作者：桂冠刘伟

作者：桂冠刘伟老龄化背景下我国寿险市场的人口红利分析

理论框架构建模型与实证分析

结论启示

引言与文献综述

3

文献综述

国外老龄化进程

理论框架实证研究结论启示文献综述

老龄化社会7%

老龄社会14%

法国 115 年英国 47 年

德国 40 年

日本 24 年

中国老龄化进程


0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

老年人比重老年人抚养比

中国老龄化进程


2000200

1200

2200

3200

4200

5200

6200

7200

8200

9201

0201

10.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

30.0

35.0

40.0

45.0

老年抚养比社会总抚养比少儿抚养比

少子化

老龄化

Overlapping Generation Models ， Peter Diamond （ 1965 ）


文献综述

养老保险基金 2025 年出现精算赤字，董克用、王燕（ 2000 ）健康保险的重要作用， Ken-ichi Hashimoto 和 Ken Tabata( 2008)利用商业保险推动老龄人健康养老，杨超（ 2010 ）保险需求中的人口因素， Frank D Lewis （ 1989 ）

人身保险市场的发展


0.0

2000.0

4000.0

6000.0

8000.0

10000.0

12000.0

人身保险保费（亿元）

我国老年人及其家属对老年护理服务和由此而派生出来的老年护理保险有着较大的需求，杜本峰（ 1965 ）


人口老龄化与人身保险市场发展的关系

中国的老龄化进程对人身保险市场发展存在着明显的促进作用，其为人身保险市场带来的机遇更多于挑战，张连增、尚颖（ 2000 ）

10

理论框架

Frank D Lewis （ 1989 ）通过数学模型分析了保险需求中的人口因素。

实证研究结论启示文献综述理论框架

主要收人者购买保险的数量取决于终生效用最大化：

1* *1

(1 ) max{[ ] ,0}(1 )

ii i i i

i

LpLp f c b

L p

1* *1(1 ) max{[ ] ,0}

(1 )i

i i i ii

LpLp f c bL p

主要收入者为其配偶所购买的最优寿险的决定公式为：1

* *1(1 ) max{ ,0}(1 ) (1 )

ii i i i i

i

Lp BLp f c kL p r

如果家庭成员的相对风险厌恶系数相同，那么主要收入者所购买的最优寿险数量 F 由家庭成员总效用最大化决定：


1* *1

(1 ) max{[ ] ,0}(1 )

ii i i i

i

LpLp f c b

L p

Lewis 模型表明，寿险的需求是随着家庭主要收入者的死亡概率和家庭成员的消费现值的增加而增加的。

11(1 ) max{[ ] ,0}(1 )

ii

i

LpLp F TC WL p


人口红利寿险市场人口红利

社会总抚养比

愿意且能够消费寿险的人口年龄段： 25-70 岁

14

实证研究


变量选取

被解释变量解释变量

寿险密度（ LID ）

25~70 岁人口比重（ RK1 ）人均 GDP

(AGDP)30~65 岁人口比重(RK2)


回归结果

1,ln 4.222 12.997 ln 0.754 lnt t t tLID RK AGDP u

2,ln 8.591 5.424ln 0.917 lnt t t tLID RK AGDP u

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结论启示


在中国的人口老龄化背景下，人身保险市场仍存在着发

展的人口机会窗口，人口结构的这种转变对人身险市场来说机遇大于挑

战

两大因素削弱人口老龄化对人身保险市场所产生的负面影响：受到人口老龄化积极影响较大的年金保险、健康保险等的业务量却在不断攀升• 纯死亡性质的寿险占全部

人身保险的比重并不高• 从投保目的来看，死亡保

险业务量具有稳定性

寿险市场潜在购买力人口即 30~65 岁人口所占总人口的比重也在逐年上升，这也为人身保险公司开拓市场创造了有利的人口因素，为寿险密度的进一步增大提供了

人口基础


风险和机遇的复杂权衡

人口红利面临枯竭长寿风险护理保险的空白

谢谢

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