個案個案 88茂迪太陽能產業垂直整合布局茂迪太陽能產業垂直整合布局

大綱大綱茂迪公司簡介太陽能產業現況與前景以五力分析看太陽能產業環境垂直整合理論茂迪布局垂直整合效益

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茂迪公司簡介茂迪公司簡介茂迪 (6244)，成立於 1981年，目前以太陽能電池生產為主

集團包含三大事業部 :◦儀器事業部◦光電事業部◦電力事業部

世界排名前十大廠

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太陽能產業現況與前景太陽能產業現況與前景天然資源有限，太陽能崛起太陽能優點 : 環保、不受天然資源限制太陽能缺點 : 發電成本偏高，須靠政府補助成為領導廠商須具備特質 :◦重視成本管理與垂直整合◦重視產品轉換效率◦多元出貨區

垂直整合成為趨勢

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太陽能產業現況與前景太陽能產業現況與前景太陽能產業鏈

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太陽能產業現況與前景太陽能產業現況與前景太陽能產業鏈國內外主要廠商

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國內業者福聚太陽能

海外業者AE PolysiliconDC Chemical

HemlockMEMCWacker

國內業者茂迪、中美矽晶、綠能、合晶

海外業者BP Solar

LDKMEMC

RECYingli

國內業者茂迪、昱晶、益通、旺能、昇陽科、新日光海外業者BP SolarQ-cellsSharp

SunpowerKyocera

國內業者茂迪、聯相、生耀、立碁、頂晶、全能

海外業者BP Solar

EvergreenSanyo

SunpowerSuntech

國內業者茂迪；夏普光電、統昱、崇越

海外業者BP SolarConergy

IBCKyocera

Sokarworld

以五力分析看太陽能產業環境以五力分析看太陽能產業環境

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五力分析五力分析潛在競爭者 : 半導體大廠替代品 :◦太陽能發電替代品 : 水力、風力、生質能等發電方式

◦矽基太陽能電池替代品 : 薄膜太陽能電池現有競爭者 : 以國外大廠為主，國內競爭對手包括新日光、昱晶及益通等

買方議價力 : 略強，因電池市場供過於求供應商議價力 : 極強，因上游原料為寡占市場

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垂直整合理論垂直整合理論垂直整合定義◦公司具備產業鏈中連續兩個以上的生產階段布局，或是在終端設有所生產相關產品或服務的通路

◦除了既有核心事業外同時兼營產業鏈中其他生產階段的事業

不同形式的垂直整合◦完全整合 :完全自行生產◦錐形整合 :一半自產一半由市場取得◦近似整合 :似策略聯盟

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茂迪布局茂迪布局多晶矽 矽晶圓 電池 模組 系統 轉投資

茂迪 入股美國AE

Polysilicon

持股 10%，且雙方簽訂購料合約

與 MEMC

合建南科廠自行生產

本業 併購美國GE 模組廠

擬與台積電合作

轉投資廣閎

(Inverter)

與福聚太陽能、綠能合資成立矽晶圓廠

與日本伊藤組土建公司合資成立Itogumi

Motech

自建大陸昆山廠 10

垂直整合效益垂直整合效益原料來源穩定，且進料成本較低產品品質提升，有助於提高產品售價增加獲利

提升營運彈性，供需估計更準確可分散營運風險茂迪目標 : 前進太陽能產業「大聯盟」，挑戰世界大廠地位

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問題與討論問題與討論1. 你認為茂迪進行垂直整合布局產生哪些成效

？對公司而言產生何種優勢？

2. 茂迪在台灣太陽能廠商中是最早進行垂直整合且最成功的廠商，你認為這個成功經驗是其他企業能夠複製的嗎？為什麼？

3. 茂迪目前主要生產仍分布在台灣及中國，但太陽能主要需求主要在歐洲、美國、日本等地，試分析這樣的營運可能產生什麼風險？要如何避險？

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問題與討論問題與討論4. 目前茂迪事業發展以垂直整合為主，若你為公司的 CEO 會考慮水平的多角化發展嗎？你認為對茂迪來說什麼樣的產業是可以嘗試或進行合作的？為什麼？

5. 根據五力分析，你認為現階段對茂迪威脅最大的是哪一股力量？為什麼？

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