รายงาน 6 เดือน B-LTF (สิ้นรอบ 31-05-57) ารบ ญ...

รายงานรอบระยะเวลาหกเดอน

กองทนเปดบวหลวงหนระยะยาว

สาหรบรอบระยะเวลาตงแตวนท 1 ธนวาคม 2556 ถงวนท 31 พฤษภาคม 2557

สารบญ

ความเหนของบรษทจดการ 1

ความเหนของผดแลผลประโยชน 6

ผลการด�าเนนงานของกองทนรวม 7

รายละเอยดการลงทน การกยมเงน และกอภาระผกพน 8

รายละเอยดการลงทนในตราสารแหงหนทออกโดยนตบคคลไทย 11

หรอตราสารทเสนอขายในประเทศไทย

งบการเงน 13

คาใชจายทงหมดทเรยกเกบจากกองทน 19

บรษทนายหนาทไดรบคานายหนาสงสดสบอนดบแรก 20

ขอมลการท�าธรกรรมกบบคคลทเกยวของ 21

การรบผลประโยชนตอบแทนเนองจากการทกองทนใชบรการบคคลอน (Soft Commission) 21

1

B-LTF

ความเหนของบรษทจดการ

เรยน ทานผถอหนวยลงทนกองทนเปดบวหลวงหนระยะยาว

เศรษฐกจตางประเทศ

เศรษฐกจสหรฐ ขยายตวดวยอตราทดขนตอเนอง โดยดชนภาคการผลต (ISM Manufacturing) เดอนพฤษภาคม 2557

เพมขนเปน 55.4 จด จาก 54.9 จดในเดอนกอนหนา ดวยแรงหนนจากดชนยอยดานการผลตปรบตวดขนมาก และดชนยอด

ค�าสงซอใหมทยงขยายตวไดด ทางดานดชนธรกจภาคบรการ (ISM non-manufacturing) เพมขนเปน 56.3 จด จาก 55.2 จด

เปนผลของยอดค�าสงซอใหมและการจางงานทเพมขน ยอดการจางงานนอกภาคเกษตร (Non-farm payrolls) ในเดอนพฤษภาคม

อยท 217,000 ต�าแหนง แมจะชะลอลงจากเดอนกอนหนา แตยงใกลเคยงกบทตลาดคาด และเปนเดอนท 3 ตดตอกนทการ

จางงานสงกวาระดบ 200,000 ต�าแหนงตอเดอน และอตราวางงานทรงตวจากเดอนกอนทระดบ 6.3% แสดงถงตลาดแรงงาน

ในสหรฐยงฟนตวไดตอเนอง

ในการประชมวนท 18 มถนายน 2557 ธนาคารกลางสหรฐ (FED) ไดปรบลด QE ลงอก 1 หมนลานดอลลารตอเดอน

อยท 3.5 หมนลานดอลลารตอเดอน และมแนวโนมทจะยงเดนหนาปรบลดวงเงน QE จนจบโครงการภายในปน และไดระบวา

แมการขยายตวของกจกรรมทางเศรษฐกจสหรฐจะดขน แตยงไมฟนตวมากพอในระดบทจะมนใจไดวาการฟนตวจะมความ

ยงยน จงมความจ�าเปนทจะตองใชนโยบายผอนคลายทางการเงนเพอสนบสนนการฟนตวของเศรษฐกจตอไปจนกวาจะ

บรรลเปาหมาย เทากบวา FED จะยงไมเรมปรบขนอตราดอกเบยในเรวๆ น FED ไดคาดการณการขยายตวของเศรษฐกจ

สหรฐในปนทระดบ 2.1-2.3% นอกจากน FED ไดปรบลดประมาณการอตราดอกเบยระยะยาวลงจาก 4% เหลอ 3.75%

สะทอนมมมองตออตราการขยายตวของเศรษฐกจสหรฐในระยะยาวทลดลง

เศรษฐกจของกลมประเทศในแถบยโรปการฟนตวของกจกรรมทางธรกจและอตราวางงานมอตราชะลอลง โดย

ดชน Markit PMI ภาคการผลตและบรการของกลมยโรโซน (PMI Composite) ในชวงปลายเดอนพฤษภาคม อยท 53.5 จด

ลดลงจากเดอนเมษายน ซงเปน 54.0 จด อตราวางงานในกลมยโรโซนของเดอนเมษายน ลดลงเปน 11.7% ซงเปนสญญาณทด

แตอตราเงนเฟอของยโรโซนยงอยในระดบต�ากวา 1% ตอเนองเปนเดอนท 8 โดยตวเลขเงนเฟอของเดอนพฤษภาคมนน

อยท 0.5%

เพอลดความเสยงทจะเกดภาวะเงนฝด ธนาคารกลางยโรป (ECB) ไดประกาศมาตรการผอนคลายทางการเงนเพมเตม

เมอวนท 5 มถนายน ดวยการปรบลดอตราดอกเบยนโยบายลงจาก 0.25% เปน 0.15% และปรบลดอตราดอกเบยเงนฝาก

(ดอกเบยเงนฝากทธนาคารพาณชยฝากไวกบ ECB) ลดลงจาก 0.00% เปน - 0.10% นบเปนธนาคารกลางทส�าคญแหงแรก

ทใชนโยบายอตราดอกเบยตดลบ นอกจากน ยงออกมาตรการ Targeted Long - Term Refinancing Operations (TLTROs)

มลคาประมาณ 4 แสนลานยโร เพอกระตนใหธนาคารพาณชยปลอยกใหกบบรษทเอกชนทไมใชธรกจการเงน ดวยจด

ประสงคทตองการใหเมดเงนเขาสภาคเศรษฐกจจรง (real sector) ซงจะสงผลตอเศรษฐกจไดดกวาทจะเงนอดฉดจะถกน�าไป

2

B-LTF

ลงทนในตราสารการเงนเหมอนการอดฉดในครงกอนๆ โดยจะมการทยอยอดฉดทละสวนภายในชวงระยะเวลา 4 ป (สนสด

เดอนกนยายน 2561) อยางไรกตาม มาตรการ TLTROs ทออกมาน มมลคานอยกวาทตลาดคาด และมเงอนไขทปรมาณ

การอดฉดจะขนกบความสามารถในการปลอยเงนกของธนาคารพาณชยแตละแหงทมาขอกเงนจาก ECB ปรมาณเงนทจะ

เขาระบบจรงในอนาคตจงยงไมแนนอน

เศรษฐกจญปน ฟนตวไดคอนขางเรวหลงจากทชะลอเนองการขนภาษการบรโภค (Consumption tax) โดยใน

ธรกจภาคการผลต ดชนผจดการฝายจดซอภาคอตสาหกรรม (Nomura/JMMA Manufacturing PMI) ของเดอนมถนายน

เพมขนเปน 51.1 จด จาก 49.9 จดในเดอนพฤษภาคม กลบเขาสภาวะขยายตวอกครง และดชนค�าสงซอใหมและดชนการ

ผลตสามารถพลกเปนการขยายตวได ดานธรกจภาคบรการยงหดตว แตดวยอตราทดขนจากเดอนกอนหนา โดยดชน

Markit Services PMI เดอนพฤษภาคม ฟนตวขน เปน 49.3 จด จาก 46.4 จด การฟนตวไดรวดเรวของภาวะธรกจญปนนน

เปนสญญาณทดวา แนวโนมการฟนตวของเศรษฐกจญปนนาจะมความตอเนองไดด นอกจากน รฐบาลญปนไดมแผนจะลด

อตราภาษนตบคคลทสงเปนอนดบตนๆ ของโลก ทเกอบ 36% (ส�าหรบบรษทขนาดใหญในโตเกยว) เพอจงใจการลงทนทาง

ตรงจากตางประเทศ

ภาพรวมภาวะเศรษฐกจไทย

ตวเลขเศรษฐกจไทยส�าหรบเดอนเมษายน 2557 โดยรวมทรงตวจากเดอนกอนหนา แตเรมเหนสญญาณทดขน

โดยมรายละเอยดดงน

- ดชนการอปโภคบรโภคหดตว 0.8% YoY แตปรบเพมขน 0.2% จากเดอนกอนหนา ทยอยฟนตวเลกนอยไดเปน

เดอนท 2

- ดชนการลงทนภาคเอกชนหดตว 4.7% YoY และ 0.2% MoM จากการชะลอการลงทนเพอรอความชดเจนทาง

เศรษฐกจและการเมอง แตเรมเหนสญญาณฟนตวในภาคการกอสรางและยอดขายซเมนต ดชนความเชอมนทางธรกจในอก

3 เดอนขางหนา ปรบตวขนเปน 52.2 จาก 50.7 ในเดอนกอนหนา สะทอนวาผประกอบการเรมมมมมองทดขนตอแนวโนม

เศรษฐกจ

- การสงออกสนคาโดยรวมฟนตวไดชา โดยยงหดตว 0.9% จากชวงเดยวกนของปกอน แมวาการสงออกสนคา

อตสาหกรรมปรบตวดขน แตการสงออกสนคาเกษตรไดรบผลกระทบจากราคาสนคาโภคภณฑในตลาดโลกทตกต�าและ

อปสงคจากจนทชะลอตว

- จ�านวนนกทองเทยวปรบเพมขนหลงการประกาศยกเลกพระราชก�าหนดการบรหารราชการในสถานการณฉกเฉน

(พ.ร.ก.ฉกเฉน) แตเมอเทยบกบชวงเดยวกนของปกอน ยงหดตว 1.7% ซงดขนจากทหดตว 9.4% ในเดอนทแลว

3

B-LTF

มมมองการลงทนในหนของกองทนบวหลวง

ปจจยภายในประเทศ

แมจะมปจจยบวกจากสถานการณทางการเมองทคลคลายและเศรษฐกจทคาดวาจะฟนตวอยางชดเจนมากขนใน

ครงปหลง 2557 แตชวง 1 เดอนแรกหลงจากเหตการณ (เดอนมถนายน) ตลาดหนไทยไดพกฐานโดยเคลอนไหวในลกษณะ

Sideways เกอบตลอดทงเดอน โดยประเดนทท�าใหนกลงทน (โดยเฉพาะนกลงทนตางชาต) ยงมความกงวล ไดแก

- ความลาชาในการจดตงรฐบาลใหม ท�าใหเกดความเสยงวา แผนการฟนฟเศรษฐกจทคณะรกษาความสงบ

แหงชาต (คสช.) ไดประกาศไวจะสามารถจะด�าเนนนโยบายไดตามแผนหรอไม

- ขาวการตอตานการรฐประหารจากประเทศสหรฐ และสหภาพยโรป ท�าใหนกลงทนตางชาตขาดความเชอมน

- ราคาหนทขนมาในชวงกอนหนาไดสะทอนพนฐานของป 2557 ไปพอสมควร โดย P/E’14 อยท 15 เทา (ขอมล

จาก Bloomberg Consensus)

แตหลงจากน คาดวาปจจยลบขางตนไมนาจะมน�าหนกตอตลาดหนไทยโดยรวมมากนก ดวยเหตผลดงน

ความคบหนาของการจดตงรฐบาลรกษาการ

คสช.ไดแถลงวา การจดตงรฐบาลรกษาการจะเสรจไดภายในเดอนตลาคมน และการทคณะคสช.ยงมอ�านาจ

ปกครองอย จะท�าใหความเสยงของปญหาการเมองภายในประเทศทอาจจะมผลตอตลาดหนลดนอยลงในชวงระยะเวลา 1 ป

ขางหนา

เศรษฐกจไทยนนมสญญาณการฟนตวทดขนตงแตเดอนเมษายน ซงยงเปนชวงทปญหาการเมองยงยดเยออย

สะทอนวา ความเชอมนของผบรโภคนนทยอยฟนตวไดโดยไมจ�าเปนตองพงพาภาครฐมากนก ซงขณะน ตวเลขผลประกอบ

การส�าหรบไตรมาส 2/57 ทก�าลงจะออกมานนจะเรมเหนการฟนตวบาง ดงนนจงเชอวาเมอผลประกอบการทออกมาจะเปน

ตวยนยนการฟนตวทด และนกลงทนจะมความเชอมนมากขนไดอก และนาจะเหนการฟนตวทดขนอกในไตรมาส 3/57 ซงจะ

เปนตวเรงความนาสนใจของหนไดเปนอยางด

เมอมการจดตงรฐบาลรกษาเสรจสน จะสงผลบวกตอการฟนตวของเศรษฐกจไทยในครงปหลง 2557 ตอเนองถงป 2558

จากการด�าเนนนโยบายในหลายๆ ดานของคสช. เชน การลงทนโครงสรางพนฐานทจ�าเปน (รถไฟรางค รถไฟฟาใน

กรงเทพฯ และปรมณฑล) การเรงเบกจายงบป 2557 และจดท�างบประมาณป 2558 การตงบอรดส�านกงานคณะกรรมการ

สงเสรมการลงทน (BOI) เพออนมตโครงการทคางอยเปนมลคากวา 7 แสนลานบาท ซงความคบหนาเหลานจะชวยเพม

ความเชอมนของประชาชนและภาคธรกจใหฟนตว ทางธนาคารแหงประเทศไทย (ธปท.) ไดประเมนวา ผลตภณฑมวลรวม

ในประเทศ (GDP) ไทยป 2557 จะขยายตว 1.5 - 2% โดย GDP ในครงปแรกจะตดลบ 0.5% แตจะกลบมาขยายตวได

3.4 - 3.5% ในครงปหลง สวนในป 2558 ธปท.คาดวา GDP จะขยายตวได 5.5% ดวยแรงหนนจากการลงทนทงภาคเอกชน

และรฐบาล ทคาดจะโต 11.2% และ 9.7% ตามล�าดบ รวมทงการบรโภคเอกชนคาดขยายตว 4.7% แนวโนมเศรษฐกจทดขน

ตอเนองในหลายไตรมาสขางหนา จะชวยเปนแรงผลกดนใหตลาดหนไทยมแนวโนมทดขนได

4

B-LTF

ความเชอมนของนกลงทนตางชาต

จากการขายตอเนองของนกลงทนตางชาตตงแตปทแลว ท�าใหสดสวนการถอครองหนไทยของนกลงทนตางชาต

ลดลงเปนระดบต�าทสดในรอบ 5 ป ทประมาณ 32.3% (ชวงเดอนพฤษภาคม 2557) และนกลงทนตางชาตไดมการขายหนไทย

ออกมามากกวา 33,000 ลานบาท ในชวงปลายเดอนพฤษภาคม ตงแตมการประกาศกฎอยการศกและการท�ารฐประหาร

แตในเดอนมถนายน แรงขายไดลดลงไปมากเหลอเพยง 645 ลานบาทเทานน และยงมการเขาซอหนในชวงปลายเดอนดวย

จงท�าใหเชอวา ความเสยงจากแรงขายของนกลงทนตางชาตคงมไมมาก นกลงทนกลมทไมเชอมนกบการรฐประหารนาจะ

ขายหนออกไปแลว และมโอกาสทนกลงทนตางชาตทมองการลงทนระยะยาวจะกลบมาซอหนไทยไดอก

ปจจยตางประเทศ

ปจจยเสยงจากตางประเทศนนมไมมาก แมวาประเทศเศรษฐกจหลกบางประเทศจะมสญญาณเศรษฐกจออนแอลง

เชน ยโรโซน และจน เปนตน แตทางภาครฐไดมการใชนโยบายกระตนเศรษฐกจเพมเตม เชน การลดดอกเบยถงระดบต�า

เปนประวตการณและโครงการ TLTROs ของยโรโซน และมาตรการกระตนเศรษฐกจของจนททยอยประกาศมาเปนระยะๆ

สวนสหรฐซงเศรษฐกจอยในชวงขยายตวไดด จะเหนไดวา ธนาคารกลางทกประเทศมความพรอมทจะใชนโยบายกระตน

เศรษฐกจเพมเตมอยตลอดเวลา และมการระมดระวงการถอนนโยบาย ดงจะเหนตวอยางของประเทศสหรฐทยงไมเรงปรบ

ขนอตราดอกเบยจนกวาจะมนใจวาเศรษฐกจฟนตวไดอยางยงยน จงเชอวา เศรษฐกจของประเทศหลกๆ จะสามารถฟนตว

ไดตอเนอง ดวยนโยบายทเออตอการขยายตวจากภาครฐ

ส�าหรบป 2558 คาดวานาจะเปนปทเฟดเรมปรบขนอตราดอกเบยนโยบาย อาจจะสงผลทางลบตอตลาดหนสหรฐได

แตดวยตงแตชวงทเศรษฐกจสหรฐฟนตวดขน ทาง FED เองไดเคยกลาวถงเรองการปรบขนอตราดอกเบยมาบาง และเชอวา

นกลงทนสวนใหญไดค�านงถงความเสยงดานนไปพอสมควรแลว จงคาดวาจะไมกระทบกบตลาดมากนก

ปจจยความขดแยงทางการเมองระดบภมภาค (Geopolitical Conflict) ทก�าลงเกดขนในภมภาคตางๆ มกจะสงผล

ตอตลาดภายในชวงระยะเวลาสนๆ ไมวาจะเปนปญหายเครน - รสเซย หรอความไมสงบในอรก ถงแมจะคาดการณไดยาก

วาเหตการณจะมความรนแรงขนหรอไม แตโดยทวไปตลาดมกจะใหความสนใจในชวงแรกทเกดเหตการณขน และจะให

ความส�าคญนอยลงเพราะไดทยอยซมซบประเดนตางๆ ไปแลว ดวยขอบเขตความขดแยงทอยในวงจ�ากด คาดวาเรองเหลา

นจะไมสงผลตออยางมนยส�าคญหลงจากน

ตลาดหนไทยแพงไปหรอยง–ยงไมแพงถามองขามไปป2558

ถงแมราคาหนไทยทฟนตวของมาเรวหลงการรฐประหารจะท�าใหตลาดโดยรวมมมลคาทไมไดถกมากนก แตนก

ลงทนจะเรมมองขามไปยงป 2558 ซงคาดวาเศรษฐกจไทยจะฟนตวไดด และการเตบโตของก�าไรผลประกอบการจะเรงตว

มากขน โดย P/E ของตลาดหนไทยป 2558 ขณะนอยท 12 - 13 เทา ยงไมรวมถงโอกาสทตลาดจะปรบเพมคาดการณ

ผลประกอบการในปหนาขนอก ซงจะท�าใหหนยงม upside ได และหนนาจะทยอยปรบขนเมอมความคบหนาทเพมขนทละดาน

ทส�าคญการด P/E รวมของตลาด กไมไดสะทอนวาหนไทยถกหรอแพงไปทงหมด ขนอยกบแตละกลมอตสาหกรรมดวย

5

B-LTF

บางธรกจทราคาขนมาเรวเพราะความคาดหวงมากเกนไปอาจจะไมเหมาะสมทจะลงทน ในขณะทบางธรกจแมราคาจะ

ปรบเพมขนมาแตยงมมลคาทไมแพง เชน กลมอสงหา หรอกลมเชาซอ สวนบางธรกจ ตลาดกยงไมไดปรบประมาณการ

ฟนตวของผลประกอบการอยางเตมท เชน กลมทองเทยว ขนสง หรอ คาปลก เปนตน ซงจะเปนโอกาสในการลงทนได

Investmenttheme&outlook

ส�าหรบชวงครงปหลง 2557 เราเชอวา หนไทยจะคอยๆ ปรบตวดขน แตอาจจะไมไดขนมากเหมอนกบชวงครงปแรก

ดวยราคาหนทขนมาจนใกลมลคาพนฐานของป 2557 จงตองใชเวลาสกระยะทตลาดจะรอรบขาวสารและทยอยปรบการคาด

การณไปยงป 2558 แตดวยปจจยเสยงภายในประเทศทลดลงไปมากในชวงทรอการปฏรปเพอน�าไปสการเลอกตงใหม และ

ความเสยงจากตางประเทศยงไมไดมมาก นาจะท�าใหโอกาสทตลาดจะปรบตวลดลงแรงมไมมาก ตลาดจงนาจะเคลอนไหว

ในลกษณะ Sideways up โดยความคบหนาทงดานการเมองและเศรษฐกจไทยจะท�าใหนกลงทนมความเชอมนตอแนวโนม

เศรษฐกจไทยมากขนเรอยๆ กองทนบวหลวงจงมองวา ถาหากมประเดนความกงวลใหมๆ ทไมไดสงผลกระทบตอภาพรวม

การฟนตวของเศรษฐกจไทยอยางมนยส�าคญ แตท�าใหตลาดมการปรบฐานขน จะเปนโอกาสทดในการซอหนเพม เพราะในทสด

ตลาดหนกมองไปยงพนฐานในอนาคตระยะยาว โดยลมเหตการณทท�าใหเกดความกงวลไป เหมอนอยางทเคยเปนมาเสมอ

การลงทนระยะยาวของกองทนบวหลวง ยงคงใหความส�าคญกบการคดเลอกหนจากพนฐานรายบรษท มากกวา

การคาดการณทศทางตลาดหน โดยค�านงถงการมความสามารถในการแขงขนระยะยาวของธรกจ โดยจะเนนบรษททเปน

ผ น�าในอตสาหกรรม เพราะการเปนผ น�าในธรกจนนเปนตวสะทอนถงความสามารถของผ บรหารได และตองเปน

อตสาหกรรมทมโอกาสเตบโตไดตอเนองในอนาคตดวย จะเหนวาในชวงทเศรษฐกจไทยชะลอตวตอเนองจากปทแลวจนถง

ครงปแรกของป แตผลประกอบการของบางบรษทยงสามารถขยายตวได เชน บรษทกลมประกนชวต หรอคาปลกสวนบาง

บรษทแมจะมผลประกอบการชะลอตวใน Q1/57 จากผลกระทบของภาวะเศรษฐกจแตยงคงเดนหนาขยายธรกจอยางตอเนอง

แสดงถงการทผบรหารยงมนใจแนวโนมระยะยาวของกจการ ซงเปนลกษณะของบรษทททางบลจ.บวหลวงเชอวา เปนปจจย

สะทอนถงศกยภาพของธรกจในอนาคตทด

ส�าหรบการลงทน ตงแตวนท 1 ธนวาคม 2556 ถงวนท 31 พฤษภาคม 2557 กองทนเปดบวหลวงหนระยะยาว มมลคา

ทรพยสนสทธ ณ วนท 31 พฤษภาคม 2557 เทากบ 24,335.68 ลานบาท หรอ 34.2812 บาทตอหนวยลงทน และมผลการด�าเนน

งานยอนหลงในรอบระยะเวลาหกเดอน คดเปนรอยละ 7.01

บลจ.บวหลวง ขอกราบขอบพระคณทานผถอหนวยลงทนทกทานทใหความไววางใจ และขอใหค�ามนวาบรษทจะบรหาร

กองทนดวยความระมดระวง รอบคอบ ภายใตกฎเกณฑตางๆ ทก�าหนด และยดมนในจรรยาบรรณวชาชพโดยเครงครด

คณะผจดการกองทนรวม

บลจ.บวหลวง

6

B-LTF

ความเหนของผดแลผลประโยชน

เรยน ผถอหนวยลงทนกองทนเปดบวหลวงหนระยะยาว

ขาพเจา บมจ.ธนาคารกสกรไทย ในฐานะผดแลผลประโยชน ไดดแลการจดการกองทนเปดบวหลวงหนระยะยาว

ซงจดการโดยบรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม บวหลวง จ�ากด ส�าหรบรอบระยะเวลาตงแตวนท 1 ธนวาคม พ.ศ. 2556

ถงวนท 31 พฤษภาคม พ.ศ. 2557 แลว

ขาพเจาเหนวา บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวม บวหลวง จ�ากด ไดปฏบตหนาทในการจดการกองทนเปด

บวหลวงห นระยะยาว เหมาะสมตามสมควรแหงวตถประสงคทไดก�าหนดไวในโครงการและภายใตพระราชบญญต

หลกทรพยและตลาดหลกทรพย พ.ศ. 2535

ผดแลผลประโยชน

บมจ.ธนาคารกสกรไทย

(นายเอกพฒน กมลวฒพงศ) (นางสาวพทธนนท รตนปฤณ)

ผชวยผอ�านวยการ ฝายบรการธรกจหลกทรพย หวหนาสวน ฝายบรการธรกจหลกทรพย

วนท 11 มถนายน พ.ศ. 2557

7

B-LTF

ผลการด�าเนนงานของกองทน

ณวนท31พฤษภาคม2557

อตราผลตอบแทนยอนหลง(%)

3เดอนตงแต28ก.พ.57

ถง30พ.ค.57*

6เดอนตงแต29พ.ย.56

ถง30พ.ค.57*

1ปตงแต31พ.ค.56

ถง30พ.ค.57*

3ปวนท27พ.ค.54

ถง30พ.ค.57*

มลคาหนวยลงทน**(บาท) 31.5455 32.0378 36.2592 19.7466

กองทนเปดบวหลวงหนระยะยาว 8.68 7.01 -5.45 73.61

เกณฑมาตรฐาน*** 6.82 3.25 -9.37 32.68

เอกสารการวดผลการด�าเนนงานของกองทนรวมฉบบน ไดจดท�าขนตามมาตรฐานการวดผลการด�าเนนงานของกองทนรวมของ

สมาคมบรษทจดการลงทน

* วนศกรสดทายของเดอนหากตรงกบวนหยดใหใชวนท�าการกอนหนา

** มลคาหนวยลงทนณวนท�าการตนรอบทใชในการค�านวณอตราผลตอบแทนยอนหลง

*** เกณฑมาตรฐานAIMCหมายถงผลตอบแทนของดชนตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย

8

B-LTF

รายละเอยดการลงทนการกยมเงนและการกอภาระผกพน


รายละเอยดการลงทนระดบ

CGScoring

มลคา

ตามราคาตลาด

%NAV

หลกทรพยหรอทรพยสนในประเทศ 24,421,121,092.69 100.35

หนสามญจดทะเบยนในตลาดหลกทรพยฯ

ยานยนต

บมจ. พ.ซ.เอส. แมชน กรป โฮลดง - 245,315,000.00 1.01

ธนาคาร

บมจ. ธนาคารกรงเทพ 2,438,614,500.00 10.02

บมจ. ธนาคารกสกรไทย 218,887,500.00 0.90

บมจ. ธนาคารเกยรตนาคน 299,061,900.00 1.23

บมจ. ธนาคารไทยพาณชย 321,863,700.00 1.32

พาณชย

บมจ. เบอรล ยคเกอร 1,824,952,950.00 7.50

บมจ. ซพ ออลล 3,556,020,650.00 14.61

บมจ. สยามโกลบอลเฮาส 311,453,137.60 1.28

วสดกอสราง

บมจ. ผลตภณฑตราเพชร 147,277,740.00 0.61

บมจ. ปนซเมนตไทย 2,706,800,800.00 11.12

พลงงานและสาธารณปโภค

บมจ. ผลตไฟฟา 1,071,014,900.00 4.40

บมจ. พทจ เอนเนอย - 75,760,608.00 0.31

9

B-LTF


CGScoring

มลคา


%NAV

บมจ. ปตท. 1,499,782,200.00 6.16

อาหารและเครองดม

บมจ. เจรญโภคภณฑอาหาร 24,691,950.00 0.10

บมจ. เอมเค เรสโตรองต กรป - 799,521,900.00 3.29

บมจ. ไทยยเนยน โฟรเซน โปรดกส 998,240,000.00 4.10

การแพทย

บมจ. โรงพยาบาลจฬารตน - 278,425,000.00 1.14

เทคโนโลยสารสนเทศและการสอสาร

บมจ. สามารถคอรปอเรชน 308,728,600.00 1.27

บมจ. สามารถเทลคอม 210,585,360.00 0.87

บมจ. ซมโฟน คอมมนเคชน 78,519,240.00 0.32

ประกนภยและประกนชวต

บมจ. กรงเทพประกนชวต 2,695,061,075.00 11.07

บมจ. ไทยรประกนชวต - 222,144,090.00 0.91

พฒนาอสงหารมทรพย

บมจ. อนนดา ดเวลลอปเมนท 129,938,820.00 0.53

บมจ. พรอพเพอรต เพอรเฟค 128,978,378.00 0.53

บมจ. เอสซ แอสเสท คอรปอเรชน 252,671,920.00 1.04

ขนสงและโลจสตกส

บมจ. เอเชย เอวเอชน 612,634,572.00 2.52

บมจ. ทาอากาศยานไทย 728,268,750.00 2.99

10

B-LTF


CGScoring

มลคา


%NAV

พนธบตร

ธนาคารแหงประเทศไทย 2,072,843,320.76 8.52

เงนฝากธนาคาร 163,062,531.33 0.67

มลคาทรพยสนสทธ 24,335,683,958.96

มลคาหนวยลงทน 34.2812

ค�าอธบายCorporateGovernanceScoring

Corporate Governance Scoring (CG Scoring) คอ ระดบความสามารถการก�ากบดแลกจการทดของบรษท

จดทะเบยนไทย จดท�าขนโดยสมาคมสงเสรมสถาบนกรรมการบรษทไทย (IOD) คดคะแนนจากหลกเกณฑ 5 หมวด

ไดแก สทธของผถอหน การปฎบตทเทาเทยมกนตอผถอหน บทบาทของผมสวนไดเสย การเปดเผยขอมลและความ

โปรงใส และความรบผดชอบของคณะกรรมการ โดยระดบคะแนนทปรากฎอางองตามรายงานการก�ากบดแลกจการ

บรษทจดทะเบยน ประจ�าป 2556

CG Scoring ทเผยแพรตามรายงานดงกลาวประกอบดวย 3 ระดบ คอ

หมายถง ด (Good)

หมายถง ดมาก (Very Good)

หมายถง ดเลศ (Excellent)

11

B-LTF

รายละเอยดการลงทนในตราสารหนทออกโดยนตบคคลไทย

หรอตราสารทเสนอขายในประเทศไทย

� รายงานสรปจ�านวนเงนลงทนในตราสารหนเงนฝากหรอตราสารกงหนกงทนณวนท30พฤษภาคม2557*

กลมของตราสาร มลคา


(ลานบาท)

%NAV

1. กลมตราสารภาครฐไทยและตราสารภาครฐตางประเทศ 2,072.73 8.50

2. กลมตราสารทธนาคารทมกฎหมายเฉพาะจดตงขน ธนาคารพาณชย

หรอบรษทเงนทนเปนผออก ผรบรองผรบอาวล ผสลกหลง หรอผค�า

ประกน

144.03 0.59

3. กลมตราสารทมอนดบความนาเชอถออยในอนดบทสามารถลงทนได 0 0

4. กลมตราสารทไมไดรบการจดอนดบความนาเชอถอ เชน ธรกรรมการซอ

โดยมสญญาขายคน เปนตน

0 0

5. กลมตราสารทไมมคณสมบตตามหลกเกณฑใหม ตามประกาศส�านกงาน

ก.ล.ต. เรองการลงทนและการมไวเพอเปนทรพยสนของกองทน

0 0

*วนท�าการสดทายของเดอน

� รายละเอยดและอนดบความนาเชอถอของตราสารแหงหนเงนฝากหรอตราสารกงหนกงทนทกองทนลงทน

หรอมไวทกตวในพอรตณวนท31พฤษภาคม2557

ประเภท ผออก ผค�า/

ผรบรอง/

ผสลกหลง

วนครบ

ก�าหนด

อนดบ

ความ

นาเชอถอ

มลคาหนาตว มลคา


1.พนธบตร ธนาคารแหงประเทศไทย - 05/06/14 - 85,000,000.00 84,980,974.12



12

B-LTF

ประเภท ผออก ผค�า/

ผรบรอง/

ผสลกหลง

วนครบ

ก�าหนด

อนดบ

ความ

นาเชอถอ

มลคาหนาตว มลคา
















18. เงนฝากธนาคาร บมจ. ธนาคารยโอบ - - - - 144,038,210.49

19. เงนฝากธนาคาร บมจ. ธนาคารกรงเทพ - - - - 16,836,264.96

20. เงนฝากธนาคาร บมจ. ธนาคารกสกรไทย - - - - 2,188,055.88

13

B-LTF

งบดล


(ยงไมไดตรวจสอบ)

บาท

สนทรพย

เงนลงทนตามราคายตธรรม (ราคาทน 21,327,064,750.99 บาท) 24,258,058,561.36

เงนฝากธนาคาร 162,122,006.34

ลกหนจากดอกเบยและเงนปนผล 940,524.99

รวมสนทรพย 24,421,121,092.69

หนสน

คาใชจายคางจาย 35,078,384.92

เจาหนจากการซอเงนลงทน 50,358,748.81

รวมหนสน 85,437,133.73

สนทรพยสทธ 24,335,683,958.96

สนทรพยสทธ:

ทนทไดรบจากผถอหนวยลงทน 7,098,823,802.88

ก�าไรสะสม

บญชปรบสมดล 6,447,287,638.44

ก�าไรสะสมจากการด�าเนนงาน 10,789,572,517.64

สนทรพยสทธ 24,335,683,958.96

จ�านวนหนวยลงทนทจ�าหนายแลวทงหมด ณ วนสนงวด (หนวย) 709,882,380.2878

สนทรพยสทธตอหนวยลงทน (บาท) 34.2812

14

B-LTF

งบประกอบรายละเอยดเงนลงทน



ชอหลกทรพย วนครบ จ�านวนหนวย/ ราคายตธรรม

ก�าหนด เงนตน (บาท)

หนสามญ(91.46%)

ยานยนต(1.01%)

บรษท พ.ซ.เอส. แมชน กรป โฮลดง จ�ากด (มหาชน) 24,531,500.00 245,315,000.00

245,315,000.00

ธนาคาร(13.51%)

ธนาคารกรงเทพ จ�ากด (มหาชน) 13,181,700.00 2,438,614,500.00

ธนาคารกสกรไทย จ�ากด (มหาชน) 1,167,400.00 218,887,500.00

ธนาคารเกยรตนาคน จ�ากด (มหาชน) 6,995,600.00 299,061,900.00

ธนาคารไทยพาณชย จ�ากด (มหาชน) 2,024,300.00 321,863,700.00

3,278,427,600.00

พาณชย(23.47%)

บรษท เบอรล ยคเกอร จ�ากด (มหาชน) 39,246,300.00 1,824,952,950.00

บรษท ซพ ออลล จ�ากด (มหาชน) 78,154,300.00 3,556,020,650.00

บรษท สยามโกลบอลเฮาส จ�ากด (มหาชน) 22,900,966.00 311,453,137.60

5,692,426,737.60

วสดกอสราง(11.77%)

บรษท ผลตภณฑตราเพชร จ�ากด (มหาชน) 23,947,600.00 147,277,740.00

บรษท ปนซเมนตไทย จ�ากด (มหาชน) 6,475,600.00 2,706,800,800.00

2,854,078,540.00

15

B-LTF






พลงงานและสาธารณปโภค(10.91%)

บรษท ผลตไฟฟา จ�ากด (มหาชน) 8,144,600.00 1,071,014,900.00

บรษท พทจ เอนเนอย จ�ากด (มหาชน) 21,522,900.00 75,760,608.00

บรษท ปตท. จ�ากด (มหาชน) 5,101,300.00 1,499,782,200.00

2,646,557,708.00

อาหารและเครองดม(7.51%)

บรษท เจรญโภคภณฑอาหาร จ�ากด (มหาชน) 889,800.00 24,691,950.00

บรษท เอมเค เรสโตรองต จ�ากด (มหาชน) 14,026,700.00 799,521,900.00

บรษท ไทยยเนยน โฟรเซน โปรดกซ จ�ากด (มหาชน) 14,680,000.00 998,240,00.00

1,822,453,850.00

การแพทย(1.15%)

บรษท โรงพยาบาลจฬารตน จ�ากด (มหาชน) 22,274,000.00 278,425,000.00

278,425,000.00

เทคโนโลยสารสนเทศและการสอสาร(2.46%)

บรษท สามารถคอรปอเรชน จ�ากด (มหาชน) 15,514,000.00 308,728,600.00

บรษท สามารถเทลคอม จ�ากด (มหาชน) 13,854,300.00 210,585,360.00

บรษท ซมโฟน คอมมนเคชน จ�ากด (มหาชน) 4,512,600.00 78,519,240.00

597,833,200.00

16

B-LTF






ประกนภยและประกนชวต(12.03%)

บรษท กรงเทพประกนชวต จ�ากด (มหาชน) 32,766,700.00 2,695,061,075.00

บรษท ไทยรประกนชวต จ�ากด (มหาชน) 15,754,900.00 222,144,090.00

2,917,205,165.00

พฒนาอสงหารมทรพย(2.11%)

บรษท อนนดา ดเวลลอปเมนท จ�ากด (มหาชน) 59,063,100.00 129,938,820.00

บรษท พรอพเพอรต เพอรเฟค จ�ากด (มหาชน) 132,967,400.00 128,978,978.00

บรษท เอสซ แอสเสท คอรปอเรชน จ�ากด (มหาชน) 76,106,000.00 252,671,920.00

511,589,118.00

ขนสงและโลจสตกส(5.53%)

บรษท เอเชย เอวเอชน จ�ากด (มหาชน) 154,705,700.00 612,634,572.00

บรษท ทาอากาศยานไทย จ�ากด (มหาชน) 3,884,100.00 728,268,750.00

1,340,903,322.00

รวมหนสามญ 22,185,215,240.60

พนธบตร(8.54%)

พนธบตรธนาคารแหงประเทศไทย

งวดท 48/181/56 05/06/14 85,000,000.00 84,980,974.12

งวดท พ.19/14/57 10/06/14 20,000,000.00 19,990,181.26

งวดท 10/91/57 12/06/14 70,000,000.00 69,956,780.13

17

B-LTF






งวดท 50/182/56 19/06/14 70,000,000.00 69,929,304.35

งวดท 12/91/57 26/06/14 30,000,000.00 29,958,345.59

งวดท 14/91/57 10/07/14 10,000,000.00 9,978,675.71

งวดท 15/91/57 17/07/14 120,000,000.00 119,696,789.99

งวดท 16/91/57 24/07/14 20,000,000.00 19,941,941.63

งวดท 17/90/57 31/07/14 385,000,000.00 383,738,394.32

งวดท 18/91/57 07/08/14 350,000,000.00 348,711,477.65

งวดท 6/182/5 14/08/14 50,000,000.00 49,795,565.33

งวดท 19/91/57 14/08/14 155,000,000.00 154,370,324.76

งวดท 20/91/57 21/08/14 450,000,000.00 447,991,769.50

งวดท 21/91/57 28/08/14 150,000,000.00 149,271,388.25

งวดท 1/182/57 10/07/14 30,000,000.00 29,935,069.60

งวดท 7/182/57 21/08/14 70,000,000.00 69,687,608.59

งวดท 11/182/57 18/09/14 15,000,000.00 14,908,729.98

รวมพนธบตร 2,072,843,320.76

รวมเงนลงทน 24,258,058,561.36

18

B-LTF

งบก�าไรขาดทน

ส�าหรบปสนสดวนท31พฤษภาคม2557


บาท

รายไดจากการลงทน

รายไดเงนปนผล 391,107,224.86

รายไดดอกเบย 25,594,555.09

รายไดอน (8.78)

รวมรายได 416,701,771.17

คาใชจาย

คาธรรมเนยมการจดการ 181,167,344.16

คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน 4,227,237.98

คาธรรมเนยมนายทะเบยนหนวยลงทน 14,493,387.62

คาใชจายในการด�าเนนงาน 7,266,086.28

รวมคาใชจาย 207,154,056.04

รายไดจากการลงทนสทธ 209,547,715.13

รายการก�าไร(ขาดทน)สทธจากเงนลงทน

รายการก�าไรสทธทเกดขนทงสน 338,333,949.41

รายการก�าไรสทธทยงไมเกดขนทงสน 1,031,727,740.90

รวมรายการก�าไรสทธจากเงนลงทน 1,370,061,690.31

การเพมขนในสนทรพยสทธจากการด�าเนนงาน 1,579,609,405.44

19

B-LTF

คาใชจายทเรยกเกบจากกองทน

ส�าหรบระยะเวลาตงแตวนท1ธนวาคม2556ถงวนท31พฤษภาคม2557

คาใชจายทเรยกเกบจากกองทน*

(Fund’sDirectExpenses)

จ�านวนเงน

หนวย:พนบาท

รอยละของ

มลคาทรพยสนสทธ

คาธรรมเนยมการจดการ (Management Fee) 169,315.27 0.75

คาธรรมเนยมผดแลผลประโยชน (Trustee Fee) 3,950.69 0.02

คาธรรมเนยมนายทะเบยนหนวยลงทน (Registrar Fee) 13,545.22 0.06

คาใชจายอนๆ** (Other Expense) 6,909.63 0.03

รวมคาใชจายทงหมด*** 193,720.81 0.86

* เปนคาใชจายไมรวมภาษมลคาเพมอนงการค�านวณคาธรรมเนยมการจดการคาธรรมเนยมผดแลผลประโยชนคาธรรมเนยมนายทะเบยน

หนวยลงทนจะใชมลคาทรพยสนสทธกอนหกคาธรรมเนยมดงกลาวเปนฐานในการค�านวณ

** คาใชจายอนทนอยกวาหรอเทากบรอยละ0.01ของมลคาทรพยสนสทธ

*** ไมรวมคานายหนาซอขายหลกทรพยและคาธรรมเนยมตางๆทเกดขนจากการซอขายหลกทรพย

หมายเหต กรณเพมอตราคาธรรมเนยมหรออตราคาใชจายทบรษทจดการไดรบจากผถอหนวยลงทนและหรอจากกองทน บรษทจดการจะแจง

ใหผถอหนวยลงทนทราบลวงหนาไมนอยกวา60วนโดยจะตดประกาศทส�านกงานของบรษทจดการและส�านกงานใหญและ

ส�านกงานสาขาของตวแทนและลงประกาศในหนงสอพมพรายวนอยางนอย1ฉบบเปนเวลา3วนตดตอกนทงนการเพมอตราคา

ธรรมเนยมหรออตราคาใชจายดงกลาวจะตองไมเกนรอยละ5ของอตราคาธรรมเนยมหรออตราคาใชจายภายในรอบระยะเวลา1ป

20

B-LTF

บรษทนายหนาทไดรบคานายหนาสงสดสบอนดบแรก

ส�าหรบระยะเวลาตงแตวนท1ธนวาคม2556ถงวนท31พฤษภาคม2557

ล�าดบท รายชอบรษทนายหนา อตราสวนคานายหนา

(%)

1 บรษทหลกทรพย ภทร จ�ากด (มหาชน) 19.6

2 บรษทหลกทรพย บวหลวง จ�ากด (มหาชน) 18.5

3 บรษทหลกทรพย เอเชย พลส จ�ากด (มหาชน) 12.2

4 บรษทหลกทรพย ทสโก จ�ากด 10.5

5 บรษทหลกทรพย ไทยพาณชย จ�ากด 7.4

6 บรษทหลกทรพย กสกรไทย จ�ากด (มหาชน) 6.3

7 บรษทหลกทรพย เมยแบงก กมเอง (ประเทศไทย) จ�ากด (มหาชน) 5.4

8 บรษทหลกทรพย ธนชาต จ�ากด (มหาชน) 5.4

9 บรษทหลกทรพย โนมระ พฒนสน จ�ากด (มหาชน) 5.2

10 บรษทหลกทรพย ยโอบ เคยเฮยน (ประเทศไทย) จ�ากด (มหาชน) 3.2

11 อนๆ 6.3

รวมทงสน 100.0

คานายหนาในการซอขายหลกทรพยรวมเทากบ 11,621,338.49 บาท

21

B-LTF

การรบผลประโยชนตอบแทนเนองจากการทกองทนใชบรการบคคลอน

(SoftCommission)

บรษททใหผลประโยชน ผลประโยชนทไดรบ เหตผลในการรบผลประโยชน

บรษทหลกทรพย เมยแบงก กมเอง

(ประเทศไทย) จ�ากด (มหาชน)

Conference Call, SMS และเอกสาร

Research

เพอประโยชนในการลงทนของกองทน

บรษทหลกทรพย ภทร จ�ากด

(มหาชน)

Conference Call และเอกสาร

Research


บรษทหลกทรพย เอเซย พลส จ�ากด

(มหาชน)


Research


บรษทหลกทรพย ไทยพาณชย จ�ากด Conference Call, SMS และเอกสาร

Research


บรษทหลกทรพย บวหลวง จ�ากด

(มหาชน)


Research


บรษทหลกทรพย ธนชาต จ�ากด

(มหาชน)

Conference Call, และเอกสาร

Research


รายชอบคคลทเกยวของทมการท�าธรกรรมกบกองทนรวมในชวงหกเดอน

สนสดณวนท30พฤษภาคม2557

ล�าดบท รายชอ

1 บรษทหลกทรพย บวหลวง จ�ากด (มหาชน)

2 ธนาคารกรงเทพ จ�ากด (มหาชน)

ผลงทนสามารถตรวจสอบการท�าธรกรรมกบบคคลทเกยวของกบกองทนรวมไดทบรษทหลกทรพยจดการกองทนรวมบวหลวงจ�ากด

หรอทเวบไซตของบรษท(www.bblam.co.th)และทเวบไซตของส�านกงานก.ล.ต.(www.sec.or.th)

22

B-LTF

บรษททใหผลประโยชน ผลประโยชนทไดรบ เหตผลในการรบผลประโยชน

บรษทหลกทรพย ทสโก จ�ากด Conference Call, SMS และเอกสาร

Research


บรษทหลกทรพย โนมระ พฒนสน

จ�ากด (มหาชน)


Research


บรษทหลกทรพย เคท ซมโก จ�ากด Conference Call, SMS และเอกสาร

Research


บรษทหลกทรพย กสกรไทย จ�ากด

(มหาชน)


Research


บรษทหลกทรพย ยโอบ เคยเฮยน



Research


บรษทหลกทรพย ยบเอส

(ประเทศไทย) จ�ากด


Research


บรษทหลกทรพย เครดต สวส



Research


บรษทหลกทรพย ซไอเอมบ



Research


บรษทหลกทรพย เคจไอ



Research


บรษทหลกทรพย ดบเอส วคเคอรส



Research


วนทรวบรวมขอมล 11 มถนายน 2557

บรษทหลกทรพยจดการกองทนรวมบวหลวงจ�ากด

เลขท 175 อาคารสาธรซตทาวเวอร ชน 7 ชน 21 และ ชน 26

ถนนสาทรใต แขวงทงมหาเมฆ เขตสาทร กรงเทพมหานคร 10120

โทรศพท 0-2674-6488 โทรสาร 0-2679-5996

www.bblam.co.th

รายงาน 6 เดือน B-LTF (สิ้นรอบ 31-05-57) ารบ ญ...

Documents

Transcript of รายงาน 6 เดือน B-LTF (สิ้นรอบ 31-05-57) ารบ ญ...