ASSEMBLÉE ANNUELLEASSEMBLÉE ANNUELLE
29 juin 2009
Fonds de Placement Immobilier BTB
233M$ million de propriétés acquises depuis Octobre 2006 IPO
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BTB: un sommaire
BTB REIT est une fiducie de placements immobiliers dont les objectifsconsistent à : (I) générer des distributions en espèces tiréesd’i ti t d t f ill i bili (ii) ît l ld’investissements dans un portefeuille immobilier; (ii) accroître la valeurdes actifs et maximiser la valeur à long terme des parts par une gestionactive; et (iii) élargir l’assiette d’actifs.
30 Saint Charles, Longueuil
• Depuis l’inscription en bourse le 3 octobre 2006, les acquisitionscomplétées totalisent 233 M $.
• Les acquisitions annoncées à ce jour représentent bien la stratégie à
1001, rue Sherbrooke Est, Montréal
long terme de BTB:
o Croissance disciplinée
o Pénétration continue dans les marchés visés
204 de Montarville, Boucherville
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(1) En date 18 juin 2009.,
Sommaire du portefeuille en pieds carrés
Diversification géographiqueDiversification géographiqueDiversification géographiqueDiversification géographique Diversification par classe d’actifsDiversification par classe d’actifsDiversification par classe d’actifsDiversification par classe d’actifs
44 5% 25 3%20.0%
35.5%
44.5%32.1%
17.6%25.0%
25.3%
Maturité des bauxMaturité des bauxMaturité des bauxMaturité des baux45,0%
42,2%
20,0%
25,0%
30,0%
35,0%
40,0%
11,3% 12,4% 12,8% 10,7% 10,6%0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
,
2009 2010 2011 2012 2013 APRÈS
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2009 2010 2011 2012 2013 APRÈS
Sommaire du Portefeuille (1)
• Le portefeuille regroupe 43 propriétés, dont 15 de bureaux, 7 industrielles, 11 de détail et10 d’usage mixte
o Plus de 2 2 million pieds carréso Plus de 2.2 million pieds carrés
o Taux de capitalisation moyen à l’achat de 8.6%
o La valeur des prêts hypothécaires par rapport à la valeur des propriétés:
i ti t 63%approximativement 63%
• Valeur du portefeuille (JVM)
• Bonne qualité de locataires et la durée moyenne des baux est d’environ 5 ans
• Rendement accru : NOI 2007 vs NOI 2008
o Un bon nombre de baux offraient un potentiel de croissance: augmentation de 10%
• Stratégie de financement:• Stratégie de financement:
o Plus de 97% des financements négociés ont des taux d’intérêts fixes pour plus de 5 années
(1) En date du 31 mars 2008.
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(1) En date du 31 mars 2008.
BTB : Buts et Objectifs
• 2006 – 2008 Marchés financiers ouverts
o 3 appels publics : 37M$
42M$
13M$13M$
o Achat 233M$ d’actifs
• À compter de mai 2008, perturbation des marchés financiers donc moins de disponibilité decapitaux
Plan d’affaires original de BTB 400M d’actifs 2009• Plan d’affaires original de BTB - 400M d’actifs 2009
28¢/un. distributions
Impossible à réaliser dans le contexte actuel
• 03/2008 Réduction des distribution à 16¢
Anticipation de reprise du marché
• Compte tenu de la morosité persistante des marchés et l’impossibilité de lever du nouveau capitalen avril 2009
o Réduction des distributions à 8¢o éduct o des d st but o s à 8¢
o Gérer sur la base des revenus nets que nous générons (14¢), compte tenu des réserves pouraméliorations et coûts de location (4¢)
o Cesser de distribuer du capital
• À l’écoute des tendances du marché
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• À l écoute des tendances du marché
BTB sommaire (suite)
EXERCICE 2008
• Acquisition de 11 propriétés• Acquisition de 11 propriétés
o 406 000 pi2
o 50 000 000 $
• Renouvellement de 76% des baux échus de l’exercice, augmentation moyenne des loyers au pieds carrés 10.6%
• 23 nouveaux locataires, 41 200 pi2
• Taux de vacances à la hausse de 4,7%
• 30 des 43 propriétés de BTB sont depuis gérées à l’interne
é ào 25 employés à temps plein
o Économies potentielles de 200K
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BTB sommaire (suite)
Revenus en provenance de locataires de première qualité: 38.5% (Gouvernements Fédéral, Provincial, Municipal et Sociétés Publiques)
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BTB sommaire (suite)
Q-1 2009
• Produits d’exploitation en hausse de 28.5%
• Augmentation du NOI 6.7% du « portefeuille comparable »
EBITDA 3 697 000 A li é 15 300 000 $• EBITDA : 3 697 000 ; Annualisé 15 300 000 $
• EBTDA : 736 000 ; Annualisé 3 300 000 $
• Baisse des distributions au 1er février à 8 ¢
• AFFO : 1er Quart : 3.3 ¢
• Distributions 2.7 ¢
• Autres Quarts : 2 ¢
• Renouvellement de 43% des baux échéant en 2009 : Hausse moyenne de 5.7%
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États financiers
Annuel (1)
Résultats 2007 2008 Q1 2009(000$) (000$) (000$)
Produits d'exploitationRevenus de location tirés des immeubles productifs de revenu 10,955 27,906 7,474
Charges d'exploitation 4,107 12,023 3,757
Bénéfice d'exploitation net (NOI) 6,848 15,883 4,117
Note (1) : La présentation de certains chiffres des exercices 2007 et 2008 a été modifiée pour s’adapter à celle du premier quart 2009
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( ) p p p p q
États financiers (suite)
Annuel
Résultats (suite) 2007 2008 Q1 2009Résultats (suite) 2007 2008 Q1 2009
(000$) (000$) (000$)
Bénéfice d'exploitation net (NOI) 6,848 15,883 4,117
Intérêts sur emprunts 3,642 9,689 2,674
Intérêts créditeurs (483) (60) (2)
Bénéfice avant amortissements fraisBénéfice avant amortissements, frais
administratifs et autres éléments hors caisse 3,689 6,254 1,445
Frais d'administration du Fonds 1,247 1,326 250
Bénéfice avant amortissements et autres
éléments hors caisse 2,442 4,928 1,195
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États financiers (suite)
Bilan 2007 2008 Q1 2009
Actif (000$) (000$) (000$)
Immeubles
Bâtiments et améliorations 137,466 169,964 168,871
Terrains 31,846 41,956 41,516
Actifs incorporels 10,951 10,906 10,158
180,263 222,386 220,545
Autres éléments d'actifs 8,715 5,330 6,224
188 978 227 716 226 769188,978 227,716 226,769
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États financiers (suite)
Bilan 2007 2008 Q1 2009
Passif (000$) (000$) (000$)
FinancementsEmprunts hypothécaires 103,943 146,771 146,408Débentures convertibles 10,789 22,621 22,847Emprunts bancaires 9,245 400 840
123,977 169,792 170,095
Autres éléments de passifs 4,915 5,584 6,019
128,892 175,376 176,114
Ratio d'endettements hypothécaires 58.2% 61.8% 61.6%
Ratio d'endettements incluantles débentures 63.8% 71.3% 71.2%
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États financiers (suite)
Bilan 2007 2008 Q1 2009
Capitaux propres (000$) (000$) (000$)Capitaux propres (000$) (000$) (000$)
Apports 69,049 69,539 69,579
Perte cumulée (2,178) (4,915) (5,750)
Distributions cumulées (8,354) (14,610) (15,506)
Surplus d'apport 67 143 149
Composante équité des débenturesconvertibles 1,502 2,183 2,183
60,086 52,340 50,655
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États financiers (suite)
Annuel
Flux de trésorerie 2007 2008 Q1 2009
(000$) (000$) (000$)(000$) (000$) (000$)
Activités d'exploitation 3,122 5,597 1,308 Variation nette des postes hors caisse
du fonds de roulement 1,136 364 (238)
4,258 5,961 1,070
Activités de financement 100,138 19,942 36
Distributions (6,961) (6,572) (1,116)
93,177 13,370 (1,080)
Activités d'investissement (115,223) (25,144) (4)Disposition d'une propriété 3,050 - -
(112,173) (25,144) (4)
(14,738) (5,813) (14)Encaisse au début 20,908 6,170 357
Encaisse à la fin 6,170 357 343
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,
Ratios financiers (suite)
Annuel
Quelques ratios 2007 2008 Q1 2009(000$) (000$) (000$)
Distributions 7,390 6,256 896
Par part 28.0¢ 18.9¢ 2.7¢
Fonds provenant des opérations (FFO) récurrents 1,750 3,144 726
P 6 8 9 5 2 2 Par part 6.8¢ 9.5¢ 2.2¢
Fonds provenant des opérations ajustés (AFFO) récurrents 3,183 5,284 1,099
Par part 12.4¢ 16.0¢ 3.3¢
Couverture des distributions 43% 85% 123%
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États financiers (suite)
Résultats du portefeuille comparable Q1 2008 Q1 2009 %
(32 immeubles détenus le 1er janvier 2008) (000$) (000$)
RevenusRevenus de location tirés des immeubles
productifs de revenus 5,681 5,914 4.1%
Charges d'exploitation 2 522 2 543 0 9%Charges d'exploitation 2,522 2,543 0.9%
Bénéfice d'exploitation (NOI) 3,159 3,371 6.7%
% 55.6% 57.0%
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Propriétés détenues par BTB
Le portefeuille regroupe 43 propriétés,Le portefeuille regroupe 43 propriétés,dont 15 de bureaux, 7 industrielles,11 de détail et 10 d’usage mixte
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BTB - Propriétés louées à long terme
7001-7035 St-Laurent, Montréal 2865-2885 De Portland – Sherbrooke
Province Québec Province Québec
Type d’actif Bureau
Superficie locative 31 000 pi2
Taux d’occupation 100 %
Type d’actif Bureau
Superficie locative 16 720 pi2
Taux d’occupation 100 %
• Locataire principal: Transcontinental • Locataire principal: Gouvernement du Québec ( Bureau des licences )
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BTB - Propriétés louées à long terme
5810 rue Sherbrooke Est, Montréal204, boul. De Montarville, Boucherville
Province Québec Province Québec
Type d’actif Bureau
Superficie locative 29 895 pi2
Taux d’occupation 100 % - 6 % = 94 %
Type d’actif Bureau
Superficie locative 29 000 pi2
Taux d’occupation 100 %
• Locataire principal: CLSC• Locataires principaux: ADP; Ville de Longueuil• La Capitale a quitté
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BTB - Propriétés louées à long terme
2212-2216, avenue Dollard, Montréal 4890-4898, boul. Taschereau, Longueuil
Province QuébecProvince Québec
Type d’actif Détail/Bureau
Superficie locative 38 730 pi2
Taux d’occupation 98 %
Type d’actif Bureau/Détail
Superficie locative 30 489 pi2
Taux d’occupation 100 %
• Locataires principaux: Gouvernement du Québec; centre d’appels de Pizza Hut
• Century 21: Litige
• Locataires principaux: le Restaurant Bâton Rouge et bureaux de professionnels
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BTB - Propriétés louées à long termePlace Lebourgneuf Phase I,
6655 Pierre-Bertrand, Québec QC2900, avenue Jacques-Bureau, Laval
Province Québec Province Québec
Type d’actif Détail/Bureau
Superficie locative 186 054 pi2
Taux d’occupation 96 %
Type d’actif Détail
Superficie locative 101 194 pi2
Taux d’occupation 100 %
• Locataires principaux: Steamatic - Fixations Premier -Desjardins - Gouvernement du Québec - Orizon - Ministre Josée Verner – Groupe Investors
• Situé à l’intersection des autoroutes 15 et 440.• Locataire principal: Germain Larivière Inc.
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BTB - Propriétés louées à long terme
4105 rue Sarleton, Montréal5878 rue Sherbrooke Est, Montréal
Province Québec Province Québec
Type d’actif Détail
Superficie locative 8 673 pi2
Taux d’occupation 100 %
Type d’actif Bureau/Industriel
Superficie locative 44 480 pi2
Taux d’occupation 100 %
• Bail de 7 ans en moyenne• Banque Nationale du Canada; FISA (Fédération
Indépendante des Syndicats Autonomes)• Locataire principal: John Meunier une filiale de Veolia
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BTB - Propriétés louées à long terme
1863-1865 Transcanadienne, Dorval2059 René Patenaude – Magog
Province Québec Province Québec
Type d’actif Centre de distribution et Siège Social
Superficie locative 19 292 pi2
Taux d’occupation 100 %
Type d’actif Industriel
Superficie locative 42 310 pi2
Taux d’occupation 100 %
• Locataire principal: Manutention Québec • Les 2 locataires ont renouvelé leurs baux pour 5 ansEntièrement loué et bonne visibilité
en bordure de l’autoroute Transcanadienne
• Siège social de Annie Fruits (distributeur de fruits et légumes)
Page 24
en bordure de l autoroute Transcanadienne
BTB - Propriétés louées à long terme
705 Boundary Road, Cornwall, Ontario 725 Boundary Road , Cornwall Ontario
Province Ontario Province Ontario
Type d’actif Industriel/Distribution
Superficie locative 144,000 s.f.
Taux d’occupation 100 %
Type d’actif Industriel/Distribution
Superficie locative 170,800 s.f.
Taux d’occupation 81 %
• Locataire principal: Cornwall Warehousing Ltd. • Locataires principaux: Canlyte, Laminacorr, Ridgewood et Purolator
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BTB - Propriétés louées à long terme
805 Boundary Road, Cornwall, Ontario 2901 et 2905 Marleau Avenue, Cornwall, Ontario
Province Ontario Province Ontario
T d’ if 2901 M l BType d’actif Industriel/Distribution
Superficie locative 106,990 s.f.
Taux d’occupation 93 %
Type d’actif 2901 Marleau – Bureau2905 Marleau - Industriel
Superficie locative 31,640 s.f.
Taux d’occupation 100 %
• Locataires principaux: Ultramar et Postes Canada • Locataires principaux: Westburne; Sigma Point
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BTB – Propriétés à faible taux de vacances
100, boul. De Montarville, Boucherville
1001, rue Sherbrooke Est, Montréal
Province Québec Province Québec
Type d’actif Bureau
Superficie locative 24 399 pi2
Taux d’occupation 87 % + 6 % = 93 %
Type d’actif Bureau
Superficie locative 127 502 pi2
Taux d’occupation 99 % - 14 % = 85 %
• Locataires principaux: Bureaux gouvernementaux et professionnels • Septembre 2009: 12 500 pi2 se libéreront
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BTB – Propriétés à faible taux de vacances
Complexe de Léry, Trois Rivières 81-83, rue Turgeon, Sainte-Thérèse
Province Québec Province Québec
Type d’actif Bureau
Superficie locative 155 625 pi2
Taux d’occupation 81 % + 11 % = 92 %
Type d’actif Bureau
Superficie locative 26 114 pi2
Taux d’occupation 100 % - 60 % = 40 %
• Locataires principaux: Deloitte & Touche; BDC; Raymond Chabot Grant Thornton; Hydro-Québec; Astral; Heenan Blaikie
• CSST quittera en novembre 2009
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BTB – Propriétés à faible taux de vacances
3885 boul. Harvey, Jonquière 1640-1650 rue King O .30, rue Marchant, Sherbrooke
Province Québec Province Québec
Type d’actif Bureau
Superficie locative 66 320 pi2
Taux d’occupation 94 %
Type d’actif Bureau
Superficie locative 62 631 pi2
Taux d’occupation 85 %
• Locataires principaux: Ville de Jonquière; Passeport Canada; Gouvernement du Québec; Dale Parizeau Assurances; Industrielle Alliance; Énergie Cardio
• Baux du Gouvernement renouvelés
• Locataire principal: CSST et Gouvernement du Canada
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BTB – Propriétés à faible taux de vacances
2155 rue Crescent, Montréal 1125, boul. Saint-Martin, Laval
Province QuébecProvince Québec
Type d’actif Bureau
Superficie locative 8 200 pi2
Taux d’occupation 84 %
Type d’actif Détail
Superficie locative 9 723 pi2
Taux d’occupation 45 % + 20 % = 65 %
• Locataire principal: Siège social de Fonds de Placement Immobilier BTB
• Locataire principal: Lunetterie New Look (Bail renouvelé pour 10 ans pour 4500 pi.ca.)
Taux d occupation 84 %
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1635-1645 rue King Est &150-170 Chemin Duplessis – Sherbrooke
145, boul. Saint-Joseph Est, St-Jean-sur-Richelieu
Province Québec Province Québec
Type d’actif Détail
Superficie locative 75 946 pi2
Taux d’occupation 87 %
Type d’actif Détail/Bureau
Superficie locative 9 723 pi2
Taux d’occupation 97 %
• Locataires principaux: Canadian Tire, 2018• Locataires principaux: Bureau régional de la Caisse
Desjardins; Pharmacie Proxim; Gouvernement du Quebec; SAQ
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BTB – Propriétés à faible taux de vacances
747-805 rue King Est, Sherbrooke 30-66 Jacques-Cartier Nord, Sherbrooke
Province Québec Province Québec
Type d’actif Détail
Superficie locative 34 794 pi2
Taux d’occupation 97 %
Type d’actif Détail
Superficie locative 31 260 pi2
Taux d’occupation 100 %
• Locataires principaux: Telus – M & M – Subway – Cité Financière – Le Végétarien – Banque Royale du Canada
• Locataires principaux: Subway - Sushi Express – Vidéotron –SAQ Express – Le Végétarien
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BTB – Propriétés à faible taux de vacances
1100-1136 St-Joseph, Drummondville 665-669 Thibeau, Trois-Rivières
Province Québec Province Québec
Type d’actif Détail
Superficie locative 25 176 pi2
Taux d’occupation 91 %
Type d’actif Détail
Superficie locative 13 471 pi2
Taux d’occupation 100 %
• Locataires principaux: Le Végétarien – Wells Fargo – M & M • Locataires principaux: Tim Horton – Le Végétarien
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BTB – Propriétés où des efforts sont investis
32, 50 et 85, rue St-Charles, Longueuil 550-560, boul. Henri-Bourassa Ouest, Montréal
Province Québec
Type d’actif BureauProvince Québec
Superficie locative 66 741 pi2
Taux d’occupation 32 = 93 %50 = 63 %85 = 100 % *
Type d’actif Bureau
Superficie locative 40 000 pi2
Taux d’occupation 80 %
• Locataires solvables et diversifiés• Locataires principaux: Scotia Capital Inc.; Caisse
Desjardins de Longueuil; Gouvernement du Québec* 5 000 pi2 se libéreront à la fin de 2009
• Locataire principal: Société Canadienne des Postes
Page 34
BTB – Propriétés où des efforts sont investis
3627 à 3645 boul. Des Sources, Dollard-des-Ormeaux 2004-2016 René-Laennec, Laval
Province Québec Province Québec
Type d’actif Détail/Bureau
Superficie locative 34 951 pi2
Taux d’occupation 80 %
Type d’actif Détail/Bureau
Superficie locative 26 290 pi2
Taux d’occupation 59 % + 18 % = 77 %
• Locataires principaux: Restaurant Terra Mare, Dollard Optical
• Principal édifice commercial des environs• Locataire principal: Hôpital de la Cité de la Santé
Page 35
BTB – Propriétés où des efforts sont investis
2220, boul. Lapinière, Brossard 12055-12085, boul. Laurentien, Montréal
Province Québec Province Québec
Type d’actif Détail/Bureau
Superficie locative 15 309 pi2
Taux d’occupation 81 %
Type d’actif Détail/Bureau
Superficie locative 30 752 pi2
Taux d’occupation 52 % + 25 % = 77 %
• Situé à proximité du Mail Champlain• Locataires principaux: TD Trust; Randstad
• Atelier Le Cap, nouveau locataire
Page 36
BTB – Propriétés où des efforts sont investis
3036-3094, Chemin De Chambly, Longueuil2340, boul. Lapinière, Brossard
Province Québec Province Québec
Type d’actif Détail
Superficie locative 19 082 pi2
Taux d’occupation 49 % + 51 % = 100 %
Type d’actif Détail
Superficie locative 41 000 pi2
Taux d’occupation 91 %
• Locataires principaux: Familiprix; Caisse Populaire Desjardins; et La Casa Grecque• Locataire principal: Vinie Gambini’s (restaurant)
Page 37
BTB – Propriétés où des efforts sont investis
3781, boul. Des Sources, Dollard-des-Ormeaux 1400 Marie-Victorin, St-Bruno
Province Québec Province Québec
Type d’actif Détail
Superficie locative 33 012 pi2
Taux d’occupation 100 % - 100 % + 66 % = 66 %
Type d’actif Bureau/Industriel
Superficie locative 50 413 pi2
Taux d’occupation 88 %
• Locataire principal: Fruiterie 440 quitte 31 octobre 2009 • Locataire principal: Travaux Publics Canada, Approvisionnement Montérégie, Hydro Québec
Page 38
BTB – Propriétés où des efforts sont investis
1400-1440 Antonio-Barbeau, Montreal7205-7235, rue Saint-Jacques Ouest, Montréal
Province Québec Province Québec
Type d’actif Détail
Superficie locative 25 392 pi2
Taux d’occupation 52 % + 48 % = 100 %
Type d’actif Bureau/Industriel
Superficie locative 80 020 pi2
Taux d’occupation 72 %
• À deux pas du Marché Central, en plein cœur de l’Île de Montréal
• Locataires principaux: Private Expression; Cindy Ann Inc.
• Locataires principaux: Restaurant A&W ; Armée du Salut
Page 39
Promotion des espaces
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