Сравнительный анализ эффективности реализации инвестиционных проектов в

области строительства объектов газовой и угольной генерации

Автор: Глушакова З.А.ЗАО «СибКОТЭС»

2

Существующее состояние отрасли. Актуальность исследования

3

Существующее состояние отрасли. Актуальность исследования

Структура мирового производства электроэнергии

Структура российского производства электроэнергии

4

40%

26%

16%

16%2%

25,2%

37,7%

21,8%

11,1%

4,2%

ТЭС угольные ТЭС газомазутные ГЭС АЭС Прочие

Исходные данные для проектов

НаименованиеЕд.

измерения

Проект 1

Строительство станции на угле

Проект 2

Строительство станции на газе

Удельные капвложения $/кВтч 1510 1150

Установленная мощность станции МВт 410

Число часов использования установленной мощности

ч. 6000

Удельный расход условного топлива на производство электроэнергии

г/кВт 318 230

5

Согласно рекомендациям «Сценарных условий развития электроэнергетики на 2008-2011 гг. с перспективой до 2015 г.» для расчета экономической эффективности приняты следующие исходные данные:

- тариф на электроэнергию в 2008 г. – 83,11 коп./кВтч; - темпы инфляции дифференцированы по годам; - источники финансирования: 30% - собственные средства, 70% - заемные средства; - средняя ставка привлечения заемных средств: ГКО-ОФЗ+2% и составляет 8,9%; - ставка дисконтирования 10%.

Себестоимость электроэнергии

НаименованиеЕдиницы

измеренияСтанция на угле

(К-блоки)Станция на газе

(ПГУ)

Станция на газе при цене на топливо 1650

руб./т.у.т.

Стоимость топлива на технологические цели

млн.руб. 800,3 597,5 896,2

Амортизация млн.руб. 572,7 510,5 510,5

Заработная плата млн.руб. 58,8 31,2 31,2

Начисления на заработную плату

млн.руб. 15,6 8,3 8,3

Отчисления на ремонт млн.руб. 111,2 308,5 308,5

Прочие ежегодные затраты

млн.руб. 116,5 131,5 131,5

Годовые производственные издержки

млн.руб. 1 675,0 1 587,5 1 886,2

Отпуск электроэнергии млн.кВтч 2 287,8 2 361,6 2 361,6

СЕБЕСТОИМОСТЬ руб./кВтч 0,732 0,672 0,799

6

Стоимость угля 1100 руб./т.у.т.

Экономическая оценка эффективности

7

Соотношение ЧДД при изменении соотношения цен на энергоносители

соотношение цен на энергоносители,

при котором экономический

эффект от строительства угольной и

газовой генерации одинаков

8

Оценка влияния изменения исходных параметров

Важнейшие параметры проекта:

• ставка дисконтирования;

• источники финансирования;

• процентная ставка по заемным средствам;

• тарифы на электроэнергию;

• стоимость строительства (удельные капвложения).

9

Оценка влияния изменения исходных параметров:ставка дисконтирования

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0,0 0,5 1,0 1,5 2,0 2,5 3,0

Соотношение цен на энергоносители, Цгаза/Цугля

Отн

ош

ени

е Ч

ДД

, ЧД

Дга

за/Ч

ДД

угл

я

Ставка дисконтирования 15% Ставка дисконтирования 10%

10

Оценка влияния изменения исходных параметров:источники финансирования

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0 0,5 1 1,5 2 2,5 3

Соотношение цен на энергоносители, Цгаза/Цугля

Отн

ош

ени

е Ч

ДД

, ЧД

Д г

аза/

ЧД

Дуг

ля

30% собственныее ср-ва, 70% заемные 100% собственные ср-ва 100% заемные ср-ва

11

Оценка влияния изменения исходных параметров:процентная ставка по привлеченным средствам

-11-10-9-8-7-6-5-4-3-2-10123456789

101112131415

0 0,5 1 1,5 2 2,5 3

Соотношение цен на энергоносители, Цгаза/Цугля

Отн

ош

ени

е Ч

ДД

, ЧД

Д г

аза/

ЧД

Дуг

ля

Стака по кредиту 8,9% Ставка по кредиту 10% Ставка по кредиту 14%

12

Оценка влияния изменения исходных параметров:стоимость электроэнергии

-8-7-6-5-4-3-2-10123456789

10

0 0,5 1 1,5 2 2,5 3

Соотношение цен на энергоносители, Цгаза/Цугля

Отн

ош

ени

е Ч

ДД

, ЧД

Дга

за/Ч

ДД

угл

я

Тариф на э/э 0,75 руб./кВтч Тариф на э/э 0,831 руб./кВтч

Тариф на э/э 1 руб./кВтч Тариф на э/э 1,2 руб./кВтч

13

Экологические аспекты. Оценка влияния изменения удельных капвложений

-14-13-12-11-10-9-8-7-6-5-4-3-2-10123456789

10

0 0,5 1 1,5 2 2,5 3

Соотношение цен на энергоносители, Цгаза/Цугла

Отн

ош

ени

е Ч

ДД

, ЧД

Д г

аза/

ЧД

Д у

гля

Удельные кап.вложения угольной станции 1510 $/кВт

Уд. кап.вложения угольной станции 1510+200$/кВт

Уд. кап.вложения угольной станции 1510+400$/кВт

14

Действия правительства по выравниванию ценовой диспропорции

15

1,24

1,41

1,60

1,10

1,20

1,37

1,80

0,00

0,20

0,40

0,60

0,80

1,00

1,20

1,40

1,60

1,80

2,00

2008 2009 2010 2011Годы

Со

отн

ош

ени

е ц

ен н

а эн

ерго

но

сите

ли

, Ц

газа

/Цуг

ля

Соотношение цен на энергоносители при росте цен на газ согласно прогнозам РАО "ЕЭС России"

Соотношение цен на энергоносители при росте цен на газ согласно прогнозам МЭРТ

Спасибо за внимание

Экономическая оценка эффективности

-1

-0,5

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

3,5

4

4,5

0 1 2 3

Соотношение цен на энергоносители, Цгаза/Цугля

Отн

ош

ени

е Ч

ДД

, Ч

ДД

газ.

/ЧД

Дуг

.

Условие сопоставимости: одинаковые тепловая мощность, различная электрическая.

В качестве условия сопоставимости принято равенство тепловой мощности. При этом, электрическая мощность газовой генерации в 2,3 раза больше чем у угольной.

Экономическая оценка эффективности

-1

-0,5

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

0 1 2 3

Соотношение цен на энергоносители, Цгаза/Цугля

Отн

ош

ени

е Ч

ДД

, Ч

ДД

газ.

/ЧД

Дуг

.

Стоимость тепла 600 руб./Гкал Стоимость тепла 900 руб./Гкал

Условие сопоставимости: одинаковые электрическая мощность, различная тепловая.