الفصل التاسع: النقود والسياسة...

:مقدمةأنواع البنوك:

هو المسؤول عن مراقبة وتوجيه البنوك التجارية والنظام : البنك المركزي1.

مؤسسة النقد العربي ”يسمى في المملكة . )المصرفي في الدولة

(“السعودي

الخ...بنك الرياض، سامبا : مثل: البنوك التجارية2.

األدوات النقدية المتاحة للبنوك المركزية لضبط العملية المصرفية:

.عمليات السوق المفتوحة1.

.تغيير سعر الخصم2.

.التحكم في نسبة االحتياطي النظامي3.

بدور بنت راشد الراشد الُحميد. أ 2

:النظام المصرفي تاريخيا من المهم جداً أن تقوم البنوك المركزية بعمل ضوابط لتحديد كمية النقود

التي يمكن قبولها كودائع وسعر الفائدة على هذه الودائع وأنواع االستثمارات

التي يمكن للبنوك التجارية الدخول فيها وذلك لتحقيق عدة أهداف أهمها

.حماية أموال المودعين من إفالسات البنوك التجارية

حجم النقود التي تقرضها البنوك : سبب أهمية ضبط العملية المصرفية

التجارية له تأثير مباشر على كمية الطلب الكلي في االقتصاد وعلى السياسة

.النقدية للدولة وعلى االقتصاد القومي بشكل عام

النظام المصرفي يتمتع بحساسية كبيرة بحيث أن إفالس بنك واحد قد يؤدي .إلفالس بنوك أخرى


:المقايضة والتبادل النقديلم يكن هناك ما يعرف بالنقود: في الماضي.

(.مبادلة سلعة بسلعة( )المبادلة)بدأ التعامل بين األفراد بنظام المقايضة : أولا

إذا كان مزارع القمح يحتاج إلى محصول الفول، فعليه أن يجد مزارع : مثالإذا وجده فإن هذا . الفول الذي يحتاج إلى قمح لكي يتبادل معه محصوله

والذي يصعب تكراره يومياً أو “ توافق الرغبات المزدوج”يسمى أسبوعياً، فعدم توافق الطرفين يخلق حالة من الحيرة وعدم االستفادة من

.عملية التبادل وبالتالي فقدان الوقت وإعاقة العمل

صعوبات عملية المقايضة:

.مدى قدرة تحقيق التوافق بين رغبات المشتركين في السوق1.

.صعوبة تقدير نسب المقايضة2.

.عدم قابلية بعض السلع للتجزئة واالختزال3.بدور بنت راشد الراشد الُحميد. أ 4

:المقايضة والتبادل النقدي ظهرت حاجة ماسة للبحث عن سلعة وسيطة أو مقياس عام تنسب إليه كل

.السلع ويكون مقبوالً لدى جميع األطراف

ظهرت فكرة استخدام النقود كوسيط في عملية التبادل السلعي مما سهل : ثانياا

:من أنواع النقود. عملية المبادلة و رفع مستوى االنتاج في االقتصاد

تتضمن استعمال بعض أنواع السلع األكثر تداوالً كأساس :النقود السلعية1.

/ أنواع محددة من الحيوانات : مثلمرجعي لقيمة السلع األخرى

.المحاصي الزراعية، المعادن

.النقود المعدنية2.

.والتي أصبحت تستخدم كمقياس للقيمة ووسيط للتبادل :النقود الورقية3.


:المقايضة والتبادل النقديأصبحت عملية المبادلة تتم على مرحلتين:

.السلع بالنقود1.

.النقود التي يمتلكها بالسلع التي يرغبها2.

في حاالت الحروب والتضخم تظهر أهمية عملية المقايضة مرة أخرى

.وذلك حين تفقد العملة قيمتها وأهميتها في المجتمع

تستخدم النقود كمقياس للقيمة ووسيط للمبادلة ومخزن : في الوقت الحاضر .للقيمة


:المقايضة والتبادل النقديبداية فكرة إنشاء البنوك التجارية:

.تعود إلى إنجلترا من خالل العمليات التي كان يقوم بها تجار الذهب

( أتعاب)بداية كان األفراد يودعون أموالهم لدى تجار الذهب بمقابل 1.

.للسحب منها عند الحاجة

الحظ التجار أن المودعين ال يطلبون أموالهم لوقت طويل أو يطلبوا جزء 2.

منها فقط، كما أنه في الوقت الي يقوم البعض بالسحب من إيداعاته يقوم

.كل ذلك ساهم في زيادة الودائع سنوياً . آخرون باإليداع

بدأ التجار باستثمار تلك الودائع مع االحتفاظ بجزء منها كاحتياطي في 3.

تطورت وتنوعت العمليات المالية مع الوقت . حال السحب من المودعين

.حتى أصبحت كالتي تقوم بها البنوك التجارية في الوقت الحاضر


:المقايضة والتبادل النقديتأثير القرارات المصرفية الخاصة بالتمويل على عرض النقود:

عندما يقوم التجار بحفظ جزء من الودائع كاحتياطي ثم : في الماضي1.

إعادة إقراض الباقي للعمالء بفائدة فإنهم يصدرون شهادة ورقية جديدة

كمية االقراض الذي (. خلق نقود)مقابل ذلك مما يمثل زيادة في النقود

يقوم به التجار يؤثر على عرض النقود، كلما زاد االقراض يزداد عرض

.النقود والعكس

النقود غير مغطاة بالذهب، عندما يقوم البنك : في الوقت الحالي2. .باالقراض فإن نقوداً جديدة تدخل في الكتلة النقدية ويزداد عرض النقود


:المقايضة والتبادل النقديما يمكن استخدامه كنقود للمبادلت:

.حيث تحتوي على قيمة ذاتية مقارنة باألشياء األخرى: النقود السلعية1.

لكي تكون وسيطاً مقبوالً للتبادل يجب أن تكون قابلة للتجزئة وهذا : عيوبها

، كما يجب أن تكون قابلة (األبقار مثالً يصعب تجزئتها)صعب أحياناً

.للتخزين وغير قابلة للتلف وتكون الوحدة منها ذات وزن وقيمة عالية

سنة، حيث لهما 2500تم تداولهما كنقود من أكثر من : الذهب والفضة2.

قيمة حتى في غير استخدامهما كنقود، ولهما قوة شرائية دون أن يكون .لهما ثقل في الوزن إذ يسهل تخزينهما وتجزئتهما


:المقايضة والتبادل النقديتكون نقود حقيقة إذا وفرت الحكومة لها الضمانات : النقود الورقية3.

يمكن طباعة أي كمية من هذه النقود، . الكافية لتكون مقبولة من الجميع

.كما أنها قابلة للتخزين وذات قيمة عالية و وزنها خفيف فيسهل نقلها

ال يكون لها قيمة حقيقية وال تكون مقبولة إال إذا كانت مضمونة بقرار : عيوبها

حكومي، بالتالي اليمكن أن تعمل كنقود سلعية ألن قيمتها في االستعماالت

تساوي فقط قيمة الورق الذي طبعت عليه إذا ما تم إلغائها )البديلة قليلة

(كنقود من الدولة

النظام النقدي العالمي شهد تطوراً عبر مئات السنين إذا انتقل من نظام

المقايضة إلى النقود السلعية ثم النقود الورقية المغطاة بالذهب والفضة

ثم أخيراً إلى العملة الورقية التي قد التغطى بأي نسبة من % 100بنسبة .الذهب والفضة


:تعريف النقودشيء يستخدم في تبادل السلع والخدمات ويلقى قبوالً عاماً بين : النقود

األفراد

هي الكميات من النقود المحتفظ فيها الستخدامها في عمليات : عرض النقود

.المبادلة

أنواع عرض النقود:

يتكون من مجموع النقود المصدرة (: M1)عرض النقود بمعناه الضيق 1.

الودائع التي يمكن )للتداول باإلضافة لمجموع الودائع تحت الطلب

(.التصرف بها والسحب منها في أي وقت

الودائع تحت الطلب+ النقود المتداولة = عرض النقود

M1 = CR + CD


:تعريف النقودهو عبارة عن عرض النقود بمعناه (: M2)عرض النقود بمعناه الواسع 2.

.الضيق باإلضافة للودائع ألجل

الودائع اآلجلة+ عرض النقود الضيق = عرض النقود المتسع

M2 = M1 + SD

M2 = CR + CD + SD

يخضع عرض النقود لتغيرات مستمرة تنشأ بسبب سياسات البنك

.المركزي ومجموعة البنوك التجارية

البنك المركزي قمة الجهاز المصرفي وهو الذي يدير السياسة النقدية وفق .مقتضيات ومتطلبات االقتصاد الوطني


:وظائف النقودهي الوظيفة الرئيسية للنقود وتأتي من مبدأ القبول العام : وسيط للتبادل1.

من خاللها تم التغلب . من جميع أفراد المجتمع للعملة الورقية المتداولة

.على صعوبات نظام المقايضة وتسهيل عملية المبادلة

مدى توافرها، استقرار قيمتها، ثقة : يعتمد نجاح النقود في هذه الوظيفة على

.الجمهور بها، عدم إمكانية تزويرها، تجانسها وقابليتها للتجزئة

يمكن من خاللها المقارنة بين قيم السلع : مقياس للقيمة ووحدة للحساب2.

والخدمات المختلفة

لاير 24= لاير، ثمن كيلو السمك 4= ثمن كيلو الحليب : مثلا

.كيلو حليب 6= هذا يعني أن كيلو السمك


:وظائف النقود. بشرط استقرار قيمتها فال تكون عرضة للتقلبات الحادة: مخزن للقيمة3.

أما في حاالت التضخم فاألفضل إيداع النقود وتخزينها في شكل سلعة

أخرى تحافظ على قيمتها الشرائية لن التضخم يقلل من القوة الشرائية .للنقود


:أساسيات إدارة البنوكتعتمد البنوك التجارية في أداء أعمالها على سياستين رئيسيتين هما:

.االحتفاظ بمستوى احتياطي كافي لمقابلة الطوارئ في حالة سحب الودائع1.

توخي الحذر في االقراض واالستثمار ألن التعرض ألي خسائر سوف 2.

.يؤثر في ثقة المودعين

يكمن في الموازنة بين تحقيق األرباح والحاجة إلى : فن اإلدارة المصرفية

السالمة واألمان في العمل، فالمخاطرة غير المحسوبة قد تؤدي إلفالس

.البنوك

تقوم السلطات النقدية بوضع ضوابط مصرفية لتحقيق الربح للبنوك .وتوفير األمان لودائع الجمهور


:أساسيات إدارة البنوك البنوك التجارية في سعيها لتحقيق األرباح قد تتساهل في تطبيق تلك

الضوابط، لهذا على الدولة أن تتدخل بواسطة البنك المركزي وتقوم

بالمراقبة المستمرة على البنوك وإجراء مراجعة دورية بواسطة جهات

رقابية متعددة، كما يقوم البنك المركزي بوضع حدود لالحتياطي الخاص

.بالبنك للسيطرة على األثر الذي قد تحدثه البنوك في حجم النقود

أهم الضوابط المصرفية:

تحديد نسب السيولة في البنوك التجارية وحجم االستثمارات المسموح 1.

.القيام بها

.امتالك األصول في حدود احتياجات البنك بغرض السالمة المصرفية2.


:دور البنوك في التوسع في كمية النقود بدأ تأثير البنوك التجارية على كمية النقود يظهر في اقتصاديات الدول بعد

أن بدأت البنوك في استغالل الجزء األكبر من ودائعها في عمليات اإلقراض

مع االحتفاظ بجزء معين من هذه الودائع كاحتياطي للعمالء ألغراض

.السحب

أي لبد أنالبد أن تكون ميزانية البنك متوازنة:

اإليداعات= القروض + الخصوم االحتياطي = األصول

هو النسبة التي يفرضها البنك المركزي (: القانوني)الحتياطي النظامي

.على البنوك التجارية لالحتفاظ بها كاحتياطي

مبلغ اإلقراض( + 0)إيداعات الفترة ( = 1)إيداعات الفترة


:دور البنوك في التوسع في كمية النقود


%20االحتياطي القانوني

:دور البنوك في التوسع في كمية النقود هو مقلوب نسبة االحتياطي النظامي: رياضياا ( الودائع)مضاعف النقود.

عرض النقود(MS:)

المبلغ األساس× مضاعف الودائع = عرض النقود

20االحتياطي القانوني : في المثال السابق%

5000000= 1000000 × 5= عرض النقود


:دور البنوك في التوسع في كمية النقود مضاعف النقود بالصورة المبسطة السابقة ل يحدث في الحياة العملية

:لعتبارات عديدة، منها

عامة الناس ال تودع جميع أموالها لدى البنوك، بل تحتفظ بجزء من 1.

.أموالها في شكل سيولة إلنهاء معامالتها اليومية

البنوك ال تقوم بإقراض جميع الودائع التي لديها، بل تحتفظ باحتياطي 2.

إضافي إلى جانب االحتياطي القانوني تحسباً للتغيرات الطارئة في

.السياسة النقدية للدولة


:دور البنوك في التوسع في كمية النقود عرض النقود(MS :) ًتم تعريفه سابقا

MS = CR + CD

النقدية ( القوة)القاعدة(H :) هي إجمالي النقود التي أصدرها البنك

والبنوك التجارية ( CR)المركزي والتي يحتفظ بها األفراد في شكل عملة

H = CR + E (.E)في شكل احتياطي

بقسمة المعادلة األولى على الثانية:

بقسمة جميع عناصر الطرف األيمن على(CD:)


:دور البنوك في التوسع في كمية النقود

حيث :(c :)نسبة السيولة التي يحتفظ بها عامة الناس إلى الودائع.

(e :)نسبة االحتياطي القانوني الذي يحتفظ به البنك إلى الودائع.

بمعناه الموسع( mm)مضاعف النقود

التغير في عرض النقود(∆MS ) يتناسب طردياً مع كل من التغير في، وعكسياً مع نسبة (c)ونسبة السيولة إلى الودائع ( ∆H)القاعدة النقدية

(.e)االحتياطي القانوني الذي يحتفظ به البنك


:دور البنوك في التوسع في كمية النقودنسبة الحتياطي الذي يحتفظ به البنك : مثال(e=10% ) ونسبة السيولة

(c=15% ) والتغير في القاعدة النقدية(∆H=100) فإن التغير في ،

:عرض النقود


:البنوك المركزية ال تخلو دولة من دول العالم من وجود بنك مركزي يسمى أحياناً بنك

.البنوك

مهام البنك المركزي:

.الرقابة على البنوك التجارية1.

تنفيذ السياسة النقدية للدولة من خالل التحكم بالنقد، أسعار الفائدة، االئتمان 2.

.و أسعار الصرف

م 1864في إنجلترا عام : أول بنك مركزي.


:البنوك المركزيةاألدوات التي يستخدمها البنك المركزي في تخطيط وتنفيذ السياسة النقدية:

تقوم على بيع أو شراء السندات الحكومية : عمليات السوق المفتوحة1.

بواسطة البنك المركزي بهدف تمويل اإلنفاق الحكومي أو التأثير على

.كمية النقود في االقتصاد

شراء السندات من البنوك التجارية بهدف زيادة كمية النقود المعروضة •

البنك المركزي اليقوم بطباعة نقود جديدة لزيادة عرض : في السوق

يصبح )النقود، بل يقوم بزيادة حسابات البنوك التجارية الموجودة لديه

ثم تبدأ عملية توليد النقود حسب ( لدى البنك التجاري فائض احتياطي (.الودائع)نظرية مضاعف النقود


:البنوك المركزية، فإن عرض %(20)، االحتياطي القانوني (مليون 100)قيمة السندات : مثال

بافتراض أن البنك يقرض كامل )مليون لاير 500النقود سيزداد إلى

(.الفائض االحتياطي

يجب على البنك المركزي معرفة حجم االحتياطات التي قد تحتجز من قبل

المبالغ التي قد تخرج وال )األفراد أو البنوك التجارية ألغراض أخرى

وذلك بغرض إيجاد مقياس حقيقي لكمية التغير في عرض النقود( تعود


:البنوك المركزيةبيع السندات الحكومية على البنوك التجارية بهدف تخفيض كمية النقود •

البنك المركزي يقوم بالخصم من حسابات البنوك : المعروضة في السوق

ثم ( خفض االحتياطات القانونية للبنك التجاري)التجارية الموجودة لديه

(.الودائع)تنخفض كمية عرض النقود حسب نظرية مضاعف النقود

سعر (: سعر الخصم)التحكم في عرض النقود من خلل إقراض البنوك 2.

الخصم هو سعر الفائدة الذي يفرضه البنك المركزي على البنوك التجارية

:حيث يقوم البنك المركزي بـ. مقابل إقتراضهم منه

لتشجيع البنوك التجارية على زيادة االقتراض منه : تخفيض سعر الخصم• .ثم التوسع في إقراض العمالء مما يؤدي لزيادة عرض النقود


:البنوك المركزيةحيث تقوم البنوك التجارية بتقليل االقتراض من البنك : زيادة سعر الخصم•

.المركزي ثم خفض إقراض العمالء مما يؤدي لخفض عرض النقود

هذه السياسة النقدية محدودة الفعالية للسيطرة على عرض النقود خاصة في

:حيث أنالدول األكثر تطوراً كأمريكا و دول أوروبا،

.i القروض التي تحصل عليها البنوك التجارية من البنك المركزي ال تشكل

.نسبة كبيرة في عمليات البنوك التجارية

.ii تأثير تغير حجم قروض البنك المركزي للبنوك التجارية على أسعار

.الفائدة يعتبر ضعيف جداً


:البنوك المركزيةاالحتياطي :التأثير على عرض النقود من خلل الحتياطي القانوني3.

هو الحد األدنى الذي يلزم البنك المركزي البنوك ( النظامي)القانوني

التجارية باالحتفاظ به لضمان حقوق المودعين في حالة أي مصاعب

.نقدية

يؤدي لزيادة قدرة البنوك التجارية على : خفض نسبة الحتياطي القانوني•

االقراض للجمهور مما يؤدي لزيادة عرض النقود من خالل مضاعف

.الودائع

يؤدي لتخفيض قدرة البنوك التجارية على : رفع نسبة الحتياطي القانوني•

االقراض للجمهور مما يؤدي لخفض عرض النقود من خالل مضاعف

.الودائع


:البنوك المركزية


السياسة النقدية

سياسة انكماشية

رفع سعر الخصم

رفع نسبة االحتياطي

النظامي

بيع السندات الحكومية

سياسة توسعية

خفض سعر الخصم

خفض نسبة االحتياطي

النظامي

شراء السندات الحكومية

:آلية عرض النقود

(a الشكل النموذجي لمنحنى عرض النقود(MS:) ميله موجب( عالقة طردية بينQs وi .)

(bينتقل منحنى العرض لليمين فيزداد عرض النقود: تأثير السياسة النقدية التوسعية.

(cينتقل منحنى العرض لليسار فيقل عرض النقود: تأثير السياسة النقدية النكماشية.


:الطلب على النقود ،النقود تعمل كوسيط للتبادل لإليفاء بعمليات البيع والشراء للسلع والخدمات

:مما يعني أنه سيكون هناك زيادة في الطلب على النقود عندما تكون

.المعامالت التجارية كثيرة في المجتمع1.

.المعامالت التجارية قليلة ولكنها تتضمن مبالغ عالية2.

الناتج : المقياس األفضل لقيمة السلع والخدمات المنتجة في المجتمع

.المحلي اإلجمالي النقدي

الطلب على النقود يزداد عندما يرتفع الناتج المحلي اإلجمالي النقدي.

االحتياطي : هناك أنواع كثيرة من النقود ليس عليها سعر فائدة مثل

.القانوني، الحسابات الجارية وغيرها


:الطلب على النقود سعر الفائدة يؤثر في كمية عرض النقود من خالل السندات والودائع

.اآلجلة

من المهم استثمار النقد الفائض لدى الفرد بالطرق التي يراها مناسبة

ومجدية له بدالً من االحتفاظ بها في هيئة نقود سائلة، إال إذا وجد فرصة

(.الثمن البديل لحمل النقود)أفضل تعطي عائداً يفوق قيمة الفرصة البديلة

لاير نقداً، فاألفضل أن تضعها كاستثمار في 100إذا كان لديك : مثال

مثالً أو تضعها في سوق المال مع % 7السندات الحكومية بفائدة سنوية

.عائد غير ثابت يتغير مع عوامل العرض والطلب

(خسارة)لاير 7= لاير نقداً 100تكلفة االحتفاظ بالـ


:الطلب على النقود


(a منحنى طلب النقود(Md:) ميله سالب( عالقة عكسية بينQd وi ) بافتراض ثبات الناتج

.المحلي اإلجمالي النقدي

(bينتقل منحنى الطلب لليمين فيزداد طلب النقود: تأثير زيادة الناتج المحلي اإلجمالي النقدي.

(cينتقل منحنى الطلب لليسار فيقل طلب النقود: تأثير انخفاض الناتج المحلي اإلجمالي النقدي.

:التوازن في سوق النقودالتوازن :MS = Md

(E :) ،حيثنقطة التوازن:

i*=5%: سعر الفائدة التوازني

Qm: كمية النقود التوازنية

عند التوازن:

(Qd ) بناء على الناتج المحلي

بناء ( Qs= )اإلجمالي النقدي

على سياسة البنك المركزي

.الحالية


:التوازن في سوق النقودسعر الفائدة يمثل سعر القرض.

5< عند سعر فائدة:%

Qs > Qd فائض عرض

.يؤدي النخفاض سعر الفائدة

5> عند سعر فائدة:%

Qs < Qd فائض طلب

.يؤدي الرتفاع سعر الفائدة


فائض عرض

فائض طلب

:التوازن في سوق النقودتؤثر سياسات البنك المركزي على توازن سوق النقود، فعندما:

البنك المركزي يقوم باتباع سياسة نقدية : تكون أسعار الفائدة مرتفعة1.توسعية عن طريق شراء السندات الحكومية من السوق المفتوحة

زيادة نسبة االحتياطي لدى البنوك التجارية زيادة القروض المقدمة لألفراد انتقال منحنى عرض النقود لليمين زيادة كمية النقود

.و انخفاض أسعار الفائدة

البنك المركزي يقوم باتباع سياسة نقدية : تكون أسعار الفائدة منخفضة2.انكماشية عن طريق بيع السندات الحكومية في السوق المفتوحة

انخفاض نسبة االحتياطي لدى البنوك التجارية انخفاض القروض المقدمة لألفراد انتقال منحنى عرض النقود لليسار انخفاض

.كمية النقود و ارتفاع أسعار الفائدة


:التوازن في سوق النقود


:السياسة النقدية والطلب الكلياالنفاق االستهالكي : يتكون الطلب الكلي من(C) االنفاق االستثماري ،(I) ،

(.X-M)، صافي الصادرات (G)االنفاق الحكومي

(الفصل الثامن). تؤثر مباشرة على االنفاق االستهالكي والحكومي: السياسة المالية

تؤثر على االنفاق االستثماري وصافي الصادرات: السياسة النقدية.

هناك علقة عكسية بين النفاق الستثماري و سعر الفائدة، حيث:

ارتفاع سعر الفائدة يؤدي النخفاض الطلب على االستثمار وتحرك منحنى 1.

.االنفاق لألسفل

انخفاض سعر الفائدة يؤدي الرتفاع الطلب على االستثمار وتحرك منحنى 2. .االنفاق لألعلى


:السياسة النقدية والطلب الكلي


:السياسة النقدية والطلب الكلي يحدث في حاالت : في حالة تبني السلطات سياسة نقدية توسعية: أولا

. الكساد عندما ترتفع معدالت البطالة

يقوم البنك المركزي بشراء السندات مما يؤدي لزيادة : لنعاش القتصاد

. عرض النقود وانتقال منحنى عرض النقود لليمين

فإن ذلك سيؤدي لزيادة عرض : بافتراض ثبات منحنى الطلب على النقود

انخفاض سعر الفائدة سيؤدي لتشجيع . النقود وانخفاض سعر الفائدة

.فينتقل منحنى االنفاق الكلي ألعلى( بناء مصانع، تشييد مباني)االستثمارات

Y=Mr(∆I)∆سيزداد الناتج المحلي اإلجمالي بمقدار : من خلل المضاعف

، بالتالي يرتفع مستوى (I∆)أي بنسبة أكبر من نسبة الزيادة في االستثمار

.التوظف وتنخفض البطالة


:السياسة النقدية والطلب الكلي


:السياسة النقدية والطلب الكلي يحدث في حاالت : في حالة تبني السلطات سياسة نقدية انكماشية: ثانياا

. التضخم عندما تنخفض معدالت البطالة

يقوم البنك المركزي ببيع السندات مما يؤدي النخفاض : لكمش القتصاد

. عرض النقود وانتقال منحنى عرض النقود لليسار

فإن ذلك سيؤدي لتقليل عرض : بافتراض ثبات منحنى الطلب على النقود

ارتفاع سعر الفائدة سيؤدي لتقليل االستثمارات . النقود وارتفاع سعر الفائدة

.فينتقل منحنى االنفاق الكلي ألسفل( بناء مصانع، تشييد مباني)

Y=Mr(∆I)∆سينخفض الناتج المحلي اإلجمالي بمقدار : من خلل المضاعف

، بالتالي يقل مستوى (I∆)أي بنسبة أكبر من نسبة االنخفاض في االستثمار

.التوظف وترتفع البطالة


عكس الرسمة السابقة

:السياسة النقدية والطلب الكلييعتمد مقدار تأثير السياسة النقدية على الطلب الكلي على:

.درجة حساسية سعر الفائدة إلى التغير في عرض النقود1.

.مدى حساسية االستثمار للتغير في سعر الفائدة2.

.حجم المضاعف3.


:السياسة النقدية والمستوى العام لألسعارلبحث وتحديد أثر زيادة عرض النقود على المستوى العام لألسعار :

ثبات )نستخدم منحنى الطلب الكلي مع افتراض ثبات منحنى العرض الكلي (.العوامل المؤثرة على منحنى العرض الكلي

عن طريق شراء السندات الحكومية أو : اتباع سياسة نقدية توسعيةخفض نسبة االحتياطي القانوني أو خفض سعر الخصم بغرض زيادة

عرض النقود، مما يؤدي لزيادة االنفاق االستثماري وبالتالي زيادة الطلب نصل لتوازن جديد عن ناتج .الكلي وانزحاف منحنى الطلب الكلي لليمين

.محلي إجمالي أعلى و مستوى أسعار عام أعلى

إذا استمرت األسعار في االرتفاع يحدث تضخم وهو أمر غير مرغوب بهمستوى التوظف ( أو بالقرب من)خاصة إذا كان االقتصاد يعمل عند

.الكامل


العكس في حالة

السياسة النقدية

االنكماشية

:السياسة النقدية والمستوى العام لألسعار


:الخالصة تزيد عرض النقود ( عندما أسعار الفائدة مرتفعة)السياسة النقدية التوسعية

(ثبات منحنى الطلب على النقود). فينتقل منحنى العرض لليمين فيقلل سعر الفائدة

تقلل عرض النقود ( عندما أسعار الفائدة منخفضة)السياسة النقدية االنكماشية

(ثبات منحنى الطلب على النقود). وينتقل منحنى العرض لليسار فيزيد سعر الفائدة

ارتفاع سعر الفائدة يؤدي النخفاض الطلب على االستثمار وتحرك منحنى

.والعكس في حالة انخفاض سعر الفائدة. االنفاق لألسفل

اتباع سياسة نقدية توسعية بغرض زيادة عرض النقود يؤدي لزيادة

االستثمار وبالتالي زيادة الطلب الكلي وانزحاف منحنى الطلب الكلي لليمين

والوصول لتوازن جديد عن ناتج محلي إجمالي أعلى و مستوى أسعار عام

(ثبات منحنى العرض الكلي). والعكس في حالة السياسة النقدية االنكماشية. أعلى


..331أسئلة المراجعة ص


الفصل التاسع: النقود والسياسة...

Documents

Transcript of الفصل التاسع: النقود والسياسة...