Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
1
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
2
Desenvolvido por Didaticativa
DRE – Demonstração do Resultado do Exercício
3 Desenvolvido por Didaticativa
DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Receita operacional líquida 21.843 19.033 17.506 17.350 16.636 14.847 14.809 14.192 29.699
Custo dos produtos e serviços vendidos -810 -947 -567 -747 -696 -841 -768 -791 -827
Lucro Bruto 21.033 18.086 16.939 16.603 15.940 14.006 14.041 13.401 28.872
Margem bruta (%) 96,3% 95,0% 96,8% 95,7% 95,8% 94,3% 94,8% 94,4% 97,2%
Despesas e receitas operacionais -1.049 -934 -766 -889 -865 -1.039 -1.991 -1.293 -1.021
Operações descontinuadas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Lucro Operacional 19.984 17.152 16.173 15.714 15.075 12.967 12.050 12.108 27.851
EBITDA 19.984 17.152 16.173 15.714 15.075 12.967 12.050 12.108 27.851
Margem EBITDA (%) 91,5% 90,1% 92,4% 90,6% 90,6% 87,3% 81,4% 85,3% 93,8%
Resultado financeiro -7.704 -5.218 -8.431 -10.895 -8.543 -6.538 -9.015 -9.196 -6.530
Resultado antes de impostos 12.280 11.934 7.742 4.819 6.532 6.429 3.035 2.912 21.321
Impostos sobre o lucro -3.368 -1.149 21.237 -738 -736 -566 -588 -703 -1.227
Minoritários 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Alíquota efetiva de IR (%) 27,4% 9,6% -274,3% 15,3% 11,3% 8,8% 19,4% 24,1% 5,8%
Lucro líquido do exercício 8.912 10.785 28.979 4.081 5.796 5.863 2.447 2.209 20.094
Margem líquida (%) 40,8% 56,7% 165,5% 23,5% 34,8% 39,5% 16,5% 15,6% 67,7%
Balanço Patrimonial - Ativo
4 Desenvolvido por Didaticativa
ATIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
ATIVO CIRCULANTE 80.123 77.832 73.091 76.215 75.339 78.786 84.478 84.502 89.790
Disponibilidades 4.459 10.494 4.326 4.274 4.001 7.690 9.086 11.476 8.084
Clientes 62.713 65.488 66.466 67.408 68.008 67.705 72.226 69.684 78.024
Estoques 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Tributos a recuperar 946 468 517 500 682 682 490 516 517
Outros ativos circulantes 12.005 1.382 1.782 4.033 2.648 2.709 2.676 2.826 3.165
check ativo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO NÃO CIRCULANTE 257.385 267.552 265.833 268.231 274.126 273.386 252.533 253.511 257.449
Realizável a longo prazo 256.815 266.977 265.258 267.650 273.495 272.460 251.607 252.561 256.493
Tributos diferidos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Impostos a recuperar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Contas a receber 200.152 198.275 196.278 194.196 191.250 188.311 181.508 181.508 185.664
Cauções e depósitos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros ativos não circulantes 56.663 68.702 68.980 73.454 82.245 84.149 70.099 71.053 70.829
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Ativo Permanente 570 575 575 581 631 926 926 950 956
Investimentos 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Imobilizado 570 575 575 581 631 926 926 950 956
Intangível 0 0 0 0 0 0 0 0 0
check ativo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
ATIVO TOTAL 337.508 345.384 338.924 344.446 349.465 352.172 337.011 338.013 347.239
Balanço Patrimonial - Passivo
5 Desenvolvido por Didaticativa
PASSIVO jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
PASSIVO CIRCULANTE 23.409 24.570 30.110 31.646 33.196 30.591 35.860 33.945 37.294
Fornecedores 426 496 680 629 591 618 607 651 709
Obrigações sociais e trabalhistas 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Obrigações fiscais 2.817 3.589 4.145 4.523 4.818 5.151 4.746 5.003 5.173
Empréstimos e Financiamentos 19.831 19.853 25.130 26.328 27.632 24.494 30.133 27.870 31.191
Dividendos a pagar 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras obrigações 335 632 155 166 155 328 374 421 221
check passivo circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO NÃO CIRCULANTE 227.967 224.557 194.368 194.273 191.946 191.395 184.715 185.422 178.854
Empréstimos e Financiamentos - LP 186.861 182.822 175.437 175.444 173.352 173.006 166.525 167.454 160.124
Benefício pós emprego 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Provisões 1.540 1.553 1.041 1.055 1.069 1.090 1.113 977 1.157
Out. passivos não circulantes 39.566 40.182 17.890 17.774 17.525 17.299 17.077 16.991 17.573
check passivo não circulante 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PATRIMÔNIO LÍQUIDO 86.132 96.257 114.446 118.527 124.323 130.186 116.436 118.646 131.091
Capital social 64.582 64.582 64.582 64.582 64.582 64.582 64.582 64.582 64.582
Reserva legal 9.910 9.910 12.576 12.576 12.576 12.576 12.916 12.916 12.916
Dividendo adicional proposto 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outros resultados abrangentes 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Outras reservas de lucros 11.640 21.765 37.288 41.369 47.165 53.028 38.938 41.148 53.593
check PATRIMÔNIO LÍQUIDO 0 0 0 0 0 0 0 0 0
NÃO CONTROLADORES 0 0 0 0 0 0 0 0 0
PASSIVO TOTAL 337.508 345.384 338.924 344.446 349.465 352.172 337.011 338.013 347.239
FLUXO DE CAIXA
6 Desenvolvido por Didaticativa
As atividades operacionais compreendem o principal objetivo da empresa, ou seja, produzir, comprar,
vender e comercializar. Inclui as receitas com vendas, os custos operacionais, as despesas comerciais,
gerais e administrativas, entre outras.
As atividades de investimentos compreendem todas as atividades relacionados com investimentos,
sejam de curto como de longo prazo. Do ponto de vista de caixa, aplicações financeiras são
consideradas como investimento, como é conhecida popularmente os investimentos em renda fixa. Na
maior parte dos casos, as atividades de investimento estão relacionadas a compra de máquinas e
equipamentos, investimento no aumento de capacidade produtiva ou modernização de fábricas ou
linha de produção, além da aquisição de empresas, dentre outros exemplos;
As atividades de financiamento são todos os valores captados e pagos relacionados com
empréstimos, seja de instituições financeiras, seja de sócios ou partes relacionadas (empresas
coligadas ou do mesmo grupo econômico). Em alguns casos, dividendos pagos são considerados
como financiamento pois trata-se de remuneração paga aos sócios, que “emprestam” dinheiro para
financiar as operações da companhia.
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 11.051 17.036 15.814 16.351 16.164 16.190 13.724 14.418 15.172
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -1.871 -7.231 13.863 -6.479 -6.870 -2.171 14.050 -6.848 -1.562
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -9.167 -9.478 -25.810 -9.924 -9.651 -10.246 -26.378 -11.050 -11.132
13 327 3.867 -52 -357 3.773 1.396 -3.480 2.478
Fluxo de caixa
7
Fluxos de caixa – R$ MM
Desenvolvido por Didaticativa
-6,8
-11,1
mar-16
-6,9 -9,7
mar-15
-6,5
16,2
-9,9
dez-15
-26,4
14,4
-10,2
-2,2
16,2 14,1 13,7
set-15 jun-15
16,4
-9,5
-1,9
17,0
13,9
-25,8
set-14 jun-14 dez-14
-7,2
11,1
15,8
-9,2
jun-16
-1,6
15,2
-11,1
Atividades operacionais Atividades de financiamento Atividades de investimentos
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
8
Desenvolvido por Didaticativa
Evolução da receita operacional líquida
9
19,0
set-14
17,5
dez-14
14,2
dez-15
29,7
14,8
mar-15
16,6 17,4
mar-16 jun-16 jun-14
21,8
jun-15
14,8
set-15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
0,80,8
0,8
0,8
0,70,7
0,6
0,9
0,8
dez-14 jun-15 mar-15 jun-14 set-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Evolução dos custos com produção
10
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
set-14
18,1
jun-14
14,0
jun-15 mar-15
16,9
21,0
15,9
dez-14
16,6
dez-15
14,0
mar-16 set-15
13,4
jun-16
28,9
E consequente evolução do lucro bruto
11
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
0
20
25
30
15
set-15 mar-15 jun-16
29
mar-16
17
set-14
14
dez-14
14
jun-15
17
18
dez-15
21
16
jun-14
13
Lucro Bruto
12
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
set-15
15,1 15,7
16,2
jun-16 dez-14 set-14 dez-15 jun-15
20,0
13,0 12,1
mar-16
17,2
mar-15
12,1
27,9
jun-14
EBITDA (Earnings before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization)
13
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
151414
1616161617
11
28
121213151616
17
20
jun-16 mar-16 set-15 dez-15 dez-14 jun-15 set-14 mar-15 jun-14
EBITDA
Fluxo de caixa operacional
EBITDA não é a geração de caixa operacional
14
[R$ mil]
Desenvolvido por Didaticativa
-6,5
-9,2-9,0
-6,5
-8,5
-10,9
-8,4
-5,2
-7,7
jun-15 dez-15 mar-16 set-15 dez-14 jun-14 set-14 mar-15 jun-16
Evolução do resultado financeiro (receitas financeiras menos despesas financeiras
15
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
3,0
6,46,5
4,8
7,7
11,912,3
2,9
mar-15 set-15 jun-14 dez-14 mar-16 set-14 jun-16 dez-15 jun-15
21,3
EBT – Resultado antes de Impostos (Earnings before Taxes)
16
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
2,2
5,95,84,1
10,8
8,9
2,4
jun-14
20,1
mar-16 jun-16 dez-15 jun-15 mar-15 set-15
29,0
dez-14 set-14
Evolução do lucro líquido
17
[R$ MM]
Desenvolvido por Didaticativa
2,45
5,865,80
8,9110
26
4
24
8
22
28
30
2
6
20
mar-15 dez-14
2,21
jun-15 dez-15
4,08
set-15
10,79
28,98
jun-14 jun-16 set-14 mar-16
20,09
Evolução do lucro líquido ao longo do ano
18
Lucro líquido (R$ MM)
Desenvolvido por Didaticativa
Conteúdo:
1. Introdução
2. Dados de Resultado, Balanço Patrimonial e Fluxo de Caixa
3. Evolução do Resultado da Companhia
4. Apuração dos indicadores financeiros
19
Desenvolvido por Didaticativa
98
92
84
88
90
82
86
96
94
0 jun-16
81,37
94,43
dez-15
87,34
94,34 94,81
90,62
97,22
95,82
mar-15
90,57
jun-15 set-14 mar-16 set-15
95,69
dez-14
90,12
92,39
85,32
96,76
jun-14
91,49
96,29
95,02
93,78
Margem Operacional Margem Bruta
Margens – 1/2
20
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
93,7885,3281,37
87,3490,6290,5792,3990,1291,49
67,66
16,52
39,4934,84
165,54
40,80
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
dez-15 mar-16 set-15
15,57
jun-16 set-14 dez-14 jun-15 mar-15
23,52
jun-14
56,66
Margem Líquida
Margem EBITDA
Margens – 2/2
21
Evolução das diversas margens do resultado (%)
Desenvolvido por Didaticativa
0,15
0,360,36
0,55
0,0
0,6
0,2
1,6
1,8
1,4
0,4
1,2
jun-14 jun-16
0,14
1,79
dez-14
0,25
mar-15 jun-15 set-14 mar-16
0,67
dez-15 set-15
1,24
Evolução do lucro por ação
22
LUCRO POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
1,4
2,0
2,2
1,8
1,6
1,84
jun-14
2,02
mar-15 set-14
1,33
dez-15
1,80
set-15 dez-14
1,84
mar-16
2,03
jun-15 jun-16
1,77
1,93
1,49
Evolução do valor patrimonial por ação
23
VPA - VALOR PATRIMONIAL POR AÇÃO (R$)
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,6
0,4
0,2
jun-16
0,34
dez-15 mar-16 mar-15
0,22
jun-15
0,14
dez-14
0,14
set-14 jun-14
0,25
0,12
set-15
0,25
0,19
0,43
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez imediata o coeficiente que
mensura a disponibilidade em relação ao total de obrigações de curto prazo
24
LIQUIDEZ IMEDIATA
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
3,2
3,4
2,6
2,8
3,6
2,4
3,0
dez-15
2,41 2,49
jun-16 jun-15
2,41
dez-14
2,58
2,43
set-14
3,17
mar-15
3,42
set-15
2,27 2,36
jun-14 mar-16
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez corrente a razão entre ativo e
passivo circulante
25
LIQUIDEZ CORRENTE
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
2,5
3,0
3,5
3,17
2,27
mar-15
2,43
dez-15 mar-16
3,42
dez-14 set-14 jun-14
2,36
set-15 jun-15
2,41 2,49
2,58
jun-16
2,41
Índices de liquidez do curto prazo, sendo a liquidez seca a variação entre ativo e passivo
circulante descontando-se o estoque
26
LIQUIDEZ SECA
Desenvolvido por Didaticativa
1,4
1,6
1,8
0,0
1,34
jun-14 mar-15
1,51
dez-14
1,52
1,38
set-14 mar-16 dez-15
1,58 1,60
1,52 1,55 1,54
set-15 jun-16 jun-15
Índice de liquidez geral mede o montante dos ativos e passivos de curto e longo
(sem considerar os ativos fixos e o patrimônio líquido)
27
LIQUIDEZ GERAL
Desenvolvido por Didaticativa
0,220,340,250,25
0,120,140,14
0,43
0,19
2,412,492,36
2,58
2,272,412,43
3,17
3,42
2,412,492,36
2,58
2,272,412,43
3,17
3,42
1,601,541,521,581,551,521,511,381,34
0,00
0,25
0,50
0,75
1,00
1,25
1,50
1,75
2,00
2,25
2,50
2,75
3,00
3,25
3,50
dez-15 jun-16 set-15 mar-16 set-14 dez-14 jun-14 mar-15 jun-15
Liquidez Seca Liquidez Imediata
Liquidez Geral Liquidez Corrente
Comparativo entre os índices de liquidez
28
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
Desenvolvido por Didaticativa
0,0
0,2
0,4
0,34
mar-16 set-15
0,17
jun-15 jun-16 dez-15
0,17 0,18
0,19 0,21 0,20
0,22
mar-15 jun-14
0,26
set-14 dez-14
Giro dos ativos é um indicador que mede a eficiência operacional e é o resultado da
receita líquida (anualizada) dividido pelo ativo total
29
GIRO DOS ATIVOS
Desenvolvido por Didaticativa
191195197198201202201203207
183184188190197197196192202
set-14 jun-15 jun-14 mar-15 dez-14 set-15 mar-16 dez-15 jun-16
Dívida líquida Dívida bruta
Evolução da dívida bruta e dívida líquida
30
ENDIVIDAMENTO (R$ milhões)
Desenvolvido por Didaticativa
59,3462,2162,81
60,2761,7862,9963,6767,80
70,59
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
55
60
65
70
75
dez-14 dez-15 jun-14 jun-15 set-14 mar-16 set-15 mar-15 jun-16
Estrutura de capital (dívida bruta e capital próprio)
31
DEBT/ EQUITY - %
Desenvolvido por Didaticativa
2,84
6,686,68
10,6512
24
26
6
10
28
8
4
2
32
34
0
30
jun-15 mar-15 jun-14
33,88
2,62
dez-15
23,46
set-14 set-15 jun-16 mar-16 dez-14
4,78
12,63
Retorno sobre o ativo total
32
ROA (RETURN ON ASSETS) - %
Desenvolvido por Didaticativa
61,31
8,41
18,0118,65
41,3950
105
60
30
0
5
40
100
25
55
10
15
20
35
45
set-14
44,82
jun-14
7,45
dez-14
101,28
jun-15 mar-16 jun-16 dez-15 set-15
13,77
mar-15
Retorno sobre o Patrimônio Líquido
33
ROE (RETURN ON EQUITY) - %
Desenvolvido por Didaticativa
56,93
80,0985,75
145,36
71,49
0
20
40
140
80
380
60
100
120
set-15
379,67
dez-14 jun-14
80,92
set-14 jun-15 mar-15 jun-16 mar-16
53,06
dez-15
91,28
ROIC – Retorno sobre o capital investido
34
ROIC (RETURN ON INVESTED CAPITAL) - %
Desenvolvido por Didaticativa
0
72
65
73
71
70
64
68
69
66
67
mar-15
66,17
69,25
set-14 jun-15
67,65
jun-14 mar-16 dez-14 dez-15
67,93 68,26
63,78
set-15
72,23
jun-16
66,80
65,78
ROIC – (Capital investido)
35
CAPITAL INVESTIDO
Desenvolvido por Didaticativa
Resumo dos indicadores
36 Desenvolvido por Didaticativa
RESUMO DOS INDICADORES FINANCEIROS jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
Composição do Giro dos ativos
Receita operacional líquida anualizada 87.372 76.132 70.024 69.400 66.544 59.388 59.236 56.768 118.796
Ativo total 337.508 345.384 338.924 344.446 349.465 352.172 337.011 338.013 347.239
Giro dos Ativos 0,26 0,22 0,21 0,20 0,19 0,17 0,18 0,17 0,34
Margem Bruta (%) 96,3% 95,0% 96,8% 95,7% 95,8% 94,3% 94,8% 94,4% 97,2%
Margem EBITDA (%) 91,5% 90,1% 92,4% 90,6% 90,6% 87,3% 81,4% 85,3% 93,8%
Margem EBIT (%) 91,5% 90,1% 92,4% 90,6% 90,6% 87,3% 81,4% 85,3% 93,8%
Margem Líquida (%) 40,8% 56,7% 165,5% 23,5% 34,8% 39,5% 16,5% 15,6% 67,7%
EBIT/ Ativo 23,7% 19,9% 19,1% 18,2% 17,3% 14,7% 14,3% 14,3% 32,1%
ROE 41,4% 44,8% 101,3% 13,8% 18,6% 18,0% 8,4% 7,4% 61,3%
ROA 10,7% 12,6% 33,9% 4,8% 6,7% 6,7% 2,8% 2,6% 23,5%
Liquidez imediata 0,19 0,43 0,14 0,14 0,12 0,25 0,25 0,34 0,22
Liquidez corrente 3,42 3,17 2,43 2,41 2,27 2,58 2,36 2,49 2,41
Liquidez seca 3,42 3,17 2,43 2,41 2,27 2,58 2,36 2,49 2,41
Liquidez geral 1,34 1,38 1,51 1,52 1,55 1,58 1,52 1,54 1,60
Dívida bruta 206.692 202.675 200.567 201.772 200.984 197.500 196.658 195.324 191.315
Dívida Bruta/ EBITDA 2,59 2,95 3,10 3,21 3,33 3,81 4,08 4,03 1,72
Dívida líquida 202.233 192.181 196.241 197.498 196.983 189.810 187.572 183.848 183.231
Dívida líquida/ EBITDA 2,53 2,80 3,03 3,14 3,27 3,66 3,89 3,80 1,64
Dívida/ Patrimônio 70,6% 67,8% 63,7% 63,0% 61,8% 60,3% 62,8% 62,2% 59,3%
Fluxo de caixa operacional 11.051 17.036 15.814 16.351 16.164 16.190 13.724 14.418 15.172
Lucro por ação 0,55 0,67 1,79 0,25 0,36 0,36 0,15 0,14 1,24
Valor patrimonial por ação 1,33 1,49 1,77 1,84 1,93 2,02 1,80 1,84 2,03
Composição do ROIC
EBIT anualizado 79.936 68.608 64.692 62.856 60.300 51.868 48.200 48.432 111.404
alíquota efetiva de IR 27,4% 9,6% -274,3% 15,3% 11,3% 8,8% 19,4% 24,1% 5,8%
Capital investido 67.655 67.926 63.778 65.782 66.805 66.165 68.258 69.246 72.230
ROIC 85,7% 91,3% 379,7% 80,9% 80,1% 71,5% 56,9% 53,1% 145,4%
QTDE DE AÇÕES 64.582 64.582 64.582 64.582 64.582 64.582 64.582 64.582 64.582
jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16
FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL 11.051 17.036 15.814 16.351 16.164 16.190 13.724 14.418 15.172
FLUXO DE CAIXA DE INVESTIMENTOS -1.871 -7.231 13.863 -6.479 -6.870 -2.171 14.050 -6.848 -1.562
FLUXO DE CAIXA DE FINANCIAMENTOS -9.167 -9.478 -25.810 -9.924 -9.651 -10.246 -26.378 -11.050 -11.132
37
Desenvolvido por Didaticativa
Material produzido por: Prof. Eduardo Silva Dúvidas, críticas e sugestões: [email protected] www.didaticativa.com Didaticativa.com CNPJ: 25.024.616/0001-23
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