ANALISIS RETURN ON ASSETS (ROA), RETURN ON
EQUITY (ROE) DAN ECONOMIC VALUE ADDED (EVA)
UNTUK MENILAI KINERJA KEUANGAN PERUSAHAAN
(Studi Pada PT Gudang Garam,Tbk yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia)
SKRIPSI
Diajukan untuk melengkapi tugas akademik dan
memenuhi syarat mencapai Gelar Sarjana Strata-1
Program Studi Administrasi Bisnis
Disusun Oleh :
ISNAINI NUR BAETY
NBI : 1121600054
PROGRAM STUDI ADMINISTRASI BISNIS
FAKULTAS ILMU SOSIAL DAN ILMU POLITIK
UNIVERSITAS 17 AGUSTUS 1945 SURABAYA
2020
ii
iii
iv
v
vi
PERSEMBAHAN
Skripsi ini dipersembahkan untuk :
1. Kedua orang tua saya, Bapak dan Ibu yang sangat saya sayangi dan hormati yang
selalu memberikan perhatiannya, yang selalu menguatkan saya dan senantiasa
mendo’akan yang terbaik untuk anak-anaknya.
2. Kakak saya yang selalu menjadi kekuatan saya dan panutan bagi saya serta adik
tersayang, semoga sukses untuk kita semua.
3. Almamater kebanggaan Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya.
vii
MOTTO
Jadikan mimpimu menjadi nyata,
Dengan berusaha dan berdo’a,
Jangan pernah takut gagal,
Karena kegagalan akan menjadikanmu pribadi yang kuat,
Untuk terus berjuang hingga keberhasilan didapat.
viii
ABSTRAK
Penilaian kinerja keuangan merupakan suatu hal yang penting bagi
perusahaan, karena dengan adanya penilaian kinerja keuangan perusahaan dapat
mengetahui kondisi keuangannya yang kemudian bisa dijadikan evaluasi oleh
perusahaan untuk digunakan sebagai salah satu dasar dalam mengambil keputusan,
kebijakan ataupun strategi yang tepat bagi perusahaan tersebut, supaya perusahaan
tetap bisa tumbuh dan berkembang secara kualitas maupun kuantitas. Didalam
penelitian ini peneliti menggunakan alat ukur Return on Asset (ROA), Return on
Equity (ROE) dan Economic Value Added (EVA), dengan standar penilaian rata-rata
industri yaitu jika nilai ROA > 9%, nilai ROE > 15% dan nilai EVA > 0 (bernilai
positif), maka perusahaan bisa dikatakan memiliki kinerja keuangan yang baik.
Penelitian ini bertujuan mendeskripsikan kinerja keuangan PT.Gudang Garam,Tbk
yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jenis penelitian yang digunakan adalah
penelitian deskriptif dengan pendekatan kuantitatif. Obyek dari penelitian ini adalah
Laporan Keuangan PT.Gudang Garam,Tbk. Hasil penelitian menjelaskan meskipun
ada sedikit kekurangan yang terjadi pada tahun 2016-2018 dimana perusahaan
belum bisa menghasilkan nilai EVA > 0, namun pada tahun 2019 perusahaan telah
berhasil meningkatkan nilai EVA menjadi positif. Selain itu hasil dari nilai ROA
dan ROE yang diperoleh semua diatas nilai standar rata-rata indutri, sehingga bisa
dikatakan bahwa secara keseluruhan kinerja keuangan perusahaan sudah baik.
Kata Kunci : Return on Asset, Return on Equity, Economic Value Added, Kinerja
Keuangan
ix
ABSTRACT
Financial performance assessment is an important thing for thr company,
because with an assessment of the company’s financial performance can find out its
financial condition which can then be used as ann evaluation by the company to be
used as a basis for making decisions, policies or strategies that are right for the
company, so that the company can still grow and develop in quality and quantity. In
this study researchesrs used a measure of Return on Asset (ROA), Return on Equity
(ROE) and Economic Value Added (EVA), with an industry average asessment
standard that is if the ROA value > 9%, ROE value > 15% and EVA value > 0
(positive value), then the company can be said to have good financial performance.
This study aims to describe the financial performance of PT.Gudang Garam,Tbk
which is registered in Bursa Efek Indonesia. The object of this research is the
financial statements of PT.Gudang Garam,Tbk. The result of this study explain that
although there are a few deficiencies that occur in 2016-2018 where the company
has not been able to produce a value of EVA>0, in 2019 the company has succeeded
in increasing the value of EVA to be positive. Other than that the results of the
ROA and ROE values obtained are all ebove the industry stabdard average value, so
it can be said that overall the company’s finsncial performance is good.
Keywords : Return on Assets, Return on Equity, Economic Value Added, Financial
Performance
x
KATA PENGANTAR
Puji syukur saya panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala Rahmat dan
Hidayah-Nya, sehingga saya masih diberikan kesehatan dan kesempatan untuk
menyelesaikan skrispi ini yang berjudul “ Analisis Return on Assets (ROA), Return
on Equity (ROE) dan Economic Value Added (EVA) untuk Menilai Kinerja
Keuangan Perusahaan (studi pada PT.Gudang Garam,Tbk yang terdaftar di Bursa
Efek Indonesia) “.
Penulisan skripsi ini disusun untuk memenuhi salah satu persyaratan dalam
menyesaikan program pendidikan Strata-1 jurusan Administrasi Bisnis, Fakultas
Ilmu Sosial dan Ilmu Politik di Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya. Penulis juga
ingin menyampaikan rasa terima kasih yang sebesar-besarnya dan setulus-tulusnya
kepada semua pihak yang telah memberikan bimbungan, saran, bantuan dan
dukungan serta do’a yang tak ternilai harganya hingga penulis dapat menyelesaikan
skripsi ini. Dengan demikian penulis sampaikan terima kasih ini kepada:
1. Ibu Dra. Ni Made Ida Pratiwi, MM. Sebagai Dosen Pembimbing I dan
Bapak Drs. Ute Chairuz Nasution, MS. Sebagi Dosen Pembimbing II yang
telah meluangkan waktu, tenaga dan pemikiran untuk membimbing penulis
dalam proses penyusunan skripsi ini sehingga bisa terselesaikan dengan
baik.
2. Bapak Dr. Endro Tjahjono, MM, selaku Dekan Fakultas Ilmu Sosial dan
Ilmu Politik Universitas 17 Agustus 1945 Surabaya.
3. Bapak Drs. Agung Pujianto, MM, selaku Ketua Program Studi Administrasi
Bisnis Fakutal Ilmu Sosial dan Ilmu Politik Universitas 17 Agustus 1945
Surabaya.
4. Ibu Dra. Hj. Diana Juni Mulyati, MM, sebagai Dosen Wali penulis yang
telah bersedia mendampingi dan memberi arahan selama proses perkuliahan.
5. Kedua orang tua yang selalu memberikan kasih sayangnya, dukungan dan
do’a yang tulus dalam setiap langkahku.
6. Kakak dan Adik yang menjadi salah satu semangat bagi saya.
7. Adik sepupu saya sekaligus teman seangkatan, sejurusan Elham Aziz
Widodo yang telah bersedia berbagi laptop untuk menyelesaikan tugas
selama kuliah dan penyusunan skripsi ini.
8. Teman-teman skripsi yang telah berjuang bersama dengan saling
mendukung satu sama lain dan yang selalu mengingatkan serta memberikan
semangat dalam menyelesaikan skripsi ini. Semoga kita segera diberikan
kesuksesan sesuai yang kita impikan.
xi
9. Teman spesial yang telah bersedia mendampingi saya dan sabar menunggu
saya dari sebelum saya kuliah hingga saat ini, serta yang selalu ada untuk
saya baik dalam keadaan sedih ataupun bahagia.
Penulis menyadari, skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu
penulis berharap bisa mendapatkan kritik dan saran yang bersifat membangun demi
kesempurnaan skripsi ini. Dengan segala kerendahan hati penulis ingin
menyampaikan permohonan maaf yang sebesar-besarnya. Semoga skripsi ini bisa
bermanfaat bagi pembaca dan pihak-pihak lain yang berkepentingan.
Surabaya,
Penulis
xii
DAFTAR ISI
Halaman Sampul ................................................................................................... i
Halaman Persetujuan Skripsi ...............................................................................ii
Halaman Pengesahan Skripsi ............................................................................. iii
Halaman Pernyataan Keaslian ............................................................................. iv
Pernyataan Persetujuan Publikasi ......................................................................... v
Persembahan ....................................................................................................... vi
Motto ..................................................................................................................vii
Abstrak ............................................................................................................. viii
Abstract ............................................................................................................... ix
Kata Pengantar ..................................................................................................... x
Daftar Isi.............................................................................................................xii
Daftar Tabel ...................................................................................................... xiv
Daftar Gambar .................................................................................................... xv
Daftar Lampiran ................................................................................................ xvi
BAB I PENDAHULUAN
1.1 Latar Belakang .................................................................................. 1
1.2 Rumusan Masalah ............................................................................. 3
1.3 Tujuan Penelitian .............................................................................. 3
1.4 Manfaat Penelitian ............................................................................ 3
1.5 Sistematika Penulisan ........................................................................ 4
BAB II KAJIAN PUSTAKA
2.1 Penelitian Terdahulu ......................................................................... 6
2.2 Landasan Teori ................................................................................ 11
2.3 Kerangka Pemikiran ........................................................................ 23
2.4 ROA, ROE dan EVA dalam Penilaian Kinerja Keuangan
Perusahaan ....................................................................................... 24
2.5 Hipotesis Penelitian ......................................................................... 24
2.6 Definisi Konsep dan Definisi Operasional ...................................... 24
BAB III METODELOGI PENELITIAN
3.1 Rancangan Penelitian ...................................................................... 26
xiii
3.2 Tempat dan Waktu Penelitian ......................................................... 26
3.3 Populasi dan Sampel ....................................................................... 26
3.4 Pengukuran dan Instrumen Penelitian ............................................. 27
3.5 Pengumpulan Data .......................................................................... 27
3.6 Analisis Data ................................................................................... 27
BAB IV PENYAJIAN DATA, ANALISIS DAN PEMBAHASAN
4.1 Penyajian Data ................................................................................ 30
4.2 Analisis Data ................................................................................... 40
4.3 Pembahasan ..................................................................................... 48
BAB V KESIMPULAN DAN REKOMENDASI
5.1 Kesimpulan ..................................................................................... 57
5.2 Rekomendasi ................................................................................... 58
DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................ 60
LAMPIRAN ....................................................................................................... 63
xiv
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 : Penelitian Terdahulu .............................................................................. 6
Tabel 4.1 : Laporan Posisi Keuangan PT. Gudang Garam,Tbk ............................... 34
Tabel 4.2 : Laporan Laba Rugi PT. Gudang Garam,Tbk ......................................... 38
Tabel 4.3 : Hasil Perhitungan Return on Asset (ROA) ............................................. 40
Tabel 4.4 : Hasil Perhitungan Return on Equtiy (ROE) ........................................... 41
Tabel 4.5 : Hasil Perhitungan NOPAT (Net Operating After Tax) .......................... 42
Tabel 4.6 : Hasil Perhitungan Tingkat Modal dari Kewajiban ................................. 43
Tabel 4.7 : Hasil Perhitungan Cost of Debt ............................................................. 43
Tabel 4.8 : Hasil Perhitungan Tingkat Pajak ............................................................ 44
Tabel 4.9 : Hasil Perhitungan Tingkat Modal dari Ekuitas ...................................... 44
Tabel 4.10 : Hasil Perhitungan Cost of Equity ........................................................ 45
Tabel 4.11 : Hasil Perhitungan WACC (Weight Average Cost of Capital) ............. 45
Tabel 4.12 : Hasil Perhitungan Invested Capital ...................................................... 46
Tabel 4.13 : Hasil Perhitungan Economic Value Added (EVA) ............................... 47
Tabel 4.14 : Perbandingan Kenaikan Pendapatan dengan Biaya Pokok Penjualan . 49
Tabel 4.15 : Peningkatan Ekuitas ............................................................................. 49
Tabel 4.16 : Perbandingan hasil perhitungan ROA, ROE dan EVA ........................ 50
Tabel 4.17 : Presentase Peningkatan Pendpatan atau Penurunan Biaya .................. 51
Tabel 4.18 : Indikator yang Mempengaruhi Nilai EVA .......................................... 53
Tabel 4.19 : Proyeksi Perhitungan Nilai WACC ..................................................... 54
Tabel 4.20 : Hasil Analisa ROA, ROE dan EVA ..................................................... 55
xv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 : Bagan Alur Kerangka Pemikiran Penelitian .................................. 23
Gambar 4.1 : Struktur Organisasi ......................................................................... 32
xvi
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Laporan Posisi Keuangan Perusahaan Tahun 2016 ........................... 63
Lampiran 2 : Laporan Posisi Keuangan Lanjutan Tahun 2016 .............................. 64
Lampiran 3 : Laporan Posisi Keuangan Perusahaan Tahun 2017-2018 ................. 65
Lampiran 4 : Laporan Posisi Keuangan Lanjutan Tahun 2017-2018 ..................... 66
Lampiran 5 : Laporan Posisi Keuangan Perusahaan Tahun 2018-2019 ................. 67
Lampiran 6 : Laporan Posisi Keuangan Lanjutan Tahun 2018-2019 ..................... 68
Lampiran 7 : Laporan Laba Rugi Perusahaan Tahun 2016 .................................... 69
Lampiran 8 : Laporan Laba Rugi Perusahaan Tahun 2017-2018 ........................... 70
Lampiran 9 : Laporan Laba Rugi Perusahaan Tahun 2018-2019 ........................... 71
Lampiran 10 : Kartu Bimbingan Skripsi .................................................................. 72
Lampiran 11 : Kartu Perintah Revisi ........................................................................ 74
Lampiran 12 : Hasil Uji Turnitin.............................................................................. 75
Top Related