Elk jaar meer dividend
1
Zes tips voor een succesvolle langetermijnstrategie
13 oktober 2016Stephen Hendriks,
Adjunct-hoofdredacteurKarel Mercx,
Beleggingsspecialist
13 oktober 2016 Reed Business Information
AGENDA
1. Tip 1: Dividend is belangrijker dan koerswinst
2. Tip 2: Beleg actief met ETF’s (maar met mate)
3. Tip 3: Blijf weg van groei
4. Tip 4: Lage rente is niet altijd goed voor aandelen
5. Tip 5: Vergeet Europa niet
6. Tip 6: Koop de verliezers (onder de beleggingsfondsen)
7. Beleggers Belangen Academy
8. Vragen
9. Afsluiting
2
13 oktober 2016 Reed Business Information 3
TIP 1: DIVIDEND IS BELANGRIJKER DAN KOERSWINST
13 oktober 2016 Reed Business Information 4
ONDERZOEK: ROB ARNOTT (RESEARCH AFFILIATES)
1802-2002 S&P500: Gemiddeld jaarlijks rendement van 7,9%
Waardering
reële groei dividend
Inflatie
Dividend
0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 3.50% 4.00% 4.50% 5.00%
Bron: Dividends and the Three Dwarfs
13 oktober 2016 Reed Business Information 5
ONDERZOEK: JAMES MONTIER (GMO)
1871-2010 S&P500:
Bron: A man from a different time
Dividendrendement
Groei dividend
Verandering in waardering
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80%
1 jaar 5 jaar
13 oktober 2016 Reed Business Information
AGENDA
1. Tip 1: Dividend is belangrijker dan koerswinst
2. Tip 2: Beleg actief met ETF’s (maar met mate)
3. Tip 3: Blijf weg van groei
4. Tip 4: Lage rente is niet altijd goed voor aandelen
5. Tip 5: Vergeet Europa niet
6. Tip 6: Koop de verliezers (onder de beleggingsfondsen)
7. Beleggers Belangen Academy
8. Vragen
9. Afsluiting
6
13 oktober 2016 Reed Business Information 7
ACTIEF INDEX-BELEGGEN
• ETF’s bootsen het rendement van een index na
• Daarom wordt index-beleggen ‘passief’ genoemd
• Sommige indices en ETF’s hebben alternatieve wegingsfactoren
• Deze ‘actieve’ aanpak wordt SMART BETA genoemd
• Dat biedt kansen, maar goede selectie is noodzakelijk
13 oktober 2016 Reed Business Information 8
BELEGGEN IN DE VS, MAAR DAN ANDERS
Bron: Bloomberg, Standard & Poor’s
4236942380
4238942397
4240542416
4242442432
4244042450
4245942467
4247542485
4249342501
4250942517
4252842536
4254442552
4256342571
4257942587
4259742605
4261342622
4263242640
4264885
90
95
100
105
110
115
S&P 500 Index ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF
31 dec 2015 = 100
13 oktober 2016 Reed Business Information 9
BELEGGEN IN HIGH YIELD, MAAR DAN ANDERS
Bron: Bloomberg
PowerShares Fundamental High Yield ETF iShares Iboxx $ High Yield Corporate Bond ETF
Dec/14 Mar/15 Jul/15 Oct/15 Jan/16 Apr/16 Jul/16 Oct/1680
85
90
95
100
105
31 dec 2014 = 100
13 oktober 2016 Reed Business Information 10
BEHEERD VERMOGEN PER RATINGCATEGORIE (IN % VAN TOTAAL)
Bron: iShares, PowerShares
iShares Iboxx $ High Yield Corporate Bond ETFPowerShares Fundamental High Yield Corporate Bond Portfolio ETF
BBB BB B CCC0
10
20
30
40
50
60
13 oktober 2016 Reed Business Information 11
‘ACTIEF’ ETF-BELEGGEN INTERESSANT, MAAR
Selecteer zorgvuldig; het aanbod van
‘SMART BETA ETF’S’ groeit enorm
Alternatieve WEGINGSMETHODE moet begrijpelijk en
consistent zijn
Er moet een voldoende lang
TRACK RECORD zijn
13 oktober 2016 Reed Business Information
AGENDA
1. Tip 1: Dividend is belangrijker dan koerswinst
2. Tip 2: Beleg actief met ETF’s (maar met mate)
3. Tip 3: Blijf weg van groei
4. Tip 4: Lage rente is niet altijd goed voor aandelen
5. Tip 5: Vergeet Europa niet
6. Tip 6: Koop de verliezers (onder de beleggingsfondsen)
7. Beleggers Belangen Academy
8. Vragen
9. Afsluiting
12
13 oktober 2016 Reed Business Information 13
TIP 3: BLIJF WEG VAN GROEI
13 oktober 2016 Reed Business Information 14
DE RUSSEL GROEI INDEX VERGELEKEN MET DE RUSSEL WAARDE INDEX
Bron: De Wereldbank in Amerikaanse dollar
De 100 aandelen van de Russel Groei Index (hoge waardering; hoge groeiverwachting)
De 100 aandelen van de Russel Waarde Index (lage waardering; lage groeiverwachting)
19921993
19931994
19951995
19961996
19971998
19981999
19992000
20002001
20022002
20032003
20042005
20052006
20062007
20072008
20092009
20102010
20112012
20122013
20132014
20142015
20162016
100
200
300
400
500
600
700
800
900
13 oktober 2016 Reed Business Information
AGENDA
1. Tip 1: Dividend is belangrijker dan koerswinst
2. Tip 2: Beleg actief met ETF’s (maar met mate)
3. Tip 3: Blijf weg van groei
4. Tip 4: Lage rente is niet altijd goed voor aandelen
5. Tip 5: Vergeet Europa niet
6. Tip 6: Koop de verliezers (onder de beleggingsfondsen)
7. Beleggers Belangen Academy
8. Vragen
9. Afsluiting
15
13 oktober 2016 Reed Business Information 16
AANDELENBELEGGERS HOUDEN VAN LAGE RENTE…
• Lage rente maakt aandelen
relatief aantrekkelijk ten
opzichte van obligaties
• Contante waarde winsten hoger
bij lage rente
• Lage rente leidt tot hogere
waarderingen
13 oktober 2016 Reed Business Information 17
…EN DAT IS TERECHT
Bron: New York University Stern School of Business
Rendement S&P500 Index (in %, linkeras) Effectief rendement 10-jarige staatsobligaties VS (in %, rechteras)
19811983
19851987
19891991
19931995
19971999
20012003
20052007
20092011
20132015
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
30
40
50
0
2
4
6
8
10
12
14
16
13 oktober 2016 Reed Business Information 18
OF TOCH NIET (1)
Bron: New York University Stern School of Business
Rendement S&P500 Index (in %, linkeras) Effectief rendement 10-jarige staatsobligaties VS (in %, rechteras)
1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968
-20
-10
0
10
20
30
40
50
60
0
1
2
3
4
5
6
13 oktober 2016 Reed Business Information 19
OF TOCH NIET (2)
Bron: Robert Shiller en New York University Stern School of Business
K/w beurs VS (linkeras) Effectief rendement 10-jarige staatsobligaties VS (in %, rechteras)
18711876
18811886
18911896
19011906
19111916
19211926
19311936
19411946
19511956
19611966
19711976
19811986
19911996
20012006
20110
10
20
30
40
50
60
0
2
4
6
8
10
12
14
16
13 oktober 2016 Reed Business Information 20
OF TOCH NIET (3)
Bron: New York University Stern School of Business
Effectief rendement 10-jarige staatsobligaties VS (linkeras) Dividendrendement beurs VS (rechteras)
19281931
19341937
19401943
19461949
19521955
19581961
19641967
19701973
19761979
19821985
19881991
19941997
20002003
20062009
20122015
0
2
4
6
8
10
12
14
16
0
1
2
3
4
5
6
7
8
13 oktober 2016 Reed Business Information 21
RELATIE AANDELEN EN RENTE NIET ZO STERK
• Aandelen en obligaties zijn volledig
verschillende categorieën
• Als lage rente gevolg is van lage groei en
inflatie dan is dat ongunstig voor
aandelen
• Lage rente leidt tot hogere waarderingen,
maar alleen sinds begin jaren ‘60
13 oktober 2016 Reed Business Information
AGENDA
1. Tip 1: Dividend is belangrijker dan koerswinst
2. Tip 2: Beleg actief met ETF’s (maar met mate)
3. Tip 3: Blijf weg van groei
4. Tip 4: Lage rente is niet altijd goed voor aandelen
5. Tip 5: Vergeet Europa niet
6. Tip 6: Koop de verliezers (onder de beleggingsfondsen)
7. Beleggers Belangen Academy
8. Vragen
9. Afsluiting
22
13 oktober 2016 Reed Business Information 23
TIP 5: VERGEET EUROPA NIET
13 oktober 2016 Reed Business Information 24
DE RELATIEVE PRESTATIES VAN AMERIKAANSE AANDELEN
Bron: GMO, De Wereldbank in miljarden dollars
De Verenigde Staten laat relatief hogere rendementen zien
De ontwikkelde wereld (ex-japan) laat relatief hogere rendementen zien
13 oktober 2016 Reed Business Information
AGENDA
1. Tip 1: Dividend is belangrijker dan koerswinst
2. Tip 2: Beleg actief met ETF’s (maar met mate)
3. Tip 3: Blijf weg van groei
4. Tip 4: Lage rente is niet altijd goed voor aandelen
5. Tip 5: Vergeet Europa niet
6. Tip 6: Koop de verliezers (onder de beleggingsfondsen)
7. Beleggers Belangen Academy
8. Vragen
9. Afsluiting
25
13 oktober 2016 Reed Business Information 26
ALS JE WINT HEB JE VRIENDEN
Particuliere én institutionele
beleggers kopen het liefst producten
van ‘winnende’ fondsbeheerders
Maar kopen van winnaars leidt
niet tot optimaal rendement
Dit wordt ‘performance
chasing’ genoemd
13 oktober 2016 Reed Business Information 27
VERLIEZERS PRESTEREN BETER
Bron: Bradford Cornell, Jason Hsu, David Nanigian
Winnaarsportefeuille Verliezersportefeuille
Winnaarsportefeuille Verliezersportefeuille0
2
4
6
8
10
12
Rendement (in %)
13 oktober 2016 Reed Business Information 28
LIEVER NOG ‘BUY AND HOLD’ DAN ‘PERFORMANCE CHASING’
Bron: Vanguard
Rendement winnaarsportefeuille Rendement kopen en vasthouden
Large cap Mid cap Small cap0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Rendement (in %)
13 oktober 2016 Reed Business Information 29
WAAROM WERKT ‘PERFORMANCE CHASING’ NIET
Beslissingen over aankoop beleggingsfondsen
worden genomen op onwaarschijnlijke
extrapolatie van RECENTE RESULTATEN
Te grote instroom van vermogen in ‘winnende’
beleggingsfondsen maakt UITVOER
BELEGGINGSSTRATEGIE LASTIGER
Beheerders van ‘winnende’
beleggingsfondsen worden weggelokt
door CONCURRENTEN
13 oktober 2016 Reed Business Information
AGENDA
1. Tip 1: Dividend is belangrijker dan koerswinst
2. Tip 2: Beleg actief met ETF’s (maar met mate)
3. Tip 3: Blijf weg van groei
4. Tip 4: Lage rente is niet altijd goed voor aandelen
5. Tip 5: Vergeet Europa niet
6. Tip 6: Koop de verliezers (onder de beleggingsfondsen)
7. Beleggers Belangen Academy
8. Vragen
9. Afsluiting
30
13 oktober 2016 Reed Business Information 31
BELEGGERS BELANGEN ACADEMY
Nieuwe opleiding: Gestructureerd opbouwen van vermogen
Beleggers Belangen Academy
Gebruik de bewezen beleggingsstrategieën van de specialisten van Beleggers
Belangen.
Kies de beleggingsinstrumenten die nodig zijn om uw doel te behalen.
Maak een eind aan onnodige kosten.
Ga direct met uw portefeuille aan de slag.
13 oktober 2016 Reed Business Information 32
BELEGGERS BELANGEN ACADEMY
Online leeromgeving• Ruim 5 uur professionele videolessen
• Volg de opleiding in uw eigen tempo
• Vol praktijkvoorbeelden, animatie en
stappenplannen
• Uitgebreid werkboek met
opleidingsmateriaal
• Toegang tot het besloten online
deelnemersplatform
• Interactieve webinars op 16 november
en 15 december
Klassikale leeromgeving• De opleiding is eenmalig ook klassikaal
beschikbaar. Op 11 november vindt de
geheel verzorgde opleidingsdag plaats
in Amsterdam
• Na afloop krijgt u tevens toegang tot
alle componenten van de online
leeromgeving
13 oktober 2016 Reed Business Information 33
BELEGGERS BELANGEN ACADEMY
Wilt u ook deelnemen aan de opleiding Gestructureerd opbouwen van vermogen?
13 oktober 2016 Reed Business Information
VRAGEN?Bedankt voor uw aandacht
Top Related