лицензий, в том числе вторичных прав на использование документа, следу�ет направлять в Отдел публикаций Всемирного банка по адресу: Office of the Publisher, World Bank, 1818 H Street NW,Washington, D.C. 20433, USA или по факсу: 202�522�2422, или по электронной почте: [email protected].

Отпечатано в России

ISBN 5�7777�0251�1 ©2004 The International Bank for Reconstruction and Development /The World Bank

©Международный банк реконструкции и развития / Всемирный банк ©2004 Перевод на русский язык — Издательство «Весь Мир»

04.qxd 31.03.2004 11:03 Page 1

Предисловие к русскому изданию . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .VIIВыражение признательности . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .IX

Предисловие . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .X

Обзор . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .XIV

Глава 1. Разработка новых показателей регулирования предпринимательской деятельности . . . . . . . . . . . . .1Методология проекта Doing Business . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .3

О других показателях . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .8

Глава 2. Создание новой компании . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .19Легко ли стать предпринимателем? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .20

Полезны ли регулирующие положения начала предпринимательской деятельности? Некоторые — да, многие — нет. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .25

Объекты реформирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .27

Глава 3. Наем и увольнение работников . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .33Что такое регулирование занятости? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .34

Значительные различия в практике регулирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .38

Каковы последствия регулирования занятости? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .39

Что следует реформировать? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .42

Глава 4. Обеспечение исполнения договора . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .45Какие суды желательны для общества? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .50

Чем объясняется разница в эффективности судов? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .52

Что следует изменить? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .53

Глава 5. Получение кредита . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .59Предоставление кредитной информации . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .60

Законные права кредиторов . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .65

Пояснения относительно моделей защиты прав кредитора . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .68

Какому воздействию подвергаются кредитные рынки? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .69

Что нужно преобразовывать? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .71

V

Содержание

V VI.qxd 30.03.2004 17:53 Page V

Глава 6. Закрытие компании . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .75Какие цели достигаются в процессе банкротства? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .76

Роль эффективного законодательства о банкротстве . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .83

Что нужно реформировать? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .84

Глава 7. Практика регулирования бизнеса . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .89Формы регулирования в разных странах различны . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .89

Жесткое регулирование дает плохие результаты . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .93

Последовательное регулирование предпринимательской деятельности в богатых странах . . . . . . . .95

Что значат эти факты для экономической теории? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .96

Принципы полезного регулирования . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .99

Библиография . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .103

Замечания по сбору данных . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .111

Показатели доклада «Бизнес в 2004 году» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .123

Таблица показателей по странам . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .143

Список участников проекта . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .211

VI

Бизнес в 2004 году

V VI.qxd 30.03.2004 17:53 Page VI

Успехи российской экономики, достигнутые за несколько последних лет, кажутся очевидными. Неочевидныпричины, послужившие основой достаточно высоких темпов роста, точнее, не до конца понятен удельныйвес отдельных составляющих этого роста. Отечественные и зарубежные аналитики по#разному оцениваютсоотношение благоприятной внешнеэкономической конъюнктуры и уже осуществленных структурных ре#форм как главных факторов роста.

Впрочем, независимо от различий в оценках событий пусть и совсем недавнего, но все#таки прошлого,все внимательные наблюдатели и, конечно, участники процесса принятия решений едины в пониманиинеобходимости продолжения глубоких структурных реформ. Совершенно ясно, что преодоление монопо#лизма, укрепление малого и среднего бизнеса, создание благоприятной среды для прямых иностранныхинвестиций должны быть абсолютно необходимыми и ключевыми элементами долговременной экономи#ческой политики правительства России. Именно от создания дружественных условий для развития пред#принимательской активности зависит результативность усилий по приданию экономическому росту ста#бильного, устойчивого характера. Поэтому целенаправленные и выверенные действия по регулированиюпредпринимательского климата в нашей стране являются категорическим императивом.

Компаративное исследование политики, проводимой в разных странах мира (в том числе и в России),по регулированию условий ведения бизнеса, предпринятое Всемирным банком, как нельзя лучше помо#гает получить объективное представление о состоянии деловой среды в нашей стране. Сопоставляя дан#ные доклада, можно с высокой степенью надежности определить первоочередные задачи по реформиро#ванию, выверить порядок предстоящих действий. И здесь перед нами непочатый край работы, поскольку,к сожалению, ни по одному из основных пяти сводных показателей (и даже ни по одному из показателей,их составляющих) Россия не входит в число стран, имеющих успешную практику реформирования.

Говоря о самом докладе, следует отметить инновационный характер исследования Всемирного банка посравнению с близкими по целям исследованиями, которые в течение многих лет проводят такие организа#ции, как «Дом свободы» (Freedom House), фонд «Наследие» (The Heritage Foundation), Всемирный экономи#ческий форум. Более того, можно утверждать, что примененная в докладе методология более совершеннаи базируется на более выверенных сведениях, доступных Всемирному банку в большей степени, чем органи#зациям, упомянутым выше. Принципиально важно, что в методологии доклада сделан акцент на небольшие,малые и средние национальные компании и фирмы, а не на многонациональные международные корпора#ции, как в других близких по характеру исследованиях. Очень хорошо, что планируется издавать доклад еже#годно. Регулярный характер доклада позволит легко отслеживать динамику изменения деловой среды.

Большое значение данные доклада имеют и для самого бизнеса, в частности, для тех компаний, которыеработают на международных рынках. Доклад дает возможность довольно точно измерить «температуру» ин#вестиционного и делового климата, существующего в тех или иных регионах и странах мира, принять пра#вильное решение в стратегических интересах конкретной компании. Кроме того, фактические данные,приводимые в докладе и многочисленных приложениях, послужат при подготовке бизнес#планов, инвес#тиционных предложений, могут оказать помощь в процессе переговоров о партнерстве и взаимодействии.

Наконец, трудно переоценить значение доклада для аналитиков и исследователей, для преподавателейи студентов, преподающих и изучающих мировую экономику, основы предпринимательской деятельности.

Поэтому выход в свет очередного новаторского издания Всемирного банка, тем более издания, котороепрактически сразу же было переведено на русский язык, можно только приветствовать и пожелать ему ус#пеха у читателей и пользователей.

Директор Института «Банковское и страховое дело» РЭА им. Г.В. Плеханова профессор, доктор экономических наук К.Р. ТАГИРБЕКОВ

VII

Предисловие к русскому изданию

VII.qxd 31.03.2004 11:04 Page VII

IX

Доклад «Бизнес в 2004 году. Регулирование пред�принимательской деятельности» подготовлен кол лективом авторов под руководством СимеонаДьянкова. Карали Маклиш принимала участиев руководстве разработкой и выпуском доклада.Общее руководство осуществлялось МайкломКлейном. Симеон Дьянков координировал работупо подготовке глав о начале предпринимательскойдеятельности и порядке найма и увольнения работ ников. Руководство подготовкой материалов обусловиях получения финансирования было возло жено на Карали Маклиш. Разработка темы закры тия компании принадлежит Татьяне Неновой. Си меон Дьянков и Стефка Славова координировалиработу по подготовке главы об обеспечении испол нения контрактов. В коллектив авторов вошли так же Зиад Азар, Джеронимо Фриджерио, Джоана Ка та Блэкман; Лихонг Вонг готовил материалы приучастии Бехзода Абдуразакова, Йанни Чена, Мар село Лу, Тотки Наневой и Тани Янчевой. Админис тративную поддержку оказывали Заи Фанаи и ГрэйсСоренсен.

Андрей Шлейфер являлся сооавтором основныхбазовых исследований и выдвигал ценные идеив процессе написания доклада. Флоренсио Лопес де Силанес и Рафаэль Ла Порта — соавторы основ ных базовых исследований по проблеме началапредпринимательской деятельности, порядке най ма и увольнения работников, об обеспеченииисполнения контрактов. Изучение основных мате риалов по вопросам закрытия компании осуществ лялось при участии Оливера Харта. Брюс Росс Лар сон редактировал рукопись. Наталья Миленкопринимала участие в изучении проблемы и по следующем написании главы о получении кредита.Опрос учреждений регистрации кредитов разрабо тан совместно с Проектом Всемирного банка посистемам сбора информации о кредитоспособности,а опрос по ликвидации компании — с участием Се лины Мелник. Базовые материалы о регулированиив области кредитной информации и неформальнойэкономики написаны Никола Дженч и Фрид

рихом Шнайдером соответственно. Лешек Балце рович, Эрнандо де Сото, Брэдфорд ДеЛонг и АндрейШлейфер подготовили лекции о масштабе государ ственного регулирования.

В подготовку доклада внесли свой вклад более2000 различных экспертов: судей, юристов, аудито ров, представителей бюро кредитной информации,бизнес консультантов, государственных чиновни ков из разных стран мира. Многие из них являютсясотрудниками юридических фирм, входящих в ас социацию «Лекс Мунди», или членами Междуна родной ассоциации адвокатов. Фамилии этих экс пертов приводятся в Списке участников проекта,а контактная информация помещена на веб сайтепроекта Doing Business.

Отдельные главы рецензировали: Элизабет Эй де, Ася Ахлак, Гордон Бечерман, Гарри Бродман,Жерар Биам, Жерар Каприо, Аманда Карльер,Жаклин Култдж, Эсли Демирчук Кант, ДжулияДевлин, Майкл Фуч, Люк Хэггарти, Мэри Холлвлорд Драймьер, Линн Хаммергрен, Эрик Хейторн, АартКреэй, Питер Кайл, Катарина Матернова, РичардМессик, Маргарет Миллер, Клаудио Монтенегро,Рима Найар, С. Рамачандран, Ян Рутковски, Сте фано Скарпетта, Питер Стейн, Ахмет Соулемезог лу, Эндрю Стоун и Стоян Тенев. Рецензентами про екта доклада являются Дэвид Доллар, Шерил Грэй,В. Паатии Офосу Амаа, Гай Пфефферманн и СаньяПрадхан. Консультации и замечания при подготов ке доклада представили Аксель Пекер, Нил Роджери Сюзанн Смит. Теркан Бэйсан, Нэй Бенхассин,Вайнэй Бхаргава, Гэри Бродман, Жерар Каприо,Мьерта Капол, Дэвид Доллар, Кимиао Фэн, Кэро лайн Френд, Алан Гелб, Индермит Джилл, ФрэнниЛотье, Саед Махмуд, Андрей Мичнев, Джон Пейдж,Санья Прадхан, Мохаммад Зиа М. Куреши, СтоянТенев, Корнелиус ван дер Меер и Джералд Вест зна комились с предпоследним вариантом доклада ипредложили свои поправки. Спонсором онлайно вого обслуживания проекта Doing Business выступалОтдел оперативных ответов Группы Всемирногобанка.

Выражение признательности

IX XXVI.qxd 31.03.2004 11:05 Page IX

X

Активно действующий частный сектор, когда фир мы осуществляют инвестиции, создают рабочиеместа, повышают производительность труда, спо собствует экономическому росту и расширениювозможностей для бедных слоев населения. Длясоздания такого сектора в разных странах мира реа лизуются широкомасштабные государственныепрограммы, включая программы стабилизацииэкономики на макроуровне, либерализации цен,приватизации, снижения торговых ограничений.Тем не менее во многих странах предприниматель ская активность остается слабой, высок показательбедности, отсутствует экономический рост. И в тоже время некоторые страны, отвергнув путь ортодо ксальных макроэкономических реформ, достиглихороших экономических показателей. Как это мож но объяснить?

Никто не ставит под сомнение значение макро экономических реформ, но одновременно растетпонимание важности регулирования предпринима тельской деятельности и ее институциональногообеспечения для роста благосостояния стран. Эко номический успех Гонконга (Китай), необыкновен но высокие показатели роста в Ботсване и опытплавной смены экономических систем в Венгрии —все это примеры влияния правильно организованнойделовой среды. Однако критерии специфическихаспектов регулирования недостаточно определеныи отсутствует серьезный анализ их влияния на такиеэкономические показатели, как производитель ность, инвестиции, неформальная экономика,коррупция, безработица и бедность. Нехватка си стематизированных сведений не позволяет разра ботчикам политики оценивать качество правовойи регулирующей систем и определять объекты ре формирования.

«Бизнес в 2004 году. Регулирование предпринима�тельской деятельности» является первой работой изсерии ежегодных докладов*, освещающих масштаби способы осуществления мер регулирования, ко торые повышают рост деловой активности, и тех,что, напротив, ограничивают ее. В предлагаемой вни

манию читателей книге на базе новых количествен ных показателей регулирования предприниматель ской деятельности сравнивается опыт более чем 130стран — от Албании до Зимбабве. Эти показателиприменяются для анализа экономических результа тов и помогают определить, какие реформы уда лись, где и почему.

В чем новизна доклада?

Существует много источников информации, позво ляющих оценить состояние деловой среды. Болеедесятка различных организаций, например, «Домсвободы» (Freedom House), фонд «Наследие» (TheHeritage Foundation) и Всемирный экономическийфорум (The World Economic Forum), публикуют и пе риодически обновляют показатели рисков, эко номической свободы и международной конкурен тоспособности стран. Поскольку эти показателиопределяют общие условия экономического и стра тегического характера в стране, с их помощью мож но наметить широкий спектр первоочередных задачреформирования. Однако только малое число такихпоказателей рассчитано на анализ ситуации в бед нейших странах. Кроме того, большинство из нихрассчитывается для информирования иностранныхинвесторов, в то время как именно местные фирмы,от которых в основном зависит экономическая ак тивность в стране, могли бы получить наибольшуюпользу от соответствующих реформ. Более того,многие из существующих показателей опираютсяна представления, которыми, как хорошо известно,трудно воспользоваться для проведения сравни тельного анализа положения в разных странах илидля перевода их в плоскость стратегических реко мендаций. Так, согласно одному из исследований,Белоруссия и Узбекистан оказались впереди Фран

Предисловие

* Серия докладов, а также проект, в рамках которого

осуществляется их подготовка, получили общее название

Doing Business. — Примеч. ред.

IX XXVI.qxd 31.03.2004 11:05 Page X

XI


ции, Германии и Швеции по степени удовлетворен ности фирм эффективностью деятельности госу дарства. Но важнее всего, что ни один из показате лей не позволяет оценить конкретные законыи нормы регулирования, имеющие отношение к де ловой активности, или эффективность государ ственных институтов, проводящих их в жизнь. По этому такие показатели не дают полной картиныдля анализа реформ с точки зрения масштаба и эф фективности государственного регулирования.

Приведенные в работе показатели являются ре зультатом нового подхода к определению критери ев. Упор делается на национальные, главным обра зом, небольшие компании. В основе анализа лежатоценки законов и регулирующих положений, сде ланные местными экспертами, имеющими делос реальными ситуациями, которые описываютсяв предлагаемом докладе.

Такая методика имеет несколько преимуществ.Она основывается на фактическом материале о дей ствующих законах и регулирующих нормах. Онапонятна и легко воспроизводима, что позволяетвключать в анализ большое число стран, в любоймомент распространить его на новые территориии проводить ежегодное обновление данных. Этаметодика охватывает такие последствия регулиро вания, как сроки и затраты на выполнение регули рующих требований при регистрации предприятия,а также определяет критерии фактических регули рующих положений, таких, как индекс жесткостизаконодательства в области занятости или проце дур обеспечения исполнения контракта. Предлага емая методика позволяет также изучать эффектив ность деятельности государственных институтов,включая организации, занимающиеся регистраци ей предприятий, суды и государственные кредит ные реестры. Но важнее всего то, что даннаяметодика основывается на обширной и подробнойинформации о регулирующей базе — на информа ции, имеющей непосредственное отношение к оп ределению конкретных проблем и разработке соот ветствующих реформ.

Серия Doing Business — коллективная работа.К участию в ней привлечены ведущие ученые в об ласти разработки показателей. Такое сотрудничест во обеспечило академическую точность и связь те ории с практикой. При подготовке доклада этогогода в качестве консультанта по всем предлагаемымпроектам выступал профессор Андрей Шлейфер(Гарвардский университет). Профессор ОливерХарт (Гарвардский университет) консультировалпроект по банкротству, а профессор Флоренсио Ло пес де Силанес (Международный Институт корпо ративного управления, Йельская школа менедж

мента) и профессор Рафаэль Ла Порта (Дартмут)консультировали по проблемам трудовых отноше ний, регистрации компаний, обеспечению испол нения контрактов.

Кроме того, в подготовке каждого проекта при нимали участие ассоциации практиков или между народные компании. Например, проект об обеспе чении исполнения контрактов разрабатывался приучастии «Лекс Мунди» — крупнейшей международ ной ассоциации частных юридических фирм. К ра боте над проектом о кредитных рынках привлека лась юридическая фирма «Бэйкер энд Маккензи»,Комитет по реформированию международногофинансового права Международной ассоциацииадвокатов, а также фирма «Дан энд Брэдстрит».В реализации проекта по банкротству принималучастие Комитет по проблемам неплатежеспособ ности Международной ассоциации адвокатов.

При подготовке доклада «Бизнес в 2004 году» не оценимую помощь оказали партнеры на местах —муниципальные служащие, реестродержатели,сотрудники налоговых служб, юристы по вопросамтруда и чиновники министерств труда, управляю щие органов регистрации кредиторов, юристы пофинансовым вопросам, регистрации компаний,банкротству и судьи. К работе были привлеченытолько специалисты с глубокими профессиональ ными знаниями и практическим опытом; исполь зовались только показатели, разработанные на баземестных условий.

После завершения аналитического этапа работырезультаты были опубликованы в ведущих академи ческих журналах. Одновременно данные базисногоисследования обсуждались на конференциях и се минарах с участием представителей частного секто ра. Так, предварительные результаты проекта побанкротству были обсуждены с членами Междуна родной ассоциации адвокатов на заседаниях Ассо циации в Дублине (Ирландия), Дурбане (ЮжнаяАфрика), Риме (Италия) и Нью Йорке (США).Информация размещена на веб сайте (http://rru.worldbank.org/doingbusiness) для того, чтобы любойспециалист мог оценить ее достоверность. В резуль тате длительного процесса усовершенствований насвет появились показатели, тщательно выверенныепредставителями научных кругов, правительствен ных учреждений и местными специалистами.

На достижение каких целей направлен проект Doing Business?

Два года назад Группа Всемирного банка предложи ла новую стратегию подключения частной инициа тивы к сокращению бедности. Цель проекта Doing

IX XXVI.qxd 31.03.2004 11:05 Page XI

XII


Business — дальнейшее уточнение программы дей ствий Группы Всемирного банка по развитию част ного сектора, в частности, по следующим направле ниям:

•Побуждать к проведению реформ с помощью срав�нительных ориентиров развития по странам. Вовсем мире определение сравнительных ориенти ров развития на международном и местном уров нях проявило себя мощной силой, побуждающейобщество предъявлять требования к повышениюэффективности социальных служб, усилению по литической подотчетности и совершенствованиюэкономической политики. Открытый характерсопоставления по макроэкономическим и соци альным показателям усилил стремление к пере менам — свидетельством чему служит влияниеразработанного в рамках ПРООН индекса разви тия человеческого потенциала, которое выраз илось в том, что страны стали придавать особоезначение проблемам здравоохранения и образо вания в своих программах развития. Доклад «Биз�нес в 2004 году» предоставляет реформаторам дан ные для сравнений в ином измерении: окружаю щая предпринимательскую деятельность регули рующая среда.

•Предоставить информационную базу для проведе�ния реформ. Приведенный в докладе «Бизнесв 2004 году» анализ данных предлагает конкрет ные направления изменений на этапе окончанияразработки реформы, так как соответствующиепоказатели подкреплены подробным описаниемрегулирующих положений. Разработчикам ре форм может пригодиться опыт стран, которым,судя по соответствующим показателям, удалосьуспешно осуществить реформы.

•Обогатить международные инициативы в целях эф�фективного развития. Признание того, что предос тавляемая помощь наиболее эффективна в рамкахблагоприятной институциональной среды, побуж дает иностранных доноров расширять областимониторинга эффективности оказываемой помощии предоставлять финансирование с учетом этогопоказателя. Примерами такого подхода можетслужить выделение финансовых средств с учетомих использования, осуществляемое программойпомощи правительства США «Счет тысячеле�тия» и в рамках Международной ассоциации раз вития. Важно, чтобы такие подходы обосновыва лись достоверными и качественными данными,которые способны отражать прямое воздействиереформирования курса действий страны. Именнотакие показатели предоставляет доклад «Бизнесв 2004 году».

•Предоставить информационную базу для теорети�ческих разработок. Регулятивная экономика —в значительной степени теоретическая наука.Приведенные в докладе «Бизнес в 2004 году» пока затели, дающие количественную оценку различ ных аспектов регулирования, облегчают тестиро вание уже существующих теорий и способствуютсозданию эмпирической основы для новых теоре тических разработок в области соотношения ре гулирования и развития стран.

Каковы следующие действия?

В предлагаемом докладе приведены сводные ре зультаты первого года реализации проекта DoingBusiness. Данная книга — первый результат работыв рамках большого проекта исследования показате лей, определяющих развитие частного сектора.В последующие три года должны быть подготовле ны еще около десятка тем, относящихся к пробле мам развития деловой среды. Анализ этого годавключает пять тем. Они освещают основные аспек ты жизненного цикла фирмы: открытие дела, наеми увольнение работников, обеспечение исполненияконтрактов, получение кредитов и ликвидацияпредприятия. В последующие два года предполага ется расширить охват тем в рамках проекта DoingBusiness. В 2005 г. намечено обсуждение трех новыхтем — регистрация собственности, отношения с го сударственными органами при получении государ ственных лицензий и проведении инспекций, за щита инвесторов. В 2006 г. в рамках проекта DoingBusiness предполагается изучение еще трех тем: уп лата налогов, международная торговля и совершен ствование правопорядка.

Предполагается ежегодно обновлять показателидля того, чтобы предоставить репрезентативные вре менные ряды данных, свидетельствующих о разви тии реформ. В настоящее время проект DoingBusiness не ставит задачу сосредоточивать основ ное внимание на политэкономических аспектахреформ. По мере накопления информации в проектбудет включено исследование и политэкономичес ких проблем, определения влияния реформ, равнокак и профильный анализ, подобный представлен ному в данном докладе.

Кроме того, в рамках проекта предполагаетсяизучать конкретные примеры реформ. Будет пред ставлена информация о накопленном опыте, силах,стоящих за реформаторской деятельностью, причи нах последующих успехов и неудач в ходе реализа ции реформы. Такая информация будет полезнаразработчикам политики при планировании и осу ществлении реформ.

IX XXVI.qxd 31.03.2004 11:05 Page XII

XIII


Влияние регулирования оценивается, исходя изего взаимосвязи с экономическими результататами.Данные о некоторых последствиях экономическойдеятельности, таких, например, как рост доходови занятости, вполне доступны, в то время как подругим показателям она отсутствует. В проектеDoing Business предполагается восполнить этот про бел путем оказания поддержки работам по изуче нию размеров неформального сектора экономикии показателей, определяющих развитие предпри нимательства. В последующие годы будут проана лизированы другие переменные величины послед ствий экономической деятельности.

Наше понимание законов роста производитель ности и оптимального масштаба вмешательствагосударства в процесс регулирования деловой ак тивности углубляются по мере поступления новой

информации и результатов ее анализа. В рамкахпроекта Doing Business для чтения лекций о государ ственном регулировании бизнеса приглашены сле дующие ученые: доктор Лешек Бальцерович (Поль ский национальный банк), профессор БрэдфордДеЛонг (Калифорнийский университет в Беркли),Эрнандо де Сото (Институт свободы и демократиив Лиме, Перу), профессор Андрей Шлейфер (Гар вардский университет). В будущем предполагаетсяприглашать других выдающихся экономистов дляпроведения лекций по тематике проекта DoingBusiness.

Обновленные показатели, анализ тем, все вно симые изменения и исправления опубликованнойинформации можно найти на веб сайте проектаDoing Business: http://rru.worldbank.org/doingbusiness.

IX XXVI.qxd 31.03.2004 11:05 Page XIII

XIV

Теуку, предприниматель из Джакарты, решает от крыть текстильную фабрику. У него уже есть опре деленный круг потребителей, импортное оборудо вание и многообещающий бизнес план. Первыйконтакт Теуку с государством происходит на этаперегистрации предприятия. В Министерстве юсти ции он получает стандартные бланки, заполняети нотариально заверяет их. Теуку подтверждает, чтоон постоянно проживает в данном месте и не имееткриминального прошлого. Ему присваивается но мер налогоплательщика, затем он подает заявку наполучение лицензии и вносит в банк минимальныйкапитал (эквивалентный трехкратной величине на ционального дохода на душу населения). Далее но воиспеченный предприниматель публикует уставкомпании в официальной прессе, платит гербовыйсбор, регистрируется в Министерстве юстициии ждет положенные 90 дней, перед тем как податьдокументы в органы социальной защиты. Теуку мо жет начать предпринимательскую деятельность назаконном основании спустя 168 дней после началапроцедуры оформления. Но за это время его клиен ты успеют заключить контракты с другими пред принимателями.

Предпринимательница из Панамы Ина может за регистрировать свою строительную фирму всего за19 дней. Этот бизнес на подъеме, и Ина хочет нанятьсотрудника, заключив с ним двухгодичный контракт.Но согласно закону о занятости, контракты с фикси рованным сроком найма заключаются только длядостижения особых целей и даже в этих случаях —максимум на один год. Между тем, один из ее со трудников часто без объяснения причин уходит с ра боты раньше времени, совершает ошибки, которыедорого обходятся предприятию. Для того чтобы егоуволить, Ина должна известить соответствующийпрофсоюз, получить от него разрешение и уплатитькомпенсацию за расторжение трудового договорав размере пятимесячного оклада. В результате ейприходится отказать в приеме более квалифициро ванному претенденту, которого она с удовольствиембы наняла, и держать в штате слабого работника.

Али, торговец из Арабских Эмиратов, не имеетограничений по найму и увольнению работников.Но один из его клиентов отказывается оплатитьоборудование, поставленное ему три месяца назад.Для разрешения этого конфликта в суде необходи мо пройти 27 процедур, которые занимают 550 дней.Почти все процедуры должны быть оформленыв письменной форме, требуют тщательной юриди ческой проверки и участия юристов. Получив такойопыт, Али предпочитает иметь дело только с хоро шо знакомыми клиентами.

Молодая предпринимательница из Эфиопии поимени Тимнит хотела бы расширить свой успешноразвивающийся консалтинговый бизнес. Для этогоей необходимо получить кредит. Но у нее нет хоро шо подтвержденной кредитной истории, так какотсутствуют органы регистрации кредитной инфор мации. Поэтому, хотя у фирмы имеются значитель ные средства на дебиторских счетах, законодатель ство запрещает банкам использовать их в качествеобеспечения кредита. Банк знает, что в случае бан кротства Тимнит он не сможет взыскать задолжен ность, так как работа судов крайне неэффективна,а законодательство наделяет кредиторов весьма ог раниченными правами. В кредите отказано. Тимнитне удастся расширить дело.

Предприниматель из Индии Авик, успешно пройдяпроцедуры регистрации фирмы, найма работников,обеспечения исполнения контрактов и получениякредита, не может сделать свое дело прибыльными терпит неудачу в бизнесе. Столкнувшись с необ ходимостью прохождения десятилетней процедурыпризнания банкротства, Авик просто решает скрыть ся, оставив ни с чем своих работников, банк и нало говые органы.

Имеет ли значение обременительное регулиро вание деловой активности? Да, особенно для бед ных слоев населения. В большинстве стран Афри ки, Латинской Америки и бывшего СоветскогоСоюза чрезмерное регулирование тормозит эф фективную деятельность (рис. 1). А государство несосредоточивает внимание на тех проблемах, ко

Обзор

IX XXVI.qxd 31.03.2004 11:05 Page XIV

XV

Обзор

торые этого требуют — на определении и защитеправ собственности. В названных регионах отсут ствует экономический рост, создается мало рабо чих мест, увеличивается бедность. В Африке темпыроста бедности увеличились за последние 30 лет:более 40% населения живет сейчас менее чем наодин доллар в день. В Латинской Америке макро экономические реформы так и не смогли замед лить темп роста бедности. И в большинстве быв ших Советских республик уровень бедности выросза десятилетний период, предшествовавший паде нию коммунизма, а после этого стал увеличи ваться даже более быстрыми темпами. В 2003 г.1,2 млрд человек по прежнему зарабатывали ме нее одного доллара в день, а 2,8 млрд человек —менее двух долларов.

«В первую очередь, я согласен на любую работу», —сказал один восемнадцатилетний эквадорец. Этоцитата из работы «Голоса неимущих из многих стран» —обзора Всемирного банка, собравшего данныео перспективах бедняков в разных странах мира.Люди знают, как избежать бедности. Им нужнотолько найти достойнуюработу. Исследования,использующие данные об следования домашних хо зяйств, подтверждают это —большинство людей, кото рым удалось избежатьбедности, сделали это бла годаря открывшимся воз можностям получить работу.

Однако не всякая работаспособна вывести человекаиз бедности. Если бы речьшла просто о создании до статочного числа рабочихмест, организация полнойзанятости не составила бытруда. В некоторых странахтакие попытки уже дела лись, в частности, в странахкоммунистического режи ма. Но необходимость заключается в организацииэффективных рабочих мест и новых предприятий,которые способствуют росту благосостояния. Дляэтого компании должны приспосабливаться к но вым рыночным условиям и использовать открыва ющиеся возможности для роста. Но слишком частоих гибкость сводится на нет обременительнойсистемой регулирования бизнеса. Эффективная де ятельность успешно растет в тех странах, где госу дарство сосредоточивает усилия на определениии защите прав собственности. Там же, где государ

ство жестко регулирует каждый аспект предприни мательской деятельности, бизнес действует в не формальных секторах экономики. Особенно остронегативные последствия жесткого регулированияпроявляются в странах, где его соблюдение связанос разного рода злоупотреблениями и коррупцией(рис. 2).

Чтобы задокументировать регулирование пред принимательской деятельности и изучить его вли яние на такие экономические факторы, как эф фективность, безработица, экономический рост,

IX XXVI.qxd 31.03.2004 11:05 Page XV

XVI


бедность и деятельность неформального сектораэкономики, в рамках проекта Doing Business сборданных осуществлялся по пяти темам — началопредпринимательской деятельности, наем и уволь нение работников, обеспечение исполнения конт ракта, получение кредита и закрытие компании.Кроме того, оценивалась эффективность деятель ности институтов контроля и исполнения: ком мерческих регистров, муниципальных органов;инспекций по налогам, труду, занятости и без опасности труда; учреждений, ведающих вопроса ми выдачи и обеспечения кредитов, а также судов.

Для начала сформулировали пять вопросов. Су ществуют ли значительные расхождения в системахрегулирования предпринимательской деятельностив разных странах? Если да, то в чем причины отли чий? Какие виды регулирования способствуютулучшению экономических и социальных результа тов? Какие модели регулирования проявили себякак наиболее успешные? И, наконец, вопрос болееобщего характера: каковы возможности государствадля стимулирования предпринимательской деятель ности в стране? По мере расширения тематики ис следований в рамках проекта Doing Business эти во просы также получат освещение. Предварительныерезультаты предлагаются уже в докладе этого года.

Наибольший масштаб регулирования отмечается в бедных странах

В Австралии предпринимательская деятельностьоформляется за два дня, в то время как на Гаити —за 203 дня, а в Демократической республике Конго —за 215 дней. На открытие своего предприятия датча нин не потратит ни кроны, но в Камбодже этообойдется в сумму, эквивалентную пятикратномуобъему национального дохода на душу населения, иболее чем тринадцатикратному в Сьрра Леоне.В Гонконге (Китай), Сингапуре, Таиланде и болеечем в трех десятках других стран от начинающегопредпринимателя не требуется иметь минимальныйкапитал. В противоположность этому, в Сирии не обходимо обладать капиталом, эквивалентным56 тикратному объему национального дохода на ду шу населения, семнадцатикратному в Эфиопиии Йемене и шестикратному — в Мали.

Предприниматели в Чешской Республике и Да нии могут нанимать работников по контрактам нанеполную занятость и с фиксированным срокомнайма для выполнения любых работ, не оговариваямаксимальную продолжительность действия конт ракта. Неполная занятость не подпадает под дей ствие некоторых регулирующих предписаний, пре кращение таких контрактов обходится дешевле, чем

контрактов на полную занятость. Напротив, в Саль вадоре законодательство в области занятости разре шает заключать контракты с фиксированным сро ком только для выполнения определенных работс максимальным сроком один год. Работники, заня тые неполный рабочий день, пользуются такими жельготами, как и занятые полный рабочий деньи процедуры их увольнения регулируются одинаково.

Принудительное исполнение простого коммер ческого контракта осуществляется в течение семидней в Тунисе и в течение 39 дней в Нидерландах,но в Гватемале это занимает 1500 дней. Затраты наобеспечение исполнения контракта составляют ме нее 1% от спорной суммы в Австрии, Канадеи Великобритании, но более 100% в Буркина Фасо,Доминиканской Республике, Индонезии, Киргиз ской Республике, Малави, на Мадагаскаре и Фи липпинах.

В Новой Зеландии, Норвегии и США кредитныебюро располагают досье заемщика почти всех взрос лых жителей. Однако в Камеруне, Гане, Пакистане,Нигерии, Сербии и Черногории в кредитных уч реждениях имеются данные менее чем на один про цент взрослого населения. В Великобритании зако ны об обеспечении кредита и банкротстве наделяюткредиторов большими правами в случае взысканиядолга при банкротстве должника. В Колумбии, Рес публике Конго, Мексике, Омане и Тунисе кредито ры такими правами не обладают.

Процедура банкротства занимает менее шестимесяцев в Ирландии и Японии, а в Бразилии и Ин дии — 10 лет. Признание неплатежеспособностиобходится в один процент от стоимости имущест ва в Финляндии, Нидерландах и Сингапуре и почтив 50% — в Чаде, Панаме, Македонии, Венесуэле,Сербии и Черногории, а также в Сьерра Леоне.

В бедных странах система регулирования всехсторон предпринимательской деятельности весьмаобременительна (рис. 3). По всем пяти наборам по казателей самое строгое регулирование отмечаетсяв Боливии, Буркина Фасо, Чаде, Коста Рике, Гва темале, Мали, Мозамбике, Парагвае, Филиппинахи Венесуэле. Наименее обременительно регулиро вание предпринимательской деятельности в Ав стралии, Канаде, Дании, Гонконге (Китай), Ямай ке, Нидерландах, Новой Зеландии, Сингапуре,Швеции и Великобритании. Однако есть и исклю чения. Находясь в числе стран с самым низкимуровнем регулирования, Ямайка на протяжениипоследних 20 лет очень настойчиво вводит самыедейственные формы регулирования. Меры по обес печению исполнения контрактов, например, былиусовершенствованы по образцу последних реформв Великобритании, а закон о банкротстве был

IX XXVI.qxd 31.03.2004 11:05 Page XVI

XVII

Обзор

пересмотрен вслед за ре формами в Австралии 1992 г.

Другая переменная ве личина, важная для объяс нения различий в уровняхрегулирования предпри нимательской деятельнос ти, — правовое происхож дение регулирования. 60%случаев расхождения в сте пени регулирования объяс няются в совокупностиобъемом национального до хода и правовым происхож дением регулирования. Ес ли уровень благосостояниястраны уже давно считаетсяопределяющим для эффек тивности институциональ ной среды (например, со гласно работам лауреатаНобелевской премии Дуг ласа Норта), то значимостьпроисхождения правовойсистемы только начинаетизучаться. Режимы регули рования большинства развивающихся стран не ав тохтонны — они достались им в наследство от коло ниального прошлого. Колонизируя страны, англи чане, французы, испанцы, голландцы, немцы ипортугальцы приносили с собой свои законы и ин ституты. После обретения независимости многиестраны реформировали законодательство, но лишьв редких случаях радикально отошли от оригинала.В результате осуществляемых трансформаций по стоянно возникают расхождения, которые не явля ются следствием ни политического выбора стран,ни результатом давления с целью повышения эф фективности регулирования. В странах, где дей ствует система общего права, отмечается наимень шая степень регулирования. В зоне традиции фран цузского гражданского права степень регулирова ния самая высокая.

Тем не менее, не наследство определяет судьбу. На пример, Тунис, находясь в числе стран с наименьшейстепенью регулирования, сумел создать одну из наибо лее эффективных систем обеспечения исполнения кон трактов. Уругвай — страна с наибольшей свободойв области найма и увольнения работников. Напротив,Сьерра Леоне, страна общего права, очень жестко регу лирует доступ к рынку. Другая страна, где действует сис тема общего права, Индия, отличается весьма высокойстепенью регулирования рынков труда и самой неэф фективной системой признания неплатежеспособности.

Ужесточение регулирования приводит к плохим последствиям

Ужесточение регулирования обычно ассоциируетсяс падением эффективности государственных ин ститутов — удлинением сроков и увеличением за трат (рис. 4), а также ростом безработицы, корруп цией, снижением производительности и объемаинвестиций, — но никак не с повышением качестваличных или общественных благ. В бедных странахс наибольшим масштабом регулирования отмечает ся и самый низкий потенциал системы обеспеченияисполнения контрактов и незначительная степеньсоблюдения принципов проверки и разделениявластей. Это не может гарантировать того, что сво бода действий в области регулирования не будет ис пользована для злоупотреблений в отношениипредпринимателей и взимания взяток.

Избыточное регулирование оказывает отрица тельное влияние именно на тех людей, интересыкоторых оно призвано защищать. Богатые, имею щие связи люди, могут обойти обременительныеправила, они могут даже сыграть им на руку. Основ ной удар придется на остальных. Так, строгие зако ны в области найма рабочей силы отрицательно от ражаются в основном на женской занятости (рис. 5).В то же время снижение ограничений на доступк кредитной информации наилучшим образом спо собствует росту возможности получения финанси

IX XXVI.qxd 31.03.2004 11:05 Page XVII

XVIII


рования мелкими фирмами. Кроме того, жесткоерегулирование толкает предпринимателей к дей ствиям в неформальном секторе экономики. Так,в Боливии, где государственное регулирование од но из самых строгих в мире, по оценкам, 82% пред

принимательской деятельности осуществляетсяв неформальном секторе. В этом случае работникине пользуются социальными льготами, пенсион ным обеспечением и школьными фондами для сво их детей. Предприятия не платят налоги, сокращаятем самым средства для предоставления основныхуслуг инфраструктуры. Отсутствует контроль качес тва продукции. Боясь инспекторов и полиции,предприниматели осуществляют деятельность ни же эффективного уровня.

Критики доказывают, что в развивающихсястранах регулирование редко осуществляется при нудительными мерами и не играет существеннойроли в повседневной предпринимательской дея тельности. Наше исследование доказывает обратное.Кроме того, если это действительно так и регулиро вание не имеет никакого значения для развиваю щихся стран, то почему бы просто не отменить его?Ведь можно дать работу врачам вместо чиновниковиз органов государственного регулирования пред принимательской деятельности или надзора засоответствием трудовому законодательству. На бу маге, сэкономленной за счет сокращения делопро изводства, необходимого для оформления того илииного разрешения при создании предприятия,можно напечатать лишний учебник.

Хорошее регулирование не означает, что его недолжно быть вовсе. Во всех странах власти вовлече ны в различные аспекты контроля над предприни мательской деятельностью. Оптимальный уровень —это не нулевой, но возможно, меньший, чем отме

IX XXVI.qxd 31.03.2004 11:05 Page XVIII

XIX

Обзор

чается в настоящее время в большинстве стран,особенно бедных. Чтобы удовлетворить социаль ным потребностям, при вступлении в бизнес необ ходимы всего лишь две процедуры — регистрациядля целей статистики и регистрация для нало гообложения и социальной защиты. Именнотак поступают в Австралии. В Швеции предлага ется три процедуры, включая еще и регистрациюв органах занятости, ведающих трудовыми ре сурсами. В Новой Зеландии, стране с наименьшейстепенью регулирования экономики, существует19 процедур обеспечения исполнения контрактов.В Дании в рамках регулирования занятости рабо чая неделя ограничивается 37 часами, надбавка засверхурочную работу достигает 50%, ежегодныйминимальный оплачиваемый отпуск составляет27 дней, а выходное пособие работника с двадца тилетним и более стажем равняется десяти месяч ным окладам. Регулируются также и другие аспек ты найма и увольнения, условий найма. Никто несчитает, что датский работник ущемлен в своихправах. При этом Дания находится в числе странс наиболее гибким регулированием в области заня тости. На примере этой страны хорошо видна раз ница между строгостью регулирования и степеньюсоциальной защищенности. Обременительное ре гулирование часто представляет собой неподходя щий инструмент для защиты уязвимых слоев насе ления.

Вместо того, чтобы расходовать средства на до полнительное регулирование, властям следовалобы заняться проблемой определения прав собствен ности своих граждан и защиты их от посягательствсо стороны других членов общества и государ ства. В докладе «Бизнес в 2004 году» два рассматри ваемых примера таких прав — это права кредитора:юридические права кредиторов на возврат своихсредств в случае банкротства заемщика и эффек тивность осуществления прав собственности по зако ну в судах. Все страны, где такие права защищают ся, — и богатые, как Новая Зеландия и Великобри тания, и бедные, как Ботсвана, Таиланд и ЮжнаяАфрика, — достигают более высоких экономичес ких результатов. На кредитных рынках гарантиикредиторам на получение справедливой прибылина вложенный капитал способствуют развитиюкредитных рынков и эффективности инвестиций,даже если судить по показателям контроля над до ходами, роста доходов, инфляции и обеспеченияисполнения контрактов. Такие гарантии также рас ширяют возможности доступа на эти рынки, так каккредиторы стремятся вовлечь в сферу своей деятель ности и более мелких заемщиков, если уверены, чтоих права на возврат кредита будут обеспечены.

В сфере регулирования бизнеса один хорошийрецепт может пригодиться всем

Существует много свидетельств того, что моделирегулирования экономики, созданные для развитыхстран, хорошо работают также и в условиях разви вающихся стран, опровергая тем самым, распро страненное утверждение «что хорошо для одного,не подходит для другого». Что касается регулиро вания процесса начального этапа регистрациипредприятия, то прекрасные результаты отмеченыне только в Канаде, Сингапуре, Латвии и Мексике,но также и в Гондурасе, Вьетнаме, Молдове и Паки стане. В этих странах процедура регистрации пред приятия сведена к трем самым необходимым — ре гистрация в органах статистики, налогообложенияи социальной защиты; кроме того, используютсяпоследние технологии в области процесса регистра ции с применением средств электроники. Точно также создание сети бюро кредитной информации по зволило сделать финансовые рынки более доступ ными не только в Бельгии и на Тайване (Китай),но и в Мозамбике, Намибии, Непале, Никарагуаи Польше.

Такие страны, как Австралия, Дания, Нидерлан ды и Швеция показывают наилучшие результатыв сфере регулирования предпринимательской дея тельности, создавая такую систему, которая выпол няет задачу осуществления самого необходимогоконтроля за основными параметрами деятельностипредпринимателей, не оказывая при этом излиш него давления. В этих странах уменьшение бременирегулирования предпринимательской деятельностистало возможным благодаря наличию большого че ловеческого капитала в структуре государственногоаппарата и использованию современных техноло гий. Кроме того, там, где функционируют частныерынки, конкуренция заменяет регулирование. Не сложное регулирование плюс правильное опреде ление и эффективная защита прав собственностипозволили этим странам достичь того, к чему ос тальные только стремятся: чиновники, осуществля ющие властную функцию регулирования, служатобществу, а не хозяйничают в обществе.

Страны с хорошими показателями в сфере регу лирования, оставляя в стороне вопрос, до какойстепени и что они регулируют, имеют некоторыеобщие черты в том, как они осуществляют регу лирование. Так, в странах, где регистрация пред приятия занимает наименьшее время (например,Канада), применяется единый регистрационныебланк, который можно скачать из Интернета. Там,где быстрее всего осуществляется принудительноеисполнение соглашения по обеспечению кредита,

IX XXVI.qxd 31.03.2004 11:05 Page XIX

XX


например, в Германии, Таиланде и США, допус кается внесудебная практика. Замысел регулирова ния определяет действенность экономических и со циальных результатов.

Хорошее применение регулирования ограничи вается не только богатыми странами или теми, гдеосуществлена всеобъемлющая реформа регулиро вания. Есть много примеров, когда изменениеотдельных аспектов регулирования предпринима тельства оказывалось вполне успешным. Например,в Тунисе существует одна из самых эффективных вмире систем обеспечения исполнения контрактов.Латвия находится в числе стран с самым облегчен ным процессом регистрации предприятия. В 2002 г.в Пакистане все налоговые органы были объедине ны в единую сеть с помощью электронных средствсвязи и создана, таким образом, упрощенная систе ма регистрации. В результате время регистрациипредприятия сократилось с 53 до 22 дней. Недавнов Словацкой Республике введено законодательство,разработанное на базе самой действенной практикив сфере гарантий по контрактам. Во Вьетнаме в це лях стимулирования роста предпринимательскойдеятельности в 1999 г. пересмотрен закон о пред приятии.

В результате осуществления таких частичных ре организаций может сложиться ситуация, когда ус пех одного изменения подтолкнет разработчиковполитики к проведению дальнейшего реформиро вания. В прошлом году в Российской Федерациибыл упрощен порядок регистрации предприятия:число процедур сократилось с 19 до 12, соответ ственно время на их прохождение сократилось с 51до 29 дней (рис. 6). Следствием преобразования ста ло появление большого числа новых частных пред приятий, что в свою очередь дало толчок для совер шенствования других регулирующих процедур. Былпересмотрен закон о занятости, в результате чегостала действовать более гибкая система найма иувольнения работников.

Тем не менее выбор областей реформированияне всегда одинаков для бедных и богатых стран. Бы вает, что хорошие результаты, достигнутые в разви тых странах, очень трудно перенести в условия бед ных стран. В качестве примера можно привестипроцедуру банкротства: сложная система регулиро вания в этой области в условиях развивающихсястран обычно приводит к неэффективности и дажекоррупции. В итоге страдают и кредиторы и самипредприятия. В таких случаях развивающиеся стра ны могут упростить модели, используемые в разви тых странах, адаптировав их к своим условиямс меньшими ресурсными затратами. Беднейшимстранам можно дать совет не создавать сложные

процедуры банкротства, но сохранить существую щие механизмы обеспечения исполнения контрак тов или практику переговоров между частными сто ронами. Точно так же эффективность работыарбитражных судов выше в странах с большимресурсным и административным потенциалом.Бедные страны тоже могут проводить у себя рефор мы с использованием того же принципа — специа лизации, только посредством арбитражных судейили арбитражных отделов в рамках судов общейюрисдикции.

Практика проведения реформ

В большинстве развитых стран реформы в областирегулирования осуществляются постоянно с уче том необходимости создания все более благоприят ной среды для предпринимательства.

•В Австралии реформа системы регулирования осу ществлена путем включения в новые процедурытак называемых условий «заката», согласно кото рым регулирование прекращается после оконча ния определенного периода, если только парла мент не примет решение о возобновлении. Крометого Бюро надзора за регулированием накладываетвето на каждую новую предлагаемую процедуру ре гулирования, используя принцип «минимальнонеобходимого регулирования». В 1996 г. Бюро по ручили разработать меры для уменьшения бременирегулирования в отношении малого бизнеса напо ловину, с обязательным ежегодным предоставле нием отчетов о проделанной работе.

•В Дании в 1996 г. система регулирования регистра ции предприятий была видоизменена путем отка за от нескольких процедур, внедрения средствэлектронной обработки данных и отмены уплатывсех сборов. С тех пор ведется анализ затрат и ре зультатов вновь предлагаемых процедур регули рования, по результатам которого отклоняетсядва из каждых пяти новых предложений.

•В Голландии основная работа по сокращению ад министративных затрат ведется созданнымв 2000 г. независимым агентством АКТАЛ (Кон сультативный комитет по проверке администра тивных расходов). Комитет имеет только девятьштатных сотрудников и уполномочен давать кон сультации по всем предлагаемым законам и пред писаниям. К настоящему времени административ ные процедуры упрощены в сфере налогообложе ния предприятий, социального страхования, охра ны окружающей среды и статистики. По оценкам,только за счет упрощения налоговых требованийполучена экономия в размере 600 млн долл. США.

IX XXVI.qxd 31.03.2004 11:05 Page XX

XXI

Обзор

•Швеция исповедует в отно шении регулирования ради кальный принцип «гильоти ны», согласно которому сот ни устаревших предписанийотменяются, так как прави тельство требует от своих ве домств, ответственных за ре гулирование, периодическойрегистрации всех необходи мых процедур.

Тем не менее в развивающихсястранах реформирование про исходит в значительно мень шей степени — в итоге пред приятия перегружены устарев шими предписаниями. Так,в Доминиканской Республикезакон о компаниях, регулирую щий начальную деятельностьпредприятий, датируется 1884 г.,в Анголе — 1901 г., в Буркина Фасо — 1916 г. В то время каквсе страны—члены ОЭСР пере смотрели аналогичное законо дательство в течение последнихдвадцати лет. Занятость в аф риканских странах также регу лируется давно устаревшимизаконами, принятыми еще в ко лониальные времена, а еслиони и были пересмотрены, тотоже давно — сразу после обре тения независимости. В сред нем этому регулированию ужеболее тридцати лет. Такой срокопровергает утверждение о су ществовании в развивающихсястранах так называемой «уста лости от реформ», которую час то относят на счет деятельностимеждународных агентств пооказанию помощи.

Неудивительно, что зако ны, принятые для регулиро вания предпринимательскойдеятельности десятилетия на зад или даже на столетиераньше, нередко препятству ют развитию бизнеса в совре менных условиях. Но это жевселяет и надежду: устарев шая система регулирования

IX XXVI.qxd 31.03.2004 11:05 Page XXI

часто является следствием инерции или отсут ствия потенциала для реформирования, а некрепких позиций бизнеса или определенных го сударственных интересов.

Существует много аспектов предприниматель ской деятельности, реформа регулирования кото рых, может сократить ненужные ограничения, а го сударство имеет возможность перераспределить

дефицитные ресурсы и направить их на реализациюдействительно насущных задач, таких, как органи зация системы предоставления основных социаль ных услуг. Поэтому некоторые государства, напри мер, Ямайка, Республика Корея и Таиланд, недавнопредприняли реформы в этой области и привелимногие аспекты регулирования предприниматель ской деятельности в соответствие с требованиями

XXII


Таблица 1Примеры практики успешного реформирования

Принципы регулирования Некоторые примеры

Открытие дела•Регистрация как административный, а не •Китай, США

юридический процесс•Использование единого идентификационного •Дания, Турция

номера предприятия•Возможность подачи заявки в электронном виде •Латвия, Швеция, Сингапур•Для начала предпринимательской деятельности достаточно •Австралия, Канада, Новая Зеландия

зарегистрироваться в органах статистики и налогового учета•Отсутствие требования о наличии минимального капитала •Чили, Ирландия, Ямайка

Наем и увольнение работников•Заключение контрактов между нанимателями и •Дания, Ирландия, Сингапур

работниками «по желанию»•Отсутствие ограничений при заключении контрактов с •Австралия, Дания, Израиль

фиксированным сроком•Выплата ученической зарплаты для молодых работников •Чили, Колумбия, Польша•Изменение режима работы в зависимости от периодов •Венгрия, Польша

затишья и пиков интенсивности

Обеспечение исполнения контрактов•Наличие в судах системы отслеживания дел •Словацкая Республика, Сингапур•Упрощенное судопроизводство в судах общей юрисдикции •Ботсвана, Новая Зеландия, Нидерланды•Упрощенная процедура в арбитражных судах •Австралия, Ирландия, Папуа Новая Гвинея•Возможность рассмотрения дела без участия адвоката •Ливан, Турция

Получение кредита•Сильная защита прав кредитора в законах о •Новая Зеландия, Великобритания

ценных бумагах и банкротстве•Отсутствие ограничений на виды активов, которые •Словацкая Республика, Гонконг (Китай)

могут служить в качестве обеспечения кредита•Внесудебные процедуры или упрощенное •Германия, Малайзия, Молдова

судопроизводство по обеспечению возмещения залога•С помощью регулирования создаются стимулы для •Бельгия, Сингапур, США

предоставления и правильного использования кредитной информации

Закрытие компании•Ограничение судебной власти •Австралия, Финляндия, Великобритания•Временный управляющий отчитывается перед кредиторами •Ботсвана, Германия, Венгрия•Периодическая переподготовка временных управляющих •Аргентина, Франция, Нидерланды

IX XXVI.qxd 31.03.2004 11:05 Page XXII

современности. Не исклю чено, что и другие страныпоследуют их примеру. Вы года от проведения реформогромна и столь же великииздержки от сохранениястарой системы регулиро вания.

Понятно, что проводитьпреобразования не всегдапросто. Нередко влиятель ное лобби препятствует осу ществлению реорганизацииили ограничивает ее рамка ми своих интересов. Так,в 1996 г. перуанское прави тельство попыталось сокра тить на 50% обязательноевыходное пособие. Однакосильнейшее противодей ствие со стороны профсоюзов заставило его оченьскоро отказаться от этой идеи. В итоге, размер этойкомпенсации только увеличился. В мае 2003 г. в Гер мании правительство предложило осуществить да леко идущие преобразования с целью сделать рын ки труда более гибкими. До того эти предложениябыли сняты из за угрозы забастовок. Еще одинпример несостоявшихся изменений дает Хорватия,где профсоюз частных нотариусов годами срываетпопытки государства упростить процедуру первич ной регистрации предприятий и исполнению га рантий по обеспечению кредита. Дело в том, чтореформа означала бы усиление конкуренции и со кращение доходов частных нотариусов. Хотя в рам ках проекта Doing Business не рассматриваются по литэкономические аспекты реформ, в предлагаемомдокладе можно найти примеры того, как преобразо вания не состоялись или прошли в искаженном ви де из за противоречий в интересах.

В настоящем докладе предлагается анализ кон кретных реформ (табл. 1) для иллюстрации двух ос новных положений: первое, бедным странам предсто ит наибольшая работа в этом направлении и второе,если речь идет о способах регулирования, то достиже ния одних стран могут подойти и для других (во мно гих случаях применялась одна действительно наибо лее успешная практика). Предлагаемый списокпреобразований пока неполный. Он будет расши ряться по мере реализации других проектов.

К числу довольно легко осуществимых измене ний в области регулирования начала предпринима тельской деятельности относятся совершенствованиеинформационных технологий и способов обменаданными между государственными структурами.

Целью этих улучшений является повышение инфор мированности потенциальных предпринимателейи создание виртуального единого центра регистрациипредприятий. Введение единых регистрационныхбланков и автоматическое разрешение регистрацииполучили широкое распространение. Сокращениечисла процедур до двух — регистрация в органах ста тистики и налогообложения — и отмена требованияналичия минимального капитала значительно облег чило положение предпринимателей, что выразилосьв росте числа новых предприятий. Другие реформы,требующие изменения законодательства, включаютвведение условий об общих целях и задачах в статьидоговоров о создании компании, исключение из про цесса регистрации процедур нотариального завере ния и необходимости использования судебных уч реждений (рис. 7). Реализация таких реформ можетпредставлять определенные трудности ввиду возмож ного отсутствия политической воли в правительствеи поддержки со стороны частного сектора, но тем неменее положительный эффект от них сказывается нетолько на процессе регистрации предприятий.

В области регулирования занятости пять видовреформ могли бы облегчить давление на бизнесс этой стороны и обеспечить бедным слоям населе ния более легкий доступ к рабочим местам.

• Во первых, следует отметить, что в большинстверазвивающихся стран проведение общей рефор мы в направлении сокращения масштаба регули рования занятости дало положительные результа ты. На основании опыта отмены регулированияв странах Латинской Америки (Чили, Колумбии,Гайаны и Уругвае), а также в странах с переходной

XXIII

Обзор

IX XXVI.qxd 31.03.2004 11:05 Page XXIII

экономикой (Эстония) можно сделать определен ные выводы.

• Во вторых, во многих странах—членах ОЭСР ре формы были направлены на внедрение гибкихформ трудовых договоров: контрактов с фиксиро ванным сроком и на неполную занятость. Такиеконтракты обеспечивают возможность доступа нарынки труда для тех групп населения, которымтруднее всего получить работу (женщины и моло дые люди). В Германии срок действия контрактана фиксированный срок продлен до восьми лет,а в Польше этот срок вообще не ограничивается.

•В третьих, в некоторых странах снижен либо раз мер минимальной оплаты труда (Колумбия), либодопустимый минимальный размер заработной пла ты для вновь открывшихся предприятий (Чили).

•В четвертых, в некоторых странах (например, Вен грии) предпринимателям разрешено изменять про должительность рабочего времени в зависимостиот периодов наибольшей и наименьшей загрузкибез обязательства оплаты сверхурочного времени.

•В пятых, в других странах реформы коснулись ус ловий увольнения работников. Наиболее ради кальная реформа проведена недавно в Сербиии Черногории, где размер выходного пособия наодного работника с двадцатилетним стажем сни зился с суммы равной зарплате за 36 месяцев досуммы зарплаты за четыре месяца.

Когда речь идет об обеспечении исполнения конт рактов, следует иметь в виду, что ввод информаци онных систем учета дел и судебной статистики далхорошие результаты. Там, где такие системы сущес твуют, как в Словацкой Республике, можно опреде лить круг первичных пользователей и наиболее«узкие» места, требующие соответствующеговмешательства. Оправданы также и реформы в на правлении упрощения процедур. Например, упро щенное судопроизводство по возврату долгов в томвиде, в каком оно было недавно введено в Мексике,снижает степень загруженности судов, уменьшаяпроцедурные сложности. Если, к тому же, постанов ление суда по делу о банкротстве выносится автома тически в случае неявки ответчика, срок рассмотре ния дел сокращается в значительной степени.

Структура судебной власти также может бытьоткорректирована благодаря введению в практикуарбитражных судов и судов, рассматривающих искис небольшой ценой. Некоторые страны, где сущес твуют суды для рассмотрения исков с небольшойценой (Япония, Новая Зеландия, Великобритания)недавно увеличили максимальный размер цены ис ка, который может приниматься к рассмотрениюв суде. Тем не менее, возможно, есть необходи мость, чтобы способ регулирования судебного про цесса в развивающихся странах, был иным. Там, гдесудопроизводство находится на ранних этапах раз вития, как, например, в Анголе, Мозамбике, Непа ле, деятельность специальных судов может оказать ся преждевременной. Вместо этого, в таких странахцелесообразно создать в рамках судов общей юрис дикции специализированные отделы, ведущие делапо арбитражу, или организовать обучение для спе циализации судей.

Следствием упрощения юридических процедурявляется сокращение времени и издержек. Напри мер, в некоторых странах, таких, как Аргентина, Бо ливия, Марокко и Испания предприниматели обя заны привлекать к работе юристов для разрешениякоммерческих споров. Выполнение такого требова ния увеличивает издержки на процедуру обеспече ния выполнения контрактов, которые не всегдаоправданы. Во многих случаях руководитель пред приятия мог бы ограничиться представлением в суддоказательств отгрузки товаров и потребовать оплаты.

Главное, что может обеспечить доступ на кре дитный рынок, это создание соответствующей сис темы регулирования и стимулов для активизациидеятельности частных бюро кредитной информа ции (рис. 8). В некоторых случаях, особенно в бед ных странах с невысоким коммерческим интересомв создании таких бюро, организация государствен ных кредитных реестров помогла восполнить недо

XXIV


IX XXVI.qxd 31.03.2004 11:05 Page XXIV

статок частной коммерческой информации и создатьальтернативу частному бюро. Структура системырегулирования бюро кредитной информации влия ет на эффективность их деятельности: более широ кий охват круга потенциальных заемщиков, четкиеправила сбора, распределения и определения каче ства информации (включая обеспечение конфи денциальности и защиты информации) создают ус ловия для более эффективного функционированиякредитных рынков.

Юридические средства защиты прав кредиторовмогут быть усилены путем изменения закона о цен ных бумагах: ввести в практику внесудебное илиупрощенное судопроизводство по делам о принуди тельном исполнении контрактов, устранить огра ничения на использование активов в качестве обес печения займов, а также внести ясность в проблемуобеспечения прав кредиторов на первоочередностьудовлетворения требований путем введения регист рации залогов и четкого законодательства о прио ритете в спорном требовании получения залога.Усиление прав кредиторов на удовлетворение ихтребований в делах о банкротстве способствует рас ширению кредитных рынков.

Три направления внесения корректив в процеду ру о банкротстве представляются наиболее много обещающими. Во первых, следует выбрать подходя щий закон о банкротстве с учетом финансовыхи конституционных возможностей страны. Не имеет

смысла пытаться улучшить неэффективное судопро изводство путем создания дорогостоящих сложныхпроцедур банкротства. Существует распространен ное заблуждение, что законодательство о банкрот стве требуется для того, чтобы обеспечить права кре диторов. На практике в развивающихся странах оночасто усиливает юридическую неразбериху и увели чивает сроки рассмотрения дел. В подобных случаяхдостаточно частных переговоров сторон о реструкту ризации долга в рамках существующего договораи введения в практику процедуры упрощенного су допроизводства, как в случае разрешения споров поделам об обеспечении исполнения простых контрак тов. Во вторых, целесообразно расширять участиезаинтересованных сторон в процедуре банкротства,не полагаясь исключительно на решение суда.В третьих, следует обеспечить подготовку судейи временных управляющих с точки зрения знаниязаконов о банкротстве и практики их применения.

Разумеется, для осуществления подобных ре форм в правительстве должны быть сильные, заин тересованные в переменах группы. В противномслучае не удастся преодолеть инерцию и лоббирова ние со стороны влиятельных политических или де ловых кругов. Доклад «Бизнес в 2004 году», соединяятеоретические рассуждения с практическим опы том, обосновывает необходимость перемен и знако мит читателей с новыми достижениями в областирегулирования и институционального обеспечения.

XXV

Обзор

IX XXVI.qxd 31.03.2004 11:05 Page XXV

Первые известные счета национальных рас�ходов и доходов были составлены в 1664 г.Уильямом Петти, советником правитель�ства Кромвеля и короля Карла II после

Реставрации. Он сделал четыре записи. В расходнойчасти «съестные припасы, жилье, одежда и все про�чие нужды» были оценены в 40 млн ф. ст. Нацио�нальный доход был разбит так: восемь млн ф. ст. —от земли, семь млн ф. ст. — от прочего движимогоимущества и 25 млн ф. ст. — от трудовой деятельно�сти1.

В последующие века разных определений при�близительных параметров дохода, расходов, а такжевходящих и исходящих материальных ресурсовстраны было дано более чем достаточно. Тем не ме�нее только в 1940�х гг. под руководством ДжонаМэйнарда Кейнса была разработана систематизи�рованная концепция для измерения национальногодохода и расходов2. Влияние этой новой методоло�гии трудно переоценить. Сложная система данныхпо отдельным операциям была заменена обобщен�ным обзором состояния экономики. Новая методо�логия дала возможность с гораздо большей точностью,чем прежде, оценить функционирование и структу�ру экономики. Поскольку она превратилась в меж�дународную норму, стало возможным проведениесравнений между странами с точки зрения их финан�сового положения.

Сегодня национальные счета любой странывключают макроэкономические показатели. Учеттаких показателей, как национальное богатство,производство, потребление, заработная плата, тор�говля, инвестиции, обязательно ведется во всех го�сударствах. Эмпирическое изучение этих данныхпозволяет лучше понять новые теории макроэконо�мики. Однако системы критериев микроэкономи�ческих и институциональных факторов, которыеобъясняют агрегатные показатели, находятся всееще в стадии становления.

В рамках проекта Doing Business этот пробел попы�тались восполнить путем создания нового наборапоказателей относительно регулирующей развитие

частного сектора деловой среды. Такие показателиразработаны для следующих аспектов предпринима�тельской деятельности: начало деятельности пред�приятия, регулирование занятости, обеспечение ис�полнения контрактов, права кредиторов, системыпредоставления кредитной информации, банкротство.И это только начало большой работы по созданиюсходных показателей выдачи лицензий для ведениябизнеса, регистрации собственности, корпоративно�го управления, торговой инфраструктуры, обеспече�ния исполнения законов, налоговой политики.

В настоящее время более десятка различных ор�ганизаций публикуют с периодическим обновлени�ем показатели странового риска, экономическойсвободы, конкурентоспособности на мировых рын�ках; обычной практикой стала публикация обзоровдеятельности фирм. Применяются новые методыдля агрегирования показателей, для создания удоб�ных средств оценки экономических условий и кур�са действий. Как ни удивительно, ни один из них неоценивает положительное или отрицательное влия�ние конкретных законов и регулирующих положе�ний на деловую активность. Не характеризуют онитакже и деятельность государственных институ�тов — судов, организаций по регистрации креди�тов, реестра компаний, которые ее поддерживают.Сторонники реформ оставлены в неведении.

В докладе «Бизнес в 2004 году» два типа показате�лей сосредоточивают внимание на государственномрегулировании и его влиянии на бизнес — особеннона малые и средние предприятия внутренней торгов�ли (на долю которых в развивающихся странах при�ходится большинство фирм, объемов капитальныхвложений и занятости). Первый тип — критериифактически существующего регулирования, такие,как число процедур, необходимых для регистрациибизнеса, или индекс жесткости закона о занятости.Второй тип составляют критерии последствий регу�лирования, такие, как время и издержки, необходи�мые для регистрации предприятия, для обеспеченияисполнения контрактов или прохождения процеду�ры банкротства.

1

Глава 1. Разработка новых показателей регулированияпредпринимательской деятельности

1 18.qxd 31.03.2004 11:05 Page 1

Основанная на толкованиях законов и регулиру�ющих положений, получив подтверждение и до�полнительную информацию со стороны чиновни�ков местных государственных учреждений, юрис�тов, консультантов по вопросам бизнеса и другихпрофессионалов, проводящих в жизнь или кон�сультирующих по вопросам юридических и регули�рующих требований, данная методология обладаетрядом преимуществ. Она основана на использова�нии фактического материала и дает возможностьмногократно взаимодействовать с местными рес�пондентами, обеспечивая достоверность получен�ных сведений путем устранения возможности не�правильного понимания тех или иных вопросов.Она малозатратна, поэтому необходимую инфор�мацию можно получить о большом числе стран.И, наконец, благодаря использованию единыхстандартных подходов в системе сбора данных, ко�торая сама по себе является понятной и легко по�вторимой, сравнения и стандарты для сопоставле�ний имеют силу для всех стран.

Важнее всего то, что данный анализ имеет пря�мое отношение к изменениям в курсе действий,осуществлению которых он способствуют. Во�пер�вых, он вскрывает взаимосвязь показателей с эко�номическими и социальными последствиями,позволяя разработчикам политики увидеть, на�сколько конкретные законы и регулирующие по�становления соответствуют уровню бедности, кор�рупции, занятости, доступу к получению кредитов,

объему неформальной экономики и возможностямпоявления новых фирм. Усиление административ�ного давления на предпринимателей ослабляет де�ловую активность, но при этом стимулирует росткоррупции и объемов неформальной экономикипри сокращении рабочих мест для бедных слоев на�селения.

Во�вторых, кроме определения сфер, где необ�ходимы реформы, данный анализ предоставляет ру�ководство по их содержанию. Предлагаемый мате�риал представляет подробные данные о конкретныхрегулирующих положениях и институтах, которыеусиливают или сдерживают деловую активность,о наиболее узких местах, порождающих бюрокра�тические проволочки и об издержках подчинениярегулирующим положениям. Набор действующихзаконов, к тому же уточняющих текущие измене�ния в регулировании, подкрепляет каждую группупоказателей. Таким образом, правительства послезнакомства с показателями, приведенными в до�кладе «Бизнес в 2004 году» по их странам, могут оп�ределить, в чем они отстают, и будут знать, что сле�дует реформировать.

Например, на 1 января 2003 г. Эфиопия находи�лась в числе стран с самым высоким уровнем затратна открытие нового предприятия. Из разбивки повидам процедур (рис. 1.1) видно, что основная доляэтих затрат, более чем в четыре раза превышающихнациональный доход на душу населения, приходит�ся на публикацию официального объявленияв местной прессе. Если государство отменит сборыза публикации, объем затрат упадет до почти 50% отобъема национального дохода на душу населения,выведя Эфиопию по этому показателю на уровеньниже среднего среди более чем 130 обследованныхстран. (В июне 2003 г. правительство Эфиопии сни�зило стоимость публикации официальных объявле�ний на 30%).

Другим примером того, как с помощью показа�телей можно выбрать объект для преобразований,может служить срок обеспечения исполнения кон�тракта через суд. В странах, где есть судьи, специа�лизирующиеся по коммерческим делам, или арбит�ражные суды, разрешение споров, как правило,проходит быстрее. Там, где недавно организованыарбитражные суды или отделы по коммерческимделам при судах общей юрисдикции, как, напри�мер, в Португалии и Танзании, срок взыскания дол�га удалось значительно сократить. Таким образом,можно сделать вывод, что специализация повыша�ет эффективность функционирования.

И, наконец, сквозной анализ на основе наборапоказателей дает возможность осуществить всесто�роннюю реформу регулирования. Например, изуче�


2

1 18.qxd 31.03.2004 11:05 Page 2

ние опыта регулирования и открытия дела, и трудо�вых отношений, показывает, что требуется орган,где можно оспорить неэффективную, несправедли�вую или коррумпированную практику регулирова�ния. Усовершенствовать процессы регулированияоткрытия дела и трудовых отношений можно с по�мощью создания бюро омбудсмена (посредника пожалобам на действия госучреждений) или судов поадминистративным делам, как это делается в стра�нах с эффективной государственной администра�тивной системой, либо путем введения в законода�тельном порядке ограничения сроков прохожденияпроцедур и так называемых правил «согласия поумолчанию» для стран с меньшими административ�ными возможностями.

Методология проекта Doing Business

Характерные черты и обоснованияМетодика раскрытия каждой темы в рамках про�екта Doing Business имеет шесть ообщих характер�ных черт:

1. Группа по подготовке доклада вместе с научнымиконсультантами занимается подбором и анали�зом действующих законов и регулирующих по�ложений.

2. В результате проведенного анализа создаетсяинструмент оценки, или вопросник, предна�значенный для опытных специалистов на мес�тах, например, для поверенных по регистрацииакционерных компаний и консультантов, спе�циализирующихся на процедурах открытия де�ла, или юристов, специализирующихся на раз�бирательстве споров в суде и арбитражныхсудей.

3. Вопросник структурируется на основе гипотети�ческого примера, чтобы иметь возможность де�лать сравнения между различными странамии независимо от времени.

4. Специалисты на местах участвуют в несколь�ких — как правило, в четырех — раундах встречс командой, готовящей доклады.

5. Предварительные результаты представляются какученым, так и практикам до детальной обработ�ки ответов, полученных с помощью вопросника,и дальнейших этапов сбора информации.

6. Полученная информация проходит множествопроверок на устойчивость к нарушениям исход�ных предпосылок, что нередко приводит к пере�смотру данных или расширению области сбораинформации. Так, после сбора и анализа данныхо регулировании процедур открытия дела, опро�шенные в некоторых странах юристы, специа�

лизирующиеся на вопросах регистрации акцио�нерных компаний, предложили ввести фактортребований наличия минимального размеракапитала, так как за счет выполнения именноэтого требования затраты на начало предприни�мательской деятельности иногда бывают непо�мерно высокими. Этот фактор требований былвключен в последующий вопросник. (Другойпример. В рамках проекта по изучению пробле�мы обеспечения исполнения контрактов быласобрана и проанализирована информация о взы�скании долга в размере 50% от объема нацио�нального дохода на душу населения, а также и подвум другим случаям: выселение съемщиков занеуплату и взыскание мелкого долга [5% от объ�ема национального дохода на душу населения],что послужило проверкой устойчивости ис�следования к нарушениям исходных предпо�сылок)3.

В результате проделанной работы появился наборпоказателей, которые легко воспроизводить, а рас�ширение набора данных для получения других целе�вых ориентиров представляется простым делом. На�пример, в рамках проекта Doing Business изучаетсяопределенный тип предприятия, как правило, это —национальная компания с ограниченной ответствен�ностью. Согласно предлагаемой методике, аналити�ки могут разработать подобные критерии в качествеориентиров для сравнения, применимые к единолич�ному собственнику и иностранным компаниям.

Ниже, в качестве иллюстрации общего подхода,подробно рассматривается методика изучения однойпроблемы — регулирования процедур открытия дела.Затем вкратце приводится методика создания другихчетырех наборов показателей. Все данные в наборахпоказателей относятся к январю 2003 г.

Открытие дела. Проект по изучению процессаоткрытия дела фиксирует все процедуры, которыеофициально требуется пройти предпринимателю,чтобы на законном основании начать деятельностьпромышленного или торгового предприятия. Сюдавходит получение необходимых для начала деятель�ности разрешений и лицензий (заполнение тре�буемых документов, прохождение проверки и пуб�ликация извещений)4. На основе вопросникаподсчитываются затраты и время на прохождениекаждой процедуры в обычных условиях, а также тре�буемый минимальный размер капитала, необходи�мые для начала деятельности. Предполагается, чтотакая информация легко доступна для предприни�мателя, и все государственные и негосударственныеорганы, задействованные в этом процессе, функци�онируют эффективно, а коррупция отсутствует.

Разработка новых показателей регулирования предпринимательской деятельности

3

1 18.qxd 31.03.2004 11:05 Page 3

Для того, чтобы данные о предприятиях былисопоставимы по странам, проводятся десять допу�щений. Предприятие

•является обществом с ограниченной ответствен�ностью (в случае, если в стране имеется болееодного типа обществ с ограниченной ответствен�ностью, выбирается один наиболее распростра�ненный среди местных фирм);

•осуществляет деятельность в самом густонаселен�ном городе страны;

•является стопроцентным национальным образо�ванием, имеет пять учредителей, ни один из кото�рых не является юридическим лицом;

•имеет оплаченный в наличной форме начальныйкапитал в размере эквивалентном десятикратномуобъему национального дохода на душу населения;

•осуществляет общую промышленную или ком�мерческую деятельность, такую, как производ�ство и реализация населению товаров и услуг;

•арендует производственные и офисные помещения;•не пользуется правом на получение инвестицион�

ных стимулов или каких�либо иных специальныхльгот;

•по прошествии одного месяца после начала дея�тельности насчитывает 50 работников из числаграждан данной страны;

•имеет оборот равный не менее чем стократномуобъему национального дохода на душу населения;

•имеет уставные документы компании объемом неменее десяти страниц.

Очевидно, что допущения повышают уровеньсопоставимости данных за счет степени обобщен�ности. Например, во многих странах регулированиепредпринимательства и процедуры обеспечения егоисполнения различны для разных районов страны.Проект распространяется на предприятия круп�нейшего города. Тем не менее следует иметь в ви�ду, что во многих развивающихся странах данные обинфляции, которая является одним из главных эле�ментов макроэкономического анализа, часто бази�руются на ценах на потребительские товары толькостоличных городов. Ни один из этих критериев неидеален.

Для того чтобы сделать возможным сравнениепроцедур по странам, произведены шесть допуще�ний:

1. Процедура определяется как любое взаимодействиеучредителя предприятия с внешними участниками(государственными органами, юристами, аудито�рами, нотариусами). Взаимодействие между учре�дителями компании или между руководителями

компании и ее служащими не рассматривается вкачестве отдельных процедур.

2. Учредители сами выполняют все процедуры, непривлекая помощников, бухгалтеров или юрис�тов, если только участие таких третьих сторон неявляется требованием.

3. Процедуры, не требуемые в законодательном по�рядке для начала предпринимательской деятель�ности, не учитываются. Например, получениеэксклюзивных прав на использование названиякомпании не входит в понятие «процедура», ес�ли в данной стране предприятие имеет право ис�пользовать идентификационный номер.

4. Упрощенные процедуры учитываются, если от�вечают трем требованиям: они не являются не�законными, общедоступны и если их неисполь�зование повлечет значительные задержки.

5. Рассматриваются только процедуры, выполнениекоторых требуется от всех предприятий. Напри�мер, требование соблюдения правил охраны ок�ружающей среды учитывается, если оно обяза�тельно для всех предприятий.

6. Не учитываются такие процедуры, прохождениекоторых необходимо предпринимателю дляобеспечения предприятия услугами электросе�ти, водо� и газоснабжения, вывоза мусора, еслитолько они не определены законом как необхо�димое условие начала предпринимательской де�ятельности.

С учетом приведенных допущений разработанычетыре показателя для процедуры регистрации но�вого предприятия:

•число процедур,•сроки,•затраты,•минимальный размер капитала.

Показатели разработаны путем собственных ис�следований и экспертной оценки. Сотрудники про�екта начали с изучения законодательства и регули�рующих постановлений по вопросам открытияделового предприятия, а также с просмотра доступ�ной широкой публике резюме и описаний процессарегистрации компании. На основании этого иссле�дования составлен подробный перечень процедур,сроков, затрат и требований о минимальном разме�ре капитала. Перечень был разослан для оценкиспециалистам данной страны по вопросам регист�рации в области предпринимательской деятельнос�ти (как правило, государственным чиновниками юристам, специализирующимся по вопросам ре�гистрации акционерных компаний) с просьбой


4

1 18.qxd 31.03.2004 11:05 Page 4

проверить данные, установить отсутствующие про�цедуры, дополнить информацию о сроках осущест�вления процедур, и внести необходимые исправле�ния. Если в ответах наблюдались различия, сноваделались запросы до тех пор, пока разноречивыеданные не приводились в соответствие.

Для подсчета расходов использовались текстызаконов, регулирующих деятельность компаний,торгового кодекса или конкретных регулирующихпостановлений, а также тарифы сборов. Если дан�ные различных источников не совпадали, а положе�ния закона не четко прописаны, использовалсянаиболее авторитетный источник. Положения кон�ституции заменяют собой положения закона, регу�лирующего деятельность компаний, а закон имеетгосподствующее значение над другими регулирую�щими постановлениями и директивами. Еслиисточники противоречивой информации имелиодинаковый по степени важности ранг, использова�лась информация того из них, который указывалнаиболее дорогостоящую процедуру, так как пред�приниматель никогда не оспаривает действия госу�дарственного чиновника. Если отсутствовал тарифсборов, то за официальный источник принималосьопределение стоимости, произведенное соответ�ствующим государственным чиновником. Еслиисточники давали различные подсчеты, то исполь�зовалась средняя величина сообщенных оценок. Вотсутствии определений государственных чинов�ников использовались подсчеты юристов, специа�лизирующихся на вопросах регистрации акционер�ных компаний. Если несколько таких юристов при�водили разные данные, использовалось среднее изприведенных значений. Во всех случаях в затратахне учитывался размер взяток5.

Время учитывается в календарных днях. Пред�полагается, что минимально необходимый срокпрохождения одной процедуры составляет одиндень. Количество времени подсчитывалось на ос�нове средней продолжительности завершения про�цедур, о которой сообщали юристы, специализиру�ющиеся на предоставлении прав юридического лица.Информация собиралась о последовательностипрохождения требуемых процедур, а также о проце�дурах, которые могут выполняться одновременно.Если процедура может быть ускорена за дополни�тельную плату, то выбиралась наиболее быстраяпроцедура. Предполагается, что предпринимательпредпочитает экономить время и стремится пройтикаждую процедуру без задержки. При подсчете вре�мени, затрачиваемого на прохождение процедур ре�гулирования открытия дела, не учитывалось время,потраченное предпринимателем на сбор соответ�ствующей информации: предприниматель с самого

начала знаком со всеми процедурами открытия де�ла и последовательностью их прохождения.

Требуемый минимальный размер капитала —это та сумма, которую предприниматель должендепонировать на банковский счет для того, чтобыполучить регистрационный номер компании, какопределено в законодательстве о компаниях илиторговом кодексе.

Работа по сбору данных заканчивается составле�нием досье, в котором указана последовательностьпрохождения процедур, необходимых для началаработы на законном основании (а также их стои�мость и сроки). Рассмотрим данные по Боливии(рис. 1.2). Они представляют собой оптимальнуюразработку ситуации, поскольку допущения, необ�ходимые для стандартизации ответов, получаемыхпо разным странам, снимают многие возможныесложности, такие, как отсутствие у предпринимате�ля правильной информации о том, куда следует об�ращаться и какие документы представлять.

На практике предприниматели могут вообщеизбежать прохождения некоторых установленныхзаконом процедур, например, не зарегистрировав�шись в органах социального страхования или торго�вой палате — или же они могут заплатить некоемупомощнику за содействие. В обоих случаях сокра�тятся сроки прохождения процедур. Таким образом,показатель времени в докладе «Бизнес в 2004 году»может быть больше или меньше среднего времени,необходимого для начала оптимальной деятельнос�ти, указанного в опросе по предприятиям. Напри�мер, согласно данным доклада «Бизнес в 2004 году»в январе 2003 г. среднее время, которое необходимобыло затратить в Мозамбике для начала производ�ства, составляло 153 дня, но по данным опросов не�давно возникших компаний, в июле 2002 г. оно рав�нялось в среднем 138 дням. В докладе «Бизнес в 2004году» указаны 88 дней для Индии на январь 2003 г.,в то время как по результатам опроса предприятий,проведенного в 2002 г., этот срок составлял 90 дней6.

Другие темыПроцедуры найма и увольнения работников. Показа�тели регулирования занятости разработаны на ос�нове подробного изучения законов о труде. К томуже собраны данные по конкретным конституцион�ным положениям, относящимся к вопросам труда.В большинстве случаев для обеспечения точностииспользовались и действующее законодательство,и вторичные источники информации. Противоре�чивые данные проверялись по двум дополнитель�ным источникам, включая местные научные трудыпо правовым аспектам регулирования в области за�нятости. Для подтверждения точности всех случаев


5

1 18.qxd 31.03.2004 11:05 Page 5

запрашивались консультации по правовым вопро�сам у ведущих местных юридических фирм.

Для того чтобы сделать данные сопоставимыми постранам, произведены некоторые допущения в отно�шении понятий «работник» и «компания». Под поня�тием «работник» понимается нанятый сотрудник, за�нятый на неруководящей работе полный рабочий день,имеющий стаж работы в одной компании 20 лет, име�ющий неработающую жену и двух детей, не состоящийчленом профсоюза (если только членство в профсоюзене является обязательным). «Компания» или «Пред�приятие» — это производственная компания с ограни�ченной ответственностью, которая действуюет в на�иболее густо населенном городе страны, на 100%принадлежащая гражданам данного государства и с чис�ленностью работников, составляющей 201 человек.

Три индекса регулирования рынков труда состав�лены на основе изучения детализированных положе�

ний трудового законодатель�ства — индекс гибкости по�ложений о найме, индекс ус�ловий найма и индекс гибко�сти положений об увольне�нии. Они имеют значения от0 до 100, где большее значе�ние соответствует большейстепени регулирования. Ин�декс регулирования в облас�ти занятости равняется сред�неарифметическому числутрех данных индексов7.

Обеспечение исполненияконтрактов. Показателиобеспечения исполненияконтрактов разрабатывалисьтакже, исходя из гипотетиче�ского случая — спор о плате�же в размере 50% от суммыдохода на душу населения,в наиболее густо населенномгороде страны. Прослежива�лись данные по процедурам,необходимым для взысканиядолга через суд. Истец, пол�ностью выполнивший усло�вия договора, возбуждаетиск о взыскании долга, начто имеет абсолютное право.Должник пытается отсро�чить уплату и опротестовы�вает иск. Судья удовлет�воряет все ходатайствав пользу истца. После выне�сения судебного решения не

подаются никакие апелляции или ходатайства.Данные получены из толкований гражданских

кодексов и других судебных регулирующих предпи�саний, а также опросов, проведенных среди мест�ных юристов, специализирующихся на судебныхисках. Большинство респондентов — члены ассо�циации юридических фирм «Лекс Мунди». В опро�се принимали участие по крайней мере по дваюриста — члена этой ассоциации в каждой стране.Вопросники составлялись при содействии ученыхиз Гарвардского и Йельского университетов, приэтом учитывались мнения юристов�практиков8.

По результатам полученных ответов были разра�ботаны четыре показателя эффективности обеспе�чения исполнения коммерческих контрактов:

1. число установленных законом или судебными ре�гулирующими предписаниями процедур, кото�


6

1 18.qxd 31.03.2004 11:05 Page 6

рые требуют взаимодействия между сторонамиили между ними и судьей или судебным испол�нителем;

2. время в календарных днях, необходимое для раз�решения спора, начиная от даты возбужденияиска в суде до вынесения решения или — когдаэто приемлемо — уплаты долга (этот критерийвключает дни судебных заседаний и периодымежду ними);

3. официальные затраты на прохождение судебныхпроцедур, включая судебные издержки и гонора�ры адвокатам;

4. степень сложности процедур обеспечения испол�нения контрактов — индекс, оценивающий стра�ны по тому, насколько жестко регулируется раз�решение спора.

Отражают ли показатели, полученные на ос�нове гипотетических предположений, реальнуюпрактику взыскания долга? Да, отражают. Не�многие страны занимались изучением проблемыразрешения коммерческих споров на основанииреальных судебных дел. В странах, по которымимеются данные, — Бразилия, ДоминиканскаяРеспублика, Эквадор, Мексика, Перу — средниесроки очень близки тем, которые приводятся в докладе «Бизнес в 2004 году» (рис. 1.3)9. Напри�мер, изучение около 500 дел о взыскании долга в Мексике показало, что средние сроки, начинаяс даты подачи заявления в суд до даты вручениясудебной повестки составляет 53 дня; от датывручения судебной повестки до даты вынесениясудебного решения — 111 дней; и от даты выне�сения судебного решения до даты принудитель�ного исполнения решения — 182 дня: всего 346дней10. В докладе «Бизнес в 2004 году» эти срокисоставляют 55, 119 и 151 день соответственно —всего 325 дней. Исследование по ДоминиканскойРеспублике, в котором использовалось более чем2000 судебных дел, показало, что средний срок отдаты подачи заявления до вынесения судебногорешения составляет 431 день. Согласно даннымдоклада «Бизнес в 2004 году», он равен 405 дням.Согласно исследованию, более 300 судебных делв Эквадоре срок от подачи заявления до вынесе�ния судебного решения составляет 369 дней11.По данным доклада «Бизнес в 2004 году» — 333дня. Согласуясь с оптимальной разработкой ги�потетической ситуации, наши цифры несколькониже.

Получение кредита. В докладе «Бизнес в 2004 го�ду» разработаны два набора критериев относитель�но вопросов получения финансирования: предос�тавление кредитной информации и юридическая

защита прав кредитора. Оценка деятельности ин�ститутов, владеющих информацией о кредитоспо�собности, начинается с опроса тех, кто осуществ�ляет банковский надзор. Он подтверждает наличиеили отсутствие государственных отделов регист�рации кредитов и частных бюро кредитной ин�формации. Благодаря опросу также получены ил�люстративные данные о воздействиях кредитногорынка, а также информация об имеющих отноше�ние к кредитным рынкам нормах (залоговое обеспе�чение, регулирование процентной ставки, законыо предоставлении информации о кредитоспособ�ности).

В странах, которые подтвердили наличие госу�дарственного учреждения регистрации кредитовили головного частного бюро информации о кре�дитоспособности, был предпринят второй опрос,касавшийся структуры органов регистрации, зако�нодательства и соответствующих норм. Этот опросбыл разработан в сотрудничестве со специалиста�ми Проекта Всемирного банка по системам сбораинформации о кредитоспособности и прошел ре�цензирование научных сотрудников университетаСалерно, специализирующихся по этим темам. Наосновании полученных ответов были разработаныкритерии обследования рынка кредитной инфор�мации, масштабов собираемой и предоставляемойинформации, доступности сведений государствен�ных органов регистрации кредитов и качестваимеющейся у них информации12. Отдельный оп�рос был проведен по проблеме границ регулирова�ния предоставления информации о кредитоспо�собности13.


7

1 18.qxd 31.03.2004 11:05 Page 7

Показатель прав кредитора определяет четыревида прав обеспеченных кредиторов при банкрот�стве14:

1. имеются ли какие�либо ограничения, как, напри�мер, получение согласия кредиторов на осущест�вление процедур реструктуризации компании;

2. предусматривается ли автоматическое приоста�новление (или так называемое «замораживаниеактивов») реализации обеспечения в случае бан�кротства;

3. при проведении ликвидации компании в первуюли очередь удовлетворяются требования обеспе�ченных кредиторов;

4. при проведении реструктуризации компании ее ру�ководство заменяется ли судебным исполнителем,назначаемым по решению суда или кредитором.

Если законодательство и регулирующие предпи�сания страны такие права обеспеченным кредиторампредоставляют, то каждой из переменных присваи�вается значение в 1 балл. Индекс прав кредиторасуммирует общее число значений всех четырех пе�ременных. Минимальное значение — 0 — свидетель�ствует о незащищенности прав кредитора; макси�мальное — 4 — означает строгое соблюдение правкредитора. Данные для определения переменныхвзяты из толкований законов о банкротстве и юри�дических сводок, затем проверены с помощью пись�менного опроса юристов по финансовым вопросам,а затем перепроверены по данным, собранным дляпроекта по изучению вопросов банкротства.

Ликвидация компании. Показатели разработанына основе опросов судей по делам о банкротствеи юристов частных юридических фирм. Вопросни�ки разработаны при участии ученых Гарвардскогоуниверситета с учетом рекомендаций юристов�практиков. Большинство респондентов являетсячленами Международной ассоциации адвокатов.

Данные отслеживают процедуры банкротства, ко�торые проходит гипотетическое предприятие. Этопредприятие — компания с ограниченной ответствен�ностью, принадлежащая гражданам данного государ�ства, управляющая отелем в самом густонаселенномгороде страны. Она имеет 201 нанятого работника, од�ного обеспеченного кредитора и 50 необеспеченныхкредиторов. На основе детализированных допущенийотносительно структуры долга и будущих потоков на�личности принято, что компания станет неплатежес�пособной 1 января. Согласно сценарию, компанияимеет бHольшую стоимость в качестве функционирую�щего предприятия, т. е. эффективный выход — либореорганизация, либо продажа в качестве функциони�рующего предприятия, а не постепенная ликвидация.

На основании опроса разработано шесть показа�телей процесса банкротства15:

1. сроки прохождения процедуры банкротства;2. затраты на прохождение процедуры банкротства;3. сохраняется ли абсолютное преимущественное

право обеспеченных кредиторов на протяжениивсего процесса;

4. достигнут ли эффективный результат;5. индекс агрегатных показателей достижения целей

банкротства, составленный путем выведения сред�них величин по срокам, затратам, преимуществен�ному праву и достижению эффективного результата;

6. индекс полномочий суда в процедуре банкрот�ства.

О других показателях

Проект Doing Business вступает в область многочис�ленных показателей и рейтингов по различным ас�пектам деловой среды (вставка 1.1). Восемь органи�заций периодически собирают такие показатели,делая акцент на учете интересов прежде всего меж�дународных портфельных инвесторов, мировыхкредиторов и руководящего cостава многонацио�нальных компаний:

•Служба исследования рисков деловой среды(Business Environment Risk Intelligence — BERI),

•Институциональный инвестор евровалюты(Euromoney Institutional Investor — EII),

•Международный справочник странового риска(International Country Risk Guide — ICRG), группа«Политикал риск сервисез»,

•Обозрение странового риска (Country Risk Review —CRR), компания «Глобал инсайт»,

•Исследовательское подразделение журнала «Эко�номист» (The Economist Intelligence Unit — EIU),

•Фонд «Наследие» (The Heritage Foundation),•Центр изучения мировых рынков (World Market

Research Center )•Справочник А.Т. Кирни (A.T. Kearney).

Еще три организации — Всемирный экономичес�кий форум, Институт развития менеджмента и со�вместная служба Европейского банка реконструкциии развития (ЕБРР) и Всемирного банка — собираютпоказатели общего состояния предпринимательскойсреды для национальных и иностранных компаний.В издании Института Фрезера «Индекс свободы» ис�пользуются данные, полученные главным образом из«Доклада о мировой конкурентоспособности», а такжедругие показатели, которые можно использовать дляанализа предписаний, регулирующих бизнес.


8

1 18.qxd 31.03.2004 11:05 Page 8


9

Вставка 1.1 Показатели деловой среды по странам

Ежегодник мировой конкурентоспособности(World Competitiveness Yearbook)

•Издается с 1987 г. Институтом развития менеджмента в Лозанне, Швейцария. До 1996 г. издавался со�вместно с Всемирным экономическим форумом.

•Анализирует международную конкурентоспособность 49 стран на основе проверенных данных, по�лучаемых от международных организаций, и опросов субъективных мнений, проводимых среди ру�ководителей предприятий.

•В опросе 2002 г. принимали участие 3532 респондента, или в среднем по 72 от каждой страны.•Проверенные данные по вопросам функционирования экономики, международной торговли и ин�

вестиций, государственного бюджета и финансово�бюджетной политики, образования, производи�тельности труда, качества инфраструктуры. Темы опросов охватывают институциональную базу(эффективность власти, суды и гарантии), законодательство в области предпринимательской дея�тельности (открытость, регулирующие предписания в области конкуренции, трудовых отношенийи рынка капиталов), практику управления и влияние процессов глобализации.

Источник: www.imd.ch.

Доклад о мировой конкурентоспособности (Global Competitiveness Report)•Выпускается с 1996 г. Всемирным экономическим форумом в Женеве, Швейцария.•Анализирует международную конкурентоспособность 80 стран на основе проверенных данных, по�

лучаемых от международных организаций и опросов субъективных мнений, проводимых среди ру�ководителей предприятий.

•В опросе 2002 г. принимали участие 4601 респондент, или в среднем по 58 от каждой страны.•Тематика опросов: доступ к получению кредитов, государственные институты по обеспечению

исполнения контрактов и принуждению по закону, коррупция, национальная конкуренция, регули�рование трудовых отношений, корпоративное руководство, политика в области создания деловойсреды и концентрации промышленных предприятий. Проверенные данные по вопросам функцио�нирования экономики, международной торговли и инвестиций, государственного бюджетаи финансово�бюджетной политики, образования, новых технологий, информационных и коммуни�кационных технологий и качества инфраструктуры. Начиная с 2003 г. в при проведении анализа ис�пользуется шесть разработанных в рамках проекта Doing Business показателей относительно открытиядела и обеспечения исполнения контрактов.

Источник: www.weforum.org.

Обзор условий предпринимательской среды и функционирования предприятий (Business Environment and Enterprise Performance Survey)

•Опубликован в 1999 и 2002 гг. Европейским банком реконструкции и развития и Всемирным банком.•Анализирует эффективность власти, особенности регулирования, нормы права, коррупцию

в 27 странах с переходной экономикой. •В основу положены опросы 6000 фирм в 1999 г. и 7500 фирм в 2002 г., приведены проверенные дан�

ные, а также субъективные оценки.

Источник: www.info.worldbank.org/governance/beeps2002.

Индекс экономической свободы(Index of Economic Freedom)

•Издается с 1995 г. фондом «Наследие» (The Heritage Foundation) и газетой «Уолл Стрит Джорнал».•Анализирует степень экономической свободы в 161 стране.

1 18.qxd 31.03.2004 11:05 Page 9


10

•В основу положены оценки собственных экспертов, сделанные по данным многочисленныхгосударственных и частных источников.•Индекс охватывает 10 областей: торговая политика, налогообложение, вмешательство государства,кредитно�денежная политика, иностранные инвестиции, банковское дело и финансы, заработнаяплата и цены, права собственности, регулирование предпринимательской деятельности, черныерынки.

Источник: www.heritage.org.

Центр изучения мировых рынков(World Markets Research Center)

•Выходит с 1996 г. Центром изучения мировых рынков в Лондоне.•Анализирует инвестиционный климат в 186 странах.•В основу положены оценки 180 собственных экспертов, сделанные по материалам многочисленных государственных и частных источников.

Источник: www.worldmarketsanalysis.com.

Экономическая свобода в мире(Economic Freedom of the World)

•Издается с 1997 г. Институтом Фрезера.•Анализирует степень экономической свободы в 123 странах.•В основу положены оценки собственных экспертов, сделаннные по материалам многочисленных государ�ственных и частных источников. Рейтинги состояния предпринимательской среды являются производными,сделаны на основе данных Доклада о мировой конкурентоспособности (Global Competitiveness Report).•Индекс охватывает восемь областей: масштабы власти, структура правовой системы, гарантии правсобственности, доступ к устойчивым валютам, свобода обмена денег с иностранцами, регулированиекредитных отношений, регулирование трудовых отношений, другие аспекты регулированияпредпринимательской деятельности.

Источник: www.freetheworld.com.

Служба странового риска(Country Risk Service)

•Публикуется ежеквартально с 1997 г. исследовательским подразделением журнала «Экономист».•Предоставляет международным инвесторам рисковые рейтинги по 100 странам.•В основу положены оценки собственных экспертов, произведенные по данным предварительныхрейтингов.•Индекс включает семь аспектов странового риска: политический, экономической политики,структуры экономики, ликвидности, валютный, государственного долга и банковского сектора.

Источник: www.ein.com.

Международный справочник странового риска(International Country Risk Guide)

•Издается ежемесячно с 1982 г. группой «Политикал риск сервисез» в Арлингтоне, штат Вирджиния (США).•Предоставляет международным инвесторам рисковые рейтинги по 140 странам.•В основу положены оценки собственных экспертов, произведенные по данным предварительныхрейтингов и оценкам внешних экспертов.•Индекс включает три аспекта странового риска: политический, финансовый и экономический. По�литические риски охватывают правопорядок, инвестиционные условия и бюрократическиеособенности.

Источник: www.prsgroup.com.

1 18.qxd 31.03.2004 11:05 Page 10


11

Исследование рисков деловой среды(Business Environment Risk Intelligence)

•Публикуется три раза в год с 1966 г. организацией Business Environment Risk Intelligence в Женеве,Швейцария.•Предоставляет международным инвесторам рисковые рейтинги по 50 странам.•В основу положены оценки собственных экспертов, произведенные по данным предварительныхрейтингов и оценкам внешних экспертов. Эти оценки получают аттестацию со стороны группы внеш�них экспертов в составе почти ста человек.•Индекс включает два аспекта странового риска: политический и операционный. Операционныйриск охватывает обеспечение исполнения контрактов, затраты на рабочую силу, бюрократическиепроволочки, краткосрочные кредиты и долгосрочные займы.

Источник: www.beri.com.

Доклады по страновому риску(Country Risk Reports)

•Издается с 1966 г. американской консалтинговой и информационной компанией «Глобал Инсайт»(бывшая DRI).•Предоставляет ежеквартальные обзоры по страновому риску в 117 странах.•В основу положены разработки статистической документации 80 собственными экспертами.•Индекс включает 33 вида случаев прямых рисков и 18 видов случаев вторичных рисков, которые да�лее классифицируются как риски курса действий (связанные и несвязанные с налогами) и риски, свя�занные с экономическими результатами (ценовые и неценовые). Случаи вторичных рисков подразде�ляются на внутриполитические, внешнеполитические и экономические риски.

Источник:www.globalinsight.com.

Рейтинги кредитоспособности стран(Country Credit Ratings)

•Публикуются один раз в полгода с 1979 г. организацией Euromoney Institutional Investor в Нью�Йорке.•Предоставляет международным инвесторам рисковые рейтинги по 151 стране.•В основу положены оценки ведущих экономистов и аналитиков по страновому риску крупнейшихмировых банков и фирм, занимающихся операциями с денежными средствами и ценными бумагами.•Агрегатный показатель рейтинга кредитоспособности складывается из девяти аспектов страновогориска: политического, функционирования экономики, долговых показателей, долга в случае дефолтаили реструктуризации кредитных рейтингов, доступа к банковскому финансированию, доступак краткосрочному финансированию, доступа к рынкам капитала и скидки на неустойку.

Источник: www.euromoneyplc.com.

Индекс доверия в прямых иностранных инвестицях(FDI Confidence Index)

•Публикуется с 1997 г. А.Т. Кирни в Чикаго, штат Иллинойс (США).•Предоставляет субъективные оценки привлекательности 60 стран в плане иностранных инвестиций.•В основу положены оценки ответственных руководителей 1000 крупнейших компаний мира.•Публикуется только агрегатный индекс.

Источник: www.atkearney.com.

1 18.qxd 31.03.2004 11:05 Page 11

Опрос экспертовОрганизации, предоставляющие информациюв первую очередь иностранным инвесторам, дляоперативного обновления оценки риска инвести�ций в мировом масштабе используют экспертныеопросы. Обновленные данные публикуются ежеме�сячно (группой «Политикал риск сервисез»), ежек�вартально (BERI, EIU, CRI, EII) или ежегодно(фондом «Наследие»). Потребителями этой инфор�мации являются инвесторы, занимающиеся разме�щением международных или региональных порт�фельных инвестиций, и выбирающие рынок сбытамногонациональные корпорации.

Для подготовки данных используются оценкиштатных и внешних экспертов. Так, для BERI 17штатных специалистов готовят первоначальныеоценки, которые затем передаются в группу из поч�ти 100 внешних экспертов. Рейтинги составляютсяс использованием метода Делфи, а внешние экс�перты пользуются своими собственными оценкамии средними значениями для каждого показателя,полученными всеми внешними экспертами. Приподготовке своих публикаций ICRG также исполь�зует оценки штатных экспертов соответствующихпубликаций с привлечением мнений целой сетивнешних экспертов. EII пользуется услугами поли�тических аналитиков и экономистов ведущих ми�ровых банков и фирм, занимающихся операциямис денежными средствами и ценными бумагами. По�казатели CRR составляются аналогичным образом:доклады аналитиков сначала передаются на рас�смотрение комитетам по региональным рискам, ко�торые уточняют оценки и передают их дальше,в комитет по мировым рискам — все в рамках орга�

низации. EIU пользуется мнением собственныхспециалистов по странам, перед которыми ставитсязадача дать количественные и качественные оценкисамых последних и ожидаемых политических и эко�номических тенденций.

Выяснение мнений экспертов предназначено,главным образом, для иностранных инвесторов,что дает им «средство для создания структуры раз�мещения активов в мировом и региональном мас�штабах с учетом мнения руководителей ведущихкомпаний относительно степени возможного рис�ка»16. Иностранные инвесторы пользуются такимиэкспертными рекомендациями, потому что ониимеют возможности уклониться или прекратить де�ятельность в странах с потенциально высоким рис�ком. У местных инвесторов, вынужденных нередкодействовать в трудных условиях, такой возможнос�ти почти нет. Действительно, недавно проведенныеисследования свидетельствую, что созданные экс�пертами показатели объясняют движение иност�ранного капитала в экономику страны, но не дви�жение национальных частных инвестиций17.

Поскольку многие страны не представляют до�статочного интереса для иностранных инвесторов,эксперты, дающие оценки ситуации в менее из�ученных странах, могут не знать всех нюансов осу�ществления предпринимательской деятельностив этих странах. Рассмотрим оценки группы экспер�тов EII относительно доступа к банковскому креди�ту. Первая часть диаграммы на рисунке 1.4 показы�вает отрицательную взаимосвязь между доступомк банковскому кредиту и фактическими размерамиссудных ставок в более богатой половине странвыборки доклада «Бизнес в 2004 году». Вторая часть


12

1 18.qxd 31.03.2004 11:05 Page 12

диаграммы показывает положительную, несмотряна ожидания, взаимосвязь между двумя рядамиданных в бедных странах.

Другой пример дает недавно проведенное иссле�дование, в котором сравниваются различные рей�тинги экспертных мнений по развитым и развиваю�щимся странам18. Рейтинги не противоречивы поразвитым странам, но не совпадают по развиваю�щимся странам (рис. 1.5). Из этого можно сделатьвывод о том, что опрашиваемые эксперты уделяютменьше внимания изучению стран, которые непредставляют большого интереса с точки зренияинвестиционных возможностей.

Степень обобщения, необходимая для ежемесяч�ного или ежеквартального обновления оценок, доста�точна для того, чтобы принять обоснованное решениеотносительно размещения или вывода капитала, ноне адекватна задаче проведения политики реформ.Возьмем, к примеру, компонент регулирования, вхо�дящий в «Индекс экономической свободы», которыйскладывается из «требования получения лицензии наведение предпринимательской деятельности, просто�ты получения такой лицензии, уровня коррупциив бюрократическом аппарате, регулирования трудо�вых отношений, в частности, установленных рабочихнедель, оплачиваемого отпуска, отпуска при рожде�нии ребенка, а также отдельных аспектов регулирова�ния трудовых отношений; регулирования в областиохраны окружающей среды, безопасности потребите�лей, охраны труда работников и мер регулирования,которые связаны с затратами для предприятия»19. Ес�ли по этим показателям дела в стране обстоят не луч�шим образом, то какие преобразования ей следуетпредпринять? Нужно ли реформировать всю системурегулирования предпринимательской деятельности,или только какие�то отдельные ее аспекты.

Трудность использования экспертных оценокдля совершенствования курса действий проявляетсяво взаимосвязи между жесткостью регулированияи размером неформальной экономики. Например,если критерии приспособлены для стран с различ�ным доходом, то не существует различимой связимежду индексом регулирования, разработаннымфондом «Наследие» и оценкой производства не�формального сектора экономики (рис. 1.6). Однакодругие многочисленные исследования свидетельст�вуют, что чрезмерное регулирование процессаоткрытия дела и трудовых отношений — определя�ющий фактор несоблюдения установленных фор�мальных отношений20.

Производственные опросыВ «Докладе о мировой конкурентоспособности»и «Ежегоднике мировой конкурентоспособности» со�

четаются проверенная информация и субъективныеощущения. Данные субъективного характера получе�ны в результате производственных опросов относи�тельно различных аспектов предпринимательскойсреды. Руководители отвечают на вопросы относи�тельно трудностей регистрации новой фирмы, ис�полнения условий контракта через судебные органы,трудовых отношений и проч. В своем «Индексе до�стоверности в прямых иностранных инвестициях»А.Т. Кирни опрашивает ответственных работников1000 крупнейших многонациональных компаний,предлагая респондентам высказать свое субъектив�ное мнение относительно стран, наиболее благопри�ятных для инвестиций. В совместном издании ЕБРРи Всемирного банка, «Обзоре условий предпринима�тельской среды и функционирования предприятий», ис�пользуются как субъективные оценки, так и прове�ренные данные по вопросам переходной экономики.

Производственные опросы информативны, еслиими правильно пользуются. Во многих областяхсубъективное ощущение влияет на деловые реше�ния и таким образом на экономическую активностьв целом. Например, если руководители компанийсчитают, что суды коррумпированы и неэффектив�ны, вряд ли они станут прибегать к их помощи.Если же руководители компаний полагают, что име�ется недостаток в информации о том, какие доку�менты необходимы для получения лицензии на осу�ществление предпринимательской деятельности, тоне важно, что документы размещены на правитель�ственном веб�сайте. Информация не всегда легкодоступна, даже если она имеется в наличии.


13

1 18.qxd 31.03.2004 11:05 Page 13

По мере того, как происходят изменения в регу�лировании, за их результатами можно следить с по�мощью хорошо разработанных производственныхопросов. Опрос, предпринятый Центром экономи�ческих и финансовых исследований, охватывает2000 фирм в 20 регионах Российской Федерациии касается таких тем, как фактические затраты наосуществление предпринимательской деятельно�сти и общего понимания делового климата21. В ав�густе 2001 г. Парламент Российской Федерациипринял новый закон, ограничивающий число про�верок деятельности предприятий до одной в двагода на один регулирующий орган. До принятияэтого закона многим предприятиям приходилосьпроходить многочисленные проверки со стороныразличных органов. После введения в действие но�вого закона среднее число проверок в первом по�лугодии 2002 г. снизилось на 21% по сравнениюс первым полугодием 2001 г. Разумеется, влияниеэтой меры не замедлило сказаться. Такие глубокиев масштабах страны опросы могут дополнять пока�затели деловой среды по странам в целом.

Однако многочисленные свидетельства говорято том, что на вопросы относительно субъективногопонимания ситуации не всегда дают значимые отве�ты22. Тому имеется множество причин, например,

ошибки при разработке оп�роса, неправильная шкалаответов, нежелание респон�дентов выказать свое незна�ние проблемы или отсут�ствие личного мнения, от�сутствие ориентировки дляответа и ошибки в выборке.

Конструктивные смеще�ния результатов опроса. Эле�ментарные манипуляциис контрукцией опроса влия�ют на трактовку респонден�том предложенных вопросов.Одна ошибка проистекаетиз последовательности зада�ваемых вопросов. Участвуяв опросах, люди пытаютсятак давать ответы, чтобы по�следующие не противоречи�ли предыдущим. В одномсоциологическом опросе ре�спондентам предложили двавопроса: «Насколько вы до�вольны своей жизнью в це�лом?» и «Насколько вы счаст�ливы в браке?» Если вопросо браке задавался первым, то

корреляция ответов на оба вопроса была высокой, но ес�ли он предлагался вторым — ответы расходились23.

Если в опросе слишком много пунктов, респон�денты неохотно отвечают на них. Поэтому большоезначение имеет расположение вопросов с предла�гаемыми вариантами ответов: ведь респондентымогут просто выбрать первый или последний изних. «Доклад о мировой конкурентоспособности»и «Ежегодник мировой конкурентоспособности»предложили два одинаковых вопроса о препят�ствиях при найме и увольнении работников и про�стоте процедур открытия нового делового пред�приятия. Поразительно, но ответы на вопросыпервого издания имели большую степень корреля�ции и совершенно никакой в опросе второго, отча�сти по причине порядка размещения и формулиро�вания вопросов.

Шкала ответов. Ответы могут колебаться такжев зависимости от предложенной щкалы ответов.В одном эксперименте немецких домохозяек опра�шивали относительно того, сколько часов они про�водят у телевизоров каждый день. Половине рес�пондентов предложили шкалу ответов, котораяначиналась с получаса, потом один час и далеес промежутками в полчаса до максимального зна�чения в 4,5 часа. Остальным респондентам предло�


14

1 18.qxd 31.03.2004 11:05 Page 14

жили такую же шкалу, но первые пять ее деленийсложили и она начиналась уже с 2,5 часов. Во вто�ром случае в два раза больше респондентов ответи�ли, что проводят у экранов телевизоров более2,5 часов в день (37% против 16%)24.

Некомпетентные ответы. Респонденты стара�ются избежать неловкой ситуации. Хорошо извес�тен случай, когда 25% не принявших участия в го�лосовании ответили, что проголосовали, припроведении опроса сразу после выборов. В другомслучае, результаты опросного эксперимента пока�зывают, что респонденты отвечали на вопросы повымышленным проблемам, например, давалиоценку несуществующим странам, чтобы не обна�ружить свою неосведомленность25.

Отсутствие ориентировки. Пример этого нахо�дим в США, где почти 85% водителей, которым не�обходимо продлить водительские права, заявляет,что их уровень вождения «выше среднего». Такая жепроблема существует и при проведении сравненийпо странам. В одном из опросов руководителямкомпаний задается вопрос: «Являются ли высокиеналоги основным препятствием для развития пред�принимательства в вашей стране?» Когда ответынакладываются на цифры ставки налога на при�быль корпораций, то между этими двумя составля�ющими не прослеживается никакой взаимосвязи(рис. 1.7). Руководители компаний в любой странесчитают, что ставки налога высоки.

Определение выборки. Проведение репрезентатив�ных производственных опросов в национальноммасштабе обходится дорого. В результате этого поч�ти все опросы по фирмам делают выборку по отдель�ным секторам или подсекторам отрасли, многие постепени охвата респондентов не могут считатьсястатистически репрезентативными. Различные под�ходы к выборке могут дать в итоге сильное расхожде�ние результатов, поэтому этот факт следует учиты�вать при пользовании материалами, полученнымина основании опроса ограниченного круга фирм,особенно при подготовке обобщающих выводов.

И, наконец, следует иметь в виду, что субъектив�ные оценки часто движутся эмоциями и не могутслужить полноценными индикаторами определен�ных черт деловой среды. Обратимся к «Докладуо мировой конкурентоспособности» за 2003 г. По та�кому показателю, как индекс качества националь�ной деловой среды, Турция резко опустилась с 33 ме�ста на 52 (среди 75 стран—участниц рейтинга).В Докладе об этом говорится так: «Резкое переме�щение Турции… вызвано относительным снижениемкачества различных составляющих (сотрудничествонаучных учреждений и промышленных предпри�ятий в исследовательской деятельности, качество

преподавания в школах управления, бремя админи�стративного регулирования при создании новойкомпании и др.) и ухудшением условий для конку�рентной борьбы и принятия стратегических реше�ний (действенность антитрестовской полити�ки)»26. На самом деле, трудно представить, чтобыуровень сотрудничества науки и промышленностив исследовательской деятельности или качество об�разования в школах управления могли упасть такрезко всего за один год. К тому же, в 2003 г. турец�кое правительство провело реформу правил созда�ния новой компании27. Вероятнее всего, на изме�нение субъективного восприятия опрошенных рес�пондентов повлиял начавшийся в предыдущем годуфинансовый кризис, который изменил ориенти�ровку отсчета. Не случайно и резкое падение рей�тинга деловой среды Аргентины, где в 2002 г. такжепроизошел финансовый кризис.

Агрегатные показатели более устойчивыУстойчивость показателей, полученных на основа�нии субъективного восприятия респондентов, зна�чительно повышается, если они агрегированы.Такое объединение имеет три положительныхрезультата: во�первых, повышается точность оце�ночных показателей; во�вторых, предоставляетсявозможность проводить количественный анализ,который может оказаться полезным для разработ�чиков политики при выборе наиболее подходящихпоказателей и видов анализа; и, наконец, увеличи�вается сфера охвата, поскольку в разных опросахучаствуют разные страны. Тем не менее, несмотряна всю свою пользу, агрегированные показатели немогут предоставлять детализацию относительно


15

1 18.qxd 31.03.2004 11:05 Page 15

конструкции, лежащей в основе регулирующих по�ложений, и того, как их улучшить.

Выверенный Институтом Всемирного банка наоснове методики агрегирования в исследованиях ка�чества регулирования, показатель качества регулиро�

вания за 2002 г. оцениваетсферу действия политики, со�здающей неблагоприятныерыночные условия, такие, какрегулирование цен и субъек�тивное восприятие бременирегулирования предпринима�тельской деятельности28. Ониспользует 60 отдельных по�казателей, полученных из де�сятка различных источников.Страны расположены на ос�нове оценок, выраженныхв пунктах при стандартныхотклонениях, давая представ�ление пользователю о точнос�ти ранжирования (рис. 1.8).

Преимущества методикиочевидны. Во�первых, оценкив пунктах обладают бHольши�ми пояснительными свойства�ми по сравнению с субъектив�ными оценками, получен�ными в результате опросов.Например, с помощью агре�гатных показателей можно

с гораздо большей, по сравнению с отдельными по�казателями, точностью прогнозировать долю не�формальной деятельности в различных странах (Ср.рис. 1.9 и 1.6). Во�вторых, они дают понять, какиеиз базовых показателей более всего соответствуютсовокупному критерию: например, показатель ка�чества регулирования свидетельствует о том, что по�казатели Центра изучения мировых рынков и EIUбольше всего соответствуют базовому совокупномукритерию, который, в свою очередь, имеет большееотношение к политике государства и экономичес�ким результатам. В�третьих, представляется воз�можность охватить исследованием практически всестраны (показатель качества государственного ре�гулирования рассчитывается для 199 стран).

Группа Всемирного банка недавно рассчиталаагрегатный индекс инвестиционного климата, ко�торый включает такие показатели, как качество ре�гулирования, качество инфраструктуры, конкурен�ция, макроэкономическая устойчивость. Приэтом использованы показатели 21 базы данных29.Как и в предыдущем примере, для получения об�щих для набора показателей данных и исключенияслишком специфической части каждого из показа�телей, был применен метод ненаблюдаемых компо�нентов. На основании полученного индекса США,Сингапур, Швейцария, Канада и Нидерланды по�лучили наивысший рейтинг среди стран по осу�


16

1 18.qxd 31.03.2004 11:05 Page 16

ществлению предпринимательской деятельности.Бангладеш, Гаити и Мозамбик стоят в конце этогосписка.

Примечания

1. Petty 1691.2. Meade and Stone 1941. Хотя национальные счета были

представлены в Британском парламенте как «однора�зовый» документ, они очень скоро стали составлятьсяежегодно.

3. Например, если задать вопрос, соотносится ли числопроцедур возврата долга по разным странам с числомпроцедур при разрешении споров о (коммерческой)аренде имущества, то ответ будет положительным.Для стран в выборке доклада «Бизнес в 2004 году» зна�чение простой корреляции равно 0,86. Простая кор�реляция между числом процедур возврата долгаравного 5% и 50% от величины национального дохо�да на душу населения равна 0,94. Высокие значениякорреляции подразумевают, что выбранный частныйслучай показателен и для других видов коммерческихспоров.

4. Методология разработана Дьянковым и др. (Djankovand others 2002). В предлагаемой работе используется снезначительными изменениями.

5. Тема неформальных выплат порождает большие за�блуждения в определении критериев. Более того, тео�ретические модели социальной экономики показыва�ют, что масштабы взяточничества пропорциональнытяжести бремени регулирования, — другими словами,неформальные выплаты представляют собой скореерезультаты обременительных регулирующих предпи�саний, чем по своей природе препятствие для регули�рования.

6. World Bank 2002а.7. Методология разработана Ботеро и др. (Botero and

others 2003); в предлагаемой работе используется с не�значительными изменениями.

8. Методология разработана Дьянковым и др. (Djankovand others 2003); в предлагаемой работе используетсяс незначительными изменениями. В оригинальном

исследовании рассматриваются два случая: возвра�щенный чек на сумму эквивалентную 5% от ВНДна душу населения и спор между владельцем и арен�датором.

9. Данные работы по Латинской Америке приведеныв публикации Хаммергрена (Hammergren 2003).

10. World Bank 2002b, р. 40.11. World Bank 2003.12. Djankov, McLiesh, and Shleifer 2003.13. Jentzsch 2003.14. Методология разработана Ла Порта и др. (La Porta

and others 1998); в данной работе используется с не�значительными изменениями.

15. Djankov, Hart, and others 2003.16. BERI 2002. User Guide, р.1.17. Barta 2003.18. Barta 2003.19. The Heritage Foundation 2002, p. 74.20. Schneider 2002; Friedman and others 2000; Djankov and

others 2002.21. Результаты обзора представлены на сайте

www.cefir.ru.22. Bertrand and Mullainathan 2002.23. Schwarz, Strack, and Mai 1991.24. Schwarz and others 1985.25. Bishop, Oldendick, and Tuchfarber 1986.26. Cornelius, Porter, and Schwab 2003, р. 38.27. World Bank 2002 с.28. Кауфман, Креэй и Маструцци (Kaufmann, Kraay, and

Mastruzzi 2003) применяют методологию ненаблюда�емого компонента, согласно которой данные опросавыражаются в виде линейной функции ненаблюдае�мого простого компонента. Допущения модели обес�печивают то, что распределение агрегатного показа�теля является нормальным, а средние значенияи стандартные расхождения для каждой страны име�ют обычное толкование. В частности, можно постро�ить 90�процентный диапазон возможностей вокругоценки, приведенной в пунктах, где находится «ис�тинное» значение показателя.

29. Детальное описание см. Batra 2003.


17

1 18.qxd 31.03.2004 11:05 Page 17

Всвоей работе «Другой путь» Эрнандо де Со�то доказывает, что препятствующие пред�принимательской деятельности высокиезатраты, необходимые для основания ком�

пании в Перу, лишают небогатых людей благопри�ятных экономических возможностей. В 1983 г.исследовательская группа де Сото в целях экспери�мента попыталась открыть на окраине Лимы пред�приятие по изготовлению одежды с одним наемнымработником. Для этого они прошли все бюрократи�ческие процедуры. Затратив 1231 долл. США и про�ждав 289 дней, они смогли начать деятельность назаконном основании1. Затраты при этом равнялисьсумме зарплаты за три года, что превышает финан�совые возможности среднестатистического перуан�ского предпринимателя. «Когда легальный путь —исключительная привилегия лиц, обладающихполитической и экономической властью, то для ли�шенных ее — для малоимущих — не остается иноговыбора, кроме как путь нелегальный», — пишетМарио Варгас Льоса в своем предисловии к книгеде Сото.

Мысль не нова. Еще в XIX в. в Европе, чтобы со�здать компанию, необходимо было зарегистриро�вать государственную привилегию или концессию,а это было под силу только богатым2. Во Франциисвободная регистрация компаний была провозгла�шена в 1791 г. после победы революции. В Англиисвободное предоставление статуса корпорации бы�ло разрешено в 1844 г. как следствие расширенияправ, предоставлявшихся среднему классу3.

Когда европейские нормы права, определявшиедеятельность корпораций, распространялись доб�ровольно или в ходе колонизации на другие странымира, они оказывали соответствующее влияние наформирование хозяйствующих субъектов. Так,в Торговом кодексе Чили 1865 г., созданного по об�разцу Испанского кодекса 1848 г., содержалось тре�бование о необходимости получения двух отдель�ных указов президента об образовании компании.В отличие от этого, в первом Торговом кодексе Ко�лумбии, принятом в 1853 г., не содержалось требо�

вания получения концессии от государства. Такоеотступление от Испанского кодекса объяснялосьверой в то, что свободное объединение предприни�мателей является правом4. XIX в. стал свидетелемрезкого роста образования акционерных компанийв США в связи с принятием общих законов корпо�ративного законодательства — в 1811 г. в Нью�Йор�ке, в 1839 г. в Массачусетсе, в 1844 г. в Англии, в 1849 г.в Калифорнии и в 1843 г. в Делавере. Основнымипричинами быстрого роста числа акционерныхкомпаний были конкуренция между штатами в ли�берализации своего корпоративного законодатель�ства и наступление железных дорог на запад. В кон�це XIX в. в США насчитывалось больше компанийс ограниченной ответственностью, чем во всей Ев�ропе5.

Объединение в предпринимательской деятель�ности выгодно с четырех точек зрения. Во�первых,юридические лица могут пережить своих учредите�лей. Во�вторых, в уставном капитале компанииобъединяются средства акционеров. В�третьих,официальное введение в практику принципа огра�ниченной ответственности (после принятия Торго�вого кодекса во Франции в 1807 г.) снижает риски,связанные с предпринимательской деятельностью.В работе «Богатство нации» Адам Смит отмечает:«Эти [акционерные] компании приносят пользу,так как при их участии появились некоторые новыевиды коммерции, т. е. они за свой счет произвелиэксперимент, на который государство могло и нерешиться»6. Статус ограниченной ответственностидает возможность экспериментировать и осуществ�лять инновационную деятельность без серьезныхнегативных последствий. В�четвертых, зарегистри�рованные фирмы имеют доступ к услугам, предос�тавляемым государственными судебными учреждени�ями или частными коммерческими банками, которыенедоступны незарегистрированным фирмам. Коро�че говоря, образование юридического лица умень�шает риски, связанные с предпринимательской де�ятельностью, увеличивает срок жизни предприятияи его шансы на успех.

19

Глава 2. Создание новой компании

19 31.qxd 31.03.2004 11:06 Page 19

Для регистрации предприятия достаточно всегодвух процедур — официального уведомления об об�разовании и регистрации в органах налогообложе�ния и социальной защиты. На практике во всехстранах налагаются дополнительные требования.Кроме того, системы регулирования начала пред�принимательской деятельности в различных странахимеют свои особенности. В более богатых странахгосударственное регулирование более либерально,то же можно сказать и о странах, где действует об�щее право. В бедных странах недостатки рыночныхмеханизмов могут иметь более тяжелые послед�ствия, отсюда может возникнуть желание подпра�вить эти нарушения, регулируя начало предприни�мательской деятельности. Но такому соблазнунеобходимо противостоять, поскольку издержки отнеэффективности власти могут перекрыть выгодыот введения строгого регулирования. Обремени�тельное регулирование начала предприниматель�ской деятельности однозначно связывается с умень�шением объема частных инвестиций, ростом цен напотребительские товары, усилением коррупции ад�министративного аппарата, расширением сферынеформальной экономики. При этом отсутствуютстимулы для повышения качества продукции илиуменьшения отрицательного влияния внешнихфакторов, таких, например, как загрязнение окру�жающей среды.

Власти могут продвинуться далеко вперед, про�водя простые реорганизации. Имеется в виду при�менение более совершенных технологий информи�рования и связей внутри властных структур, чтобыинформировать потенциальных предпринимателейи послужить универсальной виртуальной конторойдля регистрации предприятий. Исключение из про�цесса начала предпринимательской деятельноститаких излишних процедур, как нотариальное заве�рение всех учредительных документов или регист�рация в местных торговых палатах, введениеединых регистрационных бланков, единого иден�тификационного номера компании, регистрация поумолчанию (неполучение ответа означает согласиена регистрацию) оказывают огромный положи�тельный эффект. В Российской Федерации в ре�зультате изменений, проведенных в 2002 г., все пра�ва регистрации были переданы Государственнойналоговой инспекции; таким образом, число про�цедур для начала предпринимательской деятельно�сти сократилось с 19 до 12. Благодаря введениюединых регистрационных бланков больше не нужнопосылать отдельные уведомления в местную реги�страционню палату, пенсионный фонд и фонд ме�дицинского страхования, в комитет по статисти�ке и местный фонд социального обеспечения,

а также подавать заявление на разрешение изготов�ления печати компании. Более того, регистрациянового юридического лица и в налоговых органахсведена к единой процедуре.

В число изменений, требующих пересмотра за�конодательства, входят включение в учредительныедокументы условия об «общих целях и задачах» (чтопозволяет фирмам менять направления деятельнос�ти без перерегистрации), исключение из условийрегистрации требования о минимальном капитале,устранение из процесса нотариального удостовере�ния документов и участия судебных инстанций. Та�кие изменения, возможно, трудно осуществимы,так как могут встретить сильное сопротивление состороны судей, юристов и нотариусов, но их поло�жительные результаты далеко не ограничиваютсярамками регулирования начала предприниматель�ской деятельности.

Легко ли стать предпринимателем?

В Австралии регистрация частной компании с ог�раниченной ответственностью состоит из двух про�цедур, занимает два дня и обходится в сумму, экви�валентную менее 1% от годичного объема дохода надушу населения. Такая же необременительная про�цедура регистрации предприятия ничего не стоитв Дании и почти ничего (стоимостью около 1% отгодичного объема дохода на душу населения) в Ка�наде, Новой Зеландии, Сингапуре, Швеции, Вели�кобритании и США. Однако для регистрации пред�принимательской деятельности в таких странах,как Алжир, Боливия и Парагвай требуется пройти18 процедур; в Белоруссии, Чаде и Колумбии — 19.За 152 дня зарегистрируют предприятие в Брази�лии, за 168 дней в Индонезии, за 198 дней в Лаос�ской Народно�Демократической Республике, за215 дней — Демократической Республике Конго иза 203 дня на Гаити. А затраты на открытие дела со�ставят сумму, превышающую более чем в три разавеличину дохода на душу населения в Буркина�Фа�со и Никарагуа, в четыре раза — в Эфиопии и Ни�герии и более чем в пять раз — в Камбодже. (В ию�не 2003 г. правительство Эфиопии снизило стои�мость регистрации предприятия на четверть.)Начало предпринимательской деятельности обхо�дится в 5531 долл. в Анголе (838% от дохода надушу населения), 785 долл. в Демократической Ре�спублике Конго (872% от дохода на душу населе�ния), и 1817 долл. в Сьерра�Леоне (13�тикратныйдоход на душу населения). Для сравнения, та жепроцедура стоит 28 долл. в Новой Зеландии,210 долл. в США, 264 долл. в Великобританиии 249 долл. в Сингапуре.


20

19 31.qxd 31.03.2004 11:06 Page 20

В Мексике, где доход на душу населения состав�ляет 5910 долл., предприниматель должен внести неменее 5180 долл. для начала регистрации. Требова�ние внесения большого размера капитала характер�но для стран Ближнего Востока: в Йемене необхо�димо внести капитал, в 17 раз превышающийвеличину дохода на душу населения, в СаудовскойАравии — в 16 раз, в Иордании — в 24 раза. В неко�торых африканских странах также существует тре�бование о внесении большого объема капитала:7�кратная величина дохода на душу населенияв Буркина�Фасо, 8�кратная в Нигерии, 9�кратнаяв Мавритании и 18�кратная в Эфиопии. В третистран выборки требования о внесении какого�либокапитала отсутствуют.

Приведенные примеры свидетельствуют о боль�ших различиях между странами в их отношениик появлению новых фирм. Четыре показателя — не�обходимые процедуры, связанные с ними срокии требования минимального размера капитала —охватывают различные аспекты процесса регистра�ции фирм.

•Число процедур соответствует числу организаций,с которыми потенциальному предпринимателюпридется столкнуться, причем каждая может ока�заться препятствием для дальнейшего прохожде�ния процедур. Во многих странах процесс регист�рации, в котором принимают участие государ�ственные чиновники, связан с дачей взяток.

•Срок прохождения (в днях) и официальная стои�мость каждой процедуры говорят сами за себя:чем выше эти цифры, тем обременительнее и до�роже процесс регистрации и тем меньше вероят�ность того, что многие предприниматели пройдутрегистрацию.

•Требуемый минимальный размер капитала — этосумма, которую предприниматель обязан внестина банковский счет до начала процесса регистра�ции. Этот счет замораживается на период началапредпринимательской деятельности, а в некото�рых странах — до момента ликвидации юридиче�ского лица.

Все представленные в этой главе показатели, ха�рактеризующие этап начала предпринимательскойдеятельности, относятся только к компаниям с ог�раниченной ответственностью. Они не применяют�ся к другим формам собственности: единоличнойчастной собственности, товариществу, кооперати�ву, акционерному обществу, корпорации. Почему?Потому что именно частные компании с ограни�ченной ответственностью являются преобладаю�щей формой предпринимательства во всем мире.

Кроме того, эта форма экономически целесообраз�на: инвесторы гораздо охотнее вкладывают средствав предприятие, если их потенциальные убытки ог�раничены размером вложенного капитала7.

В самом деле, примеры из истории XIX в. такихстран, как Англия, Ирландия, США показывают,что после введения в них статуса ограниченной от�ветственности резко возросло число компаний, же�лающих получить регистрацию8. Изучение разви�тия компаний в Германии свидетельствует такжео том, что статус ограниченной ответственности ха�рактерен для более крупных фирм9. В наши дни55% зарегистрированных предприятий составляюткомпании с ограниченной ответственностью, накоторые приходится 90% объема производства в стра�нах ОЭСР10. Даже в странах с переходной эконо�микой, например, в Латвии, на долю компанийс ограниченной ответственностью, приходится 62%от всех зарегистрированных деловых предприятийи 93% объема производства11. Во Вьетнаме 57% ча�стных предприятий являются компаниями с огра�ниченной ответственностью и дают более 70% объ�ема производства.

В ряде случаев в виде части регистрационногопроцесса новым предприятиям требуется получитьзональные разрешения или лицензии, таким обра�зом они включены в списки процедур начала пред�принимательской деятельности соответствующихстран.

•В Индонезии каждое предприятие должно податьзаявку на получение торговой лицензии. Эта про�цедура занимает две недели, кроме того, если за�явитель переехал из деревни, то ему необходимопредставить справку из полиции о «хорошемповедении».

•В Гане необходимо получить свидетельство из ор�ганов охраны окружающей среды. Компания по�дает заявление с описанием места расположения,указанием действующей зональной классифика�ции, предполагаемой технологии производстваи возможного влияния на окружающую среду.После этого представители органов охраны окру�жающей среды выезжают на место и составляютдетальный отчет. Вся процедура занимает не ме�нее 90 дней.

•В Иордании все предприниматели обязаны по�дать заявку на получение муниципальной лицен�зии на профессиональную деятельность. К заявкеприлагается свидетельство о регистрации компа�нии, свидетельство о членстве в Торговой палате,разрешение на осуществление деятельности, вы�даваемое соответствующим министерством, но�тариально заверенный договор об аренде или сви�

21

Создание новой компании

19 31.qxd 31.03.2004 11:06 Page 21

детельство о праве собственности на оборудова�ние и карту расположения.

Помимо указанных процедур, некоторым дело�вым предприятиям, прежде чем приступить к работе,требуется получить разрешение на строительство,подключение коммуникаций, лицензии на произ�водство и использование технологических процессов.Хотя данные по этим процедурам здесь не приво�дятся (поскольку не относятся к общим требовани�ям), они могут создавать значительные препятствиядля предпринимателя. Так, в Танзании, чтобы полу�чить все необходимые разрешения и лицензии наиспользование земли и фабричных сооружений необ�ходимо выполнить 25 отдельных процедур. В лучшемслучае на это уйдет 795 дней при затратах в 508 долл.,

что составляет двукратный размер дохода на душунаселения. В Мозамбике для выполнения всех тре�бований по оформлению начала деятельности произ�водственной фирмы необходимо пройти 34 процеду�ры, что занимает 625 дней и обходится в 11 045 долл.или сумме, равной 50�тикратному размеру доходана душу населения12. Производственные опросыпоказывают, что субъективные оценки эффектив�ности регистрационного процесса отличаются порайонам страны, иногда одна из причин заключа�ется в том, что на открытие дела могут оказыватьвлияние местные регулирующие положения, какэто происходит в Ботсване, Бразилии, Чили, Ко�лумбии, Эквадоре, Иордании, Кении, Малави, наФилиппинах, в Румынии, Танзании, Уганде, Вене�суэле и Зимбабве. Тем, как проводятся в жизнь об�

щенациональное законо�дательство о компанияхи регулирующие положе�ния, объясняется большаячасть отличий в этом воВьетнаме, России и Болга�рии13. Во Вьетнаме в Законео предприятии от 2000 г.оговариваются сроки про�хождения всех процедуроформления начала пред�принимательской деятель�ности, однако весной 2001 г.одна компания в провин�ции Донг Наи получиласвое регистрационное удо�стоверение всего за одиндень, тогда как компаниив Ханое на это потребова�лось 123 дня. В то же вре�мя получение печати ком�пании занимает в среднемвосемь дней в Хошими�не и 14 дней в Ханое.

В мире нет ни однойстраны, где власти предос�тавляют возможность пред�принимателю зарегистри�ровать новое предприятиевсего за одну процедуру, нонекоторые страны прибли�жаются к этому идеалу.В Канаде предпринима�тель подает заявку на феде�ральную регистрацию че�рез оперативную системуЭлектронного центра заявоки получает номер предпри�


22

19 31.qxd 31.03.2004 11:06 Page 22

ятия в течение одного часа. Имея этот номер, пред�приниматель обращается в таможенные и налого�вые органы для оформления налогового номера,зарплатных вычетов, импортных и экспортныхлицензий. В Австралии применяется аналогичнаяпроцедура. В Дании от предпринимателя требуетсятакже зарегистрировать в банке минимальный ка�питал, а в Ирландии — заказать печать компании.

В других странах путь к началу предпринима�тельской деятельности более извилистый (рис. 2.1).В Белоруссии предприниматель должен получитьв Министерстве юстиции разрешение на использо�вание названия компании. Имея этот документ, оноткрывает временный счет в банке на имя компа�нии, подлежащей регистрации. С банковской вы�пиской предпринимателю необходимо обратитьсяв нотариальную контору, которая заверяет все доку�менты, которые после этого подаются в государ�ственные регистрационные органы.

Но это еще не все. Далее, предприниматель до�говаривается об инспекции производственныхпомещений представителем Министерства труда,а в ожидании их прихода готовит печать компаниии посещает курсы управления для получения соот�ветствующего удостоверения. Это удостоверениенотариально заверяется и регистрируется в местномотделении милиции. После того, как все собранныедокументы нотариально заверены, предпринима�тель идет в налоговую инспекцию и в фонд соци�ального обеспечения, оставляет там копии доку�ментов и получает расписки о принятии. Послеэтого, наконец, он или она может подать заявлениео присвоении предприятию идентификационногои статистического номеров.

Вот теперь конец процесса регистрации уже неза горами. Предприниматель нотариально заверяетзаявление об открытии постоянного банковскогосчета, затем получает его. Далее следует получениеразрешения санитарной инспекции, инспекции пометрологии и стандартам, пожарной инспекции.После получения разрешений от всех инспекций,предприниматель может стать, наконец, обладате�лем лицензии на осуществление предприниматель�ской деятельности. Таким образом, предприятиеможет начать работу после прохождения 19 проце�дур, на которые потрачено 118 дней и 369 долл.официальных выплат.

Как уже говорилось в начале, для регистрациипредпринимательской деятельности вполне доста�точно двух процедур: уведомление о началедеятельности фирмы и ее регистрация в органах на�логообложения и социальной защиты. Остальныепроцедуры, такие, как регистрация в органах стати�стики, получение разрешений от органов охраны

окружающей среды или регистрация работниковдля получения пособий по болезни (см. табл. 2.1),возможно, желательны с социальной точки зрения.Прочие же, как например, одобрение кандидатурызаявителя местными торговыми палатами, могутограничивать конкуренцию.

Цели некоторых прочих процедур представля�ются сомнительными, но страны с жесткой систе�мой регулирования начала предпринимательскойдеятельности поразительно изобретательны в этомвопросе. Так, во Вьетнаме учредителям необходимополучить разрешение на изготовление печати в Ми�нистерстве госбезопасности, а заказывать печатьразрешается только у уполномоченных изготовите�лей. В Российской Федерации (до недавнего време�ни) учредителям, прежде чем получить свидетельствоо регистрации, приходилось посещать Пенсионныйфонд, Государственный фонд обязательного меди�цинского страхования, Государственный комитетпо статистике и Фонд социального страхования. За�тем проходить эти инстанции повторно для сдачикопии регистрационного удостоверения и получе�ния идентификационного номера компании в каж�дом из них. Процедура регистрации предприятияподверглась глубоким изменениям в 2003 г.

В каких странах масштаб регулирования предпри�нимательской деятельности наиболее значителен?Если сгруппировать страны в соответствии с вели�

23


Таблица 2.1 Наиболее распространенные в мире процедуры регис�трации начала предпринимательской деятельности

Назначение процедуры Число стран, применя�ющих процедуры (в %)

Регистрация в налоговых органах 93Регистрация в органах контроля трудовых отношений 87Регистрация в административных органах 76Банковский депозит 68Заверение документов в нотариате 63Пособия по болезни 62Публикация уведомления в печатных органах 36Изготовление печати компании 38Регистрация в судебных органах 32Регистрация в торговой палате 27Регистрация в органах статистики 17Регистрация в органах охраны окружающей среды 12

Источник: База данных Doing Business.

19 31.qxd 31.03.2004 11:06 Page 23

чиной их дохода на душу населения, окажется, чтов наиболее богатых странах меньше всего регулиру�ющих процедур, в среднем их число равно семи. Заними идет группа стран с размером национальногодохода на душу населения выше среднего — в нихсреднее число процедур равно десяти. Наибольшеечисло процедур — 12 — отмечается в странах с раз�мером национального дохода ниже среднего, а в бед�нейших странах число процедур в среднем равно 11.Та же схема распределения справедлива для сроков

регистрации компании: бы�стрее всего это можно сде�лать в наиболее богатыхстранах — менее чем за ме�сяц. Процесс регистрациизанимает примерно одина�ковое время в странах с на�циональным доходом на ду�шу населения выше и нижесреднего — 50 дней, но онзначительно дольше в бед�нейших странах — в сред�нем 63 дня. В отличии отэтого, затрыты на открытиедела неуклонно увеличива�ются от наименьшей суммы(менее 10% от размера до�хода на душу населения) вгруппе стран с высокимуровнем дохода к наиболь�

шей (120%) в странах с низким уровнем среднеду�шевого дохода (рис. 2.2).

Региональные различия тоже весьма значитель�ны (рис. 2.3). Так, если государственное регулиро�вание начала предпринимательской деятельностив Латинской Америке отличается наибольшим чис�лом процедур и сроками, то в странах ОЭСР сте�пень вмешательства государства в эти вопросы ми�нимальна. Среднее положение по этим показателямзанимают Африка и Ближний Восток. Стои�

мость регулирующихпроцедур чрезвычайновысока в странах Аф�рики — порядка 190%от дохода на душу на�селения. Аналогичноэтому, требуемый ми�нимальный размер ка�питала — в среднем бо�лее 700% от дохода надушу населения — вы�ше, чем где бы то нибыло в странах Ближ�него Востока и Север�ной Африки.

Особенности регули�рования предпринима�тельской деятельностиво многом определяют�ся видом применяемо�го в стране или регионеправа14. Так, для скан�динавских стран харак�терно наименьшее чис�


24

19 31.qxd 31.03.2004 11:06 Page 24

ло регистрационных проце�дур — в среднем пять, на�именьшие временнOые — 21день — и финансовые за�траты (менее 1% от доходана душу населения) (рис. 2.4).Страны с традицией фран�цузского гражданскогоправа лидируют как по ко�личеству необходимыхпроцедур, так и по затратамвремени и средств, причемнаивысших значений этипоказатели достигают в са�мой Франции. В странах,где действуют традициигерманского права, от пред�принимателей требуетсянаибольший размер мини�мального капитала — более100% от дохода на душу населения; в то время, как взоне действия традиции английского права требуе�мый минимальный размер капитала равен нулю.

Каким образом осуществляется взаимосвязьпоказателей процесса регулирования начала пред�принимательской деятельности? Существуют лиу властей какие�либо предпочтения в выборесредств регулирования? Например, наиболее быст�рая регистрация может стоить дороже, но в этомслучае предприниматели оплачивают, по сути дела,более эффективное функционирование государ�ственного аппарата. Или же власти могут сократитьчисло препятствий на пути регистрации предпри�ятий, оставив только несколько процедур, но, еслив их число войдет требование высокого размера ми�нимального капитала, то стать предпринимателямибудет позволено только наиболее богатым и влия�тельным. Вопрос не в этом. Кое�кто, похоже, регу�лирует процесс открытия дела всеми возможнымиспособами — число процедур, сроки, затраты, тре�буемый минимум капитала в высшей степени взаи�мосвязаны.

Полезны ли регулирующие положения началапредпринимательской деятельности? Некоторые — да, многие — нет.

Все ли регулирующие положения начала предпри�нимательской деятельности, даже на первый взгляджелательные, приводят к хорошим результатам? Нанерегулируемых рынках часто происходят различ�ные сбои, начиная от усиления власти монополийдо проявления внешних факторов. Если властипреследуют цели повышения эффективности соци�

альной политики, они могут попытаться исправитьэти нарушения специальными мерами регулирова�ния. Власти проверяют новых предпринимателей,чтобы убедиться в том, что потребитель получаеткачественные товары от нужных продавцов и дляснижения влияния таких внешних последствий,как загрязнение окружающей среды. Регистрацияобеспечивает новым компаниям своего рода офи�циальное одобрение их деятельности, что делает ихв достаточной мере достойными взаимоотношенийс потребителями и с другими деловыми предпри�ятиями. Если так, то более строгое регулированиеначала предпринимательской деятельности должнобыть связано с достижением высших результатовв социальной сфере.

На самом деле так не получается. Степень соот�ветствия международным стандартам качестваснижается по мере увеличения числа процедур ре�гулирования начала предпринимательской деятель�ности, а уровень загрязнения окружающей средыв развивающихся странах не уменьшается с введе�нием в практику выдачи экологических разреше�ний. Случаи отравления пищевыми продуктамии производственного травматизма не становятсяреже в странах, где обязательны многочисленныепроцедуры получения разрешений от органов сани�тарно�гигиенического надзора и охраны здоровьяи труда15.

Регулирование начала предпринимательской де�ятельности оказывает, тем не менее, свое влияние,в основном нежелательное. Обременительные про�цедуры толкают предпринимателей в сферу нефор�мальной экономики (рис. 2.5)16. В этом случае ра�ботники не имеют страхования на случай болезни

25


19 31.qxd 31.03.2004 11:06 Page 25

и пенсионного обеспечения. Продукция не прохо�дит контроль качества. Предприниматель не имеетвозможности получения банковского кредита илипомощи со стороны судебных органов для разреше�ния споров, не может пользоваться предоставлен�ными государством ассигнованиями на подготовкуслужащих и на школьные пособия для их детей.

Некоторые развитые страны также страдают отизбыточного регулирования и расплачиваются занего. Во Франции Министерство труда в 1974 г.приняло закон для защиты мелких магазинов и ре�месленных предприятий от конкуренции со сторо�ны крупных розничных магазинов — «d’Orientationdu Commerce et de l’Artisanat». Было введено законо�дательное требование получения зональных разре�шений по усмотрению местного муниципальногосовета. Введение такого требования замедлилорост занятости в официальном секторе розничнойторговли. Согласно проведенному анализу, если быэта процедура не была введена, то занятость в сфе�ре розничной торговли Франции была бы сегодняна 10% выше17. Результаты другого исследованияговорят о том, что, если бы итальянское правитель�ство ввело американскую систему регулированияначала предпринимательской деятельности, то ча�стные инвестиции в части выпуска продукции об�рабатывающей промышленности выросли бы, пооценкам, на 40%18. Хотя еще предстоит провестианалогичные исследования по развивающимсястранам, полагают, что влияние регулирования на�чала предпринимательской деятельности имеет не

меньшую значимость — по двум причинам. Ин�формация из этих стран свидетельствует, что пере�кос там еще значительнее, поэтому последствияпрекращения регулирования — более существен�ны. Однако осуществляется регулирование нестоль жестко, и следовательно, его эффект болеемягок.

Как в развитых, так и в развивающихся странах,где практикуется относительно жесткое регулиро�вание начального этапа предпринимательскойдеятельности, потребительские цены высоки19.Полевые исследования в развивающихся странахпоказывают, что иностранные инвесторы предпо�читают не вкладывать средства в страны с избыточ�но обременительным регулированием, в результатечего уменьшаются потенциальные выгоды для по�требителей данной страны20.

Нежелательное влияние избыточного регулиро�вания этим не исчерпывается. При подстановке по�казателей дохода на душу населения наблюдаетсясвязь между обременительными процедурами нача�ла предпринимательской и повышенным уровнемкоррупции во властных структурах, занимающихсяэтими процедурами, особенно в развивающихсястранах (рис. 2.6). Каждая процедура — это контактс заявителем, то есть возможность получения взятки.По словам Льосы, «такая система регулирования нетолько аморальна, но и неэффективна. В результатеуспех зависит не от упорного труда и вложенныхсредств, а определяется способностью предприни�мателя добиваться расположения президентов, ми�


26

19 31.qxd 31.03.2004 11:06 Page 26

нистров и других должностных лиц (что, по сути де�ла, означает его умение коррумпировать их)»21.

Вопрос о желательности регулирования этапаначала предпринимательской деятельности с соци�альной точки зрения может быть рассмотрен и поддругим углом. Если бы в демократических странахпроводилась большая степень регулирования, и ес�ли бы политики в таких странах несли ответствен�ность перед своими избирателями, можно было быпредположить, что такие регулирующие положенияполезны сами по себе. В противоположность этому,в странах с авторитарным правлением, где властимогут быть скорее коррумпированы заинтересован�ными фирмами, с большей степенью вероятностибудут внедрять системы регулирования, цель кото�рых — максимизация возможности получения взя�ток, а не ликвидация недостатков в действияхрыночного механизма22. Поэтому более предста�вительные и более ограниченные в своих правахвласти будут регулировать процесс начала предпри�нимательской деятельности в меньшей степе�ни. В самом деле, изучение положений, регулиру�ющих начало предпринимательской деятельностив 85 странах, обнаруживает, что при постоянномуровне национального дохода на душу населениястраны с более ограниченными в правах властями,и более широкими политическими правами осу�ществляли более либеральное регулирование нача�ла предпринимательской деятельности23. Исследо�вание 133 стран, предпринятое в рамках проектаDoing Business, дает еще более убедительные резуль�таты.

Подводя итог, можно сказать, что чрезмерноерегулирование начала предпринимательской дея�тельности не способствует повышению качествапродукции, безопасности труда или снижениюуровня загрязнения окружающей среды. Такие ме�ры сдерживают частное инвестирование, толкаютлюдей к переходу в неформальные сектора эконо�мики, способствуют повышению потребительскихцен и питают коррупцию. Власти, осуществляющиерегулирование в большей степени, менее подотчет�ны перед гражданами.

Объекты реформирования

При таком количестве успешно проведенных ре�форм в области государственного регулированияначала предпринимательской деятельности выборобъекта и сроков для реформирования не составля�ет труда. Даже страны с эффективной системой ре�гулирования бизнеса недавно усовершенствовалисвои регулирующие положения: Дания — в 1996 г.,Австралия — в 2001 г., Норвегия — в 1997 г., Новая

Зеландия — в 1998 г. Среди прочих корректировкипроизвели Вьетнам — в 1999 г., Пакистан и Россий�ская Федерация — в 2003 г. В противоположностьэтому есть страны, где законодательство, регулиру�ющее начало предпринимательской деятельности,не изменялось со времени его введения в XIX — на�чале XX в.: в Доминиканской Республике — с 1884 г.,Мозамбике — с 1888 г., Анголе — с 1901 г., Буркина�Фасо — с 1916 г. Тем не менее, устаревшее законода�тельство — не единственная причина неэффектив�ности системы. Например, в Сьерра�Леоне Законо практикующих юристах от 2002 г., предписал обя�зательное привлечение юристов к процессу созда�ния компаний. В результате затраты на необходи�мые процедуры удвоились.

Административная реформаРаботу с потенциальным предпринимателем мож�но начать с предоставления ему всей необходимойинформации о процедурах, включая их число, срокипрохождения и стоимость. Это сократило бы поте�ри времени на ознакомление с процедурами и воз�можность вымогательства взяток или неофициаль�ных платежей. В Венесуэле нужная информация,включая графическое изображение последователь�ности прохождения процедур, размещена в Ин�тернете на веб�сайте (http://economia.eluniversal.com/guiadinero/ micro3.shtml#). В Испании с 1999 г.существует информационный веб�сайт министерствэкономики, финансов, труда, государственной ад�министрации и торговой палаты (www.ipyme. org),где предприниматели могут получить точные сведе�ния о том, куда и когда обратиться, какие документыпредставить. На сайте описаны документы, необхо�димые для прохождения процесса регистрации, и до�полнительные требования, связанные с началомпредпринимательской деятельности. Указан такжеразмер регистрационных платежей, гербовых сбо�ров, нотариальных платежей. Такие услуги предос�тавляются во многих других государствах, например,в Ирландии, Латвии, Сингапуре. Там, где пользова�ние Интернетом все еще не очень распространено,практикуется распечатка буклетов или вывешиваниелистовок на стендах в органах регистрации, как, на�пример, в Монголии, Южной Африке, Таиланде.

В других странах также недавно внедрены новыетехнологии для совершенствования связи и переда�чи информации между правительственными учреж�дениями. Так, в 2002 г. в Пакистане все налоговыеорганы страны были объединены электронной свя�зью. В результате, если раньше предпринимателюв Карачи на получение номера налогоплательщикатребовалась неделя, то теперь эта процедура зани�мает несколько часов.

27


19 31.qxd 31.03.2004 11:06 Page 27

Далее. Можно реформировать еще один аспектрегулирования регистрации предпринимательскойдеятельности, установив единую регистрационнуюформу и единый регистрационный номер. ВоФранции на единую регистрационную форму пере�шли в 1994 г., в Финляндии — в 2001 г.24 Во многихстранах, например, в Хорватии, на Мадагаскаре,в Португалии, Сербии и Черногории требуется за�полнение нескольких видов форм, что может при�вести к ошибкам и удорожанию процедур. Крометого, во многих странах требуется получениенескольких регистрационных номеров, присваива�емых разными государственными органами. На�пример, в Эквадоре необходимо получить пять ре�гистрационных номеров: в службе регистрациикомпаний, торговом реестре, в налоговом органе,учреждении социального страхования и в Минис�терстве труда. Для сравнения, Южная Африка пере�шла на единый идентификационный номер компа�нии в 1998 г., Бельгия — в 2000 г., Италия — в 2001 г.и Молдова — в 2002 г.

Административные правила регулирования мо�гут быть пересмотрены и в плане введения законо�дательно установленных сроков для ответа, обнаро�дования тарифной информации, введения правилодобрения «по умолчанию». Согласно данным про�екта Doing Business, менее трети стран имеют огово�ренные в законе сроки для ответа. Недавно прове�денное изучение Закона о предприятии во Вьетна�ме 2000 г. говорит об эффективности этой меры.В течение года после того, как максимальный срокдля ответа был определен в 15 дней, средний сроксократился с 45 до 19 дней. В Индии боротьсяс коррупцией стало легче после введения практикиознакомления предпринимателей с тарифами. Со�гласие «по умолчанию» означает, что, если пред�приниматель не получит ответа от соответствующегогосударственного органа в течение определенногосрока, одобрение автоматически считается полу�ченным и он может начать следующую процедуру.Правило согласия «по умолчанию» совсем недавностало действовать в Болгарии.

Более крупное изменение представляет собойсоздание универсального центра регистрации пред�приятий. В 1994 г. во Франции образована специа�лизированная организация — Центр оформленияпредприятий (Centre de Formalite des Entreprises —CFE), единый офис, в котором предпринимателимогут заполнить все декларации и документы, необ�ходимые для образования нового предприятия. CFEзатем передает эти документы и декларации в соот�ветствующие государственные учреждения и судеб�ные органы для утверждения или регистрации. Ана�логичные универсальные конторы функционируют

в Таиланде (1997 г.), в одном из районов Египта —Дакахлии (1999 г.), в Сальвадоре (2000 г.) . Вместе с тем,создавая такие организации, государство должно га�рантировать, что они заменят собой другие сущест�вующие инстанции регулирования бизнеса. Иначе«единый» центр превратится в «еще один» центр.Например, на Филиппинах даже после созданияв 1987 г. Единого центра действий, инвесторы про�должали жаловаться на обременительные процеду�ры и проволочки. Для выполнения некоторых адми�нистративных требований была введена, по сутидела, процедура двойного лицензирования: инвес�торы должны обращаться как в Единый центр дей�ствий, так и в лицензионное учреждение26. Однимиз решений этой проблемы могла бы стать передачауже существующему государственному органуфункций сбора и обработки заявок на регистрациюпредпринимательской деятельности и передачи ихдругим органам. Недавно в Турции было введеноименно такое усовершенствование. Вместо того,чтобы посетить восемь различных государственныхучреждений для утверждения документов, предпри�ниматель подает единственную заявку в Торговыйреестр. Регистрация осуществляется в течение дня.

По мере все более широкого распространенияуслуг Интернета, регистрация может осуществлять�ся через электронные средства связи с помощьюуниверсальной виртуальной конторы. В несколькихстранах уже применяется регистрация предприятийи налоговая регистрация в режиме «он�лайн» —в Австралии, Канаде, Австрии, Дании, Венгрии,Латвии, Новой Зеландии и Сингапуре. Недавнои Вьетнам (г. Хошимин) подключился к этой техно�логии. В 2001 г. в Италии принят закон об электрон�ных подписях, разрешающий предприятиям посы�лать документы по электронной почте. Органторговой регистрации устанавливает каналы пере�дачи информации с компаниями, нотариальнымиконторами, торговыми палатами и торговыми ассо�циациями. После введения в действие такой про�цесс обработки данных способен резко сократитьвремя и стоимость регистрации новых предпри�ятий. Аналогичные реформы находятся в стадииосуществления в Израиле, Перу и Таиланде.

Процедура регистрации предприятий в режиме«он�лайн» имеет и другие преимущества. Так, в Ко�рее, Гонконге (Китай), на Тайване (Китай) и в Вели�кобритании любой желающий может просмотретьреестр названий компаний на веб�сайте и убедить�ся в оригинальности предполагаемого названия но�вой компании. Предприниматель в Боливии можетсделать то же самое по телефону в тоновом режиме,сэкономив время на прохождение довольно дли�тельной процедуры.


28

19 31.qxd 31.03.2004 11:06 Page 28

Юридические реорганизацииХорошие результаты продемонстрировали несколь�ко видов юридических реорганизаций. Одна из нихзаключалась в законодательном закреплении воз�можности ограничиваться при предоставлениидокументов на регистрацию указанием условия обобщих целях и задачах, что позволяет предпринима�телям не предоставлять подробный перечень видовдеятельности компаний. Включение такого условиявозможно в Скандинавских странах и в зоне дей�ствия традиции общего права. При этом не толькоотпадает необходимость в привлечении судебныхинстанций, но и появляется возможность незамед�лительной, хотя и дорогостоящей, покупки готовыхкомпаний для создания новой27. От предпринима�теля требуется только посетить юриста, купить «пус�тую» (недействующую) компанию и поменять ее на�звание. Условие об общих целях и задачах упрощаеттакже процесс регистрации. Недавно принятое зако�нодательство в Белоруссии и Узбекистане сделалонеобходимым перерегистрацию десятков тысяч ком�паний — мероприятие, обрекшее их владельцев нанемалые затраты. В случае действия условия об об�щих целях и задачах вся процедура была бы автома�тической, от предпринимателя потребовалось бытолько подтвердить существование компании.

Глубокие изменения в регулировании началапредпринимательской деятельности отменили бытребование о наличии капитала. В раннюю эпохусоздания акционерных компаний минимальныйкапитал был необходим для привилегии получениястатуса ограниченной ответственности28. И акцио�неры платили за это право дорогую цену. В Англиизаконом об ограниченной ответственности 1855 г.закреплялся минимальный размер акций — 10 ф. ст.и минимальное число акционеров компании —семь человек. В пересчете по сегодняшнему курсуэта сумма составила бы 5265 долл. США.

В некоторых странах сохранение требованияо минимальном капитале по�прежнему считаетсянеобходимым для защиты интересов кредиторов,как гарантия компании от банкротства, и для защи�ты общества от деятельности, которая способнапринести ущерб общественному благосостоянию.Но в таких утверждениях мало смысла. Разве могутиметь одинаковый стартовый капитал компания,осуществляющая высокозатратную деятельность потранспортировке ядерных отходов, и компания, за�нимающаяся созданием программного обеспече�ния? Если бы требования о минимальном капиталебыли соизмеримы с реальным риском для кредито�ров, разве не следовало бы дифференцировать егоразмер по отраслям? И, наконец, каким образомможно определить фактическую стоимость мини�

мального капитала в случае неплатежеспособностипосле того, как стало возможным внесение капита�ла в натуральной форме?

Примерно в десяти странах из числа обследуе�мых в рамках проекта Doing Business требованиео минимальном капитале является основнымпрепятствием для открытия новых предприятий(таблица 2.2). В Японии больше половины потен�циальных новых предприятий не могут получитьрегистрацию из�за нехватки минимального капи�тала29. И это не удивительно при величине опла�ченного капитала при регистрации, равной 71%размера национального дохода на душу населения.

Желательным направлением реформы в этой об�ласти была бы замена требований о минимальномкапитале частным контрактом между должникамии кредиторами. Именно такой вариант был одобренв ходе реформы корпоративного права в 1982 г. в Ка�наде и реорганизаций в 1984 г. в Южной Африке 30.

Можно также упразднить еще одну процедуру ре�гистрации предпринимательской деятельности —нотариальное заверение документов. Участие нотари�усов не является обязательной частью процесса реги�страции в Скандинавских странах и редко встречает�ся в странах с традицией общего права (тольков Эфиопии, Шри�Ланке и Великобритании). Напро�тив, услуги нотариусов почти всегда обязательны в стра�нах Латинской Америки, франкоговорящей Африкеи государствах с переходной экономикой (рис. 2.7).

Там, где требуются услуги нотариусов по завере�нию документов, они представляют собой наиболеедорогостоящую часть процесса регистрации. В Мек�

29


Таблица 2.2 Требуемый минимальный размер капитала внекоторых странах играет сдерживающую роль

Страна Требуемый Требуемыйминимальный минимальный

размер капитала размер капитала(долл. США) (% от дохода на

душу населения)

Сальвадор 11,429 549Буркина�Фасо 1,435 652Египет, Араб.Респ. 11,593 789Нигерия 1,435 844Мали 2,152 897Йемен 8,413 1,717Эфиопия 1,756 1,756Камбоджа 5,112 1,826Монголия 9,006 2,047Иордания 42,313 2,404


19 31.qxd 31.03.2004 11:06 Page 29

сике стоимость услуг нотариусов составляет 875долл., или почти 80% от общей суммы затрат. В Тур�ции стоимость нотариального заверения равна 780долл., или 84% от общей суммы затрат. В Гватемале,соответственно, 850 долл. и 73%; в Словении — 920долл., или 67%; в Анголе — 2800 долл., или 51%.

Почему же некоторые страны сохраняют этотребование об участии нотариусов в процессе реги�страции предприятий? Трудно сказать, но очевидноодно: в истории масса примеров, когда институтыпродолжают существовать еще долгое время послеисчезновения реальной пользы от них. Нотариусыбыли важным элементом итальянских торговыхотношений с иностранными партнерами на про�тяжении XII—XV вв., особенно в странах Леван�та. Папство рассматривало услуги нотариусов какважный источник доходов и сделало их папскимиуправляющими. В Англии нотариусы потерялисвое влияние в 1534 г., когда король Генрих VIIIпорвал отношения с Римской католическойцерковью и сделал обращение в Ватикан за назна�чением нотариусов уголовно наказуемым деянием.Напротив, в Испании, Франции и Италии нотариу�сы сохранили свою роль и значение. Во времена ко�лонизации нотариусы развили и укрепили свою де�ятельность во многих странах мира.

Функция нотариуса — проверка личности учреди�телей и руководителей компании — осуществляетсяна разных этапах и другими государственными чинов�никами. Служащие органов регистрации предпри�ятий могут не хуже нотариуса подтвердить личность.

Во многих развитых странах регистрация пред�приятий является административным процессоми суды не принимают в нем участия. Но в подавля�ющем большинстве франкоговорящих стран Афри�ки и большинстве государств с переходной эконо�микой регистрация начала предпринимательскойдеятельности считается юридическим процессоми требует утверждения в судебных органах (рис.2.8). Такое утверждение обычно требует очень мно�го времени. В Болгарии процесс регистрации пред�приятия занимает 30 дней, из них 21 день требуетсяна утверждение в судебных органах. В Словении пе�риод утверждения в суде занимает 37 дней, а в Чеш�ской Республике — 45 дней.

В Словакии разрабатывается проект изменениязаконодательства в пользу административного про�цесса. То же можно сказать о Сербии и Черногории.Стоимость проведения этих реформ невелика, таккак оплата регистрационных взносов покроет затра�ты. Финансовая эффективность доказана проведен�ной в 2001 г.реформой в Италии и осуществляемымив настоящее время реформами в Сербии и Черного�рии. Стоимость введения системы административ�ной регистрации в Сербии и Черногории оценива�ется в 1,5 млн долл., при среднегодовых текущихрасходах около 1,1 млн долл. Предполагаемый еже�годный доход от регистрации предприятий составит1,8 млн долл. Таким образом, капиталовложенияполностью окупятся менее чем за три года 31.

Юридические реформы требуют изменения за�кона о компаниях, но эта мера значительно ускорит


30

19 31.qxd 31.03.2004 11:06 Page 30

процесс регистрации предпринимательской де�ятельности и снизит затраты на него. Суды освобо�дятся от значительного числа дел, связанных с ре�гистрацией и перерегистрацией предприятий. Вместоэтого арбитражные судьи смогут сосредоточитьвнимание на своих прямых обязанностях — разре�шении споров.

Принятие всех описанных административныхи правовых изменений или их части будет способство�вать росту предпринимательской активности, как этопроизошло в Австрии после принятия в 1999 г. Законао новых предприятиях. Этот закон отменил все затра�ты, связанные с регистрацией, и некоторые обремени�тельные процедуры. В результате число вновь зарегис�трированных предприятий резко увеличилось с 19 000в год до 1999 г. до 26 000 в год в последующий период.Во Вьетнаме Закон о предприятии, принятый в январе2000 г., стимулировал создание 50 000 новых частныхпредприятий, или почти 75% их общего числа.


1. De Soto 1989.2. Первыми в истории корпорациями были погребальные

общества в Древнем Египте. Их независимость основы�валась на первобытных привилегиях тех, кто близокк священному, и их почитании. В Европе первыми кор�порациями были монашеские ордена во главе с орде�ном Св. Бенедикта (480—547). По мере распростране�ния бенедиктинских монастырей от Италии на СеверЕвропы и на Восток от Ирландии, они также станови�лись и первыми транснациональными корпорациями,торгуя сырами, вином, бренди и хлебом. Доходы шли наупрочение монастырей, а позже на образование при нихуниверситетов и библиотек. Вскоре средневековые го�рода Северной Европы начали усваивать корпоратив�ные права. Росло число корпораций в Англии XVI в.,когда Корона начала выдавать привилегии на проведе�ние торгово�коммерческой деятельности с обозначен�ным общественным назначением: создание паромов,каналов, водных систем, платных дорог, мостов, бан�ков, колледжей, колониальных предприятий, таких, каксозданные в 1601 г. Вест�Индская торговая компания ив 1628 г. Компания Массачусетского залива.

3. В частности, Закон о реформе 1832 г. предоставил пра�во голоса всем мужчинам семейных хозяйств с еже�годным доходом в 10 ф. ст.

4. Pistor and Berkowitz 2003.5. Berle and Means 1932.6. Adam Smith, The Wealth of Nations, 1776, p. 100, в той

части, которая касается компаний, учрежденных ко�ролевским указом.

7. Diamond 1982.8. Shannon 1931, Blumberg 1996. 9. Horvath and Woywode 2003.10. Джакобс (Jacobs 2002). Существуют три экономичес�

ких довода в пользу принципа ограниченной ответ�ственности: он поощряет инвесторов идти на риск,облегчает распределение рисков между корпорация�ми и кредиторами, позволяет избежать значитель�ных судебных издержек в случае необходимостивзыскания долга.

11. FIAS 2003.12. Эти цифры приведены в таблице 2.1. в работе Morisset

and Neso 2002.13. Trang and others 2001, Zhuravskaya 2003, and FIAS 2003.14. Классификация источников права приводится по

работе Ла Порта и др. (La Porta and others 1999).15. Djankov and others 2002.16. Friedman and others 2000; Djankov and others 2002;

Batra, Kaufmann, and Stone 2003.17. Bertrand and Kramarz 2002.18. Alesina and others 2003.19. В своей работе Хекман, Ки и Оларрига (Hoekman, Kee

and Olarreaga 2001) показывают, что десятипроцент�ное увеличение числа процедур связано с ростом на5,8% цен в странах, где отсутствует либеральный тор�говый режим. См. также Дьянков и др. 2002.

20. FIAS 2003.21. De Soto 1989, p. XVIII.22. Оlson 1991; DeLong and Shleifer 1993.23. Djakonov and others 2002.24. European Commission 2002.25. Trang and others 2001.26. Sader 2002.27. Приобретение готовых компаний имеет давние тра�

диции: покупка уставов у умирающих компаний сталаобычным делом в период экономического подъема,последовавшего за революцией 1688 г. в Англии.

28. Корпоративный капитал рассматривался как трасто�вый фонд для защиты интересов кредиторов. Такоеопределение сформулировано в ходе процесса Вудпротив Даммера в 1824 г. (Wood vs. Dummer, 3 Mason308, Fed. Case No. 17,944, 1924).

29. Japanese Association of Small Businesses 1999.30. Jordan 1996.31. Jacobs 2002.

31


19 31.qxd 31.03.2004 11:06 Page 31

Во времена Промышленной революции в Ве�ликобритании женщина получала от третидо половины заработной платы мужчины.Один исследователь того периода писал:

«Работодатели не предоставляли женщине заработ�ную плату, обеспечивавшую прожиточный мини�мум, поскольку они считали, что она зависима отдомашнего хозяйства, во главе которого стоит муж�чина и, следовательно, не полагается только надающую средства к существованию заработнуюплату»1. Приблизительно спустя столетие, в 1882 г.,фабричный инспектор так описывал отношенияв области занятости в России: «Владелец обладаетбезраздельной властью. Он не связан каким�либозаконом и часто применяет и трактует существую�щие правовые положения по своему усмотрению.Рабочие обязаны ему подчиняться»2. Третий при�мер относится к Зимбабве, где до получения неза�висимости в 1980 г. африканцы не имели законода�тельства, устанавливавшего минимальную оплатутруда, подвергались дискриминации при приеме наработу, требующей квалифицированного труда,и не допускались к программам обучения3. Регули�рование может все это изменить.

Закон о занятости защищает работников от про�извольных, несправедливых или дискриминацион�ных действий их работодателей. Положения —от обязательного минимума заработной платы доустановления премий за сверхурочную работу,обоснования увольнения и выплаты выходного по�собия — были введены как реакция на очевидныенедостатки рыночных механизмов. Эти недостаткиварьируются от эксплуатации работников в горо�дах, где действует только одна единственная компа�ния, до дискриминации по половому признаку,расовой принадлежности и возрасту, или же до ис�пытаний, пережитых безработными в годы Великойдепрессии и в переходный период бывших социа�листических стран.

Проявляемая в последнее время озабоченностьсоблюдением социальной справедливости, особен�но в развивающихся странах, заставила Междуна�

родную организацию труда создать список основ�ных действующих принципов и прав. К ним отно�сятся свобода ассоциаций, право на заключениеколлективного договора, исключение принудитель�ного труда, отмена детского труда, а также искоре�нение дискриминации при приеме на работуи в процессе труда4. Они составляют минимум ре�гулирования, необходимого для эффективногофункционирования рынков труда5. Каждой страненеобходимо принять и проводить их в жизнь.

Впрочем, если другие аспекты регулированияотношений в области занятости слишком строги, тоони понижают трудовое участие, увеличивают без�работицу и заставляют работников уходить в не�формальные сектора экономики. Экономическийанализ показывает, что если бы рядовое латиноаме�риканское государство понизило предохранитель�ные меры в области занятости до уровня, практику�емого в Соединенных Штатах, то общая занятость,по расчетам, выросла бы почти на шесть процент�ных пунктов6. В некоторых странах негативныеследствия жесткого регулирования трудовой заня�тости ощущаются в еще большей степени. В Перу10�типроцентное увеличение затрат на увольнениеработников связано, по оценкам, с увеличениемдолговременной безработицы на 11%7, а в Индиии Зимбабве — примерно на 20%8.

Уязвимые группы населения страдают большевсего. Данные по Аргентине, Чили, Колумбии,Франции, Российской Федерации, Испании и Ту�нису свидетельствуют, что впервые начинающиесвою трудовую деятельность — женщины и моло�дежь — в большей степени испытывают на себе по�следствия от сокращения возможностей получитьработу9. В итоге многие женщины и молодые людив возрасте до двадцати лет либо остаются безработ�ными, либо находят занятие в неформальных сек�торах экономики. В республике Кот�д’Ивуар 73%занятых в неформальном секторе экономики —женщины; в Уганде — 80,5%; в Перу — 57,5%10.Исследования, проведенные по всему Мозамби�ку, говорят о том, что если бы в стране меры регу�

33

Глава 3. Наем и увольнение работников

33 44.qxd 30.03.2004 17:50 Page 33

лирования трудовых отношений были пониженыдо уровня, практикуемого в Замбии, то доля заня�тых в неформальных секторах экономики могла бысократиться не менее чем на 13,5 процентногопункта, а доля неформальной занятости женщинмогла понизиться на 18 процентных пунктов11.

Жесткое регулирование трудовой занятостисвязано с высоким уровнем бедности в развиваю�щихся странах. Исследование, проведенное в Ин�дии, показывает, что между 1958 и 1990 гг. уровеньбедности в Западной Бенгалии, индийском штатес наивысшей степенью защитительных мер в обла�сти трудовых отношений, вырос на 10%, в то времякак бедняков лишали возможностей в приеме наработу 12. Почти два миллиона городских бедняковнашли бы работу в Западной Бенгалии, если бывласти штата не приняли столь строгие меры регу�лирования в отношении увольнений и продолжи�тельности рабочего дня. В противоположность это�му в 1980�е гг. власти Андра�Прадеша, другого ин�дийского штата, сделали регулирование трудовойзанятости более гибким: в последующие десятьлет 1,8 млн городских бедняков получили работув компаниях обрабатывающей промышленности иоказания услуг.

Совершенствование гибкости законодательствао занятости при сохранении основных прав работ�ников требует проведения ряда корректировок.Среди них — введение в практику контрактово найме на работу с неполной занятостью и с фик�сированным сроком, уменьшение минимальнойзаработной платы для молодых работников и раз�решение изменять режим работы в зависимости отпериодов затишья и пикового спроса на рабочуюсилу, что продемонстрировало свою действенностьв ряде стран. Другие возможные преобразованияв странах с более сильным административным по�тенциалом включают предоставление пособия побезработице работникам во времена пониженногоспроса на рабочую силу (кратковременные выпла�ты) и применение отрицательного подоходного на�лога вместо выплаты минимальной заработнойплаты.

Что такое регулирование занятости?

Регулирование занятости представляет собой однуиз четырех основных частей трудового законода�тельства:

•регулирование занятости;•законодательство по социальной защите;•производственные отношения;•безопасность труда.

Данная глава ограничивается рассмотрением во�просов, относящихся к регулированию занятости.Доклад, который будет издан в будущем году, пред�ставит анализ законов, связанных с социальнымобеспечением, а еще через год темой доклада будетизучение регулирования в области производствен�ных отношений и безопасности труда.

Регулирование занятости обусловливает инди�видуальный контракт о найме на работу, в том чис�ле гибкость найма работников посредством конт�рактов, предусматривающих неполную занятостьи фиксированный срок работы; а также условиянайма, включая максимальное число рабочих часовв неделю, премии за сверхурочную работу, оплачен�ный ежегодный отпуск и минимальную заработнуюплату. Оно также обусловливает гибкость увольне�ния, включая основания для увольнения, нормыуведомления об увольнении, правила назначенияприоритетов для увольнения и размеры выходногопособия

Законодательство по социальной защите опре�деляет ответ общества на потребности и обстоя�тельства, имеющие важное воздействие на качествожизни работников, такие как преклонный возраст,нетрудоспособность, смерть, безработица и мате�ринство. Законодательство по социальной защитеимеется в развитых странах, однако в остальноммире все еще находится в стадии возникновения13.

Законодательство в области производственныхотношений регулирует переговоры по заключению,утверждение и проведение в жизнь коллективныхдоговоров, организацию профсоюзов, а также заба�стовки работников и ответные действия работода�телей.

К вопросам безопасности труда относятся про�изводственные условия на рабочем месте и обуче�ние работников эксплуатации техники и оборудо�вания, а также регулирование производственныхпроцессов или действий с материалами, опаснымидля здоровья работников. Регулирование вопросовбезопасности труда имеет благоприятный эффекткак для работников, так и для производства14.

Регулирование занятости — относительно не�давнее нововведение, появившееся во многих стра�нах с развитой экономикой после Второй мировойвойны. После потрясения, вызванного нефтянымкризисом 1973 г., многие развитые страны ужесто�чили законы в области занятости, особенно в частиколлективных увольнений. С того времени регули�рование постоянно претерпевает корректировку —после 1990 г. все развитые страны, за исключениемСША, внесли крупные изменения в свои докумен�ты по трудовому регулированию. В мае 2003 г.правительство Германии объявило о проведении


34

33 44.qxd 30.03.2004 17:50 Page 34

реформ, направленных на сокращение безработи�цы. Согласно основным предложениям, будут уп�рощены увольнения и сокращены сроки, в течениекоторых безработные имеют право на получениепособия. Реформа также сделает контракты наймаработников с фиксированным сроком привлека�тельными для владельцев малых предприятий.

Гибкость системы найма работниковПервая область применения регулирования занятости,которому посвящена данная глава, — наем работ�ников посредством контрактов, предусматриваю�щих неполную занятость, и контрактов с фиксиро�ванным сроком. Контракты, предусматривающиенеполную занятость, показали свою популярностьв ходе реформ последнего времени. Выгоды от это�го получают работники по найму, ценящие гибкийграфик работы, — особенно молодые люди, про�должающие учиться, женщины с детьми и пожилыелюди, которые работают, чтобы дополнить свой до�ход. Согласно выборке проекта Doing Business,к середине 2003 г. все страны допускали контракты,предусматривающие неполную занятость. Некото�рые страны — в том числе Франция, Япония, На�мибия и Румыния — исключили эту категорию ра�ботников из числа тех, на кого распространяютсяобязательные льготы, которыми обладают работни�ки, занятые полный рабочий день. К тому жедействие контрактов с неполной занятостью легчепрекратить. Эти две особенности делают наем ра�ботников на условиях неполной занятости привле�кательным для предпринимателей. Во многих стра�нах ОЭСР, в которых имеются данные по трудовымконтрактам, приблизительно четверть рабочей си�лы имеет работу на условиях неполной занятости:Нидерланды (30%), Австралия (27%), Норвегия(27%), Швейцария (26%), Новая Зеландия (24%)и Великобритания (23%)15. В Австралии молодежьдо двадцати лет составляет значительную долю час�тично занятой рабочей силы, работая по так назы�ваемым временным контрактам.

Контракты с фиксированным сроком облегчаютвыход на рынок новым работникам по найму. Такиеконтракты были введены во Франции в 1979 г., что�бы с их помощью заменить работников, находив�шихся в отпусках, заполнить рабочие места, возни�кавшие в связи с всплесками деловой активности,с активностью сезонного характера, а также в каче�стве контрактов для уязвимых групп населения, та�ких, как молодежь и женщины16. К 1999 г. 10% ра�бочей силы во Франции имели такие контракты.Испания внесла изменения в свой трудовой кодексв середине 1980�х гг., чтобы сделать возможнымприменение контрактов с неполной занятостью

и с фиксированным сроком; к 1999 г. почти 30% ра�ботников, главным образом впервые вышедших нарынок рабочей силы, имели такие контракты. Пе�ресмотр в 1996 г. трудового кодекса Туниса привелк введению контрактов с фиксированным сроком,и к 2001 г. их имели около 15% рабочей силы17.К другим странам с высоким показателем примене�ния контрактов с фиксированным сроком относят�ся Австралия, Финляндия, Португалия и Швеция(рис. 3.1).

Многие страны делают возможным использова�ние контрактов с фиксированным сроком толькодля решения особых задач. Это относится к боль�шинству стран Латинской Америки, — таким, какАргентина, Боливия, Гватемала, Мексика, Панама,Уругвай и Венесуэла, — а также к странам югаЕвропы — Франции, Греции, Италии, Португалиии Испании. Чили, Япония, Мексика и Швеция ог�раничили продолжительность контракта с фикси�рованным сроком до одного года, однако многиебывшие социалистические страны разрешают за�ключать контракты с фиксированным сроком най�ма до пяти лет. В Польше продолжительность конт�ракта с фиксированным сроком не регулируется.Такая же практика наблюдается в Австралии, Но�вой Зеландии, Южной Африке, Великобританиии Замбии.

Условия наймаПравовое обеспечение условий найма предусматри�вает гибкость в установлении требований относи�тельно рабочего времени, обязательные выплаты занерабочие дни (включая оплаченный ежегодный

Наем и увольнение работников

35

33 44.qxd 30.03.2004 17:50 Page 35

отпуск и праздники) и законодательство о мини�мальной оплате труда. В странах с традициями об�щего права существенная часть аспектов отноше�ний в области трудовой занятости оставлена в сфе�ре частных договоренностей между работникоми хозяином.

В Кении, Омане, Сингапуре, Словении, Таилан�де и в Соединенных Штатах в том числе не введеноникакого регулирования относительно ежедневныхперерывов. Тем не менее они узаконены в объемене менее 14 часов в Чили, Колумбии, Эфиопии,Панаме и Сирии. За исключением Новой Зелан�дии во всех странах регулируется количество рабо�чего времени. Ботсвана, Чили, Коста�Рика, Ир�ландия, Малайзия, Марокко и Вьетнам делают воз�можной 48�часовую рабочую неделю. Во Франции —самая короткая рабочая неделя (35 часов), за нейследует Дания (37 часов). Ночные работы разреше�ны, как правило, в большинстве стран, за исключе�нием Албании, Белоруссии, Мозамбика, Норвегии,Турции и Уругвая. Работа в выходные и празднич�ные дни не представляет собой объект какого�либорегулирования в Дании, Гонконге (Китай), Лат�вии, Малайзии, Сингапуре и Тунисе. Тем не менееона строго регулируется в странах с традициямигерманского права, включая Австрию, Герма�нию и Швейцарию.

Сверхурочный труд часто используется на пред�приятиях с сезонным или цикличным характеромпроизводства. В Буркина�Фасо, Камеруне, наЯмайке, в Гонконге (Китай), Новой Зеландии, Ис�пании и Великобритании нет регулирующих поло�жений относительно премии за сверхурочную рабо�

ту. В Чаде, Италии и Мали требуется выплачивать10�процентную надбавку сверх вознаграждения заработу в обычное время. В Бангладеш, Белоруссии,Индии, Мексике, Никарагуа, Пакистане, Уругваеи Узбекистане предписывается выплачивать вдвой�не за сверхурочную работу (рис. 3.2). Некоторыецентрально�европейские страны в последнеевремя пересмотрели регулирующие положенияв отношении занятости с тем, чтобы дать возмож�ность руководителям предприятий менять количес�тво рабочих часов, уменьшая их в периоды пони�женного спроса на работников и увеличиваяв пиковые периоды. В Польше такие сдвиги долж�ны быть уравновешены в рамках шести месяцев,в Венгрии — в течение года. Такие преобразованияснимают ощущение неопределенности у работни�ков, проводящих долгие часы на рабочем месте и в тоже время сокращают затраты на удовлетворениенеожиданного или цикличного спроса — и, соот�ветственно, сверхурочной оплаты — для предпри�ятия.

В Соединенных Штатах согласование продол�жительности оплаченного отпуска находится в рам�ках индивидуального или коллективного контрак�та, заключаемого работниками. Во всех остальныхстранах продолжительность ежегодного отпуска —предмет регулирования. Самый продолжительныйотпуск предписывается предоставлять в Сьерра�Ле�оне (39 дней), следующий по продолжительности —в Республике Конго (35 дней), затем идут Эфиопия(33 дня), Чад, Кот�д’Ивуар и Нигер (32 дня), Бурки�на�Фасо, Египет, Финляндия, Никарагуа и Йемен(30 дней).

В ряде стран ОЭСР — Австрии, Дании, Финлян�дии, Италии, Норвегии, Швеции и Швейцарии —не существует предписанного минимального уров�ня заработной платы. В некоторых странах, таких,как Австрия, он является результатом длительногосоциального партнерства между профсоюзами, ас�социациями бизнеса и правительством. Регулиро�вание в данном случае было бы излишним. В стра�нах, где минимальный уровень зарплаты регулиру�ется, коэффициент соотношения минимальногоуровня зарплаты к средней варьируется от 0,82 в Ве�несуэле, до 0,05 в Российской Федерации (рис. 3.3).Если этот коэффициент высок, то предприятия непроявляют желания нанимать менее квалифициро�ванных работников, ставя в худшие условия моло�дых людей или женщин, возвращающихся из дек�ретного отпуска и какое�то время не являвшихсярабочей силой. Одно из многообещающих преобра�зований — введение пониженного уровня мини�мальной зарплаты для молодых работников, какэто было сделано в 1989 г. в Чили, увеличивая воз�


36

33 44.qxd 30.03.2004 17:50 Page 36

можность для недавних выпускников учебных заве�дений получить работу. Принятие сходных законовотносительно зарплаты молодежи стало в 1990�храспространенным изменением в других странахЛатинской Америки18.

Гибкость системы увольненияГибкость этой системы определяется такимиэлементами, как основания для увольнения, проце�дурные вопросы, сроки уведомления и выплата вы�ходного пособия. Формы обоснования увольнениймогут быть различными — от так называемых «кон�трактов по желанию», используемых, в частности,в Гане, Израиле и Великобритании, согласно кото�рым трудовые отношения могут быть прерваныв любое время любой из сторон, — до разрешениярасторгать контракты только в соответствии с уз�ким списком «справедливых» причин. Во Франциик числу таковых относят, к примеру, излишек рабо�чих рук, между тем как в Боливии, РеспубликеКорея (до 1998 г.) и Португалии этот момент не счи�тается уважительным основанием для увольне�ния. Тем не менее в Корее после реформы законо�дательства о занятости, проведенной в 1998 г., тожебыло разрешено сокращение штатов по причинеизбытка рабочей силы или реструктуризации.

Процедуры увольнения часто требуют заблаго�временного уведомления об этом сотрудника илидаже одобрения со стороны профсоюзов, рабочихсоветов, государственной службы занятости, ин�спектора по трудовым отношениями либо судьи.В некоторых странах к тому же предписывается про�ведение переподготовки работников или перевода

их на другую должность на том же предприятии, —также устанавливаются правила очередности сокра�щения лишних сотрудников или их повторного при�ема на работу. В Тунисе компании должны за месяцдо планируемого сокращения штатов письменноуведомить об этом инспектора по труду с указаниемпричин и перечнем работников, которых это затра�гивает. Инспектор имеет право выступить с альтер�нативными предложениями в отношении увольне�ний. Если работодатель их не принимает, то делопередается на рассмотрение в трехсторонний регио�нальный комитет, состоящий из инспектора по тру�довым отношениям, представителя компаниии профсоюза. Комитет выносит решение большин�ством голосов (причем, если инспектор и профсоюзотвергают позицию работодателя, увольненияневозможны). Он также может предложить пере�обучение, уменьшение продолжительности рабоче�го времени или ранний уход на пенсию. В целом ут�верждаются только 14% планируемых сокращенийштатов. В итоге, число ежегодных увольнений в Ту�нисе составляет менее 1% от численности рабочейсилы, в то время как в среднем по странам ОЭСРэтот показатель превышает 10%.

Даже когда работодателям разрешено сокращатьсотрудников, законодательство может предусмат�ривать определенные периоды их заблаговременно�го уведомления и выплату им выходных пособий(рис. 3.4). Так, в Хорватии руководители предпри�ятия обязаны за три месяца до предстоящего уволь�нения извещать об этом работника и выплачиватьшестимесячный оклад лицам, чей трудовой стажсоставляет 20 и более лет.


37

33 44.qxd 30.03.2004 17:50 Page 37

Часто сотрудники считают себя уволенными не�справедливо или не получают достаточной компен�сации. Одним из выходов из создавшегося положе�ния может быть выдвижение ими судебного искапротив своих нанимателей. Во многих странах по�добные споры рассматриваются специализирован�ными судами в области трудовых отношений илитрибуналами. До недавних пор представителиувольняемых и работодателя часто входили в составжюри по разбирательству вопроса, заседая вместес профессиональными судьями. Эта практика не�редко приводила к затягиванию судебных процедури затрудняла достижение компромисса. Так, в Бра�зилии до 1999 г. в Комиссии по урегулированиютрудовых споров, высшем и региональных судах потрудовым отношениям в качестве судей выступалоравное число представителей профсоюзов и ассо�циаций предпринимателей. В среднем каждое раз�бирательство по трудовому спору занимало почтитри года13. В 1999 г. эта практика была отменена,и рассматривать трудовые конфликты стали толькопрофессиональные юристы. Кроме того, судьи по�лучили статус пожизненного срока пребыванияв должности, что уменьшило их подверженностьполитическому давлению. К 2001 г. время разреше�ния споров сократилось вдвое.

Значительные различия в практике регулирования

В развитых странах в области регулирования заня�тости наблюдаются значительные расхождения.Это можно видеть на примере сопоставления Но�вой Зеландии и Португалии, двух членов ОЭСРс одинаковым доходом на душу населения.

•В Новой Зеландии разрешено заключение любыхконтрактов с фиксированным сроком, причемзакон не предусматривает какого�либо ограниче�ний длительности их действия. В Португалии та�кие контракты допускаются только для выполне�ния отдельных задач — например, для заменыдругого сотрудника или сезонных работ — и огра�ничены по срокам.

•Продолжительность рабочего времени и отпускав Новой Зеландии определяются сторонами в хо�де заключения коллективного договора и индиви�дуальными соглашениями о найме. В Португалиивремя работы и отпуска, выплата вознагражденийи условия труда регулируются конституцией.

•В Новой Зеландии не предусматривается премиа�льных за сверхурочные часы, нет никаких ограни�чений на работу в ночное время, а оплачиваемыйежегодный отпуск составляет 15 дней. В Португа�лии размер сверхурочных выплат колеблется от

50 до 75%, есть ограничения на ночные рабо�ты, а продолжительность оплачиваемого отпускаравняется 24 дням.

•Новая Зеландия разрешает заключение «конт�рактов по желанию», которые могут быть растор�гнуты любой из сторон после соответствующегоизвещения другой. В Португалии действует госу�дарственный перечень уважительных причиндля увольнения, предусматриваются обязатель�ное заблаговременное уведомление об уволь�нении и правила очередности при повторномприеме на работу сокращенных излишних ра�ботников.

•В Новой Зеландии «разумный срок уведомления»об увольнении составляет обычно одну неделю,и нет никаких регулирующих норм в отношенииразмера выходного пособия. В Португалии стан�дартный срок заблаговременного уведомленияисчисляется 60 днями, а выходное пособие дляработников с 20�летним стажем составляет, со�гласно закону, 20 месячных зарплат.

Привнесенные извне в колониальные годы за�коны о занятости породили значительные различияи среди развивающихся стран.

•В Гане, юрисдикция которой основывается на об�щем праве, контракты с фиксированным срокомзанятости разрешены для всех случаев, причемпродолжительность срока их действия не ограни�чивается. В Мозамбике, бывшей португальскойколонии, со сходным уровнем дохода на душу на�селения, что и в Гане, подобные соглашения до�пускаются только применительно к сезонным ра�ботам.

•В Гане длительность отпуска и размер отплатыопределяются при заключении индивидуальныхконтрактов о найме. В Мозамбике эти моментырегулируются конституцией, и минимальныйежегодный отпуск составляет 22 дня.

•Гана допускает «контракты по желанию». Кодекструдового законодательства Мозамбика содержитперечень уважительных оснований для увольне�ния и предусматривает строгие процедурные ог�раничения в этой области, такие, как обязатель�ное уведомление правительственных органов иочередность повторного найма сокращаемыхлишних работников.

•Трудовое законодательство Ганы не обязываетк выплате выходного пособия. В Мозамбике срокзаблаговременного предупреждения об увольне�нии определен в 12 недель, а размер выходногопособия для работника с 20�летним стажем со�ставляет 30 месячных зарплат.


38

33 44.qxd 30.03.2004 17:50 Page 38

Для документального подтверждения наличиямежду разными странами устойчивых расхожденийв сфере регулирования занятости были разработанытри индекса. Они основываются на изучении буквызакона и опросах юристов, занимающихся в этихстранах трудовыми отношениями (таблица 3.1). Ме�тодика составления индексов проста: если регулиру�ющие положения ограничивают возможности мене�джеров и нанимаемых работников вести переговорыпо трудовым соглашениям, то выставляется оценка100, а если ограничений нет, то оценка равняется 0.Так, в Венесуэле контракты с фиксированным сро�ком разрешены только для выполнения некоторыхвременных работ, между тем как во Вьетнаме они до�пускаются для всех случаев. Соответственно, по это�му компоненту индекса найма Венесуэла получает100 баллов, а Вьетнам — 0. Аналогичным образом,в Камеруне менеджеры компании должны предста�вить обоснованную причину увольнения работника,а на Ямайке этого не требуется. Поэтому по индексугибкости системы увольнения Камерун получает 100баллов, а Ямайка — 0. Приводимые баллы усредненыпо компонентам каждого индекса с тем, чтобы полу�чить его общее значение20. Таблица 3.1 разъясняетсоставляющие всех трех индексов (гибкость найма,условия занятости и гибкость увольнения). Усредне�ние этих показателей дает индекс регулирования за�нятости, при этом, чем выше его значение, тем стро�же нормы и правила в этой области.

Большей эластичностью отличается регулирова�ние занятости в развитых государствах. В первуюдесятку стран с наиболее гибкой системой защитызанятости входят, в частности, Австрия, Дания,Гонконг (Китай), Новая Зеландия, Сингапур, Вели�кобритания и США; к ним примыкают такжеМалайзия, Папуа—Новая Гвинея и Зимбабве (таб�лица 3.2). Десятку стран с наиболее жестким регу�лированием составляют шесть латиноамерикан�ских государств (Бразилия, Мексика, Панама, Па�рагвай, Перу и Венесуэла), а также Ангола, Бело�руссия, Мозамбик и Португалия.

Некоторые государства обеспечивают сильнуюзащиту занятости только по одному из индексов (ноне по всем). В Греции, Тунисе и на Тайване (Китай)ограничено применение контрактов с фиксирован�ным сроком. Венгрия и Польша входят в группу го�сударств с наибольшим регулированием условийзанятости. Белоруссия, Мексика и Перу имеютстрогие нормы в отношении увольнений. В целом,однако, показатели трудового регулирования име�ют тенденцию к параллельному движению — так,ограничения по найму сопровождаются ограниче�ниями по увольнениям (рис. 3.5), а также болеежесткими условиями занятости

Какие группы стран обладают самой гибкой си�стемой регулирования? Наименьшее среднее зна�чение всех индексов имеют богатые государства(рис. 3.5). Страны со скандинавской традициейправа отличаются наименьшим регулированиемусловий занятости, но несколько большим приувольнениях — в этой сфере самые мягкие нормыу государств с английской традицией правовой си�стемы. Применительно к регионам менее всегорегулируют занятость страны Восточной Азии,сильнее всего — страны Латинской Америки дажепосле проведенных там масштабных реформ1990�х гг. Эти данные согласуются с результатамипрежних исследований. Так, в 1999 г. стоимостьувольнения работника, занятого полный день,в Латинской Америке была эквивалентна зарплатеза 93 дня — вдвое выше, чем зарплате за 45 днейв странах ОЭСР21. Страны с социалистическимитрадициями права стоят по жесткости трудовогозаконодательства на втором месте.

Каковы последствия регулирования занятости?

Факт того, что регулирование занятости возниклокак реакция на сбои в работе рыночных меха�низмов, не означает, что нынешние регулирующиеположения в этой области оптимальны. Начнемс того, что их структура, возможно, была весьма не�совершенна. И то, что было пригодно, скажем, для1933 г., когда Португалия приняла конституцион�ные положения по защите трудящихся, может негодиться для сегодняшнего дня в силу изменения


39

33 44.qxd 30.03.2004 17:50 Page 39


40

Таблица 3.1Строгость норм регулирования занятости

Разрешена или запрещена частичная занятость?Пользуются ли частично занятые работники теми же

Контракты на условиях обязательными льготами, что и лица, работающие частичной занятости полный рабочий день?

Проще и дешевле ли расторгнуть контракты частичноНаем занятых работников, чем полностью занятых?

Разрешаются ли контракты с фиксированным срокомКонтракты с только для выполнения временных задач?фиксированным сроком Какова максимальная продолжительность срока

действия таких контрактов (в месяцах)?

Каков обязательный минимум продолжительностидневных перерывов?Какова максимальная продолжительность рабочей

Рабочее время недели (в часах)?Каковы премиальные выплаты за сверхурочную работу?Есть ли ограничения на работу в ночное время?

Условия найма Есть ли ограничения на работу в выходные дни?

Какова определенная законом продолжительность Отпуска (в днях) ежегодного оплачиваемого отпуска на

производстве?Обязательна ли оплата отпускного времени?

Минимальная Существует ли обязательный минимум заработной платы?зарплата Определены ли в конституции условия занятости?

Считается ли несправедливым прерывать трудовое соглашение без причины?

Основания для Устанавливает ли закон государственный перечень увольнения «уважительных» оснований для увольнения?

Считается ли избыток работников обоснованной причиной для увольнений?

Должен ли работодатель перед сокращением одного лишнего работника уведомлять об этом третью сторону?Нужно ли работодателю получить согласие третьей стороны на сокращение одного лишнего работника?Должен ли работодатель извещать третью сторону о планирующемся коллективном увольнении?Нужно ли работодателю получить согласие третьей

Процедуры стороны на коллективное увольнение?Увольнение увольнения Требует ли законодательство провести до увольнения

переподготовку работников или перемещения их на новые должности?Существуют ли правила очередности, относящиеся к увольнениям или временным сокращениям из�за отсутствия работы?Существуют ли правила очередности повторного найма уволенных работников?

Каков установленный законом срок (в неделях) заблаговременного уведомления об увольнении

Уведомление об работника с 20�летним стажем?увольнении и выходное Каков размер выходного пособия, исчисляемого в пособие числе полных ежемесячных зарплат, для работника с

20�летним стажем?

Гарантия сохранения Определяет ли конституция право на сохранение рабочего места рабочего места?


33 44.qxd 30.03.2004 17:50 Page 40

обстановки, технологий и методов организациибизнеса.

Действительно, хотя регулирование занятостив целом увеличивает сроки пребывания в должностии заработки охваченных им рабочих, жесткое норма�тивно�правовое вмешательство имеет множество не�желательных побочных эффектов. Во�первых, онопрепятствует созданию рабочих мест. В Португалии,где рынок труда регулируется наиболее строго средистран в выборке данного доклада, относительноечисло ежеквартально появляющихся новых рабочихмест составляет только 59% от числа мест, создаю�щихся в США, которые входят в десятку стран с са�мым мягким регулированием в этой области. Ввидуэтого многие португальские работники вынужденыоставаться на должностях, которые их не устраива�ют22. Напротив, ослабление в США с 1950�х гг.режима регулирования рынка труда на 150% увели�чило для людей возможность найти новую работу23.

Когда португальский бизнес в кризисные временасокращает занятость, у него на 40% меньше шан�сов, чем у компаний США, вновь повысить ее пос�ле восстановления экономики. Эти данные подкреп�ляются другими исследованиями по проблемамбезработицы в экономиках с жестким регулировани�ем рынков труда24. Сказанное означает, что некото�рые люди становятся «вечными» безработными.

Второй побочный эффект заключается в сниже�нии эффективности рабочей силы: профессиональ�ные навыки людей, которые были в течениедлительного времени лишены работы, имеют тен�денцию к устареванию. В Португалии средняя про�должительность периода безработицы в три разавыше, чем в США, а в Бразилии и Испании, двухдругих странах с жестким регулированием рынковтруда, она выше более чем вдвое.

В�третьих, гибкое трудовое регулирование свя�зано с бoльшими инвестициями в исследования


41

Таблица 3.2Индексы регулирования занятости

Гибкость Условия найма Гибкость положений Законодательство положений о найме об увольнении о занятости

Наиболее гибкое регулирование

Китай 17 Гонконг (Китай) 22 Гонконг (Китай) 1 Сингапур 20Чехия 17 Зимбабве 22 Сингапур 1 США 22Намибия 17 Дания 25 Уругвай 3 Малайзия 25Нигерия 17 Малайзия 26 Папуа—Новая Гвинея 4 Дания 25Папуа—Новая Гвинея 17 Сингапур 26 США 5 Папуа—Новая Гвинея 26Австралия 33 США 29 Япония 9 Гонконг (Китай) 27Канада 33 ЮАР 36 Великобритания 9 Зимбабве 27Дания 33 Швеция 39 Австралия 13 Великобритания 28Польша 33 Норвегия 39 Австрия 14 Австрия 30Уганда 33 Кувейт 40 Малайзия 15 Новая Зеландия 32

Наименее гибкое регулирование

Бразилия 78 Никарагуа 90 Бразилия 68 Парагвай 73Чад 78 Монголия 90 Панама 68 Перу 73Греция 78 Парагвай 90 Перу 69 Мозамбик 74Гвинея 78 Турция 91 Украина 69 Венесуэла 75Таиланд 78 Польша 92 Мексика 70 Белоруссия 77Венесуэла 78 Венгрия 92 Белоруссия 71 Мексика 77Сальвадор 81 Украина 93 Российская Федерация 71 Ангола 78Мексика 81 Чад 93 Парагвай 71 Бразилия 78Панама 81 Руанда 94 Португалия 73 Португалия 79Тайвань (Китай) 81 Боливия 95 Ангола 74 Панама 79

Примечание: Индексы колеблются от 0 до 100 пунктов, где бPольшая величина указывает на более жесткое регулирова�ние. Индекс законов о занятости представляет собой среднее трех индексов: гибкости найма, условий занятости и гиб�кости увольнения.


33 44.qxd 30.03.2004 17:50 Page 41

и разработку новых технологий. В частности, ком�пании тех стран ОЭСР, где отмечается низкий уро�вень ограничения занятости, вкладывают в эти об�ласти на 30% больше средств, чем фирмы странОЭСР с жестким трудовым законодательством25.Почему так происходит? Причина в том, что проф�союзы часто сопротивляются попыткам внедренияновых технологий, особенно если, по их мнению,это приведет к сокращению рабочих мест. Крометого, жесткое регулирование практики увольненийможет подтолкнуть менеджеров к реорганизациипроизводственного процесса таким образом, чтобынайти для вытесняемых работников новые места напредприятии, а это, в свою очередь, ослабляет сти�мулы для приобретения новейших технологий.

В�четвертых, ограничения на наём и увольне�ние, как было показано, обусловливают уменьшен�ный размер компаний, что приводит к неполномуиспользованию возможностей экономии на ростепроизводства в обрабатывающей промышленностии в области предоставления некоторых услуг (сви�детельства получены, главным образом, из странОЭСР)26.

Все эти негативные эффекты — создание мень�шего числа рабочих мест, более длительные пери�оды безработицы и связанное с этим устареваниепрофессиональных навыков, недостаточное инвес�тирование в сферу исследований и разработоки уменьшенный размер фирм могут привестик снижению роста продуктивности производства27.

Опросы менеджеров также показывают, что регу�лирование занятости представляется обременитель�ным для бизнеса во многих развивающихся странах.В одном таком исследовании респондентов попро�сили ранжировать восемь факторов, связанных с те�ми сложностями, которые регулирование создаетдля их работы и развития их предприятий. Эти фак�торы таковы: лицензирование бизнеса, таможенныеограничения и препятствия на пути международ�ной торговли, регулирование операций с иност�ранной валютой, регулирование занятости, эколо�гические нормы, противопожарные правилаи нормы обеспечения безопасности, налогооб�ложение и управление им, высокие действующиеналоговые ставки28. Как выяснилось, в Бангладеш,Бразилии, Чили, Колумбии, Индии, Панаме,Португалии, Таиланде, Тунисе и Венесуэле регули�рование в области занятости рассматривалось мене�джерами в качестве главного препятствия на путиповышения продуктивности. В Аргентине, Боли�вии, Эквадоре, Мексике и Уругвае респонденты по�ставили этот фактор на второе место в списке29.

Еще бoльшую озабоченность вызывает тот факт,что регулирование занятости снижает возможности

выхода из нищеты социально уязвимых групп.Слишком строгое трудовое законодательство свя�зывается с более высоким уровнем безработицы30,особенно среди молодежи и женщин (рис. 3.6).Сравнительный анализ ситуации в разных странахпоказывает, что если бы, например, Франция сде�лала свои регулирующие положения в области тру�довых отношений такими же гибкими, как в США,то занятость в стране могла бы возрасти на 1,6 про�центного пункта. Для Испании аналогичная цифрабыла бы еще выше — 2,3 процентного пункта. Болеевсего выиграли бы женщины, для которых числоновых рабочих мест увеличилось бы более чем на70%. Используя индекс регулирования занятости,приводимый в данной главе, можно подсчитать, чтоснижение его значения на одну треть привело бык сокращению на 10 процентных пунктов безрабо�тицы среди молодых женщин.

Не имея возможности найти работу в формаль�ной экономике, многие люди уходят в теневойсектор (рис. 3.7), где они не имеют никакой соци�альной защиты. Исследования, проведенные поразным странам, показывают, что снижение натреть индекса регулирования в области занятостипривело бы к сокращению числа работников в не�формальной экономике на 14 процентных пунктов,а объем производства в этом секторе упал бы на 6,7процентного пункта.

Что следует реформировать?

Реформы системы регулирования занятости про�должаются, однако зачастую против них активновыступают профсоюзы, и нередко принимаемыемеры не достигают своих целей, либо пересматри�ваются в обратную сторону31. Так, Испания в нача�ле 1990�х гг. ввела более гибкое законодательствов области трудовых контрактов с фиксированнымсроком, — но всего лишь для того, чтобы в концетого же десятилетия отступить от него. В 1996 г. пра�вительство Перу попыталось на 50% сократить вы�ходные пособия. Однако вызванные этим беспо�рядки вынудили его вместо задуманной провестимеру противоположного характера — повысить раз�мер пособий. Аргентина в 1998 г. отказалась от вре�менных трудовых соглашений, которые в 1995 г. бы�ли введены в качестве главного компонента реформв области занятости.

Изменения общего характера, направленные наослабление регулирования рынков труда, дали по�зитивные результаты в Латинской Америке и неко�торых странах с переходной экономикой. В послед�нее десятилетие свое законодательство о занятостипересмотрели шесть латиноамериканских госу�


42

33 44.qxd 30.03.2004 17:50 Page 42

дарств: Аргентина, Бразилия, Колумбия, Гватемала,Панама и Перу. За исключением Панамы, все ониразрешили применение временных трудовых согла�шений. Такие соглашения отличаются более низкимизатратами на увольнения, и работодатели обычноплатят меньшие налоги с фонда заработной платы.Среди стран с переходной экономикой ЧешскаяРеспублика, Эстония, Венгрия, Польша, Россий�ская Федерация и Словацкая Республика сделалиболее гибкой систему найма и смягчили регулиро�вание условий приема на работу. Самую далеко иду�щую реформу провела Эстония, которая уменьшиларегулирование как найма, так и увольнения работ�ников. В Африке и Южной Азии особых измененийне произошло.

Несколько других типов изменений в регулиро�вании занятости тоже облегчили положение дело�вых предприятий и обеспечили лучшие возможнос�ти для бедняков в получении работы:

•Многие страны ОЭСР ввели в практику гибкиеконтракты с частичной занятостью и фиксирован�ным сроком. Они позволяют привлечь на рыноктруда женщин и молодежь, — социальные группы,которым труднее всего найти работу. Германияувеличила длительность действия контрактовс фиксированным сроком до восьми лет, а Поль�ша совсем отменила временной лимит по ним.

•Несколько государств либо ввели пониженнуюзарплату для лиц, обучающихся профессии (Ко�лумбия), либо уменьшили минимальную зарплатудля принятых новых работников (Чили).

•Некоторые страны (Венгрия, Польша) разрешилиработодателям смещать продолжительность рабо�чего дня в зависимости от периодов сниженногои повышенного спроса на трудовую деятельность(без выплаты сверхурочных).

•Прочие страны ослабили регулирующие положе�ния относительно увольнения. Сербия и Черного�рия сократили выходное пособие для лиц с 20�лет�ним стажем с 36 месячных окладов до четырех.

По мере того как страны принимают на воору�жение улучшенные технологии для мониторингарынка труда и развивают свой управленческий по�тенциал, они будут получать возможность прово�дить все более совершенные реформы. Несколькостран ОЭСР приняли законодательство о краткос�рочных компенсациях, которые обеспечивают ра�ботникам сохранение их места в периоды низкогоспроса на труд. Если в такие времена предпринима�тель не может полноценно занять своего сотрудни�ка, то последний получает из правительственногофонда определенную компенсацию за это. Хоро�ший опыт в управлении такими фондами приобре�ли Бельгия, Италия и Швеция32. Это новшествосокращает «текучку» кадров и облегчает ведениебизнеса. Последующие реформы могут включатьзамену обязательного минимума заработной платыотрицательным подоходным налогом. Подобный


43

33 44.qxd 30.03.2004 17:50 Page 43

налог создаст для людей стимулы наниматься на ра�бочие должности начального уровня и одновремен�но снизит бремя страхования по безработице33.


1. Valenze 1985, p. 36.2. Turin 1934, p. 34.3. Fallon and Lucas 1991.4. ILO 1998, 2000, 2001, 2002, 2003.5. Becker 1971. Исследования в области экономики пока�

зывают, что наличие таких основных прав повышаетпроизводительность труда.

6. Heckman and Pages 2000.7. Saavedra and Torero 2000.8. Fallon and Lucas 1991. Негативные последствия жестко�

го регулирования в области трудовых отношений неограничиваются только рамками развивающихсястран. Введение во Франции высоких выходных посо�бий после Второй мировой войны, по оценкам, при�вело к росту долговременной безработицы на 4,4 про�центного пункта (Lazear 1990).

9. Hopenhayn 2001 for Argentina; Montenegro and Pages2003 for Chile; Kugler 2000 for Colombia; Dolado andothers 1997 for Spain; World Bank 2002a for the RussianFederation; Abowd and others 1999 for France.

10. Betcherman 2002.11. Botero and others 2003.12. Besley and Burgess 2003.13. Mulligan and Sala�i�Martin 2000; Botero and others 2003.14. Fishback 1998.15. OECD 1999. Все данные приводятся за 1999 г.16. Blanchard and Landier 2000.

17. World Bank 2003.18. Gill, Montenegro, and Domeland 2002.19. World Bank 2002b.20. Ранжирование стран по этому индексу согласуется с

их ранжированием по степени регулирования уволь�нений в государствах Латинской Америки (Heckmanand Pages 2000) и ранжированием по степени защитызанятости в странах ОЭСР (OECD 1999). Корреляцииимеют высокие значения — соответственно, 0,63 и0,73. Это подтверждает надежность используемой ме�тодологии.

21. Heckman and Pages 2000.22. Blanchard and Portugal 2001.23. Holmes 1998.24. Betcherman and others 2001.25. Nicoletti and others 2001.26. Nicoletti and Scarpetta 2003.27. Scarpetta and Verdier 2002; Montenegro and Pages 2003.28. Batra and others 2003.29. World Bank 2003. Два других опроса, проведенных тор�

говой палатой в 2000 и 2001 гг., тоже показывают, что52% процента менеджеров частных предприятий об�рабатывающей промышленности считают трудовоерегулирование избыточным, особенно в области тек�стильной продукции, химических материалов и стро�ительной индустрии.

30. Scarpetta 1996 по странам ОЭСР; Fields and Wan 1989по странам Южной Азии; Aidt and Tzannatos 2003 попоследнему обзору исследований по разным странам.

31. Gill, Montenegro, and Domeland 2002.32. Van Audenrode 1994.33. Blanchard 2002.


44

33 44.qxd 30.03.2004 17:50 Page 44

Представьте себе, что в текстильную ком�панию приходит новый клиент и заказы�вает рубашки. Клиент и менеджер компа�нии подписывают контракт об оплате

после поставки. Однако когда такая продукция по�ставлена, клиент отказывается оплатить заказ пол�ностью. Что произойдет дальше? В Новой Зеландиименеджер предъявит клиенту контракт и попроситвыполнить платеж. Клиент, скорее всего, заплатит.В Польше менеджер покажет клиенту контракти попросит оплатить его, но клиент, вероятно, от�кажется сделать это. В Кот�д’Ивуаре менеджеркомпании, возможно, не станет работать с новымклиентом до тех пор, пока тот не представит реко�мендаций от других текстильных предприятий илииных компаний, действующих в данном регионе1.Во Вьетнаме клиент не пойдет в компанию, еслиу него нет хотя бы половины денег для предоплаты.

Откуда такие различия? Ответ — в эффективно�сти судов, основного института, принуждающегок исполнению контракта. Новая Зеландия обладаеточень действенной судебной системой. Польскиесуды рассматривают коммерческие споры слишкомдолго. Суды во Вьетнаме и Кот�д’Ивуаре считаютсянеэффективными. Как заметил в интервью 1999 г.один вьетнамский предприниматель, «наша судеб�ная система слаба, и бизнесмены не хотят ееиспользовать»2. 400 лет назад Шекспир устами Гам�лета назвал судебные проволочки одним из «униже�ний века»: «Позор гоненья, выходки глупца, отри�нутую страсть, молчанье права…»3. При отсутствиидейственного судопроизводства сделок заключает�ся меньше, либо они затрагивают только небольшоечисло лиц, связанных между собой родством, этни�ческим происхождением или предыдущими опера�циями.

Суды выполняют четыре важные функции. Онипоощряют в бизнесе новые отношения, посколькупартнеры не боятся быть обманутыми. Они создаютдоверие в более сложных деловых операциях, по�скольку разъясняют опасные пункты договорови принуждают к выполнению этих элементов в слу�

чае дефолта, т. е. отказа от платежей. Они обеспечи�вают выпуск более совершенных товаров и услуг,поскольку способствуют инвестициям в их произ�водство. И они также служат социальным инстру�ментом, так как ограничивают несправедливостьи содействуют достижению социального мира. Безсудебной системы коммерческие споры часто пере�ходили бы в жаркие конфликты, наносящие ущербвсем вовлеченным сторонам.

Компании, которые имеют слабый доступ иливообще не имеют доступа к судам, должны пола�гаться на собственные формальные и неформаль�ные механизмы — такие, как торговые ассоциации,общественные структуры, организации кредитнойинформации и каналы частной информации —чтобы понять, с кем можно вести бизнес. Фирмымогут также прибегать к консервативной практикеи иметь дело только с регулярными покупателями.Заключение сделок тогда может сопровождатьсяпредшествующими спорами. Однако какая бы изэтих альтернатив ни была избрана, экономическиеи социальные потери неизбежны4.

Свою полезность доказали четыре вида преобра�зований в обеспечении исполнения договоров:

•Большой эффект дает создание баз данных о за�груженности судов и разбирательств. Судебныесистемы, располагающие такими базами (напри�мер, в Словакии), могут определить своих основ�ных пользователей и главные «узкие места».

•Изъятие из судов таких неоспариваемых опера�ций, как регистрация новых фирм, может высво�бодить ресурсы для рассмотрения коммерческихспоров. Поскольку подобная реформа может по�требовать новых законов, правительства междутем могут реорганизовать рабочий процесс в су�дах так, чтобы за регистрацию компаний отвечалине судьи, а чиновники.

•Часто облегчает судопроизводство по коммерчес�ким спорам, особенно в развивающихся странах,упрощение процедур. Например, определенныйвид упращенного судопроизводства по взыска�

45

Глава 4. Обеспечение исполнения договора

45 58.qxd 31.03.2004 11:06 Page 45

нию долга, принятый недавно в Мексике, снизилзагруженность судов за счет сокращения фор�мальностей. В случае неявки ответчика решениясуда тоже принимаются автоматически, и этотакже значительно снижает различные задержки.

•При изменении структур судебной власти не следу�ет забывать о судах по искам с небольшой ценойи арбитражных судах. Некоторые страны, имею�щие суды по искам с небольшой ценой, такие, какЯпония, Великобритания, Новая Зеландия, недав�но повысили максимальную цену иска, подлежа�щего рассмотрению. В других государствах — Бот�сване, Индии — местные суды принимают к рассмо�трению только небольшие дела, а более крупныеразбирательства передают в суды более высокихинстанций. В странах, где система судов менее раз�вита — например, в Анголе, Мозамбике, Непале —арбитражные суды выглядят преждевременными.Вместо этого у местных реформаторов естьвозможность ввести ускоренное судопроизводствов судах общей юрисдикции либо иметь в них осо�бого судью, который держал бы в центре вниманияисполнение судебных решений.

Что может облегчить обеспечение исполнениядоговоровЮристам 133 стран предложили — на основе гипоте�тической коммерческой сделки — описать, как ком�пания будет действовать в судебных инстанциях длявзыскания просроченных платежей. Опрос охватывалпоследовательные процедуры решения коммерческо�го дела в судах самого крупного города страны. Рес�пондентам были сообщены цена иска (эквивалентнаяполовине дохода на душу населения), местоположе�ние и основные характеристики спорящих сторон,пакеты действующих в городе нормативно�правовыхактов, описание решения, предлагаемого истцом, ар�гументы сторон и описание социальных последствийюридического итога. Эти стандартизированные дан�ные позволили респондентам юридических фирм яс�но описать требуемые процедуры и определить про�должительность и стоимость каждой5.

На основании их ответов были выведены трипоказателя эффективности обеспечения исполне�ния договоров:

•Число процедур, предусматриваемых законом илисудебными правилами, которые требуют взаимо�действия между спорящими сторонами или меж�ду ними и судьей либо судебным исполнителем.

•Величину затрат (в виде доли душевого дохода)на процесс разрешения спора: судебные издерж�ки, плата адвокатам и оплата других профессио�налов.

•Примерное время разрешения спора, измеренноекак число дней с момента подачи истцом заявле�ния в суд и до момента урегулирования спора ли�бо реальной выплаты долга ответчиком. Отдельнооценивалось среднее время, необходимое дляпроведения процесса, прений сторон и выполне�ния решения. Сравнение исследований с реаль�ной судебной практикой в ряде стран ЛатинскойАмерики показывает удивительную схожестьмежду оценками и фактическим временем, кото�рое проходит между подачей иска и достижениемурегулирования (см. рис. 1.3)6.

Поразительные различия в эффективности обес�печения исполнения договоров в разных странахиллюстрируют три следующих примера. В Словениикредитор должен совершить 22 процедуры и потра�тить 1003 дня, чтобы добиться возвращения денегдолжником (рис. 4.1). Это обойдется ему более, чемв 360 долл., или 7,2% суммы предъявленного требо�вания (3,6% дохода на душу населения), для оплатыадвокатов и судебных издержек. В Тунисе надо вы�полнить только 14 процедур, и с момента обращенияв суд до его решения о возвращении долга проходитвсего семь дней. При этом не требуется назначатьадвоката или начинать процедуру опротестованияпосредством государственного нотариуса. Креди�тор подает иск в суд, который направляет должникусудебную повестку. Расходы составляют 8% исковойсуммы (4% дохода на душу населения). В Гватемаленеобходимо выполнить 19 формальностей и про�ждать 1460 дней до принуждения должника к вы�полнению контракта и заплатить адвокатам и суду40% от цены иска.

Какие процедуры наиболее типичны при разре�шении коммерчески споров? В 61% случаев, приво�димых в выборке доклада, дело ведется судом общейюрисдикции (табл. 4.1). В ряде других рассматривае�мых государств, включая Канаду, Данию, Францию,Италию, Нидерланды, Норвегию и Сингапур, ком�мерческие споры разрешаются специализированны�ми судами. Почти все страны используют професси�ональных судей, но в некоторых — Австралии, Тур�ции и Замбии — процесс по делу возглавляет непро�фессионал. Лишь отдельные страны требуют обяза�тельного приглашения юристов для законного пред�ставления дела, тем не менее многие истцы нанима�ют адвокатов в любом случае. Подобное представи�тельство — норма в Аргентине, Боливии, Италии,Марокко, Испании и в некоторых других странахЛатинской Америки и Ближнего Востока. В целом,такое обязательное юридическое представительствосвойственно странам с гражданским законода�тельством французского типа. В богатых государ�

46


45 58.qxd 31.03.2004 11:06 Page 46

ствах чаще встречаются спе�циализированные суды, тамв меньшей степени полага�ются на профессиональныхсудей и на представительст�во дела юристом.

Суды, занимающиеся ис�ками с небольшой ценой,которые обычно применя�ют более простые процеду�ры, чем общие суды, иногдаиспользуются для разреше�ния коммерческих споров,как, например, в Бразилии,Замбии и Зимбабве. В Уган�де для урегулирования спо�ра требуется только 16 про�цедур и три месяца. В Бель�гии, Гонконге (Китай), Но�вой Зеландии и США тожеимеются подобные суды,но максимальная цена ис�ка, рассматриваемая ими,меньше, чем в упомянутомэксперименте. Так, в Нью�Йорке предел таких судовсоставляет 3 тыс. долл., в Но�вой Зеландии — 7,5 тыс. но�возеландских долларов, или3125 долл. США. Если сум�ма иска менее 12 тыс. ново�зеландских долларов и обестороны соглашаются на ком�промисс, суд все же прини�мает решение о закрытиидела. Аналогичным обра�зом поступают суды по ис�кам с небольшой ценойв большинстве австралий�ских штатов.

Страны различаются так�же по использованию в судебном процессе пись�менных материалов. Почти во всех странах имеют�ся требования документировать процедуры подачииска, ведения процесса, принятия и исполнениярешения суда. Но только около трети из них пред�усматривает, чтобы в письменном виде были пред�ставлены все свидетельские показания и итоговыеаргументы. Лишь половина стран требует письмен�ного уведомления о решении суда. В то же время вомногих латиноамериканских странах (Колумбия,Эквадор, Гондурас и Венесуэла) и некоторых ближ�невосточных (Марокко) необходимо письменноедокументирование всех процедур.

Более чем в половине стран в выборке докладазаявление должно быть обосновано ссылками надействующие положения закона, а не апеллироватьк «поиску справедливости» и не должно оставлятьза судьей право решать, рассматривать ли его.

Это представляет еще одно препятствие для биз�неса, поскольку заставляет предпринимателей об�ращаться к кому�то за юридическими консультаци�ями. Только в 1/

5стран с традицией общего права

и в тоже время в 4/5

стран с традицией граждан�ского права, включая Австрию, Францию, Германиюи Испанию, требуется правовое обоснование иска.Дания — единственная страна гражданского права,

47

Обеспечение исполнения договора

Процедура 800 1,0006004002000

Рисунок 4.1Обеспечение исполнения контрактов в Словении

Сроки(в днях)

1. Истец подает письменное исковое заявление и оплачивает судебную пошлину

2. Заявление истца регистрируется

3. Назначается судья для рассмотрения дела

4. Суд изучает жалобу

5. Первая попытка уведомить ответчика

6. Вторая попытка уведомить ответчика

7. Уведомление направляется заказным письмом

8. Ответчик отвечает на иск в письменной форме

9. Письмо ответчика доставляется истцу в течении 30 дней с момента получения его судом10. Истец представляет ответ на заявления противной стороны11. Ответчик представляет ответ на предварительную подачудокументов истцом12. Проводится слушание дела и немедленно выносится решение суда

13. Судебное решение выпускается в письменном виде

14. Проводятся поиски ответчика в его (ее) месте пребывания либо уведомление оставляется семье, соседу или прикрепляется к двери15. Ведутся поиски истца в его (ее) месте пребывания либо уведомление оставляется семье, соседу или приклепляется к двери

16. Истец просит суд применить принудительное исполнение

17. Запрос о принудительном исполнении регистрируется

18. Выпускается ордер или предписание о принудительном исполнении

19. На имущество должника налагается арест

20. Выпускается сообщение об аукционе

21. Через аукцион проводится продажа имущества должника

22. Кредитор получает востребованные долги


45 58.qxd 31.03.2004 11:06 Page 47

где не нужны никакие ссылки на определенные за�коны на любой стадии судебных процедур. Канада,Гана, Малайзия, Новая Зеландия и Сингапур тожене требуют правового обоснования иска.

Положения о том, кто именно и в какой формеможет представлять свидетельства, могут быть часты�ми причинами задержек в договорном принуждении.Более 2/

3стран выборки имеют установленные зако�

ном правила относительно внесудебных заявленийи записи свидетельств, но менее 1/

5 части из них рас�

полагают нормативной базой для определенияприемлемости свидетельств, предварительной ква�лификации вопросов и ведения устных допросов.В основном это латиноамериканские страны (напри�мер, Гватемала и Гондурас). В Португалии, Мозамби�ке, скандинавских странах (Дании, Финляндии,Норвегии и Швеции) установленных законом регу�лирующих положений свидетельствования немного.В Италии вообще нет регулирования на этот счет.

В 56% стран принудительные меры откладыва�ются, если сторона подает апелляцию, и эта отсрочкадлится до тех пор, пока по апелляции не приняторешение. Почти все страны, особенно с германскойтрадицией права, а также ближневосточные государ�ства (кроме Египта и Иордании) предусматриваютвсесторонний пересмотр апелляции и апеллирова�ние в ходе судебного процесса. Досудебное посред�ничество с целью примирения сторон носит обяза�тельный характер в Албании, Боливии, Камеруне,Малави, Мали, Никарагуа, на Мадагаскаре, Фи�липпинах и в Узбекистане. Наиболее строгие требо�вания к такому посредничеству предъявляют страныЛатинской Америки и бывшие колонии Франциии Португалии в Африке.

В более богатых странах, особенно странах об�щего права (Австралия и Великобритания) в реше�нии спорных вопросов применяется меньше проце�дур, но это свойственно также Дании, Норвегиии Швейцарии (табл. 4.2.) В нескольких бедных

48


Таблица 4.1. Частота применения различных процедур приобеспечении исполнения договора

Процедура Частота

Использование профессионаловСуд общей юрисдикции 61%Рассмотрение дела профессиональным судьей 94%Использование адвоката обязательно 20%

Письменное оформление требуется для…Регистрации 92% Проведения процесса 94%Возражений 72%Свидетельств 40%Окончательного формулирования доводов 30% Судебного решения 86%Уведомления о решении суда 55%Принудительного исполнения решения суда 98%

Юридическое обоснованиеЖалоба должна быть юридически обоснованной 55%Решение суда должно быть юридически обоснованным 87%Решение суда должно соответствовать закону (а не принципам справедливости) 63%

Установленное законом регулированиесвидетельствованияСудья не может представлять свидетельства 39%Судья не может отвергать не относящиеся к делу показания 11%Заявления вне суда недопустимы 69%Обязательная предварительная квалификация вопросов 23%Устный допрос разрешается только судье 15%Допускаются к рассмотрению только оригиналы документов и заверенные копии 50%Аутентичность и весомость свидетельств определяются в соответствии с законом 30%Обязательная запись свидетельских показаний 69%

Контроль со стороны вышестоящих органовПринудительное исполнение

откладывается до принятия решения поапелляции 56%Всесторонний пересмотр апелляции 85%Разрешены временные апелляции 80%

Другие установленные законом вмешательстваОбязательные попытки досудебного примирения сторон 13%Обязательное обслуживание процесса судебным исполнителем 51%Обязательное уведомление о решении суда судебным исполнителем 28%


45 58.qxd 31.03.2004 11:06 Page 48

49


странах типа Ямайки, Танзании, Туниса и Зимбабветоже требуется немного формальностей. Напротив,ряд африканских государств, в частности, Ангола,Бурунди, Камерун, Чад, Демократическая Респуб�лика Конго и Сьерра�Леоне входят в десятку стран,где предусматривается самое большое число проце�дур. К ним можно прибавить также три латиноаме�риканские страны — Мексику, Парагвай и Пуэрто�Рико, а также Киргизскую Республику и Оман.

Частой причиной длительных задержек стано�вится и усложненность юридических процедур.Один такой пример описан в автобиографиинемецкого поэта Гете7. Получив в 1771 г. свою юри�дическую степень, молодой поэт начал работатьв имперском суде в Вецларе. Вот его описание того,с чем он там столкнулся: «Чудовищный хаос раз�личных бумаг, объем которых с каждым годом на�растал. Скопилось двадцать тысяч дел, и это числов дальнейшем должно было удвоиться». Нет ничегонеобычного в том, что в подобных случаях разбира�тельства могут затянуться на добрую сотню лет. Од�но дело, начатое в 1459 г., в 1734 г. все еще ожидалосвоего решения.

Со времен Гете условия существенно улучши�лись. Самые разные страны сумели принять мерыпо ускорению судебных процедур (табл. 4.3). Срединих страны общего права — Ботсвана, Сингапури Новая Зеландия, где процессы занимают менеедвух месяцев. Япония, Республика Корея и Литва —все они придерживаются германской традицииправа, а также три страны, ориентированные нафранцузскую традицию — Нидерланды, Никарагуаи Тунис тоже приняли ускоренные процедуры.

Более всего, возможно, поражает пример Туниса,считающегося ныне мировым лидером в быстром

разрешении коммерческих споров. Его нынешниепроцедуры были введены только в 1996 г. Для взыс�кания долга суды применяют особый вид судопроиз�водства, называемый предписанием по выплате.Процесс включает 14 процедур и занимает одну не�делю с момента поступления иска в судебные ин�станции и до момента получения долга кредитором.Если исковое требование обосновано надлежащимобразом, то, по представлению истца, судья отдаетраспоряжение о выплате причитающегося ему долга.

В Ботсване используется ускоренная процедура,которая не требует проведения судебного процесса.Такое упрощенное судопроизводство возможнов основном в странах общего права, хотя некоторыестраны, исповедующие гражданское право, тожеприбегают к ним. В Ботсване кредитор обращаетсяс просьбой об упрощенной процедуре в случаях,когда ответчик не может представить никаких раз�умных возражений против поступившей жалобы.Должник может запросить судебной защиты, но судотклонит его просьбу. Весь процесс занимает56 дней и требует выполнения 22 процедур.

Четыре страны с переходной экономикой (Бос�ния и Герцеговина, Польша, Сербия и Черногория,Словения) наряду с тремя африканскими государ�ствами (Ангола, Эфиопия и Нигерия), а также Гва�темала, Италия и Ливан считаются странами с на�иболее длительным судопроизводством. В Италииэто объясняется расплывчатостью апелляционногопроцесса, что позволяет прерывать судебное разби�рательство на любом этапе. Дольше всего процесспринудительного исполнения договоров длитсяв Гватемале — в среднем четыре года.

Таблица 4.2.Число процедур по обеспечению исполнениядоговора

Наименьшее Наибольшее

Австралия 11 Ангола 46Норвегия 12 Парагвай 46Великобритания 12 Камерун 46Зимбабве 13 Мексика 47Дания 14 Сьерра�Леоне 48Ямайка 14 Чад 50Швейцария 14 Оман 54Танзания 14 Пуэрто�Рико 55Тунис 14 Конго Дем. Респ. 55Тайвань, Китай 15 Бурунди 62


Таблица 4.3.Средний срок обеспечения исполнения договорачерез суд (в днях)

Наименьшее Наибольшее

Тунис 7 Босния и Герцеговина 630

Нидерланды 39 Италия 645Новая Зеландия 50 Ливан 721Сингапур 50 Нигерия 730Ботсвана 56 Ангола 865Япония 60 Эфиопия 895Армения 65 Польша 1000Никарагуа 65 Словения 1003Литва 74 Сербия и Корея, Респ. 75 Черногория 1028

Гватемала 1460


45 58.qxd 31.03.2004 11:06 Page 49

50


Наиболее велики различия между странами в сто�имости судебных процедур (табл. 4.4). В некоторыхгосударствах, как развитых (Австрия, Нидерланды,Великобритания, США и Тайвань [Китай]), таки развивающихся (Бразилия, Иордания, Монго�лия, Узбекистан и Республика Йемен) эти издержкиочень незначительны. В других странах — Демокра�тическая Республика Конго, Кот� д’Ивуар, Индия,Филиппины — стоимость судебного разбирательствапочти равна показателям годового дохода на душунаселения, или вдвое больше цены иска. В Бурки�на�Фасо, Доминиканской Республике, Индонезии,Киргизской Республике и Малави судебные из�держки в два�три раза превышают душевой доход.Зачем же тогда бизнесменам прибегать к суду длярешения споров?

Еще одним важным фактором в отношении то�го, следует ли обращаться в суд, являются предпо�ложительные сроки вынесения им окончательно�го решения. Опрос юристов о максимальноми минимальном ожидаемых сроках обеспеченияисполнения договоров дал широкий диапазоноценок. В Нигерии, например, решение спора за�нимает в среднем 730 дней, но может доходить до1643 дней; В Словении соответствующий периодколеблется от 480 до 1825 дней, а в ОбъединенныхАрабских Эмиратах — от 300 до 1800 дней (рис.4.2.). Неопределенность в этом вопросе имеет по�зитивную корреляцию со средним временем ре�шения спора, причем в странах с неэффективной

судебной системой, скорее всего, будут приходитьи к расплывчатым решениям. Вместе с тем анализпоказывает, что для бизнесменов, решающих об�ращаться или не обращаться в суд, фактор неоп�ределенности лишь на треть столь же важен, каксредний срок судебного процесса. Иными слова�ми, сокращение продолжительности судебныхпроцессов имеет очень большое значение припроведении реформ.

Какие суды желательны для общества?

Суды должны быть быстрыми, честными и доступ�ными. Юристы утверждают, что эти три элементасбалансировать трудно. Основная причина необхо�димости регулирования процедур при решениикоммерческих споров состоит в том, что нефор�мальное правосудие уязвимо перед давлениемсильных и богатых. Если одна из сторон экономи�чески или политически сильнее другой, она можетпутем взяток или угроз заставить судью быть к ней

Таблица 4.4Величина судебных издержек при разрешениикоммерческих споров

Долл. % душевого США дохода

Самые низкие издержки…

Иордания 5 0,3США 120 0,4Йемен, Респ. 2 0,5Нидерланды 120 0,5Великобритания 120 0,5Тайвань (Китай) 68 0,5Австрия 240 1,0Монголия 7 1,8Узбекистан 13 2,1Бразилия 83 2,4

…Самые высокие

Кот�д’Ивуар 572 83,3Конго, Дем. Респ. 800 92,3Индия 444 95,0Филиппины 1086 103,7Мадагаскар 304 120,2Буркина�Фасо 375 172,8Киргизская Республика 730 254,7Индонезия 1754 269,0Доминиканская Республика 9250 440.5Малави 920 520,6


0

500

1,000

1,500

2,000

Дни

Рисунок 4.2Неопределенность при обеспечении исполнения договоров


Туни

с

Нидер

ланд

ы

Сингап

ур

Болив

ия

Мозам

бик

Объед

инен

ные

Арабс

кие Э

мираты

Сирия

Нигер

ия

Польш

а

Слове

ния

Примечание: Колонки отображают средние величины сроков обеспечения исполнения договоров, а линии — разницу между минимальными и максимальными ожидаемыми сроками.

45 58.qxd 31.03.2004 11:06 Page 50

51


более благосклонным. На практике очень немногиепроцедуры связаны одновременно и с сокращени�ем срока процесса, и со снижением его издержек,да еще с перспективами повышенной честности.Анализ данных опроса Всемирного банка, полу�ченных от более 10 тыс. предприятий 82 стран,показал, что сокращение числа процедур ассоции�руется с большей справедливостью и беспристраст�ностью правовой системы (рис. 4.3). Это такжеассоциируется с большей честностью, последова�тельностью и большим доверием к судам со сторо�ны общества.

Эта связь подтверждается историческими фак�тами. В Англии XVII в. долговые споры разреша�лись общественными судами под председательст�вом местного мэра и его секретаря8. Процедурыбыли просты — истец, желающий предъявить иск,должен был только прийти в местную ратушу в су�дебный день и передать секретарю свою жалобу.Процедуры носили устный характер, и решения неподлежали апелляции. Суды были доступны всем —и богатым и бедным.

Другой пример привлекательности, быстрогои доступного разрешения коммерческих споровможно найти в испанских consulados Средних веков.Созданные изначально как морские суды — в 1283 г.в Валенсии — эти частные коммерческие структурык концу XIII и в XIV в. широко распространилисьпо всей Испании. В 1592 г. consulado был учрежденв Мехико для обслуживания интересов испанских

купцов, действовавших в Новом Свете. В проше�нии на получение королевской привилегии гильдиякупцов Мехико разъясняла, что «каждый день воз�никает много претензий и споров, трений и разно�гласий в отношении счетов компаний, отправки то�варов, фрахта и страхования, рисков, покрытияубытков, порчи и протечек, убытков, банкротстви растрат. Урегулирование таких споров в обычныхсудах стоит дорого и надолго затягивается»9. Состо�явшие из купцов, consulados разрешали спорные во�просы в устной форме.

Как и другие слабости, наличие сложной юри�дической системы облегчает коррупцию. В опро�сах, проведенных в 2000 г. в Словакии, более 80%предпринимателей назвали медлительность судо�производства в числе трех главных препятствийдля ведения бизнеса, а преподнесение судебномучиновнику или судье «чего�то особого» — необхо�димостью для ускорения судебного процесса10. Оттрети до половины опрошенных сочли словацкихсудей по коммерческим спорам «коррумпирован�ными». В более общем смысле, чем больше проце�дур приходится проходить, тем больше в судебнойсистеме возможностей для взяток (рис. 4.4).

Если эффективность и честность разрешенияспоров в суде находится под вопросом, компанииприбегают к иным схемам сделок так, чтобы по нимне возникало разногласий. Представлениям о недей�ственности судов был посвящен производственныйопрос, проведенный в 1996 г. в шести странах Афри�

Судьи нечестны и пристрастны

Рисунок 4.3Малое число процедур ассоциируется со справедливостью

Источники: Batra and others 2003; Баз данных Doing Business.

1

2

3

4

5

6

10 20 30 40 50

Число процедур

Примечание: Статистическая погрешность корреляции, показанной на данном рисунке, — 1%. Результат сохраняет значимость при проверке на показателе дохода на душу населения.

1

2

3

4

5

6

10 20 30 40 50

Число процедур

Судьи коррумпированны

Рисунок 4.4Процедурные сложности ассоциируются с большей коррупцией

Примечание: Статестическая погрешность корреляции, показанной на данном рисунке, — 1%. Результат сохраняет значимость при проверке на показателе дохода на душу населения.

Источники: Batra and others 2003; База данных Doing Business.

45 58.qxd 31.03.2004 11:06 Page 51

52


ки — Бурунди, Камеруне, Кот�д’Ивуаре, Кении, Зам�бии и Зимбабве. В Бурунди только 15,4% респонден�тов посчитали суды эффективными в разрешенииспоров. В Камеруне, Кот�д’Ивуаре, Кении и Замбиилишь около 20% опрошенных высказали мнение, чтосуды можно использовать для взыскания неоплачен�ных долгов. Было отмечено также, что в 70% случаевпоставки осуществляются из единственного источ�ника. Средний период сотрудничества между постав�щиком и потребителем оценивался в 10 лет, и отдель�ные заказы со стороны составляли менее 20% всехзаказов11. В этих и ряде других стран для компенса�ции слабости системы принудительного исполнениядоговоров кредиторами все чаще используется ин�формация частных кредитных бюро или государ�ственных учреждений по регистрации кредитов.

Другой опрос — о деятельности мелких пред�принимателей Вьетнама, проведенный в 1999 г., —обнаружил, что только 9% респондентов хотели быобратиться в суд для решения спорных вопросов12.Один из них выразился так: «Суды обычно создаютпроблемы. Ни один человек не верит, что мы воВьетнаме имеем хорошую правовую систему». Со�ответственно, предприниматели полагаются нанеформальные источники информации о новыхклиентах13, и 40% сделок осуществляется на осно�ве предоплаты.

Чем объясняется разница в эффективности судов?

Богатые страны обладают более развитой юридиче�ской системой и бQольшими ресурсами для учрежде�

ния специализированных судов, для подготовки су�дей и вспомогательного персонала, для внедренияв судопроизводство современных технологий. Изсравнения стран по квартилям доходов видно, чтов самых богатых юридических системах ниже всегосредние издержки (6,6% душевого дохода; рис. 4,5);самое короткое среднее время процесса (210 дней)и самое малое число процедур — 18. В странахс доходом выше среднего — самая высокая продол�жительность процессов, в среднем 270 дней (в са�мых бедных странах — 248 дней, а в странах с доходомниже среднего — 225 дней). В самых бедных странахсамые высокие издержки — 31% душевого доходаи самое большое число процедур — 30.

С эффективностью принудительного выполне�ния контрактов связаны также правовые традиции.Скандинавские страны отличаются наименьшимчислом процедур, самыми короткими сроками рас�смотрения дел (139 дней) и вторым после правовойгруппы стран германского права уровнем судебныхиздержек — 9%. Страны французской правовойтрадиции имеют наибольшее число процедур (31)и занимают второе место по срокам и издержкам(300 дней и 13,7%). Государствам германского правасвойственны низкая стоимость процедур, но значи�тельные сроки разбирательства (в среднем 348 дней).По числу процедур — 22 — они стоят на третьем ме�сте (рис. 4.6). Впрочем, традиции права не опреде�ляют судьбу страны. Лучший пример достигнутойэффективности — Тунис, довольно бедная ближнево�сточная страна, следующая французской традиции.

0 5 10 15 20 25 30 35

Страны с высоким доходом

Доход выше среднего

Доход нижесреднего

Издержки, в % от цены иска

Рисунок 4.5Обеспечение исполнения договоров в богатых странах дешевле (в долл. США)


1,508

83

239

621

Страны с низким доходом

Примечание: Столбцы диаграммы представляют средние величины издержекв процентах от цены иска в странах, сгруппированных по размерам дохода на душу населения. Статистическая погрешность корреляции между доходами на душу населения и издержками на обеспечение исполнения договора — 1%.

СкандинавDская

Английская Германская СоциалистиDческая

Французская

Рисунок 4.6В скандинавских странах наименьшее число процедур

Примечание: Столбцы диаграммы представляют среднее число процедур в странах, сгруппированных по происхождению правовой традиции.


17

2022

27

31

45 58.qxd 31.03.2004 11:06 Page 52

53


Среди государств, опирающихся на граждан�ское право, самой громоздкой системой принуди�тельного исполнения контрактов и по числу про�цедур, и по срокам отличаются страны ЛатинскойАмерики. Для решения спора в среднем требуетсяодин год, 30 процедур и 17% душевого дохода.Средняя стоимость судебного процесса выше толь�ко в странах Африки к югу от Сахары — 46%. В стра�нах ОЭСР, обладающих высоким доходом, для ре�шения спора требуется наименьшее число дней(в среднем 200), у них самая низкая стоимость про�цесса (6,2% душевого дохода) и наименьшее числопроцедур (18).

Основной проводник влияния доходов и право�вой традиции разных стран на действенность обес�печения исполнения договоров — сложность судеб�ных процессов. Страны с традицией общего права,преимущественно богатые, характеризуются на�именьшими процедурными сложностями. Семь изних — Австралия, Канада, Гана, Ямайка, Новая Зе�ландия, Великобритания и Замбия находятся впервой десятке соответствующего списка. Три ос�тальных государства десятки — Япония, Тайвань(Китай) и Турция. По контрасту с этим страны Ла�тинской Америки имеют наибольшие процедурныесложности; в соответствующую десятку входят Ар�гентина, Коста�Рика, Сальвадор, Гватемала, Ника�рагуа, Панама, Перу и Венесуэла. К ним следует до�бавить Францию и Испанию. Сложность процедурведет к повышению издержек судебного процессаи его большей продолжительности (рис. 4.7).

Эти результаты весьма показательны не толькодля дел о взыскании долга на уровне половины ду�шевого дохода. Описанные здесь процедуры схожис другими типами коммерческих споров — по по�ставке недоброкачественных товаров, нарушениюконфиденциальности соглашений, незаконномуприменению интеллектуальной собственности, ис�пользованию коллективных общественных ресур�сов, несвоевременной доставке товаров и др. Былопроведено также базовое исследование14 на устой�чивость вариативности контракта стоимостью до5% от дохода на душу населения и с характеромкоммерческого спора на основе отношений владе�лец/арендатор. Результаты оказались в значитель�ной мере аналогичными.

Что следует изменить?

В повышении эффективности принудительного ис�полнения договоров хорошо зарекомендовали себячетыре вида преобразований: создание систем ин�формации и судебной статистики, изъятие из сис�темы судопроизводства бесспорных случаев, упро�

щение судебных процедур и создание специализи�рованных судов и специального судопроизводствавнутри судов.

Создание систем информации и судебнойстатистикиОтсутствие систем достоверной информации и опе�ративной статистики ограничивает возможностиюристов�реформаторов определять «узкие места».Это также затрудняет мониторинг процесса реформи подотчетности судебных чиновников. Судебнаястатистика должна включать данные о числе пети�ций и дел на разных стадиях судебного процесса, обих участниках, характере споров, цене исков, при�менении апелляций — т. е. обо всех базовых эле�ментах управления судопроизводством. Подобныесведения могут также быть преданы гласности дляповышения прозрачности процесса и подотчетнос�ти его участников.

Такие страны, как Бразилия, ДоминиканскаяРеспублика и Мексика, недавно начали вводитьв судах информационные системы. Результаты об�надеживают, особенно когда они поддерживаютсядругими реформами. Так, пилотный проект в Мек�сике показал, что в более 60% случаев дело не идетдальше первичной регистрации иска. Это далоправительству более точную картину того, на�сколько в действительности загружены судьи, ко�торые, как и повсюду, жалуются на постоянное

Наименеесложные

(нижняя треть)

Средние(средняя треть)

Самыесложные

(верхняя треть)

Сложность процедур

Длительность процесса принудительного исполнения договора (в днях)

Рисунок 4.7Процедурные сложности ведут к задержкам

Примечание: Критерий процедурной сложности составлен как сумма шести подстановочных индексов, приведенных в таб. 4.1. Каждый субиндекс — простая средняя величина составляющих его переменных и агрегатного индекса, колеблющегося от 0 до 100. Чувствительность корреляции между процедурной сложностью и сроками принудительного исполнения договора, проверенная на показателе дохода, составляет 1%.


204

327

397

45 58.qxd 31.03.2004 11:06 Page 53

54


увеличение объема работы. В Доминиканской Ре�спублике пилотный проект показал, что почтитреть дел в гражданских судах связана не с ком�мерческими спорами, а с регистрацией компанийи разводами по согласию сторон. Подобные деламогут решаться судебными помощниками, чтоувеличит продуктивность работы судей. Пилотныйпроект в Бразилии зафиксировал необходимостьупрощения процедур по взысканию долгов, по�скольку даже при упрощенном судопроизводстветребуются годы для погашения долгов. В результа�те был предложен порядок заочного принятия су�дебных постановлений при неявке ответчика(обычно в пользу истца).

Новые технологии и информационные системымогут также оказать непосредственное воздействиена эффективность работы судов. Когда в Словац�кой республике была введена система автоматичес�кого назначения дела к рассмотрению, время меж�ду подачей иска и первым слушанием сократилосьс 73 до 27 дней, а число процедур, требуемых дляэтого периода, сократилось с 23 до 515. То, чтопрежде делалось путем пересылки документов делаиз одного офиса в другой, теперь осуществляетсяс помощью электроники, и сразу несколько клер�ков могут одновременно изучать конкретное дело,что сокращает различные задержки. Автоматичес�кое назначение дела к рассмотрению также служитинструментом снижения коррупции, поскольку уп�раздняет возможность для участников процесса«платить» за назначение того или иного судьи.

Изъятие из судов бесспорных случаевВо многих странах, особенно имеющих традициигражданского права, суды загружены делами вроде

учреждения или добровольной ликвидации компа�нии, по которым не возникает разногласий. По�скольку такие заявки обычно многочисленны, ониотвлекают значительную часть ресурсов суда.В крупнейшем районном суде болгарской столицыСофии 23 судьи ведают всеми делами, причем во�семь судей занимаются исключительно регистраци�ей и перерегистрацией фирм. Если отказаться отнеобходимости утверждения судом этих регистра�ций и использовать вместо этого административ�ные процедуры, это высвободило бы половину вре�мени судей.

Другой пример можно найти в судах соседнихСербии и Черногории. В Белграде 18 из 95 судей покоммерческим делам занимаются только реги�страцией и перерегистрацией компаний. Еслитакие дела передать в ведение административныхорганов, как это сейчас предлагается в проекте раз�рабатываемого закона, судебные органы имели бына 25% больше времени для того, чтобы заниматьсякоммерческими спорами. В Гондурасе вопросы ре�гистрации фирм недавно были исключены из веде�ния судов, что сразу сократило на восемь тысячежегодное число дел, которые им надлежало рас�сматривать.

Изъятие из ведения судов дел, не имеющихспорного характера, часто требует принятия новыхзаконов, а для этого нужно время. Пока же юриди�ческий процесс в подобных случаях может быть ор�ганизован так, чтобы предоставить больше полно�мочий судебным чиновникам.

Упрощение судебных процедурДля реформы, облегчающей судебные процедуры,были изучены следующие направления: введениепроцедур проведения процесса в устной форме, уп�рощение процесса уведомления, ограничение числаи сроков апелляций, сокращение требований илиотмена правового обоснования исков и введениеболее простых правил представления свидетельскихпоказаний. Предполагается, что подобные упроще�ния могут привести к сокращению сроков и издер�жек судебного рассмотрения дел (рис. 4.8).

В странах, где преобладают письменные фор�мы, судьи не имеют непосредственного контактасо свидетелями и другими источниками сведений,и подобное отсутствие прямых контактов вместес тем, что разбирательство проходит скорее с пере�рывами, чем непрерывно, ведет к возникновениюзадержек. Реформы, направленные на введениепроцедур проведения процесса в устной форме,повысили эффективность судопроизводства вПруссии XVIII в., а позднее в Парагвае и Уругвае16.В пилотных проектах реформы в Аргентине введе�

Сроки (в днях)

Обеспечение исполнения отложено до

апелляционногорешения

Обеспечениеисполнения неотложено до

апелляционногорешения

Издержки, % от дохода на душу населения

Иски и судебныерешения

должны иметь правовое

обоснование

Ни иски, ни судебные решения

не требуютправового

обоснования

Рисунок 4.8Простые правила ведут к сокращению сроков и издержек

Примечание: Статистическая погрешность — 1%.


342

220

58

16

45 58.qxd 31.03.2004 11:06 Page 54

55


ние новых устных процедур сократило среднее вре�мя рассмотрения дел с трех лет до шести месяцев17.

В некоторых странах ответчик уведомляетсяо претензиях непосредственно истцом или его ад�вокатом, либо просто письмом. В других ответчикне несет ответственности до тех пор, пока уведом�ление не будет вручено ему специально назначен�ным судебным исполнителем. В Болгарии, напри�мер, процесс уведомления считался одним изглавных факторов возникновения длительных за�держек в судебных разбирательствах коммерчес�ких дел. Суд был обязан оповестить ответчика пер�сонально — в противном случае разбирательствоне могло начаться. Если ответчик был достаточноизобретателен, процесс мог затягиваться на годы— и такое действительно случалось. В 2000 г. этотпроцедурный элемент был пересмотрен. Теперь,если первое уведомление результата не приносит,достаточно вывесить повторное уведомление надоске объявлений суда и опубликовать в офици�альной газете. Мексика пошла еще дальше в ре�формировании своей процедуры уведомления,разрешив принятие заочного судебного постанов�ления в отношении ответчика, не явившегося напервое слушание.

В большинстве государств обеспечение испол�нения судебного постановления автоматическиоткладывается до решения апелляционного суда,и такая задержка в существенной мере снижаетценность постановления суда первой инстанции.Но в ряде стран подобная приостановка либо неносит автоматического характера, либо даже во�обще не допускается, что позволяет сократитьсроки судебных разбирательств (рис. 4.8). Одиниз вариантов решения для первого случая состоитв том, чтобы позволить выигравшей стороне получить компенсацию за апелляционные за�держки.

В Танзании одним из главных процедурныхизменений в связи с учреждением специализиро�ванной коммерческой коллегии суда высшей ин�станции был запрет на апелляции в ходе судебногопроцесса. До их подачи стороны теперь должныждать окончательного вердикта. Подобный запретсократил период апелляции на девять месяцев18.Однако проблема вновь возникает после того, какна рассмотрение выдвигается окончательная апел�ляция. Даже страны, имеющие арбитражные суды,обычно не имеют отдельных апелляционных судов.Апелляции по решениям специализированных су�дов собираются вместе с другими делами, как в Тан�зании, и для их рассмотрения требуется длительноевремя; вследствие этого ценность арбитражных су�дов в существенной мере снижается.

Учреждение специализированных судовСоздание специализированных судов обычно вле�чет за собой процедурные упрощения, имеющиецелью «поточное производство» по искам с неболь�шой ценой, в коммерческих или административныхсудах. Создание судов, рассматривающих иски с не�большой ценой, или расширение их юрисдикциив последние два десятилетия было весьма попу�лярным. Подобные суды существенно сократиливремя рассмотрения требований, и их услуги обыч�но намного дешевле, чем в традиционных судах.

Специализированные коммерческие (арбитраж�ные) суды обеспечивают более быстрое и дешевоеобеспечение исполнения договоров не только в та�ких богатых странах, как Германия, Япония и Ни�дерланды, но и в ряде развивающихся государств —Эквадоре, Индии, Танзании. Одна из причин их бо�лее высокой эффективности заключается в том, чтосудья становится экспертом по коммерческими спо�рам. Еще более важно, возможно, то, что коммерче�ские суды часто требуют меньше формальностей:даже в государствах, где в судах общей юрисдикциитребуется прибегать к письменным процедурам,в коммерческих нередко допускается устная аргу�ментация. В странах, где действуют арбитражныесуды или арбитражные секции в судах общей юрис�дикции, сроки вынесения решения по коммерчес�ким спорам почти на 50% короче — в среднем218 дней против 349 дней.

В странах гражданского права специализирован�ные суды по коммерческим делам встречаются на�много реже, хотя с исторической точки зрения этоне обязательно оправдано19. Во многих из таких го�сударств специализированные суды были сначалаучреждены, а позднее забыты. В Испании они былиотменены после революции 1868 г. В Португалиикоммерческие суды были упразднены в 1932 г.и в связи с принятием в 1939 г. единого Кодексагражданского судопроизводства. Аналогичная судь�ба постигла их в Бразилии с утверждением там свое�го нового Кодекса гражданского судопроизводства.

Во Франции, напротив, суды по комерческимделам сохранили свое значение. Ведущие начало откупеческих судов времен средневековых ярмарок,в 1563 г. в период правления Карла IХ они былипреобразованы в постоянные суды. Введение в 1806 г.Коммерческого кодекса существенно расширило ихюрисдикцию за счет более широкого юридическогоопределения коммерческих сделок. Не умалилиих значения и более поздние правовые реформы,подобные той, которая была проведена в 1958 г.

Некоторые страны Латинской Америки повтор�но ввели институт арбитражных судов. Например,в 1996 г. в четырех основных городах Боливии — Бо�

45 58.qxd 31.03.2004 11:06 Page 55

56


готе, Медельине, Кали и Барранкилье были учреж�дены специальные структуры по взысканию задол�женностей. Судье вменяется наложение ареста,конфискация, оценка и выставление на аукционимущества для покрытия долга. К 2000 г. 75 % делбыло разрешено в течение года, а число «зависшихразбирательств» сократилось на пять тысяч. В то жевремя число зарегистрированных дел возросло с че�тырех до 11 тыс. в год.

Этому примеру следуют и некоторые другиегосударства. В Индии в 1994 г. были учреждены пер�вые трибуналы по взысканию долгов. К 2003 г.в разных городах страны действовало уже 30 такихтрибуналов. Иски на сумму более 1 млн рупий раз�решено возбуждать только финансовым институ�там. Недавние оценки показывают, что «трибуналыпо взысканию долгов работают намного лучше —по сравнению с традиционными судами в отноше�нии сроков и соответствующих процедур»20. Ганав 2001 г. учредила «суд быстрого действия» — специ�ализированную секцию верховного суда. Техноло�гически эта секция оснащена лучше других, в томчисле обладает компьютеризированной системойведения дел, их автоматической расшифровкии назначения дел по методу случайного отбора. Су�дебные процессы тоже упростились. Успех этих су�дов ускорил планы учреждения подобных «секцийбыстрого действия» во всех региональных уголов�ных судах.

Некоторые страны, например Япония, Нидер�ланды и Великобритания, которые уже имеют судыпо искам с небольшой ценой, недавно увеличилиразмер цены исков, по которым допустимо рассмо�трение дел — новшество, вызвавшее широкое одоб�рение всех сторон21. Другие государства — Австра�лия и Новая Зеландия — разрешили участникамразбирательства по обоюдному согласию повышатьразмер оспариваемой суммы в случае, если они пе�редадут дело в суд по искам с небольшой ценой.Подобные преобразования, вероятно, приведутк дальнейшему повышению эффективности судоп�роизводства.

В 1999 г. суд по коммерческим делам был со�здан и в Дар�эс�Саламе, Танзания, в качестве специ�ализированного подразделения верховного суда.Его юрисдикция распространяется на крупныекоммерческие споры, цены которых составляют бо�лее 10 млн танзанийских шиллингов (около 12,5тыс. долл. США)22. Плата за участие в процессе от�носительно высока — 4% исковой суммы — но ре�шение по коммерческим делам в среднем выносит�ся за три�четыре месяца, намного быстрее, чем онопринимается в верховном суде, которому требуетсядля рассмотрения спора в среднем от двух до трех

лет. Высоко отозвавшись о справедливости и эф�фективности этого органа, один местный адвокатзаметил: «Суд по коммерческим делам доказал своюдейственность. Он вызвал доверительное отноше�ние со стороны делового сообщества, причем такое,что многие компании настаивают на включении в своиконтракты пункта о рассмотрении споров. Соглас�но этому пункту, споры, которые стороны не могутурегулировать «полюбовно», подлежат передаче в судпо коммерческим делам»23.

Однако к середине 2003 г. арбитражный судв Дар�эс�Саламе стал сталкиваться с нарастающи�ми болезненными проблемами. Страны, планирую�щие создать аналогичные арбитражные суды, могутизвлечь немалый опыт из этой ситуации. Последвух лет успешной работы танзанийский суд ока�зался переполнен делами. Истцы были готовы пла�тить упомянутые 4% при условии, что их иски будутрассмотрены в течение не более шести месяцев. Новозросшие потребности в этой сфере не были удов�летворены за счет увеличения числа судей, чинов�ников и стенографистов. Кроме того, возникла не�обходимость в специальном апелляционном суде.

В государствах, где система судов еще только раз�вивается, введение арбитражных судов, скорее все�го, будет выглядеть преждевременной мерой. Будет,вероятно, полезнее иметь вместо этого специальныхсудей или ввести специальные процедуры покоммерческим делам в рамках существующих судовобщей юрисдикции и побудить их сфокусироватьвнимание на исполнении принятых решений, какэто было предложено недавно в Мозамбике. Арбит�ражный же суд по коммерческим делам, как это вид�но на примере Танзании, может быстро стать жерт�вой собственного успеха, либо его потребностив юридических ресурсах превысят возможности не�которых бедных стран. Вывод состоит в следующем:введение новых процедур, подготовка соответству�ющих судей, обучение адвокатов работе с новым су�дебным органом и широкая его популяризация при�носят устойчивые результаты только тогда, когда наподобные меры, по мере роста спроса на них, выде�ляется больше ресурсов. В Танзании сейчас плани�руется формирование второго суда по коммерчес�ким делам в городе Аруша, который возьмет насебя часть функций дарэссаламского.

Для стран, в которых судебная система носитеще рудиментарный характер, лучшим краткосроч�ным решением может быть введение механизмоввнесудебного улаживания споров; подобная системаможет оказаться полезной и в других развивающих�ся странах. Вот только один пример тех преиму�ществ, которые это может принести. Министерствоюстиции Аргентины, озабоченное длительными

45 58.qxd 31.03.2004 11:06 Page 56

57


проволочками в рассмотрении коммерческих спо�ров, развернуло в 20 гражданских судах пилотныйпроект, потребовав от них пересылать коммерчес�кие дела для примирительного посредничества. Со�вместно с неправительственной организацией«Свободный фонд» (Fundacion Libra) оно организо�вало подготовку таких посредников24. Результатыпревысили все ожидания. Из более 32 тыс. дел, ко�торые были переданы посредникам с апреля 1996по апрель 1997 г., только треть вновь возвратиласьв суды. Посредническое урегулирование занялов среднем только два месяца — против устрашаю�щих 3—4 лет обычного судебного разбирательствакоммерческих споров. Добровольное обращениек посредникам оказалось чрезвычайно успешнымеще в нескольких странах, таких, как Албания, Бан�гладеш, Боливия, Эквадор и Российская Федера�ция25.

Эксперты по правовой реформе выступили и с дру�гими рекомендациями. Список их предложенийвключает наем на работу большего числа судейи улучшение их отбора, направляющее воздействиена карьеры юристов, повышение квалификации су�дебных кадров и предоставление возможностистать юристом, обеспечение независимости су�дей и удовлетворение потребностей в необходимыхресурсах26. Некоторые преобразования дают пре�красные результаты — например, подготовка судейв Малави, Шри�Ланке и Уганде. Следует отметить,однако, что такое обучение может оказаться доро�гостоящим делом. Во многих богатых странах нанего расходуются значительные средства: Франциятратит на юридическую подготовку более 23 млн долл.в год, Нидерланды — 20 млн, США — 17 млн долл.27

Более того, не все, что выглядит полезным, при�носит улучшение. Например, для разгрузки судеб�ных органов часто рекомендуется увеличить числосудей, между тем как опыт показывает, что это неприводит к повышению эффективности работы28.Почему? Потому что относится лишь к внешнейстороне дела (перегруженность судей), а не к под�линной причине судебной неэффективности (про�цедурные сложности).

Достаточно обратиться к истории. В XVI в.Франция и Англия имели примерно равновеликиеэкономики и, вероятно, сталкивались с одинако�вым числом коммерческих споров. Однако чрез�мерная сложность судопроизводства во Франциитребовала больше судей. Как писал один историк�юрист, «общее число королевских судей во Фран�ции, наверняка превышало пять тысяч. Между темв Англии в центральном суде общего права их рабо�тало от 1300 до 1800, а в суде лорда�канцлера их чис�ло редко превышало 15 человек»29. Причина столь

значительной разницы в численности государ�ственных судей объясняется тем, что в Англии судыполагались на местных администраторов (муници�пальные советы), которые выступали в качествеприсяжных.

Помимо укрепления механизмов внесудебногоурегулирования — или, по крайней мере, не пре�пятствования их работе — правительства бедныхстран мало что еще могут сделать в краткосрочномплане. Частные стороны способны найти свои ме�тоды реализации сделок, например, с помощьюписьменных контрактов, которые легче контроли�ровать и выполнять (такие контракты могут содер�жать упоминание о лизинговых соглашениях илио предоставлении активов в обмен на кредиты),а также путем использования механизмов поддер�жания репутации для обеспечения исполнения до�говоров. Бизнес ведется и в таких обществах, где су�ды так же нефункциональны, как, например,в Анголе или Конго. Хотя упомянутые контрактыдалеки от совершенства, в названных обстоятельст�вах они могут быть лучшим методом ведения дела.В подобных странах большое значение приобрета�ют и другие институты, облегчающие обеспечениеисполнения договоров, такие, как реестры кредит�ной информации.


1. Bigsten and others 2000.2. McMillan and Woodruff 1999.3. Шекспир. «Гамлет». Акт III. Сцена 1 (Пер. Б. Пастернака)4. Поддержка неформальных институтов, заменяющих

суды, обычно требует значительных средств. Исследо�вание структуры договоров в индийской индустриикомпьютерных программ обнаружило, что отсут�ствие судебного принуждения оборачивается повыше�нием транзакционных издержек на 15—20% (Banerjeeand Duflo 2000). Аналогичное увеличение — по причиненеэффективного принуждения к выполнению контрак�тов — наблюдается в операциях румынских фирм(Murrell 2003). Реальные операционные издержки воз�растают, и это сокращает возможности заключения но�вых сделок.

5 Дополнительные пояснения см. в Замечаниях посбору данных настоящего доклада.

6. Изучение реальных судебных дел представляет собойлучший метод точной регистрации длительности су�дебных процедур. Кроме того, подобные исследова�ния называют участников разбирательства, преобла�дающие виды споров, суммы, о которых идет спор,показывают, чем заканчивается разбирательство и на�сколько часто стороны выступают с апелляциями.Обзор имеющихся исследований см. в: Hammergren2003.

7. Goethe 1969.

45 58.qxd 31.03.2004 11:06 Page 57

58


8. Muldrew 1993.9. Cedula Reales 448, Archivo Municipal de Mexico, 1590.10. World Bank 2001а.11. Bigsten and others 2000.12. McMillan and Woodruff 1999.13. Неформальные структуры коллективного действия ис�

пользовались для принудительного исполнения дого�воров на протяжении веков. В их числе торговые со�брания стран Магриба (Greif 1993), купеческие судына выставках в Шампани (Milgrom, North, andWeingast 1990) и в германской Ганзе (Dollinger 1970).Однако, когда по мере развития конкуренции судеб�ные издержки снижаются (Woodruff 1998) либо же це�на неформальных услуг слишком высока (Clay 1997),неформальные механизмы приходят в упадок.

14. Djankov and others 2003.

15. World Bank 2001b.16. Botero and others 2003.17. World Bank 2001b.18. Finnegan 2001.19. Zweigert 1983.20. PriceWaterhouseCoopers 2001, p. 5.21. Botero and others 2003.22. Finnegan 2001.23. Sinare 2000, p. 4.24. World Bank 2001b.25. World Bank 2002а.26. Hammergren 2000.27. World Bank 2002b.28. См. Dakolias 1999. Противоположные факты приведе�

ны в: Djankov and others 2003.29. Dawson 1960, p. 71.

45 58.qxd 31.03.2004 11:06 Page 58

Предприниматель, предложивший много�обещающую бизнес�идею, может полу�чить кредит в Мапуто или Джакарте с тойже легкостью, как в Лондоне или Нью�

Йорке. В 1996 г. специалист по недвижимости в Ма�путо решил построить комплекс дорогостоящих жи�лых домов. Он пригласил на ланч своего приятеля изгольф�клуба, который был руководителем крупногоместного банка, и изложил ему свой замысел. На50 домов для среднего класса требовалось 10 млн долл.Кроме земли, этот предприниматель не мог предло�жить никакого обеспечения кредита, в том числеи денежного. Не важно — через неделю он получил4�миллионный заем для начала проекта.

В том же году молодой бизнесмен в Джакартепредложил второму по величине банку страны ещеболее крупный проект. Страна с населением около200 млн человек нуждалась в собственном нацио�нальном автомобиле — и предприниматель заявил,что может наладить его выпуск. Ему требовалось800 млн долл. для обеспечения участия в проектеиностранного партнера, который мог бы предоста�вить необходимые технологии. Этот предпринима�тель не мог предложить никакого материальногообеспечения сделки. Но банкиру оно и не былонужно: бизнесмена звали Хутомо Мандала Пурто(Hutomo Mandala Purto), и он был сыном тогдашне�го президента Сухарто.

В Мапуто или Джакарте кредиты так же неслож�но получить, как в Лондоне или Нью�Йорке. Нотолько не всем, а «верным» людям. Для всех осталь�ных получение займов в большинстве развиваю�щихся стран связано с множеством нервных сры�вов, а чаще всего и с отказами. Впрочем, это малокого волнует.

В большинстве стран банки не будут кредито�вать людей без гарантии того, что они платежеспо�собны, и что сохраняется возможность взысканиявыданных средств в случае отказа по платежам. Какследствие, предприниматели даже с привлекатель�ными деловыми идеями не могут получить займы,если банк не обладает достаточной информацией

о стоимости имущества заемщика или о его кредит�ной истории и если правовая система не в надлежа�щей мере защищает интересы кредитора.

Существует два вида институтов, расширяющихдоступ к займам и их размещение: это реестры, илибюро кредитной информации, и права кредиторов,прописанные в законах страны, о гарантированиисделок или о банкротстве1. Лучше всего они рабо�тают во взаимодействии: необходимая информацияпозволяет отличать надежных клиентов от плохих,а юридические права позволяют требовать прину�дительного погашения долга в случае отказа от пла�тежей. Иногда слабую правовую защиту компенси�руют механизмы предоставления информации.В бедных странах недостаток частных кредитныхбюро может быть восполнен государственным ре�гистрированием кредитов. То, что обычно называ�ется «культурой кредитования», часто являетсяфактически результатом действия внешне малоза�метных институтов.

Регулирующие положения — от угрозы отлуче�ния верующих от церкви в Средние века до защитыферм в США — охраняют заемщиков от недобросо�вестных кредиторов. Но осуществление с благиминамерениями «прикрытия» заемщиков часто ведет�ся неправильно — как выразился один известныйюрист, «закон с таким усердием оберегает должни�ков, что препятствует им быть заемщиками»2.Надежные кредитные институты определяют правасобственности и для кредиторов, и для должников,содействуя их благополучию. Регулирующие поло�жения о залоговом обеспечении и несостоятельно�сти определяют права кредиторов на взыскание вы�данных ими займов. Кроме того, регулирование позалоговому обеспечению приносит пользу заемщи�кам, расширяя их право собственности до праваиспользования ее в качестве финансового обеспече�ния. Институты предоставления кредитной инфор�мации позволяют должникам создавать залоговоеобеспечение из своей надежной деловой репутации.

Разные страны избрали различные пути расшире�ния доступа к кредитам. Бедные страны вполне

59

Глава 5. Получение кредита

59 74.qxd 31.03.2004 11:07 Page 59

могли бы иметь такие же государственные кредитныереестры и правовую защиту кредиторов, как и разви�тые, хотя они слабее проводят в жизнь регулирующиеположения. Тем не менее на развитых финансовыхрынках превалируют частные бюро кредитной ин�формации. Государства с традициями общего правауделяют больше внимания законодательной защитекредитора. Государства с традициями гражданскогоправа, особенно французского типа, чаще использу�ют государственные кредитные реестры.

Что могут правительства сделать для того, чтобыпомочь кредиторам увериться в том, что выданныеими займы будут возвращены? Важно прежде всегоустановить надлежащие правила деятельности част�ных бюро кредитной информации. Далее необходи�мо устранить правовые ограничения по обменуинформацией о кредитоспособности, обеспечитьчеткую поддержку кредитных бюро центральнымибанками, а продуманные меры по защите потреби�теля и законы о невмешательстве в частную жизньсоздадут стимулы для распространения и правиль�ного использования качественной информациио кредитоспособности. В некоторых ситуациях —особенно в бедных странах, где коммерческие сти�мулы для частных бюро низки — создание государ�ственных организаций по регистрации кредитов помог�ло компенсировать недостаток доступа к частнойинформации либо дополнило деятельность частныхбюро средствами банковского надзора и контроля.Содержание реестров определяет и их влияние: бо�лее широкий охват кредитного рынка и регулирую�щие положения о возмещении долгов, сборе, пред�оставлении и качестве информации связываютсяс бEольшими кредитными возможностями.

Правовая защита кредитора может быть улучше�на с помощью изменения закона о ценных бума�гах — введения упрощенного судопроизводства поприменению санкций, устранения ограниченийв отношении того, какие виды имущества могутбыть использованы в качестве обеспечения займов,и прояснения прав кредитора на арест имуществадолжника на основе залоговых реестров и четкихзаконов относительно того, кто имеет приоритет поспорному иску в отношении получения обеспече�ния. Чтобы меры правовой защиты были эффек�тивными, очень важно наличие более действенныхсудов. Иногда необходимо внести изменения в за�конодательство о банкротстве, о чем говоритсяв следующей главе.

Предоставление кредитной информации

Каждый кредитор собирает сведения о кредитоспо�собности потенциальных заемщиков. История вза�

имоотношений должника с тем или иным банкомтоже имеет важное значение для отслеживания егодеятельности3. Кредитные реестры позволяют сде�лать сведения о репутации заемщика доступнымидругим кредиторам. Способствуя обмену информа�цией между кредиторами, такие реестры помогаютим отделить кредитоспособных заемщиков от нена�дежных, правильно определить цену кредитаи снизить издержки при проверке клиентов. Когдазаемщик знает, что его репутация будет известнамногим кредиторам, у него появляются дополни�тельные мотивы для возмещения долга. И при до�ступности кредитных историй заемщики выигры�вают благодаря понижению процентных ставок,поскольку банки конкурируют за приобретениекредитоспособных клиентов4.

В течение многих столетий неформальные мето�ды изучения репутации клиентов помогали заимо�давцам размещать свои ссуды5. Но эти методы при�годны только для деятельности малого бизнеса илитесно связанных между собой групп купцов и кре�диторов. С ростом числа формальных финансовыхпосредников развивались и институты, способству�ющие правильному распределению их кредитов.Формальные институты по совместному использо�ванию кредитной информации возникли в Парижев XVII в., где нотариусы обменивались сведениямио платежеспособности должников, а также в Ам�стердаме, муниципалитет которого создал прообразсовременного государственного реестра кредитнойинформации6. В XVIII в. частные фирмы кредит�ной информации появились в США, превратив�шись сегодня в такую компанию, как «Дан эндБрэдстрит» (Dun and Bradstreet — D&B). В ту поруD&B предоставляла своим подписчикам справоч�ные данные, что называется, «под секретом». В XIX в.общества по взаимной защите стали развиватьсяи в Германии7.

Индустрия кредитной информации рослапоразительными темпами, чему способствовалобыстрое развитие технологий и расширение финан�совых операций8. Сегодня D&B предоставляет кре�дитную информацию более чем 60 млн компанийвсего мира. Тем не менее организации, занимаю�щиеся обменом и предоставлением подобныхсведений, сильно различаются между собой. Неко�торые концентрируют внимание на деловом и тор�говом кредите. Они обычно ведут разного рода рас�следования, опираясь в основном на информацию,получаемую из общественных источников, от непо�средственного изучения фирм, и от коммерческихкредиторов. Другие организации уделяют основноевнимание потребительским кредитам и поощряютпрямой обмен сведениями между различными фи�


60

59 74.qxd 31.03.2004 11:07 Page 60

нансовыми институтами9. Хотя многие подобныереестры (именуемые также «бюро») действуют нанациональном уровне, наблюдается консолидацияи международного обмена в этой сфере. Крупней�шее подобное объединение «Экспириан» (Experian)имеет более 40 тыс. клиентов в 50 странах, и егоежегодные продажи превышают 1,7 млрд долл.

Институты, предоставляющие кредитную ин�формацию и обменивающиеся ею, различаютсятакже по типу собственности. Первый государ�ственный реестр был учрежден в 1934 г. в Германиипосле банковского кризиса периода Великой де�прессии. Этому примеру с тех пор последовалимногие правительства; особенно отчетливо это про�явилось в Латинской Америке в период макроэко�номической нестабильности 80�х гг., а позднеев странах с переходной экономикой. Некоторые го�сударственные кредитные реестры — например,в Германии и Турции, поначалу занимались иссле�дованием системных рисков и только позднее сталипредоставлять информацию кредиторам. Другие,в частности, в Бангладеш, Болгарии, Франции,Мозамбике и на Тайване (Китай), были учрежденыдля того, чтобы помочь кредиторам эффективноразмещать их средства.

Насколько широко распространены реестрыкредитной информации? Исследования, проведен�ные для настоящего доклада, показывают, что част�ные бюро, способствующие обмену информациеймежду финансовыми учреждениями, действуютв 57 странах, в том числе во всех развитых государ�ствах, кроме Франции10. Государственные кредит�ные реестры имеются в 68 странах и сейчас учрежда�

ются также в Албании, Армении и Панаме (рис. 5.1)11. Каковы масштабы деятельности институтов

обмена информацией о кредитоспособности? Част�ные бюро в среднем имеют сведения о 321 заемщи�ке на тысячу человек, начиная с 800 заемщиков на1 тыс. в Канаде, Новой Зеландии, Норвегии и США,и кончая показателем менее одного заемщика на1 тыс. человек в недавно учрежденных реестрахв Гане и Пакистане (табл. 5.1).

Государственные кредитные реестры обладаютгораздо меньшей информацией. Средний такой ре�естр содержит сведения о 40 заемщиках на 1 тыс.жителей и о 44% объема кредитов относительно ва�лового национального дохода (ВНД). Цифры поразным странам существенно различаются: в Пор�тугалии эти показатели значительны — 496 заемщи�ков на 1 тыс. жителей и объем кредитов в 130%ВНД, а в Нигерии, в Сербии и Черногории они со�ставляют менее одного заемщика на 1 тыс. человеки менее 1% объема кредитов относительно ВНД.

Нормы и регулирующие положенияпредоставления информации государственнымиреестрамиГосударственные кредитные реестры существенноразличаются между собой в зависимости от того,в какой мере их структура поддерживает кредитныесделки. Первое различие лежит в правилах сбораинформации. Две с лишним трети реестров фикси�руют только займы больше определенного мини�мального уровня. Такой минимум в среднем состав�ляет 87 тыс. долл., но может превышать и 1 млн долл.,как, например, в Германии и Саудовской Аравии,

61

Получение кредита

Таблица 5.1Сколько кредитной информации имеется в наличии?Число заемщиков (фирм и частных лиц) на 1 тыс. человек

Частные бюро Государственные кредитные реестры Первые 10 стран Последние 10 стран Первые 10 стран Последние 10 стран

Норвегия 945 Испания 48 Португалия 496 Нигер 0,6Новая Зеландия 818 Израиль 47 Испания 305 Мозамбик 0,6США 810 Бельгия 42 Чили 209 ЦентральноафриканскаяКанада 806 Гватемала 35 Аргентина 149 Республика 0,5Япония 777 Португалия 24 Сальвадор 130 Руанда 0,4Ирландия 730 Филиппины 22 Малайзия 105 Камерун 0,4Австралия 722 Венгрия 15 Венесуэла 97 Саудовская Аравия 0,3Германия 693 Шри�Ланка 9 Перу 92 Нигерия 0,2Великобритания 652 Пакистан 0,5 Эквадор 82 Конго, Дем. Респ. 0,2Польша 543 Гана 0,2 Бельгия 68 Чад 0,2

Сербия и Черногория 0,1


59 74.qxd 31.03.2004 11:07 Page 61


62

59 74.qxd 31.03.2004 11:07 Page 62

что указывает на их повышенное внимание к от�слеживанию системных рисков. Другие регулирую�щие положения по сбору информации, существую�щие, в частности, в Бельгии, Боливии, Фран�ции, на Тайване (Китай) и во Вьетнаме, предписы�вают, имеют ли право предоставлять свои сведениянебанковские кредиторы и должно ли быть изъятоупоминание о дефолте после того, как заемщикпогасил свой долг. Продолжительностьсобираемой кредитной истории клиента, тоже ко�леблется — два года в Венесуэле, три года в Гонду�расе и 10 лет в Мозамбике и Тунисе.

Второе различие относится к рамкам распро�страняемой информации. Некоторые государствен�ные бюро, например в Австрии, Германии, Саудов�ской Аравии и Объединенных Арабских Эмиратах,дают сведения только об общей задолженности за�емщика. Другие предоставляют демографическиеданные, информацию о судебных постановлениях,способах погашения займов, рентабельности вы�плат, кредитных расследованиях и рейтингах. Так,Бельгия, Эквадор, Румыния, Тайвань (Китай), Ве�несуэла и Вьетнам предоставляют подробнуюинформацию как минимум двух из перечисленныхвидов. Есть разница и в том, какого рода данныераспространяют бюро, — позитивные или негатив�ные либо и те и другие. Позитивные сведения вклю�чают общую сумму еще не выплаченных займов,данные об имуществе и информацию личного харак�тера; все это позволяет оценить общую задолжен�ность и способность погасить ее. Негативные сведе�ния раскрывают прошлые дефолты и просроченныедолги клиента и дают лучшее представление о его на�мерении выполнять свои обязательства. Около 70%государственных реестров предоставляют и негатив�ные, и позитивные данные, 25% — только позитив�ные и 5% только негативные (Бельгия до середины2003 г., Доминиканская Республика и Турция).

Третье различие касается доступа к информа�ции, включая определение того, кто может ею поль�зоваться, может ли она быть предоставлена в тече�ние одного дня, в том числе в электронном виде,и надо ли за нее платить. В 39% стран такой доступимеют только должностные лица банков и институты,предоставляющие данные. В 41% стран сведенияимеются только о собственных клиентах кредитора.В государствах Западноафриканского валютногосоюза кредиторы должны ждать почти три месяца,прежде чем получат бумажные копии затребован�ных данных. Информация государственных реестровкак правило бесплатна, за исключением Бельгии,Бразилии, Болгарии, Эквадора, Египта, Италии,Мозамбика, Пакистана, Румынии, Тайваня (Китай)и Вьетнама12.

Четвертое различие заключается в качестве ин�формации, т. е. в том, насколько она актуальна и естьли гарантия ее достоверности. Две трети стран на�лагают установленные законом штрафы за сообще�ние неверных сведений и проводят статистическиепроверки на наличие ошибок. В одной трети странзакон требует предоставлять ответ на жалобу заем�щика.

Чтобы оценить способность реестров оказыватьсодействие совершению кредитных сделок, рабочаягруппа Doing Business разработала индекс правили регулирующих положений, связанных со сбором,распространением, доступностью и качеством ин�формации государственных реестров (табл. 5.2);индекс имеет значение от 0 до 100.

Результаты дают количественную оценку разли�чиям в разработках и показывают, на что больше ори�ентировано государственное регистрирование креди�тов — на обслуживание кредиторов или надзор забанками. На Тайване (Китай) регистрирование вклю�чает широкий спектр информации о заемщиках и ихзаймах независимо от их объема и разработано в пер�вую очередь служить интересам кредиторов. Оноимеет в таблице самое большое значение — 70 пунк�тов. Реестры, недавно учрежденные в Монголиии Вьетнаме, призваны обеспечивать большой объеминформации и, соответственно, имеют индексы68 и 67. В большинстве стран Западной Африки — Бе�нине, Буркина�Фасо, Кот�д’Ивуаре, Мали, Нигере иСенегале — регистрирование, напротив, дает малоинформации для обеспечения кредитных рынков.

63


Таблица 5.2Содержание государственных реестров различно

Первые 10 стран Последние 10 стран

Страна Зна$ Страна Зна$чение чение

Тайвань (Китай) 70 Йемен, Респ. 38Монголия 68 Марокко 33Вьетнам 67 Сербия и Черногория 33Австрия 66 Нигер 22Испания 64 Мали 22Литва 63 Бенин 22Бельгия 63 Кот�д’Ивуар 22Аргентина 61 Буркина�Фасо 22Италия 61 Сенегал 22Португалия 61 Того 22

Примечание: Идекс имеет значение от 0 до 100; бEольшаявеличина указывает на то, что государственный реестрориентирован на потребности кредиторов.


59 74.qxd 31.03.2004 11:07 Page 63

Правила предоставления кредитнойинформации частными бюроЧастные бюро обычно в большей мере приспособ�лены для облегчения кредитных операций, чем го�сударственные реестры (рис. 5.2). Они также чащевсего заявляют, что их основными клиентами явля�ются кредиторы. Кроме того, они обычно специа�лизируются на регистрации либо фирм, либо част�ных лиц, в то время как почти все государственныекредитные реестры охватывают обе эти категории.Спектр источников информации у частных бюроболее широкий и включает торговых кредиторов,розничные структуры, суды и другие общественныеинституты. Они распространяют более долговре�менные кредитные истории и больше видов дан�ных, имеют меньше ограничений в доступе к ин�формации и предоставляют дополнительные услуги,например, по определению кредитного рейтинга,мониторингу заемщиков, выявлению случаев мо�шенничества, а иногда даже по взысканию долга.Поскольку относительно немногие частные бюроустанавливают требование минимального размерарегистрируемых займов, они могут быть лучше при�способлены для обслуживания потребителей, пред�принимателей и малого бизнеса.

Частные бюро возникли как ответ на определен�ные коммерческие возможности и условия рын�ка13, однако свою роль в этом играют и правитель�ственные меры регулирования14. Регулятивныенормы банковской и личной конфиденциальностии защиты информации устанавливают, какого родасведения могут предоставляться, а правила раскры�

тия информации и доступа к ней влияют на нали�чие данных.

По своим подходам к регулированию информа�ции о кредитоспособности страны существенноразличаются15. Некоторые правительства, например,Бангладеш, Бельгии, Колумбии, Эквадора, Малай�зии, Никарагуа и Пакистана, помогают формирова�нию рынка для кредитных реестров, требуя, чтобыкредиторы перед выдачей займов приобретали све�дения о кредитоспособности будущих клиентов.Отсутствие ограничений процентных ставок покоммерческому кредитованию (в 70% обследован�ных стран) тоже способствует созданию спроса.Государства, которые требуют особых идентифика�ционных данных — таких, как национальнаяиндентификационная карта (ID) или номер соци�альной страховки, — существенно облегчают дея�тельность бюро, поскольку разрешают получатьплатную информацию о заемщике из разных источ�ников. С другой стороны, есть правительства, кото�рые либо вообще не разрешают деятельность част�ных реестров (Азербайджан, Исламская РеспубликаИран, Монголия), либо ограничивают их лицензи�рование (Финляндия и после недавних измененийТаиланд). В некоторых государствах недостаточноили вообще нет соответствующих законов, и реест�ры там ограничены, потому что для их операцийпопросту отсутствует ясная правовая база. В Узбе�кистане кредитный реестр зарегистрирован, но ра�ботать он не может, поскольку там не существуетправовой основы для сбора и распространения ин�формации.

Есть еще три области регулирования воздей�ствия кредитной информации: ее содержание, ко�торое закон разрешает распространять, правила до�ступа к источникам информации и ее раскрытия,права заемщика на получение информации о кре�дитоспособности.

Объем информации о кредитоспособности, ко�торой финансовые институты могут поделитьсяс частными бюро, обычно определяется положениямио коммерческой тайне в банковском законодатель�стве и законами о защите данных и невмешательст�ве в частную жизнь. В некоторых странах — Австра�лии, Никарагуа и Португалии — предоставлениепозитивных сведений ограничено. В других распро�странение и обмен информации вообще запреще�ны, за исключением случаев уголовного преследо�вания, уклонения от уплаты налогов и отмыванияденег. В некоторых государствах запрет на распро�странение информации может быть обойден за счетвнесения согласованных пунктов в кредитное со�глашение. Опросы бюро и банков показывают, од�нако, что такой «обходной путь» неполноценен, по�


64

59 74.qxd 31.03.2004 11:07 Page 64

скольку кредиторы, как правило, хотят заручитьсяофициальным одобрением правительства на полу�чение информации. В большинстве стран предос�тавление данных может происходить только тогда,когда на это согласен заемщик, или при наличии«допустимого намерения». Многие государства ре�гулируют объем кредитной истории, разрешенныйк распространению, и почти половина из них тре�бует, чтобы сведения о невыполнении денежныхобязательств клиента были аннулированы после то�го, как он погасил свою задолженность, что препят�ствует банкирам получать полную картину кредит�ной истории заявителя (табл. 5.3).

Открытый доступ к источникам государствен�ной информации — базам данных, судебным реше�ниям, нотариальным записям, торговым регистрами финансовым отчетам — облегчает создание и дея�тельность частных бюро. В некоторых странах, на�пример, в Китае, Доминиканской Республике,Египте, Иордании, Нигерии, Российской Федера�ции, Сирии, Узбекистане и Республике Йемен, по�добные источники хоть и существуют, но доступк ним ограничен различными нормами. Опреде�ленное значение имеет и степень централизацииисточников информации. В Аргентине и Мароккорешения суда общественно доступны, однако лишьна местном уровне, что существенно повышает сто�имость сбора сведений. Усилить обмен даннымимогут также регулирующие положения, требующиеот компании обнародования сведений, и нормыбухгалтерского учета, обеспечивающие стандарти�зацию информации. Хотя во всех странах предусма�тривается, что акционерные компании должныпубликовать свои финансовые отчеты, лишь при�мерно половина из них требует того же самого от

частных фирм. Подобные правила позволяют в ка�кой�то мере компенсировать другие ограничения.Так, законы Финляндии ограничивают обмен све�дениями между банками, но в то же время общедо�ступные отчеты открыты, и частное бюро может по�лучить обширные сведения о неплатежах данногозаемщика из судебных дел.

Страны также применяют широкий спектр мерпо защите прав заемщиков в отношении распро�странения информации об их кредитоспособности.Эти меры затрагивают как предпринимательскуюдеятельность, так и потребителей, поскольку кре�дитный рейтинг предприятий малого бизнеса в зна�чительной мере обосновывается личным положе�нием дел их владельцев. Нормативные правилатакой защиты включают право заемщиков даватьсобственную информацию о себе, исправлятьошибки в данных, получать уведомление в случаекаких�либо враждебных ему действий, приостанав�ливать распространение сведений при возникнове�нии каких�то споров и знать, кому информациябыла предоставлена. Эти меры обеспечивают над�лежащее использование данных и повышают их ка�чество, поскольку создают у кредитных бюро сти�мулы поддерживать достоверность информации.Подобные положения все чаще принимаются в Се�верной Америке и Европе16.

Законные права кредиторов

Кредиторы, принимая решение о выдаче ссудыи определяя процентную ставку по ней, должнызнать, какую долю долга они смогут взыскать в слу�чае невыполнения заемщиком денежных обяза�тельств. С тех пор как впервые в Древнем Риме бы�ли кодифицированы законы о гарантированныхсделках, одним из основных способов, имеющихсяу кредитора, возместить безнадежные кредиты сталпуть взыскания залогового обеспечения17. Законыо ценных бумагах позволяют бизнесу использоватьсвои активы в качестве гарантии для получениясредств — от боливийского фермера, предлагаю�щего свой скот в качестве залога ссуды на покупкутрактора, до формирования кредитных портфелей,которое движет рынками финансовых заклад�ных в Соединенных Штатах18. Залоговое обеспе�чение укрепляет у заемщиков стимулы возвратитьдолг. Предоставляя кредиторам право использоватьактивы заемщика в случае невыполнения им де�нежных обещаний залоговое обеспечение снижаеттакже для первых расходы на проверку заявителей.Хорошо составленное залоговое соглашение можетспособствовать более эффективной продаже илиликвидации обанкротившейся фирмы.

65


Таблица 5.3Регулирование предоставления информациичастными бюро — примеры некоторых стран

Только Погашенный Ограничения нанегативная долг не должен сохранение

информация упоминаться кредитнойистории

Австралия Гонконг (Китай) БразилияГонконг (Китай) Португалия ГерманияНикарагуа Таиланд ИталияНовая Зеландия Чехия НикарагуаПортугалия Чили ПанамаФинляндия Швейцария ПеруЧили Южно�Афри� Южно�Афри�

канская Респ. канская Респ.

Источники: База данных Doing Business, Jentzsch 2003a.

59 74.qxd 31.03.2004 11:07 Page 65

По указанным причинам залоговое обеспечениево всех странах является определяющим условиемв принятии решения о кредитах. Различные формыиспользования залога показывают, что он особенноважен при получении займа малыми фирмами19.Большое значение он имеет также в бедных стра�нах. В некоторых развивающихся государствах тре�бование «сверхобеспечения» указывает на слабостьмер обеспечения исполнения договоров — обеспе�чение необходимо, но оно имеет меньшую значи�мость, чем в развитых странах, поскольку перспек�тивы его получения туманны. Например, банкив Малави, Молдове и Мозамбике обычно требуют150�процентных и более высоких гарантий по ссу�де. Опросы кредиторов свидетельствуют, что снача�

ла они всегда пытаются до�говориться о выплате долга.Тем не менее залог пред�ставляет собой гарантиювозвращения безнадежныхкредитов в случае провалаэтих переговоров.

Стоимость залога в зна�чительной мере обусловле�на простотой заключенияи обеспечения выполнениясоответствующих соглаше�ний; в разных странах здесьимеются существенные раз�личия. В ДоминиканскойРеспублике и Перу гербо�вые сборы и налоги приподготовке залогового со�глашения могут добавитьдо 4% к общей сумме долгазаемщика; в Нигерии —2%,в Тунисе 1,9%. В то же вре�мя во Франции, Японии,Великобритании и США упо�мянутый показатель оченьнезначителен.

Что же происходит, ког�да заемщик оказывается нев состоянии погасить долг?В поисках ответа был про�веден опрос среди юристовболее чем 130 стран относи�тельно гипотетической ситу�ации востребования «плохо�го займа», гарантией возвра�щения которого служилооборудование фирмы. В Гер�мании, Ирландии, Тунисеи США кредитору требует�

ся всего неделя, чтобы наложить арест на залоговоеобеспечение и продать его. Но в Боснии и Герцего�вине, Бразилии и Чили на это может уйти пять лет.В Албании недавние реформы позволяют кредито�рам конфисковывать и продавать обеспечение безвмешательства суда. Весь процесс занимает неделю.Подобные «частные» механизмы имеются в четвер�ти стран выборки. В Чили кредитор подает в суд ис�ковое заявление, и тот затем должен объявить де�фолт и дать распоряжение судебному приставу — допроведения публичного аукциона — наложитьарест на имущество должника. На всех стадиях про�цесса должник может выступать с апелляциями.В Аргентине принудительное изъятие обеспеченияпо гипотетической оптимальной разработке ситуации


66

59 74.qxd 31.03.2004 11:07 Page 66

занимает 148 дней и обходится в 42% от величиныдохода на душу населения (рис. 5.3).

Цена залогового обеспечения зависит также отэффективности системы признания несостоятель�ности, и кредиторы озабочены тем, чтобы получитьзалог в случае объявления фирмы�должника бан�кротом20. Законы в этой области устанавливают,кто контролирует процесс признания несостоятель�ности, кто имеет право на собственность обанкро�тившейся фирмы и в какой очередности, а такжеопределяют действенность реализации этих прав.При отсутствии правовой защиты по каждому изэтих элементов кредиторы либо будут повышать ценукредитов, чтобы учесть дополнительные риски, —возможно сделав их недоступными для некоторыхпредпринимателей — либо вообще не будут выда�вать ссуды. Общий результат — сокращение досту�па к кредитам.

При реорганизационных и ликвидационныхпроцедурах кредиторы, имеющие обеспечение, об�ладают четырьмя видами прав, укрепляющих их по�зиции21. Эти права обусловлены следующими мо�ментами:

•Существуют ли ограничения типа необходимостисогласия кредитора, когда должник подает заявкуна реорганизацию, в отличии от ситуаций, когдадолжники стремятся обрести одностороннюю за�щиту от исков кредитора путем подачи заявленияо санации (как предусматривается в главе 11Закона о банкротствах США).

•Могут ли имеющие обеспечение кредиторыполучить его после утверждения решения о реор�ганизации — иными словами, может ли суд при�бегнуть к «автоматической отсрочке» или «замо�раживанию активов» должника.

•Будут ли кредиторы, имеющие обеспечение, пер�выми получать выплаты после ликвидации обан�кротившейся фирмы.

•Будут ли кредиторы или назначенный админист�ратор иметь возможность управлять делами фирмы�банкрота в ходе проведения ее реорганизации,либо должник продолжит вести свой бизнес сам.

Из четырех упомянутых моментов наиболее ши�роко распространены — в 62% стран — приоритет�ные выплаты имеющему обеспечение кредиторупосле ликвидации фирмы�должника (рис. 5.4).Страны, которые не ставят интересы такого креди�тора на первое место, обычно поддерживают искиперсонала компании и налоговых органов. В Тур�ции приоритет над требованиями кредитора имеютиски со стороны государства. Во Франции, Вен�грии, Польше, Перу и Российской Федерации* бо�

лее важными считаются иски работников, которыеобычно включают выплату зарплат, различных над�бавок и выходных пособий, а также другие требова�ния, связанные с наемным персоналом и накопив�шиеся за период неплатежеспособности фирмы.В Бразилии, Греции, Индии, Мексике, Румыниии в странах Западной Африки государственныеи трудовые иски имеют приоритет над требования�ми имеющего обеспечение кредитора.

Около 60% стран считают необходимым, чтобыдела фирмы�должника в период реорганизации велназначенный управляющий. В остальных государ�ствах обанкротившийся должник сохраняет основнуюответственность за решения по текущему ведениюбизнеса; к таким странам относятся Аргентина, Ав�стрия, Бразилия, Чили, Китай, Греция, Италия,Филиппины, Швеция, Турция и США.

Ограничения на осуществление реорганизации,арест и продажу кредитором залогового обеспече�ния после утверждения постановления о реорга�низации распространены в меньшей степени —примерно в каждой третьей стране. В девяти госу�дарствах (Боснии и Герцеговине, Египте, Иордании,Кении, Непале, Панаме, Сирии, Уганде и Замбии)законы вообще не предусматривают проведенияпроцедур реорганизации. В других заявка на реор�ганизацию предоставляет должнику некоторое

67


* Кроме банковских и других финансовых учрежде�

ний, при банкротстве которых высший приоритет после

волны крахов 90�х гг. получили по российскому закону

вкладчики — физические лица. — Примеч. ред.

59 74.qxd 31.03.2004 11:07 Page 67

«укрытие» от исков кредитора за счет вступленияв силу «автоматической отсрочки». Формы такойотсрочки тоже существенно различаются в разныхстранах. В Индонезии кредиторы должны ждать90 дней, прежде чем смогут приступить к реализа�ции своих прав на залоговое обеспечение, а в Ка�наде этот срок составляет 30 дней. А вот в Бенинекредиторы могут не иметь возможности восполь�зоваться обеспечением до окончания процессапризнания несостоятельности, который в среднемзанимает 40 месяцев, — срок, увеличивающий из�держки и неопределенность в отношении резуль�тата обеспечения взыскания долгов.

В 8% стран, в том числе таких бедных, как Колум�бия, Тунис и Йемен, а в дополнение к ним и воФранции, не существует такой юридической защи�ты, которую можно было бы определить с помощьюиндекса. Только девять государств обеспечивают всечетыре законных права кредиторов — Гонконг (Ки�тай), Кения, Ливан, Новая Зеландия, Никарагуа,Нигерия, Панама, Великобритания и Зимбабве (рис.5.5). В Великобритании защищенный кредитор име�ет право немедленно назначить администратора дляуправления компанией�банкротом и взыскать обес�печение, таким образом эффективно препятствуядолжнику начать процесс реорганизации без согла�сия кредитора. Управляющий наделяется широкимиполномочиями, что предоставляет кредитору пол�ный контроль над этим процессом и приоритет в по�лучении причитающихся ему платежей.

Облегчают предоставление ссуд и другие зако�нодательные аспекты кредитования под обеспечение.

Один из примеров — расширение его структуры,как�то: видов активов, долга, заемщиков и кредито�ров, что может входить в соглашение о залоговомобеспечении. Ясно прописанные права собствен�ности — на основе реестров имущества и законов,предоставляющих кредиторам приоритетный до�ступ к обеспечению за пределами споров о несосто�ятельности — тоже очень важны для создания у нихчувства определенности относительно того, что мо�жет быть возмещено в случае дефолта. В то же вре�мя следует отметить, что вмешательство судови других официальных лиц в формирование и по�лучение обеспечения может в некоторых ситуацияхсоздать существенные препятствия как для заем�щиков, так и для кредиторов. (Количественные по�казатели этих и других аспектов законодательствао кредитном обеспечении будут представленыв Doing Business 2005).

Пояснения относительно моделей защиты правкредитора

Действительно ли правительства богатых стран«приобретают за деньги» полезные институты? Невсегда. Как ни удивительно, бедные страны могутс таким же успехом, как и богатые, вводить законыо защите прав кредитора. В равной мере бедныестраны могут формировать и государственные кре�дитные реестры22. В развитых странах такие реестрысодержат больше финансовой информации, качес�тво которой поддерживается бEольшим числом пра�вовых норм. Однако они не обеспечивают лучшегодоступа к данным и большего их разнообразия, чеманалогичные структуры в бедных странах. По этойпричине государственные кредитные реестры раз�вивающихся стран с большей степенью вероятнос�ти назовут финансовые институты своими главны�ми клиентами. Однако издержки на созданиеи обеспечение взыскания залога в развивающихсястранах выше. Для них также характерны более сла�бые регуляторная среда для распространения ин�формации и степень проведения в жизнь законода�тельства.

Быть может, страны «получают в наследство»полезные институты? Да, это так. Правовые тради�ции являются ключевым элементом защиты кре�диторов. В странах общего права индексы правкредитора в среднем составляют 2,4 пункта (из4 возможных), а в странах французской унаследо�ванной традиции — только 1,5 пункта (рис.5.6).В последних кредиторы сталкиваются также с боль�шими задержками и более высокими расходами привзыскании обеспечения. Но, возможно, компенса�цией за недостаточные права кредитора в странах


68

59 74.qxd 31.03.2004 11:07 Page 68

с правовой традицией фран�цузского происхожденияслужит бEольшая готов�ность учреждать государ�ственные реестры. Для срав�нения — такие реестры су�ществуют у четверти всехстран общего права и ихнет ни в одной скандинав�ской стране.

Копируют ли страныинституты своих соседей?Если взглянуть с этой точ�ки зрения на разные реги�оны, то окажется, что лати�ноамериканские государ�ства более расположенысоздавать государственныекредитные реестры — ихимеют 71% стран, по срав�нению с 1/

3стран ОЭСР. Они также предоставляют

наименьшие права кредиторам — соответствующийиндекс составляет в среднем 1,7 пункта. Среднийпоказатель для государств с переходной экономи�кой равняется 2,3 пункта. Других существенныхразличий по регионам не наблюдается.

Государственные учреждения иногда создаютсяс целью восполнить недостаток частных институ�тов. Почти в 80% стран во время формирования го�сударственных кредитных реестров не существова�ло частных бюро. В государствах, где отсутствуютчастные бюро, вероятность наличия государствен�ных реестров на треть выше, чем в странах, где та�кие бюро существуют (59 против 39%), и эти реест�ры, скорее всего, служат интересам кредиторов,а не надзирателей за деятельностью банков.

Наличие частных бюро тесно связано с богат�ством государства, хотя важное значение имеют так�же регуляторные рамки распространения информа�ции. Высокая концентрация кредитных рынков, накоторых кредитор имеет меньше стимулов делитьсясвоими сведениями из�за опасения лишиться вы�год, получаемых за счет знания клиентов, снижаетвероятность появления частных реестров.

Правительства создают государственные реест�ры в качестве компенсации за недостаточную пра�вовую защищенность кредиторов. Такие страныимеет гораздо более низкие индексы прав кредито�ров — 1,6 против 2,3 в других странах. Однако,предоставляя им больше информации для оценкирисков, государства могут возместить им недоста�ток прав по возмещению залогового обеспеченияв случае дефолта. Общий результат вполне сопоста�вим с защитой кредиторов банками. В Латинской

Америке, регионе с самой слабой правовой защитой,банки сообщают, что, принимая решение о выдачессуд, они уделяют вдвое больше внимания инфор�мации из кредитных реестров, чем залоговому обес�печению24.

Аналогичную взаимозаменяемость можно найтимежду упрощением мер обеспечения выполнениядоговоров и наличием государственных реестров.Страны с низким показателем исполнения законови с более бюрократическим «договорным принуж�дением» будут с большей вероятностью иметьреестры; это означает, что подобные структурыкомпенсируют слабость принудительных мер, при�нимаемых через суды. Поскольку фактор сохране�ния репутации стимулирует заемщика к выплатедолгов, кредиторы в конкретных условиях могутопираться на реестры как на форму обеспеченияисполнения договора в большей мере, чем на обра�щение в суды. Такие акценты важны также в случа�ях, когда кредиторы подвергаются давлению обще�ственности, требующей не выдвигать исковыхтребований.

Какому воздействию подвергаются кредитныерынки?

Во всех странах наличие институтов, осуществляю�щих предоставление информации (государствен�ные реестры и частные бюро), а также надежныеправа кредиторов и улучшенная система принужде�ния свидетельствуют о развитости кредитных рын�ков (рис. 5.7)25. Роль обмена кредитной информа�цией возрастает, когда он подменяет осуществлениеправ кредиторов. Этот факт показывает, что проис�

69


59 74.qxd 31.03.2004 11:07 Page 69

ходит компенсация недостаточной правовой защи�ты. Результат от осуществления прав кредиторовгораздо сильнее, когда оно подменяет меры пообеспечению исполнения договоров, — вывод, го�ворящий о том, что без претворения в жизнь писа�ного закона не достаточно, чтобы защитить правакредиторов.

Какие защитные меры работают лучше всегои в каких условиях? Хотя предоставление информа�ции и права кредиторов способствуют развитию кре�дитных рынков, относительное значение различныхмер защиты кредиторов зависит от богатства страны.В бедной половине обследованных стран обмен ин�формацией оказывает большее воздействие, чемосуществление прав кредиторов. Но в богатых госу�дарствах роль обмена кредитной информацией име�ет меньшее значение, чем права кредиторов.Правовые меры защиты, важные повсеместно, в бо�гатых странах воздействуют в большей степени.

Благосостояние государства — важный факторпонимания того, на каком уровне лучше организо�вано информационное обеспечение — на государ�ственном или частном. Если по�отдельности про�анализировать влияние государственных и частныхреестров, то выяснится, что воздействие частныхбюро на развитие кредитного рынка существеннои позитивно, а роль государственных реестров ока�зывается хотя и позитивной, но статистически ма�лозначимой. Однако эти выводы скрывают значи�тельные различия между группами стран с разнымидоходами. В бедной половине стран выборки какчастные бюро, так и государственные реестры ассо�

циируются с бEольшим объемом частного кредито�вания, при этом роль частных бюро значительнее.В бедных странах государственные реестры помога�ют компенсировать слабость прав кредиторов,исполнительных мер и отсутствие частных реест�ров. Воздействие государственных реестров на раз�витие кредитных рынков в бедных странах еще зна�чительней, если они обеспечивают широкий охватрынка, а индекс нормативной разработанности го�сударственного регистрирования достаточно вы�сок — т. е. обеспечен более широкими правиламисбора, распространения, качества поддержания ин�формации и доступа к ней26 .

В развитых странах государственные кредитныереестры имеют положительную, но малозначимуюсвязь с частным кредитованием. Данный анализ недает представления об их косвенном воздействии.Эти реестры помогают выполнять функции контро�ля и надзора и служат интересам кредиторов (осо�бенно в более благополучных странах); кроме того,указанные функции могут приносить выгоды, кото�рые в настоящей работе не рассматриваются.

Кто получает наибольшие преимущества? Ком�пании с хорошими связями и крупные фирмы, осо�бенно в богатых странах, могут без труда осуществ�лять заимствование без всяких кредитных историй.Наибольшие выгоды (от реестров) получают не�большие фирмы бедных стран, где информации ма�ло либо она низкого качества. Связь между наличи�ем информационных реестров и доступом фирмык формальным источникам финансированияимеет существенное и позитивное значение, особен�


70

59 74.qxd 31.03.2004 11:07 Page 70

но это относится к бедным странам и прежде все�го к небольшим фирмам в этих странах (рис. 5.8).

Наличие частных бюро и государственных реес�тров ассоциируется также с меньшей разницеймежду ставками по ссудам и депозитам27. Другиеисследования показали, что более надежные правакредиторов и лучшее информационное обеспече�ние обусловливают меньшую частоту дефолтов28.Компании стран с надлежащим информационнымобеспечением, как правило, сообщают о меньшемчисле различных барьеров для получения финанси�рования и меньших кредитных ограничениях29. Го�сударства, располагающие более сильными сред�ствами правовой защиты кредиторов, имеют болееобширные рынки задолженностей, более высокиеуровни капитального инвестирования и роста про�изводительности30. Общая взаимосвязь между раз�витием финансовых рынков и экономическим рос�том просматривается вполне отчетливо31.

Изучение различных стран показывает, чтообеспечение надлежащего доступа к информациио заемщиках улучшает кредитные рынки. В Чилисоздание кредитного реестра повысило уровенькредитования32. Исследования американскогорынка свидетельствуют о том, что обеспечениебольшего объема кредитной информации расширя�ет возможности прогнозировать дефолты33. Моде�лирование в европейских странах показывает, чтопереход от «нулевого» информационного обеспече�ния к предоставлению только негативных данныхи, далее, предоставлению как негативных, так и по�зитивных сведений резко сокращает объем «пло�хих» ссуд. С этим согласны и кредиторы. Болееполовины банков, опрошенных в 34 странах, сооб�щили, что обеспечение кредитной информацииснижает уровень неплатежей, сроки кредитныхпроцедур и издержки — на 25% и более (рис. 5.9).

Что нужно преобразовывать?

Облегчение обмена информациейУстановление регулирующих положений, облегча�ющих получение информации о кредитоспособно�сти через частные бюро, является важнейшим пер�вым шагом как для бедных, так и для богатых стран.Другие шаги включают разрешение и обеспечениестимулов для предоставления и позитивных, и не�гативных сведений (так поступили в середине 2003 г.Гонконг и Бельгия), а также сохранение зарегистри�рованных данных о прошлых неплатежах. Крометого, во многих странах могут быть расширены за�коны о раскрытии информации по финансовой от�четности. Устранение ограничений на доступ к обще�доступным сведениям может быть ускорено за счет

использования более совершенных технологий инакопления данных. Обеспечение надежных правзаемщика на доступ к информации и на ее коррек�тирование дает ему необходимую защиту и улуч�шает качество данных.

Влияние различных ограничений на обмен ин�формацией или неясность норм в этой областимогут быть очень серьезными. Так, в Таиланде в те�чение нескольких лет действовали два бюро кредит�ной информации. Но в 2003 г. новый закон устано�вил крупные штрафы и уголовную ответственностьдля связанных с этой деятельностью финансовыхинститутов даже за небольшие нарушения в предос�тавлении информации, при том что не было предус�мотрено никаких процедур, гарантирующих, чтосведения распространяются в соответствии с зако�ном. Когда он был принят, оба кредитных бюропрекратили свои операции и возобновили ихлишь спустя пять месяцев — после того как были из�даны разъяснения к закону.

В последние несколько лет учредить частныекредитные бюро пыталась почти каждая странабывшего Советского Союза. Основная помеха наэтом пути — положение о коммерческой тайне в за�конах о банках или законы о защите информации.

71


59 74.qxd 31.03.2004 11:07 Page 71

В Армении, Грузии, Казахстане и Российской Фе�дерации ведутся дебаты относительно того, будет лидостаточно только требования авторизации сведе�ний со стороны заемщика. Некоторые полагают,что этого достаточно, но другие считают, что потен�циальная ответственность кредитных бюро будетслишком высокой. В итоге в этих странах частныхбюро пока не существует.

Преодолеть нежелание кредиторов делитьсяинформацией из опасения уступить хороших заем�щиков конкурентам, из�за непривычности такогоотношения к информации или из чувствства ответ�ственности за соблюдение личной или банковскойконфиденциальности помогают законы, предусма�тривающие раскрытие информации о заемщиках.Однако законы строги и должны быть разработаныв достаточно общей форме, чтобы соответствоватьбыстрым изменениям в отрасли. Кроме того, онитребуют определенного времени для принятия. Вомногих странах доказали свою эффективностьзаменяющие их меры со стороны правительстваили Центрального банка. Они осуществляютсяв форме директив Центрального банка, процедур�ных стандартов, санкций за несоблюдение тре�бований (в Мексике, например, Центральныйбанк налагает 100�процентные штрафы, если дан�ные не предоставляются в бюро) или даже в фор�ме подтверждающих писем банкам (Индия, Доми�никанская Республика). Кодексы поведениябюро, принятые в Сингапуре и разрабатываемыев Саудовской Аравии, представляют собой другой,более гибкий путь установления стандартов иформирования консенсуса между кредиторами, го�

сударством и заемщиками.Интенсивные консульта�ции при выработке такихкодексов поведения нетолько уточняют позициюкредиторов, но и улучшаюткачество сведений, позво�ляя участвующим сторонамдостичь согласия о прием�лемости тех или иныхстандартов и форматов.

Процесс формированиячастного кредитного реест�ра можно ускорить, еслипривлечь к нему какую�ли�бо ведущую в этой областимеждународную компа�нию. В Чешской Респуб�лике, Гватемале, Индии иМексике частные агент�ства создаются в форме

совместных предприятий с иностранными фирма�ми, которые обеспечивают техническое содействиеи экспертизу. Необходимо добиваться и того,чтобы на пути таких иностранных инвестиций невозникало каких�либо юридических препятствий.

В бедных странах особенно и в странах с вы�сокой концентрацией рынков заемного капиталаподобных мер может оказаться недостаточно дляпривлечения частных зарубежных инвестиций. Бо�лее предпочтительным там может быть создание го�сударственного реестра, поскольку он опирается нестолько на новые законы, сколько на регулятивныенормы центрального банка. Нежелание кредиторовсоответствовать необходимым требованиям можетбыть преодолено путем прямого принуждения состороны банковских надзирающих служб. Созда�ние государственного реестра стоит недорого.Так, в Мозамбике его учреждение обошлось всегов несколько сотен тысяч долларов.

Расширение доступа к кредитам в бедных стра�нах сильно зависит и от самой формы таких реест�ров. Более широкие правила сбора, распростране�ния и поддержания качества информации могутувеличить сферу действия этих структур, особеннопри использовании современных технологий. В Ма�лайзии в 2001 г. в государственном реестре началафункционировать онлайновая система предостав�ления информации. Она охватывает все предостав�ленные ссуды, обеспечивает быстрый ответ назапросы и более частое обновление текущей ин�формации. О намерении усовершенствовать своитехнологии заявили около половины опрошенныхгосударственных бюро.


72

59 74.qxd 31.03.2004 11:07 Page 72

При создании государственных реестров необ�ходимо позаботиться о том, чтобы они не «душили»частные информационные агентства. По мере ста�новления кредитного рынка или реализации част�ных инициатив государственные реестры можнореорганизовывать таким образом, чтобы они слу�жили дополнением, сосредоточиваясь на общемнадзоре и контроле и обмениваясь данными с част�ными бюро, — так недавно было сделано в Мекси�ке. С частными агентствами делятся сведениямигосударственные реестры в Аргентине, Доминикан�ской Республике и Перу, скоро их примеру последу�ет Боливия. Некоторые успешные стратегическиенаправления предусматривают более интенсивноепартнерство между государственными и частнымибюро. В Шри�Ланке кредитный реестр был создан в1990 г., причем 51% капитала принадлежит цент�ральному банку, а остальное поделили между собойнесколько коммерческих финансовых институтов.По мере того как к реестру присоединяются другиеинституты, доля правительства как акционера сни�жается. В Сингапуре и Таиланде сами правительст�ва тоже инициировали создание частных бюро.

Законные права по созданию и возмещениюзалогового обеспеченияДля осуществления прав кредиторов, особенно необес�печенных кредиторов, очень важны эффективныесуды. Для кредитования под залоговое обеспечениенужны внесудебные реформы, упрощающие при�нятие необходимых мер и снижающие издержки поформированию и обеспечению изъятия залога в слу�чаях неплатежа. Существенно сократить издержкиможет упразднение гербовых сборов и налогов призаключении соглашений об обеспечении, а такжетребований о нотариальном заверении документов.Введение мер внесудебного обеспечения возмеще�ния кредита увеличивает возможности кредиторовпо возврату долга, как показывают примеры Алба�нии, Германии, Таиланда и США.

Другая важная мера — применение упрощенно�го обеспечения возмещения кредита через судеб�ные инстанции. Подобные процедуры ввела у себяМолдова в ходе реформы 2001 г. Через десять днейпосле уведомления должника кредиторы и реестрзалоговых обеспечений, регистрирующий дефолт,могут выдвинуть через суд постановление о прину�дительном исполнении договора. Судья в течениетрех дней изучает документацию и принимает ре�шение о принудительных мерах. Судебного анализапричин спора не проводится.

Такие меры повышают значение хорошо пропи�санных гарантийных контрактов, что позволяетизбежать проблем при судебном изучении действу�

ющей документации. Они также радикально сни�жают желание должника выступить с апелляциейи задержать исполнение принудительных мер.В Молдове апелляции допускаются, но должныбыть предметом отдельного судебного разбиратель�ства. Если должник проигрывает дело, на него воз�лагаются все судебные издержки. Таким образом,апелляции становятся вероятными только в тех слу�чаях, когда должник имеет реальные основания дляспоров или жалоб. После осуществления этой ре�формы срок получения и реализации обеспечениясократился с более чем трех лет до 70 дней.

Более всеобъемлющие реформы затрагиваюттакже объем и «прописанность» прав, определен�ных соглашениями об обеспечении займов. Начнемс того, что страны должны позволять должнику со�хранять право на владение обеспечением и исполь�зование его. Подобное все еще невозможно в Сер�бии и Черногории, где кредитор должен получитьобеспечение в свою собственность, чтобы повыситьдейственность иска — но это едва ли является целе�сообразным решением для заемщика, которыйпредоставил в качестве залога свое оборудование.Важно также разрешить, особенно небольшимфирмам, использовать в качестве обеспечения на�бор разных видов активов — изобретения, дебитор�ские задолженности, имущество (в том числе уро�жаи), которые могут быть реализованы в будущем,и даже целиком предприятие, особенно, если это —небольшая фирма.

Для определения прав собственности кредито�ров, выдающих ссуды под обеспечение, необходимычеткие правила, позволяющие предвидеть и разре�шать разногласия в оценке приоритетов. Проясне�нию прав собственности способствуют также реест�ры залоговых соглашений, по которым кредиторымогут проверять наличие имеющихся арестов иму�щества должника. В США кредитор может осущест�влять такие проверки в электронном реестре, где за�регистрированы почти все соглашения о залоговомобеспечении. Но три четверти стран мира (включаямногие богатые государства, такие, как Германияи Франция) подобные возможности не предоставля�ют, поскольку их реестры ограничиваются тольконекоторыми видами имущества, например, земель�ными участками. Отметим, что использование новыхтехнологий делает такие реестры недорогими. В от�дельных странах, например в Новой Зеландии, интер�фейсом залогового реестра оперирует частное кре�дитное бюро. Это — «двойная» реформа. Бюро получаютвыгоды от дополнительной информации о заемщи�ках, а правительство — от того, что имеет современ�ный электронный реестр, который ведут специалис�ты в области информационных технологий.

73


59 74.qxd 31.03.2004 11:07 Page 73

Наконец, эффективные реформы в области кре�дитования под гарантии требуют внимания к проб�лемам несостоятельности и законам о ценныхбумагах. Права, предоставляемые кредиторам наслучай несостоятельности должника, представляютсобой важнейшее условие доступа к займам. На�дежные инструменты залогового обеспечения об�легчают достижение и других целей при банкрот�стве должника, формируя верные стимулы для лик�видации нежизнеспособных компаний и спасенияжизнеспособных фирм. Так, ликвидация компаниидолжника более действенна, когда обеспечение со�средоточено в руках одного главного кредитора, а еепродажа более вероятна, если в качестве обеспече�ния предоставлено все предприятие целиком34.


1. Другие связанные с этим факторы, такие, как макро�экономические условия, банковский надзор и прававладения, здесь не рассматриваются.

2. Garro 1998.3. Campbell and Kracaw 1980; Diamond 1984, 1991; Stiglitz

and Weiss 1988.4. Jappelli and Pagano 1993; Miller 2003.5. Greif, Milgrom, and Weingast 1994; Besley 1995.6. Hoffman, Poste�Vinay, and Rosenthal 1998.7. Olegario 2003. 8. Miller 2003.9. Различие сведений о предприятиях и об индивидуаль�

ных потребителях не столь заметно, как может казать�ся. Некоторые реестры содержат данные и о фирмах,и о потребителях. Кроме того, займы компаниям час�то предоставляются на основе кредитной истории ча�стного лица (руководителя), особенно это относитсяк малым предприятиям и индивидуальным предпри�нимателям. В данной главе рассматриваются оба ва�рианта.

10. С учетом более широкого определения частных кре�дитных реестров, которые не занимаются непосред�ственным обменом информацией в финансовых кру�гах (они включают компании, проводящие собствен�ные кредитные расследования), частные бюро дей�ствуют примерно в 70% рассматриваемых стран.

11. Исследование государственных и частных кредитныхреестров было осуществлено в рамках Проекта систе�мы кредитной информации Всемирного банка(http://econ.worldbank.org/programs/2245).

12. Хотя уровень оплаты может ограничивать доступ, онможет также указывать на то, что реестр ориентиро�ван на обслуживание кредиторов. Поэтому данная пе�ременная не включена в индекс государственных кре�дитных реестров.

13. Jappelli and Pagano (1993) построили теоретическуюмодель, показывающую, как информационное обес�печение обусловлено условиями рынка, в частностиконкуренцией, а также разнородностью и мобильнос�тью заемщиков.

14. Jappelli and Pagano 2000; Jentzsch 2003a.15. Опросы проводились в юридических департаментах

частных и государственных публичных реестров,а также среди банковских должностных лиц. DoingBusiness project and Jentzsch 2003a.

16. Jentzsch 2003b.17. Keinan 2001.18. В строгом смысле слова; в сделках под залоговое обес�

печение право собственности на активы сохраняетсяза должником. Однако во многих странах широкораспространены функциональные эквиваленты, из�вестные как «финансовый титул» (например, лизингпо продаже или на оговоренных условиях), когда ти�тульным собственником активов становится креди�тор.

19. Mann 1997; Hill 2002.20. Оценки юристов по сделкам под обеспечение показы�

вают, что в среднем около 30% принудительных мерв отношении залогового обеспечения принимаетсяв рамках процедур объявления о несостоятельности.Однако во многих странах, в том числе Нигерии, Ал�бании, Боливии и Российской Федерации, эта цифра,по оценкам специалистов, составляет менее 10%.

21. Эта оценка прав кредиторов, содержащая четырепункта, была разработана Ла Портой, Лопес�де�Силанесом, Шлейфером и Вишни (La Porta, Lopez�de�Silanes, Shleifer, and Vishny 1998) и сначала охваты�вала ситуацию в 49 странах по состоянию на 1995 г.

22. За исключением того, что страны самой богатой квар�тили менее склонны иметь государственные кредит�ные реестры, чем страны верхней средней группы.

23. Miller 2003.24. См. например, Besley 1995.25. Банки и недепозитарные финансовые институты (IFS

line 22d).26. Djankov, McLiesh, and Shleifer 2003.27. В анализе исключены три страны с исключительно

большими различиями (Бразилия, Уругвай и Боли�вия)

28. Jappelli и Pagano 2002.29. Love and Mylenko 2003; Galindo and Miller 2001.30. La Porta and others 1998; Levine 1998.31. King and Levine 1993; Levine 1997; Rajan and Zingales

1998; Demirguc�Kunt and Maksimovic 1998.32. Fuentes and Maquieira 2001.33. Barron and Staten 2003.34. Bolton and Scharfstein 1996; Hill 2002.


74

59 74.qxd 31.03.2004 11:07 Page 74

ВДревнем Риме банкротство предприятиякаралось либо отдачей его владельца в раб�ство, либо его четвертованием, причем вы�бор наказания определялся кредитором.

В Средние века отношение к несостоятельнымдолжникам заметно смягчилось. В Северной Ита�лии они должны были в голом виде и в присутствииулюлюкающей толпы трижды биться спиной о ска�лу, выкрикивая при этом «я объявляю себя банкро�том»1. В средневековых городах Франции разорив�шиеся предприниматели были обязаны постоянноносить зеленую шляпу, и любой из прохожих имелправо швыряться в них камнями. В Англии несо�стоятельных должников бросали в тюрьмы, частоподвергали всеобщему осмеянию, а в отдельныхслучаях им отрубали одно ухо2.

Английский закон о банкротстве, принятыйв 1732 г., был первым современным законом в этойобласти. Копируя его, США в 1800 г. тоже ввелисвое первое законодательство о банкротстве3. В на�чале XIX в. аналогичные юридические нормы впер�вые приняли Франция, Германия и Испания.Наиболее распространенным наказанием прови�нившихся должников по�прежнему оставалось тю�ремное заключение, а объявление их несостоятель�ности рассматривалось как способ ликвидациикомпаний, попавших в финансовую яму, и распре�деления сохранившейся у них собственности средикредиторов. В 1914 г. в Австрии была разработаныпростейшие процедуры финансового оздоровле�ния, позволяющие реструктуризовать долг обан�кротившейся фирмы так, чтобы она могла продол�жать действовать; однако на практике они приме�нялись редко. Аналогичные положения принялив 1922 г. Испания и в 1926 г. Южная Африка,а в 30�е гг. Бельгия, Франция, Германия, Нидерлан�ды и США4.

Современные процедуры реструктуризации дол�га появились только после 1978 г., когда США вве�ли в свое законодательство так называемую «Главу11». В последующей четверти века волна реформи�рования законов о банкротстве прокатилась по

многим странам, и соответствующие поправки бы�ли приняты, в частности, в Италии (1979), Франции(1985), Великобритании (1986), Новой Зеландии(1989), Австралии и Канаде (1992), в Германии (1994и 1999), Швеции (1996), Японии и Мексике (2000).К середине 2003 г. законодательства о банкротствеимели все страны, входящие в обзоры Doing Business(за исключением Камбоджи).

Однако в разных государствах процедуры бан�кротства сегодня резко различаются по своей эф�фективности и формам применения. В Канаде, Ир�ландии, Японии, Норвегии и Сингапуре решениевопроса о банкротстве занимает меньше года. В Бра�зилии, Чаде и Индии это может потребовать добро�го десятка лет, а то и более. В Норвегии и Сингапурестоимость рассмотрения вопроса о несостоятельно�сти фирмы составляет около 1% ее имущества.В Чешской республике, Таиланде, Уганде, Венесуэ�ле и на Филиппинах процедура формального бан�кротства может обойтись в половину собственностикомпании. В Анголе, Бангладеш, Бурунди, Мозам�бике и Того законы о банкротстве существуют толь�ко на бумаге и почти никогда не использовались напрактике. В Белоруссии и Узбекистане подобныеюридические меры в большинстве случаев приме�няются только с целью ликвидации бездействую�щих фирм.

Во многих странах положения о несостоятель�ности находятся еще в зачаточном состоянии, и да�же в государствах с наиболее развитым законода�тельством реформы в этой области продолжаются.В десятке самых развитых из них — Бельгии, Кана�де, Финляндии, Ирландии, Японии, РеспубликеКорея, Латвии, Нидерландах, Норвегии и Сингапу�ре — средний возраст законов о банкротстве состав�ляет шесть лет. Процесс разработки или пересмотрасоответствующих норм ведется еще в ряде госу�дарств, например, в Египте и Пакистане, между темкак Бразилия и Испания уже завершили его.

Наиболее многообещающими выглядят следую�щие три направления реформ. Первое — это выборприемлемого пути решения проблем банкротства

75

Глава 6. Закрытие компании

75 87.qxd 31.03.2004 11:07 Page 75

исходя из уровня доходов и институциональныхвозможностей государства. Бедные страны обычнолучше справляются с вопросами принудительноговостребования долга вне рамок несостоятельности,чем с использованием сложных законов о банкрот�стве и специализированных судов. Второе направ�ление предполагает более широкое привлечениек решению вопросов о несостоятельности предста�вителей заинтересованных групп вместо обраще�ния в судебные органы. Третье состоит в обучениисудей и внешних управляющих, назначаемых в ра�зорившуюся фирму, законам и практике ведениядел о банкротстве.

Некоторые страны, такие, как Латвия и Мекси�ка, недавно предприняли шаги во всех трех этих на�правлениях, чем значительно повысили действен�ность процедур банкротства. Другие государства,в частности Германия и Япония, реформировалисвои законы в этой области так, чтобы сделать ихболее приемлемыми для должников. Третьи, в томчисле Аргентина и Молдова, сконцентрировалиусилия на подготовке судей. А Танзания, Таиланди ряд других государств реорганизовали свою су�дебную систему, вводя специализированные судыили создавая специальные секции в общих судах.

Страны с плохо функционирующими судебны�ми системами предпочитают обходиться без деталь�но разработанных законов о банкротстве. Мнениео том, что такие законы абсолютно необходимы дляобеспечения прав кредиторов, представляет собойраспространенное заблуждение. На практике по�добные нормы лишь усиливают в развивающихсястранах юридическую неопределенность и различ�ные задержки. Более успешными там могут быть ча�стные переговоры по реструктуризации долгав рамках договорного законодательства, а также —как показано в предыдущей главе — эффективноепринуждение к выполнению гарантированных кон�трактов вне процедур о признании несостоятельно�сти, в рамках закона о залоговом обеспечении.

Какие цели достигаются в процессе банкротства?

Цели объявленного банкротства универсальны.Первая состоит в получении от должника макси�мальных выплат для кредиторов, акционеров, ра�ботников фирмы и других заинтересованных сто�рон. Бизнес должен быть восстановлен или проданкак действующее целое, или ликвидирован — всезависит от того, какой из этих путей может прине�сти большую выручку. Вторая цель — оздоровитьжизнеспособные фирмы и закрыть погибающие.Законодательство о банкротстве не должно быть нислишком жестким по отношению к функциониру�

ющим фирмам, ни слишком мягким по отношениюк слабым компаниям. Третья цель — обеспечитьплавный и предсказуемый переход в приоритетнос�ти исковых требований из области «плохих финан�сов» компании в область «хороших», что позволяетуменьшить риски инвесторов. Эта задача осуществ�ляется путем поддержания абсолютной приоритет�ности исковых претензий по банкротству. Хорошоразработанные законы о несостоятельности, какправило, позволяют достичь всех трех целей. Пло�хие законы этого не обеспечивают и в результатетолько осложняют положение как должников, таки кредиторов.

Цель № 1: Максимализация стоимости бизнесаСтоимость несостоятельной фирмы будет макси�мальной в том случае, когда меньшая часть еесредств воплощена в прямых и косвенных издерж�ках банкротства и когда процесс ликвидации, про�дажи или оздоровления бизнеса проходит быстро.Если банкротство обходится дорого и затягиваетсяво времени, то и несостоятельная компания, и еекредиторы будут его избегать. Даже если решениепроблемы может быть успешным, высокая стои�мость процедур, вероятно, сократит ресурсы и безтого испытывающего трудности должника. Приэтом, если процесс банкротства растягиваетсяслишком надолго, то и внимание менеджеров ком�пании будет сосредоточено на его безотлагательныхповседневных моментах, а не на решении стратеги�ческих вопросов. Соответственно, поставщики и кли�енты несостоятельной фирмы будут, по всей види�мости, стремиться найти возможность отказаться отее услуг5. Так, в Бразилии процедура банкротствазанимает 10 лет и поэтому применяется редко.

Представление о сроках осуществления проце�дур банкротства и их издержках, выраженных какдоля стоимости всей собственности фирмы�долж�ника, дает исследование проведенное юристамии судьями, занимающимися вопросами несостоя�тельности, под эгидой Международной ассоциацииадвокатов6. Полученные оценки относятся к разо�рившейся национальной компании, управляющейотелем, который расположен в центре наиболее на�селенного города страны. Основные характерис�тики гипотетической ситуации таковы7. Един�ственным значительным активом компанииявляется ее недвижимость, в пределах которой онаведет свою деятельность. Отель отдан в залог наци�ональному коммерческому банку, его главному кре�дитору. Компания имеет 201 сотрудника и 50 по�ставщиков, а ее доходы равны тысячекратномуежегодному душевому доходу соответствующейстраны. Для США эта цифра составит 34 млн долл.,


76

75 87.qxd 31.03.2004 11:07 Page 76

а для Мадагаскара 240 тыс.долл. в год. Все показателирассчитаны применитель�но к гостиничному бизнесусреднего размера.

Компания контролиру�ется мажоритарным акцио�нером и не выводит своиакции на открытый рынок.После трудного в финансо�вом отношении года онаобъявила об отказе от пла�тежей по банковскому займу,однако продолжает работатьи погашает свои обязатель�ства перед не обеспеченны�ми залогом кредиторами.Банк предпочитает отде�латься от имеющегося у не�го залога наиболее быст�рым и дешевым способом,однако главный владелецкомпании и менеджеры хо�тят сохранить ее на плаву.Необеспеченные кредито�ры — иски которых состав�ляют 99% всех требованийпо количеству, но только26% по стоимости — под�держивают усилия по спа�сению компании. Пред�полагается, что в случаесохранения целостностикомпании она будет стоитьбольше, чем в случае ее ли�квидации по частям.

На основании этой ги�потетической ситуацииадвокаты и судьи, опро�шенные во многих странах,составили список последовательности процедурбанкротства и их сроков. Длительность каждогошага респонденты оценивали в днях. Издержки оп�ределяются как полная стоимость процесса бан�кротства, включая судебные издержки, оплату услугпривлеченных юристов, специализирующихся наэтих вопросах, а также независимых оценщиков,адвокатов и бухгалтеров. В Аргентине в гипотетиче�ском случае финансового краха компании с момен�та подачи ею заявления о несостоятельности и допринятия реального решения по этому делу прохо�дит два года и девять месяцев, а издержки процессасоставляют 18% стоимости ее собственности. Ре�зультат оказывается неэффективным, поскольку

активы продаются по частям, хотя продажа компа�нии в виде целого, как действующей, принесла быбольшую выгоду. В Сербии и Черногории процеду�ры ликвидации фирмы занимают более семи лети обходятся примерно в 38% стоимости ее соб�ственности (рис. 6.1). Добавим, что на практике всекредиторы имеют право выступить — и выступа�ют — с апелляциями в отношении конечного рас�пределения полученной выручки, и урегулированиеих претензий может потребовать дополнительно отшести месяцев до года.

К числу первых десяти стран, для которых ха�рактерны как самые короткие сроки процедур, таки сам низкая их стоимость, относятся Канада, Фин�

Закрытие компании

77

75 87.qxd 31.03.2004 11:07 Page 77

ляндия, Япония, Норвегия и Сингапур (таблица6.1). Чешская республика, Филиппины, Сербияи Черногория находятся в последней десятке тако�го списка. Развитые страны обладают более дей�ственными процедурами банкротства, особеннов отношении их продолжительности. Во всех деся�ти странах, законодательства которых обеспечива�ют наиболее сжатые сроки проведения процессабанкротства, уровень доходов высок. Девять из де�сяти стран с самой низкой стоимостью таких про�цедур тоже относятся к богатым.

Самые продолжительные среди всех регионовсроки осуществления процедур банкротства отмеча�ются в Южной Азии. В среднем они составляютболее пяти лет, а средние издержки достигают 9%стоимости имущества банкрота (рис. 6.2). Наиболеедорогими считаются процедуры в странах ВосточнойАзии — в среднем 20%. В других регионах — в Афри�ке, Европе, Центральной Азии и Латинской Амери�ке — этот показатель тоже довольно высок. Крометого, процессы банкротства в государствах этихрегионов длятся 3—4 года. В странах ОЭСР эти про�цедуры, напротив, недороги (менее 8% стоимостисобственности банкрота) и непродолжительны (в сред�нем менее двух лет). За исключением группы разви�тых государств, процессы банкротства в остальныхчастях мира стоят дорого и длятся долго. В развива�ющихся странах они требуют трех и более лет и обхо�дятся в 15% стоимости имущества банкрота.

Вот еще несколько фактов на тему сроков и из�держек:


78

Таблица 6.1Распределение некоторых стран по продолжительности и стоимости процедур банкротства

Самые короткие сроки Самые длинные

Ирландия ИндияЯпония ЧадСингапур БразилияКанада Чешская РеспубликаТайвань (Китай) МавританияБельгия Сербия и ЧерногорияФинляндия ПанамаНорвегия ИндонезияАвстралия ЧилиГонконг (Китай) Филиппины

Самая низкая стоимость Самая высокая

Сингапур МакедонияФинляндия ИзраильНорвегия ВенесуэлаНидерланды Объединенные Арабские

ЭмиратыКолумбия УгандаГрузия ЧадКувейт Чешская РеспубликаКанада Сербия и ЧерногорияЯпония ПанамаНовая Зеландия Филиппины


•Дешевле и быстрее всего процедуры бан�кротства в североевропейских странах —в среднем они занимают два года и обхо�дятся в 4,5% стоимости имущества несо�стоятельной компании. В первую десяткупо этим показателям для всего мира вхо�дят, в частности, Финляндия и Норвегия.

•Второе место по длительности процедур(2,7 года) занимают страны, законодатель�ство которых основано на английской си�стеме.

•На третьем месте находятся страны, зако�нодательство которых основывается нафранцузском гражданском праве: в сред�нем 3,7 года и 15% стоимости имуществафирмы�банкрота.

•В государствах с переходной экономикойпроцесс банкротства длится около трехлет и обходится в 7% стоимости имущест�ва должника.

•Некоторые беднейшие страны в этой об�ласти выглядят более эффективными, чем

75 87.qxd 31.03.2004 11:07 Page 78

В США ежегодно рассматривается 55 тыс. кор�поративных дел о банкротстве, то есть 20 случаев накаждые 100 тыс. жителей8. В Великобритании эточисло составляет 40 тыс., или 75 дел на 100 тыс. че�ловек. В то же время в Испании были начаты толь�ко 500 разбирательств — примерно по одному на100 тыс. человек населения. В некоторых развиваю�щихся странах процедуры банкротства применяют�ся достаточно часто: в Малайзии в 2002 г. было по�дано более 1 тыс. заявлений о несостоятельности,т. е. примерно 17 на 100 тыс. человек. В Белоруссии,Египте и Узбекистане каждый год заводится околотысячи таких дел. Однако большинство исков со�держат требования о ликвидации бездействующихпредприятий (как в Белоруссии) либо служат про�сто угрозой в ходе частных переговоров по реструк�туризации долгов (в Египте лишь 5% подаваемыхпретензий завершаются реальными процедурамибанкротства). В Албании, Демократической Рес�публике Конго, Бурунди, Гане, Гаити, Гондурасе,Лаосе, Вьетнаме и на Мадагаскаре частные фирмыи банки почти никогда не прибегают к таким про�цедурам. (Приводимые в настоящем обзоре показа�тели издержек в этих странах относятся к банкрот�ству государственных предприятий или дочернихфирм иностранных компаний.)

Цель № 2: Спасение жизнеспособного бизнеса Законы о банкротстве часто ориентированы на за�крытие нежизнеспособных предприятий. Однакоих направленность на прекращение бизнеса можетприводить и к преждевременной ликвидации ком�паний, испытывающих временные финансовыетрудности, и, следовательно, к сокращению дохо�дов общества.

Приведенная гипотетическая ситуация позволя�ет найти ответ на вопрос, следует ли спасать жизне�способную компанию. Если продолжение ее функ�ционирования имеет большую ценность, чемликвидация или продажа по частям, подобнуюкомпанию надо восстанавливать9. Эффективнымрезультатом является любая из процедур банкрот�ства (оздоровление, лишение должника прававыкупа своего залога или ликвидация), которая по�

зволит продать несостоятельную компанию безпрекращения ее работы или позволит успешновозродить ее путем замены прежнего руководства.Продажа отеля предпринимателю, занимающемусянедвижимостью, который превратит его в офисноездание, будет менее выгодной, чем продажа его дру�гому гостиничному предпринимателю, причемценность отеля для него уменьшится, если функци�онирование отеля прервется. В каких�то случаяхкомпания может сохранить прежнего владельца ируководство отеля, что не вполне целесообразно,поскольку эти люди частично ответственны за фи�нансовые неудачи.

В некоторых странах задолжавшая фирма лик�видируется немедленно и выставляется на аукционв качестве функционирующей. Это может быть осу�ществлено через проведение ликвидационных про�цедур — как, например, в Австрии, Нидерландахи Польше — либо путем лишения должника прававыкупа своего залога вне рамок процесса несостоя�тельности, как практикуется на Ямайке, в Сальва�доре, Новой Зеландии и в Сингапуре (табл. 6.2).В североевропейских странах, таких, как Данияи Швеция, законодательство о банкротстве ориен�тировано на быструю ликвидацию разорившейсякомпании. Финляндия позволяет таким фирмампредложить план своего оздоровления, однако егореализация зависит от одобрения кредитора, такчто обычно за банкротством все равно следует быс�трая ликвидация. Законодательства ряда другихстран — Бельгии, Канады, Колумбии, Ирана, Респуб�лики Кореи, Перу, Португалии, Таиланда и США —допускают предложения по восстановлению ком�пании, но за этим обычно следует ее ликвидацияв форме продажи как действующего предприятия.В Японии, Испании, Вьетнаме и на Тайване планыоздоровления успешно принимаются, однако приэтом руководство фирмы подлежит замене. (Следу�ет заметить в этой связи, что некоторые страныспособны вполне эффективно решать вопросы ли�квидации, но при этом могут не достигать другихцелей банкротства. Например, в Польше ликвиди�руемая фирма может быть продана в качестве функ�ционирующей, но издержки процесса будут высо�ки — 18% стоимости ее имущества — причем прио�ритетные выплаты обеспеченному залогом креди�тору не предусматриваются).

Почти все государства с высокими доходами ус�пешно осуществляют процедуры банкротства. Этохарактерно для североевропейских стран и пример�но для половины стран с английской и германскойсистемой права (рис. 6.3). Эмпирические исследо�вания шведского законодательства о банкротствепоказывают, что в более чем 3/

4случаев процесс


79

страны со средними доходами. Отчасти это обус�ловлено особенностями судебной системы пер�вых. Так, опросы, проведенные в Бангладеш,показывают, что процедуры банкротства не ис�пользуются там в качестве механизма улаживанияспоров практически никогда. Подобные мерыприменяются только в отношении государствен�ных предприятий и, как правило, включают спи�сание долгов.

75 87.qxd 31.03.2004 11:07 Page 79

ликвидации заканчивается продажей фирмы какфункционирующей10. Вероятность эффективногорешения проблемы несостоятельности составляетв Восточной Азии 42%, в странах с французской си�стемой права 23%, а в странах с социалистическимиюридическими традициями только 9%. В Латин�ской Америке действенного решения добиваетсяодна треть стран, в Восточной Европе и Централь�

ной Азии одна четверть, в Африке одна из каждыхпяти.

Цель № 3: Поддерживать стабильный порядокочередности исковых требований Развитая система банкротства обеспечивает ста�бильность претензий кредитора в период между хо�рошими временами и моментами финансовых не�

урядиц фирмы. В первуюочередь должны оплачи�ваться важнейшие исковыетребования. Надежностьэтих приоритетов важна подвум причинам. Во�пер�вых, главные кредиторы незахотят выдавать фирмекредиты, если им заранеене будет обеспечен приори�тет в возвращении средствв случае ее банкротства.Во�вторых, наличие разли�чающихся приоритетоввнутри и вне процесса не�состоятельности можетпривести к искажению раз�личных стимулов, так чтонекоторые кредиторы бу�дут тратить средства длявоздействия на руковод�ство фирмы�банкрота с тем,


80

Таблица 6.2Страны, законодательство которых обеспечивает эффективное решение вопросов банкротства

Ликвидация Лишение должника Неудачное оздоровление, Успешное оздоровление (продажа права выкупа залога за которым следует (продажа действующей действующей фирмы) (продажа действующей ликвидация с заменой фирмы)

фирмы) руководства

Австрия Австралия Бельгия АлбанияБотсвана Гаити Иран, Ислам. Респ. ВьетнамВенесуэла Гонконг Канада ИрландияДания Израиль Колумбия ИспанияНидерланды Кувейт Корея, Респ. КазахстанПольша Новая Зеландия Мексика ЛатвияСловацкая Республика Сербия и Черногория Перу НорвегияУганда Сальвадор Португалия СенегалШвеция Сингапур США Тайвань (Китай)

Эфиопия Таиланд ТанзанияЯмайка Финляндия Япония

Примечание: В Ирландии эффективный результат достигается через успешное осуществление плана, с помощью кото�рого фирма продается как действующая.


75 87.qxd 31.03.2004 11:07 Page 80

чтобы предотвратить или, напротив, опрометчивоускорить банкротство.

Законы о несостоятельности благоприятствуюткредиторам, обеспеченным залогом, искам сотруд�ников фирмы и налоговой системе11. В рассматри�ваемой гипотетической ситуации 2/

5стран, в том чис�

ле Армения, Ботсвана, Панама и Уругвай, ставятудовлетворение тре�бований застрахован�ных кредиторов выше,чем удовлетворениеисков работникови налоговых органов(табл. 6.3). Большин�ство из них такжеоценивают интересыработников выше на�логовых требований.Канада, Франция,Венгрия, Португалияи Испания отдаютпредпочтение пре�тензиям работниковв ущерб искам креди�торов и налоговыхорганов. В целом стра�ны с системой обще�го права ставят напервое место интере�сы кредиторов, полу�чивших залог, в то

время как страны с французскими и социалистиче�скими традициями права приоритетными считаютналоговые платежи и компенсации наемным работ�никам. Государства с низкими доходами тоже менеесклонны отдавать предпочтение кредиторам, полу�чившим обеспечение.

Наряду с этим страны, отдающие приоритеткредиторам, получившим обеспечение, как прави�ло, обладают действенной системой сохраненияжизнеспособного бизнеса и ликвидации «пропа�щих» фирм (рис. 6.4). Установление очередноститребований создает всем сторонам стимулы для ра�боты в направлении эффективного решения проб�лемы банкротства. Не имея гарантий первоочеред�ного получения выплат, основные кредиторы,скорее всего, заблокируют вступление компаниив процедуры банкротства, даже если оно ведетк благоприятному исходу. Если же кредиторы уве�рены в приоритетности своих требований, то в слу�чае несостоятельности компании они будут заинте�ресованы в достижении оптимального результата.

Кто достигает целей банкротства?Как видно, процедуры банкротства различаются посвоей длительности и стоимости, по возможностиобеспечения эффективных результатов и по соблю�дению очередности исковых требований. Какимстранам лучше всего удается достигать всех этих це�лей? В целом, это развитые государства, из которыхв первой десятке находятся, в частности, Канада,


81

Таблица 6.3Очередность удовлетворения требований кредиторовна примере разных стран

Предпочтение Предпочтение Предпочтение отдается отдается отдается требованиям требованиям погашению кредиторов, сотрудников налоговой получивших задолженностиобеспечение

Бельгия Бразилия БоснияБолгария Вьетнам ЕгипетБоливия Греция ЛиванГермания Индия ТайваньИран Йемен ТанзанияКамбоджа Нигер ТурцияКанада Польша УгандаКения Россия УзбекистанКитай Таиланд ЧилиФинляндия Франция Ямайка


75 87.qxd 31.03.2004 11:07 Page 81

Япония, Нидерланды и Сингапур (табл. 6.4). СШАи Ирландия (не показанные в таблице) занимаютместа, начиная с одиннадцатого. Наименее дей�ственными режимами банкротства отличаютсяв основном африканские страны — Ангола, Бурун�ди, Чад, Демократическая Республика Конго, Гана,Гвинея, Руанда и Того, а также Лаос в ВосточнойАзии и Гондурас в Латинской Америке.

Возможно, наибольшим сюрпризом стала Лат�вия. Страна с переходной экономикой, где лишьнедавно были пересмотрены законы о несостоя�тельности, Латвия ныне входит в первую десятку

государств, в которых обеспечивается эффективноерешение проблем банкротства. Действительно,свой первый постсоциалистический закон она при�няла только в 1996 г. Последующие поправки 2001 г.определили полномочия внешнего управляющего.Литва, Молдова и Россия в течение последних пятилет тоже усовершенствовали свои законодательствао банкротстве.

Государства с переходной экономикой — неединственные реформаторы. За исключением Нор�вегии, с 1990 г. законы о несостоятельности пере�смотрели все десять стран с самыми развитымиправовыми системами. Возраст их нынешних зако�нов о банкротстве составляет в среднем шесть лет,между тем как в наименее продвинутых в этом от�ношении странах эта цифра превышает 40 лет12.

Совершенствование режима банкротства неимеет целью сделать его «дружелюбным» по отно�шению к кредиторам или должникам, в разныхстранах дело обстоит по�разному. В Сингапуре этизаконы исключительно благоприятны для кредито�ров, следом за ним идет Ирландия. Германия, Япо�ния, Нидерланды и Норвегия, как считается, со�блюдают баланс интересов между двумя сторонами.Бельгия очень благосклонно относится к должни�кам13. При всем этом упомянутые правовые системыпредусматривают быстрые и недорогие процедурыбанкротства, достижение эффективных результатови поддержание абсолютной приоритетности иско�вых требований.

Некоторые страны — прежде всего ориентиро�ванные на французскую систему права государстваАфрики — пытались достичь целей банкротства пу�тем придания больших полномочий судам. Особен�но важны три из них. Первое состоит в привлече�нии акционеров к назначению и замене внешнегоуправляющего для компании�банкрота. Второе —доступ к информации на протяжении всего процес�са банкротства; в самом деле, требует ли закон отвнешнего управляющего представлять отчеты толь�ко суду или же всем акционерам? Третье проявле�ние состоит в том, что в некоторых странах планоздоровления фирмы�банкрота принимает суд, а в дру�гих кредиторы и иные акционеры должны принятьтакой план еще до вынесения судебного решения.

Наделение судов дополнительными полномочи�ями в осуществлении процедур банкротства не при�несло желаемых результатов (рис. 6.5). В странах,где расширены судебные полномочия, цели бан�кротства достигаются с меньшей вероятностью, да�же если не учитывать уровень их доходов. Более то�го, дополнительные полномочия ведут к большейкоррупции (опять же даже без учета уровня до�ходов). В таких правовых системах следует не уве�


82

Таблица 6.4Страны с наиболее и наименее эффективнымирежимами достижения целей банкротства

Наиболее эффективные Наименее эффективные

Сингапур АнголаФинляндия БурундиНорвегия Конго, Дем. Респ. Нидерланды ГвинеяЯпония РуандаКанада ТогоБельгия ЧадЛатвия ЛаосКорея, Респ. ГанаНовая Зеландия Гондурас


75 87.qxd 31.03.2004 11:07 Page 82

личивать, а уменьшать степень судебного вмеша�тельства. Вместе с тем подключение кредиторови акционеров в процесс банкротства имеет большоезначение.

Роль эффективного законодательствао банкротстве

Главным показателем качества законов о банкрот�стве и судебных процедур является их использова�ние компаниями, испытывающими финансовыетрудности, и их акционерами. Если у компании нетстимулов вступать в процесс банкротства — напри�мер, в случае отсутствия планов ее оздоровлениялибо автоматического увольнения ее руководства —дел о несостоятельности будет возбуждаться немно�го. Аналогичным образом, когда банкротство счи�тают непривлекательным сами кредиторы — к при�меру, если их оставляют в стороне от составленияили утверждения плана оздоровления фирмы илиесли ожидаются значительные задержки с реализа�цией активов — они постараются найти иные путиудовлетворения своих претензий. Результат: мень�шая вероятность максимализации стоимости иму�щества должника, получения хорошего дохода отего реализации и упорядочения выплат по искам.

Именно это наблюдается во многих странах с ус�таревшими режимами банкротства или неэффек�тивным судопроизводством. Опрос пяти крупней�ших банков Мозамбика, на которые приходится90% всех предоставляемых предприятиям банков�ских займов, показал, что они никогда не прибега�ют к методам формального банкротства. Вместоэтого каждый банк содержит большой департамент«получателей долга», который ведет переговоры понеоплаченным кредитам непосредственно с клиен�тами. Очень редко пользуются процедурами бан�кротства и частные банки Бангладеш, Бенина, Бур�кина�Фасо, Камеруна, Непала, Нигера, Малии Монголии. Когда в этих странах применяютсязаконы о несостоятельности, это в основном отно�сится к списанию долга с государственных пред�приятий или к ликвидации дочерней компаниииностранной фирмы. Хотя на бумаге там соответ�ствующие законы и существуют, на деле они в биз�несе не используются. Напротив, в странах, облада�ющих эффективными процедурами банкротства,в этой области возбуждается множество дел. Самыйвысокий уровень разбирательств отмечается в Бель�гии, Дании, Финляндии, Норвегии, Швеции и Швей�царии — в среднем в год 50 дел на каждые 100 тыс. жи�телей (рис. 6.6).

В странах, не располагающих действеннымипроцедурами банкротства, основным механизмом

реорганизации долга являются внесудебные пере�говоры («работа снаружи») (табл. 6.5)14. Обычноэто более быстрые и дешевые методы, и их резуль�таты более предсказуемы, чем при оформлении не�состоятельности. Контракты могут быть составле�ны так, чтобы не подпадать под действие законово банкротстве: например, предусмотрев использо�вание незаполненных долговых обязательств, за�ключение лизинговых соглашений или наделениекредиторов полномочиями поверенного15. Однаков странах, где в процессах формального банкрот�ства обе стороны обладают значительными права�ми, такие контракты могут оказаться трудновыпол�нимыми, поскольку каждая из сторон будетдержаться неуступчиво и провоцировать различныеотсрочки.

Наличие в стране эффективной системы бан�кротства облегчает и удешевляет для фирм доступк внешним кредитам16. Это объясняется тем, чтокредиторы получают определенную уверенность


83

Таблица 6.5Частные переговоры являются нормой в странах снеэффективной системой банкротства

Бангладеш Египет МозамбикБелоруссия Индонезия ПакистанБоливия Иран ПанамаБразилия Коста�Рика ПортугалияГана Мавритания ТурцияГватемала Малайзия УругвайГрузия Мали Ямайка


75 87.qxd 31.03.2004 11:07 Page 83

в возможности возвращения своих ссуд в случае не�удачной работы фирмы. Распространение в разви�тых государствах таких прав в процессах банкрот�ства, как показано (рис. 6.7), расширяет рынокчастных кредитов и способствует снижению бан�ковского процента. Иначе обстоит дело в развиваю�щихся странах, где финансовые неурядицы считаютболее удобным решать в ходе частных переговоровна основе контрактного законодательства и безприменения законов о несостоятельности.

Что нужно реформировать?

Эффективная система банкротства состоит из не�скольких элементов17. Первый — это выбор, с уче�том уровня доходов, надлежащих институтов дляведения дел о банкротстве. Второй — больший упорна привлечение к работе акционеров, а не на судеб�ное разбирательство. Третий компонент сводитсяк наличию хорошо подготовленных судей и дове�ренных попечителей по банкротству, располагаю�


84

75 87.qxd 31.03.2004 11:07 Page 84

щих хорошим административным аппаратом.Некоторые развитые страны, например Италия,обладают далеко не самыми эффективными юри�дическими нормами в области банкротства, однакоизвестны очень действенным судопроизводством.Напротив, многие развивающиеся государства —упомянем, в частности, Кот�д’Ивуар, Грузию и Фи�липпины — на бумаге имеют хорошие законы, од�нако судебные разбирательства там неэффективны.В обоих случаях кредиторы считают подобные сис�темы несовершенными и используют их редко.

Выбор надлежащих институтовЧто представляет собой хорошее законодательствоо банкротстве? Ответ зависит от способности судеб�ных органов вести коммерческое разбирательствона современном уровне. Там, где судьи хорошо обу�чены и имеют возможность пользоваться услугамисвоих помощников для выполнения различных ис�следовательских работ и ведения повседневных дел,где бухгалтерская практика надежна, а юристы име�ют достаточный опыт разрешения деловых споров,закон о банкротстве может предоставить целыйарсенал возможностей. В их числе ликвидацияпредприятия или его оздоровление в соответствиис положениями о несостоятельности, а также при�нудительное использование вне процесса банкрот�ства соглашений о дополнительном залоговомобеспечении, подпадающих под законодательствоо гарантировании сделок и контрактное законода�тельство. Подобным критериям отвечают толькостраны с высокими доходами и несколько странс доходом выше среднего (Республика Корея, Лат�вия). Что касается государств с доходом нижесреднего, то для них самым лучшим законодатель�ством о банкротстве будет такое, которое позволитбыстро осуществлять процедуры ликвидации. Дру�гим решением может быть принуждение к уплатезадолженностей, осуществляемое вне процессаоформления несостоятельности на основе частныхпереговоров или законов о гарантировании сделок.

В бедных государствах и в странах с доходомниже среднего приоритет отдается эффективномупринуждению к выполнению договоров о за�логовом обеспечении с помощью частных механиз�мов урегулирования или ускоренных судебных про�цессов. Наряду с этим в известных пределах могутсохранять силу и более совершенные процедурыбанкротства. При проведении реформ акцент над�лежит делать на создании простых механизмов при�нудительного взимания долга путем улучшениязаконов о гарантировании сделок и коммерческихкодексов, а также на снижение процессуальныхиздержек. (В противном случае: судебные органы

не будут иметь достаточного потенциала для эф�фективного применения процедур банкротства.)Кроме того, рынок кредитов в этих странах невелик,и главным кредитором является, как правило,единственный финансовый институт.

Нынешняя мировая практика банкротства в значи�тельной мере отвечает приведенной модели. Неко�торые бедные государства и страны с доходами нижнегосреднего уровня — Босния и Герцеговина, Египет,Иордания, Кения, Непал, Панама, Сирия, Уганда иЗамбия — не располагают процедурами финансовогооздоровления предприятия. В Болгарии и Мозам�бике они предусматриваются, но применяются ред�ко. Из 1320 болгарских компаний, которые в 2000—2001 гг. подверглись банкротству, только 37 обрати�лись с просьбой о проведении оздоровительных мер.В Мозамбике, как уже упоминалось, к восстанови�тельным процедурам прибегали только государствен�ные компании. Во многих других странах отсут�ствуют столь полезные методы оздоровления, какпривлечение новых финансовых средств, которыестановились бы важнее существующих долгов.Иордания, Ливан, Молдова, Украина и Йемен неотдают новым долговым обязательствам каких�ли�бо предпочтений (табл. 6.6). Напротив, Германияи США в последнее время приняли меры по разви�тию своих оздоровительных процедур18.

В богатых государствах процедуры банкротстваможно улучшить благодаря специализированнымсудам, поскольку их судьи лучше обучены и болееопытны, а также потому, что проблемы, которые нев полной мере охватываются законом, могут бытьбыстро решены профессионалами. Наличие специ�ализированных судов в существенной мере обуслов�ливает сокращение продолжительности процедурбанкротства (почти на год) и снижение издержекпроцесса (на треть). Однако в странах, где число дело банкротстве невелико, эти суды будут использо�ваться мало, и их деятельность будет отвлекать и без


85

Таблица 6.6Страны, в которых новые долги (новоефинансирование) не получают более высокогоприоритета

Албания Египет Малайзия СловакияАвстрия Индия Молдова ТурцияАзербайджан Иордания Нигерия УзбекистанБоливия Иран Никарагуа УкраинаБосния Йемен Пакистан ЧехияВенесуэла Китай Сингапур ШвецияГватемала Ливан Сирия Ямайка


75 87.qxd 31.03.2004 11:07 Page 85

того скудные ресурсы. В таких странах пред�почтительным местом разрешения финансовыхзатруднений должны быть специальные секции илиспециализированные судьи в рамках суда общейюрисдикции.

Привлечение акционеров к процессам признаниянесостоятельностиКогда при реформировании процедур банкротстварасширяются полномочия акционеров, роль судьисводится к наблюдению за процессом и осуществ�лению вспомогательных фнукций, но не он теперьуправляет им. Одним из примеров является назна�чение или замена внешнего управляющего в Латвиипосле реформ 2001 г. «Лучшая практика» в этой сфе�ре предполагает, что суд отбирает это лицо из спис�ка представленных кандидатур по методу случай�ной выборки. В случае предвзятости управляющегоили его «некорректного» поведения кредиторы мо�гут потребовать заменить его19. Однако во многихдругих странах, например, Камеруне, Эквадоре,Франции, Литве, Парагвае, Польше и Тайване (Ки�тай), при назначении внешнего управляющего скредиторами не консультируются, и они не имеютправа сменить его. В государствах, где кредиторыимеют свое слово в отношении назначения и сме�щения такого лица, процедуры банкротства обхо�дятся существенно дешевле (11% стоимости иму�щества должника против обычных 15%) и обеспе�чивают лучшие результаты (65% для стран, где кре�диторы имеют названные права, против 36% там,где они такими правами не наделены).

Кредиторам также необходима информацияо деятельности управляющего банкротством. Важ�ный элемент законов о банкротстве состоит в том,чтобы обязать управляющего в течение и в концедела составлять вместе с кредиторами отчеты о сдел�ках, в которых участвует должник, и о других реше�ниях, принимаемых в ходе процесса. В некоторыхстранах — Боливии, Колумбии, Индии, Корее,Молдове, Испании, на Тайване, в Таиланде, Уруг�вае и Вьетнаме — от назначенного администраторавообще не требуется составлять доклады. В другихгосударствах отчет предоставляется только суду, нонедоступен кредиторам. Между тем подобный до�кумент лучше информировал бы кредиторов и спо�собствовал поддержанию очередности платежей.

Второй набор судебных процедур определяетполномочия различных групп акционеров по фор�мулированию и утверждению плана восстановленияфирмы. Трудно оправдать законы, по которым правосоставления плана принадлежит только суду, а кре�диторы и руководство фирмы лишены возможностиактивно участвовать в этом процессе. Между тем по�

добное положение сложилось во многих странах,включая Бенин, Мали, Марокко и Тунис. В боль�шинстве государств при утверждении плана креди�торы голосуют индивидуально или группой, опреде�ляя при этом пороговые стоимостные значения длябольшинства исков. Этот метод обеспечивает учетжеланий основных кредиторов. Однако в Азербай�джане, Буркина�Фасо, Камеруне, Коста�Рике,Мали, Молдове и Нигере суд принимает план реаби�литации фирмы без учета мнения кредиторов. Игно�рирование последних контпродуктивно, потому чтоодна из целей процесса банкротства состоит в сохра�нении стоимости исковых претензий кредитора.

Подготовка судей и администраторов дляведения дел о банкротствеКогда судебные процедуры ведут квалифицирован�ные судьи, качество работы улучшается, поэтомуподготовка таких работников для разрешения ком�мерческих споров приобрела широкие масштабы.Повсюду — от Таиланда до Эквадора, от Непала доДоминиканской Республики — карьера судьи зави�сит от прохождения им специального обучения,включая курсы по бухгалтерскому учету и ведениюбизнеса. Несколько стран недавно создали специ�альные учебные заведения для подготовки судейк ведению коммерческих дел (глава 4).

В большинстве государств со средними дохода�ми система профессиональной подготовки внеш�них администраторов, которые отвечают за управ�ление компанией в период ее несостоятельности,еще только создается. Прогресса необходимодостичь в двух направлениях: обеспечить надлежа�щую квалификацию этих администраторов (вклю�чая необходимое образование и ранее приобретен�ный деловой опыт как условия получения имисоответствующей лицензии) и регулярно обновлятьих лицензии с учетом продолжения ими своей под�готовки и практики в разрешении дел о несостоя�тельности. Литва, Чехия и Словакия не выдвигаютперед своими администраторами требований обра�зовательного характера20. Поэтому список лицен�зированных внешних управляющих у них весьмазначителен — более 8 тыс. человек в Литве и свыше1600 в Чешской республике. При этом многие изних не имеют юридического, бухгалтерского илиэкономического образования. Большинство этихадминистраторов не имеют и делового опыта, кото�рый чрезвычайно важен для управления компаниейс расстроенными финансами.

В ряде стран обучение организуется профессио�нальными ассоциациями. Следует заметить однако,что такая подготовка должна быть постояннойи обязательной, как при получении бухгалтерских


86

75 87.qxd 31.03.2004 11:07 Page 86

и юридических специальностей. В Аргентине внеш�ним управляющим предлагается получать в течениечетырехлетнего периода некоторое количество кре�дитов на обучение. Если они отказываются, их ли�цензии отзываются21. В странах с доходом нижесреднего, где профессия управляющего по доверен�ности* еще только зарождается, регулирующие органымогут рассматривать вопросы выдачи лицензий ин�дивидуальным экспертам совместно с консульта�тивными, бухгалтерскими и юридическими фир�мами, которым легче обеспечить необходимыйуровень требований. Однако более строгое лицен�зирование — это не вопрос выгоды для какой�топрофессии, например, для адвокатов или юридичес�ких контор. Подобная реформа — она обсуждаетсясейчас в Хорватии — облегчая решение однихпроблем, создает много других — среди них сниже�ние конкуренции на рынке доверительного управ�ления и сохранение недостаточности квалифика�ционных навыков менеджмента и бухгалтерскихкомпетенций.


1. Bruno 1561.2. Levinthal 1919.3. Berglof, Rosenthal, and von Thadden 2002.4. Rajak 1997.5. Posner 1992.6. Исследование было проведено совместно с «Комите�

том J» (Несостоятельность и права кредиторов). DoingBusiness с благодарностью признает большой вкладг�жи Селинды Мелник, председательницы «Комитета J»в период выполнения этой работы.

7. Дополнительные описания можно найти в разделетаблиц индикаторов Doing Business.

8. Данные по 35 правовым системам, в первую очередьв странах ОЭСР, собраны в Claessens and Klapper (2001).

9. Гипотетическая ситуация не рассматривает вопросо том, была ли спасена нежизнеспособная компания,потому что продолжение существования несостоя�тельной фирмы является прерогативой крупных пред�приятий национального значения или предприятий,имеющих большое число работников — иными слова�ми, «компаний, которые слишком значительны, что�бы потерпеть крах».

10. Stromberg 2000, Thordurn 2000.11. Судебные издержки почти всегда считаются самы�

ми приоритетными. В некоторых странах иски, вы�двигаемые после заявления о банкротстве, имеютпреимущество перед исками кредиторов, получившихобеспечение. Еще одним показателем степени прио�ритетности является количество случаев выплат, про�изведенных акционерам, с опережением выплатыкредиторам, получившим обеспечение. Проведенныев США исследования (например, Betker 1995) пока�зывают, что в период реорганизации рядовые акцио�неры часто возвращают свои средства раньше, чемтребования кредиторов удовлетворяются полностью.Такие изменения в порядке погашения задолженнос�тей случаются в Аргентине, Белоруссии, Доминикан�ской Республике, Эквадоре, Гватемале, Индонезии,Нигерии, на Тайване и в Украине.

12. Pistor and others (в готовящемся к выходу издании) то�же указывают, что в развитых странах реформа ком�мерческих кодексов проходит быстрее.

13. Wood 1995.14. Modigliani and Perotti 2000.15. Другой сценарий использования частных переговоров

может осуществляться в условиях, когда права долж�ников и кредиторов примерно сбалансированы, а су�дебный процесс эффективен и предсказуем. Такиеметоды часто применяются в Новой Зеландии иШвейцарии. Напротив, в странах с сильными права�ми кредиторов, таких, как Гонконг, Сингапур и Вели�кобритания, а также в странах с сильными правамидолжников — Ирландии, Финляндии, Испании — этиметоды используются редко. В развивающихся стра�нах подобный сценарий не работает, поскольку исходпроцесса банкротства там обычно мало предсказуем.

16. La Porta and Lopez�de�Silanes 2001.17. Рассмотрение перспектив кредитора см. в La Porta and

others (1997, 1998), а общий обзор положений о бан�кротстве — в Hart (2000) и Stiglitz (2001).

18. Couwenberg 2001.19. Суд утверждает любое требование кредитора о за�

мене внешнего управляющего во всех странах, за ис�ключением Гватемалы, Ямайки и Великобритании.

20. Word Bank 2001а, Word Bank 2001b, Word Bank 2002а,Word Bank 2002b.

21. Word Bank 2002с.


87

* В России такая профессиональная позициявозникла в 1997 г. после принятия соответствующихпрограмм Госкомимуществом РФ. — Примеч. ред.

75 87.qxd 31.03.2004 11:07 Page 87

89

Всеобъемлющее регулирование предприни�мательской деятельности властями вызыва�ет немало вопросов. Какие страны болеевсего стремятся упорядочить бизнес? Про�

исходит ли регулирование именно деятельности,или же особенности страны формируют регулирова�ние? Является ли уровень регулирования итогом эф�фективного социального выбора или оно сохраняет�ся таковым в силу инерции и отсутствия потенциаладля реформ? Настолько ли хорошо регулированиев целом, как о том свидетельствует положительнаякорреляция между его развитием и ростом доходав минувшем столетии? Либо же упорядочиваниебизнеса было препятствием для экономическогои социального прогресса? Каковы основные барье�ры на пути изменений в системе регулирования?Ответы на эти вопросы, представленные в настоя�щем докладе, имеют значение и для экономическойтеории, и для государственной политики.

Анализ выявляет три момента, связанных с прак�тикой регулирования:

•Формы регулирования существенно различаютсяпо странам.

•Более жесткое регулирование деловой активностиобычно дает плохие результаты, в то время какчетко определенные и хорошо защищенные правасобственности укрепляют благосостояние обще�ства.

•Богатые страны регулируют предприниматель�скую деятельность последовательно. Бедныестраны этого не делают.

Формы регулирования в разных странах различны

Наибольшее число процедур для открытия бизнеса —19 — требуется осуществить в Белоруссии, Чадеи Колумбии. За ними следуют Алжир, Боливия,Парагвай и Уганда — по 15 и более процедур. Бу�рунди отличается самым большим числом фор�мальностей в области обеспечения исполненияконтрактов через суд — 62. Следом идут Ангола, Бе�

нин, Боливия, Камерун, Сальвадор, Казахстан,Киргизия, Мексика, Панама, Парагвай, Сьерра�Леоне и Венесуэла — свыше 40 процедур. Коста�Рика и Гватемала известны своими самыми слож�ными процессами обеспечения исполнения конт�рактов. В области регулирования занятости на�ибольшую щедрость среди всех государств проявля�ет Эфиопия, где оплаченный отпуск работников со�ставляет 39 рабочих дней в году. Панама отличаетсясамым жестким регулированием контрактов с час�тичной занятостью и с фиксированным срокомнайма. Боливия и Никарагуа предоставляют рабо�чим наиболее продолжительный минимальныйдневной перерыв. В Анголе, Белоруссии и Парагваеустановлено самое большое количество ограниче�ний на увольнения. В Бенине, Боливии, Буркина�Фасо, Камеруне, Кот�д’Ивуаре и на Филиппинахсудьи обладают наибольшими полномочиями в оп�ределении хода процесса о несостоятельности.

По контрасту со сказанным, в Австралии, чтобыначать новое дело, требуется выполнить всего двепроцедуры. Следом за ней идут Канада, Ирландия,Новая Зеландия и Швеция. Австралия также имеетнаименьшее число процедур — 11 — для обеспече�ния исполнения контрактов через суд. За ней следу�ют Норвегия и Великобритания — 12 процедур. Чтокасается трудовых норм, то легче уволить работни�ков в Сингапуре. Дания, Гонконг, Новая Зеландия,Швеция и США находятся в числе стран, обладаю�щих самой гибкой среди всех системой трудовогорегулирования. В определении хода банкротстванаименьшие полномочия имеют судьи Австралии,Финляндии, Новой Зеландии, Великобританиии США.

Богатые страны применяют наименьшее числорегулирующих норм во всех аспектах деловойактивности, охватываемых настоящим докладом(рис. 7.1). В государствах с высокими доходами дляоткрытия нового предприятия необходимо в сред�нем выполнить семь процедур, в странах с дохода�ми выше среднего — 10, ниже среднего — 12, в стра�нах с низкими доходами — 11 процедур. Индекс ре�

Глава 7. Практика регулирования бизнеса

89 102.qxd 31.03.2004 11:07 Page 89

гулирования занятости имеет среднее значение 43в богатых государствах, 53 — в странах с уровнемдоходов выше среднего, 55 — в странах с уровнемдоходов ниже среднего и 53 — в бедных государ�ствах. Обеспечение исполнения контракта требуетсоблюдения 18 формальностей в странах с высоки�ми доходами, 27 — в странах со средними доходамии 30 процедур — в странах с низкими доходами. Ин�декс полномочий судов в делах о банкротстве со�ставляет 43 пункта для богатых государств, 56 —для стран с уровнем доходов выше среднего, 63 —для стран с уровнем доходов ниже среднего и 66 —для стран с низкими доходами; более высокое зна�чение этого показателя означает большее число меррегулирования.

Уровень доходов страны — не единственныйважный фактор, обусловливающий различия в сис�темах регулирования. В большинстве развиваю�щихся государств такие системы не являются ис�конно местными, а сформированы под влияниемих колониального наследия. Когда голландцы, анг�личане, французы, немцы, испанцы и португальцыколонизировали значительную часть мира, онипринесли с собой свои законы и институты. Послеполучения независимости многие бывшие колони�альные страны пересмотрели свое законодательст�во, однако лишь немногие из них достаточно дале�ко отошли от оригинала.

В развитых странах ре�гулирование предприни�мательской деятельностипостоянно изменялось,формируясь под влияни�ем их истории в течениеминувшего тысячелетия1.Англия развивала тради�ции общего права, для ко�торого характерны неза�висимость судей и при�сяжных, слабый уровеньрегулирования и предпоч�тение частного характератяжбы в качестве методарешения социальных проб�лем. Франция, следуя при�меру римлян, создалагражданско�правовую си�стему, при которой судьинанимаются государством,акцент делается на сводызаконов и процессуаль�ные кодексы, и пред�почтение отдается госу�дарственному регулиро�

ванию, а не частному характеру тяжбы. Германияи скандинавские страны развивали собственныетрадиции гражданского права, также основанныена римском праве.

После своих военных побед Наполеон внедрилфранцузскую правовую систему в Испании, Порту�галии и Голландии. Благодаря наполеоновским за�воеваниям и колонизации, французская правоваясистема была пересажена на территорию всей Ла�тинской Америки, в Квебек, на значительную частьЕвропы, Северной и Западной Африки, кое�гдев Карибском бассейне и Азии2. Англия насаждалатрадиции общего права в США, Канаде (кромеКвебека), Австралии, Новой Зеландии, ВосточнойАфрике, в обширных районах Азии (включая Ин�дию) и большей части Карибского бассейна. Гер�манскую правовую систему добровольно принялаЯпония, а через нее она оказала воздействие на пра�вовые режимы Республики Кореи, Тайваня и Ки�тая. Благодаря развитию юридических наук, гер�манское право оказало также влияние на Австриюи Швейцарию. Через Австро�Венгерскую империюбольшинство современных стран Центральнойи Восточной Европы восприняли германское торго�вое законодательство. Наконец, Советский Союзраспространил в 15 республиках социалистическуюправовую систему и повлиял на торговое правоМонголии (рис. 7.2).


90

89 102.qxd 31.03.2004 11:07 Page 90

Практика регулирования бизнеса

91

89 102.qxd 31.03.2004 11:07 Page 91

Такой характер внедрения права предполагает на�личие системных колебаний в регулировании, кото�рые не являются ни последствиями внутреннего по�литического выбора, ни результатом давленияв пользу эффективности регулирования. С этим со�гласуются и имеющиеся данные. В наименьшей сте�пени регулирующие меры применяются в сканди�навских странах и государствах общего права (рис.7.3). Приведенный вывод особенно убедителенв приложении к группе государств общего права, ко�торая включает бедные страны, такие, как Гана, Ни�герия, Сьерра�Леоне и Зимбабве. Поскольку сканди�навские законы и регулирующие положения не былираспространены на другие части мира, остается неиз�вестным, работали бы они в бедных странах с тенден�цией к сильному регулированию столь же эффектив�но, как, например, в Финляндии или Норвегии.

Среди всех наборов показателей объем доходови происхождение правовой системы являются са�мыми важными переменными величинами для объ�яснения различных уровней регулирующего вме�шательства, на долю которых приходится более 60%вариаций в регулировании среди 133 стран, иссле�дуемых в докладе «Бизнес в 2004 году». Тем не менеенаследие не значит неизбежность. Тунис, странас уровнем доходов ниже среднего и французскойтрадицией права, считается в мире одной из самыхпередовых в отношении обеспечения исполненияконтрактов. В Уругвае работают одни из наиболеегибких в мире регулирующих положений в области

увольнений, чем он ради�кально отличается от дру�гих латиноамериканскихстран. А Франция от�носится к числу богатей�ших государств, несмотряна жесткие регулятивныевмешательства в дела своихграждан.

Воздействие другихфакторов слабее и менеесистематично. Особое зна�чение здесь имеет полити�ческая система страны.Если регулирующие поло�жения призваны исправитьнедостатки в действии ры�ночных механизмов, тоуровень регулированиядолжен быть выше в стра�нах, политические систе�мы которых характеризуетсоциальная направлен�ность при принятии ре�

шений — т. е. в странах с наиболее представи�тельным правлением. В противоположность этому,от менее демократичных режимов скорее следуетожидать, что они будут подчинены привилегиро�ванными компаниями, и их регулирование будетнаправлено на максимальное увеличение выгодэлитных групп3.

Регулирование менее обременительно в странахс властью, имеющей большую представительность,более открытых для конкуренции, с более широки�ми политическими правами и свободой печати —даже при контролировании дохода на душу населе�ния независимо от правовых традиций4. В Белорус�сии и Сирии регулирование жесткое, в Канаде,Латвии и Норвегии — мягкое. Страны с самымистрогими в Европе регулирующими положениямив области занятости — Португалия и Испания —унаследовали их от диктатур Антонио Салазараи генералиссимуса Франко.

Но не могут ли быть действенными другие ин�ституциональные детерминанты?

•Демократию труднее поддерживать в странах с эт�нолингвистическими различиями, религиознымделением и низким уровнем человеческогокапитала. Соотношение между более жестким ре�гулированием и демократией можно видеть напримерах Латинской Америки или Африки —континентов с наиболее пестрой историей реп�рессивных режимов.


92

89 102.qxd 31.03.2004 11:07 Page 92

•Институциональное развитие может также опреде�ляться географическими факторами — например,считается, что окружающая среда в ЛатинскойАмерике относительно пригодна для технологийкрупномасштабного производства, что, в своюочередь, ведет к значительным неравенствам в об�ществе и слабости институциональных структур5.

•Неблагоприятные условия жизни для европей�ских поселенцев, оцениваемые по уровнюсмертности, тоже могли формировать характеринституционального развития6. Один из приме�ров — недостаток инвестиций в укрепление по�тенциала государственной администрации Конгопри бельгийском короле Леопольде7.

•Наконец, институциональному развитию можетспособствовать открытость стран для торговли.Голландия, которая одной из первых выступила засвободу торговли, разработала кредитное регист�рирование, чтобы оказать содействие своим куп�цам в освоении новых рынков.

Анализ значений данных по всем вышеупомяну�тым факторам свидетельствует о том, что жесткоерегулирование оцениваемых здесь параметровв большой степени и последовательно оказываетсясвязанным с низкими доходами, а также с француз�ской и социалистической традициями права. Иног�да это также связано с меньшей степенью демокра�тии и тропическим климатом. Другие факторы неоказывают большого воздействия на масштабы ре�гулирования.

Жесткое регулирование дает плохие результаты

Более строгое регулирование обычно ассоциирует�ся с меньшей эффективностью государственныхинститутов и большей коррупцией (см., например,рис. 4.7 и 4.8), при этом оно отнюдь не гарантируетповышение качества общественных благ, предос�тавляемых частным или государственным секто�ром. Страны с самой большой жесткостью регули�рования, — а это бедные государства — обладаютнаименьшим потенциалом исполнения решенийи менее всего применяют принцип сдержек и про�тивовесов как гарантию против взяточничестваи злоупотреблений в отношении бизнеса при ос�лаблении регулирования.

Излишнее регулирование оказывает искажен�ное воздействие на людей, которых оно должно за�щищать. Сталкиваясь с тяжким бременем регулиру�ющих норм и малым числом стимулов для ведениязаконного бизнеса, предприниматели многих раз�вивающихся стран предпочитают оперировать в не�официальной экономике (см. рис. 2.5). К негодным

институтам — обременительным процедурам нача�ла предпринимательской деятельности, жесткимзаконам в области занятости, слабым правамкредиторов, неэффективным судам и чрезмерносложным законам о банкротстве — попросту неприбегают. Вместо этого бизнес использует нефор�мальные институты — более совершенные, но пло�хо заменяющие правильный курс действий в облас�ти регулирования.

В Боливии, одной из стран с наиболее строго ре�гулируемой экономикой, 82% деловой активности,по оценкам, протекает в неформальном секторе.Его работники не пользуются оплаченным отпус�ком или отпуском по беременности и родам. Пред�приятиям трудно получить кредит или разрешатьсвои проблемы в официальных институтах, напри�мер, в судах. Рост экономики тормозится, потомучто сделки совершаются в узком кругу предприни�мателей, связанных устойчивыми деловыми отно�шениями. Сокращаются ресурсы для развитияосновных услуг инфраструктуры, поскольку пред�приниматели не платят налогов. Контроль над ка�чеством выпускаемой продукции отсутствует.И предприниматели не расширяют масштабы опе�раций из опасения проверок различных инспекцийили полиции.

Итоги: плачевные экономические результаты, за�ниженная налоговая база, неучастие большой груп�пы бизнесменов в работе официального сектораи общая неспособность государства обеспечить бла�госостояние своих граждан. Иными словами, в боль�шинстве стран с наиболее жестким регулированиеминвестиции и продуктивность находятся на низкомуровне, а уровень безработицы высок (рис. 7.4)8.

Некоторые могут утверждать, что меньшая сте�пень регулирования предпринимательской дея�тельности приведет к понижению качества товаров,неспособности решать различные споры, слабойзащите прав работников и, в конечном счете, к со�циальным беспорядкам. Однако тот факт, что в де�мократических странах регулирование осуществля�ется в меньшей степени, а регулируемые страны неотличаются от нерегулируемых в плане социально�го капитала (религия и этнолингвистические разли�чия), свидетельствует об обратном. При отсутствиимногих обременительных правил бизнес в бедныхстранах будет полагаться на частные механизмысоздания репутации — как это происходило в тече�ние многих веков.

Вместо того, чтобы налагать на бизнес обремени�тельные регулирующие положения, власть может со�средоточить усилия на более точном определенииправ собственности своих граждан и защите отнанесения ей ущерба со стороны других лиц или го�


93

89 102.qxd 31.03.2004 11:07 Page 93

сударства. Двумя примерами в этой области могутслужить права кредиторов, а именно: юридическиеправа кредиторов на возмещение своих инвестицийв случае дефолта заемщика, а также эффективноепринудительное осуществление прав собственностичерез суд. Страны, которые такие права обеспечива�ют, добиваются лучших экономических и социаль�ных результатов. Гарантирование получения креди�

торами справедливого доходана вложенный капитал ведетк укреплению кредитныхрынков, даже при проверкена показателях душевогодохода, темпов роста, ин�фляции и кредитной инфор�мации (рис. 7.5). Это такжедемократизирует доступ к кре�дитным рынкам, поскольку,если инвесторы знают, что ихправа будут соблюдены, онибудут охотно выделять займыне только крупным и хорошознакомым им фирмам.

Тот факт, что правительст�ва, лучше всего определяю�щие и защищающие правасобственности, добиваютсяэтого незначительным регули�

рованием, предполагает компромисс между регуля�тивным вмешательством и узконаправленными уси�лиями власти на достижение основных целей. Так,страны, в которых строго соблюдаются права креди�торов, — а это часть прав собственности — достаточ�но легко регулируют вопросы занятости (рис. 7.6).Иными словами, вместо того, чтобы тратить ресурсына дорогостоящие (и часто неэффективные) меры ре�


94

89 102.qxd 31.03.2004 11:07 Page 94

гулирования, хорошо действующие правительстваиспользуют свои средства для повышения благосо�стояния населения.

Последовательное регулирование предпринимательской деятельности в богатыхстранах

Как хорошо известно, в начале романа «Анна Каре�нина» Толстой писал: «Все счастливые семьи похожидруг на друга, каждая несчастливая семья несчаст�лива по�своему». Методы, которыми правительстварегулируют предпринимательскую деятельность в сво�их государствах, схожи с этим положением. Бога�тые страны имеют тенденцию постоянно и по всемпараметрам упорядочивать деловую практику и защи�щать права собственности. Правительства, которыепоощряют начинать предпринимательскую дея�тельность с помощью меньшего числа более простыхрегулирующих положений, одновременно допуска�ют более гибкий наем и увольнение работников,обеспечивают защиту кредиторов и используютменьше регулирования в судах и положениях о не�состоятельности (табл. 7.1).

Лучшую практику регулирования предпринима�тельской деятельности демонстрируют страны с си�стемой общего права (Австралия, Канада, Гонконг,Новая Зеландия, Великобритания и США), а такжескандинавские страны (Дания, Финляндия, Норве�гия и Швеция). К этой же группе можно отнестиЯпонию, Республику Корею, Нидерланды и Синга�пур (табл. 7.2). Вне зависимости от структуры ин�

дексов, эти страны применяют регулирование в на�именьшей степени и лучше всего защищают правасобственности. Сочетая умеренные уровни регули�рования с соблюдением прав собственности, кото�рые четко определены и хорошо охраняются, этистраны добиваются того, к чему многие толькостремятся, — исполнители регулирующих функцийдействуют как служители общества, а не как его хо�зяева.

Значительные корреляции между показателямисвидетельствуют о том, что все правительства име�


95

Таблица 7.1Корреляции показателей регулирования для богатых стран

Процедуры Индекс Контрактные Индекс Индекс начала предпри" регулирования процедуры сложности прав кре"

нимательской занятости процедур диторовдеятельности

Индекс законода�тельства о занятости 0,50***Контрактные процедуры 0,23* 0,47***Индекс сложности процедур 0,59*** 0,56*** 0,36***Индекс прав кредиторов �0,23* �0,26** �0,15 �0,08Индекс полномочий судов в делах о банкротстве 0,30** 0,36*** 0,23 0,41*** �0,27*

Примечание: *** Корреляция имеет погрешность на уровне в 1%. ** Корреляция имеет погрешность на уровне в 5%. *Корреляция имеет погрешность на уровне в 10%. Выборка включает 49 стран, относящихся по классификации Все�мирного банка к государствам с высоким доходом и доходом выше среднего.


89 102.qxd 31.03.2004 11:07 Page 95

ют некую общую позицию в отношении большегоили меньшего регуляторного вмешательства в биз�нес. Означает ли это, что приводимые показателиулавливают какую�то скрытую переменную вели�чину? Очевидно, нет, — по крайней мере, в темах,рассматриваемых в данной работе. Как прогнозиру�ет теория, эти индикаторы имеют явно различныевозможности разъяснять специфические экономи�ческие результаты. Индекс прав кредиторов помо�гает объяснить укрепление кредитных рынков, од�нако индекс законов в области занятости и меры,относящиеся к регулированию начала предприни�мательской деятельности такой возможности не да�ют. Равным образом, в то время, как индекс законово занятости позволяет судить о безработице, индек�

сы прав кредиторов и полномочий судов к этому яв�лению никакого отношения не имеют.

В то время как богатые страны начинают все бо�лее походить друг на друга, среди бедных государствнаблюдается множество различий. Корреляции меж�ду индикаторами у них гораздо менее значительные(табл. 7.3). Некоторые из этих государств изменилиодну�две области регулирования бизнеса, но сохра�нили жесткий контроль в остальных. В течение по�следнего десятилетия Латвия, Сербия и Черногория,ЮАР, Таиланд, Тунис и Вьетнам добились сущест�венных улучшений в некоторых областях регулиру�ющих мер. Так, Тунис в 1996 г. реформировал своисудебные процедуры с целью разрешения упрощен�ного судопроизводства при рассмотрения арбит�ражных дел и сегодня считается страной с одной изсамых эффективных систем в этой области. В 1999 г.аналогичную реформу осуществила ЮАР. Латвия,Сербия и Черногория и Вьетнам изменили правиланачала предпринимательской деятельности, что по�ставило их в число самых передовых государств в этойсфере. В 1999 г. большим успехом завершились ре�формы процедур банкротства в Таиланде — будутли продолжены реформы в других областях регули�рования предпринимательской деятельности, оста�ется вопросом будущего.

Эти факты дают определенную почву для опти�мизма, ибо очевидно, что частичные реформы осу�ществлены уже во многих развивающихся странах.Теперь необходимы изменения в остальных облас�тях регулирования бизнеса. Следует помнить, что,имея довольно слабый потенциал государственногоуправления, развивающиеся страны не слишкомприспособлены для проведения всеобъемлющихреформ. Тем не менее практика показывает, что не�большие шаги в осуществлении некоторых реформповсеместно обеспечивают простор для более круп�ных сдвигов. Сегодня только несколько стран, в ча�стности Ангола, Боливия, Гватемала, Мозамбик иПарагвай, жестко регулируют все аспекты предпри�нимательской деятельности. Для этих государствможет стать необходимым проведение всеобъемлю�щих реформ.

Что значат эти факты для экономической теории?

На протяжении XX столетия экономисты выступи�ли с несколькими идеями относительно государ�ственного регулирования10. Три основные из них —это теория регулирования в общественных интере�сах, связанная с именем Артура Пигу11, контракт�ная теория Рональда Коуза12 и теория «охвата»Джорджа Стиглера13. Данные и анализ настоящегодоклада имеют отношение ко всем трем концепци�


96

Таблица 7.2Десять стран с наименьшим уровнем регулированияпредпринимательской деятельности согласнопоказателям проекта Doing Business

Регулирование 1 Регуляторные Регулирование и последствия 2 его результаты 3

Австралия Канада АвстралияКанада Ирландия КанадаДания Япония ДанияГонконг (Китай) Нидерланды НидерландыЯмайка Новая Зеландия Новая ЗеландияНидерланды Норвегия НорвегияНовая Зеландия Корея, Респ. СингапурСингапур Сингапур ШвецияШвеция Швеция ВеликобританияВеликобритания Великобритания США

Примечания: 1Процедуры начала предпринимательскойдеятельности, процедуры обеспечения исполнения конт�рактов, индекс сложности процедур, индекс регулирова�ния занятости, индекс полномочий судов в делах о бан�кротстве. 2Сроки (в днях) и затраты начала предприни�мательской деятельности, сроки (в днях) и стоимостьпринудительного исполнения контрактов, сроки (в днях)и издержки процесса банкротства. 3Процедуры началапредпринимательской деятельности, процедуры обеспе�чения исполнения контрактов, индекс сложности проце�дур, индекс регулирования занятости, индекс полномо�чий судов в делах о банкротстве, сроки (в днях) и затратыначала предпринимательской деятельности, сроки (в днях)и затраты на принудительное исполнение контрактов,сроки (в днях) и издержки процесса банкротства. Различ�ные способы комбинирования этих показателей могутизменить страновой рейтинг. Агрегатные показатели про�екта Doing Business по мере расширения охвата тем, отно�сящихся к деловой среде, будут анализироваться и в по�следующих докладах.


89 102.qxd 31.03.2004 11:07 Page 96

ям и представляют собой эмпирические основы дляновой теоретической работы.

Теория регулирования в общественных интере�сах гласит, что нерегулируемые рынки слишком ча�сто испытывают неудачи. Правительство, котороестремится к социальной эффективности, защищаетинтересы общества с помощью регулирования. Ка�саясь вопросов начала предпринимательской дея�тельности, эта теория утверждает, что правительст�ва должны тщательно проверять новоявленныхпредпринимателей, чтобы быть уверенными в том,что потребители будут приобретать высококачест�венные товары у «подходящих» продавцов. Крометого, правительства контролируют цены, чтобы недопустить их завышения естественными монополи�ями, вводят нормы безопасности для предотвраще�ния таких инцидентов, как пожары и пищевыеотравления, регулируют рынки труда, чтобы проти�востоять власти нанимателей над их работниками,упорядочивают процедуры банкротства, чтобы вос�препятствовать обману акционеров, осуществляютдругие подобные меры14. Джозеф Стиглиц идетеще дальше, считая что сбои в работе рыночных ме�ханизмов развивающихся стран происходят чаще,и поэтому там необходимо большее регулированиесо стороны правительств15.

Эта теория подвергается трехсторонней крити�ке. Одни критики осуждают ее за преувеличениемасштабов рыночных неудач и за непризнание то�го, что конкуренция может справится с решениеммногих как бы мнимых проблем. Так, соперничест�во за рабочие руки побуждает предпринимателей

создавать для своих сотрудников хорошие условиятруда. Если наниматель этого не сделает, то его кон�куренты предложат работникам лучший наборусловий. Равным образом, частные рынки обеспе�чивают эффективный уровень безопасности длясамых разных продуктов и услуг — продовольствен�ных товаров, жилья и автомобилей. Предприни�матели, которые не могут достичь нужного уровня,уступают свою рыночную долю тем конкурентам,которые производят качественные продукты пита�ния, строят более безопасные дома и автомобили.Как указывалось в главе 2, более строгие меры ре�гулирования начала предпринимательской деятель�ности отнюдь не ведут к более надежной защите по�требителей.

Даже в обществах с незначительной конкурен�цией для предотвращения потенциальных рыноч�ных провалов используются частные инициативы.Сотрудничающие фирмы решают споры между со�бой, без правительственного вмешательства, по�скольку им предстоит взаимодействовать другс другом в течение длительного времени16. Для за�щиты кредиторов от недобросовестных заемщиковучреждаются частные бюро кредитной информа�ции. Профессиональные ассоциации бухгалтеров,экспортеров и преподавателей вводят для своихчленов обязательные нормы с целью гарантироватькачество своих продуктов и наказывать обманщи�ков, так что, в конце концов, клиенты сохраняютсвое постоянное потребительское влияние17.

Второе критическое положение, изложенноев работе Коуза, утверждает, что там, где конкурен�


97

Таблица 7.3Корреляции показателей регулирования предпринимательской деятельности в бедных странах

Процедуры Индекс Контрактные Индекс Индекс начала предпри" регулирования процедуры сложности прав кре"

нимательской занятости процедур диторовдеятельности

Индекс законода�тельства в облати занятости 0,48***Контрактные процедуры 0,14 0,32***Индекс сложности процедур 0,28* 0,27** 0,35***Индекс прав кредиторов �0,09 �0,21* �0,03 0,03Индекс полномочий судов в делах о банкротстве 0,13 0,04 0,13 0,37*** �0,14

Примечания: *** Корреляция имеет погрешность на уровне в 1%. ** Корреляция имеет погрешность на уровнев 5%. * Корреляция имеет погрешность на уровне в 10%. Выборка включает 70 стран, классифицированных Всемир�ным банком как государства с доходом ниже среднего и с низким доходом.


89 102.qxd 31.03.2004 11:07 Page 97

ция и частные инициативы не направлены на урегу�лирование рыночных неудач, решение проблемможет быть осуществлено непредвзятыми судами.Предприниматели могут предлагать своим работ�никам контракты, в которых прописано, какие по�следствия повлечет за собой тот или иной инци�дент. Эмитенты ценных бумаг могут добровольнораскрыть информацию потенциальным инвесторами гарантировать ее точность, и так далее. При хоро�шо функционирующих судах, обеспечивающихсоблюдение прав собственности и выполнениеконтрактов, степень необходимого регулированияснижается. Имеющиеся данные подтверждают это.Как отмечается в главе 4, странам с более эффек�тивными судебными органами свойственно мягкоерегулирование бизнеса.

В определенных ситуациях частные инициативыработают хорошо, но в то же время они могут при�вести к анархии, когда превосходство получаетсильнейшая сторона, а не самая справедливая. Кро�ме того, опыт показывает, что во многих районахмира судебные органы часто неэффективны. В Гва�темале судам требуется более четырех лет для реше�ния несложных споров, в Бразилии возвращениезалога требует свыше пяти лет, а в Индии процессзакрытия нежизнеспособного предприятия занима�ет более десятилетия.

Третье направление критики ставит под вопросдопущение, что правительство обладает человеко�любием и компетентностью — в этом суть теорииСтиглера18. Во�первых, типично то, что интересыпользующегося привилегиями предприятия застав�ляют его влиять на процесс регулирования. Однакорегулирование не только не способно противосто�ять монопольному ценообразованию, но, болеетого, поддерживает его. Во�вторых, даже там, гдеисполнители регулирующих функций стараются до�биться повышения социального благополучия, онине обладают достаточными возможностями для это�го, и регулирование еще более осложняет положе�ние. Этот вывод подтверждается и эмпирическимиданными. Начало предпринимательской деятельно�сти, отягченное бюрократическими процедурами,усиливает коррупцию, а жесткое регулирование су�дебных процедур ведет к меньшей беспристрастнос�ти судов и длительным задержкам. В то же время се�годня мы живем в более богатом, но в то же время иболее управляемом обществе и как потребители мыв целом удовлетворены тем, что нас защищают мно�гие регулирующие положения. Очевидно, что длясведения воедино теории и практики требуется бо�лее тонко разработанная теория, которая признава�ла бы выгоды государственного вмешательства, покрайней мере, в некоторых областях.

Чтобы быть действенными, регулированиедолжно проводится в жизнь. Сама природа регули�рования и деятельность, которую оно регулирует,вместе предопределяют конечный успех. В подгото�вительных исследованиях к настоящему докладу,проведенных профессором Андреем Шлейфером иего коллегами, такое суждение именуется «теориейприведения в исполнение»19. Его предпосылкасводится к компромиссу между двумя типами соци�альных издержек — издержками ущерба от частнойдеятельности и издержками государственного вме�шательства. Первый элемент означает способностьчастников наносить ущерб другим — путем расхи�щения средств, обмана, завышения цен или нало�жения дополнительных внешних издержек. Второйэлемент — государственное вмешательство — оз�начает способность правительственных чиновни�ков экспроприировать частных предпринимателейчерез создание бюрократических трудностей иликонфискацию собственности. Когда происходитпереход от частных инициатив к частному разре�шению споров, к регулированию, к общественнойсобственности, влияние государственной властиувеличивается, а частных деятелей снижается. Приэтом социальные потери от наносимого частнымидеятелями ущерба уменьшаются, а урон от государ�ственного вмешательства возрастает.

Эта теория подразумевает, что надлежащий вы�бор мер правительственного вмешательства — от ус�тановления рыночной дисциплины до опоры насуды и судебные разбирательства, регулированияи государственного права собственности — зависитот вида деловой активности и условий развития стра�ны, в частности, ее административного потенциала.

Основная сила рыночной дисциплины как мето�да принуждения состоит в том, что она свободна отгосударственных исполнителей. Лучшим будет та�кой подход, когда рыночная дисциплина сможетсдерживать ущерб, наносимый частными деятелями;это объясняется тем, что применительно к государ�ственному вмешательству она имеет наименьшуюсоциальную цену, особенно в развивающихся стра�нах, где правительственные возможности в судахи уровень государственного управления невысоки.

Однако одной дисциплины рынка может бытьнедостаточно. Работодатели могут вкладыватьв обеспечение безопасности недостаточные сред�ства и объяснять травму рабочего его собственнойневнимательностью. В таких случаях обществос большей готовностью принимает более высокийуровень государственного вмешательства на основепринуждения через судебные процессы по частнымделам. Получившие травмы работники могут по�требовать от своих нанимателей компенсации за


98

89 102.qxd 31.03.2004 11:07 Page 98

них. Если судья решит, что наемные работники небыли в достаточной мере защищены, то потребуетвозместить им ущерб. Тем не менее, во многих стра�нах даже простые тяжбы могут длиться годамии обойтись в изрядные суммы.

По сравнению с мерами судебного принуждениярегулирование имеет определенные преимущества.В отличие от судей, государственные исполнителирегулирующих функций могут быть хорошими экс�пертами и иметь побуждения для достижения соци�альных целей в определенных областях. Несомнен�но, что это было одним из главных аргументовв пользу государственного регулирования рынкаценных бумаг20. Подобное сочетание опыта и сти�мулов в некоторых обстоятельствах делает государ�ственное вмешательство более действенным, чемчастное или судебное принуждение21.

Увы, государственное регулирование имеет своиизъяны. Главный из них — риск официального про�извола в отношении участников рынка. Излишнерьяное принуждение особенно характерно для раз�вивающихся стран, где чиновники зачастую воз�двигают препятствия на пути предприниматель�ской деятельности ради получения взяток22, темсамым подталкивают предпринимателей к уходув сектора неформальной экономики. Это показы�вает, что государственное регулирование болеепривлекательно для богатых стран, поскольку про�верки правительственных исполнителей регулиру�ющих функций там строже. Для развивающихсяи недемократических стран, характеризующихсясамыми высокими рисками злоупотреблений,жесткие регулятивные вмешательства в основноммалопригодны.

В некоторых ситуациях ничто, кроме государ�ственной собственности, не сможет обеспечитьздоровую деловую среду. Когда меры регулирова�ния не в состоянии сдержать монополии, когда ка�чество продукции может быть гарантировано лишьс помощью всестороннего государственного конт�роля, когда общественная безопасность находитсяпод угрозой, возникает необходимость введениягосударственной собственности. Например, еслипредприятия надлежит защищать от посягательствдругих, то полицейские функции должны контро�лироваться государством. В противном случаебизнес получит стимул поддерживать частнуюполицию. Очевидно при этом, что чем сильнеепредприятие, тем больше вероятность того, что егополиция будет доминировать над другими. Соот�ветственно, коммерческие споры будут тогда ре�шаться в пользу более могущественной стороны23.

Добавим, что в странах с малоразвитыми и цен�трализованными финансовыми рынками нахожде�

ние агентств регистрации кредитов в государствен�ной собственности может быть единственнойвозможностью увеличить в краткосрочном планеобъем предоставления кредитной информации.Почему? Потому что пока кредитные рынки не ста�нут достаточно развитыми, частный бизнес не будетобладать достаточными возможностями полученияприбыли при открытии нового дела, и банки, кото�рые уже контролируют значительную клиентскуюбазу, не будут испытывать желания добровольно де�литься информацией. Поэтому в таких отличаю�щихся друг от друга странах, как Мозамбик и Не�пал, государственные органы регистрации могутоказаться очень эффективными.

«Теория приведения в исполнение» предсказы�вает, что регулирование бизнеса полезнее всего ог�раничивать в странах с недостаточным потенциа�лом принуждения и в недемократических странах,поскольку жесткие нормы там приведут к болез�ненным социальным последствиям.

Принципы полезного регулирования

При регулировании предпринимательской деятель�ности применяются два принципа. Во�первых,регулирование следует использовать только тогда,когда частных инициатив или судебного процессанедостаточно для того, чтобы обеспечить надлежа�щее деловое поведение. Второй принцип состоитв том, чтобы прибегать к регулированию тольков случае наличия достаточного потенциала для про�ведения его в жизнь. Страны, успешно применяю�щие регулирование, имеют в своем подходе к этомуследующие общие элементы:

•Упрощение регулирования и прекращение регу�лирования на конкурентоспособных рынках.

•Основное внимание укреплению прав собствен�ности.

•Расширение применения современных техноло�гий.

•Сокращение судебного вмешательства в вопросыбизнеса

•Сделать процесс внесения улучшений постоян�ным.

Упрощение регулирования и прекращение регули�рования на конкурентоспособных рынкахИзлишнее регулирование наблюдается в тех стра�нах, особенно развивающихся, где было бы доста�точно и других мер, причем оно настолько сложнои значительно по объему, что не может быть приме�нено. Вместо того чтобы стимулировать надлежа�щее поведение в бизнесе, подобное регулирование


99

89 102.qxd 31.03.2004 11:07 Page 99

отдает его во власть правительственных инспекто�ров и чиновников, которые нередко злоупотребля�ют своими полномочиями с целью вымогательствавзяток. В результате деловая активность падаети часть бизнеса остается в неформальной сфере.

Можно выделить несколько областей прекраще�ния регулирования. Там, где имеется достаточнаяконкуренция в бизнесе и в сфере занятости, рынкиот сокращения регулирующих норм только выигра�ют. Потому что если учрежденные новые фирмы бу�дут выпускать ущербные товары, то с рынка их ско�ро вытеснят. А если фирма не будет обеспечиватьсвоим работникам адекватных условий труда, ихпереманят другие компании.

Власть в большинстве развивающихся стран необладает достаточными возможностями для исполь�зования сложных систем регулирования бизнеса,например при банкротстве. В этих случаях можноприбегать к улаживанию споров о несостоятельнос�ти в рамках внесудебных решений, скажем, черезчастные контракты и эффективную систему возвра�щения залогового обеспечения. Но если правитель�ство не ставит перед собой целей реформирования,то регулирование будет обходиться дорого и будетпитать коррупцию, что побудит бизнес уходить в не�формальную экономику. Между тем в этой сферетруд рабочих не охраняется, а предприниматели жи�вут в постоянном страхе перед появлением налого�вой инспекции или полиции. Такие компании недостигают оптимальных размеров, что снижает чис�ло продуктивных рабочих мест и серьезно подрыва�ет возможность снижения уровня бедности.

Некоторые регулирующие положения, — напри�мер, для решения деловых споров — необходимы,но чтобы они были эффективными, их нужно упро�стить и уменьшить число различных формальнос�тей. Нет основания считать, что Бенин нуждаетсяили способен провести в жизнь 44 процедуры, длятого чтобы разрешить спор в рамках судебного раз�бирательства, притом что во Франции, чью право�вую систему он унаследовал, предусматриваетсятолько 21 такая процедура. И нет смысла для Анго�лы иметь одну из самых жестких систем найма, ко�гда Португалия, законы которой она переняла, ужедважды ревизовала соответствующие законы, что�бы сделать рынок труда более гибким. И Анголе,и Бенину следует существенно упростить свои регу�лирующие нормы.

Основное внимание укреплению прав собственностиМногие факты, приведенные в данном докладе, по�казывают, что в большинстве стран правительст�венные интервенции носят избыточный характер

и наносят ущерб бизнесу. В то же время правитель�ства уделяют слишком мало внимания защите правсобственности. Страны с «лучшей практикой» осу�ществления регулирования образуют действенныесуды, создают дополнительные законы и институ�ты, которые определяют права граждан и компанийна их имущество. В нынешнем году проект DoingBusiness разработал показатели по двум аспектамправ собственности, касающиеся эффективностисудов и юридических прав кредиторов. Согласноэтим показателям, большее регулятивное вмеша�тельство связывается с более слабой, — а не болеесильной — защитой прав собственности. По иро�нии, институты развивающихся стран, которыеопределяют и претворяют в жизнь права собствен�ности — судебная система, органы регистрацииимущества и учреждения по обеспечению исполне�ния закона — часто наиболее отсталые и имеют на�именьшие финансовые фонды среди всех государ�ственных институтов.

Более надежная система защиты имуществен�ных прав приносит пользу всем, особенно бедным.Вот только один пример из Перу, где в течениепоследнего десятилетия правительство наделилоправами собственности 1,2 млн городских неофи�циальных поселенцев. В результате значительно —почти на 20% — возросло количество часов, кото�рые эти люди отрабатывают вне дома, и пример�но на 30% сократились масштабы детского труда.Обеспечение защиты прав собственности позволи�ло родителям уходить из дома и находить работу,вместо того, чтобы оставаться на месте и охранятьсвое имущество. В наибольшем выигрыше оказа�лись их дети, которые ныне имеют возможность по�сещать школу24.

Расширение применения современных технологийВо всех сферах регулирования, затронутых в насто�ящем докладе, использование технологий повышаетэффективность работы, качество информационногообеспечения и уменьшает возможность бюрократи�ческого произвола. В странах с лучшей практикойрегулирования современные технологии облегчаютрегулятивное бремя предприятий. В Канаде и Ав�стралии, где была внедрена система регистрациикомпаний через Интернет, процесс подачи заявок иих обработки ныне самый быстрый в мире. А по�скольку предприниматели больше не должны иметьдело с бюрократами, у последних не осталосьвозможности вымогать взятки. В Словацкой Рес�публике введение в судах электронной информаци�онной системы резко увеличило их эффективность.

На кредитных рынках современные технологиипозволяют развивающимся государствам резко


100

89 102.qxd 31.03.2004 11:07 Page 100

поднять уровень своего институционального разви�тия, а распространение кредитной регистрации набедные страны сопровождается уменьшениемиздержек и облегченным доступом к новым техно�логиям. Албания создает всеобъемлющий элек�тронный реестр, действующий в режиме реальноговремени, который схож с системами, используемы�ми во многих странах ОЭСР; он обойдется странев несколько сотен тысяч долларов. Технологии так�же помогают формировать региональные рынки,удешевляя и упрощая для малых стран доступ к эле�ментам лучшей деловой практики. Недавно расши�рило масштабы своих услуг частное кредитноебюро ЮАР, которое теперь охватывает предпри�ятия Ботсваны, Намибии и Свазиленда. В Фиджианалогичное кредитное агентство работает с серве�ра, расположенного в Новой Зеландии.

Подобные технологии обладают и другими по�ложительными качествами. Одним из достоинствкредитного бюро в Малайзии является то, что оноимеет возможность проверять достоверность досьеи выявлять случаи мошенничества. Кредиторы те�перь имеют возможность идентифицировать мно�гочисленные случаи требования разных займов пододно и то же залоговое обеспечение.

Сокращение судебного вмешательства ввопросы бизнесаОдним из самых важных упрощений во многих об�ластях регулирования является сокращение участияв них судебных органов. Изъятие регистрации изкомпетенции судов и придание этой процедуре ха�рактера административного процесса резко снижа�ет время оформления новой компании и уменьшаетперегруженность судебных органов нерешеннымиарбитражными делами. Разрешение частного урегу�лирования проблем возврата залогового обеспече�ния и использование судов только для рассмотре�ния споров в существенной мере сокращает срокиосуществления принудительных мер и поощряеткредитование. В области обеспечения исполненияконтрактов и процедур банкротства уменьшениеучастия судов может открыть путь для деятельностиарбитражных секций в судах общей юрисдикцииили арбитражных судов, которые могут применятьгибкие методы уведомления должника, сбора сви�детельств и судопроизводства, особенно в странахс бoльшим административным потенциалом. С дру�гой стороны, роль судов может быть уменьшена засчет введения ускоренного судопроизводства по ар�битражным делам, что сокращает время выпускасудебного постановления. Один из примеров мож�но найти в Никарагуа, где ускоренное судопроиз�водство по процедуре возвращения долга занимает

в среднем четыре месяца. Обычный же граждан�ский процесс урегулирования коммерческих кон�фликтов длится более пяти лет.

Сделать процесс преобразований непрерывным Страны, которые по всем показателям доклада«Бизнес в 2004 году» действуют успешно, проводятулучшения на последовательной и постоянной ос�нове. В 1996 г. пересмотрела свои регулирующиеположения начала предпринимательской деятель�ности Дания — она упразднила несколько процедур,перевела процесс на электронную основу и отмени�ла все виды оплаты. Австралия в своей регуляцион�ной реформе ввела так называемые «конечные сро�ки» действия новых регулирующих положений,которые после определенного периода автоматиче�ски теряют силу, если парламент страны не обновитих. Швеция применила в регуляционной реформе«метод гильотины» — после того, как правительст�во потребовало от регулирующих органов зарегист�рировать все самые необходимые регулирующиеположения, были отменены сотни устаревших25.В целом в богатых странах законы были введеныили откорректированы относительно недавно, в товремя как в развивающихся государствах эти доку�менты часто восходят еще к колониальным време�нам. Трудно поэтому понять частые жалобы этихгосударств на «усталость от реформ».

В течение последнего десятилетия ряд стран вве�ли оценку регулятивного воздействия, которая ис�пользуется при разработке новых регулирующихположений. Привлечение к этому сокращающемуиздержки анализу правительственных органови министерств позволило отсеять обременитель�ные, плохо разработанные и социально дорогостоя�щие регулирующие положения и, напротив, улуч�шить нужные правила. Такая оценка регулятивноговоздействия представляет собой стандартный эле�мент новых систем регулирования бизнеса в Евро�пейском Союзе; новый метод был уже принят мно�гими кандидатами на вступление в ЕС, в частности,Венгрией и Польшей.

Продолжение реформ требует политической во�ли, а вовсе не обязательно больших средств. Дей�ствительно, правильное использование методовпрекращения регулирования может сэкономитьправительству деньги и тем самым обеспечить до�полнительные средства для удовлетворения нуждбедных. Другие реформы, например введение адми�нистративной регистрации новых компаний и уч�реждение агентств кредитной информации могутокупить себя за два�три года, как это наблюдаетсяв Сербии и Черногории, а также в Малайзии. В Ни�дерландах, например, сами административные из�


101

89 102.qxd 31.03.2004 11:07 Page 101

держки сокращаются за счет независимого агент�ства АКТАЛ. Имея всего девять штатных работни�ков, оно уполномочено консультировать по всемпредлагаемым законам и регулирующим положе�ниям. На сегодня административные процедурыв стране уже упрощены в сферах корпоративногоналогообложения, социального обеспечения, окру�жающей среды и статистической отчетности. Толь�ко за счет введения более гибких налоговых требо�ваний была достигнута экономия в 600 млн долл.

Прочие реформы, такие, как ревизия торговыхкодексов и законов о компаниях, требуют значи�тельных инвестиций и занимают несколько лет.В течение промежуточного периода необходимовыявить и оценить общественные потребности, из�держки и выгоды нового законодательства. Однакопроведение таких реформ оказывает огромное воз�действие на частную предпринимательскую дея�тельность. Новый вьетнамский закон о предпри�ятиях — лишь один из примеров в этой области.


1. Glaeser and Shleifer 2002.2. Таиланд является единственной восточноазиатской

страной, которая никогда не была колонизована. Не�сколько современных стран Ближнего Востока послеПервой мировой войны находились под британскимуправлением.

3. Olson 1991; De Long and Shleifer 1993.4. Cм. также Djankov and others 2002, 2003. 5. Engerman and Sokoloff 2002.6. Acemoglu, Johnson and Robinson 2001.7. Hochsсhild 1998.8. Alesina and others 2003; Dollar and others 2003.9. Greif 1989; MacMillan and Woodruff 1999a, b.10. Этот раздел основывается на данных Djankov and

others (готовится к печати).11. Pigou 1938.12. Coase 1960.13. Stigler 1971.14. Allais 1947; Meadе 1948; Lewis 1949.15. Stiglitz 1989.16. Ellickson 1991.17. Greif 1989; Bernstein 1992.18. См. также Posner 1974.19. См. Djankov and others (готовится к печати).20. Landis 1938; Acemoglu and others 2001; Pistor and Xu 2002.21. На этой основе Глэзер и Шлейфер (Glaeser and Shleifer

2003) высказывают мнение, что рост регуляторскихфункций государства в США в период Прогрессивнойэры в начале ХХ в. было реакцией на усиление проб�лемы подрыва деятельности судов главарями воров�ских банд.

22. Hellman, Jones, and Kaufmann (готовится к печати). 23. Харт, Шлейфер и Вишни (Hart, Shleifer and Vishny

1997) рассматривают вопрос государственного владе�ния тюрьмами.

24. Field 2002.25. Jacobs 2002.


102

89 102.qxd 31.03.2004 11:07 Page 102

Глава 1

Batra, Geeta. 2003. “Investment Climate Measurement:Pitfalls and Possibilities.” Discussion Paper.Investment Climate Unit, Private Sector Vice�Presidency, World Bank, Washington, D.C.

Batra, Geeta, Daniel Kaufmann, and Andrew Stone.2003. Investment Climate Around the World: Voices ofthe Firms from the World Business EnvironmentSurvey. Washington, D.C.: World Bank.

BERI (Business Environment Risk Intelligence). 2002.User Guide. Friday Harbor, Wash.

Bertrand, Marianne, and Sendhil Mullainathan. 2002.“Do People Mean What They Say? Implications forSubjective Survey Data.” American Economic Review91(2): 67–72.

Bishop, George, Robert Oldendick, and AlfredTuchfarber. 1986. “Opinions on Fictitious Issues:The Pressure to Answer Survey Questions.” PublicOpinion Quarterly 50(3): 240–50.

Botero, Juan, Simeon Djankov, Rafael La Porta,Florencio Lopez�de�Silanes, and Andrei Shleifer.2003. “The Regulation of Labor.” Working Paper9756. National Bureau of Economic Research,Cambridge, Mass.

Cornelius, Peter, Michael Porter, and Klaus Schwab.2003. The Global Competitiveness Report 2002–2003.London: Oxford University Press.

Djankov, Simeon, Oliver Hart, Tatiana Nenova, andAndrei Shleifer. 2003. “The Efficiency ofBankruptcy.” Working Paper. Department ofEconomics, Harvard University, Cambridge, Mass.

Djankov, Simeon, Rafael La Porta, Florencio Lopez�de�Silanes, and Andrei Shleifer. 2002. “The Regulation of Entry.” Quarterly Journal of Economics 117(1):1–37.

———. 2003. “Courts.” Quarterly Journal of Economics118(2): 342–87.

Djankov, Simeon, Caralee McLiesh, and AndreiShleifer. 2003. “Remedies in Credit Markets.”Working Paper. Department of Economics, HarvardUniversity, Cambridge, Mass.

Ernst&Young. 2003. Corporate Tax Guide. Washington, D.C.

Friedman, Eric, Simon Johnson, Daniel Kaufman, andPablo Zoido�Lobaton. 2000. “Dodging theGrabbing Hand: Determinants of UnofficialActivity in 69 Countries.” Journal of PublicEconomics 76(3): 459–93.

Hammergren, Linn. 2003. “Uses of Empirical Researchin Refocusing Judicial Reforms: Lessons from FiveCountries.” Latin America and Caribbean Region,World Bank, Washington, D.C.

Jentzsch, Nicola. 2003. “The Regulatory Environmentfor Business Information Sharing.” Working Paper.Monitoring, Analysis and Policy Unit, Private Sector Development Vice Presidency, World Bank,Washington, D.C.

Kaufmann, Daniel, Aart Kraay, and MassimoMastruzzi. 2003. “Governance Matters III:Governance Indicators for 1996–2002.” PolicyResearch Working Paper 3106. World Bank,Washington, D.C.

La Porta, Rafael, Florencio Lopez�de�Silanes, AndreiShleifer, and Robert Vishny. 1998. “Law andFinance.” Journal of Political Economy 106(6):1113–55.

Meade, James, and Richard Stone. 1941. An Analysis ofthe Sources of War Finance and an Estimate of theNational Income and Expenditure in 1938 and 1940.United Kingdom, Treasury, H.M.S.O., London.

Petty, Sir William. 1691. Verbum Sapienti. Published withThe Political Anatomy of Ireland. London: Brownand Rogers. Reprinted in The Economic Writings ofSir William Petty. C.H. Hull, ed., 2 vols. CambridgeUniversity Press, 1899.

Schneider, Friedrich. 2002. “Size and Measurement ofthe Informal Economy in 110 Economies Aroundthe World.” Discussion Paper. Monitoring, Analysisand Policy Unit, Private Sector Vice�Presidency,World Bank, Washington, D.C.

Schwarz, Norbert, Fritz Strack, and Hans�Peter Mai.1991. “Assimilation and Contrast Effects in Part�

103

Библиография

103 110.qxd 31.03.2004 11:08 Page 103

Whole Question Sequence: A Conversational LogicAnalysis.” Public Opinion Quarterly 55(1): 3–23.

Schwarz, Norbert, Hans J. Hippler, Brigitte Deutsch,and Fritz Strack. 1985. “Response Categories:Effects on Behavioral Reports and ComparativeJudgments.” Public Opinion Quarterly 49(2):388–95.

The Heritage Foundation. 2002. 2003 Index of EconomicFreedom. Washington, D.C.

World Bank. 2002a. Investment Climate Assessment:India. Private Sector Advisory Services. Washington,D.C.

———. 2002b. The Juicio Executivo Mercantil in theFederal District Courts of Mexico. Latin Americaand the Caribbean Region, Poverty Reduction andEconomic Management Unit. Washington, D.C.

———. 2002c. The Investment Climate for ForeignCompanies in Turkey. Monitoring, Analysis andPolicy Unit, Private Sector Vice�Presidency.Washington, D.C.

———. 2003. Informe Final de la Investigacion Sobre elUso de la Justicia Civil en el Ecuador. LatinAmerica and the Caribbean Region, PovertyReduction and Economic Management Unit,World Bank, Washington, D.C.

Глава 2

Alesina, Alberto, Silvia Ardagna, Guiseppe Nicoletti,and Fabio Schiantarelli. 2003. “Regulation andInvestment.” Working Paper 9560. National Bureauof Economic Research, Cambridge, Mass.

Batra, Geeta, Daniel Kaufmann, and Andrew Stone.2003. Investment Climate Around the World: Voicesof the Firms from the World Business EnvironmentSurvey. Washington, D.C.: World Bank.

Berle, Adolf, and Gardiner Means. 1932. The ModernCorporation and Private Property. New York:Macmillan.

Bertrand, Marianne, and Francis Kramarz. 2002. “DoesEntry Regulation Hinder Job Creation? Evidencefrom the French Retail Industry.” Quarterly Journalof Economics 117(4): 1369–1413.

Blumberg, David. 1986. “Limited Liability andCorporate Groups.” Journal of Corporation Law11(4): 573–631.

DeLong, J. Bradford, and Andrei Shleifer. 1993.“Princes and Merchants: European City GrowthBefore the Industrial Revolution.” Journal of Lawand Economics 36(2): 671–702.

De Soto, Hernando. 1989. The Other Path. New York:Harper and Row.

Diamond, Aubrey. 1982. “Corporate Personality andLimited Liability.” In Limited Liability and the

Corporation, ed. Tony Orhnial. London andCanberra: Croom Helm.

Djankov, Simeon, Rafael La Porta, Florencio Lopez�de�Silanes, and Andrei Shleifer. 2002. “The Regulation of Entry.” Quarterly Journal of Economics 117(1):1–37.

European Commission. 2002. Benchmarking theAdministration of Business Start�Ups. Center forStrategy and Evaluation Services, EnterpriseDirectorate General, Brussels.

FIAS (Foreign Investment Advisory Service). 2003.Administrative Barriers in Latvia. World Bank,Washington, D.C.

Friedman, Eric, Simon Johnson, Daniel Kaufman, andPablo Zoido�Lobaton. 2000. “Dodging theGrabbing Hand: Determinants of UnofficialActivity in 69 Countries.” Journal of PublicEconomics 76(3): 459–93.

Hoekman, Bernard, Hiao Looi Kee, and MarceloOlarreaga. 2001. “Mark�ups, Entry Regulation andTrade: Does Country Size Matter?” Policy ResearchWorking Paper 2662. World Bank, Washington,D.C.

Horvath, Michael, and Michael Woywode. 2003. “TheEntrepreneurial Choice of Limited Liability.”Discussion Paper, University of Mannheim,Germany.

Jacobs, Scott. 2002. “Reforming Business Registrationin Serbia.” Jacobs and Associates, Washington,D.C.

Japanese Association of Small Business. 1999.Constraints to Business Entry. Tokyo.

Jordan, Cally. 1996. “A Comparative Survey ofCompanies’ Laws in Selected Jurisdictions.”McGill University, Law Faculty, Montreal.

Kaufmann, Daniel, Aart Kraay, and MassimoMastruzzi. 2003. “Governance Matters III:Governance Indicators for 1996–2002.” PolicyResearch Working Paper 3106. World Bank,Washington, D.C.

La Porta, Rafael, Florencio Lopez�de�Silanes, AndreiShleifer, and Robert W. Vishny. 1999. “The Qualityof Government.” Journal of Law, Economics, andOrganization 15(1): 222–79.

Morisset, Jacques, and Olivier Lumenga Neso. 2002.“Administrative Barriers to Foreign Investment inDeveloping Countries.” Policy Research WorkingPaper 2848. World Bank, Washington, D.C.

Olson, Mancur. 1991. “Autocracy, Democracy, andProsperity.” In Strategy of Choice, ed. RichardZeckhauser. Cambridge, Mass: MIT Press.

Pistor, Katharina, and Daniel Berkowitz. 2003. “Of Legal Transplants, Legal Irritants, and EconomicDevelopment.” In Corporate Governance and


104

103 110.qxd 31.03.2004 11:08 Page 104

Capital Flows in a Global Economy, eds. PeterCornelius and Bruce Kogut. London: OxfordUniversity Press.

Sader, Frank. 2002. A View on One�Stop Shops. WorkingPaper. Foreign Investment Advisory Service,Investment Climate Department, Private Sector Vice�Presidency, World Bank, Washington, D.C.

Shannon, Herbert. 1931. “The Coming of GeneralLimited Liability.” Economic History 2(6): 267–91.

Smith, Adam. 1776. [1937]. The Wealth of Nations. NewYork: Random House.

Trang, Nguyen Phuong Quynh, Bui Tuong Anh, HanManh Tien, Hoang Xuan Thanh, and Nguyen ThiHoai Thu. 2001. “Doing Business Under the NewEnterprise Law: A Survey of Newly RegisteredCompanies.” Private Sector Discussion Paper 12.Mekong Project Development Facility, Mekong,Vietnam.

Zhuravskaya, Ekaterina. 2003. “Assessing Russia’sBusiness Climate.” Working Paper. Department ofEconomics, Princeton University, Princeton, NJ.

Глава 3

Abowd, John, Francis Kramarz, and David Margolis. 1999. “Minimum Wages and Employment in France and the United States.” Working Paper 6996. National Bureau of Economic Research,Cambridge, Mass.

Aidt, Toke, and Zafiris Tzannatos. 2002. Unions andCollective Bargaining: Economic Effects in a GlobalEnvironment. Washington, D.C.: World Bank.

Batra, Geeta, Daniel Kaufmann, and Andrew Stone.2003. Voices of the Firms: Investment Climate andGovernance Findings of the World BusinessEnvironment Survey. World Bank, Washington, D.C.

Becker, Gary. 1971. The Economics of Discrimination.Chicago: University of Chicago Press.

Besley, Timothy, and Robin Burgess. 2003. “Can LaborRegulation Hinder Economic Performance?Evidence from India.” Discussion Paper.Department of Economics, London School ofEconomics, London.

Betcherman, Gordon. 2002. “An Overview of LaborMarkets World�Wide: Key Trends and Major PolicyIssues.” Discussion Paper 205. Social ProtectionDiscussion Series. World Bank, Washington, D.C.

Betcherman, Gordon, Amy Luinstra, and MakotoOgawa. 2001. “Labor Market Regulation:International Experience in PromotingEmployment and Social Protection.” DiscussionPaper 128. Social Protection Discussion Series,World Bank, Washington, D.C.

Blanchard, Olivier. 2002. “Designing Labor MarketInstitutions.” MIT, Department of Economics,Cambridge, Mass.

Blanchard, Olivier, and Augustin Landier. 2000. “ThePerverse Effects of Partial Labor Market Reform:Fixed Duration Contracts in France.” MIT,Department of Economics, Cambridge, Mass.

Blanchard, Olivier, and Pedro Portugal. 2001. “WhatHides Behind an Unemployment Rate: ComparingPortuguese and U.S. Labor Markets.” AmericanEconomic Review 91 (1): 187–207.

Booth, Alison. 1995. The Economics of the Trade Union.Cambridge: Cambridge University Press.

Botero, Juan, Simeon Djankov, Rafael La Porta,Florencio Lopez�de�Silanes, and Andrei Shleifer.2003. “The Regulation of Labor.” Working Paper9756. National Bureau of Economic Research,Cambridge, Mass.

Dolado, Juan, Florentino Felgueroso, and Juan Jimeno.1997. “The Effects of Minimum Bargained Wageson Earnings: Evidence from Spain.” EuropeanEconomic Review 41 (3–5): 713–21.

Fallon, Peter, and Robert Lucas. 1991. “The Impact ofChanges in Job Security Regulations in India andZimbabwe.” World Bank Economic Review 5 (3):395–413.

Fields, Gary, and Henry Wan. 1989. “Wage�SettingInstitutions and Economic Growth.” WorldDevelopment 17 (4): 1471–83.

Fishback, Price. 1998. “Operations of ‘Unfettered’Labor Markets: Exit and Voice in American LaborMarkets at the Turn of the Century.” Journal ofEconomic Literature 36 (2): 722–65.

Gill, Indermit, Claudio Montenegro, and DorteDomeland, editors. 2002. Crafting Labor Policy:Techniques and Lessons from Latin America.Washington, D.C.: World Bank.

Heckman, James, and Carmen Pages. 2000. “The Costof Job Security Regulation: Evidence from LatinAmerican Labor Markets.” Economia 6 (2): 109–54.

Holmes, Thomas. 1998. “The Effect of State Policies onthe Location of Manufacturing: Evidence fromState Borders.” Journal of Political Economy 106 (4):667–705.

Hopenhayn, Hugo. 2001. “Labor Market Policies andEmployment Duration: The Effects of LaborMarket Reform in Argentina.” Working Paper 407.Inter�American Development Bank, ResearchDepartment, Washington, D.C.

International Labor Organization. 1998. ILODeclaration on Fundamental Principles and Rights atWork. Geneva, Switzerland.

———. 2000. Your Voice at Work. Geneva, Switzerland.

105


103 110.qxd 31.03.2004 11:08 Page 105

———. 2001. Stopping Forced Labor. Geneva,Switzerland.

———. 2002. A Future Without Child Labor. Geneva,Switzerland.

———. 2003. Time for Equality at Work. Geneva,Switzerland.

Kugler, Adriana. 2000. “The Incidence of Job SecurityRegulations on Labor Market Flexibility andCompliance in Colombia: Evidence from the 1990Reform.” Working Paper 393. Inter�AmericanDevelopment Bank, Research Department,Washington, D.C.

Lazear, Edward. 1990. “Job Security Provisions andEmployment.” Quarterly Journal of Economics 105(3): 699–727.

Maloney, William, and Juan Nunez. 2000. “MinimumWages in Latin America.” World Bank, Washington,D.C.

Montenegro, Claudio, and Carmen Pages. 2003. “WhoBenefits from Labor Market Regulations: Chile1960–1988.” Working Paper 9850. National Bureauof Economic Research, Cambridge, Mass.

Mulligan, Casey, and Xavier Sala�i�Martin. 2000.“Measuring Aggregate Human Capital.” Journal ofEconomic Growth 5 (2): 215–52.

Nicoletti, Giuseppe, and Stefano Scarpetta. 2003.“Regulation, Productivity and Growth: The OECDEvidence.” Policy Research Working Paper 2944.World Bank, Washington, D.C.

Nicoletti, Giuseppe, Andrea Bassanini, Ekkehard Ernst,Sebastien Jean, Paulo Santiago, and Paul Swain.2001. “Product and Labor Market Interactions inOECD Countries.” Economics DepartmentWorking Paper 312. Organisation of Economic Co�operation and Development, Paris.

OECD (Organisation of Economic Co�operation andDevelopment). 1998. The OECD EmploymentOutlook. Paris.

Saavedra, Jaime, and Maximo Torrero. 2000. “LaborMarket Reforms and Their Impact on Formal LaborDemand and Job Market Turnover: The Case ofPeru.” Research Network Working Paper 394. Inter�American Development Bank, ResearchDepartment, Washington, D.C.

Scarpetta, Stefano. 1996. “Assessing the Role of LaborMarket Policies and Institutional Settings onUnemployment: A Cross�Country Study.” OECDEconomic Studies 26 (1): 43–98.

Scarpetta, Stefano, and Thierry Verdier. 2002.“Productivity and Convergence in a Panel of OECDIndustries: Do Regulations and InstitutionsMatter?” Economics Department Working Paper28/2002. Organisation of Economic Co�operationand Development, Paris.

Schneider, Friedrich. 2002. “Size and Measurement ofthe Informal Economy in 110 Economies aroundthe World.” Discussion Paper. Monitoring, Analysisand Policy Unit, Private Sector Vice�Presidency,World Bank, Washington, D.C.

Turin, Stepan. 1934. From Peter the Great to Lenin.London: King and Sons.

Valenze, David. 1985. The First Industrial Woman.London: Oxford University Press.

Van Audenrode, Marc. 1994. “Short�Time Compensation,Job Security, and Employment Contracts: Evidencefrom Selected OECD Countries.” Journal of PoliticalEconomy 102 (1): 76–102.

World Bank. 2002a. The Russian Labor Market: Movingfrom Crisis to Recovery. Europe and Central AsiaRegion, Human Development Sector Unit,Washington, D.C.

———. 2002b. Brazil Jobs Report. Brazil CountryManagement Unit, Latin America and theCaribbean Region, Washington, D.C.

———. 2003a. Republic of Tunisia: Employment Strategy.Washington, D.C.

———. 2003b. World Development Indicators.Washington D.C.

Глава 4

Bannerjee, Abhijit, and Esther Duflo. 2000.“Reputation Effects and the Limits of Contracting:A Study of the Indian Software Industry.” QuarterlyJournal of Economics 115 (3): 989–1017.

Batra, Geeta, Daniel Kaufmann, and Andrew Stone. 2003.Voices of the Firms: Investment Climate and GovernanceFindings of the World Business Environment Survey.World Bank, Washington, D.C.

Bigsten, Arne, Paul Collier, Stefan Dercon, MarcelFafchamps, Bernard Gauthier, Jan WillemGunning, Abena Oduro, Remco Oostendorp, CathyPatillo, Mans Soderbom, Francis Teal, and AlbertZeufack. 2000. “Contract Flexibility and DisputeResolution in African Manufacturing.” Journal ofDevelopment Studies 36 (4): 1–17.

Botero, Juan, Rafael La Porta, Florencio Lopez�de�Silanes, Andrei Shleifer, and Alexander Volokh.2003. “Judicial Reform.” World Bank ResearchObserver 18 (1): 61–88.

Clay, Karen. 1997. “Trade without Law: Private OrderInstitutions in Mexican California.” Journal of Law,Economics, and Organization 13 (1): 202–31.

Dakolias, Maria. 1999. “Court Performance around theWorld: A Comparative Perspective.” TechnicalPaper 430. World Bank, Washington, D.C.

Dawson, John. 1960. A History of Lay Judges.Cambridge, Mass: Harvard University Press.


106

103 110.qxd 31.03.2004 11:08 Page 106

Djankov, Simeon, Rafael La Porta, Florencio Lopez�de�Silanes, and Andrei Shleifer. 2003. “Courts.”Quarterly Journal of Economics 18 (2): 453–517.

Dollinger, Philippe. 1970. The German Hansa. Stanford:Stanford University Press.

Finnegan, David. 2001. “Observations on Tanzania’sCommercial Court: A Case Study.” Paper presentedat the World Bank Conference on Empowerment,Security, and Opportunity through Law and Justice,July 8–12, St. Petersburg, Russia.

Goethe, Johann Wolfgang von. 1969. The Autobiographyof Johann Wolfgang von Goethe. Trn. John Oxenford.New York: Horizon Press.

Greif, Avner. 1993. “Contract Enforceability andEconomic Institutions in Early Trade: The MaghribiTraders’ Coalition.” American Economic Review 83(3): 525–548.

Hammergren, Linn. 2000. “Diagnosing JudicialPerformance: Toward a Tool to Help Guide JudicialReform Programs.” Latin America and theCaribbean Region, World Bank, Washington, D.C.

———. 2003. “Uses of Empirical Research inRefocusing Judicial Reforms: Lessons from FiveCountries.” Latin America and the CaribbeanRegion, World Bank, Washington, D.C.

McMillan, John, and Christopher Woodruff. 1999.“Dispute Prevention without Courts in Vietnam.”Journal of Law, Economics, and Organization 15 (3):637–58.

———. 2000. “Private Order under DysfunctionalPublic Order.” Michigan Law Review 98(8): 101–38.

Milgrom, Paul, Douglass North, and Barry Weingast.1990. “The Role of Institutions in the Revival ofTrade: The Law Merchant, Private Judges, andChampagne Fairs.” Economics and Politics 2(1):1–23.

Muldrew, Craig. 1993. “Credit and the Courts: DebtLitigation in a Seventeenth�Century UrbanCommunity.” Economic History Review XLVI (1):23–38.

Murrell, Peter. 2003. “Firms Facing New Institutions:Transactional Governance in Romania.” Journal ofComparative Economics 31(4): 768–791.

PriceWaterhouseCoopers. 2001. Report on Debt RecoveryTribunals in India. Washington, D.C.

Sinare, Hanwa. 2000. “An Advocate’s Overview of theCommercial Court Performance.” The High Court,Dar es Saalam, Tanzania.

Woodruff, Christopher. 1998. “Contract Enforcementand Trade Liberalization in Mexico’s FootwearIndustry.” World Development 26 (5): 979–91.

World Bank. 2001a. “Administration of Justice and theLegal Profession in Slovakia.” Europe and Central

Asia Region, Poverty Reduction and EconomicManagement Unit, Washington, D.C.

———. 2001b. Argentina: Legal and Judicial SectorAssessment. Legal Vice Presidency, Washington, D.C.

———. 2002a. The World Bank Legal Review: Law andJustice for Development. Legal Vice Presidency,Washington, D.C.

———. 2002b. Initiatives in Legal and Judicial Reform.Legal Vice Presidency, Washington, D.C.

Zweigert, Konrad. 1983. The International Encyclopediaof Comparative Law: Specific Contracts. J.C.B. Mohr.Tubingen, Germany.

Глава 5

Barron, John, and Michael Staten. 2003. “The Value ofComprehensive Credit Reports: Lessons from theU.S. Experience.” In Credit Reporting Systems andthe International Economy, ed. Margaret Miller.Boston: MIT Press.

Besley, Timothy. 1995. “Nonmarket Institutions forCredit and Risk Sharing in Low�IncomeCountries.” Journal of Economic Perspectives 9 (3):115–27.

Bolton, Patrick, and David Scharfstein. 1996. “OptimalDebt Structure and the Number of Creditors.”Journal of Political Economy 101 (1): 1–25.

Campbell, Tim, and William Kracaw. 1980.“Information Production, Market Signalling andthe Theory of Financial Intermediation.” Journal ofFinance 25 (4): 853–82.

Demirguc�Kunt, Asli, and Vojislav Maksimovic. 1998.“Law, Finance, and Firm Growth.” Journal ofFinance 53(6): 2107–37.

Diamond, Douglas. 1984. “Financial Intermediationand Delegated Monitoring.” Review of EconomicStudies 51(3): 393–414.

Djankov, Simeon, Caralee McLiesh, and AndreiShleifer. 2003. “Remedies in Credit Markets.”Working Paper, Department of Economics, HarvardUniversity, Cambridge, Mass.

Fuentes, Rodrigo, and Carlos Maquieira. 2001. “WhyBorrowers Repay: Understanding HighPerformance in Chile’s Financial Market.” InDefusing Default: Incentives and Institutions, ed.Marco Pagano. Washington, D.C.: Inter�AmericanDevelopment Bank.

Galindo, Arturo, and Margaret Miller. 2001. “CanCredit Registries Reduce Credit Constraints?Empirical Evidence on the Role of Credit Registriesin Firm Investment Decisions.” Paper prepared forthe annual meetings of the Inter�AmericanDevelopment Bank, Santiago, Chile, March.

107


103 110.qxd 31.03.2004 11:08 Page 107

Garro, Alejandro. 1998. “Difficulties in ObtainingSecured Lending in Latin America: Why LawReform Really Matters.” In Norton, Joseph andMads Andenas, eds., Emerging Financial Marketsand Secured Transactions. London: Klewer LawInternational.

Greif, Avner, Paul Milgrom, and Barry Weingast. 1994.“Coordination, Commitment and Enforcement:The Merchant Guild as a Nexus of Contracts.”Journal of Political Economy 102 (5): 745–76.

Hadlow, John. 2003. How a Credit Bureau Enhances theCredit Approval and Risk Management Process. Paperpresented at The Central Asian Credit BureauConference, held January 29�31 in Almaty,Kazakhstan.

Hill, Claire. 2002. “Is Secured Debt Efficient?” TexasLaw Review 80 (3): 1117–1173.

Hoffman, Philip T., Gilles Poste�Vinay, and Jean�LaurentRosenthal. 1998. “What Do Notaries Do? OvercomingAsymetric Information in Financial Markets: TheCase of Paris, 1751.” Journal of Institutional andTheoretical Economics 154 (3): 499–530.

Jappelli, Tullio, and Marco Pagano. 1993. “InformationSharing in Credit Markets.” The Journal of Finance43 (5): 1693–718.

———. 2000. “Information Sharing in Credit Markets:The European Experience.” Center for Studies inEconomics and Finance Working Paper No. 35,The University of Salerno, Italy.

———. 2002. “Information Sharing, Lending andDefaults: Cross�Country Evidence.” Journal ofBanking and Finance 26 (10): 2017–45.

Jentzsch, Nicola. 2003a. “The Regulatory Environmentfor Business Information Sharing.” Working Paper.Monitoring, Analysis and Policy Unit, PrivateSector Development Vice Presidency, World Bank,Washington D.C.

Jentzsch, Nicola. 2003b. “The Regulation of FinancialPrivacy: A Comparative Study of the United Statesand Europe.” Research Report 5, European CreditResearch Institute, Brussels.

Keinan, Yoram. 2001. “The Evolution of SecuredTransactions.” World Development Report 2002,Background Paper. World Bank, Washington, D.C.

King, Robert, and Ross Levine. 1993. “Finance andGrowth: Schumpeter Might be Right.” QuarterlyJournal of Economics 108(3): 717–37.

La Porta, Rafael, Florencio Lopez�de�Silanes, AndreiShleifer, and Robert Vishny. 1998. “Law andFinance.” Journal of Political Economy 106 (6):1113–55.

Levine, Ross. 1997. “Financial Development andEconomic Growth: Views and Agenda.” Journal ofEconomic Literature 35 (2): 688–726.

———. 1998. “The Legal Environment, Banks, andLong�Run Economic Growth.” Journal of Money,Credit, and Banking 30 (3): 596–613.

Love, Inessa, and Nataliya Mylenko. 2003. “CreditReporting and Financing Constraints.” WorkingPaper. World Bank, Washington, D.C.

Mann, Ronald. 1997. “Explaining the Pattern ofSecured Credit.” Harvard Law Review 110 (2):625–668.

Miller, Margaret. 2003. “Credit Reporting SystemsAround the Globe: The State of the Art in Publicand Private Credit Registries.” In Credit ReportingSystems and the International Economy, ed. MargaretMiller. Boston: MIT Press.

Olegario, Rowena. 2003. “Credit�Reporting Agencies:A Historical Perspective.” In Credit ReportingSystems and the International Economy, ed. MargaretMiller. Boston: MIT Press.

Rajan, Raghuram, and Luigi Zingales. 1998. “FinancialDependence and Growth.” American EconomicReview 88 (3): 559–86.

Stiglitz, Joseph, and Andrew Weiss. 1988. “Banks asSocial Accountants and Screening Devices for theAllocation of Credit.” Working Paper 2710.National Bureau of Economic Research,Cambridge, Massachusetts.

Глава 6

Berglof, Erik, Howard Rosenthal, and Ernst�Ludwigvon Thadden. 2002. “The Formation of LegalInstitutions for Bankruptcy: A Comparative Study ofthe Legislative History.” Princeton University,Department of Politics, Princeton, N.J.

Betker, Brian. 1995. “Power and Deviations fromAbsolute Priority in Chapter 11 Bankruptcies.”Journal of Business 68 (2): 161–183.

Bruno, Matteo. 1561. Tractatus Matthaei BruniArimineni de Cessione Bonoru, Apud HaeredesAloysij Valuassoris & Ioannem DominicumMichaelem. Vol. 115. Venice.

Claessens, Stijn, and Leora Klapper. 2001. “BankruptcyAround the World: Explanations for Its RelativeUse.” University of Amsterdam, Department ofFinance, The Netherlands.

Couwenberg, Oscar. 2001. “Survival Rates inBankruptcy Systems: Overlooking the Evidence.”Working Paper. University of Groningen,Department of Economics, The Netherlands.

Hart, Oliver. 2000. “Different Approaches toBankruptcy.” Working Paper 7921. National Bureauof Economic Research, Cambridge, Mass.

La Porta, Rafael, and Florencio Lopez�de�Silanes.2001. “Creditor Protection and Bankruptcy Law


108

103 110.qxd 31.03.2004 11:08 Page 108

Reform.” In Resolution of Financial Distress, eds.Stijn Claessens, Simeon Djankov, and AshokaMody. Washington, D.C.: World Bank.

La Porta, Rafael, Florencio Lopez�de�Silanes, AndreiShleifer, and Robert Vishny. 1997. “LegalDeterminants of External Finance.” Journal ofFinance 52 (3): 1131–50.

———. 1998. “Law and Finance.” Journal of PoliticalEconomy 106 (6): 1113–55.

Levinthal, Louis. 1919. “The Early History of EnglishBankruptcy.” University of Pennsylvania Law Review1: 17–81.

Modigliani, Franco, and Enrico Perotti. 2000. “SecurityMarkets versus Bank Finance: Legal Enforcementand Investor Protection.” International Review ofFinance 1(2): 81–96.

Pistor, Katharina, Yoram Keinan, Jan Kleinheisterkamp,and Mark D. West. Forthcoming. “Innovation inCorporate Law.” Journal of Comparative Economics.

Posner, Richard. 1992. Economic Analysis of Law.Boston: Little Brown.

Rajak, Harry. 1997. “Rescue versus Liquidation inCentral and Eastern Europe.” Texas InternationalLaw Journal 33 (4): 157–72.

Stiglitz, Joseph. 2001. “Bankruptcy Laws: BasicEconomic Principles.” In Resolution of FinancialDistress, eds. Stijn Claessens, Simeon Djankov, andAshoka Mody. Washington, D.C.: World Bank.

Stromberg, Per. 2000. “Conflicts of Interest and MarketIlliquidity in Bankruptcy Auctions: Theory andTests.” Journal of Finance 55 (4): 2641–92.

Thorburn, Karin. 2000. “Bankruptcy Auctions: Costs ofDebt Recovery and Firm Survival.” Journal ofFinancial Economics 58 (3): 337–68.

Wood, Philip. 1995. “Principles of InternationalInsolvency.” International Insolvency Review 4:94–138.

World Bank. 2001a. “The Insolvency and CreditorRights System in the Czech Republic.” Report onObservance of Standards and Codes. Legal VicePresidency, Private Sector Development Law,Washington, D.C.

———. 2001b. “Principles and Guidelines for EffectiveInsolvency and Creditor Rights Systems.” LegalVice Presidency, Private Sector Development Law,Washington, D.C.

———. 2002a. “The Insolvency and Creditor RightsSystem in the Slovak Republic.” Report onObservance of Standards and Codes. Legal VicePresidency, Private Sector Development Law,Washington. D.C.

———. 2002b. “The Insolvency and Creditor RightsSystem in Lithuania.” Report on Observance of

Standards and Codes. Legal Vice Presidency,Private Sector Development Law, Washington, D.C.

———. 2002c. “The Insolvency and Creditor RightsSystem in Argentina.” Report on Observance ofStandards and Codes. Legal Vice Presidency,Private Sector Development Law, Washington, D.C.

Глава 7

Acemoglu, Daron, James Robinson, and SimonJohnson. 2001. “The Colonial Origins ofComparative Development: An EmpiricalInvestigation.” American Economic Review 91 (5):1369–1401.

Alesina, Alberto, Silvia Ardagna, Guiseppe Nicoletti,and Fabio Schiantarelli. 2003. “Regulation andInvestment.” Working Paper 9560. National Bureauof Economic Research, Cambridge, Mass.

Allais, Maurice. 1947. “Le Probleme de la PlanificationEconomique dans une Economie Collectiviste.”Kyklos II: 48–71.

Bernstein, Lisa. 1992. “Opting Out of the Legal System:Extralegal Contractual Relations in the DiamondIndustry.” Journal of Legal Studies 21(1): 115–57.

Coase, Ronald. 1960. “The Problem of Social Cost.”Journal of Law and Economics 3(1): 1–44.

DeLong, J. Bradford, and Andrei Shleifer. 1993.“Princes and Merchants: European City GrowthBefore the Industrial Revolution.” Journal of Lawand Economics 36(2): 671–702.

Djankov, Simeon, Rafael La Porta, Florencio Lopez�de�Silanes, and Andrei Shleifer. 2002. “The Regulationof Entry.” Quarterly Journal of Economics 117 (1):1–37.

———. 2003. “Courts.” Quarterly Journal of Economics118 (2): 452–517.

———. Forthcoming. “The New ComparativeEconomics.” Journal of Comparative Economics.

Dollar, David, Mary Hallward�Driemeier, and TayeMengistae. 2003. “Investment Climate and FirmPerformance in Developing Countries.” WorkingPaper, Development Research Department, WorldBank, Washington D.C.

Ellickson, Robert. 1991. Order Without Law.Cambridge, Mass: Harvard University Press.

Engerman, Stanley, and Kenneth Sokoloff. 2002.“Factor Endowments, Inequality, and Paths ofDevelopment among New World Economies.”Journal of the Latin American and CaribbeanEconomic Association 3 (1): 41–88.

Field, Erica. 2003. “Entitled to Work: Urban PropertyRights and Labor Supply in Peru.” Working paper.Department of Economics, Harvard University,Cambridge, Mass.

109


103 110.qxd 31.03.2004 11:08 Page 109

Glaeser, Edward, and Andrei Shleifer. 2002. “LegalOrigins.” Quarterly Journal of Economics 117 (4):1193–229.

———. 2003. “The Rise of the Regulatory State.”Journal of Economic Literature 41 (2): 401–425.

Greif, Avner. 1989. “Reputation and Coalitions inMedieval Trade: Evidence on the MaghribiTraders.” Journal of Economic History 49(4):857–882.

Hart, Oliver, Andrei Shleifer, and Robert Vishny. 1997.“The Proper Scope of Government.” QuarterlyJournal of Economics 112 (4): 1127–1161.

Hellman, Joel, Geraint Jones, and Daniel Kaufmann.Forthcoming. “Seize the State, Seize the Day: StateCapture and Influence in Transition Economies.”Journal of Comparative Economics.

Hochschild, Adam. 1998. King Leopold’s Ghost: A Storyof Greed, Terror and Heroism in the Congo. Boston,Mass: Houghton Mifflin.

Jacobs, Scott. 2002. “Reforming Business Registration inSerbia.” Jacobs and Associates, Washington, D.C.

Landis, James. 1938. The Administrative Process. NewHaven, Conn: Yale University Press.

Lewis, Arthur. 1949. The Principles of EconomicPlanning. London: George Allen and Unwin Ltd.

McMillan, John, and Christopher Woodruff. 1999a.“Dispute Prevention without Courts in Vietnam.”Journal of Law, Economics, and Organization 15 (3):637–58.

———. 1999b. “Interfirm Relationships and InformalCredit in Vietnam.” Quarterly Journal of Economics114 (4): 1285–1320.

Meade, James. 1948. Planning and the Price Mechanism:the Liberal Socialist Solution. London: George Allenand Unwin Ltd.

Olson, Mancur. 1991. “Autocracy, Democracy, andProsperity.” In Strategy of Choice, ed. RichardZeckhauser. Cambridge, Mass: MIT Press.

Pigou, Alfred. 1938. The Economics of Welfare. 4thedition. London: Macmillan.

Pistor, Katharina, and Chenggang Xu. 2002. “LawEnforcement under Incomplete Law: Theory andEvidence from Financial Market Regulation.”Columbia School of Law, New York.

Posner, Richard. 1972. “A Theory of Negligence.”Journal of Legal Studies 1 (1): 29–96.

———. 1974. “Theories of Economic Regulation.” BellJournal of Economics 5 (2): 335–58.

Stigler, George. 1971. “The Theory of EconomicRegulation.” Bell Journal of Economics 2: 3–21.

Stiglitz, Joseph. 1989. “Markets, Market Failures, andDevelopment.” American Economic Review 79 (2):197–203.

World Bank. 2003. World Development Indicators.Washington, D.C.


110

103 110.qxd 31.03.2004 11:08 Page 110

Показатели, представленные и исследуе�мые в рамках проекта Doing Business,в первую очередь сосредоточивают вни�мание на мерах правительственного регу�

лирования и их влиянии на предпринимательскуюдеятельность. Основанная на оценке законови регулирующих положений, проверенная и обога�щенная мнениями местных правительственных чи�новников, юристов, консультантов по вопросамбизнеса и других специалистов, которые занимают�ся практической деятельностью или предоставляютрекомендации в области правовых или регулятор�ных требований, используемая методика обладаетрядом преимуществ. Она основана на провереннойинформации и допускает неоднократное взаимо�действие с респондентами, что, благодаря проясне�нию возможных неправильных интерпретацийзатронутых в опросах тем, обеспечивает точностьинформации. Ее использование обходится недоро�го, и это позволяет собирать сведения по широкойвыборке стран. А поскольку одни и те же стандарт�ные допущения применяются при сборе данных,который понятен и легко воспроизводим, то срав�нительный анализ и стандарты для сопоставленийприменимы в отношении всех стран.

Методика проекта Doing Business имеет триограничения, которые следует учитывать при ин�терпретации данных. Во�первых, во многих случаяхсобранные сведения относятся к предприниматель�ской деятельности в самом многонаселенном горо�де страны и могут быть нерепрезентативны приме�нительно к практике регулирования в других еерайонах. Во�вторых, они часто концентрируютвнимание на определенной форме предпринима�тельской деятельности — компании с ограниченнойответственностью — и могут не отражать регулиро�вание других ее видов, например единоличногопредприятия. Наконец, некоторые показатели —скажем, сроки — включают элемент личного сужденияопрашиваемых экспертов. Временные показатели,приводимые в настоящем докладе, представляютсобой средние (медианные) значения субъектив�

ных оценок нескольких респондентов в рамках до�пущений, оговариваемых конкретной исследова�тельской схемой.

Самые последние значения показателей, а такжедополнения или поправки к публикуемым в книгесведениям можно найти на веб�сайте проекта DoingBusiness: http://rru.worldbank.org/doingbusiness/.

Экономические характеристики

Распределение стран по регионам и уровню доходовВ рамках проекта Doing Business используется рас�пределение стран по регионам и доходам, принятоеВсемирным банком; данные можно найти на сайтеhttp://www.worldbank.org/data/countryclass.html.

Валовой национальный доход (ВНД) на душунаселенияУровень дохода на душу населения приводится посостоянию на конец 2002 г., рассчитанному по ме�тоду «Атлас» (в долл. США на текущий момент), со�гласно изданию «Показатели мирового развития»(World Development Indicators 2002).

НаселениеСтатистические данные по населению в докладеприводятся согласно изданию «Показатели миро�вого развития 2002» .

Происхождение правовой системыЭто понятие устанавливает происхождение законо�дательства о компаниях или коммерческого (торго�вого) кодекса рассматриваемой страны. Список со�ставлен группой экспертов, готовивших доклад«Бизнес в 2004 году», на базе нескольких источни�ков, в том числе La Porta et al. (1999) и CIA Factbook(2002). Существуют пять типов происхожденияюридической системы: английская традиция права,французская, германская, скандинавская и социа�листическая. Английская правовая система заклю�чается в отправлении правосудия согласно тради�ции общего права. Французская правовая система

111

Замечания по сбору данных

111 121.qxd 31.03.2004 11:08 Page 111

включает большинство государств с традициейгражданского права. Правовая система была вне�дрена либо добровольно, либо в период француз�ской колонизации. Отправление правосудия со�гласно социалистической юридической традицииохватывает только те страны, которые до созданияСоветского Союза и социалистического блока пос�ле Второй мировой войны не имели хорошо разви�того коммерческого законодательства. ГосударстваЦентральной и Восточной Европы, а также страныбалтийского региона придерживаются германскойили французской правовых традиций.

Неформальная экономикаПоказатели производства в неформальном сектореэкономики приводятся в виде доли валового наци�онального дохода. Источник: Schneider (2002).


В докладе «Бизнес в 2004 году» составлен всесторон�ний перечень регулирующих положений началапредпринимательской деятельности путем регист�рации официальных процедур, которые предпри�нимателю требуется пройти для получения всех не�обходимых разрешений, а также для уведомления ипредоставления информации соответствующимвластным структурам с тем, чтобы вести бизнес назаконном основании. Последние данные датируют�ся январем 2003 г.

Настоящее исследование четко разделяет про�цесс открытия дела на отдельные процедуры, пос�ле чего подсчитывается стоимость и сроки выпол�нения каждой из них в нормальных условиях. Приэтом предполагается, что предприниматель имеетвозможность получить всю требуемую информа�цию и что все участвующие в процессе правитель�ственные и неправительственные структурыфункционируют эффективно и не подверженыкоррупции.

Чтобы на законном основании заниматьсяпромышленным или торговым бизнесом, необхо�димо выполнение ряда процедур. Они включают:(1) получение необходимых разрешений и лицен�зий, и (2) осуществление всех предписаний, про�верок и уведомлений, что позволяет компанииначать свою деятельность. Под «процедурой» по�нимается любое взаимодействие учредителя ком�пании с внешней стороной (правительственнымиорганизациями, юристами, аудиторами, нотариа�тами и пр.). Взаимодействия между учредителямикомпании или ее должностными лицами и работ�никами как отдельные процедуры не рассматри�ваются. Так, процедурой не считается первое пос�

ле начала деятельности собрание акционеров, накотором избираются директора компании, по�скольку в нем не принимает участия ни однавнешняя сторона.

Зарегистрированы все требуемые для открытиякомпании процедуры, даже если в особых случаяхили при особых типах предпринимательской дея�тельности их выполнения можно избежать. В целомразличают четыре вида процедур: (1) процедуры,выполнение которых требуется всегда; (2) процеду�ры, которые обычно требуются, но которых можноизбежать в особых случаях и при особых типахпредпринимательской деятельности; (3) предпи�санные процедуры, которые, однако, требуются нево всех случаях (например, относящиеся к специ�фическим промышленным предприятиям иликрупным компаниям); и (4) добровольные процеду�ры. Данные доклада относятся только к первымдвум категориям.

Допущения и оговорки в отношении компанииЧтобы осуществление предпринимательской дея�тельности можно было сравнить по разным стра�нам, делается ряд оговорок и допущений:

•Предприятие — компания с ограниченной ответ�ственностью. Если имеется более одного типа такихкомпаний, то выбирается самая характерная формаограниченной ответственности, присущая нацио�нальным фирмам в данной стране. Информацияо такой наиболее характерной форме получена отюристов, занимающихся вопросами регистрациикомпаний, или в статистических учреждениях.

•Оно осуществляет деятельность в самом густона�селенном городе страны.

•Компания на 100% принадлежит гражданам дан�ной страны и имеет пять владельцев, ни один изкоторых не обладает правами юридического лица.

•Начальный капитал компании эквивалентен10�кратному размеру годового дохода на душу на�селения по состоянию на 2002 г. В его состав не мо�гут входить средства в натуральном выражении,иными словами, он на 100% состоит из наличности.

•Предприятие осуществляет производственную иликоммерческую деятельность общего характера,т. е. производит либо продает населению товарыили услуги. Оно не занимается международнойторговлей и продуктами типа алкоголя или табака,подпадающими под специальный налоговый ре�жим. Не используются также производственныепроцессы, сильно загрязняющие природную среду.

•Предприятие арендует промышленное оборудова�ние и офисные помещения и не является владель�цем недвижимости.


112

111 121.qxd 31.03.2004 11:08 Page 112

•Оно не имеет права на применение в отношениисебя мер, стимулирующих инвестиции или на ка�кие�либо особые льготы.

•Через месяц после начала своей деятельностипредприятие насчитывает в штате до 50 сотрудни�ков. Все они — граждане данной страны.

•Его оборот доходит до размеров, в 10 раз превы�шающих сумму стартового капитала.

•Устав компании насчитывает 10 страниц.

Допущения в отношении процедурЧтобы иметь возможность сравнивать процедурыпо разным странам, делаются следующие допуще�ния и оговорки:

•О помощниках. Предполагается, что учредителикомпании осуществляют все процедуры самосто�ятельно — без каких�либо услуг со стороны по�средников, помощников, бухгалтеров, юристови пр. — если только привлечение такой третьейстороны не предписывается законом. Во всехстранах для выполнения большей части проце�дур, необходимых для начала предприниматель�ской деятельности, можно нанимать консультан�та или посредника, однако это обычно обходитсядовольно дорого.

•О добровольных процедурах. Процедуры, выпол�нения которых для открытия дела закон не требу�ет, в докладе не рассматриваются. Например,приобретение исключительных прав на названиефирмы не учитывается как процедура в стране,где для своего обозначения компания может ис�пользовать идентификационный номер.

•О необязательных законных упрощениях проце�дур. Законные упрощенные процедуры рассмат�риваются как «требуемые». К ним относятся про�цедуры, отвечающие следующим требованиям:(1) они не обязательны по закону; (2) они легаль�ны; (3) они доступны всем (т. е. они не являютсярезультатом специальной разработки для особыхлюдей); и (4) их игнорирование ведет к сущест�венному затягиванию сроков.

•О требованиях к особой производственной дея�тельности. В докладе рассматриваются только тепроцедуры, прохождение которых требуется отвсех предприятий. Исследование не прослежива�ет процедуры, которые проходят только компа�нии, действующие в каких�то специфических от�раслях. Так, процедуры, связанные с охраной ок�ружающей среды, включены лишь в том случае,если они относятся ко всем компаниям.

•О коммунальных услугах. Процедуры, которыепроходят компании с целью подключения к се�тям, обеспечивающим водо�, газо� и электро�

снабжение и вывоз отходов, не рассматриваются,если только они не входят в число требуемых ин�спекций, необходимых для начала законной дея�тельности компании.

Оценка затратЗатраты, связанные с открытием дела, оцениваютсяпо текстам законодательства о компаниях, коммер�ческого (торгового) кодекса или специальных регу�лирующих предписаний. Если в наличии имеютсяисточники, дающие данные противоречивого харак�тера, или законы не ясны, используется самый авто�ритетный источник. Если уровень источников рав�ноценен, используется тот, в котором указываетсянаиболее дорогостоящая процедура, посколькупредприниматель никогда не оспаривает решениечиновника. Если не имеется точных тарифов закон�ных сборов, оценка правительственного чиновникапринимается в качестве официального источникаданных. Если данные нескольких источников раз�нятся, используется их среднее значение. Если от�сутствует оценка правительственных чиновников,вместо нее используются оценки юристов, занимаю�щихся регистрацией компаний. Если разнятся и этиданные, вычисляется медиана сообщенных величин.Во всех случаях не учитываются взятки.

Определение сроковСроки измеряются в календарных днях. С цельюунификации показателей для всех стран предпола�гается, что минимальная длительность выполненияпроцедурного требования составляет один день. Та�ким образом, продолжительность самой короткойпроцедуры — один календарный день. Временнаяпеременная представляет собой среднюю продол�жительность срока, который, по мнению юристов,занимающихся регистрацией компаний, необхо�дим для осуществления данной процедуры. Еслиэтот процесс может быть ускорен за дополнитель�ную плату, то, вне зависимости от издержек, выби�рается кратчайший срок. Предполагается, что пред�приниматель даром времени не теряет и, если законне предусматривает иного, на следующий день пос�ле завершения одной процедуры приступает к вы�полнению новой. При оценке процедурных сроков,соответствующих регулирующим положениям на�чала предпринимательской деятельности, не при�нимается во внимание время, которое требуетсяпредпринимателю для сбора необходимой инфор�мации. Считается, что он изначально знаком совсеми правовыми нормами и последовательностьюих выполнения. Информация собирается в той жепоследовательности, в какой должны осуществ�ляться процедуры, в том числе одновременные.

113


111 121.qxd 31.03.2004 11:08 Page 113

Требуемый минимальный капиталМинимальный капитал представляет собой денеж�ную сумму, которую предприниматель долженразместить на банковском счете для того, чтобы по�лучить номер регистрационного свидетельства.Размер этой суммы, как правило, определяетсяв коммерческом кодексе или законодательствео компаниях.

Данная методика представляет собой оригинальнуюразработку Симеона Дьянкова, Рафаэля Ла Порты,Флоренсио Лопес.де.Силанеса и Андрея Шлейфераи используется в настоящем исследовании с незначи.тельными изменениями. См.: «Регулирование началапредпринимательской деятельности» в «Ежеквар.тальном журнале экономики» («The Regulation ofEntry», Quarterly Journal of Economics, 117, 1.37, Feb.2002).


Данные по найму и увольнению работников осно�вываются на оценке законов о занятости и регули�рующих положений, а также особых конституцион�ных положений, относящихся к этой области. Законыо занятости большинства стран можно найти в ре�жиме он�лайн в базе данных NATLEX, которуюведет Международная организация труда. Текстыконституций помещены на сайте Юридическойбиблиотеки Конгресса США (U.S. Law Library ofCongress). Основные дополнительные источники —Международная энциклопедия трудового законода�тельства и отношений в промышленности(International Encyclopaedia for Labour Law andIndustrial Relations) и Программы социальной защи�ты стран мира (Social Security Programs Throughout theWorld). Данные подтверждены более чем одним ис�точником. Для обеспечения точности данныхв большинстве случаев были использованы как дей�ствующие законы, так и второстепенные информа�ционные ресурсы. Все противоречивые ответы былиперепроверены по двум дополнительным источни�кам — включая национальные юридическиенаучные труды по вопросам трудовых отношенийи законы о социальной защите. Во всех случаях дляподтверждения правильности сведений проводи�лись консультации с юридическими фирмами на ме�стах. Данные приводятся по состоянию на январь2003 г.

Области, подлежащие правовому регулирова�нию, были установлены на основе Исследования за.нятости в странах ОЭСР (OECD Job Studу) и Между.народной энциклопедии трудового законодательстваи отношений в промышленности. К ним относятся на�

ем работников, условия найма и система увольнения.Допущения и оговорки в отношении понятия«работник»Для того чтобы можно было провести сравнения постранам, в отношении понятия «работник» былисделаны следующие допущения:

•Под работником подразумевается мужчина, неотносящийся к руководящему составу, занятыйполный рабочий день, и стаж работы которогов одной компании составляет 20 лет.

•Его оклад плюс различные льготы эквивалентнысреднему уровню зарплаты в стране в течениевсего периода его занятости.

•Этот сотрудник имеет неработающую жену и двухдетей. Семья постоянно проживает в самоммногонаселенном городе страны.

•Работник является законным гражданиномданного государства и принадлежит к той же расеи религии, что и большинство населения страны.

•Он не член профсоюза (если только такоечленство не является обязательным).

Допущения и оговорки в отношении компанииЧтобы иметь возможность сравнивать компании постранам, в исследовании сделан ряд следующих до�пущений:

•Предприятие представляет собой компанию с ог�раниченной ответственностью.

•Она действует в самом густонаселенном городестраны.

•Компания на 100% принадлежит гражданам дан�ного государства.

•Она осуществляет свою деятельность в производ�ственном секторе экономики.

•В компании насчитывается 201 сотрудник.•Она подчиняется всем действующим законам

и регулирующим положениям, однако не предос�тавляет своим работникам больше льгот, чем тоготребует законодательство.

Структура индексовСозданы четыре индекса: индекс гибкости положе�ний о найме, индекс условий найма, индекс гибко�сти положений об увольнении и общий индексрегулирования занятости. Каждый из них можетпринимать значения от 0 до 100 пунктов, причембольшая величина указывает на более жесткий ха�рактер регулирования.

Индекс гибкости положений о найме показыва�ет степень наличия контрактов с частичной занято�стью и контрактов с фиксированным сроком. Усло�вия найма охватывают требования в отношении


114

111 121.qxd 31.03.2004 11:08 Page 114

продолжительности рабочего времени, включаядлительность предписываемого ежедневного пере�рыва, максимальное количество рабочих часов нор�мальной рабочей недели, сверхурочные выплаты,ограничения на труд в выходные дни, обязательнуюоплату нерабочих дней (включая ежегодный опла�чиваемый отпуск и праздники) и законодательствопо размерам минимальной заработной платы.Кодифицированы также конституционные прин�ципы, относящиеся к соблюдению минимальныхусловий занятости. Гибкость положений об увольне�нии охватывает степень юридической защищеннос�ти работников от увольнения, включая определениеоснований для этого, процедуры увольнения (инди�видуального и коллективного), сроки заблаговре�менного предупреждения о сокращении и выплатувыходного пособия. Конституционные принципызащиты от увольнений также кодифицированы.

Индекс регулирования занятости представляетсобой простое среднее от трех величин — индексовгибкости положений о найме, условий найма и гиб�кости положений об увольнении.

Эта методика разработана Хуаном Ботеро, Симео.ном Дьянковым, Рафаэлем Ла Портой, Флоренсио Ло.пес.де.Силанесом и Андреем Шлейфером в работе«Регулирование трудовых отношений», опубликован.ной в Рабочем документе 9756 Национального бюроэкономических исследований, и используется в насто.ящей книге с незначительными изменениями. (JuanBotero, Simeon Djankov, Rafael La Porta, FlorencioLopez.de.Silanes, and Andrei Shleifer «The Regulation ofLabour», Working Paper 9756, National Bureau ofEconomic Research, June 2003).

Обеспечение исполнения контракта

Данные об обеспечении исполнения контрактавыведены из ответов на вопросы, полученных отэкспертов частных юридических фирм. Сведениясоответствуют положению на январь 2003 г. Опросохватывал поэтапное прохождение дела о взиманиидолга, рассматриваемого в судах самого многонасе�ленного города данной страны. Фирмам�респон�дентам были предоставлены основные детали ситу�ации, в частности, сумма искового требования,место пребывания и главные характеристики спо�рящих сторон, наличие городских регулирующихположений, характер требуемого возмещения,существо позиций истца и ответчика, социальныепоследствия судебного решения. Эти стандартизи�рованные подробности позволили экспертам юри�дических фирм ясно и во всех деталях описать не�обходимые процедуры.

Допущения и оговорки в отношении судебного дела

•Величина долга равна 50% размера ежегодного до�хода на душу населения.

•Истец точно выполнял условия контракта (истецправ на 100%).

•Дело основывается на законной сделке междуфирмами, базирующимися в самом многонасе�ленном городе страны.

•Банк отказывает заемщику в платежах по причинеотсутствия средств на его счете.

•Истец выдвигает иск о взимании долга.•Должник пытается отложить судебное разбира�

тельство, но в конечном счете оно проводится.•Должник выступает с возражениями против

предъявленных ему претензий (судебное поста�новление за неявкой ответчика не считается нор�мальным вариантом).

•По каждому ходатайству судья принимает реше�ние в пользу истца.

•Истец старается представить документированныесвидетельства и пригласить одного свидетеля.Должник пытается пригласить одного свидетеля.Ни одна из сторон не выдвигает возражений про�тив этого.

•Судебное решение принимается в пользу истца.•Ни одна из сторон не опротестовывает решение.•Долг успешно возвращен.

В настоящем исследовании разрабатываютсятри показателя эффективности судебной системыв области обеспечения исполнения коммерческихконтрактов. Первый показатель — число уста�навливаемых законом или судебным регулирую�щим положением процедур, которые требуют взаи�модействия между сторонами или между нимии судьей либо судебным исполнителем.

Второй показатель представляет собой оценку(в календарных днях) продолжительности процессаурегулирования спора. Указанный период измеряет�ся временем, проходящим с момента подачи истцомсудебного иска до момента реального погашениядолга ответчиком. Этот критерий включает как днинепосредственного разбирательства, так и периодыожидания между конкретными процедурами. Рес�понденты дали независимые друг от друга оценкисредних сроков — как�то: общей продолжительнос�ти процесса, периодов до вынесения судебногопостановления (длительность непосредственно су�дебного разбирательства) и до момента погашениядолга или перехода права собственности (продол�жительность принудительного исполнения).

Третий показатель — расходы, включая судеб�ные издержки и оплату услуг адвокатов, а также ус�

115


111 121.qxd 31.03.2004 11:08 Page 115

луг всех других экспертов, таких, как бухгалтеров исудебных приставов.

В исследовании, кроме того, разрабатываетсяиндекс процедурной сложности обеспечения ис�полнения контракта. Этот индекс определяет сте�пень установленного законом вмешательствав ведение гражданских дел в судах — по существуи по процедурным вопросам — и образуется на ос�нове выведения среднего значения следующих под�строечных индексов:

1. Использование профессионалов. Этот подстро�ечный индекс определяет, на чем, главным образом,будет основываться урегулирование спора — напривлечении профессиональных судей и адвока�тов либо на привлечении других типов судейи непрофессиональных лиц.

2. Характер действий. Данный подстроечный ин�декс определяет, в каком виде — письменном илиустном — осуществляются процедуры от предъ�явления претензии до исполнения.

3. Юридическое обоснование. Этот субиндекс ха�рактеризует уровень юридической обоснованно�сти позиций сторон, требуемый для проведенияпроцесса урегулирования спора.

4. Регулирование свидетельств в соответствии с за�коном. Подстроечный индекс определяет уровеньзаконодательно определенных контроля иливмешательства в процесс со стороны админист�ративных органов, а также степень допустимос�ти, оценки и записи свидетельских показаний.

5. Осуществление надзора вышестоящими органа�ми. Данный подстроечный индекс оцениваетстепень контроля или вмешательства со стороныапелляционного суда в отношении деятельностисуда первой инстанции.

6. Другие установленные законом вмешательства.Этот субиндекс оценивает формальности, требу�емые для привлечения к судебной процедуре ка�кого�либо иного лица или для обеспеченияего/ее ответственности за принимаемое решение.

Индекс процедурной сложности может приниматьзначения от 0 до 100 пунктов, при этом чем большеего величина, тем сложнее процедуры принуди�тельного исполнения контракта.

Данная методика разработана Симеоном Дьянковым,Рафаэлем Ла Портой, Флоренсио Лопес.де.Силане.сом и Андреем Шлейфером в работе «Суды», опубли.кованной в «Ежеквартальном журнале экономики».(Simeon Djankov, Rafael La Porta, Florencio Lopez.de.Silanes, and Andrei Shleifer, «Courts», Quarterly Journalof Economics, 118, 453.517, May 2003).


В настоящем докладе созданы два набора критери�ев относительно получения кредита: показателипредоставления кредитной информации и показа�тель юридической защищенности прав кредитора.

Данные о работе институтов кредитной инфор�мации были созданы прежде всего на основе опро�сов представителей органов банковского надзора,разработанных в целях:

•подтвердить наличие/отсутствие государственныхорганизаций регистрации кредитов и частныхбюро кредитной информации;

•собрать описательные данные о результатах дея�тельности кредитных рынков (уровень концент�рации банковских операций, уровень невыплатызаймов и пр.);

•собрать информацию о нормах и правилах, отно�сящихся к кредитным рынкам (контроль надучетными ставками, залоговое обеспечение, зако�нодательство по предоставлению кредитной ин�формации).

В странах, подтвердивших наличие у них государ�ственных учреждений регистрации кредитов, былипроведены подробные дополнительные опросы от�носительно структуры, законов и соответствующихправил, связанных с регистрацией кредитов. Ана�логичные вопросники были направлены в ведущиечастные кредитные бюро.

Эти опросы были разработаны совместно с со�трудниками Проекта Группы Всемирного банка посистемам сбора информации о кредитоспособностис использованием результатов предыдущих опро�сов, проведенных в рамках проекта. Свой вкладвнес также профессор Марко Пагано из универси�тета города Салерно. Установленные переменныевеличины включают:

•охват рынка;•масштаб собранной информации;•масштаб распространенной информации;•степень доступности к имеющимся данным;•качество имеющейся информации;•юридические рамки для сбора и распространения

информации и обеспечения качества данных.

Охват государственным регистрированиемкредитовГосударственное регистрирование кредитов опре�деляется как база данных, ведущаяся в рамках госу�дарственного сектора обычно Центральнымбанком, или надзорным органом за деятельностью


116

111 121.qxd 31.03.2004 11:08 Page 116

банков, который собирает сведения о положениизаемщиков (частных лиц и/или компаний) в фи�нансовой системе страны и предоставляет их раз�личным финансовым институтам.

Показатель охвата сообщает число индивиду�альных лиц и/или фирм, занесенных в списки кре�дитной регистрации по состоянию на январь 2003 г.с указанием текущих сведений об их платежной ис�тории, непогашенных долгах или просроченныхкредитах. Величина показателя соотносится с чис�ленностью населения страны (в расчете на каждую1000 жителей). Нулевое значение показателя гово�рит о том, что в данной стране государственное ре�гистрирование отсутствует.

Индекс охвата государственнымрегистрированием кредитовЕго величины могут колебаться от 0 до 100, гдебольшая величина показывает, что правила госу�дарственного регистрирования в лучшей степениразработаны для обеспечения кредитных сделок.Общий индекс охвата государственным регистри�рованием кредитов представляет собой простуюсреднюю величину, выведенную из индексов сбора,распространения, доступности и качества инфор�мации, которые описываются ниже.

•Индекс сбора информации Имеет положительное значение, если регистрирова�ние: вносит в списки, как фирмы, так и индивиду�альных лиц; обменивается информацией с другимиреестрами; собирает сведения, предоставляемые надобровольной основе; определяется законами/регу�лирующими положениями, требующими от креди�торов получать консультации от регистрирующихорганов при выдаче займов; требует от участвующихинститутов как минимум еженедельной подачи све�дений; ведет кредитные истории клиентов в течениеболее семи лет; сохраняет информацию об их отказахот уплаты долга даже после погашения долга; соби�рает данные, получаемые от небанковских финансо�вых учреждений; сообщает о всех выданных займахвне зависимости от их размера; а если предусмотренминимальный уровень, с которого происходит реги�страция займа, то он ниже среднего объема кредита.

Более высокое значение индекса говорит о наличииболее широких правил для сбора данных.

•Индекс распространения информацииИмеет положительное значение, если регистриро�вание: разрешает распространение кредитных исто�рий клиентов (за период больший, чем текущиймесяц); предоставляет информацию о займах в не�

обобщенном виде; сообщает как позитивные, так инегативные сведения об индивидуальных заемщи�ках и фирмах; предоставляет большое разнообразиеинформации о тех и других.

Более высокое значение индекса указывает на болееширокие правила распространения информации.

•Индекс доступности Принимает положительное значение, если: регист�рирование дает доступ к информации другим заин�тересованным сторонам — помимо представителейорганов банковского надзора, структур, предостав�ляющих сведения, и потребителей; регистрирова�ние не требует от финансовых институтов сообщатькакие�либо данные в обмен на доступ к информа�ции; для доступа кредитора к данным не требуетсясанкций; информация может предоставляться нетолько о заемщиках какого�то определенного типа;она может быть получена в течение одного дня; онапередается в электронном виде; сроки предоставле�ния данных нормативно оговорены.

Более высокое значение индекса указывает на болееширокие правила доступа к информации реестра.

•Индекс качества информацииИмеет положительное значение, если: предусмот�рено юридическое наказание за предоставление не�точных данных; закон разрешает потребителямпроверить имеющуюся информацию; предусмотре�но юридическое требование отвечать на претензиизаемщика; для проверки качества используютсяобычные сопоставления с другими сведениями,претензии заемщиков, статистические данныеи компьютерные программы; по закону сведениядолжны предоставляться в течение двух недель;свыше 95% финансовых институтов передают дан�ные своевременно; время исправления выявленныхошибок составляет менее двух недель; данные гото�вы к распространению в течение недели после ихпредоставления; регистрирование существует до�статочно длительное время.

Более высокое значение индекса указывает на луч�шее качество информации реестра.

Охват регистрированием частными бюро кредитной информацииЧастное бюро кредитной информации определяет�ся как частная фирма или некоммерческая органи�зация, которая ведет базу данных о положении за�емщиков (индивидуальных лиц или компаний)в финансовой системе страны и чья главная функ�

117


111 121.qxd 31.03.2004 11:08 Page 117

ция — содействовать обмену кредитной информа�цией между различными банками и финансовымиинститутами.

Бюро кредитных расследований и фирмы попредоставлению кредитной информации, которыенепосредственно не оказывают содействия такомуобмену, в настоящем исследовании не рассматрива�ются.

Показатель охвата указывает число частных лици/или фирм, занесенных в списки кредитных бюропо состоянию на январь 2003 г. с указанием текущихсведений о финансовой истории клиентов, непога�шенных долгах или просроченных займах. Величи�на показателя соотносится с численностью населе�ния страны (в расчете на каждую 1 000 жителей).Нулевое значение показателя говорит о том, чтов данной стране частные бюро отсутствуют.

Индекс прав кредиторовВ докладе «Бизнес в 2004 году» приводится показа�тель прав кредиторов в отношении несостоятельно�го должника; этот показатель основывается на ме�тодологии, которую разработали Ла Порта и другие(La Porta and others 1998). Показатель предоставляеткритерий четырех видов прав обеспеченных зало�гом кредиторов при ликвидации и реорганизациифирмы должника.

•Ограничения на начало реорганизации: т. е. преду�сматривается ли необходимость одобрения креди�тором предложения о реорганизации со стороныдолжника или же должник, защищаясь от претен�зий, может в одностороннем порядке пойти на это.

•Отсутствие автоматической приостановки дела:могут ли обеспеченные залогом кредиторы реали�зовать его после того, как одобрено решение нареорганизацию, — иными словами, индекс ука�зывает на отсутствие (или степень наличия) опре�деляемых судом положений об «автоматическойприостановке» разбирательства или «заморажи�вании активов».

•Обеспеченные кредиторы пользуются приорите�том при взимании долга: получают ли они послеликвидации обанкротившейся фирмы выплатыпо долгу первыми или сначала учитываются инте�ресы других сторон, таких, как правительство (на�пример, получение налогов) или сотрудникифирмы.

•Руководство компании не участвует в реорганиза�ции: получает ли внешний администратор в пери�од реорганизации обанкротившейся фирмыправо такого управления или же должник сампродолжает руководить ею.

Когда законы и регулирующие положения страныпредоставляют обеспеченным кредиторам такиеправа, значение каждого из показателей составляет 1.Агрегатный индекс прав кредитора выводится каксумма всех четырех величин. Значение 0 показыва�ет, что кредитор имеет минимальные права,а значение 4 — максимум прав.

Данная методика, разработанная Симеоном Дьянко.вым, Карли Маклиш и Андреем Шлейфером, приво.дится в публикации «Средства восстановления кре.дитных рынков» (Simeon Djankov, Caralee McLiesh,and Andrei Shleifer, «Remedies in Credit Markets», work.ing paper, Department of Economics, Harvard University,July 2003); и в работе «Право и финансы» Рафаэля ЛаПорты, Флоренсио Лопес.де.Силанеса, Андрея Шлей.фера и Роберта Вишни (Rafael La Porta, FlorencioLopez.de.Silanes, Andrei Shleifer, аnd Robert Vishny,«Law and Finance», Journal of Political Economy, 106,1113.55, 1998).


Членов Комитета по делам о несостоятельностиМеждународной ассоциации адвокатов попросилизаполнить вопросник относительно гипотетичес�кой ситуации корпоративного банкротства. Пред�варительный вариант этого опроса был разработаннаучными сотрудниками Гарвардского универси�тета при содействии практикующих юристов изАргентины, Болгарии, Германии, Италии, Нидер�ландов, Нигерии, Великобритании и США. Со�гласно этой разработке, был проведен пилотныйопрос в Чешской Республике, Италии, Латвии,Российской Федерации, Испании и Узбекистане.Поступившие из этих стран данные были исполь�зованы для корректировки первого варианта. За�тем окончательный вариант опроса направилиюридическим фирмам, участвующим в проекте,или судьям по делам о банкротстве многих странмира. Ответы на вопросы давал старший партнерфирмы�респондента при содействии одного илидвух младших партнеров. Во всех случаях с рес�пондентами позднее связывались и в дальнейшемдля получения дополнительной информации пос�ле проведения обсуждения в рамках обмена мне�ниями фокус�групп на встречах Комитета поделам о несостоятельности Международной ассо�циации адвокатов в Дублине (Ирландия), Дурбане(ЮАР) и Риме (Италия). Это позволило четко ин�терпретировать полученные ответы, восполнитьпробелы в информации и устранить возможныенесообразности. После этого второго раунда ис�правлений вопросник по каждой стране был за�


118

111 121.qxd 31.03.2004 11:08 Page 118

вершен, и его отправили всем респондентам дляиспользования.

Участникам опроса был предложен следующийсценарий ситуации.

Допущения и оговорки в отношении компании

•Под предприятием понимается компания с огра�ниченной ответственностью.

•Она ведет операции в самом густонаселенном го�роде страны.

•Ее капитал на 100% принадлежит гражданам дан�ного государства, при этом 51% акций принадле�жит учредителю компании, который также явля�ется председателем ее Наблюдательного совета.Никому из остальных акционеров не принадле�жит более 1% акций.

•Единственным активом компании является не�движимость в центре города.

•На этом земельном участке расположен отель, ко�торым компания управляет.

•Это управление осуществляется генеральным ме�неджером из числа профессионалов.

•Средний ежегодный доход компании эквивален�тен 1000�кратному ежегодному доходу на душунаселения страны за последние три года.

•Штат компании насчитывает 201 сотрудника,у нее 50 поставщиков, каждому из которых оназадолжала за последние поставки.

•За пять лет до этого компания взяла кредит у мест�ного банка и приобрела на эти средства упомяну�тую недвижимость (здание отеля), использовав еев качестве банковского залогового обеспечения.

•Кредит подлежит погашению в течение 10 лет.•До настоящего момента компания соблюдала гра�

фик выплат и другие условия по займу.•Текущая стоимость закладной точно соответству�

ет рыночной стоимости отеля.•Во всем деле участвуют только национальные

структуры (т. е. нет каких�либо проблем, связан�ных с иностранцами).

Допущения в отношении процедурВ январе 2003 г. упомянутая гипотетическая компаниясталкивается с проблемами недостатка ликвидныхсредств. Убытки компании в 2002 г. привели к тому, чтоее чистая выручка приняла отрицательное значение.Приток наличности за 2003 г. должен покрыть все теку�щие расходы — выплаты поставщикам, зарплату со�трудникам, обслуживание отеля и неуплаченные нало�ги. Тем не менее по состоянию на 2 января 2003 г. у ком�пании не останется средств для того, чтобы в полноймере погасить задолженность по капиталу и процентам.Поэтому она объявит о дефолте — отказе от платежей —

по взятому кредиту. Руководители компании полагают,что 2003 и 2004 гг. тоже будут для нее убыточными.

Считается, что если в данной стране допускают�ся гибкие способы получения долга, то банк вос�пользуется ими в отношении отеля. Если законыстраны такого не разрешают, но в контрактах обыч�но содержатся какие�то положения на этот счет —например, право кредитора на доступ к будущимприбылям компании или выручке от реализациизалога — то предполагается, что в соглашениио банковском займе они тоже упоминаются.

Если у банка есть какие�то новые планы на буду�щее, он может попытаться возвратить максимальновозможную часть займа, например, за счет присво�ения и продажи залогового обеспечения (зданияотеля) или выдвижения требования о формальнойликвидации компании. При этом банк предпочита�ет действовать быстро.

Единственный аргумент, который могут предста�вить менеджеры фирмы, состоит в том, что ее ценакак действующего предприятия выше, чем сумма, ко�торую возможно получить в случае ее ликвидации.Характерно, что рыночная стоимость залога с каждымднем уменьшается. Предполагается в этой связи, чтобез значительного оживления в гостиничном бизнесекомпания едва ли будет способна возвратить долги.

Допущения в отношении наличия информации

•Менеджеры компании владеют всей полнотой ин�формации.

•Банк будет считать компанию неплатежеспособ�ной со 2 января 2003 г. — с даты, на которую при�ходятся ее очередные выплаты по процентами капиталу. Тем не менее у банка пока нет каких�либо планов на будущее. Последние данные по�явятся только в ежегодном отчете компании за2002 г., который будет опубликован 31 марта 2003 г.

•31 марта акционеры получат доступ к этому отче�ту, примут участие в общем собрании и узнают всеопубликованные сведения.

•Поставщики остаются пока в неведении относи�тельно будущих планов банка и, соответственно,о финансовых трудностях компании. Если обэтих событиях не будет объявлено публично илиесли с поставщиками как кредиторами не свяжут�ся в рамках судебного разбирательства, они не бу�дут догадываться о проблемах до 1 октября 2003 г.,когда должны получить платежи от компании исделать новые товарные поставки. Тем не менее31 марта 2003 г. поставщики смогут ознакомитьсяс ежегодным отчетом.

•Налоговые органы и другие учреждения, осущест�вляющие надзор за деятельностью фирм, не име�

119


111 121.qxd 31.03.2004 11:08 Page 119

ют представления о сложившейся ситуации, нополучат финансовую декларацию компании за2002 г., поскольку 31 марта компания опубликуетсвой годовой отчет.

•В тот же день доступ к отчету получат также со�трудники фирмы.

Претензии к компании по состоянию на 1 января2003 г. и комплект ее финансовых деклараций за2001—2002 гг., а также планы банка на 2003—2005 гг.были направлены респондентам в качестве прило�жения к делу.

Допущения в отношении юридических вариантоввыбораНаличие слишком большого числа кредиторов непозволяет компании вести переговоры о долге внерамок суда. У нее остаются следующие вариантывыбора:

•проведение реабилитационных мер или любыхпроцедур по реорганизации, что даст компаниивозможность продолжать деятельность;

•проведение процедуры ликвидации; •проведение процедур с целью продажи отеля —

либо как действующего предприятия, либо по ча�стям, либо по постановлению суда (или через пра�вительственный орган типа агентства по взима�нию долгов), либо вне судебных рамок (на основестатуса лица, управляющего ее имуществом).

Оценка издержекОпределение расходов на рассмотрение в суде делао несостоятельности основывается на ответахюристов, занимающихся проблемами банкротства.Если их оценки различались, то из них выводилосьсреднее (медианное) значение. Затраты определя�ются как полная стоимость процесса банкротства,которая включает судебные издержки, оплату услугюристов по делам о несостоятельности, оценщи�ков, адвокатов, бухгалтеров и т. д. Взятки во всехслучаях не рассматриваются. Приводимые величи�ны представляют собой среднее значение оценок повопросу, имеющему несколько вариантов выбораответа: 0—2%, 31—5%, 6—10%, 11—25%, 26—50%и свыше 50% от стоимости имущества должника.

Оценка сроковВремя измеряется в календарных годах. Данныйпоказатель определяет среднюю продолжитель�ность срока, который, по мнению юристов по де�лам о банкротстве, необходим для завершения про�цесса. Если какая�то процедура может быть задополнительную плату ускорена, то, вне зависимо�

сти от стоимости, в расчет принимается самая ко�роткая. Считается, что юристы стороны, выдвига�ющей требование о банкротстве, с самого началазнакомы со всеми формальностями и порядком ихвыполнения. Настоящее исследование собираетинформацию относительно последовательностипроцедур банкротства и показывает те из них, ко�торые могут осуществляться одновременно. Опре�деление сроков включает все задержки, которыемогут на законном основании использовать сторо�ны в качестве тактики затягивания процесса.К ним, в частности, относятся задержки, связан�ные с увеличением времени ответа или с апелляци�ей, если таковое юридически допускается. В целом,приводимые в исследовании показатели представ�ляют реальную продолжительность процесса бан�кротства, а не то время, которое может быть уста�новлено в законе.

Соблюдение абсолютного преимущественногоправа

Этот показатель иллюстрирует очередность,в которой должны оплачиваться иски по процессуо банкротстве, включая те, которые выдвинуты ужепосле подачи заявления о несостоятельности. Боль�шее значение показателя свидетельствует о болеестрогом соблюдении очередности. Величина 100 нашкале соблюдения абсолютного преимущественно�го права показывает, что обеспеченные кредиторыполучают выплаты по своим искам раньше, чем со�трудники обанкротившейся фирмы, налоговые ор�ганы и акционеры. Величина 67 пунктов означает,что такие кредиторы стоят на втором месте по оче�редности взыскания долга, а 33 определяет третьеместо. Если показатель равняется 0, то иски обеспе�ченных залогом кредиторов оплачиваются послетого, как будут удовлетворены финансовые требо�вания сотрудников фирмы, налоговых органови акционеров.

Достижение эффективного результатаДанный критерий свидетельствует о степени при�годности режима банкротства для достижения эко�номически эффективных результатов. Величина 1,соответствующая достижению эффективных ре�зультатов банкротства, означает, что процесс бан�кротства заканчивается либо лишением должникаправа пользоваться заложенным имуществом, либоликвидацией его фирмы, причем она продается какдействующая или подвергается реабилитационныммерам, при которых продолжает функционировать,но уже с новым руководством. Величина 0 указыва�ет, что эффективных результатов не достигнуто.


120

111 121.qxd 31.03.2004 11:08 Page 120

Индекс достижения поставленных целейбанкротстваДанный критерий документирует степень успехав достижении трех целей объявления о несостоятель�ности, как об этом утверждает Харт (Hart 1999). Онвыводится как простая средняя величина из затрат напроцесс банкротства (от 0 до 100 пунктов, при этомбoльшая цифра указывает на более низкие издержки),его продолжительности (от 0 до 100, при этомбoльшая цифра указывает на более короткие сроки),показателей приоритетности требований и эффектив�ности достигнутых результатов. Общее значение ин�декса целей банкротства колеблется в пределах от 0 до100 пунктов. Величина 100 свидетельствует о самойвысокой эффективности процедур (Финляндия, Нор�вегия и Сингапур имеют по 99 пунктов), а 0 означает,что система банкротства не функционирует совсем.

Индекс полномочий судаКритерий документирует то, в какой мере суд уп�равляет судебными разбирательствами по делам

о банкротстве. Он представляет собой среднюю ве�личину из трех показателей: может ли суд назначатьлибо заменять внешнего управляющего без каких�либо ограничений со стороны закона; доступны лиотчеты этого управляющего только суду (а не кре�диторам); и может ли суд выносить решение в отно�шении принятия плана реабилитации фирмы. Зна�чение индекса полномочий колеблется в пределахот 0 до 100 пунктов, при этом бoльшая величинасвидетельствует о большей вовлеченности суда впроцесс банкротства.

Эта методика разработана Симеоном Дьянковым,Oливером Хартом, Татьяной Неновой и АндреемШлейфером в публикации «Эффективность процессабанкротства», рабочий документ отделения эконо.мики Гарвардского университета, июль 2003 (SimeonDjankov, Oliver Hart, Tatiana Nenova, and AndreiShleifer, «Efficiency of Bankruptcy», working paper,Department of Economics, Harvard University, July2003).

121


111 121.qxd 31.03.2004 11:08 Page 121

Австралия Страны ОЭСР с высоким доходом высокий английскаяАвстрия Страны ОЭСР с высоким доходом высокий германскаяАзербайджан Европа и Центральная Азия низкий социалистическаяАлбания Европа и Центральная Азия ниже среднего французскаяАлжир Ближний Восток и Северная Африка ниже среднего французскаяАнгола Африка к югу от Сахары низкий французскаяАргентина Латинская Америка и Карибский бассейн выше среднего французскаяАрмения Европа и Центральная Азия низкий социалистическаяБангладеш Южная Азия низкий английскаяБелоруссия Европа и Центральная Азия ниже среднего социалистическаяБельгия Страны ОЭСР с высоким доходом высокий французскаяБенин Африка к югу от Сахары низкий французскаяБолгария Европа и Центральная Азия ниже среднего германскаяБоливия Латинская Америка и Карибский бассейн ниже среднего французскаяБосния и Герцеговина Европа и Центральная Азия ниже среднего германскаяБотсвана Африка к югу от Сахары выше среднего английскаяБразилия Латинская Америка и Карибский бассейн ниже среднего французскаяБуркина,Фасо Африка к югу от Сахары низкий французскаяБурунди Африка к югу от Сахары низкий французскаяВеликобритания Страны ОЭСР с высоким доходом высокий английскаяВенгрия Европа и Центральная Азия выше среднего германскаяВенесуэла, БР Латинская Америка и Карибский бассейн выше среднего французскаяВьетнам Восточная Азия и Тихоокеанский регион низкий французскаяГаити Латинская Америка и Карибский бассейн низкий французскаяГана Африка к югу от Сахары низкий английскаяГватемала Латинская Америка и Карибский бассейн ниже среднего французскаяГвинея Африка к югу от Сахары низкий французскаяГермания Страны ОЭСР с высоким доходом высокий германскаяГондурас Латинская Америка и Карибский бассейн ниже среднего французскаяГонконг (Китай) Восточная Азия и Тихоокеанский регион высокий английскаяГреция Страны ОЭСР с высоким доходом высокий французскаяГрузия Европа и Центральная Азия низкий социалистическаяДания Страны ОЭСР с высоким доходом высокий скандинавскаяДоминиканская

Республика Латинская Америка и Карибский бассейн ниже среднего французскаяЕгипет, Араб. Респ. Ближний Восток и Северная Африка ниже среднего французскаяЗамбия Африка к югу от Сахары низкий английская

123

Показатели доклада «Бизнес в 2004 году»

Экономические характеристики

Страна Регион Группа по Правовая системаразмеру дохода

123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 123

Зимбабве Африка к югу от Сахары низкий английскаяИзраиль Ближний Восток и Северная Африка высокий английскаяИндия Южная Азия низкий английскаяИндонезия Восточная Азия и Тихоокеанский регион низкий французскаяИордания Ближний Восток и Северная Африка ниже среднего французскаяИран, Ислам. Респ. Ближний Восток и Северная Африка ниже среднего английскаяИрландия Страны ОЭСР с высоким доходом высокий английскаяИспания Страны ОЭСР с высоким доходом высокий французскаяИталия Страны ОЭСР с высоким доходом высокий французскаяЙемен, Респ. Ближний Восток и Северная Африка низкий английскаяКазахстан Европа и Центральная Азия ниже среднего социалистическаяКамбоджа Восточная Азия и Тихоокеанский регион низкий французскаяКамерун Африка к югу от Сахары низкий французскаяКанада Страны ОЭСР с высоким доходом высокий английскаяКения Африка к югу от Сахары низкий английскаяКиргизская Республика Европа и Центральная Азия низкий социалистическаяКитай Восточная Азия и Тихоокеанский регион ниже среднего германскаяКолумбия Латинская Америка и Карибский бассейн ниже среднего французскаяКонго, Дем. Респ. Африка к югу от Сахары низкий французскаяКонго, Респ. Африка к югу от Сахары низкий французскаяКорея, Респ. Страны ОЭСР с высоким доходом высокий германскаяКоста,Рика Латинская Америка и Карибский бассейн выше среднего французскаяКот,д’Ивуар Африка к югу от Сахары низкий французскаяКувейт Ближний Восток и Северная Африка высокий французскаяЛатвия Европа и Центральная Азия выше среднего германскаяЛаос, НДР Восточная Азия и Тихоокеанский регион низкий французскаяЛесото Африка к югу от Сахары низкий английскаяЛиван Ближний Восток и Северная Африка выше среднего французскаяЛитва Европа и Центральная Азия выше среднего французскаяМавритания Африка к югу от Сахары низкий французскаяМадагаскар Африка к югу от Сахары низкий французскаяМакедония, БЮР Европа и Центральная Азия ниже среднего германскаяМалави Африка к югу от Сахары низкий английскаяМалайзия Восточная Азия и Тихоокеанский регион выше среднего английскаяМали Африка к югу от Сахары низкий французскаяМарокко Ближний Восток и Северная Африка ниже среднего французскаяМексика Латинская Америка и Карибский бассейн выше среднего французскаяМозамбик Африка к югу от Сахары низкий французскаяМолдова Европа и Центральная Азия низкий социалистическаяМонголия Восточная Азия и Тихоокеанский регион низкий социалистическаяНамибия Африка к югу от Сахары ниже среднего английскаяНепал Южная Азия низкий английскаяНигер Африка к югу от Сахары низкий французскаяНигерия Африка к югу от Сахары низкий английскаяНидерланды Страны ОЭСР с высоким доходом высокий французскаяНикарагуа Латинская Америка и Карибский бассейн низкий французскаяНовая Зеландия Страны ОЭСР с высоким доходом высокий английскаяНорвегия Страны ОЭСР с высоким доходом высокий скандинавскаяОбъединенные

Арабские Эмираты Ближний Восток и Северная Африка высокий английскаяОман Ближний Восток и Северная Африка выше среднего французская


124


123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 124

Пакистан Южная Азия низкий английскаяПанама Латинская Америка и Карибский бассейн выше среднего французскаяПапуа—Новая Гвинея Восточная Азия и Тихоокеанский регион низкий английскаяПарагвай Латинская Америка и Карибский бассейн ниже среднего французскаяПеру Латинская Америка и Карибский бассейн ниже среднего французскаяПольша Европа и Центральная Азия выше среднего германскаяПортугалия Страны ОЭСР с высоким доходом высокий французскаяПуэрто,Рико Латинская Америка и Карибский бассейн высокий французскаяРоссийская Федерация Европа и Центральная Азия ниже среднего социалистическаяРуанда Африка к югу от Сахары низкий французскаяРумыния Европа и Центральная Азия ниже среднего французскаяСальвадор Латинская Америка и Карибский бассейн ниже среднего французскаяСаудовская Аравия Ближний Восток и Северная Африка выше среднего английскаяСенегал Африка к югу от Сахары низкий французскаяСербия и Черногория Европа и Центральная Азия ниже среднего германскаяСингапур Восточная Азия и Тихоокеанский регион высокий английскаяСирийская

Арабская Республика Ближний Восток и Северная Африка ниже среднего французскаяСловацкая Республика Европа и Центральная Азия выше среднего германскаяСловения Европа и Центральная Азия высокий германскаяСША Страны ОЭСР с высоким доходом высокий английскаяСьерра,Леоне Африка к югу от Сахары низкий английскаяТаиланд Восточная Азия и Тихоокеанский регион ниже среднего английскаяТайвань (Китай) Восточная Азия и Тихоокеанский регион высокий германскаяТанзания Африка к югу от Сахары низкий английскаяТого Африка к югу от Сахары низкий французскаяТунис Ближний Восток и Северная Африка ниже среднего французскаяТурция Европа и Центральная Азия ниже среднего французскаяУганда Африка к югу от Сахары низкий английскаяУзбекистан Европа и Центральная Азия низкий социалистическаяУкраина Европа и Центральная Азия ниже среднего социалистическаяУругвай Латинская Америка и Карибский бассейн выше среднего французскаяФилиппины Восточная Азия и Тихоокеанский регион ниже среднего французскаяФинляндия Страны ОЭСР с высоким доходом высокий скандинавскаяФранция Страны ОЭСР с высоким доходом высокий французскаяХорватия Европа и Центральная Азия выше среднего германскаяЦентральноафриканская

Республика Африка к югу от Сахары низкий французскаяЧад Африка к югу от Сахары низкий французскаяЧешская Республика Европа и Центральная Азия выше среднего германскаяЧили Латинская Америка и Карибский бассейн выше среднего французскаяШвейцария Страны ОЭСР с высоким доходом высокий германскаяШвеция Страны ОЭСР с высоким доходом высокий скандинавскаяШри,Ланка Южная Азия ниже среднего английскаяЭквадор Латинская Америка и Карибский бассейн ниже среднего французскаяЭфиопия Африка к югу от Сахары низкий английскаяЮжно,Африканская

Республика Африка к югу от Сахары ниже среднего английскаяЯмайка Латинская Америка и Карибский бассейн ниже среднего английскаяЯпония Страны ОЭСР с высоким доходом высокий германская

125



123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 125

Австралия 2 2 402 2,0 0,0Австрия 9 29 1534 6,6 140,8Азербайджан 14 106 119 16,8 0,0Албания 11 47 897 65,0 51,7Алжир 18 29 548 31,9 73,0Ангола 14 146 5531 838,0 174,0Аргентина 15 68 324 8,0 0,0Армения 10 25 68 8,7 11,0Бангладеш 7 30 272 75,5 0,0Белоруссия 19 118 369 27,1 110,7Бельгия 7 56 2633 11,3 75,1Бенин 9 63 719 189,2 377,6Болгария 10 30 148 8,3 134,4Боливия 18 67 1499 166,6 0,0Босния и Герцеговина 12 59 657 51,8 379,1Ботсвана 10 97 1076 36,1 0,0Бразилия 15 152 331 11,6 0,0Буркина,Фасо 15 136 716 325,2 652,2Бурунди ... ... ... ... ...Великобритания 6 18 264 1,0 0,0Венгрия 5 65 3396 64,3 220,3Венесуэла, БР 14 119 788 19,3 0,0Вьетнам 11 63 129 29,9 0,0Гаити 12 203 875 198,9 209,8Гана 10 84 302 111,7 1,2Гватемала 13 39 1167 66,7 36,5Гвинея 13 71 941 229,9 396,6Германия 9 45 1341 5,9 103,8Гондурас 14 80 670 72,8 165,4Гонконг (Китай) 5 11 581 2,3 0,0Греция 16 45 8115 69,6 145,3Грузия 9 30 171 26,3 140,1Дания 4 4 0 0,0 52,3Доминиканская Республика 12 78 1115 48,1 23,2Египет, Араб. Респ. 13 43 900 61,2 788,6Замбия 6 40 80 24,1 137,8Зимбабве 10 122 1322 285,3 0,0Израиль 5 34 784 4,7 0,0Индия 10 88 239 49,8 430,4Индонезия 11 168 103 14,5 302,5Иордания 14 98 876 49,8 2404,2Иран, Ислам. Респ. 9 48 113 6,6 7,4Ирландия 3 12 2473 10,4 0,0

Примечание: … — данные отсутствуют.


126

Показатели открытия компании — критерии процедур, сроков, затрат и требуемогоминимального размера капитала для процедуры официальной регистрации предприятия

Страна Число Сроки Затраты Затраты (% дохода на Мин. размер процедур (в днях) (долл. США) душу населения) капитала (%

дохода на душу населения)

123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 126

Испания 11 115 2366 16,4 19,6Италия 9 23 4565 24,1 49,6Йемен, Респ. 13 96 1294 264,1 1716,9Казахстан 10 25 153 10,1 35,2Камбоджа 11 94 1551 553,8 1825,8Камерун 12 37 1068 190,7 243,6Канада 2 3 127 0,6 0,0Кения 11 61 194 54,0 0,0Киргизская Республика 9 26 39 13,4 74,8Китай 12 46 135 14,3 3855,9Колумбия 19 60 498 27,2 0,0Конго, Дем. Респ. 13 215 785 871,9 320,7Конго, Респ. 8 67 1897 271,0 205,0Корея, Респ. 12 33 1776 17,9 402,5Коста,Рика 11 80 879 21,4 0,0Кот,д’Ивуар 10 77 873 143,1 235,2Кувейт 13 34 329 1,8 910,6Латвия 7 11 513 14,7 93,0Лаос, НДР 9 198 60 19,5 150,7Лесото 9 92 317 67,4 20,2Ливан 6 46 5185 129,9 83,1Литва 9 26 231 6,3 74,4Мавритания 11 73 452 110,2 896,7Мадагаскар 15 67 151 62,8 30,5Македония, БЮР 13 48 223 13,1 138,4Малави 11 45 201 125,4 0,0Малайзия 8 31 961 27,1 0,0Мали 13 61 557 232,2 597,8Марокко 11 36 227 19,1 762,5Мексика 7 51 1110 18,8 87,6Мозамбик 15 153 209 99,6 30,2Молдова 11 42 121 26,2 86,3Монголия 8 31 53 12,0 2046,9Намибия 10 85 332 18,7 0,0Непал 8 25 439 191,0 0,0Нигер 11 27 759 446,6 844,0Нигерия 10 44 268 92,3 28,6Нидерланды 7 11 3276 13,7 70,7Никарагуа 12 71 1335 337,8 0,0Новая Зеландия 3 3 28 0,2 0,0Норвегия 4 24 1460 3,9 33,1Объединенные

Арабские Эмираты 10 29 4944 24,5 404,0Оман 9 34 385 5,3 720,9Пакистан 10 22 192 46,8 0,0Панама 7 19 1057 26,3 0,0Папуа—Новая Гвинея 7 69 140 26,4 0,0


127




123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 127

Парагвай 18 73 1883 160,9 0,0Перу 9 100 510 24,9 0,0Польша 12 31 925 20,3 21,4Португалия 11 95 1360 12,5 43,4Пуэрто,Рико 6 6 300 2,8 0,0Российская Федерация 12 29 200 9,3 29,8Руанда 9 43 534 232,3 457,3Румыния 6 27 217 11,7 3,3Сальвадор 12 115 2690 129,3 549,5Саудовская Аравия 14 95 10814 130,5 1610,5Сенегал 9 58 581 123,6 296,1Сербия и Черногория 10 44 186 13,3 5,5Сингапур 7 8 249 1,2 0,0Сирийская Араб. Респ. 10 42 189 16,7 5627,2Словацкая Республика 10 98 401 10,2 111,8Словения 10 61 1518 15,5 89,1США 5 4 210 0,6 0,0Сьерра,Леоне 9 26 1817 1297,6 0,0Таиланд 9 42 144 7,3 0,0Тайвань (Китай) 8 48 807 6,1 217,4Танзания 13 35 557 199,0 0,0Того 14 63 760 281,4 531,4Тунис 10 46 327 16,4 351,7Турция 13 38 927 37,1 13,2Уганда 17 36 338 135,1 0,0Узбекистан 9 33 72 16,0 64,3Украина 14 40 210 27,3 450,8Уругвай 10 27 2043 46,7 699,0Филиппины 11 59 249 24,4 9,5Финляндия 4 33 739 3,1 32,0Франция 10 53 663 3,0 32,1Хорватия 13 50 843 18,2 50,7Центральноафриканская

Республика ... ... ... ... ...Чад 19 73 870 395,3 652,2Чешская Республика 10 88 648 11,7 110,0Чили 10 28 493 11,6 0,0Швейцария 6 20 3228 8,5 33,8Швеция 3 16 190 0,8 41,4Шри,Ланка 8 58 154 18,3 0,0Эквадор 14 90 914 63,0 27,6Эфиопия 8 44 422 421,6 1756,1Южно,Африканская Республика 9 38 227 8,7 0,0Ямайка 7 31 458 16,2 0,0Япония 11 31 3518 10,5 71,3



128



123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 128

Австралия 33 61 13 36Австрия 33 41 14 30Азербайджан 71 90 27 63Албания 33 76 15 41Алжир 58 60 19 46Ангола 71 89 74 78Аргентина 71 81 46 66Армения 51 84 37 57Бангладеш 33 85 32 50Белоруссия 71 89 71 77Бельгия 33 90 22 48Бенин 48 86 20 52Болгария 43 90 26 53Боливия 58 95 45 66Босния и Герцеговина 53 63 31 49Ботсвана 33 55 17 35Бразилия 78 89 68 78Буркина,Фасо 53 79 27 53Бурунди 58 76 51 62Великобритания 33 42 9 28Венгрия 46 92 23 54Венесуэла, БР 78 88 60 75Вьетнам 43 77 48 56Гаити 58 85 35 60Гана 33 56 17 35Гватемала 58 85 51 65Гвинея 78 44 57 60Германия 63 46 45 51Гондурас 33 87 47 56Гонконг (Китай) 58 22 1 27Греция 78 81 43 67Грузия 51 66 49 55Дания 33 25 17 25Доминиканская Республика 33 79 35 49Египет, Араб. Респ. 33 83 61 59Замбия 33 64 40 46Зимбабве 33 22 26 27Израиль 33 64 16 38Индия 33 75 45 51Индонезия 76 53 43 57Иордания 33 82 64 60Иран, Ислам. Респ. 33 77 47 52Ирландия 48 68 30 49Испания 76 88 45 70Италия 76 62 40 59Йемен, Респ. 33 66 28 43Казахстан 33 89 42 55

129


Показатели найма и увольнения — критерии степени жесткости законодательства о занятости

Страна Индекс гибкости Индекс условий Индекс гибкости Индекс степени положений о найме найма положений об жесткости законо-

увольнении дательства о занятости

123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 129

Камбоджа 33 81 49 54Камерун 48 43 39 44Канада 33 52 16 34Кения 33 53 16 34Киргизская Республика 71 90 33 64Китай 17 67 57 47Колумбия 33 85 60 59Конго, Дем. Респ. 73 63 43 60Конго, Респ. 53 78 49 60Корея, Респ. 33 88 32 51Коста,Рика 58 83 46 63Кот,д’Ивуар 53 61 45 53Кувейт 33 40 50 41Латвия 58 87 42 62Лаос, НДР 33 87 44 54Лесото 58 51 25 45Ливан 53 50 35 46Литва 71 90 31 64Мавритания 62 47 66 59Мадагаскар 48 86 49 61Македония, БЮР 65 53 32 50Малави 33 68 54 52Малайзия 33 26 15 25Мали 53 86 23 54Марокко 56 63 33 51Мексика 81 81 70 77Мозамбик 73 85 64 74Молдова 71 75 54 67Монголия 33 90 25 50Намибия 17 57 54 43Непал 33 54 47 45Нигер 53 89 34 59Нигерия 17 76 36 43Нидерланды 51 79 33 54Никарагуа 33 90 58 61Новая Зеландия 33 43 20 32Норвегия 58 39 25 41Объединенные

Арабские Эмираты 33 66 37 45Оман 58 78 25 54Пакистан 65 75 33 58Панама 81 87 68 79Папуа—Новая Гвинея 17 57 4 26Парагвай 58 90 71 73Перу 71 81 69 73Польша 33 92 39 55Португалия 76 88 73 79Пуэрто,Рико 33 67 24 41Российская Федерация 33 77 71 61Руанда 53 94 32 60


130



123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 130

Румыния 48 85 29 54Сальвадор 81 75 52 69Саудовская Аравия 33 58 16 36Сенегал 48 83 30 54Сербия и Черногория 51 88 29 56Сингапур 33 26 1 20Сирийская

Арабская Республика 33 79 22 45Словацкая Республика 34 89 60 61Словения 53 84 41 59США 33 29 5 22Сьерра,Леоне 56 84 62 67Таиланд 78 73 30 61Тайвань (Китай) 81 59 32 57Танзания 57 77 49 61Того 53 80 36 57Тунис 73 53 44 57Турция 58 91 17 55Уганда 33 44 50 42Узбекистан 46 69 50 55Украина 58 93 69 73Уругвай 58 56 3 39Филиппины 58 73 50 60Финляндия 71 43 52 55Франция 63 61 26 50Хорватия 76 89 31 65Центральноафриканская

Республика 53 84 50 62Чад 78 93 27 66Чешская Республика 17 63 27 36Чили 56 65 29 50Швейцария 33 53 23 36Швеция 56 39 31 42Шри,Ланка 33 52 40 42Эквадор 37 63 65 55Эфиопия 58 67 29 51Южно,Африканская

Республика 42 36 30 36Ямайка 33 52 18 34Япония 39 64 9 37

131




123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 131

Австралия 11 320 1623 8,0 29Австрия 20 434 240 1,0 54Азербайджан 25 115 20 3,3 53Албания 37 220 794 72,6 76Алжир 20 387 ... ... 72Ангола 46 865 83 15,7 65Аргентина 32 300 621 8,5 80Армения 22 65 80 15,3 46Бангладеш 15 270 1019 48,2 51Белоруссия 19 135 564 43,6 56Бельгия 22 365 2205 9,1 53Бенин 44 248 114 31,0 53Болгария 26 410 95 6,4 69Боливия 44 464 52 5,3 78Босния и Герцеговина 31 630 260 21,3 63Ботсвана 22 56 ... ... 52Бразилия 16 380 83 2,4 48Буркина,Фасо 24 376 375 172,8 71Бурунди 62 367 29 27,6 58Великобритания 12 101 120 0,5 36Венгрия 17 365 256 5,4 57Венесуэла, БР 41 360 2000 46,9 81Вьетнам 28 120 33 8,5 46Гаити 41 76 87 18,4 69Гана 21 90 80 23,8 33Гватемала 19 1460 338 20,0 90Гвинея 41 150 171 40,0 77Германия 22 154 1483 6,0 61Гондурас 32 225 57 6,7 72Гонконг (Китай) 17 180 1737 6,9 50Греция 15 315 980 8,2 64Грузия 17 180 408 63,1 48Дания 14 83 1210 3,8 40Доминиканская Республика 19 495 9250 440,5 69Египет, Араб. Респ. 19 202 450 30,7 50Замбия 16 188 50 15,8 32Зимбабве 13 197 183 39,5 50Израиль 19 315 5635 34,1 51Индия 22 365 444 95,0 50Индонезия 29 225 1754 269,0 67Иордания 32 147 5 0,3 49Иран, Ислам. Респ. 23 150 96 5,8 67Ирландия 16 183 1604 7,2 42Испания 20 147 1600 10,7 83Италия 16 645 780 3,9 64



132

Показатели обеспечения исполнения контрактов — охватывают процедуры, сроки, затратыи степень сложности решения спорных вопросов по платежам в рамках процедур

Страна Число Сроки Затраты Затраты (% дохода на Индекс процедур (в днях) (долл. США) душу населения) процедурной

сложности

123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 132

Йемен, Респ. 27 240 2 0,5 60Казахстан 41 120 103 7,9 65Камбоджа 20 210 752 268,5 78Камерун 46 548 367 62,9 63Канада 17 425 6065 28,0 29Кения 25 255 173 49,5 44Киргизская Республика 44 365 730 254,7 48Китай 20 180 268 32,0 52Колумбия 37 527 119 5,9 56Конго, Дем. Респ. 55 414 800 92,3 54Конго, Респ. 44 500 330 51,0 67Корея, Респ. 23 75 402 4,5 50Коста,Рика 21 370 857 22,6 86Кот,д’Ивуар 18 150 572 83,3 57Кувейт 17 195 788 4,4 76Латвия 19 189 218 7,5 56Лаос, НДР ... ... ... ... ...Лесото ... ... ... ... ...Ливан 27 721 2160 54,3 67Литва 17 74 580 13,0 58Мавритания ... ... ... ... ...Мадагаскар 29 166 304 120,2 63Македония, БЮР 27 509 750 43,0 67Малави 16 108 920 520,6 48Малайзия 22 270 671 19,4 41Мали 27 150 16 7,0 71Марокко 17 192 108 9,1 69Мексика 47 325 504 10,0 62Мозамбик 18 540 20 9,1 71Молдова 36 210 56 14,2 48Монголия 26 224 7 1,8 71Намибия ... ... ... ... ...Непал 24 350 106 44,2 63Нигер 29 365 103 57,1 63Нигерия 23 730 18 6,6 52Нидерланды 21 39 120 0,5 46Никарагуа 17 125 70 17,7 79Новая Зеландия 19 50 1526 11,6 31Норвегия 12 87 3606 10,4 48Объединенные

Арабские Эмираты 27 559 2148 10,6 56Оман 54 250 346 4,8 51Пакистан 30 365 200 45,8 53Панама 44 197 642 20,0 82Папуа—Новая Гвинея 22 270 244 41,1 45Парагвай 46 188 461 34,0 67Перу 35 441 613 29,7 82Польша 18 1000 466 11,2 65


133



сложности

123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 133

Португалия 22 420 534 4,9 54Пуэрто,Рико 55 365 2250 20,9 52Российская Федерация 16 160 350 20,2 48Руанда ... ... ... ... ...Румыния 28 225 217 13,1 60Сальвадор 42 240 149 7,3 81Саудовская Аравия 19 195 ... ... 50Сенегал 30 335 238 48,6 75Сербия и Черногория 40 1028 200 20,0 61Сингапур 23 50 3521 14,4 49Сирийская

Арабская Республика 36 596 300 31,3 69Словацкая Республика 26 420 494 13,3 40Словения 22 1003 360 3,6 65США 17 365 120 0,4 46Сьерра,Леоне 48 114 11 8,3 29Таиланд 19 210 589 29,6 53Тайвань (Китай) 15 210 68 0,5 37Танзания 14 127 10 3,8 62Того 43 503 59 21,4 63Тунис 14 7 86 4,1 60Турция 18 105 154 5,4 38Уганда 16 99 30 10,0 40Узбекистан 34 258 13 2,1 57Украина 20 224 80 11,0 51Уругвай 38 360 822 13,7 55Филиппины 28 164 1086 103,7 75Финляндия 19 240 3886 15,8 48Франция 21 210 896 3,8 79Хорватия 20 330 305 6,6 50Центральноафриканская

Республика ... ... ... ... ...Чад 50 604 121 58,4 72Чешская Республика 16 270 967 18,5 65Чили 21 200 663 14,7 73Швейцария 14 224 1490 3,9 44Швеция 21 190 4590 7,6 44Шри,Ланка 17 440 64 7,6 59Эквадор 33 333 132 10,5 72Эфиопия 24 895 35 34,6 52Южно,Африканская

Республика 26 207 510 16,7 56Ямайка 14 202 1138 42,1 38Япония 16 60 2223 6,4 39



134


сложности

123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 134

Австралия 0 0 722 3Австрия 9 66 308 3Азербайджан 0 0 0 3Албания 0 0 0 3Алжир 0 0 0 1Ангола 10 60 0 3Аргентина 149 61 475 1Армения 0 0 0 2Бангладеш 1 51 0 2Белоруссия ... 42 0 2Бельгия 68 63 42 2Бенин 1 22 0 1Болгария 5 47 0 3Боливия 55 58 134 2Босния и Герцеговина 0 0 67 3Ботсвана 0 0 382 3Бразилия 44 50 439 1Буркина,Фасо 1 22 0 1Бурунди 1 49 0 1Великобритания 0 0 652 4Венгрия 0 0 15 2Венесуэла, БР 97 46 0 2Вьетнам 2 67 0 0Гаити 1 59 0 2Гана 0 0 <1 1Гватемала 0 0 35 1Гвинея ... … 0 1Германия 5 44 693 3Гондурас 45 42 0 2Гонконг (Китай) 0 0 200 4Греция 0 0 86 1Грузия 0 0 0 2Дания 0 0 58 3Доминиканская Республика ... 42 423 2Египет, Араб. Респ. ... 48 0 1Замбия 0 0 0 1Зимбабве 0 0 0 4Израиль 0 0 47 3Индия 0 0 0 3Индонезия 3 61 0 2

Примечание: … — данные отсутствуют.Ноль обозначает отсутствие в стране государственного регистрирования кредитов или частных кредитныхбюро.

135


Показатели получения кредита — критерии институтов кредитной информации и правовойзащиты кредиторов

Страна Охват Индекс охвата Охват Индекс прав государственным государственным регистрированием кредитороврегистрированием регистрированием частными бюро

кредитов кредитов (заемщики/тыс. чел.)(заемщики/тыс. чел.)

123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 135

Иордания 19 47 0 1Иран, Ислам. Респ. … 45 0 2Ирландия 0 0 730 1Испания 305 64 48 2Италия 55 61 416 1Йемен, Респ. 7 38 0 0Казахстан 0 0 0 2Камбоджа 0 0 0 2Камерун <1 49 0 1Канада 0 0 806 1Кения 0 0 309 4Киргизская Республика 0 0 0 3Китай 3 56 0 2Колумбия 0 0 187 0Конго, Дем. Респ. 0 0 0 2Конго, Респ. <1 49 0 0Корея, Респ. 0 0 530 3Коста,Рика 7 44 55 1Кот,д’Ивуар 1 22 0 1Кувейт 0 0 147 2Латвия 0 0 0 3Лаос, НДР ... ... 0 0Лесото 0 0 0 2Ливан 0 0 0 4Литва 7 63 0 2Мавритания ... ... 0 3Мадагаскар 2 46 0 2Македония, БЮР 2 42 0 3Малави 0 0 0 2Малайзия 105 59 461 2Мали 1 22 0 1Марокко ... 33 0 1Мексика 0 0 382 0Мозамбик 1 52 0 2Молдова 0 0 0 2Монголия 15 68 0 1Намибия 0 0 ... ...Непал 0 0 0 2Нигер 1 22 0 1Нигерия <1 55 0 4Нидерланды 0 0 530 3Никарагуа 50 45 0 4Новая Зеландия 0 0 818 4Норвегия 0 0 945 2



136



123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 136

ОбъединенныеАрабские Эмираты 12 44 0 2

Оман 0 0 0 0Пакистан 1 42 <1 1Панама 0 0 302 4Папуа—Новая Гвинея 0 0 0 2Парагвай ... ... ... 2Перу 92 54 185 0Польша 0 0 543 2Португалия 496 61 24 1Пуэрто,Рико 0 0 ... 1Российская Федерация 0 0 0 2Руанда <1 57 0 1Румыния 1 59 0 0Сальвадор 130 50 128 3Саудовская Аравия <1 42 0 2Сенегал 2 22 0 1Сербия и Черногория <1 33 0 2Сингапур 0 0 0 3Сирийская

Арабская Республика 0 0 0 3Словацкая Республика 2 48 0 2Словения 14 60 0 3США 0 0 810 1Сьерра,Леоне 0 0 0 2Таиланд 0 0 98 3Тайвань (Китай) 27 70 ... 1Танзания 0 0 0 2Того 1 22 0 2Тунис 4 48 0 0Турция 7 44 204 2Уганда 0 0 0 2Узбекистан 0 0 0 2Украина 0 0 0 2Уругвай 49 57 479 3Филиппины 0 0 22 1Финляндия 0 0 96 1Франция 12 53 0 0Хорватия 0 0 0 3Центральноафриканская

Республика <1 49 0 2Чад <1 49 0 1Чешская Республика 10 60 136 3Чили 209 45 227 2


137




123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 137

Швейцария 0 0 178 1Швеция 0 0 489 1Шри,Ланка 0 0 9 2Эквадор 82 55 0 1Эфиопия 0 0 0 3Южно,Африканская

Республика 0 0 469 3Ямайка 0 0 0 2Япония 0 0 777 2



138



123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 138

Австралия 1,0 18 100 1 80 0Австрия 1,3 18 67 1 71 33Азербайджан 2,7 8 67 0 49 100Албания не практикуется не практикуется 67 1 42 67Алжир 3,5 4 33 0 45 33Ангола не практикуется не практикуется 33 0 8 67Аргентина 2,8 18 67 0 43 67Армения 1,9 4 100 0 65 33Бангладеш не практикуется не практикуется 100 0 25 67Белоруссия 2,2 4 0 0 40 67Бельгия 0,9 4 100 1 93 67Бенин 3,2 18 33 0 33 100Болгария 3,8 18 100 0 48 67Боливия 2,0 18 100 0 53 100Босния и Герцеговина 1,9 8 67 0 51 67Ботсвана 2,2 18 100 1 77 33Бразилия 10,0 8 33 0 24 67Буркина,Фасо 4,0 8 0 0 29 100Бурунди не практикуется не практикуется 33 0 8 67Великобритания 1,0 8 100 1 86 0Венгрия 2,0 38 67 0 38 33Венесуэла, БР 4,0 38 100 1 67 67Вьетнам не практикуется не практикуется 33 1 33 67Гаити не практикуется не практикуется 67 1 42 67Гана не практикуется не практикуется 67 0 17 33Гватемала 4,0 18 67 0 40 67Гвинея не практикуется не практикуется 33 0 8 100Германия 1,2 8 100 0 61 33Гондурас не практикуется не практикуется 67 0 17 67Гонконг (Китай) 1,0 18 33 1 63 67Греция 2,2 8 33 0 42 33Грузия 3,2 1 100 0 69 33Дания 4,2 8 100 1 79 33Доминиканская

Республика 3,5 4 0 0 37 67Египет, Араб. Респ. 4,3 18 67 0 39 67Замбия 3,7 8 100 0 55 33Зимбабве 2,3 18 100 0 52 67Израиль 4,0 38 100 1 67 67Индия 11,3 8 33 0 21 33Индонезия 6,0 18 67 0 35 100Иордания 4,3 8 33 0 37 33Иран, Ислам. Респ. 1,8 8 100 1 84 67Ирландия 0,4 8 100 1 88 33


139


Ликвидация компании — критерии процедур, сроков и стоимости прохождения процессапризнания банкротства, а также полномочий суда в разбирательстве по признаниюбанкротства

Страна Сроки Затраты Сохранение Достижение Индекс Индекс(в годах) (в % от абсолютного эффективного достижения полномочий

стоимости преимуще- результата целей судаимущества) ственного банкротства

права

123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 139

Испания 1,5 8 33 1 68 33Италия 1,3 18 67 0 46 33Йемен, Респ. 2,4 4 33 0 47 33Казахстан 3,3 18 67 1 66 67Камбоджа не практикуется не практикуется 100 0 25 67Камерун 2,0 18 67 0 44 100Канада 0,8 4 100 1 93 33Кения 4,6 18 100 0 47 33Киргизская Республика 4,0 4 100 0 61 33Китай 2,6 18 100 0 51 67Колумбия 3,0 1 33 1 77 33Конго, Дем. Респ. не практикуется не практикуется 33 0 8 33Конго, Респ. 3,0 18 67 0 42 100Корея, Респ. 1,5 4 100 1 91 67Коста,Рика 2,5 18 67 0 43 100Кот,д’Ивуар 2,2 18 67 0 44 100Кувейт 4,2 1 67 1 83 67Латвия 1,2 4 100 1 92 67Лаос, НДР не практикуется не практикуется 0 0 14 67Лесото ... ... ... ... ... ...Ливан 4,0 18 33 0 31 67Литва 1,2 18 100 0 54 67Мавритания 8,0 8 33 0 28 67Мадагаскар не практикуется не практикуется 100 0 25 67Македония, БЮР 3,6 38 67 0 34 67Малави 2,8 8 33 0 40 67Малайзия 2,2 18 100 0 52 33Мали 3,5 18 33 0 32 100Марокко 1,9 18 33 0 36 100Мексика 2,0 18 33 1 61 67Мозамбик не практикуется не практикуется 100 0 25 67Молдова 2,8 8 67 0 49 67Монголия 4,0 8 100 0 54 67Намибия ... ... ... ... ... ...Непал 5,0 8 33 0 35 33Нигер 5,0 18 67 0 37 100Нигерия 1,6 18 67 0 45 67Нидерланды 2,6 1 100 1 95 33Никарагуа 2,3 8 100 0 58 67Новая Зеландия 2,0 4 100 1 90 0Норвегия 0,9 1 100 1 99 67Объединенные

Арабские Эмираты 5,0 38 33 0 23 33Оман 7,0 4 0 0 29 67Пакистан 2,8 4 100 0 63 33Панама 6,5 38 100 0 36 33Папуа,Новая Гвинея ... ... ... ... ... ...Парагвай 3,9 8 67 0 46 67



140



права

123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 140

Перу 2,1 8 33 1 67 33Польша 1,5 18 67 1 70 67Португалия 2,6 8 33 1 66 33Пуэрто,Рико 3,8 8 67 1 71 33Российская Федерация 1,5 4 67 0 58 67Руанда не практикуется не практикуется 33 0 8 33Румыния 3,2 8 33 0 39 33Сальвадор не практикуется не практикуется 67 1 42 67Саудовская Аравия 3,0 18 100 0 50 33Сенегал 3,0 8 67 1 73 100Сербия и Черногория 7,3 38 33 1 42 67Сингапур 0,7 1 100 1 99 33Сирийская

Арабская Республика 4,1 8 33 0 37 67Словацкая Республика 4,8 18 100 1 71 67Словения 3,7 18 67 0 41 67США 3,0 4 100 1 88 33Сьерра,Леоне 2,5 38 0 0 20 33Таиланд 2,6 38 67 1 62 33Тайвань (Китай) 0,8 4 0 1 68 100Танзания 3,0 8 33 1 65 67Того не практикуется не практикуется 33 0 8 100Тунис 2,5 8 67 0 50 67Турция 1,8 8 67 0 51 67Уганда 2,0 38 33 1 55 67Узбекистан 3,3 4 33 0 46 67Украина 3,0 18 67 0 42 33Уругвай 4,0 8 100 0 54 67Филиппины 5,7 38 100 0 38 100Финляндия 0,9 1 100 1 99 0Франция 2,4 18 67 0 43 100Хорватия 3,1 18 100 0 50 67Центральноафриканская

Республика ... ... ... ... ... ...Чад 10,0 38 33 0 11 100Чешская Республика 9,2 38 67 0 22 0Чили 5,8 18 0 0 19 67Швейцария 4,6 4 100 0 59 67Швеция 2,0 8 100 1 84 33Шри,Ланка 2,3 18 33 0 35 67Эквадор 3,5 18 0 0 24 67Эфиопия 2,2 8 67 1 75 33Южно,Африканская

Республика 2,0 18 100 0 53 67Ямайка 1,1 18 33 1 63 67Япония 0,6 4 100 1 93 33


141




права

123 142.qxd 30.03.2004 17:48 Page 141

АвстралияСтраны ОЭСР с высоким доходом

Экономические характеристики Открытие компании

ВНД на душу населения (долл. США) 19 740 Число процедур 2Население 19 386 820 Сроки (число дней) 2Неформальная экономика (% от дохода) 15,3 Затраты (% дохода на душу населения) 2,0Правовая система английская Минимальный размер капитала

(% дохода на душу населения) 0,0

Наем и увольнение работников Обеспечение исполнения контрактов

Индекс гибкости положений о найме 33 Число процедур 11Индекс условий найма 61 Сроки (число дней) 320Индекс гибкости положений об увольнении 13 Затраты (% дохода на душу населения) 8,0Индекс применения законодательства о занятости 36 Индекс процедурной сложности 29

Получение кредита Закрытие компании

Действуют ли государственные Сроки прохождения процесса банкротсва (в годах) 1,0органы регистрации кредитов? Нет Затраты на прохождение процесса банкротства

Охват государственным регистрированием кредитов (в % от стоимости имущества) 18(заемщики/тыс. чел.) 0 Сохранение абсолютного

Индекс государственного регистрирования 0 преимущественного права 100Действуют ли бюро кредитной информации? Да Достижение эффективного результата 1Охват регистрации частными бюро Индекс достижения целей банкротства 80

(заемщики/тыс. чел.) 722 Индекс полномочий суда 0Индекс прав кредиторов 3

АвстрияСтраны ОЭСР с высоким доходом


ВНД на душу населения (долл. США) 23 390 Число процедур 9Население 8 132 000 Сроки (число дней) 29Неформальная экономика (% от дохода) 10,2 Затраты (% дохода на душу населения) 6,6Правовая система германская Минимальный размер капитала



Индекс гибкости положений о найме 33 Число процедур 20Индекс условий найма 41 Сроки (число дней) 434Индекс гибкости положений об увольнении 14 Затраты (% дохода на душу населения) 1,0Индекс применения законодательства о занятости 30 Индекс процедурной сложности 54


Действуют ли государственные Сроки прохождения процесса банкротсва (в годах) 1.3органы регистрации кредитов? Да Затраты на прохождение процесса банкротства

Охват государственным регистрированием кредитов (в % от стоимости имущества) 18(заемщики/тыс. чел.) 9 Сохранение абсолютного

Индекс государственного регистрирования 66 преимущественного права 67Действуют ли бюро кредитной информации? Да Достижение эффективного результата 1Охват регистрации частными бюро Индекс достижения целей банкротства 71

(заемщики/тыс. чел.) 308 Индекс полномочий суда 33Индекс прав кредиторов 3


143

Таблица показателей по странам

143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 143

АзербайджанЕвропа и Центральная Азия


ВНД на душу населения (долл. США) 710 Число процедур 14

Население 8 116 110 Сроки (число дней) 106

Неформальная экономика (% от дохода) 60,6 Затраты (% дохода на душу населения) 16,8

Правовая система социалистическая Минимальный размер капитала



Индекс гибкости положений о найме 71 Число процедур 25

Индекс условий найма 90 Сроки (число дней) 115

Индекс гибкости положений об увольнении 27 Затраты (% дохода на душу населения) 3,3

Индекс применения законодательства о занятости 63 Индекс процедурной сложности 53


Действуют ли государственные Сроки прохождения процесса банкротсва (в годах) 2,6

органы регистрации кредитов? Нет Затраты на прохождение процесса банкротства

Охват государственным регистрированием кредитов (в % от стоимости имущества) 8

(заемщики/тыс. чел.) 0 Сохранение абсолютного

Индекс государственного регистрирования 0 преимущественного права 67

Действуют ли бюро кредитной информации? Нет Достижение эффективного результата 0

Охват регистрации частными бюро Индекс достижения целей банкротства 49

(заемщики/тыс. чел.) 0 Индекс полномочий суда 100

Индекс прав кредиторов 3

АлбанияЕвропа и Центральная Азия





Правовая система француз ская Минимальный размер капитала








Действуют ли государственные Сроки прохождения процесса

органы регистрации кредитов? Нет банкротсва (в годах) Не практикуется

Охват государственным регистрированием кредитов Затраты на прохождение процесса банкротства

(заемщики/тыс. чел.) 0 (в % от стоимости имущества) Не практикуется

Индекс государственного регистрирования 0 Сохранение абсолютного

Действуют ли бюро кредитной информации? Нет преимущественного права 67

Охват регистрации частными бюро (заемщики/тыс. чел.) 0 Достижение эффективного результата 1

Индекс прав кредиторов 3 Индекс достижения целей банкротства 42

Индекс полномочий суда 67


144


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 144

АлжирБлижний Восток и Северная Африка





Правовая система французская Минимальный размер капитала





Индекс гибкости положений об увольнении 19 Затраты (% дохода на душу населения) …












АнголаАфрика к югу от Сахары




Неформальная экономика (% от дохода) … Затраты (% дохода на душу населения) 838,0










органы регистрации кредитов? Да банкротсва (в годах) Не практикуется



Индекс государственного регистрирования 60 Сохранение абсолютного преимущественного права 33


Охват регистрации частными бюро (заемщики/тыс. чел.) 0 Индекс достижения целей банкротства 8

Индекс прав кредиторов 3 Индекс полномочий суда 67


145


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 145

АргентинаЛатинская Америка и Карибский бассейн














органы регистрации кредитов? Да Затраты на прохождение процесса банкротства




Действуют ли бюро кредитной информации? Да Достижение эффективного результата 0



АрменияЕвропа и Центральная Азия






















146


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 146

БангладешЮжная Азия





Правовая система английская Минимальный размер капитала









органы регистрации кредитов? Да банкротства (в годах) Не практикуется







БелоруссияЕвропа и Центральная Азия


ВНД на душу населения (долл. США) 1 360 Число процедур 19











Действуют ли государственные органы Сроки прохождения процесса банкротства (в годах) 2,1

регистрации кредитов? Да Затраты на прохождение процесса банкротства

Охват государственным регистрированием (в % от стоимости имущества) 4

кредитов (заемщики/тыс. чел.) … Сохранение абсолютного







147


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 147

БельгияСтраны ОЭСР с высоким доходом













Действуют ли государственные органы регистрации Сроки прохождения процесса банкротства (в годах) 0,8

кредитов? Да Затраты на прохождение процесса банкротства

Охват государственным регистрированием кредитов (заемщики/тыс. чел.) 68

(в % от стоимости имущества) 4 Сохранение абсолютного преимущественного права 100

Индекс государственного регистрирования 63 Достижение эффективного результата 1

Действуют ли бюро кредитной информации? Да Индекс достижения целей банкротства 93

Охват регистрации частными бюро Индекс полномочий суда 67

(заемщики/тыс. чел.) 42


БенинАфрика к югу от Сахары











Индекс применения законодательства Индекс процедурной сложности 53

о занятости 52





(заемщики/тыс. чел.) 1 Сохранение абсолютного преимущественного права 33


Действуют ли бюро кредитной информации? Нет Индекс достижения целей банкротства 33





148


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 148

БолгарияЕвропа и Центральная Азия





Правовая система германская Минимальный размер капитала












Индекс государственного регистрирования 47 Действуют ли бюро кредитной информации? Нет

Достижение эффективного результата 0 Индекс достижения целей банкротства 48

Охват регистрации частными бюро (заемщики/тыс. чел.) 0 Индекс полномочий суда 67


БоливияЛатинская Америка и Карибский бассейн













Действуют ли государственные органы регистрации Сроки прохождения процесса банкротства

кредитов? Да (в годах) 2,0


(заемщики/тыс. чел.) 55 (в % от стоимости имущества) 18







149


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 149

Босния и ГерцеговинаЕвропа и Центральная Азия













Действуют ли государственные органы Сроки прохождения процесса банкротства (в годах) 1,86

регистрации кредитов? Нет Затраты на прохождение процесса банкротства








БотсванаАфрика к югу от Сахары














кредитов? Нет (в годах) 2,2




Действуют ли бюро кредитной информации? Да преимущественного права 100

Охват регистрации частными бюро Достижение эффективного результата 1

(заемщики/тыс. чел.) 382 Индекс достижения целей банкротства 77



150


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 150

БразилияЛатинская Америка и Карибский бассейн














кредитов? Да

Охват государственным регистрированием Затраты на прохождение процесса банкротства

кредитов (заемщики/тыс. чел.) 44 (в % от стоимости имущества) 8





Буркина&ФасоАфрика к югу от Сахары























151


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 151

БурундиАфрика к югу от Сахары


ВНД на душу населения (долл. США) 100 Число процедур …

Население 6 938 010 Сроки (число дней) …

Неформальная экономика (% от дохода) … Затраты (% дохода на душу населения) …


(% дохода на душу населения) …








кредитов? Да (в годах) Не практикуется








ВеликобританияСтраны ОЭСР с высоким доходом















кредитов? Нет Затраты на прохождение процесса банкротства









152


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 152

ВенгрияЕвропа и Центральная Азия






















Венесуэла, Боливарианская РеспубликаЛатинская Америка и Карибский бассейн
























153


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 153

ВьетнамВосточная Азия и Тихоокеанский регион













Действуют ли государственные органы регистрации Сроки прохождения процесса

кредитов? Да банкротства (в годах) Не практикуется








ГаитиЛатинская Америка и Карибский бассейн























154


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 154

ГанаАфрика к югу от Сахары














кредитов? Нет (в годах) Не практикуется






(заемщики/тыс. чел.) <1 Индекс полномочий суда 33


ГватемалаЛатинская Америка и Карибский бассейн























155


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 155

ГвинеяАфрика к югу от Сахары
















(заемщики/тыс. чел.) … (в % от стоимости имущества) Не практикуется

Индекс государственного регистрирования … Сохранение абсолютного преимущественного права 33





ГерманияСтраны ОЭСР с высоким доходом























156


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 156

ГондурасЛатинская Америка и Карибский бассейн






















Гонконг (Китай)Восточная Азия и Тихоокеанский регион






















157


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 157

ГрецияСтраны ОЭСР с высоким доходом






















ГрузияЕвропа и Центральная Азия























158


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 158

ДанияСтраны ОЭСР с высоким доходом





Правовая система скандинавская Минимальный размер капитала

















Доминиканская РеспубликаЛатинская Америка и Карибский бассейн
















(заемщики/тыс. чел.) … (в % от стоимости имущества) 4






159


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 159

Египет, Арабская РеспубликаБлижний Восток и Северная Африка






















ЗамбияАфрика к югу от Сахары























160


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 160

ЗимбабвеАфрика к югу от Сахары


















Индекс государственных реестров 0 преимущественного права 100





ИзраильБлижний Восток и Северная Африка






















161


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 161

ИндияЮжная Азия



Население 1 032 354 600 Сроки (число дней) 88















Действуют ли бюро кредитной информации? В стадии развития Индекс достижения целей банкротства 21




ИндонезияВосточная Азия и Тихоокеанский регион









Индекс условий найма 53 Срок (количество дней) 225














162


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 162

163


ИорданияБлижний Восток и Северная Африка






















Иран, Исламская РеспубликаБлижний Восток и Северная Африка
















(заемщики/тыс. чел.) … Сохранение абсолютного преимущественного права 100







143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 163

ИрландияСтраны ОЭСР с высоким доходом






















ИспанияСтраны ОЭСР с высоким доходом























164


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 164

165


ИталияСтраны ОЭСР с высоким доходом




Неформальная экономика (% от дохода) 27 Затраты (% дохода на душу населения) 24,1


















Йемен, РеспубликаБлижний Восток и Северная Африка






















143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 165

КазахстанЕвропа и Центральная Азия






















КамбоджаВосточная Азия и Тихоокеанский регион






















166


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 166

167


КамерунАфрика к югу от Сахары
















(заемщики/тыс. чел.) <1 Сохранение абсолютного преимущественного права 67






КанадаСтраны ОЭСР с высоким доходом























143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 167

КенияАфрика к югу от Сахары






















Киргизская РеспубликаЕвропа и Центральная Азия






















168


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 168

169


КитайВосточная Азия и Тихоокеанский регион



Население 1 271 849 984 Сроки (число дней) 46


Правовая система немецкая Минимальный размер капитала















(заемщики/тыс. чел.) <1 Индекс полномочий суда 67


КолумбияЛатинская Америка и Карибский бассейн






















143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 169

Конго, Демократическая РеспубликаАфрика к югу от Сахары






















Конго, РеспубликаАфрика к югу от Сахары























170


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 170

Корея, РеспубликаСтраны ОЭСР с высоким доходом






















Коста&РикаЛатинская Америка и Карибский бассейн






















171


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 171

Кот&д’ИвуарАфрика к югу от Сахары






















КувейтБлижний Восток и Северная Африка


ВНД на душу населения (долл. США) … Число процедур 13




















172


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 172

ЛатвияЕвропа и Центральная Азия





















Лаосская Народно&Демократическая РеспубликаВосточная Азия и Тихоокеанский регион








Индекс гибкости положений о найме 33 Число процедур …

Индекс условий найма 87 Сроки (число дней) …


Индекс применения законодательства о занятости 54 Индекс процедурной сложности …





(заемщики/тыс. чел.) … (в % от стоимости имущества) Не практикуется

Индекс государственного регистрирования … Сохранение абсолютного


Охват регистрации частными бюро (заемщики/тыс. чел.) 0 Достижение эффективного результата 0

Индекс прав кредиторов 0 Индекс достижения целей банкротства 14

Индекс полномочий суда 67


173


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 173

ЛесотоАфрика к югу от Сахары













Действуют ли государственные органы регистрации Сроки прохождения процесса банкротства (в годах) …


Охват государственным регистрированием кредитов (в % от стоимости имущества) …

(заемщики/тыс. чел.) 0 Сохранение абсолютного преимущественного права …

Индекс государственного регистрирования 0 Достижение эффективного результата …

Действуют ли бюро кредитной информации? Нет Индекс достижения целей банкротства …

Охват регистрации частными бюро Индекс полномочий суда …



ЛиванБлижний Восток и Северная Африка























174


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 174

ЛитваЕвропа и Центральная Азия






















МавританияАфрика к югу от Сахары














кредитов? … Затраты на прохождение процесса банкротства



Индекс государственного регистрирования … Достижение эффективного результата 0






175


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 175

МадагаскарАфрика к югу от Сахары






















Македония, БЮРЕвропа и Центральная Азия























176


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 176

МалавиАфрика к югу от Сахары









Индекс условий найма 68 Сроки (числдохода о дней) 108













МалайзияВосточная Азия и Тихоокеанский регион






















177


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 177

МалиАфрика к югу от Сахары






















МароккоБлижний Восток и Северная Африка























178


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 178

МексикаЛатинская Америка и Карибский бассейн






















МозамбикАфрика к югу от Сахары






















179


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 179

МолдоваЕвропа и Центральная Азия






















МонголияВосточная Азия и Тихоокеанский регион






















180


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 180

НамибияАфрика к югу от Сахары
















(заемщики/тыс. чел.) 0 Сохранение абсолютного преимущественного права …


Действуют ли бюро кредитной информации? … Индекс достижения целей банкротства …


(заемщики/тыс. чел.) …

Индекс прав кредиторов …

НепалЮжная Азия






















181


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 181

НигерАфрика к югу от Сахары






















НигерияАфрика к югу от Сахары























182


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 182

НидерландыСтраны ОЭСР с высоким доходом






















НикарагуаЛатинская Америка и Карибский бассейн






















183


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 183

Новая ЗеландияСтраны ОЭСР с высоким доходом






















НорвегияСтраны ОЭСР с высоким доходом




Неформальная экономика (% от дохода) 4 519 398 Затраты (% дохода на душу населения) 3,9



















184


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 184

Объединенные Арабские ЭмиратыБлижний Восток и Северная Африка














кредитов? Да (в годах) 5








ОманБлижний Восток и Северная Африка























185


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 185

ПакистанЮжная Азия













Действуют ли государственные органы регистрации Сроки прохождения процесса банкротства (в годах) 2, 8







(заемщики/тыс. чел.) <1


ПанамаЛатинская Америка и Карибский бассейн























186


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 186

Папуа—Новая ГвинеяВосточная Азия и Тихоокеанский регион

















Сохранение абсолютного преимущественного права … Достижение эффективного результата …





ПарагвайЛатинская Америка и Карибский бассейн














кредитов? … Затраты на прохождение процесса банкротства



Индекс государственного регистрирования … Достижение эффективного результата 0

Действуют ли бюро кредитной информации? … Индекс достижения целей банкротства 46





187


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 187

ПеруЛатинская Америка и Карибский бассейн






















ПольшаЕвропа и Центральная Азия























188


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 188

ПортугалияСтраны ОЭСР с высоким доходом






















Пуэрто&РикоЛатинская Америка и Карибский бассейн


















Действуют ли бюро кредитной информации? … Индекс достижения целей банкротства 71





189


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 189

Российская ФедерацияЕвропа и Центральная Азия






















РуандаАфрика к югу от Сахары













Действуют ли государственные органы регистрации Сроки прохождения процесса банкротства (в годах)

кредитов? Да Не практикуется


(заемщики/тыс. чел.) <1 (в % от стоимости имущества) Не практикуется







190


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 190

РумынияЕвропа и Центральная Азия






















СальвадорЛатинская Америка и Карибский бассейн























191


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 191

Саудовская АравияБлижний Восток и Северная Африка


















Действуют ли бюро кредитной информации? В стадии развития Индекс достижения целей банкротства 50




СенегалАфрика к югу от Сахары























192


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 192

Сербия и ЧерногорияЕвропа и Центральная Азия






















СингапурВосточная Азия и Тихоокеанский регион


















Действуют ли бюро кредитной Достижение эффективного результата 1

информации? В стадии развития Индекс достижения целей банкротства 99





193


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 193

Сирийская Арабская РеспубликаБлижний Восток и Северная Африка






















Словацкая РеспубликаЕвропа и Центральная Азия























194


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 194

СловенияЕвропа и Центральная Азия






















Соединенные Штаты АмерикиСтраны ОЭСР с высоким доходом























195


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 195

Сьерра&ЛеонеАфрика к югу от Сахары






















ТаиландВосточная Азия и Тихоокеанский регион























196


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 196

Тайвань (Китай)Восточная Азия и Тихоокеанский регион






















ТанзанияАфрика к югу от Сахары























197


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 197

ТогоАфрика к югу от Сахары






















ТунисБлижний Восток и Северная Африка






















198


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 198

ТурцияЕвропа и Центральная Азия






















УгандаАфрика к югу от Сахары























199


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 199

УзбекистанЕвропа и Центральная Азия






















УкраинаЕвропа и Центральная Азия























200


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 200

УругвайЛатинская Америка и Карибский бассейн






















ФилиппиныВосточная Азия и Тихоокеанский регион























201


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 201

ФинляндияСтраны ОЭСР с высоким доходом






















ФранцияСтраны ОЭСР с высоким доходом























202


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 202

ХорватияЕвропа и Центральная Азия






















Центральноафриканская РеспубликаАфрика к югу от Сахары


ВНД на душу населения (долл. США) 260 Число процедур …

Население 3 770 820 Сроки (число дней) …

Неформальная экономика (% от дохода) … Затраты (% дохода на душу населения) …


(% дохода на душу населения) …










(заемщики/тыс. чел.) <1 Сохранение абсолютного преимущественного права …







203


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 203

ЧадАфрика к югу от Сахары






















Чешская РеспубликаЕвропа и Центральная Азия























204


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 204

ЧилиЛатинская Америка и Карибский бассейн






















ШвейцарияСтраны ОЭСР с высоким доходом























205


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 205

ШвецияСтраны ОЭСР с высоким доходом














кредитов? Нет (в годах) 2








Шри&ЛанкаЮжная Азия























206


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 206

ЭквадорЛатинская Америка и Карибский бассейн






















ЭфиопияАфрика к югу от Сахары























207


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 207

Южно&Африканская РеспубликаАфрика к югу от Сахары






















ЯмайкаЛатинская Америка и Карибский бассейн














кредитов? Нет









208


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 208

ЯпонияСтраны ОЭСР с высоким доходом















Охват государственным регистрированием кредитов (заемщики/тыс. чел.) 0

(в % от стоимости имущества) 4 Сохранение абсолютного преимущественного права 100







209


143 210.qxd 30.03.2004 17:48 Page 209

Мы хотели бы выразить благодарность следующиморганизациям и отдельным лицам, которые своимсодействием внесли большой вклад в сбор данныхдля проекта Doing Business. Информация о том, каксвязаться с участниками проекта на местах, имеетсяна веб!сайте проекта Doing Business: http://rru.worldbank.org/ doingbusines/.

На международном уровнеBaker & McKenzie Dun and Bradstreet International International Bar Association Lex Mundi Association of law firms TransUnion International

АвстралияBrett Cook Allens Arthur RobinsonDavid Cross Allens Arthur RobinsonChristopher Davie Clayton UtzPaul James Clayton UtzSonya Karo ASICTimothy L’Estrange Allens Arthur RobinsonJudy Lau Australian Prudential Regulation AuthorityJohn Lobban Blake Dawson WaldronHelen MacKay Allens Arthur RobinsonTim O’Doherty Baker & McKenzieMichael O’Donnell Thomson PlayfordMichael Quintan Allens Arthur RobinsonAndrew Smith Mallesons Stephen JaquesReinhard To�egl Dr. Reinhard To�egl Law OfficesJane Wilson Baycorp Advantage

Австрия Johannes Barbist Binder Gro�sswang Rechtsanwa�lteWalter Bornett Austrian Institute for SME ResearchTibor Fabian Binder Gro�sswang Rechtsanwa�lteJulian Feichtinger Cerha Hempel & SpiegelfeldBernhard Gumpoldsberger Saxinger Chalupsky Weber

& PartnersHarald Heschl Kreditschutzverband von 1870Sylvia Hofinger Vienna City GovernmentAlexander Klauser Brauneis, Klauser & Pra�ndlRobert Kovacs Coface IntercreditChristian Lettmayr Austrian Institute for SME Research

Irene Mandl Austrian Institute for SME ResearchLeopold Mayer Dun and Bradstreet Information ServicesWolfgang Messeritsch National Bank of AustriaNorbert Scherbaum Scherbaum/Seebacher Rechtsanwa�lteBenedikt Spiegelfeld Cerha Hempel & SpiegelfeldDagmar Straka National Bank of AustriaReinhard To�egl Reinhard To�egl Law Offices

АзербайджанOfelia Abdulaeva SalansNazli Ahmadova Baku Law CentreElgar Alekperov Baku Law CentreAykhan Asadov Baker & McKenzieRufat Aslanov National Bank of AzerbaijanAlum Bati Salans Hertzfeld & Heilbronn Law FirmChristine Ferguson Baker BottsFarhad Hajizade Salans Hertzfeld & Heilbronn Law FirmDaniel Matthews Baker & McKenzieKanan Safarov Ledingham ChalmersSafkhan Shahmammadli Baker Botts Michael Walsh Ledingham Chalmers

АлбанияArtur Asllani Studio Legale TonucciYair Baranes USAIDGenc Boga Boga & AssociatesVilsa Dado Kalo & AssociatesShpati Hoxha Boga & AssociatesSonila Ibrahimi Boga & AssociatesPerparim Kalo Kalo & AssociatesMiranda Ramaj Bank of Albania

АлжирBranka Achari!Djokic Bank of AlgeriaMamoun Aidoud Aidoud Law FirmAmine Hadad Ghellal & MekerbaMustapha Hamdane Cabinet d Avocats Mustapha Hamdane Samir Hamouda Cabinet d Avocats Samir HamoudaYamina Kebir Yemina Kebir Law OfficesSaid Maherzi Bank of Algeria

АнголаFa´tima Freitas F�atima Freitas Law FirmLeao Peres National Bank of Angola

211

Список участников проекта

�

211 228.qxd 30.03.2004 17:49 Page 211

АргентинаJuan Arocena Allende & Brea Law FirmVanesa Balda Manoff & Feilbogen Law FirmOscar Del Rio Central Bank of ArgentinaBernardo Horacio Fernandez Central Bank of ArgentinaAlejandro Fiuza Marval O’Farrell & MairalNicolas Garcia Pinto Baker & McKenzieMartin Lanfranco Marval O’Farrell & Mairal Roberto Laterza Organizacio´n Veraz Patricia Lopez Aufranc Marval O’Farrell & MairalMaria Lujan Bianchi Brons & Salas Law Firm Eugenio Maurette Abeledo Gottheil AbogadosSean McCormick Llerena & Asociados Abogados Olga Muino Centro de Estudios Bonaerenses Miguel Murray Estudio Juridico BordaAlfredo O’Farrell Marval O’Farrell & MairalJuan Manuel Alvarez Prado Alvarez Prado & AsociadosJorge Raul Postiglione Brons & Salas Law FirmLiliana Segade Quattrini Laprida & AsociadosAlfredo Vicens Organizacio´n VerazOctavio Miguel Zenarruza Alvarez Prado & Asociados

АрменияKaren Hambardzoumyan Central Bank of ArmeniaAlan Kuchukyan KPMG ArmeniaSuren Melikyan KPMG Armenia Tom Samuelian Arlex InternationalArtur Tunyan Tunyan & Associates

БангладешJasim Uddin Ahmad Bank of BangladeshHalim Bepari Supreme Court of BangladeshShirin Chaudhury The Law AssociatesA.B.M. Badrud Doulah Doulah & Doulah Advocates

Attorneys & NotariesShamsud Doulah Doulah & Doulah AdvocatesAneek Haque Huq & CompanyRaquibul Haque Miah Advocates & Attorneys Law FirmMirza Quamrul Hasan Advisers’ Legal AllianceKhondker Shamsuddin Mahmood Advisers’ Legal

AllianceAmir!Ul Islam The Law Associates

БелоруссияVladimir Biruk Belarusian Community of Specialists in

Crisis ManagementSvetlana Dashuk Vlasova & PartnersAlexandr Dovgenko Incorporation LawyerYuri Krasnov National Bank of the Republic of BelarusIgor Likhogrud National Bank of the Republic of BelarusVassili Salei Borovtsov & SaleiVitaliy Sevrukevich DICSA International Group of

LawyersVassili Voloshinets Incorporation Lawyer

БельгияPamela Cordova LoyensLudo Cornelis Eubelius AttorneysDirk De Backer Allen & OveryMarc Dechevre Union Professionnelle du Cre´ditLuc Demeyere Allen & OveryPieter De Koster Allen & OveryJoan Dubaere Peeters Advocaten�AvocatsAlain Francois Eubelius AttorneysIgnace Maes Baker & McKenzieAndre Moreau National Bank of BelgiumDidier Muraille National Bank of BelgiumLeo Peeters Peeters Advocaten�AvocatsHans Seeldrayers Eubelius AttorneysRudy Trogh National Bank of BelgiumJan Van Celst Allen & Overy

БенинRafikou Alabi Cabinet Rafikou AlabiVilevo Biova Devo Centrale des Risques de l’Union

Monetaire Ouest Africaine Evelyne Mandessi Bell Mandessi Bell Law FirmJacques Migan Jacques Migan Law FirmEdgar!Yves Monnou Cabinet Edgar�Yves MonnouFrancois Nare Centrale des Risques de l’Union

Monetaire Ouest Africaine

БолгарияSvetlin Adrianov Legal InterConsult — Penkov Markov

and Partners Law OfficeBorislav Boyanov Borislav Boyanov & CoGeorge Dimitrov O.R.A.C. Dimitrov Petrov & Co

Vasil Iliev Consult Georgi Kitanov Totev PartnersS. Kyutchukov Djingov Gouginski Kyutchukov &

VelichkovYordan Manahilov Bulgarian National BankStoyan Manolov Bulgarian National BankVladimir Penkov Legal InterConsult — Penkov Markov

and Partners Law OfficeKamelia Popova Coface Intercredit BulgariaIrina Tsvetkova Landwell Bulgaria

БоливияCarolina Aguirre Urioste Bufete AguirreFernando Aguirre Bufete AguirreCarlos Ferreira C.R. & F. Rojas AbogadosPrimitivo Gutie´rrez Guevara & GutierrezEnrique Hurtado Superintendency of Banks andFinancial EntitiesRicardo Indacochea San Martin Indacochea &

AsociadosManfredo Kempff C.R. & F. Rojas AbogadosFernando Rojas C.R. & F. Rojas Abogados


212

211 228.qxd 30.03.2004 17:49 Page 212

Pablo Rojas C.R & F. Rojas AbogadosSergio Salazar!Machicado Salazar, Salazar & Asociados

Босния и ГерцеговинаYair Baranes USAIDAdnan Hrenovica LRC Credit BureauNikola Jankovic Lansky & Partner AttorneysKerim Karabdic Advokati Salih & Kerim KarabdicVesna Mrkovic Lansky & Partner AttorneysIbrahim Polimac Agency for Banking of Federation

of Bosnia and Herzegovina

БотсванаNeill Armstrong Armstrongs AttorneysJohn Carr!Hartley Armstrongs AttorneysTopiwa Chilume Armstrongs Attorneys Notaries & Con�

veyancersEdward Fashole Luke II Luke & AssociatesVincent Galeromeloe Information Trust CorporationKwadwo Osei!Ofei Armstrongs AttorneysMoses Pelaelo Bank of BotswanaVirgil Vergeer Collins Newman & Co

БразилияAdriana Baroni Santi Ulhôa Canto Rezende e Guerra�

AdvogadosThomas Benes Felsberg Felsberg e AssociadosHeloisa Bonciani Nader di Cunto Duarte Garcia Caselli

Guimaraes e Terra AdvogadosAltamiro Boscoli Demarest e Almeida AdvogadosUlhôa Canto Ulhôa Canto Rezende e Guerra�AdvogadosGustavo Castro Viseu Castro Cunha e Oricchio AdvogadosPaulo Se´rgio Cavalheiro Central Bank of BrazilPedro Vitor Araujo da Costa Escritorio de Advocacia

Gouvea VieiraSilvia Poggi de Carvalho Duarte Garcia Caselli

Guimares e Terra AdvogadosAloysio Meirelles de Miranda Ulhôa Canto Rezende e

Guerra�AdvogadosSilvio de Salvo Venosa Demarest e Almeida AdvogadosDuarte Garcia Duarte Garcia Caselli Guimaraes e Terra

AdvogadosRegina Gasulla Bouza Goulart Penteado, Iervolino

e Lefosse – AdvogadosRenato Giovanni Filho Ulhôa Canto Rezende e Guerra�

AdvogadosCaio Julius Bolina Lazzareschi AdvogadosMaria Fernanda Lopes Ferraz Tella Felsberg and

AssociadosJose´ Augusto Martins Baker & McKenzieAndre´ Megale Goulart Penteado, Iervolino e Lefosse –

AdvogadosFabiano Milani Goulart Penteado, Iervolino e Lefosse –

Advogados

Andrea Oricchio Kirsh Viseu Castro Cunha e OricchiVale´ria Salomгo Central Bank of Brazil

Буркина�ФасоBernardin Dabire Dabire Sorgho & ToeVilevo Biova Devo Centrale des Risques de l’Union

Monetaire Ouest AfricaineFrank Didier Toe Dabire Sorgho & ToeBarthe´le´my Kere Cabinet d’Avocats Barthe´le´my KereEvelyne Mandessi Bell Mandessi Bell Law FirmFrancois Nare Centrale des Risques de l’Union

Monetaire Ouest AfricaineMarie!Antoinette Sorgho!Sery Dabire Sorgho & ToeOumarou Ouedraogo Ohada LegisDieudonne´ Bonkoungou Ohada Legis

БурундиTharcisse Ntakiyica Cabinet Tharcisse NtakiyicaYves Ntivumbura Central Bank of Burundi

ВеликобританияKenneth Baird Freshfields Bruckhaus DeringerRichard Boulton Financial Services AuthorityGreg Boyd Baker & McKenzieRichard Clark Slaughter & MayJohn Hadlow ExperianAndrew Haywood Attorney at LawMichael Prior Shawn Coulson International Lawyers Milton Psyllides Eversheds Law Firm Kathy Smith Slaughter & May Michael Steiner Denton Wilde Sapte Philip Wood Allen & OveryJohn Young Eversheds Low Firm

ВенгрияCsendes Agnes Dessewffy Bella´k & Partners Law OfficeBarbara Bognar Hungarian Financial Supervisory

AuthorityTunde Ezsias Coface Intercredit HungaryG#abor Felsen Ko�ves Clifford Chance Po�nderGabor Horvа`th Oppenheim e`s Tа`rsai Freshfields

Bruckhaus DeringerAndrea Jardi Nemeth Haarmann HemmelrathIstvan Nagy Creditreform InterinfoP#eter N�ogr#adi N�ogr�adi Law OfficeKlara Oppenheim Oppenheim e`s Tа`rsai Freshfields

Bruckhaus Deringer#Ad#am Peth # Interbank Informatics ServicesKonr#ad Siegler Baker & McKenzieBenedek Sipo�cz Dewey BallantineG#abor Spitz Haarmann Hemmelrath & Partner#Agnes Szent!Iv#any S�andor Szegedi Szent�Iva´nyErica Voros Hungarian Financial Supervisory Authority


213

#o

�

^

�

211 228.qxd 30.03.2004 17:49 Page 213

Венесуэла, БРCarolina Armada ITP ConsultingGertrudiz Bonilla Romero�Muci & AsociadosCarlos Dominguez Hoet Pelaez Castillo & DuqueRossanna D’Onza Baker & McKenzieGustavo Muci Romero�Muci & AsociadosIrving Ochoa Superintendencia de Bancos y Otras Insti�

tuciones Financieras Fernando Pelaez!Pier Hoet Pelaez Castillo & DuqueCarlos Plaza Baker & McKenzieVictor Sanchez Leal Bentata AbogadosPatricia Wallis ITP Consulting

ВьетнамFred Burke Baker & McKenzieUan Pham Cong State Bank of VietnamFlorent Fassier Gide Loyrette NouelNguyen Viet Ha Russin & VecchiNgo Thanh Hang PricewaterhouseCoopersJohn Hickin Johnson Stokes & MasterRichard Irwin PricewaterhouseCoopersNguyen Hoang Kim Oanh Baker & McKenzie Ian Lewis Johnson Stokes & MasterHan Mahn Tien Concetti ConsultingJohn Malcolm Hickin Johnson Stokes & MasterPham Nghiem Xuan Bac Vision & Associates Investment

& Management ConsultantsTran Thi Thanh Ha Baker & McKenzieGiles Thomas Cooper Baker & McKenzie

ГаитиYves Joseph Bank of the Republic of HaitiLouis Gary Lissade Cabinet LissadeSalim Succar Cabinet Lissade

ГанаReginald Bannerman Bruce�Lyle Bannerman &

ThompsonStella Bentsi!Enchill Lexconsult & CoWilliam Fugar Fugar & Co Legal Practitioners and

Notaries PublicDavid Hesse Hesse & Larsey Law FirmKenneth Laryea Laryea Laryea & Co PCD.A.K Mensah Central DatabankSam Okudzeto Sam Okudzeto & AssociatesLawrence Otto Fugar and CompanyJacob Saah PricewaterhouseCoopersV.J. Dela Selormey Bank of Ghana

ГватемалаJuan Luis Aguilar Salguero Aguilar & ZarcenoAlfonso Carrillo Carrillo & AsociadosRodimiro Castaneda Superintendencia de Bancos

Guatemala

Anabella Chaclan Arenales & Skinner�Kl�eeGuillermo Contreras Bancared ORBEJuan Diaz Lopez Superintendencia de Bancos

GuatemalaGabriela Maria Franco TransUnionRodolfo Fuentes Protectora de Credito ComercialEduardo Mayora Dawe Mayora & MayoraAlfredo Rodr� ´guez!Mahuad Rodr�´guez ArchilaCastellanos Solares & Aguilar Luis Turk Mejia Superintendencia de Bancos Guatemala

ГвинеяBoubacar Barry Boubacar Barry Law Firm

ГерманияWulf Bach SchufaJennifer Bierly!Seipp Gassner Stockmann & KollegenHans!Joachim Dohr Federal Financial Supervisory

AuthorityUte Foshag Hogan & Hartson RaueKlaus Gunther Oppenhoff & Ra�dler�Linklaters &

AllianceManfred Heinrich Deutsche BundesbankPeter Hoegen Allen & OveryChristof Kautzsch Haarmann HemmelrathJoerg Rossen Creditreform Ingrid Seitz Deutsche BundesbankHolger Thomas SJ Berwin Knopf Tulloch SteiningerFrank Vogel SJ Berwin Knopf Tulloch Steininger

ГондурасTania Casco Bufete Casco & AsociadosJorge Omar Casco Bufete Casco & AsociadosEstela Chavez TransUnionLe#on G#omez B & B AbogadosLaureano Gutierrez Bufete Gutierrez FallaF. Dario Lobo Bufete Gutierrez FallaArmida Maria Lopez de Arguello ACZLAW BufeteInternacional de AbogadosUlises Mej� ´a B & B AbogadosAna Cristina de Pereira Comisi�on Nacional de Bancos y

Seguros, HondurasJose Ramon Paz J.R. Paz & AsociadosJose Rafael Rivera Ferrari J.R. Paz & AsociadosRene Lopez Rodezno Lopez Rodezno & AsociadosRoberto Zacarias Jr. Zacarias Aguilar & Asociados Violeta Zuniga de Godoy Comision Nacional de Bancos

y Seguros, Honduras

Гонконг (Китай)Andrew Baggio Baker & McKenzieBrian Barron Baker & McKenzieCharles Booth University of Hong KongTeresa Ma Linklaters


214

..

˜

211 228.qxd 30.03.2004 17:49 Page 214

Rupert Nicholl Johnson Stokes & MasterRichard Tollan Johnson Stokes & MasterJim Hy Wong Hong Kong Monetary AuthorityAlex Yuen TransUnionShirley Yuen TransUnion

ГрецияThemis Antoniou Bank of GreeceGeorgios Bazinas Anagnostopoulos Bazinas Fifis

Counsellor & Attorneys at LawIoanna Bokorou Kyriakides�Georgopoulos Law FirmAngeliki Delicostopoulou A & A DelicostopoulouStefanoyannis Economou Law Offices Economou and

AssociatesJohn Kyriakides Kyriakides�Geogropoulos Law FirmKonstantinos Mellios Sarantitis & PartnersEffie Mitsopoulou Kyriakides�Geogropoulos Law FirmDimitris Paraskevas Elias Sp. ParaskevasKleanthis Roussos Roussos Law FirmVictoria Zachopoulou Tiresias

ГрузияIrakli Adeishvili Okraliashvili & PartnersGiorgi Begiashvili Begiashvili & Co.Lado Chanturia Supreme Court of GeorgiaMurtaz Kikoria National Bank of GeorgiaVictor Kipiani Mgaloblishvili Kipiani DzidziguriDimitri Kitoshvili Okraliashvili & Partners Rainer Magold Baker & McKenzieArchil Melikadze Center for Enterprises Restructuring

and Management AnalysisAvto Namicheishvili Begiashvili & Co.Vakhtang Shepardnadze Mgaloblishvili Kipiani Dzidziguri

ДанияJens Arnesen EvershedsSusanne Baekvig Danish Commerce and Companies

AgencyClaus Bennetsen AccuraOle Borch Bech�Bruun DragstedN.V. Falling Olsen Poul Schmith KammeradvokatenUlrik Frirs Danish Commerce and Companies AgencySteen Halmind Bech�Bruun DragstedJ∅∅rn Skovslund Hansen RKI Kredit Information Mikkel Hesselgren Gorrissen Federspiel Kierkegaard

Law FirmJørgen Jepsen Kromann ReumertJørgen Kj�rgaard Madsen Kromann ReumertPoul Meisler Danish Commerce and Companies AgencyPia Møller Danish Financial AuthorityThomas Nielsen Hjejle Gersted & MogensenKurt Skovlund Kromann Reumert

Доминиканская РеспубликаJesus Almanzar Rojas De Marchena Kaluche & AsociadosFlavia Baez de George Pellerano & HerreraLuis Heredia Bonetti Russin Vecchi & Heredia BonettiAna Isabel Caceres Troncoso & CaceresFranklin Guilamo De Marchena Kaluche & AsociadosHipolito Herrera V. Pellerano & HerreraPorfirio Lopez Data�CreditoXavier Marra Dhimes & MarraRoberto Payano Superintendencia de Bancos de la

Republica DomenicanaLuis Pellerano Pellerano & HerreraMarcelino San Miguel CICLAJuan Suero Aaron Suero & PedersiniManuel Tapia Dr. Ramon Tapia Espinal & Asociados

Египет, Арабская РеспубликаAmal Afifi Dawood Denton Wilde SapteMohamed Ajsa Central Bank of EgyptRania Bata Sarwat A. Shahid Law FirmAshraf Elibrachy Ibrachy & DermarkarDiaa El!Din Abd Rabou Central Bank of EgyptSarwat Abd El!Shahid Sarwat A. Shahid Law FirmGotshal & Manges Ahmed Farid Mohamed El!Sherbiny Ahmed El�Sherbiny

Law FirmSamiha Fawzy The Egyptian Center for Economic StudiesKarim Adel Kamel Adel Kamel Law OfficeMohamed Kamel Kamel Law FirmKaterina Miltiadou Mecos Attef Mohmed Alfeky Soliman & Partners AdvocatesMahmoud Shedid Shalakany Law OfficeRagy Soliman Ibrachy & DermarkarMohamad Talaat Baker & McKenzieMona Zulficar Shalakany Law Office

ЗамбияMoses Chatulika Bank of ZambiaMwelwa Chibesakunda Corpus Globe AdvocatesElias Chipimo Corpus Globe AdvocatesAbdul Dudhia Musa Dudhia & Co.Pixie Linda Mwila Kasonde!Yangailo Pricewaterhou�

seCoopersN.K. Mubonda Dhkemp & Co. Law Firm Morris Mulomba Bank of ZambiaKanti Patel Christopher Russell Cook & Co.Solly Patel Christopher Russell Cook & Co.

ЗимбабвеRoger Chadwick Scanlen & HoldernessInnocent Chagonda Atherstone & CookLindsay Cook Atherstone & CookC.L. Dhliwayo Reserve Bank of ZimbabweStephen Gwasira Reserve Bank of Zimbabwe


215

211 228.qxd 30.03.2004 17:49 Page 215

Brenda Wood Kahari B.W. Kahari Law Offices Peter Lloyd Gill Godlonton & Gerrans Piniel Mkushi Sawyer & MkushiSternford Moyo Scanlen & HoldernessN.K. Mubonda D.H. Kemp and CompanyKanti Patel Christopher Russell Cook & Co.Alwyn Pichanick Wintertons Law Firm Yuezhen Wei PricewaterhouseCoopers

ИзраильEli Arbel Bank of IsraelPaul Baris Yigal Arnon & Co.Gil Birger Embassy of Israel in Washington, DCSabina Blank Small Business Authority of IsraelAmihud Doron A. Doron & Co.David Drutman Amihud Doron & Co., Law Offices Alex Hertman S. Horowitz & Co.Zvi Howard Nixon Elchanan Landau Law Offices Pinchas Katz Bank of IsraelGideon Koren Ben Zvi KorenMichelle Liberman S. Horowitz & Co.Jakob Melcer E.S. Shimron I. Molho Persky & Co.Vazana Mordechai Ministry of FinanceVIVID Management Systems Stel Pinhasov Embassy of Israel in Washington, DCEliot Sacks Herzog Fox & NeemanYaacov Salomon Lipschutz & Co.Asaf Samuel Lipschutz & Co.Ron Storch Global Credit ServicesDror Vigdor Yigal Arnon & Co.

ИндияR. Amurty Commerce & Co AgencyFreyan Desai Kachwaha & PartnersRajkumar Dubey Singhania & CoR.J. Gagrat Gagrat & Co�Advocates & SolicitorsVishal Gandhi Nishith Desai AssociatesTrupti Garach Brand Farrar Buxbaum LLPRavi Kulkarni Little & CoN. Marwah Commerce & Co AgencyStephen Mathias Kochhar & Co BangaloreShri Vijay Mathur Ministry of Finance Department of

Revenue Central Board of Direct TaxesDara Mehta Little & CoGanpat Raj Mehta India Law InfoS. K. Mitra Indian Investment CenterAjit Mittal Reserve Bank of IndiaRavi Nath Rajinder Narain & CoG. S. Ram Ministry of LaborK.K. Ramani Laws4IndiaAbhishek Saket Singhania & CoD.C. Singhania Singhania & CoSuhas Srinivasiah Kochhar & Co BangaloreK. Suresh Startupbazaar

ИндонезияEman Achmad Lubis Santosa & MaulanaAbrahem Adrinaaz PricewaterhouseCoopers Andu Ambuml Investment Coordinating BoardH.M.U. Fachri Asaari Warens & AchyarTheodoor Bakker Ali Budiardjo Nugroho

Reksodiputro Counsellors at LawSteven Bloom KPMGDanmawan Dgayusmam Investment Coordinating BoardErwandi Hendarta Baker & McKenzieAli Imron Murim Central Bank of IndonesiaDarrell Johnson SSEK Indonesian Legal ConsultantsTimbul Thomas Lubis Lubis Ganie SurowidjojoBill Macdonald PricewaterhouseCoopersFerry Madian Nugroho ReksodiputroYoga Mulya Baker & McKenzieLuhut Pangaribuan Luhut M.P. Pangaribuan & PartnersBasuui Sidharta KPMGErnst Tehuteru Ali Budiardjo Nugroho Reksodiputro

Counsellors at Law

ИорданияSami Al!Louzi Ali Sharif Zu’Bi & Sharif Ali Zu’BiNelly Batchoun Central Bank of JordanFrancis Bawab PricewaterhouseCoopersMicheal Dabit Micheal Dabit & Associates Attorneys at

LawSalahel Dine Al�Bashir International Business LegalAssociatesYousef Khalilieh Rajai Dajani & Associates Law OfficeMichel Mazto Ministry of FinanceKaterina Miltiadou MecosShadi Zghoul DaJani & AssociatesAli Sharif Zu’bi Ali Sharif Zu’Bi & Sharif Ali Zu’Bi

Иран, Исламская РеспубликаAlexander Aghayan Alexander Aghayan & AssociatesBehrooz Akhlaghi Dr. Behrooz Akhlaghi & AssociatesReza Askari Foreign Legal Affairs GroupB.F. Zarin!Ghalam Banking Information DepartmentKaterina Miltiadou MecosParviz Savrai Dr. Parviz Savrai and AssociatesM. Shahabi Tavakoli & Shahabi Attorneys andCounselors at LawB.F. Zarin!Ghalam Central Bank of the Islamic Republic

of Iran

ИрландияAndrew Bates Dillon EustaceDeclan Black Mason Hayes & CurranTanya Colbert Mason Hayes & CurranAnthony Collins Eugene F. Collins SolicitorsKathryn Copeland Central Bank of IrelandJohn Doyle Dillon Eustace


216

211 228.qxd 30.03.2004 17:49 Page 216

Melissa Jennings Arthur CoxWilliam Johnston Arthur CoxN. McDonald Companies Registration OfficeMichael Meghen Arthur CoxDavid O’Donohoe Arthur CoxBarry O’Neill Eugene F. Collins SolicitorsDermot Rowe Dublin CorporationMaurice Phelan Mason Hayes & CurranSeamus Tighearnaigh Irish Credit BureauDeirdre Ward Company Formations International

ИспанияAgust� ´ Bou Maqueda Jausas, Nadal & VidalAriadna Cambronero Ur�á & Meneńdez Soledad Cruces de Abia Bank of SpainSergio del Bosque Ur�á & Men�endezAnselmo Diaz Fern#andez Bank of SpainAlejandro Ferreres Ur�á & Men�endezAna Just Iuris Valls AbogadosAlfonso Pedrajas MulleratArturo Rainer Pan Echecopar Abogados Law Firm Eduardo Rodriguez Rovira Uria & MenendezMaria Gracia Rubio Baker & McKenzieRafael Sebasti#an Ur�á & Meneńdez Miguel Torres The Bufete Mullerat Law Firm Carlos Valls Iuris Valls Abogados Carlos Vilad#as Jen�e Ur�á & Men�endez

ИталияMaria Pia Ascenzo Bank of ItalyGiuseppe Alemani Mallet�Prevost Colt & MosleGian Bruno Bruni Bruni Gramellini e AssociatiLisa Curran Allen & OveryFederico Dettori Gianni Origoni Grippo & PartnersGiuseppe Godano Bank of ItalyEnrico Lodi CRIFGiuseppe Lombardi Pedersoli Lombardi e AssociatiStefano Macchi di Cellere Studio Legale Macchi di

Cellere e Gangemi Alberto Maria Fornari Baker & McKenzie Giuseppe

Alemani Curtis Mallet�Prevost Colt & Mosle Fabrizio Mariotti Studio Legale BeltramoIda Marotta The Brosio Casati e AssociatiFrancesco Pensato Franzosi Dal NegroAndrea Rescigno White & Case – Varrenti e Associati Nerio Saguatti Consorzio per la Tutela del CreditoPensato Setti Studio Legale Macchi di Cellere e GangemiVittorio Tadei Chiomenti Studio LegaleFabio Tortora Experian Credit Bureau

Йемен, РеспубликаSheikh Khalid Abdullah Law Offices of Sheikh Tariq

AbdullahAdel Adham Adham & Associates

Anwar Adham Adham & Associates Jamal Adimi Jamal Adimi Law Offices Abdalla Al!Meqbeli Abdalla Al�Meqbeli & AssociatesAbdula Al!Olofi Central Bank of YemenKaterina Miltiadou MecosHonorable Mohamed Jaffer Kassim Ministry of Justice

КазахстанAhmetzhan Abdulaev Grata Law FirmMadiar Balken Graduate Law Academy AdiletJohn W. Barnum McGuireWoods, KazakhstanYuri Bassin AequitasYuri A. Bolotov Michael Wilson & PartnersOlga Chentsova SalansMariya Gekko Baker & McKenzieEric Imashev McGuireWoods, Kazakhstan Kuliash Muratovna Iliasova Scientific Research Institute

for Private Law, Humanities and Law UniversitySnezhana V. Popova McGuireWoods, Kazakhstan Jazykbaeva Raushan AequitasRichard Remias McGuireWoods, KazakhstanMarla Valdez Denton Wilde Sapte Law FirmValerie Zhakenov Zhakenov and Partners, in affiliation

with White Savelieva Rima Zhakupova Salans

КамбоджаPhyroath Heng IMC ConsultingTim Smyth IMC Consulting

КамерунD. Etah Akoh Etah�Nan & C. Socie´te´ d’Avocats

Barristers & SolicitorsDavid Boyo Henri Job & PartnersEmmanuel Ekobo Cabinet EkoboIsabelle Fomukong Cabinet FomukongTahir Souleyman Haggar La Commission Bancaire de

l’Afrique CentralePaul Jing Henri Job & PartnersGaston Kenfack Ministry of JusticeKumfa Jude Kwenyui Juris Consul Law FirmDaniel Mwambo Ndeley Juris Consul Law FirmEvelyne Mandessi Bell Mandessi Bell Law FirmMwambo Litombe Ndeley Juris Consul Law FirmRafael Tung Nsue La Commission Bancaire de l’Afrique

CentraleHenri Pierre Job Henri Job & Partners

КанадаArthur Adams Southern Ontario Credit BureauEldon Bennett Aird & Berlis David Bish GoodmansJay Carfagnini Goodmans Thomas Cumming Gowling Lafleur Henderson


217

211 228.qxd 30.03.2004 17:49 Page 217

Yoine Goldstein Goldstein Flanz & FishmanLeonid Gorelik Baker & McKenzieKaren Grant TransUnionCharles Johnston Superintendency of Financial Insti�

tutionsCharles Magerman Baker & McKenziePatrick McCarthy Borden Ladner Gervais Tim Paleczny Government of OntarioDebbie Ranger Canada Customs and Revenue AgencyJeff Rosekat Baker & McKenziePaul Schabas Blake Cassels & Graydon Leneo Sdao Baker & McKenzieJason Vonderhaar TransUnionJonathan Wigley Baker & McKenzieChristopher William Besant Cassels Brock

КенияK.S. Anjarwalla Kapila Anjarwalla & Khanna AdvocatesBill Deverell Kaplan & StrattonW.S. Deverell Kaplan & StrattonOliver Fowler Kaplan & StrattonFiona Fox PricewaterhouseCoopersSheetal Kapila Kapila Anjarwalla & KhannaHamish Keith Daly & Figgis AdvocatesJohn Murugu Central Bank of KenyaWanjiru Nduati Kaplan & StrattonConrad Nyakuri PricewaterhouseCoopersFred Ochieng Kaplan & StrattonRichard Omwela Hamilton Harrison & Mathews Law

FirmSonal Sejpal Kapila Anjarwalla & Khanna Advocates

Киргизская РеспубликаJulia Bulatova Law Firm PartnerGulnara Kalikova Chadbourne & ParkeNatalia Sidorovna Galiampova Third Arbitrage CourtNurlanbek Tynaev National Bank of the Kyrgyz RepublicEmil Oskonbale Sphynx ConsultMirgul Smanalieva Law Firm PartnerLarisa Tashtemirovna Zhanibekova Larisa Tashtemirovna

Zhanibekova Law Firm

КитайBrian Barron Baker & McKenzieCharles Booth University of Hong KongBarry Cheng Baker & McKenzieBob Kwauk Blake Cassels & GraydonJoseph Lam DeaconsWang Li De Heng Law OfficesYang Ling Huaxia International Business Credit Con�

sultingJerry Liu Huaxia International Business Credit Consulting Linfei Liu Jun He Law OfficesChen Min Blake Cassels & Graydon

Li Wang DeHeng Law OfficeXiaochuan Yang PricewaterhouseCoopers New York OfficeJin Zhong Jun He Law OfficesZhang Zihong People’s Bank of China

КолумбияDario C#ardenas Navas C�ardenas & C�ardenasJorge Lara Baker & McKenzieJos#e Antonio Lloreda Jos�e Lloreda Camacho & Co Juan Manuel Villaveces Hollmann DataCr�editoLuis E. Nieto Arrieta Mantilla & AsociadosJuanita Olaya Garcia National Department of PlanningRicardo Leo´n Otero Superintendencia Bancaria deColombiaDaniel Posse Posse Herrera & RuizZuli Rodr� ´guez Legal Department Divisio´n de PersonasJur�´dicasBernardo Salazar Brigard & UrrutiaPaula Samper Salazar Gomez Pinzon Linares SamperSuarez VillamilCarlos Urrutia!Holguin Brigard & UrrutiaJuan Manuel Villaveces Hollmann Computec

Конго, Демократическая РеспубликаLouman Mpoy Cabinet Louman Mpoy

Конго, РеспубликаTahir Souleyman Haggar Centrale Recapitulative des

RisquesJean Petro Cabinet d’Avocats Jean PetroRafael Tung Nsue La Commission Bancaire de l’Afrique

Centrale

Корея, РеспубликаDuck!Soon Chang First Law Offices of KoreaEui Jong Chung Kim & LeeJu Myung Hwang Hwang Mok Park & JinJames (Ik!Soo) Jeon Sojong PartnersDaniel Y. Kim Sojong PartnersGahng Hee Lee Ministry of LaborK. C. Lee Korea Trade�Investment Promotion Agency Dong Chin Lim Chung & Suh Attorneys at LawSharon Noh Korea Information ServicesPaul Stephan Penczner Lee International IP & Law

GroupKyung!Han Sohn Aram International Law OfficesSung!il Yang Ministry of Health and Welfare.

Коста�РикаBernardo Alfaro Araya Superintendencia General de

Entidades Bancarias de Costa RicaKathya Araya Facio & CanasFreddy Fachler Pacheco CotoAlfredo Fournier Beeche Fournier Asociados


218

�

211 228.qxd 30.03.2004 17:49 Page 218

Manuel Gonzalez Sanz Facio & CanasToma´s Guardia Facio & CanasFernando Mora Rojas Mora Bolanos y AsociadosRodrigo Oreamuno Facio & CanasMario Quintana Asesores Juridicos Asociados Doninelli

& QuintanaLuis Monge Sancho Teletec

Кот�д’ИвуарJean!Charles Daguin Fidafrica Member of Pricewater�

houseCoopersVilevo Biova Devo Centrale des Risques de l’Union

Monetaire Ouest AfricaineKarim Fadika Fadika�Delafosse�Kacoutie�Anthony Colette Kacoutie Fadika�Delafosse�Kacoutie�Anthony Evelyne Mandessi Bell Mandessi Bell Law FirmGhislaine Moise!Bazie SCPA Konate Moise�Bazie &

KoyoFrancois Nare Centrale des Risques de l’UnionMonetaire Ouest AfricaineGeorges N’Goan N’Goan Asman & AssociesDominique Taty Fidafrica Member of Pricewaterhouse

Coopers

КувейтWalid Abd Elrahim Ahmed Abdullah Kh. Al�Ayoub &

AssociatesAbdullah Kh. Al!Ayoub Abdullah Kh. Al�Ayoub &

AssociatesMishare M. Al!Ghazali Mishare M. Al�Ghazali &

PartnersRuba El!Habel Abdullah Kh. Al�Ayoub & Associates Jasmin Kohina Abdullah Kh. Al�Ayoub & Associates

ЛатвияIrina Ivanova Financial and Capital Markets Com�

missionDace Jenava A. Jenava BirojsFilip Klavins Klavins Slaidins & LozeValters Kronbergs Kronbergs Law OfficeMonika Kuprijanova Council of Sworn Notaries of

LatviaJuris Puce Creditreform Latvija Anita Tamberga!Salmane Klavins Slaidins & LozeUgis Treilons Klavins Slaidins & LozeZiedonis Udris CB&M Law FirmAsnata Venckava IGK�System Romualds Vonsovics Lejins Torgans & Vonsovics

Ziedonis Udris Skudra & Udris

Лаос, НДРEdwards Nicholas DFDLIsabelle Robineau DFDLLouis!Martin Desautels DFDL

ЛесотоStefan Carl Buys Du Preez Liebetrau & Co.Arshad Farouk Du Preez Liebetrau & Co.Margarete Higgs Du Preez Liebetrau & Co.

ЛиванAntoine Abboud Law Office of A. Abboud & AssociatesWalid Alamuddin Banking Control Commission of

LebanonRamy Aoun Badri and Salim El Meouchi Law Firm Raymond Azar Raymond Azar Law Offices Randa Bahsoun PricewaterhouseCoopersRaymonde Eid Badri and Salim El Meouchi Law FirmSadim El Meouchi Badri and Salim El Meouchi Law

FirmRamzi George PricewaterhouseCoopersNabil Mallat Hyam Mallat Law Offices Yara Maroun The Law Offices of Tyan & ZgheibKaterina Miltiadou MecosFadi Moghaizel Moghaizel Law Offices Chandra Muki PricewaterhouseCoopersWalid Nasser Walid Nasser & AssociatesNada Abu Samra Badri and Salim El Meouchi Law FirmNady Tyan The Law Offices of Tyan & Zgheib

ЛитваRenata Berzanskiene Sorainen Law Offices Tomas Davidonis Sorainen Law Offices Dalia Foigt Regija Law FirmKornelija Francuzeviciute Bank of LithuaniaRolandas Galvenas Lideika Petrauskas Valiunas ir

PartneriaiMarius Jakulis Jason AAA Law Firm Mindaugas Kiskis Lideika Petrauskas Valiunas ir

PartneriaiJurate Kugyte Lideika Petrauskas Valiunas ir PartneriaiMarius Navickas Foresta Business Law Group Ramunas Petravicius Lideika Petrauskas Valiunas ir

PartneriaiKazimieras Ramonas Bank of LithuaniaLaimonas Skibarka Lideika Petrauskas Valiunas ir

Partneriai Marius Urbelis Sorainen Law OfficesVictor Vaitkevicius KredolineRolandas Valiunas Lideika Petrauskas Valiunas ir

Partneriai

МавританияA. S. Bouhoubeyni Cabinet Bouhoubeyni Ould Bouhoubeyni Ahmed Salem Ould Bouhoubeyni

Ahmed Salem Law Firm

МадагаскарRaphae�l Jakoba MCI Law Firm


219

∨

��

�

211 228.qxd 30.03.2004 17:49 Page 219


220

Hanta Radilofe Cabinet Fe´licien Radilofe Theodore Ramangalahy Commission de SupervisionBancaire et FinanciereHenri Bernard Razakariasa Banque Centrale deMadagascar

Македония, БЮРZlatko Antevski Lawyers AntevskiDragana Vukobrat National Bank of the Republic ofMacedonia

МалавиRobert Atherstone Stumbles Sacranie Gow & Co.Roseline Gramani Savjani & Co.S. E. Jussab Sacranie Gow & Co.Shabir Latif Sacranie Gow & Co.W. R. Milonde Reserve Bank of MalawiBen Ndau Savjani & Associates Law FirmD.A. Ravel Wilson & Morgan Loganath Sabapathy Logan Sabapathy & Co.

МалайзияSbdul Rahim Ali Registrar of Companies Francis Chan Basis CorporationH. Y. Chong Azman Davidson & Co. Wong Chong Wah SkrineJ. Wilfred Durai Azlan Zain, Zain & Co. Chin Sok Ee Bank Negara Malaysia Wan Hashim Malaysian Industrial Development Authority Mohammad Haszri Abu Hassan Azmi & Associates Ar Karunakaran The Malaysian Industrial Development

Authority Christopher Lee Baker & McKenzie Azmi Mohd Ali Azmi & AssociatesRajendra Navaratnam Azman Davidson & Co.Loganath Sabapathy Registrar of CompaniesFrancis Tan Azman Davidson & Co.Chung Tze Keog CTOS Sdn Bhd J. Wilfred Durai Zain & Co.Azlan Zain Zain & Co.

МалиVilevo Biova Devo Centrale des Risques de l’Union

Monetaire Ouest AfricaineSeydou Ibrahim Maiga Cabinet d’Avocats Seydou Ibrahim

Maiga Francois Nare Centrale des Risques de l’Union Monetaire

Ouest Africaine

МaроккоMyriam Bennani Hajji & Associe ´s Association d’AvocatsRichard Cantin Cabinet Naciri & Associ�esFr#ed#eric Elbar C.M.S. Bureau Francis Lefebvre Maroc Amin Hajji Amin Hajji Law Offices

Azzedine Kettani Kettani Law Firm Nadia Kettani Kettani Law Firm Ahmed Lahrache Bank Al�MaghribHicham Naciri Cabinet Naciri & Associ�es Mehdi Salmouni!Zerhouni Hajji & Associ�es Associationd’Avocats

МексикаGerardo Carreto!Ch#avez Barrera Siqueiros y TorresLanda Attorneys at Law Mar� á Casas Baker & McKenzie Carlos Grimm Baker & McKenzie Eduardo Heftye L�opez Velarde Heftye y Soria Bill Kryzda Goodrich Riquelme Y AsociadosJorge Leon!Orantes Goodrich Riquelme Y Asociados Eduardo Llamosa Profancresa Enrique Nort Comision Nacional Bancaria y de Valores Pablo Perezalonso Ritch Heather y Mueller Jose Luis Quiroz Mateos Winstead y Rivera Rafael Ramirez Arroyo Mart�ńez Algaba Estrella DeHaro y Galvan�DuqueJuan Manuel Rinc#on Franck Galicia y Robles Arturo Saavedra Rodr� ´guez Rodr�´guez Vega Rubio YAsociados Martinez Arrieta Rodr� ´guez Vega Rubio Y Asociados Carlos Sanchez!Mejorada Sanchez�Mejorada y Pasquel Juan Francisco Torres!Landa R. Barrera Siqueiros yTorres Landa SC Attorneys at Law

МозамбикAlexandra Carvalho Vasconcelos Porto & AsociadosCarlos de Sousa e Brito Carlos de Sousa e Brito &

Associados Antonio de Vasconcelos Porto Vasconcelos Porto &

AsociadosAquiles Dimene Vasconcelos Porto & Asociados Rita Furtado H.Gamito, Cuito, Goncalves Pereira,

Castelo Branco & AssociadoJoao Martins PricewaterhouseCoopers Carol Christie Smit American Embassy in MaputoBonifaćia Mario Suege Bank of Mozambique Eric Whitaker American Embassy in Maputo

МолдоваDavid Brodsky Brodsky Uskov Looper Reed & PartnersProcop Buruiana Buruiana & Partners Stela Cibotari National Bank of MoldovaVictoria Ciofu National Bank of MoldovaIurie Lungu Levintsa & AssociatesVictor Levintsa Levintsa & AssociatesIrina Moghiliova Brodsky Uskov Looper Reed &

Partners Alexander Turcan Turcan & Turcan

211 228.qxd 30.03.2004 17:49 Page 220


221

МонголияBayarmaa Badarch Lynch & Mahoney Batzaya Bodikhuu Anderson & Anderson MongoliaDavid Buxbaum Anderson & Anderson Mongolia L. Chimgee Bank of MongoliaMaurice Lynch Lynch & Mahoney Daniel Mahoney Lynch & Mahoney Ulziideleg Taivan Credit Information Bureau

НамибияHanno Bossau Lorentz & BoneNatasha Cochrane P.F. Koep & Co.Peter P.F. Koep & Co Frank Koep P.F. Koep & Co.Richard Mueller P.F. Koep & Co.Phillip Mwangala Bank of NamibiaDeon Obbes Lorentz & BoneMarius van Breda Information Trust Corporation

НепалIndra Lohani Dhruba Bar Singh Thapa & AssociatesSurendra Man Pradhan Nepal Rastra BankKusum Shrestha Kusum Law Firm Sudheer Shrethha Kusum Law FirmSajjan Thapa Dhruba Bar Singh Thapa & AssociatesBharat Rej Upreti Pioneer Law Associates

НигерVilevo Biova Devo Centrale des Risques de l’UnionMonetaire Ouest AfricaineSamna Daouda Ohada LegisAissatou Djibo Maitre Djibo Aissatou Bernar!Oliver Kouaovi Cabinet Kouaovi Francois Narem Centrale des Risques de l’UnionMonetaire Ouest Africaine

НигерияLara Ademola Lara Ademola & Co.John Adetiba PricewaterhouseCoopers Daniel Agbor Udo Udoma & Belo�OsagieOluseyi Abiodun Akinwunmi Akinwunmi & Busari Samuel Etuk Etuk & Urua Anse Ezetha Chief Law Agu Ezetah & Co.Mohammed Ibrahim Embassy of Nigeria in Washington,

DC O. I. Imala Central Bank of NigeriaEvelyne Mandessi Bell Mandessi Bell Law Firm Ndubisi Chuks Nwasike Chuks Nwasike SolicitorChike Obianwu Udo Udoma & Belo�Osagie Uzoma Ogbonna Chief Law Agu Ezetah & Co.Joy Okeaya!Inneh Chief Rotimi Williams’ Chambers

НидерландыRob Abendroth Allen & OveryCasper Banz Houthoff Buruma

Michiel Gorsira Simmons & SimmonsGlenn Haulussy Haulussy Advokaten M. de Kogel De Netherlandshe BankR. Koster Chamber of Commerce Amsterdam Joop Lobstein Stichting Bureau Krediet Registratie L. Moll Chamber of Commerce Piet Schroeder Baker & McKenzie Jaap!Jan Trommel NautaDutilh Attorneys Peter Wakkie De Brauw Blackstone WestbroekMarcel Willems Kennedy Van der Laan

НикарагуаRoberto Arguello F.A. Arias & Munoz Law FirmCarlos Bonilla Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras Jose Evenor Taboada Taboada & Asociados Mar� ´a Jose´ Guerrero F.A. Arias & Munoz Law FirmPedro Munoz F.A. Arias & Munoz Law FirmAna Rizo F.A. Arias & Munoz Law FirmOscar Silva Delaney & Associates

Новая ЗеландияTim Buckley Chapman TrippNiels Campbell Bell Gully Margaret Griffin Reserve Bank of New ZealandPaul Heath High Court of New Zealand Janine Jackson Baycorp AdvantageKirri Lynn Companies’ Office Laurence Mayne Russell McVeagh Lee!Ann McArthur NZ Companies Office Richard Peach Baycorp Advantage Nicola Penman!Chambers Simpson GriersonCharlotte Rose Simpson Grierson Douglas Seymour Alderslade Chapman Tripp Peter Sheerin Baycorp AdvantageArthur Young Chapman Tripp

НорвегияEdgar Barsgoe Ministry of Labor and Government

Administration Morten Beck Advokatfirmaet PricewaterhouseCoopers Frode Berntsen Advokatfirmaet PricewaterhouseCoopers Paul Buche Tax Law Department Lars Carlsson Creditinform Finn Erik Engzelius Thommessen Greve Lund Stein Fagerhaug Thommessen Greve Lund Claus Flinder Simonsen Føyen Advokatfirma Hans Haugstad Thommessen Greve Lund Aase Aa. Lundgaard Deloitte Touche TohmatsuGlenn McKenzie Brønnøysund Register Centre Guri Midttun Norwegian Trade Council Christian Mueller Thommessen Greve Lund Finn Rime Rime & Co. Advokatfirma Vegard Sivertsen Deloitte & Touche, Norway

�

��

��

��..

211 228.qxd 30.03.2004 17:49 Page 221


222

Lisbeth Strand The Banking, Insurance and Securities Commission of Norway

Anne Thorsheim Oslo Business Elste Torsvik Ministry of Labor and Government Administ�

rationSverre Tyrhaug Thommessen Greve LundPreben Willoch Advokatfirmaet PricewaterhouseCoopers

Объединенные Арабские ЭмиратыMurad Abida Hadef Al Dhahiri & Associates Bashir Ahmed Afridi & Angell Saeed Abdulla Al Hamiz Central Bank of the UnitedArab EmiratesHabib Al Mulla Habib Al Mulla & Co.Hassen Ferris Afridi & AngellNabil Issa Afridi & Angell Katerina Miltiadou Mecos Stephen Rodd Bryan CaveJonathan Silver Clyde & Co.

ОманMansoor Jamal Malik Al Alawi Mansoor Jamal & Co.

ПакистанMasood Khan Afridi Afridi & Angell & KhanM. Bilal Aftab News�VIS Credit Information Services Shamim Ahmed Securities and Exchange CommissionSalman Aslam Butt Cornelius Lane & MuftiMohammad Azam Chaudhry Azam Chaudhry LawAssociates Syed Ahmad Hassan Shah Afridi & Angell & Khan Ishrat Husain State Bank of PakistanKairas Kabraji Kabraji & Talibuddin Muhammad Khalid Javed Board of Investment, PakistanMuhammad Akram Khan Board of Investment,PakistanSikandar Hassan Khan Cornelius Lane & Mufti Rashad Miyan Board of Investment, PakistanBabar Mufti International Credit Information Amna Piracha International Credit Information Talat Rasheed Board of Investment, Pakistan Muhammad Saleem Credit Information Bureau Haider Shamsi Haider Shamsi and Co.

ПанамаLeonor Alvarado Alvarado Ledezma & De SanctisEbrahim Asvat Patton Moreno & Asvat Eric Britton Infante Garrido & Garrido Abogados Delia Cardenas Superintendencia de Bancos de PanamaJulio Cesar Contreras III Arosemena Noriega &ContrerasJorge Garrido M. Infante Garrido & Garrido Francisco P#erez Ferreira Patton Moreno & AsvatLizbeth Ramsey Asociaci�on Panameсa de Cre´dito

Analita Romero KPMGJuan Tejada Mora Icaza Gonzalez�Ruiz & Aleman

Папуа—Новая ГвинеяKirsten Kobus Allens Arthur Robinson Vincent Bull Allens Arthur RobinsonRio Fiocco Posman Kua Aisi LawyersRichard Flynn Blake Dawson Waldron

ПарагвайHugo Berkemeyer Berkemeyer Attorneys and CounselorsLuis Breuer Berkemeyer Attorneys and CounselorsEsteban Burt Peroni Sosa Tellechea Burt & Narvaja

ПеруMarco Antonio Alarco´n Piana Estudio Luis EchecoparGarcia Luis Felipe Arizmendi Echecopar Superintendencia deBancos y Seguros del PeruGuilhermo Alceu Auler Muniz Forsyth Ramirez Perez�Taiman & Luna Victoria Lu� ´s Fuentes Barrios Fuentes Urquiaga Manuel Olaechea Du Bois Alonso Rey Bustamante Payet Rey Cauvi Abogados Ricardo Silva Muniz Law FirmManuel Villa!Garcia Estudio Olaechea Gino Zolezzi Certicom

ПольшаTomasz Brudkowski Kochanski Brudkowski & Partners Renata Cichocka Haarmann Hemmelrath Slawomir Domzal Biuro Informacji Kredytowej Maciej Duszczyk Biuro Informacji KredytowejPawe Ignatjew Baker & McKenzieIwona Janeczek Commercial Debtor Register/KSVInformation ServicesTomasz Kanski Soltysinski Kawecki & Szlezak Katarzyna Kompowska Coface Intercredit Poland Petr Kucera Aspekt Kilcullen Wojciech Kwasniak National Bank of PolandBartlomiej Raczkowski Soltysinski Kawecki & SzlezakJean Rossi Gide Loyrette Nouel PolskaTomasz Stawecki Baker & McKenzie Przemyslaw Pietrzak Nоrr Stiefenhofer Lutz Robert Siuchmo Biuro Informacji KredytowejAnna Talar Jeschke Haarmann Hemmelrath Tomasz Turek Nikiel & ZacharzewskiTomasz Wardynski Wardynski & PartnersRobert Windmill Haarmann HemmelrathSteven Wood TGC Polska Law Firm

ПортугалияFernando Resina Da Silva Vieira de Almeida &

Associados

..

�

�

211 228.qxd 30.03.2004 17:49 Page 222


223

Joao Cadete de Matos Banco de PortugalCristina Dein Jalles Advogados Rosemary de Rougemont Neville de Rougemont &

Associados Carlos de Sousa e Brito Carlos de Sousa e Brito &

Asociados Paulo Lowndes Marques Abreu & Marques Vinhas e

AssociadosFernando Marta Credinformacoes Ine´s Batalha Mendes Abreu Cardigos & AsociadosMiguel de Avillez Pereira Abreu Cardigos & AsociadosVicky Rodriguez Neville de Rougemont & Asociados

Sociedade de AdvogadosAna Isabel Vieira Banco de Portugal

Пуэрто�РикоVicente Antonetti Goldman Antonetti & CordovaMarcelo Lopez Goldman Antonetti & Cordova

Российская ФедерацияIrina Astrakhan PricewaterhouseCoopers Peter Barenboim Moscow Interbank Currency Exchange Christian Becker Haarmann Hemmelrath & PartnerMaria Blagowolina Haarmann Hemmelrath & Partner Vladimir Dragunov Baker & McKenzie Igor Gorchakov Baker & McKenzie John Hammond CMS Cameron McKennaDavid Lasfargue Gide Loyrette Nouel Sergei Lazarev Russin & Vecchi Ludmila Malykhina CMS Cameron McKenna Alexey Simanovskiy Bank of RussiaVladislav Talantsev Russin & Vecchi

РуандаJean Haguma Haguma & AssociesAngelique Kantengwa National Bank of Rwanda

РумынияPhilip Ankel Moore Vartires & Associates SCPATiberiu Csaki Altheimer & Gray Moore Teodor Gigea Coface Intercredit Romania Veronica Gruzsnicki Babiuc Sulica & AssociatesAndrea Ionescu Altheimer & Gray MooreCorina Gabriela Ionescu Nestor Nestor DiculescuKingston PetersenNicoleta Kalman Nicoleta Kalman Law Office Daniel Lungu Racoti Predoiu & Partners Elena Mirea Delos Creditinfo Ion I. Nestor Nestor Nestor Diculescu Kingston

PetersenTheodor Nicolescu Theodor Nicolescu Law Office David Stabb Sinclair Roche & Temperley Arin Octav Stanescu National Association of Practi�tioners in Reorganization and Winding Up

Paraschiva Suica!Neagu Nestor Nestor DiculescuKingston PetersenValeria Tomesou Credit reform Romania Catalin Tripon Babiuc Sulica & AssociatesFlorentin Tuca Musat & AsociatiiPetre Tulin National Bank of Romania Perry Zizzi Moore Vartires & Associates SCPA

СальвадорFrancisco Armando Arias Rivera F.A. Arias & MunozRoberta Gallardo F.A. Arias & MunozMarcela Mancia F.A. Arias & MunozAstrud Melendez Asociacion Protectora de Creditos de el

SalvadorHilda Morena Segovia Superintendencia del SistemaFinanciero, El SalvadorCelina Padilla F.A. Arias & MunozJose Roberto Romero Pineda & AsociadosRoxana Romero Romero Pineda & Asociados

Саудовская АравияFahd Al!Mufarrij Saudi Arabian Monetary AgencyMujahid Al!Sawwaf Law Offices of Dr. Mujahid M. Al�Sawwaf Mohammed Jaber Nader Nader Law Hassan Mahassni Law Offices of Hassan MahassniFrancois Majdy Kasseem Al�Fallaj Law Firm Katerina Miltiadou Mecos Akram Mohamed Nader Nader Law Sameh Toban Toban Law FirmEbaish Zebar Law Firm of Salah Al�Hejailany

СенегалVilevo Biova Devo Centrale des Risques de l’UnionMonetaire Ouest AfricaineAboubacar Fall Fall Associates Law Offices Cheikh Fall Cheikh Fall Law OfficesMame Adama Gueye SCP Mame Adama Gueye &Associe´sMamadou Mbaye SCP Mame Adama Gueye & Associe´s Ibrahima Mbodj Etude Maitre Ibrahima Mbodj Francois Nare Centrale des Risques de l’UnionMonetaire Ouest Africaine François Sarr François Sarr & Associes Mamadou Seck SCP Sow Seck

Сербия и ЧерногорияMiroslav Basic Studio Legale Sutti Yorgos Chairetis IKRP Rokas & PartnersIlija Drazic Drazic Lazarevic & Beatovic Kerim Karabdic Advokati Salih & Kerim Karabdic Dubravka Kosic Kosic & Sutti Nikola Kosic Agency Sportnet DiNMirko Lovric National Bank of Serbia and Montenegro

�

��

�

�

211 228.qxd 30.03.2004 17:49 Page 223


224

Neli Markovic Credit Information System Milos Zivkovic Zivkovic & Samardzic Law Office

СингапурLeslie Chew SC Khattar Wong & Partners Tan Peng Chin Tan Peng Chin Cheah Swee Gim Kelvin Chia PartnershipDeborah Evaline Barker Khattar Wong & PartnersNg Wai King Venture Law Tham Yew Kong Monetary Authority of SingaporeAngela Lim Baker & McKenzie Daphne Teo Monetary Authority of SingaporeLincoln Teo Credit Bureau Singapore Lee Kuan Wei Venture Law Jennifer Yeo Yeo�Leong & Peh Samuel Yuen David Lim & Partners

Сирийская Арабская РеспубликаKanaan Al!Ahmar Al�Ahmar & Partners Hani Bitar Syrian Arab Consultants Law OfficeRiad Daoudi Syrian Arab Consultants Law OfficeAntoun Joubran Syrian Arab Consultants Law OfficeMuhammed Jumma Bank of SyriaFadi Kardous Kardous Law Office Katerina Miltiadou Mecos Moussa Mittry Louka & Mitry Gabriel Oussi Syrian Arab Consultants Law Office

Словацкая РеспубликаMartin Bedna´r HMG & Partners Katarina Cechova Advoka´tska kancel�аriaMilan Horvath National Bank of Slovakia Tom#аs Kamenec Ded�аk & PartnersRen#atus Koll#ar Allen & Overy Petr Kucera Aspekt Kilcullen sVladimir Malik Coface Intercredit Slovakia Cechov#a Rakovsky´ Advok�atska kancel�aria Zuzana Valerova PricewaterhouseCoopers

СловенияCrtomir Borec Deloitte & ToucheStane Berlec Trade and Investment Promotion OfficeSimon Bracun Colja Rojs & PartnerjiPetra Drobne Small Business Development CenterJoze Golobic Small Business Development CenterVilma Hanzel Bank of SloveniaSreco Jadek Odvetniska Fisarna Jadek & Pensa Andrej Jarkoviс Selih Selih Janezic & Jarkovic Denis Kostrevc Deloitte & Touche Gerald Lambert Deloitte & Touche Klemen Sesok Deloitte & Touche Irena Skocir Coface Intercredit Slovenija Barbara Smolnikar SKB Banka DD

СШАDavid Adkins Federal Reserve BoardRichard Broude Law Offices of Richard F. BroudePeter Chaffetz Clifford ChanceLarry Haas Baker & McKenzieCharles Kerr Morrison & Foerster Erik Lindauer Sullivan & Cromwell Stephen Raslavich United States Bankruptcy CourtRichard Spillenkothen Federal Reserve Board

Сьерра�ЛеонеEmmanuel Roberts Roberts & Partners

ТаиландRujira Bunnag Marut Bunnag International Law OfficeVira Kammee International Legal Counsellors ThailandKhun Kanok Thailand�US Business CouncilKomkrit Kietduriyakul Baker & McKenzie Dej!Udom Krairit Dej�Udom & Associates K. Kunjara Thai Credit Bureau David Lyman Tilleke & Gibbins International Steven Miller Johnson Stokes & Master Cynthia Pornavalai Tilleke & Gibbins International Nuttida Samalapa Baker & McKenzieAnongporn Thanachaiary Tilleke & Gibbins International Boonchai Thaveekittikul Boonchai Arthur AndersenHarold Vickery Jr. Vickery & Worachai Pimvimol Vipamaneerut Tilleke & Gibbins International Prapakorn Wannakano Bank of Thailand

Тайвань (Китай)Jack J. T. Huang Jones DaySerina Chung Jones DayJulie Chu Jones DayAngela Wu Yangming PartnersMark Ohlson Yangming PartnersEdgar Chen Tsar & Tsai Law FirmJohn Chen Formosa Transnational Attorneys at LawHelen Chou Russin & Vecchi LLC Patrick Pai!Chiang Chu Lee and Li Joyce Fan Lee and LiJames Hwang Tsar & Tsai Law FirmEdward Lai Central Bank of ChinaBee Leay Teo Baker & McKenzie Justin Liang Baker & McKenzieJeffrey Lin Joint Credit Information Center Jennifer Lin Tsar & Tsai Law Firm Jen Kong Loh Alliance International Law OfficesThomas McGowan Russin & Vecchi LLCShiau Pan Yang Lee and Li

ТанзанияNaimi Dyer Mkono & Co. Law FirmAdemba Gomba Gomba & Co. Advocates

∨

∨

∨

211 228.qxd 30.03.2004 17:49 Page 224


225

A. K. Kameja Kameja & Nguluma AdvocatesWilbert Kapinga Mkono & Co. Law FirmPauline Kasonda Mkono & Co. Law Firm Ishengoma Masha Mujulizi & Magai Advocates L.H. Mkila Bank of TanzaniaNimrod Mkono Mkono & Co. Law FirmCharles Rwechungura Maajar Rwechungura & KamejaMaajar Rwechungura Kameja & Nguluma Advocates Constantine Rweyemamu Mutalemwa Masha Mujulizi

& Magai AdvocatesHenry Sato Massaba Kameja & Nguluma AdvocatesLeopold Thomas Kagula Kalunga & Company

ТогоJean!Marie Adenka Cabinet Adenka Vilevo Biova Devo Centrale des Risques de l’Union

Monetaire Ouest Africaine Francois Nare Centrale des Risques de l’Union Monetaire

Ouest Africaine

ТунисBadreddine Barkia Central Bank of TunisiaBouaziz Belaiba Yasmina Sorenco Adly Bellagha Adly Bellagha & AssociatesLamine Bellagha Adly Bellagha and AssociatesCeline Dupont Ferchiou & Associates Meziou KnaniSalaheddine Caid Essebsi The Salaheddine Caid Essebsi

& AssociatesFaiza Feki Central Bank of TunisiaNoureddine Ferchiou Ferchiou & Associates Meziou

KnaniElye`s Ben Mansour Gide Loyrette Nouel Tunisie Faouzi Mili Mili and Associates Ilhem Ouanes Tekaya Ferchiou & Associes Kamel Ben Salah Gide Loyrette Nouel Tunisie

ТурцияBurcu Acarturk Pekin & Pekin I. Hakki Arslan Central Bank of the Republic of TurkeyErol Bircanoglu Jr. Bircanoglu Law Firm Ibrahim Canakci Banking Regulation and Supervision

AgencyMesut Cakmak Cakmak Ortak Avukat BurosuZeynep Cakmak Cakmak Ortak Avukat BurosuFadlullah Cerrahoglu Mehmet Can Ekzen Kazim Derman KKB Kredi Kayit Burosu Semiha Gorgulu Yamaner & Yamaner Ali Gozutok Pekin & Pekin Selen Gures Law Offices of M. Fadlullah Cerrahoglu Fahri Okumus Central Bank of the Republic of Turkey Sebnem Onder Cakmak Ortak Avukat BurosuEser Ozer Anorbis Uluslararasi Bilgi Merkezi Ahmed Pekin Pekin & PekinY. Selim Sariibrahimoglu DTB Dis Ticaret Bilgi Merkezi

Yesim Sezgingil DTB Dis Ticaret Bilgi Merkezi Paul Sheridan Denton Wilde Sapte & GunerSelcuk Tayfun Ok Chamber of Commerce Aysegu�l Yalçinmani Law Offices of M. Fadlullah Cer�

rahogluMehtap Yildirim!Ozturk Cakmak Ortak Avukat Burosu

УгандаJustine Bagyenda Bank of UgandaMoses Jurua Adriko Adriko & Karugaba Advocates Oscar Kambona Kampala Associated AdvocatesMasembe Kanyerezi Mugerwa & Masembe Sim Katende Katende Sempebwa & Co. AdvocatesDavid Mpanga Mugerwa & Masembe Advocates Gabriel Mpubani Gabriel Mpubani Law Offices Rose Namarome Odere & Nalyanya Law Firm Charles Odere Odere & Nalyanya Law FirmJustin Semuyaba Semuyaba Iga & Co. Advocates Alan Shonubi Shonubi Musoke & Co.

УзбекистанSanjarbek Abdukhalilov Denton Wilde Sapte Sanjar Abduhalilov Denton Wilde SapteDaniel Ferrere Ferrere Lamaison R. Gulyamov Central Bank of the Republic of UzbekistanThomas Johnson Denton Wilde SapteTatiana Lopaeva Tashkent City Economic Court Veronica Raffo Ferrere LamaisonVakhid Saparov Baker & McKenzie Sofiya Shaikhrazieva Denton Wilde Sapte Umarov Abdurakhim Vakhidovich Uzbek Association of

BanksMarla Valdez Denton Wilde Sapte

УкраинаValeria Kazadarova Baker & McKenzieJames T. Hitch Baker & McKenzieOlyana Rudyakova Baker & McKenzie Oleg Alyoshin Vasil Kisil & Partners Natalia Artemova Grischenko & PartnersDaniel Bilak Jurvneshservice Attorneys & Counsels Serhiy Chorny Baker & McKenzie Olexandr Fedoriv Credit Rating Agency SlavRatingAnna Globina Altheimer & Gray Yaroslav Gregirchak Magister & PartnersJames Hitch III Baker & McKenzieRuslan Israpilov Grischenko & Partners Aleksandr Kireyev National Bank of UkraineSergei Konnov Konnov Law OfficesSvetlana Kustova Konnov Law Offices Olexander Martinenko Scott and Martinenko Law FirmAndrii Palianytsia LCPS Markian Silecky Silecky Law Firm Mykola Stetsenko Scott and Martinenko Law Firm

211 228.qxd 30.03.2004 17:49 Page 225


226

Sergei Voitovich Grischenko & PartnersAlexander Yefimov Alexander Yefomiv Law OfficesOleg Zinkevych Kravets & Levenets

УругвайMaria Elena Abo Muxi & Asociados Conrado Hughes Delgado Hughes & HughesNoelia Eiras Hughes & HughesDaniel Ferrere Ferrere LamaisonDiego Galante Galante & Martins Manuel Gonza´lez Rocco Banco Central del Uruguay Rosario Garat Superintendencia de Instituciones de Intermediacio´n FinancieraMarcela Hughes Hughes & Hughes Mercedes Jimenez de Arrechaga Guyer & RegulesEstudio Jur� ´dico Mux�´ & Asociados Elbio Kuster Bado Kuster Zerbino & Rachetti Jose Lorieto Clearing de informesMatilde Milicevic Clearing de Informes Alejandro Miller Artola Guyer & Regules Ricardo Olivera Olivera & DelpiazzoVeronica Raffo Ferrere LamaisonBruno Santin Estudio Jur�´dico Mux�´ & AsociadosAlvaro Tarabal Guyer & Regules

ФилиппиныMarissa Acain PhilBizInfo Theresa Ballelos Baker & McKenzie Manuel Batallones BAP Credit Bureau Angelica Cayas Board of Investment Kenneth Chua Castillo Laman Tan Pantaleon & San JoseEmerico De Guzman Angara Abello Concepcion Regala& CruzBenjamin Dela Cruz Board of Investments Mila Digan Board of InvestmentsNestor Espenilla Central Bank of the PhilippinesGilberto Gallos Abello Concepcio´n Regala & Cruz Andres Gatmaitan Sycip Salazar Hernandez & GatmaitanTadeo Hilado Abello Concepcion Regala & Cruz Natividad Kwan Baker & McKenzieRomeo Mendoza Romulo Mabanta Buenaventura Sayoc& de Los Angeles Yolanda Mendoza!Eleazar Castillo Laman Tan

Pantaleon & San Jose.Efren Lee No Investment Management Department Nicanor Padilla Siguion Reyna, Montecillo & Ongsiako

Law OfficesPolo Pantale#оn Castillo Laman Tan Pantaleon & San

Jose Emmanuel Paras Cecile M.E. CaroTeodoro Regala Angara Abello Concepcion Regala &

CruzRicardo Romulo Romulo Mabanta Buenaventura Sayoc

&de Los Angeles

Roger Sapanta Board of InvestmentsTess Sianghio!Baac Abello Concepcion Regala & Cruz Cirilo T Tolosa Sycip Salazar Hernandez & Gatmaitan

ФинляндияAhti Auikolinen Ministry of LaborTimo Esko Esko Timo & Uoti SamiBerndt Heikel Hannes SnellmanPekka Jaatinen Castren & SnellmanBernt Juthstrom Roschier�Holmberg & WaseliusKaija Kilappa Financial Supervision AuthorityGisela Knuts Roschier�Holmberg & WaseliusPatrik Lindfors Hannes Snellman Attorneys at Law Tomas Lindholm Roschier�Holmberg & WaseliusSamu Palkonen Roschier�Holmberg & WaseliusMikko Parjanne Suomen Asiakastieto Oy Finska Bekka Rasane Employment and Economic Development

CenterMikko Reinikainen PricewaterhouseCoopersSakari E Sorri Butzow Nordia Sarah Tahkala Hannes SnellmanSami Tuominen PricewaterhouseCoopers Eeva Vahtera Ministry of LaborHelena Viita Roschier�Holmberg & WaseliusGunnar Westerlund Roschier�Holmberg & Waselius

ФранцияAntoine Azam!Darley Azam�Darley & AssociesLaurent Barbara Baker & McKenzieNicolas Barberis Ashurst Morris CrispLouis Bernard Buchman Caubet Chouchana MeyerStephanie Chatelon Deloitte & Touche Juridique et FiscalJohn Crothers Gide Loyrette NouelBertrand Debosque Bignon Lebray Delsol & AssociesOlivier Jaudoin Banque de FranceAntoine Maffei De Pardieu Brocas Maffei & LeygoniePhilippe Prevost Banque de FranceAlexia Simon Azam�Darley & AssociesLaurent Valadoux Banque de FrancePhilippe Xavier!Bender Gide Loyrette Nouel

ХорватияMladen Duliba Croatian National BankMarijan Hanzekovic Hanzekovic & RadakovicZdenko Haramija Koprer & HaramijaIrina Jelcic Hanzekovic & RadakovicSanja Juric Juric Law OfficesDavor Juros Coface Intercredit Croatia Vanja Kalogera Croatian Investment Promotion AgencyJerina Malesevic Koprer & HaramijaAna Mataga Croatian National BankTin Mati#с Matic´ Law Office Zeljko Pazur Ministry of FinanceVlado Sevsek Vlado Sevsek & Zeljka Brlecic

.... .. ..

211 228.qxd 30.03.2004 17:49 Page 226


227

Lidija Stopfer Vukmir Law OfficeJane Tait PricewaterhouseCoopersHrvoje Vukic Vukic Jelusic Sulina Stankovic Jurcan &

JabukaEugen Zadravec Eugen Zadravec Law Firm

Центральноафриканская РеспубликаTahir Souleyman Haggar La Commission Bancaire de

l’Afrique CentraleRafael Tung Nsue La Commision Bancaice de l’Afrique

CentraleNicolas Tiangaye Nicolas Tiangaye Law Firm

ЧадThomas Dingamgoto Cabinet Dingamgoto et AssociesTahir Souleyman Haggar Centrale Recapitulative des

RisquesRafael Tung Nsue La Commission Bancaire de l’Afrique

Centrale

Чешская РеспубликаVladimir Ambruz Ambruz & Dark advokati v.o.s.Libor Basl Baker & McKenzieJiri Bobek Squire Sanders & DempseyJiri Cerny Peterka Leuchterova & PartnersTomas Denmark Czech Banking Credit BureauAndrea Korpasova Baker & McKenziePetr Kucera Aspekt KilcullenJan Molik Judr Jan Molik AdvokatJarmila Musilova Czech National BankIvo Nesrovnal Gleiss Lutz AdvokatiPetr R� ´ha Proch�аzka Randl KubrRoman Studnicny Coface Intercredit CzechiaRuzena Troj#ankov#a Linklaters & AllianceKaterina Trojanova Czech Banking Credit BureauLudek Vr#ana Linklaters & Alliance

ЧилиCristian Araya Alcaino Rodriguez & Sahli Law FirmManuel Blanco Blanco & Cia AbogadosJimena Bronfman Guerrero Olivos Novoa y Erra´zuriz Jaime Cordova Superintendencia de Bancos y

Institutciones Financieras ChileRodrigo Cuchacovich Baker & McKenzieMart� ń del R� ó Vial y Palma AbogadosRicardo Escobar Carey y Cia Law FirmCristian Eyzaguirre Claro & CiaRoberto Guerrero Guerrero Olivos Novoa y Erra ´zurizLuis Gutierrez Puga & Ortiz Silvio Figari Napoli DatabusinessAndr#es Jana Linetzky Alvarez Hinzpeter Jana & ValleCesar Jimenez Ortiz Superintendencia de Bancos y Insti�

tuciones Financieras ChileLe#on Larrain Baker & McKenzie

Claudio Ortiz Tello Boletin ComercialFelipe Ossa Claro & CiaJuan Eduardo Palma Vial y Palma AbogadosDaniela Pena Fergadiott Barros Court Correa y Cia.

AbogadosSebastiań Yunge Guerrero Olivos Novoa y Erra ´zuriz

ШвейцарияPeter R. Altenburger Altenburger & PartnersKarl Arnold Pestalozzi Lachenal Patry Vischer Fr#ed#eric B#etrisey Baker & McKenzieChristian Etter Swiss Embassy in Washington, DC Rolf Gertsch Swiss Federal Banking CommissionErwin Griesshammer VischerHans R. Hintermeister ZEK Switzerland Iur. Yvonne Hintermeister Handelsregisteramt desKantons Zurich Andrea Molino Spiess Brunoni Pedrazzini MolinoGuy!Philippe Rubeli Pestalozzi Lachenal PatryKurt Spinnler Swiss Federal Banking Commission

ШвецияMats Berter Magnusson Wahlin Qvist Stanbrook

AdvokatbyraTommy Bisander UC ABVibekke Eliasson FinansinspektionenJorgen Estving Magnusson Wahlin Qvist Stanbrook

Advokatbyrе Elisabet Fura!Sandstrom Advokatfirman Vinge & KBLeif Gustafsson Baker & McKenzieEric Halvarsson Hammarskiold & Co.Peder Hammarskiold Hammarskiold & Co.Paula Hammarstrom Andersson Magnusson WahlinQvist Stanbrook AdvokatbyraStefan Holmberg Garde WesslauJohn Henwood Robinson Bertram Margret Inger FinansinspektionenMattias Larsson Advokatfirman Cederquist KB Knox Nxumalo Robinson Bertram Lars Nylund Advokatfirman FylgiaCecilia Rembert Invest in Sweden AgencyMartin Wallin Linklaters Lagerlof

Шри�ЛанкаAsanka Abeysekera Tichurelvam AssociatesN. P. H. Amarasena Credit Information Bureau of Sri

Lanka Savantha De Saram D. L. & F. De SaramSharmela De Silva Tichurelvam AssociatesDesmond Fernando Fernando & Co.T.G. Gooneratne Julius & Creasy Solicitors Attorneys at

LawAnanda Lecamwasam PricewaterhouseCoopersRamani Muttetuwegama Tichurelvam Associates

..

......

..

..

^�

211 228.qxd 30.03.2004 17:49 Page 227


228

Kandiah Neelakandan Kandiah Neelakandan Law FirmAruni Rajakariar National Development BankP. Samarasiri Central Bank of Sri LankaR. Senathi Rajah Julius & Creasy Solicitors Attorneys at

LawNiranjan Sinnethamby Tiruchelvam Associates Neelan Tiruchelvam Tiruchelvam AssociatesJohn Wilson Jr. John Wilson Partners

ЭквадорXavier Amador Pino Estudio Juridico AmadorMiguel Mac� ás Carmigniani Macias Hurtado & MaciasJose Rumazo Arcos Perez Bustamante & Ponce

AbogadosFrancisco Bolona Morales Bolona AbogadosLuc� á Cordero!Ledergerber Falconi Puig AbogadosAntonio Donoso Naranjo Superintendencia de Bancos eSeguros, Republica del EcuadorLuis Eduardo Garcia Asesoria Legal Le´galasJacob Hidrowoh Perez Bustamante & Ponce AbogadosSebastiań Pe´rez!Arteta Asesoria Legal Le´galasFalconi Puig Falconi Puig AbogadosHernan Santacruz Perez Bustamante & Ponce AbogadosSantiago Ter#an Munoz Estudio Juridico Moeller & CiaGuillermo Torres Infaes

ЭфиопияTeshome Gabre!Mariam Bokan Teshome Gabre�Mariam Debebe Legesse Debebe Legesse Law FirmLakew Lemma National Bank of EthiopiaTameru Wondm Agegnehu Tameru Wondm Agegnehu

Law Offices

Южно�Африканская РеспубликаMarianne Brown Institute for Public Finance and Auditing Peter Eugene Whelan Bowman Gilfillan Findlay & TaitMike Forsyth Austen Smith Attorneys David Garegae Greater Pretoria Metropolitan CouncilTim Gordon!Grant Bowman GilfillanDesere Jordaan LT Attorneys Notaries & Conveyancers

Renee Kruger Webber Wentzel BowensFrancis Manickum Department of Trade and IndustryAndrew Muir Austen Smith AttorneysJohan Neser Cliffe Dekker Laurence Pereira Vorster Pereira Joe Pietersen South Africa Reserve BankHugo Stark South Africa Reserve BankJacques Van Wyk Cliffe Dekker Greg Ward TransUnion ITC David Watkins Bowman GilfillanPhillip Webster LeBoeuf Lamb Greene & MacRaeRalph Zulman Supreme Court of Appeal of South Africa

ЯмайкаRosslyn Combie Sykes Nunes Scholefield Deleon & Co.Dave Garcia Myers Fletcher & GordonGayon Hosin Bank of JamaicaAnthony Jenkinson Nunes Scholefield DeLeon & Co.Derek Jones Myers Fletcher & GordonRattray Misheca Seymour Myers Fletcher & GordonAlfred Rattray Myers Fletcher & GordonO. J. Rattray Patterson & Rattray

ЯпонияShinichiro Abe Credit Information Center CorpNaoki Eguchi Baker & McKenzieTamotsu Hatasawa Hatasawa & Wakai Law FirmOsamu Kawakami Japan Information Center CorpNobuaki Matsuoka Yamaguchi InternationalToshio Miyatake Law Firm Adachi Henderson Miyatake

& FujitaSatoshi Ogishi Nishimura & PartnersYuji Onuki Asahi Law OfficesJeremy Pitts Baker & McKenzieSetsuko Sato CCBTomoe Sato Credit Information Center CorpGaku Suzuki Asahi Koma Law OfficesShinjiro Takagi Industrial Revitalization Corporation of

JapanTadeshi Yokoyama Financial Services Agency

�

�

�

211 228.qxd 30.03.2004 17:49 Page 228

Предварительный заказ можно сделать на сайте Издательства: www.vesmirbooks.ru

Предлагаем Вашему вниманию некоторые другие важные аналитические доклады международных орга�низаций, выпущенные Издательством «Весь Мир» на русском языке:

1. Доклад о мировых инвестициях 2003 (ЮНКТАД/ООН) — 600 руб.2. Россия приходит в себя (МВФ) — 190 руб.3. Анализ банковских рисков (Всемирный Банк) — 400 руб.4. Современный НДС (МВФ) — 300 руб.5. Доклад о мировом развитии 2004: Как повысить качество услуг для бедного населения (Всемирный

Банк) — 200 руб.6. Доклад о мировом развитии 2003: Устойчивое развитие в меняющемся в мире (Всемирный Банк) — 250 руб.7. Международные стандарты финансовой отчетности (Всемирный Банк) — 500 руб.8. Россия: укрепление доверия. Развитие финансового сектора в России (Всемирный Банк) — 350 руб.9. Страны и регионы 2003. Статистический справочник Всемирного Банка — 100 руб.10. Качество роста (Всемирный Банк) — 180 руб.11. Финансирование роста (Всемирный Банк) — 200 руб.

Заказ на эти доклады, а также на книги, аналитические материалы и статистику ООН, Всемирного Банка,МВФ, ОЭСР, ВТО, ФАО на английском языке можно сделать:А. Посетив наш сайт: www.vesmirbooks.ruB. Отправив заказ по электронной почте: [email protected]С. Отправив заказ в адрес издательства: 101831, Москва, Колпачный пер., 9АD. Позвонив по телефонам: (095) 923�68�39, 923�85�68, 925�37�70

Если Вы хотите своевременно получить последующий выпуск «Бизнес в 2005 году»,заполните эту форму и вышлите по адресу:101831, г. Москва, Колпачный пер., 9А, Издательство «Весь Мир»

ФИО_______________________________________________________________________

Организация_________________________________________________________________(для юридических лиц)Адрес_______________________________________________________________________

Телефон_____________________________________________________________________

Факс________________________________________________________________________

E�mail_______________________________________________________________________

229.qxd 31.03.2004 9:57 Page 1

01 . 03 - World Banksiteresources.worldbank.org/INTRUSSIANFEDERATION/...Пер. с англ. —...

Documents

Transcript of 01 . 03 - World Banksiteresources.worldbank.org/INTRUSSIANFEDERATION/...Пер. с англ. —...