Cursus en rondleidingBeursplein 5
Karel MercxEdward LoefTycho Schaaf
12:30 – 13:00 Welkomstdrankje13:00 – 14:15 Presentatie over fundamentele analyse / De beurzen in 201414:15 – 14:30 Pauze14:30 – 15:45 Presentatie over technische analyse15:45 – 16:00 Pauze16:00 – 17:00 Live handelen via Lynx17:00 – 17:15 Rondleiding Beursplein 517:15 – 18:00 Afsluitende borrel
Programma
Fundamentele analyse & outlook 2014
Karel Mercx
17 januari 2014Beursplein 5 Amsterdam
Introductie
• Karel Mercx
• Vanaf april 2013 werkzaam bij Lynx Wereldwijd Beleggen.Beleggers Belangen 2007- april 2013.
• Werkzaamheden bevatten onder andere het geven van seminars en webinars. Daarnaast ben ik onderdeel van Lynx Vermogensbeheer.
• Blogger op Lynx.nl en IEX.nl. • Beursexpert bij het NRC Handelsblad.
• Marktcommentaar voor persbureaus.
Programma
• Wat is fundamentele analyse?
• Wat zegt fundamentele analyse over de huidige markt?
• Mijn favoriete categorie aandelen voor 2014.
Wat bepaalt het rendement op
aandelen?
Is het economische groei?
Adidas kopen voor hetWK Voetbal 2014?
Is het de prijs van een stukje winst?
Aandeel A Aandeel B
Koers 20 40
Winst per aandeel 4 4
Waardering 5 10
De voordelen van Amerikaanse
data• 140 jaar data en daardoor zijn er betrouwbare
uitspraken over de toekomst mogelijk.
• De S&P500 is de leidende beurs op de wereld.
Waardering werkt ook op
het niveau van de index
S&P500 9 maart 2009 15 januari 2013Koers 666,79 1850,84
Winst 56,9 72,1
Waardering 11,7 25,7
Welk rendement geeft een waardering
van 27,6?
Winstmarges
Winstmarges zijnmean reverting
Winstmarges zijnmean reverting
• Zijn de winstmarges hoog, dan is het aantrekkelijk voor bedrijven om de capaciteit uit te breiden. Het is bovendien aanlokkelijk om nieuwe bedrijven te beginnen. Deze twee zaken zorgen voor een flinke toename van de capaciteit en daardoor komen de winstmarges onder druk.
• Zijn de winstmarges laag, dan zullen bedrijven er niet aan denken om de capaciteit uit te breiden. Sommige bedrijven gaan zelfs failliet. Het is daarnaast onaantrekkelijk om nieuwe bedrijven te beginnen. Lage winstmarges zorgen ervoor dat er capaciteit verdwijnt en daardoor gaan de winstmarges omhoog.
Een dollar omzet heeft nog nooit
voor zoveel winst gezorgd
Beleggen met geleend geld
Beleggen met geleend geld
Beurssentiment gaat van het ene uiterste naar het andere uiterste
Het sentimentis extreem positief
De oorzaak
Stimuleringspakketten
De S&P500 stijgt doorhet creëren van geld
Samenvatting
• De koers-winstverhoudingen zijn hoog.
• De winstmarges zijn extreem hoog.
• Beleggers zijn hebzuchtig. Zij gaan schulden aan om met grote bedragen te beleggen op de aandelenmarkt.
• Het sentiment is extreem positief.
• De aandelenmarkt zit dichter bij een top dan bij een bodem.
Hoe kunt u de komende jaren toch geld verdienen?
Dividend is het toverwoord
Unilever is het enige Nederlandse aandeel met
een jaarlijks groeiend dividend
Wat als u van het dividendnieuwe aandelen had
gekocht?
Unilever verslaat de AEX
Is deze outperformance houdbaar? Ja!
Wereldwijd komen er steeds meer mensen bij die de producten van Unilever kunnen betalen.
Unilever is geen KPN
Unilever is geen KPN
Dividenden nog langniet in gevaar
Bij een volgende crisis gaat de payout ratio omhoog zodat ook in een crisistijd het dividend omhoog kan gaan.
Het bestuderen van jaarverslagen is essentieel
Dividendaandelen gaan pas in de verkoop wanneer de verschillende financiële ratio's verslechteren.
Lynx helpt daarbij
Lynx helpt daarbij
Bij overwaardering van de beurzen zijn systemen
extra interessant
http://www.lynx.nl/autotrader.php
Vervolg updates
• Maandelijkse beursupdate: lynx.nl/educatie
• Dagelijkse beursupdate: twitter.com/KarelMercx
Top Related