Regionaal Duurzaam 1 - Jaarverslag 2017
Regionaal Duurzaam 1Hal� aarverslag 2018
Van 1 januari 2018 tot 30 juni 2018
Beheerder: Seawind Capital Partners B.V.Bewaarder: SGG Depositary B.V.
2
Regionaal Duurzaam 1
3
1 Algemene informatie .......................................................................................................................................................................................................................................................................................................51.1 Betrokken partijen..........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................51.2 Prospectus ........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................51.3 Oprichting, structuur en uitgifte .....................................................................................................................................................................................................................................................................51.4 Vergunningopgrondvandewetophetfinancieeltoezicht ....................................................................................................................................................61.5 Profiel ...........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................6
2 Verslag van de Beheerder ..................................................................................................................................................................................................................................................................................... 72.1 Introductie .........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................72.2 Investeringsportfolio ....................................................................................................................................................................................................................................................................................................................72.3 Beleggingsstrategie.....................................................................................................................................................................................................................................................................................................................72.4 Rendementsverwachting ..............................................................................................................................................................................................................................................................................................92.5 Fiscaleregelgeving.......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................92.6 Financiën ..........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................102.7 Risico’s ........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................112.8 Overig ...................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... 12
Halfjaarrekening Regionaal Duurzaam 1 Halfjaarrekening Regionaal Duurzaam 2018 .....................................................................................................................................................................................................15 Balans ...................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................................... 16 Winst-enVerliesrekening............................................................................................................................................................................................................................................................................................ 16 Kasstroomoverzicht ...................................................................................................................................................................................................................................................................................................................17 ToelichtingopdeBalansenWinst-enVerliesrekening..........................................................................................................................................................................17 Grondslagenwaardebepalingenresultaatbepaling ..................................................................................................................................................................................17 Waarderingsgrondslagen...........................................................................................................................................................................................................................................................................................18 Grondslagenvanderesultatenbepaling ................................................................................................................................................................................................................................ 19 ToelichtingopdeBalans ............................................................................................................................................................................................................................................................................................. 19 Kenmerken van de participaties ................................................................................................................................................................................................................................................................21
Overige gegevens ..................................................................................................................................................................................................................................................................................................................26 Winstbestemming ......................................................................................................................................................................................................................................................................................................................26 Belangendirectie ........................................................................................................................................................................................................................................................................................................................26 Controleverklaringvandeonafhankelijkeaccountant ........................................................................................................................................................................26
Inhoudsopgave
4
Regionaal Duurzaam 1
5
1.1 Betrokken partijen
Beheerder BewaarderSeawind Capital Partners B.V. SGG Depositary B.V.Kruisweg22-24 DeEntrée143(OvalTower)2011LCHaarlem 1101HEAmsterdam
Telefoon: +31(0)886339463 Juridisch eigenaarWebsite: www.meewind.nl Stichting juridisch eigendom Meewind Fonds(en)E-mail: [email protected] p/a SGG Netherlands N.V. Hoogoorddreef 15Administrateur 1101BAAmsterdamSGG Financial Services B.V. Hoogoorddreef 15 Fiscaal adviseur1101BAAmsterdam Meijburg & Co Belastingadviseurs LaanvanLangerhuize9Compliance adviseur 1186DSAmstelveenA. Van der Heijden RA Compliance Advies Financiële Accountant van het fonds Ondernemingen KPMG Accountants N.V. Rotondeweg 22 Papendorpseweg 831261BGBlaricum 3528BJUtrecht
DeBeheerderwerktbijhetrealiserenenbeherenvandebeleggingensamenmeteenaantaladviseurs.DezeadviseurswordengeselecteerdopdezelfdehogekwaliteitseisendiedeBeheerdervanhetfondsRegionaalDuurzaam1aanzichzelfstelt.Alleenopbasisvankwaliteitenprofessionaliteitkanhetvertrouwenvandebeleggerwordengerechtvaardigdencontinuïteitwordengewaarborgd.
1.2 Prospectus
HetprospectusvanRegionaalDuurzaam1(waarinopgenomendeOvereenkomstvanBeheerenBewaring)alsmededeEssentiëleBeleggersinformatiezijnkosteloosverkrijgbaartenkantorevandeBeheerderenviadewebsitemeewind.nl.Tentijdevanhetopmakenvandezehalfjaarrekeningwasdedatum van het meest recente prospectus 16 januari 2017.
1.3 Oprichting, structuur en uitgifte
RegionaalDuurzaam1(‘fonds’)iseenbeleggingsfondsindevormvaneenfondsvoorgemenerekeningenheeftderhalvegeenrechtspersoonlijkheid.Hetfondsisgevormdop29november2012.Hetfondsheefteeneigenbeleggingsbeleid,risicoprofielenkostenstructuurwelkezijnvastgelegdinhetprospectusvan het fonds.
DeBeheerderzalaanparticipantenbijtoetredingeenopslaginrekeningbrengenenbijuittredingeenafslag.
BijdestartvanhetFondszijnparticipatiesuitgegevenmeteennettovermogenswaardevan€1.000,-.Hetboekjaarisgelijkaanhetkalenderjaar.
1 Algemene Informatie
6
Regionaal Duurzaam 1
1.4 Vergunning op grond van de Wet op het Financieel Toezicht
Ingaande18oktober2007isdoordeAFMaandebeheerdereenvergunningverleendalsbedoeldinartikel2:65vandeWft.Hetfondsvaltonderdewerkingvandezevergunning.DebeheerderistevensbeheerdervanhetMeewindParaplufondsduurzameenergieprojectenmetalsSubfondsenZeewindBestaandeParkenenZeewindNieuweParken.
Op22juli2013isdeAIFMD(AlternativeInvestmentsFundManagersDirective)inwerkinggetreden.NahetovergangsjaarisdebeheerdersvergunningvanSeawind Capital Partners B.V.op22juli2014vanrechtswegeomgezetineenAIFMDvergunning.Enkelebelangrijkenieuweregelsbetreffen:
• HetaanstellenvaneenAIFMD-BewaarderdieeencontrolerendeentoezichthoudendefunctiekrijgtopdewerkzaamhedenvandeBeheerder.
• HetopstellenvaneenRisicoManagementBeleidenhetbenoemenvaneenRiskManagerbinnendedirectievandeBeheerder.
• Het verstrekken van verdergaande informatie aan de participanten (in het Prospectus/ AanvullendeprospectusendewebsitevandeBeheerder).
1.5 Profiel
1.5.1 Beleggingsbeleid DedoelstellingvanhetFondsisomhetgrotepubliektebetrekkenbijdefinancieringvanlokaleduurzameenergieproductieomdaarmeeeenmaatschappelijkdraagvlakvoordeontwikkelingvanduurzameenergietebewerkstelligenenburgersdemogelijkheidtebiedenmeeteprofiterenvandeontwikkelingenindeduurzameenergieproductie.HetrisicovandebeleggingisvergelijkbaarmetinfrastructuurenhetgeprognosticeerderendementvooreenParticipant(fondsrendementnakosten)is4% - 5% per jaar.
1.5.2 Dividendbeleid Teneindetevoldoenaandevoorwaardengesteldaandestatusvanfiscalebeleggingsinstelling,zalhetfondshaarvooruitkeringinaanmerkingkomendewinst,metinachtnemingvaneeneventueelteverrekenenuitdelingstekortuiteerderejaren,binnenachtmaandennaafloopvanhetboekjaaruitkerenaan de participanten.
2.1 Introductie
RegionaalDuurzaaminvesteertinhetrisicodragendkapitaalvoordeontwikkeling,realisatieenexploitatievanduurzameenergieprojecteninNederland.Hetinvesteringsportfoliovanhetfondsbestaatuitprojectenophetgebiedvangeothermie,groengas,zonne-energie,warmte-koudeopslagenwindenergie.Deprojectenkennendoorgaanseenlangereexploitatieperiode,waarbijrendementwordtverkregenuitdeproductievanduurzamewarmte,gasen/ofelektriciteit.
2.2 Investeringsportfolio
HetgroenfondsinvesteerthoofdzakelijkinduurzameenergieprojectenconformRegelinggroen-projecten 2016.
2.3 Beleggingsstrategie
Erzijntweeuitgangspuntenvaninvesterenteonderscheiden:1. Spreidingoverdiversebronnenvanduurzameenergie.Hiervoorwordtgekozen,omdatdiverse
bronnenverschillendebijdragenkunnenleveren(warmte,groengasen/ofelektriciteit)enhetvaaknietopvoorhandduidelijkiswelkebronnendefinitiefsuccesvolzullenworden.Tevenswordthetfinanciëlerisicogespreid.
2. Serieelinvesterenbinneneenbrongebied:Bijvoorkeurwordenverschillendeprojectenbinnenhetzelfdebrongebiedmeteengeselecteerdevoorkeurspartneruitgevoerd.Omdatdekwaliteitvandepartnersinbelangrijkematehetrisicobepaalt,isdeverwachtingdatwerkenmetvoorkeurspartnershetrisicovanhetfondszalbeperken.
A. GeothermieGeothermie,ookbekendalsaardwarmte,isdeenergiedieindeaardezitopgeslagen.Hoedieper,hoewarmer:iedere100meterstijgtdetemperatuurongeveer3graden.Doorondergrondswateroptepompenkandezewarmterelatiefmakkelijknaarhetaardoppervlakgetransporteerdworden.Hetwaterwordtviaeenproductieputopgepomptom–inditgeval–viawarmtewisselaarsdekassenvanbijvoorbeeldglastuinbouwbedrijventeverwarmen.Hetafgekoeldegrondwatergaatviaeeninjectieputweerterugdebodemin.Zoblijftdegrondwaterdrukgelijkenkomtondergrondsevervuilingnietaanhetaardoppervlakterecht.
7
2 Verslag van de Beheerder
Investeringsportfolio
• Geothermie
• Groen gas
• Zonne-energie• Warmte-koudeopslag
• Windenergie
57,96%
3,41%
35,03%
2,64% 0,96%
8
Regionaal Duurzaam 1
Deverwachtingisdatgeothermieopsteedsgrotereschaalzalwordentoegepast.RegionaalDuurzaam1deeltdevisiedatdezevormvan‘bodemenergie’grotetoekomstheeftenisdanookvoornemensomteblijveninvestereninnieuweprojecten.In2018heefthetfondshaarbelangingeothermieuitgebreiddoorteinvestereninhetprojectAmmerlaan.
B. Groen gasRegionaalDuurzaaminvesteertzowelindeproductiealsdistributievangroengas.Groengaswordtgeproduceerduitruwbiogas,datafkomstigisuitvergistingvanorganischereststromen.Hetprocesvanvergistingvanbiomassaiseennatuurlijkbiologischproces,waaraangeenchemischeprocessenwordentoegevoegd.Erwordtgebruikgemaaktvanhernieuwbaregrondstoffen,zodatdeCO2indezekringloopkortcyclischisennietbijdraagtaandeCO2-emissiesendedaarmeegepaardgaandebelastingvanhetmilieu.Dezeopwaarderinglevertduurzaamgeproduceerdgroengasmetdezelfdeeigenschappenalsaardgasop.
DedistributievanditgaskanzowelviahetlandelijknetalsviadetankstationsvanOrangeGas.Hetfondsheeftin2018haarbelangindedistributievangroengasverderuitgebreiddoorteinvestereninGroengasBollenstreek,eendochtermaatschappijvanOrangeGas.DoortegenvallenderesultatenheefthetfondshaaraandelenbelanginBioGastAgroHensbroekindeafgelopenmaandenvolledigafgewaardeerd.
C. Zonne-energieSinds2015investeerthetfondsinsamenwerkingmetEnergiefondsOverijsselinWocozonOverijsselB.V.Hetbedrijfplaatstzonnepanelenopdakenvanhuurwoningen.HuurdersdieinteressehebbenindeafnamevanzonnestroomendeplaatsingvanzonnepanelenkunneningaanophetaanbodvanWocozoninsamenwerkingmetdebetreffendewoningbouwcorporatie.Medio2018zijnerbinnendeprovincieOverijsselruim1.000woningenvanzonnepanelenvoorzien.
In2018heefthetfondshaarbelanginWocozonverderuitgebreiddoorinsamenwerkingmetBankNederlandseGemeententeinvestereninWocozonNederland.Dedoelstellingisominbeginsel6.000woningeninNederlandtevoorzienvanzonnepanelen.Narealisatiekanhetaantalwoningenbinnendezeentiteitwordenopgeschaaldnaar40.000.
NaastWocozonNederlandheefthetfondsin2018geïnvesteerdineenvandeprojectenvanGreenIPP.GreenIPPiseeninternationaleontwikkelaarvanprojectenophetgebiedvanzon,wind,hydroenbiogasprojecten.
Team analysis, CE Delft, IF Technology, LTO Glaskracht, McKinsey Energy Insights
63%40
6%
23%*
25
200
205020302018
35%135
43%307%
0-1%
5%*
201-551
4%
0%
0%
0,3%
33
Totale warmtevraag
960 930 870
* Aardwarmte kan 5% van de totale warmtevraag in 2030 bijdragen en 23% in 2050
Aandeel aardwarmte in sector warmtevraag %
Glastuinbouw
Industrie
Gebouwde omgeving
9
Verslag van de Beheerder
Naarverwachtingzalhetfondsin2018haarbelanginzonne-energieverderuitbreidendoorteinvestereningrootschaligezonneparken.Hierdoorneemtdespreidingvanbelegdvermogenoverenergiebronnentoe.
D. Warmte-koudeopslagWarmte-koudeopslaginstallatiesleverenwarmteenkoelingaanparticulierebewonersenzakelijkegebruikersvan(nieuwbouw-)complexen.Metdeafzonderlijkehuurdersofeigenarenwordteenenergiecontractafgeslotenopbasisvanmarktconformeprijzen.WarmteKoudeopslagsystemenkunnen40-80%energiebesparingopleveren.Hetfondsinvesteertsindsdestartin2012inhetbedrijfZONEnergie.In2017heeftereenherstructu-reringplaatsgevondenwaarbijdeprojecteninexploitatieenontwikkelinggescheidenzijn.IndeherstructureringistevensGreenchoicealsaandeelhoudertoegetreden.Inheteerstehalfjaarvan2018zijndeprojecteninexploitatieconformdoelstellinggeherfinancierddoordeINGBank.Ditheeftgeresulteerdindeaflossingvanleningendiedoorhetfondswarenverstrekt.Doordeherstructurering,herfinancieringenhettoetredenvanGreenchoicealsgrootaandeelhouderheeftdeondernemingdemogelijkheidomhaarambitiesterealiseren.
E. WindenergieTenbehoevevanderisicospreidingisdedoelstellingomhetbelanginwindenergiein2018uittebreiden.Dezevormvanenergieisechterrelatiefvolwassenwaardoordeinvesteringsmogelijkhedenvoorhetfondsbeperktzijn.Desalnietteminzijnergesprekkenenonderhandelingengaandeenverwachtdebeheerderopkortetermijnhaarbelangtekunnenuitbreiden.
Algemene zakenDoordeherfinancieringvanZONEnergieendeaflossingenvandeverstrekteinvesteringenishetfondsmedio2018overliquide.Ditheeftzoweleeninvloedophetrendementvanhetfondsalsop degroenstatusdaarvan.Hetaantrekkenvangroterezonenwindprojectenzalnaarverwachtingindekomendeperiodedeoplossingbieden.
2.4 Rendementsverwachting
BijdestartvanfondsRegionaalDuurzaam1in2012isderendementsverwachtingvastgesteldop 4tot6%.Per1januari2017isdezeprognosebijgesteldnaar4tot5%.Deafgelopenvierjaarheefthetfondsdankzijdeinlegvanparticipantentalvanduurzameenergieprojectengefinancierd.Sommigeprojectenbevindenzichindeontwikkelfase,anderelevereninmiddelsvolopduurzameenergie.
DerentedieRegionaalDuurzaam1ontvangtopdeleningenaanprojectenislagerdanin2012wasvoorzien.Dehuidigelagemarktrenteistevensvaninvloedopderentediehetfondsontvangtopdeliquidemiddelen.Ditheeftgeleidtoteenbijstellingvanderendementsverwachting.
2.5 Fiscale regelgeving 2018
Inhetprospectusistevensdeparagraafaangepastwaarinhetfiscalevoordeelwordttoegelicht. Denieuweinformatieisinlijnmetderegelgevingdievanaf1januari2017vankrachtisgeworden.
Hettariefvermogensrendementsheffingisaangepastvan1,2%naareenprogressiefschijventarief.Hierdoorishetfiscalevoordeelbijbeleggingeninhetgroenfondsnietmeervoorelkeparticipantgelijk,maarafhankelijkvanhetvermogendatinbox3belastwordt.DitbetekentindepraktijkdathetfiscalevoordeelbijparticipatieinfondsRegionaalDuurzaam1kanoplopentot2,31%.
10
2.6.1 Huidige assets Regionaal Duurzaam 1
Assets
31-12-2018 31-12-2017
LENINGEN rente %
Aben Green Energy B.V. 6,00% 1.000 1.000
Aardwarmte Vierpolders B.V. 7,50% 2.160 2.295
Aardwarmte Vogelaer B.V 7,50% 1.166 1.230
Ammerlaan Geothermie B.V. 6,50% 3.090 -
Biogast Hensbroek B.V. 7,50% 477 477
Biogast Hensbroek B.V. 7,60% 624 624
Biogast Mijdrecht Amsterdam B.V. 7,50% 172 166
Californie Lipzig Gielen 7,50% 1.249 1.204
ECW Geoholding B.V. 6,50% 3.640 3.640
ECW Geoholding B.V. 7,00% 1.300 1.300
ECW Geo Andijk B.V. 7,50% 3.640 3.640
Geopower Holding B.V. 7,50% 2.120 2.120
Groen Gas Bollenstreek B.V. 6,00% 3.180 1.060
Groen Gas Almere B.V. Mezzanine 7,50% 993 956
Groen Gas Almere B.V. SHL 5,00% 650 555
Groengas Hoogezand B.V. 7,50% 730 730
Regionaal Duurzaam 1
2.6 Financiën
Kerncijfers
DevolgendetabelgeeftdekerncijfersweervanhetFonds.
30-06-2018 31-12-2017 31-12-2016 31-12-2015 31-12-2014
Aantaluitstaandeparticipaties 47.727 39.468 29.077 17.106 11.615
Intrinsiekewaarde(€) 1.002,6392 1.024,5982 1.027,3299 1.014,6105 1.039,3473
Fondsvermogen(x€1.000,-) 47.853 40.439 29.872 17.355 12.071
Inkomstenperparticipatie(€)* 38,71 55,81 62,66 76,71 65,93
Waardeveranderingenperparticipatie(€)* (5,15) (0,51) (1,20) (30,63) 16,49
Kostenperparticipatie(€)* (16,67) (20,73) (33,55) (22,76) (58,40)
Effectdooruitgifteparticipaties(€) 2,14 5,70 14,99 1,95 12,36
Dividendperparticipatie(€) (41,00) (43,00) (30,17) (50,00) (50,25)Resultaatperparticipatieopbasisvanveranderinginparticipatiewaarde(€) (21,96) (2,73) 12,72 (24,74) (13,87)
Hoogstekoers(€) 1.037,9078 1.040,1868 1.030,1680 1.059,2374 1.055,3260
Laagstekoers(€) 1.000,3507 999,9017 1.003,5987 986,5032 1.005,9403
Beleggingsresultaatopbasisvanparticipatiewaarde(%) (2,14%) (0,27%) 1,25% (2,38%) 3,62%
Lopendekostenratio(%)** 0,76% 1,86% 0,94% 2,35% 2,26%
PortfolioTurnoverratio(%) 11,01% 13,83% (23,66%) 2,95% 64,27%
* Uitgaande van het aantal uitstaande participaties ultimo verslagperiode.** Op basis van door ESMA geformuleerde Europese wet- en regelgeving is een enigszins (ten opzichte van de voorheen gehanteerde Total Expense Ratio (TER)) gewijzigde kostenratio van toepassing. In de lopende kostenratio is het niet langer noodzakelijk performance fee in de berekening te betrekken, daarentegen is het wel verplicht opbrengsten uit fee sharing agreements (zoals securities lending) mee te wegen. Daarnaast zal het gemiddelde fondsvermogen, in tegenstelling tot bij de Total Expense Ratio gehanteerde vijf meetmomenten, nu berekend worden op basis van de frequentie van de NAV berekeningsmomenten. De kosten van beleggingstransacties en interest kosten worden buiten beschouwing gelaten evenals de kosten verband houdend met het toe- en uittreden van deelnemers voor zover deze gedekt worden uit de ontvangen op- en afslagen.
11
Verslag van de Beheerder
Kieswarmte B.V. 6,00% - 188
Obton Green IPP 2 C.V. 7,50% 212 -
Orangegas B.V. 6,00% 1.933 1.933
Orangegas Projects B.V. 6,50% 1.725 1.790
Wayland Bergschenhoek B.V. 7,50% 3.768 3.629
Westfriesland Energie Beheer B.V. 0,00% 127 188
Windturbine RIFF B.V. 8,50% 366 366
Wocozon Nederland B.V. 7,50% 618 -
ZON Energie RD 1 B.V. 7,50% - 2.100
ZON Energie RD 2 B.V. 7,50% - 3.235
ZON Energie RD 3 B.V. 7,50% - 85
ZON Energie RD 3 B.V. 6,00% 361 476
35.301 34.987
PARTICIPATIES %belang
BioGast Agro Hensbroek B.V. 10,0% - 388
Groen Gas Almere B.V. 20,0% 8 8
Kieswarmte B.V. 20,0% 145 -
Orangegas B.V. 60,0% (stemrecht49,0%) 1.875 1.875
Orangegas Projects B.V. 20,0% 10 10
Wocozon Overijssel B.V 10,0% 472 472
ZON Energie B.V. 20,0% - 2
ZON Energie RD1 B.V. 19,9% - -
ZON Energie RD2 B.V. 19,9% - -
ZON Energie RD3 B.V. 19,9% 375 -
2.885 2.755
Liquiditeiten (inclusief transitoria) 11.465 3.123
TOTAAL 49.651 40.865
2.6.2 ResultaatIndeperiodevan1januari2018t/m30juni2018isdekoersvaneenparticipatievanhetfondsgedaaldvan€1.024,5982naar€1.002,6392rekeninghoudendmeteendividenduitkeringad.€41,00perparticipatie(herbelegd)betekentditeenpositiefresultaatvan1,86%.
2.6.3 Ontwikkelingen in het fondsvermogenHettotaalaantaluitstaandeparticipatiesaanheteindevandeverslagperiodebedraagt47.727.Aanheteindevandeverslagperiodezijner3.081participanten,waarmeehettotalegeplaatstekapitaalultimojuni2018€48,8miljoenenhettotalefondsvermogen€47,8miljoenbedraagt.Hetaantaluittredendeparticipantenwasindeverslagperiodebeperkt.
2.7 Risico’s
AanhetbeleggeninParticipatieszijnfinanciëlerisico’sverbonden.HetFondsheefteeneigenrisico-profiel.Heteventueelmanifesterenvanderisico’sbeschrevenindezeparagraafzalwaarschijnlijkeenimpacthebbenopderesultatenenwaarderingvandeinvesteringeninhetFonds.HetrisicovaneenbelegginginhetFondsis100%.Hetrisicoisgrootomdathetbeleggenbetreftinrisicodragendkapitaalinduurzameenergieprojecten.Hieronderzijndebelangrijksterisico’suithetprospectusweergegeven.Voordeoverigerisico’swelkezichkunnenmanifesterenwordtverwezennaarhetprospectus.
12
2.7.1 Marktrisico / rendementsrisicoHetmarktrisicobetrefthetrisicodatalsgevolgvanwijzigingeninmarktprijzen,dekostenvoorhetFondszullenstijgenenalsgevolgdaarvanhetrendementzaldalen.Mogelijkemarktrisico’sbetreffenondermeer:stijgendegrondstofprijzenentarievenvoorbouwers,dalendeprijzenvoorenergieenrenterisico.Dezerisico’swordennaderomschreveninhetprospectus.
2.7.2 Wet- en regelgevingHetisophetmomentvanuitgevenvandedeelnemingsrechten(participaties)niettevoorspellenhoedewet-enregelgevingzichzalontwikkelen.Derhalveisereenrisicodatdewet-enregelgevingzichnegatiefontwikkeltvoorhetFondsenzijnParticipanten.Ditkanopjuridischvlak,doorwijzigingvansubsidieregelingen,vergoedingvangroencertificaten,nieuwefiscaleaspectenofanderestimuleringsmaatregelen.
2.7.3 RenterisicoHetrenterisicobetrefthetrisicodatderentestijgtwaarmeedeProjectB.V.isgefinancierd.Aangezienditinhetmerendeelkleineprojectenzijnzalhetrenterisiconietwordenafgedekt.Tevenskandewaardevandeleningenbeïnvloedwordendoordefluctuatievandemarktrente.
2.7.4 Vraag duurzame energieAlhoeweldevraagnaarduurzameenergiedekomende10jaarnaarverwachtingsterkzaltoenemenisdeverhoudingtussenvraagenaanbodenhetgevolghiervanopdemarktprijsvanduurzameenergiealsrisicoaantemerken.OpditmomentenvoordenabijetoekomstisdeverwachtingdatdevraagnaarduurzameenergietengevolgevanEuropesedoelstellingentoeneemt.
2.7.5 LiquiditeitsrisicoLiquiditeitsrisicobetrefthetrisicodathetFondsnietvoldoendeliquidemiddelenheeftomhaarschuldenjegensderdenen/ofparticipantentevoldoen.DoordatdebeleggingenvanhetFondsweinigliquidezijn,bemoeilijktditheteventueeloplossenvaneenliquiditeitstekort.
2.8 Overig
2.8.1 Fiscale aspectenHetFondsopteertvoordestatusvanfiscalebeleggingsinstelling(“FBI”)alsbedoeldinartikel28vandeWetopdevennootschapsbelasting1969.DitheefttotgevolgdathetresultaatvanhetFondsisonderworpenaaneenvennootschapsbelastingtariefvan0%,mitsaanbepaaldevoorwaardenwordtvoldaan.ZodienendoelenfeitelijkewerkzaamhedenvanhetFondstebestaanuithetbeleggenvanvermogen.VoortsgeldtalsvoorwaardedatdevooruitdelingbeschikbarewinstbinnenachtmaandennaafloopvanhetboekjaaraandeParticipantenwordtuitgekeerd.Naastdebeleggingseissteltdewetgeverookeisenaandeaandeelhouders-enfinancieringsstructuur.
Eenbeleggingsinstellingdientoverdeuittekerendividendeninbeginsel15%dividendbelastingintehouden.OmdatRegionaalDuurzaam1isaangemerktalsGroenfondskanhetFondsgebruikmakenvaneenvrijstellingvaninhoudingvandividendbelasting.IndienhetFondsopdoorhemgehoudenaandelendividendenontvangt,zalhieropdividendbelastingzijningehouden.DezedividendbelastingkanhetFondsuitsluitendverrekenenmetdedoorhemopzijneigendividendbetalingenintehoudenenaftedragendividendbelasting(“afdrachtvermindering”).
IndiendetenlastevanhetFondsingehoudendividendbelastingmeerbedraagtdandedoorhetFondsaftedragendividendbelasting,wordthetmeerderenietuitgekeerdaanhetFonds.OverdedoorhetFondstebetalenkostenenvergoedingen–beheervergoedinguitgezonderd–wordtomzetbelastingbetaald.InalgemenezingeldtdatParticipantenteallentijdetenaanzienvanvoorhenvanbelangzijndefiscaleaspectenadviesdienenintewinnenbijhunbelastingadviseur.
Regionaal Duurzaam 1
13
Verslag van de Beheerder
2.8.2 Bedrijfsvoering; verklaring van de BeheerderDebeheerderbeschiktvoorRegionaalDuurzaam1overeenbeschrijvingvandeinrichtingvandebedrijfsvoering,dievoldoetaandevereisteningevolgeartikel115yvanhetBGfo.
Gedurendedeverslagperiodeheeftdebeheerderverschillendeaspectenvandebedrijfsvoeringbeoordeeld.BijdewerkzaamhedenzijngeenconstateringengedaanopgrondwaarvanzoumoetenwordengeconcludeerddatdebeschrijvingvandeinrichtingvandebedrijfsvoeringalsbedoeldindewftenhetBesluitGedragstoezichtfinanciëleondernemingen(BGfo)nietvoldoetaandevereistenzoalsopgenomenindeWftenartikel115yvanhetBGfo.
OokisnietgeconstateerddatdebedrijfsvoeringvanRegionaalDuurzaam1nieteffectiefennietinlijnmetdebeschrijvingfunctioneert.Maandelijksontvangtdebeheerdereenactueeloverzichtvanhaarparticipanten,welkedebeheerdercontroleertendagelijksontvangtdebeheerdereenkopievandebankafschriftenvandebewaarder,zodatdebeheerderdagelijksinzichtheeftindekasstromen.
Haarlem,31augustus2018
BeheerderSeawindCapitalPartnersB.V.BeheerdervanRegionaalDuurzaam1
14
Regionaal Duurzaam 1
15
Regionaal Duurzaam 1 - Jaarverslag 2017
Regionaal Duurzaam 1Hal� aarrekening 2018
1 januari 2018 - 30 juni 2018
16
Regionaal Duurzaam 1
Balans per 30 juni 2018 (Voor winstbestemming)
30-06-2018 31-12-2017
Bedragenx€1.000 Toelichting EUR EUR EUR EUR
ACTIVA
Beleggingen Vorderingenuitandereleningen 1 35.301 34.987
Participaties 2 2.885 2.755
Vorderingen Vorderingenenoverlopendeactiva
3 1.060
1.033
Overige activa Liquidemiddelen
4
10.405
2.090
---------------------- 10.405 ---------------------- 2.090
TOTAAL ACTIVA 49.651 40.865
PASSIVA
Fondsvermogen
Geplaatstparticipatiekapitaal
Overige reserves
Resultaatoverdeperiode
5
5
5
48.787
(1.741)
807
40.353
(1.279)
1.365
---------------------- 47.853 ---------------------- 40.439
Kortlopende schulden
Nogtebetalenenvooruitbetaaldebedragen
6
1.798
426
---------------------- 1.798 ---------------------- 426
TOTAAL PASSIVA 49.651 40.865
Winst- en Verliesrekening (Over de periode 1 januari 2018 t/m 30 juni 2018)
01-01-2018 / 30-06-2018 01-01-2017 / 30-06-2017
Bedragenx€1.000 Toelichting EUR EUR EUR EUR
OPBRENGSTEN
Opbrengstenuitbeleggingen 7 1.381 806
Impairments / waardeveranderingen vanbeleggingen 8 (246) -
Overigebedrijfsopbrengsten 9 468 274
---------------------- 1.603 ---------------------- 1.080
LASTEN
Lasteninverbandmethetbeheer vanbeleggingen Overigebedrijfskosten
10, 1110, 11
276 520
201 327
---------------------- 796 ---------------------- 528
RESULTAAT 807 552
Regionaal duurzaam 1 - Halfjaarrekening 2018
17
Halfjaarrekening 2018
Kasstroomoverzicht (Over de periode 1 januari 2018 t/m 30 juni 2018)
01-01-2018 / 30-06-2018 01-01-2017 / 30-06-2017
Bedragenx€1.000 EUR EUR EUR EUR
KASSTROOM UIT BELEGGINGSACTIVITEITEN
Resultaat 807 552 (On)gerealiseerdewaarde-veranderingenvanbeleggingen
246 -
Verstrekkingleningen (7.049) (6.648)
Verkoop/aflossingenleningen 6.735 168
Aankoopparticipaties (375) (1.875)
Verkoop participaties - -
Mutatiekortlopendevorderingen (27) (479)
Mutatiekortlopendeschulden
1.372 ---------------------- 901
----------------------
245 ---------------------- (8.589)
----------------------Netto kasstroom uit beleggingsactiviteiten 1.708 (8.037)
KASSTROOM UIT FINANCIERINGSACTIVITEITEN
Saldo toe- en uittreding:
Toetredingen 8.913 4.340
Uittredingen (479) (240)
Dividenden
(1.827)----------------------
(1.331)----------------------
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten 6.607 2.769
NETTO KASSTROOM 8.315 (5.268)
MUTATIE GELDMIDDELEN
Geldmiddelenperaanvangperiode 2.090 7.665
Geldmiddelenpereindeperiode 10.405 2.397
TOENAME / (AFNAME) GELDMIDDELEN 8.315 (5.268)
Toelichting op de Balans en Winst- en Verliesrekening
Grondslagen waardebepaling en resultaatbepaling
AlgemeenRegionaalDuurzaam1iseenfondsvoorgemenerekening.AandeBeheerdervanhetFondsRegionaalDuurzaam1isdoordeAutoriteitFinanciëleMarkten(AFM)eenvergunningverleendopgrondvandeWft.InhetkadervandevergunningzijndebestuursledenvanRegionaalDuurzaam1opbetrouwbaar-heidendeskundigheidgetoetst.HetFondsisgevestigdtenkantorevandeBeheerderSeawindCapitalPartnersB.V.(SCP)teHaarlem.RegionaalDuurzaam1iseeninitiatiefvanSCP.SCPwildeproductievanduurzameenergiebevorderenendeuitstootvanCO2terugdringen.SCPwileenbreedmaatschappelijkdraagvlakcreërenvoorduurzameenergieendedeelnemerslatenprofiterenvaneenaantrekkelijkrendement. DehalfjaarrekeningisopgemaaktinovereenstemmingmetinNederlandalgemeenaanvaardegrond-slagenvoorfinanciëleverslaggeving,deWetophetfinancieeltoezichtenhetBesluitgedragstoezichtfinanciëleondernemingenWftenvoldoetaandewettelijkebepalingeninzakedehalfjaarrekeningzoalsopgenomeninTitel9Boek2BW.Dejaarrekeningisineuro’s.
18
Regionaal Duurzaam 1
KasstroomoverzichtHetkasstroomoverzichtisopgesteldvolgensdeindirectemethode,waarbijonderscheidisgemaakttussenkasstromenuitbeleggings-enfinancieringsactiviteiten.
Waarderingsgrondslagen
AlgemeenActivaenpassivawordenopgenomentegennominalewaarde,tenzijandersvermeld.Activaenpassivainvreemdevaluta’swordenomgerekendtegendeperbalansdatumgeldendewisselkoersen.Deresultatenoptransactieswordenverantwoordinhetjaarwaarinzijzijngerealiseerd;verliezenzodrazijvoorzienbaarzijn.HetboekjaarvanhetFondsvaltsamenmethetkalenderjaar.Dehalfjaarrekeningheeftbetrekkingopdeperiode1januari2018totenmet30juni2018.Dehalfjaarrekeningisopgesteldopbasisvanhetgoingconcernprincipe.
BeleggingenDebeleggingenbetreffen(achtergestelde)leningentenbehoevevanfinancieringvanéénofmeerlokaleduurzameenergieprojecten(ProjectB.V.’szoalswindopland,ofzonne-energie(PVEenzonthermisch)GeothermieenWarmteKoudeOpslag(WKO)Installaties).De(achtergestelde)leningenwordengewaardeerdopreëlewaarde.
ParticipatiesHetFondshoudtparticipatiesaaninB.V.’swaarinzijmiddelsverstrekteleningenbelegt.HetFonds heeftgeenactieveinvloedopenindeB.V.waarinzijparticipeert.Participatieswordeninbeginsel tegen historische kostprijs gewaardeerd.
Bepaling reële waarde van de beleggingenHetFondszetleningenuittegenmarktrenteophetmomentvanverstrekken.Deeerstewaarderingwordtveronderstelddaarmeegelijktezijnaandereëlewaardeopdatmoment.Vervolgenswordtdeleninggewaardeerdopreëlewaardeopbasisvanwijzigingenindemarktrentetenopzichtevandecontractrente,specifiekekarakteristiekenvandelening(achtergesteld,zekerheden,looptijd,aflossing,e.d.)alsmederekeninghoudendemetwijzigingeninhetkredietrisicovandeleningnemer.Afwaarderingenalsgevolgvanimpairments,(significant)lagereboekwaardenvandebeleggingent.o.v.dereëlewaarde,wordenrechtstreekstenlastevanhetresultaatgebracht.Hogereboekwaardenvandebeleggingent.o.v.dereëlewaarde,worden toegevoegd aan de herwaarderingsreserve.
VorderingenDevorderingenwordenopgenomentegendenominalewaarde,voorzovernodigonderaftrekvaneenvoorzieningwegensoninbaarheid.
HerwaarderingsreserveVoorzovervantoepassingwordenpositieveongerealiseerdewaarderveranderingenvanbeleggingenwaarvoorgeenfrequentemarktnoteringenbestaanopgenomenindeherwaarderingsreserve.
Gebruik van schattingenDeopstellingvandehalfjaarrekeningvereistdathetmanagementoordelenvormtenschattingenenveronderstellingenmaaktdievaninvloedzijnopdetoepassingvangrondslagenendegerapporteerdewaardevanactivaenverplichtingen,envanbatenenlasten.Dedaadwerkelijkeuitkomstenkunnenafwijkenvandezeschattingen.Deschattingenenonderliggendeveronderstellingenwordenvoortdurendbeoordeeld.Herzieningenvanschattingenwordenopgenomenindeperiodewaarindeschattingwordtherzienenintoekomstigeperiodenwaarvoordeherzieninggevolgenheeft.
19
Halfjaarrekening 2018
Grondslagen van de resultatenbepaling
AlgemeenDebatenenlastenwordentoegerekendaandeverslagperiodewaaropzijbetrekkinghebben.Debatenbestaanuitpositieveresultatenuitdeenergieprojectenwaarinwordtbelegdendeinterestinkomstenvannognietbelegdegelden.Delastenhebbenmetnamebetrekkingopdebeheer-enbewaarvergoeding,deoverigeinrekeninggebrachtekosteneneventuelenegatieveresultatenuitdebeleggingen.
BelastingenHetfondsheeftdestatusvanfiscalebeleggingsinstellingindezinvanartikel28vandeWetopdeVennootschapsbelasting1969.Uithoofdehiervanisgeenvennootschapsbelastingverschuldigd,mitsdefiscalewinstbinnen8maandennabalansdatumaanparticipantenwordtuitgekeerdenwordtvoldaanaandeoverigevoorschriftendienaangaande.Debeheerderisvoornemensaandezevoorwaardentevoldoen.
BeheerkostenDeBeheerderbrengteenvastpercentagebeheervergoedinginrekeningbijhetFonds.Zoweldehoogtevandebeheervergoedingalsdeperiodiciteitdatdezebeheervergoedinginrekeningwordtgebracht,isinovereenstemmingmetwatindekostenparagraafvanhetprospectusisvermeld.
Bewaarkosten, accountantskosten, toezichtskosten en marketingkostenDeBeheerderbrengtinbeginseleenvastevergoedingvoorbewaarkosten,accountantskosten,toezichtskostenenmarketingkosteninrekeningbijhetFonds.DehoogtevandezekostenendesoorteninrekeningtebrengenkostenzijnindekostenparagraafvanhetprospectusvanhetFondsvermeld.
Op- en afslagkostenDeBeheerderzalaanparticipantenbijtoetredingeenopslaginrekeningbrengen,bijuittredingenoverdrachteenafslag.Dehoogtevandezevergoedingenisvermeldinhetvantoepassingzijndeprospectus van het Fonds.
Berekening Intrinsieke WaardeDeIntrinsiekewaardevaneenparticipatieinhetFondswordtopmaandbasisdoordeBeheerdervastgesteldconformhetbepaaldeinhetprospectusvanhetFonds.
StembeleidHetbeleidvandeBeheerdermetbetrekkingtotstemrechtenen-gedragopaandeleninandereondernemingenisomditinhetbelangvandeParticipantentedoen.
Toelichting op de Balans
1. Beleggingen
Bedragenx€1.000,- 30-06-2018 31-12-2017
LENINGEN EN ACHTERGESTELDE LENINGEN VAN DUURZAME ENERGIEPROJECTEN
Standbeginverslagperiode 34.987 21.179
Aankopen(verstrekkingen) 7.049 14.280
Verkopen(aflossingen) (6.735) (452)
(On)gerealiseerdewaardeveranderingen - (20)
Stand einde verslagperiode 35.301 34.987
20
Regionaal Duurzaam 1
Hetfondsinvesteerthoofdzakelijkinhetrisicodragendekapitaalvanduurzameenergieprojectendievoorzienzijnvaneengroenverklaring.Deleningenzijnrentedragendtegendetarievenalsvermeldoppagina 8.
Deinvesteringenkunnengecategoriseerdwordenindrievormenvanfinanciering:vreemdvermogen,achtergesteldvermogeneneigenvermogen.Delaatstetweevormenbehorentothetrisicodragendkapitaalvaneenonderneming.Definancieringvanrisicodragendkapitaalisvaaknodigbijdefinancieringvanstartendeondernemingen.Devolgendetabelgeefteenverdelingweervandeinvesteringen van het fonds naar categorie.
Bedragenx€1.000,- 30-06-2018 31-12-2017
Achtergesteldvermogen 35.301 34.987
Eigen vermogen 2.885 2.755
38.186 37.742
2a. Participaties
Bedragenx€1.000,- 30-06-2018 31-12-2017
BioGast Agro Hensbroek B.V. 10,0% - 388
Groen Gas Almere B.V. 20,0% 8 8
Kieswarmte B.V. 20,0% 145 -
Orangegas B.V. 60,0% (stemrecht49,0%) 1.875 1.875
Orangegas Projects B.V. 20,0% 10 10
Wocozon Overijssel B.V 10,0% 472 472
ZON Energie B.V. 20,0% - 2
ZON Energie RD1 B.V. 19,9% - -
ZON Energie RD2 B.V. 19,9% - -
ZON Energie RD3 B.V. 19,9% 375 -
2.885 2.755
3. Overlopende activa
Bedragenx€1.000,- 30-06-2018 31-12-2017
Te ontvangen rente 983 694
Teontvangenaflossingen - -
Te ontvangen overige 77 339
1.060 1.033
Deoverlopendeactivaheefteenlooptijdvanminderdanéénjaar.Teontvangenoverigebestaatuiteenvorderingvan€77.000opOrangeGasProjectsBV,welkebetrekkingheeftopdeinnaturaondergebrachtegroengasinstallatievan(hetvoormalige)BioGastWestpoortB.V.. DevorderingopOrangegasProjectsB.V.wordtuitsluitendbijvoldoendeopbrengstbijverkoopvandeinstallatievollediggehonoreerd.
4. Liquide middelen
Bedragenx€1.000,- 30-06-2018 31-12-2017
De post liquide middelen is als volgt opgebouwd:
ABNAMROBankN.V. 10.405 2.090
Totaal liquide middelen 10.405 2.090
DeliquidemiddelenstaantervrijebeschikkingvanhetFondsenzijndirectopeisbaar.
21
Halfjaarrekening 2018
5. Fondsvermogen
(Bedragenx€1.000,-)Geplaatst
kapitaalOnverdeeld
resultaatTotaal
Stand per 31-12-2017 40.353 1.365 41.718
Toetredingen 8.913 - 8.913
Uittredingen (479) - (479)
Resultaat2018 - 807 807
Toevoeging aan reserves - (1.365) (1.365)
Stand per 30-06-2018 48.787 807 49.594
(Bedragenx€1.000,-)Geplaatst
kapitaalOnverdeeld
resultaatTotaal
Stand per 31-12-2016 29.820 812 30.632
Toetredingen 11.249 - 11.249
Uittredingen (716) - (716)
Resultaat2017 - 1.365 1.365
Toevoeging aan reserves - (812) (812)
Stand per 31-12-2017 40.353 1.365 41.718
Overige reserves
Bedragenx€1.000,- 30-06-2018 31-12-2017
Standbeginverslagperiode (1.279) (760)
Dividend (1.827) (1.331)
Toevoegingonverdeeldresultaat 1.365 812
Stand einde verslagperiode (1.741) (1.279)
Kenmerken van participaties
Uitgifte van participatiesHetFondszalparticipatiesinhetFondsuitgeventegendeIntrinsiekewaardeperparticipatie.BijdeuitgifteisdebetreffendeParticipantbovenopdeintrinsiekewaardeeenvergoedingvan3%emissiekostenverschuldigd,dezekomentengunstevanhetFonds.
Inkoop van participatiesDeBeheerderzalmaximaal4maalperjaarparticipatiesinhetFondsinkopentegendedangeldendeIntrinsiekewaardeperparticipatie.BijinkoopisdebetreffendeParticipanteenvergoedingvooradministratiekostenverschuldigd.DeBeheerderheeftvoldoendewaarborgengetroffen,waaronderhetaanhoudenvanliquiditeiten,zodataandeverplichtingkanwordenvoldaanomintekopenendaarvoorverschuldigdebedragentevoldoenbehalveingevalwettelijkebepalingendatniettoelaten of inkoop is opgeschort.
Overdracht van participatiesHetisvooreenParticipantmogelijkomtussentijdsparticipatiesinhetFondsovertedragenaaneenderde. Voor overdracht is geen toestemming nodig van de overige Participanten in het Fonds. Een ParticipantkaneenschriftelijkverzoekindienenbijdeBeheerderomparticipatiesovertedragenaaneen derde. De participaties kunnen na toestemming van de Beheerder worden overgedragen. Een overdrachtsformulierisverkrijgbaarbijdeBeheerder.DeAdministrateurwerktvervolgenshetRegistervanParticipantenbij.Indiendooreenvooromschrevenoverdracht,hetFondsniet(meer)aanéénofmeervandevoorwaardenzouvoldoenwaaraanmoetzijnvoldaanomzichtekwalificerenalsfiscale
22
Regionaal Duurzaam 1
beleggingsinstelling,danzaldeBeheerdergeengoedkeuringgevenaandeoverdracht.BijoverdrachtisdebetreffendeParticipanteenvergoedingvooradministratiekostenverschuldigd.
Opschorting van inkoop of uitgifteDeBeheerderkaneenverzoekomuitgifteofinkoopvanparticipatiesinhetFondsweigerenindegevallenvoorzieninartikel11.3en11.4vandeVoorwaardenvanBeheerenBewaringenparagraaf15vanhetProspectus.DeBeheerderzalbijopschortingvaninkoopofuitgiftevandeparticipatiesterstondmededelinghiervandoenopdeWebsitealsookaandeAFM.
6. Kortlopende schulden
Bedragenx€1.000,- 30-06-2018 31-12-2017Stortingennogtebeleggen 1.336 -
Uittredingen - 224
Marketingkosten 372 54
Overigeschulden 16 75
Beheerder 49 40
Accountant 12 28
Administrateur 13 5
Totaal kortlopende schulden 1.798 426
Dekortlopendeschuldenhebbeneenlooptijdkorterdanéénjaar.
7. Opbrengsten uit beleggingenInterest baten achtergestelde leningen van duurzame energieprojectenDeinterestvergoedingoverdeachtergesteldeleningenad€1.381.000(2017:€806.000).
8. Impairments / (On)gerealiseerde waardeveranderingen van beleggingenIn2018betrofditdeafwaarderingvanaandelenBiogastAgroHensbroekB.V.€388.000,deverkoopvandeaandelenvanZonEnergieRD1,RD2enRD3B.V.tegennihilintotaalmeteenverliesvan€3.000eneenstijgingvandewaarderingvanKieswarmteB.V.met€145.000.
9. Overige opbrengstenDeoverigeopbrengstenbestaanvoor€216.000(eerstehalfjaar2017€85.000)uitdeopslagvooremissiekostenenvoor€252.000(eerstehalfjaar2017€189.000)uitafsluitprovisie.Deopslagvooremissiekostenisgelijkaandeemissiekostenvan3%overalleuitgegevenparticipaties.Deafsluitprovisiewordtgerealiseerdviadeverstrekkingvan(achtergestelde)leningenendientterdekkingvanmarketingkosten van het fonds.
10. Kostenvergelijking
Bedragenx€1.000,- Werkelijk Prospectus % AfwijkingBeheervergoeding 263 263 0%
Bewaardersvergoeding 12 12 0%
Accountantskosten 15 15 0%
Administratiekosten 21 21 0%
Marketingkosten 467 467 0%
Overige kosten 18 18 0%
Totaal 796 796 0%
Deoverigekostenbestaano.a.uitadvieskosten(fiscaal,juridisch,compliance).Deaccountantskostenhebbenbetrekkingopcontroleopdrachten.
23
Halfjaarrekening 2018
11. Overige toelichtingen
Bedragenx€1.000,-01-01-2018
/ 30-06-2018 01-01-2017
/ 30-06-2017
LOPENDE KOSTEN RATIO
Beheervergoeding 263 188
Bewaardersvergoeding 12 13
Marketingkosten 467 274
Overige kosten 54 53
Dekking emissiekosten (467) (274)
Totaal 329 254
Lopende Kosten Ratio 0,76% 0,82%
Dedekkingemissiekosten(toetredingsfeeenontvangenkortingen)bedroegenindeverslagperiode €467.000(2017€274.000),ditisovereenkomstigdemarketingkosten.Dedekkingvandemarketing-kostenisgelimiteerdtotdeomvangvandeemissiekostenendeafsluitprovisies.Pereindeverslagperiodebedroegdereserveringnogtebetalenmarketingkosten€372.000(31-12-2017€54.000).
Lopende kostenratio (LKR)Indeberekeningvandelopendekostenratiowordendetotalekostenwelketenlastevanhetvermogenrespectievelijktenlastevanhetresultaatvanhetfondswordengebrachtuitgedruktalseenpercentagevanhetgemiddeldfondsvermogen.Hierbijwordendekostenvanbeleggingstransacties,interestkosten,prestatievergoedingenalsmedekostenwelkeverbandhoudenmethettoe-enuittredenvandeelnemers(voorzoverdezegedektwordenuitdeontvangenop-enafslagen)buitenbeschouwinggelaten.HetgemiddeldefondsvermogenwordtberekendopbasisvandefrequentievandeNAVberekeningsmomenten.
Detotalekosteninclusiefoverigebedrijfslastenbedragen(onderverrekeningvandedekkingemissiekosten)€467.000overdeperiode1januari2018t/m30juni2018.Degemiddeldeintrinsiekewaarde,berekendconformdedefinitievandeLKR,vanhetFondsbedraagt€43.294.000,zodatdekostenratiooverdeperiode1januari2018t/m30juni20180,76%(2017:0,82%)bedraagt.
Inovereenstemmingmetpagina23vanhetprospectuswordendeemissieopbrengstenenverleendekortingengebruikttermede-dekkingvande(initiële)marketingkosten.
Portfolio Turnover Ratio (PTR)DePortfolioTurnoverRatio(omloopfactor)wordtalsvolgtberekend:hettotaalbedragaantransacties(aankopen+verkopen)vandebeleggingsinstellingminushettotaalbedragaantransacties(uitgifte+inkopen)vandedeelnemingsrechtenvandebeleggingsinstellingenvervolgensgedeelddoordegemiddeldeintrinsiekewaarde:
Degemiddeldeintrinsiekewaardevandebeleggingsinstellingwordtberekendalsdesomvandeintrinsiekewaardegedeelddoorhetaantalwaarnemingen.DesomvandeintrinsiekewaardewordtgebaseerdopdedefrequentievandeNAVberekeningsmomenten.
01-01-2018 / 30-06-2018
01-01-2017 / 30-06-2017
01-01-2016 / 30-06-2016
PORTFOLIO TURNOVER RATIO (PTR)
PortfolioTurnoverRatio 11,01% 13,22% 4,23%
OVERZICHT INTRINSIEKE WAARDE
Nettovermogenswaardevolgensbalans(x€1.000) 47.853 33.193 29.872
Aantaluitstaandeaandelen(stuks) 47.727 33.111 29.077
Nettovermogenswaardepergewoonaandeel(€) 1.002,6392 1.002,4540 1.027,3299
24
Regionaal Duurzaam 1
12. UitbestedingenDevolgendekerntakenzijndoorhetFondsuitbesteed:
Administratievoering, uitvoeren van Bewaardersactiviteiten en de Participantenadministratie:DeadministratieisuitbesteedaanSGGFinancialServicesB.V.ZijvoertdeadministratievoorhetFonds,waaronderhetverwerkenvanallebeleggingstransacties,hetverwerkenvandeinkomstenenuitgavenenhetopstellenvandemaandelijksenettovermogenswaarde.Tevenssteltzij,onderverantwoordelijkheidvandeBeheerder,hethalfjaarberichtendejaarrekeningvanhetFondsop.DeJuridischeigenaar(StichtingJuridischEigendomMeewindFondsen)heeftalsenigetaakhettenbehoevevandeParticipantenfungerenalsjuridischeigenaarvandebezittingenvanhetFonds.HetbestuurvandejuridischeigenaarwordtgevormddoorSGGCustodyB.V.Vanaf22juli2014treedtSGGDepositaryB.V.opalsBewaarderindezinvandedaaraangesteldeeisenvolgensAIFMDRichtlijnen. DeBewaarderdientdebelangenvandeparticipantentebehartigen.
De belangrijkste taken en bevoegdheden van de Bewaarder zijn:• BewaarnemingvanfinanciëleinstrumentenvanhetFonds;
• Verifiërenvaneigendomsverkrijgingvandeoverigeactiva;
• ControleopkasstromenvanhetFonds;
• Overigetoezichtstaken,o.a.: -controleoftegenprestatievantransactiesbinnengebruikelijketermijnwordenvoldaan; -controleofBeheerderzichhoudtaaninhetProspectusverwoordebeleggingsbeleid; - controleofberekeningvandeNAVgeschiedtvolgenstoepasselijkeregelgevingenhetProspectus; -controleofParticipantenbijuitgiftehetjuisteaantalParticipatiesontvangenenofbijinkoopen
uitgiftecorrectafrekeningplaatsvindt.
DebestuurdervandeJuridischeigenaarontvangteenvergoedingad.€7.500(exclusiefBTW)vooralledoordeBeheerderbeheerde(sub)fondsen.Dekostenhiervanwordennaarratovandefondsvermogensvandeze(sub)fondsenomgeslagennaardebetreffende(sub)fondsen.
DeBewaarderontvangteenvergoedingad.€20.000(vast)+5bpoverhetfondsvermogen(variabel)(exclusiefBTW)vooralledoordeBeheerderbeheerde(sub)fondsen.Dekostenhiervanwordennaarratovandefondsvermogensvandeze(sub)fondsenomgeslagennaardebetreffende(sub)fondsen.
Uitvoering beleggingsbeleidHetbeleggingsbeleidwordtuitgevoerddoorSeawindCapitalPartnersB.V.(deBeheerder).DeBeheerderisverantwoordelijkvoordeuitvoeringvanhetbeleggingsbeleidconformhetprospectusenkandaarbijgebruikmakenvandienstenvanderden.VoordeverrichtewerkzaamhedenontvangtdeBeheerdereenvastebeheervergoedingterhoogtevan0,1%permaandoverdewaardehet(cumulatief)ingelegdevermogenaanheteindevanelkemaand.GenoemdevergoedingisdoorhetFondsverschuldigdaanheteindevanelkemaand.
13. Gelieerde partijenErisoverdeverslagperiodegeensprakegeweestvantransactiestussendeBeheerderdanwelRegionaalDuurzaammetgelieerdepartijenwelkenietconformnormalemarktconditieszijnuitgevoerd.DoorhetFondsaandeBeheerder,deBewaarderenanderegelieerdeentititeitenbetaaldevergoedingenzullenmarktconformzijntenzijandersvermeld.InovereenstemmingmetdekostenenvergoedingentabelzoalsopgenomeninhetProspectusen/ofAanvullendprospectuskomendemarketingkostentenlastevanhetFonds.Indeverslagperiodeiserintotaal€467.000(2017: €274.000)inrekeninggebrachtaanhetfondsinhetkadervanmarketingendaaraangerelateerdeonkostenentijdsbesteding.
14. PersoneelBijhetFondszijngeenpersoneelsledenindienst.
25
Halfjaarrekening 2018
15. BeloningsbeleidInhetjaarverslagwordtdoordeBeheerderverantwoordingafgelegdinzakehaarbeloningsbeleid.
Haarlem,31augustus2018
BeheerderSeawindCapitalPartnersB.V.
26
Overige gegevens
Winstbestemming
Teneindetevoldoenaandevoorwaardengesteldaandestatusvanfiscalebeleggingsinstelling,zalhetFondshaarvooruitkeringinaanmerkingkomendewinst,metinachtnemingvaneeneventueelverrekenbaaruitdelingstekortuiteerderejarenbinnenachtmaandennaafloopvanhetboekjaarincontantenuitkerenaandeParticipanten.DebetaalbaarstellingvanhetdividendaanParticipanten,desamenstellingvanhetdividend,alsmededewijzevanbetaalbaarstellingzalbekendwordengemaaktaaniedereParticipantalsmedeopdeWebsite.
Belangen directie
Dedirectieenaanhengelieerdepersonenhebbenaanhetbeginenaanheteindvandeverslagperiodegeenbelangenalsbedoeldinartikel122lid2Bgfo.
Controleverklaring van de onafhankelijke accountant
Opdithalfjaarverslagheeftgeencontroledooreenonafhankelijkeaccountantplaatsgevonden.
27
Regionaal Duurzaam 1 - Jaarverslag 2017
Kruisweg 22-24 | 2011 LC Haarlem | 088-meewind | +31 (0)88-6339463 | [email protected] | www.meewind.nl
Top Related