Post on 23-Apr-2022
PENGARUH RETURN ON EQUITY, DIVIDEND
PAYOUT RATIO DAN PRICE EARNING RATIO
TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA
PERUSAHAAN INDUSTRI MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE TAHUN 2017 – 2018
Oleh:
NOVELA WIDI KURNIA
51416052
PSDKU MANAJEMEN
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA
KAMPUS KOTA MADIUN
2020
i
PENGARUH RETURN ON EQUITY, DIVIDEND PAYOUT RATIO DAN PRICE
EARNING RATIO TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE TAHUN 2017-2018
SKRIPSI
Diajukan kepada
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA
KAMPUS MADIUN
Untuk Memenuhi Sebagai Persyaratan
Memperoleh Gelar Sarjana Manajemen
Jurusan Manajemen
OLEH:
NOVELA WIDI KURNIA
51416052
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS BISNIS
UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA
KAMPUS KOTA MADIUN
2020
ii
HALAMAN PERSETUJUAN
SKRIPSI
PENGARUH RETURN ON EQUITY, DIVIDEND PAYOUT RATIO DAN PRICE
EARNING RATIO TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN
MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA
PERIODE TAHUN 2017-2018
Oleh :
Novela Widi Kurnia
51416052
Telah Disetujui dan Diterima dengan Baik
untuk Diajukan Kepada Tim Penguji
Pembimbing
Vivi Ariyani, S.E.,M.Sc.
NIDN.0717128001
Tanggal
23 Oktober 2020
iii
HALAMAN PENGESAHAN
Skripsi yang ditulis oleh : Novela Widi Kurnia NIM 51416052
Telah diuji pada tanggal ..................................................................................
Ketua Tim Penguji
Dra. Dyah Kurniawati, M.Si
NIDN: 0713126601
Mengetahui
Dekan, Ketua Jurusan,
Dr. Lodovicus Lasdi, MM.,AK.,CA.,CPA Vivi Ariyani,
S.E.,M.Sc
NIDN: 0713097203 NIDN: 0717128001
iv
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH DAN PERSETUJUAN
PUBLIKASI KARYA ILMIAH
Demi perkembangan ilmu pengetahuan, saya sebagai mahasiswa Unika Widya
Mandala Surabaya Kampus Madiun:
Saya yang bertanda tangan di bawah ini:
Nama : Novela Widi Kurnia
Nim : 51416052
Judul Skripsi : Pengaruh Return On Equity, Dividend Payout Ratio dan
Price Earning Ratio terhadap Nilai Perusahaan pada
Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek
Indonesia Periode Tahun 2017-2018
Menyatakan bahwa skripsi ini adalah ASLI karya tulis saya. Apabila
terbukti karya ini merupakan plagiarism, saya bersedia menerima sanksi yang
akan diberikan oleh Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya
Kampus Kota Madiun. Saya menyetujui pula bahwa karya tulis ini
dipublikasikan/ditampilkan di internet atau media lain (digital library
Perpustakaan Widya Mandala Surabaya) untuk kepentingan akademik sebatas
sesuai dengan undan-undang Hak Cipta.
Demikian pernyataan keaslian dan persetujuan publikasi karya ilmiah ini
saya buat dengan sebenarnya.
Madiun, 23 Oktober 2020
Yang menyatakan
(Novela Widi Kurnia)
v
KATA PENGANTAR
Puji Syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa karena atas
limpahan karunia dan rahmat-Nya, penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan
judul “Pengaruh Return On Equity, Dividend Payout Ratio dan Price Earning
Ratio Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Industri Manufaktur Yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2017 – 2018” sebagai syarat
untuk menyelesaikan Program Sarjana (S1) pada Program Studi Manajamen
Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya Kampus Kota
Madiun.
Terselesainya penyusunan skripsi ini penulis menyadari bahwa
penyusunan skripsi ini dapat terselesaikan berkat doa, dukungan, bimbingan serta
bantuan dari berbagai pihak baik moril maupun materil. Sehingga penulis ingin
menyampaikan banyak terima kasih kepada:
1. Allah Swt yang telah memberikan limpahan rahmat, keselamatan, kesehatan
jasmani maupun rohani.
2. Kedua orang tua, Alm. Bapak dan Ibu yang senantiasa memberikan doa
terbaik serta semangat sehingga saya mampu menempuh dan menyelesaikan
pendidikan saya selama di bangku kuliah.
3. Kakak saya dan saudara saya yang telah menyemangati dan memberikan
dukungan baik moril maupun materil dalam membantu penyelesaian skripsi
ini.
4. Ibu Vivi Ariyani, S.E.,M.Sc selaku dosen Pembimbing Skripsi sekaligus
Ketua jurusan manajemen yang telah berkenan memberikan ilmu, waktu,
tenaga, pikiran, membimbing dan mengarahkan serta memberi motivasi
selama penyusunan skripsi ini.
5. Ibu Dra. Dyah Kurniawati, M.Si. selaku wali studi yang telah mendidik,
membimbing dari semester 1 hingga semester 8.
vi
vii
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL .............................................................................................. i
HALAMAN PERSETUJUAN ............................................................................... ii
HALAMAN PENGESAHAN ............................................................................... iii
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH ................................................. iv
KATA PENGANTAR ........................................................................................... v
DAFTAR ISI ....................................................................................................... vii
DAFTAR TABEL ................................................................................................ ix
DAFTAR GAMBAR ............................................................................................. x
DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................... xi
ABSTRAK .......................................................................................................... xii
BAB 1 PENDAHULUAN ..................................................................................... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ....................................................................... 1
1.2 Perumusan Masalah .............................................................................. 4
1.3 Tujuan Penelitian .................................................................................. 5
1.4 Manfaat Penelitian ................................................................................ 5
1.5 Sistematika Penulisan ........................................................................... 6
BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA ............................................................................ 7
2.1 Landasan Teori ..................................................................................... 7
2.1.1 Nilai Perusahaan ......................................................................... 8
2.1.2 Profitabilitas............................................................................... 9
2.1.3 Kebijakan Dividen .................................................................... 11
2.1.4 Keputusan Investasi .................................................................. 14
2.2 Hubungan Antar Variabel ................................................................... 16
2.2.1 Pengaruh profitabilitas (ROE) terhadap nilai perusahaan ........... 16
2.2.2 Pengaruh kebijakan dividen (DPR) terhadap nilai perusahaan ... 17
2.2.3 Pengaruh keputusan investasi (PER) terhadap nilai perusahaan 18
2.3 Penelitian Terdahulu ........................................................................... 18
2.4 Pengembangan Hipotesis .................................................................... 23
2.5 Model Penelitian ................................................................................. 23
BAB 3 METODE PENELITIAN ......................................................................... 24
3.1 Desain Penelitian ................................................................................ 24
3.2 Identifikasi Variabel, Definisi Operasional, dan Pengukuran Variabel 24
3.2.1 Variabel Dependen .................................................................... 24
3.2.2 Variabel Independen ................................................................. 25
3.3 Jenis Data dan Sumber Data................................................................ 26
3.4 Metode Pengumpulan Data ................................................................. 26
3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel............................ 27
3.6 Analisis Data ...................................................................................... 28
3.6.1 Uji Asumsi Klasik ..................................................................... 28
a. Uji Normalitas ............................................................................. 28
b. Uji Multikolinearitas.................................................................... 29
c. Uji Autokorelasi .......................................................................... 29
d. Uji Heterokedastisitas .................................................................. 30
3.6.2 Regresi Linier Berganda ........................................................... 30
DAFTAR ISI
viii
3.6.3 Uji Statistik (Uji t) .................................................................... 31
BAB 4 ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN............................................... 32
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ..................................................... 32
4.2 Deskripsi Data .................................................................................... 32
4.3 Hasil Analisis Data ............................................................................. 33
4.3.1 Uji Asumsi Klasik ..................................................................... 33
a. Uji Normalitas ............................................................................. 33
b. Uji Multikolinearitas ................................................................... 34
c. Uji Heterokedastisitas .................................................................. 34
d. Uji Autokorelasi .......................................................................... 35
4.3.2 Uji Regresi Linier Berganda ...................................................... 36
4.3.3 Analisis Koefisien Determinasi (R-Square) ............................... 37
4.3.4 Uji Hipotesis (Uji t)................................................................... 38
4.4 Pembahasan ........................................................................................ 40
4.4.1 Pengaruh return on equity terhadap nilai perusahaan ................. 40
4.4.2 Pengaruh dividend payout ratio terhadap nilai perusahaan ......... 41
4.4.3 Pengaruh price earning ratio terhadap nilai perusahaan ............ 43
BAB 5 KESIMPULAN DAN SARAN ................................................................ 44
5.1 Kesimpulan ........................................................................................ 44
5.2 Keterbatasan Penelitian ....................................................................... 45
5.3 Saran .................................................................................................. 45
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
ix
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ......................................................................... 21
Tabel 3.1 Teknik Pengambilan Sampel .............................................................. 27
Tabel 4.1 Uji Statistik Deskriptif ...................................................................... 32
Tabel 4.2 Hasil Uji Normalitas ......................................................................... 33
Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinieritas ............................................................... 34
Tabel 4.4 Hasil Uji Heteroskedastisitas .............................................................. 35
Tabel 4.5 Nilai Durbin – Watson ........................................................................ 35
Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi dengan Transformasi Data .............................. 36
Tabel 4.7 Hasil Regresi Linear Berganda .......................................................... 36
x
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Model Penelitian ............................................................................ 23
Gambar 3.1 Kurva daerah penerimaan Ha dan penolakan Ho ............................ 31
Gambar 4.1 Kurva Daerah Penerimaan H1 dan Penolakan H0 ............................. 37
Gambar 4.2 Kurva Daerah Penerimaan H0 dan Penolakan H2 ............................. 38
Gambar 4.3 Kurva Daerah Penerimaan H3 dan Penolakan H0 ............................ 39
Gambar 4.4 Diagram DPR ................................................................................. 41
xi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1. Daftar Populasi Perusahaan
Lampiran 2. Daftar Sampel Perusahaan
Lampiran 3. Perhitungan Variabel
Lampiran 4. Data Variabel
Lampiran 5. Hasil Pengolahan Data
Lampiran 6. Tabel t
Lampiran 7. Tabel Durbin-Watson
xii
PENGARUH RETURN ON EQUITY (ROE), DIVIDEND PAYOUT RATIO
(DPR) DAN PRICE EARNING RATIO (PER) TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG
TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE TAHUN 2017-
2018
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji signifikansi pengaruh return on equity
(ROE), dividend payout ratio (DPR), dan price earning ratio (PER) terhadap nilai
perusahaan pada perusahaan sektor manufaktur di Bursa Efek Indonesia periode tahun
2017 - 2018. Objek pada penelitian ini adalah perusahaan manufaktur periode tahun 2017 – 2018 dengan teknik pengambilan sampel purposive sampling. Sampel yang memenuhi
kriteria sebanyak 36 perusahaan karena data panel maka dikali dua tahun (2017 – 2018)
menjadi 72 sampel sedangkan teknik analisis data yang digunakan adalah regresi linear berganda. Hasil dari uji t pada penelitian menunjukkan bahwa variabel ROE berpengaruh
signifikan positif terhadap nilai perusahaan, artinya jika nilai ROE meningkat maka nilai
perusahaan juga meningkat. Variabel DPR tidak berpengaruh dan tidak signifikan hal tersebut diduga DPR terhadap PBV tahun 2017 dan tahun 2018 tidak stabil atau
mengalami fluktuasi sehingga menyebabkan tidak berpengaruh. Sedangkan price earning
ratio (PER) berpengaruh signifikan positif terhadap nilai perusahaan artinya semakin
tinggi PER maka semakin meningkat nilai perusahaan.
Kata Kunci: Return On Equity (ROE), Dividend Payout Ratio (DPR), Price
Earning Ratio (PER)
xiii
THE EFFECT OF RETURN ON EQUITY (ROE), DIVIDEND PAYOUT
RATIO (DPR) AND PRICE EARNING RATIO (PER) ON COMPANY
VALUE IN MANUFACTURING COMPANIES LISTED ON THE
INDONESIAN STOCK EXCHANGE FOR THE PERIOD OF THE YEAR
2017-2018
ABSTRACT
The research aims to test the significance of the effect of return on equity
(ROE), dividend payout ratio (DPR), and price earning ratio (PER) on company
value of manufacturing sector companies on the Indonesia Stock Exchange for the
period 2017 – 2018. The objects used are manufacturing companies in the 2017 –
2018 period with the sampling technique, namely purposive sampling. The sample
that met the criteria was 36 companies because the data panel was multiplied by
two years (2017 - 2018) to become 72 samples, while the data analysis technique
used was multiple linear regression. The results of the t test in this study indicate
that the variable return on equity (ROE) has a positive effect on firm value,
meaning that if the ROE value increases, the firm value also increases. The
dividend payout ratio variable (DPR) has no and insignificant effect, it is assumed
that the DPR against the PBV in 2017 and 2018 is unstable or has fluctuations so
that it has no effect. While the price earning ratio (PER) has a significant effect
on firm value, meaning that the higher the PER, the higher the firm value.
Keywords: Return On Equity (ROE), Dividend Payout Ratio (DPR), and Price
Earning Ratio (PER)