•Helsingi Ülikooli ajaloo professor

•Suri 2006. a. 99 aastaselt

•Tuli välja, et tema aktsiaportfell oli 22m eur

•Aastane dividend ~1m eur

•Investeeris alati osa oma sissetulekust!

•Investeeris säästud Helsinki börsiaktsiatesse

•Ostis regulaarselt, iga kuu

•Halval ajal sai rohkem aktsiaid, heal ajal sai

vähem – keskmine hind oli madal

•Investeeris 12sse erinevasse ettevõttesse,

erinevatesse majandusharudesse

•Investeeris reeglina turuliidritesse

•Investeeris ainult firmadesse, kes maksid

dividende

•Saadud dividendide eest ostis uusi aktsiaid

•Ei müünud aktsiaid, ei maksnud makse

•Kuna ta investeeris otse, ilma fondideta,

olid ka kulud väiksed

Passiivne rahavoog läbi intresside

või dividendide (buy and hold)

Hinnatõus ja kasum

(buy low, sell high)

Arco vara aktsia maksab 0.20eur ja tõuseb

aasta otsa iga päev 5%. Kui palju maksab aktsia

aasta lõpus?

8,09 miljonit eur

SMS laen pakub 15 päevaks 1000 krooni tagasi-

maksega 1200 krooni. Kui suureks kasvab see

laen 5 aasta jooksul?

56,3 miljonit eek

Tekita sissetulek mis on suurem kui

kulud ja investeeri ülejääk passiivset

tulu tootvatesse varadesse

Sissetulek – Kulud = Investeerimiskapital

Investeerimiskapital * Tootlus = Rikkus

3 võimalikku tegevust rikkuse suurendamiseks

•II sammas - elementaarne sissetulek vanaduseks

•III sammas - normaalne sissetulek varaseks pensioniks

•Meelerahufond (3-6 kuu kulud)

•Kodu ostmine (sissemakse kogumine)

•Auto või muu kestvuskaup

•Investeerimiskapital (rikkaks saamiseks)

•2% + 4% (free money!)

•Pärandatav (sobib elukindlustuseks!)

•Ei saa kätte enne pensioniiga

•Riik võib seadusi muuta

•Kehtib ainult Eesti tööandja korral

ALATI tasub valida kõige riskantsem fond kui

pensionini on jäänud enam kui 5 aastat.

Siis vahetada konservatiivsema vastu.

•Sa saad investeeringult tulumaksu tagasi

•Raha on pärandatav

•Investeerida saab kuni 15% sissetulekust

•Saad raha välja võtta alates 55. eluaastast

•Pead müümisel maksma 10% tulumaksu

•Osakud peavad arvel olema min. 5 aastatNÄIDE:

Teenid 100 000 EEK aastas = võid III sambasse investeerida 15 000ja saad järgmisel aastal tagasi 21% 15 000st = 3150 EEK

•3-6 kuu elamisraha

•Arvelduskonto

•1 kuu hoius + krediitkaart

•Multikonto vms.

Kuni 2 aastat:

•Hoiused

•Investeerimishoiused

Kaugem tulevik:

•Div. aktsiad

•(Ehitusfirmade) aktsiad

•Odav

•Väiksem risk

•Professionaalne juhtimine

•Ligipääs teistele börsidele

•Free lunch ;)

•Kõrged teenustasud

•Fondi-fondi-fondifond

•Huvide konflikt

•Ostavad tipus, müüvad põhjas

•Kukuvad koos turuga

•Fondijuhid ei vastuta

•There is no free lunch ;(

Fond pannakse kinni ;(

Raha voolab fondi...

Raha hakkab välja voolama...

•Vali väikseima tasuga fond (indeksfond)

•Investeeri regulaarselt

•Eksootilised fondid on kauplemiseks

•Loe fondide aruandeid

•Ära üle-hajuta

•Odav – 0,6% aastas (LHV maailma aktsiad

ntx. 2% aastas)

•Saad ühe tootega globaalse

investeeringu

•Ajastus on sinu enda kontrolli all

•Saad muuta automaatseks

•Minimaalne kodutöö

•Hariv, huvitav ja põnev

•Aktsiaturgudel on väikestel eelis

•Halduskulud odavad (Baltikumis tasuta)

•Võimalik teenida kordades rohkem

•Võimaldab luua passiivse dividenditulu

•Võtab aega – min. 1 tund/aktsia nädalas

•Vajad suuremat algkapitali (€2,000+)

•Emotsioonid tuleb kontrolli alla saada!•Võib tunduda keeruline ja hirmutav

Bilanss

Varad = kohustused + omakapital

Kasumiaruanne

Käive - muutuvkulud - püsikulud = kasum

Bilanss (m. eek)

Varad 702 = kohustused 515 + omakapital 187

Kasumiaruanne

Käive 880 - muutuvkulud 457 - püsikulud 584 = kahjum -161

Varad 1028 = kohustused 95 + omakapital 933

Käive 799 - muutuvkulud 735 - püsikulud 43 = kasum 21

Miks investeerida osadena?Okt. 2006 – Olympic IPO, investeerime 100 000 kr

Okt. 2007 – OEG investeering on väärt 280 300 kr

Okt. 2008 – OEG investeering on väärt 16 520 kr

Jan. 2010 – OEG investeering on väärt 58 720 kr

Tootlus -41%

Ostes kaheksas osas (oktoobris ja jaanuaris), iga kord 10 000

krooni kaupa, oleks tootlus...

+23%

•Koduturu eelis

•Väiksem valik, lihtsam kodutöö

•Madal likviidsus

•Odavad teenustasud, tasuta haldus

•Parem tootlus

•Hea maksusüsteem

•Väike valik

•Madal likviidsus•Väga volatiilne

-80

-60

-40

-20

0

20

40

60

80

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Tallinn

Baltic

S&P 500

Suurim tegevusvõimendus (~90%), tegutseb 7 riigis.

Eelmisel buumil hind üle 6 euro, hetkel 1.5 eur.

Selver väga tugev, pikaajaline investeering.

Eelmisel buumil hind üle 10 euro, hetkel 6.7 eur.

1. Firma, mida ma tean, tunnen ja fännan tooteid

2. Tugev ja stabiilne dividendimaksja

3. Kodumaisest tarbimisest võitev tugev firma

4. Tugev eksportija

Lääne turud Venemaa jms.

5. Spekuleerimine

“SAF-l on ca. 3 miljonit aktsiat (2,970,180 tk) ja hetkel kaupleb

firma hinna juures 0.54 latti. Turuväärtuseks teeb see siis laias

laastus 1.5m latti. SAF maksis eelmise aasta lõpus omanikele

0.23 santiimi dividendi, mis viis kassast välja ligi 700k latti.

Kuid isegi pärast seda makset on viimase aruande järgi SAFil

käes veidi üle 2 miljoni lati! Firmal puudub võlg, omakapital on

ligi 6.5 miljonit. Ja mis kõige ilusam - hoolimata kahjumist

tootis firma viimases kvartalis enam kui 433 000 latti

rahavoogu!”

Minu postitus LHV foorumis, 5. jaanuar 2010,

SAF Tehnika aktsia maksis samal ajal 0.54 LVL

“Miks SAF tundub alahinnatud (hinnaga 0.60 LVL firmaväärtus 1.78m latti):

1. Firmal puudub võlg ja bilansis on 2.9 miljonit latti raha - seega on aktsia

hetkel peaaegu poole odavamalt saadaval kui sularaha hulk bilansis!

2. Eelmise kvartali kasum oli 607 000 latti ja vaba rahavoog üle 700 000 lati.

Seega EPS 0.2 ja KVARTAALNE P/E suhe 3 ringis! Firma teeniks 3 kvartaliga

rohkem raha kui ettevõtte turuväärtus!

3. Firma omakapital on 6.2 miljonit, see on enam kui kolm korda rohkem kui firma

turuväärtus.

4. Ettevõtte käibevarad on 7.2 miljonit ja põhivarad tänu suurele kogunenud

amortisatsioonile 536 000.

5. Firma likvideerimisväärtus (kanda maha kogu põhivara ja näiteks 50% varudest)

oleks ca. 4.4 miljonit latti ehk enam kui 3 korda rohkem turuväärtusest.

Minu postitus LHV foorumis, 19. jaanuar 2010,

SAF Tehnika aktsia maksis samal ajal 0.60 LVL

Just Do It !