JUNTA GENERAL DE ACCIONISTASJUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
EJERCICIO 2006EJERCICIO 2006
14 Junio 2007
0
2
4
6
8
10
12
2002 2003 2004 2005 2006
EVOLUCION PRODUCTO INTERIOR BRUTO (PIB)(2002 – 2006)
China China
EE.UU.EE.UU.
Zona EuroZona Euro
PIB (%)
Fuente: FMIFuente: FMI
España España
10,710,7
3,93,93,33,32,62,6
EVOLUCION DEL INDICE DE PRODUCCIONINDUSTRIAL (IPI). (2002 – 2006)
-6
-3
0
3
6
9
12
15
18
2002 2003 2004 2005 2006
China China
EE.UU.EE.UU.
Zona EuroZona Euro
IPI (%)
Fuente: FMI, OCDE y EUROSTATFuente: FMI, OCDE y EUROSTAT
España España
16,616,6
3,83,83,03,0
4,04,0
EVOLUCION DE LA INFLACION (2002 – 2006)
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
2002 2003 2004 2005 2006
Inflación (%)
Zona EuroZona Euro
Fuente: EUROSTATFuente: EUROSTAT
España España
2,72,7
1,91,9
ENERGIA
PROTOCOLO DE KYOTO
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
55.000
0
25
50
75
100
125
150
175
200
225
250
275
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07
Media 1990–20026.960 USD/Tm. Ni
Valores medios mensuales (USD/Tm. Ni.) Tm. en miles
PRECIO / STOCK OFICIAL DE NIQUEL EN EL L.M.E.(1990 – Mayo 2007)
Precio níquelPrecio níquel Stock níquel en L.M.E.Stock níquel en L.M.E.
+12,
3 ve
ces
11.50011.500
54.20054.200
4.4204.420
+4,7
vec
es
+2,6 veces
CONCENTRACION DEL MERCADO DE NIQUEL
Año 2006 : Los 5 primeros productores representan el 66% de la oferta del mercado
Norilsk Norilsk 18%18%
JinchuanJinchuan7%7%
XstrataXstrata//FalconbridgeFalconbridge
10%10%BHP BHP BillitonBilliton
13%13%
OtrosOtros44%44%
CVRD/CVRD/Inco Inco
18%18%
FUENTE: INSG, LME
NorilskNorilsk
21%21%OtrosOtros34%34%
Inco Inco
16%16%
FalconbridgeFalconbridge
9%9%SLNSLN
5%5%WMCWMC
5%5%
Año 1999 : 56% Año 2006 : 66%
COSTE DEL NIQUEL EN LA PRODUCCION DE ACERO INOXIDABLE AUSTENITICO
USD
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
1999 2002 2007
HierroCromoNiquel
69,3% 72,5%
85,9%
Se excluyen del cálculo las materias primas que no sean hierro, níquel y cromo
Fuente: Mitsui
Año 2006
Kazakhstan Kazakhstan 15%15%
Africa Africa del Surdel Sur
43%43%
OtrosOtros53%53% China China
15%15%
XstrataXstrata
19%19%OtrosOtros27%27%
Kazchrome Kazchrome
15%15%
SamancorSamancor
13%13%
Según productor : 47% Según país : 73%
CONCENTRACION DEL MERCADO DE FERROCROMO
FUENTE: Mitsui, JOGMEC
0
20
40
60
80
100
120
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06
US¢ / Lb. Cr. Fuente: Metal Bulletin
PRECIOS MEDIOS TRIMESTRALES DEL FERROCROMO
0
5
10
15
20
25
30
35
40
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06
PRECIOS DEL MOLIBDENO
Cotización media semanal (USD / Lb. Mo.) Fuente: Metals Week
USD/Tm.
PRECIO DE LA CHATARRA DE ACERO ALCARBONO Y DE ACERO INOXIDABLE
Fuente : Metal Bulletin
576
3.376
92
224
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
0
50
100
150
200
250
300
350
400
Chatarra acero inoxidable
Chatarra acero carbono
Sólidos de chatarra de acero inoxidable 18/8 CIF Europa
HMS 1 United States IronAge composite
EE.UU.
ALEMANIA
HONG KONG
95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 061.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
5.500
USD/Tm, precio final, incluido extra de aleación
FUENTE: Metal BulletinResearch “Stainless SteelMonthly”
PRECIOS DE CHAPA DE ACERO INOXIDABLEAISI. 304 LAMINADA EN FRIO 2,0 mm
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06
€/Tm. MERCADO ALEMAN
PRECIOS DE CHAPA DE ACERO INOXIDABLEAISI. 304 LAMINADA EN FRIO 2,0 mm
Precio base Extra de aleación FUENTE: MBR
EVOLUCION DE LA PRODUCCION MUNDIAL DE ACERO INOXIDABLE
Millones de Toneladas
Europa y Africa Asia América
22,8 24,6 24,3
Fuente estadística: International Stainless Steel Forum (ISSF)
9,12,7
12,5
AÑO 2003 AÑO 2004 AÑO 2005
9,8
2,911,9
9,52,7
10,6
+7,5% +16,7%-1,0%
AÑO 2006
3,0
15,1
10,3
28,4
AÑO 2007e
29,8+5,1%
2,9
16,8
10,1
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.000
22.000
24.000
26.000
28.000
30.000
Miles de Toneladas
Tasa de crecimiento
anual 1950-2006
+6,14+6,14%%
PRODUCCION MUNDIAL DE ACERO INOXIDABLE1950 – 2006
50 60 70 80 90 00 06
28,4 Millones Tm.
Fuente estadística:International Stainless SteelForum (ISSF)
Recesión 2001
Crisis asiática
Guerra del golfo
2ª Crisis del petróleo
1ª Crisis del petróleo
10
15
20
25
30
35
40
45
Millones de Toneladas
Tasa de crecimiento anual 1990-2006
+6,24%+6,24%
PRODUCCION MUNDIAL DE ACERO INOXIDABLE1990 - 2006, ESTIMACION 2007 - 2012
Fuente estadística:International Stainless SteelForum (ISSF)
1990 1995 2000 2006 2012
38,1
28,4
Tasa de crecimiento anual 2006-2012
+6,24%+6,24%
6,24
3,60
3,24
3,03
3,00
2,33
Acero inoxidable
Aluminio
Cobre
Acero (exc. Inox.)
Zinc
Plomo
CRECIMIENTO DE LOS MATERIALES ALTERNATIVOS
Tasa de crecimiento anual 1990-2006 (%)
Fuente: International Stainless Steel Forum (ISSF)
65,7
9,8 9,6
22,1 21,8 22,7
70,872,2
65,1 63,1
9,27,45,7
25,7 24,8
0
10
20
30
40
50
60
70
80
2002 2003 2004 2005 2006(e)
CrNi
CrMn
Cr
PRODUCCION DE ACERO INOXIDABLE POR CATEGORIAS
(%)
Fuente estadística: International Stainless Steel Forum (ISSF)
LA ALTERNATIVA DEL ACERO INOXIDABLE FERRITICO
PRODUCCIONES GRUPO ACERINOX (miles de Tm.)
Total Acerinox, S.A. NAS Columbus
0
250
500
750
1.000
1.250
1.500
1.750
2.000
2.250
2.500
2.750
97 98 99 00 01 02 03 04 05 060
250
500
750
1.000
1.250
1.500
1.750
2.000
2.250
2.500
2.750
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
97 98 99 00 01 02 03 04 05 060
30
60
90
120
150
180
210
240
270
300
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06
ACERIA L. CALIENTE L. FRIO Productos Largos
Roldán
EVOLUCION DE LA FACTURACION DEL GRUPOACERINOX
Millones de Euros
5.637
2.866
2.279
1.991
1.457
479
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
5.500
6.000
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06
Grupo Consolidado
Sociedades Comerciales
ACERINOX S.A.
N.A.S.
COLUMBUS
ROLDAN + INOXFIL
DISTRIBUCION GEOGRAFICA DE LA FACTURACIONGRUPO ACERINOX
Europa Europa
45,1%45,1%
AméricaAmérica39,1%39,1%
AsiaAsia
11,2%11,2%
AfricaAfrica
4,5%4,5%
OceaníaOceanía
0,1%0,1%
Año 2006
RED COMERCIAL DEL GRUPO ACERINOX
Factorías Producto Plano (3)Factorías Producto Plano (3)
Factorías Producto Largo (3)Factorías Producto Largo (3)
Centros de Servicios (18)Centros de Servicios (18)
Almacenes (35)Almacenes (35)
Oficinas Comerciales (24)Oficinas Comerciales (24)
Almacenes enAlmacenes enconstrucción (3)construcción (3)
Centro de Servicios enCentro de Servicios enconstrucción (1)construcción (1)
RECURSOS HUMANOS
ACERINOX, S.A. : FACTORIA DEL CAMPO DE GIBRALTAR
1.012
844
626
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1.000
1.100
74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06
EVOLUCION DE PRODUCCION EN LA FACTORIA DEL CAMPO DE GIBRALTAR (1973 – 2006)
AceríaAcería
Laminación en CalienteLaminación en Caliente
Laminación en FríoLaminación en Frío
Miles de Toneladas
ACERINOX, S.A.
2006 2005% sobre
2005
FACTURACION 2.278,9 1.603,3 +42,1RESULTADO ANTES DE
IMPUESTOS220,9 80,9 +172,9
AMORTIZACION 32,4 29,2 +11,1RESULTADO DESPUES DE
IMPUESTOS140,3 71,5 +96,2
CASH FLOW NETO 172,7 100,7 +71,6
Millones de Euros
RESULTADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2006
NORTH AMERICAN STAINLESS : FACTORIA DE KENTUCKY (EE.UU.)
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
2002 2003 2004 2005 2006
Acería
Laminación en Calienteproductos planos
Laminación en Calienteproductos largos
Laminación en Frío
PRODUCCIONES ANUALES DE NAS
Miles de Toneladas
850
723
584
100
+213,6%
+79,5%+79,5%
NAS
2006 2005% sobre
2005
FACTURACION 2.505,0 1.981,3 +26,4RESULTADO ANTES DE
IMPUESTOS378,1 212,0 +78,3
AMORTIZACION 69,7 64,5 +8,0RESULTADO DESPUES DE
IMPUESTOS Y MINORITARIOS240,4 133,6 +80,0
CASH FLOW NETO 310,1 198,1 +56,5
RESULTADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2006
Millones USD
EVOLUCION DEL RESULTADO DESPUES DE IMPUESTOSY MINORITARIOS DE NAS
240,4
168,3
133,6
43,836,8
0
50
100
150
200
250
300
2002 2003 2004 2005 2006
Millones USD
EXPANSION DE LA RED COMERCIAL DE NAS
ATLANTA (GEORGIA)
AGUA MANSA (CALIFORNIA)MINOOKA (ILLINOIS)
TORONTO (CANADA)
COLUMBUS STAINLESS : FACTORIA DE MIDDELBURG (Africa del Sur)
2002 2003 2004 2005 2006
PRODUCCIONES ANUALES DE COLUMBUS
Miles de Toneladas
100
200
300
400
500
600
700
800
2001
+40,9%
+35,9%+35,9%
+75,8
Acería
Laminación encaliente
Laminaciónen frío
COLUMBUS
2006 2005% sobre
2005
FACTURACION 1.458,6 911,2 +60,1RESULTADO ANTES DE
IMPUESTOS156,4 -17,8 ----
AMORTIZACION 27,5 28,7 -4,0RESULTADO DESPUES DE
IMPUESTOS111,2 -11,7 ----
CASH FLOW NETO 138,7 17,0 +716,2
Millones de Euros
RESULTADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2006
EVOLUCION DEL RESULTADO DESPUES DE IMPUESTOSDE COLUMBUS
111,2
51,7
-11,7
22,7
-15,4-20
0
20
40
60
80
100
120
2002 2003 2004 2005 2006
Millones de Euros
ROLDAN, S.A. : FACTORIA DE PONFERRADA
PRODUCCIONES ANUALES DE ACABADOS DE ROLDAN, S.A.
0
25
50
75
100
125
150
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06
Miles de Toneladas
Tasa anual de crecimiento : 10,3%Tasa anual de crecimiento : 10,3%
2006 2005% sobre
2005
FACTURACION 412,5 321,7 +28,2RESULTADO ANTES DE
IMPUESTOS25,4 10,8 +135,1
AMORTIZACION 5,6 6,2 -10,3RESULTADO DESPUES DE
IMPUESTOS16,5 7,0 +134,5
CASH FLOW NETO 22,1 13,3 +66,4
ROLDAN, S.A.
RESULTADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2006
Millones de Euros
AMPLIACION DE LA SECCION DEL TREN CONTINUO DE PERFILES
ROLDAN, S.A. : 50 AÑOS DE HISTORIA
CATHEDRALE DE CHARTRESCATHEDRALE DE CHARTRESVerrièreVerrière de de Charlemagne Charlemagne ((XIIIXIIIee sièclesiècle))
EMPRESAS COMERCIALES
RESULTADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2006
Miles de Euros
GRUPO CONSOLIDADO 2006 2005 Variación
Facturación 5.637.227 4.213.559 33,8%
Beneficio bruto de explotación (EBITDA) 957.776 415.418 130,6%
Resultado operativo (EBIT) 858.412 257.928 232,8%
Beneficio bruto (antes de impuestos y minoritarios) 800.482 228.214 250,8%
Amortizaciones 131.776 111.774 17,9%
Cash-flow bruto 932.258 339.989 174,2%
Beneficio neto (atribuible) 502.991 154.468 225,6%
Cash-flow neto 634.767 266.242 138,4%
EVOLUCION DEL RESULTADO DESPUES DE IMPUESTOSY MINORITARIOS DEL GRUPO CONSOLIDADO
503,0
302,9
154,5175,5
125,6
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
2002 2003 2004 2005 2006
Millones de Euros
NIIFPlan español de Contabilidad
0
50
100
150
200
250
300
350
400
450
500
550
600
650
700
750
800
850
900
950
70 72 74 76 78 80 82 84 86 88 90 92 94 96 98 00 02 04 06
Beneficio antesde impuestos
Cash Flow Bruto
Capital Social
EVOLUCION DEL BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS, CASH FLOW BRUTO Y CAPITAL SOCIAL
Millones de Euros
0
20
40
60
80
100
120
79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06
RETRIBUCIONES A LOS ACCIONISTAS
Millones de Euros
Reducción de Reducción de capital socialcapital social
Prima de emisiónPrima de emisión
DividendosDividendos
Cotización en BolsaCotización en Bolsa(desde octubre 1986)(desde octubre 1986)
CONTRIBUCION POR SOCIEDADES AL BENEFICIONETO DEL GRUPO CONSOLIDADO
Año 2006
5,4%
3,4%
38,4%
9,1%
26,8%16,9%
Columbus Stainless Pty. Ltd. Acerinox, S.A.
Filiales comerciales extranjeras
Filiales comercialesespañolas
NAS Inc.
Roldán, S.A. eInoxfil, S.A.
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic
Año 2006
COMPARATIVA DE LOS PRINCIPALES INDICES MUNDIALESCON LA COTIZACION DE ACERINOX
+87,6% ACERINOX
+31,8% IBEX-35
+6,6% NIKKEI 300
+16,3% DOW JONES INDUSTRIALS
+13,2% FTSE 100+13,2% FTSE 100+15,1% EURO STOXX 50
-50%
-30%
-10%
10%
30%
50%
70%
90%
110%
130%
150%
2002 2003 2004 2005 2006
Años 2002 - 2006
COMPARATIVA DE LOS PRINCIPALES INDICES MUNDIALESCON LA COTIZACION DE ACERINOX
+145,5% ACERINOX, S.A.
+68,5% IBEX-35+63,6% NIKKEI 300
+24,4% DOW JONES INDUSTRIALS
+8,4% FTSE 100+8,4% FTSE 100+8,2% EURO STOXX 50
2.302 2.459
3.108 3.189
5.981
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
2002 2003 2004 2005 2006
CAPITALIZACION BURSATIL DE ACERINOX, S.A.A 31 DE DICIEMBRE
Datos en millones de Euros
BENEFICIO NETO DEL EJERCICIOBENEFICIO NETO DEL EJERCICIO 140,3140,3
PROPUESTA DE APLICACION DE RESULTADO DE ACERINOX, S.A.
APLICACION :APLICACION :
* DIVIDENDOS* DIVIDENDOS 90,890,8
* RESERVA VOLUNTARIA* RESERVA VOLUNTARIA 49,549,5
Millones de Euros
2006 2007% sobre
2006
1er dividendo a cuenta (enero) 0,07 0,10 42,9%
2º dividendo a cuenta (abril) 0,07 0,10 42,9%
Dividendo complementario (julio) 0,12 0,15 25,0%
Prima de emisión (octubre) 0,08 0,10 25,0%
0,34 0,45 32,4%
PERCEPCIONES DE LOS ACCIONISTAS
Euros / Acción
0,12 0,12
0,23
0,27
0,20 0,21 0,21
0,26 0,26
0,35
0,03
0,08 0,08
0,10
0,075
0,080,0750,075
0,03
0,00
0,05
0,10
0,15
0,20
0,25
0,30
0,35
0,40
0,45
0,50
97 98 99 00 01 02 03 04 05 06
PERCEPCIONES DE LOS ACCIONISTAS
Euros por acción
Reducción de Reducción de capital socialcapital social
Prima de emisiónPrima de emisión
DividendosDividendos0,180,195
0,23
0,27 0,275 0,2850,29
0,34 0,34
0,45
257
80
23
60
17
437437
PLAN DE INVERSIONES DEL GRUPO. AÑOS 2007-2008
Millones de Euros
NAS ................................................................
ACERINOX, S.A. ...........................................
ROLDAN ........................................................
COLUMBUS ...................................................
SOCIEDADES COMERCIALES ....................
TOTAL .........................................................TOTAL .............................................................
CAPACIDAD DE PRODUCION DEL GRUPO ACERINOXAÑO 2009
Millones de Toneladas
ACERIA3,5
Producción 2006: 2,6
0,40,4
Inversión Grupo 2007–2008 = 437 millones de Euros
2,12,1 Laminaciónen frío
1,01,0 Prod. caliente
Laminaciónen caliente de productos planos
3,13,1
Laminaciónen caliente de productos largos