Esmorzar de Finançament

Amistats perilloses? Cunyats, tietes i amics com a socis del teu projecte

Amistats perilloses? Cunyats, tietes i amics com

a socis del teu projecte

Josep Navajo @delvy_asesores

Qui són els FFF (Family, Fools & Friends)?

- Persones properes als emprenedors (companys de feina, antics caps, antics professors, familiars, amics de la familia, etc.)

- Acostumen a ser inversions de 1.000€ a 10.000€

Possible itinerari de finançament d’una startup

- Font: Blog Pedro Bisbal

Diferents tipus d’inversors

- Business Angel

- Family Office

- Venture Capital

- Fons Capital Risc

- Private Equity

- Angel Fund

Què vol dir invertir en una Startup com a FFF?

- Inversió de risc (molt més risc que una inversió per part d’un BA). Possibilitat real de perdre-ho tot.

- Inversió en un equip. Sovint sense validació del model de negoci o sense “track record”.

- Retorn de la inversió lent (a partir dels 3 – 4 anys).

- Inversió molt important per a següents rondes (BA).

“Cómo voy a invertir en tu proyecto si no has podidoconvencer a tu tío de que invierta, cuando al menos tutío te quiere…” (Carlos Blanco, emprenedor i inversor)

Què podem esperar d’una inversió en una startup?

- Recolçament dels emprendedors

- Validació d’un model de negoci

- Retorn de la inversió

- Tipus de finançament:

- Préstec - Equity

Tips per a realitzar la inversió en una startup

- No necessitar els diners (no destinar estalvis importants)

- Ser conscients de la implicació emocional amb l’emprenedor. Pot empitjorar o trencar-se el vincle

Tips per a realitzar la inversió en una startup

- Constitució d’una Societat Limitada

- Signar Pacte de Socis

PACTE DE SOCIS

Privat

Voluntari

Eficàcia entre parts

ESTATUTS SOCIALS

Públic

Obligatori

Erga Omnes

Tips per a realitzar la inversió en una startup

- Per què és tan important el Pacte de Socis?

“Un Pacto de Socios es una herramienta básica para convencer a inversores” (Josep Nebot, Arboribus)

“El Pacto de Socios debe ser como un manual de resolución de conflictos” (Jose Luis Vilar, Caravelo)

“La experiencia me ha demostrado lo importante que es un Pacto de Socios” (Bernat Farrero, Camaloon)

“Yo he perdido mucho dinero por culpa de errores en el Pacto de Socios” (Lluís Font, Captio, Lean Investment)

Tips per a realitzar la inversió en una startup

-No voler dirigir el projecte

“No hay cosa más peligrosa que el inversor que se cree mejor piloto que nadie y no para de indicarle al piloto cómo debe conducir, o peor todavía, le quiere quitar el volante de las manos” (Luis Martín Cabiedes, inversor)

-Establir unes dates de lliurament d’informació (mètriques)

Instruments de control

Clàusules de control

Clàusules de

proteccióClàusules d’“Exit”

Què pot demanar un inversor FFF?

Tips per a realitzar la inversió en una startup

Permanència dels socis treballadors

No competència contractual/post-contractual

Prestacions dels socis/aportacions al projecte

Confidencialitat

Aportació de la Propietat Intel·lectual

Dret d’informació

Posibles exits dels FFF

Com recuperar els diners?

-Més rondes de finançament-Venda de la companyia (exit)

Casos pràctics

CAS 1

3 socis (CEO, CTO i CFO) al 33% cadascun

Projecte de venda de samarretes personalitzades

No signen un pacte de socis

Problema: Un dels socis ven, a través d’una altra societat, mitjons personalitzats (Competència?)

Com fer-lo fora? ¿Indemnització? ¿Cessació de l’activitat?

Problemes habituals

CAS 2

2 Socis (50% - 50%)

1 soci treballador

1 soci capitalista (aporta 10.000€)

No signen pacte de socis

Soci treballador deixa de treballar….

CASOS D’ÈXIT AMB INICI FFF

Bibliografia

.Blanco, Carlos. Los principales errores de los emprendedores, Planeta (Gestión 2000).

Cabiedes, Luis Martín. ¿Tienes una startup? Todas las claves para conseguir financiación, Planeta (Gestión 2000).

Moltes gràcies!

josep.navajo@delvy.es@jonavajo

www.delvy.es