Кафедра бухгалтерского учета и аудита:Кафедра бухгалтерского учета и аудита:Терентьева Т. В., к.э.н., доцентТерентьева Т. В., к.э.н., доцент

Тема 4 Оценка и анализ Тема 4 Оценка и анализ финансового потенциала финансового потенциала

компании компании

Анализ формы № 1 Анализ формы № 1 «Бухгалтерский баланс»«Бухгалтерский баланс»

План лекцииПлан лекции

1.1. Оценка и анализ ликвидности баланса организацииОценка и анализ ликвидности баланса организации

2.2. Оценка и анализ ликвидности организацииОценка и анализ ликвидности организации

3.3. Тип финансовой устойчивости организацииТип финансовой устойчивости организации

4.4. Оценка структуры источников формирования Оценка структуры источников формирования ресурсов организацииресурсов организации

5.5. Рекомендации хозяйствующему субъекту по Рекомендации хозяйствующему субъекту по усилению его финансовой устойчивостиусилению его финансовой устойчивости

Показатели этого раздела позволяют Показатели этого раздела позволяют получить ответы на следующие вопросы:получить ответы на следующие вопросы:

какова характеристика ликвидности бухгалтерского какова характеристика ликвидности бухгалтерского баланса организации;баланса организации;

какова ликвидность самой организации;какова ликвидность самой организации;

соответствуют ли значения коэффициентов соответствуют ли значения коэффициентов ликвидности рекомендованным Министерством ликвидности рекомендованным Министерством финансов значениям;финансов значениям;

какие изменения в оценке ликвидности и компании какие изменения в оценке ликвидности и компании имели место в отчетном периоде.имели место в отчетном периоде.

ОпределенияОпределения

Ликвидность активовЛиквидность активов

Ликвидность баланса организацииЛиквидность баланса организации

Ликвидность организацииЛиквидность организации

Платежеспособность Платежеспособность

Классификация активов по степени Классификация активов по степени ликвидности, обязательств по степени ликвидности, обязательств по степени

срочности их погашениясрочности их погашения

А1 = стр. 250 + стр.260 А1 = стр. 250 + стр.260 ≥ П1 = стр. 620≥ П1 = стр. 620 А2 = стр. 215 + стр. 240 + стр. 270 А2 = стр. 215 + стр. 240 + стр. 270 ≥ П2 = стр. 610 + ≥ П2 = стр. 610 + стр. стр. 630 + стр. 650 + стр. 630 + стр. 650 + стр.

660 660 А3 = стр. 210 – стр. 215 + стр. 220 ≥ П3 = стр. 590 А3 = стр. 210 – стр. 215 + стр. 220 ≥ П3 = стр. 590 А4 = стр.190 + стр. 230 ≤ П4 = 490 + 640А4 = стр.190 + стр. 230 ≤ П4 = 490 + 640

А1+А2 А1+А2 > > П1 + П2 или А1 П1 + П2 или А1 >> П1 П1 А3 А3 >> П3 А2 П3 А2 >> П2 П2 А4 А4 << П4 П4 А3 А3 >> П3 П3 А4 А4 << П4 П4

Таблица 1 - Анализ ликвидностиТаблица 1 - Анализ ликвидности баланса баланса

ООО «АртДиск» ООО «АртДиск» за 2008 годза 2008 год

АктивыАктивы 2007 год2007 год 2008год2008год Пассивы Пассивы 2007 год 2007 год 2008 год2008 год

Излишек (+), Излишек (+), Недостаток (-) Недостаток (-)

платежных средствплатежных средств

2007 год2007 год 2008год2008год

АА11 180180 101101 П1П1 700 700 894894 - 520- 520 - 703- 703

А2А2 375375 315315 П2П2 260260 170170 +115+115 +145+145

А3А3 415415 615615 П3П3 -- -- + 415+ 415 + 615+ 615

А4А4 870870 10001000 П4П4 880880 967967 - 10- 10 + 33+ 33

А1 ≥ П1 180 < 700А2 ≥ П2 375 > 260А3 ≥ П3 415 > 0 415 > 0А4 ≤ П4 870 < 880 870 < 880

555 < 960 А1 ≥ П1 101 < 894А2 ≥ П2 315 < 170А3 ≥ П3 615 > 0 А4 ≤ П4 1000 > 967

Рисунок 1 - Классификация показателей оценки финансовой состоятельности фирмы в краткосрочной перспективе

Показатели оценки ликвидности и платежеспособности компании

Дополнительные показатели

Доля оборотных средств в активахорганизации

Коэффициент покрытия оборотных активов собственным капиталом

Коэффициент маневренности собственных оборотных средств

Коэффициент маневренности Функционирующего капитала

Индекс постоянного актива

Основные показатели

Величина собственных оборотныхсредств

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности(«критической» оценки)

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент платежеспособности

АктивАктив ПассивПассив

Внеоборотные активыВнеоборотные активыСобственный капиталСобственный капитал

Оборотные активыОборотные активыЗаемный капиталЗаемный капитал

Собственные оборотные средства

Таблица 2 - Формирование собственных оборотных средств

организации

Таблица 3 – Показатели текущей ликвидности Таблица 3 – Показатели текущей ликвидности предприятия предприятия

Наименова-Наименова-

ние показателяние показателя Формула расчетаФормула расчета Строки балансаСтроки баланса Нор-Нор-мативматив ПоясненияПояснения

Степень Степень платежеспособплатежеспособности по ности по текущим текущим обязательствамобязательствам

КптоКпто = = КО : КО : Выручка(690 – Выручка(690 – 640) : Дт оборот 640) : Дт оборот денежныхденежных

(690-640) (690-640) : Дт : Дт оборот оборот денежных денежных счетовсчетов

<<33 Позволяет определить, в какие Позволяет определить, в какие средние сроки организация средние сроки организация может рассчитаться по текущим может рассчитаться по текущим обязательствам при сохранении обязательствам при сохранении среднемесячной выручкисреднемесячной выручки

Коэффициент Коэффициент текущей текущей ликвидностиликвидности

Оборотные Оборотные средствасредства//

краткосрочныекраткосрочные

обязательстваобязательства

(290 – 230) :(290 – 230) :

(690 – 640)(690 – 640)

2,02,0 Дает общую оценку ликвидности Дает общую оценку ликвидности предприятия, показывает сколько предприятия, показывает сколько рублей ОА приходится на 1 рубль рублей ОА приходится на 1 рубль текущих обязательствтекущих обязательств

Коэффициент Коэффициент быстрой быстрой ликвидности ликвидности (критической (критической оценки)оценки)

(ДЗ+КФВ+ДС) :(ДЗ+КФВ+ДС) :

КОКО

(240+250+(240+250+

260) : (690 – 640)260) : (690 – 640)

1,01,0 Показывает какую долю Показывает какую долю обязательств могут покрыть обязательств могут покрыть быстро ликвидные активыбыстро ликвидные активы

Коэффициент Коэффициент абсолютной абсолютной ликвидностиликвидности

(ДС+КФВ) : КО(ДС+КФВ) : КО (240+250) :(240+250) :

(690 – 640)(690 – 640)

0,250,25 Какая часть краткосрочных Какая часть краткосрочных заемных обязательств может заемных обязательств может быть при необходимости покрыта быть при необходимости покрыта немедленно за счет имеющихся немедленно за счет имеющихся денежных средствденежных средств

Коэффициент Коэффициент платежеспо-платежеспо-собности собности

Ост. ДС + поло-Ост. ДС + поло-

жительный жительный денежный потокденежный поток

Форма № 4 Форма № 4 (Остаток + всего (Остаток + всего поступило) :поступило) :

всего израсходо-всего израсходо-ваннованно

Больше Больше 11

Показывает возможность Показывает возможность оплачивать обязательства. оплачивать обязательства. Динамика положительная.Динамика положительная.

Наименова-Наименова-

ние показателяние показателяФормула Формула расчетарасчета

Строки Строки балансабаланса

Норма-Норма-тивтив ПоясненияПояснения

Доля оборотных Доля оборотных средств в активах средств в активах организацииорганизации

Оборотные Оборотные активы:валю-активы:валю-та балансата баланса

(290 – 230) :(290 – 230) :

700700Более Более

0,50,5

Зависит от отраслевой Зависит от отраслевой принадлежности компаниипринадлежности компании

Коэффициент Коэффициент покрытия оборотных покрытия оборотных активов собственным активов собственным капиталом капиталом (коэффициент (коэффициент обеспеченности)обеспеченности)

СОС : ОАСОС : ОА [[(290 -230) – (290 -230) –

(690 – 640)(690 – 640)]]::

(290 – 230)(290 – 230) Min Min 0,50,5

Показывает долю оборотных Показывает долю оборотных средств, профинансированных за средств, профинансированных за счет собственных источников. Чем счет собственных источников. Чем выше эта доля, тем в меньшей выше эта доля, тем в меньшей степени зависит предприятие от степени зависит предприятие от кредиторовкредиторов

Коэффициент Коэффициент маневренности маневренности оборотных активовоборотных активов

(ДС+КФВ) : (ДС+КФВ) : ОАОА

(250+260) :(250+260) :

(290 – 230)(290 – 230)

--

Характеризует степень Характеризует степень подвижности, мобильности подвижности, мобильности оборотных активов. Чем выше оборотных активов. Чем выше значение коэффициента, тем значение коэффициента, тем гарантированнее сохранность гарантированнее сохранность платежеспособности компанииплатежеспособности компании

Коэффициент Коэффициент маневренности маневренности собственных собственных оборотных средств оборотных средств (функционирующего (функционирующего капитала)капитала)

(ДС+КФВ) : (ДС+КФВ) : СОССОС

(250+260) :(250+260) :

[ ([ (490+640) – 490+640) – 190+230)190+230)]] --

Характеризует ту часть собственных Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая оборотных средств, которая находится в форме денежных находится в форме денежных средств, т.е. средств, имеющих средств, т.е. средств, имеющих абсолютную ликвидностьабсолютную ликвидность

Индекс постоянного Индекс постоянного активаактива

Долгосрочные Долгосрочные активы :активы :

собственныйсобственный

капиталкапитал

(190+230) :(190+230) :

(490+640)(490+640)--

Показывает какая часть Показывает какая часть собственного капитала обездвижена собственного капитала обездвижена во ВОАво ВОА

Продолжение таблицы 2

Таблица 4 – Анализ платежеспособности ООО Таблица 4 – Анализ платежеспособности ООО «АртДиск» за 2008 год«АртДиск» за 2008 год

Показатели платежеспособностиПоказатели платежеспособностиНа На

начало начало периодапериода

На На конец конец

периодапериода

Изме-Изме-нениянения

Коэффициент текущей ликвидностиКоэффициент текущей ликвидности 1,011,01 0,960,96 -0,14-0,14

Коэффициент быстрой ликвидности (критической Коэффициент быстрой ликвидности (критической оценки)оценки)

0,580,58 0,290,29 -0,14-0,14

Коэффициент абсолютной ликвидностиКоэффициент абсолютной ликвидности 0,180,18 0,090,09 0,110,11

Степень платежеспособности по текущим Степень платежеспособности по текущим обязательствамобязательствам

0,30,3 0,350,35 +0,05+0,05

Доля оборотных средств в активах организацииДоля оборотных средств в активах организации 52,752,7 50,850,8 -4,7-4,7

Коэффициент покрытия оборотных активов Коэффициент покрытия оборотных активов собственным капиталом (коэффициент собственным капиталом (коэффициент обеспеченности СОС)обеспеченности СОС)

0,010,01 -- -0,01-0,01

Коэффициент маневренности оборотных активовКоэффициент маневренности оборотных активов 0,190,19 0,10,1 -0,09-0,09

Коэффициент маневренности собственных Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (функционирующего капитала)оборотных средств (функционирующего капитала)

1818 -- -18-18

Индекс постоянного активаИндекс постоянного актива 0,980,98 1,031,03 +0,05+0,05

Оценка и анализ финансовой Оценка и анализ финансовой устойчивостиустойчивости

Параметры для оценки финансовой устойчивости

Абсолютные показатели Относительные показатели

Коэффициенты финансовойнезависимости,задолженности

Источники средств для формирования материально-производственных запасов

Величина запасов

АбсолютныйпоказательФинансовой

устойчивости

Рисунок 2 – Показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Основные источники финансирования Основные источники финансирования запасовзапасов

Собственный капитал (в части капитала Собственный капитал (в части капитала собственников, направленных на собственников, направленных на формирование оборотных средств)формирование оборотных средств)

Долгосрочный заемный капитал (в части, Долгосрочный заемный капитал (в части, формирующей чистый оборотный капитал)формирующей чистый оборотный капитал)

Краткосрочные кредиты и займы Краткосрочные кредиты и займы

Показатели оценки источников Показатели оценки источников финансирования запасовфинансирования запасов

1)1) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств для формирования запасовсредств для формирования запасов

излишек или недостаток СОС = (излишек или недостаток СОС = (III – IIII – I)) – – стр. 210 ф.1стр. 210 ф.1

2)2) Излишек или недостаток собственного и долгосрочного Излишек или недостаток собственного и долгосрочного заемного капитала (чистого оборотного капитала) для заемного капитала (чистого оборотного капитала) для формирования запасовформирования запасов

излишек или недостаток СДИ = (излишек или недостаток СДИ = (IIIIII + +IV – IIV – I)) – – стр. 210 ф.1стр. 210 ф.1

3) 3) Излишек или недостаток общей величины основных Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасовисточников для формирования запасов

излишек или недостаток ОВИ = (излишек или недостаток ОВИ = (IIIIII + +IV IV + стр. 610 + стр. 610 – I– I)) – – стр. 210 ф.1стр. 210 ф.1

Трехкомпонентный показатель, характеризующий тип Трехкомпонентный показатель, характеризующий тип финансовой устойчивостифинансовой устойчивости

II тип Компания абсолютно устойчива, если соблюдаются следующие тип Компания абсолютно устойчива, если соблюдаются следующие соотношения:соотношения:

СОС СОС > > 0 0 СДС СДС > > 00 ОВИ ОВИ > > 00IIII тип У компании нормальная финансовая устойчивость: тип У компании нормальная финансовая устойчивость: СОС СОС < < 00 СДС СДС > > 00 ОВИ ОВИ > > 00IIIIII тип Компания имеет неустойчивое предкризисное состояние тип Компания имеет неустойчивое предкризисное состояние СОС СОС < < 00 СДС СДС < < 00 ОВИ ОВИ > > 00IVIV тип Компания в состоянии кризиса тип Компания в состоянии кризиса СОС СОС < < 00 СДС СДС < < 00 ОВИ ОВИ < < 00

Четыре типа финансовой устойчивости Четыре типа финансовой устойчивости компаниикомпании

Первый – абсолютная устойчивость финансового Первый – абсолютная устойчивость финансового состояния, задается условием: (+СОС; +СДИ; +ОВИ)состояния, задается условием: (+СОС; +СДИ; +ОВИ)

Второй – нормальная устойчивость финансового Второй – нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему платежеспособность, соответствует следующему условию: (-СОС; +СДИ; +ОВИ)условию: (-СОС; +СДИ; +ОВИ)

Третий – неустойчивое финансовое состояние, Третий – неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности: (-характеризуемое нарушением платежеспособности: (-СОС; -СДИ; +ОВИ)СОС; -СДИ; +ОВИ)

Четвертый – кризисное финансовое состояние, при Четвертый – кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства: (-котором предприятие находится на грани банкротства: (-СОС; -СДИ; -ОВИ)СОС; -СДИ; -ОВИ)

Таблица 5 – Определение типа финансовой устойчивости ООО Таблица 5 – Определение типа финансовой устойчивости ООО «АртДиск» в2008году«АртДиск» в2008году

В тысячах рублей

ПоказателиПоказатели Начало Начало отчетного отчетного периодапериода

Конец Конец отчетного отчетного периодапериода

1. Капитал и резервы (стр. 490+стр. 640)1. Капитал и резервы (стр. 490+стр. 640) 880880 967967

2. Внеоборотные активы (стр. 190+ стр. 230)2. Внеоборотные активы (стр. 190+ стр. 230) 870870 10001000

3. Оборотные активы (стр. 290 – стр. 230)3. Оборотные активы (стр. 290 – стр. 230) 970970 10311031

4. Запасы (стр. 210)4. Запасы (стр. 210) 415415 615615

5. Долгосрочные пассивы (стр. 590)5. Долгосрочные пассивы (стр. 590) -- --

6. Краткосрочные кредиты и займы (стр. 510)6. Краткосрочные кредиты и займы (стр. 510) 260260 170170

7. Собственные оборотные средства (СОС) п.1-п.27. Собственные оборотные средства (СОС) п.1-п.2 1010 -33-33

8. Собственные и долгосрочные источники (СДИ) п.5+п.78. Собственные и долгосрочные источники (СДИ) п.5+п.7 1010 -33-33

9. Общая величина источников (ОВИ) п.8+п.69. Общая величина источников (ОВИ) п.8+п.6 270270 137137

10. Излишек или недостаток СДИ для покрытия запасов п.7-п.410. Излишек или недостаток СДИ для покрытия запасов п.7-п.4 - 405- 405 --

11. 10. Излишек или недостаток СДИ для покрытия запасов п.8-11. 10. Излишек или недостаток СДИ для покрытия запасов п.8-п.4 п.4

- 405- 405 --

12. Излишек или недостаток ОВИ для покрытия запасов п.9-п.412. Излишек или недостаток ОВИ для покрытия запасов п.9-п.4 -145-145 - 478- 478

13. Тип финансовой устойчивости13. Тип финансовой устойчивости Кризисное Кризисное состояниесостояние

Кризисное Кризисное состояниесостояние

Показатели оценки финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент капитализации Коэффициенты покрытия

Коэффициент концентрации собственного капитала

Коэффициент концентрации привлеченных средств

Коэффициент финансовой зависимости (общий)

Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников

Коэффициент финансовой независимости капитализированных источников

Коэффициент покрытия постоянных финансовых расходов

Коэффициент обеспеченности

процентов к уплате

Рисунок 3 – Классификация показателей оценки финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент финансового левериджа

Таблица 6 – Показатели финансовой устойчивости Таблица 6 – Показатели финансовой устойчивости компаниикомпании

№№ ПоказателиПоказатели ФормулаФормула ПоясненияПояснения

11 Коэффициент концент Коэффициент концент ации собственного ации собственного капитала (коэффици капитала (коэффици ент автономии, коэффи ент автономии, коэффи циент финансовой циент финансовой независимости)* независимости)*

U1U1 = = СС / Вб СС / Вб

По этому показателю судят, По этому показателю судят, насколько предприятие насколько предприятие независимо от заемного независимо от заемного капитала. В предприятие с капитала. В предприятие с высокой долей собственного высокой долей собственного капитала кредиторы более охотно капитала кредиторы более охотно вкладывают средства, вкладывают средства, представляют более выгодные представляют более выгодные условия кредитованияусловия кредитования

22 Коэффициент Коэффициент концентрации концентрации привлеченных средств привлеченных средств (коэффициент финан -(коэффициент финан -совой зависимости, совой зависимости, коэффициент долга; коэффициент долга; индекс финансовой индекс финансовой напряженности)напряженности)

U2U2 = ЗС / = ЗС / В б В б

Если доля заемных средств в Если доля заемных средств в валюте баланса снижается, то валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепления налицо тенденция укрепления финансовой устойчивости финансовой устойчивости предприятия, что делает его предприятия, что делает его более привлекательным для более привлекательным для деловых партнеров деловых партнеров

Продолжение таблицы 6Продолжение таблицы 6

№№ ПоказателиПоказатели ФормулаФормула ПоясненияПояснения

33 Коэффициент финан- Коэффициент финан- совой зависимости совой зависимости

(общий)(общий)

U3U3 = ВБ / = ВБ / СК СК

Рост данного показателя в Рост данного показателя в динамике означает увели -динамике означает увели -чение доли заемных средс- чение доли заемных средс- тв в финансировании пред- тв в финансировании пред- приятия. Если данный приятия. Если данный показатель снижается до 1 показатель снижается до 1 (100 %), это значит, что (100 %), это значит, что владельцы полностью владельцы полностью финансируют свое предпр-финансируют свое предпр-иятие иятие

44 Коэффициент обеспе- Коэффициент обеспе- ченности собствен -ченности собствен -ными источниками ными источниками финансированияфинансирования

U4U4 = = (СК (СК – ВОА) : – ВОА) : ОА ОА

Показывает какую часть Показывает какую часть оборотных активов оборотных активов финансируют собственники финансируют собственники компании компании

Продолжение таблицы 6Продолжение таблицы 6

№№ ПоказателиПоказатели ФормулаФормула ПоясненияПояснения

Коэффициенты структуры долгосрочных источниковКоэффициенты структуры долгосрочных источников

55 Коэффициент финан- Коэффициент финан- совой зависимости совой зависимости капитализированных капитализированных источниковисточников

U5 = U5 = ДО : ДО : (СК + ДО) (СК + ДО)

Показывает долю заемного Показывает долю заемного капитала в капитализиро- капитала в капитализиро- ванных источниках. ванных источниках. Положительная динамика – Положительная динамика – негативная тенденциянегативная тенденция

66 Коэффициент финан- Коэффициент финан- совой независимости совой независимости капитализированных капитализированных

источниковисточников

UU6 = СК : 6 = СК : (СК + ДО) (СК + ДО)

Показывает долю собственного Показывает долю собственного капитала в капитализированных капитала в капитализированных источниках. Положительная источниках. Положительная динамика – позитивная динамика – позитивная тенденциятенденция

77 Коэффициент финансо- Коэффициент финансо- вого левериджа вого левериджа (финансового риска, (финансового риска, коэффициент коэффициент задолженности, плечо задолженности, плечо финансового рычага) финансового рычага)

UU77 = = (КО (КО +ДО) : СК +ДО) : СК

Показывают сколько заемных Показывают сколько заемных средств организация привлекла средств организация привлекла на Олин рубль вложенных в на Олин рубль вложенных в активы собственных средств активы собственных средств

Продолжение таблицы 6Продолжение таблицы 6

№№ ПоказателиПоказатели ФормулаФормула ПоясненияПояснения

Коэффициенты покрытияКоэффициенты покрытия

88 Коэффициент Коэффициент обеспеченности обеспеченности процентов к уплатепроцентов к уплате

UU8 = 8 = (Прибыль (Прибыль до вычета до вычета налогов) : налогов) : Проценты к Проценты к уплате уплате

Показывает возможность Показывает возможность компании покрывать проценты по компании покрывать проценты по кредитам за счет собственного кредитам за счет собственного капитала капитала

99 Коэффициент Коэффициент покрытия постоян -покрытия постоян -ных финансовых ных финансовых расходоврасходов

UU9 = 9 = (Прибыль (Прибыль до вычета до вычета налогов) : налогов) : Проценты к Проценты к уплате + уплате + расходы по расходы по финансовофинансовой аренде й аренде

Снижение данного Снижение данного коэффициент свидетельству -коэффициент свидетельству -ет о повышении степени ет о повышении степени финансового риска. Низкое финансового риска. Низкое значение показателя значение показателя соответствует высокой доли соответствует высокой доли заемного капитала. заемного капитала.

Таблица 7 – Анализ относительных Таблица 7 – Анализ относительных показателей финансовой устойчивости ООО показателей финансовой устойчивости ООО

«АртДиск» за 2008 год«АртДиск» за 2008 год

Показатели платежеспособностиПоказатели платежеспособностиНа На

начало начало периодапериода

На На конец конец

периодапериода

Изме-Изме-нениянения

Коэффициент концентрации собственного капиталаКоэффициент концентрации собственного капитала 47,847,8 47,647,6 -0,2-0,2

Коэффициент концентрации привлеченных средствКоэффициент концентрации привлеченных средств 52,252,2 52,452,4 +0,2+0,2

Коэффициент финансовой зависимостиКоэффициент финансовой зависимости 2,12,1 2,12,1 --

Коэффициент обеспеченности собственными Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования источниками финансирования

0,010,01 -- -0,01-0,01

Коэффициент финансовой независимости Коэффициент финансовой независимости капитализированных источниковкапитализированных источников

1,01,0 1,01,0 --

Коэффициент финансового левериджаКоэффициент финансового левериджа 1,091,09 1,11,1 --

Рисунок 4 – Схема формирования ресурсов организацииРисунок 4 – Схема формирования ресурсов организации

Внеоборотные активы

Оборотные активы

Собственный капитал

Долгосрочные обязательства

Краткосрочные обязательства

Рисунок 5 – Механизм формирования прибылиРисунок 5 – Механизм формирования прибыли

Выручка себестоимость

Валовая прибыль Коммерческие иУправленческие расходы

Прибыль от продаж Опрерационные и внереализационые доходы и расходы

Прибыль до налогообложения

Налог на прибыль

Чистая прибыль

ДивидендыРеинвестированная

прибыль

Вопросы для самопроверкиВопросы для самопроверки

1. В чем различия между терминами «ликвидность компании», 1. В чем различия между терминами «ликвидность компании», «Ликвидность баланса», «ликвидность активов»?«Ликвидность баланса», «ликвидность активов»?

2. В каких случаях компания признается платежеспособной?2. В каких случаях компания признается платежеспособной?

3. Какое экономическое правило лежит в основе анализа ликвидности 3. Какое экономическое правило лежит в основе анализа ликвидности баланса организации?баланса организации?

4. Дайте определение показателям «собственные оборотные средства» и 4. Дайте определение показателям «собственные оборотные средства» и «чистый оборотный капитал», в чем различия этих показателей с точки «чистый оборотный капитал», в чем различия этих показателей с точки зрения экономического содержания?зрения экономического содержания?

5. По мнению В.В.Ковалева «финансовая устойчивость – это способность 5. По мнению В.В.Ковалева «финансовая устойчивость – это способность предприятия поддерживать целевую структуру источников предприятия поддерживать целевую структуру источников финансирования» - что это значит?финансирования» - что это значит?

6. В чем суть определения типа финансовой устойчивости компании?6. В чем суть определения типа финансовой устойчивости компании?

Рекомендуемая литератураРекомендуемая литература

1. Экономический анализ финансово-хозяйственной 1. Экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности. Учебник. Под редакцией Мельник М. В. – деятельности. Учебник. Под редакцией Мельник М. В. –

М.: ЭКОНОМИСТЪ, 2004. – 319М.: ЭКОНОМИСТЪ, 2004. – 319 с. с.

2. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности. 2. Финансовая отчетность. Анализ финансовой отчетности. Учебное пособие. В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. – М.: Учебное пособие. В. В. Ковалев, Вит. В. Ковалев. – М.: Проспект, 2007. - 421 с.Проспект, 2007. - 421 с.

3. Анализ финансовой отчетности. Практикум, Адамайтис Л. 3. Анализ финансовой отчетности. Практикум, Адамайтис Л. А. – М.: Кнорус, 2007. - 397 с.А. – М.: Кнорус, 2007. - 397 с.

4. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 4. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. Савицкая Г. В. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 703 с.Учебник. Савицкая Г. В. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 703 с.

Благодарю за внимание !Благодарю за внимание !

Использование материалов презентацииИспользование материалов презентацииИспользование данной презентации, может осуществляться только при условии Использование данной презентации, может осуществляться только при условии

соблюдения требований законов РФ об авторском праве и интеллектуальной соблюдения требований законов РФ об авторском праве и интеллектуальной собственности, а так же с учетом требований настоящего Заявления.собственности, а так же с учетом требований настоящего Заявления.

Презентация является собственность автора. Разрешается распечатывать копию Презентация является собственность автора. Разрешается распечатывать копию любой части презентации для личного некоммерческого использования. любой части презентации для личного некоммерческого использования.

Использование любой части презентации в другом произведении, как в печатной , Использование любой части презентации в другом произведении, как в печатной , электронной, так и иной форме, а так же использование любой части презентации в электронной, так и иной форме, а так же использование любой части презентации в

другой презентации посредством ссылки или иным образом допускается только другой презентации посредством ссылки или иным образом допускается только после получения письменного согласия автора.после получения письменного согласия автора.