8/18/2019 Surat Berharga Pasar Modal
1/15
PASAR MODAL INDONESIA Paramita Prananingtyas,SH,LLM
1SBPMPMMT13
SURAT BERHARGA PASAR MODAL
UU NO 8 TAHUN 1995 tentang PASAR MODAL• Efek = surat er!arga = se"ur#t#es$ %a#tu &
– Surat 'engakuan !utang – Surat er!arga k()ers#a* – Sa!a) – O*#gas# – Tan+a ukt# !utang
– Un#t 'en%ertaan #n,estas# k(*ekt#f – -(ntrak er.angka atas efek – Set#a' +er#fat#f +ar# efek
• Efek %ang +#'er+agangkan +# 'asar )(+a* /n+(nes#a & – Sa!a) 0st("k – Sa!a) 'referen 0'referre+ st("k – O*#gas# 0(n+ – O*#gas# k(n,ers# 0"(n,ert#*e (n+ – R#g!t 0r#g!t – 2aran 03arrant
2SBPMPMMT13
8/18/2019 Surat Berharga Pasar Modal
2/15
/NSTRUMEN PASAR MODAL
• SAHAM &
– Bukt# ke'e)#*#kan ter!a+a' suatu PT 4)eru'akan k*a#) atas 'eng!as#*an 4 akt#,a
'erser(an 4 )e)er#kan !ak ke'a+a
'e)egangn%a untuk )e)er#kan suara +a*a)
'e)#*#!an +#reks#$ k()#sar#s$ 'e)ag#an +#,#+en$
'ersetu.uan 'erua!an AD PT $ 4 !a* *a#n %ang
+##"arakan +a*a) Ra'at U)u) Pe)egang Sa!a)
0RUPS
– Tanggung .a3a teratas
– Pen+a'atan +ar# "a'#ta* ga#n 4 +#,#+en
3SBPMPMMT13
D//DEN• Dividen merupakan pembagian keuntungan
yang diberikan perusahaan dan berasal darikeuntungan yang dihasilkan perusahaan.
• Dividen diberikan setelah mendapatpersetujuan dari pemegang saham dalamRUPS.
• Jika seorang pemodal ingin mendapatkandividen, maka pemodal tersebut harusmemegang saham tersebut dalam kurun waktuyang relatif lama yaitu – hingga kepemilikan saham tersebut berada dalam
periode dimana diakui sebagai pemegang sahamyang berhak mendapatkan +#,#+en6
4SBPMPMMT13
8/18/2019 Surat Berharga Pasar Modal
3/15
• 7a'#ta* Ga#n )eru'akan se*#s#! antara !arga e*# +an!arga .ua*6
• 7a'#ta* ga#n terentuk +engan a+an%a akt#,#tas'er+agangan sa!a) +# 'asar sekun+er6 – M#sa*n%a /n,est(r )e)e*# sa!a) AB7 +engan !arga 'er
sa!a) R' 6 ke)u+#an )en.ua*n%a +engan !arga R'65 'er sa!a) %ang erart# 'e)(+a* terseut)en+a'atkan "a'#ta* ga#n seesar R' 5 untuk set#a'sa!a) %ang +#.ua*n%a6
• 7a'#ta* L(ssMeru'akan kea*#kan +ar# 7a'#ta* Ga#n$ %a#tu suatuk(n+#s# +#)ana #n,est(r )en.ua* sa!a) *e#! ren+a!+ar# !arga e*#6 – M#sa*n%a sa!a) PT6 :;< %ang +# e*# +engan !arga R' 6$> 'er sa!a)$
ke)u+#an !arga sa!a) terseut terus )enga*a)# 'enurunan !#ngga)en"a'a# R' 16?$> 'er sa!a)6-arena takut !arga sa!a) terseut akan terus turun$ #n,est(r )en.ua*'a+a !arga R' 16?$> terseut se!#ngga )enga*a)# kerug#an seesar R'@$> 'er sa!a)6
5SBPMPMMT13
SAHAM• SAHAM B/ASA = 7OMMON STO7-SSHARES
– Sa!a) %ang )ene)'atkan 'e)#*#kn%a 'a+a '(s#s#'a*#ng %un#(r ter!a+a' 'e)ag#an +#,#+en 4 !akatas !arta keka%aan 'erusa!aan a'a#*a'erusa!aan +#*#ku#+as#
• SAHAM PREEREN = PREERRED STO7- SHARES – Sa!a) %ang )e)#*#k# karakter#st#k gaungan
antara (*#gas# 4 sa!a) #asa• SAHAM ATAS UNCU- = BEARER STO7-S
– Sa!a) t#+ak tertu*#s na)a 'e)#*#kn%a agar )u+a!+#'#n+a!tangankan
• SAHAM ATAS NAMA = REG/STERED STO7-S – Sa!a) %ang +#tu*#s na)a 'e)#*#kn%a$ "ara
'era*#!an !arus )e*a*u# 'r(se+ur tertentu
6SBPMPMMT13
8/18/2019 Surat Berharga Pasar Modal
4/15
8/18/2019 Surat Berharga Pasar Modal
5/15
OBL/GAS/
• Ca)#nan %ang +#er#kan !ak k*a#) & – O*#gas# +engan .a)#nan se"ure+ (n+s
• Guarante+ (n+s 0+engan garans#• M(rtgage (n+s 0.a)#nan rea* estate• 7(**atera* trust (n+s 00.a)#nan efek$ '(rt(f(*#( PT• Eu#')ent trust (n+s 0.a)#nan 'esa3at$ -A$truk
– O*#gas# tan'a .a)#nan unse"ure+ (n+s• Deenture (n+s 0t#+ak a+a aset k!usus• Su(r+#nate +eenture (n+s 0turunan +ar# +eenture
• 7ara 'e)a%aran 4 'eneta'an unga 4 '(k(k
– O*#gas# +engan unga untuk 'er#(+e tertentu – O*#gas# +engan unga t#+ak teta' – O*#gas# tan'a unga – O*#gas# tan'a .atu! te)'( 0'er'etua* (n+s
9SBPMPMMT13
OBL/GAS/• Dasar nilai pelunasan
– Berkaitan dengan fluktuasi mata uang• Berdasarkan konvertibilitas
– Hak menukar obligasi dengan saham biasauntuk jangka waktu tertentu
• Badan penerbit / emiten – Obligasi Pemerintah / Badan Pemerintah – Obligasi Pemerintah daerah – Obligasi perusahaan swasta
• Berdasarkan jatuh tempo / maturity – Jangka pendek (1 thn)- Jangka Panjang (10 thn)
– Jangka menengah (1-5 thn)
10SBPMPMMT13
8/18/2019 Surat Berharga Pasar Modal
6/15
OBL/GAS/
• Tingkat suku bunga – Fixed interest rate (tetap) – Floating variable interest rate (mengambang)
• Jangka waktu – Limited (ada batas waktu) – Unlimited (tidak terbatas / abadi) = annuity bonds
• Dominasi mata uang – Foreign currency – Local currency
11SBPMPMMT13
EE- DER/AT/E• Efek derivatif merupakan efek turunan dari efek
“utama” baik yang bersifat penyertaan maupun utang.• Efek turunan dapat berarti turunan langsung dari efek
“utama” maupun turunan selanjutnya.• Derivatif merupakan kontrak atau perjanjian yang
nilai atau peluang keuntungannya terkait dengankinerja aset lain. Aset lain ini disebut sebagaiunderlying assets.
• Dalam pengertian yang lebih khusus, derivatif merupakan kontrak finansial antara 2 (dua) atau lebihpihak-pihak guna memenuhi janji untuk membeli ataumenjual assets/commodities yang dijadikan sebagaiobyek yang diperdagangkan pada waktu dan hargayang merupakan kesepakatan bersama antara pihak penjual dan pihak pembeli.
• Adapun nilai di masa mendatang dari obyek yangdiperdagangkan tersebut sangat dipengaruhi olehinstrumen induknya yang ada di spot market .
12SBPMPMMT13
8/18/2019 Surat Berharga Pasar Modal
7/15
/NDE-S HARGA SAHAM
• Indeks harga saham adalah suatu indikator yangmenunjukkan pergerakan harga saham. Indeksberfungsi sebagai indikator trend pasar, artinyapergerakan indeks menggambarkan kondisi pasar padasuatu saat, apakah pasar sedang aktif atau lesu.
• Dengan adanya indeks, kita dapat mengetahui trendpergerakan harga saham saat ini; apakah sedang naik,stabil atau turun. Misal, jika di awal bulan nilai indeks300 dan saat ini di akhir bulan menjadi 360, maka kitadapat mengatakan bahwa secara rata-rata harga sahammengalami peningkatan sebesar 20%.
• Pergerakan indeks menjadi indikator penting bagi parainvestor untuk menentukan apakah mereka akan
menjual, menahan atau membeli suatu atau beberapasaham. Karena harga-harga saham bergerak dalamhitungan detik dan menit, maka nilai indeks punbergerak turun naik dalam hitungan waktu yang cepatpula.
13SBPMPMMT13
Di Bursa Efek Indonesia terdapat 6 (enam) jenis indeks, antaralain:
1. Indeks Individual, menggunakan indeks harga masing-masingsaham terhadap harga dasarnya, atau indeks masing-masingsaham yang tercatat di BEI.
2. Indeks Harga Saham Sektoral, menggunakan semua sahamyang termasuk dalam masing-masing sektor, misalnya sektorkeuangan, pertambangan, dan lain-lain. Di BEI indeks sektoralterbagi atas sembilan sektor yaitu: pertanian, pertambangan,industri dasar, aneka industri, konsumsi, properti, infrastruktur,keuangan, perdagangan dan jasa, dan manufaktur.
3. Indeks Harga Saham Gabungan atau IHSG (Composite Stock Price Index), menggunakan semua saham yang tercatat sebagaikomponen penghitungan indeks.
4. Indeks LQ 45, yaitu indeks yang terdiri 45 saham pilihandengan mengacu kepada 2 variabel yaitu likuiditas perdagangandan kapitalisasi pasar. Setiap 6 bulan terdapat saham-sahambaru yang masuk kedalam LQ 45 tersebut.
14SBPMPMMT13
8/18/2019 Surat Berharga Pasar Modal
8/15
5. Indeks Syariah atau JII (Jakarta Islamic Index). JII merupakan
indeks yang terdiri 30 saham mengakomodasi syariat investasidalam Islam atau Indeks yang berdasarkan syariah Islam.Dengan kata lain, dalam Indeks ini dimasukkan saham-sahamyang memenuhi kriteria investasi dalam syariat Islam. Saham-saham yang masuk dalam Indeks Syariah adalah emiten yangkegiatan usahanya tidak bertentangan dengan syariah seperti:
– Usaha perjudian dan permainan yang tergolong judi atauperdagangan yang dilarang.
– Usaha lembaga keuangan konvensional (ribawi) termasuk perbankan dan asuransi konvensional.
– Usaha yang memproduksi, mendistribusi sertamemperdagangkan makanan dan minuman yang tergolongharam
– Usaha yang memproduksi, mendistribusi dan/ataumenyediakan barang-barang ataupun jasa yang merusak moral dan bersifat mudarat
15SBPMPMMT13
6. Indeks Papan Utama dan Papan Pengembangan. Yaituindeks harga saham yang secara khusus didasarkanpada kelompok saham yang tercatat di BEI yaitukelompok Papan Utama dan Papan Pengembangan.
7. Indeks KOMPAS 100. merupakan Indeks HargaSaham hasil kerjasama Bursa Efek Indonesia denganharian KOMPAS. Indeks ini meliputi 100 saham
dengan proses penentuan sebagai berikut :a. Telah tercatat di BEJ minimal 3 bulan.b. Saham tersebut masuk dalam perhitungan IHSG (Indeks Harga Saham
Gabungan).c. Berdasarkan pertimbangan faktor fundamental perusahaan dan pola
perdagangan di bursa, BEI dapat menetapkan untuk mengeluarkansaham tersebut dalam proses perhitungan indeks harga 100 saham.
d. Masuk dalam 150 saham dengan nilai transaksi dan frekwensi transaksiserta kapitalisasi pasar terbesar di Pasar Reguler, selama 12 bulanterakhir.
e. Dari sebanyak 150 saham tersebut, kemudian diperkecil jumlahnyamenjadi 60 saham dengan mempertimbangkan nilai transaksi terbesar.
16SBPMPMMT13
8/18/2019 Surat Berharga Pasar Modal
9/15
f. Dari sebanyak 90 saham yang tersisa, kemudian dipilihsebnyak 40 saham dengan mempertimbangkan kinerja: haritransaksi dan frekwensi transaksi serta nilai kapitalisasipasar di pasar reguler, dengan proses sebagai berikut :
i. Dari 90 sisanya, akan dipilih 75 saham berdasarkan haritransaksi di pasar regulerii. Dari 75 saham tersebut akan dipilih 60 saham
berdasarkan frekuensi transaksi dipasar reguler.iii. Dari 60 saham tersebut akan dipilih 40 sahamberdasarkan Kapitalisasi Pasar.
g. Daftar 100 saham diperoleh dengan menambahkan daftarsaham dari hasil perhitungan butir (e) ditambah dengandaftar saham hasil perhitungan butir
17SBPMPMMT13
DANA M/N/MAL BER/NESTAS/
• BE/ = 1 *(t = 5 sa!a) – Harga er,ar#as# – 7( 1 *e)ar sa!a) PT AB7 = R'65$> )aka 1
*(t = R'6 56$>
• B#a%a .ua* e*# & – N#*a# 'e)e*#an sa!a) F k()#s# '#a*ang 065
n#*a# transaks# F PPN 1 0n#*a# k()#s# – N#*a# 'en.ua* sa!a) F k()#s# '#a*ang F PPN
1 F 'a.ak 'eng!as#*an $1
• k()#s# '#a*ang 0e*# = 6 n#*a# transaks# .ua* = 6? n#*a# transaks#
• PPN 1 0n#*a# k()#s#
18SBPMPMMT13
8/18/2019 Surat Berharga Pasar Modal
10/15
ILLUSTRASI TRANSAKSI BELI
Keterangan Perhitungan Nilai uang
Transaksi beli 5 x 500 sahamxRp.3.000,-
Rp.7.500.000,-
Komisi broker
(0.3%)
0.3% x Rp.7.500.000,- Rp. 22.500,-
PPN 10% 10% x Rp.22.500,- Rp. 2.250,-
Biaya pembelian saham Rp. 24.750,-
Total biaya Rp. 7.524.000,-
19SBPMPMMT13
ILLUSTRASI TRANSAKSI JUAL
KETERANGAN PERHITUNGAN NILAI UANG
Transaksi jual 5 X 500 XRp.3.000
Rp. 7.500.000,-
Komisi broker
(0.3%)
0.3% x
Rp.7.500.000
Rp.22.500,-
PPN 10% 10% x Rp.22.500 Rp.2.250,-
PPh 0.1% 0.1% xRp.7.500.000
Rp.7.500,-
Biaya penjualan Rp.32.500,-
Hasil penjualan Rp.7.467.750,-
20SBPMPMMT13
8/18/2019 Surat Berharga Pasar Modal
11/15
21
KONSUMEN
BELI
PIALANG BELI
KANTOR PIALANG
KONSUMEN
JUAL
PIALANG JUAL
NEGOSIASI
SBPMPMMT13
REMOTE TRAD/NG
• S#ste) 'er+agangan .arak .au!• -ant(r r(ker s#ste) 'er+agangan ursa
0CATS = CA-ARTA AUTOMATED TRAD/NGS;STEM
• CATS )enggunakan s#ste) ta3ar )ena3ar$
akt#,#tas e*# +#a)#* +ar# !arga tert#ngg#$akt#,#tas .ua* +#a)#* +ar# !arga teren+a!• -euntungan &
– Pr(ses transaks# *e#! "e'at – -(nf#r)as# *e#! "e'at – Transaks# nas#(na* #nternas#(na*
22SBPMPMMT13
8/18/2019 Surat Berharga Pasar Modal
12/15
L-P 4 LPP
• L-P = LEMBAGA -L/R/NG 4 PENCAM/NAN – Le)aga %g )en%e*enggarakan .asa k*#r#ng 4
'en.a)#nan 'en%e*esa#an transaks# ursa – PT6-PE/ 0-*#r#ng +an Pen.a)#nan Efek /n+(nes#a
• LPP = LEMBAGA PEN;/MPANAN 4 PEN;ELESA/AN – Le)aga %g )en%e*enggarakan keg#atan kust(+#an
sentra* 0te)'at 'en%#)'anan ter'usat ag# ankkust(+#an$ 'erusa!aan efek$ '#!ak *a#n
– PT6-SE/ 0-ust(+#an Sentra* Efek /n+(nes#a
• Har# transaks# +# BE/ = T F • Transaks# +#ta)a! !ar# 'en%e*esa#an• /n,est(r )en+a'at !akn%a 'a+a !ar# ke ? sete*a!
transaks#
23SBPMPMMT13
PERANTARA PEDAGANG EE- = PPE
• Perusa!aan %g ert#n+ak sg 'erantara ag#'e)(+a* %g #ng#n )e)e*# atau )en.ua* efek
+# 'asar )(+a* ursa
• Beker.a er+asar a)anat #n,est(r untuk
)en.ua* atau )e)e*#• Men+a'at k()#s# er+asar neg(s#as#
• D#seut .uga r(ker '#a*ang
• Perusa!aan %g sa)a +a'at )e)e*# atau)en.ua* efek atas na)a sen+#r# = PEDAGANG
24SBPMPMMT13
8/18/2019 Surat Berharga Pasar Modal
13/15
PROSPE-TUS
• /nf(r)as# tertu*#s se!uungan +g 'ena3aran u)u)+g tu.uan '#!ak *a#n )e)e*# efek
• Ber#s# & – Me)uat se)ua r#n"#an 4 fakta )ater#a* PU – Cu)*a! sa!a) %ang +#ta3arkan – N#*a# n()#na* 4 !arga 'ena3aran – B#+ang usa!a – R#3a%at s#ngkat 'erusa!aan – Tu.uan g( 'u*#k 0ren"ana 'enggunaan +ana – -eg#atan 4 'r(s'ek usa!a – R#s#k( usa!a
– -e#.akan +e,#+en – -#ner.a keuangan PT – Agen 'en.ua* – Ca+3a*
25SBPMPMMT13
CAD2AL
• Tanggal efektif – Menunjukkan tanggal dikeluarkannya Surat Pernyataan
Efektif oleh BAPEPAM
• Masa penawaran – Periode dilakukannya Penawaran Umum atas Efek yang
akan ditawarkan kepada masyarakat (3 hari kerja)
• Tanggal akhir penjatahan
– Hasil akhir proses penjatahan atas pesanan efek akandiumumkan kepada masyarakat – Muncul jika jumlah pesanan >> efek yang ditawarkan
• Tanggal pengembalian uang pesanan – Tanggal dimulainya pengembalian uang kepada pemesan yg
terkena penjatahan / pesanan tidak terpenuhi seluruhnya
• Tanggal pencatatan – Tanggal efek dicatatkan / didaftarkan pada bursa efek – Dapat diperdagangkan di pasar sekunder.
26SBPMPMMT13
8/18/2019 Surat Berharga Pasar Modal
14/15
LAPORAN -EUANGAN• NERA7A
– La'(ran %g )engga)arkan '(s#s# keuangan – Menun.ukkan akt#,a$ 'as#,a$ eku#tas PT '+ )asa
tertentu
– -()'(nen uta)a &• Akt#,a *an"ar
• Akt#,a t#+ak *an"ar• -e3a.#an *an"ar• -e3a.#an t#+ak *an"ar
• Hak )#n(r#tas• Eku#tas &
– M(+a* sa!a) +**
27SBPMPMMT13
LAPORAN KEUANGAN
• La'(ran *aa rug# – Pen.ua*an ers#! 'en+a'atan usa!a – Bean '(k(k 'en.ua*an – Laa 0rug# k(t(r – Bean usa!a – Laa 0rug# usa!a – Peng!as#*an 0ean *a#n>*a#n – Bag#an *aa 0rug# 'erusa!aan as(s#as# – Laa 0rug# see*u) 'a.ak 'eng!as#*an – Bean 0'eng!as#*an 'a.ak – Laa 0rug# akt#,#tas n(r)a* – P(s *uar#asa – Laa 0rug# see*u) !ak )#n(r#tas – Hak )#n(r#tas atas *aa 0rug# anak 'erusa!aan – Laa 0rug# ers#! – Laa 0rug# 'er sa!a) +asar – Laa 0rug# 'er sa!a) +#*us#
28SBPMPMMT13
8/18/2019 Surat Berharga Pasar Modal
15/15
LAPORAN -EUANGAN
• LAPORAN PERUBAHAN E-U/TAS
• LAPORAN ARUS -AS
• 7ATATAN LAPORAN -EUANGAN
• OP/N/ A-UNTAN
– Pen+a'at 3a.ar tan'a 'enge"ua*#an
– Pen+a'at 3a.ar +engan 'enge"ua*#an – Pen+a'at t#+ak 3a.ar
– Men(*ak )e)er# 'en+a'at
29SBPMPMMT13
Top Related