Investordagen Bergen 2014
2
Agenda
• Fakta og info om SKAGEN• Definisjoner og Investeringsfilosofi• SKAGENS fond• Våre aksje & investor tips•
3
• Etablert i 1993 – eid av gründerne og nøkkelpersonell
• Markedsfører 4 aksjefond, 5 rentefond og ett kombinasjonsfond
• Forvaltningskapital 134 mrd kroner• Kundebase:
Institusjonelle kunder Sparere Formuende kunder
• Regulert av Finanstilsynet
Fakta om SKAGEN Fondene
Per 31. august 2014
Sett inn bilde
Vår investeringsfilosofiUndervurdert, underanalysert og upopulær
5
To ulike forvaltningsstiler
Aktiv forvalter• Baserer forvaltningen på aktive valg
• Vurderer og analyserer, markeder, selskaper eller trender.
• Forutsetter at man ved å analysere kan man finne muligheter som andre ikke ser eller ønsker å se
Passiv forvalter• Indeksforvaltning
• Referanseindeksens sammensetning avgjør
• Forutsetter at all informasjon finnes tilgjengelig for alle i markedet
6
Forskjeller innen aktiv forvaltning
Ulike aktive forvaltningsstiler• Verdiorientert
• Vekstorientert
• Momentum
• Store selskaper / små selskaper
7
Vår investeringsfilosofi
• SKAGEN leter etter selskaper som er …
Under-vurdert
UpopulæreUnder-
analysert
feilprising av fundamentale verdier
historikk, informasjonstilgang,
«feil sektor/region»
manglende/dårlig analysedekning,
misforstått
8
Aksjefond SKAGENm²
2012
GlobalEiendom
15,6%
Mer enn 5 år
Oppstart
Mandat
Avkastning Hittil i år 5 år 10 år
SKAGEN Global
1997
Globalt
7,0%11,7%11,3%
Mer enn 5 år
SKAGEN Kon-Tiki
2002
Vekstmarkeder/Globalt
4,7%8,5%
14,5%
Mer enn 5 år
SKAGEN Vekst
1993
Nordisk/Globalt
6,8%7,8%
10,5%
Mer enn 5 år
Alle tall oppdatert per 22.09.14, og gjelder andelsklasse AReferanseindekser; SKAGEN Vekst A: MSCI Nordic/MSCI AC ex. Nordic. SKAGEN Kon-Tiki A: MSCI Emerging Markets. SKAGEN Global A: MSCI All Country
Investeringshorisont
9
Morningstar: Årets globale aksjefondforvalter i Europa
9
10
Rentefond SKAGENCredit NOK
2014Globale selskaps-
obligasjoner
Obligasjons-fond
Mer enn 2 år
Oppstart
Mandat
Avkastning Hittil i år 3 år 5 år
Type
Investeringshorisont
SKAGEN Tellus
2006
Globale stats-obligasjoner
8,8%8,5%6,1%
Obligasjons-fond
Mer enn 3 år
SKAGEN Avkastning
1994
Norsk/ Globalt
4,5%4,9%4,0%
Obligasjons-fond
Mer enn 1 år
SKAGEN Høyrente
1998
Norsk
1,8%3,0%2,9%
Pengemarkeds-fond
-
Alle tall oppdatert per 22.09.14, og gjelder andelsklasse AReferanseindekser; SKAGEN Høyrente: ST2X. SKAGEN Avkastning: ST4X. SKAGEN Tellus: JPM GBI Broad. SKAGEN Credit: ST3X
11
2014
2015
12
Største poster i SKAGEN Vekst, ultimo august 2014
- SKAGEN Vekst har 52.2 prosent i investert de nordiske landene
Postens Kurs P/E P/E P/E P/B Kurs-
størrelse 2014e 2015e 2016e siste mål
Royal Caribbean Cruises Ltd 7,9 % 64 18,2 14,2 10,6 1,6 85
Samsung Electronics 7,3 % 1 020 000 6,2 6,0 5,4 1,0 1 500 000
Norsk Hydro 6,0 % 36 31,7 16,5 10,7 1,1 58
Teva Pharmaceutical 5,6 % 53 10,9 10,8 10,7 1,9 65
Continental AG 4,6 % 162 12,5 11,1 10,1 3,3 225
Norwegian Air Shuttle 3,6 % 206 58,7 9,3 6,4 2,5 340
Kia Motors 3,8 % 61 200 6,6 6,1 5,6 1,1 90 000
Philips 3,4 % 23 16,6 12,9 11,3 2,0 40
Danske Bank A/S 3,3 % 159 12,3 10,6 9,7 1,1 205
Teliasonera AB 2,9 % 51 12,6 12,0 11,3 2,0 70
Vektet topp 10 48,3 % 12,0 9,9 8,4 1,44 44 %
Vektet topp 35 77,8 % 10,1 7,9 6,8 1,45 53 %
Referanse indeks 16,4 13,8 12,5 2,05
13
SKAGEN’s aksjetips
Norsk HydroSKAGEN Global 1,6% av fondet
SKAGEN Vekst 6,1% av fondet
VolvoSKAGEN Global 0,5% av fondet
SKAGEN Vekst 1,4 % av fondet
14
Volvo Trucks – 83.00 SEK – 181bn SEK (22. sept)
Globale laste bil markedet er 1.7m biler i året – Volvo har 12% markeds andel
Lastebiler, busser og anleggs maskiner
Gjennomsnittlig pris per lastebil er 1mil SEK
2015: Salg 300 bn SEKKostnader 265 bn SEKGjeld 44 bn SEK
Kursmål 160
14
15
Utvikling i aksjekursen til Volvo så langt i år
desem
ber 2013
januar 2
014
januar 2
014
febru
ar 2014
febru
ar 2014
mars
2014
mars
2014
april 2014
april 2014
april 2014
mai 2
014
mai 2
014
juni 2
014
juni 2
014
juli 2
014
juli 2
014
juli 2
014
august 2
014
august 2
014
septe
mber 2
014
septe
mber 2
01475
80
85
90
95
100
105
110
SE
K
16
Syklisk bransje drevet av nye modeller og økonomi
• Volvo har produksjons sykluser på omtrent 10 år• Volvos aksjepris og introduksjon av nye modeller
16
17
18
Norsk Hydro - 35.0 NOK – 71.5 bn NOK (22. sept.)
• Nr. 5 på verdens basis i Aluminium produksjon
• Produserer aluminium til alle virksomheter, spesielt bil industri, bygg og bokser.
• Kontrollere store deler av verdi kjeden fra bauxitt, energi til ferdig produkt
• Lave kostnader ved nye anlegg
• Kursmål 58
18
19
Utvikling i aksjekursen til Norsk Hydro så langt i år
desem
ber 2013
januar 2
014
januar 2
014
febru
ar 2014
febru
ar 2014
mars
2014
mars
2014
april 2014
april 2014
april 2014
mai 2
014
mai 2
014
juni 2
014
juni 2
014
juli 2
014
juli 2
014
juli 2
014
august 2
014
august 2
014
septe
mber 2
014
septe
mber 2
01425
27
29
31
33
35
37
39
41
NO
K
20
Norsk Hydro - 36.2 NOK – 72bn NOK (1. sept.)
Vale selger Hydro til NOK 25
20
21
Våre aller beste tips
• 1. Les vår statusrapport – 10. i hver mnd• 2. Hva kjøper eller selger din rådgiver selv ?• 3. 10 på topp listen vår
• Tenk portefølje – diversifiser instrument, marked og sektor
22
SUNN FORNUFT Ved at vi kjøper oss inn i bra selskaper til en fornuftig pris.
FELLES INTERESSER Våre forvaltere investerer selv i fondene de forvalter.
UAVHENGIGE Vi er ikke bundet til noen finansinstitusjon.
PERSPEKTIV I Stavanger er vi plassert langt unna verdens finanssentra.
ENKELHET Fondsforvaltning er vår eneste virksomhet.
GLOBALE Vi kan finne verdier og investeringer i hele verden.
ÅPENHET Kommunikasjonen er åpen og ærlig.
Hvorfor velge SKAGEN?
www.skagenfondene.no
Top Related