石家庄凯林投资管理有限公司 2014 年 4月

经济数据汇总（ 2014 年 3 月）

目录 本期更新数据：国民主要经济数据 CPI 、 PPI 数据 PMI数据

全社会用电量 货币供应量

1、国民经济主要指标数据

2、主要经济数据解读

3 、 CPI 、 PPI（数据、图表、点评）

4 、 PMI （数据、图表、点评）

5、全社会用电量（数据、图表、点评）

6、货币供应量（数据、图表、点评）

2014 年 3月国民经济主要指标数据

指标 3月环比增长（ %） 3月同比增长（%） 1-3月同比增长

规模以上工业增加值 8.8 8.7

分三大门类采矿业 2.9 3.3

制造业 9.9 9.9

电力、燃气和水的生产和供应业 5.4 4.5

分经济类型国有及国有控股企业 4.6 4.5

集体企业 1.7 3.1

股份制企业 10.1 10.0

外商及港澳台投资企业 7.8 7.8

全国固定资产投资（亿元） 17.6

其中：国有及国有控股 14.5

其中：房地产开发 16.8分产业第一产业 25.8第二产业 14.7

第三产业 19.6

社会消费品零售总额（亿元） 12.2 12.0

分消费形态餐饮收入 10.2 9.8

商品零售 12.5 12.2

居民消费价格指数 CPI -0.5 2.4 2.3

其中：食品 -1.6 4.1 3.5

非食品 0.1 1.5 1.7

工业品出厂价格指数 PPI -0.3 -2.3 -2.0

生产资料 -0.4 -3.0 -2.5

生活资料 0.0 -0.2 -0.3

2014 年 3月主要经济数据解读

GDP：一季度 GDP增长 7.4%，比去年同期稍稍回落了 0.3个百分点，应该说还是在 7.5%

左右目标区间。从全世界范围来讲， 7.4%的速度也是比较高的速度。CPI ： 3月份 CPI环比下降 0.5%，同比上涨 2.4% 。 CPI环比由升转降，同比涨幅有所扩大

。PPI ： 3月份 PPI环比下降 0.3%，同比下降 2.3%。工业生产者出厂价格环比下降 0.3%，分

行业产品价格有升有降。PMI ： 3月份中国制造业采购经理指数（ PMI）为 50.3%，比上月微升 0.1个百分点，是自

去年 11月份后首次回升，预示我国制造业总体平稳向好。全社会用电量： 3月份全社会用电量 4544亿千瓦时，同比增长 7.2%，相比上月同比 13.7%

的增速，大幅放缓了 6.5%。分析认为，全社会用电量同比增速放缓依然说明我国经济总体上增速依然受控，不过，第二产业用电量增速已经有所复苏，说明经济或在企稳的过程中， 1-3月第二产业用电量增长 5.3%，相比 1-2 月 4.3%的增速提升了 1%，这说明相关企业的开工、生产情况有了改善。

货币供应量： 3月末，广义货币（M2）余额 116.07万亿元，同比增长 12.1%，分别比上月末和去年末低 1.2个和 1.5个百分点；狭义货币（M1）余额 32.77万亿元，同比增长 5.4%，分别比上月末和去年末低 1.5个和 3.9个百分点；流通中货币（M0）余额 5.83万亿元，同比增长5.2%。一季度净回笼现金 242亿元。货币政策将稳中偏宽松。

季度 中国国内生产总值GDP（亿元） 同比增长（%）

2011年一季度 96311.0 9.7

2011年二季度 108148.0 9.5

2011年三季度 116233.0 9.1

2011年四季度 150872.0 8.9

2012年一季度 107995.0 8.1

2012年二季度 119103.0 7.6

2012年三季度 126382.0 7.4

2012年四季度 165842.0 7.9

2013年一季度 118855.0 7.7

2013年二季度 129154.0 7.5

2013年三季度 138753.0 7.8

2013年四季度 182083.0 7.7

2014年一季度 128213.0 7.4

2014年一季度 GDP数据点评：

初步核算，一季度国内生产总值（ GDP）增长 7.4%，比去年同期稍稍回落了 0.3

个百分点，应该说还是在 7.5%左右目标区间。从全世界范围来讲， 7.4%的速度也是比较高的速度。

一季度经济运行当中还有一个最突出的亮点，就是结构调整和转型升级继续取得新的进展。首先是产业结构继续得到优化。一季度第三产业增加值占 GDP的比重达到49%，比去年同期提高了 1.1个百分点。从就业、收入、物价以及结构调整这些新的亮点来看，虽然一季度经济增速稳中略缓，但运行在合理的区间，并且经济稳中有进、稳中向好的态势没有发生根本的改变，仍在向宏观调控的预期方向发展。

总体看来，中国经济总体开局平稳，运行总体良好，同时企稳向好的基础仍需要进一步巩固，所以既要保持定力，又要主动作为，我们要向改革要动力，向结构调整要动力，向改善民生要动力。

2012-2014 年 CPI 、 PPI数据月份 CPI(%) PPI(%)

2012.03 3.6 -0.32012.04 3.4 -0.72012.05 3.0 -1.42012.06 2.2 -2.12012.07 1.8 -2.92012.08 2.0 -3.52012.09 1.9 -3.62012.10 1.7 -2.82012.11 2.0 -2.22012.12 2.5 -1.92013.01 2.0 -1.62013.02 3.2 -1.62013.03 2.1 -1.92013.04 2.4 -2.62013.05 2.1 -2.92013.06 2.7 -2.72013.07 2.7 -2.32013.08 2.6 -1.62013.09 3.1 -1.32013.10 3.2 -1.52013.11 3.0 -1.42013.12 2.5 -1.42014.01 2.5 -1.62014.02 2.0 -2.02014.03 2.4 -2.3

2014 年 3月居民消费价格主要数据3月 1-3月平均

同比涨跌幅（ %）

环比涨跌幅（ %）

同比涨跌幅（ %）

居民消费价格 -0.5 2.4 2.3其中：城市 -0.5 2.5 2.4 农村 -0.6 2.1 2.0其中：食品 -1.6 4.1 3.5 非食品 0.1 1.5 1.7其中：消费品 -0.6 2.2 1.9 服务项目 -0.1 2.8 3.1分类别 一、食品 -1.6 4.1 3.5粮食 0.2 2.7 2.9肉禽及其制品 -3.5 -1.8 -1.5其中：猪肉 -7.1 -6.7 -6.6 蛋 -0.5 0.4 -3.1二、烟酒及用品 0.1 -0.7 -0.7三、衣着 0.7 2.3 2.2四、家庭设备用品及维修服务 0.0 1.2 1.3五、医疗保健和个人用品 0.1 1.2 1.1六、交通和通信 -0.3 -0.4 -0.2七、娱乐教育文化用品及服务 -0.4 2.1 2.5八、居住 0.2 2.5 2.7

2014 年 3月份工业生产者价格主要数据3月 1-3月平均

同比涨跌幅（ %）

环比涨跌幅（ %）

同比涨跌幅（ %）

一、工业生产者出厂价格 -0.3 -2.3 -2.0

生产资料 -0.4 -3.0 -2.5

采掘 -1.0 -6.7 -5.4

原材料 -0.5 -3.8 -3.2

加工 -0.3 -2.2 -1.9

生活资料 0.0 -0.2 -0.3

食品 -0.1 -0.2 -0.2

衣着 0.0 0.8 0.8

一般日用品 0.2 -0.1 -0.3

耐用消费品 0.0 -0.9 -1.1

二、工业生产者购进价格 -0.5 -2.5 -2.1

燃料、动力类 -0.3 -3.1 -2.5

黑色金属材料类 -0.9 -5.2 -4.1

有色金属材料及电线类 -1.6 -7.4 -6.7

化工原料类 -0.5 -2.6 -2.2

木材及纸浆类 -0.1 -0.8 -0.5

建筑材料及非金属类 -0.4 0.6 0.6

2014 年 3 月 CPI 、 PPI数据点评：

注释： 1.统计范围： CPI数据来源于全国 31个省（区、市） 500个市县、 6.3万家价格调查点，包括食杂店、百货店、超市、便利店、专业市场、专卖店、购物中心以及农贸市场与服务消费单位等。 PPI统计调查涵盖 1702个基本分类的 11000多种工业产品的价格；工业生产者购进价格统计调查涵盖 900多个基本分类的 6000多种工业产品的价格。2.调查方法： CPI “ ”采用抽样调查方法抽选确定调查网点，按照 定人、定点、定时 的原则，直接派人到调查网点采集原始价格。 PPI调查采取重点调查与典型调查相结合的调查方法。年主营业务收入 2000万元以上的企业采用重点调查方法；年主营业务收入 2000万元以下的企业采用典型调查方法。工业生产者价格调查涉及全国 400多个城市的近 6万家工业企业。

2012-2014年制造业采购经理指数（ PMI）数据月份 PMI(%) 环比增长 (%)

2012.03 53.1 2.12012.04 53.3 0.22012.05 50.4 -2.92012.06 50.2 -0.22012.07 50.1 -0.12012.08 49.2 -0.92012.09 49.8 0.62012.10 50.2 0.42012.11 50.6 0.42012.12 50.6 0.02013.01 50.4 -0.22013.02 50.1 -0.32013.03 50.9 0.82013.04 50.6 -0.32013.05 50.8 0.22013.06 50.1 -0.72013.07 50.3 0.22013.08 51.0 0.72013.09 51.1 0.12013.10 51.4 0.32013.11 51.4 0.02013.12 51.0 -0.42014.01 50.5 -0.52014.02 50.2 -0.32014.03 50.3 0.1

中国制造业 PMI分类指数（经季节调整）

PMI 生产 新订单 主要原材料库存

从业人员

供应商配送时间

2013 年 3月 50.9 52.7 52.3 47.5 49.8 51.1

2013 年 4月 50.6 52.6 51.7 47.5 49.0 50.8

2013 年 5月 50.8 53.3 51.8 47.6 48.8 50.8

2013 年 6月 50.1 52.0 50.4 47.4 48.7 50.3

2013 年 7月 50.3 52.4 50.6 47.6 49.1 50.1

2013 年 8月 51.0 52.6 52.4 48.0 49.3 50.4

2013 年 9月 51.1 52.9 52.8 48.5 49.1 50.8

2013 年 10月 51.4 54.4 52.5 48.6 49.2 50.8

2013 年 11月 51.4 54.5 52.3 47.8 49.6 50.6

2013 年 12月 51.0 53.9 52.0 47.6 48.7 50.5

2014 年 1月 50.5 53.0 50.9 47.8 48.2 49.8

2014 年 2月 50.2 52.6 50.5 47.4 48.0 49.9

2014 年 3月 50.3 52.7 50.6 47.8 48.3 49.8

2014 年 3月，中国制造业采购经理指数（ PMI）为 50.3%，比上月微升 0.1个百分点，是自去年 11月份后首次回升，预示我国制造业总体平稳向好。

2014 年 3月，构成制造业 PMI 的 5个分类指数 4 升 1降。生产指数为 52.7%，比上月微升 0.1个百分点，继续位于临界点以上。新订单指数为 50.6%，比上月微升 0.1个百分点，位于临界点以上。原材料库存指数为 47.8%，比上月回升 0.4个百分点，继续位于临界点以下。从业人员指数为 48.3%，比上月回升 0.3个百分点，低于临界点。供应商配送时间指数为 49.8%，比上月微落 0.1个百分点。反映制造业外贸情况的新出口订单指数为 50.1%，比上月上升 1.9个百分点，略高

于临界点；进口指数为 49.1%，比上月回升 2.6个百分点，仍位于临界点以下。 在手订单指数为 44.8%，比上月下降 0.3个百分点，位于临界点以下。 产成品库存指数为 48.3%，虽比上月回升 0.5个百分点，但仍位于临界点以下。采购量指数为 50.3%，比上月上升 0.9个百分点，在上月跌破临界点后，本月回升

至 50%以上。 主要原材料购进价格指数为 44.4%，比上月下降 3.3个百分点，连续 3个月位于

临界点以下。 生产经营活动预期指数为 62.7%，比上月上升 0.9个百分点，连续 3个月位于临

界点以上，表明制造业企业对未来 3个月内生产经营活动预期持乐观态度。

2014 年 3 月 PMI数据点评：

综合来看，春节过后，企业集中开工，生产经营活动趋于活跃，推动 PMI小幅回升。从企业信心看，生产经营活动预期指数连续 3个月位于临界点以上， 3月更是升至 12个月以来的高位 62.7%，位于较高景气区间，企业对未来市场预期较为乐观。值得关注的是，原材料购进价格指数、从业人员指数、进口指数等仍位于临界点以下。制造业企业用工结构性短缺问题仍然存在；进口指数为 49.1%，比 2月回升 2.6个百分点，连续 4个月位于临界点下方，表明企业对原材料进口的需求依然偏弱。

2014 年 3 月 PMI数据点评：

注释： 1.调查范围：涉及《国民经济行业分类》（ GB/T4754-2011）中制造业的 31个行业大类，从全国抽取820家样本企业进行调查。2.调查方法：制造业采购经理调查采用 PPS （ Probability Proportional to Size）抽样方法，以制造业行业大类为层，行业样本量按其增加值占全部制造业增加值的比重分配，层内样本使用与企业主营业务收入成比例的概率抽取样本。本调查采用联网直报的调查方式对企业采购经理进行月度问卷调查。3.计算方法：制造业采购经理调查问卷涉及生产量、新订单、出口订货、现有订货、产成品库存、采购量、进口、购进价格、原材料库存、从业人员、供应商配送时间等 11个问题。对每个问题分别计算扩散指数，即正向回答的企业个数百分比加上回答不变的百分比的一半。 PMI是一个综合指数，由 5个扩散指数（分类指数）加权计算而成。 5个分类指数及其权数是依据其对经济的先行影响程度确定的。具体包括：新订单指数，权数为 30%；生产量指数，权数为 25%；从业人员指数，权数为 20%；供应商配送时间指数，权数为 15%；原材料库存指数，权数为 10%。

2013-2014年全社会用电量情况汇总

月份 全社会用电量（亿千瓦时）

全社会用电量环比增长（ %）

第二产业用电量（亿千瓦时）

第二产业用电量环比增长（ %）

2013.03 4241 25.70 3157 39.81

2013.04 4165 -1.79 3137 -0.63

2013.05 4269 2.50 3277 4.46

2013.06 4384 6.30 3316 5.73

2013.07 4950 12.91 3666 10.55

2013.08 5103 3.09 3573 -2.54

2013.09 4448 -0.12 3062 -0.14

2013.10 4375 -1.64 3275 6.96

2013.11 4485 2.51 3487 6.47

2013.12 4911 9.50 3665 5.10

2014.01 4408 -10.24 3173 -13.42

2014.02 3835 -13.00 2647 -16.58

2014.03 4544 18.49 3312 25.12

2014 年 3月全国电力工业统计数据一览表

指标名称 计算单位

3月 1-3月

绝对量 同比增长（ %） 绝对量 同比增长

（ %）全国全社会用电量 亿千瓦时 4544 7.2 12788 5.4

其中：第一产业用电量 亿千瓦时 61 -4.3 174 -7.0

第二产业用电量 亿千瓦时 3312 7.2 9133 5.3

工业用电量 亿千瓦时 3260 6.9 8968 5.2

轻工业用电量 亿千瓦时 515 12.1 1413 5.0

重工业用电量 亿千瓦时 2745 6.0 7555 5.3

第三产业用电量 亿千瓦时 539 10.5 1633 6.6

城乡居民生活用电量 亿千瓦时 632 5.7 1848 6.0

全口径发电设备容量 万千瓦 122392 9.5

全国供电煤耗率 克 /千瓦时 315 -2

全国线路损失率 % 5.28 -0.17

全国发电设备累计平均利用小时 小时 1038 -36

电源基本建设投资完成额 亿元 473

电网基本建设投资完成额 亿元 660

发电新增设备容量 万千瓦 1315

新增 220 千伏及以上变电设备容量 万千伏安 4985

新增 220 千伏及以上线路回路长度 千米 6994

3月份，全社会用电量 4544 亿千瓦时，同比增长 7.2%，相比上月同比 13.7%的增速，大幅放缓了 6.5% 。 1-3月，全国全社会用电量累计 12788亿千瓦时，同比增长5.4%。分产业看，第一产业用电量 174亿千瓦时，同比下降 7.0%；第二产业用电量9133亿千瓦时，增长 5.3%；第三产业用电量 1633亿千瓦时，增长 6.6%；城乡居民生活用电量 1848亿千瓦时，增长 6.0%。

分析人士认为，全社会用电量同比增速放缓依然说明我国经济总体上增速受控，不过，第二产业用电量增速已经有所复苏，说明经济或在企稳的过程中， 1-3月第二产业用电量增长 5.3%，相比 1-2 月 4.3%的增速提升了 1%，这说明相关企业的开工、生产情况有了改善。

2014 年 3月全社会用电量数据点评：

注释：全社会用电量指标是全口径数据。

注释：自 2011 年 10 月起，货币供应量已包括住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款。

2013-2014年货币供应量数据

月份

货币和准货币（M2） 货币（M1） 流通中货币（M0）

绝对值（亿元）

同比增长（ %）

环比增长（ %）

绝对值（亿元）

同比增长

（ %）

环比增长（ %）

绝对值（亿元）

同比增长（ %）

环比增长（ %）

2013.03 1035858.37 15.67 3.73 310898.29 11.83 5.00 55460.52 11.83 -8.05

2013.04 1032551.90 16.07 -0.32 307648.42 11.88 -1.05 55607.15 10.77 0.26

2013.05 1042169.16 15.79 0.93 310204.48 11.32 0.83 54431.39 10.99 -2.11

2013.06 1054403.69 13.77 0.98 313499.82 8.02 0.13 54063.91 10.41 -0.03

2013.07 1052212.34 14.49 -0.21 310596.46 9.72 -0.93 54412.78 9.47 0.65

2013.08 1061256.43 14.74 0.86 314085.91 9.92 1.12 54925.35 9.34 0.94

2013.09 1077379.16 14.17 1.52 312330.34 8.91 -0.56 56492.53 5.72 2.85

2013.10 1070242.17 14.29 -0.66 319509.38 8.93 2.30 55595.72 8.02 -1.59

2013.111079257.06

14.23 0.84 324821.92 9.41 1.66 56441.27 7.73 1.52

2013.121106509.15

13.59 2.53 337260.63 9.26 3.83 58558.31 7.13 3.75

2014.01 1123521.21 13.24 1.54 314900.55 1.18 -6.63 76488.60 22.48 30.62

2014.02 1131760.83 13.33 0.73 316625.11 6.93 0.55 62320.95 3.33 -18.52

2014.03 1160687.38 12.05 2.56 327683.74 5.40 3.49 58329.30 5.17 -6.40

3月末，广义货币（M2）余额 116.07万亿元，同比增长 12.1%，分别比上月末和去年末低 1.2个和 1.5个百分点；狭义货币（M1）余额 32.77万亿元，同比增长 5.4%，分别比上月末和去年末低 1.5个和 3.9个百分点；流通中货币（M0）余额 5.83万亿元，同比增长 5.2%。一季度净回笼现金 242亿元。

一季度人民币贷款增加 3.01万亿元，外币贷款增加 695 亿美元，一季度人民币存款增加 4.72万亿元，外币存款增加 423亿美元。

货币政策将稳中偏宽松。一方面，对债市、信托以及银行表外业务的规范短期仍将制约非信贷融资规模的增长，使得全社会的资金供给更加依赖银行信贷。但另一方面，金融自由化过程中，银行存款增速放缓又将制约其放贷能力。因此短期央行将通过稳中偏宽松的货币政策来保证银行体系的资金供给。而 3月虽然货币市场利率降幅明显，但债市收益率降幅却有限，实体经济中长期融资成本仍然大于去年二、三季度。偏高的融资成本显然不利于稳增长投资，因而，未来我们应该还能看

“ ” 到进一步的 量宽 措施。

2014 年 3月货币供应量数据点评：

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