SEMINAIRE « ESCE 2016 »13&14/09/2011
PRESENTATION: Etienne Mendelé, ESCE 1971ancien dirigeant de banques, directeur des marchés, professeur de finance.
LA DECOUVERTE DE LA FINANCE
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L’approche de la finance1. La structure de la sphère
financière2. La finance indirecte, la finance
directe3. A quoi sert la Finance?
La finance à l’ESCE Les métiers de la finance
1. La banque2. L’entreprise.
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La découverte de la finance.
L’approche de la finance
1. LA STRUCTURE DE LA SPHERE FINANCIERE
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La sphère financière W.W
SYSTEMESDE
PAIEMENT
TITRES MASSEGROS MONTANTSDEVISES
RESSOURCESEPARGNE CREDITS
AUTORITESDE MARCHE
BANQUESCENTRALES
BANQUES
FINANCE INDIRECTE
FINANCE DIRECTEMARCHES FINANCIERS
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La découverte de la finance.
L’approche de la finance
2. LA FINANCE INDIRECTE ET LA FINANCE DIRECTE, LA DESINTERMEDIATION
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FINANCE INDIRECTE
EN FINANCE INDIRECTE, L’INTERMEDIAIRE S’INTERPOSE ENTRE LES AGENTS DEFICITAIRES ET EXCEDENTAIRES. IL REPOND AUX BESOINS EN CONSENTANT DES CREDITS TRADITIONNELS VIA L’EPARGNE COLLECTEE ET REND AINSI COMPATIBLES LES SOUHAITS DES UNS ET DES AUTRES GRACE A SA CAPACITE DE TRANSFORMATION.
CETTE FONCTION ESSENTIELLE DE TRANSFORMATION CONSISTE « A FINANCER LES CREDITS PAR DES DEPOTS D’ECHEANCES PLUS COURTES ».
LE BILAN DE LA BANQUE FAIT ECRAN ENTRE LES AGENTS.
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LES CARACTERISTIQUES DE LA BANQUELA FINANCE INDIRECTE
VALORISER PERENNISERCOMMERCEPROFITS
ACTIVITE POUR COMPTE DE TIERS ACTIVITE POUR COMPTE PROPREETABLISSEMENT
DE CREDIT
INTERMEDIATIONBANCAIRE
PRESTATIONDE SERVICES
PRESTATIONS DE SERVICES
D’INVESTISSEMENT
OPERATIONS DE MARCHES
OPERATIONSOPERATIONS OPERATIONSOPERATIONS
PLUSVALUES
INTERETS COMMISSIONS/FACTURATIONS
VALORISER PERENNISERCOMMERCEPROFITS
ACTIVITE POUR COMPTE DE TIERS ACTIVITE POUR COMPTE PROPREETABLISSEMENT
DE CREDIT
INTERMEDIATIONBANCAIRE
PRESTATIONDE SERVICES
PRESTATIONS DE SERVICES
D’INVESTISSEMENT
OPERATIONS DE MARCHES
OPERATIONSOPERATIONS OPERATIONSOPERATIONS
PLUSVALUES
INTERETS COMMISSIONS/FACTURATIONS
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FINANCE DIRECTE
EN FINANCE DIRECTE LES RELATIONS S’INSTAURENT SUR LES MARCHES FINANCIERS,
LES AGENTS EXCEDENTAIRES ACHETENT DES TITRES EMIS PAR LES AGENTS DEFICITAIRES: ACTIONS, OBLIGATIONS, TITRES DE CREANCES NEGOCIABLES, (TCN).
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LES CARACTERISTIQUES DE LA FINANCE DIRECTE
INVESTISSEURS (excédent de ressources)
EMETTEURS(besoins de ressources)
MARCHESDE
CAPITAUX.supports : titres
. mécanismes : marché
Emissionde
titres
Fluxfinanciers
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LES CARACTERISTIQUES DE LA FINANCE
BESOINSDE
CAPITAUX
- Etat
- Entreprisesnon financières
- Ménages
OFFREDE
CAPITAUX
- Investisseursinstitutionnels
- Entreprisesnonfinancières
- Ménages
INTERMEDIATION FINANCIERE
Marchés de capitaux
. Marché monétaire
. Marché obligataire
. Marché actions
INTERMEDIATION BANCAIRE
Crédits bancaires
. Prêts à court termeà moyen termeà long terme
. Crédit bail mobilierimmobilier
. Location financière
Besoins de Taux Change Contrepartie Besoins de couverture MARCHES DE COUVERTURE couverture
DE GRE A GRE ORGANISES
Financeindirecte
Financedirecte
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La finance de marché est le secteur de la finance qui concerne le fonctionnement et les opérations sur les marchés financiers. Elle recouvre tout ce qui touche:
Aux émissions, opérations et transmissions portant sur des titres de placement et de financement et sur leurs dérivés: Dans le cadre d’une bourse de valeurs, Mais aussi celles de gré à gré, par offre
publique, par l’épargne, par les banques et autres organismes,
Et celles sur d’autres marchés que celui des actifs financiers: devises, taux d’intérêts, matières premières;
A l’évaluation des prix potentiels et des risques de ces divers actifs de placement, de couverture ou de spéculation.
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La découverte de la finance.
L’ approche de la finance
3. A QUOI SERT LA FINANCE?
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3 fonctions essentielles1. Permet d’ ALLOUER LES FONDS dans le
temps et entre agents, c’est l’allocation inter temporelle de liquidité
2. Permet de REPARTIR LES RISQUES entre les agents en organisant la mutualisation des risques et en permettant leurs transferts sur le marché, c’est l’allocation des risques
3. Permet de DIFFUSER L’INFORMATION sur la valeur des actifs, c’est la fonction informaticielle et l’efficience
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1. L’allocation de liquidité
Permet d’ ALLOUER LES FONDS dans le temps et entre agents, c’est l’allocation inter temporelle de liquidité.
La FINANCE permet le transfert de la richesse dans le temps, en ce sens elle remplit une fonction de réserve de valeur.
L’allocation des ressources permet de collecter l’épargne afin de la transférer aux acteurs ayant un besoin de financement
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2. La répartition des risques
Permet de REPARTIR LES RISQUES entre les agents en organisant la mutualisation des risques et en permettant leurs transferts sur le marché:
soit par la vente à des Institutions (assurances - banques)
soit par la vente sur les marchés financiers par les dérivés de marchés ou de crédits.
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Le transfert sur le marché
VENTE A INSTITUTIONS Marché de l’assurance et de la co-
assurance, l’Institution organise la mutualisation,
Dépôts à vue, risque de liquidité centralisé par la banque qui réalise les opérations de crédit bancaire et mutualise le risque de défaut (risque de crédit).
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Le transfert sur le marché
VENTE SUR LES MARCHES Marchés organisés de produits financiers
Marchés à terme et échange de risques de taux et de change par utilisation des dérivés
Marchés d’options Titrisation de créances
Credit derivatives
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Transfert sur le marché
Comme la finance sert à transférer les risques chaque investisseur peut aujourd’hui choisir
un couple risque – rendement en opérant librement une
sélection parmi la quasi « infinité » de placements qui lui sont offerts.
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3. La diffusion de l’information
Permet de DIFFUSER L’INFORMATION sur la valeur des actifs, c’est la fonction informaticielle et l’efficience.
La détermination des prix sur le marché permet l’allocation des ressources de fonds, de risques mais permet aussi d’incorporer et de diffuser de l’information sur l’actif.
Mais attention à la grande variété des informations utilisées par les agents et la grande diversité dans l’appréciation des risques.
La découverte de la finance
LA FINANCE A L’ESCE
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1ère ANNEE
2ème ANNEE
21ESCE 2016 Séminaire de Rentrée 2011 - E.Mendelé
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3ème ANNEE
4ème et 5ème ANNEESFILIERE FINANCES INTERNATIONALES
GESTION DE PORTEFEUILLE
GESTION FINANCIERE
GESTION DES RISQUES FINANCIERS
GESTION DE TRESORERIE
DROIT BANCAIRE FUSIONS ACQUISITIONS EVALUATION DE
L’ENTREPRISE
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La découverte de la finance
LES METIERS DE LA FINANCE
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LES QUALITES RECHERCHEES POUR UN POSTE FINANCIER
Selon une enquête récente menée par le Cabinet Robert Half dans 17 pays, les qualités essentielles, outre les compétences techniques, sont:
1. Une adaptabilité rapide2. Une bonne connaissance du secteur3. Le sens de la communication4. Le sens du leadership et de la
stratégie
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LES PISTES POUR BIEN DEMARRER
Que ce soit dans la banque de détail ou la banque d’investissement une période de stage significative est devenue un passage presque obligé.
« Les étudiants souhaitant s’orienter vers des métiers bancaires doivent acquérir la connaissance et la culture de ce milieu complexe et extrêmement spécialisé au travers de stages car les métiers de la banque ne leur seront pas accessibles sans cet investissement. »
Il en est de même pour les marchés financiers et la finance en entreprise.
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LES QUESTIONS
Quoi viser? Chargé de clientèle, trader, contrôleur des risques, gérant d’OPCVM, responsable de back office, fusac, gestionnaire de patrimoine, la liste est longue! Pas facile…
Que choisir? Banque de détail, banque privée ou banque d’investissement? Société d’investissement ou structure de marché? Logistique?
Quelles fonctions transversales peuvent être les plus appropriées?
Existe-t-il des entreprises passerelles? Conseil, audit…SSII, directions financières d’entreprises
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LA FINANCE! SECTEUR EN DECLIN?
La sphère financière emploie environ 450.000 personnes en France, les recrutements s’élèvent à 30,40.000 par an…
En hausse tous les professionnels chargés de contrôler ou de modéliser les risques et les fonctions commerciales,
En baisse les métiers du front en banque d’investissement.
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L’INDUSTRIE FINANCIERE
LES ETABLISSEMENTS DE CREDIT LES ENTREPRISES D’INVESTISSEMENT LES AUTORITES DE TUTELLE LES STRUCTURES DE MARCHES LES STRUCTURES DE PAIEMENTS LES STRUCTURES D’INFORMATION LES STRUCTURES DE COMMUNICATION
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ET PLUS ENCORE….
Les économistes, les économistes de marchés
Les agences de notation, les analystes financiers,
Les auditeurs et commissaires aux comptes,
Les journalistes économiques,
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• Les métiers de la finance. 1. Les métiers bancaires
La découverte de la finance
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1. Les métiers bancaires
La banque de détail. La banque d’investissement. La gestion d’actifs. Les métiers de marchés. Les métiers de services. Les fonctions transversales. Les fonctions classiques.
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Les métiers bancaires évoluent
Une spécialisation croissante par métiers Des fonctions commerciales, techniques et
de support dans chacune des filières « métiers »
Des coordinateurs dans les banques universelles : Senior Banker, Global Relationship Manager
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la banque de détail
Les métiers fonctionnels : Responsable marketing direct Responsable partenariat Responsable de la banque à distance Responsable segmentation/rentabilité Chef de produit/marché CRM (customer relationship management)
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la banque d'investissement
Conseiller en fusions/acquisitions Responsable des financements structurés Responsable de financements de projets Ingénieur financier « Originateur » Capital-investisseur (private equity) Chargé de négoce international
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la gestion d'actifs
Responsable de la stratégie d’investissement et de l’allocation d’actifs
Gérant d'OPCVM Chargé des relations avec les investisseurs Chargé des relations avec les distributeurs Analyste financier Économiste
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les métiers de marchés
Trader marchés, trader clientèle Vendeur (Sales Man) Analyste financier « sell side » (action, taux,
crédit) Arbitragiste Responsable du middle-offiœ Responsable du back-office marchés Économiste
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WELCOME ON BOARD
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les métiers de services Cash management pour entreprises Moyens de paiement, monétique Conservation titres Tenue de compte Valorisation de portefeuilles Sous-traitance de back-office Gestion administrative de portefeuille de crédits
(consommation, immobilier)
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Les fonctions transversales Juridique et fiscal : juriste, fiscaliste, contentieux,
affaires spéciales Direction financière : gestion de la trésorerie,
gestionnaire actif/passif, Gestion des risques : risques de crédit, risques de
marché, risques opérationnels Conformité (compliance) Contrôles permanents (contrôle interne) et
contrôles périodiques (audit/inspection)
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Et les fonctions classiques Ressources humaines : gestion du personnel,
recrutement, politique de rémunération, formation, relations sociales
Informatique et organisation : responsable d’exploitation, gestion des projets, sécurité, Comptabilité et contrôle de gestion
Achats, logistique, travaux, entretien Communication : communication interne,
communication externe, relations avec les actionnaires
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2. Les métiers financiers en entreprise
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ORGANISATION D’UNE DIRECTION FINANCIERE D’ENTREPRISE
1. La comptabilité2. Le contrôle de gestion3. La trésorerie et le
financement4. Autres missions
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1. LA COMPTABILITÉ
les comptes sociaux les comptes consolidés Les comptabilités auxiliaires
clients et fournisseurs La comptabilité analytique
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2. LE CONTRÔLE DE GESTION
les budgets les résultats « flash » le suivi des coûts le contrôle de gestion
industriel
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3. LA TRESORERIE ET LE FINANCEMENT
la gestion des flux La gestion des risques Les négociations bancaires Les financements Les placements La comptabilité des opérations
financières Le système d’information Reporting et études
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4. AUTRES MISSIONS
CREDIT MANAGEMENT LE SUIVI FINANCIER DES FILIALES LES FUSIONS ACQUISITIONS L’AUDIT INTERNE LA FISCALITE LA COMMUNICATION FINANCIERE LA FONCTION JURIDIQUE
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La découverte de la finance
Quelques sites web utiles
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Quelques sites utiles Organismes officiels« pour apprendre encore et encore… »
– www.banque-France : site très complet sur les questions de supervision et réglementation bancaire, liens vers toutes les banques centrales du monde
– www.amf-france.org/: autorité des marchés financiers– www.fbf.fr Fédération Bancaire Française. Présentation
très complète de l’activité du secteur et des différents métiers bancaires
– www.bis.org: site de la Banque des Règlements Internationaux (Bank for International Settlements), siège du Comité de Bâle
– http://europa.eu.int/comm/internal_market/accounting/ias_fr.htm site de l’Union Européenne sur la mise en œuvre des normes IAS-IFRS
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Quelques sites utiles
L’ASF, « association française des sociétés financières » vous ouvre la porte des sites WEB des établissements spécialisés de la finance,
Connectez vous sur www.asf-france.comClick sur onglet « informations adhérents » puis
« sites web ».
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Quelques sites professionnels utiles
www.afei.com association française des marchés financierswww.afte.com association française des trésoriers
d’entreprisewww.dfcg.com association nationale des directeurs financiers
et de contrôle de gestionwww.afgap.com association française des gestionnaires actif
passifwww.aciforex.com ACI the Financial market association,
ancienne association cambiste internationale de Pariswww.prmia.org professionnal risk management international
association
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Quelques associations professionnelles utiles
• Association européenne de droit bancaire et financier• Association d’économie financière• Association française de la gestion financière• Association française des investisseurs en capital• Compagnie nationale des commissaires aux comptes• Fédération française des sociétés d’assurance• Fédération internationale des bourses de valeurs• Paris Europlace• Société française des analystes financiers
Bonne chance à tous et bon parcours à l’ESCE!
A bientôt…
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