Apresentação
Corporativa
4T16 & 2016
Liderança e Inovação, com foco em adição de valor
Índice
2
1 Um benefício incipiente para a classe média
2 Sobre a OdontoPrev
3 Vantagens competitivas estratégicas
4 Desempenho financeiro e operacional
5 Preparando o futuro
6 Performance na BM&FBOVESPA
Um benefício incipiente
para a classe média
Planos Odontológicos:
13
Saúde bucal brasileira: números IBGE
4
Fonte: IBGE – Pesquisa Nacional de Saúde 2013
dos atendimentos odontológicos ocorrem em
consultórios privados ou clínicas particulares
74%
O Brasil lidera o ranking mundial de dentistas
Fonte: FDI World Dental Federation – The Oral Health Atlas 2009
¹ Conselho Federal de Odontologia – Brasil (Janeiro 2017)
279¹
160
6352
40 37 35 30 29 26 25 22 21 18 18 16 12 1121
Número de dentistas por país (mil)
5
12% dos dentistas
do mundo estão
localizados no
Brasil
O paradoxo dental brasileiro
14
11%
60%
Fonte: OdontoPrev
6
Penetração de planos odontológicos
na população
Apesar de 12% dos dentistas no mundo estarem localizados
no país, apenas 11% dos brasileiros possuem plano dental
Grande parte da classe média não tratada
7
-22100
Milhões de pessoas na classe média
78
Milhões de pessoas já
contam com o benefício dental
Mercado endereçável de
Milhões de pessoas
=
Dinâmica de custos atrativa
Ao longo do tempo, os planos dentais da Odontoprev possuem um perfil previsível…
► Contrato base de 12 meses.
► Custos crescentes, por inflação médica
e maior tecnologia.
Planos OdontoPrevPlanos Médicos
… e mais atraente que os Planos Médicos.
► Contrato base superior a 24 meses.
► Custos estáveis, através de prevenção.
TempoTempo
Cu
sto
po
rc
lie
nte
Cu
sto
po
rclien
te
CustoPreço
Custo
Preço
8
Dentistas
Credenciados
Modelo de negócio OdontoPrev
Geração de caixa positiva à cada dia
Clientes
Tíquete
por usuário
Reembolso
da
sinistralidade
Alta previsibilidade do fluxo de caixa
Sem necessidade de capital de giro
Baixa necessidade de CAPEX
9
R$ R$
Sobre a OdontoPrev2
11
OdontoPrev: 10 anos de criação de valor sustentável desde IPO
Receita líquida em R$ milhões
182
259
2006 2007
318
2008
382
2009
685
2010
835
2011
956
2012
1.070
2013 2014
IPO
1.156
2015
1.250
1.365
2016
Baixo
<5%
Alto
Bancos varejistas
acionistas
R$19 a R$35
Baixo
Dois segmentos de negócio:
Planos Individuais & PME trazem maior crescimento e
retornos melhores
PME & Planos IndividuaisCorporativo
12
Alto
+50%
Baixo
Direta + Corretores
Impacto desemprego
Penetração
Potencial de Crescimento
Distribuição
Tíquete Médio
(R$ / membro / mês)
# de competidores
R$17
Alto
13
Alto
17
Corporativo
TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição
Receita Líquida
R$930 M (+1% YoY)38%
¹ M: milhões NÚMERO DE
COMPETIDORES
2016
Planos Individuais & PME: maior crescimento e retorno superior
14
Alto Baixo
35
19
17
PME
Corporativo
Planos Individuais
TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição
Receita Líquida
R$930M (+1% YoY)
54%
42%
38%
Receita Líquida
R$187 M (+16% YoY)
Receita Líquida
R$243 M (+45% YoY)
¹ M: milhões NÚMERO DE
COMPETIDORES
2016
Planos Individuais & PME: maior crescimento e retorno superior
15
Alto Baixo
35
19
17
PME
Corporativo
Planos Individuais
TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição
Receita Líquida
R$930 M (+1% YoY)
54%
42%
38%
¹ M: milhões NÚMERO DE
COMPETIDORES
Receita Líquida
R$187 M (+16% YoY)
Receita Líquida
R$243 M (+45% YoY)
2016
Planos Individuais & PME: maior crescimento e retorno superior
16
Planos Individuais liderando as receitas incrementais
Alto Baixo
35
19
17
PME
Corporativo
Planos Individuais
TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição
54%
42%
38%
¹ M: milhões NÚMERO DE
COMPETIDORES
Receita incremental 2016
Receita Incremental
R$75M
Receita Incremental
R$26M
Receita Incremental
R$9M
Vantagens competitivas
estratégicas 3
17
OdontoPrev: diferenciais estratégicos
18
Plataforma
dental de TI
de classe
mundial
Companhia
orientada à
inovação
Canais de
Distribuição
exclusivos
Foco
100%
dental
Maior e melhor
rede de
cirurgiões
dentistas
especialistas
OdontoPrev: diferenciais estratégicos
19
Plataforma
dental de TI
de classe
mundial
Companhia
orientada à
inovação
Canais de
Distribuição
exclusivos
Foco
100%
dental
Maior e melhor
rede de
cirurgiões
dentistas
especialistas
Plataforma de tecnologia proprietária
+ Prontuário dental de todos os beneficiários
+ 29 anos de dados atuariais
+ Gestão de Risco e prevenção a fraude
20
Plataforma de tecnologia proprietária
+ Garantia de Qualidade
+ Clara barreira à
entrada
+ Controle de custos
21
OdontoPrev: diferenciais estratégicos
22
Plataforma
dental de TI
de classe
mundial
Companhia
orientada à
inovação
Canais de
Distribuição
exclusivos
Foco
100%
dental
Maior e melhor
rede de
cirurgiões
dentistas
especialistas
Companhia impulsionada pela inovação
23
+ OdontoPrev online: venda de planos
individuais via internet
+ Novo App Rede Credenciada:
melhoria contínua de processos
Companhia impulsionada pela inovação
24
Planos individuais premium
Ligação de boas-vindas, melhora da
retenção
NOVO
Companhia impulsionada pela inovação
25
Materiais dentais da mais alta
qualidade entregue aos consultórios
sem custo
Acordo exclusivo na prevenção do
câncer oral
OdontoPrev: diferenciais estratégicos
26
Plataforma
dental de TI
de classe
mundial
Companhia
orientada à
inovação
Canais de
Distribuição
exclusivos
Foco
100%
dental
Maior e melhor
rede de
cirurgiões
dentistas
especialistas
27
OdontoPrev: líder e consolidadora natural do mercado
6.267
846¹
1.940
Fonte: OdontoPrev e ANS Tabnet
¹ SET/16
Número de beneficiários DEZ16 (mil)
1.243
520767
426
28% do Market Share
de Beneficiários
Troca de controle de concorrentes
Mil vidas
2011 2012 2013 2014 2015 2016
28
( )
( )
Fonte: ANS Tabnet
1.194
1.548
2.131 2.002
1.847 1.940
1.286
1.205
978 968
1.050
1.243
Poder de precificação
Tíquete médio (R$/membro/mês)
Fonte: ANS
¹ Inclui Amil, Interodonto, Metlife & Sulamerica.
13,82 13,85
14,43
16,09
14,33
15,22
16,07
17,04
2012 2013 2014 2015
Competidores
selecionados
29
1.301
133
445
Fonte: OdontoPrev e ANS
Receita de Contraprestações Líquidas em 2015 (R$ milhões)
720140
100
OdontoPrev: cerca de metade da receita do setor
95
30
43% do Market
Share de Receita
em 2015
OdontoPrev: diferenciais estratégicos
31
Plataforma
dental de TI
de classe
mundial
Companhia
orientada à
inovação
Canais de
Distribuição
exclusivos
Foco
100%
dental
Maior e melhor
rede de
cirurgiões
dentistas
especialistas
Canais de distribuição diversificados
Organizações
Médicas e Planos de
Saúde
Plataformas
Bancárias
Lojas de
DepartamentoInternet
Venda direta Corretores
32
As maiores plataformas de canais bancários
33
Clientes
Distribuição
nacional
Exclusividade
+ 80 milhões + 60 milhões
20 anos
48% das agências & 52% dos clientes bancários brasileiros
Front-office
Tomadores de preço
Venda
Presença nacional
Distribuição: Agências
bancárias e corretores
Sócios fortes e comprometidos a longo prazo
+
Back-office
Formador de preço
Desenho de produtos
Gestão da Rede
credenciada
Relacionamento com o
Cliente34
OdontoPrev: diferenciais estratégicos
35
Plataforma
dental de TI
de classe
mundial
Companhia
orientada à
inovação
Canais de
Distribuição
exclusivos
Foco
100%
dental
Maior e melhor
rede de
cirurgiões
dentistas
especialistas
A maior e melhor rede credenciada do mercado
Distribuição nacional
Formação acadêmica
diferenciada
Educação continuada
Atendimento 24hs
36
28.000 credenciados em 2.200 cidades
Desempenho Financeiro e Operacional
OdontoPrev:
437
Variações anuais da Receita e Tíquete Médio (%)
38
∆% Anual Receita líquida ∆% Anual Tíquete Médio
10,7
7,7
6,7 7,4 7,0
6,5
10,3
8,5 9,1
12,3
7,3 7,6
5,5
4,5 5,0 5,1 4,3
7,8
6,5
7,8
11,2
9,0 9,2
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16
8,5
Evolução do Tíquete Médio
39
Tíquete Médio (R$/membro/mês) ∆% Anual
2011
13,66
6%
2012
14,33
5%
2013
15,22
6%
2014
16,07
6%
2015
17,04
6%
18,58
9%
2016
Evolução trimestral da Receita Líquida por segmento
R$ milhões
Corporativo PME Planos Individuais
40
4T15 4T16
50
232
68
50
43
235
+36,0%
+15,5%
4T15 4T16
328
+7,3%
352
72%
15%
13%
66%
19%
14%
R$ milhões
Evolução anual da Receita Líquida por segmento
R$ milhões
Corporativo PME Planos Individuais
41
2015 2016
187
930
243
168
162
921
+44,7%
+15,8%
2015 2016
1.250
+9,2%
1.365
74%
13%
13%
68%
18%
14%
R$ milhões
Composição de vidas, receita e margem de contribuição 4T16
ReceitaVidasMargem de
Contribuição
Corporativo PME Planos Individuais
66%
19%
14% 60%
25%
15%
42
75%
14%
11%
Composição de vidas, receita e margem de contribuição 2016
ReceitaVidasMargem de
Contribuição
Corporativo PME Planos Individuais
63%
23%
14%
43
68%
18%
14% 75%
14%
11%
R$ milhões
Planos Individuais PME Corporativo
Segmentação do crescimento anual da receita incremental consolidada
44
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16
19 19
29
2628
16
4-1
10
6
15 75
6
6
6
38
1317
2T16
36
9
6
21
3T16
25
20
-2
7
4T16
21
18
-3
7
Tíquete médio por segmento (R$/membro/mês e ∆% anual)
4T15 1T16 2T16 3T16 4T16
17,03
16,15 16,2716,57
16,73
17,94
32,83
17,98
32,55
18,41
34,02
18,96
34,99
19,56
36,19
Planos IndividuaisPMECorporativo
+4,8% +8,2%+4,8%
+5,5%
+5,9% +5,9%+9,3%
+9,0%
+10,2%+12,3%
+10,5%
+10,3%
+4,0%
+6,6%
+10,0%
45
Adições líquidas 4T16 por segmento
Corporativo PME Planos
Individuais
4T16
-6
+28
+17 +40
Mil vidas
46
Evolução do mix da carteira de planos individuais
47
Lojas de
Departamento
2015
555
667
+20%
+36%
2016
54%
43%287 mil
vidas
3%
38%211 mil
vidas58%
4%
Mil vidas
Planos Individuais: crescente participação Bradesco
48
Lojas de
Departamento + BB
4T15
555 586
1T16
211247
344
339
632
2T16
258
374
650
3T16
277
373
667
4T16
287
380
Menor
Efeitos positivos dos canais bancários
Plano anual / Internet
&
R$29,90
Não
25% a 45%
R$41,40
Sim
10% a 15%
Preço de lista 4T16
Comissionamento
Rentabilidade
Lojas de
Departamento
Maior
49
Evolução do mix da carteira PME
50
Mil vidas
851
904
+6%
20162015
83%16%
706 mil
vidas
1%79%
6%
718 mil
vidas
15%
Índice de Sinistralidade trimestral e acumulado em 12 meses (% ROL)
51
Acumulado em 12 mesesTrimestral
46,0
48,0
51,4
47,1
44,0
47,7
50,0
54,6
43,7
49,3 48,8
43,9 44,1
48,1 48,2
43,4
46,1
48,6 48,0
45,2
48,8
52,6
49,7
47,6
47,4
48,1 48,2
47,6 47,5
47,2
49,2 49,0 49,4
49,0
47,7 47,6
46,4 46,2
46,0
46,4 46,6
47,0
47,7
48,7 49,1
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Sinistralidade por segmento (% ROL)
52
Corporativo
PME
Planos
Individuais
5451
56
6158
4441
45
50
46
2422
2527 26
4T15 1T16 2T16 3T16 4T16
53
Despesas ComerciaisCusto de Serviços
4T15 & 4T16 Principais Métricas (% da Receita)
Margem de Contribuição
Corporativo PME Planos Individuais
53,9 57,8
6,1 5,7
36,6
43,6 45,6
13,2 11,0
43,3
23,9 26,1
23,1 21,7
52,3
4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 4T164T164T16
40,0
4T15
43,2
4T15
53,0
4T15
Despesas administrativas (% ROL)
54
7,8 7,9
7,3 7,4 7,7 7,9
7,7 6,8 6,5 6,8 6,7 6,9
Número de
funcionários2011
1.525
2012
1.587
2013
1.560
2014
1.588 1.581
2015
1.460
2016
Demais
Pessoal
15,614,7
13,8 14,2 14,4 14,8
Provisão para perdas sobre créditos (PDD)
55
R$ milhões e % ROL
PDD (%ROL)Provisão para perdas sobre créditos (R$)
9,4
2,9
4T15
13,7
4,1
1T16
13,9
4,1
2T16
15,7
4,6
3T16
17,5
5,0
4T16
R$ milhões e % ROL
EBITDA ajustado e Margem EBITDA ajustado
56
¹ Inclui EBITDA Pro Forma Brasildental
208 227
273
305 327¹
300¹
77¹ 72¹ 24,9
23,8
25,5 26,4 26,2¹
22,0¹
2011 2012 2013 2014 2015 2016 4T15 4T16
23,4¹
20,4¹
Lucro líquido e ROE
R$ milhões
57
ROE
145 146
188 195
221 216
60 59
17%20%
27%
29%
34%32%
2011 2012 2013 2014 2015 2016 4T15 4T16
5858
Caixa Líquido, dívida zero
R$ milhões
58
218
2012 2013
257
2014
266
2015
334
208
2011 2016
428
EBITDA ajustado CAPEX
Capex: baixa fração do EBITDA anual
R$ milhões
59
305
208
7,0
2011
227
10,6
2012
10,9
2013
273
18,5
2014
13,9
2015
77¹72¹
4,9 3,1
4T15 4T16
327¹
13,5
2016
300¹
¹ Inclui EBITDA Pro Forma Brasildental
R$ milhões
Fluxo de Caixa 2016
60¹ Recebimento de outorga de opções de ação.
² Inclui caixa vinculado à ANS de R$89,5 milhões e INSS de dentistas individuais credenciados de R$271,4 milhões.
Caixa líquido
DEZ15Aquisições Capex Plano
de opções¹Geração
de caixa
Remuneração
aos acionistas+ - =- - + Caixa líquido
DEZ16²
19,8% da Receita
334,4
+270,4 +0,4
-13,5
-185,8
+22,5 428,4
R$ milhões
Fluxo de Caixa desde o IPO
61¹ Programa de recompra, visando o exercício de opções.
² Inclui caixa vinculado à ANS de R$89,5 milhões e INSS de dentistas individuais credenciados de R$271,4 milhões.
204,7
+1.870,6
-118,8-90,5
+329,6
-1.703,5 -63,7
428,4
Caixa líquido
DEZ06
Geração
de caixa Aquisições Capex Remuneração
aos acionistasPlano
de opções¹
Caixa líquido
DEZ16²+ +- - - - =
Dividendos e JCP
Restituições de Capital
Recompra de ações
-1.326,0
-362,5
-15,0
22,1% da Receita
INSS: Importantes opcionalidades
Valor Provisionado
Aprovação
Crescimento anual
Até 2010 Após 2010
R$45 milhões
Sim (unanimidade)
Selic
R$271 milhões
Calendário em aberto
Selic + R$45 milhões
62
OdontoPrev: Performance na BM&FBovespa
6
Estrutura acionária globalizada: investidores em 36 países
64
Fonte: OdontoPrev
Administradores
1,44%
Tesouraria
0,08%
50,01%
Free Float
48,46%
Capital total531.294.792 ações ordinárias
43,7%
15,4%
7,9
5,3%6,9% 4,0%
3,0%
Outros
3,4%
2,7%
2,1%
1,7%
1,3%
0,9%
0,9%
0,8%
48% Free float257.576.297 ações ordinárias
5%
Investidores institucionais e pessoas físicas
Expansão do número de acionistas
65
2.796
DEZ15 JUN16
3.119
2.955
MAR16 SET16
3.248
DEZ16
3.397
Governança Corporativa e Gestão Profissional
66
Assembleia Geral de Acionistas
Conselho de
Administração
Diretor Presidente
Rodrigo Bacellar
Conselho Fiscal
Comitê
De
Auditoria
Auditoria
Interna
Diretoria
Administrativo
Financeiro
Luis André
Blanco
Diretoria
Comercial
Massificados
e Empresarial
Carlos
Rogoginsky
Diretoria de RI
e
Planejamento
Estratégico
José Roberto
Pacheco
Diretoria
Clínico
Operacional
José Maria
Benozatti
Diretoria de
Recursos
Humanos
Rose Gabay
Comitê
de
Recursos
Humanos
Auditoria
Externa
Diretoria de
Tecnologia
Informação
Marcelo
Galvão
Padrões superiores de Governança Corporativa
67
Presidente do Conselho de Administração distinto do Diretor
Presidente, desde anos 1990
Conselho de Administração sem função executiva, 56%
membros independentes
Antecedência de 30 dias para convocação de Assembleias
Divulgação de remuneração anual mínima, média e máxima de
executivos
3 CEOs desde a fundação em 1987 e 1 DRI desde o IPO em 2006
Métricas para a remuneração variável dos gestores
Beneficiários
Dentistas
RH das empresas clientes
Atendimento
Receita Líquida
EBITDA (R$)
Número de beneficiários
Metas Quantitativas Índices Gerais de Satisfação
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Uma das 50 mais valiosas marcas do Brasil: 2011 a 2016
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Ranking Millward Brown Vermeer, publicado pela Revista Isto É Dinheiro em abril 2016.
Reconhecimento por 7 anos consecutivos ...
Melhor programa de RI do setor de saúde
da América Latina
2010 / 2011 / 2012 / 2013 / 2014 / 2015 / 2016
... Muito obrigado!
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Comentários de Stakeholders
“Continuamos a ver a OdontoPrev como o melhor modelo de negócio no setor
de saúde, combinando alto retorno e geração de caixa.
“Para nós, a combinação de inovação de produtos + capacidade de
distribuição + habilidades de execução parece ser única”.
“A associação com o Bradesco combina o melhor dos melhores: qualidade da
equipe de gestão e o estado-da-arte da plataforma de TI da OdontoPrev com a
capacidade de distribuição e capilaridade do Bradesco”.
“Fortes fundamentos destacam-se no atual ambiente. Acreditamos que os
múltiplos altos são sustentados por: 1) forte geração de caixa; 2) balanço sem
endividamento; 3) dividend yield; e 4 ) alta visibilidade de receita.”
“Empresa bem administrada com equipe de gestão experiente e focada,
e elevados padrões de Governança Corporativa. Líder em um mercado
defensivo com perspectivas favoráveis de crescimento. Balanço forte e geração
de caixa.”
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“OdontoPrev é sem dúvida uma empresa impressionante. Com margens
operacionais acima da média da indústria de seguros, uma forte conversão de
receita em caixa, liderança de mercado, e um acionista controlador poderoso
que oferece uma oportunidade diferenciada através de suas agências
bancárias e distribuição nacional, é de fato um caso de investimento único ".
Agenda com Mercado
As atividades de Relações com Investidores da OdontoPrev, incluindo Conferências, webcasts, reuniões individuais e apresentações públicas
são sempre realizadas com a presença da Presidência e/ou Diretoria de RI da Companhia, desde a abertura de capital em 2006.72
Data País Corretor Evento
Fev 22-23, 2017 BTG Pactual XVI II CEO Conference - São Paulo
Mar 14, 2017 Santander Healthcare Trip Presentation - São Paulo
Mar 15, 2017 NDR Merrill Lynch - Rio de Janeiro
Mar 28, 2017 Assembleia Geral Ordinária
Mar 29-30, 2017 BofA Merrill Lynch Brazil Conference - São Paulo
Abr 04-05, 2017 Bradesco 4th Brazil Investment Forum - São Paulo
Abr 10-11, 2017 NDR Itaú BBA - Londres
Abr 12-14, 2017 NDR BTG Pactual - New York e Chicago
Abr 26, 2017 Divulgação de Resultados - 1T17
Abr 27, 2017 Conference calls com analistas e investidores, português e inglês
Abr 27, 2017 Apresentação a Investidores
Mai 8, 2017 NDR Credit Suisse - Montreal
Mai 9, 2017 NDR Credit Suisse - Toronto
Mai 10, 2017 NDR Morgan Stanley - Boston
Mai 11-12, 2017 NDR Morgan Stanley - New York
Jun 06-08, 2017 BofA Merrill Lynch CALGEMs Conference - Los Angeles
Jul 26, 2017 Divulgação de Resultados - 2T17
Jul 27, 2017 Conference calls com analistas e investidores, português e inglês
Set 11-13, 2017 Morgan Stanley LatAm Conference - Londres
Set 14, 2017 NDR BofA Merrill Lynch - Edimburgo
Set 15, 2017 NDR BofA Merrill Lynch - Estocolmo
Set 19, 2017 UBS V Healthcare Day - São Paulo
Por que investir na OdontoPrev?
Padrões superiores
de Governança
Corporativa
Modelo de negócio
comprovado e
sustentável
Maior e melhor rede de
cirurgiões dentistas
especialistas
Sólida estrutura
de capital
Forte remuneração
aos acionistasMúltiplos vetores
de crescimento
Gestão
especializada,
focada em valor
Tecnologia da
Informação de
classe mundial
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Relações com Investidores e Planejamento Estratégico
Escritório Corporativo
Avenida Marcos Penteado de Ulhôa Rodrigues 939
Torre II / Edifício Jatobá / 14º andar
Barueri, SP. CEP: 06460-040
José Roberto Pacheco
Diretor de RI e PE
Auditores
Independentes
Banco Depositário &
Formador de Mercado
Código de Negociação
BM&FBOVESPA
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Roberta Carneiro
Gerente de RI e PE
Darcio Nunciatelli
Analista de RI
Tel: (11) 4878-8893
E-mail: [email protected]
www.odontoprev.com.br/ri
OdontoPrevIR
Stella Hong
Analista de RI