เลนหน เปนระบบ-

- คณ กรวยได_

cwayinvestment

เขยนและเรยบเรยง : ชยภทร เน!องคามา

อานจบคณจะพบวา การเลนหน กบ การพนน น(นเปนเร!องท!ตางกนโดยส(นเชง

-- คานา -- หนงสอเลมน� จดทาข�นในโอกาสครบรอบ 3 ป cwayinvestment เพ*อตอบแทนมตรภาพและน�าใจของเพ*อนๆสมาชกท* ตดตามอานบทความ ตลอดจนแลกเปล*ยนความคดเหนและความรตางๆเขามา โดยหนงสอเลมน� จดทาคร� งแรกในรปแบบ ebook เพ*อแจกจาหนายฟร ซ* งลขสทธ= ท�งหมดภายในหนงสอ เปนของ cwayinvestment หามไมใหนาไปจาหนาย หรอใชหาผลประโยชนทางธรกจ กอนท*จะไดรบอนญาตจากเจาของลขสทธ= เน�อหาภายในของหนงสอเลมน� เนนไปท*การลงทนเกงกาไรแบบเปนระบบ ใชเคร*องมอเทคนคคอลในการวเคราะหจงหวะซ�อขาย และใชระบบการเทรดท*ดในการวางแผนการลงทน เพ*อตดเร*องของอารมณท*จะมสวนเขามาทาใหเราผดพลาด นอกจากน� ยงมเน�อหาเก*ยวกบการบรหารจดการเงน(Money Management) เบ�องตนเพ*อใหผอาน ไดรจกการบรหารเงนลงทนใหเกดประสทธภาพ ไมลงทนเกนตว (Over Trade) บนพ�นฐานของการสามารถควบคมความเส*ยงท*จะเกดข�นได เพ*อใหสามารถรกษาอายการลงทนใหอยไดอยางย *งยน ผมเช*อเสมอวาจรงแลวหนไมเคยหลอกหลวงเรา แตจตใจของตวเราตางหากท*หลอกเราเอง ดงน�นการเขาใจจตวทยาสาหรบการลงทนเปนส*งท*จาเปน เพ*อเรยนรและทาใหรจกควบคมจตใจของตวเอง นอกจากน�นถาสามารถศกษาใหเขาใจอยางลกซ� งยงสามารถใช อานอารมณของนกลงทนสวนใหญในตลาดไดอกดวย หนงสอเลมน� เขยนข�นจากประสบการณตรงจากการลงทนของผเขยน โดยพยายามมงเนนไปท*การใหแนวคดและการฉายภาพรวมใหผอานเขาใจ หนงสอน�ไมใชบทความทางวชาการ ไมเนนความสมบรณหรอความละเอยดทกประเดน เม*อผอานสงสยใครรประเดนใด ไมควรหยดแคน�นควร นาไปตอยอดศกษาในหวขอน�นๆตอไป เพ*อการพฒนาทกษะและความสามารถในการลงทนของผอานเอง บางเร*องเปนเพยงแนวคดการนาไปใช ควรทาการศกษาใหเขาใจและทาการทดสอบกอนนาไปลงทนจรง ทางผเขยน ไมขอรบผดชอบความเสยหายท*เกดข�นจากการลงทนของผอาน ในทกประการ หากมขอผดพลาดบกพรองประการใดกขออภยมา ณ โอกาสน�

ชยภทร เน*องคามา ผเขยน

Email: chaipat.ncm@gmail.com

-- สารบญ --

Chapter 1: Introduction - ทาไมตองวเคราะหทางเทคนค 1 - วางกลยทธซ�อขายหนอยางเปนระบบ 2 - ทาความรจกกบกราฟแทงเทยน 4 - Candlesticks Patten 7

Chapter 2: Trend Analysis - Trend is your friend 9 - กนตามน�าสไตล Trend Following 10 - แนวรบ แนวตาน 18 - GAP 24 - เรขาคณตพชตหน 29 Chapter 3: Price Indicator

- ดชนราคา อาวธคกายนกเกงกาไร 32 - เรยบงายแตมประสทธภาพกบ Moving average 33 - มองหนนอกกรอบกบ Bollinger band 37 - มหศจรรย MACD 41 - RSI เจาแหงความผนผวน 44 - วดกาลงการแกวงตวดวย STOCHASTIC 48 Chapter 4: Volume Analysis - การวเคราะหปรมาณซ�อขาย 51 - ดชนเชงปรมาณ (Volume indicator) 55 - OBV (On Balance Volume) 56 - VAD (Variable Accumulation Distribution) 57

Chapter 5: Trading System

- การพฒนาระบบเทรด 59 - ข*ไปตามแนวโนม (Trend Following) 63 - จบจงหวะทยอยซ�อหนปนผล (Zoning System) 66 - Break out System 68 Chapter 6: Money Management

- ทาไมตองบรการจดการเงน 71 - ความเขาใจผดเก*ยวกบ Money Management 73 - Money Management System 75 - Risk Reward Ratio 79 - Expectancy 82 - การตดขาดทน (Cut loss) 83 - ตดหางปลอยวด (Trilling Stop) 86 - ความพอเพยง เคลดลบการบรหารเงน 90 Chapter 7: Trading Psychology

- จตวทยาการลงทน 94 - เปาหมายการลงทน 98 - เงนนอยๆสมองเยอะๆ 100 - หนก เบา ชา เรว 102 - กาไรสงสด 105 - บทเรยนของผแพ 108

Introduction

Life is too short to spend time with people who suck the happiness out of you.

1

cwayinvestment

ทาไมตองวเคราะหทางเทคนค บอยคร� งท�ผมมกจะเจอคาถามประมาณน�วา ทาไมเราตองไปสนใจกบราคาหน ท�มนผนผวนตามอารมณตลาดและปจจยระยะส�น ซ� งลวนไมไดสงผลระยะยาวตอตวธรกจเลยแมแตนอย เหตผลของผมงายนดเดยวครบ มนกเหมอนกบ เร�องการซ�ออาหารทะเลครบ ถาอยากไดของสด ของด ราคาถก กตองไปท�สะพานปลา(แหลงท�มปลา ทาข�นสนคาทะเล) และไปใหถกเวลา เชนในชวงเชาตร ท�เรอประมงเพ�งจะกลบมาเทยบทาข�นปลาใหมๆ แบบน� เราเรยกวาถกท�ถกเวลา อปมาคลายกบการซ�อหนครบ ราคาหนน�นเคล�อนท�ตามอปสงค อปทานของตลาด บางทราคากสงจนเกนพ�นฐาน อนเกดจากแรงเกงกาไรท�คาดหวงในอนาคต หรอบางทราคากต �าเต�ยตดดน อนเน�องจากความต�นตระหนกจนเกนเหต ดงน�นถงแมเราจะเลอกหนท�ดมาไดแลว แตการหาจงหวะเวลาเขาซ�อ น�นกเปนส�งสาคญ การซ�อหนไดในราคาท�ถก ยอมหมายถงเงนจานวนเทาเดมแตซ�อหนไดมากกวา และท�สาคญโอกาสผลกาไรกเพ�มมากข�นดวย และในขณะเดยวกนการหาจงหวะขายหนท�ดไดน�น ยอมทาใหเราไดรบผลกาไรท�ดตามมา ผมเองชอบลงทนในหนดในชวงท�ราคาผนผวน เพราะถาเราเขาใจจงหวะการลงทนแลว เรายอมเลอกซ�อของดราคาถกไดเสมอ หรอถาเราวเคราะหพ�นฐานผด บรษทไมโต อยางนอยขายท�งออกมากยงไดกาไรเพราะราคาตนทนต�า คา Margin of safety (ขอยมพ�นอง VI มาใชหนอย) กจะสงกวา คนท�เจอหนปบ ซ�อหนปFบ เม�อราคาลงกตดดอยทนท ย�งถาจตใจไมหนกแนน กจะกลายเปนขายขาดทนไปมใหเหนเยอะแยะ ยกตวอยางเชน หนบานป BANPU ซ�อหนตอนตนป 54 ท�ราคา 800 บาท เพราะคดวากจการนาจะด มการซ�อเหมอง โอกาสโตนาจะมาก ผานไปไมถง 6 เดอน ราคากลบว�งลงมาจากแรงขายของตางชาตลงมาท� 590 บาท ท�งท�พ�นฐานและผลประกอบการไมไดเลวราย แบบน� น�แหละครบ ผลของอปสงคอปทานของตลาดท�มตอราคาหน ถาเราอยากลงทนในหนท�ด ในจงหวะเวลาท�เหมาะสม เราตองรจกรอ ดจงหวะท�ราคาหนมการยอพกฐาน แลวคอยสะสม การจะหาจงหวะเวลาไดน�น ตองอาศยการวเคราะหทางเทคนค ดวยการนาเอาสถตราคาและปรมาณการซ�อขาย มาหาแนวโนมและจงหวะการเคล�อนตวของราคา เม�อเราทราบจงหวะท� ของด ราคาถกลง เรากสามารถเลอกเกบของได โดยท�ไมตองไปแยงของด ในราคาท�สงเหมอนคนอ�นๆ ดงน�นการท�เรารการวเคราะหทางเทคนคบวกกบการวเคราะหพ�นฐาน กไมตางอะไรกบ เสอชตารตดปก จะบนกไดจะว�งเรวกได แบบน� โอกาสชนะยอมมมากกวาแพ จรงไหมครบ

2

cwayinvestment

วางกลยทธซ0อขายหนอยางเปนระบบ การนาการวเคราะหทางเทคนคมาใชน�น หวใจสาคญคอการสงเกต การเปล�ยนแปลงทศทางแนวโนมและจงหวะของราคาหน ไมใชการคาดเดา เปนการเลนไปตามแนวโนมท�ปรากฏ เพราะการคาดเดาหรอทานาย หรอพยากรณ เปนส�งท�เกดไดยาก ผมมกเนนเสมอวาการหาจงหวะลงทนน�นคอการทดลอง มความเส�ยง แตความเส�ยงจะไมเปนอนตรายถาเรารจกจากดความเส�ยงในการทดลองดวยการ Stop Loss อยางมวนย ดงน�นการจบจงหวะการเขาซ�อหรอขายหน ไมจาเปนตองถกเสมอไป 100% แตส�งท�เราตองตระหนกคอ เม�อผดพลาด ผดทางตองรจกยอมรบ และหยดการขาดทนทนท ขอเดนของการนาการวเคราะหทางเทคนคมาใชหาจงหวะซ�อขาย กคอการท�เราสามารถวางเง�อนไขและกลยทธการซ�อขายแบบเปนระบบไว โดยระบบน�จะชวยขจดอารมณของเราท�ออนไหวไปตาม จตวทยาหม อนเกดจากสภาวะของตลาด เชน เรากลวท�จะซ�อหนเวลาท�ตลาดหนลบมากๆแดงท�งตลาด ท�งท�เปนหนท�พ�นฐานด และราคาถก หรอชอบไลซ�อหนเวลาหนบวกมากๆ เพราะความโลภท�คดวาราคาจะไปตอท�จดสงสดใหม สดทายกตดดอย เปนตน การขจดอารมณโลภและกลว ใหออกจากการตดสนใจซ�อขายหนจงเปนส�งจาเปน

จากภาพ ถาเราซ�อขายตามน� โดยท�ไมไดมองจงหวะการเขาซ�อ คณมโอกาสจะเจอความผนผวนของราคาเลนงาน โดยจากภาพหน PTTCH หนกลมพ�นฐานด ขนาดใหญมขาวควบรวมกจการกบ PTTAR ในระยะเวลาอนใกล ถาเราเขาซ�อเพยงเพราะมองขาวด ใชอารมณตวเองนาการตดสนใจ ผลคอ คณซ�อหนท� ราคา 158 บาท แนนอนวาวนน�น คณอาจจะคดวาถกเม�อเทยบกบอนาคต แตถาจตใจคณออนแอ เวลาตอมา ตลาดเจอความกงวลวกฤตหน�สหรฐ นกลงทนตางชาตเทขายหนลดการถอครอง

3

cwayinvestment

ราคาหนลดลงตอเน�อง 25% ผลคอคณทดอารมณการ panic ไมไหวขายหนท� 128 คณจะขาดทนทนท 20% หรอถาไมขาย คณกจะตองตดดอย รออยแบบไรอนาคต ไมรวาราคาจะข�นไปรบเม�อไหร น� คอตวอยางของการลงทนตามอารมณ แบบผดจงหวะ

ถาเรารจงหวะการลงทน คณจะสามารถซ�อหนในราคาท�ไมแพง ตดยอดดอย อาจจะเลอกท�จะขายหนเม�อเกดการยอตวเม�อเกดสญญาณขาย แลวซ�อกลบคนเม�อราคาหนเร�มตนยกตวกลบข�นมา ดงเชนภาพขางบน นอกจากเราจะไมขาดทนแลว เพราะเราซ�อท� 141 ขายออกตามสญญาณขายจากระบบท� 161 เรายงมกาไรถง 12% จากการ SAP (Short again port) หรอการปรบปรงตนทน ทาใหมเงนเพ�มในการซ�อหนไดมากกวาเดม ในจงหวะตอไป ท�สาคญตนทนการถอครองหน ลดลงไดอกดวย หนทกตวท�อยในตลาดหนไมวาจะพ�นฐานดขนาดใด ลวนหน� ไมพนอารมณของตลาด อนเกดจากการเปล�ยนแปลงของปจจยตางๆ ซ� งสงผลตอราคาหน โดยเฉพาะปจจยภายนอกอนเกดจากเศรษฐกจการเมอง หรอเร�องตางๆ ดงน�นการท�เราสามารถมองเหนจงหวะการซ�อขาย ยอมทาใหเราไดเปรยบนกลงทนคนอ�นๆ แมจะเปนการลงทนระยะยาว การจบจงหวะกมความจาเปนเพราะการท�เรามเงนลงทนนอย ไมไดมเงนถงเงนถงท�ไปหวานซ�อหนได ดงน�นการซ�อหนท�ด ในราคาท�ถกน�นหมาย ถงการใชเงนท�มอยางคมคา ไดจานวนท�มากข�น

4

cwayinvestment

ทาความรจกกบกราฟแทงเทยน รปแบบกราฟราคาหนท�นยมใชในการแสดงผลและวเคราะหแนวโนมตลอดจนทศทางการเคล�อนท�ของราคา กคอกราฟแบบแทงเทยน (Candlestick Chart) โดยกราฟแทงเทยนน� จะสามารถแสดงราคาปด เปด สงสด ต�าสด ในชวงเวลาท�เราสนใจพจารณา ทาใหเราสามารถวเคราะหรปแบบของราคาได ท�งจากตวกราฟแทงเทยนเด�ยวๆและรปแบบการฟอรมตวตอเน�องกนเปนชด การอานกราฟแทงเทยนไดเขาใจจะทาใหเราทราบถง สถานะของราคาและสภาพอารมณของตลาดในระยะส�นไดเปนอยางด รปรางของแทงเทยน รปรางของแทงเทยน ประกอบดวย ราคาปด ราคาเปด ราคาสงสด ราคาต�าสด โดยแสดงในลกษณะแทงสเหล�ยม เปนการบงบอกถงความแขงแกรงหรอความออนแอ ของกาลงซ�อในชวงเวลาน�นๆได โดยการตอสกนของแรงซ�อและแรงขายจะสะทอนออกมาในรปแบบ ของแทงเทยน แนนอนวา ถามแรงซ�อท�มาก ชนะแรงขายไดอยางตอเน�องน�นหมายถง โอกาสท�ราคาหนจะมแนวโนมปรบตวเพ�มสงข�นยอมมมากดวย โดยแบงรปรางของแทงเทยนออกได 3 ลกษณะดงน�

5

cwayinvestment

1. Bullish Candlestick Bullish Candlestick หรอแทงเทยนขาข�น ราคาเปดจะอยสงกวาราคาปด โดยบงบอกถงแรงซ�อชนะแรงขาย โดย Body ของแทงเทยนย�งยาวย�งแสดงถงการ Bullish ท�มาก

2. Bearish Candlestick Bearish Candlestick หรอแทงเทยนขาลง ราคาเปดจะอยต �ากวาราคาปด โดยบงบอกถงแรงขายชนะแรงซ�อ

3. Doji Doji คอชวงท�ราคาปด และราคาเปด มคาเทากนหรอใกลเคยงกนมากๆ ซ� งสะทอนความไมสามารถเอาชนะกนระหวางแรงซ�อและแรงขาย เปนสญญาณบอกถงการ ทรงตวของราคาหน

6

cwayinvestment

กราฟราคาหนท�เราพบโดยท�วไปเปนกราฟแทงเทยนท�เรยงตอกนเปนชดแบงตามชวงเวลาท�เราสนใจ โดยเราสามารถนารปแบบของแทงเทยนมาวเคราะห การกลบตวและการเคล�อนท�ข�นหรอลงของแนวโนมหนได แตในบทน� ผมไมไดเนนท�ตรงการวเคราะหแทงเทยนจากรปแบบของแทงเทยนและชดแทงเทยนท�ตดกน แตผมตองการส�อใหเราเขาใจอารมณของตลาดท�ตอบสนองตอ ราคาหน โดยเราสามารถพจารณาจากชดแทงเทยน เชน 5 วนทากน 3 วนทาการโดยเลอกจานวนแทงเทยนในชวงเวลาท�เราสนใจมาตความได เชน ถาราคามแทงเขยวประเภท Bullish Candlestick มากและมการทาจดต�าสดเพ�มสงข�นจากเดม ยอมแสดงถงการยกตวของ ราคาหนเปนตน สวนทานท�นยมการเกงกาไรหรอตองการวเคราะหการเปล�ยนแปลงระยะส�นกสามารถหาหนงสอ การวเคราะหรปแบบกราฟแทงเทยน (Candlesticks Pattern) เพ�มเตมได

7

cwayinvestment

Candlesticks Pattern

ปกตเรามกจะพบพวกชอบน�งเทยน เดาหนกนมาดงน�น จงหนไมพนท� จะตองขอพถงเร�องของ รปแบบของแทงเทยน เอาไวใหทกทานไวน�งเทยน เอย!!! เอาไวใชสงเกตการเปล�ยนแปลงทศทางของแนวโนมราคาหน แนนอนวามนคงไมอาจจะไปคาดเดาอนาคตได 100% หรอกครบ แตมนชวยใหเราพบจดเร�มตน ของการเปล�ยนแปลงซ�งแนนอนวา น�นกคอการมองเหน “โอกาส” ซ� งจะนามาดวยประโยชนสขแกตวผเทรดเอง แตพอพดถง รปแบบแทงเทยน หลายคนกเบหนาหน เพราะความยงยากและมากมายหลายรปแบบ จนเกดเมมโมร�นอยๆท�ค�นสองหจะจดจากนไว (อยาไดกงวลไปกนเลย เพราะผมเองเทรดหนมาหลายปกจาไมได เยอะซะขนาดน�น) ดงน�นผมจงขอคดแบบท�เนนๆคณภาพ มาฝากกนเอาไวใหเพ�อนๆไดใชอางองในการดกราฟราคา ผมของเนนไปท�รปแบบท�พบบอยพบไดงาย คลายพวกสตวปาพ�นฐานไกกา แบบกวาง แบบชาง ผมขอเลอกแบบ 3 แทงเทยนมาเปนตวอยางนะครบ มะมาลองดกน จานวนแทงเทยน ช?อ ประเภท(กระทง/หม) รปแบบ

2 Bullish Engulfing กระทง

2 Bearish Engulfing หม

2 Tweezer Tops หม

2 Tweezer Bottoms กระทง

8

cwayinvestment

จานวนแทงเทยน ช?อ ประเภท(กระทง/หม) รปแบบ

3 Morning Star กระทง

3 Evening Star หม

3 Three White Soldiers กระทง

3 Three Black Crows หม

3 Three Inside Up กระทง

3 Three Inside Down หม

ขอย �าอกทการอานรปแบบแทงเทยนเปนการมองรปแบบของราคาแคมตเดยว เราใชเปนการสงเกตเทาน�น แตการจะยนยนการเขาหรอออก ตองพจารณาแนวโนมและคณภาพของแนวโนมประกอบดวยเสมอครบ

Trend Analysis

The busy make the most of time; the diligent enjoy the best of health.

9

cwayinvestment

Trend is your friend กราฟเปนเคร�องมอทางเทคนคท�ใชในการวเคราะหราคาและปรมาณของหน เพ�อทานายราคาท�นาจะเปนในอนาคต โดยทาการพอรตราคาหนในรปแบบกราฟแทงเทยนหรอกราฟเสนตามชวงเวลา สาหรบศกษารปแบบแนวโนมของราคาในอดตท�ผานมาจนถงปจจบน เพ�อใชในการอนมานหรอทานายแนวโนมหรอราคาท�นาจะเปนในอนาคต ซ� งจะสามารถใชในการกาหนดจงหวะเวลาในการลงทน หรอกาหนดกรอบการประเมนความเส�ยงของการลงทนได ดงน2นการท�นกลงทน มความเขาใจในกราฟเทคนค ยอมจะทาใหทราบถงพฒนาการ การเคล�อนท�ของราคาหน จากการอานแนวโนมของราคา ซ� งจะทาใหลดความเส�ยงในการลงทนไดเปนอยางมาก เชน ลดความเส�ยงในการเขาซ2อหนพ2นฐานดแตราคายอดดอย หรอ การเขาซ2อหนตามขาวบนแนวโนมใหญขาลง ซ� งถาออกไมทน ยอมทาใหตดดอยชช2ากะหล�าปลไดเชนกน ประเภทของแนวโนม

แนวโนมคอรปแบบของราคาหนท�เปล�ยนแปลงแบบเคล�อนท�จากชวงเวลาหน� ง(t0) ไปอกชวงเวลาหน�ง(t1) การเคล�อนท�ของราคาหนท�ปรากฏบนกราฟ จะอยในลกษณะแบบคล�น คอมการแกวงตว ไมไดมทศทางการเคล�อนท�ข2นหรอลงเปนเสนตรง สาเหตมาจากการท�มปจจยอ�นๆของผเลนกลมตางๆเขามามอทธพลตอการเคล�อนท�ของราคาหน กอใหเกดความผนผวนซอนอยในการเคล�อนท�ดงภาพ โดยสามารถแบงแนวโนมออกไดเปนดงน2

10

cwayinvestment

1. แนวโนมขาข น(Up Trend)

แนวโนมขาข2นคอรปแบบการเคล�อนท�ข2นของราคาหน โดยราคาหนจะเปล�ยนแปลงเพ�มสงข2นเร�อยๆ โดยจดต�าสดใหม(L1) จะสงกวาจดต �าสดกอนหนา (L0) เสมอ เรยกวาการทา higher low สวนการยอตวระยะส2นคอการพกฐานหรอการขายทากาไรระยะส2น

จากภาพราคาท� L3 > L2 > L1 > L0 โดยสามารถสรางเสนแนวโนม (Trend line) แบบขาข2น (Up trend) ไดโดยลากจากแนว L0 ไปถง L3 แนวโนมขาข2นถงเปนชวงโอกาสทองท�เหมาะกบการลงทน เน�องจากราคามแนวโนมสงข2นเร�อยๆ โดยทาการเบรกแนวตาน หรอจดสงสดใหมสามารถเบรก จดสงสดกอนไดเสมอ การลงทนแบบซ2อแลวถอ(Buy&Hold) จงสามารถสรางผลกาไรแบบเปนกอบเปนกาใหผลงทนบนแนวโนมขาข2น ท�สาคญการลดความเส�ยงของการผนผวนของราคา เรยกวางายตอการจบจงหวะเขาซ2อ และทาการขายเม�อราคาหนเปล�ยนจากแนวโนมขาข2น (Uptrend) เปน ขาลง (Down Trend) 2. แนวโนมขาลง (Down Trend)

แนวโนมขาลงคอรปแบบการเคล�อนท�ลงของราคาหน โดยราคาหนจะเปล�ยนแปลงแบบลดลงเร�อยๆ โดยจดสงสดใหม(H1) จะต�ากวาจดสงสดกอนหนา (H0) เสมอ เรยกวาการทา lower high สวนการเดงตวระยะส2นคอการเดงเพ�อระบายหนหรอเดงเพ�อชะลอการลดลงของราคา บางคร2 งอาจจะเปนการเดงเพ�อทดสอบแนวตานในกรณท�จะมการกลบทศของแนวโนมราคา

11

cwayinvestment

จากภาพราคาท� H3 < H2 < H1 < H0 โดยสามารถสรางเสนแนวโนม (Trend line) แบบขาลง (Down trend) ไดโดยลากจากแนว H0 ไปถง H4 แนวโนมขาลง จงเปนชวงท�มความเส�ยงในการลงทนมากกวาแนวโนมขาข2น ผท�เลนหนเกงกาไรบนแนวโนมขาลง จงควรใชความระมดระวง และควรมเวลาตดตามราคาหนอยางตอเน�อง เพราะราคาหนสามารถปรบตวลงไดทกเม�อ บวกกบ ชวงการ Rebound ส2นน2นไมกวางโอกาสทากาไรจงแคบกวาการเลนเกงกาไรในแนวโนมขาข2น 3. แนวโนมออกขาง (Sideway Trend)

แนวโนมออกขางหรอ Sideway เปนแนวโนมท�มการแกวงแบบไรทศทางท�ชดเจน มข2นและลงในกรอบแคบๆ และเปนทางแยกกอนจะเปล�ยนแนวโนมไปสขาข2น หรอขาลง เรามโอกาสพบแนวโนมแบบ Sideway ไดมาก และแนวโนมแบบน2 ท�ทาใหเกด false signal ใน indicator หลายตว และพาแมงเมาไปตดดอยมานกตอนกแลว ดงน2นกรณท�หนอยในแนวโนม sideway นกลงทนควรใชสตและความระมดระวงในการเทรดแบบเกงกาไร เพราะบอยคร2 งทานมกถกจตนาการ และจตวทยาหมหลอก

12

cwayinvestment

จากรปจะเหนวาราคาหน พยายามสรางแนวโนมข2นมา แตกยงไมสามารถสรางแนวโนมท�ชดเจนข2นได เราจงเรยกวา Sideway โดยเม�อหน Sideway เราสามารถกาหนดกรอบของการแกวงตว หรอแนวรบ แนวตานของ sideway ได โดยมขอสงเกตดงน2 1. กรณ รปแบบท�ราคาเพ�มสงข2น เรยก sideway up ถาสามารถเบรกกรอบแนวตานบนของ sideway ไปไดกจะกลายเปน Up trend (ลกศรสเหลอง) 2. กรณ รปแบบราคาแกวงลดลง เรยก sideway down ทศทางจากกรอบบนมาสแนวรบลาง ถาสามารถเบรกกรอบแนวรบลางของ sideway ไปไดกจะกลายเปน down trend (ลกศรสฟา) ขนาดของแนวโนม

จรงแลวการมองแนวโนมหรอการมองกราฟราคาหนสามารถมองไดหลายกรอบเวลา (Time Frame, TF) ซ�งลวนแต มข2นเพ�อวตถประสงคหรอกลยทธการลงทนท�แตกตางกนไป การเกงกาไรหรอการลาสวนตางของราคาไมจาเปนตองเลนส2นแบบท�หลายคนเขาใจเสมอไป แนวโนมเปนตวบงชสาคญท�ใชไดท2งในรปแบบ Day trade ท�ใช TF ระดบนาท, week trade นกเกงกาไรแบบรายสปดาหกลาง หรอ month trade ท�ดกนในระดบเดอนแบบเกงกาไร EPS รายไตรมาสกม เพราะหวใจสาคญคอ เม�อรแนวโนมทาใหรจงหวะของคล�น รจงหวะราคาท�ควรซ2อ ดงน2นมนยอมไดราคาหนท�ดกวาเดนดยๆลยไปซ2อ ในวนท�ตลาดทา New High เปนไหนๆใชไหมครบดงน2นผมของแบงกลมของแนวโนมตามขนาดของกรอบเวลาหรอ Time Frame คราวๆดงน2

13

cwayinvestment

1. แนวโนมใหญ คอ เสนแนวโนมราคาท�ระดบ 120 วนข2นไป เปนกรอบท�ใชขอมลราคาเพ�อดแนวโนมระดบใหญ ภาพรวมเหมาะผลงทนถอหนระยะยาว

ภาพแนวโนมใหญระดบ 3 เดอน กราฟแทงเทยน 3 เดอน เพ�อลากเสนแนวโนม จะพบวาความผนผวนระหวางแนวโนมจะนอย เหมาะนกลงทนระยะยาว ท�ตองการถอหน เพ�อหากาไรจากสวนตางของราคาท�สะทอนจากการเตบโตของกจการบรษทแทจรง 2. แนวโนมรอง คอ เสนแนวโนมราคาท�ระดบ 30 - 120 วน เปนกรอบท�ใชขอมลราคาเพ�อดแนวโนมระดบรอง ภาพแนวโนมท�สะทอนความเปนไปในระดบเดอน

14

cwayinvestment

ภาพแนวโนมรองระดบ เดอน ใชกราฟแทงเทยน 1 เดอน เพ�อลากเสนแนวโนม จะพบวาความผนผวนระหวางแนวโนมจะเพ�มมากข2น ตามสภาพของปจจยท�มผลตอราคาหนในแตละเดอน 3. แนวโนมกลาง คอ เสนแนวโนมราคาท�ระดบ 7-30 วน เปนกรอบท�ใชขอมลราคาเพ�อดแนวโนมระดบกลาง ภาพแนวโนมท�สะทอนความเปนไปในระดบกรอบสปดาห สามารถตดตามการเปล�ยนแปลงของราคาหนท�ใกลชดข2น ระดบสปดาห

จากภาพแนวโนมกลางระดบ สปดาห ใชกราฟแทงเทยน 1 สปดาห เพ�อลากเสนแนวโนม จะพบวาความผนผวนระหวางแนวโนมจะย�งเพ�มมากข2น ในแนวโนมใหญ มแนวโนมยอย Sideway ปนอยดวย แตสาหรบนกเกงกาไรท�ไมตองการถอหนยาว หรอตองการสลบตวเลนกจะพบวา การมองแนวโนมระยะกลาง จะทาใหมทางเลอกมากข2น

15

cwayinvestment

4. แนวโนมยอย คอ เสนแนวโนมราคากรอบเวลาระดบ นาท ถง วน เปนกรอบท�ใชขอมลราคาเพ�อดแนวโนมระดบยอยภาพแนวโนมท�สะทอนความเปนไปในระดบวน ใกลเคยงสถานการณจรง แตมความผนผวนของแนวโนมสง แตเปนท�นยมในการเกงกาไรระยะส2นเพราะม ชวงเวลาใหเลนรอบซ2 ามาก ท�สาคญกรณเกดปญหากบตลาดแบบท�คาดการณไมถง แนวโนมจะมความไวในการสะทอนเหตปจจยไดรวดเรว สงผลใหนกลงทนสามารถบรหารความเส�ยงดวยการถอเงนสดหรอทาการปองกนความเส�ยงในตลาดลวงหนา ไดทนถวงท

จากภาพแนวโนมยอยระดบ วน ใชกราฟแทงเทยน วน เพ�อลากเสนแนวโนม จะพบวาความผนผวนระหวางแนวโนมจะย�งเพ�มมากข2น มหลายแนวโนมประกอบกนอย ครบทกรส เปนความผนผวนท� เราสามารถใชแนวโนมเปนตวสงเกตการณเคล�อนท�ของราคาได อยางเปนปจจบนท�สด

16

cwayinvestment

กนตามน7าสไตล Trend Following ซ2อหนจะกาไรไดน2น หมายความเม�อเราซ2อหนแลว ราคาหนตองปรบตวเพ�มสงข2นในอนาคต การปรบตวเพ�มสงข2นน2นหมายถง ราคาหนมแนวโนม แตแนนอนวาถาหนมนว�งข2นขาเดยวตอเน�องทกคนท�ซ2อหนกคงร�ารวยกนหมดแลว คงไมตองมแมงเมานอย แมงเมาใหญ มาน�งช2าใจกบการขายหม ตดดอยกนแบบทกวนน2 มนอาจจะไมงาย แตมนกไมอยาก การพจารณาเทรนดขาข2นใหเจอ แลวลงทนตามเทรนดท�เกด แนนอนถงจะ Lagging เพราะตองรอใหแนวโนมกอตวกอนแตการเขาไป bet ของเรากจะแนนอนกวาการไปน�งคาดเดาอนาคต ต2งสตใหม�น มสมาธในเกมส อานพจารณาแนวโนมจากการเคล�อนท�ของราคาใหด ถาไมม�นใจในกรอบเวลา (Time Frame) เด�ยวกอาจจะพจารณากรอบเวลาอ�นๆเสรมเพ�มไปดวย โดยอยาพยายามจนตนาการ เพราะราคาหนไมเคยหลอกเรา แตส�งท�กาลงหลอกเรากคอ จตใจของเราเอง ใจความสาคญสวนตอมา เม�อเหนแนวโนม เหนกาลงการข2นจากการ Break out แนวตานแลว เพ�อความไมประมาทกควรมจด Cut Loss เพ�อจากดความเส�ยง ท�สาคญเราควรจะมวนยยดม�นในราคา Cut Loss ท�ต2งไว เม�อซ2อหนแลวหนขยบตวข2น ส�งท�เทรดเดอรตองทา กคอตองอดทน Let Profit run ไปเร�อยๆ จนกวาจะมสญญาณขายจากระบบออกมา (เร�องสญญาณซ2อ-ขาย สามารถอานในบท Price indicator เพ�มเตมได)

17

cwayinvestment

กอนจะจบ ผมมกราฟ รปแบบแนวโนมแบบมหาโชคมหาลาภมาใหดเปนชวงขาข2นของ SET เม�อป 2009 – 20011 ดชนจาก 380 ว�งมาถง 1142 เม�อมองเทรนดขาข2น(Up Trend) เจอ รบรองวาถาเขาซ2อ ยงไงเสยกรวยทกรายไป ในขณะเดยวกน ลองพจารณาเทรนดขาลง(Down Trend) ถาคณเขาไปซ2อละกขาดทนยอยยบ ตดดอยคอยแขกกนไป สรปอกทมองหาเทรนดแนวโนมขาข2นใหเจอ จะเลก จะใหญไมสาคญ สาคญท�หนข2นตองมเรา ผดทางตองเผนพนล2ครบ

18

cwayinvestment

แนวรบ แนวตาน แนวรบและแนวตาน เปรยบดงแนวของเสน ณ ตาแหนงราคาใดๆ ท�ใชเปนแนวสงเกตสาหรบการเคล�อนท�ของราคาผานแนวน2นๆ ดวยเน�องจากการหยด การทะลผาน หรอการไหลตกลงของราคา ณ ท�แนวสงเกตน2ลวนมนยยะ สาหรบการนามาใชงานในรอบตอไป การทาความเขาใจเก�ยวกบแนวรบแนวตาน จ2งเปนเร�องจาเปนควบคไปกบการวเคราะหแนวโนมของราคาหน แนวรบ

แนวรบ(Support) คอแนวท�มแรงซ2อมารบราคาหนไวไมใหตกลงไปมากกวาน2หรอสามารถชะลอการรวงลงของราคาได ในขณะเวลาหน�ง โดยท�วไปแนวรบจะมลกษณะเหมอนแนวท�เปนจดสงเกตการเคล�อนท�ลงของราคาในแนวโนมขาลง (Down Trend) แนวรบจะมไดมากกวา 1 แนวและสามารถนาแนวรบในอดตท�มนยยะมาใชในการสงเกตในปจจบนได โดยบอยคร2 งท�แนวรบสาคญจะเกดจากการท�ราคาหนในทศทางลงหลายรอบ มาหยดลง ณ ท�แนวรบน2น

จากภาพ S0 S1 S2 และ S3 คอแนวรบ บนแนวโนมของลงท�เม�อราคาหนว�งเขาหาแลว มการชะลอหรอเดงกลบระยะส2นๆ โดยแนวรบท�มความแขงแรงจะสามารถหยดราคาหนในขาลงไดนาน

19

cwayinvestment

แนวตาน

แนวตาน(Resistance) คอแนวท�มแรงขายมาตานราคาหนไวไมใหข2นสงไปมากกวาน2หรอสามารถชะลอการข2นของราคาได ในขณะเวลาหน�ง โดยท�วไปแนวตานจะมลกษณะเหมอนแนวท�เปนจดสงเกตการเคล�อนท�ลงของราคาในแนวโนมขาข2น (Up Trend) แนวตานจะมไดมากกวา 1 แนวและสามารถนาแนวตานในอดตท�มนยยะมาใชในการสงเกตในปจจบนได เชน จดสงสดเดม ท�มการเทขายจานวนมาก

จากภาพ H0 H1 H2 H3 H4 คอแนวตานท�เกดข2นในทศทางแนวโนมขาข2น กรณท�ทศทางแนวโนมมความแขงแรงและมคณภาพของแนวโนมสงระยะหางของแนวตานจะมมาก บวกกบจะสามารถเบรกแนวตานและว�งข2นตอไปไดเร�อยๆ จากตานเปนรบ จากรบเปนตาน

การตดตามทศทางราคาหนอยางตอเน�องจะพบวา เม�อหนมการแนวโนมแนวรบหรอแนวตานกอนหนาจะทาหนาท�สลบกน ยกตวอยางเชน กรณท� 1 แนวโนมเปนแนวโนมขาข2น เราจะสามารถนยามแนวตานไดจากจดสงสด และเม�อแนวโนมขาข2นว�งมาถงแนวตานท� แรงขาย มากกวา แรงซ2อ ทาใหราคาหนไมสามารถ ทะลผานแนวตานไปได ราคาหนจะเร�มคงท�ระยะส2นๆและเกดการยอตวกลบตวของแนวโนม แนวตานกอนหนาจะกลายเปนแนวรบท�ทดสอบการยอตวของราคา

20

cwayinvestment

กรณท� 2 แนวโนมเปนขาลง เกดแรงขายตอเน�องจนสราง จดต�าสดใหมไดตลอดกอใหเกดแนวรบใหม ในทศทางแนวโนมขาลง โดยท�แนวโนมอาจจะมการซ2อกลบ โดยแรงซ2อจะดงราคาหนใหมการ Rebound ข2น แนวรบกอนหนาจะทาใหท�เปนแนวตาน เพ�อทดสอบการกลบตวหรอ rebound ของราคา กรณท�แรงซ2อมากเพยงพอชนะแรงขายท�แนวน2 กจะเกดการกลบตวของแนวโนมจากขาลงเปนขาข2น

การหาแนวรบแนวตาน วธการหาแนวรบ-แนวตานของราคาหน เราสามารถหาไดหลายวธข2นกบเทคนคท�ผวเคราะหจะเลอกใช เชนการใช Fibonacci, การใชคาเฉล�ยแบบหลายชวงเวลา, การใชเทคนค Pnt, การใช trend line ยอยกอนหนา และอ�นๆ ผมขอใหแนวคดไววา แนวรบแนวตานน2นเปนเพยงจดสงเกตท�ทาใหนกลงทนทราบถงสถานการณและการเคล�อนตวของราคาตามแนวโนมเปรยบด�ง เสาหลกกโลเมตร ซ� งเอาไวใหเราบอกตาแหนงบนเสนทาง (บนแนวโนม) ดงน2นผมขอยกตวอยางภาพการหาแนวรบแนวตาน คราวๆดงน2 ครบ 1. การใช Fibonacci retracement คอวธการใชสดสวนของ Fibonacci มาเปนตวกาหนดแนวรบ แนวตานเพ�อใชเปนเสนสงเกต หลกการใชงานกคอการลากจากจดสงสดไปต�าสด หรอลากจากต�าสดมายงสงสดของแนวโนมกอนหนา แลวแตแนวโนมขาข2นหรอลง เพ�อนาเอา % มาใชเปนตวกาหนดแนวรบหรอแนวตาน ในแนวโนมท�เกดข2น เม�อหนมการข2นหรอลงอยางมนยสาคญชวงเวลาหน�งแลว ราคาจะมการกลบตวระยะส2นเชนการดดตวหรอการยอตว ชวงการเกดน2มกจะเกดใกลกบเสนแนวรบแนวตานท�มาจากสดสวนของ Fibonacci จงมการนาสดสวนน2มาใช นอกจาก Fibonacci retracement ยงมการใช Fibonacci Fan, Fibonacci Arc

21

cwayinvestment

2. การใช คาเฉล�ยเคล�อนท� คอวธการใชคาเฉล�ยเคล�อนท�ของราคาหน ตามจานวนวนตางๆ ซ� งเปนตวแทนของชวงระยะเวลา มาเปนแนวรบแนวตาน สามารถอนมานไดวา หนท�มพ2นฐานดไมมการเปล�ยนแปลงมานก เม�อเขาสทศทางขาลง ถกเทขายจากนกลงทนระยะส2 น เม�อราคาว�งลงมาถงระดบท�ควรจะเปนหรอสะทอนพ2นฐาน กจะม นกลงทนระยะยาวมาเกบหน ทาใหราคาหนไมไหลงตอ เชนเดยวกนกรณหนข2น กมกจะมการเทขายทากาไร เปนชวงๆจากนกลงทนระยะส2 นทาใหเกดแนวตานข2น ดงน2นจงมการเอาเทคนคของคาเฉล�ยเคล�อนท�แบบหลายชวงเวลามาใช โดยแบงกลมเสนคาเฉล�ยเคล�อนท�เปน ส2น กลาง ยาว โดยใชจานวนวนเปนตวแบง กรณแนวโนมขาข2น แนวตานเปนเสน คาเฉล�ยวนยาว ไปถงคาเฉล�ยวนส2น ในกรณแนวโนมขาลง แนวรบเปนเสนคาเฉล�ยวนส2น ลงไปเสนคาเฉล�ยวนยาว

22

cwayinvestment

ประโยชนและการนาไปใชงาน

1. ใชเปนจดสงเกตการณเขาซ2อและขายหน โดยใชเสนแนวรบ แนวตานพจารณาควบคไปกบแนวโนมของราคาในปจจบน ไมเนนท�การเดาอนาคต โดยใชวธการเฝาตดตามราคาในจดสงเกตท�เปนแนวรบแนวตาน ดการยอหรอเดงของราคา และความแขงแกรงของแนวรบแนวตาน ซ� งจะสงผลตอการเปล�ยนแนวโนม 2. พจารณาแนวรบ แนวตานรวมกบดชนอ�นๆเชน RSI เพ�อด over bought หรอ over sold บนเสนแนวรบและแนวตาน โดยตรงน2อาจจะใชในการลงทนระยะส2นเพ�อ บอกถงการมนยยะของราคาบนเสนแนวรบและแนวตานน2น 3. ใชเสนแนวรบ ในการเปนจด Stop loss เพ�อตดขาดทน กรณท�ราคาหลดเสนแนวรบสาคญท�เราพจารณาไว หรอขายทากาไรเม�อราคาไมสามารถผานเสนแนวตานสาคญไดและแสดงสญญาณการกลบทศแนวโนม 4. พจารณาคณภาพของแนวรบแนวตาน สามารถดขอมลแวดลอมอ�นๆประกอบไดเชน Volume ปรมาณการซ2อขาย ณ แนวรบแนวตานท�มการ ทะลหรอยอลง, การวาง bid offer ณ ราคาท�เปนแนวรบ แนวตาน 5. สามารถใชแนวรบแนวตานเกา ของรอบกอนหนามาใชพจารณารวมดวย หรอถาเปนราคาเดมท�เคยเปนจดแนวรบ แนวตานมากอน ย�งทาใหแนวรบแนวตานน2นมนยมากย�งข2น 6. GAP ท�เกดจากการสนองตอบของราคาแบบรวดเรวจากขาว หรอผลทางจตวทยาตลาดสามารถนามาใชเปนแนวรบแนวตานได

23

cwayinvestment

7. จดสงสดหรอต�าสดเกา สามารถนามาใชในการเปนเสนแนวรบ แนวตานเพ�อพจารณาในแนวโนมปจจบนได เน�องจากมนมผลทางจตวทยาเม�อ ราคาสามารถชนะหรอแพแนวรบแนวตานน2น 8. สามารถใชแนวรบ แนวตานเดยวกน บนตางแนวโนม ตาง Time frame ของกราฟราคาได เพ�อใชพจารณาการเกดการเปล�ยนแปลงของราคา ในระยะส2นและระยะยาว โดยอทธพลของแนวโนมระยะส2น (เชนกราฟนาท) ท�กระทาตอแนวรบหรอแนวตาน จะมผลตอเน�องมายงแนวโนมราคาในระยะยาว (เชนระดบวน) โดยเราสามารถใชแนวรบ แนวตานเปนเสนโยงยดในการพจารณา sate of trend และพจารณาการเปล�ยนแปลงของแนวโนมในระยะส2นเพ�อคาดการณแนวโนมท�จะเกดระยะยาวได

24

cwayinvestment

GAP ชวงน2 มหนหลายตวท�โชว GAP ใหเราเหนบอยๆ จงคดวาควรนา GAP มาทาความรจกกบทกทาน โดยท�วไปแลวการเกด GAP จะเกดจากการเปล�ยนแปลงของราคาแบบไมตอเน�อง ฉบพลนทนททนใดในรปแบบของการกาวกระโดด ท2งในทศทางขาข2นและขาลงของราคาหน จนทาใหเกดชองวางของราคาข2นมา GAP ขาข2นน2นจะสะทอนความแขงแรงของตลาด และความตองการของแรงซ2อท�มาก เชนการแยงกนซ2อแบบรนแรง ในทศทางขาลง GAP กสะทอนการออนตวของราคาหนแบบถดถอย จนเกดการแยงกนขาย แบบมนยยะสาคญ เชนการตอบสนองตอขาว หรอปรากฏการณผลกระทบจากภายนอกตอตวหน GAP สามารถแบงออกไดเปน 4 ประเภทตามรปแบบการเคล�อนตวของแทงเทยน ดงน2 คอ 1. Common Gap: เปน GAP แบบธรรมดาท�ไมมอะไรนาสนใจ มความสาคญนอยจะเกดไดในชวงท�มการซ2อ ขาย เบาบาง สงเกตดไดจาก Volume ของหนเม�อเทยบกบคาเฉล�ยเคล�อนท� ซ� งจะมาพรอมกบการแกวงตวของราคาออกดานขาง sideway เรยกไดวาเจอ GAP แบบน2 กไมมอะไรท�นาต�นเตนตกใจ

25

cwayinvestment

2. Breakaway Gap: การกระโดดของราคาท2งในทศทางขาข2นและขาลง เรยกไดวาจะเกดเม�อมการฟอรมรปแบบทศทางของราคาท�ชดเจนแลว และมการกระโดดของ Volume เพ�มมากข2นตามไปดวย ท�นาสงเกตอกประการคอดชนเชน RSI หรอ STO อาจจะยงไมมการปรบเพ�มข2นทนกบการเปล�ยนแปลงของราคาในระหวางวน ตวน2 เจอบอยกรณท�มขาวดหรอรายออกมากระทบกบตวหน Breakaway Gap ถาเกดแลว สวนมากจะไมสามารถปดไดในทศทางเดยวกน จะตองมการกลบตวเพ�อเปล�ยนทศาทางของราคากอนจงจะสามารถปดได และนอกจากน2 GAP ยงสามารถนามาใชเปนแนวรบ แนวตานของการเคล�อนตวของราคาไดอกดวย

3. Runaway Gap: ตวน2 จะมกเกดตามหลง Breakaway Gap เม�อทศทางของราคาชดเจน และมความม�นใจมากข2น ประกอบกบ volume มมาตอเน�อง บางตารากกาหนดให Runaway GAP เปนตว หลกไมลวด ระยะการว�งของราคาในทศทางน2นโดย Runaway GAP จะเกดท�คร� งทางของราคานบจากท�เกด Breakaway Gap หรอเรยกไดวาเปนจดบอกการกลบตวในทศทางตรงขามท�กาลงจะมาถงในอกคร� งทางขางหนา และแนนอนวาถาเปน Runaway GAP จรง (ไมใช common gap) ตว GAP จะไมถกปดลงกอนครบ

26

cwayinvestment

4. Exhausting Gap: GAP สดทายท�จะอาจจะเกดกอนจะมการกลบตวของราคา เปน GAP ปลายทาง กรณท�เปนขาข2น ถาเกด Exhausting Gap กจะเปนการเตอนถงการหมดแรงในขาข2น เปนการกระโดดคร2 งสดทายกอนจะจบรอบในทศทางน2 แนนอนวาถาเจอ Exhausting Gap ในขาข2นกควรท�จะทยอยออกมใชรบเพ�มนะครบ Exhausting Gap มโอกาสท�จะถกปดหรอไมกได GAP น2 ในขาข2นตองระวง เพราะเปน GAP ชมดอยลอแมงเมา ควรจะพจารณา RSI ถงคา Overbought ควบคไปดวยครบ กอนท�จะเขาซ2อตามไป

27

cwayinvestment

5. Cluster or Island Gap ตวน2 เปนลกษณะการบงบอกถงการกลบทศอกตว การเกด GAP สองฝ�งของทศทางราคา เชนในกรณท�เกด Exhausting Gap ในขาข2น แลวไมมการปด GAP แลวเม�อเกดการกลบตว ในเวลาตอมาทาใหเกด Breakaway Gap ในทศทางขาลงตอ เพ�อยนยนขาลง ผลกคอจะเกดเกาะของกลมราคา แนนอนวาการตดเกาะน2 กคอการตด ดอยน2นเองครบ การเกด GAP ไมจาเปนตองเกดพรอมกนท2ง หมด สวนมากท�จะเจอคอ Common GAP และ Break away GAP และการใช GAP คกบ Chart Pattern ใน TF ระดบนาทหรอระดบวน จะมประโยชนมากกบนกลงทน เพ�อใชวางแนวรบ แนวตานในการสงเกตการเคล�อนท�ของราคาหน ผลงทนระยะกลางและยาวกสามารถ นาความหมายท�ซอนอยของ การเกด GAP มาใชเพ�อสรางโอกาสได แตวาส�งท�แนนอนมกไมมอะไรแนนอนเสมอไป การนา GAP ไปใชกเปนเพยงการนารปแบบราคามาประกอบรวมกบการตดสนใจดวยเคร�องมอทางเทคนคชนดอ�นๆ

28

cwayinvestment

ภาพตวอยาง การเกด GAP ท2งในทศทางขาข2นและลง โดยเราสามารถนา GAP มาใชเปนแนวตาน แนวรบในการสงเกตราคาได จากประสบการณผม ผมสนใจ Breakaway GAP มากกวาย�งเกดใกลกบแนวตาน แรงสะดงซ2อย�งมากแบบน2 โอกาสท�ความแขงแรงของแนวโนมขาข2นกจะสงมากข2นดวยครบ

29

cwayinvestment

เรขาคณตพชตหน หวขอน2 ขอพดถง Chart Pattern เพ�อนามาใชในการสงเกตการณเปล�ยนแปลงของแนวโนม แตแนนอนวา เราจะไมใช Chart Pattern เปนประธานในการตดสนวาแนวโนมราคาไดเปล�ยนแปลงไปหรอยง เพราะวารปแบบของราคาแทงเทยนน2นเบ2องหลงกคอคน คอแรงซ2อและแรงขาย ท�มการเปล�ยนแปลงไดเสมอ ดงน2นผมคงไมแนะนาใหเพ�อนๆ ใชเมมโมร�สมองไปจาวา รปแบบน2 หนจะข2น รปแบบน2 หนจะลง เพราะถาทานเจอลก ยกยก บางคนไปไมเปนเสยเงนเสยทองมากกมากเพราะไปเช�อม�นในตาราฝร�งเกนไป ผมเองใช รปแบบแทงเทยน เพ�อการสงเกต ดงน2นผมขอยกเอารปแบบท�ใชในการวางกรอบการสงเกตท�ใชบอยมากท�สด(จากประสบการณของผม) แบบแรกคอรปทรงเรขาคณตแบบสามเหล�ยม (Triangle) โดยหลกการคอเรากาลงจะสงเกตราคาหนท�บบตวแกวงแคบ เพ�อกระทากบแนวรบหรอแนวตาน สามเหล�ยมยกตว(Descending Triangle) สามเหล�ยมยกตว มรปแบบราคาหน บบตวแคบ เขากระทากบแนวรบ แลวราคาไมทะลแนวรบ น2นเปนสญญาณการกลบตวข2น เพ�อกอตวเปนแนวโนมขาข2นตอไป วธการสรางสรางสามเหล�ยม ใชเสน Trend line ลากเสนแนวโนมขาลง จากจดสงสด A มายง B และลากผานเสนแนวรบ เพ�อใชเปนกรอบการสงเกต ความสงของ สามเหล�ยมจะเปนระดบราคาท�มโอกาสจะว�งข2นไปถง และถาแนวโนมราคาสามารถว�งทะลความสงน2โอกาสท� จะเปนแนวโนมขาข2นท�แขงแรงกจะมสง

30

cwayinvestment

สามเหล�ยมยบตว(Ascending Triangle) สามเหล�ยมยบตว มรปแบบราคาหน บบตวแคบ เขากระทากบแนวตาน ย�งเปนแนวตานสาคญย�งมนยยะ แลวราคาไมทะลแนวตานน2น เปนสญญาณการยบตวลง เพ�อกอตวเปนแนวโนมขาลงตอไป วธสรางสามเหล�ยมน2 กคลายกบรปสามเหล�ยมแรก คอสรางเสนแนวตานข2นมา แลวลากเสน Trend line แบบทศทางข2น เช�อมจดต�าสด จาก A ไป B โดยโอกาสท�หนจะลงไปเทากบ ความสงของสามเหล�ยมกจะมโอกาสสง และถาไปไกลเกนกวาน2นจะเปนการแสดง ถงแนวโนมขาลงท�แขงแรง

ส�เหล�ยมสองใจ (Rectangle) อกรปแบบหน� งเราพบไดบอย ในการเคล�อนท�ของแนวโนมกคอ รปแบบของส�เหล�ยม ท�เกดมากหลงจากหนข2นรนแรง หรอลงรนแรงแลว ออกอาการ Sideway สกระยะ ไมรจะไปทศทางใด เราสามารถใชกรอบส�เหล�ยมมาตรฐาน ท�สรางจากจด high และ low ของกรอบราคาท�เคล�อนท�ออกขางน2น ใชการนยามกรอบการสงเกตราคาหน เพ�อจบตามมองการเปล�ยนทศทาง หรอการเคล�อนท�ตอเน�อง ของหนได โดย กรณท�ราคาหนเบรกกรอบบน แสดงถงสญญาณการเคล�อนตวข2นไปบนแนวโนมขาข2น สวนท�ราคาหนทะลกรอบ ลางส� เหล�ยม หมายถง การเคล�อนท�ในทศทางแนวโนมลดลง โดยความสงของสามเหล�ยมจะมนยยะนยามวาทศทางแนวโนมน2นจะแขงแรงเพยงใด

31

cwayinvestment

สามเหล�ยม ส�เหล�ยม เรขาคณตพ2นฐาน ท�เราเคยเรยนสมยประถม กสามารถเอามาสรางกรอบสงเกต การเปล�ยนแปลงของทศทางและแนวโนมของราคาหนไดแลว การพจารณาความตอเน�องของราคา ยอมทาใหเราสามารถหาจงหวะลงทนไดด บนแนวโนมขาข2น และท�สาคญการสงเกตคอการอยปจจบน ยอมดกวาการคาดเดาอนาคตท�ยงมาไมถงมากมายนกครบ

Price Indicator

"The secret of success in life is to be ready for your opportunity when it comes."

32

cwayinvestment

ดชนราคา อาวธคกายนกเกงกาไร

การวเคราะหทางเทคนคดวยดชนราคา(Price Indicator) กเปนอกรปแบบหน)งของอาวธท)เหลานกเกงกาไรใชในตลาดหนในเกมสลาสวนตางของราคาหนโดยเปาหมายหลกของการวเคราะหดวยกราฟดชนราคาคอการอธบายหรอสงเกตพฤตกรรมของราคาหนโดยใชคาทางสถตและสมการคณตศาสตรมาชวย และนาไปสการพยากรณการเคล)อนท)ของราคาบนแนวโนมในอนาคตตอไป ส)งหน)งท)ตองตระหนกคอ ดชนราคาใชคาราคา ณ ชวงเวลาตางๆมาคานวณดงน>น เม)อเหตการณเกดข>นแลว การยอนมาดดชนราคามนจงสมเหตสมผลทกคร> ง เพราะสามารถอธบายปรากฏการณของราคาได แตสวนของการคาดเดาอนาคตน>นเปนอกเร)องหน)ง สวนน> ข>นอยกบการเกบขอมลและการประเมนความถกตองของการใชดชนราคาโมเดลตางๆกบหน เพ)อใหเกดความม)นใจในสญญาณซ>อ ขายตอไป ดชนราคาท)ใชงานกนอยในปจจบนน>นมมากกวา 50 ตวแยกยอยไปตามสมการและวธการคานวณ โดยสวนใหญมกจะทาเพ)อสงเคราะหสญญาณซ>อ สญญาณขายของราคาหน ณ กรอบเวลาตางๆ ในท)น> โดยการใชงานดชนราคาใหเกดประสทธภาพน>นตองใชงานใหตรงกบแนวโนมใหญของราคาหน กลาวคอผใชตองนยามแนวโนมในอดตของราคาใหไดกอนเบ>องตนเพ)อประเมนสถานการณปจจบนกอนเลอกใชดชนราคาท)เหมาะสม ผมขอแบงลกษณะของราคาหนเปนสองลกษณะใหญคอ ลกษณะแบบ มแนวโนมชดเจน (Trend) และแบบออกขางไมมแนวโนมท)ชดเจน (non trend) ประเภทของดชนราคา ท)ผมจะกลาวถงในหนงสอเลมน> สามารถแบงออกเปนกลมตามลกษณะของราคาหนได 2 ประเภทคอแบบ Trend และแบบ oscillator กลมของ Trend คอพวก indicator ท)ใชในชวงราคาหนมแนวโนมชดเจน เคล)อนท)ข>นหรอลงอยางตอเน)อง ท)จะกลาวถงไดแก EMA (Exponential moving average), MACD และ band indicator อยาง Bollinger band กลมของ Oscillator ท)จะกลาวถงผมของแบงตามประเภทของความไวในการตอบสนองของการเปล)ยนแปลงราคาตามคาปกตของสมการเปน fast active oscillator และ slow active oscillator โดยในเอกสารน> จะขอกลาวถง RSI, STO พวกน> เปน เคร)องมอท)สรางจากสมการคณตศาสตรเพ)อใชวดคาความแกวงของราคา จงเหมาะกบการใชระบสญญาณซ>อ ขายในชวงท)ราคาแกวงตวในกรอบ เคร)องมอทกชนด ลวนสามารถสรางกาไรใหเราไดเสมอ เพยงแตเราจะสามารถเลอกใชมนไดถกตองและเหมาะสมกบสถานการณ หรอเปลาเทาน>นเองครบ

33

cwayinvestment

เรยบงายแตมประสทธภาพกบ Moving average

Moving average คอคาเฉล)ยเคล)อนท)ท)มการนาราคาหน ณ ชวงเวลาตางๆมาทาการสรางเปนชดขอมลในรปแบบกราฟเสน โดยมการเกล)ยขอมลใหเรยบ เพ)อลดการผนผวนดวยจานวนวน โดยนยมใช Moving average ในการดแนวโนมทศทางของราคาหน โดย Moving average ม indicator ตางๆอกมากมายเชน SMA (Simple moving average), WMA (weighted moving average) TMA (Time series moving average) และ EMA (Exponential moving average) เปนตน เปนอกเคร)องมอการวเคราะหราคาท)นกลงทนระยะส>น ระยะยาวนยมใชงาน โดยเฉพาะการใชเปนตวสงเกตและนยามการเคล)อนท)ของราคาหน ผมขอเลอก EMA (Exponential moving average) เพราะเปนตวท)มการคานวณท)ซบซอนและมการเกล)ยคาถวงน>าหนกความแปรปรวนของขอมล โดย EMA ใหคาท)ตอบสนองตอราคาในปจจบนไดใกลเคยงมากกวาตวอ)นๆ ทาใหแสดงถงแนวโนมท)ชดเจน การตความหมาย การนา EMA มาใชในการกาหนดสญญาณซ>อ ขายน>นสวนมากนยมนาเสน EMA 2 เสนหรอมากกวามาใช โดยพจารณาการตดกนของเสนคาเฉล)ย EMA โดย สญญาณซ>อ(Buy signal) : EMA เสนส>นตด EMA เสนยาวข>น

34

cwayinvestment

จากภาพ EMA8 (เสนส>น) มคามากกวา EMA20 (เสนยาว) ทาใหเสนส>นตดเสนยาวข>น แสดงถงการยกตวของราคาหน เกดสญญาณซ>อ ซ) งสอดคลองกบแนวโนมขาข>น สญญาณขาย(Sale signal) : EMA เสนส>นตด EMA เสนยาวลง

จากภาพ EMA8 (เสนส>น) มคานอยกวา EMA20 (เสนยาว) ทาใหเสนส>นตดเสนยาวลง แสดงถงการทรดตวของราคาหน เกดสญญาณซ>อ ซ) งสอดคลองกบแนวโนมขาลง การเลอกระยะเวลาในการคานวณ การนา EMA มาใชในน>นมเร)องของ ขนาดเวลาท)นามาใชคานวณเพ)อนยามการเปล)ยนแปลงของราคา โดยมขอสงเกตคอ การใช EMA เสนส>นจานวนวนส>นเกนไป โอกาสเจอความผนผวนของสญญาณซ>อขายท)ไดกจะสง หรอถาใช EMA เสนยาวจานวนวนมากเกนไป โอกาสท)สญญาณซ>อขายจะชากมมาก เชนกน เราสามารถแบงจานวนวนออกเปนชวงกวางๆไดดงน> EMA5 คอ คาเฉล)ย ราคา 5 วนทาการ (1 week) (ส>นมาก) EMA10 คอ คาเฉล)ย ราคา 10 วนทาการ (2 week) (ส>น) EMA20 คอ คาเฉล)ย ราคา 20 วนทาการ (4 week) (กลาง)

35

cwayinvestment

EMA50 คอ คาเฉล)ย ราคา 50 วนทาการ (10 week) (ยาว) EMA75 คอ คาเฉล)ย ราคา 50 วนทาการ (15 week) (ยาวมาก)

ภาพแสดงคา EMA ตามจานวนวนท)แตกตางกน ซ>อจะไดสญญาณซ>อขายท)แตกตางกน ดงน>นการนาจานวนวนมาใช ข>นกบกลยทธของการลงทนของผลงทนวาตองการลงทนระยะส>น กลางหรอยาว โดยตองพจารณาแนวโนมใหญภาพรวมของราคาหนประกอบดวย ขอสงเกต - พจารณากราฟแทงเทยนของราคา รวมกบ EMA เสนส>น กรณท)แทงเทยนลอยสงกวา EMA เสนส>นมาก น>นแสดงถงแรงซ>อท)มาก ราคามการปรบตวข>นสงเขาขาย overbought โดยอาจจะพจารณารวมกบ ระยะหางระหวาง EMA เสนส>น และ EMA เสนยาว กรณท) EMA เสนส>นอยบนหางจาก EMA เสน ยาวมาก (มชองวางมาก) จะเปนการยนยนการปรบตวข>นของราคาอยางรนแรงและรวดเรวจนเขาขาย overbought เชนกน

36

cwayinvestment

- กรณ แทงเทยนขาลงท)ลอยต)ากวา EMA เสนยาวมากๆ กบงบอกถงภาวะ oversold เชนกน บอกถงการขายตอเน)อง โดยระยะหางระหวาง EMA เสนส>นตดลงอยต )ากวา EMA เสนยาวเปนชองวางกวางกวาปกต

37

cwayinvestment

มองหนนอกกรอบกบ Bollinger band

Bollinger band คอ เคร)องมอท)ใชบงบอกถงความตอเน)องและการเคล)อนท)ของราคาอยางด โดยเราสามารถนา Bollinger band มาใชในการวดแนวโนมหรอพจารณาทศทางการเคล)อนท)ของราคา ควบคไปกบ indicator ประเภทอ)นๆเพ)อใชกาหนดสญญาณซ>อขาย โดย Bollinger band จะชวยทาใหเราเหนภาพกวางของการเคล)อนท)และความตอเน)องของราคาไดดมากข>น Bollinger band มการสรางกรอบของราคา เพ)อนยามกรอบทศทางและทางการเคล)อนท)ของราคา ณ ขณะเวลาตางๆโดยใชคาเบ)ยงเบนมาตรฐานมาเปนตวแสดงคาความแกวงตวของราคา ซ) งจะสะทอนออกผานในรปแบบความกวางความแคบของกรอบแบนด (Band) การตความและการนาไปใช การนา Bollinger band มาใชเนนไปท)การนยามภาพรวมของแนวโนมราคา และพจารณาการเคล)อนตว การแกวงตวของราคา โดยตว Bollinger band แบงแถบเสนออกเปน 3 สวนคอ - Upper Band = ขอบบน คานวณมาจาก SMA 20 วน + standard deviation 20 วน x 2 - Middle Band = ขอบกลาง คานวณจาก simple moving average (SMA) 20 วน - Lower Band = ขอบลาง คานวณมาจาก SMA 20 วน - standard deviation 20 วน x 2

การใชงานเนนท)การดกราฟแทงเทยนของราคา ในลกษณะท)แสดงบนแถบ Bollinger band โดยมขอสงเกตเบ>องตนดงน>

38

cwayinvestment

1. ราคาเกาะกลมปรบตวข>นตอเน)อง ราคาจะลอยอยใน Zone แถบบนเกาะ Upper Band เหนอเสน Middle Band ขนาดความกวางแบนดกวางและยกตวข>น แสดงถงทศทางขาข>น Up trend ของแนวโนมราคา

2. ราคาเกาะกลมปรบตวลดลงตอเน)อง ราคาจะลอยอยใน Zone แถบต)ากวาเสน Middle Band ขนาดความกวางแบนดกวาง แสดงถงทศทางขาลง down trend ของแนวโนมราคา เม)อราคาลงมาจนถงระดบหน)ง ราคาอาจจะทะลกรอบ lower Band และวกเขามาเล>ยงตวบรเวณ lower Band

39

cwayinvestment

3. Sideway หรอการแกวงในกรอบแคบ เปนการท)ราคาหนบบตวผนผวนแบบไรทศทางในกรอบแคบ สงเกตไดจากขนาดความกวางแบนดจะแคบลง ราคาจะเล>ยงตวใกลเสน Middle Band หรอมการแกวงจาก ขอบบนไปขอบลางแบบแคบๆ กรณ sideway น>มกจะเปนจดเปล)ยนแนวโนม หรอมการเกดของแนวโนมใหญตามมา ถาราคาทดสอบแนวตานบรเวณขอบบน Upper Band แลวยกตวข>นจนทะลผานไปได แสดงถงการกลายเปนขาข>นตอเน)องของราคา หรอกรณท)ราคาทะล ผาน lower Band กจะแสดงถงการเปล)ยนเปนแนวโนมขาลงเชนกน

4. คากรอบเวลาหรอจานวนวนสาหรบ Moving average น>นข>นอยกบวธการเทรดหนของแตละคน วาตองการลงทนส>น กลาง ยาว รวมถงการกาหนดคาวน ใน Bollinger band เพ)อสรางกรอบของราคาน>น สามารถเลอกใชคาท)เหมาะสมกบคาบการแกวงและพฤตกรรมการผนผวนของราคาหน ไดโดยหนแตละตวจะมรปแบบและลกษณะการผนผวนในชวงเวลาตางๆ ท)แตกตางกนไป

40

cwayinvestment

5. Bollinger band ไมไดมลกษณะของการบงบอกสญญาณซ>อ ขายท)ชดเจนแบบดชนราคาตวอ)น แตเราสามารถพจารณาการเคล)อนท)ของราคาและการแกวงของราคาจาก Bollinger band รวมกบสญญาณซ>อ ขายจากดชนอ)นๆเชน MACD, RSI, STO เพ)อ confirm สญญาณไดเชนกน จากภาพดานลางใช Bollinger band เพ)อนยามแนวโนมและยนยน สญญาณซ>อของ MACD ระยะส>น

41

cwayinvestment

มหศจรรย MACD

MACD คอเคร)องมอดชนประเภท slow active oscillator ลกษณะการพจารณาการแกวงในชวงวนท)กาหนดเหมาะกบชวงราคาท)มการแกวงตวท>งระยะส>นและระยะกลาง แตอาจจะไมเหมาะกรณท)เกด sideway ในระยะส>นเพราะจะเกด false signal หรอการใหสญญาณท)ชาและถ)เกนไป โดยเราสามารถใชเคร)องมอเพ)อ วเคราะหสญญาณซ>อขายได สตรการคานวณเบ>องตน ใชคาผลตางของ EMA เสนส>นและเสนยาว (โดยท)วไปเสนยาวจะยาวมากกวาเสนส>นประมาณ 2 เทา) MACD: (EMA 12 วน – EMA 26 วน) Signal Line EMA 9 คา ของ MACD MACD Histogram: MACD - Signal Line จากสมการจะเหนวา ใชคาตางของ EMA สองคาบเวลาเปนตววนแรงขบเคล)อนของราคา โดยกรณท) MACD เปนลบหมายความวา EMA12 < EMA26 แสดงถงทศทางการลดลงของราคา ถา MACD เปนบวก(มากกวา 0) หมายความวา EMA12 > EMA26 แสดงถงทศทางการเพ)มข>นของราคา และสามารถดการเปล)ยนแปลงหรอการแกวงของคาตางจาก การตดกนของ MACD และ Signal line ทาใหเราสามารถนยามทศทางการแกวงตวระยะส>นไดอกดวย การแปลความหมายและการนาไปใช การตความของ MACD สามารถจาแนกเปนลกษณะตางๆไดดงน>

ลกษณะ A. MACD > 0 B. MACD < 0

1. MACD > Signal line A1: สญญาณซ>อท)ชดเจน B1: ปรบตวข>นระยะชะลอการลงในระยะกลาง

2. MACD < Signal line A2: ปรบตวลงของราคาในระยะส>น ชะลอการข>นในระยะกลาง

B2: สญญาณขายท)ชดเจน

42

cwayinvestment

A1: MACD > 0 และ MACD > signal line คอ ชวงท)ราคามแนวโนมปรบตวสงข>น ตอเน)อง แสดงการเพ)มข>นของราคาอยางชดเจนท>งระยะส>นและกลาง มสญญาณซ>อท)แขงแรง A2: MACD > 0 และ MACD < signal line คอ ชวงของราคาท)มการพกการเคล)อนท)ข>น มการปรบตวลดลงของราคาในชวงส>น และมแนวโนมราคาระยะส>นจะออกขางหรอ sideway แตแนวโนมระยะกลางยงคงเปนแนวโนมท)คงท)ไมลดลงมาก จดต )าสดใหมยงไมลงไปมากวา จดต)าสดกอนหนา มโอกาสท)จะเปล)ยนแนวโนมจากข>นเปนลงไดเชนกน

B1: MACD < 0 และ MACD > signal line คอ ปรบตวข>นระยะส>น ระดบราคามการปรบตวสงข>น แตทศทางยงไมชดเจน มแนวโนมราคาระยะส>นจะออกขางหรอ sideway แตแนวโนมระยะกลางยงคงอาจจะลดลงตอหรอมโอกาสท)จะเปล)ยนแนวโนมจากลงเปนข>นไดเชนกน B2: MACD < 0 และ MACD < signal line คอ ปรบตวลงอยางชดเจนแนวโนมราคาลดลงตอเน)องท>งระยะส>นและกลาง

43

cwayinvestment

นอกจากการดคาของ MACD และ Signal line แลว เรายงสามารถนาเอา slop ของ MACD มาใชประโยชนในดานการนยามแนวโนมความแขงแรงของการยกตว ในแนวโนมน>น - กรณ slope เปนบวก จดยอดของ MACD มการปรบสงข>นบอก ความแขงแกรงของแนวโนมขาข>น - กรณ Slope เปนลบ จดยอดของ MACD มการปรบลดลงบงบอก ความแขงแกรงของแนวโนมขาลง

44

cwayinvestment

RSI เจาแหงความผนผวน

RSI คอเคร)องมอดชนประเภท fast active oscillator ยอดนยมในกลม momentum indicator ท)สามารถนามาใชพจารณาการแกวงตวของราคาในชวงกรอบจากด ราคามความผนผวนหรอใชสงเกตการเปล)ยนแปลงแนวโนมราคาไดดอกตวหน)ง โดยท)นยมใชกนคอการดคา Overbought และ Oversold, ด Crossovers หรอใชในการสงเกตการณเกด divergence และ convergence ระหวางตวดชนและราคาหน ปกตเรามกนยมใช คา RSI 14 วนเปนคาปกตท)ใชกน แตอาจจะมการดดแปลงคาวนจากการทาการเกบขอมลสถตเพ)อทดสอบใหเหมาะกบรอบการแกวงของหนแตละตวได เพ)อใหสญญาณท)ใกลเคยงกบพฤตกรรมของหน ณ ชวงเวลาน>นๆมากท)สด การแปลความหมายและการนาไปใช การตความของ RSI สามารถจาแนกเปนลกษณะตางๆไดดงน> - การดคาความอ)มตว Overbought และ Oversold เปนการนาเอาคาจาก RSI มาใชนยามคาความอ)มตวของแนวโนม เพ)อใชบอกจงหวะการลงทนโดย Overbought คอการอ)มตวขาข>น เกดจากการซ>อมาก และ Oversold คอการอ)มตวขาลง เกดจากการขายมาก โดยแบง zone ของการอ)มตวไดดงน> Overbought คอชวง 70% - 100% Oversold คอ 30% - 0% โดยเสน 70 และ 30 จะเปนเสนเฝาระวงเม)อราคาเขาส zone ท>งสอง เชนกรณท)ราคาเขาส Overbought zone และราคาหนไมสามารถทดสอบแนวตานผาน คอจดสงสดเดมได น>นหมายความวา โอกาสท)จะเกดการกลบตวของราคากจะมสงมากข>น เปนจงหวะ ท)ควรเฝาระวง

45

cwayinvestment

หรอชวงท) ราคาเขาส Oversold zone และราคาหนไมสามารถทะลแนวรบเดมในอดตได น>นหมายความวา โอกาสท)จะเกดการกลบตวของราคากจะมสงมากข>น เปนจงหวะ ท)ควรเฝาระวง

นอกจากน> Overbought และ Oversold ยงสามารถใชอธบายความแขงแกรงของแนวโนมไดอกดวย เชน แนวโนมขาข>น มการแกวงของ RSI เขาส Overbought zone หลายรอบ เกด RSI หลายยอด บนเขต Overbought มนสามารถแสดงถง ความแขงแกรงของแนวโนมขาข>น และแรงซ>อท)เขามาไดเปนอยางด

46

cwayinvestment

- การด Crossovers เปนอกเทคนควธท)นาเอาการเปล)ยนแปลงของคา RSI มาใชกาหนดสญญาณ ซ>อขาย ในลกษณะการพจารณาการตดกนของเสน RSI กบ EMA ของ RSI โดยใชเสน EMA เปนเหมอนแนวรบ แนวตานของ RSI นยมใชในกรณท)ราคาไมมแนวโนมท)เดนชด คา RSI อยในชวงกลางระหวาง 30% ถง 70 % สวนคาวนของ EMA ท)นยมใชคอ EMA14 หรอ EMA9 แตท>งน> ข>นกบการแกวงของราคาหนแตละตวเปนหลกดวย โดยใชสญญาณซ>อ Buy signal คอ EMA14(RSI) < RSI สวนสญญาณขาย sale signal คอ EMA14(RSI) > RSI ดงภาพ

47

cwayinvestment

- Divergence พจารณา Divergence ของราคากบทศทางของ RSI เพ)อสงเกตการณขดแยงกน เปนการบงบอกการกลบทศแนวโนมของราคาหน โดยแบงออกเปน Bullish Divergence และ Bearish Divergence Bullish Divergence คอ ชวงท)ราคาทา new low แตยอดของ RSI ไมทา new low ตามแตกลบยกสงข>น ดงน>นจงเปนไปไดวา new low ของราคากาลงจะหยด และกลบทศทางเปนขาข>น

Bearish Divergence คอ ชวงท)ราคาทา new high แตยอดของ RSI ไมทาnew high หรอทะลยอดเดม ตามแตกลบต)าลง ดงน>นจงเปนไปไดวา new high ของราคากาลงจะหยด และกลบทศทางเปนขาลง

คาการกลบทศท>งสองจะมนยสาคญมากๆ ถาเกดใน ชวง Overbought และ Oversold

48

cwayinvestment

วดกาลงการแกวงตวดวย STOCHASTIC OSCILLATOR

STOCHASTIC OSCILLATOR (STO) คอเคร)องมอท)เนนไปท)การแกวงตวของราคาหน โดยสามารถแสดงถงลกษณะของราคาปด ของหน ตามแนวคดท)วา ถาราคาหนมแนวโนมเพ)มสงข>น ราคาปดยอมมการขยบตวสงข>นไปหา high ดวย หรอในชวงแนวโนมขาลง ราคาปดยอมมแนวโนม เขาใกล low ของวนดวย จงมการนาเอาสดสวนของราคาปดเทยบมาใชในการคานวณ STO เปนเคร)องมอดชนราคาอก ท)มความไวคอมขางสงนยมในงานมาในตลาดท)มการแกวงตวแบบไรทศทางในกรอบเวลาแคบๆ จาก สมการ %K คอ คา FAST STOCHASTIC OSCILLATOR %D คอคาเฉล)ยเคล)อนท)ของ FAST STOCHASTIC OSCILLATOR เราเรยกวา SLOW STOCHASTIC OSCILLATOR การแปลความหมายและการนาไปใช การตความของ STO สามารถจาแนกเปนลกษณะตางๆไดดงน> - การดคาความอ)มตว Overbought และ Oversold เปนการนาเอาคาจาก STO มาใชนยามคาความอ)มตวของแนวโนมราคา โดย Overbought คอชวง 80% - 100% Oversold คอ 20% - 0% โดยการใชงานของ Overbought และ Oversold จะคลายกบ RSI คอในโซน Overbought ยอมมโอกาสท)จะเกดการอ)มตวการซ>อ ถาราคาไมสามารถทา new high ตอไปจาก high กอนหนาได โอกาสท)จะชะลอตวแลวกลบทศทางลงจงมสง ดงน>น Overbought จงเหมาะกบการเตรยมตวท)จะหาจงหวะขาย หรอกรณท) Oversold คอมการขายมาก จนราคาไมทา new low ตอไป โอกาสท)จะเกดการชะลอตวและกลบทศทางกเปนขาข>น กมความไปไดสง ดงน>นโซนน> จงเปนโซนท)เฝาระวงการซ>อ

49

cwayinvestment

- การด Crossovers เปนอกเทคนควธท)นาเอาการตดกนของเสน %K กบ %D มาใชพจารณาการเปล)ยนแปลง เพ)อกาหนดเปนสญญาณซ>อและขาย โดยใชสญญาณซ>อ Buy signal คอ %K > %D หรอทาการตดข>น สวนสญญาณขาย sale signal คอ %K < %D หรอทาการตดลง ดงภาพ ขางลาง สญญาณซ>อ จะมน> าหนกและความนาจะเปนมาก ถาเกดในเขต Oversold เชนเดยวกนกบ สญญาณขาย มน> าหนกและความนาจะเปนมาก ถาเกดในเขต Overbought

50

cwayinvestment

- Divergence พจารณา Divergence ของราคากบทศทางของ STO เพ)อสงเกตการณขดแยงกน เปนการบงบอกการกลบทศแนวโนมของราคาหน โดยแบงออกเปน Bullish Divergence และ Bearish Divergence Bullish Divergence คอ ชวงท)ราคาทา new low แตยอดของ STO ไมทา new low ตามแตกลบยกสงข>น ดงน>นจงเปนไปไดวา new low ของราคากาลงจะหยด และกลบทศทางเปนขาข>น Bearish Divergence คอ ชวงท)ราคาทา new high แตยอดของ STO ไมทา new high หรอทะลยอดเดม ตามแตกลบต)าลง ดงน>นจงเปนไปไดวา new high ของราคากาลงจะหยด และกลบทศทางเปนขาลง

Volume Analysis “Some people come in your life as blessings; others come in your life as lessons.”

cwayinvestment

51

การวเคราะหปรมาณซ(อขาย การวเคราะหปรมาณซ�อขาย (Volume Analysis) ถอเปนส'งท'สาคญสาหรบการลงทนแบบเกงกาไร เราสามารถพจารณาถงปรมาณการซ�อขายเพ'อสงเคราะหเอาสญญาณบางอยางจากพฤตกรรมการเปล'ยนแปลงของปรมาณการซ�อขาย นอกจากน� ปรมาณการซ�อขายยงใชเปนตวยนยนสญญาณการซ�อหรอขายจาก การวเคราะหดวยราคาอกทางหน'ง และถกใชเปนตวบงบอกคณภาพของแนวโนมราคา (Quality of Trend) อกดวย Volume

ปรมาณซ�อขาย(Volume) คอ ปรมาณการซ�อขายหน ประเภท free float ในตลาด บนชวงเวลาขณะหน'งท'ทาการสงเกต โดยปรมาณการซ�อขายน�สามารถระบ คณภาพของแนวโนม หรอกาลงของแนวโนมราคาได เปนอยางด เพราะการเคล'อนไหวของราคาจะเกดภายใตกฎของ อปสงคและอปทาน ท'สาคญปรมาณการซ�อขายคอตวเลขจรงท'ไมสามารถหลอกกนได เพราะบงบอกถงกาลงและความตองการซ�อ ตองการขายอยางแทจรง ดงน�นราคาหนจะมแนวโนมเพ'มข�นไดปรมาณการซ�อ ยอมตองมากกวาปรมาณการขาย โดยท'วไปเราสามารถดทศทางของ Volume ควบคไปกบแนวโนมของราคา โดยมหลกคดเบ�องตนวา การท'แนวโนมราคาจะแขงแรงและม'นคง จะตองสอดคลองกบทศทางของ Volume ดวย กรณท'ทศทางราคา เกดขดแยงกบทศทางของ Volume ยอมทาใหเปนจดสงเกตไดวา อาจจะถงจดกลบตวของแนวโนมราคาหน การวเคราะหปรมาณการซ�อขาย แบงออกไดเปน 2 มมมองหลกคอ ระดบแคบ และระดบกวาง ระดบแคบคอการวเคราะหปรมาณการซ�อขายในรปแบบตามชวงราคาท'วาง Bid-offer เพ'อดการเคล'อนไหวของราคาระหวางวน การแกวงตวของชวงราคา ใชมากในการลงทนระยะวน (day trade) ระดบกวาง เปนระดบท'ผมจะกวาถงเพราะ งายตอการเขาใจและงายตอการสงเกตมากกวาแบบแรก เปนระดบกวางเปนการดปรมาณการซ�อ ขายองกบชวงเวลา ในรปแบบสะสมในกรอบเวลาน�นๆ ใชอนมานแนวโนมราคาระยะส�นและยาวไดด ท'สาคญมเคร'องมอดชน(indicator) หลายตวใหเลอกใชงาน

cwayinvestment

52

ความสมพนธระหวางทศทางราคาและปรมาณซ(อขาย ทศทางราคาและปรมาณซ�อขายเปนส'งท' มความสมพนธกนโดยพ�นฐาน ราคาจะเปล'ยนแปลงเพ'มข�นไดน�นปรมาณซ�อตองมมากกวาปรมาณขาย ในขณะเดยวกนถาราคาจะเปล'ยนแปลงในทศทางลง ปรมาณการขายยอมมมากกวาปรมาณซ�อ เสมอ ดงน�นการวเคราะหแนวโนมราคา ถาจะม'นใจจาเปนตองด ปรมาณซ�อขาย ประกอบดวย เพราะถาราคามการเปล'ยนแปลงไปมาก แตปรมาณการซ�อขายเบาบาง ยอมบงบอกถงความไมแขงแรงของการเปล'ยนแปลงแนวโนม โดยผมขออธบายแยกเปนแนวโนม ดงน�

cwayinvestment

53

1. ทศทางขาข�น (Up trend) หนขาข�น ของเขาแนนอนวายอมมคนแยงเขามาซ�อ ดงน�นปรมาณการซ�อขายกจะเพ'มข�นจากปกต (ในชวง sideway) โดยเราสามารถดแนวโนม Volume ไดจากแทงกราฟหรอจะใสเสน EMA3 เขาไป อยางในภาพ จะทาใหเหนเสนแนวโนมการลดลงของราคาไดชดข�น

2. ทศทางขาลง (Down Trend) ขาลง คอชวงท'แนวโนมราคาลดต'าลง เร'อยๆมการสรางจดต'าสดลดลงในรอบน�น ดงน�นปรมาณการซ�อขายกจะมแนวโนมลดลงดวย โดยเร'มตน Volume ขายจะสง (คนแยงขาย) และจะเร'มลดต'าลงอยางตอเน'องระยะหน'งเทาน�น อาจจะไมยาวจนจบแนวโนมของราคา

cwayinvestment

54

ระยะหน'ง Volume เขาสภาวะชะลอตวทศทางออกขาง sideway ยงไมมทศทางชดเจน volume จะลดต'าลงกวาคาเฉล'ยปกต EMA และประคองตวในกรอบแคบๆเปนแนวตรง ในลกษณะการถกรนออกขาย จดเฝาระวง วาลงหรอข�นตอ

cwayinvestment

55

ดชนเชงปรมาณ (Volume indicator) การมองแนวโนมของหนวาจะมทศทางข�นหรอลงน�นไมอาจจะมองไดจากขอมลราคา เพยงอยางเดยวจงมการนาเอาสมการคณตศาสตร มาประยกตสรางเปนเคร'องมอวเคราะหทางเทคนค เพ'อใชในการยนยนแนวโนมของราคาหนอกช�นเพ'อไมใหเปนการโดนหลอก ดชนท'ใชงายไมซบซอนและเปนท'นยมไดแก OBV (On Balance Volume) และ VAD (Accumulation/Distribution) ซ' งจรง Volume indicator มอกหลายตวครบ ลองไปศกษาเพ'มเตมได แตผมของยกสองตวท'เปนท'นยม มาอธบายเพ'อความชดเจนในการยกตวอยางครบ OBV (On Balance Volume)

On Balance Volume เปนดชนท'ใชในการแกวงตวของ Volume โดยมหลกการคดเบ�องตนวา ปรมาณของหนวนท'ปดบวก (ราคาปดสงข�นจากราคาเปด) เปนการสะสมหน สวนปรมาณของหนวนท'ปดลบ (ราคาปดต'ากวาจากราคาเปด) เปนการกระจายหนออกไป โดยวธการคานวณมาจาก สมการ กรณท' ราคาปดวนน� >วนกอน OBVใหม=OBVเดม+ปรมาณหนวนน� กรณท' ราคาปดวนน� <วนกอน OBVใหม=OBVเดม-ปรมาณหนวนน� กรณท' ราคาปดวนน� =วนกอน OBVใหม=OBVเดม การนาไปใช 1. ถาดจากสมการจะพบวา ราคาหนมนจะมผลตอปรมาณสะสมของ OBV กรณท'ราคา เพ'มข�นมาก (ความกวางของแทงเขยวมาก) แต ปรมาณ OBV นอยหรอลดลงไมเพ'มตาม แปลวาเกนการชะลอตว เกดความเฉ'อยของราคาแลว โอกาสจะเปล'ยนแนวโนมหรอออกขาง (sideway) กจะมมาก 2. ดแนวโนมทศทางของ OBV เพ'อทาการยนยนแนวโนมของราคา สงเกตจากการทาจดสงสงสดของ OBV ท'สอดคลองกบการทาจดสงสดของราคา หรอกรณขาลง แรงซ�อลดลงท' ราคาหนทาจดต'าสด สอดคลองแนวโนมท'มการทาจดต'าสดใหมของ OBV

cwayinvestment

56

3. ดการทา DIVERGENCE ของ OBV และทศทางราคาหน กรณท'ราคาหนทศทางขาข�นแต กราฟ OBV เร'มลดตวลง มแนวโนมลดต'าลง เปนสญญาณบอกถงแรงซ�อท'ลดลงอาจจะเกดการเปล'ยนแนวโนมได 4. สามารถใชคาเฉล'ย EMA ใน OBV เพ'อสรางเปนจดสงเกตในการบอกถงการเพ'มข�นของปรมาณสะสมเปนการบอก ยนยนสญญาณของซ�อ สญญาณขายในระบบเทรดรวมกบคา indicator ทางราคาอ'นๆเชน RSI, MACD เปนตน จดเดนอยท'กรณราคาออกขาง sideway แลว OBV กลบเร'มข�นแบบน�สามารถสะทอนถงการสะสมหนเพ'อ กอตวแนวโนมขาข�นใหมอกรอบ

cwayinvestment

57

VAD (Variable Accumulation Distribution)

VAD เปนดชนคาเฉล'ยท'ใชในการแกวงตวแบบ OSCILLATOR ของ Volume อกอนท'มการนาราคาปด ราคาเปดมาใชในการคานวณ ณ ชวงเวลาน�นมเปนตวนยามระยะสะสมและระยะกระจายหน แนวคดระยะสะสม VAD มากกวา 0 เน'องจากราคาปดสงกวาราคาเปด ถา VAD นอยกวา 0 ราคาปดต'ากวาราคาเปด สมการการคานวณ

VAD = MA([(Close - Open) /(High - Low)] * Volume)

การนาไปใช 1. กรณ VAD มากกวา 0 เกดสญญาณซ�อสะสมหน 2. กรณ VAD นอยกวา 0 บอกถงสญญาณการกระจายหน 3. พจารณาแนวโนมของ VAD โดยดจากกราฟ VAD กรณใชเพ'อสรางการยนยนทศทางราคา VAD มทศทางเดยวกบแนวโนมของราคา 4. สามารถใช Moving Average เพ'อสรางแนวสงเกต สาหรบการสงเคราะหสญญาณการยกตวของแนวโนม VAD ได เชนกรณ VAD ทาจดสงสดเพ'มตว SMA line บงบอกทศทางการข�น หรอกรณท' VAD ลดลงตด SMA Line บงบอกถงการยอตวของแนวโนม Volume

cwayinvestment

58

หวใจสาคญของการวเคราะหทางเทคนคคอการอานแนวโนมของราคาหนใหออก เพ'อหาจงหวะในการลงทน หรอทากาไร ตามแนวโนม สาหรบ Volume คอปรมาณการซ�อขายเปนตวบงบอกถงสาเหตการว'งข�นหรอลงของราคา เปนตวแสดงคณภาพของแนวโนม การท'เราสามารถนาเอา Volume มาวเคราะหในระบบเทรดรวมกบการวเคราะหดวยราคา จะทาใหเกดความแนนอนและสามารถลดความเส'ยงในการลงทนได หนบางตวท'ม Volume นอยการช�นาราคาจะเกดข�นไดงาย (ราคาไป แต volume ไมตาม) และการเปล'ยนแปลงของแนวโนมราคากจะเปล'ยนแปลงไดรวดเรวเชนกน แตถาแนวโนมของราคา ม Volume สนบสนนแลวคณภาพของแนวโนมจะสงมความชดเจนท'มาก ทานสามารถเลอกใชท�งการวเคราะห Volume โดยตรงหรอใชเคร'องมอดชนทางปรมาณชวยในการวเคราะหและหาสญญาณซ�อขายได

Trading System “Tell me and I forget. Teach me and I remember. Involve me and I learn.”

cwayinvestment

59

การพฒนาระบบเทรด ระบบเทรด(Trading System) ความจรงแลวคอหวใจของเทรดเดอร ท*ตองการทากาไรจากการลงทน โดยเนนการลงทนแบบเปนระบบ ตดเร*องของอารมณออกไป เพ*อใหเกดประสทธ9 ภาพสงสด ในการทากาไร ท*สาคญเม*อเรามระบบ เราตองมวนยในการยดม*นระบบ เพ*อใหเรามจตใจท*เขมแขงเพ*อตอสกบอารมณของตลาดและการผนผวนของราคาได ระบบเทรดจะประกอบดวย 3 สวนสาคญคอ Trade Algorithm, Money Management, Mind โดยในสวนแรก Trade Algorithm นGนคอการวเคราะหเชงเทคนคท*เราจะนามาสรางเปนเง*อนไข สาหรบการกาหนดกลยทธการเขาและออก (Entry & Exit) สาหรบการเทรดหน สวนท*สอง Money Management คอสวนของการบรหารจดการเงนทนของเรา ใหเผชญกบความเส*ยงท*จากดไมมากจนเกนไป สวนสดทายคอ Mind เร*องของใจและวนยในการยดม*นระบบท*เราพฒนา โดยมขGนตอนการพฒนาระบบเทรดดงตอไปนG 1. เลอกตลาด : เปนขGนตอนการเลอกตลาดลงทน วาเราตองการจะลงทนในตลาดประเภทใด เชนตลาดหน ตลาดอนพนธ ตลาดสนคาเกษตร เปนตน เพ*อทาการศกษาขอมล กฎระเบยบ และเง*อนไขการลงทนใหชดเจนกอนการเขาลงทน 2. เลอกสนคา : เลอกประเภทสนคาท*จะทาการเทรด เพ*อเกงกาไร เชน หน โดยเนนหน ท*มสภาพคลองดเพ*อลดความเส*ยงในการเขาออก และควรเลอกหนท*มความม*นคงระดบหน*ง ไมมปญหาจากปจจยภายใน เชนการบรหารงาน การทจรต ซ* งเปนความเส*ยงแบบไมเปนระบบ ท*เกดแบบฉบพลนซ* งเราจะสามารถควบคมหรอทานายไดลวงหนา แตโดยปกตหนท*วไปในตลาดจะไมคอยพบปญหานG 3. วางแผนจดการเงนลงทน - กาหนดขนาดเงนลงทนตอหนในหน*งครG ง เชนลงทนหน A จานวน 100,000 บาท - กาหนดขนาดการขาดทนท*ยอมรบได คดเปนก* % ของเงนลงทนทGงหมด เชน พอรตขนาด 500,000 รบการขาดทนในการเทรด 1 ครG งได 2% คดเปน 10,000 บาท 4. ออกแบบ Trade algorithm 4.1 กาหนด Time Frame ท*G ตองการ 4.2 กาหนดเง*อนไข สญญาณซGอ-ขายหน โดยใชความรเร*องการวเคราะหทางเทคนค(Technical analysis) โดยจดซGอ จดขายตองมเง*อนไขท*ชดเจนและเปนระบบปราศจากอารมณ เชน ซGอเม*อ MACD > 0 ขายเม*อ MACD < 0 เปนตน 4.3 กาหนดจด Cutloss เม*อราคาไมว*งขGน หรอการผดพลาดของสญญาณซGอ โดยเราพจารณาจาก จานวนเงนท*เรายอมรบการขาดทนได เชน 5%, 10%

cwayinvestment

60

การพฒนา Trade algorithm สาหรบระบบเทรด อาจจะสะดวกขGนถาเราโปรแกรมท*รองรบการทางาน เชนโปรแกรม Meta Stock ซ* งสามารถซGอหามาใชในการพฒนาระบบได จะย*งสะดวกมากย*งขGนในการทางาน หรอไมอาจจะใชการเขยนโปรแกรม ท*มฟงกช*นทางคณตศาสตร เชน MatLab, Python เปนตน ในการ Test และพฒนาโมเดลของเรา หรอถาไมมเลยจรงๆใชการอานกราฟแลว บนทกคาลงใน Excel กไดครบ ยากหนอยในชวงแรก แตอยาใหความไมมมาเปนอปสรรคในการพฒนาของเราครบ

ตวอยางภาพ โมเดล Trade อยางงายท*ใช MACD มาหาสญญาณซGอ ขาย โดยเขยนสตรเง*อนไขบนโปรแกรม Meta Stock

ตวอยางผลลพธการกาหนดสญญาณซGอ ขายของระบบ

cwayinvestment

61

5. ทดสอบระบบ

- ทาการทดสอบการทางานของระบบแบบยอนหลง (Back test) กบขอมลราคาหนยอนหลง อยางนอยจานวน 20 ครG ง หาคาความถกตองของระบบ - ทาการทดสอบระบบไปขางหนา (Forward Test) แบบ Paper Test กบขอมลและอารมณตลาดจรง เพ*อประเมนผลลพธ จานวนมากกวา 10 ครG ง เพ*อหาคาความถกตองของระบบ - ประเมนผลความถกตองระบบท*ดควรใหสญญาณซGอขาย ท* WIN มากกวา 50% ถาไมถงควรยอนกลบไปขGนท* 4 เพ*อปรบปรงใหมแตถงระบบแมนยาไมมากกไมใชประเดน เพราะหวใจของระบบเทรดคอการไดกนคาโตในทกครG งท*เรา WIN มากกวา ดงนGนการประเมนผลควรคานงถง Maximum Drawdown ท*ไดจากการเกบสถต โดยระบบท*ดถงแมวาคา %Win จะดแตการม Maximum Drawdown ท*สงเกนไปจะทาใหเกดความเส*ยงและเปนปญหาตอการบรหารเงนลงทนในระยะยาวได ถาคา Maximum Drawdown ท*ไดสงเกนไป กควรพจารณาแกไขระบบใหม โดยลดการเทรดในสภาวะท*ทาใหเกดการ Drawdown ถ*ตดตอกนหรอมากเกนไป - ทาการคานวณคา Expectancy ของระบบเพ*อประเมนความสามารถในการทากาไรของระบบ ถาคาท*ไดตดลบหรอเทากบ 0 เราควรตองกลบไปแกไขหรอปรบปรงระบบเทรดใหมอกครG ง

cwayinvestment

62

ภาพตวอยางการทดสอบระบบแบบ Forward Test บนโปรแกรม Excel

6. นาไปใชงานจรง โดยยดวนยในการใชระบบเทรด หามใชอารมณและพยายามจดจอกบราคาหนโดยไมตองกงวลเร*อง ขาวหรอสภาวะการเปล*ยนแปลงของพGนฐานหนใดๆ น*เปนเพยงไอเดยเบGองตนคราวๆ เพ*อนๆรองไปปรบประยกตใชใหเหมาะสมกบตวเองได โดยผมเรยบเรยงจากประสบการณและการพฒนาระบบของตวเองอาจจะไมครบถวนตามตาราฝร*ง แตผมเนนใหยดหยนและใชไดจรง ครบ สดทายกอนจบของเพ*มเตมวาระบบเทรดท*ดไมจาเปนตองมแค 1 เทานGน เราควรพฒนาระบบเทรดท*เหมาะกบสถานการณของตลาดเอาไวดวย เชนระบบเทรดเม*อตลาดมแนวโนม ชดเจน หรอในกรณท*ตลาดมนแกวงตวออกขาง เปนตน

cwayinvestment

63

ข=ไปตามแนวโนม (Trend Following) จากหลายหวขอกอนหนาในเร*องการวเคราะหเทคนคคงทาให เรามองเหนภาพการวเคราะหในสวนของขอมลราคาและปรมาณการซGอขายไปไมมากนอย ผมอยากย GาอกครG งวาการวเคราะหทางเทคนคไมใชเคร*องมอวเศษท*จะไปคาดเดาอนาคตไดแมนยา 100 % มนเปนเพยงการสงเกตการณเคล*อนท*ของราคาหน และประมาณการเกดของแนวโนมราคา แนนอนวาถาเปนแนวโนมขาขGนราคาหนยอมปรบตวขGนสง จงเปนจงหวะท*ดในการถอครองหนเพ*อทากาไรจากราคาท*เพ*มขGน หวขอนG ผมของยกตวอยางในทางปฏบตเพ*อใชจรงในระบบเทรด โดยผมของนาเคร*องมอดชนราคาและดชนปรมาณ มารวมกนเพ*อหาเง*อนไขการซGอขายหน โดยใชสญญาณซGอ สญญาณขายจากเคร*องมอทางเทคนคเปนหลก ตวอยางระบบเทรดนG ผมขอเนนไปท*การลงทนระยะกลาง ถงยาว เพ*อใหเหมาะกบนกลงทนท*ทางานประจาไมมเวลาตดตามหนมาก ทกวน ผมเลอกใชเคร*องมอดชนประเภท Trend Following แนนอนวาเราไมเนนเรว แตเนนการแนนอน การใช indicator หลายตวอาจจะ lagging ตลาดแตการข*ไปตามแนวโนมเราเนนการลงทนบน Up Trend ซ* งเปนแนวโนมท*มความนาจะเปนในการกาไรมากท*สด โดยใช indicator ไดแก EMA, Bollinger band, MACD และ VAD มาเปนตวกาหนดสญญาณซGอขาย โดยมเง*อนไขดงตอไปนG สญญาณซGอ 1. เม*อแนวโนมราคาระยะสGนเปนขาขGน Uptrend 2. เม*อ EMA5 >= EMA10 (ยนยนระยะสGน) 3. เม*อราคาว*งจากกรอบลางของ Bollinger band (BB_Bottom) ว*งขGนสเสน เสนคาเฉล*ยกลาง BB_AVG (ยนยนกาลงความตอเน*องของแนวโนม) 4. เม*อ MACD > Signal line (ยนยนระยะกลาง) 5. เม*อ VAD(10) > 0

cwayinvestment

64

จากภาพ เปนตวอยางสญญาณซGอจากระบบ ตามเง*อนไขท*กาหนดไว สญญาณขาย 1. เม*อแนวโนมราคาระยะสGนเปนขาลง Down trend 2. เม*อ EMA5 <= EMA10 3. เม*อราคาว*งจากกรอบบนของ Bollinger band (BB_TOP) ว*งลงสเสน เสนคาเฉล*ยกลาง BB_AVG 4. เม*อ MACD < Signal line 5. เม*อ VAD(4) < 0

cwayinvestment

65

จากภาพ เปนตวอยางสญญาณขายจากระบบ ตามเง*อนไขท*กาหนดไว โดยจะพบวาการใชระบบในการซGอขาย จะทาใหเราทากาไรในหนไดตามรอบ โดยท*ไมตองใชการตดตามหนตลอดทGงวน การเกงกาไรในหนพGนฐานด ยอมทาใหความผนผวน ดานลบจากปจจยภายในตวหน มนอย และท*สาคญเราสามารถซGอหนเกงกาไรรอบตอไปไดเร*อยๆ ตราบใดท*พGนฐานของบรษทยงไมมการเปล*ยนแปลงไปทางดานถดถอย ท*ผมยกมาเปนเพยงตวอยางงายๆท* ทานสามารถนาเอาความรทางเทคนคจากหวขอกอนหนา ทดลองนาไปใชในการสรางระบบเทรด เพ*อจบจงหวะการลงทนของทานเองขGนมาใหเหมาะสม กบสไตลการลงทนของตนเอง หวใจสาคญคอ เม*อมระบบเทรดแลวตองมวนยในการลงทน ตองยดมนในสญญาณซGอขาย เพ*อขจดอารมณออกไป ท*สาคญ การเกงกาไรในหนพGนฐานตองพยายามลงทนแบบระยะยาวในหนตวเดม เพ*อสรางความคนเคยกบจงหวะการแกวงของราคา และเราจะสามารถมองแนวโนมและทศทางราคาไดดมากขGน เม*อนGนประสทธภาพในการทากาไรกจะดย*งขGนครบ

cwayinvestment

66

จบจงหวะทยอยซGอหนปนผล (Zoning System) การลงทนระยะยาวในหนปนผล หรอท*เรยกวาหนหานทองคา ในลกษณะการออมเงนในหน คอ ซGอสะสมอยางเดยวโดย หวงผลตอบแทนจากเงนปนผลเปนหลก การลงทนแบบนGไมตางอะไรกบการฝากเงน ท*ไดรบผลตอบแทนตอเน*อง แตแนนอนวาการเลอกหน ท*มผลประกอบการดและการตดตามนโยบายการปนผลตอเน*อง จะเปนตวการนต ผลตอบแทนท*ได ผมไดกลาวถงเร*องหนปนผลในบทกอนหนาพอสมควรแลว แตแนนอนวา หนปนผลเองแมจะไมมการผนผวนของราคาเปนรอบใหญแบบหนเกงกาไร แตการเคล*อนตวของราคากยงเกดขGนตามปจจยตางๆท*เขามากระทบ ดงนGนเราสามารถประยกตเอาการวเคราะหทางเทคนค มาจบจงหวะสะสมหนปนผล ในรปแบบท*เรยกวา “ซGอเม*อออนตว” เทคนคนG จะชวยทาใหเราสามารถซGอหนปนผลด ในราคาท*ถก หรอกลาวอกอยางคอ เงนจานวนเทาเดม เราสามารถซGอหนไดมากขGน เม*อจานวนหนมากขGนผลตอบแทนท*ไดจากเงนปนผลยอมมากขGนดวย เคร*องมอวเคราะหทางเทคนคท*ผมใชคอ Multiple Moving Average กคอระบบ คาเฉล*ยเคล*อนท*แบบหลายชวง โดยใช short term = 5, 8 และ 15 วน long term = 30, 50 และ 60 วน หลกการงายๆคอเราจะซGอเม*อ ราคาหนยอตวลง แกวงตวลงและเร*มน*ง เปนการสะสมหนในชวงท*ราคาต*า โดยเราจะซGอหน ตรงโซนระหวางกลางของ กลมเสนสGน และ กลมเสนยาว โดยกลมเสนสGนจะอยใตกลมเสนยาว โดยสรางชองวาง ท*เปน Buy Zone เพ*อใหซGอสะสม โดยเราจะเกบหนท*ราคาปดอยใน Buy Zone ย*งขนาด ชองวางระหวางเสนสGนและเสนยาวกวางมาก ย*งดแสดงถงการปรบตวลดลงของราคา ท*มาก วธนG เราจะเกบหนราคาถกได และลดความเส*ยงในการซGอหนในจงหวะท*มการไลราคาสงเกนไป สวนกรณท*ราคาลดลงหรอเปนขาลง เทคนคนGจะชวยลดความเส*ยงในการซGอหน ในกรณท*ราคายงลงไมเสรจ ลองดภาพประกอบ เพ*อทาความเขาใจ

cwayinvestment

67

วธนG ดเปนวธท*ไมซบซอน แตมประสทธภาพมากในการเกบหน ถาเราไมใชกราฟเทคนค โอกาสท*เราจะตองซGอหนแพงนGนจะมมาก เทคนคนGจะนยามชวงพกตวของราคาหนตามภาวะตลาดหรออาจจะเกดจากปจจยระยะสGน ทาใหเราสามารถสะสมหนปนผลได ในราคาท*ไมแพงเพราะไมตองไปไลซGอในชวงท*ราคาหนกาลงนยม วธนG เหมาะกบการสะสมหน แตไมเหมาะกบการซGอขายเพ*อเกงกาไร ยงไงลองนาไปประยกตใชดนะครบ

cwayinvestment

68

Break out System

แนวคดการหาหนท*เบรกแนวตาน หรอเบรกกรอบสงเกต เพ*อวดกาลงแลว ลงทนตามเปนแนวคดท*คอนขางเปนท*นยม และมประสทธภาพอนหน* งเลยทเดยวครบ ยกตวอยางเชนระบบท*ผมใช เชน Peak&Trough กใชแนวคดการ Break out เชนกน แตแนนอนวา การออกแบบ Trade Algorithm ไมมอะไรท*ตายตว เราเรยนรใหเขาใจแลวนามนมาประยกตใชไดหมด บางทานอาจจะใชเร*อง Chart Pattern เชนรปแบบสามเหล*ยมขGน-ลง หรอส*เหล*ยมในชวง sideway จากหวขอกอนหนาท*ไดศกษาไป ในตวอยางหวขอนG ผมขอยกตวอยางการนาเอา Band Indicator มาชวยเหมาะสาหรบ คนท*ไมถนดลากเสน ผมใช Keltner Channel มาใชในการสรางกรอบสงเกตและใช Raff Regression มาชวยนยามแนวโนมของราคา Keltner Channel

Keltner Channel เปนเคร*องมอประเภท Band Indicator ท*เราสามารถใชในการหา turning point หรอจดกลบตวของกราฟราคาได แนนอนวาการลงทนระยะยาว หวใจสาคญคอการเขาซGอหนในชวงกราฟขาขGน (Uptrend) การมองหา turning point ไดเรว กจะเปนการหาตาแหนงเขาซGอไดเรวดวย เชนกน โดย turning Point สามารถหาไดจาก กลมแทงเทยนท*เบยดตวแตะหรอทะลออกนอกกรอบของ Keltner Channel กรณขอบบนกจะเปน จดกลบตวของ ขาลง สวนขอบลางจะเปนจดกลบตวขาขGน โดยจด TP ท*วไปความชนของทศทางราคาจะเขาใกล 0 นอกจากนG Keltner Channel ยงใชในการระบ แนวโนมของราคาไดดวย โดยเสนขอบบน และ เสนขอบลางจะ ครอบความกวางของชวงราคา กรณขนาด Bandwidth กวาง กจะบงบอกถง ความรนแรงและชดเจนของแนวโนม สวนเสนกลาง KC AVG เสนนG บงบอกแนวโนมของราคา วาเปนขาขGนหรอลง กรณ sideway แบนดจะบบตวแคบและเปนแนวตรงนอนยาวไปตลอด Raff Regression Raff Regression คอเคร*องมอในการดแนวโนม ทศทางของราคาหน ในชวงราคา sideway ระบบแบบนG มโอกาสผดพลาดไดงาย เราเนนการหมอบโดยจะรอใหผาน non trend ไปกอน แลวคอยตดสนใจ ซGอ-ขายหนตอไป ดงนGนการใช Raff Regression ยนยนการออกขางของราคาหนได

cwayinvestment

69

สญญาณซGอ - ราคาเคล*อนตวจาก KC Bottom เขาส KC AVG มทศทางขาขGน Uptrend โดยดจาก Raff Regression ลากจากจด turning point ความชนเปน + เทานGน สญญาณขาย - ราคาเคล*อนตวจาก KC Top เขาส KC AVG มทศทางขาขGน Downtrend โดยดจาก Raff Regression ความชนเปน - เทานGน *** กรณราคา ออกขางหรอ Sideway ใหจาแนกแนวโนมโดย Raff Regression ความชนเปน 0 ใหถอหนอยเฉยๆ ไมตองซGอตามสญญาณ แมวา ราคา จะตดกบ KC AVG กตาม *** กรณ Raff Regression ความชนเปน – เรากจะไมมการเขาซGอหน รอจนแนวโนมยนยนการเปล*ยนทศทางเปนบวกเสยกอน

cwayinvestment

70

จากภาพจด A เปนจด Exit Point ท*เกดจากราคาหน Break เสนแนวโนมขาขGนลงมา สวนจด C เปนจด Entry Point ท*ราคาหน Break Out เสนแนวโนมขาลงขGนไป สวน B1,B2,B3,B4 มการเบรคเสนแนวโนมหลายรอบ แตแนวโนมทศทางเปนขาลง ดไดจากความชดของ Raff Regression ความชนเปน - เราจะไมเขาซGอหน

Money Management

The world will not be destroyed by those who will do evil, But by those who watch them without

doing anything.

cwayinvestment

71

ทาไมตองบรการจดการเงน มคากลาวของนกปราชญทานหน�งวา ปญหาทกอยางจะเกดถามการบรหารจดการ แตถามองรอบๆตวเราจะพบวา เรากาลงรอใหปญหาเกด และหาทางแกปญหา แบบเฉพาะหนาทละปญหา ท�เลวรายไปกวาน*นคอ การแกปญหาหน�งกบไปสรางปมปญหาท�สอง ท�สามตามมา อกไมรจบ ถานกไมออกลองมองปญหาตางๆในสงคม หรอจะเอาเร�องน*าทวมกไดครบ จะพบเลยวา ปญหามนไมไดถกขจดออกไป หรอถกจดการโดยแทจรง นกปราชญหรอคนท�มปญญา เขาจะใหความสาคญตอการบรหารจดการมากกวา การแกปญหาเฉพาะหนา ผมเอาเร�องน*มาพดเพราะในโลกของการลงทน เรามโอกาสจะพบปญหาตางๆมากมาย สารพด แตปญหาใหญท�ทาใหเราลมเหลว น*นคอ ความเส�ยง ดงน*นการบรหารจดการเงนทน น*นกคอ เคร�องมอสาคญในการลดความเส�ยง หรอจากดวงของความเส�ยง ใหเบาบางลง (แนนอนวาคงไมสามารถทาใหหมดไปได) ผมเองพบวานกลงทนในหน สวนใหญมกชอบและเพลดเพลนตอกาไร สนกกบการไดเงน จนมงไปหาแตหนทางทากาไรสงสด จากน*นกนาผลท�ไดมาอวดกน พอเราต*งเปาไปท�กาไร วธคดมนจงผดต*งแตน*น เพราะหลายคนท�มาทางสายเทคนคอล กมงไปแตการหากาไร ไปบชาคนท�ใหหนเทพ คนท�เดาหนเกง หลายคร* งกไปหลงศกษาเคร�องมอการวเคราะหทางเทคนคอลแบบเอาเปนเอาตาย เพ�อหวงท�จะเปนเทพทากาไรไดคร* งละมากๆแบบคนอ�น ถาถามผมวามนผดไหม คาตอบผมคอไมผดแตไมถก เพราะส�งท�ทาอาจจะทาใหเราเกง โดดเดนจากคนอ�น แตมนไมไดทาใหเราสามารถอยรอดไดในระยะยาว เม�ออตราการอยรอดเราต�า โอกาสท�จะประสบความสาเรจทางการลงทนจงเปนศนย คนประเภทน* อาจจะทากาไรไดมาก ในชวงเวลาหน�งแตแลว ในชวงขณะเวลาตอมาเม�อเขาพลาดโอกาสท�ผลกาไรท�ไดมาน*นจะหมดไปกมมกเชนกน ไมตางอะไรกบนกพนนท�คนหน�งอาจจะได แตสดทายระยะยาวกจะเสยเงนท*งหมดใหกบเจามอบอนไป การท�เราจะมงม�นแตเร�องท�ยากเชนการวเคราะหทางเทคนค กเปนเร�องดแตถาเทยบความสาคญในกลไกการลงทนน*นคดเปนสดสวนแค 10% ของท*งหมด (แตมเน*อหารายละเอยด และตองใชเวลาศกษามาก) การหลงไปกบเคร�องมอการวเคราะหทางเทคนค บางคร* งกเปนอปสรรคในการพฒนาทกษะในการเทรดหนของเราได เพราะทาใหกลายเปนคนท�ยดตด และย�งใชโดยไมศกษาใหเขาใจจะย�งสงผลรายตามมา การเปนเซยนหรอเทพทางเทคนคน*น มนอาจจะทาใหเปนไดแคเพยง “ทหารเอก” ท�ดเดน ดเหนอกวา ทหารอ�นในสมรภม แตการเขาใจเทคนคอล และสามารถล*าลกในการบรหารจดการเงนจะ

cwayinvestment

72

ทาให เราเปน ขนพล เปนแมทพ ท�วงแผนการรบและใชยทธวธชนะขาศก โดยท�กองทพอยรอด น�แหละครบ ความสาคญของการบรหารจดการเงน

cwayinvestment

73

ความเขาใจผดเก1ยวกบ Money Management เร�อง Money Management ตาราภาษาไทยผมวาหาอานยาก และไมคอยมคนกลาวถงในเชงเทคนคหรอรายละเอยดเทาไหรนก ถาหนงสอภาษาไทยท�ผมวาคอนขางมประโยชน คอ “โอกาสและความนาจะเปน” ของพ�สมาอ* (นรนทร โอฬารกจอนนต) ช�อเดมฮารดคอรมาก ถาผมจาไมผดนาจะช�อ “หลกการพนน” เปนเร�องราวนาสนใจในการนาเอาสถตและคณตศาสตร เร�องความนาจะเปนมาชวยการวางแผน สวนอกเลมเปนหนงสอแปลจาก The Trading Game โดยคณ Dreamscat กมหลายหวขอท�นาสนใจ และเปนประโยชน แตดวยท�หลายหวขอเก�ยวกบ Money Management คอนขางจะไปทางสถตจงอานยากสาหรบคนท�ไมชอบคณตศาสตร มนเลยทาใหเร�องน* ไมคอยมการกลาวถงหรอนามาใชนก โดยเฉพาะย�งไมเปนรปธรรมแบบเคร�องมอการวเคราะหเชงเทคนคดวยแลว เงนนอยไมจาเปน ความเขาใจผดแรกท�แมงเมา สวนใหญมกคดวาเน�องจาก ทนนอยการบรหารจดการเงนจงไมจาเปน แทจรงแลว ผมคดวามนเปนเร�องท�ผด เพราะจะเงนมากเงนนอย การลงทนท�ดน*นคอการลดความเส�ยง รกษาตนทนใหไดมากท�สด นานท�สด และปลอยใหกาไรงอกเงยตามสมควร การใชการบรหารจดการเงนสามารถชวย ตกรอบความเส�ยงใหจากดวงท�เราสามารถรบมอได ดงน*นเงนมากหรอนอย ถาคณรกและรจกคณคาของเงน คณกควรท�จะเรยนรและนามนมาใชในการลงทนครบ เทพแลวไมตอง

อนน*กเปนอตตาตวเบ*ม ท�ครอบหวใจใครหลายคน เพราะคดวาฉนเกง ฉนแนกวาใคร เลนยงไงกกาไร แตตองไมลมนะครบ คนทกคนอยในสนามรบ ถาเปนคนไมใชเฮอรควรส ยงไงทานกตายได ดงน*นโอกาสขาดทนยอมม แลวย�งมความประมาทเปนทนเดม over trade แลวหมดตวกมใหเหนมากมาย ผมขอยกตวอยาง คนคนหน�งเทรดหนไมนานแค 3 เดอนแตเลนในชวงตลาดขาข*น ฝร�งไลซ*อหน ดวยเงนหนาตกท�หนา จากมรดกทางบานทาใหไดกาไร คร* งละเปนแสน เปนลาน พอรตโตข*นหลายเปอรเซนต จงเกดความประมาท ทาใหไปเส�ยงเลน warrant หรอเลนหนรอน เพ�อหวงจะไดกาไรมากข*น ประเหมาะเคราะหรายเจอชวงท�ตลาดลง จากกาไรเปนลาน กลายเปนขาดทนหมดตว แบบน* เรยกวาขาดการบรหารจดการ ถงจะเดาหนเกง แตระยะยาวแลวไมมใครเดาถกทกคร* งไป ย�งไปเลนเกนตว เลนแบบลมตว ย�งเสยย�งอยากเอาคน มเทาไหรกหมดครบ เพราะไมเคยวงแผน ไมเคยประมาณความเส�ยง ไมเคยคดถง Maximum Drawdown ของระบบ เจอตมเดยวพระศกรเขาพระเสารแทรก ขาดทนหมดตวไปกเยอะ ดงน*นตอใหทานเกงแคไหน เทพแคไหน กจาเปนครบ

cwayinvestment

74

เปนเร1องของคนแก ขาซ1งระยะส>นไมจาเปน

อนน*กไมเก�ยว จะส*นจะยาว การลงทนกมความเส�ยง ย�งส* นความเส�ยงขนาดอาจจะดเลก แตถาคดเปนอตราสวน Risk/Reward กไมใชวาจะนอยตามลงไปดวย ดงน*นการ Bettingในเกมสส*นๆ กจาเปนท�ตองทา เปาหมายของการบรหารจดการเงน หวใจสาคญกคอการใชทรพยากรเงนท�มในหนาตกใหเตมประสทธภาพท�สด และท�สาคญตองลดความเส�ยงและ ทาใหคงอยไดในระยะยาว ทาใหเราม Survivor rate ท�สง สามารถเอาตวรอดอยในตลาดไดยาวนาน

หลายคนอาจจะมองวาเปนเร�องท�ยงยาก จรงๆถาเราเขาใจหลกการ เรากสรางเปน Spread sheet เกบไวใชไดเลย ตวอยางผมเขยนสตรในโปรแกรม Excel สาหรบคานวณความเส�ยง และวางแผนจดการเงนในการเทรดแตละรายการไว โดยหวใจสาคญคอ ทกคร* งกอนท�จะลงทน เราตองประเมนความเสยหาย ท�เปนความเส�ยงใหออกกอน แลวควรจะมองถงผลตอบแทนท�จะไดรบ วาคมคาตอการเส�ยงในการลงทนหรอไม

cwayinvestment

75

Money Management System ถาพดถงเร�อง Money Management เร�องของการกาหนดขนาดเงนลงทน (Position size) น�นาจะเปนไฮไลทเดด การวางแผนจดการเงนลงทน เปรยบเสมอกบเกาะปองกนอายการลงทนของเราใหยนยาว ไมขาดทนหมดตวลมหายตายจากตลาดหนไปเสยกอน เพราะการลงทนคอความเส�ยงเราไมมโอกาสท�จะปฏเสธความเส�ยงหรอขาดเดาส�งท�จะเกดในอนาคตได การท�เจอการขาดทนสะสมแบบจานวนมาก ตอเน�องถาเราบรหารเงนทนในหนาตกเราไมด โอกาสขาดทนหมดตวกจะมาเยอน นยามของผม Money Management ท�ดอาจจะไมใชโมเดลท�ทาเงนมากท�สด สรางการเตบโตของพอรตไดเรวท�สด แตจะเปนโมเดลท�จากดความเส�ยง และใหผลตอบแทนท�เหมาะสมมากกวา ในหนงสอเลมน* ผมเขยนถง Money Management แบบภาพรวมพยายามไมลงทฤษฏใหมากจนคนอานเร�มเบ�อ แตอยากใหทกทานได แนวคดไปศกษาตอยอดและเรยนรเพ�มเตม เพราะถาจะเอากนจรงๆ Money Management ท*งสวนของรปแบบและหลกการกลยทธน*น มคนเขยนเปนหนงสออกเลมหนาๆใหอานกนเลยทเดยว Money Management System

กอนอ�นขออธบายถงระบบหลกของ Money Management ท�มการนามาใชกนหลกๆไดแก Martingale system และ Anti-martingale system - Martingale Money Management System เรยกช�อภาษาชาวบานใหเขาใจงายๆ มนกคอระบบแทงทบกลบหน*น*นเอง โดยย�งเม�อเราเทรดแลวขาดทน กจะเรงจานวนหนหรอจานวนรายการเทรด ใหมากข*น เพ�อเอากาไรมาโปะหน*น*นเอง วธน*กไมตางอะไรกบนกพนน ท�อยากไดทนคน ตองเรงหาเงนมาทากาไรเพ�อมาชดเชย แตจรงๆแลวมนจะทาใหเสยหมดตวเพราะเทรดเกนกาลงบนความเส�ยงท�สงน*นเองครบ วธน* ไมแนะนาในการเลนหน (ดวยความหวงดครบ) - Anti-Martingale Money Management System ระบบน* น�แหละท�ทาใหเทรดเดอร แตกตางจากนกพนน เพราะการใชระบบแบบน* เปนการลดความเส�ยงท�จะเขามาจนทาใหเราลมและหมดโอกาสแกตว แตแนนอนวาถาระบบเทรดเราดไมมมคา Expectancy ตดลบ ยงไงกชนะไดในระยะยาว แนวคดหลกของวธน* คอ การเส�ยงมากข*นถาไดผลตอบแทนท�เพ�มข*น หรอเรยกวาถาระบบชนะมกาไรสะสมมากข*น เรากจะเทรดหนในจานวนหรอในรายการท�มากข*นตาม ในขณะเดยวกนถาเกดขาดทนสะสมตอเน�อง จนทนลดจานวนการเทรดกตอง

cwayinvestment

76

ลดลงดวยตาม จนกวาจะกลบมากาไร เพ�อจากดวงความเสยหายของเงนทน วธน*พอรตอาจจะไมโตพรวดพราด แตระยะยาวถาระบบเทรดด ยงไงกโตไดแบบย�งยนครบ - Fixed lot Money Management System ขอแถมอกวธท�ผมวาหลายคนคนเคยเพราะเปนวธท�หลายคนใช เน�องจากเปนระบบจดการเงนท�งาย น*นคอการกาหนด จานวนอตราสวนการเทรดแบบตายตว เชนนาเงนทนมาแบงเปน 4 สวนและจากดการเทรดใน หน 4 ตว 4 รายการตลอดไป การไดหรอเสยในแตละรายการไมมผลตอกนและกน แบบน*กมขอดตรงท�วา เปนการกระจายความเส�ยง แตอาจจะไปเจอปญหาการขาดทนในกรณท�เกดการ Down ของตลาดท�ลากหนท*งหมดลงพรอมกน แตอกขอจากดคอ การโตของพอรตจะคอนขางชา เพราะเงนทนถกกระจายแบบคงท�ไป Equity Method

ระบบจดการเงนท�เปนท�นยมและดจะมประสทธภาพดในกรณท�ระบบเทรดทางานได จะเปนกลม Anti-Martingale Money Management System ซ� งในระบบน* มคนนาความคด มาพฒนาโมเดลการจดการเงนในรปแบบตางๆมากมาย โดยผมจะขอกลาวถงกระบวนการพ*นฐานการจดสรรเงนลงทน 3 ประเภทตามกลม Equity Model ไดแก the core equity method, the total equity method, และ the reduced total equity method The core equity method: เปนวธท�ไมไดตดลดเงนลงทนท�นาไปลงทนแลวออก ทาใหเงนท�ถกคดความเส�ยงมมลคาสง The total equity method: วธน* เปนวธท�มการจากดความเส�ยงใหนอยท�สดในสามวธน* โดยจะนาเงนท�ลงทนไปกอนหนามาหกออกจากเงนตนทน ท�ใชคานวณความเส�ยงคร* งตอไป ทาใหความเส�ยงลดลงตามจานวนรายการการลงทนท�เราถอครองในพอรต The reduced total equity method: เปนวธท�นาสองแบบแรกมารวมกน โดยมการคานวณเงนลงทนคลายแบบ The core equity method แตม การนาเอาผลกาไรเขามาบวกเพ�มเพ�อใชคานวณความเส�ยงสาหรบเงนลงทนรายการถดไป

cwayinvestment

77

ผมขอยกตวอยางการคานวณแบบ The total equity method โดยใชโมเดลจดการเงนแบบ Fixed Fractional Money Management Model โดยมตวอยางดงตอไปน* พอรทมเงนลงทน 100000 บาท โดยกาหนดขนาดความเส�ยงตอคร* งท� 1% ของพอรต รายการท� 1 ซ*อหน VVV ราคาหนละ 20 บาทโดยให Stop loss ท� 3% - จานวนเงนลงทนท�ซ*อ = (100000*0.01)/0.03 = 33333 บาท - จานวนหนท�ซ*อ = 33333/20 = 1666 หน เงนคงเหลอปจจบน 100000-33333 = 66667 บาท รายการท� 2 ซ*อหน BB ราคาหนละ 10 บาท โดย Stop loss ท� 3% - จานวนเงนลงทนท�ซ*อ = (66667*0.01)/0.03 = 22222 บาท - จานวนหนท�ซ*อ = 22222/10 = 2222 หน เงนคงเหลอปจจบน 100000-33333-22222 = 44445 บาท รายการท� 3 ซ*อหน BSSS ราคาหนละ 10 บาท โดย Stop loss ท� 3% - จานวนเงนลงทนท�ซ*อ = (44445*0.01)/0.03 = 14815 บาท - จานวนหนท�ซ*อ = 14815/10 = 1481.5 หน เงนคงเหลอปจจบน 100000-33333-22222-14815 = 29630 บาท จะพบวาการเขาซ*อหนของเรา รายการหลงๆจะถกจากดปรมาณ ความสญเสยลง จากเงนทนท�นามาคดคานวณท�ลดลง ดงน*นถาเกดปญหาการขาดทนข*นมา ความสญเสยกจะอยใน limit ท�เรารบได เพราะเราไดใชการกาหนดคาการขาดทนสงสดมาคดไวต*งแตตนแลว วธน* ลาดบรายการการลงทนกเปนเร�องสาคญ หนหรอรายการการลงทนท�เราม�นใจ มโอกาสจะ Win สงควรมาเปนลาดบแรกๆ สวนรายการลงทนในหนท�เส�ยงมาก หรอมความนาจะเปนท�จะชนะนอยกควรจดไวในลาดบทายๆเปนตน Money Management Model จรงๆมมากมายหลายแบบ ไมใชมเพยงแค Fixed Fractional Money Management Model เทาน*น มอกหลากหลายเชน Periodical Fixed Fractional, Profit Fixed Fractional, Optimal Fixed Fractional Trading, Measured Fixed Fractional Model เปนตน ถาทานท�สนใจจะศกษาเพ�มเตมสามารถเขาไปดไดท� http://www.fxstreet.com/education/learning-

center/unit-3/chapter-3/money-management-models/

cwayinvestment

78

แตสดทายแลววธท�ดท�สด คอวธท�เราเขาใจและเหมาะสมกบจรตการลงทนของเรามากท�สด โดยหวใจสาคญของ Money management กยงเปนการปองกนความเสยหายท�เกดจากความเส�ยงไดมากท�สดครบ

cwayinvestment

79

Risk Reward Ratio คาวา “การลงทนมความเส�ยง” เปนคาท�ผมเช�อวานกลงทนท�วไปคนห และมกจะไดรบขอความน*จากการช*ชวนการลงทนตางๆ แตนกลงทนรายยอยสวนใหญ จบตองไมไดหรอมองไมคอยเหนความเส�ยงกอนการลงทนจรงๆ มนจงทาใหเกดการประมาทหรอละเลยในความเส�ยงท�จะเกดน*น ในหวขอน*ผมขอแนะนาอตราสวนตวหน�งท�สาหรบผมแลว มนคอสดสวนเกาะทองคา ท�สาคญเพ�อใชในการวางแผนการลงทน น*นกคอ Risk Reward Ratio จรงๆแลวถาจะใหสมบรณ คงตองมการลงรายละเอยดเก�ยวกบความเส�ยง(Risk) มาก แตเน�องจากผมอยากใหเพ�อนๆท�อานไมทอหรอเบ�อสะกอน จงขอยกใจความสวนท�สาคญมาเขยนถงไว ปกตแลวผมใช Risk/Reward ในชวงวางแผนกอนการลงทน โดยผมจะใช Risk ท�ตวเองจากดไวในรปแบบ Cutloss มาเปนตวคด (น�แหละครบขอดของ Cutloss คอเราสามารถนยามและจากด Risk ท�จะเกดกบการลงทนในแตละคร* งได) สวน Reward หรอผลตอบแทนท�จะไดผมจะคานวณจากการคาดหวง การคาดหวงหรอประมาณการ Reward ในอนาคต มนอาจจะเปนเร�องของประสบการณ โดยเฉพาะการอานแนวโนม ถาหวงไดกาไร ซ*อหนแลว ราคาหนตองปรบตวข*น ดงน*นเราสามารถใชแนวตาน บนแนวโนมขาข*นเปนตวประเมน Reward ท�คาดวาจะไดรบในอนาคตได แตถาคณภาพหรอความแขงแกรงของแนวโนมมไมมาก เรากไมควรประเมนคา Reward ไวมากเกนความเปนจรงครบ หลายคนมกยงมความลงเลใจวา เอะ ถาตองตดขาดทนบอยๆไมเจงตายหรอ??? คาตอบคอกอาจจะเจง แตไมถงตาย ลองคานวณหา Risk reward ratio ใหดเพ�อจะไดเหนวาการ Cutloss ไมไดเลวรายยงท�คด มข*นตอนดงน* 1. กาหนดราคาเปาหมายหน (แนวตาน หรอหาจาก Fibonacci) 2. กาหนดราคาซ*อท�ตองการ(ตาแหนงเขาบนสญญาณซ*อจากระบบ) 3. กาหนดจด ตดขาดทน ตวอยาง ซ*อหน PTTCH ท� 142 บาท จานวน 100,000 หน มกาหนดราคาเปาหมายท�แนวตาน 160 บาท กาหนดจดตดขาดทน ท� 4.5% หรอ ท�ราคา 136 บาท ดงน*น คา risk reward ratio เทากบ (142-136)/ (160-142) = 0.33

cwayinvestment

80

โดยหมายถง เรามโอกาสท�จะได 18 บาทตอการสญเสย 6 บาท ตอหน กรณน* -ถาลงทนแลวชนะ 1 คร* งคณจะได 18 บาทตอหน -ถาลงทนแลวแพ 1 คร* งคณจะขาดทน 6 บาทตอหน ดงน*นคา Risk/Reward ออกมาย�งนอยย�งด (เขาใกล 0 ) หมายถง Risk มคานอย แตถา Risk/Reward มากกวาหรอเทากบ 1 กสมควรท�จะหมอบหรอหยด ถาคา Risk/Reward ตดลบน*นย�งเปนปญหาใหญ เราควรกลบไปพจารณาระบบเทรดใหม แตความจรงตามหลกจตวทยา คงไมมใครมอง Reward ท�ยงไมเกดข*นเปน ลบ หรอกครบ แตคาน* อาจจะเกดจากการทา Back Testing แตแนนอนวา การประเมน Risk/Reward สาหรบการลงทนแตละคร* งน*นข*นกบกลยทธในการลงทน เชนคณภาพของแนวโนมขาข*น, ระยะเวลาการถอครองหน เปนตน

cwayinvestment

81

อกประเดนท�ผมอยากจะช*ใหเหนวา การซ*�อหนน*นไมจาเปนตองซ*อในราคาท�ถกเสมอไป เพราะจรงๆแลวคาวาหนราคาถกน*นมบรบทเร�องเวลาหรอจงหวะเปนอทธพลมากดวย บางทเราไปซ*อหนถก ในชวงแนวโนมขาลง เรายอมเจอหนเดยวกนท�ราคาถกหวาไดเสมอ ดงน*นการคดวาจะซ*อหนเม�อใด คงไมใชเร�องถกหรอแพงอยางเดยว เราควรจะด Reward ท�จะไดตามมาเปนหลกจากความแขงแรงของแนวโนมของราคาในชวงน*น จงเปนท�มาของคาวา ซ*อแพงขายแพงกวา น*นเองครบ และท�สาคญนกลงทนท�เกงๆหลายคนอาจจะไมจาเปนท�จะตองเดาราคาหนวาจะข*นหรอลงไดแมนยา แตท�สาคญคอ เขามโมเดลการประเมน Reward หรอ Expected Value ในอนาคตบนแนวโนมไดอยางแมนยา ทาใหกลาท�จะเดมพน เพ�อผลการไดรบผลตอบแทนอยางคมคา

cwayinvestment

82

Expectancy นาเร�องของ มาอธบายซ* าอกรอบในหวขอของ Money Management เพราะจรงๆแลวอยากย *าถงความสาคญ ท�ระบบเทรด มตอการวางแผนการลงทน คา Expectancy หรอคาผลกาไรท�คาดหวง จากระบบ โดยปกตคาตวน* เราจะคานวณจากขอมลการทดสอบยอนหลงของระบบ เพ�อประเมนประสทธภาพของระบบท�เราพฒนาข*น โดย

Expectancy = (Probability of Win * Average Win) – (Probability of Loss * Average Loss) Probability of Win = จานวนคร* งท�กาไร/จานวนคร* งท�ทดสอบ Average Win = คาเฉล�ยของ %กาไร Probability of Loss = จานวนคร* งท�ขาดทน/จานวนคร* งท�ทดสอบ Average Loss = คาเฉล�ยของ %ขาดทน ตวอยางการคานวณของระบบ Cway-B1 มคา Probability of Win = 0.6, Probability of Loss = 0.4, Average Win = 30%, Average Loss = 10% Expectancy = (0.6*30) – (0.4*10) = 14% คาของ Expectancy มคาบวกย�งมากย�งด ย�งม�นใจไดวาเราจะสามารถทากาไรไดจากระบบ แตแนนอนวาถาคาตดลบ เรากควรจะแกไขระบบใหม โดยแทจรงแลวอาจจะทาการเพ�มในสวนของ%กาไรเฉล�ย ใหมปรมาณท�สงข*น หรอถาจะเทพไปอกกคอไปเนนเพ�มความแมนยาของการทาไรจากระบบ

จากภาพเราเอาคา Expectancy ท�ไดมาคานวณคาผลกาไรท�คาดหวงจากระบบในการลงทน 1 คร* งเขาออก ตามระบบท�วางไวซ� งถาเราชนะโอกาสท�จะไดกาไร 28000 สาหรบเงนลงทน 200000 บาท

cwayinvestment

83

การตดขาดทน (Cut loss) มนไมมอะไรแยไปกวาการขาดทน แลวไมจากดการขาดทนปลอยใหเงนทน คอยหายไปหรอเนาเสยไป หลายคนอาจจะเถยงวา ไมมทางเปนไปไดเพราะหนไมขายไมขาดทน วลท�ใชหลอกแมงเมาหนาใหม ผมเองไมเคยเช�อในคาน* เพราะวาการไมขายหน น*นไมไดแปลวาไมขาดทน แทจรงแลวคณขาดทนทางโอกาส มคาเสยโอกาสของเงน แทนท�จะนาไปลงทนในคร* งใหมใหไดกาไรเพ�ม ถาคณคดวาหนดไมขายไมขาดทน อาจจะลองไปคยกบคนท�ม PTT ตอนป 2007 ท�ราคา 400 กวาบาท หรอไปคยกบคนท�ถอ TTA ตอนป 2008 ท�ราคา 40 บาท โอกาสท�จะกลบไปอาจจะม แตคาเสยโอกาสของเงนกอนน*นท�เสยไปละครบ??? ย�งบางคนกเงนจากแหลงเงนท�อ�นมาเลน ดอกเบ*ยยอมตองเสยไปอยด ถาเราคดจะเกงกาไร ยงไงกตองมโอกาสผดพลาด น*นแหละครบคอความเส�ยง หรอท�เรยกวาการลงทนมความเส�ยง แตเราไมจาเปนตองไปกลวความเส�ยง เพราะในโลกน* ไมมอะไรท�ไมเส�ยง ไมมอะไรท� 100% เราขบรถออกไปจากบานกมความเส�ยงแลว ดงน*นแทนท�จะกลวความเส�ยง เราควรจะเปล�ยนมาเปนการจากดความเส�ยง จากดการขาดทนใหนอยท�สดจะดกวา

เทคนคการจากดขาดทนงายๆคอการ Cutloss หรอท�เรยกวาการตดขาดทน มนเปรยบเสมอนการตดน*วรกษาชวต มนไมไดนากลว หรอเลวรายจนเรารบไมได แตคนท�วไปท�ทาไมไดเพราะขาดระบบท�ด คอชอบมาตดขาดทนตอนเสยไปแลว 20% - 50% แลวพอตดหนกเดงข*นทาใหเสยความม�นใจและเซงตวเอง ปญหาไมไดเกดจากการ Cutloss แตมนเกดจากคณ Cutloss ชาเกนไป

ประเมนการรบการขาดทน วธประเมนการรบการขาดทนงายๆคอ คดจากเงนจานวนหน�งท� เราซ*อของแลว รสกไมเสยดาย??? เชน ถาผมซ*อ โทรศพทมอถอ Iphone 4G ราคา 30000 ผมไมเสยดายเลย หรอผมซ*อจกรยานย�หอดาฮอนราคา 25000 ผมรสกวาไมเสยดาย ใหเอาเลขน*นเปนตวต*ง แลวคานวณหา ตนทนในการลงทนแตละคร* งของคณ เชน ผมสามารถตดขาดทนได 30000 บาท ดงน*น ถาลงทน 300,000 บาทโดย Cutloss ท� 10% ถาลงทน 600,000 บาทโดย Cutloss ท� 5% ถาลงทน 1,000,000 บาทโดย Cutloss ท� 3% โดยท�วไปการต*ง Cutloss ความเหมาะสมข*นกบเทคนคการเขาซ*อ อยาเชนหนเกงกาไร ระยะส*น ถาซ*อแลว ราคาลดลงเกน 5% กควรออกมาดทศทางลม หรอทบทวนเหตผลไดแลวเพราะโดยท�วไป

cwayinvestment

84

หนเกงกาไรซ*อแลวไมข*นแปลวามปญหา หรอขอผดพลาด (ยกเวนไปซ*อตอนขาลงนะครบ) ทองไวเลยถาคณมองแนวโนมถก จงหวะถกซ*อหนแลวจะมโอกาสไดกาไร หนตองเคล�อนตวข*น

แกท1จตใจ พ*นฐานธรรมชาตของมนษยคอ จะไมยอมรบหรอยากท�จะยอมรบความลมเหลว หรอการขาดทน ดงน*นการแกในสวนน* เพ�อใหงายตอการคด คอเราตองใชระบบตะกราเงน ระบบน* ผมเองคดข*นมาเพ�อใชกบตวเองสมยลงทนแรกๆท�ทาใจไดยากจะยอมรบการตดขาดทน ดงน*นจงแกดวยการสรางตะกราเงนสารองขาดทนข*นมา หลกการงายๆใหใชเงนท�กาไรสรางเปนตะกราเงนสารอง เนนนะครบวาตองกาไร เพราะมนจะไดผลทางจตวทยาวา นากาไรมาลงทน ดงน*นเม�อ ขาดทนหรอตองตดขาดทนจะเปนการขาดทนกาไร การสรางตะกราเงน วงเงนอาจจะมากวา จานวนเงนท�จะตดขาดทน นดหนอย เชน ผมรบการตดขาดทนได 30000 ตะกราเงนกจะมขนาด 30000 + 10000 เอาไวเผ�อขาด เปนตน คนสวนใหญไดกาไรแลว มกจะไมเกบอาจจะนาไปลงทนตอ หรอนาไปใชจาย ซ*อของ ใหรางวลกบตวเอง แตการท�เราสรางตะกราเงนดวยกาไร มนจะชวยสรางความม�นใจในการลงทนใหกบมอใหมๆ มากข*นและเพ�มโอกาสในการเขาไปลงทน โดยท�ไมตองกงวลกบความกลวท�จะขาดทนจนหมดตว หรอหมดเงนเกบสะสมท�สรางมา (น*นคอเหตป�นทอนจตใจมากท�สด และเปนสาเหตท�ทาใหคนมกไมประสบผลสาเรจในการลงทน) การ Cutloss จรงๆใครกรแตท�ทาไมสาเรจกเพราะไมไดวางแผนเตรยมรบมอ มากอนพอถงจงหวะท�ตองตดขาดทน จตใจเรามนจะสรางเกาะคมครองเราจากส�งท�ปฏเสธ เชนหาเหตผลดๆมาอาง ดงวา ไมขายไมขาดทน พ*นฐานยงดอย ใครๆเขากยงไมขายถอตอได สดทายพอไมทาตามระบบ กขาดทนเละยอยยบ ย�งกวาน*นบางคนสรางภาพเปนเซยนกราฟ วเคราะหราคาหนข*นเทพ แตเลนจรงตดขาดทนไมเปน ตดดอยเยอะแยะมใหเหน ย�งในชวงปน* หนลกคร� งออกลายมาใหเลนเยอะ เชน PTL,AJ ,JAS,SVI เปนตน หนพวกน* เปนหนด แตมลกษณะลกคร� งคอ มภาพลกษณพ*นฐานด เพราะม VI พดถงและเขามาลงทนเยอะ แตมการเลนไลราคาแบบซ�ง คลายหนรอนเกงกาไร ผลคอแมงเมา(ท�คดวาแนเอาอย) กเขาไปตามกระแส เลนตามสญญาณเทคนค แตเวลาออก ออกไมทน เพราะเจอลกท*งแดงยาวรนแรงตอเน�อง ผลคอสญญาณขายมาเรว ออกไมทนแตดวยภาพของพ*นฐานดม แมงเมากไมขายไมขาดทนเพราะคดวาพ*นฐานเอาอย ตดดอยตมระเบยบไมรเม�อไหรจะไดลงมา ราคาตอนปลายท�แหเลนกนน*นเปนราคาท�สะทอนอนาคตไปไกลหลายปแสงแลว ดงน*นถารจะเกงกาไรและอยากรอดในตลาดนานๆ จงหดตดขาดทนเถอะครบ อยา

cwayinvestment

85

ใหใครมาบอกเราวาตองตดขาดทนตอนไหน แตจงเตรยมราคาจดตดขาดทน หรอหยดขาดทนไวลวงหนากอนซ*อหนเสมอครบ

cwayinvestment

86

ตดหางปลอยวด (Trilling Stop) จรงๆหวขอน* ผมอยากจะเขยนถงในแงของการเอา Trilling Stop มาใชสาหรบการหยดการขาดทนกาไร คดวาเหตการณแบบน*คงเปนเหตการณท�ใครหลายคนคงเคยพบ เน�องจากระบบน*นไมมสญญาณขาย แตราคาหนกลบลดลงมากอยางรวดเรว ประเภทแทงแดงยาวๆอาจจะหน�งหรอมากกวา โดยมนเกดข*นไดท*งกรณท� Panic Sell หรออาจจะเกดแบบไมมป� มขลยท�หลายคนเรยกวา ทบ แบบน* คอ Bias ท�เกดกบระบบท�มากวน โดยเฉพาะกลมท�ใช Indicator เปนธงนาในการใหสญญาณซ*อ ขาย ถาเรารอการออกตามระบบ ทานจะพบวากาไรท�เราไดน*นอาจจะลดลงอยามาก หรอบางคร* งหายไปหมดจนเทาทนไป แนนอนวาเปนส�งท�ไมดสาหรบ การลงทนซ� งน*นเปนการเสยโอกาสในการทากาไร นอกจากน*บางคนท�เจอเหตการณแบบน*อาจจะพาลเกดอาการ รง. แลวหมดความม�นใจในระบบไป ดงน*นจงเปนความจาเปนท�ระบบเราตองม Trilling Stop กากบไวครบ เพ�อใหการ Let’s Profit Run ของเราทางานสรางผลตอบแทนใหไดแบบเตมท� Fix percentage

วธน* เปนวธท�งาย ในการคานวณคอ จากดการขาดทนกาไร เปน % จะใชก� % กสดแทแตความทนทานของผเทรดท�จะรบได บางคนก 5% บางคนก 10% หรออาจจะเทยบจากระยะราคาท�หนว�งข*นมาจากจดเขาซ*อ เพ�อหาสดสวนกไดเชนกนครบ เชน รอบน*กาไรมาก 30% กอาจจะเปด Trilling Stop ไวใหญหนอยท� 10% เปนตน แตวธน* มนกไมคอยจะยดหยนเทาไรนก บางคร* งกอาจจะชาไปไวไป แนนอนวา การประเมนวาจะใชคา % เทาไหรยอมตองอาศยประสบการณของผเทรดหนเอง วธคดกไมยาก

ราคา Trailing Stop = ราคาปจจบน – (ราคาปจจบน * %Stop) ตวอยาง หน BB ราคาปจจบน 30 บาท ต*งคา %Stop ไวท� 10%

ราคา Trailing Stop = 30-(30*(10/100)) = 27 บาท หมายความวาถาราคาปจจบนท� 30 บาทเกดสะดดไมว�งตอไป แลวยอตวลงมาท� 27 บาท (10% จากยอด) เราจะหยดการขาดทนกาไร โดยขายท�ราคาน* ถาราคาเดนหนาตอไป น*นเรากจะคานวณเลอกจด Trilling Stop ไปเร�อยๆ

cwayinvestment

87

High-Low Trilling Stop การใช High Low หรอจดสงสดและต�าสดกอนหนา มาเปนตวอางองในการ Trilling Stop กเปนอกวธท�ไดรบความนยม เพราะไมยงยาก และเหมาะกบนกเทคนคอลท�ใชกราฟเปนหลกอยแลว แตวธน* กมขอจากดในเร�องของการวางจดอางอง ท�บางคร* งมนอาจจะคาดเคล�อนชาไปจากความเปนจรงพอสมควร วธการหา Trilling Stop ดวยวธน* กแคเลอก Timeframe ท�ใชในระบบเทรดแลวมองยอนกลบไปหาจดสงสดและต�าสดกอนหนาเพ�ออางอง โดยเม�อหาจดอางองไดแลว กลากเสนแนวนอนดงภาพ ไวใชอางดง ถาราคาหลดเสน Trilling Stop น* เรากจะทาการหยดขาดทนทนท ลองดภาพประกอบเพ�อความเขาใจมากย�งข*นครบ

จากภาพ ผมใชจดสงสด H1 และ H2 เพ�อสรางเสนแนว Trilling Stop1 และ Trilling Stop2 โดยในชวงแรก ราคาหนข*นไปท�จดสงสดแลวยอตวลงมา บน เสน Trilling Stop1 แตไมทะล ดงน*นเราจงปลอยให Profit Run ตอไป จนมาถงจดสงสดตอมา ราคาหนทาจดสงสดใหม แตเกนออนตว ทะล Trilling Stop2 จงทาการ Stop loss ท�ราคา 5.00 บาท จรงๆน�เปนเพยงตวอยางเบ*องตนนะครบ ลองนาไปประยกตใชงานด จากกรณน* ถาเราไม Stop ท�เสน Trilling Stop2 เราอาจจะออกท� Sell signal ท�ราคา 4.4 บาทกไดเชนกน แตถาคด loss จาก high ท�

cwayinvestment

88

5.3 มาถงท� 4.4 จานวน %profit ท�หายไปสงถง 15% น*นคอขอเสย ท�แทงแดงยาว เขามารบกวนระบบเทรดของเรา ทาใหสญญาณขายลาชาออกไป (ภาพน*หลายคนอาจจะคดวาขายแลวเดงหรอไม พอดผมตดมาแคบางสวน สดทายแลวราคาหลด Trend line ขาข*น แลวกลายเปนขาลงอยดครบ) ATR Trilling Stop ATR หรอ Average True Range ซ� งเปนเคร�องมอแสดงความผนผวนของราคาหนมาใช ในการสรางจด Trilling Stop วธน* มขอดคอเปนการคานวณท�ไดคาท�ยดหยนตาม สภาพการผนผวนของราคาหน และไดคาการ Stop loss ท�เขากบสถานการณไดด แตมขอจากดในการคานวณท�เพ�มมากข*น โดยปกตเราสามารถนาคา ATR ท�มในโปรแกรมมาใชไดโดยกาหนด คาบเวลาในการคานวณความผนผวนใหเหมาะสมกบระบบการลงทนของเรา เชนใช 3,5,7,14 หรอ 20 วนเปนตน โดยการคานวณ Trilling Stop หาไดจาก Trilling Stop = ราคาสงสดในคาบเวลา T – multiply*ATR(T) โดยคา Multiply น*นเปนคาตวคณคงท� มหลายตาราท�ใชคาแตกตางกนไปแตสวนมากจะอยชวง 2-4 สาหรบระบบผมท�ทดสอบจะใชคาน*ประมาณ 2.0 ซ� งเราสามารถเลอกคาน* ไดจากการทา System Test เพ�อดความกวางแคบ ตามท�เราตองการ หรอตามสถานการณความผนผวนโดยดจากกราฟ ATR ตวอยาง ราคาหนสงสดชวง 5 วน = 5.50, ATR(5) = 0.21 ,Multiply=2.0 Trilling Stop = 5.50-(2.0*0.21) = 5.08

cwayinvestment

89

หวขอน* ผมขอยกตวอยางประเภทการทา Trilling Stop แบบหลกๆท�ตวผมเองใชแลวมนเวรค 3 แบบ แตจรงๆมมากกวาน*นะครบ ลองศกษาเพ�มเตมด และลองปรบประยกตนาไปใชใหเหมาะกบระบบของเราเองนะครบ

cwayinvestment

90

ความพอเพยง เคลดลบการบรหารเงน จรงๆแลวถาทานอานเร�องราว Money Management ท*งหมดในบทกอนหนาแลวไมเขาใจ กไมตองเครยดครบ ผมเองกวาจะเหนภาพและรบนามาใชกลองผดลองถกอยหลายรอบ แตขอสรปใจความไวดงน*ครบ การทา Money Management เปาหมายคอการจากดผลกระทบตอการขาดทนตอเน�อง โดยวางแผนจากดความเส�ยงท�เรารบไดเอาไวกอนเร�มลงทน ไม Over Trade ลงทนแบบาคล�งเกนตว มการกาหนด Cut loss ทกคร* งท�ลงทน สาหรบปองกนความเส�ยงโดยไมประมาท เพ�อยดอายการลงทนเราใหไดนาน รกษาเงนตนทนอยได และเม�อมโอกาสทากาไร กตองเรยนรจก Let’s Profit run เช�อม�น มวนยและทาตามระบบเทรดของเรา เช�อไหมครบส�งท�ผมสรปมาใหในยอหนาแรก มนสอดคลองกบปรชญาเศรษฐกจพอเพยงของพอหลวงเราอยางลงตว ลองอานเร�องราว เศรษฐกจพอเพยง ลงทนอยางพอเพยงไมเส�ยงเกดตว และปลอยใหพอรตคอยๆโต ไดผลตอบแทนตามสมควร ซ� งปรชญาเศรษฐกจพอเพยง ไมไดเปนเร�องของ ชาวไรชาวนา หรอเร�องของความลาหลง แตกลบเปนแนวคดพ*นฐาน ท�สาคญตอการเตบโตและการกาวไปขางหนาอยางม�นคงและย�งยน แนนอนวาถาเรามความคดท�จะร�ารวยแบบย�งยนจากการลงทนในหนไมวาจะแบบ VI หรอ VS ปรชญาเศรษฐกจพอเพยงน* แหละครบคอคาตอบ หรอเปนกญแจดอกสาคญท�เปดประตสความสาเรจใหทาน

cwayinvestment

91

1. พอประมาณ: คอการลงทนแบบสอดคลองกบทรพยากรท�เราม ท*งเร�องของ เงนทนและเวลา (สาหรบตดตามราคาหน) หลกเล�ยงการลงทนแบบเกนตว เพ�อหวงผลตอบแทนท�สงเกนไป หลายคร* งเรามกจะนาเงนกมาใชในการลงทน เม�อผดพลาดกมกจะไมยอมจากดการขาดทน ยอมถอตดดอยทาใหตองเสยดอกเงนกมากมาย จนสดทายอาจจะถกบงคบขาย ขาดทนในท�สด เราควรพอใจในผลตอบแทนท�เราไดรบ รจกยนดกบกาไรท�ไดมาแบบพอประมาณไมโลภเกนตว หรอพยายามไปเปรยบเทยบกบนกลงทนคนอ�น แมแตเร�องทรพยากรเวลา ซ�งถอเปนยทธปจจยท�มคาสาหรบนกลงทน ท*งเร�องของเวลาศกษาหาขอมลเพ�มเตมสาหรบการลงทน และสวนของเวลาเฝาตดตามราคาหน บางคนใชทรพยากรเวลาไมเหมาะ ลงทนหนประเภทท�ตองใชการตดตามราคาอยางใกลชดท*งท� ตวเองน*นมภาระงานประจา มภาระประจาวนท�ยง เม�อใชทรพยากรเวลาเกนตว ผมกคอ แทนท�จะกาไร ไดผลตอบแทนสงสดทาย กขาดทน หรอไมไดรบผลตอบแทนดงหวง 2. มเหตผล : เราตองรจกระงบความโลภดวยเหตผล ไมหลงไปกบความอยากไดกาไรเยอะๆ 10-20% ในเวลาอนส*น ซ� งน*นมความเปนเหตเปนผลท�นอย แถมเรายงตองจายคาตอบแทนเปนความเส�ยงแบบมากมายตามมา(ซ� งแมงเมามกมองไมเหนในตอนเขาซ*อ) หลายคร* งคนเรามกจะพดถงแตการไดกาไร แตมกจะละเลยท�จะพดถงผลท�ตามมาเม�อขาดทน ดงน*นการจะเลอกลงทนในหนตวใด ประเภทใด เราควรใชเหตผลในการพจารณาใหถองแท ทาความเขาใจในหนท�เราจะลงทน มองใหเหนความเส�ยงท�จะเกด และโอกาสท�จะไดกาไร จงอยามองแคผลตอบแทนท�นามาลอ หรอถกกลาวอางถงเพยงอยางเดยว 3. ภมคมกนท1ด : การลงทนในหนเปนการลงทนท�มความเส�ยง แตแทจรงแลวในโลกน* ไมมอะไรท�ไมเส�ยง ใจความสาคญมนจงอยท�การท�เราเขาใจและรจกความเส�ยงท�จะเกดข*นในการลงทนมากนอยแคไหน การเรยนรและเขาในความเส�ยง จะทาใหเราสามารถปองกนและจากดความเส�ยงไดเปนอยางด และน*นกจะเปนภมคมกนช*นเลศ ในการลงทน สาหรบผม การบรหารจดการเงน(Money Management) ถอเปนภมคมกนท�ดในการลงทน ผมจะมวนยกบการลงทนอยางย�งยวดโดยเฉพาะเม�อตองทาการ cut loss เพ�อลดความเสยหายท�จะเกดข*น และเปนการจากดความเส�ยง ท�เกด และเรยนรท�จะอดทนปลอย Profit run ไปตามแนวโนมของราคาหน เพ�อใหเหนภาพผมขอยกตวอยางเหตการณท�ผมไมมมวนลมถงประโยชนของการ cut loss

cwayinvestment

92

ในชวงปลายป 2550 ยงเปนชวงท�มขาวเร�องปญหาเศรษฐกจท�สหรฐออกมาเปนระยะๆ เปนสญญาณภาวะตลาดหมบนวกฤตการเงนซบไพม ชวงแรกดชนหนหลงจากท�ข*นอยางตอเน�องมาท*งปกมการชะลอตว และแกวงตวในกรอบ แตขาวดปลอบใจกออกมาเปนระยะ ไมมอะไรใหนากงวลใจ จนถงชวงเดอนท� 11 ขาวรายตางๆและการประกาศภาวะวกฤตการเงนกเกดข*นหนท*งกระดาน ตางเดนหนาด�งลงตอเน�องอยางไมไดนดหมาย ตดตอกน จากสปดาหเปนเดอน มขาวรายๆมากมายสไตลแมงสาปไมไดมาตวเดยว แบบการละลายของวาณชธนกจ เลหแมนบราเตอรส ปญหาสภาพคลองของ AIG

ผมเอง ขณะท�เกดวกฤตพอรตถอหน PTT เตมเหน�ยวหลงจากท�ทยอยซ*อสะสมมาเร�อยๆ ตอนน*นตนทน PTT อยท� 390 บาท ซ� งราคาเคยข*นไปแตะจดสงสดท� 440 (10-2007) เคยทากาไรใหผมช�นใจอยพกหน�ง เม�อเกดวกฤตจากกาไร กลายเปนขาดทน จนมาถงจด cutloss ท� 10% ตอนน*นผมไมคดวามนจะรนแรง (ปลอบใจตวเอง วาหนพ*นฐานด คนไทยยงตองใชน* ามน) แตดวยวนยการเทรด กเลยยอมตดขาดทนหลงจากย*อและทนตอสกบจตใตสานก ท� ขาดทน 20% หลงจากน*นผมกลางพอรตดวยการตดขาดทนอกหลายตว ใครจะเช�อวา ในวกฤตการเงนคร* งน*นหนนาตลาดท�ม มารเกตแคปตนๆแบบ PTT จะมราคาลดลงไดถง 147 บาท ในเดอน 11 ป 2008 เลนเอาหลายคน ในแวดวงการเงน การธนาคารออกมารองเสยหลงพรอมกนวา หนไทยตอนน* ราคาถก ถกกวาพ*นฐาน หนบางตวบรษทมาต*งโตะรบซ*อหนเอง ราคายงลดลงตอไดอกเกอบ 30% หลายตวในตลาด MAI ราคาด�งแบบตดดน

cwayinvestment

93

วนน*นถาผมไมหยดการขาดทนท� 20% ยอมท*งเงนหลายแสนแบบไมมอะไรเกดข*น ผมคงกอดหนตดอยบนยอดดอยหลายป ถงแมจะซ*อถ�วขาลงตามธรรมเนยมนยมแบบแมงเมา กคงยงไมไดลงจากดอย ท�สาคญคงตองแชแขงเงนทน เสยโอกาสในการลงทนเพ�อทากาไรในตลาดขาข*น ในชวงป 2009 - 2011 ท�แคเลอกหนในกลม SET100(จะปาเปากไดนะ) แลวกอดไวเฉยๆกกาไรเปน100 % ไดแลว(เพราะดชนพงจาก 408 ไป 1148 ใน 3 ปตอมา) ท�หยบยกเร�องน*กเพราะอยากใหรวา อนาคตไมมทางลวงร ส�งท�เราทาไดกคอสรางภมคมกน เตรยมรบกบการเปล�ยนแปลงท�จะมาถงอยางไมประมาท สามขอท�กลาวมาจะไมสามารถสมบรณไดถาขาดอก 2 เง�อนไข น*นคอ เง1อนไขดานความร : ความรท�เก�ยวของท�นามาใชในการลงทน ศกษาใหเขาใจอยางทองแท ไมใชรเอาไวอวดร แบบผวเผนเพยงอยางเดยว ท�สาคญการศกษาหาความรควรใชปญญาพจารณาตอยอดใหเหมาะกบ รปแบบการลงทนของตวเราใหมากท�สด เง1อนไขดานคณธรรม : หวใจสาคญคอ การใชหลกธรรมมาประยกตในการดาเนนในโลกการลงทน ในสงคมนกลงทน ท*งเร�อง ความอดทน การรจกรอคอย ความขยนหาความรใสตนเอง ความรอบคอบ มทศนคตท�เปนบวก มวสยทรรศนในการลงทนท�กวางไกล ท�สาคญตองมจตใจสจรต ไมคดหลอกลวง หรอเอาเปรยบคนอ�นๆ ปรชญาเศรษฐกจพอเพยงเปนด�งธงชยท�นาเราสความสาเรจระยะยาวได การลงทนหวใจคอตองรกษาทนและทาใหมนงอกเงย ถากาไรหลายแสนหลายลาน แลววนหน�งตองหมดตว ขาดทนหมดหนาตก จากความผดพลาด ส�งท�สะสมมากจะหายไปหมดแบบน* เทากนคณแพอยางส*นเชง ดงน*น รวยชาๆรวยอยางพอเพยง ดท�สดครบ

Trading Psychology

Consider how hard it is to change yourself and you'll understand what little chance you have in

trying to change others.

cwayinvestment

94

จตวทยาการลงทน เม�อดชน SET รวงลงมาอยางรนแรง สงผลใหหนรายตวตางพงด�งลง แบบแดงกนเกอบท#งกระดาน เหตการณแบบน# เปนเหตการณท�เกดข#นบอย ซ# าแลวซ# าเลาย�งถาทานไดลงทนในตลาดหนนานข#น ทานจะเคยชนและตกใจนอยกวานองใหมท�เพ�งเขามาสตลาด แตแนนอนวาไมวาหนาเกาหรอหนาใหมการท�เหนดชนหนของตวเองถกกระหน�าเทขาย แบบไมลมหลมตายอมกอใหเกดผลทางจตใจ และแนนอนครบวาเจาผลกระทบทางจตใจน# เองท� มผลตอการกาไร หรอขาดทนของเรา เพราะเม�อจตใจเราโดนครอบงาดวยอารมณความกลว ความต�นตระหนก บวกกบจตวทยาหมของตลาด มนทาใหการตดสนใจของเราน#นเกดจากอารมณ มากวาเหตและผล ซ� งจากเหตการณท�เพ�งผานมา ผมขอเอาประสบการณจากเพ�อนๆ และตวเอง(ในอดต) มาสรปไวใหอานวา จตวทยาจะมผลยงไงตอการลงทนของทานบาง ถาขอไหนเปนจรงเม�ออานอยขอใหเอาปากกาจดแตมไวแลว มาดกนวาทานตกเปนเหย�อของจตวทยาหมหรอไม 1. ขายตามคนอ�น

อนน# เปนเร�องของสญชาตญาณการเอาตวรอดของมนษย ซ� งเปนเร�องท�หลายคนโดยเฉพาะนกลงทนหนาใหม และหนาเกาท�ข#ตกใจกระทากน โดยเรามกจะรบขายหนตวท�ราคาลดลงอยางรวดเรว ตดลบมาก และม การโยนขายแบบไมใหญๆตอเน�อง การขายแบบขาดสตเพราะคดวาหนตวน#นยอมเกดปญหา แตเราอาจจะไมรถงไดโดนคนสวนมาก(ดจากปรมาณการขาย)ขายท#ง ซ� งความคดน#อาจจะทาใหเสยโอกาสโดยเฉพาะนกลงทนระยะยาว ท�ขายเพราะอารมณช�ววบ โดยลมท�จะวเคราะหหรอพจารณาปจจยพ#นฐาน ซ� งสวนมากคนท�ขายตามน#าแบบน#มกจะไมสามารถเกบหนกลบมาไดเพราะ จะเกดความกลว ขยาดท�จะเกบหนท�ตกลงมากๆกลบมา พอคดวาจะซ#อ Volume กเขาแบบทะลกไลราคาข#นมาสงแลว ทาใหเสยหนไป พลาดโอกาสการลงทน 2. ไมเปนไรถามเพ�อน

คนเรามกจะทาอะไรตามๆกนเพราะวาจะรสกวาปลอดภย เชนเวลาเราขามถนน ถามเพ�อนขามหลายๆคน เรารสกวาปลอดภย เส�ยงนอยลงแทจรงแลวมนกอาจจะไมใช เส�ยงเทาเดม กรณแบบน#พบไดในการลงทนเชน ถาเราซ#อหน A และหนมนเกดลง เรวๆ แตเราอาจจะยงทนถอไมอยากขาดทน ดวยเหตผลท�วาเพ�อนเรา คนท�เรารจกกยงถออย ยงไมขายท#งท�จรง สดทายกตายหมครบ

cwayinvestment

95

หรอกรณการซ#อหน เรามกฮกเหมซ#อตามเพ�อน ตามคนอ�นๆ มารกระซบบอกวา น# ทกคนเคาซ#อกนนะคะ เรากจะประมาท ไมวเคราะหอะไรกลวตกรถซ#อตามไป สดทายกขาดทน แตจะรสกดเพราะมเพ�อนขาดทนดวยเยอะไมเสยหนา (ฮา) 3. ใครวาขาไมเกง

ผมเช�อวานกลงทนจานวนไมนอย มกมระดบการศกษาท�ด และหลายคนประสบความสาเรจในสายอาชพ รวมถงประสบความสาเรจในการทาธรกจมากอน ดงน#นเม�อเขามาลงทนในตลาดจงเกดความเช�อม�นในตวเองมากเกนไป บวกกบการหาเงนไดบางคร# ง (คร# งสองคร# งแรก) ไดงายจากการลงทนทาใหยามใจและประมาท ท�นากลวคอประเมนความเส�ยงต�าเกนไป สงผลใหขาดทนและลมเหลวในการลงทน สาเหตหลกๆคอชดความรท�ใชในการลงทน มนเปนคนละชดความรในการดาเนนชวต ดงน#นตองระลกเสมอวาเม�อทานเพ�งจะเร�มลงทน จงอยาประมาทกบตลาดหน แมจะจบ ดร. หรอประสบความสาเรจสกแคไหนกจงเจยมตวและเปดใจท�จะเรยนรชดความรใหมๆ เหมอนกบวนแรกท�เราเขาสร# วมหาวทยาลย เพราะท�น# คอสนามรบ เงนท�ทานไดรบกคอเงนของนกลงทนคนอ�นๆท�ซ#อหนตวเดยวกบทาน ในขณะเดยวกนคนอ�นๆยอมจองท�จะงบเงนในกระเปาทาอยเชนกนเพราะฉน#น ท�น# จงเปนท�ท�แขงขนกนสง คนท�แขงแกรงและหาแนวทางระบบการลงทนของตวเองเจอเทาน#นถงจะอยรอดระยะยาวครบ 4. อยามอคต

อคตเปนเหมอนงพษขางบาน หอกขางแครท�คอยทารายเราเสมอ คนสวนมากมนเลอกฟงแตส�งท�ตนเองชอบและเช�อ จนละเลยขอมล ขาวสารอกดานทาใหเกดความผดพลาด เชน ถาทานเช�อวาหน BB จะข#น(เพราะทานซ#อไวแลว) ทานกจะเช�อแบบน#น จะซ#อเพ�มเม�อมขาวด แตจะละเลยและไมสนใจเม�อมขาวราย หรอเม�อมคนมาวเคราะห วจารณทางดานลบ สดทายเม�อความจรงปรากฏ ความหายนะกมาเยอน คนกลมน# จะเปนคนท�ออกจากหนตวน# ทายสด หรอไมกทนตดดอยไปจนตาย 5. เกบตวแดง ขายตวเขยว

แนวคดน# เหมอนสจธรรมของการลงทนในหน คนท�วไปมกจะเลอกทาตามจตวทยาในลกษณะท�เปนบวกตอจตใจ การขายหนท�กาไรในพอรต จะทาใหเรารสกภมใจ สามารถคยบอกใครได อยางนอยกคดวามารจะรและชมเราวาเราเกง แตขณะเดยวกนจะเกบหนขาดทน ตดลบถลมทลายไวในพอรต เพราะเช�อวาสกวนมนจะกลบข#น สกวนมนจะเขยว(ไมขายไมขาดทนโวย) จนเกดความเสยหายจานวนมาก นกลงทนมกคดวาขาดทนมนจะเจบในชวงแรก(แปบเดยว) ทนผานอาทตยแรกไดกจะสบาย ชวๆ

cwayinvestment

96

แทจรงแลว การท�เราตดสนใจผดซ#อหนไมด ท�วไปการขาดทน 10% เพยงพอแลวท�จะเปนเคร�องพสจนเพราะการ ถอหนท�ผดทางไปเร�อยๆความเสยหายจะลกลาม และโอกาสกลบข#นมากจะนอยหรอใชเวลานาน สวนหนตวท�เขยวน#น มกจะเปนหนท�มโอกาสเตบโต และมการเพ�มข#นของราคาไดอก ซ� งควรคาแกการถอไวมากกวาในอนาคต 6.จงซ�มนตองถอน

เวลาขาดทน จงซ�มนตองถอน จงซ�มนตองถอน ขาดทนรอบแรกไมหนาใจโทษดน โทษฟา โทษเจามอ พยายามถอนทนดวยการซ#อเขาไปอก จดหนกเปนสองเทาเพ�อเอาของเกาคน สดทายกขาดทนหนกกวาเดม ตองมารอง รง# รง# อก เพราะเม�อคณพลาด ส�งสาคญคอตองรวาพลาด ขาดทนเพราะอะไร ระบบการเทรดมปญหาหรอไม ควรหยดเพ�อตรวจสอบ หรอไมกควรเทรดในอตราท�นอยลงเพ�อพสจนตรรกะการตดสนใจ ถาพลาดอกตองปรบปรง อยาปลอยใหความโกรธ โทสะครอบงาจตใจ อารมณมนจะปกคลมความสามารถในการตดสนใจแบบเปนเหตเปนผล สดทายกเนาสนท ควรต#งสตและรวบรวมสมาธ ใหอยในระบบของเราและแกไขขอผดพลาดดกวาการไป ฝนจะเอาชนะ เพราะทาเทาไหรกจะมแตแพครบ 7.อยาตดกบอดตมากเกนไป

ระบบคดของคนสวนใหญมกใชการเปรยบเทยบมาเปนตวตดสนใจลงทน ซ� งกมขอเสยตรงท�ถาเราไมเขาใจสถานการณปจจบน หรออานเกมสไมขาด เราจะกลายเปนเหย�อ หลายคร# งท� คนมกจะไมซ#อหน เพราะอดต(การลงทนคร# งกอน) เคยซ#อหนตวน# ในราคาท�ถกกวา หรอ ไมขายหนตวน# เพราะอดตเคยขายในราคาท�สงกวา ความคดแบบน#ทาใหเสยโอกาสในการลงทน พลาดโอกาสการทากาไร เพราะไปยดตดกบราคาเกา เชนเคยซ#อหน A ท� 18 (รอบท�แลว สปดาหกอน) ปจจบนราคา 25 บาทจอดน�งๆคณกจะไมซ#อ พยายามรอใหลงมา และแลวหนกว�งไป 30 35 บาท(ตกรถ) หรอซ#อหน BB และถอจนราคามาท� 40 บาทกไมขาย เพราะรอบท�แลวเคยขายไดท� 50 บาทเปนตน จนราคาว�งลงทดสอบแนวรบ ลงไปเร�อยๆ (ตดดอยทนท) คนสวนใหญคดวา จะกาไรตองซ#อถก-ขายแพง แทจรงแลวถาเราจะเลนในเกมสเกงกาไร การซ#อแพง ขายแพงกวา กสามารถสรางโอกาสชนะไดมากกวาดวยซ#า การเกงกาไรมนข#นกบ Demand Supply ซ� งในเวลาท�ตางกน ผลยอมตางกนซ� งจะสะทอนออกมาในการซ#อ-ขาย ถาราคาว�งข#นสงแตม

cwayinvestment

97

แรงขบมาก การซ#อหนในราคาสงเพ�อ ขายในราคาท�สงกวา ยอมไดกาไร และมโอกาสเปนไปไดมากกวาการไปรอคอยใหหนว�งลงไปหาคณท�จดต �าสดเดมท�เคยซ#อ กอนจบขอฝากคาพดของ ชาล มงเกอร วา "ถาตองการชนะในเกมทกอยาง ตองเอาชนะตวเองกอนเสมอ" การลงทนใหประสบความสาเรจ 60% คอจตวทยาการลงทน 20% คอเทคนคการเทรด (วเคราะหทางเทคนค) สดทาย 20% คอการบรหารจดการเงนทน (Money Management) ดงน#นถาคณคดวาคณเลนหนไมเกง ลงทนไมเกงไมตองไป ใฝหาอะไรมากหรอกครบ นงขาวหมขาว หนหนาเขาวดฝกปฏบตธรรม น�งสมาธดจต ดอารมณคณ เอาชนะและจดการอารมณคณได เทากบคณมโอกาสประสบความสาเรจแลวครบ แถมอกสกนดเอาไวใหอานกน บทความวชาการ เร�อง "การศกษาจตวทยาการลงทนของนกลงทน: กรณของนกลงทนไทยในตลาดหลกทรพยแหงประเทศไทย ( A Study of Investors’ Psychological Investment: A Case of Thai Investors in the Stock Exchange of Thailand”) ของคณ สทธนนทน พรหมสวรรณ ลองอานเพ�อเปนแนวทางนะครบท� http://www.bu.ac.th/knowledgecenter/epaper/july_dec2004/suthinan.pdf

cwayinvestment

98

เปาหมายการลงทน

ไดดโฆษณากระทงแดงทไร แลวรสกฮกเหมทกทไป โดยเฉพาะวลเดดโดนใจท�วา "เปาหมายมไวพงชน" แนนอนวาชวตคนเราน#นตองมเปาหมาย เปาหมายท�เปนด�งธงชยไวใหเราเคล�อนท�ไปขางหนา การใชชวตไปวนๆแบบไมมเปาหมาย ปลอยตวไหลไปตามครรลองของเวลา น#นยอมทาใหชวตขาดความทะเยอทะยาน ขาดไฟในการขบดนใหไปสความสาเรจ การลงทนกเชนกนครบ ไมวาจะลงทนส#นหรอยาว เปาหมายเปนส�งท�สาคญในการวางแผนบรหารจดการทางการเงน แตเทาท�ผมสงเกตเหน แมงเมาไทย สวนมากไมมเปาหมายการลงทนท�ชดเจน สวนมากมกหวงสง บางคนบอกวาอยากไดผลตอบแทนเดอนละ 10% ไมมากไมมาย แตขอโทษเถอะพอคณถาบวกลบคณหารออกมาแลว ปละ 120% เชยวนะครบ บางคนกคดจะไดปละ 50 60% น#นกไมนอยเชนกน คนท�ไมรจกตลาดหนอาจจะฟงแลวขา เม�อเอาไปเทยบกบดอกเบ#ย ธนาคารปละ 2-3 % แตจรงๆแลวตลาดหนสามารถเนรมตใหทนไดมากกวาน#นครบ ถาเอาแบบเส�ยงจดๆก DW วนละ 50-100% ทาไดอยแลว หรอถามองเปนรอบสปดาหกมหนเลก หนรอนรายวน Warrant หรอ DW หลายตวท�เคล�อนท�เฉล�ยสรางผลตอบแทนถง 50% ตอสปดาห ดงน#นจงไมแปลกท�เม�อแมงเมาเขามาสมผสกล�นเงนในตลาดทนแหงน# จง อาจจะเคล#มฝนมากมายเกนตวไป แตถาสะดงต�นสโลกความเปนจรง จะพบวาหนทางท�ไดมาน#นกไมงายดาย โอกาสสาเรจมไมมาก สวนมากเม�อเขาไปยงกมกจะเสยเงนเสยทอง มากกวาท�จะได (ไมง#นทกคนท�เลนหนเกงกาไรในตลาดคงรวยเปนเศรษฐไปหมดแลว ใชไหมครบ) เขาสโลแกนท�วา "High Risk High Return" ดงน#นการต#งเปาหมายท�ด ควรจะต#งเปาหมายท�อยบนพ#นฐานความนาจะเปน ชดเจน สอดคลองเหมาะสมกบความเส�ยงท�เราสามารถรบได เปาหมายผลตอบแทนเราอาจจะแบงเปน ระยะส#น ระยะยาว เชนเปาหมายระยะส#นระดบไตรมาส(3 เดอน) เปาหมายระยะยาวระดบ 1 ป การมเปาหมายผลตอบแทนนอกจากจะใชในการวางกลยทธ เพ�อบรหารการลงทนแลว เรายงสามารถใชเพ�อประเมนผลการลงทนเปรยบเทยบกบ ผลตอบแทนโดยรวมของตลาดหนได ยกตวอยาง เปาหมายผลตอบแทนของผม ผมมองวาปหน� ง ผลตอบแทนในพอรตการเกงกาไรของผมตองได ผลตอบแทนท� 40% (ฟงดเหมอนจะเยอะนะครบ แตมนมทางเปนไปได) โดยมผลตอบแทนระยะส#นรายไตรมาส ประมาณ 10% อธบายภาษาชาวบานกคอ ใน 3 เดอนเกงกาไรรายรอบใหได 10% ตอรอบกพอ 1 ปเลน 4 รอบกทะลเปาหมายแลว

cwayinvestment

99

ตวอยางในภาพเปนหนตวหน� งพ#นฐานด ม�นคง ผมเทรด 4 รอบตอป เฉล�ยแลวผลตอบแทนอยรอบละ 12 % เทาน# เรากสามารถบรรลเปาหมายท�วางไวเบ#องตนแลว แนนอนวาการบรหารความเส�ยงคงไมไดเทรดแคหนตวเดยว แตผมอยากจะบอกวาหนทกตวมนมรอบของมนท�เราเขาไปทากาไรได โดยส�งท�เราตองเรยนรกคอ การจบจงหวะการลงทน เพ�อใหสามารถเกงกาไรรายรอบ ตามทศทางของ Fund flow ได ท�สาคญถาอยากใหด นกลงทนควรศกษาเคร�องมอแบบ Technical analysis เอาไวจะพบวามประโยชนมาก โดยทานไมตองเกงเปนเทพเดาอนาคตได ขอแคสามารถอานเคร�องมอ จบการสงเกตการเคล�อนท�ของราคา และการอานแนวโนมหนไดกเพยงพอ เหนไหมครบ จรงๆแลวการต#งเปาหมาย น# เปนแรงขบดนท�ดมาก แตอยาพยายามเอาความโลภมาหลอกตวเอง ต#งเปาหมายไวสงเกนตวไป จะทาใหเราเส�ยงมาก เส�ยงแบบขาดสต สดทายทานกจะกลายเปนผแพในท�สด สาหรบมอใหมหดเทรด หดเกงกาไรกไมจาเปนท�ตองต#งเปาหมายใหสง มาก เด�ยวจะทอแทหมดแรงหมดกาลงใจไปซะกอนการต#งเปาหมายผลตอบแทน ควรประเมนจากกาลง ความสามารถ ของตวเรา เบ#องตนเอาแคช�นใจเม�อทาได แตขอทาใหไดอยางย �งยน สม�าเสมอทกปกพอครบ

cwayinvestment

100

เงนนอยๆสมองเยอะๆ

เงนมกถกใชเปนตวแสดงฐานะทางสงคมของคน เพ�อจะไดรบการยอมรบ เร�องน#กลายเปนเร�องปกตท�มมาต#งโบราณกาล ดจะเปนเร�องปกตท�เราๆทานๆยอมรบกนได ไมเวนแมแตในสงคมนกลงทน ท�หลายคนมกจะนาเอาขนาดของจานวนเงนในพอรตมาบฟใสหนากนใหเหนบอยๆ จนกลายเปนวาถาฉนเงนเยอะ ส�งท�ฉนพด ส�งท�ฉนคด ส�งท�ฉนเช�อตองถกเสมอ (ไมเช�อดสพอรตฉน 7 หลกนะเงนเยอะนะ) ผมพบเจอเร�องแบบน# คอนขางบอยจนชนชา แมงเมาขบรถเบนซคยกบเพ�อนๆแมงเมาขบวออส บางคนกบอกวาวนน#กาไรหลายแสน หลายลาน ท#งจรงๆอาจจะไดกาไรไมก� % หรอไดแค 3 ชอง 4 ชอง แตดวยเงนทนท�มาก (รวยมาเปนพ#นฐาน) เลยดเหมอนผลตอบแทนท�เยอะ (เปนความภาคภมใจของคนท�ได) แตตอนท�เสยกเกบความขมข�นไปท#งแมโขง เงยบๆคนเดยว ในอกมมหน�งความแปลกของตลาดหนกคอ คนรวยบางคนมเงนเยอะๆแยะแตขาดทนจนหมดความม�นใจ จนตองไปหาท�พงเชนเร�อง ดวง เร�องโหรราศาสตร หนตวไหนจะมา หนตวไหนจะด หนตวไหนชง มนแปลกถงขนาดเอาช�อยอหน มาผกเร�องรวมกบดวงดาวบนฟา และผกโยงกบดวงวนเดอนปเกดของคนลงทน บะเอาเขาน#น สดทายหาไดหนเดดท�พอหมอบอกวามาแน 3 เดง 5เดง แตในอกก�ปไมมใครร อาจจะ 5 ป หรอ 10 ป ถาไปเจอวกฤตการเงนโลก กตองรองเพลงรอตอไป สวนมากคนท�เช�อดวงในเร�องน# มนบอกถงพ#นฐานจตใจท�ไมม�นคงเปนทนเดมอยแลว ดงน#นแคตลาดลงสก 100 จด 200 จดกคงเคาะซายขายหมด ไมสามารถถอทนถอยาวเพ�อรอถงวนน#นไดแนนอน คาพดหน�งท�ผมจาไดข#นใจเสมอคอ คาพดของรนพ�คนหน�งท�รจก แกกวาไวดมากวา "เลนหนตองใชเงนนอยๆ แตใชสมองเยอะๆ" สวนคนรวยมเงนเยอะๆ กควรใชสมองเยอะๆเชนกน หรอพดงายๆคอ คด วางแผน วเคราะห เยอะๆ กอนจะตดสนใจซ#อ เงนมากเงนนอยไมสาคญ ถาเรามเงน 1 หม�นแตทาใหไดกาไร 20% น#นหมายความวาอนาคตถาเราสามารถหาเงน 1 ลานมาเทรดดวยระบบหรอวธการเดยวกน เรากมผลตอบแทนท� 20% ไดเชนกน ผมเองไมอยากขดเวลาท�ทานดใจ วาไดกาไร 2 หม�น 3 หม�น หรอแสน แตส�งท�ผมอยากแนะนาคอ อยามองเงนเปนเงน ตามคาจรงใน money game แบบน# เพราะเราพยายามมองเงนท�ไดจากการลงทน เปนมลคาเม�อเทยบกบโลกจรง เชน กาไรแจส 1 คน, กาไรไอโฟน 1 เคร�อง การไปตดกบตวเงนมนทาใหเราพลาดและออนแอในเร�องของจตใจ คนท�ยดตดกบตวเงน พวกน#พอหนลงหรอตลาด crash ปญหาคอ คณไมกลาตดขาดทนหรอ cutloss เพราะกลวจะตองเสยเงน แสน เสยเงนลาน ยอมกอดหนอบอนอยบนยอดดอย และปลอบใจตวเองดวยวลท�วา ไมขายไมขาดทน ไมวาหนน#นจะเนาแคไหน หรอรายใหญจะขายมากเทาไหร คณกยงอยกบความกลวท�จะ

cwayinvestment

101

เสยเงน และเสพความหวงท�ยงมาไมถง วาสกวนราคาจะกลบข#นมา(ถาหนด เศรษฐกจด มนมาแนๆไมเถยงแตวาเม�อไหรกไมร อาจจะ 1 ป 2 ป หรอ 5 ป) เราควรมองกาไร ขาดทนเปนตวเลข % มองใหเปนเพยงเกมสท�มแพ มชนะ แบบยดหยน และคดเปนระบบ ไมวาจะวางแผนลงทนส#นหรอยาว เพราะมนจะงายตอการบรหารจดการเงน ย�งพอรตลงทนของเราโตข#น การบรหารจดการและการควบคมอารมณ จะทาไดงายและมประสทธภาพกวาการมองผลกาไรขาดทนท�มหนวยเปนบาท เราอาจจะทาใจไมไดท�ตอง Cutloss 1 แสน แตเราจะทาไดงายกวาถาคดวา เราตดขาดทน 2% ในกรณเดยวกน การท�เราขายหมเพราะเราไปตดกบผลตอบแทนท�ได 1 แสนกพอแลว 2 แสนกเยอะแลว ท#งจรงๆมนอาจจะแค 2% 3% และยงไปไดอกมาก แมงเมาไทยใจออนก จาหนายสกรกนแลว ส�งท�สาคญมนคอจตใจ ย�งเราควบคมจตใจของตวเราใหน�งไดมากเทาไหร โอกาสท�จะชนะมมากเทาน#นครบ...

cwayinvestment

102

หนก เบา ชา เรว

ชวงน# มแตคนบนวาขาดทนบางละ ตกรถบางละ เพราะตลาดผนผวนมากมายไปตามปจจยตางๆภายนอก ผมพบวาคนสวนใหญท�เขามาลงทนมกจะพงพอใจกบการไดกาไรกอนใหญ หรอเศราเสยใจกบการขาดทน ซ� งในภาวะตลาดแบบ Non trend หรอ side-way แบบน# ผมเช�อวาหลายๆคนคงตองรวนเร ขาดความม�นใจไมมากกนอย เพราะดวยความคดเดมท�เคยทากาไรกบตลาดหนได กบไมสามารถนามาใชไดผมในสภาวะตลาดแบบน# เพราะกราฟเทคนคน#นตามหลงราคา ย�งราคาข#นลงมากในหน�งวน ยอมกอใหเกดสญญาณลวง ดงน#นบางวนกาไร บางวนกขาดทน เทรดเดอรมอใหมหลายทานพยายาม รดฟอรมทากาไรใหไดมากๆ เพ�อพสจนตวและไดรบการยอมรบ จนมนทาใหฝนจงหวะตลาดไป ผลเสยกจะมมากคอขาดทน และเสยความม�นใจไป ส�งท�ผมอยากจะบอกคอ ลองผอนคลายและหยด ถอยออกมานอกเกมส เพ�อทบทวน บนทกการเทรด(ถารกจะสาเรจ จะตองมเทรดไดอาร� เพ�อบนทกการตดสนใจไวดนะครบ) กอนเร�มลงสนามตอไป ผมขอนาปรญชา ท�ผมเคยอานในหนงสอเลมหน�ง(จาช�อไมไดแลว แตคณเกงแนะนาวาเปนของ ดร.เทยม โชควฒนา) มาแบงปน 4 คาส#นๆ "หนก เบา ชา เรว" ผมนามาประยกตใชท#งดานการทางานและการลงทน เพราะผมเช�อในเร�องขอความสมดลของสรรพส�ง ผมขอยกตวอยางในเร�องการลงทนใหดนะครบ หนก : คอส�งท�ตองเนน ทามากๆ ส�งท�เราตองทมเท สาหรบผม การลงทนคออกโลกท�ผมมาพบมน ตอนโต (หรอแก) ผมไมเกดมาเพ�อส�งน# ไมมพอแมเปนนกลงทน ไมเคยเรยนมา ไมคนเคย ไมรจก เรยกวา มานบจากศนย และมาสนใจหดเรยนรจรงๆเก�ยวกบหนเพราะ idol อยางฟางซนเสยจากเกมสเจาพอตลาดหน ดงน#น หนก ของผมกคอการศกษาใหหนก เรยนรใหมาก เรยนรในส�งท�เรายงไมรและเรยนรในส�งท�เราจาเปนตองร น#นคอส�งท�จาเปนและตองเนนหนก ทมเทหาขอมลของหนตวท�เราสนใจ หลายคนชอบทางลด โดยการถาม ถามและกถาม การถามไมเสยหาย แตถาตองถามไปเร�อยๆโอกาสจะไปเจอคนท�ไมด คนท�ไมจรงใจหลอกเชยรหนท�เขาซ#อไวกมเยอะ อยางไรเสยยอมไมใครมาหวงดกวาตวเรา ย�งกวาตวเรา ดงน#นถาเราเขาใจและวเคราะหเองได กคอการจบปลาเปน เอาตวรอดไดดกวา ไปเท�ยวขอปลาเขากนตลอดไป ชมครบ

cwayinvestment

103

เบา : คอส�งท�ตองตระหนกและคดย #ง ถาทานบานไมรวย ไมไดขบเบนซ ยงตองเปนมนษยเงนเดอน จงอยาทมเทใหหน จนเกนไป เพราะเวลาอก 90% ของคณตองไปทมเทใหการงาน และครอบครวดวย จงอยาหมกมนในการทากาไร เอากลบไปคดตดหว หรอแมแตคอยกงวลเร�องราคาหนเกนไป เช�อผมเถอะวา ย�งเราคดถงมาก มนย�งทาใหเราเปนกงวล ผลกคอ ทกอยางจะแยกวาเดม ปลอยใจสบายๆครบ ทาทกอยางใหเตมท�ตามแผนท�วางไวเปนพอ จบ 16.30 ปดโปรแกรมเทรด เม�อออกหนาจอคอมทกอยางกควรจบ ออกไปใชชวตอยกบครอบครว และส�งท�สวยงามรอบขาง ชา: คอ การรจกรอโอกาส ไมจาเปนตองเรงลงทน หรอซ#อหนในทกจงหวะ เพ�อจะสนองตอบความตองการทางจตใจ ท�อยากจะไดกาไร หลายคนยงนาเอาระบบคดแบบงานประจามาใชอย โดยเนนไปท�การซ#อขายมากๆคร# งเพ�อ หวงโบนสกาไรกอนโต โดยลมคดถง เงนท�ตองขาดทนและจายคาคอมไป แบบน# ไมดแน ควรหม�นตดตามหนท�เราสนใจ แบบชาๆคอยเปนคอยไป รอจงหวะท�ด เม�อหนเร�มมสญญาณซ#อแลวคอยเขาซ#อ จงละเอยดกบการลงทน ถาไมม�นใจอาจจะทยอยเขาเปน Step เชน 3-4-4 ฝกใหจตใจเราสงบไมรนรานไปตามความโลภและความกลวน# ตางหากคอเคลดลบความสาเรจครบ การลงทนกเปรยบดงการปลกตนไมมนจะคอยๆงอกงาม เราเองเปนคนปลกยอมตองรจกอดทนรอ เอาใจใสตดตาม รดน#าพรวนดน จนวนท�ออกดอกออกผล ถงแมทานจะเปนเทรดเดอรนกเกงกาไรระยะส#น กไมไดหมายความวาจะตองเรวไปซะทกคร# ง การอดทนรอจงหวะท�ดท�สดกเปนส�งจาเปน ท�สาคญอยาเรงรด รวยเรว ไดกาไรเรว การทากาไรไดเพยง ไมก�คร# งไมอาจจะเรยกไดวาประสบความสาเรจ เพราะการวดความสาเรจตองดกนท�ระยะยาว ดท�ความตอเน�องของผลกาไร กาไรในแตละคร# งท�เทรดน#นเปนแคแตมสะสมเทาน#นอยาไปยดตดและจงชารรอท�จะเสพความสาเรจท�พบ

cwayinvestment

104

พาน ประเภทท�เอาพอรตเอากาไรโชวเพ�อนฝงตามเวบบอรด ผมไมเหนดวยไมเหนวาจะเกดประโยชนอะไร เพราะการเลนหนเปนการแขงกบตวเอง ย�งไปพยายามเปวาตวเองเกง อตตาจะย�งมาก ตวน#แหละจะทาใหเราเขว หวใจสาคญไมใชการไดกาไรมากๆ แตเปนการไดกาไรแบบสม�าเสมอและย �งยนตางหาก ถาทานไดกาไร 20% จากหนป�นแปะเกงกาไร แลวอก 2 คร# งทานขาดทนแบบน#น กไมสามารถอนมานไดวาทานเกงกาจหรอประสบความสาเรจแตอยางใด พยายามเตอนสตตวเองอยตลอดเวลาครบ เรว: คอส�งท�เราตองเรงรบทา เรงรบพฒนา สาหรบผมกคอวธคดและระบบเทรด ไมวาจะลงทนแนวไหน จะส#นจะยาว จะลงทนในตลาดไหน ส�งท�ตองมคอระบบเทรด ระบบท�เปนตรรกะในการซ#อ ขายหน รวมถงการจดการเงนและแผนฉกเฉน เพ�อใชในการรบมอกบอารมณของตนเอง สาหรบตดสนใจลงทน การท�ทานยงซ#อขาย ตามเพ�อน ตามขาว ตามอารมณตลาด แบบไมสามารถอธบายไดวาซ#อ ขายเพราะอะไรน#น ระยะยาวเปนส�งท�อนตราย โดยเฉพาะเม�อตลาดผนผวน โอกาสท�จะขาดทนมสง ผมเคยเนนย #ามาตลอด ในป 53 ท�ผานมาอาจจะไมคอยเหนแคป 54 ปกระตายทองน#แหละครบจะพสจนวาใครของจรง ของปลอม ถาอยากพฒนาตนเองใหอยรอในตลาดน# จงเรวจงรบท�จะเรยนรตามแนวทางท�เหมาะกบตวทาน เพ�อใหไดระบบคดหรอระบบเทรดในการลงทนเรวท�สด อยาผดวนประกนพรง อยาคดวามงานประจามาก ไมมเวลาศกษา ไมมเวลาวางแผน แตกลบมเวลา เรงรบซ#อขายหนตามเพ�อน ตามขาวเพราะกลวตกรถ แบบน#นเรยกวา เรวในส�งท�ไมควรเรว ผลกจะเกดแกตวทานเอง จนบางคร# งมนรนแรงจนยากจะแกไข คนท�เขามาในตลาดหนทกคนอยากรวย ทกคนมงม�นจะไปสอสรภาพทางการเงน แตผมกลาบอกไดเลยวามไมก�คนท�ไปถง และมอกนบรอย ท�ตดหนอยบนดอยสง หรอไมกถอดใจกลบไปเปนมนษยเงนเดอน กนขาวแกงเชนเดม ชวตมนไมมอะไรท�ไดมางายๆครบ จงทมเทใหหนก รจกผอนหนก เบา ชา เรว รในส�งท�ควรทา และจดลาดบเวลาในการทาใหได น#นคอส�งท�สาคญ ถาทาไดสกวนความสาเรจจะมาถงทกคนแนนอน ขอพลงจงสถตอยกบทาน

cwayinvestment

105

กาไรสงสด

การลงทนเปนอาชพท�ผมอยากทา ผมชอบตรงท�มนคลายการแขงขน ผมเร�มสนใจต#งแตตอนท�ไดดละครเร�อง เกมเจาพอตลาดหน ท�ชองสามนามาฉายเม�อหลายปกอน ผมเองใชเวลาเกอบ 2 ปในการลองผดลองถก ผมหลดไปในวงวนของความโลภในการเกงกาไรแบบขาดระบบ ฝนท�จะไดกาไรวนละหลายแสนตามท�ใครๆบอก สดทายความจรงกปรากฏ ปรากฏวาแทจรงแลวเรากเปนเพยงหมาโงๆ หมาท�มองเหนเงาเน#อกอนโต ในน#า หมาท�ไมพอใจเน#อในปาก แตเลอกท�จะกระโจนเขาไปหาเน#อกอนใหญในน# า สดทายไมไดอะไรเจบตวอกตางหาก คนสวนมากเม�อลงทนมน มองถงกาไร และดวยวชาเศรษฐศาสตรท�ผมเรยนมา นอยนดพอเปนน#าจ#ม กมงเนนไปท�กาไรสงสด แตแนวคดน# ใชไดยากกบการลงทน เพราะเม�อใดกตามท�คณมองหากาไรสงสด กเทากบวาความโลภ ไดเขามาตบไหลทกทายคณแลว ส�งท�ตามมาหลงจากความโลภกมแคอยางเดยวคอความหายนะ ผมเองไมใชนกลงทนท�เกง แตผมเปนนกลงทนท�พอเพยง การลงทนแบบเปนรอบวฏจกร ผมเองมกมเพดานการทากาไรท� 25% ผมจะมวนยในการเทรด ถาผดทางกจะ Cutloss ตามท�ต#งไวทนท แลวเม�อกาไรมาถงจดผมจะทยอยรบรกาไร และเหลอบางสวนให profit run ตอไป จนเม�อกราฟเปล�ยนเทรนด กเปนอนจบรอบน#น งายๆแตม�นคงในหลกการ ผมเองมเร�องคลาสสกท�นามาจาก thaivi อยากเอามาประกอบหวขอท�เขยนน# เพราะแนวคดน#เปนแบบอยางท�ผมยดถอ และบางคร# งกาไรสงสด ท�มาพรอมกบความเส�ยงสงสดในตลาดหน อาจจะไมสามารถเทยบไดกบกาไรท�มาจากความสข ความสขในชวตน#นเอง นกลงทนชาวอเมรกนนายหน�งกาลงยนอยบนทาเรอ ณ ชายฝ�งหมบานเมกซกนแหงหน�ง ขณะท�มเรอประมงลาหน�งกาลงแลนเขามาจอด แลวเขากไดเหนปลาโอครบเหลองตวโตๆกองอยบนเรอลาน#น ชาวอเมรกนเอยชมชาวประมงพ#นเมองท�จบปลาไดเกง กอนจะถามวา " คณใชเวลาในการจบปลาพวกน#นานไหม" ชาวประมงตอบวา " ครเดยวเทาน#นแหละครบ " " อาว ถาอยางน#นทาไมไมอยนานอกหนอยเพ�อท�จะไดปลามามากกวาน# ละ " เขาสงสย

cwayinvestment

106

คนถกถามตอบเรยบๆ " น�กพอเล#ยงครอบครวในวนน#แลวครบ " นกลงทนผมาเยอนถามใหม " แลวคณเอาเวลาท�เหลอไปทาอะไร " " ผมกยงท#งวนแหละครบ นอนต�นสายๆ จบปลาวนละนดหนอย เลนกบลกๆ นอนพกกลางวนกบมาเรย ภรรยาของผม เดนเลนในหมบาน จบไวนและเลนกตารกบเพ�อนฝงในตอนเยนๆ " คนอเมรกนจงพดอยางกระหย�มวา " ผมจบเอมบเอจากฮารวารด สามารถใหคาแนะนาคณไดนะ อนดบแรกกคอ คณนาจะจบปลาใหไดเยอะกวาน# เพ�อท�จะไดซ#อเรอลาโตๆ ผมจากการมเรอลาโตกจะทาใหคณมเงนมากพอท�จะซ#อเรอเพ�มข#น จากน#นคณกนาปลาท�จบไดไปขายท�โรงงานโยไมตองผานพอคาคนกลางแต อยางในตอนน#หรอไมกสรางโรงงานเสยเอง ซ� งคณกจะสามารถควบคมไดท#งหมดนบต#งแตกระบวนการผลต ผลผลต ตลอดจนการจดจาหนาย ถงตอนน#นคณกสามารถยายจากหมบานชาวประมงเลกๆแหงน#ไปอยท�เมอง เมกซโกซต# จากน#นกขยบขยายยายไปแอลเอ แลวกไปนวยอรก ท�ซ� งคณจะสามารถขยายกจการใหเจรญรงเรองไดย�งข#น " เมอฟงมาถงตอนน# ชาวประมงกถามวา " แลวท#งหมดน#ตองใชเวลาสกก�ป " " สบหาถงย�สบป " " จากน#นละ " คนอเมรกนหวเราะรวนและบอกวา " ท�น# กจะถงชวงท�สาคญท�สดในชวตละ เม�อโอกาสเหมาะ คณกควรจะทาหนงสอช#ชวนขายหน เพ�อขายหนท#งหมดใหแกสาธารณะ แลวคณกจะกลายเปนมหาเศรษฐ อาจทาเงนไดเปนลานๆเหรยญเลยกไดนะ " " เปนลานๆ.......แลวยงไงละ " คนอเมรกนแจกแจงตออยางเพลดเพลน

cwayinvestment

107

" จากน#นคณกคอยเกษยณตวเอง ยายไปอยท�หมบานชาวประมงเลกๆ นอนต�นสายๆ ตกปลาวนละเลกๆนอยๆ เลนกบลกๆ นอนพกกลางวนกบภรรยาท�บาน ตอนเยนกเดนเลนในหมบาน จบไวน และเลนกตารกบเพ�อนฝง..." ชาวประมงกบอกชาวอเมรกนวา "กท�ผมทาอยน�ไงครบ (ทาไมตองเหน�อยอก 20 ปเลา)" อานเร�องน#แลว กลองหนมามองการลงทนในหนใหม ลองวางแผนเกงกาไรในมตของความพอเพยง เลกไปเส�ยงกบหนรอน หนว�งแรง เลกมองหาหน 5 เดง 10 เดงในฝนท�ไมรวาจะมจรงหรอไม (แตถาเปนแบบป 2009 ท�ตลาดเพ�งฟ# นจากวกฤตการเงน กเปนไปไดครบ ดชนแค 400 กวาจดอะไรมนกเดงไดท#งน#น ถากระแสเงนลงทนกลบมา) ต#งสต วางแผนลงทนเปนระบบ จะเลนส#น เลนยาวกแลวแต ลอง มองภาพการลงทนแบบย�งยน ไดกาไรแบบยาวๆกนดกวาครบ

cwayinvestment

108

บทเรยนของผแพ

เรามกหาอานเร�องราวของคนท�ชนะ ประสบความสาเรจจากการลงทนไดงาย ท#งหนงสอพมพ รายการทว ตางกมกจะนาเสนอเร�องราวของคนเหลาน#น ซ� งเกอบ 80% ของเน#อหามกจะพดเนนไปท�ส�งท�เขาทาแลวสาเรจ ซ� งพอนาเสนอผานคาถามของพธกร คาตอบมนดชางงายดาย ราวกบวาคณเองกสามารถทาได แตแทจรงแลวผมเช�อมาตลอดวากวาคนเหลาน#นจะพบกบคาวาความสาเรจ เขายอมผานการลมลกและเจอความลมเหลวมากอน แลวแนใจวาชวงเวลาในวงวนแหงความลมเหลว กวาท�ใครคนหน�งจะกาวผานมาได ยอมตองใชเวลาในการปรบเปล�ยน แกไขและคนหา เสนทางท�จะนาเขาไปสความสาเรจได สวนตวผมชอบท�จะฟงเร�องราวท�ผดพลาด เหตการณท�ลมเหลว ในยามชวงท�จตใจทอแท รวมถงเหตการณจดเปล�ยนท�ทาใหเขาออกจากจดลมเหลว ย�งเฉพาะวธการและแนวคดท�สะทอนถงการเปล�ยนแปลงน#นมากกวา การมาสนใจวาเขาซ#อหนอะไรท�ไดกาไรหลายรอย % หรอจรงๆแลว บางทเราอาจจะลองเปล�ยนมาสมภาษณ คนท�ลมเหลวดบาง เชนคนท�เลนขาดทนจนหมดเงนตองหนหลงออกจากตลาดไป หรอคนท�ตดดอยหลายป จนตองเลกเทรด การไดฟงเร�องคนท�ลมเหลว จะทาใหเราเรยนรวาการลงทนแบบไหนท�ลมเหลว หนทางแบบไหนท�ไมด นอกจากการเรยนรจากความลมเหลว จากบทเรยนของนกลงทนท�พายแพ เรายงสามารถเรยนรจากความผดพลาดและความลมเหลวของตวเราเองไดดวย อยาบอกนะครบวาคณไมเคยผดพลาด !!! คนท�ลงทนแลวไมผดพลาดมอยสองประเภท ไดแก ประเภทแรกคอ คนท�ไมเคยลงทน กบประเภทท�สองคอคนตาย ดงน#นเม�อคณผดพลาด อยาพยายามลม แตจงจดจาแลวเรยนรเพ�อไมทาใหผดพลาดอกแลว เช�อผมเถอะครบ เราสามารถใหตลาดหนเปนครเรา สอนบทเรยนท�ผดพลาดใหเรา เม�อเรยนรแลวจงจดจา และท�สาคญโดยเฉพาะความผดพลาดในการลงทน ซ# งมนมรปแบบความผดพลาดไมเยอะหรอกครบ ดงน#นถาเรานยามไดแลววาอะไรผดพลาด โอกาสท�เราจะพลาดซ# ากจะมนอยลง(ถาเราจาและเรยนรจากมนนะ) ถาเรากลวจะจาไมได ผมแนะนาใหทา Trader's diary จดบนทกเร�องราว การลงทนของเราไว บนทกรอบการซ#อขาย เหตผลและแนวคดการซ#อขาย รวมถงความผดพลาดในการเทรดเอาไวดวย เพ�อใหเราไดเรยนรจากส�งท�ทาลงไป หรอถามเวลาลองกลบมาทบทวนเพ�อกาจดจดออนออกจากตวเรา รบรองไดวาไมนานเกนรอ คณจะสามารถพฒนาตวเองและเอาตวรอดจากความผนผวนและโหดรายของตลาดหนได

cwayinvestment

109

ตวอยาง Trader diary ท�ใชบนทกรายละเอยดการลงทน

การผานความลมเหลว แลวเรยนรจากมน จนสรางเปนองคความรใหมในการเอาตวรอด เราเรยกมนวา "ประสบการณ" ย�งมประสบการณ กเทากบวาเปนตวช#วดความสามารถของนกลงทนผน#นดวย ผมคดวาคนเกงในสนามรบแหงน# ไมใชคนท�พยายามเอากราฟราคา มาลากเสนแลวเดาวาหนจะข#นหรอลง โดยพยายามแขงขนวาใครเดาแมนกวากน โดยพยายามอนมานวา คนท�เดาไดแมนมาก อธบายไดซบซอนมากน#นเปนคนเกง แตเช�อเถอะครบ คนเกงแบบน# มมาก เพราะความตองการการยอมรบจากคนรอบขางเปนเร�องปกตของมนษย แตการจะวดวาเกงจรงหรอไม ตองใชเวลาเปนเร�องพสจน และใชความสาเรจระยะยาวท�ตอเน�องเปนตวช#วด ถาเพ�งเร�มรจกตลาดหนไมถงป ไมเคยเจอวกฤตการเงน ไมเคยผานความผนผวนของตลาด อยาเพ�งสรปวาตวเราเกง เพราะเม�ออตตามนมาครอบงาจตใจ ซ� งเปนส�งสาคญในการลงทน เม�อน#นความลมเหลวกจะมาเยอน และพาทานออกจากตลาด สวนคนท�ลมเหลว อยากใหกาลงใจขอให ฮดสไมถอย ลมแลวลกเอาใหม (ไมใชเอาอย เอาอย แลวลมเหลวโดยแกไขปญหาไมได) จรงๆตวอยางท�ดของการลมแลวลก ผมขอยกตวอยางคณตน อชตน ท�ลมหลายคร# ง แตกไมเคยยอมแพ คณตนแนะนาวาการลมเหลวนแหละด ทาใหเราไดเหนอะไรหลายอยางบนพ#น เวลาลมไมตองรบลก แตตองพยายามเกบของท�อยบนพ#นไดมากท�สด น#นกคอการมองใหเหน เรยนรกบอปสรรค ปญหา และความลมเหลว ตองพยายามพฒนาตวเองแลวเดนหนาไปสเปาหมายแหงความสาเรจใหไดครบ

อางอง

1. Trading-in-the-Zone; Mark Douglas

2. Master Trend Following Basics & Tactics for the Rookie, John Palatine

3. A Practical Guide to Swing Trading, Larry Swing

4. 7 Habits of a Highly Successful Trader, Mark Crisp

5. Technical Analysis Using Multiple Timeframes, Brian Shannon

6. Charting Made Easy, J O H N J . MU R P H Y

7. Advanced Swing Trading, John Crane

8. Enhancing Trader Performance, BRETT N. STEENBARGER

9. Statistical Arbitrage Algorithmic Trading Insights and Techniques, ANDREW POLE

10. Money Management Strategies For Futures Traders , Nauzer J. Balsara

11. Come into my trading room, Dr. Alexander Elder

12. Chart and Indicator at http://www.babypips.com/school/

13. Introduction price pattern at http://buyupside.com/makingmoney/pricepatterns.htm

14. position-sizing-and-expectancy at http://www.brainyforex.com/position-sizing-methods.html

15. Money management model at http://www.fxstreet.com/education/learning-center/unit-3/chapter-

3/money-management-models/

16. Risk and R-multiple at http://www.iitm.com/sm-risk-and-r-multiples.htm