2
Resultados | 2T18
NotaImportante
As declarações a respeito de perspectivas futuras sobre os negócios
e projeções de resultados operacionais e financeiros da Companhia
são meras estimativas e projeções e, como tal, estão sujeitas a
diversos riscos e incertezas, incluindo, dentre outros, condições de
mercado, desempenho econômico nacional e internacional de modo
geral e do setor de atuação da Companhia. Tais riscos e incertezas
não podem ser controlados ou suficientemente previstos pela
administração da Companhia e poderão afetar de maneira
significativa suas perspectivas, estimativas e projeções. As
declarações sobre perspectivas futuras, projeções e estimativas não
representam e não devem ser interpretadas como garantia de
desempenho. As informações operacionais aqui contidas, bem como
informações não derivadas diretamente das demonstrações
financeiras, não foram objeto de auditoria ou revisão especial pelos
auditores independentes da Companhia e podem envolver
premissas e estimativas adotadas pela administração, podendo estar
sujeitas a alterações.
3
Destaques 2T18
Crescimento de SSS (Same-Store-Sales)
de 3,9% no trimestre. Registramos um aumento de 750bps
no ROIC, atingindo o patamar de
31,2%.
No 2T18, o Lucro Bruto da Companhia
somou R$ 178,8 milhões (margem bruta
de 47,8%) com crescimento de 15,8%
ante o 2T17.
A Arezzo&Co teve abertura de 11 lojas
no trimestre e terminou o 2T18 com
crescimento de 8,0% da área de
vendas nos últimos doze meses.
O EBITDA do 2T18 totalizou R$ 56,6
milhões (margem EBITDA de 15,1%)
com crescimento de 12,4% ante o 2T17.
SSS
Lucro Bruto
ROIC
EBITDA
Área de Vendas
Resultados | 2T18
Excluindo o efeito não-caixa
proveniente de variação cambial, o
lucro líquido teria alcançado R$ 46,9
milhões, 19,4% superior ao 2T17.
Lucro Líquido
A Receita Líquida do 2T18 alcançou
R$ 373,9 milhões, aumento de 13,7%
sobre o 2T17.
Receita Líquida
360,3 404,9
701,0 782,1 47,0
49,7
74,7
80,2
407,3 454,7
775,7
862,4
2T17 2T18 1S17 1S18
Mercado Interno Mercado Externo 4
Crescimento da CompanhiaRECEITA BRUTA / MERCADO INTERNO E EXTERNO (R$ MILHÕES)
A COMPANHIA ALCANÇOU RECEITA BRUTA
DE R$ 454,7 MILHÕES NO 2T18,
CRESCIMENTO DE 11,6% EM RELAÇÃO AO
2T17, COM DESTAQUE O MERCADO
INTERNO COM CRESCIMENTO DE 12,4%.
Resultados | 2T18
11,6%
11,2%
11,6%
5,7%
7,4%
12,4%
199,8 227,0
399,2 445,7
119,7 114,5
218,1 217,7
31,9 48,3
65,6
93,6
8,9 15,2
18,1
25,2
360,3
701,0
2T17 2T18 1S17 1S18
Arezzo Schutz Anacapri Outros
12,4%
5
Receita Bruta por Marca | Mercado InternoRECEITA BRUTA POR MARCA / MERCADO INTERNO (R$ MILHÕES)
NO 2T18, TIVEMOS COM DESTAQUE AS
MARCAS AREZZO E ANACAPRI COM
CRESCIMENTO DE 13,6% E 51,5%
RESPECTIVAMENTE.
DESTACAMOS TAMBÉM AS MARCAS
ALEXANDRE BIRMAN E FIEVER QUE
TAMBÉM OBTIVERAM RESULTADOS
BASTANTE EXPRESSIVOS.
1. OUTROS: AUMENTO DE 72,0% NO TRIMESTRE (INCLUI AS MARCAS A.
BIRMAN, FIEVER E OWME APENAS NO MERCADO INTERNO E OUTRAS
RECEITAS NÃO ESPECÍFICAS DAS MARCAS).
Resultados | 2T18
1
42,6%
-0,2%
11,6%51,5%
404,9
-4,4%
13,6%
72,0%
39,0%
11,6%
782,1
162,9 184,8
336,1 376,2 76,7 75,0
139,3 140,9
87,6 104,2
165,6 189,9
32,5 40,7
57,8
74,1
0,6 0,3
2,2
1,1
360,3 404,9
2T17 2T18 1S17 1S18
Total
Outros
Web Commerce
Multimarcas
Lojas Próprias
Franquias
25,5%
13,5%
-2,3%
11,6%
6
Receita Bruta por Canal | Mercado InternoRECEITA BRUTA POR CANAL / MERCADO INTERNO (R$ MILHÕES)
1. OUTROS: QUEDA DE 52,6% NO TRIMESTRE (INCLUI
RECEITAS DO MERCADO INTERNO QUE NÃO SÃO
ESPECÍFICAS DOS CANAIS DE DISTRIBUIÇÃO).
Resultados | 2T18
11,9%
1
782,1
701,0
12,4%
18,9% 1,1%
14,7%
28,3%
5,4%7,3% 6,2%-0,8%SSS SELL-IN(FRANQUSIA)
6,8% 4,9%3,9% 5,9%SSS SELL-OUT
(LOJAS PRÓPRIAS + WEB + FRANQUIAS)
518 525 568 576 584
49 51 50 49 52
38,9 39,4 41,2 41,5 42,0
-
10,0
20,0
30,0
40,0
50,0
60,0
70,0
-100
100
300
500
700
900
1.100
1.300
1.500
2T17 3T17 4T17 1T18 2T18
Franquias Lojas Próprias Metragem (000 m2)
+8
-1-1
7
Expansão da Rede de DistribuiçãoEXPANSÃO DE LOJAS PRÓPRIAS E FRANQUIAS1 NÚMERO DE LOJAS NO MERCADO INTERNO 2T18
FRANQUIAS 388
LOJAS PRÓPRIAS 14
MULTIMARCAS 1.167
FRANQUIAS 67
LOJAS PRÓPRIAS 22
MULTIMARCAS 1.122
FRANQUIAS 124
LOJAS PRÓPRIAS 3
MULTIMARCAS 1.304
LOJAS PRÓPRIAS 4
MULTIMARCAS 24
LOJAS PRÓPRIAS 4
MULTIMARCAS 402
A AREZZO&CO TEVE ABERTURA DE 11 LOJAS NO 2T18, COM CRESCIMENTO DE
8,0% DA ÁREA DE VENDAS NOS ÚLTIMOS 12 MESES.
1. INCLUI SETE LOJAS DO TIPO OUTLETS CUJA ÁREA TOTAL É DE 2.100 M² E INCLUI LOJAS NO EXTERIOR.
Resultados | 2T18
+7
+2
+43 +8
+3
1,1% 4,7% 0,7% 1,3%
LOJAS PRÓPRIAS 1
MULTIMARCAS 97
2
2. INCLUI 3 LOJAS EM NOVA YORK E 1 EM LOS ANGELES DAS MARCAS SCHUTZ E ALEXANDRE BIRMAN.
154,3 178,8
284,4
325,3
46,9% 47,8%45,4% 46,2%
0,0%
20,0%
40,0%
-50,0
50,0
150,0
250,0
350,0
450,0
550,0
2T17 2T18 1S17 1S18
Lucro Bruto Margem Bruta
15,8%
50,3 56,6
86,3 97,3
15,3% 15,1% 13,8% 13,8%
- 2,0 4,0 6,0 8,0 10,0 12,0 14,0 16,0 18,0 20,0 22,0 24,0 26,0 28,0 30,0 32,0 34,0 36,0 38,0 40,0 42,0 44,0 46,0 48,0 50,0 52,0 54,0 56,0 58,0 60,0 62,0 64,0 66,0 68,0 70,0 72,0 74,0 76,0 78,0 80,0 82,0 84,0 86,0 88,0 90,0 92,0 94,0 96,0 98,0 100,0 102,0 104,0 106,0 108,0 110,0 112,0 114,0 116,0 118,0 120,0 122,0 124,0 126,0 128,0 130,0 132,0 134,0 136,0 138,0 140,0 142,0 144,0 146,0 148,0 150,0 152,0 154,0 156,0 158,0 160,0
2T17 2T18 1S17 1S18
EBITDA Margem EBITDA
12,7%
8
Lucro Bruto e EBITDAEBITDA (R$ MILHÕES)
O LUCRO BRUTO ATINGIU R$ 178,8 MILHÕES NO 2T18, COM CRESCIMENTO DE 15,8% E EXPANSÃO DE 90BPS NA MARGEM BRUTA.
O EBITDA CRESCEU 12,4% NO PERÍODO, ALCANÇANDO R$ 56,6 MILHÕES E MARGEM DE 15,1%.
Resultados | 2T18
+90 bps
-20 bps
LUCRO BRUTO (R$ MILHÕES)
14,4%
12,4%
+80 bps
0 bps
9
Lucro Líquido(R$ MILHÕES) A COMPANHIA APRESENTOU MARGEM
LÍQUIDA DE 8,9% NO 2T18 E O LUCRO
LÍQUIDO DO PERÍODO SOMOU R$ 33,1
MILHÕES, 15,7% INFERIOR EM RELAÇÃO
AO 2T17. EXCLUINDO O EFEITO NÃO-
CAIXA, O LUCRO LÍQUIDO SERIA DE R$
46,9 MILHÕES, 19,4% SUPERIOR AO 2T17.
ASSIM COMO NO 4T17 A COMPANHIA OBTEVE
LIMINAR POSSIBILITANDO A EXCLUSÃO DO
RECOLHIMENTO DE IR E CSLL (34%) SOBRE O
BENEFÍCIO FISCAL DE ICMS RETROATIVO A 2017 –
LIMINAR ESTA QUE SE MANTEVE VÁLIDA DURANTE O
PRIMEIRO SEMESTRE DESTE ANO.
EM CONTRAPARTIDA, O LUCRO LÍQUIDO FOI
IMPACTADO NEGATIVAMENTE PELA PIORA DO
RESULTADO FINANCEIRO - DECORRENTE DE
(I) MAIOR VARIAÇÃO CAMBIAL NO PERÍODO
(SEM EFEITO CAIXA NO RESULTADO DA
COMPANHIA);
(II) ELEVAÇÃO DAS DESPESAS FINANCEIRAS,
ATRELADA A UM MAIOR ENDIVIDAMENTO
FRENTE AO 2T17, E
(III) MENOR RECEITA FINANCEIRA POR CONTA
DA REDUÇÃO DA TAXA SELIC AO LONGO
DOS ÚLTIMOS 12 MESES.
Resultados | 2T18
39,3 33,1
61,4 60,2
11,9%
8,9%9,8%
8,6%
-14,0%
16,0%
-
20,0
40,0
60,0
80,0
100,0
2T17 2T18 1S17 1S18
Lucro Líquido Margem Líquida
-15,7%
-300 bps
-2,0%
-120 bps
Geração de CaixaGERAÇÃO DE CAIXA OPERACIONAL (R$ MIL)
A AREZZO&CO GEROU R$ 28,0
MILHÕES DE CAIXA OPERACIONAL
NO 2T18, MONTANTE INFERIOR AO
APRESENTADO NO 2T17.
CABE DESTACAR O PAGAMENTO DE
DIVIDENDOS SUPLEMENTARES (REFERENTES
A 2017) NO MONTANTE DE R$ 2,8 MILHÕES E
O PAGAMENTO DE DIVIDENDOS
INTERMEDIÁRIOS COM BASE NA RESERVA DE
LUCROS ACUMULADOS DO BALANÇO DE 2017
NO MONTANTE DE R$4 6 MILHÕES. AMBOS
PAGAMENTOS FORAM EFETUADOS NO DIA 08
DE JUNHO DE 2018.
Resultados | 2T18
10
Geração de caixa operacional 2T18 2T17 1S18 1S17
Lucro antes do imposto de renda e contribuição social (LAIR) 34.883 48.497 68.444 82.934
Depreciações e amortizações 8.788 6.737 17.213 13.412
Outros 15.226 1.509 14.163 (1.346)
Decréscimo (acréscimo) de
ativos/passivos(28.098) (1.541) (35.470) 14.605
Contas a receber de clientes 9.804 21.450 1.597 19.511
Estoques (14.689) (5.462) (29.041) (14.808)
Fornecedores (25.485) (23.682) 2.936 22.905
Variação de outros ativos e passivos circulantes e não circulantes 2.272 6.153 (10.962) (13.003)
Pagamento de imposto de renda e contribuição social (2.751) (14.421) (6.141) (14.871)
Disponibilidades líquidas geradas pelas atividades
operacionais28.048 40.781 58.209 94.734
11
Investimentos (CAPEX) e Endividamento
CAPEX (R$ MILHÕES) ENDIVIDAMENTO (R$ MILHÕES)
NO 2T18, A AREZZO&CO INVESTIU R$ 15,0 MILHÕES EM CAPEX, COM DESTAQUE PARA:
• BRASIL: 1 – NOVA SEDE DA AREZZO&CO EM SP, 2 - LANÇAMENTO DA PRIMEIRA LOJA FLAGSHIP DA OWME, 3 - REFORMAS DE LOJAS PRÓPRIAS DA SCHUTZ PARA O
NOVO CONCEITO DE DIGITAL STORE , 4 - FÁBRICA PRÓPRIA FOCADA NA CATEGORIA TÊNIS E CONFORT
• ESTADOS UNIDOS: 1 - LANÇAMENTO DAS LOJAS DA SCHUTZ NO SOHO E DA ALEXANDRE BIRMAN EM NOVA YORK, 2 – ABERTURA DO SHOWROOM EM MILÃO
A COMPANHIA ENCERROU O 2T18 COM CAIXA LÍQUIDO DE R$ 107,7 MILHÕES, COM MANUTENÇÃO DE SUA CONSERVADORA POLÍTICA DE ENDIVIDAMENTO.
Resultados | 2T18
Posição de caixa e endividamento 2T18 1T18 2T17
Caixa e equivalentes de caixa 283.172 333.338 310.115
Dívida total 175.501 172.112 110.847
Curto prazo 162.002 156.354 88.311
% dívida total 92,3% 90,8% 79,7%
Longo prazo 13.499 15.758 22.536
% dívida total 7,7% 9,2% 20,3%
Dívida líquida (107.671) (161.226) (199.268)
Dívida Líquida/EBITDA -0,5x -0,8x -1,0x2,0
3,7 3,7
7,1 2,3
7,4
3,4
9,7
1,4
3,9
1,8
5,4
5,6
15,0
8,9
22,2
2T17 2T18 1S17 1S18
Lojas Corporativo Outros total
150,9%
207,2%
94,7%
181,7%
167,8%
188,1%
225,7%
87,4%
12
ROIC (Retorno sobre o Capital Investido)
O RETORNO SOBRE O CAPITAL
INVESTIDO (ROIC) NOVAMENTE
APRESENTOU CRESCIMENTO
FORTE NO 2T18, ATINGINDO O
PATAMAR DE 31,2% E 750BPS DE
EXPANSÃO VS O 2T17.
CRESCIMENTO DO NOPAT EM 37,8% ANTE O
2T17. É IMPORTANTE RESSALTAR QUE
PARTE DESSE AUMENTO SE DEVE À
LIMINAR OBTIDA NO 4T17 QUE
POSSIBILITOU A EXCLUSÃO DO
RECOLHIMENTO DE IR E CSLL (34%) SOBRE
O BENEFÍCIO FISCAL DE ICMS (RETROATIVO
A 2017) – LIMINAR ESTA QUE SE MANTEVE
VÁLIDA DURANTE O PRIMEIRO SEMESTRE
DESTE ANO.
CONTÍNUA REDUÇÃO DE ATIVO
PERMANENTE, RESULTADO DA MENOR
REPRESENTATIVIDADE DE LOJAS
PRÓPRIAS NO MIX DA COMPANHIA.
(1) CAPITAL DE GIRO: ATIVO CIRCULANTE MENOS CAIXA, EQUIVALENTES DE CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS SUBTRAÍDO DO PASSIVO CIRCULANTE MENOS EMPRÉSTIMOS E
FINANCIAMENTOS E DIVIDENDOS A PAGAR.
(2) DESCONTADOS DO IR E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL DIFERIDOS.
(3) MÉDIA DE CAPITAL EMPREGADO NO PERÍODO E NO MESMO PERÍODO DO ANO ANTERIOR.
(4) ROIC: NOPAT DOS ÚLTIMOS 12 MESES DIVIDIDO PELO CAPITAL EMPREGADO MÉDIO.
Resultados | 2T18
Resultado Operacional 2T18 2T17 2T16 Δ 18 x 17
(%)
EBIT (LTM) 180.797 169.714 136.651 6,5%
+ IR e CS (LTM) (15.181) (49.539) (38.515) (69,4%)
NOPAT 165.616 120.175 98.136 37,8%
Capital de giro1 378.688 307.097 327.433 23,3%
Ativo permanente 154.515 156.998 165.567 (1,6%)
Outros ativos de longo prazo² 34.156 29.173 29.505 17,1%
Capital empregado 567.359 493.268 522.505 15,0%
Média do capital empregado³ 530.314 507.887 4,4%
ROIC4 31,2% 23,7%
ContatosCFO
RAFAEL SACHETE
DIRETORA DE RI
ALINE PENNA
COORDENADORA DE RIVICTORIA MACHADO
ANALISTA DE RI
RAFAELLA NOLLI
+55 11 2132 4300
WWW.AREZZOCO.COM.BR
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