Ｑ＆Ａ 50　金融の基本　　　　　　Ｑ 34～Ｑ 36

　　　　　　　　 10BA354H　小柴摩耶

Q34　米国の金融危機と日本の危機の違い違いは主に 3つ場所・期間・影響の違いに分類できる

①最大の違いは危機の発生源が国内か海外か

②08年米国の危機と 90年代の日本の危機は　どちらも不動産の価格上昇がバブル経済の原動力　一方でバブル崩壊から危機に発展するまでに要した期間が異なる日本：５年程度（地価ピーク～金融危機）米国： 1～ 1年半（住宅価格ピーク～サブプライム）

196719701973197619791982198519881991199419972000200320062009

0.0

100.0

200.0

300.0

400.0

500.0

600.0

六大都市市街地価格指数六大都市商業地

六大都市住宅地

③日本経済への影響の違い08年危機は 90年危機に比べ軽微（ 90年代はバランスシートを大幅に拡大、一方今回の危機は拡張なし）

Q35　金融機関への影響 IMFは今回の危機により、約 4兆ドルの損失を試算

各国政府・金融機関の対応中央銀行 政策金利の引き下げ

財務省 公的資金注入・不良債権の買い取り

金融機関 アジア等の機関投資家や金融機関に向けて株式発行

25.5

18.3

10.6 9.1

7.7

6.3

5.5

4.3

4.3 4.0 2.6 1.8 メリルリンチ

シティーグループ

ＵＢＳ

ドイツ銀行

バンクオブアメリカ

ＪＰモルガンチェース

クレディ・スイス

ＧＳ

モルガンスタンレー

ワコビア

ベアスターンズ

野村ＨＤ

未だ残る懸念材料①金融規制の強化（金融機関に対し、自己資本の積み増し・リスクの高い事業の禁止などの規制）に向けた改革が進んでいるが…

②09年末ドバイ、 10年ギリシャをはじめとするソブリンリスクへの懸念

しかし

Q36金融危機再発の予防

今までに 112もの金融危機が発生二種類に分類できる①銀行危機（銀行の経営危機）②ソブリン危機（政府が国債を返済できない）

08年の金融危機では、リーマンブラザーズ倒産の影響からほかの多くの欧米の金融機関で信用が失われた。→その結果市場から資金を調達できなくなり、経営危機に陥る流動性危機が発生

今回の金融危機を教訓に再発防止の様々な規制強化が検討レバレッジの水準制限の規制自己資本規制見直し…等

ただし同時に行うと弊害も生じてしまう→経済に与える影響を考慮した、バランスの取れた規制を

再発防止

経済への影響